保险市场中的信息不对称问题及其治理研究

保险市场中的信息不对称问题及其治理研究

【摘要】：论文的选题是保险市场中的信息不对称问题及其治理研究。随着经济的发展和改革开放的深入,我国的保险业也如雨后春笋般的壮大起来。但由于保险市场中信息不对称问题而造成的一系列矛盾也引起了人们的深思。本文想通过对保险市场中非对称信息问题的理论分析,总结出它在保险市场中的宏观和微观的表现,进而有针对性的找出在保险市场中由于信息不对称问题所产生的根本原因,并提出具有针对性的建议。论文主要分为六个方面的内容:在第一部分中介绍了论文的选题依据,以及国内外学者对保险市场信息不对称问题的讨论。第二部分是从不对称理论的基本观点出发,分析在我国保险市场中由于信息不对称问题而产生的一些问题,由此而造成的一系列在宏观和微观方面的后果。第三部分是本论文的重点分析,应用经济学的基础理论来分析保险市场中信息不对称问题的形成机理。第四部分的内容是想通过上面的经济学分析来总结信息不对称问题产生的原因。第五部分和第六部分是从解决问题方面入手,针对我国保险市场中所存在的问题,来尝试提出一些建设性的对策。其中第五部分的内容是从政府监管方面来探讨如何加强投保人和保险人的监管力度。第六部分进一步来探讨解决我国保险市场中信息不对称问题的一些列政策措施。本文主要想通过对以上六个方面的研究,来挖掘影响信息不对称问题的深层次原因,进而提出一个观点,即完善的市场进退机制可以促进保险市场的良性发展。【关键词】：信息不对称逆向选择道德风险

投保方保险人

【学位授予单位】：山西财经大学

【学位级别】：硕士

【学位授予年份】：2009

【分类号】：F840

【目录】：摘要6-7Abstract7-111.引言11-161.1选题意义11-121.2文献综述12-141.3本文创新之处14-162.我国保险市场中的信息不对称问题及其影响16-252.1不对称理论的基本内容16-182.1.1不对称理论的基本观点162.1.2信息不对称的分类16-182.2我国保险市场信息不对称问题的表现18-222.2.1逆向选择19-202.2.2道德风险20-222.3保险市场信息不对称问题所产生的后果22-252.3.1在微观方面的后果22-232.3.2在宏观方面的后果23-253.保险市场中信息不对称问题的形成机理分析25-333.1信息不对称产生的根源25-263.2逆向选择的经济学分析26-313.2.1对投保人行为的分析26-303.2.2对保险人行为的分析30-313.3道德风险的经济学分析31-333.3.1投保人道德风险的分析313.3.2保险人道德风险的分析31-334.保险市场中信息不对称问题的原因分析33-384.1保险商品本身的特性334.2保险市场体制不健全33-344.3保险市场退出机制344.4国民保险意识淡薄34-354.5信息披露制度的不健全354.6信用等级的缺失35-364.6.1投保人信用的缺

失35-364.6.2保险人的信用缺失364.7保险监管力度不够36-384.7.1保监会的管理漏洞36-374.7.2缺乏科学的评估体系——中介机构的缺失37-385.监管与保险市场的信息不对称38-485.1保险监管的作用38-395.2对保险人的监管39-425.2.1强化信息披露制度39-415.2.2建立保险公司的信用评级制度415.2.3对保险人的道德风险的监管41-425.3对投保人的监管42-485.3.1投保人的逆向选择的监管42-455.3.2投保人的道德风险问题45-486.解决我国保险市场信息不对称问题的建议48-536.1建立科学的监管体系48-496.2完善保险中介机构49-506.3健全保险市场制度50-516.3.1建立和完善信用评级制度506.3.2完善保险市场的退出机制50-516.4强化国民保险意识51-53结论53-54参考文献54-56致谢56-57攻读硕士学位期间发表的论文57-58 本论文购买请联系页眉网站。

汽车保险市场调查报告

汽车保险市场调查 报告

滁州市汽车保险市场调查报 告 目录 一、引言 二、数据统计 三、数据分析姓名：李世磊 学号： 1804209 班级：13级汽营（2）班完成时间： .5.28

四、中国汽车保险发展状况分析 五、未来中国汽车保险发展趋势 六、结论 一：引言 一）：调查背景 此次汽车保险市场调查开始于5月21日，；利用五天的时间，在5月25日以滁州市消费者群体为中心，完成调查任务。经过汽车保险市场调查，能够科学、系统和客观地收集整理和分析市场营销的资料、数据和信息,使汽车营销企业能够制定有效的市场营销决策;能够掌握竞争者的态势，使汽车营销企业在竞争中知己知彼,保持清醒的头脑,以永远立于不败之地；能够发现新的需求和机会,几时地开发出新的产品或服务去满足这些需求；还能够了解到宏观上的国家政策、法律和法规的变化对汽车行业发展的影响,预测未来经济走向,抓住发展机会。总之,汽车市场调查是汽车营销企业取得良好经济效益的保证。因此,市场调查已成为各大汽车企业共同关注的问题。

此次调查是对社会环境、市场需求、产品、市场营销活动的信息进行判断、收集、记录、整理和分析,并进而提出问题和解决问题。 在此次调查中我们运用到了市场调查中的问卷调查法进行调查，发放了50份调查问卷,涉及各个行业,最后整理综合所有资料,得出分析报告。 二数据统计 由于调查人物较多，因此随机抽取5份来做数据统计 三、数据分析 1、投保认知数据的分析 从表中我们能够看出，车主在使用车辆的过程中最担心出现的风险是怕造成第三者的损失和本车受损，造成第三者损失的风险比较的注意，这也是全国的车主很关心的问题，随着全国公民对人权意识的提升。当自身的财产和人生受到损伤时，会尽最大的

东南亚专题分析分析报告

东南亚专题分析报告

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东南亚旅游专题分析报告 ———————第七组 东南亚概述 东南亚地理上包括中南半岛和南阳群岛两大部分，世界各国习惯上将越南、老挝、柬埔寨、泰国、缅甸5国称之为东南亚的“陆地国家”或“半岛国家”；而将马来西亚、新加坡、印尼、文莱、菲律宾5国称之为东南亚的“海洋国家”或“海岛国家”，群岛区和半岛的南部属热带雨林气候，半岛北部山地属亚热带森林气候。浓郁的热带气候与海岛特征融合在一起，使得东南亚地区充满了诱人的吸引力。 东南亚10国拥有丰富的旅游资源，是一个正在蓬勃发展的旅游目的地。从自然资源来看，东南亚是世界三大热带地区之一，复杂多变的地貌和气候造就了东南亚绚丽多姿的自然景观。各国除老挝以外都有漫长的海岸线，星罗棋布的海岛，适合发展目前世界最盛行的“3S”(阳光、海水、沙滩)旅游。新加坡的圣淘沙海滩，泰国的帕塔雅海滩、普吉岛，越南的海防，菲律宾的科雷吉多岛等都已经成为闻名于世的度假胜地。此外，东南亚国家还有众多的火山、溶洞、瀑布景观、著名的避暑胜地和丰富的热带动植物资源。 从人文旅游资源来看，东盟国家拥有众多的历史文物古迹。如印尼的婆罗浮屠是世界上最古老的佛塔，泰国的班清、农诺他遗址以及分布在东盟国家的巨石文化遗址对文化旅游有很大的吸引力。东盟国家还有丰富的宗教文化旅游资源，如泰国有“黄袍之国”之称，是唯一的仍以佛教为国教的国家，印尼是世界上最大的伊斯兰教国家，菲律宾是东南亚唯一的天主教国家。同时，东盟各国是多民族文化国家，亚洲文化与欧洲文化兼收并蓄，民族风俗色彩纷呈。 东南亚国家中的新加坡、泰国、马来西亚、文莱等国旅游业发展中起步较早，目前旅游业已经发展成熟，旅游的各种服务和配套措施相当先进，如从旅游交通设施来看，以“新马泰”为代表的旅游业发展较好的东盟国家，不惜超前投资，已建成亚洲第一流的交通设施。新加坡的樟宜机场运行着世界上57家航空公司的飞机，880条航线把世界上110个城市与新加坡相连。马来西亚的公路四通八达，公路长度和质量居东南亚之首。其优良的交通系统已被世界银行定为交通发

市场失灵案例分析

市场失灵案例分析 答：市场失灵指的是对于非公共物品而言由于市场垄断和价格扭曲，或对于公共物品而言由于信息不对称和外部性等原因，导致资源配置无效或低效，从而不能实现资源配置零机会成本的资源配置状态。造成市场失灵的二个主要原因是：成本或利润价格的传达不适切，进而影响个体经济市场决策机制；以及次佳的市场结构。 市场失灵的表现有： 1、商品或服务价格的不正常上涨。一方面由于商品或服务供不应求或者是买卖双方信息不对称导致商品或服务价格大幅度上涨，从而是社会经济资源无法实现最大效用；另一方面，这一现象最终将导致收入与财富的分配不均。 2、以伪劣商品冒充合格商品。由于市场供不应求，物价不断上涨，商品的销售利润也不断增加，在缺乏政府管制和对商品质量的严格规定与检验的条件下，一些厂商为谋取暴利生产伪劣产品以牟取暴利。 3、商家在提供商品和服务时没有考虑其负的“外部性”。由于企业生产或营业会对社会产生一定的负面效应，因而需要支付一定的费用或是消耗一定的资源才能弥补，从而有些厂商摒弃社会公德和社会责任而不顾及社会的整体利益以牟取私利，造成外部不经济。 4、收入与财富分配不公。这是因为市场机制遵循的是资本与效率的原则。资本与效率的原则又存在着“马太效应”。从市场机制自身作用看，这是属于正常的经济现象，资本拥有越多在市场失灵竞争中越有利，效率提高的可能性也越大，收入与财富向资本与效率也越集中；另一方面，资本家对其雇员的剥夺，使一些人更趋于贫困，造成了收入与财富分配的进一步拉大。这种拉大又会由于影响到消费水平而使市场相对缩小，进而影响到生产，制约社会经济资源的充分利用，使社会经济资源不能实现最大效用。 5、公共产品供给不足或者公共资源的过度使用。 6、竞争失败和市场垄断的形成。竞争是市场经济中的动力机制，竞争是有条件的，一般来说竞争是在同一市场中的同类产品或可替代产品之间展开的。但一方面，由于分工的发展使产品之间的差异不断拉大，资本规模扩大和交易成本的增加，阻碍了资本的自由转移和自由竞争。另一方面，由于市场垄断的出现，

信息不对称与金融风险问题探讨

信息不对称与金融风险问题 [摘要]从信息经济学的角度看，信息不完全和信息不对称导致了金融风险，显著地降低了金融市场的运作效率。金融中介和金融制度在处置信息不对称以及由此而引起的逆向选择和道德风险问题上具有卓有成效的作用。信号传递、激励相容约束和其他制度安排在改变信息机制、强化风险控制方面具有重要作用。 从信息经济学角度来说，金融风险源于交易信息的不完全和不对称。信息不完全和不对称是紧密相连的，永远达不到绝对完全和对称的状态，即信息不完全和不对称是常态，金融风险是必须面对的。 一、信息经济学中的风险描述 信息经济学认为风险是由于不确定性（uncertainty）而引起的可能性；相应的，金融风险就是人们在筹集和运用资金的活动中由于不确定性而遭受损失的可能性。风险概念的核心是不确定性。不确定性是客观存在的，人们进行经济决策时不可能知道一切相关知识，更不可能准确地预见未来，这就决定了人们从事任何经济活动都会面临风险。然而，风险是可以减少的，减少不确定性就可以减少风险。根据申农的信息论，信息就是用来消除某种不确定性的东西。所谓不确定性实质就是一种信息不完全的状态，如果信息增加，不确定性就会减少，风险程度也就相应降低。 显然，不完全信息与风险有着本质的联系，或者说，不完全信息就是风险形成的根本原因。在经济交易行为中，根据交易双方在信息占有方面地位的不同，我们可以将不完全信息状态区分为信息对称和信息不对称两种情况。

在金融风险中，利率风险、汇率风险、国家风险等都属于对称信息条件下的风险。因为一般来说，影响这些风险的变量（利率、汇率、国家政策等）人们都不能事先得知，而只能在市场上共同观察到。以利率和汇率为例。正常情况下交易双方都不可确切预知未来市场价格的变动方向（从而占据信息优势），而只能根据公开的信息和市场供求状况作出预期，因而信息对称。利率和汇率的波动有可能给某一方带来风险，但这种可能性对金融交易双方来说是对等和公平的。在证券市场风险中，系统风险也属于对称信息条件下的风险，其中的风险因素包括政策、政治事件、经济周期、自然灾害等。正常情况下，这些信息变量在市场参与者之间的分布是均等的，因而市场参与者面对的风险水平也是一样的。 然而，现实是，这种信息对称是相对的，信息不对称才是绝对的。以金融市场上的政策风险为例，由于我国金融体系预算软约束、体制漏洞严重、立法执法滞后，本应在政策信息对称的环境下进行的金融活动，往往由于一部分市场主体，尤其是银行、证券公司、上市公司通过不正当渠道事先得知政策动向，使交易性质发生逆转，成为不对称信息条件下的交易，这时拥有信息优势的一方能够利用重大信息公布的时间差操纵市场，进行内幕交易，将风险转移给市场交易的另一方（主要是处于信息劣势的中小投资者），使其承担额外损失。正是认识到这一点，本文才将信息不对称条件下的金融风险及防范作为探讨的重点。 二、信息不对称条件下的金融风险及实证分析 在现实经济生活中，从事交易活动的双方针对交易对象以及环境状态的认识是很难相同的，其本质原因在于社会分工和专业化。因此，人们对与自身相关的信息的占有量总是多于他人，即信息不对称。信息不对称的含义有两点： （1）有关交易的信息在交易双方之间的分布是不对称的。例如，在银企关系中，企业对自身经营状况、前景以及偿债能力的了解显然比银行清楚；在证券市场上发行股票和债券的企业了解自身财务状况、资金投向及收益等信息，而投资者所知甚少。 （2）交易双方对各自在信息占有方面的地位是清楚的，处于信息劣势的一方缺乏相关信息，但可以知道相关信息的概率分布，并据此对市场形成一定的预期。例如，银行不能确切知道每个企业的清偿能力，但能估计所有企业还贷的可能性，从而预见贷款的风险水平。

汽车保险市场调查报告

州市汽车保险

场调查 报告目录姓名：李世磊 学号：20131804209 班级：13级汽营（2）班完成时间：2014.5.28

一、引言 二、数据统计 三、数据分析 四、我国汽车保险发展状况分析 五、未来我国汽车保险发展趋势 六、结论 一：引言 一）：调查背景 此次汽车保险市场调查开始于2014年5月21日，；利用五天的时间，在5月25日以滁州市消费者群体为中心，完成调查任务。通过汽车保险市场调查，可以科学、系统和客观地收集整理和分析市场营销的资料、数据和信息,使汽车营销企业能够制定有效的市场营销决策;可以掌握竞争者的态势，使汽车营销企

业在竞争中知己知彼,保持清醒的头脑,以永远立于不败之地；可以发现新的需求和机会,几时地开发出新的产品或服务去满足这些需求；还可以了解到宏观上的国家政策、法律和法规的变化对汽车行业发展的影响,预测未来经济走向,抓住发展机会。总之,汽车市场调查是汽车营销企业取得良好经济效益的保证。因此,市场调查已成为各大汽车企业共同关注的问题。 此次调查是对社会环境、市场需求、产品、市场营销活动的信息进行判断、收集、记录、整理和分析,并进而提出问题和解决问题。 在此次调查中我们运用到了市场调查中的问卷调查法进行调查，发放了50份调查问卷,涉及各个行业,最后整理综合所有资料,得出分析报告。 二数据统计 由于调查人物较多，所以随机抽取5份来做数据统计

三、数据分析 1、投保认知数据的分析 从表中我们可以看出，车主在使用车辆的过程中最担心出现的风险是怕造成第三者的损失和本车受损，造成第三者损失的风险比较的注意，这也是全国的车主很关心的问题，随着全国公民对人权意识的提升。当自身的财产和人生受到损伤时，会尽最大的努力捍卫自己的权利。发生交通事故后，也很容易导致汽车的损失。所以车主们在造成第三者受损和本车受损风险方面比较的在意，由于本次调查的对象属于私家车主。所以车主在本车乘客受伤风险方面也不是很在意，但这只局限于货车和私家车，对于客运汽车，事实并不是如此。 现在车主在为自己的爱车上保险时大多数认为还是比较的方便，究其原因是现在的4S店和保险公司售后服务工作做的很好，营销人员都会向顾客推荐险种，全权代理的服务让顾客们感觉到方便，所以，大多数车主在位自己的爱车上保险时都会选着在4S店或保险公司，

4新加坡 保险市场一枝独秀 推进全球化战略

新加坡保险市场一枝独秀推进全球化战略 发布时间：2015-11-12 10:48:30 作者：王瀚来源：中国保险报·中保网 □保监会国际部王瀚 新加坡共和国位于马来半岛最南端，马六甲海峡出入口，北隔柔佛海峡与马来西亚相邻，南隔新加坡海峡与印度尼西亚相望。土地面积714平方公里，总人口547万人，其中华人占76％。 新加坡是东南亚国家联盟创始国之一，2014年GDP总计3080.5亿美元，居东盟第4位，人均GDP为56319美元，居东盟第1位。 新加坡是亚洲重要的金融和航运中心。2014年全球金融中心指数显示，新加坡在国际竞争力方面仅次于纽约、伦敦和香港，是全球排名第4的金融中心。 一、保险市场概况 新加坡保险市场高度发达，市场主体众多，外资保险公司将新加坡作为区域中心辐射东南亚。2014年，新加坡总保费收入为270 亿美元，排名世界第26位，保险深度为6.7%，保险密度为3759美元，排名亚洲第4位，东盟第1位。其中财产险保费收入为114.58亿美元，寿险保费收入为155.43亿美元。截至2015年3月底，保险业总资产为1433.23亿美元。 新加坡共有保险公司79家，包括17家寿险公司、57家产险公司和5家综合保险公司，还有37家再保公司、61家自保公司，另外劳合社（亚洲）在新加坡设立了28家劳合社辛迪加。 新加坡保险业拥有比较健全的行业协会组织体系，包括财产险行业协会、寿险行业协会、再保险行业协会、保险经纪行业协会和代理人协会。 （一）财产险 新加坡市场有57家财产险公司和5家综合保险公司，即共有62家保险公司经营财产险业务，其中本地公司48家，外资公司14家。市场集中度较低，前5大财产险公司保费市场占比44.33%。 保费收入前5大的险种分别为车险（33.8%）、意健险（16.3%）、企财险与家财险（11.1%）、劳工险（10%）、船舶险（4.4%）。新加坡财产险盈利水平良好，近5年综合成本率维持在87%至91%之间。2013年财产险业务总盈利为4.63亿新元，其中承保盈利和投资盈利分别占71%和29%。

金融市场学难点知识点

金融市场学难点知识点 1、分析金融监管的必要性。 金融业属于资本密集型行业，容易造成自然垄断。这种高垄断很有可能导致金融产品和 金融服务的消费者付出额外的代价，因此，政府从金融产品的定价和金融业的利润水平方面对金融业实施监管应该是有理由的。 另外，由于金融产品或者证券产品的信息特性，使得金融产品或者证券产品的交易双方 之间极有可能出现严重的信息不对称，从而影响金融市场的效率。因此，上市公司或者金融产品发行者的信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺的组成部分，成为证券 监管制度的核心，世界上任何一一个国家的证券法规都赋予上市公司某种持续性信息披露 的义务，即上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。 最后，虽然个别金融产品或者证券产品的消费效用为购买该金融产品或者证券产品的 个别消费者所享用，是一种私人产品。但是，由全部金融产品或者证券产品的集合所构成的综合效用，却具有强烈的外部性，会影响到每一个金融产品或证券产品消费者(即投资者)的 利益，因此，可以把金融产品或者证券产品的综合效用看成是一种公共产品。因此，对这种带有公共产品特性的金融产品实施必要的政府监管是完全符合经济学原理的。 2、股票的发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量的非特定的投资 者公开发行股票。 其优点是：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无需提供特殊优厚的条件，使发行人具 有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行人的知名度和股票的流动性。其缺点有：工作量大，难度也大，通常需要承销商的协助；发行人必须向证券管理机关办理注册手续；必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者作出正确决策。 私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者，如 内部职工、大的金融机构或与发行人有密切业务往来的公司.私募具有节省发行费、通常不 必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者而不必担心发行失败等优点，但存在须向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让等缺点。 3、金融市场主体之一——企业：企业是经济运行的微观基础，也是金融交易的主体。 需要了解以下要点： 1）．企业的运营是与资金的运营紧密结合的； 2）．从总体讲企业是金融市场上最大的资金需求者，从金融市场上筹措资金来保证企业 的运营和发展。但在特殊时空，企业的短期闲置资金也用于金融市场的投资。 4、金融市场主体之二——政府： 1）．政府是金融市场上主要的资金需求者，一般通过一级市场发行筹措； 2）．政府既是交易者也是监管者的双重身分。 5、金融市场主体之三——金融机构：金融机构在市场上具有特殊地位。它既是市场上 的中介机构，也是资金的供给者和需求者。同时还是政府货币政策的传递和承担者。

保险公司市场调查报告汇编

一、调查目的 随着我国经济的快速发展，人们的人身和财产安全程度越来越被重视。保险公司在中国飞速成长，“保险”这一名词在人们的心中越来越重要，保险在人们日常生活中扮演着重要的作用。据宏观预测，该市场成长曲线呈上升之势。 从我市保险业发展的现状可以看出，我市保险需求潜力巨大，保险业发展空间充分。从中国目前保险市场情况分析，中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国平安保险公司、中国太平洋保险公司四大保险公司已经占有目前中国保险市场份额的96义。这就是说，中国保险市场虽然初步形成了竞争的格局，但这种以国有独资保险公司高度垄断市场的局面，特别是以少数几家保险公司寡头垄断市场的局面，就是目前中国保险市场的特点之一。 所以为配合泰康人寿保险公司唐山分公司更加了解唐山市市场，唐山的投保情况、制定相应的广告策略及营销策略，预先进行对唐山市市场调查大有必要。 本次市场调查将围绕三个立足点即消费者、市场和竞争者来进行。 一、调查范围与具体调研目标(一）调查范围老谢庄、花舟市

场、汽车东站、小山、大业里 调查对象：消费者竞争者(二）具体调研目标主要目的：调查唐山市路南区人寿保险的需求具体目标之一：消费者 1、消费者统计资料〈姓名、年龄、联系方式等） 2、消费者理想中的保险。 3、消费者对保险的广告、优惠反映。 4、消费者对保险服务质量的反馈。 具体目标之二：市场 1、唐山市目标市场消费者的需求与购买力状况。 2、唐山市路南区保险市场潜力分析。 具体目标之三：竞争者 1、唐山市现有的几家保险公司，其险种、规模情况如何。 2、目标市场现有的各个保险种类的销售状况。 3、同行业中各品牌、各类型竞争者的主要销售描述。 4、竞争对手的广告策划及销售策略。 5、竞争对手的服务质量。 三、调查研究的方法 ^一〉资料收集

信息不对称、市场失灵与政府监管

2013/11/26 张维迎于北大理教207 晚18:60 信息市场与不完全信息 市场机制发挥作用,是以充分竞争、信息对称为条件的。 非对称信息Asymmetric information （信息经济学） 不完全信息incomplete information（博弈论） 事前非对称（逆向选择） 事后不对称（道德风险）——经济学分析的重点 恩将仇报（胡耀邦和薄一波） 信息不对称导致市场失灵的问题帕累托最优 二手车市场劣币驱逐良币的故事 平均质量的问题 并非所有的产品都有市场 并非所有的风险都可以交易 并非有价值的投资项目都可以融资 （其实市场没有失灵） 但是市场本身就是解决非对称信息的机制，发现和传递信息社会是企业家的主要功能 福利经济学的两个定理（斯格里格策）——市场失灵的鼓吹者 正是有了信息不对称才有了市场 处理信息劣势的一方有积极性获取信息 处理信息优势的一方有积极性传递信息 第三方有积极性通过减少信息不对称赚钱 这类似停车场的提供，车主自己提供， Incentive（激励制度） 买方没有私人信息的一方 卖方有私人信息的一方 Δ≥0.5（贴现率）1块钱的将来收益至少在5毛以上。 厂家更有可能生产高质量的产品 声誉机制的条件 重复博弈（避免机会主义） 足够耐心 相对确定的环境 欺骗可以被观察到（信息问题） 受骗人有积极性的惩罚

信息机制越严重，那么声誉受影响的可能性就越大 市场机制很可能受损那么机制在某种条件下很可能被删除掉 处理长远利益和眼前利益之间的关系（显然前者都是一次博弈，而不是重复博弈） 无论个人或者企业都要注重其中的感受企业可以作为声誉的载体 企业的唯一资产就是“声誉”，其它都是资产。无形资产，商誉 个人的成本降低随着声誉的降低而下降作为一个声誉的载体 企业的连带责任 老板的连带责任（别人干坏事，都是你的责任） 大企业为小企业承担连带责任 人在与合作（cooperation） 价值链的构成其实在于每个环节的精益求精，这就是声誉的成本，如果有一个环境出错，那么对于整个企业的影响使非常严重的因为声誉对于消费者来说，是一次博弈。但作为企业的角度，是重复博弈。所以从长远的角度来看，企业必须维护自己的声誉。 维护市场的机构变成寻租的机构 中国按照自己的思路来理解市场经济很容易引起它人的怀疑 错误的假设： 政府是无所不知的（无知的政府） 政府是大公无私的（自私的政府regulatory capture） 政府是言而有信的（言而无信） 市场做不了的事，政府更不一定做好（产权理论） 一开始， 增加管制，增加声誉（提高信息透明度） 超过均衡点 增加管制，声誉下降；为什么： 1、增加了更大的不确定性，未来更不可测，政府的管制太多，更追求短期行为 2、寻找行为更加普遍，惩罚更不可信，信誉的价值降低（垄断利润增加） 3、管制引起腐败，贿赂官员比贿赂投资者更划算，成本降低，腐败滋生。 管制的陷阱

2018年互联网+保险市场调研分析报告

2018年互联网+保险市场调研分析报告 报告编号：OLX-GAO-044 完成日期：2018-09-12

目录 第一节互联网保险的概念、主要模式及行业特征 (6) 一、互联网保险的界定及主要模式 (6) 1、互联网保险的界定 (6) 2、互联网保险的主要模式 (6) 二、与传统保险相比互联网保险的优劣势分析 (7) 1、优势 (7) 2、劣势 (8) 第二节我国互联网保险发展现状 (9) 一、我国互联网保险发展历程 (9) 二、我国互联网保险行业发展情况 (9) 三、我国互联网保险行业发展中存在的主要问题 (13) 四、2018年互联网保险六大趋势预测 (17) 第三节险行业资产负债管理研究分析 (19) 一、保险行业资产负债管理理论框架 (19) 1、资产负债管理是什么？管什么？ (19) 2、保险业资产负债管理更为复杂 (20) 3、国内保险业资产负债管理面临的环境 (23) 二、海外保险市场资产管理模式研究 (30) 1、美国寿险业危机：利率剧烈波动环境下对资产负债管理经验的缺乏 (31) 2、日本寿险业危机：泡沫经济时期的错误经营策略 (35) 3、中国寿险业的风险分析 (37) 三、国内保险资产负债管理发展现状 (39) 1、监管约束加强，严控资产负债错配风险 (39) 2、促进行业回归本源，利好龙头险企 (40) 3、四家上市险企的资产配置结构比较分析 (42) 第四节互联网保险公司运营模式 (47) 一、互联网保险公司五大商业模式 (47) 二、互联网保险企业格局 (48) 1、互联网保险公司 (48) 2、经纪人展业工具 (49) 3、2B场景&科技赋能平台 (49)

保险市场中的信息不对称问题及其治理研究

保险市场中的信息不对称问题及其治理研究 【摘要】：论文的选题是保险市场中的信息不对称问题及其治理研究。随着经济的发展和改革开放的深入,我国的保险业也如雨后春笋般的壮大起来。但由于保险市场中信息不对称问题而造成的一系列矛盾也引起了人们的深思。本文想通过对保险市场中非对称信息问题的理论分析,总结出它在保险市场中的宏观和微观的表现,进而有针对性的找出在保险市场中由于信息不对称问题所产生的根本原因,并提出具有针对性的建议。论文主要分为六个方面的内容:在第一部分中介绍了论文的选题依据,以及国内外学者对保险市场信息不对称问题的讨论。第二部分是从不对称理论的基本观点出发,分析在我国保险市场中由于信息不对称问题而产生的一些问题,由此而造成的一系列在宏观和微观方面的后果。第三部分是本论文的重点分析,应用经济学的基础理论来分析保险市场中信息不对称问题的形成机理。第四部分的内容是想通过上面的经济学分析来总结信息不对称问题产生的原因。第五部分和第六部分是从解决问题方面入手,针对我国保险市场中所存在的问题,来尝试提出一些建设性的对策。其中第五部分的内容是从政府监管方面来探讨如何加强投保人和保险人的监管力度。第六部分进一步来探讨解决我国保险市场中信息不对称问题的一些列政策措施。本文主要想通过对以上六个方面的研究,来挖掘影响信息不对称问题的深层次原因,进而提出一个观点,即完善的市场进退机制可以促进保险市场的良性发展。【关键词】：信息不对称逆向选择道德风险

投保方保险人 【学位授予单位】：山西财经大学 【学位级别】：硕士 【学位授予年份】：2009 【分类号】：F840 【目录】：摘要6-7Abstract7-111.引言11-161.1选题意义11-121.2文献综述12-141.3本文创新之处14-162.我国保险市场中的信息不对称问题及其影响16-252.1不对称理论的基本内容16-182.1.1不对称理论的基本观点162.1.2信息不对称的分类16-182.2我国保险市场信息不对称问题的表现18-222.2.1逆向选择19-202.2.2道德风险20-222.3保险市场信息不对称问题所产生的后果22-252.3.1在微观方面的后果22-232.3.2在宏观方面的后果23-253.保险市场中信息不对称问题的形成机理分析25-333.1信息不对称产生的根源25-263.2逆向选择的经济学分析26-313.2.1对投保人行为的分析26-303.2.2对保险人行为的分析30-313.3道德风险的经济学分析31-333.3.1投保人道德风险的分析313.3.2保险人道德风险的分析31-334.保险市场中信息不对称问题的原因分析33-384.1保险商品本身的特性334.2保险市场体制不健全33-344.3保险市场退出机制344.4国民保险意识淡薄34-354.5信息披露制度的不健全354.6信用等级的缺失35-364.6.1投保人信用的缺

浅析信息不对称对于资本市场的影响

浅析信息不对称对于资本市场的影响 摘要：资本市场的发展需要依靠大量的信息，然而经济运行中普遍存在的信息不对称现象使得资本市场，尤其是证券市场不能很好的发挥它优化资源配置，促进经济增长的作用。这就需要一系列的制度和监管机制来共同规范与指导资本市场健康有序地发展。本文结合我国证券市场发展的情况，着力分析信息不对称的具体表现，并对政府监管部门提出相应的政策建议。 关键词：资本市场证券市场信息不对称信息披露制度 在经济活动中，信息是影响经济主体行为的重要因素之一，在信息经济学中主要研究信息是否完备、信息是否充分、信息是否对称。通常当一个经济主体的行为能够清楚地被有关利益各方了解的时候，这个经济主体选择的行为与当其他经济主体不能清楚地了解他的情况时的行为是不同的。市场经济活动有大量经济主体在参与，这些大量经济主体的活动就构成整个市场经济的总体运动。 市场交易双方所掌握的信息如果出现一方多、一方少，或者一方有、一方无的情况，就叫作出现了非对称信息。当交易的主体不是两个而是多个时，只要有一方比其他各方知道的多，或者有一方比其他各方知道的少，这种情况就叫做非对称信息。例如，董事会和总经理之间就存在着信息不对称的情况。董事会聘用了总经理是希望总经理付出劳动和管理才能，使企业赢得最大的利润，但是关于总经理能力的大小、付出劳动的多少、工作努力程度的高低，董事会往往知道地非常有限，而总经理自己最清楚，这实际上是出现了信息不对称。董事会怎样才能决定报酬是否值得或者说董事会怎样才能让总经理努力工作呢？这就需要设立适当的激励制度来解决这种问题。 资本市场主要是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。而资本市场中尤为重要的证券市场中，信息不对称的现象很突出，这对资本市场的危害很大。 由信息不对称所产生的逆向选择会使市场无法有效地运转，当市场中大量存在逆向选择现象时，人们就会失去了对市场的信任，市场就会崩溃。通常情况下，解决逆向选择的办法主要有政府介入市场进行行政干预，避免逆向选择的情况发生；占有信息多的一方向另一方提供更多的信息，以减小信息不对称的程度。前者过于依赖政府行政干预的力量，这不利于整个资本市场，尤其是证券市场的长远发展，所以世界各国的证券市场都参照后者，制定了严格的信息披露制度。需要发行者及时、准确地向投资者披露信息。但同时政府还要建立各种监管机构来避免信息不对称对市场造成危害，如证券市场上有证监会，保险市场上有保监会等等。 在证券市场中信息不对称还直接表现为内幕交易(Insider Trading)，只有在信息不对称的情形下才会出现内幕交易，可以说内幕交易是信息不对称的直接后果。本文把信息不对称分为宏观信息不对称和微观信息不对称。宏观信息不对称是指政府管理部门在制定对证券价格产生重大影响的政策时所产生的信息，市场活动主体(包括投资者、上市公司、证券中介机构)获得信息数量与质量上不相等，由此导致的内幕交易为宏观内幕交易微观信息不对称是指上市公司所拥有的对证券价格产生重大影响的信息，市场活动主体(包括投资者、上市公司、证券中介机构)获得信息数量与质量上不相等，由此导致的内幕交易为微观内幕交易。严重的信息不对称和内幕交易会破坏证券市场筹集资金、资源配置等功能，使市场无效，导致证券市场失灵。 那么，我国证券市场信息不对称与内幕交易产生的原因到底为何呢？这里所讨

10东南亚保险市场研究之十柬埔寨市场大力发展小额保险

10东南亚保险市场研究之十柬埔寨市场大力发展小额保险（上） 布时间：2016-01-21 10:55:00 作者：来源：中国保险报·中保网 □保监会国际部戴树人 柬埔寨全名柬埔寨王国（Kingdom of Cambodia），旧称高棉，位于中南半岛，西部及西北部与泰国接壤，东北部与老挝交界，东部及东南部与越南毗邻，南部则面向暹罗湾。首都金边。 柬埔寨是历史悠久的文明古国。20世纪70年代开始，柬经历了长期的战争。直到1993年，柬埔寨才进入和平与发展的新时期。根据2014年统计，柬埔寨全国人口约1540万，国民生产总值为169亿美元，人均GDP为1098美元。经济以农业为主，工业基础薄弱，纺织品出口和旅游业是经济的主要支柱。柬埔寨是世界上最不发达国家之一，贫困人口占总人口28%。目前柬政府实行对外开放的自由市场经济，把发展经济、消除贫困作为首要任务。

保险市场概况 柬埔寨从1970年开始常年受到战争影响，经济基础遭到了毁灭性的破坏，保险市场也未能幸免。进入90年代，保险业的基础设施才开始恢复建设，2001年伴随着《保险法》的实施，民营保险公司获准经营，保险业开始现代化进程。总体来看，保险市场规模很小，共有6家财险公司，3家寿险公司，1家再保险公司，以及2家小额保险公司。寿险市场完全处于起步阶段。目前，柬埔寨政府正加大力度修订《保险法》和推动机动车强制保险的普及（见表1）。 （一）财险市场 截至2014年末，柬埔寨财险市场共有6家财险公司开展业务（见表3），另有1家再保险公司。在2001年以前，柬埔寨国营保险公司CAMINCO公司（后改制为民间资本持股达75%的民营公司），是唯一一家财险公司，同时还担负着为柬埔寨政府对保险市场实施监管的职能。2001年《保险法》在柬埔寨正式施行之后，民营保险公司逐渐崭露头角，周边国家包括新加坡、马来西亚、泰国及越南的金融机构逐渐涉足柬埔寨保险市场，成立了合资财险公司。 2013年，财险市场保费收入为2075亿柬埔寨瑞尔（约合4150万美元）（见表2）。财险深度是0.26%，财险密度为13000柬埔寨瑞尔（约合2.6美元）。保费收入中的大部分都作为再保险保费流向国外保险市场，因此净保费收入不到原保费收入的一半。但是，财险市场发展态势良好，在过去5年里，除了2009年受到金融危机的影响增长率下滑以外，每年都保持着两位数的增长。2013年末财险业总资产为4270亿柬埔寨瑞尔（约合8540万美元）。

市场失灵案例分析

市场失灵案例分析 答:市场失灵指的是对于非公共物品而言由于市场垄断和价格扭曲，或对于公共物品而言由于信息不对称和外部性等原因，导致资源配置无效或低效，从而不能实现资源配置零机会成本的资源配置状态。造成市场失灵的二个主要原因是:成本或利润价格的传达不适切，进而影响个体经济市场决策机制;以及次佳的市场结构。 市场失灵的表现有: 1、商品或服务价格的不正常上涨。一方面由于商品或服务供不应求或者是买卖双方信息不对称导致商品或服务价格大幅度上涨，从而是社会经济资源无法实现最大效用;另一方面，这一现象最终将导致收入与财富的分配不均。 2、以伪劣商品冒充合格商品。由于市场供不应求，物价不断上涨，商品的销售利润也不断增加，在缺乏政府管制和对商品质量的严格规定与检验的条件下，一些厂商为谋取暴利生产伪劣产品以牟取暴利。 3、商家在提供商品和服务时没有考虑其负的“外部性”。由于企业生产或营业会对社会产生一定的负面效应，因而需要支付一定的费用或是消耗一定的资源才能弥补，从而有些厂商摒弃社会公德和社会责任而不顾及社会的整体利益以牟取私利，造成外部不经济。 4、收入与财富分配不公。这是因为市场机制遵循的是资本与效率的原则。资本与效率的原则又存在着“马太效应”。从市场机制自身作用看，这是属于正常的经济现象，资本拥有越多在市场失灵竞争中越有利，效率提高的可能性也越大，收入与财富向资本与效率也越集中;另一方面，资本家对其雇员的剥夺，使一些人更趋于贫困，造成了收入与财富分配的进一步拉大。这种拉大又会由于影响到消费

水平而使市场相对缩小，进而影响到生产，制约社会经济资源的充分利用，使社会经济资源不能实现最大效用。 5、公共产品供给不足或者公共资源的过度使用。 6、竞争失败和市场垄断的形成。竞争是市场经济中的动力机制，竞争是有条件的，一般来说竞争是在同一市场中的同类产品或可替代产品之间展开的。但一方面，由于分工的发展使产品之间的差异不断拉大，资本规模扩大和交易成本的增加，阻碍了资本的自由转移和自由竞争。另一方面，由于市场垄断的出现，减弱了竞争的程度，使竞争的作用下降。造成市场垄断的主要因素。 如何治理市场失灵: 由于市场这只“看不见的手”已经无法有效调节市场的运行，因而需要政府这只“有形的手”的及时干预，即政府的宏观调控，其主要做法有以下几点。 1、政府的价格管制。直接的价格管制是刚性较强的行政干预措施，因而这一措施在市场极度混乱的非常时期是完全应该使用的，但在轻度的市场失灵中则不宜使用，至少不宜较长期、大面积使用，因为它对自由竞争的市场机制有较大的损害作用。 2、组织货源增加供应。这是一种对市场势力釜底抽薪的做法，这种做法不仅能迅速平抑市场，而且没有负作用，这需要政府多个部门共同协作，齐心协力，既要对市场加以辅助又要出台硬性的规定加以支持。 3、通过官方新闻发布会及新闻媒体的报道澄清事实，消除谣言，这正是改变信息不对称、不完全状况的重要手段。这一做法在很大程度上稳定消费者的心理，达到调节过高需求的作用，从而降低物价的哄抬力度，让市场趋于稳定;同时政府有关部门帮助消费者鉴别商品真伪和质量的工作还需跟上，进一步规范市场。 4、政府强制要求企业等盈利性机构采取相应的措施以降低其经营过程中给社会带来的负的外部性，以提高全社会的福利。以非典时期为例，政府相关部分强制

保险公司市场调查报告

保险公司市场调查报告 一、调查目的 随着我国经济的快速发展，人们的人身和财产安全程度越来越被重视。保险公司在中国飞速成长，“保险”这一名词在人们的心中越来越重要，保险在人们日常生活中扮演着重要的作用。据宏观预测，该市场成长曲线呈上升之势。 从我市保险业发展的现状可以看出，我市保险需求潜力巨大，保险业发展空间充分。从中国目前保险市场情况分析，中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国平安保险公司、中国太平洋保险公司四大保险公司已经占有目前中国保险市场份额的96%。这就是说，中国保险市场虽然初步形成了竞争的格局，但这种以国有独资保险公司高度垄断市场的局面，特别是以少数几家保险公司寡头垄断市场的局面，就是目前中国保险市场的特点之一。 所以为配合泰康人寿保险公司唐山分公司更加了解唐山市市场，唐山的投保情况、制定相应的广告策略及营销策略，预先进行对唐山市市场调查大有必要。 本次市场调查将围绕三个立足点即消费者、市场和竞争者来进行。 一、调查范围与具体调研目标 （一）调查范围

老谢庄、花卉市场、汽车东站、小山、大业里 调查对象：消费者竞争者 （二）具体调研目标 主要目的：调查唐山市路南区人寿保险的需求 具体目标之一：消费者 1、消费者统计资料（姓名、年龄、联系方式等） 2、消费者理想中的保险。 3、消费者对保险的广告、优惠反映。 4、消费者对保险服务质量的反馈。 具体目标之二：市场 1、唐山市目标市场消费者的需求与购买力状况。 2、唐山市路南区保险市场潜力分析。 具体目标之三：竞争者 1、唐山市现有的几家保险公司，其险种、规模情况如何。 2、目标市场现有的各个保险种类的销售状况。 3、同行业中各品牌、各类型竞争者的主要销售描述。 4、竞争对手的广告策划及销售策略。 5、竞争对手的服务质量。 三、调查研究的方法 （一）资料收集 关于本次资料，一手资料主要通过问卷收集的方式进行。选择问卷法的原因在于问题简单、容易回答、容易表格化和分析，并且能够消除研究人员所引起的偏见。二手资料主要通过网络调研的方式进行。

东南亚制造业市场分析报告

东南亚制造业市场分析报告

转移，是为了更好地发展 中美贸易摩擦自 2018 年 3 月底开始，目前尚无缓和，面临关税上升， 有企业可能把生产基地转移到东南亚。实际上，随着中国劳动力成本上升， 中美贸易摩擦之前，有些制造业企业已经开始将生产基地转移到东南亚。 2 018 年，中国城镇非私营制造业人均月平均工资为 6000 元人民币，东部沿 海地区在 6500-7000 元/月，劳动力成本每年以 10%左右的增速上升，2018 年制造业平均工资是 2008 年的 3 倍左右（图 1），2018 年东部沿海制造业 工资水平已经接近台湾地区（2018 年台湾地区制造业平均工资为 8344 元/ 月）。在成本上升的情况下，企业转移至成本相对低廉的地区，合情合理， 政府对此也予以支持。中国对越南和泰国的投资 2018 年 9 月份以后出现快 速增长（图 2），但从总金额上来看，2018 年金额 17.5 亿美元，2019 年 1 -6 月为 19 亿美元，仍然不算很高。 图 1：中国制造业平均工资上升较快 图 2：截至 2019 年 6 月底中国大陆向泰国、越南投资 累计同比 城镇私营制造业 城镇非私营制造业 % % % 中国大陆向泰国投资 元 中国大陆到越南投资注册资金（右） 城镇私营单位同比（右） 城镇非私营单位同比（右） 1 000 1200 8 000 000 000 000 25 8 6 4 2 00 00 00 00 0 1000 20 15 10 5 0 6 4 2 800 600 400 -200 400 -600 800 200 - 0 - -200 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 资料来源：Wind 资料来源：Wind 从经济水平来看，2018 年，中国人均 GDP 为 9771 美元，在东盟十国 中人均 GDP 高于中国的国家包括新加坡（64582 美元）、文莱（31628 美 元）、马来西亚（11239 美元），低于中国人均 GDP 的国家包括泰国、印 尼、菲律宾、老挝、越南、柬埔寨、缅甸等 7 个国家，其中老挝、越南、柬 埔寨、缅甸人均 GDP 不足 3000 美元（图 3）。本文在分析产业转移过程中 剔除新加坡和文莱两个人均 GDP 水平较高国家。 图 3：2018 年东盟十国及中国人均 GDP 美元 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 资料来源：Wind

保险信息不对称问题的四大对策

遇到保险法问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>https://www.wendangku.net/doc/3b2761720.html, 保险信息不对称问题的四大对策 一、问题的提出 信息经济学认为，市场交易双方拥有的市场信息是不对称的，拥有更充足信息的一方为了自身的利益将损害另一方的利益，这种行为被称为道德风险和逆向选择。 典型的信息不对称市场是所谓的“二手车市场”，即“柠檬市场”，按照信息经济学的解释，由于信息不对称而产生的逆向选择的存在，将导致“二手车市场”次品泛滥，极端情况下该市场将逐步萎缩甚至消失。 保险市场也存在信息不对称现象，诺贝尔经济学奖获得者、信息经济学开拓者之一的斯蒂格利茨对此进行了分析，他指出：保险公司事前不知道投保人的风险程度，从而使保险水平不能达到对称信息情况下的最优水平。当保险费处于一般水平时，低风险类型的消费者投保后得到的效用可能低于他不参加保险时的效用，因而这类消费者会退出保险市场，只有高风险类型的消费者才会愿意投保。当低风险消费者退出后，如果保险费率不变，保险公司将亏损。为了不出现亏损，保险公司不得不提高保险费。这样，那些认为自己不大可能碰到事故的顾客就会觉得支付这笔费用不值得，从而不再投保，最终结果是高风险类型消费者把

低风险类型消费者“驱逐”出保险市场。这就是保险市场的逆向选择问题。 此外，保险市场上还存在道德风险，即保险公司不能观察到投保人在投保后的个人行为。如果投保人不履行合同或故意制造事故，往往会使保险公司承担正常概率之上的赔付率。 保险市场的信息不对称是客观存在的，其对保险契约的达成、市场的运转产生不容低估的影响。本文拟就保险信息不对称的表现、影响及矫正问题进行探讨。 二、保险信息不对称的表现形式及其影响 保险经营活动中交易的双方因各自所处的地位、信息交流的愿望、拥有的资源和保险知识等差异，造成对方希望了解或本来能够了解的信息不能为对方所了解，从而形成保险信息的不对称。保险信息不对称涉及到保险知识、保险技术、主客体特质、业务经营情况等多方面信息，由于不对称，使保险关系的双方诚信基础受到损害，从而影响保险关系的确立和确立后的牢固程度，进而对保险业存在和发展的基础产生影响。 (一)保险知识的不对称及其影响

信息不对称条件下的金融市场监管探析

信息不对称条件下的金融市场监管探析 摘要：我国证券市场蓬勃发展，业已成为全球最大的新兴证券市场，为我国经济社会发展提供了不竭的资本动力。然而在2008年，一场次债危机席卷了世界各主要金融市场，危机过后，各国开始呼吁政府加强对证券市场的监管。普遍存在于证券市场的信息不对称又如何影响了政府证券市场监管?在信息不对称的条件下该如何优化证券市场监管?在分析和反思我国证券市场监管的简要知识后，提出一些建议以改善信息不对称下的我国证券市场监管。 关键词：信息不对称：证券市场：监管 人类相继历经农业文明和工业文明，在21世纪的今天逐渐步入后工业时代。后工业时代的突出特征在于：知识与资本的紧密结合，共同为人类创造出更为丰富的物质和精神财富。资本市场尤其是证券市场为知识与资本的融合与共荣提供了强劲的纽带和粘合剂作用。在二十年的战略机遇期内，如何有效地通过对资本市场的合理监管和战略引导，促进我国经济社会又快又好发展，是我们所面临并需要认真研究的重大战略课题。 一、信息不对称与证券市场信息不对称 总的来说，信息不对称一般有如下几种表现形式： 第一，信息的来源不对称，我们通常所说的买方市场或者卖方市场就是指买卖双方在交易过程中地位不对等，对信息的不对称占有是产生这种地位不对等的一个重要原因。 第二，信息的数量不对称，不只是商品交易的买卖双方存在信息数量的不对称，即使是买卖同一方在对商品信息的占有也存在数量上的不一致。 第三，信息的时间不对称，市场买卖的同方或者异方，由于接受商品或者了解该商品的信息时间上的不同，而致使某一方较早地获知信息，因此得以主动地或者较早地做出交易决策而取得交易上的优势。相应地，较迟获得信息的一方自然没有充足的时间主动应对买卖行为，在交易过程中则处于被动的地位。 证券市场不同于一般的商品市场，其原因在于证券产品有其独特性。证券市场信息不对称主要体现为以下几种情形： 其一。在目前，资本还是稀缺性资源，企业能通过审批上市将为企业带来巨大的收益。一方面是直接的巨额资本筹集。另一方面能够大幅度提升公司的品牌效应。因此企业纷纷谋求上市。势必在上市过程中面临着激烈的竞争，在竞争中难免出现企业为达到证券发行、增发新股等的目的，与证券中介机构合谋，编制虚假的投资项目，虚报公司财务情况。最终欺骗证券监管部门，损害投资者利益。 其二，证券交易过程中存在严重的信息不对称。证券市场上市公司既是其股