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后金融危机形势下中小企业融资现状探析_张尼斯

后金融危机形势下中小企业融资现状探析_张尼斯
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国内外中小企业融资对比

国内外中小企业融资对比 中小企业的发展对于世界各国国家经济的发展具有重要的意义。然而,中小企业却临融资难的问题,这不仅是国内中小企业存在的问题,也是一个世界性的问题。因此,要对国内外中小企业融资难进行对比分析,找出其共同点,结合本国国情,借鉴国外成功经验,发挥政府的主导作用,促进我国中小企业的发展。 一、分析课题,确定检索范围: https://www.wendangku.net/doc/3113398713.html,/chinese/virtual_reference_desk/ztfjj.htm 中图分类号查询 (一)学科范围:(F821.5) F(经济) F8(财政、金融)F83(金融、银行)F831(世界金融、银行)F831.7(国际资金流通) F832(中国金融、银行)F832.5(金融市场) (二)确定主题词: 中小企业;融资;对比;借鉴 (三)分析文献类型 专著、期刊论文、会议文献、学位论文 (四)分析查找年代 查10年,即2001-2011年 (五)分析查找地区范围: 以国内文献为主,国外文献为辅。 二、确定检索手段 手段:计算机检索 三、选择检索工具: (一)本馆数据库: 1.《本馆馆藏书刊目录》2.《中国期刊全文数据库》(CNKI) 3.《中国科技期刊数据库》(VIP数据库)

4.《超星》 5.万方数据: 学位论文数据库、学术会议论文库等与专业相关的数据库 6.《人大复印资料》 (二)搜索引擎: 全文搜索引擎有:百度搜索引擎 目录式搜索引擎有:搜狐 (三)网络专业信息检索 四、检索结果: (一)本馆数据库: 1.《本馆馆藏书刊目录》 检索途径:题名 检索式或检索词:企业融资 检索结果:检中33篇 (1)企业融资/李军—北京:民主与建设出版社,2001 (2)企业融资与非对称信息/穆争社—北京:中国金融出版社,2009 (3)企业融资与信用能力/梁鸿飞—北京:清华大学出版社,2007 (4)企业融资方略/许青山—昆明:云南人民出版社,2006 2.《清华光盘全文数据库》 检索途径:题名 检索式或检索词:企业融资 检索结果:检中25篇 (1)关于中小企业融资问题的思考(J)/张海燕//化工管理,2011.,(01):29~30 (2)中小企业融资难问题研究(J)/林禹同//才智,2011,(02):22 (3)中小企业融资问题及对策研究(J)/黄勇//中国城市经济,2011,(01):78~79 (4)结构性贸易融资——中小企业融资新途径(J)/乔欢欢//财会月刊,2011,(03):46~47 (5)中小企业融资难的对策分析(J)/吴俊//科技和产业,2011,11(01),:102~106 3.《中国学位论文数据库》 检索途径:关键词、全文 检索式或检索词:([企业融资]*[融资难])*[融资] 检索结果:检中50篇 (1)论民因企业融资的制度创新[硕]/曾文,2004//上海交通大学 (2)我国中小企业融资问题对策及研究[硕]/郑晓丹,2006//长春理工大学 (3)中小企业融资难及相关理论研究[硕]/王小芳,2004//武汉理工大学 (4)创业板在中小企业融资中的作用研究[硕]/金珍珍,2009//江西财经大学(5)我国中小企业融资问题研究[硕]/刘永利,2009//河北大学 (6)浙江中小银行与中小企业融资的关系研究[硕]/徐娥,2010//上海师范大学(7)河北中小企业融资问题研究[硕]/张梅花,2007//河北大学 (8)中小企业融资主要困难及其解决[硕]/许崇建,2009//山东大学 (9)我国中小企业融资担保体系研究[硕]/李凤琼,2008//厦门大学 (10)高新技术民营企业融资问题研究[硕]/潘菊,2008//武汉理工大学 4.《中国学术会议论文数据库》

徐文燕中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文

形 势 与 政 策 论 文 论文题目:中国中小企业融资障碍及对策分析班级:2019秋季会计专科1班 作者: 徐文燕

2020年形式与政策论文 ——中国中小企业融资障碍及对策分析 作者:徐文燕 无论发达国家还是发展家,中小企业都是发展和稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 一、中小企业融资现状 (一)中小企业融资状况有所改善。 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 (二)中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于含量

我国中小企业融资现状分析

中小企业融资难毕业论文范文 摘要: 中小企业的发展在我国经济建设、就业和社会协调发展等方面所起的作用越来越大,已经是我国市场经济发展中不可或缺的一个重要角色。然而,中小企业的经营环境并不理想,各方面先天条件、生存环境和政策对企业发展有所限制,尤其是企业的融资问题己经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。如何解决中小企业的融资难问题,是我国发展中小型企业的关键问题。目前,中小企业在我国国名经济中占据重要经济地位和社会稳定的基础力量,但是又存在资金不足,资本市场准入门槛过高等问题,这些问题主要是源于中小企业未建立起完善的现代企业制度、资本市场约束较强及国有银行的惜贷严重。就此,笔者提出,要采取加强中小企业治理、发展融资机构、建立担保体系等等方法来解决目前中小企业的融资困难。 关键词:中小企业、融资、对策 正文: 随着世界经济的加速发展,市场竞争的日趋激烈,中小企业发展问题己成为世界性的长久课题,对中小企业的地位和作用的认识,无论是欧美发达国家还是发展中国家,都经历了一个从不够重视到加深认识的过程。中小企业的大量出现与发展是经济发展的内在要求和必然结果,是带动国民经济发展的基础,加快中小企业发展,可以为国民经济的持续稳定增长奠定坚实的基础。 中小企业是指中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同,且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义,质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等,量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观,数据选取容易,大多数国家都以量的标准进行划分,如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。在我国,中小企业划分为中型、小型、微型三种类型,具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等 指标,结合行业特点制定。 2006年我国统计局统计数据显示,我国中小企业在工商部门注册数己超过4300万户,占全国企业总数的99%,中小企业为我国75%以上的城镇人口提供了就业岗位,占整个GDP的58.5%、出口额的68%和税收的50%。但是创造中国财富近六成的中小企业,仅占主要大型金融机构贷款的16%。这说明资金的短缺、融资困难是阻碍我国中小企业发展过程中的重点问题。中国人民银行一份调查报告表明,目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的80分之1,有66%的中小企业发生了融资困难;而在欧盟国家,同期只有13%的企业认为融资困难是制约其发展的首要问题。可见融资问题已经是困扰我国中小企业良好发展的首要问题。也可以说,资金短缺、融资不畅是中小企业发展最难于突破的“瓶颈”。 一、我国中小企业融资难现状 (一)我国中小企业现状

国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版

编号:TQC/K595 国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版 Daily description of the work content, achievements, and shortcomings, and finally put forward reasonable suggestions or new direction of efforts, so that the overall process does not deviate from the direction, continue to move towards the established goal. 【适用信息传递/研究经验/相互监督/自我提升等场景】 编写:________________________ 审核:________________________ 时间:________________________ 部门:________________________

国内市场中小企业融资难现状调研 报告完整版 下载说明:本报告资料适合用于日常描述工作内容,取得的成绩,以及不足,最后提出合理化的建议或者新的努力方向,使整体流程的进度信息实现快速共享,并使整体过程不偏离方向,继续朝既定的目标前行。可直接应用日常文档制作,也可以根据实际需要对其进行修改。 一、我国中小企业融资现状 (一)融资渠道单一 1、过多依赖债务融资。我国虽已构建完整的市场经济体制,但金融市场的开放程度仍然有限,实行严格的金融管制,这种管制包含金融机构主体资格的限制和业务准入的审批,核准制度这种管制在发挥金融风险防范的同时也限制了资本市场的正常发展,日益增长的金融需求和资本供给体制改革的缓慢造成的一个直接后果就是资本供

中小企业融资理论国内外研究现状

资金是经济发展的一个决定性因素,是企业的血液,资金的数量、结构等状况直接制约着各类企业的运行和能否可持续发展。中小企业规模较小,难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的问题。因此,西方经济学家在对该问题的研究颇多,本文仅列举其中几种比较有代表性的观点: 中小企业融资的理论概述 1、企业融资基本理论 (1)“麦克米伦缺口”理论 20世纪30年代初,英国议员麦克米伦 (Macmi1lan)在向英国国会提供关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口” (Macmi11anGaP)。报告认为,中小企业在发展过程中存在着资金缺口,对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。 Macmi1lan发现,在英国金融制度中,中小企业与金融市场之间横亘着一条难以逾越的鸿沟.当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑(约合400万英镑现值)时,很难在资本市场上融到资。这是关于融资缺口方面最早的论述,后来Bolton和Wilson的报告以及Mason和Harison等人对非正式风险投资的研究表明,中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的问题。 (2)不对称信息理论 1977年罗斯(Ross)在《贝尔经济学学刊》上发表了题为“财务结构的确定:激励信号方法”的论文,提出了公司资本结构的信号理论;1984年梅耶斯(Myers)和迈基鲁夫(Majluf)在《财务经济学刊》上发表了题为“企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策”的论文,提出了资本结构的排序假说。这两篇论文构建了不对称信息理论。 2、中小企业融资理论 (l)Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论 该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资,由于担心控制权的稀释和丧失,企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式,即中小企业融资次序是先内源后外源,外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势,银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。(线文) (2) Banerjeel的长期互动假说 Banerjeel(1994)提出了长期互动假说,认为中小金融机构一般是地区性的,与地方中小企业长期合作,互相了解,减少了信息不对称问题,愿意为之提供服务,相比之下,大型金融机构缺乏此优势,出于规避信贷风险考虑,他们更偏向于向大型企业提供贷款,不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此,该假说认为,中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。Phillp.Strallan and Jamesp.Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面,中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金

中小企业融资现状分析

摘要 资金是困扰世界各国小企业的老大难题。资金问题是创办新企业的主要困难,也是影响企业发展的主要问题。资金就像是一辆汽车的发动机,企业这辆车要进行改造和重组,那就要受到发动机的影响,只有发动机给力,这辆汽车才会更好的行驶。英国著名作家狄更斯曾在《双城记》中留下一句名言:"这是最好的时代,也是最坏的时代......"如今,这句话在国内中小企业身上,得到淋漓尽致的体现。一方面随着互联网+时代来临与经济发展模式转型,中小企业正迎来广阔的发展空间;另一方面在中国经济增长速度持续放缓,全球经济表现乏力的双重压力下,不少传统的中小企业正面临需求减少、竞争日益激烈、劳动力成本上升等因素导致的企业的转型与改革的巨大压力。而中小企业又在国家经济结构中占据着不容忽视的地位,解决中小企业经营发展中面临的问题和困难就上升到了国家经济战略的高度。 关键词:中小企业,融资现状,原因,解决对策

Abstract Money is the main obstacle of starting a new enterprise and is also the main problem of influencing the development of the enterprise. Money is like a car engine and the enterprise will be influenced by the engine in order to carry on the reform and reorganization since the car will be better if the engine is awesome. The famous English writer Charles Dicken had a famous saying in a tale of two cities :" this is the best time and is also the worst time …”Now, the sentence is proved perfectly in small and medium size enterprises of domestic nations. On the one hand, as the Internet+era and economic development model transformation, the small and medium size enterprises are facing broad space for development. On the other hand, under the double pressures of the continued slowdown in the speed of Chinese economic development and poor global economy, many traditional small and medium enterprises are facing the tremendous pressures of enterprises transformation and reform caused by reducing demand, increasing competition, rising labor costs and so on. And small and medium size enterprises play a key role in the national economic structure, and it will rise to the height of the national economic strategy that we solve the problems faced by small and medium enterprises in the process of operation and development. Key words: Small and medium enterprises,presentsituation of financing,reason,solutions

国外中小企业融资方式和启示

国外中小企业融资方式及其启示 一、国外中小企业融资的基本特点和融资难的原因分析 在西方国家,中小企业的融资活动与一般企业并无二致。依照企业的法律类型,中小企业的融资可分为以下两种情况: 一是单人业主制企业和合伙制企业。这些企业属无限责任制企业,其特点是不必支付企业所得税,只需缴付个人所得税,税负相对较轻,但无权以债券和股票的形式向社会直接融资,并且还要对其经营风险负完全的责任。这类企业一般规模较小,都是些微型企业,或一些初创的企业。它们的资金主要来源于业主(或合伙人)的个人资产,一部分是向亲戚朋友借来的资金,其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等,但量极少。 从各国的比较来看,意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多一些,政府也鼓励他们这样做。美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱,他们主要靠自己的积蓄。法国对这类小企业的政府资助则较大一些,一方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免,另一方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴。 二是公司制中小企业。这类企业属有限责任制企业,其特点是必须支付高额的企业所得税(也要缴付个人所得税),税负相对较重,但由此得到的好处是有权以债券和股票的形式向社会直接融资,并且对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任。当然,除少数公司制中小企业外,绝大多数中小企业债券和股票都只能以柜台交易的方式进行,而难以实现公开上市(因为

无法满足公开上市的苛刻条件),即使要到条件要求相对较低的所谓“第二板块”上市也是不容易的。相对而言,柜台交易方式的成本是比较高的,而且风险也较大。因此,虽然公司制中小企业同其它公司制企业一样拥有直接融资的权利,但是,实际上它们在直接的金融市场上,仍然处于极为不利的地位。 总之,无论是单人业主制和合伙制企业,还是公司制中小企业,都客观地、不可避免地存在着融资难的问题。这是由市场这只“看不见的手”的运行规律,以及中小企业的特点和金融业的特殊性等共同决定的。具体分析其原因,主要有以下几方面。 (一)从市场这只“看不见的手”的运行规律来看 市场机制讲究的是效益和利益最大化,资金作为生产要素之一,其市场流向也必须符合这一要求。如果没有其它机制的干预,规模较小的中小企业在资金市场上是难以与大企业竞争的。 (二)从中小企业的特点来看 1.中小企业易受经营环境的影响,变数大、风险大,难以吸引投资者的注意。据美国统计,全国近2000万多个各种不同类型的小企业,其中1/3甚至1/2的企业将在3年关闭,特别是在经济衰退时期,小企业关闭率更高,只是由于小企业的开办率更高,才使企业总数逐年不断增长。但这丝毫也不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。这给其融资带来根本性的影响。

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来,我国的中小企业发展很快,在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用,为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在,我国中小企业占全部企业数的99%,工业总产值和利税分别占60%和40%,每年出口创汇占60%,提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈,使许多企业面临较大的困难,影响和制约中小企业进一步发展的因素很多,其中主要的就是中小企业融资难的问题,我们必须解决这些问题,多给中小企业融资创造条件,促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍,使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信,通过具体的研究、分析,在政策上进行调整和中小企业自身的完善,同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的,从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 (一)融资状况有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 (二)融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。 (三)地区差异明显 在沿海地区,中小企业的融资问题得到了较好解决,广东、浙江、江苏、福建等地,中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎,产品升级和技术更新快,这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外,由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立,这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作

我国中小企业融资现状_成因及化解路径选择

金融天地 中小企业融资难是目前全国比较突出的问题,要全面了解中小企业融资状况,探求破解融资难的有效途径,对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来,在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下,中小企业更加举步维艰,特别是国家宏观调控下的银根紧缩,融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈,对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。 一、中小企业融资现状 中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位,是推动国民经济发展,构造市场经济主体,促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面,均发挥着越来越重要的作用。但是,目前中小企业在发展中面临着很多问题,其中突出的是融资问题,融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈,主要表现在以下几个方面。 (一)融资渠道不畅,以内部融资为主。中小企业在创立之初,由于市场需求不旺,生产规模有限,难以承担高额负债成本,因此十分重视自有资本的积累,避免过度负债经营,企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模,因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资,这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势,成为企业经营过程中长期稳定的资金来源[1]。 (二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约,这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大,增加了流动资金的刚性需求。另一方面,是全球金融危机形势下,资金周转周期拉长,增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍,增加了企业资金调度难度。 (三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象,民间借贷之所以较活跃,一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续,相对于银行复杂的借款手续来说,显得简便、快捷,中小企业乐意通过民间借贷筹集资金;另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决,金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜,导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。 (四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款,不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款,使企业在资金使用上难以调配,资金利用率不能实现最大化,在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展,极力寻找商机,开拓新的项目,但往往有了好项目,却因资金制约而难以实施。 (五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘,地方财政对中小企业支持力度较小,而由于民间借贷融资成本极高,甚至月利率已达到3%以上,加重了中小企业的负担。 二、中小企业融资难原因 (一)从银行角度来看 1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展,但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低,其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上,中小企业资产规模一般都比较小,能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的,担保方式的单一加剧了中小企业融资难, “缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。 2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面:评估机构和评估标准。(1)评估主体单一,目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估,极少数金融机构通过信用评级公司评估,不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一,且存在诸多不合理因素,有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一,这使得企业无所适从,而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估,使其融资成本增加。 3.银行贷款程序繁琐,耗时长,企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中,一般基层营业机构没有自主决策权,加之上下管理链长,受理程序刚性,审批流程复杂,一笔贷款,从申请到发放往往要等上几个月的时间。 (二)从中小企业自身角度来看 1.中小企业抗风险能力弱,经营风险较大。中小企业与大型企业相比,在规模经济上处于弱势,抗风险能力弱。为了寻求生存空间,常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展,这就决定了其经营风险较大,生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业,相对于知识密集型企业而言,劳动密集型企业利润本身就比较低,产业层次低,科技含量少,利润空间更是狭小,银行不敢放款[1]。 2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高,财务管理不规范,财务报表不真实,资产负债率普遍较高,信用等级比较低,而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化,使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程,很难一蹴而就。 (三)从外部环境来看 1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响,金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险,“惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。 2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变,但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展,但很多政策落实不到位。同时,国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同,造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降[2]。 三、中小企业融资难化解路径选择 我国中小企业融资现状、成因及化解路径选择 李玉功 盐城中马汽车零部件有限公司 摘要:中小企业是推动国民经济发展,构造市场经济主体,促进社会稳定的基础力量,对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义,但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析,提出了化解中小企业融资难的路径。 关键词:中小企业;融资难;路径选择 中图分类号:F752 文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2011)03-0187-01 收稿日期:2011-03-08 (下转第190页)

国外中小企业融资及借鉴

国外中小企业融资及借鉴 发表时间:2009-12-31T09:19:55.233Z 来源:《今日财富》2009年8月供稿作者:杨俊 [导读] 除了通行的《反垄断法》、《反不正当竞争法》、《公平交易法》等外,各国还制定专门扶持中小企业的法律 杨俊(利安达会计师事务所辽宁分所) 中图分类号: F038.1文献标识码: A 一、国外中小企业融资的经验与做法 (一)制定中小企业融资的法律、法规。 除了通行的《反垄断法》、《反不正当竞争法》、《公平交易法》等外,各国还制定专门扶持中小企业的法律。美国联邦政府制定了《中小企业法》、《中小企业投资法》、《中小企业经济政策法》、《中小企业技术革新促进法》、《小企业投资奖励法》、《小企业开发中心法》等法律、法规。 (二)设有专门的金融机构,制定融资政策。 美国的小企业局、各商业银行、美国进出口银行、各州金融公司都成立专门或部分为小企业服务的金融机构,出台了专门的小企业金融扶植措施,对中小企业使用的商业银行贷款提供 90%的担保,为刚进入国际市场的中小企业提供商业贷款、国际贸易贷款担保和出口营运贷款担保,各州金融公司还向中小企业提供以企业股票和债券为抵押的贷款。 (三)政府设立各种专项发展基金。 全球性的金融创新大趋势已露端倪。金融市场的发展尤以金融工具的创新更为突出。现在金融工具创新已由第一代(现金、银行存款和商业票据、债券、股票等)向第二代(即衍生金融工具)迈进。在这一阶段,一种新设计的金融工具随时都有可能投入市场,参加运作。要适应这一情况,必须对传统会计中的会计要素定义、对会计确认标准的原则、对会计计量的基础以及对会计报表结构体系等进行彻底改革。金融工具创新呼唤着财务会计的创新。这就要求企业财务管理重心应从市场导向财务导向转移。 六、实践证明了企业管理要以财务管理为中心 财务管理是伴随着经济的发展而不断强化和完善的。改革开放后,特别是我国确立了市场经济体制后,财务管理被放在了企业管理的显著位置。实践证明,企业摆正财务管理的位置,以财务管理为中心,企业就能适应市场经济,就能发展;企业忽视财务管理或财务管理失误,企业管理就会失控,企业目标就不能实现,甚至会破产、倒闭。 基金主要有两种:第一种是建立专项基金。美国 1959年就通过类似的投资基金来鼓励中小企业发展。美国有两类基金:一类是鼓励中小企业产品创新和吸纳就业的中小企业的创业基金等;另一类是帮助中小企业降低市场风险的风险补偿基金、特殊行业的再保险基金等。第二种是设立风险基金。美国对风险投资收益的 60%免税;英国对风险投资信托实行全面税赋豁免;法国风险投资公司从持股中获得的资本收益可免除部分所得税,免税金额最高可达收益的 1/3;新加坡风险投资的最初 5至 10年完全免税,并允许风险投资公司从所得税中扣除投资于经批准的风险企业造成的损失,而且对于连续 3年亏损的风险投资者提供亏损额 50%的政府补助。 (四 )专门成立管理机构和行业协会。 日本在 1948年就在通产省设立了“中小企业厅”,并在通产省的 8个派出机构中设有“中小企业课”,专门对中小企业进行管理和服务。英国于 1971年在工业部设立了“小企业服务局”,并特别任命了一位专门负责中小企业事务的工业大臣,在全国建立了 70个地方合作发展机构。美国政府设立联邦小企业管理局,对中小企业进行管理,SBA在各州设有派出机构,为中小企业贷款担保是其一项重要任务,担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。德国、法国、加拿大、意大利、韩国等也都设有专门的中小企业管理或服务机构,设有由政府规范职能的中小企业协会组织,这些协会组织在中小企业自助、自律方面发挥了较大作用。 (五 )建立中小企业信用担保体系。 信用保证制度是各国为解决中小企业融资问题普遍采用的制度。从上世纪二三十年代起,市场经济国家或地区为了支持本国中小企业的发展,成立了为中小企业提供融资担保的信用机构。截止到目前,全世界已有 48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系, 1980—1998年间,作为美国全国性中小企业信用担保机构的中小企业管理局共为中小企业提供了 28万笔、总额达 410亿美元的担保贷款。日本的贷款担保措施更加完善,制定了许多专门的中小企业金融扶植措施,除对商业银行贷款给予担保外,还有中小企业信用保险公库对信用保证协会的保证实行连环保险。 二、借鉴国外经验,做好我国中小企业融资工作 我们要借鉴国外的经验,结合我国的实际,健全中小企业融资法律体系,实施优惠政策,建立健全中小企业融资的金融市场体系,采取行之有效的融资手段,解决中小企业融资难的问题。 (一 )健全中小企业融资的法律、法规体系。我国的《中小企业促进法》已于 2003年 1月 1日实施,这必将为中小企业的发展、融资提供有力的法律保护和支持。还应建立与之相配套的《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》、《中小金融机构法》等法规,并对已有的法律、法规进行修订和完善,允许各地制定相应的地方性法规,扶持、规范和保障中小企业的健康发展,促进民间资本和外资对中小企业的支持。 (二 )完善中小企业融资的扶持政策体系。一是设立财政专项基金,国家和省、市、县在制定财政预算时可按一定比例提取中小企业专项发展基金,主要为中小企业的新产品开发、新技术的应用提供贷款贴息和担保;二是发展创业投资基金,鼓励国有控股公司、国有企业、民间资本等各种社会力量创建投资基金,并对中小企业的投资活动给予补贴、税收优惠等政策;三是健全完善一套支持中小企业融资的银行制度,银行要努力开展信贷创新,加大对有市场、有效益、有信用中小企业信贷的支持力度,建立和完善适合中小企业特点的评48 2009.08 级和授信制度,适当下放中小企业流动资金贷款审批权限。 (三 )组建为中小企业服务的民营银行。据统计,我国每 100家中小企业中只有大约 1.4家能获得银行支持,而在美国这个数字是 80家。要满足中小企业的贷款需求,除了对现有的国有商业银行贷款经营模式进行改革外,还要进一步发展多层次、多样性的银行体系。 (四 )建立和完善信贷担保机制。中小企业信用担保制度的建立,能有效解决中小企业抵押物不足和保证人难觅问题。信用担保制度中有关担保基金与银行贷款放大倍数的规定和协作银行制度的建立,为中小企业的技术开发、产品研制、设备更新、产品出口等生产经营活

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量,处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下,我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面,一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术,无法应对突如其来的风险,最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力,转危为安,化危险为力量,不断发展壮大。在此情况下,我国中小企业要实现自身的健康发展,必须以良好的外界条件为支撑,积累原始资本,抓住机遇,充分利用与政府和银行的关系,不断创新发展,从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视,所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究,并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论: 1.信贷供给理论BaitensPerger认为,在贷款合同中应该不仅有利率规定,还应包制定非价格条件,来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型,促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明,导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为,银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调,银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为,关系型信贷方式是通过信息的传递和交流,来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度,提高企业的信贷可得性和信用值,增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说,将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴,相较于组织结构复杂的大型银行来说,中小银行更容易解决信息不对称问题,更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言,中小银行的贷款利率较低,更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果,我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来,经济的高速发展也带动了中小企业的发展,而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点,得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面: 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低,信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力,低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的,其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因: 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点,一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

我国中小企业融资现状与分析

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/3113398713.html, 我国中小企业融资现状与分析 作者:余丽旋 来源:《消费导刊·理论版》2009年第10期 [摘要]中小企业在一国的经济中发挥的作用具有不可替代性,但其进一步的发展却受到许多因素制约,这些因素中最突出的表现就是融资难。中小企业融资难是一个普遍性的问题,但在用什么样的融资渠道来解决这个问题时,不同的国家或地区应根据不同的情况有所侧重。本文主要介绍我国中小企业融资现状及从商业银行角度对中小企业融资难问题进行分析继而提出相应的建议。 [关键词]融资信息不对称监督成本共生均衡体系 一、我国中小企业融资现状 在世界范围内,中小企业在促进经济增长,创造就业机会,扩大出口,增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中,中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展,具有十分重要的意义。但是,与大企业相比,中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位,如获得资金的能力不高,信息、技术、人力资源的缺乏,雇员福利引起的成本增加,政府行政管理方面的过高要求等。在所有问题中,融资困难首当其冲。 我国是以间接融资为主的金融体系,多层次资本市场尚未建立起来,私人股权市场缺乏,直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比,我国企业融资体系存在较大缺陷,在这种融资条件下,我国中小企业的“麦柯米伦缺口”(麦克米伦缺口(Macmillan Gap)认为中小企业发展过程中存在着资金缺口,即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金)比其他国家更为突出。 (一)中小企业很难获得证券市场的融资。对全部小企业和大部分中型企业而言,由于规模小,财务记录不健全,盈利不稳定,与主板市场的股本和盈利要求有较大差距,一般达不到主办市场的上市标准,在有中小企业板的市场融资体系中,能够获得上市融资机会的也只是少数。 (二)现有银行等金融机构对中小企业的金融支持不足。我国商业银行体系的主体是居于垄断和转型中的四大国有银行,为了防范金融风险,国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业,大城市的发展战略。即使银行的中小企业贷款利率有相当幅度的上浮权利,但这种上浮在较大程度还无法弥补其风险,大银行缺乏发放中小企业信贷的乃内在激励。 (三)风险投资的能量和作用十分有限。我国的风险投资有了长足的发展,但是毕竟刚刚起步,无论是风险投资的规模和投入额比较少,不可能对中小企业的融资问题构成实质性促进

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国,中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。 地区差异明显

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