ZT交易所白皮书V1.0

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,

全球区块链数字资产交易平台

白皮书V1.0

BLOCKWORLD LTD.

2019年1月19日

1.项目背景

1.1.区块链数字资产交易平台现状

2008年11月1日，神秘密码学极客中本聪（Satoshi Nakamoto）发布了比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》。2013年底，Vitalik Buterin受比特币启发，发布了以太坊Ethereum初版白皮书，致力于打造一个开源的有智能合约功能的公共区块链平台，通过其专用加密货币以太币（Ether）提供去中心化的以太虚拟机（Ethereum Virtual Machine）来处理点对点合约。

脱颖于比特币的区块链技术，在全球范围掀起了一场以去中心化、重塑信任、价值传输为主旨的技术变革和思维新潮。同时，以区块链作为底层技术的数字货币市场，在过去十余年内迎来井喷式发展，各国政府及企业均注意到了区块链在价值传递、信息传输等领域存在的巨大潜力及价值，区块链数字资产和交易平台层出不穷。

随着区块链数字资产融通需求的爆发式增长，作为关键环节的交易所连接着数字资产的一二级市场，几乎成为项目方和区块链投资者之间的唯一桥梁，掌握着区块链行业的绝对话语权，甚至是全球区块链行业的发展命脉。然而遗憾的是，大多数传统交易所都存在着高度中心化的属性，这一点严重违背了区块链的核心本质——去中心化。更为关键的是，大多数交易所存在着底层构架基础薄弱、安全防护技术落后、数据和规则不透明等严重缺点。

为促使全球区块链行业进入良性发展的状态，市场迫切需要一个合规、安全、可信、稳定又贴心，值得信赖的交易环境，以应对区块链行业的升级迭代，促使全球交易所形成一种更加良性的竞争格局。因此，我们基于对区块链革命的深刻理解，以及为全球区块链事业作出关键贡献的目标，倾力发起了https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,区块链数字资产交易平台，重塑全球信任机制和商业格局。

1.2. 区块链数字资产交易平台痛点

1.2.1. 技术架构初级

许多交易平台的技术架构非常初级，功能简单拼凑，甚至套用模板。然而合格的交易所，需要更为专业的团队和更加扎实的技术来支撑系统，可以快速稳定地处理高并发交易，交易平台必须从底层提升系统的效率及容错能力，保障用户的资金安全。

同时，很多交易所在创建之初就缺乏长远考虑的品牌战略和技术架构，造成用户量和成交量激增之后，交易系统无法稳定运行；当面临花样不断变换的安全挑战和网络攻击时，交易系统无法提供足够的安全性；系统架构缺乏良好的可扩展性，无法与时俱进地持续升级迭代，以满足不断进化的交易所业态和用户需求。

1.2.2. 服务质量低下

金融交易用户与普通的互联网用户有着很大的不同，交易平台需要更多地获得用户信任。目前的交易平台用运营社交平台的方式对待他们的交易用户是非常不专业的。交易平台如果出现卡顿和延迟，将带来巨大的经济损失与信任危机。

很多交易平台的产品体验仍旧非常原始，站在金融创新的前沿，我们应该借鉴和使用传统金融交易市场的优点，用最好的技术和设计，为区块链资产交易的参与者提供最佳的产品体验。

1.2.3. 安全稳定性低

对于交易平台来说，安全性是重中之重。而事实上，因黑客攻击而导致关闭的交易平台数不胜数，为交易所和用户带来了巨大的损失。安全是对用户最根本的承诺，而数字资产安全也是用户与平台长期共存的基石。

目前，大量交易平台存在技术架构落后、系统不稳定的问题，高峰期经常宕机。这些都让用户无法及时、有效进行交易等各种操作，投资时效性差，投资受损，极其严重地影响了用户利益，遏制了市场的良好发展。

各种各样的攻击仍旧每一天都在发生，即便是现今主流的交易平台，在遇到用户、交易量激增和黑客攻击行为时，也频繁出现平台无法访问、交易报单及行情卡顿等稳定性问题。交易平台稳定性，一直是交易平台长期稳定发展的重要环节。

1.2.4. 单交易引擎驱动

目前的交易平台，大多采取中心化的系统架构，这有悖于区块链去中心化的哲学思想，同时存在安全性、隐私性等隐患，以及流动性不足等问题。然而，采取去中心化交易所的系统架构，又面临技术不成熟、效率低下等问题，且同样面临问题。

近来兴起的交易所联盟或云交易所等多中心化模式，多个站点之间可以共享交易深度、抱团发展，能极大提高数字资产的流动性。然而，多中心化模式离去中心化交易系统仍然存在一定距离，流量入口扩大的同时，也对交易系统的安全性提出了更高的要求。

1.2.5 多语言支持缺失

数字资产交易在世界范围内被广泛认可，交易用户遍布世界各地，他们使用不同的语言，但支持交易币种丰富的交易平台，很少有对多语言的支持。很多英语国家的交易平台均只支持英文，针对华人市场的交易平台缺少中文、英语以外的其他语种支持，即便在交易相对活跃的日本、韩国、东南亚，同样存在这样的问题，更别提目前虽不活跃但同样有交易用户的其他语种国家和地区。这对使用不同语种的全球用户带来了门槛，更忽视了不活跃地区的用户需求。

1.3. https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,数字资产交易平台概况

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所致力于创建一个自治、安全、合规的区块链数字资产交易平台，让机构投资者和个人投资者可以放心地进行任何规模任何频次的交易，而无需担心交易平台的公正性和安全性、用户数据的隐私性、平台规则的透明性、交易系统的稳定性和可靠性。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,区块链数字资产交易平台，为全球数字资产交易用户打造买币最方便的交易所，因为合规、安全、可信、稳定又贴心,所以值得信赖。https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所提出“注册即挖矿、用户即股东、持币即分红”的经营理念，以社区力量为基础，以用户利益为根本，逐步过渡到全球社区完全自治型的区块链数字资产融通生态，与社区和用户实现共享、共有、共治。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所注册在开曼群岛，研发、运营团队分布世界多地，采取全球化协同办公，办公地点包括纽约、东京、新加坡、香港、台中、墨尔本等地。https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所具有显著的国际背景，创始团队来自Investopedia、美国银行、美林证券等华尔街知名金融机构；核心成员来自Google、穆迪、高盛、深交所、腾讯、百度、火币、嘉楠耘智等知名企业；整体研发力量雄厚，拥有多位金融产品专家和技术安全专家，同时配备国际水准的风控团队。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所首创三擎驱动型的数字资产交易系统，实现中心化、多中心化、中心化交易系统之间优势互补，为用户提供完美的交易体验。https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所通过自身发展策略和ZT Cloud云交易所战略，在全球范围双线展开合规交易所市场布局，打造新一代数字资产交易商业版图。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所采用先进的分布式集群架构及微服务开发方式，在上线之初就集合了竞价撮合系统、安全与风控系统、C2C金流系统、多链钱包系统、营销系统与区块链游戏、工单与客服系统等，未来还将推出OTC场外交易系统、期货合约系统、去中心化交易系统等。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所支持证券级先进算法，支持GTT、GTC、FOK、IOC等多种专业交易指令，为机构投资者和个人投资者提供专业的量化支持，最高能够处理500万笔/秒的交易并发，上线之初的实测撮合速度已达13万笔/秒。此外，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还拥有超过100项的安全与风控措施，通过严格标准、多重风控的系统服务，从而实现超越金融级别的高效性和安全性。

1.4. https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的品牌含义

ZT由Zeal和Thoughfulness两个单词的首字母组成，Zeal是热情、热心的意思，Thoughfulness 代表体贴、考虑周到的含义，体现了https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所追求极致服务体验的决心。作为承载数字资产融通的https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所，安全性、高效性、稳定性是一个合格交易所的最基本要求，而服务质量却是永无止境的差异化追求，体现了https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所“用户为根、服务为本”的最高战略。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的域名后缀，采用国际上最广泛的通用域名格式，体现了https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的全球视野和国际定位。https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所采用双线战略进行全球化布局，一方面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所在全球多地进行协同化办公，拓展国际市场，同时针对不同市场开所不同定位的自营站点；另一方面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所通过ZT Cloud云交易所战略，支持全球范围的云交易所建设，特别是已经取得或正在申请合法牌照的交易所，以实现全球合规交易所市场布局。

1.5. https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的愿景使命

1.5.1. https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的愿景

我们的愿景是为全球优质的区块链数字资产提供公平透明、合规可信、充分流通的价值发现平台，为全球数字资产爱好者提供安全稳定、服务贴心、值得信赖的交易平台，建立一个没有国界和种族隔阂的世界级区块链数字资产融通生态。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还在通过自身发展和ZT Cloud云交易所战略，双线进行全球合规交易所市场布局，打造新一代数字资产交易商业版图。

1.5.

2. https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的使命

我们的使命是充分发挥技术优势和运营实力，通过提供区块链数字资产充分融通的交易平台，为全球区块链行业提供公平、开放、自由的从业环境和竞争舞台，促进区块链技术的快速发展，让数字资产链接价值，让区块链技术融入生活。

2.平台介绍

2.1.系统介绍

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,区块链数字资产交易平台在上线之初，就聚合了竞价撮合系统、安全与风控系统、C2C金流系统、多链钱包系统、营销系统与区块链游戏、工单与客服系统等六大系统，未来还将推出OTC场外交易系统、期货合约系统、去中心化交易系统等。

2.1.1. 竞价撮合系统

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所采用先进的分布式集群架构及微服务开发方式，具有极强的可扩展性，最高可支持亿级同时在线用户的流畅稳定交易。https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所自主研发的撮合交易引擎，采用分布式架构，使得每一个交易对都可以部署在不同的服务器上进行撮合，因此能达到线性扩展的能力，最高能够处理500万笔/秒的交易并发。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所支持证券级先进算法，支持GTT、GTC、FOK、IOC等多种专业交易指令，为机构投资者和个人投资者提供专业的量化支持，上线之初的实测撮合速度已达13万笔/秒，交易体验非常流畅，无任何卡顿和延迟。

目前，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的撮合引擎用以支持币币交易对和法币交易对的交易，未来推出的期货合约交易，也将基于该撮合引擎进行竞价撮合，包括交割合约和永续合约。

2.1.2. 安全与风控系统

目前，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所自研安全与风控措施达30余项；同时与知道创宇、阿里云、亚马逊等合作，合计拥有超过100项的安全与风控措施，通过严格标准、多重风控的系统服务，面向全球提供专业、安全、稳定的数字资产交易。未来，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还将持续进行安全升级，推出更多的安全与风控措施。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所系统采用分布式架构，安全采用三层防护体系，Web前置WAF、数据库防火墙、存储数据加密全流程保障系统安全，7x24h智能监控和态势感知，实时进行漏洞扫描、资产异常报警和智能封禁，时刻提供应急响应与风险评估。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所采取冷热钱包隔离和多重签名保护，充分保障用户的资金安全；数据传输采用SSL加密，保障数据传输安全；账户系统采取密码验证、邮箱验证、短信验证、Google 验证等多重验证，以保护用户信息和资产的安全；同时，系统还支持防暴力破解和撞库、活动防刷，提供爬虫风险管理和URL保护。

此外，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所联合第三方，还提供DDoS防御、防流量清洗、防CC、渗透入侵防御等安全防护。在运营层面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所拥有多位金融产品专家和技术安全专家，同时配备国际水准的风控团队，对数字资产提供尽职调查、项目评级、智能合约审计、风险评估等服务，提供多维度的安全与风控保障。

2.1.

3. C2C金流系统

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所提供C2C（Customer to Customer）金流系统，用以解决法币入金问题，目前已支持人民币的C2C充提，还将在https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所或其联盟站，陆续开通日元、韩元、澳元、新台币、港币、美元、马币等法币充提通道。

C2C金流系统，让https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所在转化全球新用户方面，具有明显优势和竞争力。

2.1.4. 多链钱包系统

在币种层面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的钱包系统属于多链钱包系统，除支持比特币、莱特币、以太坊以及ERC20等常规币种以外，还将支持其他主链币种。这让https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所或其联盟站，有能力支持全球所有币种的存储和交易。

在形态层面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的钱包系统采取冷热钱包隔离，当数字资产达到风控边际线时，会自动归集到冷钱包进行离线存储。冷热钱包隔离的做法，既能保证https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的秒充秒提和流通需要，还能保障绝大部分数字资产的安全性。数字资产在冷热钱包的存储比例，可以根据业务需要进行随时调整。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的钱包系统具备查询、存储、转账、交易等功能，在数字资产的支付环节采用多重签名保护。如果数字资产的公钥是由多重签名方式生成，那么即便被盗取了其中一个私钥，盗取者也无法转移对应的数字资产，这让https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所产生了资金安全的天然信任。

2.1.5. 营销系统与区块链游戏

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所几乎支持所有类型的常规营销系统，例如注册挖矿、交易挖矿、邀请返利、糖果派发、持币分红等。其中，糖果派发和持币分红，可以根据指定币种和持仓量进行，这让https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所可支持硬分叉或主网映射，同时能支持证券型通证发行（即STO）和交割。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还将根据市场需求和用户偏好，推出一系列区块链游戏，以促进数字资产的进一步流通，以及平台用户的活跃度和粘性。

2.1.6. 工单与客服系统

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所面向全球用户提供快速响应的工单与客服系统，能够及时解决市场的需求，回答用户的疑问。

基于当前政策松紧不一、行情持续低迷的市场背景，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还将推出心理按摩服务，由https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,台湾、新加坡运营中心的客服提供，旨在为全球数字货币交易用户提供压力舒缓、情绪按摩、心理咨询等服务。

持续提升服务质量和水平，是https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的不懈追求。未来，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还将推出更多贴心的服务，正如品牌含义中Zeal和Thoughfulness所指。

2.2. 交易币种支持

目前，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的出入金支持法币和数字资产，其中法币出入金通过C2C金流系统解决，在平台内被标记为CNT；交易对支持法币交易对和币币交易对，开设有CNT、BTC、ETH 交易区，未来还将开设USDT等常见交易区。

在交易品种方面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所以主流数字货币和优质数字资产为主，目前支持的币种有比特币（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）、莱特币（Litecoin）、EOS、ETC、AE等主流数字货币；数字资产则需要经过严格的尽职调查、项目评级、智能合约审计、风险评估等过程，确认为优质数字资产，方可在https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所开放交易。

由于https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的权益证明ZT分为积分形态和通证形态两个阶段，在ZT处于积分形态的前期阶段，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所开放平台积分ZT的交易，但无法像数字资产一样支持充提；当ZT处于通证形态阶段之后，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所将发布公告并开放ZT通证（即https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的平台币）的自由充提。此外，无论ZT处于积分形态还是通证形态，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所均可根据

需要随时开通ZT交易区。

2.3. 高性能支持

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所自主研发的撮合交易引擎，先进的分布式集群架构及微服务开发方式，使得每一个交易对都可以部署在不同的服务器上进行撮合，因此能达到线性扩展的能力，最高能够处理500万笔/秒的交易并发。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所支持证券级先进算法，支持GTT、GTC、FOK、IOC等多种专业交易指令，为机构投资者和个人投资者提供专业的量化支持；https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所在上线之初的撮合效率就在十万TPS级别，最高实测撮合速度已达13万笔/秒，交易体验非常流畅，无任何卡顿和延迟。

2.4. 安全稳定性

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所采用了先进的多层、多集群的系统架构，多层架构和微服务的开发方式大幅提高了系统的性能、安全性、稳定性和扩展性；功能部署、版本更新无需停机进行，最大限度保障终端用户的操作体验。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所安全采用三层防护体系，自研安全与风控措施达30余项；同时与知道创宇、阿里云、亚马逊等合作，合计拥有超过100项的安全与风控措施，未来还将持续进行安全升级，推出更多的安全与风控措施，具体参见https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所“安全与风控系统”。

除了上述技术层面的安全稳定性支持，在运营层面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所拥有多位金融产品专家和技术安全专家，同时配备国际水准的风控团队，对数字资产提供尽职调查、项目评级、智能合约审计、风险评估等服务，提供多维度的安全与风控保障。

2.5. 流动性支持

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所充分发挥团队在技术、运营和资源等方面的优势，多维度发力，为平台提供充足的流动性，带给用户良好的交易体验。主要措施有以下方面：

1）https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所在行业内有丰富的资源和众多的合作伙伴，积极与全球范围内优秀的的矿场、投资基金、量化团队、交易大户进行联动和合作，提供流动性支持。

2）https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所通过“注册即挖矿、用户即股东、持币即分红”的商业模式，注册有礼、邀请返利、糖果派发等营销裂变，以及丰富多样的区块链游戏等手段，提升平台的用户量、活跃度，从根本上提升平台的流动性。

3）https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所通过ZT Cloud云交易所战略，一方面在合规市场发展自营站点，另一方面为全球范围内有资源、流量、资本优势的团队提供技术支持开设云交易所，这种多中心化的交易所联盟模式能够实现交易深度共享，不同国家、不同站点之间的挂单可以成交，能够为包括https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所在内的各个站点提供充足的流动性支持。

4）https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所不仅对外提供API（Application Programming Interface，应用程序编程接口）以供量化程序、钱包、DApps等第三方调用，而且还会通过技术手段与其他交易所进行交易深度共享，以提供更多流动性。

2.6. 多语言支持

目前，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的上线版本已支持英语、简体中文、繁体中文、日语等语种，而韩语、俄语、阿拉伯语、法语、西班牙语、葡萄牙语、德语也在版本迭代计划中。未来，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html, 交易所将支持100多个国家和地区的常用语言，为打造世界级区块链数字资产交易平台扫清语言障碍。

2.7. 多客户端支持

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所目前拥有PC端，以及IOS和Android版APP，同时支持Mac、Windows等多终端浏览，H5移动端版本正在开发中，不久也将支持手机端网页访问和使用。

此外，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还对外开放各种形式的API接口，以供量化程序、钱包、DApps等第三方使用。

2.8. 衍生品支持

目前，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的上线版本支持现货交易和C2C交易模式，OTC场外交易即将上线，后期还会根据市场需要，上线杠杆交易及期货交易，期货交易将支持交割合约和永续合约。

基于自身生态内公链ZTChain的去中心化交易系统，也在计划之中。当平台流动性达到一定级别后，我们会引入类似ShapeShift的匿名交易功能，并提供足够的流动性。

3.平台特色

3.1.社区自治

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所秉承区块链技术去中心化的理念，以社区力量为基础，以用户利益为根本，逐步过渡到完全自治的社区型数字资产融通生态。

第一阶段，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所采取全球分布式协同办公，将优势明显、理念一致的各方力量汇聚在一起，将https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所打造成世界级区块链数字资产交易平台。

第二阶段，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所将贯彻执行“注册即挖矿、用户即股东、持币即分红”的经营理念，与社区和用户实现共享、共有、共治。

注册即挖矿，本质上属于“交易预挖矿”模式，注册用户可以通过注册、邀请等形式获得https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的权益证明ZT，并通过交易行为进行解锁。

除了注册挖矿，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所同样支持交易挖矿，用以鼓励用户交易。https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还会提供一定比例的平台权益证明ZT，用以支持全球社区建设。

持币即分红，是对用户即股东的进一步诠释，所持币种不仅针对平台权益证明ZT，还将根据发展阶段，向其他任意币种开放持币分红。分红来源是生态内的所有收益，分红比例会逐步提高，直至100%，即完全地共享、共有。

第三阶段，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所会成为完全自治的社区型数字资产融通生态，届时社区将会分享100%的生态内收益，生态内的决策、任命等事务都将由社区投票决定。不仅如此，生态内的公链ZTChain和去中心化交易所，也将成为基础设施，成为真正的去中心化自治组织（DAO，Decentralized Autonomous Organization）。

3.2. 三擎驱动

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所首创三擎驱动型的数字资产交易系统，实现中心化、多中心化、去中心化交易系统之间优势互补，提供完美的交易体验。

目前，作为中心化的https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所具有撮合效率和信用背书等方面优势。同时，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所依托ZT Cloud云交易所战略，在全球范围内开设自营站点和加盟站点，不同国家、不同站点的交易所之间可以共享交易深度，这种多中心化的结构有力保障了https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的交易深度和全球定位。

此外，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所已经在积极筹备和开发基于自身生态内公链ZTChain的去中心化交易系统。届时，用户在平台上可以实现点对点交易，自己保管私钥，对资产拥有绝对所有权。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的三擎驱动系统，不仅突破了单擎驱动的各种限制，实现了三者之间的优势互补，在提供充足流动性的同时，还给了数字资产交易用户去中心化交易系统的选择。三擎驱动型的数字资产交易系统，也为https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所向自治社区的过渡起到了推动作用。

3.3. 全球布局

具有国际视野的https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所自创建之初，就已经开始进行全球布局，特别是全球合规交易所市场的布局，以打造新一代数字资产交易商业版图。https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所通过自身发展和ZT

Cloud云交易所战略，双线进行全球化布局。

一方面，注册于开曼群岛的https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,，采取全球化协同办公，研发、运营团队分布世界多地，目前办公地点已经落地纽约、新加坡、香港、台中、东京、墨尔本等地，并且承担全球扩张的桥头堡作用。

另一方面，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所依托ZT Cloud云交易所战略，在全球范围内开设自营站点和加盟站点，目前站点已遍布香港、马来西亚、台湾、韩国、日本、澳大利亚等20个国家和地区。

在全球化扩张的同时，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所非常注重全球合规交易所市场的布局，通过自营站点和加盟站点，目前已经取得或正在申请多地区的交易所牌照，以及打通当地法币充提通道。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的合规化布局战略，相对于美国知名数字货币交易所Coinbase的全球扩张，要具有速度更快、负担更轻、效益更高等方面的优势。

3.4. 合法合规

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所深诣只有合法合规，才能打造长久运行的商业版图。除了通过各种战略合法取得经营牌照和法币通道之外，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所还在经营原则和风控机制上，极力支撑或无限靠近当地标准的合法合规性，至少让https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的自营站点或加盟站点，更有机会优先取得合法合规的经营资格。

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所严格执行当地标准的KYC（Know Your Customer）政策，坚决执行国际社会的反洗钱AML（Anti Money Laundering）规定。

同时，拥有多位金融产品专家和技术安全专家，同时配备国际水准的风控团队，对数字资产提供尽职调查、项目评级、智能合约审计、风险评估等服务，提供多维度的安全与风控保障。

4. 生态介绍

4.1. ZT Cloud

ZT Cloud云交易所是基于https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所先进的技术底层和系统架构，打造的交易所一站式解决方案，支持云端部署和独立部署，让加盟站在零技术的情况下开设自己的交易所，拥有独立后台、独立品牌，以及自主上币权。

基于ZT Cloud云交易所的联盟站，能够完全继承https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所在高效性、安全性、稳定性等方面的优势，并且不同国家、不同站点之间可以共享交易深度，充分保障交易所的流动性。

ZT Cloud云交易所也是https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所在全球合规布局方面的重大战略，目前已经支撑了分布在全球20个国家和地区的200余家自营站点和加盟站点。这些站点已经取得或正在申请多地区的交易所牌照，并且正在打通当地法币的充提通道。

基于ZT Cloud云交易所的联盟站有一定的付费门槛，同时还将与https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所共享交易手续费，甚至共享联盟站的股权或平台币币权。

4.2. 自营站点

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所会根据不同市场、不同定位，开设其他自营站点，数量上计划不超过8个。目前，已经投入运营的直营站点https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,，作为https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所独立的创新板，被定位于区块链创新项目孵化平台，同样拥有PC端、API接口，以及IOS和Android版APP等产品形态。

由于目标市场和战略定位不同，自营站点可能会被赋予不同的商业模式和经营理念，而且可能会随着发展阶段的变化而改变策略。例如，目前阶段直营站点https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,，采取免手续费、“项目即股东”等经营策略，在交易量增长和全球交易所排名等方面取得了快速发展。

4.3. ZT Capital

ZT Capital是整个生态内的重要组成部分，以一定比例的平台权益证明ZT为基础，承载着生态建设的重要使命。

ZT Capital的投资模式以母基金（Fund of Fund）为主，直接投资为辅。直接投资部分主要用于投资孵化https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的关联产业，以及基于公链ZTChain的DApps孵化和投资。

4.4. 公链ZTChain

公链ZTChain未来将承担整个生态建设的基础设施，包括但不限于平台通证ZT的发行和去中心化交易所的建设，同时也是整个走向社区自治的基石。

公链ZTChain采用目前唯一经历过时间和规模验证的公有区块链共识机制工作量证明机制，并结合开放式算力底层，保证账本安全及激励持续。通过多层级的分布式价值网络设计，ZTChain能轻松实现每秒数千级别性能，具备良好的扩展性，能够支持多种业务场景部署

公链ZTChain充分吸收现有区块链项目的优点，以解决目前存在的缺陷与问题为导向，积极研发创新技术解决方案，构建简洁易用的分布式链网，从而形成繁荣的应用生态。

公链ZTChain将提供图灵完备的智能合约虚拟机，支持链上应用的拓展。同时，公链ZTChain 还将提供区块链浏览器、钱包（含浏览器版和手机客户端）、API和SDK等基础应用，提供区块数据查询、数字资产存储等功能，以支持基于公链ZTChain的生态建设。

4.5. 其他板块

ZT Labs和Z Media也是整个生态的组成部分，其中，ZT Labs提供行业研究、项目评级、合规咨询等服务，为投资者提供专业、详尽的信息服务；Z Media作为区块链媒体综合服务平台，以人物采访、视频节目、在线直播、图文报道等多样化形式，传播解读金融科技。

5.1. 手续费

手续费主要包括交易手续费和提现（或提币）手续费。手续费收益，不仅包括https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所及其自营站点的全部手续费收入，还包括基于ZT Cloud云交易所的联盟站的手续费分账部分。

5.2. 数字资产上线费用

https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所及其自营站点在上线数字资产时，会收取一定的上线费用；基于ZT Cloud云交易所的联盟站，在超出政策范围外上线数字资产时，需要向https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所支付一定的基础费用，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所不参与联盟站溢出基础费用部分的分账。

5.3. 加盟费

基于ZT Cloud云交易所的联盟站有一定的付费门槛，甚至共享联盟站的股权或平台币币权，云端部署和独立部署的付费标准有所不同。

联盟站在在超出政策范围增加附加服务时，还需要支付一定的费用，例如增加免手续费账号、增加交易区等。

5.4. 其他收入

后期平台会上线融币功能，支持杠杆交易，并向融币用户收取一定比例的手续费。此外，平台还将通过各类自身资源输出获得其他收入。

6.1. ZT介绍

由于https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的权益证明ZT分为积分形态和通证形态两个阶段，在ZT处于积分形态的前期阶段，https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所开放平台积分ZT的交易，但无法像数字资产一样支持充提；当ZT处于通证形态（即https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所的平台币）阶段之后，不仅可以交易流通，还可以在https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所自由充提，并通过钱包进行查询、存储和转账等操作。

通证形态的ZT将基于公链ZTChain一次性创建，总量1000亿枚，永不增发。用户在前期获得的积分形态ZT，将在通证形态的ZT被创建之后，按照1:1进行切换，用户无需任何操作。

6.2. ZT权利

ZT作为可流通的加密数字权益证明，代表整个ZT生态的相关权利，也是社区成员协同发展和走向自治的基石。ZT的具体权利主要包括：

1）收入分配：https://www.wendangku.net/doc/3f13842320.html,交易所会将相关收益除平台开发和运营以外的一定比例，根据ZT持仓量定期或不定期地平均分配给社区成员，具体比例会根据发展阶段由社区决策调整。

2）参与决策：社区可以发起智能合约投票，让ZT持有者参与重大经营事务的决策，包括但不限于投票上币、价格政策调整、对外合作等。

3）选举监督：ZT社区委员会成员会定期换届，ZT持有者可以参与委员会成员的选举、任命和辞退，也可以对平台的透明程度和委员会成员的尽职程度进行监督。

6.3. ZT分配

ZT分配由社区共享、ZT Capital和团队激励三个方面组成，均存在一定的锁仓机制，锁仓和解锁的具体机制将另行披露，其中：

社区共享占比51%，即510亿枚ZT，主要用于注册挖矿、交易挖矿、社区活动、第三方合作（含资源置换、糖果互派）等。

ZT Capital占比29%，即290亿枚ZT，主要用于整个生态建设，包括但不限于交易所上下游投资，基于公链ZTChain的DApps投资与孵化，其他优质区块链项目的投资与孵化等。

团队激励占比20%，即200亿枚，主要由分布在全球各地的研发和运营团队、顾问团队、股东等进行分配。

7. 发展历程和计划7.1. 发展历程

7.2. 发展计划

上海证券交易所第

上海证券交易所第20期联合研究计划——国资管理与央企控股上市公司治理结构优化研究 国资管理与央企控股上市公司 治理结构优化研究 承接单位：华东政法大学 负责人：陈岱松、张卫东 成 员：贾希凌 邱进前 朱晓喆 杨海峰 魏华文 杨 席 荣 华 王 蕾 姜伯韬 何 单 蔡利初 卢 鹏 黄扬杰 吴诗婧

上海证券交易所第20期联合研究计划——国资管理与央企控股上市公司治理结构优化研究 课题摘要 上市公司是资本市场最重要的主体之一，央企控股上市公司是上市公司中最重要的力量。从整体上看，央企控股上市公司不仅是各行业的排头兵，也是促进我国资本市场健康发展的重要力量。央企控股上市公司的治理结构的优化程度、治理效率的高低，不仅是国资管理体制改革成败与国有资产保值增值重要目标实现程度的重要标尺，还是关乎整个资本市场能否健康发展的一个重要因素。 目前，央企控股上市公司治理结构存在如下问题：一是内部治理结构尚需进一步优化。上市公司所有者缺位，国有股投资主体不明确；委托代理机制失灵；公司内部人控制问题明显；高管激励约束机制不合理。二是公司治理的外部环境有待进一步完善。公司控制权市场严重扭曲；对公司治理进行不适当的行政干预；经理人市场较为落后；证券市场中介机构的监督作用发挥不明显。 因此，优化央企控股上市公司治理结构，需要在以下方面加以改进：其一，完善央企控股上市公司的内部治理结构。优化股权结构，逐步壮大机构投资者股东；优化董事会结构，严格规范董事会职权；健全高效的激励约束机制，提升央企控股上市公司治理效率；改进央企控股上市公司的内部监督机制。其二，尽快培育良好的公司治理外部环境。摒弃各种形式的行政干预，充分保障公司控制权市场功能的发挥；完善相关配套法律制度，优化公司治理的制度环境；建立健全经理人市场，完善经理人的任免制度。其三，充分发挥证券市场对优化央企控股上市公司治理结构的积极作用。提升证券市场中介机构的监督作用；实行严格的信息披露机制，增强经营的透明度；完善证券市场相关制度，规范各种经营行为。

上海证券交易所股票代码及名称

600000 浦发银行600030 中信证券600064 南京高科600087 长航油运 600004 白云机场 600031 三一重工 600066 宇通客车 600088 中视传媒 600005 武钢股份 600033 福建高速 600067 冠城大通 600089 特变电工 600006 东风汽车600035 楚天高速600068 葛洲坝600090 啤酒花 600007 中国国贸 600036 招商银行 600069 银鸽投资 600091 明天科技 600008 首创股份 600037 歌华有线 600070 浙江富润 600093 禾嘉股份 600009 上海机场 600038 哈飞股份 600071 凤凰光学 600095 哈高科 600010 包钢股份 600039 四川路桥 600072 中船股份 600096 云天化 600011 华能国际 600048 保利地产 600073 上海梅林 600097 开创国际 600012 皖通高速 600050 中国联通 600074 中达股份 600098 广州控股 600015 华夏银行 600051 宁波联合 600075 新疆天业 600099 林海股份 600016 民生银行 600052 浙江广厦600076 *ST 华光 600100 同方股份 600017 日照港 600053 中江地产600077 *ST 百科 600101 明星电力 600018 上港集团600054 黄山旅游600078 澄星股份600102 莱钢股份600019 宝钢股份600055 万东医疗600079 人福科技600103 青山纸业 600020 中原高速 600056 中国医药600080 ST 金花 600104 上海汽车 600021 上海电力 600058 五矿发展 600081 东风科技 600105 永鼎股份 600022 济南钢铁 600059 古越龙山 600082 海泰发展 600106 重庆路桥 600026 中海发展 600060 海信电器600083 ST 博信 600107 美尔雅 600027 华电国际 600061 中纺投资600084 *ST 中葡 600108 亚盛集团 600028 中国石化 600062 双鹤药业 600085 同仁堂 600109 国金证券 600029 南方航空600063 皖维高新600086 东方金钰600110 中科英华

上海证券交易所是中国大陆两所证券交易所之一

基本面、技术面、资金面分析在期股市中的作用？这一问题是常常困扰炒期者心头之结。来到期市的人亦会为此争论不止，从初时的重技术为主到后期以基本面为基通盘分析，是大家都有的经历。在此偶谈几句个人体会以供网友参考： 先看基本面：基本面分析在市场分中作用在于对整个市场未来发展环境、各商品未来供需关系及影响其供需因素[如产量的增减、主产地的气候、需求的增减及未来潜力、各主要货币的政策与波动情况、国际国内局势平稳度、经济周期对该商品的拉动与压至、上市公司所处行业性质、地位、公司未来增涨潜力、财务状况、主导产品市场表现、政府政策导向等等]。通过对以上这些由宏观到微观的基础分析，从中选择出自已认为潜质最大的商品或股票进行投资。一般来讲会有所收获。作为大资金投资人以基础分析作投资主要参考是最长见的选择，以便于选准投资种类确保资金稳定赢利。 但基础分析亦有其弱点：它不能给出你准确进场离场信息，因此他只具备品种选择上的优势而不具备临场操作的优势。 再说技术面：技术分析对于普通投资人使用方便，上手也快。因此深受广大投资者欢迎。技术分析种类繁多，从基础的东方人用的k线图与西方人用的条形线闪电图，到各种周期理论、几何形态、道氏理论等等与众多的技术指标,都成为众多投资者钻研的标的。这些东西也确实为人们投资带来了方便。他的基础来源于人们对市场历史的重演性理解，从而找出规律性的东西来帮助人们认识市场。他的长处在于可以排除人为情绪的干扰，降低交易成本和操作错误,指导进出场时机，这也是众人所追求的原因。一个好的技术分析者往往在市中容易获取盈利。虽然一些投资大师对技术分析嗤之以鼻,但就技术分析本身在市场表现看确实的一门值得掌握的工具。 但技术分析也有自已的局限性。首先是所有的理论本身都有局限，市场是发展的，用静态的理论分析动态的市场自然会产生些失误。因此使用者也会受到影响。因此技术陷井常常让人头痛。 接着说资金面:任何行情的动力都来源于资金的推动。市场对资金的吸引力越高未来行情发展空间越大,反之则机会不多。因此，对资金面的研究也不该忽视。 市中资金包括所有参与者，但主要需注重那些能引导行情发展的集团资金。没有集团资金的参与市场将难以发动行情，集团资金参与性质决定了行情性质。过江龙资金只会急拉快跑作反弹，而主流集团资金才有能力发动大行情。 任何交易品种的资金性质亦会指导其未来发展与动力的持久性,由其是一些大品种更是如此。 资金性质在期市上可从持仓报告中查得，而股市上则可从交易所公告席位中得到。 二、中石化公司基本面分析及技术分析 1、公司介绍 中国石油化工集团公司(简称中国石化集团公司，英文缩写Sinopec Group)是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本1049亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。 中国石化集团公司对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并相应承担保值增值责任。中国石化集团公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。2007年底，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股19.35%，境内公众股占4.81%。 中国石化是中国最大的一体化能源化工公司之一，主要从事石油与天然气勘探开发、开采、

全国各类交易所一览

全国各类交易所一览 来源: 第一财经日报(上海) 2014年3月 NO 名称地区交易品种交易模式成立日期 1 中国金融期货交易所上海沪深300指数电子竞价 2006年9月8日 2 上海证券交易所上海股票、基金、权证、债券、ETF 电子竞价 1990年11月26日 3 上海期货交易所上海黄金、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、保证金、每日无负债结算和 实物交割燃料油、天然橡胶九种期货合约履约制度 1999年12月26日 4 上海黄金交易所上海黄金、白银和铂金标准化撮合交易方式 2001年10月31日 5 上海联合产权交易所上海中央企业国有产权转让挂牌协议 2003年12月19日 6 上海航运交易所上海航运运价、国内船舶挂牌协议 1996年11月28日 7 上海技术交易所上海技术挂牌协议 1993年12月 8 上海石油交易所上海现货竞买（液化天然气、液化石油气）、现货（燃料油）、中远期现货（燃料油、甲醇）连续现货交易（含中远期订货） 2006年8月18日 9 上海文化产权交易所上海文化物权、债权、股权、知识产权等各类文化产权 挂牌协议 2009年6月16日 10 中国期酒交易所上海提供实物交割的红酒、白酒、黄酒期酒在线发售与交易远期期货交易 11渤海商品交易所天津原油、焦炭、动力煤、热卷板、螺纹钢西部、PTA、聚酯切片、白砂糖等现 货连续交易 2009年9月28日 12 天津股权交易所天津“两高两非”企业股权、私募基金份额和债券做市商双向报价、集合竞 价与协商定价相结合 2008年9月22日 13 天津贵金属交易所天津黄金、白银做市商制 2008年12月30日 14 天津文化艺术品交易所天津书画类、雕塑类、瓷器类、工艺类等文化艺术品份额合约份额化电子 交易 2009年9月17日 15 天津矿业权交易所天津矿业权、矿业公司产权、矿业技术等知识产权、矿产品公开竞价、协 议转让 2010年11月17日

上海证券交易所-sse

第一号科创板上市公司收购、出售资产公告 适用情形： 1.科创板上市公司（以下简称上市公司）开展的交易事项达到《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称《科创板上市规则》）规定的收购、出售资产标准，但未达到中国证监会、本所关于上市公司重大资产重组相关规定标准的，适用本公告格式指引。上市公司开展的交易事项达到相关规定的重大资产重组标准的交易事项，应按照中国证监会及本所相关要求履行信息披露义务。 2.上市公司发生债权债务重组事项，达到《科创板上市规则》规定标准的，适用本公告格式指引。 3.如收购、出售资产构成《科创板上市规则》规定的关联交易，上市公司应当适用本所《科创板上市公司信息披露工作备忘录第三号--日常信息披露指引》所附《第五号科创板上市公司关联交易公告》格式指引，并同时参照适用本公告格式指引。 4.如收购、出售资产导致上市公司开展与主营业务行业不同的新业务或者可能导致上市公司业务发生重大变化的，应当同时参照适用本所《科创板上市公司信息披露工作备忘录第三号--日常信息披露指引》所附《第八号科创板上市公司开展新业务公告》格式指引。

证券代码：证券简称：公告编号：XXXX股份有限公司收购、出售资产公告 重要内容提示： ●交易简要内容（交易各方当事人名称；交易标的名称；交易金额等） ●本次交易未构成重大资产重组 ●本次交易未构成关联交易 ●交易实施不存在重大法律障碍 ●交易实施尚需履行的审批及其他相关程序 ●其它需要提醒投资者重点关注的风险事项（如作为交易标的的资产产权权属不清、存在交易合同履行不能的风险等） 一、交易情况 （一）介绍本次交易的基本情况，包括本次交易背景、交易各方当事人名称、交易标的名称（股权类资产的，需说明股权比

上海证券交易所会议纪要

附件 上海证券交易所非公开发行公司债券业务 管理暂行办法 第一章总则 1.1为规范非公开发行公司债券挂牌转让行为，维护市场秩序,防范市场风险，保护投资者合法权益，根据中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律、行政法规、规章以及上海证券交易所（以下简称“本所”）相关业务规则，制定本办法。 1.2非公开发行的公司债券在本所挂牌转让，适用本办法。法律、行政法规、规章和本所业务规则另有规定的，从其规定。 本办法所称公司债券（以下简称“债券”），是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限（包含一年以下）还本付息的有价证券。 境外注册公司发行的债券的挂牌转让，参照本办法执行。 1.3发行人及其控股股东、实际控制人应当诚实守信，发行人的董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，维护债券持有人享有的法定和债券募集说明书约定的权利。增信机构应当按照相关规定和约定，履行增信义务。 1.4为债券发行、转让提供服务的承销机构、证券经营机构、受托管理人、资信评级机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等专业机构和人员应当勤勉尽责，严格遵守执业规范和

监管规则，按规定和约定履行义务。 1.5资信评级机构、会计师事务所、资产评估机构应当具备相关监管部门认定的业务资格。 1.6发行人、受托管理人、资信评级机构等信息披露义务人应当及时、公平地履行信息披露义务，所披露的信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 1.7本所依据法律、行政法规、规章、其他规范性文件、本办法及本所其他规定，对债券发行人、增信机构、专业机构、投资者及其相关人员进行自律监管。 1.8 本所为债券提供挂牌转让服务，不表明对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及债券的投资风险或者收益等作出判断或保证。债券投资的风险，由投资者自行承担。 1.9债券的登记和结算，由登记结算机构按其业务规则办理。 第二章挂牌条件 2.1发行人申请债券挂牌转让，应当符合下列条件： （一）符合《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规的相关规定； （二）依法完成发行； （三）申请债券转让时仍符合债券发行条件； （四）债券持有人符合本所投资者适当性管理规定, 且持有人合计不得超过200人； （五）本所规定的其他条件。 本所可以根据市场情况，调整债券挂牌转让条件。 2.2债券拟在本所转让的，发行人应当在发行前按照相关规定向本所提交相关申请文件，由本所确认是否符合挂牌条件。

上海证券交易所新一代交易系统介绍会汇总

上海证券交易所新一代交易系统介绍会 ---券商调研问卷会员信息会员名称：_______________________________ 总部所在地： _______________ 营业部数量：_______________________________ 交易席位数量： _______________ 业务联络人： _______________________________ 技术联络人： _______________ 填写日期： _______________________________ 注意：所有答案请全部填到横线上，特别是选择题的答案请填到问题的左边横线上。另外，为便于统计，请不要修改表结构，比如增删行。网络部分 1 贵公司各营业部与上证所之间使用何种线路连接? 地面卫星 SDH DDN PSTN VSAT SCPC 单向广播类型带宽（目前）带宽（可扩展） 2 贵公司是否建立了营业部间的城域/广域网？（如果选择a，可不必回答第4题；如果选择b，请直接从4题继续） a 是 b 否 3 贵公司各营业部间城域/广域网是采用何种技术建网的？（可多选） a DDN 带宽： ______________________ 接入运营商： ______________________ b 双向卫星带宽： ______________________ 接入运营商： ______________________ c SDH 带宽： ______________________ 接入运营商： ______________________ d Gb Ethernet 带宽： ______________________ 接入运营商： ______________________ e 其它：带宽： ______________________ 接入运营商： ______________________ 4 贵公司是否有建设城域/广域网的计划？ a 是，将采用___________技术______年______月开始建设______年______月建成 b 否 5 贵公司是否采用集中报盘的方式？ a 是，总部 b 是，地区：共有______区最大的有_______个席位最小的有_______个席位 c 否，但计划在 _________实现 d 否，暂时没有计划采用 6 贵公司的网管系统采用什么软件？软件：__________________________ 7 天地备份是否具有地面与卫星两种连接方式？ a 地面：SDH, DDN, PSTN b 卫星：VSAT, SCPC 8 网络部分其他需要考虑的因素：（请详细说明） ________________________________________________________________________ ________________________________________________________________________ ________________________________________________________________________

中国十大证券公司排名

1、中信证券 中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”或“公司”)，于1995年10月25日在北京成立。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码600030。2011年10月6日在香港联合交易所上市交易，股票代码为6030。 2、海通证券 海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、注资的大型证券公司。公司前身是上海海通证券公司，于1994年改制为有限责任公司，并发展成全国性的证券公司。 3、广发证券 广发证券成立于1991年，是国内首批综合类证券公司。公司先后于2010年和2015年分别在深圳证券交易所及香港联合交易所主板上市(股票代码：000776.SZ，1776.HK)。公司营业网点已实现全国31个省市自治区全覆盖，截至2015年6月30日，公司有证券营业部

256个。 4、国泰君安 国泰君安，国内领先的综合金融服务商和全能型投资银行，目前注册资本为61亿元人民币。始终以客户为中心、扎根于国内资本市场，是国内规模最大、经营范围最广、机构分布最广、服务客户最多的证券公司之一。 5、国信证券（大型综合类证券公司，十大证券公司品牌，源起于中国证券市场最早的三家营业部之一的深圳国投证券业务部，国信证券股份有限公司）； 6、华泰证券（全国最早获得创新试点资格的券商之一，十大证券公司品牌，具有较强市场竞争能力的综合金融服务提供商，华泰证券股份有限公司）； 7、银河证券（联合4家国内投资者发起设立的全国性综合类证券公司，十大证券公司品牌，国内金融政权行业领先地位，中国银河证券股份有限公司）； 8、中信建投（证监会批准的全国性大型综合证券公司，第一批取得创新试点资格的证券公司之一，十大证券公司品牌，中信建投证券股份有限公司）； 9、光大证券（由中国光大（集团）总公司投资控股的公司，十大证

上海证券交易所关于对存在股票终止上市风险的公司加强风险警示等有关问题的通知

上海证券交易所关于对存在股票终止上市风险的公司加强风险警示 等有关问题的通知 为保护投资者合法权益，降低市场风险，根据《公司法》、《证券法》、《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》、《关于执行＜亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）＞的补充规定》、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）等的有关规定，现就股票存在终止上市风险的公司有关风险警示等问题通知如下： 一、存在股票终止上市风险的公司，本所对其股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”（以下简称“退市风险警示”），以充分揭示其股票可能被终止上市的风险。公司在特别处理期间的权利和义务不变。 二、有下列情形之一的，为存在股票终止上市风险的公司： （一）最近两年连续亏损的（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）； （二）财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的； （三）财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的； （四）在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告（以下简称“定期报告”）的； （五）处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司； （六）本所认定的其他情形。 三、本通知所称“退市风险警示”是在《上市规则》第九章“特别处理”中增加的一类特别处理，具体措施是在公司股票简称前冠以“*ST”标记，以区别于其它公司股票。在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5%. 在股票交易被实施退市风险警示的情形消除之后，上市公司应当向本所申请撤销该特别处理，并应按照本所要求在撤销退市风险警示的前一交易日做出公告，公告日其股票及衍生品种停牌一天，自复牌之日起本所撤销其股票简称中的“*ST”。公司股票交易其他特别处理措施的实行和撤销依据《上市规则》第九章的规定。 四、出现本通知第二条第（一）、（二）款情形的，上市公司应当在收到审计报告之日起两个工作日内向本所报告。本所在公司披露该年度报告当日对其股票及其衍生品种停牌一天；披露日为非交易日的，则于披露后的第一个交易日停牌一天。自复牌之日起，对其股票交易实行退市风险警示。 上市公司股票被实行退市风险警示后第一个年度报告经审计的净利润为正值，且未出现《公开发行证券的公司信息披露编报规则第14号-非标准无保留审计意见及其涉及事项的

《上海证券交易所股票上市规则》解读参考答案一

1、按照《上海证券交易所股票上市规则》的规定，上市公司的股票价格连续三个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达到（）的，属于异常波动。+－20% 2、按照《上海证券交易所股票上市规则》的规定，发行人首次公开发行股票后申请其股票在证券交易所上市，公开发行的股份应达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币（）元的，公开发行股份的比例为10%以上。4亿 3、《上海证券交易所股票上市规则》规定：“上市公司和相关信息披露义务人及其董事、监事、高级管理人员和其他内幕信息知情人在信息披露前，应当将该信息的知情者控制在最小范围内，不得泄漏公司内幕信息，不得进行内幕交易或者配合他人操纵公司股票衍生品种交易价格。”上述规定体现了信息披露的（）。公平性原则 4、按照《上海证券交易所股票上市规则》的规定，上市公司单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产（）的担保，应当在董事会审议

通过后提交股东大会审议。10% 5、按照《上海证券交易所股票上市规则》的规定，公司发生购买或者出售资产交易，不论交易标的是否相关，若所涉及的资产总额或者成交金额在连续12个月内经累计计算超过公司最近一期经审计总资产的（）的，除应当披露并进行审计或者评估外，还应当提交股东大会审议，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。30% 6、按照《上海证券交易所股票上市规则》的规定，如在澄清公告及股票交易异常波动公告中披露不存在重大资产重组、收购、发行股份等行为的，应同时承诺至少（）不再筹划同一事项。3个月内 7、A上市公司为控股子公司贷款提供300万元的担保，占A公司最近一期经审计净资产的0.5%。根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，A公司就该担保（）全体董事过半数审议通过，且达到出席会议董事2/3以上并披露 8、按照《上海证券交易所股票上市规则》的规定，上市公司股票同

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所上市公司独立董事备案及培训工作指引》的通知

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所上市公司独立董事备案及培训工作指引》的 通知 （上证公字〔2010〕60号） 各上市公司： 为进一步提高上市公司治理水平，加强上市公司独立董事备案及培训工作，提升上市公司质量，本所制定了《上海证券交易所上市公司独立董事备案及培训工作指引》，现予发布，请遵照执行。 特此通知。 上海证券交易所 二○一○年十月二十八日 上海证券交易所上市公司独立董事备案及培训工作指引 根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《关于做好第三批行政审批项目取消后的后续监管和衔接工作的通知》、《上市公司高级管理人员培训工作指引》、《上市公司独立董事培训实施细则》和《上海证券交易所股票上市规则》，为加强上市公司独立董事备案及培训工作，制定本工作指引。

第一节独立董事候选人的备案程序 第一条上市公司董事会、监事会或者具有独立董事提名权的上市公司股东拟提名独立董事候选人的，应自确定提名之日起两个交易日内，由上市公司在本所网站“上市公司专区”在线填报独立董事候选人个人履历，并向本所报送独立董事候选人的有关材料，包括《独立董事提名人声明》、《独立董事候选人声明》、《独立董事履历表》等书面文件。 第二条上市公司董事会对监事会或者上市公司股东提名的独立董事候选人的有关情况有异议的，应当同时向本所报送董事会的书面意见。 第三条本所在收到上市公司报送的材料后五个交易日内，根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》和本指引的规定，对独立董事候选人的任职资格进行审核。 第四条独立董事候选人、独立董事提名人应当在规定时间内如实回答本所问询，按要求及时补充提交有关材料。未按要求及时补充提交有关材料的，本所将根据现有材料在规定时间内进行审核并作出是否对独立董事候选人的任职资格提出异议的决定。 第五条本所自收到上市公司报送的材料之日起五个交易日后，未对独立董事候选人的任职资格提出异议的，上市公司可以履行决策程序选举独立董事。

上海证券交易所股票上市规则(2019年修订)

上海证券交易所股票上市规则（2019年修订） 第一章总则 第一条 1.1为规范股票、存托凭证、可转换为股票的公司债券（以下简称可转换公司债券）和其他衍生品种（以下统称股票及其衍生品种）的上市行为，以及上市公司和相关信息披露义务人的信息披露行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）和《证券交易所管理办法》等相关法律、行政法规、部门规章以及《上海证券交易所章程》，制定本规则。 第二条 1.2在上海证券交易所（以下简称本所）上市的股票、存托凭证及其衍生品种的上市、信息披露、停牌等事宜，适用本规则。 中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）和本所对境内外公司的股票、存托凭证以及权证等衍生品种在本所的上市、信息披露、停牌等事宜另有规定的，从其规定。 第三条 1.3 申请股票及其衍生品种在本所上市，应当经本所审核同意，并在上市前与本所签订上市协议，明确双方的权利、义务和有关事项。

第四条 1.4 发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人、重大资产重组交易对方等机构及其相关人员，以及保荐人及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员应当遵守法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、本规则及本所其他规定。 第五条 1.5本所依据法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、本规则及本所其他规定、上市协议、声明与承诺，对发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人、重大资产重组交易对方等机构及其相关人员，以及保荐人及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员进行监管。 第二章信息披露的基本原则和一般规定 第六条 2.1 上市公司和相关信息披露义务人应当根据法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、本规则以及本所其他规定，及时、公平地披露信息，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 第七条

中国深沪证券交易所所有交易品种代码.docx

中国深沪证券交易所所有交易品种代码（） （截止到，括号里是数据，有增有减，参考国信通国开证券专用版） 一、股票 (2016-04-28 22:56) 上证股票 A 股代码：共1092 （ 987）只 代码为： 600*** ， 601*** ， 603*** B 股代码：共52 只 代码为： 900*** 上海股票其它代码： 申购： 732*** ， 734*** ， 790*** 配号： 736*** ， 791*** 投票： 738*** ， 752*** ， 788*** ， 938*** （B 股） 深证股票 A 股代码：共1759 （ 1606）只 A 股主板：共467（ 466）只 代码为： 000*** 中小板：共786（ 731）只，均为深市品种 代码为： 002*** 创业板：共506（ 409）只，均为深市品种 代码为： 300*** B 股代码：共50 只 代码为： 200*** 深市其它代码： 新股申购：深市的即为该股票代码 深市投票： 360*** ， 362*** ，365*** 中登认证： 369991 密码服务： 369999 股转股票（不知道下面两种是否有重叠） 协议转让：共5462 只，代码为： 430***，830***， 831*** ， 832***， 833***，834***，835***， 836*** ， 837***做市转让：共1476 只，代码为： 430***，830***， 831*** ， 832***， 833***，834***，835***， 836*** 两网及 A 股退市：共54 只，代码为 400*** 二、基金（共1533 品种代码， 2016-04-28 22:56) 基金代码： 封闭式基金：共8（ 6）只 沪市代码为： 5000** ： 500038 基金通乾， 500056基金科瑞， 500058基金银丰，新增505888基金元和 深市代码为： 1847** ： 184721 基金丰和， 184722基金久嘉， 184728基金鸿阳，新增184801鹏华前海 分级基金：共310（169 原来均为深市品种）只 深市（ 1-265）代码为： 150*** ，相邻两个基金为A/B 沪市代码（ 266-310 ）为： 502*** ，相邻三个基金为母/A/B

上海证券交易所上市公司环境信息披露指引

暨发布《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》的通知 各上市公司： 为倡导各上市公司积极承担社会责任，落实可持续发展及科学发展观，促进公司在关注自身及全体股东经济利益的同时，充分关注包括公司员工、债权人、客户、消费者及社区在内的利益相关者的共同利益，促进社会经济的可持续发展，现就本所上市公司社会责任承担工作做出如下要求。 一、各上市公司应增强作为社会成员的责任意识，在追求自身经济效益、保护股东利益的同时，重视公司对利益相关者、社会、环境保护、资源利用等方面的非商业贡献。公司应自觉将短期利益与长期利益相结合，将自身发展与社会全面均衡发展相结合，努力超越自我商业目标。 二、公司应根据所处行业及自身经营特点，形成符合本公司实际的社会责任战略规划及工作机制。公司的社会责任战略规划至少应当包括公司的商业伦理准则、员工保障计划及职业发展支持计划、合理利用资源及有效保护环境的技术投入及研发计划、社会发展资助计划以及对社会责任规划进行落实管理及监督的机制安排等内容。 三、本所鼓励公司根据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》的相关规定，及时披露公司在承担社会责任方面的特色做法及取得的成绩，并在披露公司年度报告的同时在本所网站上披露公司的年度社会责任报告。 四、公司可以在年度社会责任报告中披露每股社会贡献值，即在公司为股东创造的基本每股收益的基础上，增加公司年内为国家创造的税收、向员工支付的工资、向银行等债权人给付的借款利息、公司对外捐赠额等为其他利益相关者创造的价值额，并扣除公司因环境污染等造成的其他社会成本，计算形成的公司为社会创造的每股增值额，从而帮助社会公众更全面地了解公司为其股东、员工、客户、债权人、社区以及整个社会所创造的真正价值。 五、公司可以根据自身特点拟定年度社会责任报告的具体内容，但报告至少应当包括如下方面： (一)公司在促进社会可持续发展方面的工作，例如对员工健康及安全的保护、对所在社区的保护及支持、对产品质量的把关等； (二)公司在促进环境及生态可持续发展方面的工作，例如如何防止并减少污染环境、如何保护水资源及能源、如何保证所在区域的适合居住性、以及如何保护并提高所在区域的生物多样性等； (三)公司在促进经济可持续发展方面的工作，例如如何通过其产品及服务为客户创造价值、如何为员工创造更好的工作机会及未来发展、如何为其股东带来给高的经济回报等。 六、公司申请披露年度社会责任报告的，应向本所提交以下文件：

【管理】上海证券交易所

【关键字】管理 发文：上海证券交易所公司管理部 日期： 上市公司2010年年度报告工作备忘录第一号财务报告及XBRL业务模板修订 各上市公司： 《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2010年修订）发布之后，根据上市公司编制2009年度财务报告和填报XBRL系统中发现的问题，现对《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2010年修订）（以下简称“15号编报规则”）有关条款、表格进行相应的调整，上市公司及其会计师事务所应自2010年度财务报告起执行。 上海证券交易所公司管理部 《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2010年修订） （一）对15号编报规则附件“（一）审计报告”的修订 对15号编报规则附件“（一）审计报告”，公司应在“（一）审计报告”表格之前，披露具有证券期货业务资格的会计师事务所盖章及由两名或两名以上注册会计师签名盖章的审计报告全文。 （二）对15号编报规则附件“（二）财务报表”的修订 1.在财务报表表头添加编制单位、编制日期或编制年度。 2.合并资产负债表中的“发放贷款及垫款”项目，改为“发放委托贷款及垫款”。 3.在合并利润表下增加注：“编制合并报表的公司，只需计算、列报合并口径的基本每股收益和稀释每股收益，无需计算、列报母公司口径的基本每股收益和稀释每股收益。” 4. 在母公司现金流量表“取得借款收到的现金”后添加“发行债券收到的现金”项目。 5.所有者权益变动表“上年年末余额”，应列报上年度所有者权益变动表中列报的“本期期末余额”。 6.所有者权益变动表中，在“（六）专项储备”后增加“（七）其他”项，用于列报不应归属为所有者权益变动表中“（一）净利润”至“（六）专项储备”的其他项目。对金额重大的其他项目，公司应在对应项目附注中予以说明。 （三）对15号编报规则附件“（三）公司基本情况”的修订 注：首次公开发行证券的公司，应披露公司历史沿革、改制情况、行业性质、经营范围、 注：首次公开发行证券的公司若从其设立为股份有限公司时起运行不足三年的，应说明设立为股份公司之前各会计期间的财务报表主体及其确定方法和所有者权益变动情况。 （四）持股比率和表决权比率的确定 15号编报规则及其附件中的“持股比率”填列享有被投资单位权益份额的比率，“表决权比率”填列直接持有的比率和通过所控制的被投资单位间接持有的比率。

上海证券交易所的十年(注解版)2000.12

新兴市场的“东方明珠” 上海市场述评之一中证报报记者周军 在上海浦东陆家嘴，这个二十世纪九十年代中国改革开放最引人瞩目的热土上，耸立着一幢状如窗口的宏伟建筑，十年来，从这里——上海证券交易所发生的许许多多牵动亿万人心的故事，成为本世纪最后十年中国经济生活中最具生命力的章节之一。 一个极具成长性的市场 1990年12月19日，上海证券交易所敲响了第一声开市铜锣。成立之初的上海证券交易所只是一个“迷你”型的证券市场。一个很小的交易大厅里只有几十个席位，挂牌的股票只有8只，挂牌的上市公司基本上都是一些在国民经济中没有什么地位和影响力的小企业，参与交易的会员只有二十几家，投资者只有几万人，而且没有机构投资者。股票市值在国民经济中可以忽略不计。可以说，那时的上证所，它的存在比它的规模更有意义。 1992年初，一场深化改革的春风席卷中国神州大地。上证所开始步入它的第一个高速发展期。股票开始为更多的人所认识和接受，挂牌交易的股票也迅速增加，股票市场变得活跃起来。1994年初，上证所甚至创下了一天上市7只股票的记录。但是，那时的上证所在很大程度上依然只是一个区域性的交易场所，无论是挂牌的上市公司，还是参与交易的投资者，绝大部分都是“上海阿拉”。交易上证所股票的大部分证券公司都把营业部设在了上海，外地投资者一般也到上海做交易。 1995年12月19日，上证所成立五周年之际，时任国务院副总理的朱镕基同志再次来到上证所，并写下了此后指导中国证券市场进入规范发展新阶段的八字方针：“法制、监管、自律、规范”。八字方针开创了上证所发展史上的一个新时代。从此，一大批全国各地的优秀企业，国有骨干企业纷至沓来，上海证券市场的触角迅速向全国各地延伸，相关法律、法规、政策陆续出台。一个辐射面更广、功能更全、安全性更高、活力更强的全国性证券交易市场逐渐成形。 1997年12月19日，上证所在其迅猛发展的黄金时期乔迁浦东。 截止到2000年11月30日，在上证所挂牌上市的证券有631只，上市品种包括股票（A股和B股）、基金、国债（现货和回购）等6种，上市公司总数达548家，发行总股本1830．72亿股，已流通股本617．42亿股，市价总值24877．41亿元，流通市值7934．48亿元，投资者开户数2892．92万户，上证所的会员数约300家，会员营业网点达2600多个，2000年1－11月份，市场总成交金额为45678．24亿元，其中股票成交额29230．89亿元，再次创下上证所成立以来年成交的历史最高记录。成交笔数最多的一天超过了700万笔。证券数量、上市公司总数、发行股本、市价总值、投资者开户人数分别是1991年底的13．7、68．5、673、845．3倍，市价总值年均增幅达61．64％。伴随着上海证券市场成长起来的人都还记得，1992年，当上证所挂牌的上市公司仅有20多家的时候，人们觉得100家上市公司都是一个遥远的梦；那时候，当一天的成交笔数达到7万笔时，上证所的工作人员都要情不自禁地发出惊呼。

上海证券交易所会议纪要.doc

附件 上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司信用保护工具业务管理试点办法 第一章总则 第一条为健全信用风险分担机制，促进债券市场健康稳定发展，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国合同法》等法律、行政法规、部门规章及上海证券交易所（以下简称上交所）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）的相关业务规则，制定本办法。 第二条本办法所称信用保护工具，是指信用保护卖方和信用保护买方（以下合称交易双方）达成的，约定在未来一定期限内，信用保护买方（以下简称买方）按照约定的标准和方式向信用保护卖方（以下简称卖方）支付信用保护费用，由卖方就约定的一个或多个参考实体或其符合特定债务种类和债务特征的一个或多个、一类或多类债务向买方提供信用风险保护的金融工具。 第三条信用保护工具包括信用保护合约（以下简称合约）和信用保护凭证（以下简称凭证）。 合约由交易双方签署的《中国证券期货市场衍生品交易主协议(信用保护合约专用版)》（以下简称主协议）、补充协议（如有）以及通过上交所交易系统（以下简称交易系统）生成的交易确认书等一系列合同文本组成。合约项下的相关权利义务由交易双方各自享有和承担，不可转让。 凭证由凭证创设机构（以下简称创设机构）创设，就一个或

多个参考实体或其符合特定债务种类和债务特征的一个或多个、一类或多类债务向凭证持有人提供信用保护，并可以通过交易系统转让。 第四条信用保护工具的参与者管理、创设、交易、结算、信息披露等事宜，适用本办法。本办法未尽事宜，参照上交所、中国结算其他业务规则办理。 第五条交易双方在合约交易前应当签署主协议并报送上交所和中国证券业协会。交易双方可以就合约的违约情形、履约保障等相关事宜签署补充协议，但不得违反法律法规、本办法及上交所、中国结算的其他相关规定。 第六条交易双方就信用保护工具达成交易并通过交易系统确认后，应当认可成交结果，并按照规定和约定履行义务。 第七条上交所根据本办法及其他相关规定对市场参与者及相关人员进行自律管理。上交所为信用保护工具提供成交确认平台服务，发布相关行情信息，并进行集中监测。 第八条中国结算根据交易系统发送的数据为信用保护工具提供登记结算服务。 第二章参与者管理 第九条信用保护工具参与者的投资者适当性应当与《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定的参考实体受保护债务投资者适当性标准保持一致。参考实体受保护的多个债务投资者适当性标准不一致的，以受保护债务中较高的投资者适当性标准为准；受保护债务投资者适当性标准不明确的，限于合格机构投资者参与信用保护工具交易。上交所可以根据市场发展情况，调整信用保护工具投资者适当性标准。

我国证券交易所的现状及未来发展趋势精

实践周课程论文（报告、案例分析 院系经济学院 专业金融学（证券期货方向 班级 09940121 学生姓名张云平 学号 0994010317 任课教师朱才斌 2012年01月25日 我国证券期货交易所的现状及未来发展趋势 一、我国证券交易所的现状及未来发展趋势 90年代开始的证券交易所公司制改革趋势，已经使公司制成为当前全球证券交易所的主导治理模式。鉴于公司化改革可以强化证券交易所的自治地位，改善证券交易所的自律监管，建议大胆借鉴国外证交所公司制改革的成功经验，积极稳妥地推进我国证券交易所的公司化、股份化和最终上市。在证交所公司制改革以后，还要强调证交所在发挥自律监管职责方面的社会责任，并推出具体的制度设计与措施保障。 证券交易所在一国的证券制度体系中占有重要的法律地位，因为它不仅为证券交易提供场所和设施，还对整个证券交易市场进行组织和监管。从组织形式上来看，证券交易所主要有会员制和公司制两种，在证券制度开始发展到逐渐繁荣的很长一段时间内，会员制证券交易所一直占有主体的地位,但是自20世纪90年代以来，世界各国的交易所纷纷从会员所有的互助交易所变成股东所有的营利性公司，这一过程被称为证券交易所的非互助化”。这种证券交易所的公司化浪潮给全球的证券市场注入了新的变革力量，加强了世界各国证券交易所之间的竞争，同时也带来了一定的挑战。我国加入世贸组织之后，已经日渐融入世界经济发展的大潮当中，在全球证券交易所公

司化浪潮的席卷下，我国的证券交易所该何去何从？中国是否有适合公司制交易所存在的土壤？ 以组织结构为标准，证券交易所可以分为会员制证券交易所和公司制证券交易所，传统的交易所大多为会员制交易所。公司制交易所和会员制交易所的差异主要表现在三方面:(1在所有权结构上，会员制交易所由会员所有，而公司制交易所由股东所有，股东并不一定是会员。(2在治理结构上，会员制交易所属互助性组织，发扬民主, 实行一人一票，而公司制交易所则实行公司制，引入普通商事公司的治理结构，实行一股一票的资本多数决原则。 (3在经营目标上，会员制交易所通常是非营利性的，而公司制交易所以营利为目的，股东利益的最大化是交易所运营的重要目标。 证券交易所公司制改制的外部因素在于随着技术的进步，证券交易的电子化、无中介化、国际化使交易所面临激烈的国内外竞争，交易所必须提高运营的效率。交易所公司制改制还有其内在动因，即传统会员制交易所的缺陷以及公司制改造可能带来的优势。交易所的公司制改制有助于减少会员制交易所中会员对交易所的过分控制，使交易所的管理层以交易所和股东利益最大化为出发点，而不是追求某一会员或者利益团体的利益。交易所变成公司制后，由于股票流动性的加强，便于交易所的联合和并购，并且有利于实现股东的利益。成为交易所的股东之后，原来的会员享有股东的权利，可以通过转让股份或者分配盈余实现股东的价值。此外，交易所成为股份公司或者上市公司有助于交易所广泛筹措资金，用于技术的更新或者投资于其他商业领域。 而且，交易所实行公司制以后，可以将股份公司的治理结构全面引入交易所，改善交易所的公司治理。由于交易所的股权变得分散，经纪商在董事会的影响也会减少。通过改制，在很多交易所，经纪商在董事会的投票权已经下降到 50%以下,董事会变得更有代表性，董事会的组成和运行将变得更有效率。此外，由于很多交易所本身已经变成上市公司，作为上市公司，交易所必须按照公司法、证券法以及上市条件的要求完善自身的治理结构，包括增强董事会的独立性，完善财务会计制度，披露公司的重大信息，这