从财务视角看东星航空破产

基于财务战略视角的“东星航空”破产启示

2009年8月26日，武汉市中级人民法院作出裁定，驳回申请人湖北东星集团有限公司破产重整的申请，东星航空正式宣告破产。是什么原因让一家创办半年就盈利630多万的企业走向了破产呢？从财务战略视角来考察，这其中给我们什么启示呢，又能获得什么样的教训呢？

一、东星航空公司的背景资料

东星航空有限公司由中国东星集团有限公司下属湖北东星国际旅行社有限公司、湖北东盛房地产有限公司、湖北美景旅游投资有限公司2005年5月共同投资组建，注册资本为8000万元人民币，是继奥凯、鹰联、春秋航空之后，我国第四家投入运营的民营航空公司。由于其标榜“航空＋旅游”经营模式而备受国际资本的关注，美国通用、空中客车先后与其签订了租购飞机协议120亿元购买租赁空客飞机、4620万元转会费挖飞行员、航空运营基地遍布武汉、广州和郑州……东星航空公司因此备受瞩目，其董事长兰世立也成为中国航空界的风云人物。至2008初，东星航空已租赁九架空客飞机，执行包括香港、澳门在内的二十多条干线飞行航线，拥有武汉等多个基地。短短三年东星航空就成为一个“巨人”，年客运量达到了百万人次，成为中国民营航空的翘楚。

2008年下半年，由于经营不善以及受全球经济危机影响，东星航空公司资不抵债，陷入经营困境。据武汉市中级人民法院调查，东星集团2008年无营业收入，亏损22万余元。截至2009年3月，东星航空公司拖欠飞机租赁费、机场起降费、航油费、保险费数额巨大，仅欠武汉天河机场停机费就达6000万元，亏损已达5亿元左右，并有100多名飞行员、乘务员从2008年12月起未发小时费，三个基地1000多名地面员工从2009年1月起未发工资。与此同时，美国通用电气商业航空服务公司(GECAS)等6家债权人反复向武汉市政府部门请求协助追讨东星航空欠款，并向武汉市中级人民法院申请执行破产清算法律程序。至2009年3月，法院方面已冻结了东星航空的16个账户。

为挽救企业困局，东星集团董事长兰世立等人于2008年底拜访了中国航空集团总经理孔栋，表达了通过收购、兼并的方式加入中国航空集团的愿望。经湖北省、武汉市等多方斡旋努力，2009年3月10日，湖北省政府与中国航空集团签订了重组意向书。之后，又经多轮谈判，重组方案基本达成。中国航空集团同意承担4.5亿元债务，并支付2000万元解决员工安置相关问题。然而3月13日，

中航集团提前支付5000万元，东星与国航重组谈判进入最后阶段的关键时刻，董事长兰世立突然单方面向媒体发布声明，拒绝与中国航空集团合作，使重组陷入僵局。

2009年3月14日，武汉市政府依照《民航法》及《航空安全法》要求，向中国民航局提出请求，民航中南地区管理局决定自当月15日零时起，暂停东星航空公司航线航班经营许可。2009年4月18日，武汉市政府由市交通委员组成的破产管理人面宣布东星航空进入破产清算程序。

二、东星航空公司破产的原因：基于财务战略视角的分析

从某种程度上看，公司做大之后，一定有其运营的成功经验或“秘密武器”，几乎所有的公司都在追求“基业常青”，但好多事情会事与愿违！就东星航空而言，其破产的原因可以从不同视角进行分析，比如有媒体分析的缺乏公平的竞争环境、缺乏必需的人才队伍等，都值得关注。但是，我作为一个会计专业的学生，更愿意结合所学专业知识进行分析。这学期学习的《财务战略》课程，关注公司投资战略和融资战略，我想东星航空破产的根本原因更容易从公司投资和融资战略的失误中搜寻到些许蛛丝马迹。

从投资战略的角度来看，民营企业投资民营航空公司，是否存在战略上的失误？虽然东星航空标榜其创立了“航空＋旅游”经营模式，但民营企业投资民营航空公司之间的激烈竞争，是空前惨烈的。5年前，奥凯航空、春秋航空、鹰联航空、吉祥航空、东星航空等近20家民营航空公司相继起飞开始投入运营。一直相互打压，甚至发展成畸形的不公平竞争，东星航空刚开通长沙海口航线时，就立刻遭到了其他老牌航空公司的集体封杀。这已是不成文的一条业内行规，只要民营航空新开一条航线，几乎都要遭到在这条航线上已有航班运营的老牌航空公司的集体封杀。而东星航空标榜的“航空＋旅游”经营模式是以旅游为依托，发展航空公司的运营模式，一旦旅游业有个“风吹草动”，必然会影响航空公司的发展，更值得重视的是旅游和航空都是受经济环境影响巨大的产业。2008年肆虐全球的金融危机和“H1N1”流感病毒的流行，都全球旅游业造成重创，必然会对东星航空造成重大影响。

应当说，没有哪家公司可以摆脱金融危机和“H1N1”的影响，那么为什么东星航空会频临破产，以致成为现实？我认为，可以从东星航空的融资战略角度来进一步分析其中的原因，有资料披露，东星航空注册资本仅为8000万元，总裁兰世立时各“超级大忽悠”，管理过程中极度武断，通过融资租赁以8000万元

撬动120亿，在某种程度上可以说存在“过度杠杆化”现象，高额的融资租赁费用是要用现金流来支撑的。从东星航空的运营模式来看，基本上是凭借其旅游业创造的现金流来维持，一旦旅游业所带来的现金流减少，那只能依赖贷款来弥补了。有资料显示，东星航空公开的贷款额超过90亿元，加上飞机的租赁费用，累积总额高达170亿元人民币的无担保、无抵押、无首付的三无贷款。这是东星航空出现问题的关键“隐患”。从某种意义上说，东星航空迟早要出问题，只是一个时间问题。过高的负债，最终是要压垮东星航空公司的。

问题：东星航空公司破产带给人们什么样的启示？

1、关于投资方向和投资战略的启示

2、关于基于战略视角建立健全财务管理体制的启示

3、建立合理的风险控制机制

财务报表分析--以海南航空、东方航空为例

财务报表分析 ——以海南航空与东方航空为例一．公司背景介绍 海南航空股份有限公司（以下简称海南航空），是一家总部设在海南省海口的中国第一家A股和B股同时上市的航空公司，以海口美兰国际机场为基地。海南航空是继中国南方航空公司、中国国际航空公司及中国东方航空公司后中国第四大的航空公司，是中国发展最快和最有活力的航空公司之一。 中国东方航空股份有限公司（以下简称东方航空）是总部设在中国上海的国有控股航空公司，于2002年在原中国东方航空集团公司的基础上，兼并中国西北航空公司，联合云南航空公司重组而成。东方航空是中国民航第一家在香港、纽约和上海三地上市的航空公司，1997年2月4日、5日及11月5日，中国东方航空股份有限公司分别在纽约证券交易所（NYSE：CEA）、香港联合交易交所（港交所：0670）和上海证券交易所（上交所：600115）成功挂牌上市。是中国三大国有大型骨干航空企业（其余二者是中国国际航空股份有限公司、中国南方航空股份有限公司）之一。 以下以东方航空为标杆企业，和海南航空进行财务指标对比分析。 二．财务指标分析 净资产收益率是反映企业所有者权益的投资报酬率的一项重要的综合指标，计算公式为 净资产收益率= 净利润÷平均净资产 表1.净资产收益率 项目海南航空东方航空 净资产收益率24.1% 34.54% 海南航空的净资产收益率低于东方航空，说明海南航空所有者权益的投资报酬率要明显低于东方航空公司。总体上看，前者综合实力弱于作为行业领先者的后者。 又净资产收益率= 总资产收益率×权益乘数 下面依次分析公司的权益乘数指标和总资产收益率指标。 1．权益乘数 权益乘数= 平均资产总额÷股东权益

南方航空财务报表分析

南方航空财务报表分析文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）

南方航空一、企业发展状况 国际形势复杂多变，我国经济增速放缓，全球航空事故频发，国内民航业面临市场竞争加剧、高铁冲击、汇兑损失等一系列挑战。面对严峻的经营形势，南方航空坚持稳健发展思路，加强安全管理体系建设，提升营销精细化管理水平，稳步推进战略转型和国际化，积极提升品牌服务影响，有效化解了市场复杂多变、发展资源紧张、竞争压力加大等各种不利因素影响，公司综合竞争力持续增强。 在运行安全与机队发展方面，南方航空进一步细化防控安全事故各项措施，建立空管流量实时监控和协调机制，深入开展航线优化，运行控制水平显着提高，继续保持中国航空公司最好的安全记录。 在枢纽网络与产品服务方面，南方航空积极拓展航线网络，全球航线布局进一步得到完善。新开多条航线，加密欧美、澳新、东南亚等国际航线，优化国内运力投入，国内国际相互补充、枢纽基地相互支撑的格局已初步形成。南方航空加大软硬件投入，持续创新产品和提升服务，不断改善旅客服务体验。推出一系列个性化服务和产品，全面升级经济舱服务，进一步改进餐食服务等。 在货运经营方面，积极推进电子货运项目，努力推广“南航快运”产品，提升操作效率，提升经营品质。加强与快递及电商企业总部合作，紧抓跨境电商机遇，积极拓展国际邮件及个人包裹运输，深入推进国际大客户合作。 在通用航空方面，积极开展通用航空项目的合作与探讨，利用有利的市场时机积极拓展其他通航业务。在战略合作与员工发展方面，进一步增强与各方合作，夯实发展基础。关注员工发展，创新员工培训。 2014年度合并现金流量水平分析表

高中材料作文：00字的文章。“中国人应该重视自己的传统节日,不过外国节日。”四川成都东星航空专

高中材料作文 2019.11 1,阅读下面的材料，根据要求写一篇不少于800字的文章。 “中国人应该重视自己的传统节日，不过外国节日。”四川成都东星航空专修学院的准空姐们身着汉服，来到成都地标景点宽窄巷子、武侯祠等地展示古典礼仪。同时，她们手举“拒绝圣诞节，坚决维护中华传统节日”的标语，呼吁大家重视和回归中华传统节日，理性对待外国节日。学院负责人表示，学生们“拒绝圣诞节”并不是对西方文化“叫板”，我们不能抛弃民族文化，必须大力弘扬民族文化，挖掘传统文化内涵，保持民族文化的传承和独立。 对于以上的事情，你怎么看？请写一篇文章，说说你的体验，阐述你的看法。 要求选好角度，确定立意，明确文体，自拟标题；不要套作，不得抄袭，不得泄露个人信息。 1, 【答案】传统节日，我为你不平 手微微地颤抖着，恨愤愤地燃烧着，心默默地疼痛着。 拿着报纸，一字又一字地读了一遍又一遍，我不相信这竟然是真的：我国的传统节日端午节已被韩国申报为韩国的非物质文化遗产。我惊讶，我愤怒，我感到莫大的耻辱。怎么可能？怎么可能？这怎么可能？两千多年的携手相伴，两千多年的荣辱与共，两千多年的悲喜交织，难道一

瞬间，就这样被强行撕裂、一笔抹杀了吗？难道华夏神州九百六十万平方公里的土地上，两千多年的岁月积淀所形成的文化大厦，就这样不堪一击、一触即溃吗？ 谁能告诉我？谁能告诉我，这不是真的，不是，绝对不是…… 身为一个中国人，让我们能时刻牢记自己身份的，除了我们的母语外，恐怕也就只有我们的传统节日了。在无数稍有良知的中国人心里，历史悠久的传统节日是我们五千年文明不可或缺的组成部分，也是我们之所以成为我们的文化标记。传统节日承载着历史的沧桑，承载着文化的宝藏，承载着我们对先人的追念与景仰，亦承载着我们对未来的祝福与期望。透过它，我们隐约听到了春节时，那辽阔夜空上五千多年来不变的爆竹声响；透过它，我们似乎看到了中秋佳节时，那小小的庭院中，全家人围坐赏月、把酒欢谈的温馨夜场…… 然而，透过它，我们也看到了传统节日所面临的危机。 对于我们中的某些人而言，他们或许不知道端午节是为了纪念谁，但他们绝对记得圣诞节是耶稣的诞辰；他们或许不了解七月七日是什么节日，但他们绝对忘不了2月14日，自己该买什么花送给什么人；他们又或许不明了中秋节有着怎样悠久而典美的传说，但他们绝对清楚愚人节源于一个多么“乏味、无聊、意义肤浅”的故事…… 为什么会这样？为什么我们数亿中国人不敬屈原而敬耶稣呢？为什么我们对外国节日是如此的推崇，而对我们自己的节日冷眼相待呢？为什么我们五千年的文明竟抵不过一个个毫无内涵、毫无文化底蕴的外国节日呢？是不是因为我们害怕耶稣，害怕当我们死后，它会阻挡我们通向天堂的道路？是不是因为我们爱慕虚荣，不知情人节会被别人笑话为“老土”？又或是不是因为我们争强好胜，不过愚人节显现不出我们的聪

航空公司标志及缩写大全

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一、中国国际航空 代码：CA ,数字代码：999 。 标志含义：以凤作为航徽。凤是一只美丽吉祥的神鸟，经此作为航徽，是希望这神圣的生灵及其有关它的美丽的传说给天下带来安宁，带给朋友们吉祥和幸福，带来幸运和欢欣。 二、中国东方航空 代码：MU，数字代码：781。 标志含义：公司航徽基本构图为圆形，取红蓝白三色。红、蓝半圆与燕子组合， 表现东航企业形象。红色半圆象征朝阳，代表热情活力，表现公司蒸蒸日上；蓝色半圆象征大海，寓意东航航线遍及五洲四海，东航人的博大胸襟。银燕象征翱翔天际的飞机，燕子翅膀线条与水平线勾勒出东航英文缩写“CE。 三、中国南方航空 代码：CZ数字代码：784。标志含义：航安徽标志由一朵抽象化的大红色木棉花衬托在宝蓝色的飞机垂直尾翼图案上组成，航安徽色彩鲜艳，丰满大方。在南方人的心目中，木棉象征高尚的人格，人们赞美它、热爱它，广州市民把它推举为自己的市花，视为图腾。 四、深圳航空 代码：ZH,数字代码：479。 标志含义：标志以中华传统的红、黄为色调，以象形文字一一战国时期大篆体“朋” 为设计原形，寓意深航立志成为“民族之鹏”。 五、海南航空 代码：HU,数字代码：880。 标志含义：标志图形的弧线、隐含回护相生的木极图形。标志中向空中飞展的翅膀取庄子《逍遥游》之意喻为鲲鹏。标志下方设计含云纹和水浪纹。 六、上海航空 代码：FM数字代码：774。 标志含义：象征吉祥、如意，展翅飞翔的白鹤，带领全体民航人不断前进。展翅飞翔的白鹤，象征吉祥、如意，展翅飞翔。并将公司全称的英文缩写“SAL'组 合进图案，鹤翅和颀长的鹤颈连成柔和曲线代表“ S”，鹤头代表“ A”，鹤翅和和鹤尾相连代表“ L”。标志外形呈“上”字，主体色彩为大红底、白色鹤，简洁生动、视觉冲击力强，富有民族特色，易于记忆和辨别。 七、厦门航空

南方航空公司财务报表分析

南方航空公司财务报表 分析 1、公司简介 中国南方航空股份有限公司，是国内运输航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空公司。南航旅客运输量7646万人次，位列亚洲第一、全球第三，已连续32年居国内各航空公司之首, 是亚洲唯一进入世界航空客运前五强，国内唯一连续6年进入世界民航客运前十强的航空公司。中国南方航空股份有限公司发展迅速，1997年，南航分别在纽约和香港同步上市，2003年在国内成功上市。 方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系，我们可知，中国南方航空公司实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。因此为中央政府控股的国有企业。 2、案例分析 表1 2009-2012年南方航空利润项目情况分析 项目2009 2010 2011 2012 净利润554 6,425 6049 3795

营业利润-1,849 6,869 5,546 2,785 核心利润-2,211 5,844 5,553 2,253 毛利6,846 15,221 15,753 15,551 营业收入56,043 77,788 92,707 101,483 营业成本49,197 62,567 76,954 85,932 销售费用4,256 5,694 6,640 7,204 管理费用1,814 2,182 2,574 2,603 财务费用1,396 -456 -1,635 1027 2009-2012年南方航空净利润出现波动，具体来看，在2009年和2012年南方航空的业绩均为赢利，2010年受世博会的影响净利润最高，6425亿元，2011和2012相较于2009成上升趋势。 从营业利润来看，2009-2012年南方航空营业利润表现出波动，从2010 开始扭亏为盈也从2010年开始盈利能力下降。 从核心利润来看，2009-2012年南方航空核心利润也表现出波动，同营业利润一样，2010年开始盈利 从毛利来看，2009-2012年南方航空毛利逐年上升，2010的毛利为15221亿元，相较于2009年的6846亿元增加了8375亿元，此后的两年均有小幅上升，说明其核心竞争力不断加强。 从销售、管理费用来看，大致上表现出与公司营业收入成正向关系。而财务费用在2009年为1396亿元，其后的两年均为负，说明南方航空的财务状况良好！ 表2 2009-2012年南方航空利润费用指标情况分析 项目2009 2010 2011 2012 核心利润率-0.040 0.075 0.060 0.022 毛利率0.122 0.196 0.170 0.153

(财务分析)海南航空公司财务分析

海南航空公司财务分析报告 北京邮电大学 王飒

1、公司概况 海南航空股份有限公司，通常简称“海南航空”、“海航”。前身为于1989年登记注册成立的海南省航空公司。海南省航空公司于1993年1月由经规范化股份制改组，成为国内首家股份制航空公司。1995年，成功发行外资股，成为国内第一家中外合资航空公司。1997年正式更名为“海南航空股份有限公司”。海南航空股份有限公司是海南航空集团下属航空运输产业集团的龙头企业，是在中国证券市场A股和B股同时上市的航空公司。1998年8月，中国民用航空总局正式批准海航入股海口美兰机场，成为首家拥有中国机场股权的航空公司。1997年6月，海南航空B股在上海证券交易所挂牌交易，成为首家国内上市B股的航空运输企业。1999年10月11日，海南航空A股（股票代码600221）获准在上海证券交易所公开上网定价发行。截至2007年12月大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司的48.62%的股份，成为其控股股东。海南航空航线网络已遍布全国各地，开通了国内外航线近500条，其中通航城市90个，并开通国际包机航线。2006年，海南航空实现年旅客运输量1439.09万人次，货邮运输量19.87万吨，年销售收入突破100亿元，挤身中国四大航空公司之列，海南航空是继中国南方航空﹑中国国际航空及中国东方航空后中国内地第四大的航空公司。 2、近期行业概况 民航市场保持高速增长态势，2006年1-12月我国民用航空货运量累计为341.0万吨，比上年同期增长11.2%，其中12月份的货运量达到最高，为31.7万吨。2006年1-12月我国民用航空货物周转量累计为90.7亿吨公里，与上年同期累计相比，增长了14.9%，其中9月份和11月份的货物周转量最高，都达到8.7亿吨公里。2006年1-12月我国民用航空客运量累计为1.6亿人，累计同比为15%；2006年1-12月我国民用航空旅客周转量累计达2359.6亿人，进而累计同比为15.4%。 07年2月份，我国国内各航空公司实现运输总周转量25.1亿吨公里，旅客运输量1363.9万人，货邮运输量24万吨，分别

中国国航财务报表分析案例(doc 43页)

中国国航财务报表分析案例(doc 43 页) 部门： xxx 时间： xxx 整理范文，仅供参考，可下载自行编辑

股票代码：601111 中国国航财务报表分析 报表分析说明：中国国航（601111），国航主要经营国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输；国内、国际公务飞行业务。本报表分析主要采用国航2011年合并报表的数字。同时，为了同业比较，选取了两家对比公司，分别为：东方航空（600115），南方航空（600029）. 一、公司基本情况简介 （一）公司概况： 中国国际航空股份有限公司，简称“国航”，英文名称“Air China Limited”，简称“Air China” 中国国际航空股份有限公司，其前身中国国际航空公司成立于1988年。根据国务院批准通过的《民航体制改革方案》，2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国航空集团公司，并以联合三方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航空公司。2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立。2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团公司控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立，继续保留原中国国际航空公司的名称，并使用中国国际航空公司的标志。2004年12月国航股份进行首次境外发售股票，2004年12月15日，中国国际航空股份有限公司在香港（股票代码0753）和伦敦（交易代码AIRC）成功上市。2006年8月18日中国国际航空股份有限公司成为中国第一家在香港（中国国航，）、伦敦（伦敦LSE：AIRC）、中国内地（上海证券交易所股票代码601111）三地上市的航空公司。 截至2011年10月底，国航拥有以波音和空中客车系列为主的各型飞机288架。 国航是三大国有航空公司之一，2010年实现利润总额150.3亿元，成为全球市值和利润第一的航空公司。目前国航的远程班次占到中国民航的38%，国际市场份额位居行业首位。截至2011年12月31日，本公司经营的客运航线条数已达到282条，其中国际航线71条，地区航线14条，国内航线197条，通航国家（地区）30个，通航城市143个，其中国际43个，地区4个，国内96个。 国航总部设在北京，辖有西南、浙江、重庆、内蒙古、天津等分公司和上海基地、华南基地，以及工程技术分公司、公务机分公司，控股北京飞机维修工程有限公司（Ameco）、中国国际

航空公司标志及缩写大全

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一、中国国际航空 代码：CA ，数字代码：999 。 标志含义：以凤作为航徽。凤是一只美丽吉祥的神鸟，经此作为航徽，是希望这神圣的生灵及其有关它的美丽的传说给天下带来安宁，带给朋友们吉祥和幸福， 带来幸运和欢欣。 二、中国东方航空 代码：MU ，数字代码：781 。 标志含义：公司航徽基本构图为圆形，取红蓝白三色。红、蓝半圆与燕子组合，表现东航企业形象。红色半圆象征朝阳，代表热情活力，表现公司蒸蒸日上；蓝色半圆象征大海，寓意东航航线遍及五洲四海，东航人的博大胸襟。银燕象征翱翔天际的飞机，燕子翅膀线条与水平线勾勒出东航英文缩写“CE”。 三、中国南方航空 代码：CZ，数字代码：784。标志含义：航安徽标志由一朵抽象化的大红色木棉花衬托在宝蓝色的飞机垂直尾翼图案上组成，航安徽色彩鲜艳，丰满大方。在南方人的心目中，木棉象征高尚的人格，人们赞美它、热爱它，广州市民把它推举 为自己的市花，视为图腾。 四、深圳航空 代码：ZH，数字代码：479。 标志含义：标志以中华传统的红、黄为色调，以象形文字——战国时期大篆体“朋” 为设计原形，寓意深航立志成为“民族之鹏”。 五、海南航空 代码： HU，数字代码：880。 标志含义：标志图形的弧线、隐含回护相生的木极图形。标志中向空中飞展的翅膀取庄子《逍遥游》之意喻为鲲鹏。标志下方设计含云纹和水浪纹。 六、上海航空 代码：FM，数字代码：774。 标志含义：象征吉祥、如意，展翅飞翔的白鹤，带领全体民航人不断前进。展翅飞翔的白鹤，象征吉祥、如意，展翅飞翔。并将公司全称的英文缩写“SAL”组合进图案，鹤翅和颀长的鹤颈连成柔和曲线代表“S”，鹤头代表“A”，鹤翅和和鹤尾相连代表“L”。标志外形呈“上”字，主体色彩为大红底、白色鹤，简洁生动、视觉冲击力强，富有民族特色，易于记忆和辨别。 七、厦门航空

三家航空公司财务报表对比分析(HB)

第一部分战略分析 航空运输业作为三大交通运输行业在国民经济和社会发展中占据着重要地位。然而，2000年以来，全球的航空业面临着严峻的挑战。2001 年美国“911” 事件，导致全球航空业需求猛跌，中国航空货运周转量负增长13%；接着2003 年初东亚地区爆发“SARS”，导致当年我国旅客周转量增速从双位数猛降至1.9%；随后从2003年以来，国际油价开始节节攀升，04、05 年原油均价涨幅均超过30%，06 年在一波疯狂上涨后有所回调，然而石油作为一种不可再生能源，其价格势必长期保持在上升通道，巨大的燃油使航空公司面临沉重成本压力。 一、 航空业的PEST分析 1、P（Policy）政治环境： 3月14日，十届全国人大四次会议表决通过了《关于国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要的决议》，《决议》中明确提出了：建设社会主义新农村、推进工业结构优化升级、加快发展服务业、实施互利共赢的开放战略。这其中涉及航空运输业的主要在于“推进工业结构优化升级”强调了加快发展高技术产业，包括电子信息制造业、航空航天产业及优化发展能源工业，包括石油天然气等。此外，在石油价格连续上涨之后，国家出台了燃油附加税政策，并屡次提高其征收，从航空公司的报表中我们发现这一政策在一定程度上缓解了石油价格上涨对航空公司带来的成本压力。 2、E（Economic）经济环境 （1）GDP的高速增长为航空业的发展带来正效应。 航空业与GDP 增长具有极高的正相关性。根据欧美等发达国家的经验，航空业一旦开始起飞，其年均增速将是GDP 增速的1.5～2 倍，而且行业成长期长达30－40 年。实践表明这个结论也符合我国国情，1990－2005 年，我国航空业增速是GDP 增速的1.7 倍。随着中国经济保持稳健的增长，我国的航空业将保持15%的增长态势。此外，经济增长中的对外贸易部分将直接刺激我国航空货运市场的发展。如图：

各大航空公司标志

一、中国国际航空代码：CA ，数字代码：999 。标志含义：以凤作为航徽。凤是一只美丽吉祥的神鸟，经此作为航徽，是希望这神圣的生灵及其有关它的美丽的传说给天下带来安宁，带给朋友们吉祥和幸福，带来幸运和欢欣。 二、中国东方航空代码：MU ，数字代码：781 。标志含义：公司航徽基本构图为圆形，取红蓝白三色。红、蓝半圆与燕子组合，表现东航企业形象。红色半圆象征朝阳，代表热情活力，表现公司蒸蒸日上；蓝色半圆象征大海，寓意东航航线遍及五洲四海，东航人的博大胸襟。银燕象征翱翔天际的飞机，燕子翅膀线条与水平线勾勒出东航英文缩写“CE”。 三、中国南方航空代码：CZ，数字代码：784。标志含义：航安徽标志由一朵抽象化的大红色木棉花衬托在宝蓝色的飞机垂直尾翼图案上组成，航安徽色彩鲜艳，丰满大方。在南方人的心目中，木棉象征高尚的人格，人们赞美它、热爱它，广

州市民把它推举为自己的市花，视为图腾。 四、深圳航空 代码：ZH，数字代码：479。标志含义：标志以中华传统的红、黄为 色调，以象形文字——战国时期大篆体“朋”为设计 原形，寓意深航立志成为“民族之鹏”。 五、海南航空代码： HU，数字代码：880。标志含义：标志图形的弧线、隐含回护相生的木极图形。标志中向空中飞展的翅膀取庄子《逍遥游》之意喻为鲲鹏。标志下方设计含云纹和水浪纹。 六、上海航空代码：FM，数字代码：774。标志含义：象征吉祥、如意，展翅飞翔的白鹤，带领全体民航人不断前进。展翅飞翔

的白鹤，象征吉祥、如意，展翅飞翔。并将公司全称的英文缩写“SAL”组合进图案，鹤翅和颀长的鹤颈连成柔和曲线代表“S”，鹤头代表“A”，鹤翅和和鹤尾相连代表“L”。标志外形呈“上”字，主体色彩为大红底、白色鹤，简洁生动、视觉冲击力强，富有民族特色，易于记忆和辨别。 七、厦门航空代码：MF，数字代码：731。标志含义：昂首矫健的白鹭在蓝天振翅高飞，展示了厦航“团结拼搏、开拓奋飞”的企业精神，象征吉祥、幸福永伴宾客。不仅如此，它还寓示着厦航是从鹭岛腾空而起的白鹭，厦航将永远地扎根于厦门，服务于厦门乃至福建的建设和发展。 八、山东航空代码：SC，数字代码：324。标志含义：三个S形曲线代表擅长飞翔纪律严明的飞雁，同时它可成为团结一致的象征。 九、四川航空代码：3U，数字代码：876。标志含义：一只海燕在大海上高傲地飞翔，

海南航空财务分析教学文案

海南航空财务分析 海南航空（600221） 2009年度调整后的资产负债表金额单位为：人民币千元 时间：2009年12月31日

海南航空（600221） 2009年度调整后的利润表金额单位为：人民币千元 时间：2009年12月31日

以2009年指标为例 2009年度财务分析： （一）偿债能力分析： 1、短期偿债能力分析： 营运资本=流动资产-流动负债=14,123,589 -27,433,045 =-13,309,456 营运资产的正负也可以反映一个企业资金来源地稳定程度，从营运资本分析可知，海南航空的营运资本为负，表明其长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供，企业的偿债压力比较大，资金结构不太稳定。当然，这仅仅是从指标分析，具体公司营运情况还要根据企业的自己筹集，营运等相关政策分析。 流动比率=流动资产/流动负债=14,123,589/27,433,045=0.5148 速动比率=速动资产/流动负债=0.5055 速动资产：速动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收票据、预付账款等。一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，实际坏账可能比计提的准备要多，可能报表上的应收账款不能反映平均水平，故要结合企业实际情况分析。本企业的速动比率适中，表明企业较高的运用了财务杠杆，并也由于其主营业务的特殊性（食品），经营风险较其他行业偏高。 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债= 0.4653 相应的减少了变现能力差的资产，能够更加明确的反应企业的短期偿债能力。本企业的现金比率偏低，也表明企业较大程度的运用财务杠杆，企业偿债压力较大。 现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债= 0.0710 本企业的现金流动负债比率较低，表明企业的现金流动较慢，短期偿债能力弱。 2、长期偿债能力分析： 资产负债率=负债总额/资产总额=52,157,745 / 59,343,425 = 0.8713 一般情况下，资产负债率越小。表明企业的长期偿债能力越强。从以上指标看出，企业的资产负债率偏高，较短期偿债能力指标来看，企业的长期偿债能力更弱。 产权比率=负债总额/股东权益=72.5857 从企业的产权比率分析，企业的产权比率高。表明企业较大程度的运用了财务杠杆，同时也增大了企业的偿债风险。 权益乘数=资产总额/股东权益= 7.771 本企业的权益乘数也较高，说明所有者投入企业的资本占总资本的比重较低，企业的负债程

从东星航空案透析飞机融资租赁的法律问题_图文(精)

第２３卷第２期 北京航空航天大学学报（社会科学版） Ｖ０１．２３Ｎｏ．２ ２０ｌＯ年３月 ＪｏｕｍａｌｏｆＢｅｉｊｉｎｇＵｎｉｖｅ璐ｉｔｙｏｆＡｅｍｎａｕｔｉｃｓａｎｄＡｓｔｍｎａｕｔｉｃｓ（ＳｏｃｉａｌｓｃｉｅｎｃｅｓＥｄｉｔｉｏｎ） Ｍａｒｃｈ，２０１０ 从东星航空案透析飞机融资租赁的法律问题 于 丹 （吉林大学法学院，吉林长春１３００１２） 摘要：融资租赁是中国航空公司引进飞机最普遍采用的一种模式。结合东星航空采用飞机融资租赁致使 公司由盛到衰的实例，分析飞机融资租赁合同的基本结构和主要内容。由融资租赁的金融性质和本身具有的三重功能所决定．各航空公司尤其是中小航空公司采用融资租赁方式引进飞机具有一定的必然性。但是受制于融资租赁合同严格的履约要求和不可中途解约的特点。航空公司也同时承担着被追究违约责任导致经营 失败的法律风险。 关键词：飞机融资租赁；东星航空公司；融资租赁合同；风险 中图分类号：ＤＦ９３４

文献标识码：Ｂ 文章编号：ｌ００８—２２０４（２０１０）０２Ｊ００３６－０５ ＡＬｅｇａｌＡｎａｌｙｓｉｓ ｏｎ ＦｉｎａｎｃｅＬｅａｓｉｎｇＡｉｒｃｒａｆｔ： ＡＣａｓｅＳｔｕｄｙｏｆＥａｓｔＳｔａｒＡｉｒｌｉｎｅ 】，ＵＤ口乃 ? （Ｓｃｈ∞ｌ ｏｆ Ｌａｗ．ＪｉｌｉｎＵｎｉｖｅ糟时，Ｃｈａｎｇｃｈｕｎ１３００１２，Ｃｈｉ眦） Ａｂｓｔ饱ｃｔ：Ｆｉｎａｎｃｅｌｅａｓｉｎｇｉ８∞ｅ甜ｔｈｅ ｍ０８ｔｃｏｍｍｏｎｍｅｔｈｏｄｓｆ曲Ｃｈｉｎｅｓｅａｉｄｉｎｅｓ ｔｏ ａｃｑｕｉ陀ａｉｒｃ融．ＩｎｔｌＩｉ８ ａｒｔｉｃｌｅ， ｔｈｅｃｏｎｔｍｃｔｕａｌ

从财务视角看东星航空破产

基于财务战略视角的“东星航空”破产启示 2009年8月26日，武汉市中级人民法院作出裁定，驳回申请人湖北东星集团有限公司破产重整的申请，东星航空正式宣告破产。是什么原因让一家创办半年就盈利630多万的企业走向了破产呢？从财务战略视角来考察，这其中给我们什么启示呢，又能获得什么样的教训呢？ 一、东星航空公司的背景资料 东星航空有限公司由中国东星集团有限公司下属湖北东星国际旅行社有限公司、湖北东盛房地产有限公司、湖北美景旅游投资有限公司2005年5月共同投资组建，注册资本为8000万元人民币，是继奥凯、鹰联、春秋航空之后，我国第四家投入运营的民营航空公司。由于其标榜“航空＋旅游”经营模式而备受国际资本的关注，美国通用、空中客车先后与其签订了租购飞机协议120亿元购买租赁空客飞机、4620万元转会费挖飞行员、航空运营基地遍布武汉、广州和郑州……东星航空公司因此备受瞩目，其董事长兰世立也成为中国航空界的风云人物。至2008初，东星航空已租赁九架空客飞机，执行包括香港、澳门在内的二十多条干线飞行航线，拥有武汉等多个基地。短短三年东星航空就成为一个“巨人”，年客运量达到了百万人次，成为中国民营航空的翘楚。 2008年下半年，由于经营不善以及受全球经济危机影响，东星航空公司资不抵债，陷入经营困境。据武汉市中级人民法院调查，东星集团2008年无营业收入，亏损22万余元。截至2009年3月，东星航空公司拖欠飞机租赁费、机场起降费、航油费、保险费数额巨大，仅欠武汉天河机场停机费就达6000万元，亏损已达5亿元左右，并有100多名飞行员、乘务员从2008年12月起未发小时费，三个基地1000多名地面员工从2009年1月起未发工资。与此同时，美国通用电气商业航空服务公司(GECAS)等6家债权人反复向武汉市政府部门请求协助追讨东星航空欠款，并向武汉市中级人民法院申请执行破产清算法律程序。至2009年3月，法院方面已冻结了东星航空的16个账户。 为挽救企业困局，东星集团董事长兰世立等人于2008年底拜访了中国航空集团总经理孔栋，表达了通过收购、兼并的方式加入中国航空集团的愿望。经湖北省、武汉市等多方斡旋努力，2009年3月10日，湖北省政府与中国航空集团签订了重组意向书。之后，又经多轮谈判，重组方案基本达成。中国航空集团同意承担4.5亿元债务，并支付2000万元解决员工安置相关问题。然而3月13日，

中国南方航空公司财务报表分析

中国南方航空股份有限公司财务报表分析 作者：@Betsy

1、公司简介 中国南方航空股份有限公司，总部设在广州，以蓝色垂直尾翼镶红色木棉花为公司标志，是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司，拥有新疆、北方等16家分公司和厦门航空等6家控股航空子公司，在珠海设有南航通航，在杭州、青岛等地设有22个国内营业部，在新加坡、纽约等地设有68个国外办事处。 南航以打造“阳光南航”为使命，以“顾客至上、尊重人才、追求卓越、持续创新、爱心回报”为文化理念，以“成为顾客首选、员工喜爱的航空公司”为愿景，致力于建设具有全球竞争力的世界一流航空运输企业。 截至2017年底，南航运营包括波音787、777、737系列，空客A380、 A330、A320系列等型号客货运输飞机超过750架，是全球首批运营空客A380的航空公司。2017年，南航旅客运输量超过1.26亿人次，连续39年居中国各航空公司之首。机队规模居亚洲第一、世界第三。 南航安全飞行纪录卓越，保持着中国航空公司最好的安全纪录，安全纪录和安全管理水平处于国际领先地位。2018年6月，南航荣获中国民航飞行安全最高奖“飞行安全钻石二星奖”，是中国国内安全星级最高的航空公司。 目前，南航每天有2000多个航班飞至全球40多个国家和地区、224个目的地，提供座位数30万个。通过与天合联盟成员密切合作，航线网络延伸到全球1062个目的地，连接177个国家和地区。近年来，南航持续新开和加密航班网络，强化中转功能，利用第六航权，全力打造“广州之路”（Canton Route）国际航空枢纽，广州国际和地区通航点超过50个，形成了以欧洲、大洋洲两个扇形为核心，以东南亚、南亚、东亚为腹地，全面辐射北美、中东、非洲的航线网络布局，已成为中国大陆至大洋洲、东南亚的第一门户枢纽。

廉价航空公司中国生存调查

收入股市日志加入我的收藏廉价航空公司中国生存调查：盈利“抠”出来淘友联盟88 | 更新时间:2010-01-21 16:52:58 | 点击数:2 各航空公司年末算账的时候，春秋航空率先交上了自己的“期末考卷”：2009年公司净利润1.58亿元，全年运力增长40%，并保证了95%的平均客座率。在“全球民航业2009年预亏110亿美元”的严峻论调中，春秋航空的答卷被看做是“传奇”，廉价航空模式在中国成功了。 事实上，避开大都市，走小机场的差异化路线；增加机票之外的其他收入；借助廉价机场自理值机、地勤，这些廉价航空的“招牌法宝”在中国实施尚有困难。1.58亿利润中1.3亿靠节省而来，春秋航空的赢利并不能说明“低成本航空”模式在中国的成功，只能说：在中国出现了一个特别能省钱、擅长精益运营的民营航空公司。 1978年夏天，维珍大西洋(行情股吧)航空公司创始人理查·布兰森前往维珍群岛度假。飞往波多黎各的航班取消，他便花了2000美元租了架飞机，借了块黑板，写上“维珍航空：39美元单程飞往波多黎各”。不一会儿飞机就满载出发了。这让布兰森萌发了开航空公司的念头：机票便宜点，最大程度降低成本，肯定有钱赚。

亚洲廉价航空——亚洲航空的创始人印度籍人东尼·费尔南德斯之前在维珍航空的姊妹公司——维珍唱片做财务工作。这个受到老板启发的年轻人来到马来西亚，以一块钱的价格买下了濒临破产的亚洲航空，模仿维珍航空成为一家廉价航空公司。 亚航处处有维珍的影子：别具一格，引领潮流。布兰森1985年-1986年两次驾驶一艘名为“维珍大西洋挑战号”的摩托艇横渡大西洋，之后他又乘坐名为“维珍大西洋飞行者”的热气球首次穿越大西洋。他成为英国家喻户晓的人物。而热衷于包括F1赛车的各种运动赛事的费尔南德斯，和他那顶标志性的棒球帽也在马来西亚妇孺皆知。两家公司就连LOGO中的图案、字体都十分相似。 在公司运营上，维珍航空和亚洲航空都严格遵守了廉价航空模式的创始者——美国西南航空公司的方式：票价尽可能低，尽可能节省成本。 “廉价航空”模式风靡 美国西南航空公司创建于1971年，在它成立后的多年中，其“低端”的运作模式都为美国其他航空公司所不屑。美西南的飞机尽量避开繁忙的大机场选择小机场，不仅便宜而且中转时间短，飞机利用率高；采取单一型号的飞机，降低维护成本；不提供餐食；连登机牌也是塑料做的，可反复使用。

航空公司财务报表分析财务分析

北京师范大学珠海分校 金融研究方法论文 论文题目：航空公司的财务报表分析 指导老师：郑勇 小组成员：

目录 摘要 (3) 简介 (3) 财务分析方法 (3) 结论 (9) 参考文献 (10)

摘要 东方航空公司发展了几十年，已经成为了世界名航大企，但是该公司在公司规模，市场占有率，利润率等距离世界名航强国公司还有一定差距。本文选取了东方航空公司为分析对象，同时选取了东航，中航，海南航空，山东航空公司四家上市公司作为对比公司。选取的财务报表分析指标分别选取的对象公司的短期偿债能力比率，长期偿债能力比率，资产管理比率（周转率），获利能力比率，市场价值比率，将比率做横向比较和纵向比较，然后做出评价。为公司的财务方面做出分析和指出不足之处。 简介 中国航空业真正得到发展是近五十年才开始，虽然起步晚，但是航空公司的发展却参差不齐，随着第三行业服务业的发展，旅游行业的火爆，航空业数量急剧增加，但是体制法规的不健全导致了航空公司的恶性竞争导致大部分公司出现亏损。 我组成员写此论文的目的是通过东方航空来观察现行中国的航空业的发展状况和前景预测，以及他们是否值得投资者投资等。文章数据均通过公司对外公开的财务报表获得，并且报表均经过会计师出具了无保留意见，数据的真实度相对可靠。 我们采用的是最传统的财务比率分析法，对公司的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力分析，资产周转分析等，得出公司虽然负责率高、偿债能力低，但是对资产的利用率却很高，同时总资产周转率亦偏高，证明公司能源源不断的得到资金来弥补即期发生的利息等费用，有投资的空间。公司可以通过计算出来的比率，得知公司还有哪里不足和提升的空间，比如：信用管理，公司可以通过减少的他的负债来降低他的资产负债率，从而来提高短期和长期的偿债能力；存货，航空公司的存货主要是以飞机为主，存货的增减和固定资产的增减同向发展，于是加大固定资产周转率就可以通过减少存货来实现；员工的工作效率，这项可以通过经营费用体现等。 本文虽然数据均通过公司的财务报表而得，但还是有个别不足之处：根据不同的会计准则使公司有操纵利润的空间，财务报表自身数据便有局限；各公司会计比率计算是采用的数据不同，会影响比率的可比性；资料的有限性限制了论文的分析结果；时效性对分析结果的影响，突飞猛进的旅游业发展，必定推动了航空业每年得到的发展 财务分析方法 财务分析方法 财务分析是以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失，发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。企业财务报表分析的方法主要有三种：一是水平分析，

海南航空资本运营分析报告

海南航空资本运营分析 1、案例背景 2、公司简介 3、案例过程 4、分析评价 5、总结 1、案例背景 资本运营是指通过投融资、资产重组和产权交变化形态)进行优化配置和有效使用，从而实现资本增值最大化的活动过程。资本运营的对象是价值化、证券化了的物化资本，或是可以按价值化、证券化操作的物化资本。它十分注重资本的流动性，注重对资本的支配和使用，力图通过对资本的组合来规避经营风险，是一种高风险、高收益的活动。其目的是通过优化配置来提高资产的运行效率，以确保资本不断增值。 20世纪90年代后期，我国企业掀起了资本运营的热潮。改革开放后，我国的市场体系和产权交易市场获得了快速的发展，为促进企业产权交易创造了较好的市场环境。现代企业制度的建立必然要求企业转换经营机制，资本经营是企业经营机制的扩大和完善，有利于改善我国航空公司规模太小的限制，提升我国航空公司的竞争实力。西方国家从19世纪末20世纪初开始至今共经历了五次大规模的企业并购浪潮，西方国家的企业也由此得到了迅速的发展，由小规模、分散生产经营的企业发展为今天实力雄厚的跨国企业。西方国家的航空公司也在几次并购浪潮中不断兼并重组，大大提升了其在全球范围内的竞争实力。美国的航空市场在激烈的并购浪潮中形成了多厂商并存型的寡头市场；除美国外，欧洲和亚洲等其他地区的民航运输市场主要形成了以一厂商居优型的寡头市场。随着企业经营规模的扩大和竞争的加剧，全球航空运输市场正逐渐形成新的格局。法航与荷兰航的整合取得了巨大的成功。德国汉莎通过收购亏损的瑞士航空，进一步扩大了自己的规模，加强了自己的竞争力，巩固了自己在欧洲的第二地位。而英国航空公司与西班牙伊比利亚航空公司也正在商讨合并事宜。以法荷集团、汉莎航空、英航为核心的欧洲三大巨型航空公司主导欧洲航空市场的竞争格局已经形成。为了应对“9·11”以后面临的困境以及欧洲巨型航空公司的威胁，同时在资本市场的积极推动下，美国的航空公司也在酝酿新的行业重组与合并，美国前六大航空公司很可能整合成为三家。 世界民航业竞争格局的变化深刻地影响着我国的民航运输市场。随着经济全

2020年(财务分析)海南航空公司财务分析

（财务分析）海南航空公司财务分析

海南航空公司 财务分析报告 北京邮电大学 王飒 1、公司概况 海南航空股份有限公司，通常简称“海南航空”、“海航”。前身为于1989年登记注册成立的海南省航空公司。海南省航空公司于1993年1月由经规范化股份制改组，成为国内首家股份制航空公司。1995年，成功发行外资股，成为国内第一家中外合资航空公司。1997年正式更名为“海南航空股份有限公司”。海南航空股份有限公司是海南航空集团下属航空运输产业集团的龙头企业，是在中国证券市场A股和B股同时上市的航空公司。1998年8月，中国民用航空总局正式批准海航入股海口美兰机场，成为首家拥有中国机场股权的航空公司。1997年6月，海南航空B股在上海证券交易所挂牌交易，成为首家国内上市B股的航空运输企业。1999年10月11日，海南航空A股（股票代码600221）获

准在上海证券交易所公开上网定价发行。截至2007年12月大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司的48.62%的股份，成为其控股股东。海南航空航线网络已遍布全国各地，开通了国内外航线近500条，其中通航城市90个，并开通国际包机航线。2006年，海南航空实现年旅客运输量1439.09万人次，货邮运输量19.87万吨，年销售收入突破100亿元，挤身中国四大航空公司之列，海南航空是继中国南方航空﹑中国国际航空及中国东方航空后中国内地第四大的航空公司。 2、近期行业概况 民航市场保持高速增长态势，2006年1-12月我国民用航空货运量累计为341.0万吨，比上年同期增长11.2%，其中12月份的货运量达到最高，为31.7万吨。2006年1-12月我国民用航空货物周转量累计为90.7亿吨公里，与上年同期累计相比，增长了14.9%，其中9月份和11月份的货物周转量最高，都达到8.7亿吨公里。2006年1-12月我国民用航空客运量累计为1.6亿人，累计同比为15%；2006年1-12月我国民用航空旅客周转量累计达2359.6亿人，进而累计同比为15.4%。 07年2月份，我国国内各航空公司实现运输总周转量25.1亿吨公里，旅客运输量1363.9万人，货邮运输量24万吨，分别比

国内飞机机型情况资料一览表

机型情况资料一览表

两字代码航空公司网址 CA 中国国际航空股份有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, MU 中国东方航空股份有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, CZ 中国南方航空股份有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, HU 海南航空股份有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, SC 山东航空股份有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, FM 上海航空股份有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, ZH 深圳航空有限责任公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, 3U 四川航空股份有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, MF 厦门航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, BK 奥凯航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ 9C 春秋航空公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ EU 鹰联航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ KN 中国联合航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ 8C 东星航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ G5 华夏航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ 8L 云南祥鹏航空有限责任公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ HO 上海吉祥航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ HR 中国联合航空公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/nyairweb/webIndex.action JD 金鹿航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ GS 大新华快运航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ CN 大新华航空有限公司 PN 西部航空有限责任公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html,/ IJ 长城航空有限公司 F4 上海国际货运航空有限公司 JI 翡翠国际货运航空有限责任公司 J5 东海航空有限公司 JD 金鹿航空有限公司 NS 东北航空 OQ 重庆航空有限责任公司 PO 中国邮政航空有限公司 PN 西部航空有限责任公司 HC 中国海洋直升机公司 HY 中国航空货运公司 VD 鲲鹏航空有限公司 Y8 扬子江快运航空有限公司 NX 澳门航空公司 ZG 非凡航空 CX 国泰航空有限公司https://www.wendangku.net/doc/3c10411682.html, KA 港龙航空 HX 香港航空公司 O8 甘泉香港航空公司 UO 香港快运航空 LD 香港华民航空 CI 中华航空股份有限公司 BR 长荣航空股份有限公司