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中国商品期货各品种的市场特性分析

(一)燃油滑头

沪燃料油是新品种,其特点反应在(1)持仓量小;(2)非常活跃,今天涨幅第一,明天就是跌幅第一的情况经常出现;(3)受外盘或国际事件影响巨大;在操作上具体表现为难以把握.但其活跃性对投机客具有非常大的吸引力.是中国目前最好的日内交易品种.一个字特性"滑".但万变不离其宗,燃油的趋势是向上的,这一点无可置疑.从0504,0505,0506来看均为创新高而交割,0507也不会脱离这种现象.0507创新高是必然的.所以,尽管油的活跃而不好把握,但对油逢低买入是不会错的.是操作油的主基调.这种易涨难跌的特性仍然会在0508上反应.

(二)一代天胶

第二个活跃的品种当属天胶,油表现出"滑"的特性,那么天胶就表现出"妖"的特性.天胶没有油的跳跃特点,其走势还是比较连续的.除了有油的共性外,天胶时时表现的是绝处逢生的特点.当天跌2%左右时你不要以为他不行了,也许在收盘时可能是涨停.在交易天胶时一定要注意这个特点.

目前天胶不管他有多妖,以采用逢低买入为主的方法.天胶创新高指日可待.

(三)铜墙铁壁

沪铜不象油那样"滑",也不象天胶那么"妖",铜乃期货中的君子,时时表现出王者风彩.铜价与铜的材质一样,具有"硬"的特征.其硬的特点与宏观经济有关,宏观经济

的转型是不容易的,铜的价格也一样,一旦趋势形成,要其反转谈何容易.所以做铜时,你只要认定趋势是否反转.如果向上趋势没有结束,你只能采用逢低买入的方法,反之亦然.铜适合长线投资者.铜价高,持仓大,也与外盘相关.操作时要注意这些特点.

目前铜出现了明显的下跌,是构筑头部的走势.但趋势是否反转,我认为还需要进一步冲顶确认.铜的转势确认时间我认为要到八月中旬.目前铜的横盘上升对空方极为不利,高企的铜现货价只要用时间就可以绞杀空头.现在做空做多都要三思,最好观望等待高点出现空或等待低点出现多,别无他法

(四)豆腐西施

据说做豆子生意的从来不亏钱.有豆的人不用担心,豆子卖不出去有好几种处理方法均可赚大钱.豆子卖不掉,可以做成豆腐和豆渣俗称豆粕.豆粕据说可以比豆子贵,作饲料,豆腐做稀了可当豆浆卖,豆腐烂了就做成豆腐乳,豆腐臭了就当臭豆腐卖.实在太多卖不掉都长芽了,那也容易,就卖豆芽,豆芽卖不掉就作饲料.

所以说,买卖豆类比较放心,做豆子生意的人也非常多,你只要看看巨大的持仓和每日的交易量就明白了.豆子也有海外关系.涨跌也是经常的跳跃.但还是比较规范和比较好把握的,新手或稳健者均可参与.趋势也比较明确.浪形清楚.

豆子现在是大B反弹中的浪C,由于大B的浪A强劲,所以浪C不要期望过高,也许刚过浪A就会回头,或者根本不过浪A的高点就开始大C,交易者可要千万小心.

(五)豆粕东施

就象东施是西施的副产品一样,豆粕也是豆子的副产品,豆粕的市场特性与豆子一样,有过之而无不及.东施豆粕好象三八婆,性格直来直去,涨起来比豆厉害,八个涨停也不为过,跌起来也比豆子更凶,所以,你想炒豆类,最好选择豆粕,可能会获得更

大的利润,当然,方向反了也死的快.铜"硬",豆"软",油"滑",胶"妖".能一字概括各品种的特性,那么,豆粕的特性可以用"泼"来概括.在炒作时,以上特性要牢记于心.

目前豆粕的趋势与豆子完全相同,但豆子往往会与豆粕交替地引领市场.

(六)玉米棒子

将玉米比作棒子就太形象了,玉米尽管具有很大的持仓量,但每日的走势接近一条直线,活象一根棒子.如果短线客买后,比上绞刑架还难受.想一夜爆富的人最好不要做玉米,否则,即使等到人老珠黄,也是穷光蛋一个.当然,还是有很多人对他报有幻想,据说,由它产生的乙醇会作为再生能源取代汽油.什么时候会象原油一样的为世人关注的时候,我也会买根棒子当材烧的.

玉米的特性决定了永远的观望,当然,目前也会随农产品向上波动的.

(七)黄豆二奶

忽然想起大交所还有个豆二,原来是黄豆二奶.不知大交所怎么想的,有了豆大奶,还想纳个小妾,结果二奶的发情期一过,再也没有人注意了.二奶只好随大奶波动,随遇而安,可怜私房钱(持仓量)太少,据说大交所要休了它,以后的日子咋过呀.天下的二奶命运相同,不说也吧.一个字"奶"

目前的趋势也只能看大奶的眼色了.当然偶尔偷情也是有的,谁叫你二奶还有青春的尾巴呢.

(八)硬麦僵尸

硬麦的走势与玉米类似,玉米为棒子,那么硬麦有点象僵尸.持仓量和交易量都小,交易不活跃.据说是以前疯狂后留下的后遗证.以前在硬麦上受到伤害的人太多,

他们往往告诉后来者,硬麦不要管它.所以硬麦成了弃儿.一个字"僵"

目前硬麦活象行尸走肉,随农产品小幅波动.毫无参与价值.

(九)棉里藏针

棉花本属于高价品种,据说与铜价是不相上下的,但棉花里藏有针(庄家,国字号),使得棉花用起来极为不爽,由于针的作用,搞得棉花一蹶不振.今年针断了,众人开始拨针,棉花才开始有所起色.拨针工作是有一定难度的,再加上也沾点海外关系,且这点关系时好时坏,对棉花的影响也是不可忽视的.棉花的持仓不大,交易量也不大,走势也算规范.一般品种.但拨完针后不可小视.有望与铜价接轨.当然,铜价也会主动下来拉棉花一把的.

目前棉花处于上升途中的浪2调整,年内创新高这一点我从来不怀疑.现在适合长线投资者进场吸纳.但时间是慢长的.慢慢等吧.

(十)麦走麦城

强麦强麦就是走的不强,一副败走麦城的相.一个字"弱",K线图的绿色总比红色多,但作为期货品种,多空都可的情况下,强麦走麦城也是有利可图的.强麦的持仓量很大,交易量也是不小的,但吸引人的注意力不够,主要原因,就我个人来看,里面有个非常大的庄,采用夹板技术,高抛低吸.明明好的技术走势,可能进去就会上当.这个主力也是顺势而为,从不逆势操作,他消灭的是短线客.所以,性格慢点的投资者最好选择强麦,紧跟趋势,还是有不少收获的.

目前强麦也是走大B的c浪,刚刚开始,他总是比豆类慢半拍.踏空豆类的人可在其上面赚点小钱.

(十一)沪铝不伟

差点将沪铝给忘记了,沪铝的成交量小到每天只有不到2000手左右,持仓量也少,可以说是门庭冷落.无人光顾.我已经将他从我的自选商品中删除了.所以给他取名铝不伟,需要吃点伟哥才能雄起.炒手要小心误入歧途,否则不会有兴奋点,一个字"痿"

目前沪铝只能随铜波动,一副痿縻不振的模样,不看也吧.

中国期货市场发展现状存在问题及对策

论中国期货市场发展现状、存在问题及对策学院：国际教育学院班级：金融九班学号： 20111811425 姓名：李宪指导老师：李睿成绩：提交时间： 2014年12月25 日

摘要本文主要是针对中国期货市场的现实状况进行分析，并提出了目前中国期货市场存在的主要问题及做出了相应对策分析。文章开篇对中国期货市场发展阶段进行了简单的梳理，将中国期货市场发展历程大致分为萌芽阶段、治理与整顿阶段、规范发展阶段、开创金融期货时代四个阶段。文章的主体部分详细的介绍中国期货市场中的23个上市交易的期货品种，主要是围绕着期货品种上市交易以来的成交状况进行分析说明。而后指出了目前我国期货市场存在的主要问题：1.期货市场规模和上市交易品种有限。2期货市场投机成分过重3期货市场风险管理工具缺乏4监管模式不适应期货市场发展趋势5.期货理论研究不受重视。接下来介绍了中国期货市场发展中的显著成效期货市场布局逐渐趋于合理，发展速度逐步加快，经济地位和影响明显提升。紧接着提出了我国期货市场发展前景及发展对策：1加快制度创新、监管体制创新和交易所体制创新，2加大期货市场对外开放程度，3逐渐完善以股票指数期货、利率期货和外汇期货为核心的金融衍生品市场。文章最后对中国的期货市场未来进行了展望。关键词：期货市场、期货合约、商品期货、金融期货

目录前言 (1) 一中国期货市场发展历史沿革 (2) 二我国期货市场存在的主要问题 (3) (一)期货市场规模和上市交易品种有限，影响了期货市场整体功能的发挥 (3) （二）期货市场投机成分过重，期货市场总体效率不高 (4) （三）期货市场风险管理工具缺乏，机制有待完善 (6) （四）监管模式不适应期货市场发展趋势 (6) 三我国期货市场发展前景 (6) (一)我国期货市场的发展潜力 (6) (二) 我国期货市场的发展方向 (8) 结论 (8) 参考文献 (9)

中国商品期货有哪些品种

中国商品期货有哪些品种中国商品期货品种有哪些 (一)农产品期货农产品是最早构成期货交易的商品。包括： 1、粮食期货，主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货、大米期货、花生仁期货等等; 2、经济作物类期货，有原糖、咖啡、可可、橙汁、棕榈油和菜籽期货; 3、畜产品期货，主要有肉类制品和皮毛制品两大类期货; 4、林产品期货，主要有木材期货和天然橡胶期货。目前美国各交易所，尤其是芝加哥期货交易所(CBOT)是农产品期货的主要集中地。 (二)有色金属期货目前，在国际期货市场上上市交易的有色金属主要有10种，即铜、铝、铅、锌、锡、镍、钯、铂、金、银。其中金、银、铂、钯等期货因其价值高又称为贵金属期货。有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一。目前，世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。尤其是伦敦金属交易所期货合约的交易价格被世界各地公认为是有色金属交易的定价标准。我国上海期货交易所的铜期货交易，近年来成长迅速。目前铜单品种成交量，已超过纽约商业交易所居全球第二位。 (三)能源期货

能源期货开始于1978年。作为一种新兴商品期货品种，其交易异常活跃，交易量一直显快速增长之势。目前仅次于农产品期货和利率期货，超过了金属期货，是国际期货市场的重要组成部分。原油是最重要的能源期货品种，目前世界上重要的原油期货合约有：纽约商业交易所的轻质低硫原油;伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约等4种。商品期货投资的特点 (1)杠杆机制，以小博大。投资商品期货只需要交纳5%～20%的履约保证金，就可控制100%的虚拟资金。 (2)交易便利。由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，商品期货走势合约的互换性和流通性较高。 (3)信息公开，交易效率高。期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。 (4)期货交易可以双向操作，简便、灵活。交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。 (5)合约的履约有保证。期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。一、开户股指期货的开户包括寻找合适的期货公司，填写开户材料和资金入账三个阶段。期货公司是投资者和交易所之间的纽带，除交易所自营会员外，所有投资者要从事股指期货交易都必须通过期货公司进行。对投资者来说，寻找期货公司目前有两种渠道，一是通过所在的证券公司，另一种途径是投资者直接找到具有金融期货经纪业

中国期货市场：现状、问题与对策

中国期货市场：现状、问题与对策我国期货市场产生与发展，存在着与现实需求的错位的问题。为了适应社会主义市经济的发展状况，不断健全期货市场的内部结构及制度规范，深入推进期货市场。 §1中国期货市场品种世界期货市场从产生到不断发展、完善，充分说明了期货市场的发展必然伴随着品种创新，上市品种是期货市场永恒的动力。本部分对我国期货市场品种进行了探讨，以寻求最适合我国期货市场发展的制度环境和策略选择。 1中国期货市场品种现状我国现有的期货品种。大连商品交易所：玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯；上海期货交易所:铜、铝、锌、黄金、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶；郑州商品交易所：菜子油、小麦、棉花、白砂糖、PTA、绿豆、早籼稻。 1.1中国期货市场品种特点 1现有期货交易品种太少。我国期货市场经过治理整顿，上市品种大幅减少。交易品种数量过少直接限制了中国期货市场的交易规模，使大量的资金只集中在对几个期货品种的投资商，容易出现对市场的人为控制，使期货市场难以发挥本应起到的作用。 2我国期货品种遵循政府供给导向模式。表现为:⑴管理当局往往直接介入期货品种创新的过程，决定某种产品投入市场与否。⑵一些金融监管法规限制了期货品种创新的空间。供给导向的创新模式事实上使金融机构围于“除了监管者许可的业务，其它业务均不得开展”的被动局面。 3品种创新以吸纳型为主，原创型创新较少。目前我国上市的期货品种基本上是引进国外已有的品种，真正属于我国首次开发的期货品种较少。 1.2中国期货市场品种创新制度约束 1法律法规建设滞后和不健全。我国期货市场监管的法律依据主要是：《期货交易管理暂行条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货从业人员管理办法》和《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》。这些法律法规颁布于我国期货市场整顿时期，强调风险防范的禁止性法律规范居多，而鼓励衍生品发展和创新的授权性法律较少。 1.2中国期货市场品种创新制度约束 1法律法规建设滞后和不健全。我国期货市场监管的法律依据主要是：《期货交易管理暂行条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货从业人员管理办法》和《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》。这些法律法规颁布于我国期货市场整顿时期，强调风险防范的禁止性法律规范居多，而鼓励衍生品发展和创新的授权性法律较少。

全球期货CT发展史及现状概述

全球期货CTA发展史及现状概述 2009年07月17日07:39来源：期货日报年，席卷全球的金融风暴为广大期货投资者上了一堂生动的风险教育课。一时间，培育机构投资者的话题再度成为市场热议的焦点。从金融市场的发展历程和趋势来看，专业投资者应是成熟期货市场的主体结构。目前，国内期货市场仍是以个人投资者为主，市场规模和流动性的起伏制约着我国期货市场功能的进一步发挥，同时，这与我国迈向世界金融大国的步伐也并不协调。目前，基于对此问题的战略思考和前瞻定位，证监会及相关领导已经在不同政策层面上开始倡导培育期货行业的机构投资者，并探讨开展CTA业务的可行性。为此，中期研究院特组织成立了专业的研究团队，从理论和实际两方面展开对特定CTA业务的全方位研究。即日起，本版将连续推出中期研究院“期货CTA业务模式及配套制度标准建设思考”系列，文章涉及CTA业务发展历史、评价标准、产品设计及发行、风险控制架构、政策建议和延伸业务思考等各个层面，全系列共分36篇。敬请关注。 ——编者一、CTA的具体内涵及其发展史 1.CTA的定义根据美国《2000年商品期货现代法》的规定，CTA是通过给他人提供商品期货期权相关产品买卖建议和研究报告，亦或是直接代理客户进行交易从而获取报酬的一种组织。这里的CTA 并不特指机构，它还可以是个人。法案规定，所有期望注册成为CTA的组织都必须向美国商品期货交易委员会（CFTC）提出申请，提供CFTC认为与申请人有关的必要资料和事实，在CFTC登记注册，并同时在全国期货业协会（NFA)登记注册，成为NFA的会员。此外，所有CTA都必须定期向CFTC报告账户交易情况，披露相关信息，接受CFTC的监管。 2.期货投资基金行业的组织结构期货投资基金，或者说管理期货（ManagedFutures）基金，也称作商品交易顾问（CommodityTradingAdvisors，CTA）基金，它是指由专业的资金管理人运用客户委托的资金自主决定投资于全球期货期权市场以获取收益并收取相应的管理费和分红的一种基金组织形式。CTA基金与对冲基金（HedgeFund）等同属于非主流投资工具（AlternativeInvestment），

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展的期货新品种，中国油脂期货虽然上市时间不长，但规模及发展速度很快，已经成为中国农产品期货市场和世界农产品期货市场中的重要组成部分。目前大连商品交易所的豆油期货，棕榈油期货和郑州商品交易所的菜籽油期货交易量均居世界第 1 位。中国油脂期货市场已经具备一定的规模，并在国际市场上产生了重要的影响，无论是国内油脂油料生产者还是需求者，都会受到国际市场的外来冲击，都迫切地需要通过参与期货市场来降低价格波动风险。探讨中国油脂期货市场主体存在的问题，并在此基础上提出培育中国油脂期货市场交易主体的建议，对于利用中国油脂期货市场回避价格风险、改善种植结构，获取市场信息等具有重要的现实意义。 (一) 中国期货市场交易主体目前，我国期货市场实行政府、交易所和期货行业协会的三级管理体系，期货市场交易主体主要包括期货市场监管部门、期货交易所、中国期货业协会和交易所会员。本研究主要从中国期货市场会员主体角度来研究。中国期货交易所的会员主要由期货经纪公司、金融机构、生产流通企业和国有事业单位构成

浅析中国期货市场发展

浅析中国期货市场的发展蔡妃（湖北第二师范学院经管院 08国贸一班 0850510001） [摘要]随着我国经济市场化的深入,期货市场已初具规模，但由于起步较晚，违规事件屡屡发生。文章针对我国期货市场上存在的主要问题,分析了存在问题的原因，位我国期货市场的发展提供了合理建议。 [关键字] 交易所规避风险国十六条制度创新一、中国期货市场的发展历程和现状简介（一）我国期货市场的发展历程国际上期货市场是和股票市场、外汇市场并存的三大金融交易体系,在全球拥有众多的参与者。期货市场是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。它是按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶段。从组织结构上看，广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货和约的场所，是期货市场的核心。我国期货市场经历了研究试点阶段，正在向常规发展阶段发展。在过去23年的发展过程中，大体经历了第一阶段，理论准备与试办阶段（1987——1993年）；第二阶段，治理与整顿阶段（1993年——2000年）；第三阶段，过渡发展期（2000年至今）。随着《期货交易管理暂行条例》和四个管理办法的发布，我国的期货市场也进入了过渡发展阶段。目前我国有关期货市场的最高法规为2007年国务院修订的《期货交易管理条例》。（二）我国期货交易所现在期货市场上的交易品种（截止到2010年12月1日为止）（三）期货市场功能和作用期货市场的功能有两大功能，一是规避风险。所谓的规避风险的功能是只借助套期保值的交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而到期货和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补两外一个市场的亏损，从而实现锁定成本、稳定收益的目的。简单来说就是具有现货生产者或者是交易者买卖未来一段时间内的期货商品防止以后价格的上涨而带来的损失。二是价格发现。所谓价格发现，是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。简单来说就是期货市场上发现的价格可以为未来时间内该品种的价格波动有个走向指示。

第一章.期货市场概述

第一章:期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。１５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。１８５１年，引入远期合同。１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。（ＣＭＥ）四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。六、期货交易与现货交易的区别：（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。（３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。（４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在

高度组织化的交易所内公开竞价方式。（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。八、期货市场与证券市场 (1)基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格 (2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润 (3)市场结构不同 (4)保证金规定不同。九、期货市场发展概况（一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡金属品：铜、锡、铝、白银、能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷（二）金融期货：外汇、利率、股指（三）期货期权基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——ＣＢＯＥ）十、国际期货市场的发展趋势２０世纪７０年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：（一）期货交易日益集中——国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京，区域中心新家坡、香港、德国、法国、巴西（二）联网合并发展迅猛（三）金融期货的发展势头势不可挡（四）交易方式不断创新

中国股指期货市场的发展现状及建议

中国股指期货市场的发展现状及建议雎岚韩慧君赵娟穆静发表于：《深圳金融》2011年第11期我国自2010年4月16 0在中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约以来，迄今股指期货市场已经有了相当程度的发展。在此，我们试图结合国际股指期货市场发展规律，总结出我国股指期货市场发展的不足，同时从监管部门的角度对股指期货的进一步发展提出政策建议。一、中国股指期货发展特点及存在问题一年多来我国股指期货市场发展特点主要表现为以下三点：一是走势平稳，交芴量大。总体来看，股指期货合约到期交割平稳，投资者移仓操作均匀，合约切换顺利，交割率较低。因此，合约到期对期现货市场运行没有产生过大的影响，成交最没有出现异常放大，期现市场价格也未出现异常波动。据中国期货业协会统计，股指期货从2010年4月16日幵始交易，当年累计成交金额达到82.14万亿元，占2010年全年期货市场成交总额的267。。来自中金所的数据显示，截至2011 年4月1日收盘，沪深300股指期货已累计成交52.3万亿元。二是股指期货套保作用逐渐发挥。对机构投资者来说，股指期货的套保功能尤为重要。资料显示，20多家券商在2010年已经成功地运爪股指期货工具进行套期保值操作，部分券商的交易收益#至超过亿元；此外，公募搞金专户已逐步参与股指期货市场，其中大多数是利用股指期货开发绝对收益产品。

三是股指期货投资者结构向着多元化方向发展。尽管我国股指期货市场在现阶段交易参与者以个人投资者为主，但伴随着保险资金、社保耥金、卩？11以及信托等机构参与股指期货市场相关办法的陆续出台，股指期货的投资荞结构将会发生根本性变化。我国股指期货市场在稳步发展的同时，也表现出渚多不足，例如：个人投资者准入存在隐性门槛，相关法律法规尚不完善，行业自律缺失，多层次、多元化的投资结构尚未建立等。从国际市场的经验来看，由于股指期货的做空机制具有卨倍杠杆的特点，会放大风险，恶意操纵其至会酿成股灾。此外，针对我国还需考虑国际竞争对金融市场安全的影响，如允许外资进入股指期货市场可能对市场造成波动等。因此，如何合理高效地监管股指期货市场的风险则显得至关重要。股指期货作为中国资本市场改革前沿的新兴产品，具有着巨大的发展潜力。“新”既意味着中国资本市场多样化的投资机遇，也构成对中国资本市场监管的一大“挑战”。如何建立市场的规范化监管制度，树立投资者的信心，建设6好的市场投资环境，是当前我国乃至全球股指期货市场发展的重要议题。二、从国际股指期货市场发展趋势看对中国的启示国际股指期货市场发展趋势接本上可以概括为以下四点：品种创新与国际化趋势；交易所兼并与改革趋势；电子化交易网络支持的全球股指期货市场融合趋势；新兴市场将股指期货视为金融改革突破口的趋势。下面我们就中国股指期货市场发展，从新品种创新、加强与

第一章-期货市场概述

第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源 1、1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所。 2、1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(cbot) △3、1851年，芝加哥期货交易所才引进了远期合同。 △4、芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度 △5、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。1883年，结算协会成立，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。 6、1964年，交易所一反传统率先推出了火牛期货品种，后来又推出了活猪期货合约。 7、1969年，芝加哥商业交易所(CME)已经成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。 8、伦敦金属交易所正式创建于1876年。19世纪中期，英国已经成为世界上最大实务金属和铜的生产国。 9、1874年芝加哥商业交易所产生 10、1876年伦敦金属交易所产生 ☆标准化合约，保证金制度，对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 (一)期货交易与现货交易 △1.期货交易与现货交易的联系：(p5—6) △2.期货交易与现货交易的区别：(1)交割时间不同 ;(2)交易对象不同(3)交易目的不同(4)交易场所与方式不同 (5)结算方式不同 (二)期货交易与远期交易 △1.期货交易与远期交易的联系(p6) 2.期货交易与远期交易的区别： (1)交易对象(2)交易目的不同(3)功能作用不同(4)履约方式不同(5)信用风险不同△(6)保证金制度不同三、期货交易的基本特征 (一)合约标准化期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是出价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。 (二)杠杆机制,(三)双向交易和对冲机制, (四)每日无负债结算制度,☆(五)交易集中化，期货交易必须在期货交易所内进行。四.期货市场的发展 ☆(一)期货品种的发展 1. 商品期货：农产品期货，金属期货，能源期货, 2. 金融期货：外汇期货，利率期货，股指期货。 (二)交易模式的发展由期货到期权，期权交易与期货交易具有规避风险，提供大项套期估值的功能。期权交易与期货交易的区别。五，期货市场的与其它衍生品市场 ☆1.衍生品的概念。衍生品与基础资产的交易之间的区别:主要分为场内交易，场外交易。 2. 衍生品市场的分类：期货，远期，期权，互换。☆互换，互换的概念，互换的主要类型。第二节期货市场的功能与作用一、期货市场的功能 ☆规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能 (1)规避风险,什么叫规避风险,规避风险的原理☆(2)价格发现,价格发现的功能价格发现的特点:预期性、连续、公开性、权威性 ☆ 二,期货市场的作用 1. 锁定生产成本,实现预期利润； 2. 利用期货价格信号安排生产经营活动 3. 提供分散,转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济； 4. 为政府宏观政策的制定提供参考依据\ 5. 有助于现货市场的完善与发展； 6. 有助于增强国际价格形成中的话语权. 第三节中国期货市场的发展历程一、旧中国期货市场

中国期货市场发展现状、存在问题及对策

摘要本文主要是针对中国期货市场的现实状况进行分析，并提出了目前中国期货市场存在的主要问题及做出了相应对策分析。文章开篇对中国期货市场发展阶段进行了简单的梳理，将中国期货市场发展历程大致分为萌芽阶段、治理与整顿阶段、规范发展阶段、开创金融期货时代四个阶段。文章的主体部分详细的介绍中国期货市场中的23个上市交易的期货品种，主要是围绕着期货品种上市交易以来的成交状况进行分析说明。而后指出了目前我国期货市场存在的主要问题：1.期货市场规模和上市交易品种有限。2期货市场投机成分过重3期货市场风险管理工具缺乏4监管模式不适应期货市场发展趋势 5.期货理论研究不受重视。接下来介绍了中国期货市场发展中的显著成效期货市场布局逐渐趋于合理，发展速度逐步加快，经济地位和影响明显提升。紧接着提出了我国期货市场发展前景及发展对策：1加快制度创新、监管体制创新和交易所体制创新，2加大期货市场对外开放程度，3逐渐完善以股票指数期货、利率期货和外汇期货为核心的金融衍生品市场。文章最后对中国的期货市场未来进行了展望。关键词：期货市场、期货合约、商品期货、金融期货

对中国期货市场的认识与思考

对中国期货市场的认识与思考摘要：期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。期货交易是市场经济发展到一定程度的必然产物，认识研究期货，利用好期货市场对于发展中国日益活跃的商品流通体制，促进中国经济的又好又快发展，具有重要意义。关键词：期货交易改革监管一、认识期货期货合约，简称期货，是一种跨越时间的交易方式，指买卖双方通过签订合约，同意以约定的价格、时间以及其他交易条件等，交收指定数量的现货。期货与现货完全不同，现货是实实在在可以进行交易的商品，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。期货可分为商品期货和金融期货。商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等，各类期货交易包括期权交易等。期货是市场经济发展到一定程度的必然产物，是对于现货交易的一种提升和发展。期货交易具有套期保值功能、防止市场过度波动功能、节约商品流通费用功能以及促进公平竞争功能等四大功能，这些功能对于发展中国日益活跃的商品流通体制具有重要意义。期货是继外汇外的最大的交易手段。期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。民国时期曾经成立过多个期货交易所。中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。而现在，我国拥有以能源与金属商品期货交易为主的上海期货交易所、以经营农产品期货为主的大连商品交易所和郑州商品交易所，以及以经营金融期货为主的中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。，并且这四家期货交易所的交易量都在世界名列前茅，这说明我国的期货市场获得了长足的发展，我国也已成为全世界最大的商品期货市场。二、对于中国期货市场的思考我国现代的商品交易期货市场产生于上世纪90年代，历经20余年的快速发展，已经成为全球最大的期货市场，这不得不说是一个奇迹。中国期货市场得以快速发展的原因是多方面的。首先最重要的是中国政府对于期货市场的重视及对期货市场的政策引导。1988年3月，七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易，拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货——沪深300股指期货合约。2011年4月15日中国大连商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约。2012年12月3日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。这一系列成就，都有中国政府在背后所付出的巨大努力。

期货市场概述(二)有答案

期货市场概述(二) 一、单项选择题 1. 1848年芝加哥82位商人发起组建了______。 A.芝加哥商业交易所 B.伦敦金属交易所 C.纽约商业交易所 D.芝加哥期货交易所答案：D 本题考查期货起源的相关内容。1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。 2. 期货市场的规避风险功能是期货市场的参与者通过______交易实现的。 A.套期保值 B.套利 C.期权 D.期现套利答案：A 本题考查期货市场规避风险功能的相关知识点。期货市场规避风险的功能是指借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相同的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。 3. 期货市场______的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了良好的途径。 A.价格发现 B.规避风险 C.资源配置 D.投机答案：B 本题考查考生对期货市场规避风险功能的理解。利用期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，避免企业生产活动受到价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行。

4. 期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了______。 A.套期保值者 B.生产经营者 C.期货交易所 D.期货投机者答案：D 本题考查期货市场上套期保值规避风险的原理。生产者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场风险的承担者。 5. 套期保值之所以能够规避价格风险是因为______。 A.现货市场上的价格波动频繁 B.期货市场上的价格波动频繁 C.期货市场比现货价格变动得更频繁 D.同种商品的期货价格和现货价格走势一致答案：D 本题考查考生对期货市场套期保值规避风险的基本原理的理解。期货市场通过套期保值来实现规避风险的功能，主要是因为期货市场价格与现货市场价格同方向变动且最终趋同。 6. 期货价格具有对______进行预期的功能。 A.现货供求关系 B.未来现货价格变动 C.现货定价 D.现货价格变化答案：B 本题考查考生对期货市场价格发现功能的掌握。期货价格具有对未来现货价格变化趋势进行预期的功能。 7. 通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的______。 A.公开性 B.预期性 C.连续性 D.权威性

浅析中国期货市场发展现状及前景

浅析中国期货市场发展现状及前景摘要：伴随着中国经济的发展，我们所面临的风险如大宗商品风险，利率、汇率风险，股价波动风险等由于宏观经济走势的不确定性而加剧。我国相关经济活动主体对避险工具的需求激增，期货市场无疑为他们提供了一条便捷避险通道。但与之匹配的风险控制与监管问题将日益艰巨，完善我国期货市场的风险管理机制和监管体系，促进期货市场步入良性发展的轨道，将是我国期货市场发展的必然选择。关键词：期货市场;风险管理;对策建议一、中国期货市场发展的历程 1.我国期货市场的发展探索阶段(1988年～1993年) 1988年，七届全国人大第一次会议上《政府工作报告》：“指出积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易”。同时成立工作组着手研究。1990年，中国郑州粮食批发市场开业，该批发市场以现货远期合同交易起步，逐渐引入期货交易，是中国期货市场诞生和起步的标志。1992年，中国第一家期货经纪公司-广东万通期货经纪公司成立，年底中国国际期货经纪公司成立，为我国期货市场的快速起步及发展发挥了积极作用。 2.我国期货市场的盲目发展阶段(1993年～1994年) 1993年，我国期货交易所，期货经纪公司大批出现。交易所达40多家，期货经纪公司有近500家，上市交易品种达50多种。1994年，

期货经纪公司的境外期货、地下期货盲目泛滥，期货经纪纠纷大量出现。 3.我国期货市场的清理整顿阶段(1994年～1998年) 1993年，国务院发出《关于制止期货市场盲目发展的通知》，要求坚决制止期货市场盲目发展。1994年5月30日国务院发布69号文件，对期货业进行第一次大的清理，整顿后的期货交易所为15家。 4.我国期货市场的规范发展阶段(1998年至今) 1998年，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，对期货市场进行进一步规范，交易所由原来的15家变为3家，交易品种由35个减为12个。2000年12月，中国期货业协会正式成立。2004年3月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确规定，期货经纪公司属于金融机构。在此之前，期货公司属于服务行业。2006年9月，中国金融期货交易所在上海成立。2010年4月，沪深300股指期货合约上市，成为中国首个金融期货。2013年9月，5月期国债期货合约上市。二、期货市场功能的基本理论 1.套期保值功能的理论套期保值也叫做套头交易，对冲等。指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一段时间通过卖出或买进期货合约而补偿现货市场价格不利变动所带来的实际损失。则套期保值理论是运用投资组合策略的套保者在期货市场上所持的头寸与现货市场所持头寸不一定相同。而且在套保期间，组合投资

中国期货市场发展现状及存在问题的对策分析毕业论文

毕业论文题目：中国期货市场发展现状及存在问题的对策分析专业：经济学班级：学号：学生姓名：导师姓名：完成日期：目录一、绪论 (4) 二、中国期货市场发展历史沿革 (5) 三、中国期货市场上市交易品种及现状 (16) 四、中国期货市场存在的主要问题 (19) 六、中国期货市场发展前景 (20) 七、结语 (21) 八、致谢 (22) 九、参考文献 (23) 摘要

本文主要是针对中国期货市场的现实状况进行分析，并提出了目前中国期货市场存在的主要问题及做出了相应对策分析。文章开篇对中国期货市场发展阶段进行了简单的梳理，将中国期货市场发展历程大致分为萌芽阶段、治理与整顿阶段、规范发展阶段、开创金融期货时代四个阶段。文章的主体部分详细的介绍中国期货市场中的23个上市交易的期货品种，主要是围绕着期货品种上市交易以来的成交状况进行分析说明。而后指出了目前我国期货市场存在的主要问题：1.期货市场规模和上市交易品种有限。2.期货市场投机成分过重3.期货市场风险管理工具缺乏4.监管模式不适应期货市场发展趋势5.期货理论研究不受重视。接下来介绍了中国期货市场发展中的显著成效期货市场布局逐渐趋于合理，发展速度逐步加快，经济地位和影响明显提升。紧接着提出了我国期货市场发展前景及发展对策：1.加快制度创新、监管体制创新和交易所体制创新，2.加大期货市场对外开放程度，3逐渐完善以股票指数期货、利率期货和外汇期货为核心的金融衍生品市场。文章最后对中国的期货市场未来进行了展望。关键词：期货市场、期货合约、期货交易品种、商品期货、金融期货一绪论（一）研究背景 21世纪的中国注定要进入一个经济空前发展、体制全面转型、国家和平崛起的新时代。伴随着中国国民生产总值跃居世界第二，资本的潮流波翻浪涌、人民币升值、股权分置改革、经济高速成长等多重因素汇合，必将催生中国期货市场未来一轮空前绝后的大发展。资本时代是全民投资的时代，是财富效应急剧放大的时代，是催生实体经济做大做强的时代。全民投资、全民创业、全民创富将成为资本时代的主流，整个社会的金融意识也将在发展中得到空前提升。此时，社会资本的主要表现形态将不都是实物而是价值，资产证券化的过程将使社会资本的运动得到加速。资金变资本、技术变资本、资产变资本、资信变资本的过程既是社会经济高度市场化的过程，也是社会发展高度文明化的过程，而期货市场作为金融市场的重要组成部分，未来发展状况显著影响着中国经济的发展。（二）课题研究的目的和意义本文的研究目的是通过对中国期货市场的发展历程和现状特点进行分析论证，找出中国期货市场已有优势、面临的机遇以及存在的问题，为如何处理期货市场和我国经济的关系提供一些参考建议，使中国期货市场更好更快的发展，从而在国际资本市场占据有利地位。在现代市场经济中，资本市场是市场形态的核心，资本机制是市场机制的核心，资本流动是市场流动的核心，中国经济的每一个层面与每一个侧面都无不与资本与资本市

期货市场状况问题及发展走势-最新范文

期货市场状况问题及发展走势我国期货市场至今已经走过了十多年的风风雨雨,相较于国外市场而言国内市场还是一个新兴的市场。经历了超常规发展的初创期,也经历了问题迭出的整顿期,现在我国期货市场迎来了有史以来最好的发展时期。经过数年的整顿,我国市场又开始了新的放量增长,而且是在一个更加规范更加理性的市场体系中。站在这个继往开来的十字路口,我们有必要重新认识我国的期货市场。我国期货市场发展现状 (一)我国期货市场发展历程随着我国经济市场化进程的推进,我国期货市场的发展经历了四个重要阶段:期货市场的理论准备与初步试验阶段(1988-1991);期货市场的试点发展阶段(1992-1994);期货市场的规范与调整阶段(1994.5-2001);期货市场的恢复与发展阶段(2002-现在)。我国期货市场演进历程表明:我国期货市场的成长具有明显的超常规发展特征。从时间跨度来看,在十余年的时间里,我国期货市场跨越西方期货市场百年发展历程,呈现出跳跃式发展态势;从期货市场成长的起始点考察,我国期货市场的发展与国际期货市场演进的一般规律有些背离,不是从传统的农产品,而是从非农产品的生产资料交易开始的。期货市场的超常规发展一方面迅速弥补了我国传统经济体制的缺陷,利用“后发优势”进行跳跃式发展;另一方面也为我国期货市场的规范发展带来了潜在的隐忧。政府推动是我国期货市场成长的又一显著特征。与美国和其他国家由

现货交易商和行业协会自发组织建立期货交易所的模式不同,我国期货市场的建立是国家高层管理机构从建立市场经济体制和解决经济运行过程所存在的实际问题出发,由上至下地推动期货市场的组建与发展。政府出面组建期货市场,有助于节约组织成本,但也极易助长政府对期货市场不应有的行政干预,从而使我国期货市场呈现较强的行政性特征。我国期货市场的发展在许多方面均体现出自己的独特性,这是由我国的国情所决定的。我国期货市场的发展固然要认真借鉴国际期货市场成长与发展的成功经验,但是也要充分考虑我国的现实国情,否则,我国期货市场的发展必然会受到挫折,付出高昂的代价。 (二)我国期货市场的成就我国期货市场经过近年来的治理与整顿;逐步进入规范、有序的发展阶段,取得了令人瞩目的成就。期货市场硬件设施实现了现代化,期货市场软件设施日趋完善。形成了以期货交易所为核心的较为规范的市场组织体系。经过十余年的试点与发展,尤其是经过1994年以来的清理整顿,我国的期货市场由分散建设逐步趋向集中规范,初步形成了一个比较完整的期货市场组织体系。在这个体系中,期货交易所是核心,已上市期货品种的交易基本稳定,由期货经纪公司会员形成的代理网络基本可以覆盖整个市场。培养和造就了一支期货理论研究和实践操作人才队伍。我国的期货市场作为新兴的行业,吸引了大批的年轻的人才。这批人才学历高,经过

浅析中国期货市场的现状与发展

浅析中国期货市场的现状与发展摘要：从1990年郑州粮食批发市场开业,中国期货市场正式诞生,迄今为止,中国的期货市场已经走过了二十多年的历程。中国期货市场在这二十多年间，交易规模不断增长，监管体系不断完善，市场功能逐步健全，四大期货交易所在国内外的经济地位与影响力逐步提升。中国期货市场的发展势头良好，但是这其中同时也存在着很多的问题与缺陷，比如：可以交易的期货合约品种有限，监管模式陈旧单一，投资者的投机倾向较严重等。这些问题都严重的阻碍了中国期货市场的进一步发展。本文在对上述状况进行分析总结的基础上，从期货市场上各个主体的角度，提出了一些可行性建议，希望我国的期货市场可以不断地完善与成长。关键词：期货市场期货交易市场规模合约品种监管模式发展建议一.我国期货市场的发展历程与现状 1.发展阶段自从20世纪80年代末,我国就开始研究试行期货市场。到目前为止,我国期货市场主要经历了三个阶段:首先,是1988—1993年的初期发展。1988年5月,国务院决定进行期货市场试点。而1990年10月12日,中国郑州粮食批发市场的开业,则正式标志着中国期货市场的诞生。在这一阶段,我国期货市场盲目发展,风险积聚,市场参与者中存在着大量严重的违规行为,阻碍了期货市场的正常运行。因而,从1993年底到2000年,中国期货市场进入了全面清理整顿的阶段。1993年11月4日国务院发出《关于制止期货市场盲目发展的通知》，这标志着中国期货市场规范整顿开始。1998年8月国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》,将原14家期货交易所合并为大连、郑州、上海三家,奠定了之后我国期货市场的主体格局。这一阶段虽然为期货市场的依法治市奠定了基础,但是也导致期货交易量和成交额明显下降,期货市场渐渐萎缩。进入新世纪后,我国期货市场逐步走出了低迷,踏上了逐步规范的阶段。2001年的“十五”计划纲要、2002年开始实施的《期货交易所管理办法》、以及2004年颁布的“国九条”，为我国的期货市场发展制定了详尽的法律规范,我国期货市场建立起三级监管体制,开始在规范制度下迅速发展。到了2010年4月16日，中国金融期货交易所开始上市交易沪深300股期货合约，中国步入了金融期货的新时代。 2.中国四大期货交易所到目前为止,我国主要拥有四大期货交易所,分别为:上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所。