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证券投资分析作业1

一、名词解释

1、无价证券:是一种表明拥有某项财物或利益所有权的凭证.

2、有价证券:是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减.

3、资本证券:是表明对某种投资资本拥有权益的凭证.

4、普通股：是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。

5、优先股：优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。

6、股价指数：

7、可转换债券：是指可以根据证券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证券。

8．投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种。它是一种由不确定的公众在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，它由专业机构及人员操作管理。

二、填空题

1、证据证券和凭证证券是（无价）证券；存单是（有价证券中的货币证券）。

2、货币证券包括支票、汇票和（本票）等。

3、有价证券与无价证券最明显地区别是（流通性）

4、一般地，在通货膨胀的初期，通货膨胀比较温和的时候，股市会（活跃）。

5、股票与股份是（形式）和（内容）的关系。

6、在我国，股份公司最低注册资本额为人民币（500）万元。

7、优先股属于混合型股票，它同时具有（没有投票权）和（有固定的股息）的某些特点。

8、优先股与普通股不同的一点是：股份公司如果认为有必要，可以（赎回）发行在外的优先股。

9、B股是投资者以（美元）在上海证券交易所，或以（港币）在深圳证券交易所认购和交易的股票。

10、多种价格招标方式也称为（美国式）招标，单一价格招标也称为（荷兰式）招标。

11、证券交易所组织形式有（会员制）和（公司制）。我国上海和深圳证券交易所是（自律性管理的会员制）。

12、场外交易价格通过（证券商人之间直接协商）确定，实际上也是（柜台交易市场），其特点表现为（①交易品种多，上市不上市的股票都可在此进行交易；②是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格；③是抽象的市场，没有固定的场所和时间）。

13、股票场内交易一般分为（开户、委托、竞价、清算、交割）和（过户）六个程序。

14、我国股票竞价方式由开市前的（集合竞价）和开市后的（连续竞价）构成，竞价的原则是（五优先：价格优先；时间优先；数量优先；市价委托优先；代理委托优先）。

15、上海证券交易所综合指数以（1990年12月19日）为基期，采用（全部的上市股票为样本），并采用（股票发行量）为权数。深证成分指数选用（40）家股票为样本股，以（1991年4月3日或1994年7月20日）为基期日，基期指数定为（1000）点。

三、单项选择题

1．下列证券中属于无价证券的是（A）。

A．凭证证券 B．商品证券 C．货币证券D．资本证券

2、（B）是证据证券。

A、凭证证券

B、收据

C、股票

D、债权

3、“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖 (D) 为对象。

A．农产品 B，外汇 C. 企业债券 D．政府债券

4、股份公司发行的股票具有（B）的特征。

A．提前偿还B．无偿还期限 C．非盈利性D．股东结构不可改变性

5、职工股要在股份公司股票上市（A）后方可上市流通。

A、3年

B、6个月

C、3个月

D、1年

6．把股票分为普通股和优先股的根据是（B）。

A．是否记载姓名B．享有的权利不同

C．是否允许上市D．票面是否标明金额

7．依据优先股股息在当年未能足额分派，能否在以后年度补发，可将优先股分为（A） A．累计优先股和非累计优先股 B．可调换优先股和非调换优先股

C．参与优先股和非参与优先股 D．可赎回优先股和不可赎回优先股

8．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。

A．10% B．20% C．15% D．30%

9．我国《证券法》第七十九条规定，投资者持有一个上市公司（A）应当在该事实发生之日起三日内向证监会等有关部门报告。

A．已发行股份的10% B．总股份的5%

C．总股份的10% D．已发行股份的5%

10、假设某投资者投资5万元申购华安创新基金，对应的申购费率为1.5%，假设申购当日基金单位净值为1.0328，则其可得到申购份额为（47696.633）份。

A、47685

B、47686

C、48412

D、49138

公式：申购份额＝申购金额÷1.015÷申购当日基金单位净值。

计算结果：50000÷1.015÷1.0328＝47696.633份额（47696.63份）

说明：以上ABCD四个答案都不对，本人计算的是47696.633份

11、对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回款项将在（T+5）工作日向基金持有人（赎回人）划出。

A、T

B、T+2

C、T+7

D、T+5

12、对开放式基金而言，若一个工作日内的基金单位净赎回申请超过基金单位总份数的（B），即认为是发生了巨额赎回。

A、5%

B、10%

C、15%

D、20%

13、按照我国基金管理办法规定，基金投资组合中，每个基金投资于股票、债券的比例不能少于其基金资产总值的（C）。

A．70% B．90%C．80% D．100%

14、同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券（B）。

A．5% B．10%C．15%D．20%

15、基金收益分配不得低于基金净收益的(B)。

A．70％B．90％C．80％D．100％

16、按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于（C）万元。

A．5000 B．2000C．50000 D．10000

四、多项选择题

1．有价证券包括（BCD）。

A．证据证券B．商品证券 C．货币证券D．资本证券

2．无价证券包括（CD）。

A．商品证券B．货币证券 C．凭证证券D．证据证券

3．证券投资的功能主要表现为（ABC）。

A．资金聚集B．资金配置 C．资金均衡分布D．集中投资

4．发起人和初始股东可以（ABCD）等作价入股。

A．现金B．工业产权 C．专有技术D．土地使用权

5、按发行主体不同，债券主要分为（ABC）。

A．公司债券B．政府债券 C．金融债券D．贴现债券

6、目前国际流行的国债招标办法有（BCD）等。

A．利率招标 B．收益率招标 C．划款期招标D．价格招标

7、按债券形态分类，我国国债可分为（ABC）等形式。

A．实物券 B．凭证式债券 C．记账式债券D．可转换债券

8、按付息方式分类，债券可分为 (ACD)。

A. 附息债券 B．贴现债券 C. 累进计息债券 D．零息债券

9、开放式基金与封闭式基金的区别表现在（ABCD）。

A、基金规模不同

B、交易方式不同

C、交易价格不同

D、投资策略不同

E、信息披露的要求不同

10、根据投资标的的划分基金可分为（ABC）。

A、国债基金

B、股票基金

C、货币基金

D、黄金基金

E、衍生证券基金

11、证券流通市场分为（BD ）。

A．证券交易所B．场外交易市场

C．第三交易市场D．场内交易市场

12、指数基金的优点表现在（AB）

A、风险较低

B、管理费用相对较低

C、监控工作比较简单

D、延迟纳税

E、收益比较高

五、判断题

1、证券投资的国际变化会酿成世界范围的金融危机，东南亚经济危机的爆发就是个沉重的教训，所以一国证券市场不该对外开放。（×）

2、以农副产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应。(√)

3、股份公司的注册资本须由初始股东全部以现金的形式购买下来。（×）

4、按我国《证券法》规定，股份公司注册资本须一次募集到位。（×）

5、发行资本不得大于注册资本。（√）

6、公司发行股票和债券目的相同，都是为了追加资金。（√）

7、优先股的股息是固定不变的，不随公司经营状况的好坏而调整，到期一定要支付。（×）

8、有限股东只具有有限表决权。（×）

9、公司股本总额超过4亿元人民币的，向社会公开发行股票的比例在25%以上。 (×)

10、欧洲债券一般是在欧洲范围内发行的债券。(×)

13、有限责任公司的股本不划分成等额股份，股东的出资只按比例计算。（√）

14、用算术平均法计算股价指数没有考虑到各采样股票权数对股票总额的影响。 (√)

15、一般来说，期限长的债券流动性差，风险相对较小，利率可定高一些。（×）

16、场外交易市场是一个分散的无形市场，没有固定的交易场所，没有统一的交易时间，但

有统一的交易章程。（×）

六、计算题

1、某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为5.8%，发行期限为三年。在即将发行时，市场利率下调为4.8%，问此时该公司应如何调整其债券发行价格？

答：由于市场利率下调该公司应该溢价发行债券。

发行价格=1000×(1+5.8%×3)／(1+4.8%×3)=1026.22(元)

当然该公司还可以除去0.22元,以1026元价格在市场发行。

2、某股市设有A、B、C三种样本股。某计算日这三种股票的收盘价分别为15元、12元和14元。当天B股票拆股，1股拆为3股，次日为股本变动日。次日，三种股票的收盘价分别为16.2元、4.4元和14.5元。假定该股市基期均价为8元作为指数100点，计算该股当日与次日的股价均价及指数。

答：当日均价=15+12+14/3=13.67

当日指数=13.67/8*100=170.88

新除数=4+15+14/13.67=2.41

次日均价=16.2+4.4+14.5/2.41=14.56

次日指数=14.56/8*100=182

3、某交易所共有甲、乙、丙三只采样股票，基期为9月30日，基期指数为100，基期、报告期情况如下，请问报告期股价指数为多少?

解：报告期股价指数

＝（55×10＋105×15＋160×20）÷（50×10＋100×16＋150×20）×100

＝106.5

七、问答题

1、证券投资的功能是什么？

答：

（1）资金积聚功能。可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本。

（2）资金配置功能。证券投资的吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报，在同样安全条件下，投资者更愿意购买回报高、变现快的证券品。投资者的这种偏好，往往会引导社会资金流向符合社会利益的方向。

（3）资金均衡分布功能。它是指既定资金配置符合不同时间长短的需求。为银行存款的利率高于资本市场的利率时，资本就会流向货币市场；相反，当银行存款利率低于资本市场的利润率时，资本就自动流向资本市场。通过这种自发调节以实现市场资金均衡分布的功能。

2、股票、债券的基本特征及区别

答：股票是股份公司签发的用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

股票的基本特征。

（1）权利性。股东有参与决策的权利、有表决权、发言权、监督权等。

（2）责任性。股东享有公司一定的权利，自然也就应对公司经营结果承担相应的责任和义务。

（3）非返还性。投资不是贷款，所以没有偿还期限。即不允许退股。

（4）盈利性。股票收益主要来自：一是公司发放的股息股利：二是通过流通市场来赚取买卖股票的差价。

（5）风险性。①公司经营亏损带来的风险。②证券流通市场变化无常的风险。③投资者自身原因所造成的风险。

金融债券：是金融机构利用自身信誉向社会公开发行的一种债券，无需财产抵押。

公司债券：股份有限公司、国有独资公司和有限责任公司，为了筹措生产经营资金，依法发行公司债券，承诺在规定的期限内按确定的利率还本付息。

股票与债券的区别

相同之处：股票与债券都是金融工具，它们都是有价证券，都具有获得一定收益的权利，并都可以转让买卖。

两者的区别：

①性质不同②发行目的不同③偿还时间不同④收益形式不同⑤风险不同⑥发行单位不同

3、普通股与优先股的基本特点

普通股：是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。普通股特点：(1)经营参与权；(2)优先认股权；(3)剩余财产分配权。

优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。优先股特点：(1)股息优先并且固定；(2)优先清偿；(3)有限表决权；(4)优先股可由公司赎回。

4、简述投资基金的分类

投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种。它是一种由不确定的公众在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模

根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类。

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。

（2）根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金；契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收人为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。

（4）根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金：期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。

（5）根据投资货币种类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。美元基

金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是指投资于日元市场的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。

（6）根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金。国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金；海外基金也称离岸基金，是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金；区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。

5、开放式基金与封闭式基金的区别。

答：根据基金是否可以赎回，证券投资基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金是指基金规模在基金的发起人设立基金时就已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数不是固定的，而是可以根据市场供求情况发行新份额，或被投资者赎回的投资基金。

两者的区别主要体现在：

（1）从基金规模看，封闭式基金的规模相对而言是固定的，在封闭期限内未经法定程序许可，不能再增加发行。而开放式基金的规模是处于变化之中的，没有规模限制，一般在基金设立一段时期后（多为3个月），投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模将随之增加或减少。

（2）从基金的期限看，封闭式基金一般有明确的存续期限（我国规定为不得少于5年）。当然，在符合一定条件的情况下，封闭式基金也可以申请延长存续期。而开放式基金一般没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。

（3）从基金单位的交易方式看，封闭式基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者买卖基金单位是通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易的方式进行的。而开放式基金的交易方式在首次发行结束后一段时间（多为3个月）后，投资者通过向基金管理人或中介机构提出申购或赎回申请的方式进行买卖。

（4）从基金单位的买卖价格形成方式看，封闭式基金的买卖价格并不必然反映基金的净资产值，受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价的现象。而开放式基金的交易价格主要取决于基金每单位净资产值的大小，不直接受市场供求的影响。

（5）从基金投资运作的角度看，封闭式基金由于在封闭期间内不能赎回，基金规模不变，这样基金管理公司就可以制定一些长期的投资策略与规划。而开放式基金为应付投资者随时赎回基金单位变现的要求，就必须保持基金资产的流动性，要有一部分以现金资产的形式保存而不能全部用来投资或全部进行长线投资。

6、指数基金及其优点。

答：

（1）国内外研究数据表明，指数基金可以战胜证券市场上70%以上资金的收益。在美国，指数基金被称为“魔鬼”，其长期业绩表现远高于主动型投资基金。

（2）有效的规避金融市场的非系统风险：由于指数基金分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成大的影响，从而规避了个股风险。

（3）交易费用低廉：由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续费支出会较少，同时基金管理人不必非常积极的对市场进行研究，收取的管理费也会更低。低廉的管理费用在长期来看有助于更高的投资收益。

（4）投资透明，可有效降低基金管理人的道德风险。指数基金完全按照指数的构成原理进行投资，透明度很高。基金管理人不能根据个人的喜好和判断来买卖股票，这样也就不能把投资人的钱和其他人做利益交换，杜绝了基金管理人不道德行为损害投资人的利益。

《证券投资分析》作业二

一、名词解释：

1、看跌期权：看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。

2、存托凭证：存托凭证（Depository Receipts,简称DR〕，又称存券收据或存股证．是指在一国证券市场流通的代表外国公一有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生丁具。

3、第二上市：是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。如我

国有些公司既在境内发行A股，又在香港发行上市H股，就属于此种类型。还有的在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证(ADR或GDR)在境外市场上市交易就属于这一类型。

4、比率分析：比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。

5、资产负债率：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

计算公式为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％

6、利息支付倍数：利息支付倍数是企业经营业务收益与利息费用的比率，用意衡量企业偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。

计算公式为：利息支付倍数＝息税前利润÷利息费用。

利息支付倍数反映企业经营收益为所支付的债务利息的多少倍。只要利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。

7、资产收益率：资产收益率是企业净利润与平均资产总额地百分比。其计算公式为：资产收益率＝净利润/平均资产总额×100%；该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

二、填空题

1、按照产品形态和交易方式分衍生工具主要有（远期）、期货、期权（互换）。

2、金融期货通常包括（货币期货）、利率期货、（股票指数期货）。

3、期货价格也就是（期货合约的价格），或者说是（期货费）。看涨期货的协定价应该比市价（低），反之，内在价值为（零）。看跌期货的协定价应该比市价（高），否则内在价值为（零）。

4、某投资者买入一股票看涨期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元一股，则该投资者最大的损失为（200.00）；当该股的市场价格为（22.00）时，对投资者来说是不是不赢不亏的；当该股票的市价超过（22.00）投资者开始盈利；当该股票的市价（22.00），投资者放弃执行权利。

5、按《证券法》规定，A股上市公司总股本不得少于（5000万）人民币，B股上市公司个人持有的股票面值不得少于（1000元）人民币。

6、同一种股票分别申请在两个地方上市，称为（第二上市）。

7、股份公司在股票发行完毕后，最长（90天）要向证券交易所提出上市申请。

8、资产负责比例越低，公司偿债的压力（小），利用财务杠杆融姿的空间（大）。一般说来，该指标控制在（50%）为好。

9、一般来说资本化比例低，则公司长期偿债压力（小）。固定资产值率越（大），表明公司的经营条件相对较好。

10、流动比率、速动比率和现金比率是反映企业（短期偿债能力）的指标一般流动比率为（2.0）为好，速动比率为（1.0）比较合适，现金比率一般在（0.1）。

11、利息支付倍数是每一企业（税息前利润）与（利息费用）的比。

12、股东权益比率高，一般认为是（低风险、低报酬）的财务结构；股东权益比率低，一般认为是（高风险、高报酬）的财务结构。第三版P217

13、股东权益与固定资产的比率越大，说明企业（财务结构）越稳定。

三、单项选择题

1、（A）不是期货合约中应该包括的内容。第三版P135

A、交易规格

B、交易价格

C、交易数量

D、交易品种

2、涨跌停板制度通常规定（A）为当日行情波动的中点。

A、前一交易日的收盘价

B、前一交易日的最低价

C、前一交易日的结算价

D、前一交易日的开盘价

3、我国曾于1993年开展金融衍生交易（B）。

A、利率期货

B、国债期货

C、股指期货

D、外汇期货

4、货币期货的标的物是（C）。

A、股票

B、股票指数

C、外汇汇率

D、利率

5、在期权合约的内容中，最重要的是（D）。

A、期权费

B、协定价格

C、合约期限

D、合约数量

6、期权价格是以（A）为调整依据。第三版P164——165

A、买方利益

B、卖方利益

C、买卖两方共同利益

D、无具体规定，买方、卖方均可

7、期权的（A）无需缴纳保证金在交易所。

A、买方 B买卖双方 C买方或者卖方 D、卖方

8、对看跌期权的买方而言，当（A）时买方会放弃执行权利。

A、标的资产市场价格高于协定价

B、标的资产市场价格低于协定价

C、与协定价无关

D 、标的资产市场价格小于或者等于协定价

9、该图中（如果此处看不见图，可以看作业本上的图）表示（B）。（第三版P160有副一样的图）

A、买入看涨期权

B、买入看跌期权

C、卖出看涨期权

D、卖出看涨期权

10、看跌期权的协定价于期权费呈（C）变化。

A、反向

B、无规律性

C、同向

D、循环

11、如果其他因素保持不变，，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期权的期权费（C）

A、低

B、相等

C、高

D、可能高，也可能低

12、某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，在投资者（A）。

A、最大亏损为两份期权费之和

B、最大盈利为两份期权费之和

C、最大亏损为两份期权费之差

D、最大盈利为两份期权费之差

13、股份公司发行股票，作为发起人持有股份应少于公司股份总额的（C）。

A、15%

B、25%

C、35%

D、50%

14、某股份公司（总股本小于4亿）如果想在上海证券交易所上市，其向社会公开发行的股份不得少于公司孤本总额的（A）。

A、15%

B、25%

C、10%

D、20%

15、H股上市公司社会公众持有的股份不得低于公司股份总额的（C）。

A、15%

B、20%

C、25%

D、30%

16、按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（A）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。

A、3个工作日

B、5个工作日

C、4个工作日

D、6个工作日

17、用以衡量企业偿付借款利息支付能力的指标是（A）。

A、利息支付倍数

B、流动比率

C、速动比率

D、应收账款周转率

18、反映发行在外的每股普通股所代表的净资产的指标是（B）。

A、净资产收益率

B、每股净资产

C、每股收益

D、市盈率

19、股东权益比率是反映（B）的指标。

A、经营能力

B、获利能力

C、偿债能力

D、资产运用能力

四、多项选择题

1、金融期货包括（ABC）。

A、货币期货

B、利率期货

C、股指期货

D、外汇期货

2、金融衍生工具的基本功能表现为（ABC）。

A规避风险 B、价格发现 C、盈利功能 D、资产管理能力

E、筹资功能

3、以交易市场结构分类，衍生金融交易可以分为（AE）第三版P129

A、场内交易

B、远期交易

C、期货交易

D、期权交易

E、场外交易

4、某投资者买内一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元，则下面的描述中正确的是（ABD）

第三版P152

A、该投资者最大的损失为200元。

B、当该股票的市场价格为18元时，对投资者来说不盈不亏的

C、当该股票的市场价格超过18元时，投资者开始盈利

D、当该股票的市场价格低于18元时，投资者开始盈利

E、当该股票的市场价格高于20元时，投资者放弃执行权利

5、发行可转换债券对发行公司有（ABCE）益处。

A、低成本筹集资金

B、扩大股东基础

C、无即时摊薄的效应

D、能在低风险下获得高收益

E、合理避税

6、存托凭证的优点表现为（ABD）。

A、市场容量大、筹资能力强

B、上市手续简单

C、合理避税

D、避开直接发行股票、债券的法律要求

E、盈利能力强

7、投资者对上市公司财务状况进行的分析，可以从上市公司的（ABCDE）等方面进行综合分析。

A、资本结构

B、偿债能力

C、经营能力

D、获利能力

E、现金流量

F、损益

8、下例（ACD）是A股上市的条件。

A、公司股本总额不少于人民币5000万元

B、公司成立时间必须在一年以上

C、发起人持有股份不少于公司股份总额的35%

D、持有股票面值达人民币1000元以上的股东数不少于1000人

五、判断题：

1、激励功能是金融衍生工具的衍生（延伸）功能之一。（√）

2、远期外汇交易合约的流动性比较强。（×）

3、看涨期权的协定价格与期权费成正比例变化，看跌期权的协定价格与期权费成反比例变化。（×）

4、期权的最终执行权在卖方，而买方只有履约的义务。（×）

5、期权买入方支付期权费可购买看涨期权，期权卖出方支付期权费可卖出看跌期权。（×）

6、理论上讲，在期权交易中，买方所承担的风险是有限的，而获利空间是无限的。（√）

7、可转换债券的转换价格可以随着股票市场价格的变化而调整。（√）

8、当客户卖出ADR而无人买入时，客户必须等到有人买入时才可以将手中的ADR卖出。（√）

9、从国际惯例来看，在交易所进行的股票交易，在场外柜台进行股票交易都是股票的上市（交易），而我国通常意义的股票交易都是在证券交易所进行的股票交易。（√）

10、H股上市公司上市后公司股票的市价必须高于10000万港元。（×）

11、股份公司上市后因违犯有关规定，被终止上市的，将不能再申请上市。（×）

12、一般来说，两地上市与第二上市基本相同。（√）

13、一般来说，资本化比率低，公司长期偿债压力小。（√）

14、一般来说，固定资产净值越大越好，资本固定比率越小越好。（×）

15、存货周转天数是反映企业长期偿债能力的指标。（×）

六、计算题

1、某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票的贝塔值为1.02，1.05，1.04，1.10，1.06，1.07，1.20，1.30，每种股票的权重为12%，15%，16%，8%，18%，10%，13%，8%，现要对该组合进行价格下跌的保值，应如何操作？如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？

答：

证券组合的b＝

1.02×12%+15%×1.05+16%×1.04+8%×1.10+18%×1.06+10%×1.07+13%×1.20+8%×1.30

＝1.0921

投资者卖出期货合约的份数：1000000÷（50×9000）×1.0921＝2.43

四舍五入，投资者卖出的两份期货合约3个月后，投资者现货亏：

100-94＝6万港币

期货合约对冲盈利＝（9000-8500）×50×2＝5万港币

答：投资者总体亏损1万港币。

2、某人买进一份看涨期权，有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到24元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大。

答：（1）直接购买股票获利：（24-18)×100=600（元）收益率=600/18×100=33.33%

9 J& S3 ~! p) E: ~（2）履行合约获利：（24-20-1）×100=300(元)收益率=300/1×100=300%另外还要支付资金头寸。

（3）如果再出卖期权合约（3-1) ×100=200(元)收益率=200/1×100=200%收益率虽然比履行合约收益率低,但不需要支付资金.属于买空卖空. % l+ C' v) I0

3、某人买入一份看涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。期权的有效期为3个月。该品种市价为25元，第一个合约的期权费为3元，协定价格为27元，第二个合约期权费为2元，协定价为28元。请对投资者的盈亏情况加以分析从什么价位开始投资者正好不亏不盈？。（请辅助图形说明）

答：市场价为30元投资者正好不亏不盈。

4、某人买入一份看涨期权和同品种看跌期权一份，假如目前该股市价为18元，看涨期权合约期权费3元，协定价19元，看跌期权合约期权费2元，协定价26元，试证明投资者最低的盈利水平为200元。

答：看涨期权执行结果：（18－19）×100－300＝亏400

看跌期权执行结果：（26－18）×100－200＝盈600

600－400＝200元

5、某人买入一份看涨期权，协定价22元，期权费3元，该品种市价19元。他认为市场处于牛市，看跌期权被执行的可能性较小，于是又卖出一份看跌期权，协定价16元，期权费2元，两份合约到期日相同，请辅助图表将投资者可能出现的盈利亏损情况加以分析。

答：看涨期权执行结果：亏损600

看跌期权执行结果：盈利500

＋500－600＝亏100元

七、简答题：

1、期货合约的主要内容包括哪些？

（1）标准货的数量和数量单位（2）标准货的商品质量等级

（3）交收地点的标准化（4）交割期的标准化（5）保证金的标准化

应当指的是，期货合约在期货市场运作中起着举足轻重的作用。如果期货约的开发设计随心所欲，对期货商品的选择不严格，很容易造成该种期货约的交易失败。因此，必须根据商品的具体情况，合理制定期货合约。

2、期权交易与期货交易的区别？

答：期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。两者主要区别在于：

（1）期货交易的标的是商品期货合同；期权交易的标的是一种权利。

（2）期货交易是双向合同，除非在交割期以前平仓，否则双方均有履约的义务；期权交易是一种单向合同，只赋予买方决定是否执行合同的权利，卖方只能听从于买方的决定。

（3）期货价格每时都在变动，每天都有盈亏发生，由于实行逐日结算制度，交易双方因价格变动而发生现金流转；期权交易的履约价格事先已确定，合约价格则是买方所付的期权费，在指定的期限内不再改变，不到期交易双方不发生现金流转。

（4）期货交易双方均有履约义务，故均需交纳保证金；期权交易买方只交期权费；卖方有履约责任，需交保证金.

（5）期货交易不需付出现金，仅付少量的保证金，到期交割才付款，而绝大多数交易者在到期前都平仓了结，因此它不属现金交易；而期权交易需付比期货交易保证金多的现金作期权费，因而贴近现金合同。

（6）期货交易双方面临的投资风险与收益一样大，风险对双方来说都是无限的；而期

权交易买方的风险有限，仅是其所付的期权费，盈利是无限的，且无需立即支付货款；卖方盈利是有限的，仅是期权费收入，风险却是无限的。

（7）期货交易有杠秆作用；期权交易可将投资风险设置在一个可以承受的区域之内，具有比期货交易更强的杠杆作用。

（8）期货交易大多数在交割期之前平仓了结；期权交易到期执行、放弃或转让期权合约了结。

（9）期权交易可不在交易所，比期货交易方式灵活，有助于资金周转，对现有存货或头寸的交易者来说，增加了资金报酬率。

（10）利用期货交易进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益；利用期权进行套期保值，若价格发生有利变动，可通过执行期权来避免损失，若价格发生不利变动，可放弃期权保护既得利益。

3、期权价格制定的依据。

答：期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵

价值和时间价值。期权价格＝内涵价值+时间价值。

（1）内涵价值：内涵价值是立即执行期权合约时可获取的利润。对于买权来说，内涵价值为执行价格低于期货价格的差额。对于卖权来说，内涵价值为执行价格高于期货价格的差额。

（2）时间价值：时间价值是指期权到期前，权利金超过内涵价值的部份。即，期权权利金减内涵价值。一般来说，在其它条件一定的情况下，到期时间越长，期权的时间价值越大。

一般来说，平值期权时间价值最大，交易通常也最活跃。期权处于平值时，期权向实值还是虚值转化，方向难以确定，转为实值则买方盈利，转为虚值则卖方盈利，故投机性最强，时间价值最大。

实值期权权利金＝内涵价值 + 时间价值；

平值期权权利金＝时间价值；

虚值期权权利金＝时间价值。

4、股票两地上市有什么好处？

答：两地上市是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一家已上市公司来说，如果准备在另一个证券交易所挂牌上市，那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市。我国有些公司既在境内发行A股，又在香港发行上市H股，就属于此种类型。二是在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证(ADR 或GDR)在境外市场上市交易就属于这一类型。

从证券市场的实际运行情况来看，将股票在两个市场同时上市具有以下优点：

(1)每一个国际性证券交易所都拥有自己的投资者群体，因此，将股票在多个市场上市有利于扩大股东基础，方便投资者交易，提高股份流动性，增强筹资能力；

(2)公司股票在不同市场上市还有利于提高公司在该上市地的知名度，增强客户信心，从而对其产品营销起到良好的推动效果；

(3)公司往往选择市场交易活跃、投资者较为集中的证券交易所作为第二上市地，通过股份在两个市场间的流通转换，使股价有更好的市场表现：

(4)为满足当地投资者对于公司信息披露的要求，公司须符合第二上市地的法律、会计、监管等方面的规则，从而有利于提高公司的信息披露水平，提高公司运营的透明度，为公司的国际化管理创造条件。

正因为两地上市具有以上这些优点，国际上许多著名的跨国企业，如“奔驰汽车”、“汇丰银行”等都分别同时在全球的不同交易所上市交易。但公司在两个以上的市场同时上市，

也存在不同市场对同一公司的股票估价不同而导致的价格信号紊乱、信息披露成本高、因须同时遵守不同上市地的法律和规则而导致公司运作难度加大等问题。

5、我国证券法规定出现什么情况上市公司要暂停上市？

答：上市公司出现连续三年亏损的情况，自其公布第三年年度报告之日起（如公司未公布年度报告，则自《证券法》规定的年度报告披露最后期限到期之日起），证券交易所应对其股票实施停牌，并在停牌后五个工作日内就该公司股票是否暂停上市作出决定。证券交易所作出暂停上市决定的，应当通知该公司并公告，同时报中国证监会备案。

6、上市公司会计信息批露包括那些内容？

答：会计信息又称会计系统信息反馈，是指通过会计凭证，把生产经营活动的各种信息，系统、全面、准确、及时地汇集起来，再通过账务，进行加工处理，揭示出反映经济活动真实情况的各种信息。

上市公司会计信息披露，是指上市公司从维护投资者权益和资本市场运行秩序出发，按照法定要求将自身财务经营等会计信息情况向证券监督管理部门报告，并且向社会公众投资者公告。

具体内容包括：发行前的会计信息披露、上市后的持续会计信息公开。如营业收入、营业成本、营业毛利的上年与本年对比数等。

《证券投资分析》作业三

一、填空题

1、反映企业获利能力的指标主要包括（主营业务利润率）（销售净利率）（资产收益率）等。

2、总资产周转率是用来测定（总资产）对（收入）所做贡献程度的指标。（第三版P221）

3、（销售净利率）这项指标是反映一元销售收入带来多少净利润的指标。

4、市盈率指标通常不用于（不同行业公司）的比较。

5、一般性，每股现金流量应（高于）每股收益。

6、（收益指数率）是反映企业实现净利润的的现金保障程度的指标，一般来说该指标（越大）越好。这个指标如果和企业的（每股收益）结合使用，效果更好。

7、当企业处于初创或成长期，其投资活动的现金流量一般是（净流出）态势。当企业处

于成熟期或衰退期，投资活动的现金一般呈（净流入）态势。第三版P228

8、对于筹备活动的现金分析表明，当企业处于初创期，会发生（大量的现金流入），当企业处于成熟期或衰退期，现金流转以（流出）为主。第三版P229

9、众所周知，市场利率与证券商品价格呈（负相关）变化。

10、证券组合理论的主要内容是在投资者（追求高的投资收益），并尽可能（躲避风险）的前提下阐述的一套理论框架。

11、协方差是衡量两种证券之间（收益互动性）的一个测量指标，它对证券组合风险起着直接放大或缩小的功能。

12、相关系数的取值范围在（+1和-1之间）相关系数越接近于1，两种证券的（正相关性）越强，证券组合的（风险）也越大。

13、美国标准普尔公司和穆迪投资评级公司所评债券分为（长期）和（短期）两种，所以（一年）为区分两者的界限。

14、标准普尔公司把债券评级分为（四等十二级）。

15、β可以代表（方差）作为衡量风险的指标，它与有效证券或有效证券组合的（预期收益率）呈正向关系。第三版P272

二、单项选择题：

1、资产负债率是反映上市公司（D）的指标。第三版P209

A、获利能力

B、经营能力

C、偿债能力

D、资本结构

2、应收账款周转天数是反映上市公司（C）的指标。

A、获利能力

B、经营能力

C、偿债能力

D、资本结构

3、资产收益率是反映上市公司（A）的指标。

A、获利能力

B、经营能力

C、偿债能力

D、资本结构

4、一般性，上市公司二级市场上流通的股票价格通常要（C）其公司每股净资产

A、低于

B、等于

C、高于

D、无固定关系

5、系统性风险也称（A）风险。第三版P247

A、分散风险

B、偶然风险

C、残余风险

D、固定风险

6、非系统性风险也称（C）风险。第三版P250

A、宏观风险

B、分散风险

C、残余风险

D、不确定风险

7、证券投资品种中（C）是风险最大的。

A、公司债务

B、国债

C、普通股票

D、金融债券

8、（A）属于系统风险

A信用交易风险 B、流动性风险 C、企业经营风险 D、企业财务风险

9、（C）属于非系统风险。

A、信用交易风险

B、利率风险

C、企业道德风险

D、汇率风险

10、证券组合的方差是反映（D）的指标。

A、预期收益率

B、实际收益率

C、预期收益率偏离实际收益率幅度

D、投资风险

11、如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）

A、相同

B、相反

C、无规律性

D、相等

12、相关系数等于-1意味着（C）

A、两种证券之间具有完全正相关性

B、两种证券之间相关性稍差

C、两种证券之间风险可以完全对消

D、两种证券组合的风险很大

13、假定某证券的无风险利率是5%，市场证券组合预期收益是10%，β值为0.9，则该证券的预期收益是（B）。P272

A、8.5%

B、9.5%

C、10.5

D、7.5

证券的预期收益＝5%＋（10%－5%）×0.9＝9.5%

14、（D）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。

A、A

B、AA

C、BB

D、BBB

15、我国债券评级级别设置是（A）。第三版P276（下面答案等级印错了）

A、三等九级

B、二级六等

C、四级十二等

D、三级八等

16、马柯维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在（B）。

A、第一象限

B、第二象限

C、第三象限

D、第四象限

17、资本市场线方程的截距是（A）。第三版P265

A、无风险贷出利率

B、市场风险组合的风险度

C、风险组合的预期收益率

D、有效证券组合的风险度

18、无风险证券的β值等于（B）。

A、1

B、0

C、-1

D、0.1

19、如果某证券组合的基准为1.0，而其中某股票的β值为0.90，表明（C或D）。第三版P269

A、该股票的波动性比证券组合的波动性高0.05

B、该股票的波动性比证券组合的波动性高0.10

C、该股票的波动性比证券组合的波动性低0.05

D、该股票的波动性比证券组合的波动性低0.10

贝塔系数低于1（大于0）即证券代价的波动性比市场为低

20、β值衡量的风险是（A）

A、系统性风险

B、非系统性风险

C、有时是系统性风险，有时是系统性风险

D、既不是系统性风险，也不是非系统性风险

三、多项选择题

1、反映上市公司资本结构的指标主要有（ACD）等。

A、资产负债率

B、现金比率

C、资本化比率

D、固定资产值率

2、短期偿债指标主要有（ABCD）等。

A、流动比率

B、速动比率

C、现金比率

D、应收帐款周转率

3、反映企业经营能力的指标有（CD）等。

A、股东权益比率

B、利息支付倍数

C、现金周转率

D、营业周期

4、下列有关股东权益的说法正确的是：（BCD）

A、股东权益比率低，公司的债务风险低

B、在通货膨胀加剧时，股东权益比率低对企业经营有利

C、在经济紧缩时，股东权益比率高对企业经营有利

D、一般来说，股东权益比率较高，偿债压力小

5、一般性，公司的现金流量主要发生在其（ABD）。

A、投资活动领域

B、经营活动领域

C、生产活动领域

D、筹资活动领域

6、系统性风险常常表现为（ABC）等。

A、地区性战争

B、石油恐慌

C、国民经济衰退

D、企业破产

7、政治政策性风险主要包括（ABCD）的变化等。

A、主要领导人的变更

B、货币政策发生变化

C、利率政策发生变化

D、宏观经济政策的调整

8、公司经营所需要的资金，主要有（ABCD）几种渠道。

A、自身累计资金

B、发行股票

C、发行债券

D、银行贷款

E、公司之间互相融资

9、证券信用评级的功能是（ABC）。

A、降低信用投资风险

B、降低信用评级筹资成本

C、有利于规范交易与管理

D、能够提供借贷行为风险程度的信息

10、信用评级的局限性表现在（ABCD）

A、信用评级资料的局限性

B、信用评级对管理者的评价薄弱

C、信用评级的自身风险

D、信用评级不代表投资者的偏好

11、下列有关β值的说法不正确的是：（ABD）。第三版P268

A、β值衡量的是非系统风险

B、证券组合相对于其自身的值为0

C、β值越大的证券，预期收益也越大

D、无风险证券的值为1

四、判断题

1、资产收益率一般是最受投资者关注的指标（×）第三版P223

2、市盈率是表示投资者愿意支付多少价格换取公司每一元收益的指标（√）

3、主营收入含金量这项指标高，反映企业的产品适销对路，市场需求旺盛（√）

4、股东权益比率是反映偿债能力的指标（√）

5、资本固定化比率是反映偿债能力的指标（√）

6、在进行财务分析时，只有将各项指标结合在一起分析，才能真正了解企业的财务状况（√）

7、现金流量分析中的现金即指库存现金（×）

8、一般来说，上市公司目前的盈利水平较好，其在二级市场的股价也高（×）

9、系统性风险发生时，证券市场的股票所受的影响程度基本上是相等的（√）

10、证券投资组合不是投资者随意的组合，它是投资者权衡投资收益和风险后，确定的最佳组合（√）

11、一般情况下，单个证券的风险比证券组合的风险小（×）

12、协方差为正值时，两种证券的收益变动趋同（一致）。第三版P261

13、方差在任何情况下都是正数，协方差值可正可负（√）

14、证券组合相对于自身的β值就是1（√）

15、（没有题目）

16、当相关系数为-1时，证券组合的风险最大（×）

17、信用评级机构要对投资者承担法律上的责任（×）

18、信用评级最主要最直接的作用是提供借贷行为风险程度的信息，以保证借贷行为的可靠性和安全性（×）

19、信用评级有利于筹资企业降低筹资成本（√）

20、信用评级在一定程度上具有滞后性（√）

五、计算题

1. 下表为某公司的资产负债表和损益表：

资产负债表

项目流动资产年初数年末数项目流动负债年初数年末数

现金800 1500 短期借款300 200 短期投资100 40 应付帐款500 400

应收帐款1000 1300 应付工资及福利费100 200

预付帐款100 200 应付股利400 700

存货800 900 一年内到期的长期负

债

100 180

流动资产合计2800 3940 流动负债合计1400 1680 长期投资：长期负债：

长期投资200 400 应付债券100 200 固定资产长期借款100 200 固定资产原价2400 2700 股东权益：

减：累计折旧700 800 股本1400 1800 固定资产净值1700 1900 资本公积400 800 无形资产和其他资产：盈余公积700 1100 无形资产60 50 未分配利润660 510

股东权益合计3160 4210 资产总计4760 6290 负债及股东权益合计4760 6290

损益表

项目本年累计上年累计

一、营业收入14000 10500

减：营业成本（销售成本）8000 6500

销售费用400 350

管理费用800 650

财务费用（利息费用）70 60

营业税金（5％）700 525

二、营业利润4030 2415

加：投资收益80 55

营业外收入40 60

减：营业外支出20 40

三、税前利润4130 2490

减：所得税（50％）2065 1245

四：税后利润2065 1245

该公司1996年发行在外股票数1200万股，1997年1500万股，其平均市价分别为5.0元和5.5元，1997年派息500万元。

问：1997年该公司

（1）资产负债比率？

（2）流动比率？

（3）速动比率？

（4）应收帐款周转率？

（5）存货周转率？

（6）总资产周转率？

（7）利息支付倍数？

（8）市盈率？

（9）每股净资产？

（10）1997年每股支付的股利？

答：1997年该公司

（1）资产负债率＝负债合计÷资产总计）第三版P209

资产负债率＝（1680＋200＋200）÷（3940＋400＋1900＋50）＝0.331 （2）流动比率＝流动资产÷流动负债（第三版P212）

流动比率＝3940÷1680＝2.35

（3）速动比率＝（现金＋短期有价证券＋应收帐款净额）÷流动负债

速动比率＝（流动资产－存货－待摊费用－预付货款）÷流动负债

（第三版P213）

速动比率＝（1500+40+1300）÷1680＝1.69

（4）应收帐款周转率＝360÷应收帐款周转天数（第三版P220）

？应收帐款周转率＝360÷

（5）存货周转率（存货周转天数）＝营业周期－应收帐款周转率（第三版P221）？存货周转率（存货周转天数）＝

（6）总资产周转率＝营销收入÷资产总额（第三版P221）

总资产周转率＝（14000－8000－400－800－70－700）÷6290＝0.641

（7）利息支付倍数＝税息前利润÷利息费用（第三版P218）

利息支付倍数＝4130÷（4130－2065）＝2.00

（8）市盈率＝每股市价÷每股收益（第三版P225）

？市盈率＝5.50

（9）每股净资产＝净资产÷普通股股数（第三版P230）

？每股净资产＝净资产÷1500＝

（10）1997年每股支付的股利＝股利支付率×每股净收益×100%（第三版P212）每股支付的股利＝500÷1500＝0.333

2. 下表列示了某证券M的未来收益率状况的估计。请计算M的期望收益率、方差和标准差。

收益率16% 10% 8%

概率1/3 1/2 1/6

答：（1）期望收益率：16%×1/3＋10%×1/2＋8%×1/6＝11.66%

（2）方差：（16%＋10%＋8%）÷3＝11.33%

16%－11.33%＝21.8%

10%－11.33%＝1.77%

8%－11.33%＝11.09%

21.8%＋1.77%＋11.09%＝34.66%

34.66%÷3＝11.55% （方差）

（3）标准差：＝0.0385

3. 某证券投资组合有四种股票，经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的

市场时期可能出现的概率如下表，请计算（1）每只股票预期收益率。（2）如果四只股票

在证券投资组合中所占的权重分别为25%，30%，20%，25%，请计算此证券投资组合的预期收益率。第三版P259

不同时期出现概率可能的收益率

A B C D

市场火爆0.15 30% 20% 40% 30%

市场较好0.35 25% 15% 20% 25%

市场盘整0.30 10% 10% 15% 15%

情况糟糕0.20 8% 7% 9% 5%

答（1）：

A股票收益率：0.15×30%＋0.35×25%＋0.30×10%＋0.20×8%＝17.85%

B股票收益率：0.15×20%＋0.35×15%＋0.30×10%＋0.20×7%＝12.65%

C股票收益率：0.40×30%＋0.35×20%＋0.30×15%＋0.20×9%＝25.3%

D股票收益率：0.15×30%＋0.35×25%＋0.30×15%＋0.20×5%＝18.75%

答（2）：证券投资组合的预期收益率：

0.15×17.85%＋0.35×12.65%＋0.30×25.3%＋0.20×18.75%＝18.45%

六、简答题

1、简述企业现金流量分析。

答：所谓现金流量指某一时期内公司现金流出和流入的数量与净差。现金流量发生在筹资、投资、经营活动的领域，其净差反映了公司现金状况，能反映企业经营状况的好坏，偿债能力的强弱。

（1）经营性现金流量状况分析：反映了企业现金的日常流转，企业应该经常保持经营活动中现金的较大流入来保证资金的正常循环。经营性现金流量状况分析主要通过主营收入含金量、收益指数指标、现金对债务的保障程度和每股现金流量等四项指标。

（2）投资活动的现金流量状况分析：处于不同的企业与不同发展阶段的企业，现金流量表现不同。企业初创期，现金流量表现为大量的净流出，但在成熟期、回收期，现金流量出现大量的净流入。由于投资过程具有连续性，因而在投资领域现金一般不会大量流入，除非固定资产被大量变卖回收等。

（3）筹资活动的现金流量状况分析：企业初创期，筹资规模大，现金净流入多，在企业在偿还贷款、发放现金股息时，现金流转以流出为主。（第三版P225；第二版P43）

2、股东权益指标是否越高越好，为什么？

股东权益又称净资产。是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。一般来说是股东权益指标高点为好，这样不存在像负债一样到期还本的压力，不至于陷入债务危机，在经济萎缩时期较高的股东权益指标，一般认为可以减少利息负担和财务风险。但也不一概而论，从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债券人；在经济繁荣时期，企业多借债可以获得额外的利润。

3、请解释b系数的含义。

贝塔系数是统计学概念，它反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反：大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。

贝塔系数利用回归的方法计算。贝塔系数为1即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的波动性比市场为低。

贝塔系数的计算公：

b＝[Cov(ra，rp)]÷[Var(rp)]

4、证券信用评级的功能

1）信用评级能够降低投资风险。信用评级机构通过一系列科学测定，把债务人清偿力的可信赖程度，即违约概率，以快捷、准确和方便的形式公诸于众，使投资者对某一固定收益的投资对象与其他已评级债券相比较，从而清楚地判断可能遭受违约损失的程度，排除对某个级别以下的债券投资的考虑，降低投资风险的不确定性。

2）信用评级可以降低筹资成本。信用评级也能为债务人提供有关筹资所需的必要和可靠的信息，帮助其确定恰当的筹资决策。一般来说，资信等级高，说明债券风险程度低，发行成本亦低；资信等级低，投资者冒的风险大，发行成本也相应较高，通过专业信用级别评定有助于消除投资者对其资信状况不确定性的顾虑，从而帮助债务人以尽可能方便的方式和尽可能地的成本完成其债券的发行。

3）信用评级有利于规范交易与管理。信用评级制度的实施，提高了证券市场交易的透明度，给管理层在审查核准发行人发债申请提供一个参照标准，即加快审核进度，又具有可操作性。一个逐步确立权威的和独立的评级制度对一个正在发展中的证券市场尤为重要，它起到一种把关、过滤、调节和标签的作用，给人以一种清新、放心的感觉，又能自然澄清各种谣传和猜测，给市场带来自律和规范。

《证券投资分析》作业四

一、填空题

1. 道氏理论将市场的波动起伏比作三种由其强到弱的模式：（主要趋势）、（次要趋势）、（日常波动）。市场在第一种趋势下运行时，其振幅至少在（20%）。做短线的人经常要关注（日常波动）。第三版P294

2. 技术分析的对象是（图表）；技术分析的要素是（价）、量、（时）、空。第三版P285

3、一般性，如果市场的认同程度小，分歧大，则成交量（大）；市场的认同程度大，分歧小，则成交量（小）。第三版P286

4. 光头光脚的阳线开盘价等于（最高价），收盘价等于（最低价）。第三版P296

5. 带有下影线的光头阳线属于（先抑后扬）；带有上影线的光脚阴线属于（先扬后抑）。第三版P297-298

6. 十字星K线的收盘价如果比上一交易日的（高），则为红十字星。十字星的收盘价如果比上一交易日的（低），则为黑十字星。第三版P299

7. 字星K线的上影线如果比较长，说明（空方力量稍强）。第三版P299

8. T型或倒T型K线的颜色应参照上一交易日的（收盘价）而定。第三版P299

9、（三个高点和两个低点）是喇叭形形成标志。第三版P315

10、市盈率在计算时通常等于（股票价格）除以（上年度每股税后盈利），人们通常采用（商业银行存款利率的倒数）来衡量市盈率指标的合理性。第三版P326、328

11. 平滑异同移动平均线是为了弥补（移动平均线）频繁买入或卖出信号而设计的一种技术分析方法。MACD是由[正负差（DIF）]和[离差平均值（DEA）]两部分组成。第三版P330、331

12. 威廉指标的数值介于（0——100）之间。当威廉指标为（50）时，多空力量均衡，当威廉指标在（80%——100%）之间时，市场处于超卖状态，当威廉指标在（0%——20%）之间时，市场处于超买状态。第三版P339

13. 如果购并公司要成为目标公司的绝对控股股东的话，必须满足控股比例在（50%）以上。第三版P348

14. 公司购并过程当中的焦点问题是对目标公司的（价格）确定问题。第三版P359

15. 生产同类产品厂商之间或者同一市场领域竞争的经营者之间进行的购并称为（横向购并）。第三版P349

16、在寻找并确定收购目标公司的时候，首先要进行的是（理智的、科学的、严密的分析）。第三版P355

17、我国上市公司在购并及资产重组中经常运用的方式是（股权转让、资产置换、收购兼并）。第三版P375

18. 发展证券市场的"八字"方针是法制、（监管）、自律和（规范）。

19. 以散布谣言等手段影响证券发行、交易，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖，以制造证券的虚假价格的行为属于（操纵市场行为）。

二、单项选择题

1. 目前，世界上广泛采用的道·琼斯股指是以（A）为基点100点的指数。第三版P293

A. 1894年10月1日30种工业股均价

B. 1882年10月1日30种工业股均价

C. 1882年10月1日20种运输股均价

D. 1882年10月1日15种公用事业股均价

2. 收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是（B）

A. T型

B. 倒T型

C. 阳线

D. 阴线

3. 对于仅有上影线的光脚阳线，（A）情况多方实力最强。第三版P297

A. 阳线实体较长，上影线较短

B. 阳线实体较短，上影线较长

《证券投资分析》作业(三)

《证券投资分析》作业（三）一、名词解释： 1. 流动比率：是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 2. 速动比率：又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 3. 应收帐款周转率：是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。 4. 存货周转率：是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。 5. 每股净资产：是指股东权益与总股数的比率。 6. 市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 7. 证券投资风险：是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 8. 系统性风险：即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。 9. 非系统性风险：是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。 10. 资本市场线：是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。 11. 债券信用评级：是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。二、填空题： 1. 资金周转速度 2. 主营业务利润率、销售净利率、资产收益率 3.总资产、收入 4. 销售净利率 5. 不同行业公司 6. 高于 7. 收益指数率、越大、每股收益 8. 净流出、净流入 9. 大量的现金流入、流出 10. 价值分析、股票、基本面 11. 增加基础货币、提高货币乘数 12. 证券投资价值的重新评估、证券投资交易的活跃 13. 负相关

证券投资分析综合练习题及答案

《证券投资分析》期末综合练习题期末考试题类型及其结构：选择题：36% （2×18）判断题：14% （1×14）计算题：20% （10×2 ）综合分析题：30% （10×3）一、选择题（共十八题，每题二分） 1、从收益分配的角度看，（C ） A．普通股先于优先股B．公司债券在普通股之后 C．普通股在优先股之后D．根据公司具体情况，可自行决定。 2、契约型投资基金一般由（ABC ）构成。 A．基金托管人 B．基金管理人 C．基金受益人 D．基金持有人 3、股票的基本特征（ABC） A．权力性 B．责任性 C．风险性 D．流通性 4、如果其他因素保持不便，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费（C ） A. 低 B. 相等 C. 高 D. 可能高，也可能低 5、某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者（A ） A. 最大亏损为两份期权费之和 B. 最大盈利为两份期权费之和 C. 最大亏损为两份期权费之差 D. 最大盈利为两份期权费之差 6、按照商品形态，金融衍生商品可分为（ABDE）等。 A. 远期 B. 期货 C. 外汇 D. 期权 E. 掉期

7.、资产负债率是反映上市公司（CD ）的指标。 A. 获利能力 B. 经营能力 C. 偿债能力 D. 资本结构 8、应收帐款周转天数是反映上市公司（B ）的指标。 A. 获利能力 B. 经营能力 C. 偿债能力 D. 资本结构 9、短期偿债指标主要有（ ABCD）等。 A. 流动比率 B. 速动比率 C. 现金比率 D. 应收帐款周转率 10、收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是（B ） A. T型 B. 倒T型 C. 阳线 D. 阴线 11、证券欺诈行为主要是指（ABD ）等违法行为。 A. 内幕交易 B. 欺诈客户 C. 擅自发行证券 D. 虚假陈述 12、按照我国《公司法》的规定，"购并"这一概念主要包括（AD）两种方式。 A. 吸收合并 B. 股权购买 C. 资产购买 D. 新设合并 13、评价宏观经济形势的基本指标包括( ABCD)。 A.国民经济总体指标 B.投资指标 C.消费指标 D.金融指标 14、下列关于通货膨胀的说法，错误的是( B)。 A.通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种 B.温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于50％的通货膨胀 C.严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀 D.恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀

(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)

第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。投资与投机的关系：转化：两者一定条件下会相互转化（1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。（2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。（3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。（4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。投机的消极作用：（1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。（2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公

证券投资分析报告结课作业

河北工程大学证券投资与理论实务

专业：工商管理班级：0903 姓名：学号：

1、广晟有色公司基本资料广晟有色金属股份有限公司(原名：海南兴业聚酯股份有限公司)系于1992年8月8日经海南省股份制试点领导小组办公室琼股办字[1992]8号文件批准，由海南省纺织工业总公司、海南国际（海外）投资有限公司、中国银行海口信托咨询公司、交通银行海南省分行和中技海南实业公司五家单位共同发起，以定向募集方式设立的股份有限公司，于1993年6月18日领取企业法人营业执照。2007年12月11日，公司与广东广晟有色金属集团有限公司（以下简称“广晟有色集团”）签订了关于进行资产置换并向广晟有色集团非公开发行股份购买资产的《资产置换暨非公开发行股票购买资产协议》：资产置换差额，由公司向广晟有色集团非公开发行不超过3,600万股流通股份作为购买资产应支付的对价，本次非公开发行股票每股定价为人民币6.68元，股票性质为人民币普通股，股票面值为每股1元人民币。2008年8月26日，中国证券监督管理委员会证监许可[2008]1062号《关于核准海南兴业聚脂股份有限公司向广东广晟有色金属集团有限公司发行股份购买资产的批复》：核准公司向广晟有色集团发行不超过3,600万股的人民币普通股购买相关资产。公司第四届董事会2008年第四次临时会议及2009年第一次临时股东大会已审议通过公司名称由“海南兴业聚酯股份有限公司”变更为“广晟有色金属股份有限公司”，该工商变更登记手续已于2009年1月13日在海南省工商行政管理局办理完毕。公司取得企业法人营业执照注册号：460000*********，注册地址：海口市滨海大道103号财富广场16层C单元，法定代表人姓名：叶列理，注册资本：24,940万元，主要产品为稀土产品及钨产品（原主要产品为涤纶长丝）。

证券投资分析真题及答案

证券投资分析真题及答案(1)

证券投资分析历年真题及答案（1）第一部分：单选题请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分。 1。一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资。 1。初创 2。成长 3。成熟 4。衰退 2。CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（）。 1。开盘价 2。收盘价 3。中间价 4。最高价 3。基本分析的缺点主要有（）。

1。预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低 2。考虑问题的范围相对较窄 3。对市场长远的趋势不能进行有益的判断 4。预测的时间跨度太短 4。收入政策的总量目标着眼于近期的（）。 1。产业结构优化 2。经济与社会协调发展 3。宏观经济总量平衡 4。国民收入公平分配 5。目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是：（）。 1。ASFA 2。AIMR 3。EFFAS 4。FLAAF 6。属于持续整理形态的有（）。 1。菱形

2。钻石形 3。圆弧形 4。三角形 7。反映普通股获利水平的指标是（）。 1。普通股每股净收益 2。股息发放率 3。普通股获利率 4。股东权益收益率 8。大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。 1。PSY 2。ADL 3。BIAS 4。WMS% 9。心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。 1。只使用市场外数据 2。只使用市场内数据

3。兼用市场内外数据 4。只使用现场访查数据 10。可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。 1。之上 2。之上 3。相等的水平 4。都不是 11。以下哪一个不是财政政策手段？ 1。国家预算 2。税收 3。国债 4。利率 12。证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（）年。 1。1 2。2

证券投资分析期末考试题及答案

一、名词解释跳空指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。通常在股价大变动的开始或结束前出现。回档是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。反弹是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。套牢买入的股票在当前价位上卖出发生亏损时称为被套，当被套的价位较深时称为套牢。趋势股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。压力点·压力线股价在涨升过程中碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。反转股价朝原来趋势的相反方向移动。分为向上反转和向下反转。头部股价长期趋势线的最高部分。空头市场股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。多头市场也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。 10日乖离率收盘价—10日 100% 均线 10日均价市盈率=每股市价/每股前一年净盈利指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。系统机会主动性买盘主动性买盘是指以卖出价格主动成交的成交量，计算入外盘。外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极，推动股价上涨。主升浪如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。回调所谓回调，是指在价格上涨趋势中，价格由于上涨速度太快，受到卖方打压而暂时回落的现象。回调幅度小于上涨幅度，回调后将恢复上涨趋势。盘整通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。成长股指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。压力当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到压制作用，影响股价继续上

证券投资分析》作业答案

《证券投资分析》平时作业（4）一．名词解释（每小题2分，共14分） 1．整合：是指企业收购后，两家企业在营运、组织和文化等各个方面进行融合。 2．股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内，而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到收购公司，但通常情况下，会失去控制权。 3．反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购并进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4．公开原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场的透明度，除了证券发行人需要公开影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5．证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证券，不仅要公开全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6．内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。 7．虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为。二．单项选择题（每小题1分，共15分） 1．购并公司成为目标公司的绝对控股股东，控股比例要在（ B ）以上 [A]40% [B]50% [C]55% [D]60% 2．（ B ）认为效率差别是引起购并最常见的动因。 [A]讯号理论 [B]效率理论 [C]自由现金流量假说 [D]市场份额理论 3．（ A ）可以解决购并公司的货源不畅和货源价格控制问题。 [A]上游整合 [B]水平整合 [C]下游整合 4．我国在企业购并活动中，（ A ）是最常用的定价方法。 [A]净资产法 [B]市盈率法 [C]现金流量法 [D]竞价拍卖法 5．在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估计，同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（ C ） [A] 现金流量法 [B] 净资产法 [C] 市盈率法 [D] 竞价拍卖法 6．家电行业的资产重组应以（ D ）方式为主。 [A]对外购并扩张 [B] 资产结构调整 [C]产业转移 [D]产业转移和资产结构调整 7．在发展证券市场的八字方针中，（ A ）是基础。 [A]法制 [B] 监管 [C]自律 [D] 规范 8．信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该（ D ） [A] 及时、准确、完整、彻底 [B] 准时、确切、定量、真实

证券投资分析模拟试题及参考答案

证券投资分析模拟试题及参考答案 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】

证券投资分析模拟试题及参考答案一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类，债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率

C、资产收益率 D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括 ____。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。

证券投资分析报告(期末总结)

中南财经政法大学2013-2014学年第一学期《证券投资分析》期末实验总结报告考核形式__开卷_________________ 使用对象__投资1101、1102，统计1101、1102，房地产1101等课程代号__B0300870-3，4_______ 专业年级_______________________ 班级_______________________ 姓名_______________________ 学号_______________________ 得分_______________________

《证券投资分析》总结报告内容提示请任意选定一只你熟悉的股票（鼓励结合模拟炒股、实战等报告），按照要求完成下列任务： 1、写出股票的名称和代码，分析这只股票所属的行业及其行业地位，并作简要的宏观经济分析 2、公司概况，并分析该公司的偿债能力、盈利能力、市净率与市盈率等 3、运用量价关系对该股票进行分析 4、运用K线理论对该股票进行分析 5、运用切线理论对该股票进行分析 6、运用形态理论对该股票进行分析 7、运用MA和MACD指标对股票进行趋势分析 8、运用RSI指标对股票未来的变动方向及走势的强弱进行分析 9、综合上述分析对该股票给出投资建议

《课程期末实验总结报告》评分办法及标准满分100分，占期末总成绩的40%。报告要求用A4字正反打印或撰写，并提交纸质报告，方便存档。要求有特定的分析对象（案例），逻辑清晰、论证充分且分析有理有据。根据完成情况给予不同等级评分，具体如下： 1、案例分析或数据分析准确完整，资料翔实，论证充分，分析问题全面透彻、观点清晰、角度新颖，概括总结观点的能力强，所得结论正确所提建议有参考价值，90-100分。 2、案例分析或数据分析比较准确，数据比较资料翔实，论证比较合理，分析问题较为透彻、观点基本清晰，所得结论基本正确，有一定参考价值，80-90分。 3、案例分析或数据分析基本准确，有数据支撑，论证基本清楚，分析问题基本透彻，所得结论基本正确，有一定参考价值，70-80分。 4、其他不能达到以上（1）-（3）要求的，得分不超过70分。

证券投资分析平时作业1

作业一一、名词解释有价证券：是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减. 国际投资资本：是一种基本游离于本国经济实体，以盈利为目的对他国的产业、证券商品和金融衍生商品进行投资的一种资本组合 H股：是H股是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上市交易的股票。附息债券：是在债券上附有各期息票的中、长期债券。贴现债券：是将债券利息在发行时先行返还给投资者的一种债券。也称无息券或贴息、贴水债券。开放型基金：也称追加式或不定额型投资基金，所发行的份额不固定，随实际需求和经营决策而增减。基金不上市交易，由基金管理公司开设柜台交易，其交易价格由基金资产净值决定。投资基金：也称为共同基金，或单位信托基金。它是一种由不确定的众多投资者在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，投资基金交给各类专业人员操作管理，由此产生的经济效益在规定的期限以及基金到期后按投资比例分配。优先股：是指在公司股息分配或公司剩余财产分配上享有比普通股优先权利的股票。证券发行市场：证券发行人将自行设计，代表一定权利的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们。这一全过程称为证券发行市场，也叫初级市场或一级市场。封闭型基金：是基金发行规模事先确定，在发行完毕后以及在规定的有效期限内不再变动，处于封闭状态，该基金发行后可申请上市交易。投资者不能直接从基金赎回或购买，只能通过经纪人买卖。套期保值：人们为规避现货价格风险，而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同，而方向相反的合约，以期未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补现货市场上遭受的损失，或者通过现货交易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损，达到总投资基本不盈不亏的目的。二、填空

《证券投资学》复习资料-

《证券投资学》课程期末复习资料一：证券与有价证券一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念；二、重点掌握有价证券的性质。二：股票与债券一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类；二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。三：证券市场概述一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念；二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。四：证券投资及其分析方法一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处；二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。五：技术分析与道理论一、重点理解技术分析的定义、特点和假定；二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。六：斐波那契级数与螺旋历法一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念；二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。七：技术分析中的图形分析一、重点理解K线图的概念；二、重点掌握葛兰碧八法则。

八：技术指标分析一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。期末综合练习题三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？

《证券投资分析》作业答案

一. 名词解释（每小题2分，共14分） 1. 整合：是指企业收购后，两家企业在营运、组织和文化等各个方面进行融合。 2. 股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内, 而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到收购公司，但通常情况下，会失去控制权。 3. 反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购并进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4. 公幵原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公幵化。信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场的透明度，除了证券发行人需要公幵影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监管者还应当公幵有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5. 证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证券，不仅要公幵全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6. 内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。 7. 虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为《证券投资分析》平时作业（4）

证券投资分析模拟试题(一)及答案

一、单项选择 1 .确定证券投资政策涉及到： _______ 。 A. 决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B. 对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C. 确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2 ?进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为： _______ 。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3 ?组建证券投资组合时，个别证券选择上是指 _______ 。 A. 预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B. 预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D. 分阶段购买或出售某种证券 4 ?证券投资的目的是： _______ 。 A ?收益最大化 B.风险最小化 C ?证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6 ?我国证券投资分析师的自律组织是： _______ 。 A ?中国证监会 B ?中国证券业协会投资分析师专业委员会 C. 中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7. “市场永远是错的 ”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8. 下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9. 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会： A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10?债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为 _______ 收益率曲线类型。 A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为 10%，按复利计算，期限 5年，某投资者在债券发行一年后以 1050元的市价买入，则此项投资的终值为： _________________ 。 A. 1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12?下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素： ________ 。 A.公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13?股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利： _____ 。 A.现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型 14?可转换证券的转换价值的公式是： _______ 。 A.转换价值=普通股票市场价格＞转换比率 B.转换价值=普通股票净资产煤换比率 C. 转换价值=普通股票市场价格/转换比率 D.转换价值=普通股票净资产/转换比率 15．某公司可转换债权的转换比率为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为证券投资分析模拟试题（一）及答案 1000元。则

证券投资分析期末复习提纲.doc

证券投资分析期末复习提纲考试内容：本课程考试内容以《证券投资分析》课程教学大纲屮的教学内容为基础，包描各章的考核日的、考核知识点和考核要求：考核忖的是说明本课程各章的考试内容和H的要求，以便考生有针对性地进行学习和复习考试。考核知识点是指参加考试者应掌握的知识范I札明确最低限度应该掌握的知识内容。第一章证券投资功能分析考核bl的通过本章教学，使学生对本课程有一定的了解，掌握证券的基本涵义，以及我国发展证券市场的必要性。考核知识点 1、证券投资与全球经济一体化发展的趋势； 2、证券涵义的界定； 3、国际游资对证券市场的利弊。考核重点与难点 1、我国发展证券帀场的必要性 2、证券投资的基木功能 3、我国要开放证券市场首先应做好哪些工作第二章基本证券商品交易分析考核口的通过木章教学，使学生了解基木证券商品的概念与特征，掌握股票与债券的区别, 以

及股价指数的确定方法。考核主要内容 1、基本证券商品的概念与特征 2、基本证券商品种类的划分和价格的确定 3、投资基金的分类 4、证券发行的基木要求 5、股票与债券的区别 6、基本证券商品交易的过程考核重点与难点 1、股价指数的确定方法 2、封闭型基金与开放型基金的区别 3、契约型基金和公司型基金的区别第三章金融衍生商品交易分析考核目的通过木章教学，使学生了解国债回购的概念及收益计算，掌握股票指数期货交易的特点、证券期权的概念、分类与案例分析。考核知识点 1、期权与期货交易的特征比较 2、国债回购的概念及收益计算 3、备兑权证在市场小的作用 4、期货交易的基木概念与功能 5、国债期货合约的特点考核重点与难点 1、股票指数期货交易的特点以及交易实例分析

《证券投资分析》作业(一)汇总

一、名词解释: 1.资本证券:资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定收入的请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。资本证券是有价证券的主要形式,狭义的有价证券即指资本证券。 2.股票:是股份公司(包括有限公司和无限公司在筹集资本时向出资人,发行的股份凭证,代股票表着其持有者(即股东对股份公司的所有权。 3.普通股:普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权,它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。 4.存托凭证:又称存券收据或存股证,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证,属公司融资业务范畴的金融衍生工具。 5.投资基金:是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金,由基金托管人委托职业经理人员管理,专门从事证券投资活动。 6.有价证券:是指标有票面金额,证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。二、填空题 1、有价 2、认缴、募集 3、500万 4、股票、债券

5、赎回 6、公有股份 7、美元、港元 8、香港联合交易所 9、美国存托凭证 10、美国式、荷兰式 11、运作、变现、单位净资产 12、证券发行市场、证券流通市场、发行人、投资者中介商 13、公司制、会员制、会员制 14、协商、竞价、交易、一对一 16、1990年12月19日、全部股票为样本股、发行总股本、工业、商业、地产、公用事业、综合、1993年4月30日 17、40、94年7月20日、1000 三、单项选择题 1、C 2、D 3、C 4、B 5、D

证券投资分析网上作业答案

512证券投资分析网上作业答案第一次作业一、名词解释 1. 普通股参考答案：普通股：每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。 2. 第二上市参考答案：第二上市：我国一些发行B股的企业，将其B股以存托凭证的形式在境外市场上交易，我们称其为第二上市。 3. 利率风险参考答案：利率风险：资本市场或货币市场的供求变化，导致市场利率的变动，而市场利率的波动又直接影响证券市场的商品价格，从而形成投资收益或损失的可能性，这就是利率风险。 4. 市盈率指标参考答案：市盈率指标：又称市价盈利率，即股价与每股盈利之比。 5. 公开原则参考答案：公开原则：又称信息公开原则，核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度。

二、简答题（共?2?道试题，共?30?分。） 1. 对上市公司财务状况的分析有那些不足之处？参考答案：（1）财务报告的信息不完整性（2）财务报表中非货币信息的缺陷（3）财务报告分期性的缺陷（4）历史成本数据的局限性（5）会计方法的局限性 2. 证券投资技术分析的基本前提是什么？参考答案：（1）证券商品价格完全由市场的供给和需求所决定。（2）证券价格走势有其一定的趋势。（3）证券价格的走势能够在有关图表中得到反映。（4）技术分析的准确性将随着证券市场的运作规范程度逐步提高。三、论述题（共 1 道试题，共20 分。） 1. 为什么信用评级仅是起到质量标签的作用？参考答案：答：信用评级本身是有局限的，它的判断也未必准确，所以投资者应正确看待，发挥其辅助参考的作用。（1分） 1．信用评级资料的局限性。（1分）证券评级所依据的主要是公司以前5年甚至10年的经济资料，这些历年的资料数

证券投资分析真题及答案1

证券投资分析真题及答案1 第一部分：单选题请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分． 1．一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资． A．初创 B．成长 C．成熟 D．衰退 2．CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（）． A．开盘价 B．收盘价 C．中间价 D．价 3．基本分析的缺点主要有（）． A．预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低 B．考虑问题的范围相对较窄 C．对市场长远的趋势不能进行有益的判断 D．预测的时间跨度太短 4．收入政策的总量目标着眼于近期的（）． A．产业结构优化 B．经济与社会协调发展 C．宏观经济总量平衡

D．国民收入公平分配 5．目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是：（）． A．ASFA B．AIMR C．EFFAS D．FLAAF 6．属于持续整理形态的有（）． A．菱形 B．钻石形 C．圆弧形 D．三角形 7．反映普通股获利水平的指标是（）． A．普通股每股净收益 B．股息发放率 C．普通股获利率 D．股东权益收益率 8．大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数．（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的．A．PSY B．ADL C．BIAS D．WMS% 9．心理分析流派所使用的数据具有（）的性质． A．只使用市场外数据

B．只使用市场内数据 C．兼用市场内外数据 D．只使用现场访查数据 10．可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）． A．之上 B．之上 C．相等的水平 D．都不是 11．以下哪一个不是财政政策手段？ A．国家预算 B．税收 C．国债 D．利率 12．证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（）年． A．1 B．2 C．3 D．5 13．（）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱． A．紧缩性 B．扩张性 C．中性

东财《证券投资分析》在线作业一(随机)

(单选题) 1: 技术分析的缺点是( ) A: 考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断 B: 预测的时间跨度相对较长 C: 对短线投资者的指导作用比较弱 D: 预测的精确度相对较低正确答案: (单选题) 2: 下列关于投资收益和分析方法，正确的说法是（）。 A: 投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必过多考虑亏损的可能 B: 基本分析是用来解决“何时买卖证券”的问题 C: 预期收益水平越高，投资者所承担的风险越小 D: 每一证券都有自己的风险收益特性，并随着各相关因素的变化而变化正确答案: (单选题) 3: 如果我们发现了一个上升5浪结构，而且目前处在这个5浪结构的第5浪，如果这一个5浪结构同时又是更上一层次上升5浪的第5浪，则我们应该采取的策略是（）。A: 加仓买入 B: 减仓卖出 C: 不操作 D: 以上都不对正确答案: (单选题) 4: 市盈率的计算公式为（）。 A: 每股价格乘以每股收益 B: 每股收益加上每股价格 C: 每股价格除以每股收益 D: 每股收益除以每股价格正确答案: (单选题) 5: 假设证券组合中共有10只证券，权重分别为5％，5％，10％，10％，20％，20％，10％，10％，5％，5％，收益率分别为0％，1％，2％，3％，4％，5％，6％，7％，8％，9％，估计证券组合的收益率为（）。 A: 3.0％ B: 3.5％ C: 4.0％ D: 4.5％正确答案: (单选题) 6: 在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。 A: 两个低点 B: 两个高点 C: 一个低点．一个高点 D: 任意两点正确答案: (单选题) 7: （）不是技术分析的假设。 A: 市场行为涵盖一切信息 B: 价格沿趋势移动 C: 历史会重演 D: 价格随机波动

证券投资技术分析期末试题及答案

200９–20１０学年第一学期期末考试试卷（Ａ卷）答案课程名称证券投资技术分析课程编号任课教师题型填空选择改错辨析实践总分分值15 １５10 30 ３０100 得分得分评阅人一、填空题：（每空1分，共15分）一、填空（每空1分，共15分） 1．MA的计算方法就是连续若干交易日的______股价____的算术平均。 2．技术分析赖以存在的基础是下面的三个假设：__价格沿趋势移动____、___市场行为涵盖一切信息___、____历史会重演_________。 3．K线的上下两头都没有影线的长阴线实体叫___秃头秃脚大阳线__；上下影线很长、开盘价等于收盘价的K线叫___长十字线__，它在上涨行情中，尤其是在有一段较大涨幅之后，所起的作用是领跌，在下跌行情中，尤其是有一段较大跌幅之后，它所起的作用是领涨。４．通常情况下,上涨行情中的回档不超过0.382位置的回档被称作强势回档。一旦行情在该位附近获得足够的支撑,可以考虑加码跟进。５．BIAS（20）大于８%时是卖出时机，KDJ快线从下往上穿过慢线形成金叉。６．旗形在整理的过程中成交量逐步萎缩。得分评阅人二、单、多项选择题（每题2分，共20分。１-６为单选题，７-１０为多选题）１．黄昏之星通常出现在（ D ）。 A．上升趋势中B．下降趋势中C．橫盘整理中D．顶部２．在下列k线图中，收盘价大于开盘价的有( B )。 A. 光头光脚的阴线B．带有上影线的光脚阳线 C. 十字线D．T字形k线３．以下说法不正确的是（ B ）。 A．价格低开高收产生阳K线 B．今日价格高于前日价格必定是阳K线。 C．价格高开低收产生阴K线 D．光头阳K线说明以当日最高价收盘 4．一手股票的份数是（ A ）股。 A．100 B．1000 C．10000 D．500 5．在沪深股市中，ST股票的涨跌幅限制是（ B ）。 A．10% B．5% C．3% D．15%

证券投资分析作业1

《证券投资分析》作业(三)

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