胡继之：前海股权交易中心的试验
胡继之：前海股权交易中心的试验
作者：胡继之阅读数：9730 日期：2013-12-23
“2014：变革与共赢”清华五道口金融EMBA金融家论坛20日在深圳举行。深圳前海股权交易中心董事长胡继之做了主题为“前海股权交易中心的试验”的演讲，以下为演讲实录：
大家早上好！今天能在这里和大家见面，倍感亲切。特别是在民间见到吴院长，感慨更深。上世纪80年代初期，吴院长还在五道口读书时，就提出了中国的金融改革要以开放金融市场作为突破口的观点，在当时引起国内舆论一片哗然，甚至引起了华尔街的关注。一直到1986年，政府在推进金融市场改革的过程中，都不敢使用“金融市场”这一提法，而称之为“资金市场”。直到上世纪90年代，“金融市场”的名称才正式启用。
在吴院长倡导金融市场开放近30年后的今天，前海股权交易中心（以下简称“前海中心”）又在进行金融市场的另一项试验，就是如何在交易所之外形成一个新的市场形态。客
观地说，这项试验的理论准备及政策制订都是原中国证监会主席郭树清提出的。他在经过大量调查后发现，中国社会存在着“中小企业多，融资难；民间资金多，投资难”的“两多两难”问题，并认为这一问题能否解决事关中国的崛起和振兴。在此背景下，郭树清提出要在全国大力推动多层次资本市场建设，加快发展区域性股权交易中心，以切实解决“两多两难”问题。郭树清对区域性股权交易中心建设的核心要点有三个：第一，他决定把股权交易中心的监管权下放给各地方政府，由各地去进行试验。第二，他决定股权交易中心运作由证券公司来主导。我个人认为，这种安排有希望形成中央调控市场、市场引导企业的一套体系，因为券商是由中央政府部门直接管理的。最后，他规定了股权交易中心的业务只能是私募、小众、非标准化业务，与交易所市场进行严格的划分。这实际上是锁定了股权交易中心的风险，不让风险向社会溢出。如果郭树清倡导的这项试验能够成功，历史应当记住他的名字。如果这项试验失败的话，那就是我们这些探索者没有执行好。
前海中心自今年5月30日开业以来，到今天为止，已经运营了半年零20天，现在挂牌企业数量达到2706家。下面，我想以素描的方式，从顶层设计和微观运作两个层面，向各位专家作一个简要报告。
一、顶层设计的总体描述
1、定位上：前海中心期待在商业银行、沪深交易所之外形成一个专门为中小企业服务的融资平台。
尤努斯教授有一篇报告，我读后感受很深。他认为现代金融机构是为富人和大企业设计的，其实普罗大众、中小微企业的金融需求更为急迫、更为广泛。我们知道，像纽约这样发
达的城市，它的高利贷利率可以高达2000%；深圳同样有大量的金融机构，据说在卓越大厦就有近百家小贷公司。再往前回溯，整个80年代，在江浙一带，尤其是在浙江，主要是依靠民间的“抬会”在支持乡镇企业的崛起。可见，中小微企业的金融需求一直以来都极其庞大。所以，前海中心首先在定位上考虑如何在商业银行、交易所之外，创造出一套为中小企业服务的体系，而不是模仿交易所市场。
2、功能上：我们期望前海中心能够回归资本市场早期，回归梧桐树下的资本市场，由前海中心来充当证券登记托管、交易中枢、证券公司于一体的角色。我们可以想见，早期梧桐树下的资本市场应当是没有完整的专业分工的。资本市场的高度分工，一定是在它发展到极高的程度后才出现。在有了交易所、登记公司、证券公司、会计师事务所、律师事务所等一系列分工后，资本市场形成了一套完整的体系。同时，我们发现，现代资本市场已经发展到极高的程度，像证券公司这类机构的制度设计，很难与规模小、变化大的中小企业进行对接。我们还注意到，即使是国有商业银行，也只能以部分的力量、每年按一定比例来支持中小企业。从中国资本市场的现状来看，一家大型的上市公司，大约相当于一万家中小企业。即便是中小板、创业板的上市企业，也大约相当于1000家中小企业。券商的定位原本是为这类大型上市企业服务的，一个大企业的承销费可以达到几千万、甚至上亿，因此它怎么可能一下子转到为中小企业服务这个层面来？所以，在前海中心建设的早期，我们通过自身组织力量来完成资本市场所有的功能开发，等它发展到一定阶段之后，再逐步进行功能的分离、分工。
3、模式上：前海中心针对中国交易所市场状况，提出了“十无模式”。“十无模式”已经运作了一段时间，我们实际上是对目前资本市场中的各项规定进行了十个方面的改变。
4、交易上：我们公然申明不关注交易，强调摒弃炒作，希望形成“知根知底”的网上部落，期待未来为投资者提供大量的第一手投资机会。
目前，前海中心已有2706家挂牌企业，明年至少达到5000家，后年估计将达到2万家。我预计，当前海中心形成大量企业集群之后，PE的业务模式有可能发生改变，究竟是以原始的方式一家一家地去寻找企业，还是通过我们这里来发现大量优质企业？同时，银行信贷模式也有可能发生改变，究竟是一家一家地去跟企业谈业务，还是在我们这里经过数据比较来择优选择贷款对象？
5、技术上：前海中心将把所有业务运作建立在互联网之上，形成“网上部落”。我们正在构筑四大平台：展示平台、融资平台、业务平台、管理平台。整套体系建成之后，投融双方所有的市场活动都能全部记录在案。
6、融资上：前海中心以私募为界，以定制为本，为企业进行短期、中期和长期的融资安排。中国交易所市场设计的起点就是为企业进行长期资金安排和筹措股本，并不关注企业的短期融资，我个人认为这是交易所制度的一个重大缺失。所以，前海中心一上场就把企业融资需求分为短期、中期、长期，进行融资业务的战略定位。
7、业务上：前海中心在融资的同时，特别注重培训、咨询，充当“企业教练”，提升企业品质，就像褚时健做烟抓烟草、种橙抓水质一样。我非常敬佩褚时健老人，他无论做什么行业，都能以专业化的方式，执着地去实现目标。他在上世纪80年代从抓烟叶种植开始，提高烟草的质量，所以当时的玉溪卷烟厂是唯一能跟外国烟竞争的企业。现在他已经80多岁了，还在从事橙子的种植，首先从解决水源质量开始打好基础，现在“褚橙”在市场上供不应求。因此，我在前海中心进行试验时，突出强调要把培训咨询当做提升企业质量、保障融资安全的一个重要手段。
8、风控上：前海中心强调发动系统与制动系统并驾齐驱，因为有多大的发动能力，就要有多强的制动能力。我们已在内部形成了八层控制体系，在外部正在计划全面建立企业经纪人制度。所谓经纪人制度就是针对所有在前海中心进行融资的企业，我们都要派人专门到企业去跟踪了解、监测资金的使用情况。
9、管理上：前海中心实行公司化经营、职业化管理、团队化运作。我们目前已经形成业务、技术、管理三大主线，前海中心的运作实际上是由30个“变形虫”团队来主导。我在国信证券也同样力推“变形虫管理模式”，记得有一次在法国，一个公司的CEO问我，国信证券究竟是怎样的企业，我就跟他简要介绍说，国信证券就是由近100个“变形虫”团队进行经营管理的公司。我认为“变形虫管理模式”是全世界最前沿的管理方式，它是对科层体制的取代，比科层体制具有明显的优势。
10、方针上：我们的总方针是“市场自治、规则公开、卖者有责、买者自负”。我们不是通过外在强大的监管压力来管理市场，而是一开始就明确了市场参与者需要承担的责任。对卖者而言，在早期自身信誉体系没有形成之前，实际上要进行家庭财产连带担保。而对买者而言，这里的市场是没有政府审查的，投资者必须自己衡量、把握风险。有人可能会提出难道市场风险就没有人来管理了吗？我打个通俗的比方，现在社会上离婚率大约30%，还有情杀等极端事件出现，那我们是不是要取消自由恋爱，由父母来包办婚姻呢？所以，每个人在社会上的风险都应该由自己来担当，如果没有这种担当能力，就不要参加这个游戏。
二、微观运作的主要情况
接下来，我从两个方面对前海中心的微观运作情况进行简要介绍。一个方面是大家最关心的挂牌情况，另一个方面是前海中心对企业的融资安排。
（一）挂牌情况
在前海中心开业后至今半年多的时间里，所有挂牌企业没有一家倒闭，这既表明它们的生存能力很强，同时也证明了我们选择企业的标准得当。那为什么会有那么多的企业愿意来挂牌呢？经过前海中心近一年的运作，我强烈感受到中小企业的真正需求千奇百怪。我认为，交易所的功能并不是天然地只能交易，中小企业的需求也绝不仅仅是筹资。我们经过总结后发现，企业来前海中心挂牌能够满足它们不同的需求：
1、通过挂牌，得到前海中心的融资安排。
我给大家举一个具体的案例。在广东省云浮市有长达53公里的石头长街，全国大部分的石材都由这里供应，并且这里每年还举办国际石材展销会。前年，为了动员当地资质较好的石材企业上市，我以国信证券总裁的身份专门前去拜访，但是当地石材协会的会长明确地告诉我，他们这里的所有企业都拒绝上市，原因是他们不希望暴露自己的家底。今年，我以前海中心董事长的身份又去拜访这位会长。一开始，他仍然表示拒绝。后来，我在当地为一百多家企业作了一场报告，解读前海中心设计的整套理念，并告诉他们，对于符合融资条件的挂牌企业，在办完基本手续的情况下，我们能够在10分钟内完成资金发放。结果他答应安排他们的副会长来体验一下。现在前海中心来自云浮的挂牌企业已经超过20家，其中有5家企业获得融资安排。
2、通过挂牌，期待以公开方式、公正价格出让企业。
有的企业来前海中心挂牌真是想卖掉企业的。云南有位教授办了家企业，现在在全国都有网点。他现在已经50多岁了，管理企业时感到负担越来越重，他说我一辈子这么干值得吗？前海中心开业后不久，在我们组织的第一次“梧桐聚会”上，他听了我们的制度设计后，高兴地说到，你们的制度设计对我来说真是太好了，我可以通过你们的平台找到合适的买家，以最公正的价格、最公开的方式把企业转让出去。
3、通过挂牌，期待寻找志同道合的投资人。
为什么我们提出要打造“知根知底”的“网上部落”呢，就是因为在我们这里，投资过程是可以在互联网平台上反复讨论的，而不是像交易所市场那样以标准化股票的方式在二级市场进行“背靠背”交易，就连隔壁买了股票你都不会知道。“部落”的特征就是大家都能够“知根知底”。比如深圳有家叫百纳九洲的企业，它的注册资本是200万，在我们这里挂牌之后，现在它已经找到一个“意中人”，通过出让30%的股权，筹资2000万，也就是说这个企业的市值一下子达到6000多万。
4、通过挂牌，期待对企业整体进行市场定价
我们在山东东营市大王镇发现，当地有些生产轮胎的企业资质很好，其中一些企业已经符合上市条件，但他们表示不上市，愿意到前海中心来挂牌。他们来挂牌的目的除了把前海中心作为银行之外的有效融资渠道外，更重要的是通过这里卖出少量股份，从而对企业进行整体市场定价。他们表示，每次跟银行或投资者打交道时，都要提供诸如收益、厂房、设备等各种详细资料，但却无法提供企业的整体估值。他们期待在前海中心挂牌出让少量股权后，能够获得企业的整体市场定价。
其实，“市值”的概念在国内被弱化了。我们现在这么多人在交易所市场投资股票，却没有多少人真正关注市值，大家谈的最多反而是市盈率。而在国外进行投资时，投资者首先关注的是市值，先界定企业的整体价值，防止过度炒作。所以，通过前海中心的服务能对企业进行整体市场定价，能够满足很多中小企业的需要。
5、通过挂牌，加盟前海中心的中小企业部落，改变这些中小企业孤独、无组织状况。
作为社会中的一员，我们每个人都是需要组织的，总是感觉在越大的机构任职越好。记得在上世纪80年代，当时我在人民银行工作，经常有机会在全国各地开会，那种感觉非常好。而在现实中，大量中小企业一个个都是“孤岛”，相互间缺少联系。所以，在前海中心开业后，中小企业的响应程度很高。我们下一步将组织若干活动，比如计划在明年组织企业家俱乐部，以加强企业家们之间的交流。同时，我们还将设立中小企业案例研究中心，每年选择100家左右的企业，然后联系香港、美国等地顶尖高校的相关研究机构，共同进行企业案例研究。我们就是要改变中小企业孤独的状况，从专业层面来关注、研究它们。
6、通过挂牌，得到前海中心组织的培训、咨询和聚会，提升管理水平。
大多数的中小企业源于一技之长或发现一个商机，而企业成长是一个过程或一个体系。创业企业不仅需要资金支持，更需要智力支持。通过参加前海中心提供的培训、咨询服务，企业能够提升自身品质，持续健康发展。
7、通过挂牌，让企业从物理世界走向虚拟世界，突破时空限制，在世界各地都可看到企业情况。
从某种程度上说，我们的生活越来越离不开虚拟世界。我初步判断，现在的年轻人大约有70%-80%的时间是沉醉在虚拟世界当中，上班在上网，下班回家后继续上网。还有现在
大型的体育赛事，90%-95%都是通过虚拟的方式在传播。说到这里，我们可以设想一下，在看足球比赛时，是通过电视、网络转播观看，还是在现场观看，那会是完全不同的收获。在现场观看时，你可能更多的只是一种体验，而通过电视或网络来观看，则会有专业团队、特写镜头等来对比赛进行分析。所以，我们通过挂牌，实际上是让企业通过前海中心的互联网平台更好地走向世界。
8、通过挂牌，满足企业对“开放平等、互动共赢”理念的向往和追求。
从本质上来说，企业选择来前海中心挂牌，隐含着一种对“开放平等、互动共赢”理念的向往和追求。我们打造的是不存在政府严格行政审批的市场，挂牌企业只要遵守共同约定的规则，就能借助前海中心实现最大程度的发展和资源整合。我们相信，前海中心独树一帜的场外市场发展理念和模式能够长远地赢得人心、赢得市场。
（二）融资安排
交易所市场对企业的挂牌、发行、交易等是一体化设计、一次性完成的。针对中小企业的特点，前海中心对挂牌、发行和交易等各环节进行了分离。企业先进行挂牌，然后再考虑融资安排。我越来越深刻地感受到，越是对融资有特别需求的中小企业，往往不一定是好的企业。不妨再打个通俗的比方，就像谈恋爱需要时间去了解和认识对方一样，对于那些刚认识就要求结婚的人，能令人放心吗？所以，在融资安排上，我们的思路是先通过产品设计帮助企业进行债权融资，等企业发展到一定阶段、与投资者建立了一定的联系和了解之后，我们再以此为基础为企业进行股权融资安排。
在融资的具体安排上，我非常认同穆迪公司的一个观点，把中小企业当作一个人来看待。就像我们很难根据一个小孩的学习成绩、听话程度、行为规范来判断他的未来一样，中小企
业更不能根据财务报表来判断他的真实性。在融资资金的期限上，我们以先为企业提供短期资金、后提供长期资金为基本原则。针对短期融资需求，关键是效率和简便，目标是省略评级、抵押、担保程序，在10分钟内解决融资问题；针对中期融资需求，前海中心已经形成天地金信四大系列的融资安排；针对长期融资需求，我们正在开发既能有效保障投资者安全，又能分享企业成长成果的股权融资系统。
三、结束语
1、我们正在进行全新的试验，我每次都会说到，这是一场全方位的变革，甚至包括我们今后使用的专业语言都会摒弃交易所的专业语言。比如“信息的强制披露”，我们为什么非得使用“披露”呢，为什么就不能使用“定向告示”？我们这个市场是要保护企业机密的，如果把企业的信息都告诉了竞争对手，那企业还有什么机密可言呢？总之，我们愿景远大，尽管困难重重，但是我们信心满满。
2、深交所总经理宋丽萍有一个非常精彩的发现。她认为，资本市场的发展道路是由私募到公募，由小众到大众，由非标准到标准，前海中心的出现正好弥补了中国市场发展的缺失，对于扩充资本市场边界、增强资本市场功能意义十分重大。我非常赞同她的判断。
3、美国未来学大师戴维·霍尔指出，人类2800代人居住在洞穴里，200代人实现土地耕作，5代人创造工业奇迹，仅用1代人开启信息时代。他认为，在2010年--2020年，人类将进入10年转型期，这个阶段的改变无处不在。他还特别谈到，在金融投资领域，未来可能会出现一种新型的资本市场，取代那些在20世纪兴起的交易所市场。
我们不妨拭目以待！
深圳前海联合交易中心指定交收机构管理办法
深圳前海联合交易中心指定交收机构管理办法 目录 第一章总则 (2) 第二章申请和审批 (2) 第三章权利和义务 (5) 第四章监督管理 (6) 第五章争议处理 (9) 第六章附则 (9)
第一章总则 第一条为规范深圳前海联合交易中心有限公司（以下简称“交易中心”）指定交收机构的管理，保证交收工作规范进行，根据《深圳前海联合交易中心现货交易规则》以及其它由交易中心制定并公布的相关业务规则制定本办法。业务规则中定义的术语应适用于本办法。 第二条指定交收机构指经交易中心指定为商品现货交易履行实物交收提供仓储等服务的机构。 第三条指定交收机构包括指定交收仓库和指定交收厂库。 第四条存货人、指定交收机构、其他参与现货交易活动的相关市场主体及其工作人员应当遵守本办法。本办法中提及的存货人，即指参与交易中心商品交收业务及仓单业务过程中持有商品或仓单的参与商。 第二章申请和审批 第五条申请成为指定交收仓库应当具备以下条件: （一）具有工商行政管理部门颁发的营业执照、相应的经营资质和有效的内部授权； （二）主要管理人员具有3年以上仓储管理经验； （三）指定交收仓库的库容应当达到交易中心规定的要求，其仓储场地、设施、设备完好，拥有符合国家规定的计量设备、安全及消防设施； （四）有良好的商业信誉，近三年内无重大违法行为记录或被交易中心认可的其他交易场所取消指定交收机构资格的记录； （五）有完善和严格的商品入库、保管、出库、安保等管理制度和业务流程； （六）财务状况良好，主营业务经营稳定，具有较强的抗风险能力；
（七）具备应用交易中心仓单管理系统的软硬件条件和管理能力，及时准确地操作仓单系统以反映仓单项下商品的实时情况； （八）认可并同意遵守交易中心的业务规则及其它与商品现货交收相关的规定； （九）交易中心要求的其它条件。 第六条申请成为指定交收厂库应当具备以下条件: （一）具有工商行政管理部门颁发的营业执照、相应的经营资质和有效的内部授权； （二）主要管理人员具有3年以上生产、贸易或仓储管理经验； （三）生产供货能力应当达到交易中心规定的要求，拥有正常运作的生产、计量、质检、安防等设备及符合要求的装卸作业场地，或具有稳定可靠的商品货源渠道，具备向仓单持有人履约交货的能力，其关联生产厂家拥有正常运作的生产、计量、质检、安防等设备及符合要求的装卸作业场地； （四）有良好的商业信誉，近三年内无重大违法行为记录或被交易中心认可的其他交易场所取消指定交收机构资格的记录； （五）有完善的仓单签发、注销、提货、保函管理、纠纷处理等操作流程及岗位设置，本身具备或者其关联生产厂家具备完善的生产、质监、发货等业务管理制度流程； （六）财务状况良好，主营业务经营稳定，具有较强的抗风险能力； （七）具备应用交易中心仓单管理系统的软硬件条件和管理能力，及时准确地操作仓单系统以反映仓单项下商品的实时情况； （八）认可并同意遵守交易中心的业务规则及其它与商品现货交收相关的规定； （九）交易中心要求的其它条件。 第七条申请成为指定交收机构应当向交易中心提供下列材料，并在材料上加盖公章: （一）书面申请文件；
前海股权交易中心上市服务详解
前海股权交易中心上市服务详解 对于资本市场而言，新四板在大多数人心中仍略显陌生。更多的投资者持兴奋而审慎的态度，对待这一新生事物。 其实按照业内人士的看法，前海股权交易中心（深圳新四板）的指向已相当清晰：即逐步打造集股权、债券转让和融资服务并富有创新活力的地方资本市场，把区域性股权交易市场建设成为沪深交易所和“新三板”的“预科学校”，鼓励拟上市公司先在区域性市场（即新四板）挂牌培育。 而新四板的定位也在为中小企业提供股权、债权的转让和融资服务；提供股权登记托管、公司挂牌、私募债备案等业务，成为一个投资性市场。 作为一个投资平台，拓宽各类资金特别是民间资金的投资渠道，同时也使更多投资者能获得合理的投资回报。 据统计，每年拟上市的民营企业很多，但每年能上市的企业不过其中的１／１０甚至更少。因此，让拟上市公司进入区域性股权交易市场挂牌，不仅不会影响进度，相反会提前得到规范和培育。 而让大多数人迟疑不前的其实还是新四板的投资价值，在很多投资者眼中，新四板的投资价值还有待观望。‘新四板’想要成功，需要将投资和回报控制到一个合理的比例。新四板中有很多企业其实都是暂时没有达到上市门槛，或者由于一些原因不得不等待的，其中当然有好的，尤其是新型的科技创新型企业，这需要投资者有火眼金睛。因为进入新四板的，很多还不是公众公司。 与主板相比，新四板是一种错位的服务，这种服务是市场上现在急需却恰恰又是极度缺乏的。中小企业以前在中国并不起眼，但是随着经济的发展已经逐渐成为国民经济的支柱，涉及到了各个行业和领域，这也是新四板兴起的市场条件。 目前来说这是一种比较“另类”的投资通道。如果能做出明智的选择，其回报率是主板股票所无法比拟的，所以说新四板其实也是打开了私募债券的口子，是个了不起的大创新。从国际经验来看，国外的ＯＴＣ市场（场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场）中私募债券业务占重要份额，也是不少投资巨头追捧的一种方式。 新四板挂牌上市：4oo-995-7o八六 企业上市后，意味着企业跨入资本市场的大门，融资贷款、管理经营、市场推广等方面均领先同行一步，还能获得新四板后续服务。如果企业不上市，那么下面这些好处将和您无缘啦，遗憾吧！ 1、上市后融资更容易，融资规模更大。挂牌上市能对企业股权核定，获得投资者关注，
688567华泰联合证券有限责任公司关于孚能科技(赣州)股份有限公司首2021-01-11
华泰联合证券有限责任公司 关于孚能科技（赣州）股份有限公司 首次公开发行网下配售限售股上市流通的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）作为孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“孚能科技”、“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，对公司首次公开发行网下配售限售股上市流通的情况进行了认真、审慎的核查，核查情况及核查意见如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于2020年5月20日出具的《关于同意孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕938号），同意孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众发行人民币普通股（A股）214,133,937股，于2020年7月17日在上海证券交易所科创板挂牌上市。公司首次公开发行股票完成后，总股本为1,070,669,685股，其中无限售条件流通股为145,827,440股，有限售条件流通股为924,842,245股。 本次上市流通的限售股属于首次公开发行网下配售限售股，锁定期自公司股票上市之日起6个月。本次上市流通的网下配售限售股股东数量为243名，持有限售股共计8,483,704股，占公司总股本的0.7924%，具体详见2020年7月10日于上海证券交易所网站披露的《孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告》。本次解除限售并申请上市流通股份数量8,483,704股，现锁定期即将届满，将于2021年1月18日起上市流通。 二、本次上市流通的限售股形成后至今公司股本数量变化情况 本次上市流通的限售股属于首次公开发行网下配售限售股，自公司首次公开发行股票限售股形成至今，公司未发生因利润分配、公积金转增导致股本数量变化的情况。
深圳前海联合交易中心仓单管理办法
深圳前海联合交易中心仓单管理办法 目录 第一章总则 (2) 第二章仓单的分类 (3) 第三章仓库标准仓单的生成 (4) 第四章厂库标准仓单的生成 (6) 第五章标准仓单的冻结 (8) 第六章标准仓单的变更 (8) 第七章标准仓单的质押 (9) 第八章标准仓单的注销 (10) 第九章附则 (11)
第一章总则 第一条为保障深圳前海联合交易中心有限公司（以下简称“交易中心”）现货交收业务的正常进行，加强仓单管理，根据《深圳前海联合交易中心现货交易规则》以及其它由交易中心制定并公布的相关业务规则制定本办法。业务规则中定义的术语应适用于本办法。 第二条仓单指指定交收机构向存货人开具的提取载明商品的凭证。除交易中心另有规定外，仓单可以用于交收、质押、提货以及交易中心规定的其他用途。 标准仓单是指由指定交收机构按照交易中心规定的程序签发且所载商品质量符合交易中心规定的仓单。 第三条参与商、指定交收机构、其他参与现货交易活动的相关市场主体及其工作人员等办理与仓单有关的各项业务时应当遵守本办法。 第四条交易中心建立和维护仓单管理系统，按照本办法的规定对于在仓单管理系统中进行的各项标准仓单业务进行管理。参与商、指定交收机构等标准仓单业务参与者应当通过交易中心的仓单管理系统办理与标准仓单有关的各项业务。 第五条标准仓单在仓单管理系统中以电子形式存在，不存在纸质形式的仓单。指定交收机构通过交易中心仓单管理系统签发的电子仓单为提取其载明商品唯一合法的提货权凭证。 第六条标准仓单信息以交易中心仓单管理系统记录为准，指定交收机构应根据仓单管理系统相关操作指令、业务提示或通知等按照业务规则规定及时完成业务操作，并据此实时更新自身业务系统对应商品的信息和状态。 第七条标准仓单在仓单管理系统中包括下列信息： （一）存货人名称（全称）；
深圳前海联合交易中心现货交易规则
深圳前海联合交易中心现货交易规则 目录 第一章总则 (2) 第二章市场主体 (2) 第三章特定市场和交易模式 (5) 第四章结算业务 (7) 第五章交收业务 (8) 第六章风险控制 (9) 第七章异常情况 (10) 第八章监督管理 (11) 第九章信息管理 (13) 第十章法律责任 (14) 第十一章争议处理 (14) 第十二章附则 (15)
第一章总则 第一条为规范深圳前海联合交易中心有限公司（以下简称“交易中心”）组织的商品现货交易活动和其他市场活动，保护相关市场主体的合法权益和社会公众利益，根据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国物权法》、《中华人民共和国担保法》等法律、法规、规章、规范性文件（以下简称“法律法规”）制定本交易规则（以下简称“交易规则”）。 第二条交易中心着力于开拓中国内地商品现货市场，立足商品现货贸易，促进商品流通，客观反映商品价格，并在法律法规和国家政策容许的前提下适时开发相关金融产品，以对接产业资本，服务实体经济。 第三条交易规则适用于交易中心组织的一切交易活动以及交易中心认为应当适用交易规则的市场活动。 交易中心、参与商、第三方机构、其他参与交易中心组织的商品现货交易活动和其他市场活动的市场主体及其相关人员均须遵守交易规则。 第二章市场主体 第四条根据主体及角色不同，在交易中心参与交易活动或提供服务的市场主体分为参与商及第三方机构。 第五条参与商是指符合交易中心相关资质要求，于交易中心注册、申请并通过交易中心相应的资格审核，与交易中心签署相关协议后可以在交易中心组织的特定交易市场（以下简称“特定市场”），从事特定市场交易活动的法人或其他组织。
前海股权交易中心企业挂牌信息展示规范及范例
前海股权交易中心企业挂牌信息展示规范及范例 （2015年7月） 1、页头信息 ●企业一句话描述（必填，60字以内）： ●网址： 企业官方网站网址(必填，若无则填写“无”) ●企业愿景： 简要说明企业的发展愿景或使命（必填，不超过500字） 2、Banner（图片或视频）（必填） 通过图片、视频形式展示企业形象，包括但不限于产品图片、生产经营现场图片、企业
形象宣传片、企业宣传片等内容。 要求：1、图片格式支持JPG\PNG\GIF，大小不超过2M，数量不超过5张，图片尺寸建议636X325或等比例大小；2、视频支持FLV格式文件，文件大小不超过30M，时长约2-3分钟。 例： 放大效果如下： 3、公司信息(必填) 企业基本情况介绍。请根据自身实际情况填写希望展示的信息（500字以内）。
例：深圳市XX公司成立于XX年，为隶属于XX集团旗下的（全资）子公司，主要专注于（营业范围或主要产品及服务）。本公司秉承（企业理念），拥有（企业优势，如雄厚的资金支持和国内、外一流的设计团队），依托（核心技术，如完善的生产设备及加工流水线）。从XX年以来，在公司优秀高管团队的带领下，在行业和社会的影响力日益扩大，处于行业领先地位。 4、竞争优势（必填） 企业根据自身产品、服务特点等，展示核心竞争优势，选择填写以下内容：技术优势、产品优势、市场优势、人才优势、品牌优势、管理优势、其它优势。以技术优势为例：例：公司自成立以来，一直专注于XX行业，业务涵盖XX等领域，拥有XX等多项自有知识产权，获得XX国家专利，在XX行业处于领先水平。 5、行业与发展 ●所属行业（必填）： ●细分行业（必填）： ●描述（必填，500字以内）：主要描述行业概况、上下游产业、竞争状况等。以某消费电子产品制造商为例： 行业概况：1、近年来，随着生活水平提高，人们对电子产品的需求呈上升趋势，消费电子产品市场规模也得到快速发展。根据ABC研究机构《2012年中国消费电子行业研究报告》，2011年全球消费电子产品产值约5000亿美元。从各个细分市场来看，全球家庭视听产品产值约2000亿美元。2、国内从事家庭视听产品制造的企业主要有XX公司、XX公
前海自由贸易片区金融改革创新研究
28March 2019 / 广东经济 前海自由贸易片区金融改革创新研究 任春杨 2018年10月24日，习近平总书记时隔6年再次视察前海自由贸易片区（下称“前海”），指出“前海的制度创新做了很多的研究，也出了很多的成果，有的已经推广到全国去了，要继续做好”，同时，总书记特别强调，“前海发展这么快，变成这个样子，说明前海的模式是可行的”。前海作为国家改革开放战略平台，15平方公里的土地上，叠加了16项国家战略使命，充分发挥了我国以点带面推动全局工作的重要布局。 在金融对外开放方面，前海肩负着国家金融业对外开放试验示范窗口、跨境人民币业务创新试验区等重要战略使命。截至2018年9月底，在前海注册的金融类企业已达53694家，其中持牌金融机构为180家，注册金融业增加值同比增长15.70%；实现增值税销售额3902.11亿元，同比增长87.89 %；税收收入158.08亿元，同比增长61.36%。秉承“大胆闯、大胆试”的作风，前海在金融创新领域不断实现新突破，并积极努力构建金融发展“新业务、新机构、新通道”。 前海金融改革创新的重要成效 前海毗邻香港、面向世界，金融创新具有很鲜明的香港元素和跨境特色。尤其是在引进港资企业、探索跨境金融、丰富金融业态、加强金融监管等领域，前海做出了重大的创新性改革，对促进深港金融合作、扩大金融对外开放起到了重要的支点和纽带作用。 （一）积极推动深港金融合作，降低港资金融机构准入门槛 一直以来，深港合作被视为前海金融开放创新的使命和核心竞争力。2017年6月30日，汇丰前海证券、东亚前海证券两家港资控股内地全牌照证券公司获批筹，引发海内外关注。2017年12月7日汇丰前海证券、东亚前海证券正式开业。以上两家证券公司加上招联消费金融、恒生前海基金、港交所前海联合交易中心，CEPA 框架下金融业对港澳地区开放措施在前海全面落地。港资机构“三大巨头”汇丰银行、东亚银行、恒生银行，全部在前海合作“生根”，不仅意味着港资金融机构通过前海 前海自由贸易片区金融改革创新成效显著，充分发挥了国家金融改革创新前沿阵地、金融对外开放示范窗口的作用。但现阶段金融改革仍存在部分金融行业准入门槛较高、跨境人民币业务规模仍不大、尚未建立统一金融监管格局等问题。为进一步推动前海自由贸易片区金融改革创新步伐，应进一步拓展对港澳金融业开放的深度与广度，探索开展深港跨境金融业务创新试点工作，探索建立统一的金融业监管制度，优化金融创新环境吸引优质金融机构。 智库 THINK TANK
深圳现代产业体系介绍
深圳现代产业体系介绍 一、当前深圳市现代产业体系的基本情况 （一）深圳现代产业情况 深圳的产业已经基本形成“梯次型现代产业体系”，包括以新材料、生物医药、新一代信息技术、数字经济、高端装备制造、绿色低碳、海洋经济为代表的新兴产业；以华为、比亚迪为代表的先进制造业；以腾讯、平安集团为代表的现代服务业。 1.战略性新兴产业持续增长 2019年前三季度七大战略性新兴产业（新一代信息技术、高端装备制造、绿色低碳、生物医药、数字经济、新材料、海洋经济）实现增加值6959.18亿元，同比增长9.5%，高于全市地区生产总值增速2.9个百分点，占GDP比重为37.2%，比上半年高出0.9个百分点。其中，新一代信息技术产业和数字经济产业增加值均超过1000亿元，分别为3492.47亿元和1146.58亿元，同比分别增长8.4%和16.1%，
占新兴产业增加值的比重分别达到了50.2%和16.5%。高端装备制造、绿色低碳、生物医药、新材料、海洋经济等产业增加值分别为771.04亿元、722.97亿元、238.86亿元、241.69亿元和345.58亿元，分别同比增长4.6%、4.0%、11.5%、6.4%和17.2%。数字经济、生物医药、海洋经济产业增长强劲。 2.服务业内部结构进一步优化 服务业特别是高端服务业向中心城市聚集优势明显。2019年上半年，深圳市规模以上服务业（以下简称“规上服务业”，不含金融、房地产开发、批零住餐等行业）实现营业收入5974.56亿元，同比增长11.94%；金融业完成增加值1663.16亿元，同比增长7.0%；物流业增加值为863.81亿元，同比增长8.1%。深圳在新兴信息技术服务、金融服务、科学研究和技术服务业等领域处于大湾区核心定位。 3.先进制造业迈向高端 2019年前三季度，全市规模以上工业增加值为6354.94亿元，同比增长5.3%。其中，先进制造业增长7.2%，占规上工业增加值比重为71.4%。华为成为全球5G领导者，拥有麒麟、巴龙、昇腾和鲲鹏系列等四大芯片，发布全球首款搭载鸿蒙操作系统的终端。腾讯是全球最大互联网公司之一、全球服务用户最多的互联网企业之一。比亚迪是新能源汽车引领者，在欧洲纯电动大巴市场占有率超过20%，排名第一。大疆创新占领消费级无人机全球70%的市场份额，贝特瑞成为全球最大的锂离子电池负极材料供应商，优必选成长为全球顶尖的集人工智能和人形机器人研发、制造和销售于一体的高科技企业。
深圳前海联合交易中心指定银行管理办法
深圳前海联合交易中心指定银行管理办法 目录 第一章总则 (2) 第二章资格申请 (2) 第三章权利义务 (4) 第四章技术要求及应急处理 (6) 第五章违规违约责任及争议处理 (7) 第六章附则 (9)
第一章总则 第一条为规范深圳前海联合交易中心有限公司（以下简称“交易中心”）的资金存放和保管业务，确保资金存放和保管安全和交易的平稳运行，根据相关法律法规、监督管理部门有关规定及《深圳前海联合交易中心现货交易规则》（以下简称“交易规则”）以及其它由交易中心制定并公布的相关业务规则，制定本办法。业务规则中定义的术语应适用于本办法。 第二条本办法中交易中心指定银行是指由交易中心根据审慎原则指定的，提供相关的资金存放和保管业务的银行。 第三条指定银行分为综合业务指定银行和特定业务指定银行。 综合业务指定银行可以从事与交易中心、参与商、第三方机构等相关的资金存放和保管业务，以及本行在交易中心提供的融资服务相关的资金存放和保管业务。特定业务指定银行仅能从事与本行在交易中心提供的融资服务相关的特定资金存放与保管业务。 第四条交易中心按照本办法的规定，对指定银行开展业务资格批准工作，并要求指定银行依法开展资金安全存放和保管业务。 第五条指定银行从事资金存放和保管业务，应当遵守法律、法规、规章，在业务开展前与交易中心就指定银行各项业务协商一致，并遵守与交易中心签订的《指定银行合作协议》（以下简称“合作协议”）。 第二章资格申请 第六条除交易中心另行批准的情况外，申请交易中心综合业务指定银行业务资格的银行，应当具备下列条件：
（一）是中华人民共和国境内设立的全国性银行业金融机构法人； （二）为上海证券交易所、深圳证券交易所或香港交易所主板上市银行； （三）符合中国银行业监督管理机构对银行业金融机构资本充足率、流动性、资产负债比例等方面的规定； （四）具有良好的公司治理、风险管理体系和内部控制制度； （五）设有专门机构或者部门负责资金存放和保管业务； （六）具有健全的资金存放和保管业务相关的内部管理制度和操作流程，具有开展资金存放和保管业务所需的设施和技术水平，以及技术和通讯系统故障等异常情况下的应急处理预案； （七）运行良好的全国集中式资金划转系统； （八）最近三年内无重大违法违规行为，未发生过重大事故且未受到过监管机构的重大行政处罚； （九）无严重影响其资信状况的未决诉讼和未清偿债务； （十）交易中心规定的其他条件。 第七条取得交易中心指定融资服务机构资格的银行可以申请成为特定业务指定银行。 申请成为特定业务指定银行的，应当具备本办法第六条所列条件（但本办法第六条第二项及第七项除外）。 第八条申请成为指定银行的银行，应当提交以下预审材料，并在材料上加盖公章：（一）指定银行资格申请表、申请报告； （二）最新企业年度财务审计报告复印件； （三）申请人的金融许可证、营业执照复印件；
股权转让见证所需材料(前海股权交易中心)
标题：前海股权交易中心股权转让见证业务 服务特色： 第一，提前预约，即到即办: 客户通过网站和电话预约后，现场无需排队等待，可直接办理 第二，凭邀约码，即到即办: 合作伙伴凭事先申请的邀约码（电话或现场申请），可直接办理 第三，高效办理, 迅速取证: 客户通过现场办理后，一个工作日即可取见证书，如申请加急服务，当日即可取证 第四，大型客户,上门办理:为大客户提供上门服务，让客户足不出户即可完成股权转让见证 股权转让见证办理流程 具体办理流程及相关业务咨询，可直接登录前海股权交易中心官方网站”中心业务——见证业务“查看。收费标准 材料目录 1
转让方 法人机构： 1．营业执照复印件（盖转让方公章并核对原件）； 2．法定代表人身份证复印件（盖转让方公章并核对原件）、法定代表人证明书； 3．关于公司转让股权的股东会决议（全体股东签名、盖转让方公章）及工商信息查询单； 4．若转让方为外商投资企业、股份有限公司的，则需提交董事会决议（如其章程另有规定从其规定）；5．若转让方为合伙企业，提供转让方关于同意股权转让的合伙人决议和合伙人协议原件（盖转让方公章）。自然人： 1．身份证复印件（盖标的企业公章并核对原件）； 受让方 法人机构： 1．营业执照复印件（盖受让方公章并核对原件）； 2．法定代表人身份证复印件（盖受让方公章并核对原件）、法人证明书； 3．关于受让股权的股东会决议（全体股东签名、盖受让方公章）及工商信息查询单； 4．若受让方为外商投资企业、股份有限公司的，则需提交董事会决议（如其章程另有规定从其规定）；5．若受让方为合伙企业，提供受让方关于同意股权受让的合伙人决议和合伙人协议原件（盖受让方公章）。自然人： 1．身份证复印件（盖标的企业公章并核对原件）； 标的企业 1．《企业股权转让见证申请书》； 2．标的企业营业执照复印件（盖标的企业公章并核对原件）及工商信息查询单； 3．标的企业原公司章程复印件（股权转让前制定的章程，盖公章并核对原件）； 4．标的企业股东会关于股权转让的决议（全体股东签名、盖章）； 5．若标的企业为外商投资企业、股份有限公司的，则提交董事会决议（如其章程另有规定从其规定）；6．若标的企业为合伙制企业的，则提交合伙人决议及合伙协议； 7．五份股权转让协议（转让、受让双方在本中心见证现场面签、按手印）。 业务受理地址 地址：深圳市福田区中心四路1-1号嘉里建设广场第三座十九楼（益田路和福华路交汇处） 地铁：请在购物公园站A5出口，或会展中心站下车B出口过马路即到。 公交：请在卓越时代广场站下车。
前海股权交易中心介绍
前海股权交易中心业务介绍 前海股权交易中心（以下简称“中心”）是根据国务院“38号文”精神，基于深圳市委、市政府打造“第二深交所”的布局所设立，是广东省区域性股权交易市场的核心组织机构，注册资本5.55亿元。中心在股东结构上引入国内三家顶级证券公司———中信证券、国信证券、安信证券，采取公司制经营、职业化管理、团队化运营、市场化运作，力求打造一个与沪深交易所完全不同的新型资本市场。中心利用互联网平台资源，为广大处于初创和发展阶段、尚未走入沪深交易所的中小微企业，提供私募、个性、定制化的金融解决方案，在商业银行和沪深交易所之外，开辟另一个新型融资渠道，帮助企业实现成长梦想。 股东成员 中信证券股份有限公司27.0270% 国信证券股份有限公司22.5225% 安信证券股份有限公司18.0180% 深圳证券信息有限公司（深交所下属企业）9.9100% 深圳市创新投资集团有限公司7.2072% 深圳市远致投资有限公司 6.3063% 深圳市联合产权交易所股份有限公司 5.4054% 深圳市前海开发投资控股有限公司 3.6036% 运作模式及特点 以中小企业个性化、多样性需求为基点，构建场外资本市场服务新体系。 中心突破交易所市场的基本范式，逐步形成了服务中小企业的系列安排：一是通过企业挂牌展示，形成企业与市场的初步对接；二是通过私募债结合金融产品设计，满足企业初级融资需求；三是通过建立企业跟踪服务制度，统筹协调企业走向资本市场的各种事项，确保股权融资在“知根知底”的前提下实施；四是通过系列培训咨询，为企业提供量身定做的智力支持，提升企业经营管理水平。 以手续简便、费用低廉、量身定制、快捷高效为重心，开辟场外资本市场运作新模式。 为了简化手续，中心对企业挂牌的形态要求、行业限制、股份改制、行政审批、信息披露等多个环节进行全面省简，使企业挂牌展示流程一目了然；为了降低成本，中心实行企业挂牌展示、初始登记免费服务，并且融资业务模上减少中介环节，使得融资成本大幅下降；为了快捷高效，中心运用互联网技术实行“7*24小时”运作，便于投融资双方随时随地交流互动，不受时间、空间限制。 以“市场自治、规则公开、卖者有责、买者自负”为原则，建立场外资本市场新秩序。
相聚在梧桐树下——胡继之总裁关于前海股权交易中心筹建情况的报告(2013年5月16日)
相聚在梧桐树下 ——胡继之总裁关于前海股权交易中心筹建情况的报告 （深交所，2013年5月16日） 大家上午好！今天很高兴能够回到深交所。我感受特别深的是，即便我离开了深交所之后，跟深交所各位同仁的交流依然像原来一样，我没有感觉到自己离开了。很多新来的年青人也都隐隐约约知道我原来在深交所工作过，也对我抱有信任、支持的态度。包括国信需要协调、讨论的很多事项，每一个深交所的人都是以非常信任、亲切的方式跟我一起交流，这都成为我在外面工作的一种激励。 同时我要特别感谢陈东征理事长。自从我离开深交所之后，他一直都在支持我，当我遇到很多重大的、迷惑不解的问题时，常常会向他求教。每次到他办公室，他都很认真、很实在地听我讲述一些前线的情况。他确实在无形当中帮把我把握了很多事情。 我到前海股权交易中心任职之后，又得到了宋丽萍总经理特别的关注、鼓励和支持。宋总不止一次向社会上有关高层领导介绍中心的思路，这对我新一轮的创业确实是很大的鼓励。我越来越体会到，实际上这也代表了宋总的一种见解，一种对未来的远见。在机关单位工作的领导当中，很多人对场外市场这种前沿的、不太成熟的事物，以及对我倡导的未来的这些方式，更多地是从直接层面来看待的，而宋总是从另外一个更深的层面看待这件事情的。虽然我的很多表达是把交易所市场与场外市场的优缺点进行比较，好像对交易所是一种直接的冲击。但是我越来越感觉到，如果真正在交易所之外，前海股权交易中心能够作为一个市场兴起，实际上是培育了更多的、优质的深交所上市资源。在短期内，我可能必须通过这种比较来说明一些事情，包括这次到深交所来汇报，也是对我的想法的一次检验。这套理念和模式我在清华大学讲过，在证监会讲过，在全国15个城市金融办主任专题会议上也讲过，还跟很多新闻记者讲过。通过跟不同层面的人讲这套理念和模式，实际上也是在检验我这个设计和未来路径究竟对不对。这可能更能准确地把握未来的路究竟怎么走。 一、中心筹建以来的感想 从整个中国资本市场体系来说，去年郭树清担任证监会主席之后，确实给中国资本市场开辟了一个新的局面。不管未来具体的路怎么走，我觉得郭主席在开创中国资本市场新思路、开拓我们视野上面的贡献将是长远的。跟我们直接相关的是，在现有的场内市场之外，从去年真正开始了多层次市场体系的建设，交易所之外的市场开始出现。在这个过程当中，我越来越感觉到，这是在交易所之外进行的一个新实验。绝大多数的地方股权交易中心期待立竿见影，而我强调先谋定而后动。我是从“交易所市场之外的一次新的试验能否成功的角度”来思考这件事情的。林凡上次跟我说，现在有很多人问他我为什么到前海股权交易中心任职？我觉得林凡的解读部分代表了我的内心世界。我就是期待在这个地方进行一个试验，看看资本市场领域交易所市场
深圳前海股权交易中心挂牌流程
深圳前海股权交易中心挂牌流程 一、深圳前海股权交易中心简介 前海股权交易中心（深圳）有限公司是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，目前是中国最大的OTC（场外交易）市场。 二、服务模式 创业企业在前海股权交易市场挂牌之后，可以以私募和直销的方式发债、发股融资，灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金。投资者可以找到大量第一手投资机会。 三、交易中心优点 1、企业融资成本低廉。 2、“7*24”运作，无严格的时间限制。 3、互动、对价。交易所市场强调时间优先、价格优先，场外市场是一个互动、对价的过程。 4、客户定制。企业可以根据需要适时、灵活地筹措资金，不必像交易所一律批量发行。 5、大量投资标本选择。前海的目标是6年达到1万家企业挂牌，提供给投资者比直接走企业更为灵活的选择。 6、保护企业核心机密。不像交易所市场实行强制信息披露制度，企业信息只需对投资人定向披露。 7、合作共赢。场外市场不关注交易，摒弃炒作，没有严格的一、二级市场划分，也没有严格的隔离墙制度，把市场构建成一个合作共赢的部落。 四、挂牌标准 1、12月净利润不小于300万元。 2、12个月的营业收入累计不少于2000万元；或24个月营业收入累计不少于2000万元，且增长率不少于30%。 3、净资产不少于1000万元，且12个月的营业收入不少于500万元。 4、12个月银行贷款达100万元以上或投资机构股权投资达100万元以上。
五、挂牌流程 1、拟挂牌公司召开董事会和股东大会就挂牌事项作出决议； 2、拟挂牌公司与场内主办机构签订挂牌推荐服务协议，并聘用前海股权交易中心认定的会计师事务所、律师事务所、资产评估机构提供相关专业服务； 3、针对挂牌公司，前海股权交易中心认定的会计师事务所进行独立审计并出具审计报告、律师事务所进行独立调查并出具法律意见书、主办机构进行尽职调查并形成以下文件： (1)尽职调查报告； (2)企业挂牌说明书； (3)调查工作底稿。 4、主办机构向前海股权交易中心提交柜台市场挂牌交易申请文件，包括： (1)企业挂牌说明书； (2)董事会、股东大会关于在前海股权交易中心挂牌进行股份交易的决议； (3)股份公司与场内主办机构签订的挂牌推荐服务协议； (4)审计意见及经审计的财务报告； (5)法律意见书； (6)尽职调查报告、尽职调查工作底稿及附件； (7)主办机构及申请挂牌公司关于申请文件不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏的承诺函等。 5、前海股权交易中心审核委员会核准，并报深圳市人民政府金融发展服务办公室备案； 6、拟挂牌公司向前海股权交易中你校内申请股份简称和代码，并与前海股权交易中心签订挂牌协议书，办理股份登记托管； 7、挂牌前三日，拟挂牌公司在前海股权交易中心指定网站披露：《企业挂牌说明书》、《公司章程》、《审计报告》、《法律意见书》；主办机构在前海股权交易中心指定网站发布拟挂牌公司挂牌公告； 8、股份公司挂牌交易。