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(公司理财)公司理财习题及答案

习题一

1.5.1单项选择题

1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。

A ．外在原因

B ．内在原因

C ．直接原因

D ．间接原因

2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。

A ．净增效益原则

B ．比较优势原则

C ．期权原则

D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（）

A ．自利行为原则

B ．比较优势原则

C . 引导原则

D ．期权原则

4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。

A ．筹资活动

B ．投资活动

C ．营运活动

D ．分配活动

5 ．自利行为原则的依据是（）。

A ．理性的经济人假设

B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的

C ．分工理论

D ．投资组合理论

6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。

A ．任何一项创新的优势都是暂时的

B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义

C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域

D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力

7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（）

A ．长期负债

B ．流动负债

C ．发行新股

D ．留存收益

8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。

A ．具体行为目标不一致

B ．掌握的信息不一致

C ．利益动机不同

D ，在企业中的地位不同

9 ．双方交易原则没有提到的是（）。

A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则

B ．在财务决策时要正确预见对方的反映

C ．在财务交易时要考虑税收的影响

D ．在财务交易时要以“自我为中心”

10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。

A ．预计获利能力

B ．现有生产能力

C ．潜在销售能力

D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。

A ．寻求立法保护

B ．规定资金的用途

C ．提前收回借款

D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。

A ．资本市场有效原则

B ．比较优势原则

C ．信号传递原则

D ．引导原则13．以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。

A ．不能反映资本的获利水平

B ．不能用于不同资本规模的企业间比较

C ．不能用于同一企业的不同期间比较

D ．没有考虑风险因素和时间价值

14 ．以下不属于创造价值原则的是（）。

A ．净增效益原则

B ．比较优势原则

C ．期权原则

D ．风险—报酬权衡原则

15. 利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。

A ．物价指数附加率

B ．纯粹利率

C ．风险附加率

D ．政策变动风险

1.5.2多项选择题

1 ．企业生存的主要威胁来自于（）。

A ．以收抵支

B ．到期债务

C ．长期亏损

D ．不能偿还到期债务

2 ．企业管理的目标为（）。

A ．生存

B ．权益资本净利率最大化

C ．发展

D ．获利

3 ．理财原则具有以下特征（）。

A ．理财原则是财务假设、概念和原理的推论

B ．理财原则被现实反复证明并被多数人接受

C ．理财原则是财务交易和财务决策的基础

D ．理财原则为解决新的问题提供指引

4 ．下列说法中正确的有（）。

A ．企业的生命力在于它能不断创新，以独特的产品和服务取得收入，并且不断降低成本，减少货币流出

B ．如果企业长期亏损，扭亏无望，就失去了存在的意义

C ．生存是企业最具综合能力的目标

D ．企业的发展集中表现为并购

5 ．下列关于信号传递原则的说法正确的有（）。

A ．信号传递原则要求公司决策时要考虑信息效应本身的收益和成本

B ．信号传递原则要求公司决策时要考虑信息可能产生的正面或负面效应

C ．信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益

D ．信号传递原则是自利行为原则的延伸

1.5.3判断题

1 ．盈利企业给股东创造了价值，而亏损企业摧毁了股东财富。（)

2 ．如果企业长期亏损，扭亏无望，所有者应主动终止经营。( )

3 ．为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法、这是自利行为原则的一种应用。（)

4 ．在风险相同时，提高投资报酬率能够增加股东财富。

5 ．资本市场有效原则认为，拥有内幕信息的人可以获得超过市场平均收益的超常收益。( )

6 ．股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。（)

7 ．通货膨胀造成的现金流转不平衡，可以靠短期借款解决。( )

8 ．理财原则有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的结论。（)

9 ．民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（)

10 ．根据资本市场有效原则，公司可通过金融资产的投资增加股东财富。（)

11 ．人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低（)

12 ．如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。（)

13 ．理财原则与应用环境无关，在任何情况下都是正确的。( )

14 ．风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资金本息的风险而向债务人额外提出的补偿要求（)

15 ．信号传递原则是引导原则的引申。信号传递原则要求根据的行为判断它未来的收益。（)

1.5.4答案

1. 单项选择题答案：C，D，C，B，A，C，D，A，D，A，D，C，D，D，B。

2. 多项选择题答案CD，ACD，ABCD，AB，ABCD。

3. 判断题答案×，√，√，√，×，√，×，×，×，×，×，√，×，×，×。

习题二

2.5.1单项选择题

1. 不直接影响企业权益净利率的指标是（）。

A、权益乘数

B、销售净利率

C、资产周转率

D、股利支付率

2. ABC公司无优先股，去年每股盈余为2元，每股发放股利1元后，保留盈余还剩余250万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为2250万元，则该公司的产权比率为（）。

A、30%

B、33%

C、40%

D、44%

3. 某企业计划年度产品销售成本为5760万元，销售毛利率为20%，流动资产平均占用额为1800万元，则该企业流动资金周转天数为（）。

A、120天

B、90天

C、150天

D、60天

4. 某公司年末财务报表数据为：流动负债20万元，流动比率为2.5次，速动比率为1.3，销售成本为40万元，年初存货为16万元，则本年度存货周转率为（）。

A、1.8次

B、2次

C、2.5次

D、2.54次

5. 某企业收回当期应收账款若干，将会（）。

A、增加流动比率

B、降低流动比率

C、不改变流动比率

D、降低速动比率

6. 某企业税后利润为67万元，所得税率为33%，利息费用35万元，则该企业的已获利息倍数为（）。

A、3.86

B、2.22

C、2.72

D、1.78

7. 现金流量分析中，现金股利保障倍数是用来进行（）的指标

A、财务弹性分析

B、获取现金能力分析

C、收益质量分析

D、现金流量结构分析

8. 在其他条件不变的情况下，关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是（）。

A、权益乘数增加，企业财务风险加大

B、权益乘数与权益净利率同比例变动

C、权益乘数与资产权益率互为倒数

D、权益乘数与资产净利率同比例变动

9. 影响速动比率可信性的最主要因素是（）。

A、存货的变现能力

B、短期证券的变现能力

C、原材料的变现能力

D、应收账款的变现能力

10. 财务分析的一般目的不包括（）

A、财务风险分析

B、评价过去的经营业绩

C、衡量现在的财务状况

D、预测未来的发展趋势

11. 反映企业最大分派现金股利能力的财务指标是（）。

A、每股收益

B、股利支付率

C、每股营业现金净流量

D、现金股利保障倍数

12. 权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越小，企业负债程度（）。

A、越高

B、越低

C、不确定

D、为零

13. A公司2004年底流通在外的普通股股数为10亿股，2005年3月1日以2004年底总股本为基数，实施10送5的分红政策，红股于4月16日上市流通，2005年的净利润为4亿元，则2005年每股收益为（）元.

A、0.267

B、0.30

C、0.291

D、0.28

14. 某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（）次。

A、3.0

B、3.4

C、2.9

D、3.2

15. 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（）。

A、净资产收益率

B、总资产净利率

C、总资产周转率

D、销售净利率

2.5.2多项选择题

1、财务报表分析的结果是（）。

A、对企业偿债能力的评价

B、对企业盈利能力的评价

C、对企业抵抗风险能力的评价

D、找出企业存在的问题

2、. 从一般原则上讲，影响每股盈余指标高低的因素有（）。

A、企业采取的股利政策

B、企业购回的普通股股数

C、优先股股息

D、所得税率

3、下列关于市盈率的说法中，正确的有（）。

A、市盈率很高则投资风险大

B、一般认为，市盈率比较高投资风险比较小

C、预期提高利率时市盈率会普遍下降

D、债务比重大的公司市盈率较低

4、下列对于流动比率指标的表述中正确的有（）。

A、流动比率比速动比率更加准确地反映了企业的短期偿债能力

B、不同企业的流动比率有统一的衡量标准

C、流动比率需要用速动比率加以补充和说明

D、流动比率较高，并不意味着企业就一定具有短期偿债能力

5、对应收账款周转率指标正确计算产生较大影响的因素有（）。

A、季节性经营的企业、年末大量销售或年末销售大幅度下降

B、大量使用分期收款结算方式

C、大量地使用现金结算

D、大力催收拖欠货款

6、企业存在下列哪些情况，会使企业实际可能的偿债能力强于财务报表反映的偿债能力。（）

A、商业承兑汇票已办理贴现

B、准备近期出售一部分设备

C、与银行签定的周转信贷协定尚有余额

D、售出的产品可能发生质量赔偿

7、杜邦分析体系主要反映的财务比率关系有（）。

A、权益净利率＝资产净利率×权益乘数

B、资产净利率＝销售净利率×资产周转率

C、销售净利率＝净利÷销售收入

D、资产周转率＝销售收入÷平均资产总额

2.5.3判断题

1、杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标，它可以用于各种财务比率的分解。（）

2、股利支付率的高低水平没有具体的衡量标准，而且企业与企业之间也没有什么可比性。（）

3、存货周转率越高，说明企业经营管理水平越好，企业利润率越大。（）

4、如果已获利息倍数低于1，则企业一定无法支付到期利息。（）

5、现金股利保障倍数指标可以反映出企业最大的分派股利能力。（）

6、投资人非常重视市净率，它可以反映企业的资产质量和潜在发展能力。（）

7、现金流动负债比率必定小于流动比率。（）

8、存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款

的速度也就越快。（）

9、财务分析的有用性与会计信息的有用性无关。（）

10、流动资产周转率等于应收账款周转率与存货周转率之和。（）

2.5.4计算分析题

1、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利为2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元，年底每股价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司资产负债率为多少？

2、A公司未发行优先股，2004年每股利润为5元，每股发放股利为3元，留存收益在2004年度增加了640万元。2004年年底每股净资产为28元，负债总额为6200万元，问：A公司的资产负债率为多少？

3、某公司2004年年初负债对所有者权益的比率为90%，若该公司计划年末所有者权益为50000万元，并使债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度提高5个百分点，则该公司2004年末资产负债率为多少？

4、甲公司2004年年初存货为18000元，2004年末的流动比率为3：1，速动比率为1.3：1，存货周转率为4次，流动资产合计为30000元，则甲公司2004年度的销货成本为多少元？

5、ABC公司2004年销售收入为120 000元，毛利率为50%，赊销比例为75%，销售净利率20%，存货周转率5次，其初存货余额为8 000元，期初应收账款余额为10 000元，期末应收账款余额为8 000元，速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占总资产的20%，资产负债率为50%，该公司只发行普通股，流通在外股数为50 000股，每股市价9.6元，该公司期初与期末总资产相等。（结果保留两位小数）

要求：计算该公司应收账款周转率；资产净利率；每股收益、市盈率和市净率。

2.5.5参考答案：

1.单项选择题答案：

1、D

2、A

3、B

4、B

5、C

6、A

7、A

8、D 9、D 10、A 11、C 12、B 13、B 14、A

2.多项选择题答案：1、A，B，C，D 2、B，C，D 3、A，B，C，D 4、C，D

5、A，B，C

6、B，C

7、A，B，C，D

3.判断题答案：

1、√

2、√

3、×

4、×

5、×

6、√

7、×

8、√

9、×10、×

4.计算题答案：

1．留存收益率=（4-2）/4=50%

每股价值=每股净资产=30=净资产/普通股股数

保留盈余增加了500万元，支付的股利也为500万元，净收益=500+500=1000

每股盈余=4元，普通股股数=1000/4=250万股，净资产=250*30=7500万元。

资产负债率=5000/（7500+5000）=40%.

2．股利发放率=3/5=60% ，留存收益率=1-60%=40%

净利润=640/40%=1600万元，股利发放总额=1600*60%=960

普通股股数=960/3=320万股，年底净资产=320*28=8960

资产负债率=6200/（6200+8960）=40.9%

3．计划产权比率=90%-5%=85% ，年末负债总额=50000*85%=42500

年末资产负债率=42500/（42500+50000）=45.95%

另一解法：计划产权比率=90%-5%=85%

负债=所有者权益*85% ，资产=所有者权益+负债

=所有者权益+所有者权益*85%=所有者权益*（1+85%）

资产负债率=负债/资产=所有者权益*85%/所有者权益*（1+85%）=85%/（1+85%）=45.95% 即题中的"若该公司计划年末所有者权益为50000万元"不告诉也可以!

4．流动比率=流动资产/流动负债

流动负债=30000/3=10000，速动比率=速动资产/流动负债，速动资产=1.3*10000=13000

年末存货=30000-13000=17000，销货成本=4*（18000+17000）/2=70000

5．赊销额=120000*75%=90000，销售成本=120000*（1-50%）=60000

净利润=120000*20%=24000 ，期末平均存货=60000/5=12000

期末存货=12000*2-8000=16000 ，应收账款平均余额=（10000+8000）/2=9000

应收账款周转率=90000/9000=10次

速动资产=1.6*流动负债，流动资产=2.16*流动负债

流动资产=速动资产+存货=速动资产+16000

两式相减:

流动负债=16000/（2.16-1.6）=28571 ，流动资产=2.16*28571=61714

总资产=61714/20%=308570 ，总负债=308570%50%=154285

所有者权益=308570-154285=154285

资产净利率=24000/308570=7.78% ，每股收益=24000/50000=0.48

市盈率=9.6/0.48=20 ，每股净资产=154285/50000=3.15 ，市净率=9.6/3.15=3.05

习题三

3.4.1单选题

1、作为整个企业预算编制的起点的是（）。

A.销售预算

B.生产预算

C.现金预算

D.直接材料预算

2、与生产预算没有直接联系的预算是（）。

A.直接材料预算

B.变动制造费用预算

C.销售及管理费用预算

D.直接人工预算

3、直接材料预算的编制基础是（）。

A.生产预算

B.财务预算

C.现金预算

D.销售预算

4、能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算是（）。

A.现金预算

B.预计资产负债表

C.生产预算

D.销售预算

5、某公司的内含增长率为15％，当年的实际增长率为11％，则表明（）。

A.外部融资销售增长比大于零

B.外部融资销售增长比小于零

C.外部融资销售增长比等于零

D.外部融资销售增长比为4％

6、某企业2004年年末敏感资产总额为4 000万元，敏感负债总额为2 000万元。该企业预计2005年度的销售额比2004年度增加10％（即增加100万元），预计2005年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2005年度应追加资金量为（）万元。

A.0

B.2 000

C.1 950

D.150

7、ABC公司预计2004年第三、第四季度销售产品分别为180件、210件，单价分别为3元、5.5元，各季度销售收现率为75％，其余部分下一季度收回，则ABC公司2004年第四季度现金收入为（）元。

A.1 201.32

B.1 100.26

C.989.24

D.1 001.25

8、某商业企业2005年预计全年的销售收入为5 000万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为12次，第三季度末预计的应收账款为500万元，则第四季度预计的销售现金流入为（）万元。

A.1 289.54

B.1 344.68

C.1 333.33

D.1 267.67

9、预计明年通货膨胀率为8％，公司销售增长12％，则销售额的名义增长率为（）。

A.20.23%

B.20.96％

C.19.35％

D.2.45％

10、已知2004年资产增加3 500万元，负债自然增加190万元，留存收益增加520万元，销售增加6 000万元，则外部融资销售增长比为（）。

A.41.23％

B.46.5％

C.44.54％

D.45.76％

11、下列各项资金中属于不变资金的项目是（）。

A.原材料的保险储备

B.应收账款

C.最低储备以外现金

D.最低储备以外存货

12、下列各项资金中属于变动资金的项目是（）。

A. 最低储备的现金

B.应收账款

C. 原材料的保险储备

D.固定资产占用资本

13、下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目的是（）。

A. 对外投资

B.固定资产净值

C. 应付票据

D.长期负债

14、生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货及（）。

A. 资金量

B.工时量

C. 购货量

D.销货量

15、预计期初存货50件，期末存货40件，本期销售250件，则本期生产量为（）件。

A. 250

B.240

C. 260

D.230

3.4.2多选题

1、外部融资销售增长比能够（）。

A.预计融资需求量

B.有利于调整股利政策对融资的影响

C.有利于预计通货膨胀对融资的影响

D.测算可持续增长率

2、影响可持续增长率大小的因素有（）。

A.总资产周转率

B.销售净利率

C.权益乘数

D.收益留存率

3、产品成本预算，是（）预算的汇总。

A.生产

B.直接材料

C.直接人工

D.制造费用

4、现金支出包括的内容有（）。

A.直接材料、直接人工和制造费用支出

B.销售及管理费用支出

C.所得税支出

D.进行的现金股利分配

5、当企业的现金余额很大时，以下意见正确的是（）。

A.现金余额越大越好，防止出现支付困难

B.现金余额越小越好，应该进行充分的投资，以获得报酬

C.现金余额在偿还了利息和借款成本之后仍超过现金余额上限的部分，可以用于投资有价证券

D.企业应该及时处理现金余额

6、除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。

A.回归分析技术

B.交互式财务规划模型

C.综合数据库财务计划系统

D.可持续增长率模型

7、在“可持续的增长率”条件下，正确的说法有（）。

A.假设不增发新股

B.假设不增加借款

C.保持财务比率不变

D.财务杠杆和财务风险降低

E.资产负债率会下降

3.4.3、判断题

1、销售量预算的准确性对保证财务预测的质量至关重要。（）

2、企业预算是财务控制的先导，其量化指标是日常控制与业绩考核的依据。（）

3、制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。（）

4、管理费用多属于固定成本，所以管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算

期的可预见变化来调整。（）

5、外部融资销售增长比越大，则说明企业销售增长对外部融资的依赖程度越大。（）

6、内含增长率强调不从外部融资，仅靠内部留存收益推动销售所能达到的最大增长率。（）

7、可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率绝不应该高于可持续增长率。（）

8、生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则，生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。（）

9、若外部融资销售增长比为负数，则说明企业不需要从外部融资。（）

10、企业不打算发行新股，只要保持目前的资产净利率、权益乘数和留存收益率不变，则概念的实际增长率等于按上年的基期数计算的本年预计的可持续增长率。（）

3.4.4、计算分析题

1、六环公司的有关资料如下：

（1）2000年资产负债表如下：

六环公司资产负债表

2000年12月31日单位：元

项目金额项目金额

流动资产流动负债

现金50 000 应付费用60 000

应收账款200 000 应付票据170 000

存货10 000 应付账款80 000

预付费用90 000 流动负债合计310 000

流动资产合计350 000 长期负债200 000

长期投资30 000 股东权益

250 000

固定资产原值800 000 普通股股本（10

000股）

减：累计折旧200 000 留用利润220 000

固定资产净值600 000 股东权益合计470 000

资产总计980 000 负债及股东权益总计980 000

（2）2000年实际销售收入为2 000 000元，预计2001年销售收入增长10％。

（3）公司预计2001年增加长期投资50 000元。

（4）预计2001年税前利润占销售收入的比率为10％，公司所得税税率为40％，税后利润的留用比率为50％。

要求：

（1）试编制六环公司2001年预计资产负债表。

（2）采用公式法测算该公司2001年需要追加外部筹资的数量。（假设固定资产（净值）亦为敏感资产项目。）

2、八达公司A产品有关资料整理如下：

（1）1996－2000年的产品产销数量和资本需要额见下表。

年度产销量（件）资本需要额（元）

1996 1 200 1 000 000

1997 1 100 950 000

1998 1 000 900 000

1999 1 300 1 040 000

2000 1 400 1 100 000

（2）预计1999年该产品产销数量为1 560件。

要求：

（1）测算A产品不变资本总额。

（2）测算A产品单位可变资本额。

（3）测算A产品1999年资本需求总额。

3、假设A公司只生产一种产品，销售单价为200元，预算年度内四个季度的销售量经测算分别为250件、300件、400件和350件。根据以往经验，销货款在当季可收到60%，下一季度收到其余的40%。预计预算年度第一季度可收回上年第四季度的应收账款20 000元。要求：

计算本年各季度的现金收入。

4、某工厂期初存货250件，本期预计销售500件。

要求：

（1）如果预计期末存货300件，本期应生产多少件？

（2）如果预计期末存货260件，本期应生产多少件？

5、E公司的2004年度财务报表主要数据如下（单位：万元）

收入1000

税后利润100

股利40

留存收益60

负债1000 股东权益（200万股，每股面值1元）1000

负债及所有者权益总计2000

要求：

计算该公司的可持续增长率。

参考答案：

3.4.1单选题

1、A；

2、C；

3、A；

4、D；

5、B；

6、D；

7、D；

8、C；

9、B；10、B；11、A；12、B；

13、B；14、D；15、B。

3.4.2多选题

1、ABC；

2、ABCD；

3、ABCD；

4、ABCD；

5、CD；

6、ABC；

7、AC。

3.4.3判断题

1、∨；

2、∨；

3、×；

4、∨；

5、∨；

6、×；

7、×；

8、×；

9、∨；10、∨。

3.4.4计算题

1、（1）预计资产负债表（略）；（2）56 000元

2、（1）410 000元；（2）490元；（3）1 174 400元

3、单位：元

季度 1 2 3 4 全年

销售单价200 200 200 200 200

销售量（件）250 300 400 350 1 300

销售收入50 000 60 000 80 000 70 000 260 000

收到当季销货款30 000 36 000 48 000 42 000 156 000

收到上季应收款20 000 20 000 24 000 32 000 96 000

现金收入50 000 56 000 72 000 74 000 252 000 4、（1）550件；（2）510件

5、6.38%

习题四

4.3.1单项选择题

1．资金时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的（）。

A．企业的成本利润率B．企业的销售利润率

C．利润率D．社会平均资金利润率

2．某公司年初购买债券12万元，利率6％，单利计息，则第四年年底债券到期时的本利和是（）万元。

A．2.88 B．15.12 C．14.88 D．3.1

3．某人现在存入银行1500元，利率10％，复利计息，5年末的本利和为（）元。

A．2 601 B．2 434.5 C．2 416.5 D．2 415.75

4．某企业在第三年年底需要偿还20万元债务，银行存款利率为8％，复利计息，该企业在第一年年初应存入（）万元。

A.18

B.16.13

C.15.876 D．25.194

5．普通年金就是指（）。

A．各期期初收付款的年金B．各期期末收付款的年金

C．即付年金D．预付年金

6．最初若干期没有收付款项，距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，被称为（）。

A．普通年金B．先付年金C．后付年金D．递延年金

7．某公司在5年内每年年初存入银行10 000元，利率8％，5年后该公司可获取的款项是（）元。

A．58 667 B．61 110 C．63 359 D．72 031

8．某人在5年后有5 000元到期债务需要偿还，从现在开始每年年末存入银行一笔等额的资金，利率10％，该人每年应存入（）元。

A．1000 B．819 C．721 D．834

9．某企业拟存入银行一笔款项，以备在5年内每年以2 000元的等额款项支付车辆保险费，利率6％，该企业应存入（）元。

A．11 274 B．8 424.8 C．10 000 D．9 040

10．某商店准备把售价25 000元的电脑以分期付款方式出售，期限为3年，利率为6％，顾客每年应付的款项为（）元。

A．9 353 B．2 099 C．7 852 D．8 153

11．某学校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期的在每年年末支取利息30 000元，利率为6％，该学校应存入（）元。

A．750 000 B．500 000 C．180 000 D．120 000 12．有一项年金，前3年无流入后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为（）。

A．1995 B．1566 C．1813 D．1424

13．普通年金终值系数的倒数称为（）。

A．复利终值系数B．偿债基金系数C．普通年金现值系数D．回收系数14．某企业于年初存入5万元，在年利率为12％、期限为5年、每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）。

A．24％B．12．36％C．6％D．12．25％

15．某企业借入年利率为10％的贷款，贷款期限为2年，贷款的利息按季度计算，则贷款的实际年利率为（）。

A．5.06 ％B．10.5 ％C．10.38％D．10 ％

4.3.2多项选择题

1．财务管理的价值观念有（）。

A．资金时间价值B投资风险价值C．资金市场价值D．筹资成本2．资金时间价值代表着（）。

A．无风险的社会平均资金利润率B．有风险的社会平均资金利润率

C．企业资金利润率的最低限度D．工人创造的剩余价值

3．资金时间价值产生的前提条件是（）。

A．商品经济的高度发展B．借贷关系的普遍存在

C．将货币进行有目的性的投资D．剩余价值的再分配

4．下列收支通常表现为年金形式的是（）。

A．折旧B．租金C．利息D．养老金

5．按年金每次收付发生的时点不同，主要有（）。

A．普通年金B预付年金C．递延年金D．永续年金

6．递延年金的特点是（）。

A．第一期没有支付额B．终值大小与递延期长短有关

C．计算终值的方法与普通年金相同D．计算现值的方法与普通年金相同

7．年金的特点有（）。

A．连续性B．等额性C．系统性D．永久性

4.3.3判断题

1.在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。（）

2.永续年金可视作期限无限的普通年金，终值与现值的计算可在普通年金的基础上求得。（）

3．预付年金的终值与现值，可在普通年金终值与现值的基础上乘（1＋i）得到。（）4．对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之，标准差越小，风险越小。

5.风险和收益是对等的。风险越大，获得高收益的机会也越多，期望的收益率也越高。（）

6．复利终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。（）

7．单利与复利是两种不同的计息方法，单利终值与复利终值在任何时候都不可能相等。（）

8. 递延年金现值的大小与递延期无关，因此计算方法与普通年金现值是一样的。（）

9. 固定成本的特点是业务量增加，固定成本总额不变，单位固定成本正比例变动；变动成本的特点是业务量增加，变动成本总额正比例变动，单位变动成本不变。（）

10.在利率同为10%的情况下，第10年年末1元的复利现值系数大于第8年年末1元的复利现值系数。（）

4.3.4计算分析题

1．现存入一笔款项，准备在以后5年中每年年末得到1000元，如果年利息率为10％，计算现在存入款项金额。

2．某企业租用一设备，在10年中每年年初要支付租金5 000元，年利息率为8％，计算这些租金的现值是多少？

3．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8％，银行规定前十年不用还本付息，但从第十一年至第二十年每年年末偿还本息1000元，这笔款项的现值是多少？

4．某公司有一付款业务，现有A、B两种付款方式可供选择。

A方案：一次性支付20万元。

B方案：分4年付款，各年付款额分别为6万、8万、4万、2万，年利率为8％。

试评价两种方式的优劣。（用现值法）

5．某公司拟向银行贷款400 000元用于扩大再生产，现有增产旧产品和上马新产品两套方案，各方案今后每年的市场形势和投资收益测算如下表所示。

计算这两个方案的期望值、标准离差，比较优劣进行选择。

本章推荐阅读书目：

1．《财务管理学》陈增寿王辛平岳云康王怀伟编著清华大学出版社、北京交通大学出版社

2．《财务管理原理》王永海主编武汉大学出版社

3．《财务管理》杨玉红赵蕊芬编著立信会计出版社

4．《财务管理》秦永和编著首都经济贸易大学出版社

5. 《财会月刊》杂志

参考答案：

一、单选题

1.D

2.C

3.D

4.C

5.B

6.D

7.A

8.B

9.B 10.A

11.B 12.D 13.B 14.B 15.C

二、多选题

1.AB

2.AD

3.AB

4.ABCD

5. ABCD

6.AC

7.AB

三、判断题

1.∨

2.×

3.∨

4.×

5.∨

6.×

7.×

8.×

9.×10×

四、计算题

1.现在存入款项的金额

P =1000*（P/A，10%，5）=1000*3.7908=3,790.8（元）

2.租金的现值

P=A*[（P/A，8%，9）+1] =5000（6.2469+1）=36,234.5（元）

3.这笔款项的现值

P =1000*（P/A，8%，10）（P/F，8%，10）

=1000*6.7101*0.4632=3108.12（元）

4.B 方案各年付款额的现值

=6*（1+8%）-1+8*（1+8%）-2 +4*（1+8%）-3+2*（1+8%）-4

=6*0.9259+8*0.8573+4*0.7938+2*0.7530

=17.095（万元）

与A 方案现在付款20万元相比，B 方案较优。

5.A 方案期望值=5000*0.3+4000*0.5+3000*0.2=4100

B 方案期望值=6000*0.3+4000*0.5+1500*0.2=4100

A 方案的标准离差 σ= 2.05.03.0)41003000()41004000()41005000(2

22?+?+?---=700

B 方案的标准离差 σ= 2.05.03.0)41001500()41004000()41006000(2

22?+?+?---≈1562

两个方案的期望值相同，标准离差大的方案，风险大，A 方案较优。

习题五

5.5.1单项选择题

1．投资决策评价指标，按（）可分为非折现评价指标和折现评价指标。

A ．是否考虑资金时间价值

B ．性质

C ．数量特征

D ．重要性

2．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有（）。

A ．固定资产投资

B ．开办费

C ．经营成本

D ．无形资产投资

3．投资决策评价指标中，（）为辅助指标。

A ．内部收益率

B 会计收益率

C ．净现值率

D ．净现值

4．生产经营期是指从（）之间的时间间隔。

A ．建设起点到投产日

B ．建设起点到终结点

C ．投产日到收回投资额

D ．投产日到终结点

5．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。

A ．建设期

B ．生产经营期

C ．建设期＋达产期

D ．建设期十生产经营期

6．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现

金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元。则该投资项目第

10年的净现金流量为（）万元。

A ．8

B ．25

C ．33

D ．43

7．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。

A ．净现值

B ．会计收益率

C ．内部报酬率

D ．静态投资回收期

8．某投资项目原始投资为 12 000元，当年完工投产，有效期限为 3年，每年可获得现

金净流量4 600元，则该项目内部收益率为（）。

A ．7．33％

B ．7．68％

C ．8．32 ％

D ．6．68 ％

9．当贴现率与内部收益率相等时，（）。

A ．净现值大于0

B ．净现值等于0

C ．净现值小于0

D ．净现值不一定

10．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12，贴现率为18％时，净现值为一3．17，

则该方案的内部收益率为（）。

A ．14．68％

B ．17．32％

C ．18．32％

D ．16．68％

11．某投资方案的年营业收入为 100 000元，年营业成本为 60 000元，年折旧额 10 000

元，所得税率为33％，该方案的每年营业现金净流量为（）。

A．26 800元B．36 800元C．16 800元D．43 200元

12．一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40％，预测该方案年营业现金净流量为（）。

A．90万元B．139万元C．175万元D．54万元

13某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1．5万元，年折旧率为10％，投资回收期为（）。

A．3年B．5年C．4年D．6年

14．存在所得税的情况下，以“利润＋折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）A．利润总额B．净利润C．营业利润D．息税前利润

15．假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15％，则该项目的现值指数是（）。

A．6.67 B．1．15 C．1.5 D．1.125

5.5.2多项选择题

1．下列各项中，属于折现的相对量评价指标的是（）。

A．净现值率B．现值指数

C．会计收益率D．内部收益率

2．下列（）指标不能直接反映投资项目的实际收益水平。

A．净现值B．现值指数C．内部收益率D．净现值率

3．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（）。

A．营业收入B．回收固定资产变现净值

C．固定资产折旧D．回收流动资金

4．内部收益率是指（）

A．投资报酬与总投资的比率B．项目投资实际可望达到的报酬率

C．投资报酬现值与总投资现值的比率D．使投资方案净现值为零的贴现率

5．影响项目内部收益率的因素包括（）。

A．投资项目的有效年限B．投资项目的现金流量

C．企业要求的最低投资报酬率D．建设期

6．对于同一投资方案，下列表述正确的有（）。

A．资金成本越高，净现值越高

B．资金成本越低，净现值越高

C．资金成本等于内含报酬率时，净现值为零

D．资金成本高于内含报酬率时，净现值为负数

7.净现值法的优点是（）。

A．考虑了资金的时间价值B．考虑了项目计算期的全部净现金流量

C．考虑了投资风险D．可从动态上反映项目的实际投资收益率

5.5.3判断题

1.不论在什么情况下，都可以通过逐次测试逼近方法计算内部收益率。（）

2.在不考虑所得税的情况下，同一投资方案分别采用加速折旧法、直线法计提折旧不会影响各年的现金净流量。（）

3.同一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10%。（）

4.在整个项目计算期内，任何一年的现金净流量，都可以通过“利润+折旧”的简化公式来确定。（）

5.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。（）

6.净现值法和净现值率法均适用于原始投资不相同的多方案的比较决策。（）

7.会计收益率既是次要指标，又是静态指标。（）

8.内部收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。（）

9.当静态投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标结论为准。（）

10.会计收益率、净现值率、获利指数对同一个项目进行评价，得出的结论一定完全相同。（）

5.5.4计算分析题

1.甲公司拟购置一台设备，价款为240 000元，使用6年，期满净残值为12 000元，直线法计提折旧。使用该设备每年为公司增加税后净利为26 000元。若公司的资金成本率为14％。

要求：

1）计算各年的现金净流量；

2）计算该项目的净现值；

3）计算该项目的获利指数；

4）计算评价该投资项目的财务可行性。

2.某公司购入设备一台，价值为36 000元，按直线法计提折旧，使用寿命5年，期末无残值。预计投产后每年可获得利润5 000元，所得税率为40%，假定贴现率为10%。

要求：计算该项目的净现值、净现值率、现值指数和内部收益率。

3.某投资项目在期初一次投入全部投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期10年，已知项目静态投资回收期4年。

要求：计算该项目的内部收益率。

要求：如果企业以10％作为贴现率，请作出甲、乙两方案哪一个为最优的方案。

5．某公司拟生产一新产品，需购置一套专用设备预计价款900 000元，追加流动资金145 822元。设备按5年提折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价为20元／件，单位变动成本12元／件，固定成本500 000元（不包括折旧）。该公司所得税率为40％，投资的最低报酬率为10％。

要求：计算净现值为零时的销售量水平（计算结果保留整数）。

参考答案：

一、单选题

1.A

2.C

3.B

4.D

5.D

6.C

7.A

8.A

9.B 10.B 11.B 12.B 13.C

14.B 15.B

二、多选题

1.ABD

2.ABD

3.ABCD

4.BD

5.AB

6.BCD

7.ABC

三、判断题

1.×

2. ×

3.∨

4. ×

5. ×

6.×

7.∨

8. ×

9.∨ 10. ×

四、计算题

1. （1）年折旧=（240 000-12 000）/6=38 000

NCF1-5=38 000+26 000=64 000

NCF6=64 000+12 000=76 000

（2）净现值NPV=64 000（P/A，14%，5）+76 000（P/F，14%，6）-240 000 =64000*3.4331+76 000*0.4556-240 000

=14 344

（3）净现值率=14 344/240000*100%=5.98%

获利指数=1+5.98%≈1.06

（4）净现值大于零，获利指数大于1，具有财务可行性。

2. （1）年折旧=360 000/5=7200

NCF1-5=5 000（1-40%）+72 000=10 200

NPV=10200（P/A，10%，5）-36000=10200*3.7908-36000

=2666.16

（2）NPVR=2666.16/36000*100%=7.41%

PI=1+0.0741=1.07

（3）内部收益率10200（P/A，IRR，5）-36000=0

（P/A，IRR，5）=36000/10200=3.5294

3.6048 12%

3.5294 ？

3.4331 14%

3.6048-3.5294=0.0754 ？-12%=X%

3.6048-3.4331=0.1717 14%-12%=2%

0.0754/0.1717=X%/2%

X≈0.88

IRR=12%+0.88%=12.88%

3.内部收益率

（P/A，IRR，10）= 原始投资/NCF=4

4.1925 20%

4 ？

3.6819 24%

4.1925-4=0.1925 ？-20%=X%

4.1925-3.6819=0.5106 24%-20%=4%

0.1925/0.5106=X%/4%

X≈1.508 IRR=20%+1.508%≈21.51%

4.NPV甲=40（P/F，10%，2）+45（P/F，10%，3）+50（P/F，10%，4）-40

-40（P/F，10%，1）=24.65

NPV乙=30（P/A，10%，5）-80=33.72

甲等额NPV=24.65/（P/A，10%，4）=7.78

乙等额NPV=33.72/（P/A，10%，5）=8.9

甲等额NPV小于乙等额NPV，所以乙方案较优。

5.年折旧=900 000/5=180 000

设：销售量为X

NCF 1-4=[X （20-12）-500 000-180 000]（1-40%）+180 000=48 000X-228 000

NCF 5=48 000X-228 000+145 822

NPV=（48 000X-228 000）（P/A ，10%，5）+145 822（P/F ，10%，5）-900 000-145

822=0

X=100 000（件）

习题六

6.4.1单项选择题

1、在债券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）。

A.违约风险

B.利息率风险

C.购买力风险

D.流动性风险

2、债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（）。

A.违约风险

B.利息率风险

C.购买力风险

D.流动性风险

3、不会获得太高收益，也不会承担巨大风险的证券投资组合方法是（）。

A.选择足够数量的证券进行组合

B.把风险大、中等、小的证券放在一起组合

C.把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合

D.把投资收益呈正相关的证券放在一起进行组合

4、茂华公司购入一种准备永久性持有的股票，预计每年股利为3元，购入此种股票应获得

报酬率为10％，则其价格为（）元。

A.20

B.30

C.35

D.40

5、股票收入稳定，持有时间非常长情况下的股票估价模型是（）。 A. 1D V K g =- B. D V K

= C. K V D = D. (1)(1)

n t V D V t n K K =+++ 6、某公司购买某种股票，面值14元，市价35元，持有期间每股获现金股利5.60元，一个

月后售出，售价为42元，则投资收益率为（）。

A.16%

B.20%

C.40%

D.36%

7、企业财务部门进行短期证券投资时，应投资于（）的股票和债券。

A.风险低、流动性强

B. 风险低、流动性弱

C.风险高、流动性强

D. 风险高、流动性弱

8、减少债券利率风险的方法是（）。

A.持有单一债券

B.持有多种债券

C.集中债券的到期日

D.分散债券的到期日

9、债券投资的特点是（）。

A.债券投资者有权参与企业的经营决策

B.债券投资的风险高于股票投资

C.债券投资比直接投资的变现能力强

D.债券投资的期限较长

10、股票投资的特点是（）。

A.股票投资的风险较小

B.股票投资属于权益性投资

C.股票投资的收益比较稳定

D.股票投资的变现能力较差

11、选择高质量的股票和债券，组成投资组合，既可以获得较高的收益，又不会承担太大

的风险。这种证券投资组合策略称为( )。

A.保守性策略

B.冒险性策略

C.投机性策略

D.适中性策略

12、当市场利率大于票面利率时，债券发行时的价格小于债券的面值。但随着时间的推移，债券价格将相应( )。

A.增加

B.减少

C.不变

D.不确定

13、下列不属于证券投资风险的是( )。

A.利率风险

B.流动性风险

C.财务风险

D.购买力风险

14、下列投资中，风险最小的是( )。

A.购买政府债券

B.购买企业债券

C.购买股票

D.投资开发新项目

15、下列哪一项为债券投资的缺点( )。

A.对企业资产和盈利的求偿权居后

B.购买力风险比较大

C.价格受众多因素的影响

D.收入不稳定，与企业经营状况有关

6.4.2多项选择题

1、对外证券投资的风险主要有（）。

A.违约风险

B.利息率风险

C.购买力风险

D.流动性风险

2、证券投资的收益包括（）。

A.现价与原价的价差

B.股利收益

C.债券利息收益

D.出售收入

3、债券投资的优点主要有（）。

A.本金安全性高

B.收入稳定性强

C.投资收益较高

D.市场流动性好

4、股票投资的缺点有（）。

A.购买力风险高

B.求偿权居后

C.价格不稳定

D.收入稳定性强

5、债券投资风险包括（）。

A.违约风险

B.利率风险

C.购买力风险

D.变现力风险

6、影响股票的价格因素有（）。

A.预期股利

B.市场利率

C.社会经济环境

D.违约风险

7、评价债券收益水平的指标是（）。

A.债券票面利率

B.债券价值

C.债券到期前年数

D.到期收益率

1、投资者可以根据投资经济价值与当前证券市场价格的比较决定是否进行证券投资。（）

2、一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。（）

3、就风险而言，从大到小的排列顺序为：公司证券、金融证券、政府证券。（）

4、一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。（）

5、股票的市盈率越高，表明投资者对公司未来越有信息，其风险也越小。（）

6、在通货膨胀期间，购买力风险对于投资者相当重要，一般说来，预期报酬率会上升的资产其购买力风险会低于报酬率固定的资产。（）

7、股票价格会随经济形势和公司的经营状况二升降，总的趋势一般是上升的。（）

8、贴现金融债券的票面面值与发行价格之间的差额就是债券的利息。（）

9、由于债券投资只能按债券的片面利率得到固定的利息，所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格，但会影响该公司的股票价格。（）

10、有效的资本市场是指在证券市场上，一切消息都是公开的，每个投资者都能无条件获得这些消息，并且市场消息一旦公开，就会立即反映在市场价格上。（）

6.4.4计算题

1、广深公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为8元，估计年股利增长率为4％，该公司期望的收益率为12％。求该股票的价值。

2、某公司的普通股基年股利为6元，估计年股利增长率为6％，期望的收益率为15％，打算两年后转让出去，估计转让价格为30元。求该股票的价值。

3、某公司持有某种股票，其投资最低报酬率为12％，预期该股票未来4年股利将以18％的成长率增长，此后年增长率为10％，该种股票最近支付的股利为4元。求该股票的内在价值。

4、某公司在1994年1月1日平价发行新债券，每张面值1 500元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息，问：

（1）假定1998年5月3日的市场利率下降到7％，那么此时该债券的价值是多少？

（2）假定1998年1月1日的市价为1 375元，此时购买该债券的到期收益率是多少？

（3）该债券1999年1月1日的到期收益率为多少？

5、某公司持有甲债券还有4年到期，其面值为1 000元，票面利率为8％，每年付息一次。

要求：

（1）若该债券当前市价为825元，请计算债券到期的收益率。

（2）若当前你认为的期望报酬率应为10％，回答你是否会以825元的价值购入该债券，试说明理由。

参考答案：

6.4.1单选题

1、C；

2、A；

3、B；

4、B；

5、B；

6、D；

7、A；

8、D；

9、C；10、B；11、D；12、A；13、C；14、A；15、B。

6.4.2多选题

1、ABCD；

2、ABC；

3、ABD；

4、BC；

5、ABCD；

6、ABC；

7、BD

6.4.3判断题

1、∨；

2、∨；

3、∨；

4、×；

5、×；

6、∨；

7、∨；

8、∨；

9、×；10、∨。

1、股票的价值＝8(14%)104()12%4%

?+=-元 2、2226(16%)6(16%)3033.31115%(115%)(115%)

P ?+?+=++=+++（元） 3、（1）计算公司前4年的股利现值（见下表）：

单位：元

445(1)7.75(110%)426.2512%10%

d d g V K g K g ?+?+====---（元）计算其现值4426.25270.89PV ==4（元）（1+12％）

（3）计算股票目前的内在价值：

0270.8918.25289.14V =+=（元）

4、（1）债券价值＝

1 50010 1 500 1 5421717?+++％＝（元）％％

（2） 1 5001015001 37520%11i i i ?+?=++％＝（3）10％

5、（1）825＝4

41(1)(1)t t I F i i =+++∑，可用插值法求解i 。 I ＝13.56％

（2）由于债券到期收益率大于期望报酬率，股会购买该债券。理由略。

习题七

7.5.1单选题

1、下列不符合《公司法》所规定股票发行的规定和条件的是（）。

A 、股票发行价格不得低于其票面金额

B 、同次发行的股票，每股发行价格和条件应相等

C 、公司主要发起人为大型国有企业

公司理财试题及答案

1）单选题，共20题，每题分，共分1单选题分) 资产未来创造的现金流入现值称为？ A. 资产的价格 B. 资产的分配 C. 资产的价值 D. 资产的体量 2单选题分) 谁承担了公司运营的最后风险？ A. 债权人 B. 股东 C. 管理层 D. 委托人 3单选题分) 金融市场有哪些类型？ A. 货币市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 以上都是 4单选题分) 以下哪项是债券价值评估方式？ A. 现值估价模型 B. 到期收益率 C. 债券收益率 D. 以上都是 5单选题分)

融资直接与间接的划分方式取决于？ A. 融资的受益方 B. 金融凭证的设计方 C. 融资来源 D. 融资规模 6单选题分) 以下哪种不是财务分析方法？ A. 比较分析 B. 对比分析 C. 趋势百分比分析 D. 财务比例分析 7单选题分) 以下哪个不是价值的构成？ A. 现金流量 B. 现值 C. 期限 D. 折现率 8单选题分) 比率分析的目的是为了？ A. 了解项目之间的关系 B. 了解金融发展变化 C. 分析资金流动趋势 D. 分析金融风险 9单选题分) 影响公司价值的主要因素是？ A. 市场 B. 政策

C. 信息 D. 时间 10单选题分) 以下哪种是内部融资方式？ A. 留存收益 B. 股票 C. 债券 D. 借款 11单选题分) 什么是营运资本？ A. 流动资产-流动负债 B. 流动资产+流动负债 C. 流动资产*流动负债 D. 流动资产/流动负债 12单选题分) PMT所代表的含义是？ A. 现值 B. 终值 C. 年金 D. 利率 13单选题分) 金融市场的作用是什么？ A. 资金的筹措与投放 B. 分散风险 C. 降低交易成本 D. 以上都是 14单选题分)

公司理财(内附答案)

一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？ C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于 C A. 损益表 B. 资产负债表 C. 资产负债表和损益表 D. 以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ B A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加 5、沉没成本是增量成本。 B A. 正确 B. 不对 6、期限越短，债券的利率风险就越大。B A. 正确 B. 不对 7、零息债券按折价出售。 A A. 正确 B. 不对 8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A A. 正确 B. 不对 9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。 A A. 正确 B. 不对 10、收益率的方差是指最高可能收益率与最低可能收益率之差。 B A. 正确 B. 不对 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 C Ａ．利润最大化Ｂ．效益最大化Ｃ．股票价格最大化Ｄ．以上都行 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 D Ａ．中断或结束未来的机会Ｂ．使公众失去信心Ｃ．使企业利润下降Ｄ．以上全对 13．在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑 A Ａ．沉没成本Ｂ．相关因素Ｃ．机会成本Ｄ．营运资本的回收 14. 每期末支付￥1，每期利率为r，其年金现值为：D A. B. C. D. 15. 据最新统计资料表明，我国居民手中的金融资产越来越多，这说明了居民手中持有的金融资产是 D Ａ．现金Ｂ．股票Ｃ．债券Ｄ．以上都对 16.除了，以下各方法都考虑了货币的时间价值。C A. 净现值 B. 内含报酬率 C. 回收期 D. 现值指数 17. 企业A的平均收账期为28.41天，企业B的平均收账期为48.91天，则 C A.企业B是一家付款长的客户 B.应该将平均收账期同使用的信用条件中的信用天数相比较 C.很难判断 18.为了每年年底从银行提取￥1,000，一直持续下去，如果利率为10%，每年复利一次，那么，你现在应该存多少钱？A A.￥10,000 B. ￥8,243 C. ￥6,145 D. ￥11,000 19. 大多数投资者是：A A. 规避风险的 B.对风险持中性态度的 C. 敢于冒险的 D. 以上都不对 20. 财务拮据通常伴随着 D A. 客户和供应商的回避 B. 以较低的售价出售产品 C.大量的行政开支 D. 以上全是 21．公司里的代理问题是由代理关系产生的，代理成本在一定程度上 A

2013公司理财考题及答案

一、单选题 1. 以下哪个例子表现了在商业领域所使用到“可疑的”道德规范？（） A. 吸引和保持新客户 B. 雇佣和留住技术人员 C. 紧跟行业竞争 D. 与有“可疑的”道德规范的公司做交易 E. 以上都说法都不正确 2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突（） A. 在公司债券合同中包含限制性的条款 B. 向经理提供大量的股票期权 C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购 D. B和C是正确的 E. 以上所有都是正确的 3. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是（） A. 预期的总利润最大化 B. 预期的每股收益（EPS）最大化 C. 亏损机会最小化 D. 每股股价最大化 4. 公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的贝塔系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的（） A. 公司X比公司Y有较低的变异系数 B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险 C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买 D. A和B是正确的 E. A，B，和C是正确的 5. 在进行资本预算分析计算加权平均资本成本时，以下那项不被列入资本要素部分？（）

A. 长期负债 B. 普通股 C. 应付账款和利息 D. 优先股 6. 以下哪种说法最正确？（） A. 折旧率经常会影响经营现金流，即使折旧不是一项现金费用 B. 公司在做投资决策时应该将沉没成本列入考虑范围中 C. 公司在做投资决策时应该将机会成本列入考虑范围中 D. 说法A和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 7. 一家公司正在考虑一个新项目。公司的财务总监计划通过WACC折现相关的现金流来计算项目的净现值（其中，现金流包括初始投资成本，经营现金流以及项目终结时的现金流）。以下的哪种因素会在估计相关的现金流时列入财务总监的考虑范畴？（） A. 任何与项目相关的沉没成本 B. 任何与项目相关的利息费用 C. 任何与项目相关的机会成本 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 8. 以下哪项是Bev’sBeverageInc.公司在评估橘子水项目时必须考虑的？（） A. 公司两年前花费$300,000来修复它在辛辛那提的工厂，这些修缮是公司在另一个项目中进行的，但是该项目最终没有被实施。 B. 假如公司没有继续这个橘子水项目，那家辛辛那提工厂能够产生每年$75,000的出租收入。 C. 假如公司继续这个项目，据估计公司的另一种饮料的销售会每年下降3%。 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 9. 回收期法的一个主要缺陷是：（） A. 作为风险指标是无用的 B. 忽视了回收期外的现金流 C. 没有直接计算货币的时间价值 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 10. 以下哪种行为将使公司留存收益的间断点推后。（） A. 公司净收益提高 B. 公司股利支付率提高 C. 在公司资本结构中，权益的比重上升 D. 公司资本预算金额上升 E. 以上所有行为都会提高留存收益的间断点

公司理财-20082009学年第一学期《公司理财》期末考试卷(答案)

丽水职业技术学院2008/2009学年第一学期《公司理财》期末考试卷适用班级：财务0701、0705、0706、0707 考试方式：开卷班级学号姓名校对:钭志斌（40分） 1、分析师称，中国央行今年（2008）将继续执行从紧的货币政策，加息的可能性较场的现券价格有一定负面影响。中国人民银行2008年1月22日以价格招标方式向公开市场业务一级交易商发行了2008年第十期中央银行票据，发行价格为96.10元，参考收益率为4.0583%。期限1年，到期按面值100元兑付。请问：（1）为什么说利率上涨，会对二级市场的债券价格有一定的负面影响？请从资金时间价值原理角度进行分析。（5分）参考答案：债券给投资者未来的收益是稳定的，如每年利息固定，到期收回本金固定。利率的上涨，必然会引起投资者投资的期望报酬率的上升；在未来金额一定的情况下，折现率的上升，将会使现值下降。所以，在利率上升的情况下，债券交易价格将会下降。（2）在财务管理上，该第十期中央银行票据属于债券中的哪一类债券？其参考收益率如何计算？请列出计算过程。（5分）参考答案：属于贴现债券。 96．10=100×（P/F，IRR，1）查表，采用内插法求解，得出IRR为4.0583%。 2、2008年10月，天音控股发布公告,将用自有资金在二级市场以集中竞价交易方式回购不超过2000万股社会公众股,回购资金总额不超过7000万元。这是证监会发布股份回购新规以来,第一家公布回购计划的上市公司。回购价格不超过每股3.5元。以最高回购数量2000万股计算,回购比例为目前总股本的2.11%,占实际流通股本的2.21%。预计本次回购完成后每股收益约提高1.06%,净资产收益率约提高1.33%,回购后速动比率约1倍。

4公司理财期末考试复习题

公司理财复习题一、说明 1.考试题型：计算题2道题、简述题5道题、论述题3道题。 2.考试地点：教学楼610教室。 3.考试时间：20XX年1月7日上午8：30－11：00。 4.考试形式：闭卷。二、计算题：(本题20分) （一）、见《财务会计学》第277页表12-1资产负债表和第282页表12-5利润表。注意：考试时，可能存在数据的变化。 1.资产负债率 = 负债总额/资产总额×100% 代入数据：资产负债率 = 3090362 / 7833717 × 100% = 39.45%。 2.流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 2/1（较为合理数值）代入数据：流动比率 = 2538117 / 1849462 = 1.37 3.速动比率 = （流动资产–存货） / 流动负债 = 1/1 代入数据：速动比率 = （2538117-518710） / 1849462 = 1.09 4.应收周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款的平均余额说明： ①赊销余额假设为50万,考试时可能会变换此数值。 ②应收账款的平均余额 = （应收账款年初数+应收账款期末数）÷2 代入数据：

应收周转率= 50万/(392000+492940)÷2 = 50万/442470=1.13 5.存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额说明： ①销售成本假设40万，考试时可能会变换次数值。 ②存货平均余额=（存货年初数+存货期末数）÷2 代入数据：存货周转率=40万/(348200+518710)÷2=40万/433455 = 0.92 6.总资产收益率=（净利润+利息费用）/总资产平均余额×100% 说明： ①总资产平均余额 = （资产年初数+资产期末数）÷2 ②总资产指表格中的资产总计。代入数据：总资产收益率=（143700+56500）/(8160100+7833717) ÷2 = 200200 / 7996908.50 = 2.50% 7.所有者权益报酬率 = 净利润 / 所有者权益余额× 100% 代入数据：所有者权益报酬率 = 143700 / 4743355 = 3.03% （二）、某企业共有长期资金15000万元，其中发行长期债券为3000万元，票面利率为6%，筹资费率3%，按面值发行；发行普通股12000万元，发行价格6元，筹资费率4%，第一年股利为每股0.42元，预计每年增长率为5%。企业所得税为30%。根据以上资料，计算该企业长期资金的个别资本成本和加权平均资本成本（即综合资金成本）？并说明该企业降低资本成本的可能性和途径？注意：考试时，可能存在数据的变化，复习时，可参考《财务管理学》第186页至198页例题。解： 1.债券资本成本率=年使用成本（利息、红利）/（筹资额-筹资费用）

(公司理财)公司理财答案

公司理财（11.04）第一章公司理财概述一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。第二章财务报表分析一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。 A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。 A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ ABCD ）。 A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率三、填空题 1、资产的实质是（经济资源）。 2、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。 3、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（25% ）。C 4、固定资产的计价标准有原始价值、重置价值和（净值）三种。

公司理财练习题

一、单项选择题 (只有一个正确答案) 【1】生产制造商、仓储商和加工商为了规避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值方法除了卖出期货合约以外，还能够使用买进看跌期权或（B: 卖出看涨期权）。【2 】公司的股利政策用于确定（D: 确定如何在股利和再投资之间分配）。【3】假如企业每期支付的股利随企业投资机会和盈利水平的变动而变动，这种股利政策指的是（B: 剩余股利政策）。【4 】能产生与发放股票股利相似的方式是（C: 股票分割）。【5】G公司向银行借长期借款500万元，年利率10%，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，那么公司实际承担的资本成本为（A: 0）。【6 】每股收益变动率相当于销售量变动率的倍数是指（D: 总杠杆系数）。【7】由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应该维持较高的股利支付率。这种观点属于（C: “一鸟在手”理论）。【8】企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10,N/20”。在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付款项。其目的是运用现金日常治理策略中的（D: 推迟付款）。【9】P公司发行面值1000元、10年期的公司债券，票面利率8%，每年付息一次，10年后一次还本，筹资费率为5%，公司所得税率为25%，该债券采纳折价发行，发行价格为900元，则该债券的资本成本为（C: 0）。【1利率的决定因素不包括（C: 上期银行存款利率）。

0】【1 1】亿德公司发行面值为800元的10年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，且市场利率始终保持在10%，则下列讲法中正确的是（C: 债券应平价发行，发行后债券的价值在两个付息日之间周期性波动）。【1 2】一次性收付款复利现值的计算公式为（C: P=F（1+i）-n）。【1 3】信用的5C评估法中，条件是指（A: 阻碍顾客付款能力的经济环境）。【1 4】“公司销售收入持续高增长，股利政策以股票鼓舞为主，专门少甚至不发放现金股利；长期负债率比较低”，符合这一特征的公司属于（D: 稳定型股票公司）。【1 5】外汇买卖在成交以后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割的交易所使用的汇率是（B: 即期汇率）。【1 6】某投资项目每年的营业收入为20000元，年经营成本为7000元，年折旧费用为1000元，所得税税率为25%，该投资项目每年的经营现金流量是（C: 10 000元）。【1 7】若企业每年向股东支付固定的、数额较低的股利，当企业盈利有较大幅度增加时，再依照实际情况向股东加付一部分额外股利，则这种股利政策指的是（A: 低正常股利加额外股利政策）。【1 8】某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为48%，假如该企业往常投资相似项目的投资酬劳率为16%，标准离差率为50%，无风险酬劳率为6%并一直保持不变，该企业投资这一新项目的可能投资酬劳率为（A: 0）。【1公司当年能够不提取法定盈余公积金的标志是：当年盈余公积金累计额达到

公司理财考试复习题与答案

中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案公司理财、名词解释 1.财务分析 2.年金 3.风险报酬 4.机会成本 5.贝他系数 6.债券 7.时间价值 8.财务杠杆 9. 信用政策10.市场风险11.经济批量12.租赁 13. 经营杠杆14. 优先股15. 资金成本16. 最优资本结构、判断正误 1.企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润() 2.企业股东、经营者、在财务管理工作中的目标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突() 3.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签订固定利率合同() 4.在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小() 5.递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小() 6.存本取息可视为永续年金的例子() 7.在一般情况下，报酬率相同时人们会选择风险大的项目；风险相同时，会选择报酬率高的项目() 8.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小 () 9.如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好() 10.产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构() 11. 风险和损失属于同一概念() 12.资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债() 13.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数() 14.普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自由查阅公司的账目() 15.一般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大() 16.在杠杆租赁中，出租人也是借款人() 17.现金折扣政策“ 2/10 ”表示:若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠() 18.发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力() 19.订货成本与企业每次订货的数量无关() 20.已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固定资产成本中的资本化利息() 21.一般认为，补偿性余额使得其名义借款高于实际可使用款项，从而名义借款利率大于实际借款利率() 22. 优先股股东没有表决权()

公司理财试题及答案

1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分) 资产未来创造的现金流入现值称为？ A. 资产的价格 B. 资产的分配 C. 资产的价值 D. 资产的体量 2 单选题 (5.0分) 谁承担了公司运营的最后风险？ A. 债权人 B. 股东 C. 管理层 D. 委托人 3 单选题 (5.0分) 金融市场有哪些类型？ A. 货币市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 以上都是 4 单选题 (5.0分) 以下哪项是债券价值评估方式？ A. 现值估价模型 B. 到期收益率 C. 债券收益率 D. 以上都是 5 单选题 (5.0分) 融资直接与间接的划分方式取决于？ A. 融资的受益方 B. 金融凭证的设计方 C. 融资来源 D. 融资规模

6 单选题 (5.0分) 以下哪种不是财务分析方法？ A. 比较分析 B. 对比分析 C. 趋势百分比分析 D. 财务比例分析 7 单选题 (5.0分) 以下哪个不是价值的构成？ A. 现金流量 B. 现值 C. 期限 D. 折现率 8 单选题 (5.0分) 比率分析的目的是为了？ A. 了解项目之间的关系 B. 了解金融发展变化 C. 分析资金流动趋势 D. 分析金融风险 9 单选题 (5.0分) 影响公司价值的主要因素是？ A. 市场 B. 政策 C. 信息 D. 时间 10 单选题 (5.0分) 以下哪种是内部融资方式？ A. 留存收益 B. 股票 C. 债券 D. 借款 11 单选题 (5.0分)

什么是营运资本？ A. 流动资产-流动负债 B. 流动资产+流动负债 C. 流动资产*流动负债 D. 流动资产/流动负债 12 单选题 (5.0分) PMT所代表的含义是？ A. 现值 B. 终值 C. 年金 D. 利率 13 单选题 (5.0分) 金融市场的作用是什么？ A. 资金的筹措与投放 B. 分散风险 C. 降低交易成本 D. 以上都是 14 单选题 (5.0分) 以下哪项不是财务管理的内容？ A. 筹资 B. 融资 C. 信贷 D. 营运资本管理 15 单选题 (5.0分) 微观金融的研究对象是什么？ A. 机构财政 B. 账目管理 C. 股市投资 D. 公司理财 16 单选题 (5.0分) 计划经济时代企业的资金来源是？

公司理财习题及答案..

习题一 1.5.1单项选择题 1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。 A ．外在原因 B ．内在原因 C ．直接原因 D ．间接原因 2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（） A ．自利行为原则 B ．比较优势原则 C . 引导原则 D ．期权原则 4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。 A ．筹资活动 B ．投资活动 C ．营运活动 D ．分配活动 5 ．自利行为原则的依据是（）。 A ．理性的经济人假设 B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的 C ．分工理论 D ．投资组合理论 6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。 A ．任何一项创新的优势都是暂时的 B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（） A ．长期负债 B ．流动负债 C ．发行新股 D ．留存收益 8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A ．具体行为目标不一致 B ．掌握的信息不一致 C ．利益动机不同 D ，在企业中的地位不同 9 ．双方交易原则没有提到的是（）。 A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则 B ．在财务决策时要正确预见对方的反映 C ．在财务交易时要考虑税收的影响 D ．在财务交易时要以“自我为中心” 10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A ．预计获利能力 B ．现有生产能力 C ．潜在销售能力 D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。 A ．寻求立法保护 B ．规定资金的用途 C ．提前收回借款 D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。 A ．资本市场有效原则 B ．比较优势原则 C ．信号传递原则 D ．引导原则13．以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。 A ．不能反映资本的获利水平 B ．不能用于不同资本规模的企业间比较 C ．不能用于同一企业的不同期间比较 D ．没有考虑风险因素和时间价值 14 ．以下不属于创造价值原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．风险—报酬权衡原则 15. 利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。 A ．物价指数附加率 B ．纯粹利率 C ．风险附加率 D ．政策变动风险 1.5.2多项选择题

公司理财考试答案

公司理财复习题(小小) 注:本人在百忙之中经过几天几夜整理,只求考试过关,难免有差错和漏洞. 红色部分为不知道答案部份.请各位同学再汇总一下.并在群中分享,谢谢! 1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？答:单一业主制企业的缺点虽然单一业主制有如上的优点，但它也有比较明显的缺点。一是难以筹集大量资金。因为一个人的资金终归有限，以个人名义借贷款难度也较大。因此，单一业主制限制了企业的扩展和大规模经营。二是投资者风险巨大。企业业主对企业负无限责任，在硬化了企业预算约束的同时，也带来了业主承担风险过大的问题，从而限制了业主向风险较大的部门或领域进行投资的活动。这对新兴产业的形成和发展极为不利。三是企业连续性差。企业所有权和经营权高度统一的产权结构，虽然使企业拥有充分的自主权，但这也意味着企业是自然人的企业，业主的病、死，他个人及家属知识和能力的缺乏，都可能导致企业破产。四是企业内部的基本关系是雇佣劳动关系，劳资双方利益目标的差异，构成企业内部组织效率的潜在危险。合伙制企业的缺点然而，合伙制企业也存在与单一业主制企业类似的缺陷。一是合伙制对资本集中的有限性。合伙人数比股份公司的股东人数少得多，且不能向社会集资，故资金有限。二是风险性大。强调合伙人的无限连带责任，使得任何一个合伙人在经营中犯下的错误都由所有合伙人以其全部资产承担责任，合伙人越多，企业规模越大，每个合伙人承担的风险也越大，合伙人也就不愿意进行风险投资，进而妨碍企业规模的进一步扩大。三是合伙经营方式仍然没有简化自然人之间的关系。由于经营者数量的增加，在显示出一定优势的同时，也使企业的经营管理变得较为复杂。合伙人相互间较容易出现分歧和矛盾，使得企业内部管理效率下降，不利于企业的有效经营。单一业主制企业的优点单一业主制企业是企业制度序列中最初始和最古典的形态，也是民营企业主要的企业组织形式。其主要优点为：一是企业资产所有权、控制权、经营权、收益权高度统一。这有利于保守与企业经营和发展有关的秘密，有利于业主个人创业精神的发扬。二是企业业主自负盈亏和对企业的债务负无限责任成为了强硬的预算约束。企业经营好坏同业主个人的经济利益乃至身家性命紧密相连，因而，业主会尽心竭力地把企业经营好。三是企业的外部法律法规等对企业的经营管理、决策、进入与退出、设立与破产的制约较小。合伙制企业的优点合伙制作为一种联合经营方式，在经营上具有的主要优点有：一是出资者人数的增加，从一定程度上突破了企业资金受单个人所拥有的量的限制，并使得企业从外部获得贷款的信用能力增强、扩大了企业的资金来源。这样不论是企业的内部资金或外部资金的数量均大大超过单一业主制企业，有利于扩大经营规模。二是由于风险分散在众多的所有者身上，使合伙制企业的抗风险能力较之单一业主制企业大大提高。企业可以向风险较大的事业领域拓展，拓宽了企业的发展空间。三是经营者即出资者人数的增加，突破了单个人在知识、阅历、经验等方面的限制。众多的经营者在共同利益驱动下，集思广益，各显其长，从不同的方面进行企业的经营管理，必然会有助于企业经营管理水平的提高。

公司理财习题

公司理财习题一、单项选择题 1.下列各项中，不属于公司财务经理基本职能的是（）。 A.投资管理 B.核算管理 C.收益分配管理 D.融资管理 2.按照索取权获得方式的分类，股东对于公司收益的索取权是（）。 A.剩余索取权 B.固定索取权 C.法定索取权 D.或有索取权 3.无论从市场功能上还是从交易规模上看，构成整个金融市场核心部分的都是（）。 A.外汇市场 B商品期货市场. C.期权市场 D.有价证券市场 4.公司在确定财务管理目标时，从股东的利益出发，应选择的目标是（）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.股东财富最大化 D.公司价值最大化 5.下列各项中，不属于股东财富最大化理财目标优点的是（）。 A.考虑了获取收益的时间因素和风险因素 B.克服了追求利润的短期行为 C.能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求 D.适用于所有公司 6.下列各项中不属于公司财务管理内容的是（）。 A.资本预算管理 B.长期融资管理 C.营运资本管理 D.信息化管理 7.股东通常用来协调与经营者利益的方法主要是（）。 A. 监督和激励 B.解聘和激励 C. 激励和接收 D.解聘和接收 8.根据资产负债表模式，可将公司财务管理分为长期投资管理、长期融资管理和营运资本管理三部分，股利政策应归属的范畴是（）。 A. 长期投资管理 B.长期融资管理 C. 营运资本管理 D.以上都不是 9.股东与债权人之间矛盾与冲突的根源所在是（）。 A.风险与收益的“不对等契约” B.提供资本的性质不同 C.在公司治理中的作用不同 D.以上都不是 10.“所有包含过去证券价格变动的资料和信息都已完全反映在证券的现行市价中；证券价格的过去变化和未来变化是不相关的。”下列各项中符合这一特征的是（）。 A.弱式效率性的市场 B半强式效率性的市场. C.强式效率性的市场 D. 以上都不是 11.在金融市场上，投资者无法通过任何方法利用历史信息和公开信息获得超额利润，只有公司的内线人物通过掌握公司内幕消息买卖自己公司的股票，而获得超额利润。该金融市场的效率程度是（）。 A.弱式效率性 B.半强式效率性 C.强式效率性 D.以上都不是

《公司理财》(第二版)部分习题参考答案

【思考与练习题】部分习题参考答案第3章 6. 该公司资产负债表为 XX公司资产负债表XX年12月31日资产期末余额负债及所有者权益期末余额流动资产流动负债现金及其等400 应付账款600 价物800 应交税金200 应收账款1200 流动负债合计800 流动资产合计非流动负债非流动资产3400 应付债券700 固定资产8200 非流动负债合计700 无形资产11600 所有者权益非流动资产合计实收资本8800 股本溢价1900 留存收益600 所有者权益合计11300 资产总计12800 资产及所有者权益合计12800 7. 公司2007年的净现金流为-25万元。 8. 各比例如下： 4. （1）1628.89 元；（2）1967.15 元；（3）2653.30 元 5. 现在要投入金额为38.55万元。 6. 8年末银行存款总值为6794.89元（前4年可作为年金处理）。 7. （1）1259.71 元；（2）1265.32 元；（3）1270.24 元；（4）1271.25 元；（5）其他条件不变的情况下，同一利息期间计息频率越高，终值越大；至琏续计算利息时达到最大值。 8. （1）每年存入银行4347.26元；（2）本年存入17824.65元。 9. 基本原理是如果净现值大于零，则可以购买；如果小于零，则不应购买。 NPV=-8718.22，小于零，故不应该购买。第5章 8. （1）该证券的期望收益率=0.15 X 8%+0.30X 7%+0.40X 10%+0.15X 15%=9.55%

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公司理财试题和答案

一、单项选择题 1.下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（）。 A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 2.财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 3.关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是（）。 A.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计边际贡献大于每股利润无差别点的边际贡献时，应选择财务杠杆效应较大的筹资方式 B.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计销售额小于每股利润无差别点的销售额时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式 C.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT等于每股利润无差别点的EBIT时，两种筹资均可 D.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计新增的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式 4.由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率对于产销量变动率的杠杆效应，称为（）。 A.复合杠杆 B.财务杠杆 C.经营杠杆 D.经营杠杆度 5.现金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。 A.支付制造费用 B.预交所得税 C.购买设备支出 D.支付借款利息支出 6.某企业流动比率小于1，则赊购材料和用现金购买原材料，都会导致的结果是（）。 A.流动比率提高 B.流动比率不变 C.速动比率降低 D.速动比率提高 7.下列各项指标中，短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是（）。 A.已获利息倍数 B.现金流动负债比率 C.净资产收益率 D.盈余现金保障倍数 8.丁公司2008年末的变动资产和变动负债总额分别为l600万元和800万元，2008年末的留存收益为100万元，2008年实现销售收入6000万元。公司预计2009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加70万元。则该公司按照销售百分比法预测的2009年对外筹资需要量为（）万元。 A.60 B.90 C.120 D.160 9.某企业拟新建一个固定资产投资项目，土石方建筑工程总量为5万立方米，同类单位建筑工程投资为30元/立方米，设备从国内采购，购买成本为200万元，运杂费率为10%，那么该企业形成固定资产费用总额为()万元。 A. 150 B. 350 C. 17 D. 370 10.中大公司2009年有下列投资行为：购买机器设备100万元，投资新项目垫付营运资金20万元，购买国债200万元，购买土地使用权100万元，则该企业当年直接投资总额为（）。 A.420万元 B.320万元 C.220万元 D.200万元二、多选题 1.在下列各项中，能够为企业筹集权益资金的方式有（）。 A.吸收直接投资 B.利用留存收益 C.融资租赁 D.利用商业信用 2.吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）。 A.降低企业资本成本 B.加大企业公司风险 C.加大企业财务风险 D.提高每股收益

201620171公司理财复习题

一、单项选择题 1、公司价值是指公司全部资产的市场价值，其表达式是（b ）。 A.公司资产未来预期报酬率的现值 B.公司资产未来预期现金流量现值的合计 C.公司资产未来预期报酬的合计 D.公司资产未来预期现金流量的合计 2、下列不属于年金形式的是（ b ）。 A.折旧 B.债券本金 C.租金 D.保险金 3、若债券每半年复利一次，其有效利率（ a ）。 A.大于名义利率 B.小于名义利率 C.是名义利率的两倍 D. 是名义利率的50% 4、投资组合有效边界以外的投资组合与有效边界上的组合相比，下列结论不正确的是（d ）。 A.相同的标准差和较低的预期收益率 B.相同的预期收益率和较高的标准差 C.较低的预期收益率和较高的标准差 D.较低的标准差和较高的预期收益率 5、假设市场投资组合的收益率和方差分别为12%和0.25，无风险收益率为8%，P股票收益率的方差是0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为0.4，则该股票的必要收益率为（ b ）。 A.9.02% B.9.28% C.10.28% D.10.56% 6、若某种证券的β系数为0.8，则下列关于证券的风险说法正确的是（ c ）。 A.无任何风险 B.无市场风险 C.与金融市场所有证券平均风险相同 D.比金融市场所有证券平均风险高一倍 7、对预期收益率不同的方案的风险程度进行对比应用的指标是（ d ）。 A.期望值 B.平方差 C.标准差 D.标准离差率 8、下列关于风险分散的论述证券的是（ a ）。 A.当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应越小 B.当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应越大 C.证券组合的风险低于各种证券风险的平均值 D.证券组合的风险高于单个证券的最高风险 9、债券资本成本一般要低于普通股资本成本，主要原因是（ d ）。 A.债券的融资费用少 B.债券的发行量小 C.债券的利息是固定的 D.债券风险较低，且利息具有抵税效应 10、一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（ a ）。 A.系统风险 B.非系统风险 C.总风险 D.公司特有风险 11、当两种证券完全负相关时，它们的相关系数是（ c ）。 A.0 B.1 C.-1 D.不确定 12、某项永久性奖学金，每年计划颁发100,000元奖金。若年复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（ d ）。 A.1,234,470.59元 B.205,000.59元 C.2,176,470.45元 D.1,176,470.59元 13、某公司计划投资一项目，初始投资额为60万元，税法规定的折旧年限为12年，按直线

公司理财考试计算重点资料

1.A 公司股票的β系数为 2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%。要求：（1）计算该股票的预期收益率；（2）若该股票为固定增长股，增长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，计算该股票的价值；（3）若该股票未来三年股利呈零增长，每期股利为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6%，计算该股票的价值。 (P/A ，16%，3)=2.2459; (P/F ，16%，3)=0.6407; 计算结果保留两位小数点。已知：β=2.5，rm=6%,rf=10% (1)rs=rm+β（rm-rf ） =6%+2.5(10%-6%)=16% （2）g=6%, P0= D1÷（rs-g ）（2分） =1.5÷（16%-6%）=15元（1分）（3）P0=1.5×（P/A,16%,3）+% 6%16%615.1-+?）（×（P/F,16%,3） =1.5×2.2459+15.9×0.6407 =13.56（元） 2．ABC 公司的有关资料见下表所示： ABC 公司资料表单位：万元 ABC 公司正在考虑将资本结构中的债务比率增加到60%（假设通过发行债券回购股票改变资本结构，资本总额保持不变）。目前股票以账面价值每股25元交易，发行债券前后的利率均为9%，所得税税率为25%。要求：（1）如果负债比率提高到60%，公司需要发行多少新债回购股票？（2）计算发行新债回购股票前后普通股股数。（3）计算资本结构改变前后的每股收益。（4）计算资本结构改变前后的财务杠杆系数。（5）如果息税前利润下降5%，你认为资本结构改变前后的每股收益会发生什么变化？

公司理财复习题含答案

公司理财复习题一、单选选择题 1、企业的管理目标的最优表达是（C ） A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．企业价值最大化 D．资本利润率最大化 2、把若干财务比率用线性关系结合起来,以此评价企业信用水平的方法是(B ) A杜邦分析法B沃尔综合评分法C预警分析法D经营杠杆系数分析3、“5C”系统中的“信用品质”是指（ D ） A．不利经济环境对客户偿付能力的影响 B．客户偿付能力的高低 C．客户的经济实力与财务状况 D．客户履约或赖账的可能性4、投资报酬分析最主要的分析主体是( B ) A上级主管部门B投资人C长期债人D短期债权人 5、普通年金终值系数的倒数称为（ B ） A复利终值系数B偿债基金系数C普通年金现值系数D投资回收系数6、为了直接分析企业财务善和经营成果在同行中所处的地位,需要进行同业比较分析,其中行业标准产生的依据是( D ) A历史先进水平B历史平均水平C行业先进水平D行业平均水平 7、J公司2008年的主营业务收入为500 000万元，其年初资产总额为650 000万元，年末资产总额为600 000万元，则该公司的总资产周转率为( D) A。77 B。83 C。4 D。8 8、下列选项中，不属于资产负债表中长期资产的是( A ) A应付债券B固定资产C无形资产D长期投资 9、计算总资产收益率指标时，其分子是( B )。 A. 利润总额 B. 净利润 C. 息税前利润 D. 营业利润 10．在财务报表分析中，投资人是指（D）。 A 社会公众B金融机构 C 优先股东D普通股东 11．流动资产和流动负债的比值被称为（A ）。 A流动比率B速动比率C营运比率D资产负债比率12．下列各项中，（D）不是影响固定资产净值升降的直接因素。 A固定资产净残值B固定资产折旧方法 C折旧年限的变动D固定资产减值准备的计提 13、债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（B）。 A.获利能力 B.偿债能力 C.发展能力 D.资产运营能力 14、能够直接取得所需的先进设备和技术，从而能尽快地形成企业的生产经营能力的筹资形式是（ B ） A．股票筹资B．吸收直接投资C．债券筹资D．融资租赁 15、下列项目中，属于非交易动机的有（ D ） A支付工资B购买原材料C偿付到期债务D伺机购买质高价廉的原材料16、下列项目中属于非速动资产的有（ D ） A．应收账款净额B．其他应收款C．短期投资 D．存货 17、下列（ C）不属于固定资产投资决策要素。 A.可用资本的成本和规模 B. 项目盈利性 C. 决策者的主观意愿和能力 D. 企业承担风险的意愿和能力 18、确定一个投资方案可行的必要条件是（ B ）。

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