董事会治理论文公司绩效论文

董事会治理论文公司绩效论文

摘要：本文通过对行业竞争和公司治理对公司绩效的影响进行实证研究，得出以下结论：国有上市公司HHI越大，即行业竞争越小，其公司绩效越好，这与国有企业的特性有关，当国有上市公司处于比较低的行业竞争度时，其垄断性和佼佼者的地位会给企业带来更多的资源优势和治理优势，同时国有企业专门监管部分对国有企业监管的有效性也增强了国有企业治理的规范性和有效性，从而促进了公司绩效的提升。

0 引言

良好的公司治理需要内部治理机制和外部治理机制的共同作用。董事会治理作为内部治理的核心，在公司治理中至关重要，它既是股东大会的代理人，具有行使股东的职责；另一方面它又以托管人的形式存在，对经理层进行监督管理。而行业竞争作为一种重要的外部治理机制，其主要是通过产品市场上的价格信息和竞争机制所产生的破产威胁，对经理层进行有效的监督。而我国目前依然处于经济转轨时期，外部市场环境还不稳定，在这样的大环境中，董事会治理效率如何？它们对绩效又产生了怎样的影响？这就是本文要讨论并解决的问题。

1 文献综述

目前，对于行业竞争与董事会治理对公司绩效影响的单独研究还不是很多，Randoy和Jensen（2004）将产品市场竞争作为实证考量因素，对瑞典1996-1998年98家上市公司进行研究，结果发现在竞争