2020年(金融保险)金融学复习策略

（金融保险）金融学复习策

略

“心动不如行动”，当我们选择金融学考研这条道路之后，就应该立即动手制定复习策略。许多考生都想搜集参考往届考研佼佼者的“锦囊妙计”，这节课我们请到了俩位成功考生，为我们讲述关于复习策略的俩个重要问题需要注意的是：无论多么完美的复习策略，都不能代替复习本身，都需要我们踏踏实实地付诸行动，才会有真正的价值。

深入书本，超越书本――谈金融学的读书之道

古人云“书读百遍，其义自现”，金融学也不例外。金融学作为壹门带有文科性质的学科，所有的知识点都来之于课本，读书是必修课。只有做到深入书本，然后跳出书本，才能为专业课夺取高分打下坚实的基础。下面跨考的曹老师谈壹点金融学备考中的读书技巧。

壹、书籍的选择

对金融学考研复习来说，知道读什么书是十分重要的。对于非联考的考生，直接采用《2010年**大学研究生招生简章》中的参考书籍即可。对于报考没有提供参考书籍的学校及参加金融联考的考生，这个问题相对比较麻烦。事实上，最重要的壹本书是《2010年金融联考大纲》，因为这本书划定了考试的范围，确定哪些知识点需要掌握，哪些知识点能够忽略。有条件的同学能够购买壹本类似《2010金融联考复习全书》、《辅导讲义》之类的书籍，它是对大纲的解析，把大纲上所有的知识点归纳在壹起。值得注意的是，这类书籍都是壹些辅导机构自行编写的，其中往往存在壹些错漏，需要和教材比照。除此之外，壹些专家和往届考生推荐的书籍有：

1.经济学基础(西方经济学)部分

①《西方经济学（上下册），高鸿业主编，中国经济出版社出版；（或《西方经济学（宏观经济学分册）》+《西方经济学（微观经济学分册）》第三版，高鸿业主编，中国人民大学出版社出版）

②《现代西方经济学习题指南（微观经济学）》、《现代西方经济学习题指南（宏观经济学）》，尹伯成编写，复旦大学出版社第五版（绿皮书），书中大题能够酌情练习，但每章开头的内容概括很经典。经济学的参考书籍，“高鸿业的教材+尹伯成的习题”是基本配置。建议大家以壹本比较全面的参考书为核心(高鸿业的比较常见)，再挑选壹些有特色的书作辅助，有些书借阅即可，比如《微观经济学》（周惠中，上海人民出版社）、《宏观经济学》（袁志刚，上海人民出版社）；《宏观经济学》（王秋石），如果偏好国外的教科书，曼昆的《宏观经济学》该算标准的中级宏观，能够读读。

2.货币银行学部分

③《现代货币银行学教程》，胡庆康，复旦大学出版社

④《现代货币银行学教程习题指南》，胡庆康，复旦大学出版社货币银行学部分最基本的配置是“胡庆康先生的教材+习题指南”，此外仍有些书可供参阅，如《货币银行学》，易纲、昊有昌，上海人民出版社；《货币金融学》，黄宪，武汉大学出版社；《金融学》，曹龙骐，高等教育出版社；《货币银行学》，戴国强，上海财经大学出版社；《货币银行学》夏德仁主编，中国金融出版社；《金融学》，黄达，中国人民大学出版社。

3.国际金融学部分

⑤《国际金融学》新版，姜波克，高等教育出版社（或者《国际金融新编》，姜波克著，复旦大学出版社）

⑥《国际金融新编习题指南》（第二版）姜波克编复旦大学出版社

⑦《国际金融》马君潞、陈平等主编，南开大学出版社

此外，推荐较多的参考书仍有《国际金融》，钱荣堃编，南开大学出版社；《国际金融》，易纲、张磊，上海人民出版社。

4.投资学部分

⑧《金融市场学》，张亦春主编，高等教育出版社

⑨《投资学》，刘红忠主编，高等教育出版社（其中壹部分大纲没有要求）另外《证券投资学》(第二版)吴晓求，中国人民大学出版社；《证券投资学》（第二版）霍文文，高等教育出版社，可供参考。实际上投资学内容零散，没有壹本能够完全吻合大纲内容的教材。

此外，专业期刊《金融研究》和《金融参考》，对考取高分有壹定的帮助。

总体来讲，金融学的参考书比较多，对于时间紧迫，知识基础不牢固（例如跨专业），目标院校竞争不是特别激烈，以过国家线为目标的考生而言，择书在精而不在多，应壹本壹本争取读透，狠抓基础。具备壹定实力、有抱负的考生，首先也要读透包含核心知识点的重点教材，在此基础上再扩大视野。而对于非联考的考生，参考报考目标院校重点教师的论文、成果和专著是特别重要的。

二、书籍的初读

对于初学者，建议先快速见完壹遍书，了解经济学的基本框架，壹般教科书在第壹章都会对壹些思维方法基本脉络等做介绍。比如学习货币银行学，至少在读完之后，你应该明白货币银行学是研究什么的？包含那些知识板块（可划分为几个章节）？每个章节大致讲什么内容？货币银行学和其他学科相比有什么特点？学习过程中需要注意什么？在初读过程中，寻找学习专业课的感觉是十分重要的，最好在这个过程中和专业课建立壹定的亲密感，不要

壹开始就“上大量”，导致内心的抗拒感，不利于后期的学习。本专业的学生能够省略上面的步骤，直接从下壹个步骤开始。

对照大纲和壹些考研辅导书籍，结合第壹遍的总体把握，建立大体的知识结构，区分需要学习的重点难点章节。比如我复习时把微观分成几个部分：需求和供给(形成价格)、消费者选择理论、生产者理论(+成本理论，也就是几根线)、市场结构理论、壹般均衡和福利等。而市场结构理论是重点和难点。在书本上做好重点笔记，比如哪里是重点概念和重点原理。当然，这里划分的重点仍比较粗糙，需要在以后的读书和研究真题中精确化。具体哪些是重点，需要对整个知识结构的熟悉，需要明白每个知识点在整个书本中是什么地位，比如上面提到的市场结构理论，就是整个微观金融问题的中心问题，难度比较大，设计题目能有壹定的区分度。

联考大纲的内容特别多，似乎恨不得囊括金融学的所有知识点，有人说第壹遍复习过专业课后，什么内容都记不清，其实这很正常，不必过于失望，应以更大的热情投入下壹步的学习。

三、书籍的精读

这个阶段壹般又分成俩个小阶段，不同的考生能够灵活把握：

1．对知识点各个击破。壹般情况是，学习壹章，然后完成壹章的习题，达到灵活运用、举壹反三的效果。重点原理的突破能够通过请教老师和同学、自己钻研的方式来解决，但不能轻易放弃某些难点。每个理论的推导过程也需要理解和熟练。投资学和金融市场学中有很复杂的数学公式，实在见不懂能够忽视，可是切记考前要背下来。见书时壹定要把注意力集中在考试的侧重点上，壹些虽然有趣但很少考到的知识点应该壹带而过，把好钢用在刀刃上。

另外，金融学考研涉及的知识大体分俩类，壹些是陈述性知识，主要是反复温习记忆的；壹部分是程序性和策略性知识，主要关注思路性问题，应注意解题中的应用。

2．整理知识点，把零散的内容分类串联起来，建立完整的的知识结构。比如“通货膨胀“这个知识点，能够总结为：

（1）通货膨胀的定义

（2）通货膨胀的类型

（3）通货膨胀的成因

（4）通货膨胀的后果（效应）

（5）通货膨胀的解决办法

（6）适当结合实际分析

其它知识点能够参考这个模式，最后画成树状框架结构图，见着书目就能回忆起每部分大体包含的内容。有些逻辑性比较强的章节，能够从微观层面、宏观层面、现实层面进行归纳分析，在对每壹章节都比较熟的基础之上，按照专题进行跨章节的知识点整理。除了这种类型的归纳，仍有壹种是题型的归纳。比如有些学校特别喜欢考名词解释，这就需要把这些重要的名词整理出来。

在精读过程中，我们壹直都在不断地理解知识。特别提醒，在这个理解的过程中有意识地记忆（不是背诵），特别重要，效果也非常好。

四、跳出书本

首先，要在书本和真题之间来回跳。壹般到了9月份、10月份，考生陆续进入真题模拟阶段，通过对真题进行模拟练习和分析，会发现自己学习中的薄弱环节，然后回到书本中，继续思考，重新巩固那些可能遗忘的环节。通过对真题的研究，发现哪些知识点是考试的重点，哪些知识点以前重视不够，哪些知识点以前没有考到过今后可能会考到。

其次，要在书本和社会时事之间来回跳。金融学是壹门实用性很强的学科，如果你只掌握了书本上的知识，那你只学会了壹半。应该多关注国内“十大财经新闻、八大经济焦点”之类的新闻。另外，注意翻阅当年9、10、11和12月份的重点专业期刊。试题壹般在10月下旬定稿，重点专业期刊往往也是出题者出题灵感的来源，因此要翻阅9、10月的期刊。至于11、12月甚至第二年1月份的期刊，是命完题之后才发行的，会进壹步关注热点问题。

五、超越书本

这壹般发生在考前最后壹俩个月，如果书上仍有壹些非常重要的东西没有记下来，就需要背诵了。事实上，背诵也是壹种学习的方式，完全不应被鄙视，而且在这类选拔性考试中也比较有效。到了这个阶段，考生完全能够采取“自押题”的方式，站在壹个命题者的角度，重新审视教材，见见那些内容可能考查，对所有内容进行最后的熟悉，做到万无壹失，就能够胸有成竹地走进考场了。

金融学真题之道

如果说读书是金融学考生修炼内功的过程，那么真题的使用则是考生练习独门绝技的过程。根据历年来金融学考研的规律，能够说任何壹本金融学考研辅导书都不能代替真题。首先，考研真题是专家团队精心编纂而成，每道题都要反复论证，质量远远高于其它习题和模拟题，。其次，真题包含许多考试信息和讯号，具有情报功能，吃透真题，能够充分理解和

把握命题人的思路。，此外，最近几年的真题能够检查考生的复习情况。真题是考研复习中的重要材料。

壹、真题的来源和真题解析的选择

对于金融联考的考生，从互联网或壹些参考书上即可获得。非联考的考生能够通过几个途径获得真题：咨询报考院校的研究生处，很多学校可在该校图书馆或档案馆获得；到该校附近的书店购买。

此外，仍应该选购壹俩本金融学真题解析真题解析的挑选很有技巧，首先要挑选适合自己的，到书店挑选时，翻开见见其中的内容，见能否说服你。其次，许多人选择真题解析喜欢见哪本书分析的“详尽”，而不是见具体怎样分析，其实应该见解析思路和启发性。

二、真题的使用方法

壹开始复习就做真题，可能会丧失新鲜感，放到最后做，又怕复习偏了；做的遍数少了担心领会不到要义，做的次数多了又会条件反射，见见题目就知道答案，也达不到效果。我选择在基本把握了全部知识点，且做了壹定量专题习题之后开始做真题，大概是十月、十壹月左右，从时间上见不早也不晚。对于真题的使用，跨考老师的建议是：

1．真题检验，弥补复习的不足。在标准的考试时间，整套做题，规范评分，直接入手，就题论题。这个过程要达到俩个目的：第壹，感受试题难度和时间的分配问题，了解所有题型的原貌，重点关注难易程度、题型、分值信息；第二，通过真题检查自己复习的状况，挑出做错的题目对照书和笔记将相关相近的知识点再整理复习壹遍。

2．分析每壹套真题的答题情况，进行强化练习。以联考为例，见见自己选择、计算、简答、论述那类题型偏弱，然后在进行强化练习。许多非联考的学校，题型比较单壹，这就要见见自己经济学基础、国际金融、货币银行学、投资学哪个部分、哪个章节比较薄弱，同时关注各章节的出题比重，重点关注重要的已考点。另外，要关注考题中涉及的当年时事是如何和命题联系起来的，因为金融学考试每年都会涉及当年的时事热点。3．以真题为纲，其它习题为辅，探索解题的规律和技巧。有不少考生做真题时只做客观题，不做主观题，其实是非常不合理的。金融学主观题技巧性很强，即使你知识点掌握得很熟练，但答题思路和表达上存在问题，扣分也很多。金融学真题的参考答案价值很高，反复总结，能够从参考答案中学习答题技巧和步骤，以及如何命中“采分点”。

4．分析试题特征，把握命题方向和复习重点。其实针对金融联考，很多专家做了这个工作。跨考教育的《2010年考研金融联考大纲解析》分析试题基本指标和总体特征、命题规律和2010年命题趋势及备考提示，对复习非常有指导性。考生能够参考这个模式，对自己报考学校的试题进行大致的分析。另外，有些不是联考的学校，其试卷也透露出很多命题规律，考生也能够进行比较分析。

三、真题使用的误区

很多考生很容易在狂啃真题的过程中陷入误区：

1.过分迷信答案。

市场因素导致很多出版物把关不严，答案常常出错，很多考生根据答案来分析题目，结果导致考生对该知识点认知和理解误差。这就提醒考生要寻找权威的答案。

2.单纯复习真题。

有些考生仍没有摆脱上学时的习惯，仅仅背诵老师给的提纲或把老师给出的题目理解透彻，就能够通过考试。但金融学考研且非如此，尽管不乏考点雷同的题目，但不是光背诵历年的真题或抠题目就能够了，题目背后的东西更重要。

3.认为真题年数越多越好。

有的考生迷信真题，觉得多多益善，其实近年金融学研究生入学考试的命题思路等各方面都有很多改革，过分久远的试题不仅没有参考价值，浪费时间和经历，仍会误导考生。

精选-金融学原理_彭兴韵_课后答案[1-24章]

《金融学》复习思考题 一、名词解释 1.货币的流动性结构：流动性高的货币和流动性低的货币之间的比率 2.直接融资：货币资金需求方通过金融市场与货币资金供给方直接发生信用关系 3.货币时间价值：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具 有更高的价值。货币的价值会随着时间的推移而增长 4.年金:一系列均等的现金流或付款称为年金。最现实的例子包括：零存整取、均等偿付的住 宅抵押贷款、养老保险金、住房公积金 5.系统性风险:一个经济体系中所有的资产都面临的风险, 不可通过投资组合来分散 6.财务杠杆:通过债务融资，在资产收益率一定的情况下，会增加权益性融资的回报率。 7.表外业务：是指不在银行资产负债表中所反映的、但会影响银行所能取得的利润的营业收入 和利润的业务。分为广义的表外业务和狭义的表外业务。 8.缺口：是利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。 9.贷款五级分类法：把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类称为不良贷款。 10.可转换公司债券：可转换公司债券是可以按照一定的条件和比例、在一定的时间内转换成该 公司普通股的债券。 11.市盈率：市盈率是指股票的市场价格与当期的每股收益之间的比率。 12.市场过度反应：是指某一事件引起股票价格剧烈波动，超过预期的理论水平，然后再以反向 修正的形式回归到其应有的价位上来的现象。 13.回购：债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券，同时约定在未来的某一天 按约定价格从后者那里买回这些债券的协议。 14.贴现：票据的持有人在需要资金时，将其持有的未到期票据转让给银行，银行扣除利息后将 余款支付给持票人的票据行为。 15.汇率：一种货币换成另一种货币的比价关系，即以一国货币表示另一国货币的价格 16.直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示两种货币 之间的汇率。 17.期权：事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一确定价格买入或卖出某种金融 工具的权利。 18.掉期：在买进某种外汇的同时，卖出金额相同的这种货币，但买入和卖出的交割日期不同， 但数量完全相同的同一种外汇。 19.基础货币：又称高能货币，在部分准备金制度下可以创造出多倍存款货币的货币， MB（基础货币）=C（流通中的货币）+R（银行体系准备金总额） 20.货币乘数：表示基础货币的变动会引起货币供应量变动的倍数 21.利率风险结构：期限相同的各种信用工具利率之间的关系。包括违约风险、流动性风险 22.利率期限结构：利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系 23.通货膨胀：一般物价水平的持续上涨的过程 24.消费价格指数：根据具有代表性的家庭的消费开支所编制的物价指数 25.一价定律：在自由贸易条件下，同样的商品无论在哪里生产，在世界各地以同一货币表示的 价格都应该是相同的 26.购买力平价：根据一价定律，两国货币间的汇率就取决于两国同类商品价格之间的比率 27.货币政策传导机制：中央利用货币政策工具，操作手段指标变量后，达到货币政策最终目标 的过程 28.公开市场操作：中央银行在证券市场上买进或卖出有价证券，影响银行体系的准备金，并进 一步影响货币供应量的行为

《行为金融学》复习重点,饶育蕾,机械工业出版社

第一章概论 ◆标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ◆标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ◆最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当·斯密经济人假设。 ◆从行为金融角度分析出售比买入难： ◆有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ◆同质信念下的交易动机：风险偏好 第二章有效市场假说及其缺陷 ◆有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ◆有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④套利的有限性。 ◆噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ◆公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等。 ◆私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者的最宝贵的个别知识。 ◆内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ◆中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ◆异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ◆动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续其不好的表现。 ◆反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ◆动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转效应。 ◆过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平均值不一致。 ◆反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ◆规模效应：股票收益率与公司大小有关。

写给学弟学妹的一些话[1]

上次和胡总喝茶，曾经答应写点什么给蓝杰，算是给蓝杰的学弟学妹们也好、给自己在蓝杰的这一段经历也好，或者就是给蓝杰也好。 可惜每每激动之时文思泉涌，好似有千言万语需要倾盆而出，提起笔来却又寸字难行。 这几年一直想写点什么，可又不想为了写点什么而写。始终记得曾在某处看到一个评判标准：看自己以前的文字是否脸红？ 可惜，每次看自己过往的文字，都不免脸上发烫。感觉羞愧难当，于是索性不再写一些长篇大论的东西，有什么感触也就简短的发个微博，或者写个空间的说说。如果能写下来的长的东西，那么一定是技术记录了吧。 这几日恰好内推朋友们来公司实习，中间遇到了许多同学的许多问题，自己也有许多感触。故写出这个博客： 第一算是给对找实习事宜有问题的朋友的一个统一的答复吧 第二算是为自己的感触做一个记录吧 第三算是给很多学弟学妹们以前问过我的一些问题的个人看法吧 第四算是兑现对胡总的一个承诺吧。 TITLE 熟悉我的人都知道：我自己当学弟的时候，不喜欢参加各种“学长学姐“交流会，等到自己当学长了，更是不喜欢参加各种“学弟学妹”交流会。但是，熟悉我的人又知道：如果某个人具体找到我，问一些深入比较具体的问题，那么我又很热心，基本都是知无不言！显然，我是一个明骚的程序员，所以不存在我交流这个方面的问题！ 那么这是为什么呢？ 这个问题或许要分成N个层面来讨论比较好： 1.目标是否明确 2.提问的技巧 只所以不喜欢参加以“学长”的身份参加交流会，一方面是怕自己一不小心就“自我增值”了，以为自己真的“成功”了，己可以给别人传递经验了。其实只有自己才深知，我的路还远！另一方面自己本来也很讨厌一些所谓的成功的、牛逼的学长的各种的“经验”交流，所以自己就更不想去做这样的人这样的事了。 讨厌参加这种交流会的原因，其实就是因为自己深知：每个人活的方式不一样、想要的

行为金融学

行为金融学 目录 前言 1 第一章行为金融理论的起因与发展 3 第一节行为金融理论发展回顾 3 第二节新古典金融理论的困境 5 第三节行为金融理论的心理学基础 9 第二章期望理论及过度反应理论 16 第一节行为金融理论的核心：期望理论 17 第二节过度反应理论 21 第三章股票市场异常现象及分析 26 第一节股市总量谜团及分析 26 第二节其它异常现象及分析 30 第四章行为金融理论总体评价 40 第一节人类认知与决策中的非理性问题 40 第二节市场有效性之争 42 第三节行为金融的两大理论基石 45 第四节金融学的发展前景 48 参考文献 52 后记 54 前言 长期以来，金融理论作为经济学的一个分支独立存在。金融研究者们也因为他们能够把金融理论的基本假设纳入经济学的基本公理假设体系而沾沾自喜。理论界崇尚定量方法和优化，充分承袭经济学的分析方法和技术，其模型与范式局限在“理性”的分析框架中。进入 2 0世纪80年代以后，大量的心理学和行为学证据显示：人并非都是理性的，在面临未来的不确定性时，人们往往会偏离假设所设定的最优行为模式。尤其值得指出的是，这种对理性决策的偏离是系统的，并不因为统计平均而消除，所以人们的总体决策也就会偏离经典现代金融理论的假设。因而，正确地认识人的行为模式成了理解一切经济学和金融学的出发点。作为一个新的研究范式，行为金融理论（Behaviour Finance）应运而生。 在最近的二十年中，行为金融理论迅速崛起，对新古典金融理论提出了强有力的挑战。行为金融理论是第一个较为系统地对有效市场假说提出挑战并能够有

效地解释证券市场价格异常现象的金融理论。行为金融理论以心理学对人类决策心理的研究成果为依据，以人们的实际决策心理为出发点讨论投资者的投资决策对证券价格变化的影响。心理学的研究已经证实，人类的一些行为特性具有相当的稳定性。人类的心理决策特征是在长期演化过程中逐渐形成的，并且在较长时间内都不会有明显的变异。应当说，行为金融理论已经成为金融理论领域最为鼓舞人心的研究课题之一，行为金融理论的引入为金融市场的决策研究、为金融资产的定价机制以及投资管理开拓了新视野，提供了新方法。对行为金融理论的预期行为金融理论的发展已经完成了从批评到建设的关键一步，它已不再是纯粹的批判式理论。由于该理论所引用的主要是实验心理学的若干理论，而实验室与现实生活有较大差别，这是该理论的一个弱点，行为金融理论也因此缺乏一致性。行为金融理论研究的是人的行为，由于政策是否真正能够实施，与人们在心理、行为上是否可以接受有着巨大的关系，所以，从人的行为角度研究经济学，对中国具有很大的现实意义。诺贝尔经济学奖授予行为金融学家的重大意义在于，经济学领域的研究越来越重视对人类经济心理与行为的研究。长期以来，经济学研究忽视了作为经济活动主体的人的心理和行为规律，这是一个重要的转变。因此，尽管迄今为止，行为金融理论没有形成统一的理论体系，研究的重点还停留在对市场异常现象和认知偏差的定性描述和历史观察上，以及鉴别可能对金融市场行为有系统影响的行为决策属性，而且该理论本身也存在一些不足之处，但行为金融理论为金融学的理论研究提供了变革性的视角。对于中国这样一个具有悠久历史传统和心理积淀，同时又处于全面变革时期的国家来说，行为金融理论有着非常广阔的运用前景，特别是分析非规范制度对股市效率的影响，可以进一步发展和完善行为金融理论体系。比如，投资者在投资过程中对“政策市”的领会与把握，与其投资收益之间的关系；中国投资者投资观念以及对风险的理解和感受与西方投资者有什么不同；从一个相对封闭的资本市场向一个开放的资本市场过渡时期，投资者的投资理念会发生什么样的变化；中国传统文化下投资者对资本运作活动的理解与困惑等等，都是值得研究的课题。 第一章行为金融理论的起因与发展 行为金融理论是一个相对较新的金融学领域，它试图去解释投资者在决策过程中，情绪和认知错误是如何对其投资产生作用的。目前，行为金融理论还没有形成标准化的定义。韦伯（Weber）将行为金融定义为：将个人行为与市场现象紧密结合、并融合运用心理学领域和金融理论的知识。福勒（Fuller，2000 ）所下的定义：第一，行为金融理论是传统经济学、传统金融理论、心理学研究以及决策科学的综合体。第二，行为金融理论试图解释实证研究发现的与传统金融

金融学计算题最新版本

计算题复习题 1．银行向企业发放一笔贷款，贷款额为100万元，期限为4年，年利率为6%，试用单利和复利两种方式计算银行应得的本息和。 单利法：Ｉ＝Ｐ×r×n＝1006%×4＝24，S＝P＋I＝124万元 复利法：S＝P（１+r）n＝100（1＋6%）4＝126万元 到期后一次性还本付息（单利计息） 2．有一块土地，每亩的年平均收益为1200元，假定月利率为1%，则这块土地会以多少元的价格买卖才合算？若一条公路从它旁边通过，使得预期收益上升为3600元，如果利率不变，这块土地的价格又会是多少？ P1＝B1/r＝1200/(1%×12)=10000元 P2＝B2/r＝3600/(1%×12)=30000元 3．某债券面值100元，10年偿还期，年息9元，通货膨胀率为3%,实际收益率是多少？ 实际收益率＝（9/100）×100%-3%＝6% 4．某债券面值120元，市场价格为115元，10年偿还期，年息9元，到期收益率是多少？ 到期收益率＝9×10＋120－115／115×10×100%＝8.26%。 5．某投资者以97元的价格，购入还有一年到期的债券，债券面值100元，年息8元。持有期收益率是多少？ 持有期收益率＝（100－97＋8）／97×100%＝11.34% 6．某三年期债券，面值100元，票面利率8%，到期一次性还本付息，市场利率为9%，该债券价格是多少？ 债券价格＝100（1＋8%）３／（1＋9%）３＝97.27 7．某股票的β系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？ 股票预期收益率＝5%＋（11%－5%）×0.6＝8.6% 8．某企业以一张面额为30万的票据去银行贴现，银行的年贴现率为8%，票据尚有45天才到期，银行扣除的贴现息是多少？企业得到的贴现额是多少？ 贴现息＝300，000×8%×45／365＝2,958.90 贴现额＝300,0009-2,958.90＝297,041.10 9．某国库券以折价发行，发行价格为95元，面值为100元，偿还按面值支付，投资者的收益率是多少？ 收益率＝（100-95）／95×100%＝5.26% 10．王先生的资产组合中,有70%的比例投资于基金，其余投资于国库券。已知国库券的收益率为5%, 市场组合的收益率为12%, 基金的β系数为0.3，基金与国库券的相关系数为0.6，王先生的资产组合的预期收益率是多少？ 基金收益率＝5%+0.3×(12%-5%)＝7.1% 组合的预期收益率＝70%×7.1%+30%×5%＝6.5% 11．我国2000年的M2为137543.6亿元，名义GDP为89404亿元，根据费雪的交易方程式计算货币流通速度。 根据费雪的交易方程式，MV＝PT，可由名义GDP来表示PT。 V＝GDP/M＝89404÷137543.6≈0.65 12．设原始存款1000万元，法定存款准备金率为8%，超额存款准备金率为6%，提现率为6%，试计算整个银行体系创造的派生存款总额。 存款总额＝原始存款×1／（法定存款准备金率+提现率+超额存款准备金率） ＝1000×1／（8%+6%+6%）＝5000（万元） 派生存款总额=存款总额-原始存款额= 5000- 1000 = 4000（万元）

写给高三学弟学妹们的一封信

亲爱的学弟学妹： 这封信，给我见过和还未来得及见到的你们。 你或许已经猜到了信件的内容，它有关于高考，有关于高三，有关于你们的梦想，当然还有那个不得不提及的大学。 我从来都学不会好好地鼓励别人，可是又觉得，如果在正式告别高中之前，不写点什么的话，似乎是种遗憾。这是我对自己的一份交代。 我不希望你在一年之后的今天，在你开始收拾行李或是清理高中的物品时，想到你呆过三年的校园，想到高三这段所谓炼狱的时光，你什么也说不出，只觉得心中有股积郁了太久的情绪，最终化作你沉重的一声叹息。 我们总习惯于事后再去假设，想着如果当初可以克制自己的懒惰多刷一些题，如果当初可以少打一场篮球多看一本教材，如果当初可以静得下心来认真整理一套笔记，或许就不是现在这样的结局。 可是没有那么多的如果当初。 我周围的同学，他们之中有人在6月22号晚上看到成绩之后用已经哭得沙哑的声音接起我的电话；他们之中有人在6月28号12点之前几分钟还在紧张地修改自己的志愿表，害怕自己因为那个不够出色的成绩与想去的学校失之交臂；他们之中有人在7月初从网页上刷出自己被某所学校提前批录取的消息，欣喜若狂。 他们之中有人在7月15号早上小心翼翼地向之前联系过的大学招生组老师发去短信，得到最后那个与调档线相差一分的答复，失落；他们之中有人在匆匆结束了自己的毕业旅行之后四处借教材借笔记，下了很大的决心去另一个城市复读；他们之中有人在8月的这个时候坐上开往远方的火车，透过车厢那尚且还留有雨痕的车窗看窗外一成不变的景色，让身在异乡的孤独掩盖内心的落寞…… 你呢？你希望做其中的哪一个？又或者，都不是？ 你或许更喜欢看网上周立波的那段“你的青春被狗吃了么”的激昂言论，你或许更喜欢看报纸上关于某省高考状元从来不上课外补习班的报道，你或许还在抱着侥幸的心理听老师讲所谓教育局的内部消息，你或许看着微博上“高考直通车”的200多天的倒计时还在默默安慰自己“没事，高考还早”…… 可是你有没有看过另外一段网上流传的“你的良心被狗吃了么”的慷慨陈词；你有没有想过那些高考状元或许比你少了那两三个小时的课外补习，但他们比你多的，是高效的学习策略、良好的思考习惯，和自己默默的用功努力；你有没有在意老师透露完那些“内部消息”之后总结的那句“无论怎样，我们要把自己的功课做到家，以不变应万变”；你有没有担心过或许就是那句安慰性的“没事，高考还早”……让你略过你不想做的那道函数放缩，而你放弃的这道题，可能就是明年6月你哭都哭不回来的14分……

《行为金融学》复习重点,饶育蕾,机械工业出版社

第一章概论 ?标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信 息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场 是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ?标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ?最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当?斯密经济人假设。 ?从行为金融角度分析出售比买入难： ?有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ?同质信念下的交易动机：风险偏好 第—章有效市场假说及其缺陷 ?有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价 格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种 分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定 价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ?有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④ 套利的有限性。 ?噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ?公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性 公司报告、宏观经济状况通告等。 ?私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者 的最宝贵的个别知识。 ?内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ?中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ?异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定 价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ?动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续 其不好的表现。 ?反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ?动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充 分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量 效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的 判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转 效应。 ?过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平 均值不一致。 ?反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ?规模效应：股票收益率与公司大小有关。 第四章预期效应理论与心理实验 ?确定性效应：在现实中，与某种概率性的收益相比, 人们赋予确定性的收益性的收益更多权重。 ?阿莱悖论：由确定性效应产生的，一种与标准理论偏离的悖论。 ?反射效应：反射效应表明，受益范围内的风险厌恶伴随着损失范围内的风险寻求。 ?偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下，对方案的选择偏好出现差异，甚至逆转的现象。

金融学(选择题计算题)

《金融学》 1、典型的金本位制形式是（D ） A、金银复本位制 B、金汇兑本位制 C、金块本位制 D、金币本位制 2、认为货币是表现一切商品价值的学说是（D ） A、实物货币说 B、名目货币说 C、金属货币说 D、马克思的货币本质说 3、中央银行划分货币层次要考虑的是（） A、货币范围 B、货币流动性 C、所需的统计资料和数据 D、流通的需要 4、债权人和债务人都是企业的信用形式是（A ） A、商业信用 B、银行信用 C、国家信用 D、消费信用 5、商业汇票包括（CE ） A、商业期票 B、汇票 C、银行承兑汇票 D、银行汇票 E、商业承兑汇票 6、下列属于资本市场特点的是（BCD ） A、交易期限短，在一年以内 B、交易目的是解决长期投资性资金供求矛盾 C、资金借贷量大 D、相对于货币市场收益率高 E、相对于货币市场风险性低 7、外汇交易中心，USD1=RMB8.27，这种标价法称为（BC） A、应收标价法 B、应付标价法 C、直接标价法 D、间接标价法 8、政策性金融机构特有的职能（ABCD ） A、倡导性职能 B、选择性职能 C、补充性职能 D、服务性职能 E、货币创造职能 9、我国一家政策性银行成立于（B ） A、1992年 B、1994年 C、1996年 D、1998年 10、商业银行从外部筹集资本的主要途径是（ACD ） A、发行中长期债券 B、出售资产与租赁设备 C、发行普通股 D、发行优先股 E、股票与债券互换 11、商业银行广义现金资产是（ABCE ） A、库存现金 B、托收中的现金 C、在中央银行的存款 D、同业借款 E、存放同业借款 12、商业银行中最具有流动性的资产是（C ） A、通知贷款 B、短期证券资产 C、现金资产 D、占用同业款项 13、中央银行发行的货币是（B ） A、中央银行的资产 B、中央银行的负责 C、商业银行的存款 D、商业银行的资产 14、中央银行证券买卖以（A ）为主要对象 A、政府债券 B、企业债券 C、票据 D、绩优股 15、利息的高低与（）无直接关系 A、政府政策 B、国际利率水平 C、借款人自身赢利能力 D、市场利率水平 16、社会有效需求严重不足，或社会总需求严重落后于总供给的经济情况下所采取的是（B ） A、紧缩性货币政策 B、扩张性货币政策 C、均衡性货币政策 D、中性货币政策 17、对利率变动的影响最为直接与明显的经济政策是（C） A、收入政策 B、财政政策 C、货币政策 D、汇率政策 18、中央银行减少货币供给量，可通知如下渠道来实现（B ） A、降低再贴现率 B、在公开市场上卖出证券 C、增加外汇储备 D、减少商业银行在中央银行的存款 19、《中国人民银行法》规定，中央银行货币政策的目标是（A ） A、保护币值的稳定，并以促进经济发展 B、最大限度的经济增长 C、控制物价上涨 D、实现总供给与总需求的平衡 20、中央银行可选择的货币政策中介目标是（BCD ） A、存款准备金 B、基础货币 C、利率 D、货币供给量 E、储备资产 21、中央银行集中存款准备金目的在于（ABD ） A、保护银行 B、调节货币供给 C、吸收存款 D、保护存款人 E、发放贷款

大学毕业想对学弟学妹们说的话

大学毕业想对学弟学妹们说的话 篇一：一位大四毕业生想对学弟学妹说的话 一位大四毕业生想对学弟学妹说的话 作者：曹永平 时间过得很快，转眼就快要毕业了，真得有些不舍，教室、食堂、还有宿舍，学校里的一切，曾经是如此的熟悉，此刻，我却感到我离他们越来越远，而且这种感觉随着毕业的临近越来强烈。 回顾这几年的大学生活，给我印象最深的，恐怕要数就是参加大学生电子竞赛。通过参加竞赛，我学到了很多东西。如果要问，你参加竞赛收获最大的是什么？那我肯定会回答：是自信。 大一刚来的时候，和许多同学一样，对自己所学的专业很迷茫，不知道自己出去以后究竟是干什么，能干什么。这种心里状态一直持续到参加电子竞赛，他让我认识到，结合自己所学的专业，通过自己的努力，自己还是可以做一些东西的。从最简单的稳压电源到后来的单片机编程，从没有一点实际动手经验到具备一定的自主开发能力，这其中，收获最大的，就是自信。他让我认识到我们所学的专业是很有用的，从低频到高频，从模拟到数字，从硬件电路到软件编程，我们所学的专业全都包含进来了。我们所学的专业所需掌握的知识很多，所以学电子很累，这一点，单从我们所要交的实验报告数量来看，就知道了。讲到实验报告，很多同学可能会笑，会不屑，当然，我们的实验课还有待改进，学校也在努力改变目前的状况。从人员的配备

到实验室的硬件建设，学校也正在努力提高。我觉得很多时候，埋怨是没有用的，这样一点也不会有助于问题的解决。面对现实，我们只有接收它，想办法努力去改变它，而不是自暴自弃，逃避现实。相信天道酬勤，我们的付出，总有一天，现实会回报我们的。 现在回想起来，我们所学的课程，感觉其实每一门都是很重要的，除了高数，英语不用说很重要外，模数电、电路分析基础、C语言、信号与系统、高频、电磁场与电磁波……，那一门不重要？那一门不值得我们花时间，花精力去把它学好？肚子里的货越多，将来出去找工作才越自信嘛！觉得学弟学妹们，可以偶尔去网上的一些招聘网站看看，看看社会现在究竟需要什么样的人，就你相对来说，你觉得你做那些比较合适，那些才应该是你学习的重点，我个人认为在到毕业时，应该熟练掌握一两门专业技术或对一两门技术非常了解，这样的话，刚毕业时，找工作才不至于很难，第一步才不至于那么难迈，要不然，我们看上去好像什么都会，其实哪一门都不会；看上去什么都了解，其实哪一门都不是很了解。社会是很现实的，现在的企业不敢培养人，也不想培养人，因为这会提高成本，而且辛辛苦苦培养出来的人也不一定能留住，所以他只要符合他要求的人，他不管你是不是什么应届生，他要的就是马上或很快就能做事的人。在学校时，学一些像单片机编程、开关电源设计、PCB制作、无线收发器设计等这些与自己所学专业相关的小制作，小设计，亲身做一些软硬件,这对自己动手能力的提高是很有帮助的。当然开始时会认为这些很难，一点也不会，无从下手，这一点不用担心，可以自己到网上或卖

投资者投资行为偏差(行为金融学)

行为金融学 前言 随着改革开放以来中国经济飞速发展，中国金融市场也蓬勃向上，股票市场的起起伏伏让我们众多投资者心理更是跌宕起伏。在我国这个风险与机遇并存的股票市场中，我们如何能够消除自身的心理误差，做出正确的投资决策以获得期望的回报，正是我们下文将要着重探讨研究的投资者行为金融学问题。 行为金融学就是将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中，是一门新兴边缘学科，它和演化证券学一道，是演化金融学最引人注目的两大重点研究领域。它从微观个体行为以及产生这种行为的心理等动因来解释、研究和预测金融市场的发展。 作为传统金融学的有效补充 传统金融理论认为人们的决策是建立在理性预期、风险回避、效用最大化以及相机抉择等假设基础之上的。 大量的心理学研究表明，人们的实际投资决策并非如此。比如，人们总是过分相信自己的判断，人们往往是根据自己对决策结果的盈亏状况的主观判断进行决策的等等。尤其值得指出的是，研究表明，这种对理性决策的偏离是系统性的，并不能因为统计平均而消除。 传统金融理论同样认为，在市场竞争过程中，理性的投资者总是能抓住每一个由非理性投资者创造的套利机会。因此，能够在市场竞争中幸存下来的只有理性的投资者。 但是在现实世界中，市场并非像理论描述得那么完美，大量“反常现象”的出现使得传统金融理论无法应对。传统理论为我们找到了一条最优化的道路，告诉人们“该怎么做”，让我们知道“应该发生什么”。 可惜，并非每个市场参与者都能完全理性地按照理论中的模型去行动，人的非理性行为在经济系统中发挥着不容忽视的作用。因此，不能再将人的因素仅仅作为假设排斥在外，行为分析应纳入理论分析之中，理论研究应转向“实际发生了什么”，从而指导决策者们进行正确的决策。 传统的经济学通常假定市场行为是由物质动机驱动的，并且人们所做出的经济决策是理性的并且是追求自我利益的必然结果。这里的理性意味着决策者对所有可得的信息进行系统分析，面对众多选择作出最优的决策。决策同时也是前瞻性的，也就是说，决策是建立在对将来的所有可能的后果进行慎密的权衡的基础上的。换言之，传统的西方经济学认为：经济行为是由外在激励决定的。心理学尤其是认知心理学却认为，决策者个体是一个复杂的系统，这个系统可以有意识地，理性地识别并解释一些可得的信息。但同时也存在一些难以被意识觉察的因素系统地影响人类的行为。总体而言，人类的行为是由内在的动机决定的。 行为金融学的主要理论 期望理论 这个理论的表述为：人们对相同情境的反应决取于他是盈利状态还是亏损状态。一般而言，当盈利额与亏损额相同的情况下，人们在亏损状态时会变得更为沮丧，而当盈利时却没有那么快乐。当个体在看到等量损失时的沮丧程度会比同等获利情况下的高兴程度强烈得多。研究还发现：投资者在亏损一美元时的痛苦的强烈程度是在获利一美元时高兴程度的两倍。他们也发现个体对相同情境的不同反应取决于他目前是赢利还是亏损状况。

金融学课程介绍

金融学系课程介绍 序号：1 课程编码：16001020、16001030、16001040 课程名称：金融学 学分：4 周学时：3 开课系部：金融学系 预修课程：微观经济学 修读对象：本科生 课程简介：从分析金融运作对象——货币、货币资金、金融工具、金融资产入手，阐述货币时间价值原理；介绍金融机构体系和金融市场体系的具体类型及业务，说明其在 现代经济中的重要作用；研究货币政策及作为其依据的货币理论等。通过本课程 的学习，使学生了解金融学的基本概念与基础知识，熟悉金融学原理体系、分析 框架及思维方式，从而为以后的专业课学习打下扎实的基础。 拟用教材：《金融学》，杨长江编著，复旦大学出版社，2005年1月第1版 参考教材：《金融学原理》，彭兴韵著，生活?读书?新知三联书店，2003年9月第1版 序号：2 课程编码：16002020、16002030 课程名称：国际金融学 学分：3 周学时：3 开课系部：金融学系 预修课程：金融学、宏观经济学 修读对象：本科生 课程简介：“国际金融”作为金融专业的一门学科基础课，是专门研究国与国之间的货币金融关系的，其具体的教学内容有：(1)国际收支；(2)外汇供与外汇汇率；(3) 外汇管制和外汇管理体制改革；(4)国际储备和国际清偿力；(5)国际货币体系 与国际货币改革；(6)国际金融市场的运作与监管；(7)国际资本流动和亚洲金 融危机的教训；(8)国际金融一体化进程与欧洲货币联盟；(9)国际债务问题等。 通过本课程的学习，学生将掌握国际金融的基本理论、基本政策及国际金融市

场的初步知识，为今后进行国际经济交易和从事国际金融管理活动打下坚定的 基础。 拟用教材：《国际金融》，刘思跃主编，武汉大学出版社，2002年5月第2版 参考教材：《国际金融教程》，胡云祥主编，立信会计出版社，2004年版 序号：3 课程编码：16003020 课程名称：金融市场学 学分：3 周学时：3 开课系部：金融学系 预修课程：金融学 修读对象：本科生 课程简介：金融市场学是金融学专业的基础性专业课。金融市场是金融资产的交易市场，它主要包括货币市场、资本市场、金融衍生市场、黄金市场等。货币市场的主要交 易对象为短期债务工具，资本市场的主要交易对象为长期的金融工具。金融资产 投资价值取决于未来的现金流，但是现金流大多数情况下是一个预期的不确定性 因素，所以金融资产的价格决定具有风险性。本课程以各种金融市场为研究对象， 帮助学生掌握金融资产与负债及其在不断变化的金融条件下的关系，阐述利率机 制、定价机制、监管机制、汇率机制和风险机制等金融市场机制，并学习金融市 场监管和金融市场一体化的基本理论与实务。 拟用教材：《金融市场学》，张亦春主编，郑振龙编著，高等教育出版社出版社，2003年7月第1版 参考教材：《金融市场学》，王兆星、吴国祥、陈世河主编，中国人民大学出版社，2004年2月 序号：4 课程编码：16005030、16005020 课程名称：商业银行经营管理 学分：3 周学时：3 开课系部：金融学系 预修课程：金融学 修读对象：本科生 课程简介：商业银行经营管理是金融学专业的核心课程。本课程以现代商业银行经营管理理论为基础，以国际银行业经营管理实践发展为背景，以我国商业银行业务经营为 主要研究对象，以“中华人民共和国商业银行法”、“巴塞尔协议”等法规和国际 惯例为依据，在概述商业银行组织制度、经营原则、经营战略及发展趋势的基础 上，全面介绍商业银行负债业务、资产业务、中间业务、国际业务、表外业务等 各种业务的操作规程以及创新活动；分析银行经营中的资本金管理、资产负债管 理及风险管理的策略；对商业银行经营作绩效评价和财务分析。 拟用教材：《商业银行经营学》，戴国强主编，高等教育出版社，2003年5月第1版 参考教材：《商业银行业务与经营》，庄毓敏主编，中国人民大学出版社，1999年11月第1版 序号：5 课程编码：16006020 课程名称：保险学 学分：2 周学时：2 开课系部：金融学系 预修课程：金融学 修读对象：本科生

金融学计算题参考题目

1、设想一下，假定利率为5%，为了今后每年都可以从银行取得2000元，你现在需要在银行存入多少钱？ 2、有一种新的彩票让你选择，二选一：立即得到100万元的巨款，或者每年得到10万元，从现在开始支付（如果你去世，你的子孙可以继续享受）。假定年利率为9%，你会选择哪一种呢？为什么？如果年利率为12%，你会改变选择吗? 3、某人在银行存款有100万元，现在的年利为6%，存期3年，分别利用单利法和复利法计算，此人在第3年年末，所获得的利息及本利和。 4、某企业持有一张面额为10000元、90天后到期的汇票。如果当前的贴现率为5%，企业用该汇票向银行办理贴现的融资额是多少 5、某服装公司正在考虑是否生产一款名为“自然元素”的衬衫。该项目需要初始投资100万元用于购买一套新的专用设备。考虑到顾客对衬衫的偏好，营销部门预计该产品的生命周期为3年。预计每年的收支情况如下图所示。假定市场利率为8%，请问该公司是否应该生产这种新产品，为什么？ 年度收入（万元）支出（万元） 1 100 50 2 80 40 3 75 45 6、现有一项工程需6年建成。有甲、乙两个投资方案。甲方案第一年年初需投入3000万元，以后5年的年初再追加投资500万元，共需投资5500万元；乙方案在每一年年初平均投入1000万元，共需投入6000万元。现假设市场利率是10%，请问，该项目工程的决策人应选择哪一种方案，通过计算说明理由。 7、如果一国的货币供应量为50万亿，已知流通中现金为4万亿，商业银行在中央银行的准备金存款为6万亿，则该国的货币乘数是多少? 8、假定中央银行对活期和定期存款规定的法定准备金分别为20%和12%。据测算，流通中的现金漏损率为15%，商业银行的超额准备金率为3%，而定期存款与活期存款的比率为50%，请计算存款乘数和货币乘数。

给学弟学妹们的话

离歌 那些念念不忘的事， 那些耿耿于怀的事， 那些刻骨铭心的事， 那些你的事， 我的事， 那些渺小而伟大的事， 听说， 月亮说它忘记了。 ___________独木舟 大四的影子还残存着它的尾巴若即若离，大三的你们在规划着新一轮的人生起跑线，大二的你们在学海里奋战即将到来的期末考试，大一的你们在为即将升入大二而期盼暑假的来临。大四的我，没有了令人烦恼的期末考试，没有了三点一线的上课生涯，没有了令人窃喜的漫长暑假，大四的我，也就还拥有半个月的大四的我。毕业在即，唱响一首离歌，以愚昧之心为大学生涯留下最后的记忆。 你们不快为之烦恼的，兴奋为之流涕的，奋进为之发誓的，懵懂为之迷惑的，也都曾是我所经历过得，我们都一样，终要走过大学象牙塔的每一个环节、每一个台阶，唯一不同的是，我们的起点时间不同，所以，终点也会早一点降临在我的身边，走在前边的我也会早一点看到你们即将要身临的风景。 大一的我是忙碌的。忙着报班考证，忙着社团工作，忙着学习新

课程，忙着适应新环境。高中学霸的影子还指引着我乖乖听课、努力学习，那时候的心思，也只是单纯的把一件事干好，并努力做到最好。大二的我适应了新的环境，干上了一些小头头，学会了沟通与交际，迫切希望打破常规去尝试新事物，所以各种好的坏的事务纷纷降临，也是经历颇丰。大三的我特别希望远行，想要突破大学的象牙塔，怀着对学校以外风景的向往，踏上了一段又段或近或远的旅行。大四的我是迷茫的，各种将要毕业的冲动攒聚在一起支配着我的行踪，找不到方向了，在迷雾中挣扎，见到了路就走，却从没想过这条路是不是我想走得路…… 大一大二也好，大三大四也罢，重要的不在于每个阶段有哪些具体特殊的使命，而是你在这个阶段迫切需要干什么，它是你坚信不疑的，只需动手做就好。用李敖的话说：“花开可要欣赏，然后就去远行。唯有不等花谢，才能记得花红。有酒可要满饮，然后就去远行。唯有不等大醉，才能记得微酲。有情可要恋爱，然后就去远行。唯有恋得短暂，才能爱得永恒。”不论是为一次学习上的进步，一段说走就走的旅行，还是一场轰轰烈烈的恋爱，一份可歌可泣的奋进历程。经历了就是人生的积淀，没有经历过的留一份期待给明天。 年轻就该有敢闯敢拼的狂劲儿，害怕什么，就去挑战什么，缺乏什么，就去努力争取。一如曾经让我感到特别紧张害怕的各种社团活动、各种比赛，我很害怕，很紧张，过程中我每次都要说服自己坚持下去，最后，参加的比赛多了，我慢慢地没有了当初的那份恐惧，我战胜了懦弱的自己。现在想起来感觉还是很欣慰、很充盈的。参加各

行为金融学6套题)

一名词解释（5×4’） 1. 动量效应 2. 偏好反转 3. 框定依赖 4. 处置效应 5. 拇指法则 1. 动量效应：也称惯性效应，是指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，而表现不好的股票也将会持续其不好的表现。 2. 偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下,对方案的偏好有所差异,甚至出现逆转的现象。 3. 框定依赖：人们的判断与决策依赖于所面临的决策问题的形式，即尽管问题的本质相同但因形式的不同也会导致人们做出不同的决策。 4. 处置效应：投资人为了避免后悔，会倾向继续持有具有资本损失的股票，而去变现具有资本利得的股票。 5. 拇指法则：凭借经验的解题方法，是一种思考上的捷径，是解决问题的简单、通常是笼统的规律或策略。 二简答题（4×6’） 1. 代表性偏差可能导致哪些错误？ 2. 简述封闭式基金的价格波动的特征？ 3. 前景理论的价值函数有哪些特点？ 4. 为什么说损失厌恶导致禀赋效应？ 1. 代表性偏差可能导致哪些错误？ （1）对结果的先验概率； （2）对样本规模的不敏感； （3）对偶然性的误解； （4）对可预测性的不敏感； （5）有效性幻觉； （6）对均值回归的误解。 2. 简述封闭式基金的价格波动的特征？ （1）封闭式基金溢价发行：当发起人募集封闭式基金时，基金往往溢价发行，其溢价幅度大约为10%； （2）封闭式基金交易价格从交易开始之后的约120天之内就会下降，其交易时折价超过10%，并且通常就一直保持折价交易； （3）封闭式基金折价率大幅波动，交易的程度随着时间的变化而波动； （4）当宣布封闭式基金清算或者转为开放式基金时，基金价格会显著上升，折价变小，但直到最终清算或转为开放式基金之前，仍会有小部分的折价留存下来。 3. 前景理论的价值函数有哪些特点？ 价值函数有如下四个特点： （1）价值函数是单调递增函数； （2 价值函数是定义在相对于某个参考点的利得和损失，它是一条以参考点为原点，以收益为自变量的单调递增函数； （3）价值函数呈S 型，即在面对利得时是凹函数，体现出风险厌恶的特征，而在面对损失时是凸函数，体现出风险偏好的特征；

金融学原理重点

货币是人们普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值贮藏和支付手段的物品。货币的流动性结构：流动性高的货币和流动性低的货币之间的比率 #货币的职能：价值尺度(表现商品的价值)，交易媒介(实现商品的价值)，价值(贮藏财富)，支付手段(货币的单方面转移) #货币的层次：M0=流通中现金；M1=M0+活期存款；M2=M1 +定期存款+储蓄存款+其他存款 货币制度基本内容：货币材料；货币单位；通货的铸造；发行与流通；准备制度等 #货币制度的种类：银本位制，金银复本位制(缺陷：劣币被高估驱逐良币被低估，格雷欣法则)，金本位制，纸币本位制 金融体系或金融系统：由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 #金融体系的功能：降低交易费用，时间与空间转换，保持流动性与投资的连续性，风险分担，支付与清算，监督与激励 #金融转化机制是通过金融系统来沟通资金的盈余与短缺的。包括：间接融资：盈余者→金融中介→短缺者；直接融资：盈余者→股票、债券→短缺者 #资本市场是金融工具的期限在一年以上的金融市场。股票市场，中长期债券市场，证券投资基金市场 #货币市场是期限在一年以内的金融市场，主要职能是调剂临时性的资金余缺。同业拆借市场，债券回购市场，票据市场 #信息不对称就是具有直接利益关系的双方当事人，其中一方具有另一方所不具有的、且会影响双方利益分配的信息。逆向选择：资金盈余者或金融机构恰恰将他们的盈余资金贷放给了那些他们所不愿意贷给的风险更高的资金短缺者；道德风险：资金短缺者在获得投资者提供了资金后，从事一些投资者所不希望的活动 #如何解决信息不对称1.信息优势者：披露信息、贷款承诺、提供抵押和担保 2.信息劣势者：生产信息、合约的正向激励 3.第三方的作用 #货币时间价值指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具有更高的价值。 #基准利率指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率。(中国人民银行的各商业银行贷款利率为基准利率) #名义利率是指借贷契约和有价证券上载明的利率。 实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。 #费雪效应：r r =r n -p (r r 为实际利率，r n 为名义利率，p 为通货膨胀率） 达比效应：r at =r n ·(1-t)-p (r at 为税后实际利率，t 为利息税税率） #现值（PV ）是指未来金额的现在价值，把未来价值折算成现值的过程称为贴现。 终值（FV ）反映了按复利计息的资金的未来价值，即本利和。 #即时年金（预付年金）：每期期初就发生的一系列等额现金流。普通年金：每期期末才发生的一系列等额现金流。 储蓄的动机：交易动机：为了应付未来消费支出而进行的储蓄。谨慎动机：为预防未来不测之需而进行的储蓄。投资动机：为了使未来得到更多的消费和收入也可能会进行一些储蓄。 金融资产：货币资产；债权资产；股权资产 #储蓄理论：1.绝对收入理论：可支配收入越高，边际消费倾向越低，边际储蓄倾向则会越高；反之同理。所以，当人们的可支配收入越高时，储蓄在收入中所占的比重就会越高。2.恒久性收入理论：对人们的消费与储蓄的选择具有重要影响的不是当期的绝对收入，而是一生中的恒久性收入。恒久性收入是指一个人在一生中每个时期的平均收入。一些意外的临时性收入不会使人们突然间增加他们的消费支出，人们会把超出恒久性收入的临时性收入的主要部分都用于储蓄。3.生命周期储蓄理论：适龄劳动人口所占比重上升，一国的总储蓄率可能会上升。适龄劳动人口和劳动参与率的上升所带来的国民储蓄率的上升，叫“人口红利”。 4.相对收入假说：示范效应（一个人的消费在其收入中所占的比例，取决于他在收入分配中所处的位置，收入水平低于平均水平的人，其消费倾向就高）。棘轮效应（储蓄在收入中所占比例取决他现期收入和从前高峰收入的相对水平，过去的短期消费对未来的长期消费倾向的下降具有一定有阻碍作用）。 #资产选择的决定因素：财富或收入，资产的预期回报率，风险，流动性 人们通常是将损失而非收益增加的可能性看作风险 #系统性风险：一个经济体系中所有的资产都面临的风险，不可通过投资组合来分散 #非系统性风险：单个资产所特有的风险，可通过投资组合来分散 财务杠杆：企业的负债和权益之比。通过债务融资，在资产收益率一定的情况下，会增加权益性融资的回报率。 #投资组合选择原则：相互独立或存在负相关关系的资产才能较好地达到分散风险的目的（风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险） #风险管理方法：风险规避，风险控制（组合投资），风险留存，风险转移（保险 对冲 期权） #内源融资是指资金使用者通过内部的积累为自己的支出融资。 #外源融资是指资金短缺者通过某种方式向其他资金盈余者筹措资金。债务融资；权益融资 比较债务融资与权益融资： 1.债务融资 1) 具有杠杆作用。 2) 不会稀释所有者的权益。 3) 不会丧失控制权； 4) 内部人控制问题较小 2.权益融资 1) 没有杠杆作用 2) 会稀释所有者权益。 3) 可能会失去部分控制权。 4) 内部人控制可能较严重。 M-M 定理：在无摩擦的市场环境下，企业的市场价值与融资结构无关，即企业不论是选择债务融资还是权益融资，都不会影响企业的市场价值，企业的价值是由实质资产决定的，不取决于这些实质资产的取得以何种方式来融资的。 #政府融资方式有：向中央银行借款或透支；增加税收（拉弗曲线：高税率使税收减少）；发行政府债券 #李嘉图等价：无论通过增税还是增加公债筹资，对消费者行为的影响是没有差别的，债务和税收是等价的。（发债后还是要增税还债） 准备金：商业银行为了应付存款者取款需要而保留的一部分资产，包括法定准备金、在中央银行存款和库存款现金。 #表内业务：体现在商业银行的资产负债表内，包括资产业务和负债业务 #表外业务：没有体现在商业银行的资产负债表内，但会影响银行的营业收入和利润的业务。包括中间业务：银行不动用自己的资产为客户办理的业务。狭义表外业务：包括贷款承诺、担保、衍生金融工具和投资银行业务。 #资产管理原则：收益性、流动性和风险之间平衡。 #贷款五级分类法：正常，关注，次级，可疑，损失 #银行资本层次：权益资本：银行财务报表中显示的所有者权益，它包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等；监管资本：它是按监管当局的要求计算的资本，包括核心资本≥4%和附属资本≤4%；经济资本：银行的经济资本，是基于银行全部风险之上的资本，因此又称为风险资本。 信用风险：即受信人不能履行还本付息的责任而给银行带来损失的可能性。策略：筛选（5C/5P ），贷款专业化，信用配给，补偿余额，首付要求，自偿性贷款 #利率风险：市场利率的波动给银行带来损失的可能性。管理方法：敏感型分析与缺口管理，存续期分析 #缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债 #存续期：投资人收回其投资资金所需平均时间的度量指标。 #资本市场工具：中长期债券；股票；证券投资基金 债券是是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时向投资者发行的，同时承诺在一定期限内向债券持有人或投资者还本付息的债权债务凭证。 可转换债券：在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，具有债务与权益双重属性。 #附息债券：债券发行者在发行债券时承诺未来按一定利率向债券持有者支付利息并偿还本金的债券，附息债券规定了票面利率，以及付息期。 #优先股股票：指在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。 #附息债券的价值评估：票面价格>市场价格，折价债券；票面价格<市场价格，溢价债券；当市场利率高于票面利率时，它的市场价格就会低于它的面值 #本期收益率就是每年支付给债券持有人的利息除以债券当前的市场价格。 #到期收益率是使债券剩余期限内各年所付的利息额和面值的现值等于当前的市场价格的年贴现率。曲线会向上倾斜,表明剩余期限越长,债券的到期收益率越高 #市盈率是指股票的市场价格与当期的每股收益E 之间的比率，反映了投资者完全靠现金股利来收回投资本金所需要的时间，市盈率越高，收回投入的本金所花的时间就越长 V 为债券面值，r 为到期收益率，P 为市场价格，i 票面利率，n 剩余期限 #市净率是股票价格与每股净资产之间的比率。市净率较低的股票，其投资价值较高 #有效市场假说：如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。（弱式，半强式，强式） 回购：一方以协议价格向另一方卖债券，约定在某一天按约定价格从后者那买回债券。#正回购先卖后买，紧缩性货币政策；逆回购先买后卖，宽松性货币政策。 同业拆借市场金融机构之间为调剂临时性和头寸和满足流动性需要而进行的短期资金信用借贷市场。上海同业拆借市场利率（SHIBOR ） ()r r r A PV n ++-? =-1)1(1即时年金现值：nm FV PV )m r 1(+=现值：n )r 1(+=P S 复利：[]r )r 1(1-r)1(n ++?=A FV 即时年金终值：为剩余年限的年利率i 1-=n P V i 贴现债券：() r h i E P h ?-?=h -1再投资股价：)(i r l r r a a e -?+=r a 为资产回报率，i 为负债利率，r e 权益回报率