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第三届中金所杯题库-金融衍生品真题及答案

第三届中金所杯题库第三届“中金所杯”高校大学生金融衍生品知识竞赛

参考题库

第一部分股指期货

一、单选题

1. 一般来说,沪深300指数成分股( A )上证50指数成分股,中证500指数成分股()

沪深300指数成分股。

A. 包含,不包含

B. 不包含,包含

C. 包含,包含

D. 不包含,不包含

2. 沪深300指数的样本股指数由( D )股票组成。

A.深市A股中流动性好、规模大的300只股票

B.沪市A股中流动性好、规模大的300只股票

C.沪深A股中任意300只股票

D.沪深A股中流动性好、规模大的300只股票

3. 1982年,美国堪萨斯期货交易所推出(B )期货合约。

A. 标准普尔500指数

B. 价值线综合指数

C. 道琼斯综合平均指数

D. 纳斯达克指数

4. 沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则,每(B )审核一次成份股,

并根据审核结果调整成份股。

A.一个季度

B.半年

C.一年

D.一年半

5. 在下列选项中,属于股指期货合约的是( C )。

A. NYSE交易的SPY

B. CBOE交易的VIX

C. CFFEX交易的IF

D. CME交易的JPY

6. 股指期货最基本的功能是(D )。

A. 提高市场流动性

B. 降低投资组合风险

C. 所有权转移和节约成本

D. 规避风险和价格发现

7. 中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金(ETF)是( A )。

A.上证50ETF

B.中证800ETF

C.沪深300ETF

D.中证500ETF

8. 当价格低于均衡价格,股指期货投机者低价买进股指期货合约;当价格高于均衡价格,

股指期货投机者高价卖出股指期货合约,从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到

( D )作用。

A. 承担价格风险

B. 增加价格波动

C. 促进市场流动

D. 减缓价格波动

9. 推出世界上第一个股指期货合约的交易所为( A )。

A.美国堪萨斯期货交易所

B.芝加哥商业交易所(CME)

C.伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)

D.中国金融期货交易所(CFFEX)

10. 若IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点,则无效

指令是( C )。

A. 以2700. 0点限价指令买入开仓1手IF1401 合约

B. 以3000. 2点限价指令买入开仓1手IF1401 合约

C. 以3300. 5点限价指令卖出开仓1手IF1401 合约

D. 以3300. 0点限价指令卖出开仓1手IF1401 合约

11. 限价指令在连续竞价交易时,交易所按照( A )的原则撮合成交。

A. 价格优先,时间优先

B. 时间优先,价格优先

C. 最大成交量

D. 大单优先,时间优先

12. 下列关于市价指令的表述中,不正确的是( D )。

A. 市价指令是指不限定价格的买卖申报指令,它尽可能以市场最优价格成交

B. 市价指令不参与开盘集合竞价

C. 市价指令只能和限价指令撮合成交

D. 市价指令没有风险

13. 关于市价指令的描述正确的是(A )。

A. 市价指令只能和限价指令撮合成交

B. 集合竞价接受市价指令

C. 市价指令相互之间可以撮合成交

D. 市价指令的未成交部分继续有效

14. 以涨跌停板价格申报的指令,按照(B )原则撮合成交。

A. 价格优先、时间优先

B. 平仓优先、时间优先

C. 时间优先、平仓优先

D. 价格优先、平仓优先

15. 沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于(A )。

A. 即时最优限价指令的限定价格

B. 最新价

C. 涨停价

D. 跌停价

16. 作为IB,证券公司所属营业部承担的职责有( D )。

A.期货交易代理职责 B.期货交易结算职责

C.期货交易风控职责 D.从中收取介绍佣金,但不能接触客

17. 当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时,该合约的成交价为(B )

A. 3000

B. 4000

C. 5000

D. 6000

18. 根据投资者适当性制度,一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时,保证金

用资金余额不低于人民币(A )万元。

A. 50

B. 100

C. 150

D. 200

19. 沪深300股指期货合约的交易代码是( A )。

A. IF

B. ETF

C. CF

D. FU

20. 沪深300股指期货合约的最小变动价位为( D )。

A. 0.01

B. 0.1

C. 0.02

D. 0.2

21. 下列哪些股票指数期货的乘数为200(B )。

A. 沪深300股指期货

B. 中证500股指期货

C. 上证50股指期货

D. 上证100股指期货

22. 除最后交易日外,沪深300股指期货的连续竞价交易时间为( C )。

A. 9:15-11:30,13:00-15:00

B. 9:30-11:30,13:00-15:00

C. 9:15-11:30,13:00-15:15

D. 9:30-11:30,13:00-15:15

23. 一般情况下,以下哪些情况是对沪深300股指期货有利好作用( D)。

A. 实体经济增速不断下滑

B. 央行对于货币政策态度变得谨慎,市场利率变高

C. 市场预期印花税要调高

D. 国资委推动金融国企改革大浪潮

24. 沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为( A)。

A. 上一交易日结算价的±20%

B. 上一交易日结算价的±10%

C. 上一交易日收盘价的±20%

D. 上一交易日收盘价的±10%

25. 若IF1512 合约的挂盘基准价为4000点,则该合约在上市首日的涨停板价格为(A )

点。

A. 4800

B. 4600

C. 4400

D. 4000

26. 撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中( C )的一个价格。

A. 最大

B. 最小

C. 居中

D. 随机

27. 沪深300指数期货合约到期时,只能进行(A )。

A. 现金交割

B. 实物交割

C. 现金或实物交割

D. 强行减仓

28. 中证500股指期货合约的交易代码是(D )。

A. IF

B. ETF

C. CF

D. IC

29. 股指期货交割是促使( A)的制度保证,使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。

A. 股指期货价格和股指现货价格趋向一致

B. 股指期货价格和现货价格有所区别

C. 股指期货交易正常进行

D. 股指期货价格合理化

30. 在中金所上市交易的上证50股指期货合约和中证500股指期货合约的合约乘数分别是

( C )和()。

A. 200,200

B. 200,300

C. 300,200

D. 300,300

31. 关于结算担保金的描述说法不正确的是( D )。

A. 中国金融期货交易所建立结算担保金制度

B. 结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金

C. 结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所(CFFEX)缴纳

D. 结算担保金属于中国金融期货交易所所有,用于应对结算会员违约风险

32. 中国金融期货交易所(CFFEX)结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持

仓合约价值收取交易保证金,且交易保证金标准(A )交易所对结算会员的收取标准。

A. 不得低于

B. 低于

C. 等于

D. 高于

33. 假设某投资者的期货账户资金为105万元,股指期货合约的保证金为15%,该投资者目

前无任何持仓,如果计划以2270点买入IF1603 合约,且资金占用不超过现有资金的三

成,则最多可以购买(C )手IF1603。

A. 1

B. 2

C. 3

D. 4

34. 在中金所上市交易的上证50股指期货合约的合约代码分别是( A )。。

A. IH

B. IC

C. ETF

D. IF

35. 以下对强行平仓说法正确的是(D )。

A. 期货价格达到涨跌限幅时,期货公司有权对客户持仓进行强行平仓

B. 当客户保证金不足时,期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓

C. 对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有,亏损归客户所有

D. 在追加保证金通知后,一定期限内仍未补足保证金的,期货公司有权强行平仓

36. 在( D )的情况下,会员或客户的持仓不会被强平。

A. 结算会员结算准备金余额小于零,且未能在规定时限内补足

B. 客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时限内平仓

C. 因违规、违约受到交易所强行平仓处理

D. 按照追加保证金通知,在当日开市前补足保证金

37. 股指期货爆仓是指股指期货投资者的( C )。

A. 账户风险度达到80%

B. 账户风险度达到100%

C. 权益账户小于0

D. 可用资金账户小于0,但是权益账户大于0

38. (B )是指当市场出现连续两个交易日的同方向涨(跌)停板、单边市等特别重大的

风险时,中金所为迅速、有效化解市场风险,防止会员大量违约而采取的紧急措施。

A. 强制平仓制度

B. 强制减仓制度

C. 大户持仓报告制度

D. 持仓限额制度

39. 沪深300股指期货合约单边持仓达到( A)手以上(含)的合约和当月合约前20名

结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。

A. 1万

B. 2万

C. 4万

D. 10万

40. 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具,但套期保值过程本身也有

( A )需要投资者高度关注。

A. 基差风险、流动性风险和展期风险

B. 现货价格风险、期货价格风险、基差风险

C. 基差风险、成交量风险、持仓量风险

D. 期货价格风险、成交量风险、流动性风险

41. “想买买不到,想卖卖不掉”属于( C )风险。

A. 代理风险

B. 现金流风险

C. 流动性风险

D. 操作风险

42. ( C )是指在股指期货交易中,由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的

处理等)与相应的法规发生冲突,致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的

风险。

A. 操作风险

B. 现金流风险

C. 法律风险

D. 系统风险

43. 传统阿尔法策略源于以下哪类模型(A )。

A. CAPM

B. APT

C. BSM

D. 二叉树

44. ( D)是指当投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险

A. 市场风险

B. 操作风险

C. 代理风险

D. 现金流风险

45. ( A )是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期

货头寸的风险。

A. 流动性风险

B. 现金流风险

C. 市场风险

D. 操作风险

46. 股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板,造成投资者损失的风险属于( D)。

A. 代理风险

B. 交割风险

C. 信用风险

D. 市场风险

47. 目前,金融期货合约在以下( B )交易。

A. 上海期货交易所

B. 中国金融期货交易所

C. 郑州商品交易所

D. 大连商品交易所

48. 根据监管部门和交易所的有关规定,期货公司禁止(D )。

A. 根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续

B. 对投资者账户进行管理,控制投资者交易风险

C. 为投资者提供股指期货市场信息,进行交易咨询

D. 代理客户直接参与股指期货交易

49. 下列选项中不属于中国金融期货交易所(CFFEX)的监管职责的是(D )。

A. 设计期货合约,安排期货合约上市

B. 发布市场信息

C. 监管交割事项

D. 保证股指期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度

50. 由于价格涨跌停板限制或其他市场原因,股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成,因此产生的亏损由(A )承担。

A. 股指期货投资者本人

B. 期货公司

C. 期货交易所

D. 期货业协会

51. ( A )不具备直接与中国金融期货交易所(CFFEX)进行结算的资格。

A. 交易会员

B. 交易结算会员

C. 全面结算会员

D. 特别结算会员

52. 期货公司违反投资者适当性制度要求的,中国金融期货交易所(CFFEX)和中国期货业

协会应当根据业务规则和(C )对其进行纪律处分。

A. 行业规定

B. 行业惯例

C. 自律规则

D. 内控制度

53. 根据投资者适当性制度规定,自然人投资者申请开立股指期货交易编码时,保证金账户资金余额不低于人民币( C)万元。

A. 10

B. 20

C. 50

D. 100

54. 期货公司会员应当根据中国证监会有关规定,评估投资者的产品认知水平和风险承受能力,选择适当的投资者审慎参与股指期货交易,严格执行股指期货投资者适当性制度,

建立以( C )为核心的客户管理和服务制度。

A. 内部风险控制

B. 合规、稽核

C. 了解客户和分类管理

D. 了解客户和风控

55. “市场永远是对的”是( B )对待市场的态度。

A. 基本分析流派

B. 技术分析流派

C. 心理分析流派

D. 学术分析流派

56. 股指期货交易中面临法律风险的情形是(A )。

A. 投资者与不具有股指期货代理资格的机构签订经纪代理合同

B. 储存交易数据的计算机因灾害或者操作错误而引起损失

C. 宏观经济调控政策频繁变动

D. 股指期货客户资信状况恶化

57. ( D )不是影响股指期货价格的因素。

A. 中央银行调整法定准备金率

B. 中央银行调整贴现率

C. 中央银行的公开市场操作业务的

D. 宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限

58. ( B )不是影响股指期货价格的主要因素。

A. 宏观经济数据

B. 期货公司手续费

C. 国际金融市场走势

D. 国内外货币政策

59. 若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6,期货公司收取的保证金是15%,则

投资者至少需要( C )万元的保证金。

A. 7.7

B. 8.7

C. 9.7

D. 10.7

60. 下列不属于技术分析的三大假设的是(D )。

A. 价格能反映出公开市场信息

B. 价格以趋势方式演变

C. 历史会重演

D. 市场总是理性的

61. 某投资者持有1手股指期货合约多单,若要了结此头寸,对应的操作是(D )1手该

合约。

A. 买入开仓

B. 卖出开仓

C. 买入平仓

D. 卖出平仓

62. 以下不属于期货市场异常情况的是( B )。

A. 因地震、灾难等不可抗力因素或计算机系统故障引起的交易无法正常进行

B. 期现价格趋向一致

C. 连续单方向涨跌停板

D. 部分或大面积会员出现结算危机等

63. 如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约,这种操作属于( C )。

A. 正向套利

B. 反向套利

C. 多头投机

D. 空头投机

64. 关于股指期货投机交易描述正确的是(D )。

A. 股指期货投机交易等同于股指期货套利交易

B. 股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行

C. 股指期货投机不利于市场的发展

D. 股指期货投机是价格风险接受者

65. 关于股指期货历史持仓盈亏描述正确的是(D )。

A. 历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓交易价格)×持仓量

B. 历史持仓盈亏=(当日平仓价格-上一日结算价格)×持仓量

C. 历史持仓盈亏=(当日平仓价格-开仓交易价格)×持仓量

D. 历史持仓盈亏=(当日结算价格-上一日结算价格)×持仓量

66. 假设某投资者第一天买入股指期货IC1506合约1手,开仓价格为10800,当日结算价

格为11020,次日继续持有,结算价为10960,则次日收市后,投资者账户上的盯市盈

亏和浮动盈亏分别是( A )。

A. -12000和32000

B. -18000和48000

C. 32000和-12000

D. 48000和

-18000

67. 某投资者在前一交易日持有沪深300指数某期货合约20手多头,上一交易日该合约的

结算价为1500点。当日该投资者以1505点买入该合约8手多头持仓,又以1510点的

成交价卖出平仓5手,当日结算价为1515点,则其当日盈亏是( B )。

A. 盈利205点

B. 盈利355点

C. 亏损105点

D. 亏损210点

68. 某投资者以5100点开仓买入1手沪深300股指期货合约,当天该合约收盘于5150点,

结算价为5200点,则该投资者的交易结果为( B )(不考虑交易费用)。

A. 浮盈15000元

B. 浮盈30000元

C. 浮亏15000元

D. 浮亏30000元

69. 某投资者以3500点卖出开仓1手沪深300股指期货某合约,当日该合约的收盘价为3550点,结算价为3560点,若不考虑手续费,当日结算后该笔持仓( C )。

A. 盈利18000元

B. 盈利15000元

C. 亏损18000元

D. 亏损15000元

70. 某投资者在上一交易日持有某股指期货合约10 手多头持仓,上一交易日的结算价为

3500点。当日该投资者以3505点的成交价买入该合约8手多头持仓,又以3510点的

成交价卖出平仓5手,当日结算价为3515点,若不考虑手续费的情况下,该投资者当

日的盈亏为( A )元。

A. 61500

B. 60050

C. 59800

D. 60000

71. 机构投资者能够使用股指期货实现各类资产组合管理策略的基础在于股指期货具备两

个非常重要的特性:一是股指期货能够灵活改变投资组合的值,二是股指期货具备( C )功能。

A. 套利保值

B. 套利

C. 资产配置

D. 资产增值

72. 某投资者在2015年5月13日只进行了两笔交易:以3600点买入开仓2手IF1509合约,以3540点卖出平仓1手该合约,当日该合约收盘价为3550点,结算价为3560点,如

果该投资者没有其他持仓且不考虑手续费,当日结算后其账户的亏损为( A )元。

A. 30000

B. 27000

C. 3000

D. 2700

73. 2010年6月3日,某投资者持有IF1006 合约2手多单,该合约收盘价为3660点,结

算价为3650点。6月4日(下一交易日)该合约的收盘价为3620点,结算价为3610点,结算后该笔持仓的当日亏损为( C )。

A. 36000元

B. 30000元

C. 24000元

D. 12000元

74. 如果沪深300股指期货合约IF1402 在2月20日(第三个周五)的收盘价是2264.2点,

结算价是2257.6点,某投资者持有成本价为2205点的多单1手,则其在2月20日收盘

后( A )(不考虑手续费)。

A. 浮动盈利17760元

B. 实现盈利17760元

C. 浮动盈利15780元

D. 实现盈利15780元

75. 投资者可以通过(D )期货、期权等衍生品,将投资组合的市场收益和超额收益分离

出来。

A. 买入

B. 卖出

C. 投机

D. 套期保值

76. 如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本,套利者(D )。

A. 卖出股指期货合约,同时卖出股票组合

B. 买入股指期货合约,同时买入股票组合

C. 买入股指期货合约,同时借入股票组合卖出

D. 卖出股指期货合约,同时买入股票组合

77. 如果股指期货合约临近到期日,股指期货价格与股票现货价格出现超过交易成本的价差时,交易者会通过(C )使二者价格渐趋一致。

A. 投机交易

B. 套期保值交易

C. 套利交易

D. 价差交易

78. 影响无套利区间宽度的主要因素是(C )。

A. 股票指数

B. 合约存续期

C. 市场冲击成本和交易费用

D. 交易规模

79. 买进股票组合的同时卖出相同数量的股指期货合约是( D )。

A. 买入套期保值

B. 跨期套利

C. 反向套利

D. 正向套利

80. 假设8月22日股票市场上现货沪深300指数点位1224.1点,A股市场的分红股息率在2.6%左右,融资(贷款)年利率r=6%,期货合约双边手续费为0.2个指数点,市场冲

击成本为0.2个指数点,股票交易双边手续费以及市场冲击成本为1%,市场投资人要

求的回报率与市场融资利差为1%,那么10月22日到期交割的股指期货10月合约的无

套利区间为(A )。

A. [1216.36,1245.72]

B. [1216.56,1245.52]

C. [1216.16,1245.92]

D. [1216.76,1246.12]

81. 和一般投机交易相比,套利交易具有(A )的特点。

A. 风险较小

B. 高风险高利润

C. 保证金比例较高

D. 手续费比例较高

82. 关于股指期货套利行为描述错误的是( A )。

A. 没有承担价格变动的风险

B. 提高了股指期货交易的活跃程度

C. 股指期货价格的合理化

D. 增加股指期货交易的流动性

83. 下列对无套利区间幅宽影响最大的因素是(C )。

A. 股票指数

B. 持有期

C. 市场冲击成本和交易费用

D. 交易规模

84. 当股指期货价格低于无套利区间的下界时,能够获利的交易策略是( B )。

A. 买入股票组合的同时卖出股指期货合约

B. 卖出股票组合的同时买入股指期货合约

C. 同时买进股票组合和股指期货合约

D. 同时卖出股票组合和股指期货合约

85. 目前,我国中金所又上市了上证50股指期货,交易者可以利用上证50和沪深300之间的高相关性进行价差策略,请问该策略属于( A )。

A. 跨品种价差策略

B. 跨市场价差策略

C. 投机策略

D. 期现套利策略

86. 股指期货交易的对象是(B )。

A. 标的指数股票组合

B. 存续期限内的股指期货合约

C. 标的指数ETF 份额

D. 股票价格指数

87. 投资者拟买入1手IF1505 合约,以3453点申报买价,当时买方报价3449.2 点,卖方报价3449.6 点。如果前一成交价为3449.4 点,则该投资者的成交价是(D )。

A. 3449.2

B. 3453

C. 3449.4

D. 3449.6

88. 沪深300指数期货合约的合约月份为(C )。

A. 当月以及随后三个季月

B. 下月以及随后三个季月

C. 当月、下月及随后两个季月

D. 当月、下月以及随后三个季月

89. 上证50股指期货的最小变动价位是(B )。

A. 0.1个指数点

B. 0.2个指数点

C. 万分之0.1

D. 万分之0.2

90. 股指期货的交易保证金比例越高,则参与股指期货交易的( D )。

A. 收益越高

B. 收益越低

C. 杠杆越大

D. 杠杆越小

91. 投资者保证金账户可用资金余额的计算依据是( D )。

A. 交易所对结算会员收取的保证金标准

B. 交易所对交易会员收取的保证金标准

C. 交易所对期货公司收取的保证金标准

D. 期货公司对客户收取的保证金标准

92. 交易所一般会对交易者规定最大持仓限额,其目的是(D )。

A. 防止市场发生恐慌

B. 规避系统性风险

C. 提高市场流动性

D. 防止市场操纵行为

93. 因价格变化导致股指期货合约的价值发生变化的风险是( A)。

A. 市场风险

B. 信用风险

C. 流动性风险

D. 操作风险

94. 股指期货投资者可以通过(A )建立的投资者查询服务系统,查询其有关期货交易结

算信息。

A. 中国期货保证金监控中心

B. 中国期货业协会

C. 中国金融期货交易所 D.期货公司

95. 大户报告制度通常与( C )密切相关,可以配合使用。

A. 每日无负债结算制度

B. 会员资格审批制度

C. 持仓限额制度

D. 涨跌停板制度

96. 交易型开放式指数基金(ETF)与普通的封闭式基金的最大区别在于(D )。

A. 基金投资标的物不同 B.基金投资风格不同

C.基金投资规模不同 D.二级市场买卖与申购赎回结合

97. 关于交易型开放式指数基金(ETF)申购、赎回和场内交易,正确的说法是(D )。

A.ETF的申购、赎回通过交易所进行

B.ETF只能通过现金申购

C.只有具有一定资金规模的投资者才能参与ETF的申购、赎回交易

D.ETF通常采用完全被动式管理方法,以拟合某一指数为目标

二、多选题

98. 股票价格指数的主要编制方法有(ABCD )。

A. 简单价格平均

B. 总股本加权

C. 自由流通股本加权

D. 基本面指标加权

99. 关于中证500指数的修正方法,正确的是(ABCD )。

A. 凡有样本股除息(分红派息),指数不予修正,任其自然回落

B. 凡有样本股送股或配股,在样本股的除权基准日前修正指数。修正后调整市值=除权报价

除权后的股本数+修正前调整市值

C. 当某一样本股停牌,取其最后成交价计算指数,直至复牌

D. 凡有样本股摘牌(停止交易),在其摘牌日前进行指数修正

100. 由股票衍生出来的金融衍生品有(ABCD )。

A. 股票期货

B. 股票指数期货

C. 股票期权

D. 股票指数期权101. 投资者进行股票投资组合风险管理,可以(BC )。

A. 通过投资组合方式,降低系统性风险

B. 通过股指期货套期保值,回避系统性风险

C. 通过投资组合方式,降低非系统性风险

D. 通过股指期货套期保值,回避非系统性风险

102. 股指期货市场的避险功能之所以能够实现,是因为( BD )。

A. 股指期货可以消除单只股票特有的风险

B. 股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系

C. 股指期货采取现金结算交割方式

D. 通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险103. 与沪深市场股票相比,股指期货的特点在于( ABCD )。

A. 到期交割机制

B. 保证金制度

C. T+0交易机制

D. 当日无负债结算制度

104. 股指期货市场主要通过( ABC )等方式形成股指期货价格。

A. 开盘集合竞价

B. 开市后的连续竞价

C. 新上市合约的挂盘基准价的确定

D. 大宗交易

105. 在股指期货交易中,客户可以通过(ABC )方式下达交易指令。

A. 书面下单

B. 电话下单

C. 网上下单

D. 全权委托下单106. 关于沪深300指数期货市价指令,正确的说法是(BCD )。

A. 市价指令可以和任何指令成交

B. 集合竞价不接受市价指令

C. 市价指令不能成交的部分自动撤销

D. 市价指令不必输入委托价格107. 股指期货合约的标准化要素包括(ABD )。

A. 合约乘数

B. 最小变动价位

C. 价格

D. 报价单位

108. 股指期货理论定价与现实交易价格存在差异,其原因在于(BCD )。

A. 在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的

B. 不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同

C. 由于各国市场交易机制存在差异,在一定程度上会影响到指数期货交易的效率

D. 股息收益率在实际市场上是很难得到的,因为不同的公司,不同的市场在股

息政策上(如

发放股息的时机、方式等)都会不同,并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也

是不确定的,这必然影响到正确判定指数期货合约的价格

109. 根据现行中国金融期货交易所规则,2016年1月15日(1月第三个周五)上市交易的

合约有IF1601、IF1602、IF1603、IF1606,则2014年1月20日(周一)的上市交易的合约有( BCD )。

A. IF1601

B. IF1602

C. IF1603

D. IF1609

110. 沪深300指数编制按照自由流通比例进行分级靠档,自由流通比例靠档规则哪些是正

的?( AC )

A. 当自由流通比例时,该股票在沪深300指数中的权重比例为:上调至最接近的数值

B. 当自由流通比例时,该股票在沪深300指数中的权重比例为:上调至最接近的数值

C. 当自由流通比例介于到20%时,该股票在沪深300指数中的权重比例为:20%

D. 当自由流通比例介于到20%时,该股票在沪深300指数中的权重比例为:20% 111. 关于股指期货单边市,正确的说法是( ABD )。

A. 某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨(跌)停板

B. 某一股指期货合约全天封死涨(跌)停板

C. 某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨(跌)停板

D. 某一股指期货合约下午封死涨(跌)停板

112. 下列有关中金所股指期货说法正确的有(BD )。

A. 沪深300股指期货与上证50股指期货有相同的套保效果

B. 中证500股指期货对小盘股有更好的套保效果

C. 上证50股指期货对小盘股有更好的套保效果

D. 多种股指期货混合使用可以对头寸进行更精确的套保

113. 关于沪深300指数期货交割结算价,表述错误的是(BCD )。

A. 最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价

B. 最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均

C. 最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价

D. 最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均

114. 以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述,错误的说法是(BD )。

A. 风险准备金由交易所设立

B. 交易所按交易手续费收入的5%的比例,从管理费用中提取

C. 符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金

D. 当风险准备金达到一定规模时,经交易所董事会决定可不再提取

115. 中国金融期货交易所(CFFEX)可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上

的情形是( ABC )。

A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市

B. 遇国家法定长假

C. 市场风险明显变化

D. 连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨

116. 关于沪深300指数期货持仓限额制度,正确的描述是(ACD )。

A. 持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量

B. 进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为10000手

C. 某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的,结算会员下一交易日该合约单边持仓量不

得超过该合约单边总持仓量的25%

D. 会员和客户超过持仓限额的,不得同方向开仓交易

117. 以下关于上证50股指期货和上证50ETF说法正确的是( BD)。

A. 两者的涨跌走势完全一致

B. 上证50股指期货有杠杆效应,而上证50ETF没有杠杆效应

C. 上证50股指期货交易包含指数成分股的红利,而上证50ETF不包含

D. 可以采用上证50ETF作为上证50股指期货期现套利交易中的现货

118. 中国金融期货交易所(CFFEX)可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调

的情形是( ABC)。

A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市

B. 遇国家法定长假

C. 市场风险明显变化

D. 连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨

119. 下列有关股指期货无套利区间说法正确的是( AD )。

A. 中证500指数成分个股多,停牌股多,增加了其股指期货无套利区间宽度

B. 上证50指数行业集中度高,增加了其股指期货无套利区间宽度

C. 沪深300股指期货的现货、期货流动性好,增加了其股指期货无套利区间宽度

D. 中证500指数缺乏现货做空工具,增加了其股指期货无套利区间宽度

120. 假设市场中原有110手未平仓合约,紧接着市场交易出现如下变化:在交易时,交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时,交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合

约,交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约,甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该

期货合约( AD )。

A. 持仓量为110手

B. 持仓量增加60手

C. 成交量增加120手

D. 成交量增加60手

121. 导致股指期货发生市场风险的因素包括( ABCD )。

A. 价格波动

B. 保证金交易的杠杆效应

C. 交易者的非理性投机

D. 市场机制是否健全

122. 对期货市场负有监管职能的机构有(ABC )。

A. 中国证监会

B. 中国期货业协会

C. 中国期货保险金安全监管中心

D. 中国证券业协会

123. 参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有(ABC )。

A. 向中国期货业协会或交易所申请调解

B. 向合同约定的仲裁机构申请仲裁

C. 向期货公司提起行政申诉或举报

D. 对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案

124. 中金所会员分为( AD )。

A. 结算会员

B. 全面结算会员

C. 特别结算会员

D. 交易会员

125. 证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务(IB)时,指导客户阅读和签署的开户资料包括( ABCD )。

A. 期货交易风险说明书

B. 客户须知

C. 开户申请表

D. 期货经纪合同

126. 关于IB业务的说法正确的是( AC )。

A. IB业务搭建的是券商与期货公司间的介绍业务合作关系,其中期货将占据对券商的业务

主导权

B. 国信证券可以接受南华期货的委托从事IB业务

C. 在我国,目前的IB业务呈现“一对一”的格局

D. 在我国股指期货市场,IB主要由期货公司担任

127. 证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务(IB),应为投资者提供的服务包

括( AB )。

A. 协助办理开户手续

B. 提供期货行情信息、交易设施

C. 代理客户进行期货交易、结算或者交割

D. 代期货公司、客户收付期货保证金

128. 下列关于投机,以下说法正确的是(AC )。

A. 中长线投机者通常将合约持有一周甚至几周,待价格对其有利时才将合约平仓

B. 短线交易者一般进行日内的交易,持仓不过夜

C. 逐小利者的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利

D. 短线交易者,又称“抢帽子者”,一天之内可以来回做很多次买进卖出交易129. 从事股指期货代理业务的中介机构有(AB )。

A. 期货公司及其所属营业部

B. 已获得IB 业务资格的证券营业部

C. 中国金融期货交易所(CFFEX)

D. 中国期货业协会

130. 影响股指期货市场价格的因素有( ABCD )。

A. 市场资金状况

B. 指数成分股的变动

C. 投资者的心理因素

D. 通货膨胀

131. 影响股指期货价格的宏观经济因素主要包括( ACD )。

A. 通货膨胀

B. 价格趋势

C. 利率和汇率变动

D. 政策因素132. 股指期货技术分析的基本要素有( AB )。

A. 价格

B. 成交量

C. 趋势

D. 宏观经济指标

133. 制定股指期货投机交易策略,通常分为(ACD )等环节。

A. 预测市场走势方向

B. 组建交易团队

C. 交易时机的选择

D. 资金管理

134. 股指期货投资者欲参与投机交易,应遵循的原则包括( ABD )。

A. 充分了解股指期货合约

B. 制定交易计划

C. 只能盈利不能亏损

D. 确定投入的风险资本

135. 自然人投资者参与股指期货的适当性标准包括(ABC )。

A. 申请开户时客户保证金账户可用资金金额不低于人民币50万

B. 必须通过相关测试

C. 客户必须具备至少有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内至少有10笔以上的商品期货成交记录

D. 客户必须具备至少有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最

近三年内至少有20笔以上的商品期货成交记录

136. 某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元,在8月1日开仓买进9月沪深300

指数期货合约40手,成交价格1200点,同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约,成交价为1215点,当日结算价位1210点,交易保证金比例为15%,手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是(ABD )。

A. 当日平仓盈亏90000元

B. 当日盈亏150000元

C. 当日权益5144000元

D. 可用资金余额为4061000元

137. 关于股指期货交易,正确的说法是(ACD )。

A. 政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格

B. 投机交易不能增强股指期货市场的流动性

C. 套利交易可能是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所造成的

D. 股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险

138. β反映的是某一投资对象相对于大盘指数的表现情况,关于β正确的说法是(ACD )。

A. 当β=1时,股票或者股票组合与指数涨跌幅完全相同

B. 当β>1时,股票或者股票组合的涨跌幅度将小于指数涨跌幅

C. 当β<0时,股票或者股票组合的涨跌变化方向与指数涨跌幅变化方向相反

D. 通过计算某股票组合与指数之间的β系数就能够揭示两者之间的趋势相关程度

139. 当(AB )已定下来后,投资者所需买卖的期货合约数与股票组合的β系数的大小有关。

A. 股票组合总市值

B. 股票组合的手续费

C. 股指期货的手续费

D. 股指期货合约的价值

140. 在实际应用中,股指期货指数化投资策略主要包括(ABCD )。

A. 期货加固定收益债券增值策略

B. 期货现货互转套利策略

C. 避险策略

D. 权益证券市场中立策略

141. 投资者参与股指期货交易,做好资金管理是非常重要的。资金管理包括( ABC )。

A. 投资组合的设计

B. 在各个合约、市场上应该分配多少资金

C. 止损点的设计,风险/收益比的预期

D. 行情的技术分析

142. 技术分析上看,以下属于买入信号的是( BC )。

A. 头肩顶形态

B. 圆弧底形态

C. 上升三角形形态

D. 收敛三角形形态

143. 机构投资者运用股指期货实现各类资产组合管理的策略包括( ABC )。A. 投资组合的beta值调整策略 B. 传统的alpha策略以及可转移alpha 策略

C. 现金证券化策略

D. 融资融券策略

144. 一般而言,超额收益在( BC )市场中更容易被发现。

A. 指数基金市场

B. 小盘股市场

C. 新兴国家资本市场

D. 蓝筹股市场

145. 某alpha对冲基金的经理人目前管理的股票投资组合产品市值为V,该产品的收益率和

沪深300指数收益率回归后得到的表达式如下:rp=0.02+0.7rm;该经理人只想赚取alpha

收益。当时沪深300指数期货合约的点位是L。正确的说法是( ABD)。

A. 从理论上来讲,该股票组合的alpha值为0.02

B. 若要获得绝对的alpha收益,则需将beta风险暴露对冲为0

C. 只需卖出股指期货合约V÷(L×300)份进行对冲,即可获得0.02的alpha 收益

D. 为了获取alpha收益,可能需不断地实时调整股指期货数量来进行对冲146. 现金证券化的优点主要包括( ABCD)。

A. 更少的时滞

B. 更少的资金占用

C. 更低的成本和更好的交易时机选择

D. 更少的基金业绩波动

147. 以下(ABCD )属于股指期货的资产管理策略。

A. 投资组合的β值调整策略

B. 指数化投资策略

C. Alpha策略

D. 现金证券化策略

148. 一般来说,超额收益在哪些市场中更容易被发现( BD )。

A.债券市场 B.新兴国家资本市场 C.房地产基金 D.小盘股

149. 开展股指期货交易可以(CD )。

A. 规避系统性风险

B. 增加股市波动

C. 完善资本市场体系,增强国际竞争力

D. 培育机构投资者,维护资本市场稳定

150. 沪深300股指期货的主要交易规则包括( ABCD )。

A. 股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%

B.股指期货竞价交易采用集合竞价交易和连续竞价交易两种方式

C.股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价

D.股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%

151. 中国金融期货交易所(CFFEX)风控管理制度包括(ABC )。

A. 持仓限额制度

B. 保证金制度

C. 强行平仓制度

D. 集合竞价制度

152. 关于复制沪深300指数走势,以下说法正确的是( ABCD )。

A.完全复制法是将沪深300只成分股按照他们的权重比例各买一定数量,组成一个股票组

B.完全复制法最精确,但是不现实

C.抽样复制法的缺点是有可能与沪深300指数产生较大的差异

D.抽样复制法的优点是可以适用于套利资金量较少的情况

153. 投资者在选择期货公司时,应对期货公司(ABCD )等方面进行评价。A.是否具有中国证监会许可的期货经纪业务资格

B.商业信誉

C.硬件和软件

D.服务水平及收费标准

154. 建立股指期货投资者适当性制度的重要意义在于(ABCD )。

A.能够有效避免投资者盲目入市 B.有利于培育成熟的投资者队伍

C.为股指期货市场健康发展提供重要保障 D.有利于更多的投资者参与股指期货交易

155. 股指期货投资者适当性制度要求自然人投资者应全面评估自身的( ABCD )等,审慎决定是否参与股指期货交易。

A.经济实力 B.风险控制能力

C.生理及心理承受能力 D.产品认知能力

156.某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元,在6月1日开仓买进9月沪深300

指数期货合约40手,成交价格5200点,同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期

货合约,成交价为5215点,当日结算价位5210点,交易保证金比例为15%,手续费为

单边每手100元。则客户的账户情况是( ABD )。

A. 当日平仓盈亏90000元

B. 当日盈亏150000元

C. 当日权益5144000元

D. 可用资金余额为4061000元

157. 投资者利用股指期货进行套期保值,应该遵循(ABD )的原则。

A.品种相同或相近 B.月份相同或相近 C.方向相同 D.数量相当158. 关于股指期货期现套利,正确的说法是( AC )。

A.期价高估时,适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票

B.期价高估时,适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票

C.期价低估时,适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票

D.期价低估时,适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票

159. 运用股指期货进行套期保值时可能存在的风险有( ABD )。

A. 基差风险

B. 套保比率变化风险

C. 股票涨跌风险

D. 保证金管理风险

三、判断题

160. 沪深300指数的编制采用自由流通股本而非总股本加权,样本股权重分布较为均衡,具有较强的抗操纵性。 Y

161.根据中金所股指期货结算规则,历史持仓盈亏(当日结算价格买入成交价)持仓

量。 N

162. 对于投资者而言,股票指数期货有利于对冲现货市场的系统风险。 Y 163. 股指期货合约与股票一样没有到期日,可以长期持有。N

164. 现金证券化可以减少基金业绩的波动。Y

165. 股指期货持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。Y 166. 沪深300的成分股不可以包括创业板股票。N

167. IF1405 合约表示的是2014年5月到期的沪深300指数期货合约。Y 168. 每手股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。 Y

169. 一般而言,上证50股指期货和沪深300股指期货走势的相关性要高于上证50股指期货和中证500股指期货走势的相关性。Y

170. 沪深300指数期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五,最后交易日即为交割日,遇国家法定假日顺延。 Y

171. 沪深300、上证50和中证500股指期货的交易实行T+0机制。 Y

172. 中证500股指期货开盘价是指某一个合约开市前10分钟内经过集合竞价产生的成交价

格。 N

173. 股指期货合约到期时,交易所将按照交割结算价将投资者持有的未平仓合约进行现金交割,投资者将无法继续持有到期合约。Y

174. 在股指期货投资中,投资者的最大损失为其初始投入的保证金。 N 175. ETF最大的特点是实物申购、赎回机制,即它的申购是用一篮子股票换取ETF份额,赎

回时是以基金份额换回一篮子股票而不是现金。Y

176. 沪深300指数期货临近到期日时,中国金融期货交易(CFFEX)所将下调保证金比例。 N

177. 股指期货保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指已被合约占用的保证金;交易保证金是指未被合约占用的保证金。N

178. 股指期货的强制减仓是当市场出现连续两个交易日的同方向跌(涨)停单边市况等特别重大的风险时,中国金融期货交易所(CFFEX)为迅速、有效化解市场风险,防止会员

大量违约而采取的措施。Y

179. 我国期指在市场监管体系方面,形成了以中国证监会及其分支机构为主导的“四位一体”监管体系。N

180. 股指期货投资者应当充分理解并遵循“买卖自负”的原则,承担股指期货交易的履约

任。 Y

181. 假设投资者买入1手上证50股指期货合约,成交价格为3100,随后又买入2手该股

期货合约,成交价格为3120,那么当前他的持仓均价为3113.3。 Y

182. 从事为期货公司提供中间介绍业务(IB)的证券公司可以收取投资者的期货保证金。N

183. 宏观经济数据和政策、与成份股企业相关的各种信息和国际金融市场走势都会影响股

期货市场价格的变化。Y

184. 股指期货实行双向交易,既可先买后卖,也可先卖后买。Y

185. “市场总是理性的”属于技术分析的三大假设之一。N。

186. 投资者持有股票可能获得股利,持有股指期货合约不会获得股利。Y 187. 沪深300指数期货合约乘数为300元/点。 Y

188. 投机者是期货市场上重要的参与主体,他们的参与增加了市场交易量,提高了市场流

性。 Y

189.沪深300股指期货合约的交易指令主要有限价指令、市价指令、止盈指令和止损指令N

190. 在股指期货交易中,如果满仓操作,即使行情向投资者所持仓位的不利方向发生小幅

动,该投资者也可能被通知追加保证金。Y

191. Alpha收益是指来自于投资管理者个人操作水平和技巧有关的高额收益,

即超越市场

益部分的超额收益。 Y

192. 根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务操作指引》规定,证券公司应当承担协

期货公司进行风险控制的职责。Y

193. 与商品期货不同,股指期货的主力合约往往是近月合约。N

194. 和投机交易相比,股指期货的套利交易具有高风险、高收益、高成本的特点。N

195. 股指期货套利交易的风险一般高于单边投机交易的风险。 N

196. 股指期货投资者通过套期保值,将全部市场价格风险转移给股指期货套利者。 N

197. 上证50指数采用的是中证指数编制方法。 N

198. 蝶式套利是一种跨品种套利形式。 N

199. 投资者对交易型开放式指数基金(ETF)的需求主要体现在对股票价格指数产品的需求

上。Y

200. 影响股指期货无套利区间宽度的主要因素是市场冲击成本和交易费用。Y

第二部分国债期货

一、单选题

1. 若某公司债的收益率为7.32%,同期限国债收益率为3.56%,则导致该公司债收益率更

高的主要原因是( A)。

A. 信用风险

B. 利率风险

C. 购买力风险

D. 再投资风险

2. 国债A价格为95元,到期收益率为5%;国债B价格为100元,到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是(A )。

A. 国债A较高

B. 国债B较高

C. 两者投资价值相等

D. 不能确定

3. 以下关于债券收益率说法正确的为( B )。

A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率

B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率

C. 到期收益率高的债券,通常价格也高

D. 到期收益率低的债券,通常久期也低

4. 目前,政策性银行主要通过( D)来解决资金来源问题。

A. 吸收公众存款

B. 央行贷款

C. 中央财政拨款

D. 发行债券

5. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是(B )。

A. 央票

B. 企业债

C. 公司债

D. 政策性金融债

6. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是( B )。

A. 国债

B. 利率互换

C. 债券远期

D. 远期利率协议

7. 我国银行间市场的利率互换交易主要是(B )。

A. 长期利率和短期利率的互换

B. 固定利率和浮动利率的互换

C. 不同利息率之间的互换

D. 存款利率和贷款利率的互换

8. 国泰基金国债ETF跟踪的指数是( A )。

A. 上证5年期国债指数

B. 中债5年期国债指数

C. 上证10年期国债指数

D. 中债10年期国债指数

9. 个人投资者可参与( B)的交易。

A. 交易所和银行间债券市场

B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场

C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场

D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场

10. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和( B )两种交易方式。

A. 集中竞价

B. 点击成交

C. 连续竞价

D. 非格式化询价

11. 目前,在我国债券交易量中,( A )的成交量占绝大部分。

A. 银行间市场

B. 商业银行柜台市场

C. 上海证券交易所

D. 深圳证券交易所

12. 目前,我国国债采取定期滚动发行制度,对( D )年的关键期限国债每季度至少各发

行1次。

A. 1、5、10

B. 1、3、5、10

C. 3、5、10

D. 1、3、5、7、10

13. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在( B)间进行的托管转移。

A. 不同交易机构

B. 不同托管机构

C. 不同代理机构

D. 不同银行

14. 我国国债持有量最大的机构类型是(C )。

A. 保险公司

B. 证券公司

C. 商业银行

D. 基金公司

15. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%,每年付息两次,该债券价格应( A )票面

价值。

A. 大于

B. 等于

C. 小于

D. 不相关

16. 当固定票息债券的收益率下降时,债券价格将(A )。

A. 上升

B. 下降

C. 不变

D. 先上升,后下降

17. 根据表中“债券90016”和“债券90012”相关信息,如果预期市场利率下跌,则理论

上(A )。

代码简称票面利率到期日付息频率

90016 09附息国债16 3.48% 2019-7-23 半年一次

90012 09附息国债12 3.09% 2019-6-18 半年一次

A. 两只债券价格均上涨,债券90016上涨幅度高于债券90012

B. 两只债券价格均下跌,债券90016下跌幅度高于债券90012

C. 两只债券价格均上涨,债券90016上涨幅度低于债券90012

D. 两只债券价格均下跌,债券90016下跌幅度低于债券90012

18. 一般来说,当到期收益率下降、上升时,债券价格分别会( A )。

A. 加速上涨,减速下跌

B. 加速上涨,加速下跌

C. 减速上涨,减速下跌

D. 减速上涨,加速下跌