金融工程练习题

一、选择题

1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ）

A．远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格

B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

C．远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

D．远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值

2、某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下那种措施来进行相应的套期保值？（B ）

A．购买股票指数期货

B．出售股票指数期货

C．购买股票指数期货的看涨期权

D．出售股票指数期货的看跌期权

3、某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧

式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？（A ）A．买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

B．买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

C．卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

D．卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

4、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ C ）功能。

A．风险转移B．商品交换C．价格发现D．锁定利润

5、期权的最大特征是（ B ）。

A．风险与收益的对称性B．卖方有执行或放弃执行期权的选择权

C．风险与收益的不对称性D．必须每日计算盈亏

6、下列说法哪一个是错误的（ D ）。

A．场外交易的主要问题是信用风险B．交易所交易缺乏灵活性

C．场外交易能按需定制D．互换市场是一种场内交易市场

7、一份3×6的远期利率协议表示（ B ）的FRA

合约。

A．在3月达成的6月期B．3个月后开始的3月期

C．3个月后开始的6月期D．上述说法都不正确

8、期货交易的真正目的是（ C ）。

A．作为一种商品交换的工具B．转让实物资产或金融资产的财产权

C．减少交易者所承担的风险D．上述说法都正确

9、当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，正确的是：（ A ）

A．利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大

B．利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大

C．利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大

D．利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大10、当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下什么策略是合理的？（B）

A．正向差期组合B．反向差期组合

C．正向蝶式组合D．看涨期权的牛市正向对角组合

11、金融期货基本上可以分为（D ）

A、汇率期货

B、利率期货

C、股票指数期货

D、以上三项都正确

二、判断题

1、当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。（×）

2、欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上限是相同的，都为期权执行价格。（×）

3、有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差

额。（×）

4、期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。（×）

5、期货合约的到期时间几乎总是长于远期合约。（×）

6、当标的资产价格与利率呈负相关性时，远期价格就会高于期货价格。（T√）49

7、如果股票价格的变化遵循伊藤过程，那么基于该股票的期权价格的变化遵循维纳过程。（×）

8、看跌期权的反向差期组合是由一份看跌期权多头与一份期限较短的看跌期权多头所组成。（×）

9、交易所交易存在的问题之一是缺乏灵活性。（√）

10、每一种债券的转换因子实际上是要使具有不同票面利率和不同到期期限的债券获得同样的收益率。（√）

11、债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率同方向变动。（×）

12、美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何时候。（√）

13、期权交易的保证金要求，一般适用于期权的卖方。（√）

14、当利率上涨时，期货价格也随之上升。（×）

15、利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期

汇率。（√）

16、期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。（√）

17、当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。（×）

18、金融互换具有降低筹资成本功能（√）

19、股票价格的波动率不直接影响股票期权价格（×）

20、期权价格下限实质上是其相应的内在价值。（√）

21、期权按执行的时限划分，可分为看涨期权和看跌期权。（×）

22、无套利定价法既是一种定价方法，也是定价理论中最基本的原则之一。（√）

23、从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。（×）

24、在风险中性条件下，所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。（√）

25、宽跨式组合（Strangle）由相同到期日但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权构成，其中看涨期权

的协议价格低于看跌期权的协议价格。（×）

26、有收益资产美式看跌期权价格可以通过布莱克－舒尔斯期权定价公式直接求得。（×）

27、无风险套利活动在开始时需要资金投入。（×）

28、金融互换具有降低筹资成本功能。（√）

29、金融工程的复制技术是一组证券复制另一组证券。（√）

30、金融期市场最基本的功能是规避风险、价格发现（√）

三、名词解释

1、金融互换：两个或两个以上当事人按照商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约

2、看涨期权：赋予其购买者在规定的期限内按约定的价格购买一定数量的标的资产的权利的合约

3、看跌期权：看跌期权赋予其购买者在规定的期限内按约定的价格卖出一定数量的标的资产的权利的

4、远期合约：指交易双方约定在未来一个确定的时间，按照某一确定的价格，买卖一定数量某种资产的协议或

合约。

5、远期利率协议：交易双方现在约定从未来某一时刻开始到未来另一时刻结束的时期内按协议规定的利率(又称

协议利率)借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。

6、远期外汇交易：指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易

条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

7、股指期货：指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定

的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

8、利率互换：交易双方同意在合约规定的期间内，在一笔象征性的本金的基础上，互相交换不同性质的利率(浮

动利率或固定利率)款项的合约。

9、货币互换：交易双方同意在合约规定的期间内，相互交换不同货币的本金以及不同性质的利率(浮动利率或固

定利率)款项的合约。

10、平价期权：指期权履约价与当前期权期货合约的现价完全相同，即延买期权和延卖期权的交割价格与相关

期货现行市场成交价格持平时的期权。

11、差价组合：是指持有相同期限、不同执行价格的两个或多个同种期权头寸组合（即同是看涨期权，或者同

是看跌期权）。

12、差期组合：是由两份相同执行价格、不同期限的同种期权的不同头寸组成的组合。

13、无套利定价原则：在无套利市场中，如果两项金融产品在到期日的价值完全相同，则它们在到期日之前任

意时刻的价值也必然相同。

14、权证：是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行

等第三者。

15、内嵌期权：是指在普通的金融产品中，加上一个具有期权性质的条款，使得该产品成为普通金融工具和期

权的一个组合。

四、简述题

1、远期交易与期货交易有哪些区别？

答：①交易主体不同：远期适合交易规模较小的投资者；期货一般很难满足中小交易商的要求。②保证金要求不同：远期不需要交易保证金；期货则有保证金要求。③信用程度不同：远期的交易双方有可能出现违约；期货没有违约风险。④交易成本不同：远期合约的设计成本高昂；期货成本低廉。⑤流动性不同：远期合约一般在到期之前不能进行买卖交易，只能待到期日进行交割；期货由于具备流动性，因此可以在到期之前进行买卖交易。

2、简述期权的要素及功能。

答：期权合约一般含有以下四个必备要素：（1）有效期；（2）协定价格：（3）数量；（4）基础金融资产。期权的基本功能可归纳为以下四种：（1）资产风险管理；（2）风险转嫁；（3）金融杠杆；（4）创造收益。3、无套利定价机制的主要特征有哪些？

答：有三个特征：第一，套利活动在无风险的状态下进行。也就是说，最差的情况下套利者的最终损益为零，而不会为负。当然在实际的交易活动中，纯粹零风险的套利活动比较罕见。因此实际的交易者在套利时往往不要求零风险，所以实际的套利活动有相当大一部分是（低）风险套利。第二，无套利的关键技术是所谓的“复制”技术，即用一组证券来复制另一组证券。复制技术的要点是使复制组合的现金流特征与被复制组合的现金流特征完全一致，组合的多头（空头）与被复制组合的空头（多头）互相之间应该完全实现头寸对冲。第三，无风险套利活动从初始现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也

不需要任何的维持成本。

4、请详细解释套期保值、投机与套利的区别。

答：套期保值指在现货市场已有头寸，介入衍生证券市场通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理。套利指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失和风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。

投机指既非出于对现货头寸套期保值的需要，也非由于市场偏离均衡平价关系存在套利机会，而是根据自己对未来价格变动的预期进行交易，通过承担风险获取利润。

5、金融期货合约定义是什么？其具有哪些特点？

答：金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化合约。与远期合约相比，具有如下特点：1、在交易所交易，信用风险小。2、合约是标准化的。3、合约很少进行交割，大都以平仓结束交易。4、实行每日清算和逐日盯市制度。5、实行保证金交易。

6、请简述金融期权的概念及种类。

答：金融期权是指期权的持有者在未来一定时间内拥有以一定价格购买或出售某项金融资产的权利。按购买者的权利划分，期权可分为看涨期权和看跌期权。按期权购买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。按交易场所划分，期权可分为场内期权和场外期权

五、填空题

1、合约的买方称为多方合约的卖方称为空方

2、期货市场的功能包括转移价格风险、价格发现、提高运销效率

3、期权价格由时间价值和内在价值共同构成

4、互换的风险主要包括信用风险、市场风险

5、互换套利可大致分为信用套利、税收与监管套利

6、对利率互换定价可以运用债券组合、远期外汇协议的组合定价方法。

7、在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是风险无所谓的。

8、无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是

。

9、金融互换的条件之一是 比较优势 。

10、股票欧式看涨期权的价格总是正相关的参数是 股票价格 、 波动率

六、计算题

假设 是在 时刻支付1美元的贴现债券按连续复利计息的到期收益率。假设 遵循如下过程： ，其中 、 和 是正常数， 是维纳过程。那么此债券的价格运动遵循何种过程？（提示：运用Ito 引理）

解答：

假设债券价格为B ，由Ito 引理可得，债券价格遵循的过程为：

因为：()()1x T t x T t B e

e ----=?= 所以：()x T t B xe xB t

--?==? 因此，代入得，债券价格遵循的过程为：

金融学模拟试题一.doc

百度文库 《金融学》模拟试题一 一、单项选择题（ 1%*15） 1、货币在执行贮藏手段职能时，能自发地调节（）。 a、信贷规模 b 、货币必要量 c 、货币流通 d 、生产规模 2、国家信用的主要形式是（）。 a、发行政府债券 b 、短期借款 c 、长期借款 d 、自愿捐助 3、国内没有金币流通，将本国货币依附于实行金本位制国家的 本位币，这种货币制度称之为（）。 a、金块本位制 b 、金本位制 c 、金汇兑本位制 d 、银行券制 4、货币在（）时执行价值尺度职能。 a、商品买卖 b、缴纳税款 c、支付工资 d、表现和衡量商品价值 5、目前，我国根据商业银行的（）确定其交纳法定存款准备金的比率。 a、呆坏账率 b 、利润率 c 、资本金充足情况 d 、流动性比率 6、在下列金融工具中，（）属于资本市场工具。 a、国库券 b 、可转让大额定期存单 c 、债券 d 、回购协议 7、下列各项中，不属于可转让大额定期存单特点的是（）。 a、不记名 b、利率略低于同等期限的定期存款利率 c、金额固定，面额大 d、允许买卖和转让 8、下列哪一个指标不属于派生存款的制约因素？（） a、超额准备率 b、贴现率 c、提现 d、法定存款准备金率

9、根据凯恩斯的流动性偏好理论，当实际利率低，人们预计利率会上升时，货币需求量将（）。 a、上升 b、下降 c、不变 d、不确定 10、用恒常收入来解释物质财富对货币需求的影响的西方经济理 论是（）。 a.现金交易数量说 b. 现金余额数量说 c. 流动性偏好理论 d.现代货币数量说 11、一般来说，如果一国利率水平提高将使本币汇率（）。 a、上升 b、下降 c、不变 d、不受影响 12、在通货膨胀的过程中，下列（）经济主体会得到利益。 a、债权人 b、浮动收入者 c、货币财富持有者 d、靠固定薪金维持生活的人 13、国际收支是一个（）的概念。 a. 存量 b. 等量 c. 流量 d. 变量 14、下列货币政策四大目标中存在一致关系的是（）。 a、充分就业、经济增长 b、物价稳定、充分就业 c、物价稳定、经济增长 d、经济增长、国际收支平衡 15、投资收益在国际收支平衡表中属于（）。 a、经常项目 b、资本和金融项目 c、平衡项目 d、官方储备 二、多项选择题（ 2%*5 ） 1、金属货币制度下辅币的特点主要有（）。 a、不足值货币 b 、贱金属铸造 c 、规定磨损“公差” d、有限 的法定支付能力 e、可以自由铸造

金融工程的期末练习题附答案

第二章 一、判断题 1、市场风险可以通过多样化来消除。（F ） 2、与n 个未来状态相对应，若市场存在n 个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（T ） 3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。（F ） 4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（T ） 5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（F ） 二、单选题 下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（ ） A 、利率互换 B 、股票 C 、远期 D 、期货 2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（ ）。 A.套利组合中通常只包含风险资产 B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资 C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D ．套利组合是无风险的 3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（ ） A 、卖出一单位看涨期权 B 、买入标的资产 C 、买入一单位看涨期权 D 、卖出标的资产 4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（ ） A. 一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合 B. 一单位该看涨期权空头与0.25单位股票多头构成了无风险组合 C. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头 D ．以上说法都对 三、名词解释 1、套利 答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。 等价鞅测度 答：资产价格 t S 是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为P ，若存在另一种概率 分布* P 使得以* P 计算的未来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即 ()() rt r t t t t S e E S e ττ--++=，则称* P 为P 的等价鞅测度。

金融工程学复习试题

金融工程学复习题 一填空部分 1、金融工程学中，工程是指工程化的方法。 2、金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。 3、国债与公司债券的记息方式不同，国债一般按每年_365__天记息，公司债券一般按每年_360__天记息。 4、衍生金融工具主要包括期货__、远期、期权（包括单期和多期期权）和互换。 5、金融工程学是金融理论和工程化方法相结合的金融学科。 6、在价格风险的度量中，我们一般用期望收益来表示收益均值，用收益方差或收益标准差来表示收益风险。 7、金融工程学起源于80年代英国的投资银行家 8、金融工程师往往具有交易商（交易者）、观念创造者（创新者）、市场漏洞利用者（违规者）等多重身份。 9、金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。 10、如果某投资者对待风险的态度较保守，则该投资者的无差异曲线的特征是曲线斜率较大或越陡峭。 11、如果某公司债券的税收等级较高，则该债券的息票利率可能较高；如果某债券是可转换性债券，则该债券的息票利率可能较低。 12、债券价格与债券收益率成反比例变化。 13、互换包括利率互换、货币互换。 14、远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。 15、银行充当互换媒介和互换主体，因此将银行形象地称为互换仓库。 16、期权价格包括内（涵）在价值、时间价值。 17、美国财政部发行的零息票债券主要包括13周、26 周、52周的短期国债。 18、垃圾债券市场主要为企业兼并和杠杆收购提供资金来源。 19、测量债券价格对收益率的敏感程度的方法主要有久期法、一个基本点的价值法、1/32的收益率值法。 20、按照外汇买卖交割的期限，可以将汇率分为即期汇率、远期汇率。 21、一个以LIBOR为基础2×3的FRA合约中，2×3中的2是即期日到结算日期限为2个月，3是指即期日至到期日期限为3个月。 二名词解释部分 1、多头投资者在预计未来资产价值将会上升时，将资产低价买入，高价卖出，对资产的购买形成一个资产的多头。 2、衍生金融工具价值由其他资产及基础资产衍生出来的工具 3、期权购买者在支付一定数额的权利金后，即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品和约的权利。 4、利率互换双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方；一方是固定利率支付方，另一方是浮动利率支付方；双方没有本金的交换，仅有利息的交换。 5、多期在投资期限内，投资者周期性地重组其投资。 6、基本点1%的1% 7、零息票债券是指一种无需支付周期性的利息，以面值的折扣价出售的债券。 8、垃圾债券是指投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人本金保障较弱，投资等级低的债券。 9、金融工程学包含创新性金融工具及金融手段的设计、开发和实施，以及对金融问题的创造性的解决。 10、互换双方签约同意，在确定期限内互相交换一系列支付的一种金融活动。 11、垃圾债券（同8） 12、时间价值的敏感性在现金流确定的条件下，投资的净现值（NPV）随折现率的变化而变化的幅度。 13、内部收益率使投资的净现值（NPV）正好为零时的折现率。 14、空头投资者在预计未来资产价值将会贬值时，投资者将自己并不拥有的资产高价卖出，低价买入，对资产的卖出形成卖空。对资产的卖空形成空头。 15、远期利率协议交易双方现期达成的一笔关于未来固定利率的名义远期贷款协议。 16、欧式期权是指只能在到期日行使的期权。 17、货币互换是指持有不同种货币的交易双方,以商定的酬资本金和利率为基础,进行货币本金的交换并结算记息。 18、时间价值期权买方希望随时间的延长，相关价格的变动有可能使期权增值时乐意为这一期权所付出的价格。 19、美式期权是指在到期日前任何一天都可以行使的期权。 20、内涵价值立即履行期权合约时可获得的总利润。是指实值数量和零中最大的一个。 三单项选择 1、在一个以LIBOR为基础2×5的FRA合约中，2×5中的5是指（A ）。A 即期日到到期日为5个月 2、某投资者第一期投资所得月末财富为e3 ,第二期投资的月末财富为e2 ，则该投资第二期的HPY c为（B ）。B．-1 3、在相同的到期日下，折价债券久期值（A）溢价债券久期值。。A．大于 4、看涨期权的实值是指（A）A 标的资产的市场价格大于期权的执行价格 5、对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（A ）。A．大

《金融学》模拟试题一

《金融学》模拟试题一 一、单项选择题（1%*15） 1、货币在执行贮藏手段职能时，能自发地调节（）。 a、信贷规模 b、货币必要量 c、货币流通 d、生产规模 2、国家信用的主要形式是（）。 a、发行政府债券 b、短期借款 c、长期借款 d、自愿捐助 3、国没有金币流通，将本国货币依附于实行金本位制国家的本位币，这种货币制度称之为（）。 a、金块本位制 b、金本位制 c、金汇兑本位制 d、银行券制 4、货币在（）时执行价值尺度职能。 a、商品买卖 b、缴纳税款 c、支付工资 d、表现和衡量商品价值 5、目前，我国根据商业银行的（）确定其交纳法定存款准备金的比率。 a、呆坏账率 b、利润率 c、资本金充足情况 d、流动性比率 6、在下列金融工具中，（）属于资本市场工具。 a、国库券 b、可转让大额定期存单 c、债券 d、回购协议 7、下列各项中，不属于可转让大额定期存单特点的是（）。 a、不记名 b、利率略低于同等期限的定期存款利率 c、金额固定，面额大 d、允许买卖和转让 8、下列哪一个指标不属于派生存款的制约因素？（） a、超额准备率 b、贴现率 c、提现 d、法定存款准备金率

9、根据凯恩斯的流动性偏好理论，当实际利率低，人们预计利率会上升时，货币需求量将（）。 a、上升 b、下降 c、不变 d、不确定 10、用恒常收入来解释物质财富对货币需求的影响的西方经济理论是（）。 a.现金交易数量说 b. 现金余额数量说 c. 流动性偏好理论 d. 现代货币数量说 11、一般来说，如果一国利率水平提高将使本币汇率（）。 a、上升 b、下降 c、不变 d、不受影响 12、在通货膨胀的过程中，下列（）经济主体会得到利益。 a、债权人 b、浮动收入者 c、货币财富持有者 d、靠固定薪金维持生活的人 13、国际收支是一个（）的概念。 a. 存量 b. 等量 c. 流量 d. 变量 14、下列货币政策四大目标中存在一致关系的是（）。 a、充分就业、经济增长 b、物价稳定、充分就业 c、物价稳定、经济增长 d、经济增长、国际收支平衡 15、投资收益在国际收支平衡表中属于（）。 a、经常项目 b、资本和金融项目 c、平衡项目 d、官方储备 二、多项选择题（2%*5） 1、金属货币制度下辅币的特点主要有（）。 a、不足值货币 b、贱金属铸造 c、规定磨损“公差” d、有限的法定支付能力 e、可以自由铸造

金融工程学复习题答案

《金融工程学》复习题答案 名词解释 1、金融工程：金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。 2、绝对定价法：绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。 3、相对定价法：相对定价法的基本思想就是利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。 4、套利：套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失风险且无须投资者自有资金的情况下获取利润的行为。套利是市场定价不合理的产物。在有效的金融市场上，金融资产不合理定价引发的套利行为最终会使得市场回到不存在套利机会的均衡状态，此时确定的价格就是无套利均衡价格。 5、无风险套利组合：在没有限制卖空的情况下，套利者可以通过卖空被高估资产，买进被低估的资产，构成净投资为零的套利组合。 6、状态价格：状态价格是指在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产在当前的价格。如果未来时刻有N种状态，而这N种状态的价格都知道，那么只要知道某种资产在未来各种状态下的回报状况，就可以对该资产进行定价。这就是状态价格定价技术。 7、金融远期合约：金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 8、远期价格：远期价格是交易时的即期价格加上持有成本。 9、远期利率协议（FRA）：远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。 10、远期利率：协议利率，即现在时刻的将来一定期限的利率。 11、金融期货合约：金融期货合约是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。 12、盯市：在每天期货交易结束后，交易所与清算机构都要进行结算和清算，按照每日确定的结算价格计算每个交易者的浮动盈亏并相应调整该交易者的保证金账户头寸。这就是所谓的每日盯市结算。 13、无收益资产：无收益资产是在到期日前不产生现金流收入的资产。 14、远期价格的期限结构：远期价格的期限结构描述的是同一标的资产不同期限远期价格之间的关系。 15、支付已知收益率的资产：支付已知收益率的标的资产，是指在远期合约到期前将产生与该资产现货价格成一定比率的收益的资产。 16、持有成本：持有成本=保存成本+无风险利息成本-标的资产在合约期限内提供的收益 17、金融互换：金融互换是指两个或两个以上参与者之间，直接或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金或利息的交易行为。 18、利率互换：利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。 19、货币互换：货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。 20、金融期权：金融期权是指赋予其买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数

金融工程学试题

金融工程学 一、单选题（每题 分，共 分） 远期合约的多头是 （ ） 合约的买方 合约的卖方 交割资产的人 经纪人 利用预期利率的上升，一个投资者很可能 （ ） ．出售美国中长期国债期货合约 在小麦期货中做多头 买入标准普尔指数期货合约 在美国中长期国债中做多头 在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是 （ ） 初始保证金 维持保证金 变动保证金 以上均不对 在芝加哥交易所按 年 月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价

格上升 个基点，到期日你将盈利（损失） （ ） 损失 美元 损失 美元 盈利 美元 盈利 美元 关于可交割债券，下列说法错误的是 （ ） 若息票率低于 ％，则期限越长，转换因子越小 若息票率低于 ％，则期限越长，转换因子越大 若息票率高于 ％，则期限越长，转换因子越大 以上均不对 关于期权价格的叙述，正确的是 （ ） 期权的有效期限越长，期权价值就越大 标的资产价格波动率越大，期权价值就越大 无风险利率越小，期权价值就越大 标的资产收益越大，期权价值就越大 对久期的不正确理解是 （ ） ．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 ．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算 ．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等 ．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关 关于凸性的描述，正确的是 （ ） 凸性随久期的增加而降低

没有隐含期权的债券，凸性始终小于 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 票面利率越大，凸性越小 国债 价格为 元，到期收益率为 ；国债 价格为 元，到期收益率为 。关于国债 和国债 投资价值的合理判断是 （ ） 国债 较高 国债 较高 两者投资价值相等 不能确定 债券市值 万元，久期为 ； 债券市值 万元，久期为 ，则 和 债券组合的久期为 （ ） 二、判断题（每题 分，共 分） 如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。 （ ） 期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。 （ ） 在金融市场上，任何一项金融资产的定价，都会使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。 （ ）

金融工程学试题

金融工程学 一、单选题（每题2分，共20分） 1.远期合约的多头是（） A.合约的买方 B.合约的卖方 C.交割资产的人 D.经纪人 2.利用预期利率的上升，一个投资者很可能（）A．出售美国中长期国债期货合约 B. 在小麦期货中做多头 C. 买入标准普尔指数期货合约 D.在美国中长期国债中做多头 3.在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是（） A.初始保证金 B.维持保证金 C.变动保证金 D.以上均不对 4.在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）（） A. 损失2000美元 B. 损失20美元 C. 盈利20美元 D. 盈利2000美元 5.关于可交割债券，下列说法错误的是（） A.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越小 B.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越大 C.若息票率高于8％，则期限越长，转换因子越大 D.以上均不对 6.关于期权价格的叙述，正确的是（） A.期权的有效期限越长，期权价值就越大 B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大 C.无风险利率越小，期权价值就越大 D.标的资产收益越大，期权价值就越大 7.对久期的不正确理解是（）A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算 C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等 D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关 8.关于凸性的描述，正确的是（） A. 凸性随久期的增加而降低

B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于0 C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于0 D. 票面利率越大，凸性越小 9.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（） A. 国债A较高 B. 国债B较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 10. A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A 和B债券组合的久期为（）A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7 二、判断题（每题1分，共10分） 1.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。 （）2.期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。（）3.在金融市场上，任何一项金融资产的定价，都会使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。（）4.在风险中性条件下，所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。 （）5.β系数是衡量一种股票价格受整个股市价格波动的影响的幅度，该系数越大则系统风险越小。（） 6.利率互换的实质是将未来两组利息的现金流量进行交换。（） 7.在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（）8.在风险中性假设下，欧式期权的价格等于期权到期日价值的期望值的现值。 （）9.利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。（）10.债券期货和短期利率期货的主要区别在于期限、报价方式以及交割方式不同，共同点是它们的价格决定因素基本相同。（） 三、名词解释（每题4分，共16分） 1.金融工程 2.久期 3.基差 4.利率互换 四、简答题（每题6分，共24分）

金融市场学模拟试题一、二及答案2016

金融市场学模拟试题一 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1．金融市场以( C)为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。( D ) A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 ( B ) A．公司制B．会员制C．审批制 D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( B ) A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系 5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( C ) A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票 6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( A ) A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ） A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是(A ） A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机

9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是( ） A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( ) A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高D．调低 12．世界五大黄金市场不包括 ( ) A．伦敦 B．纽约C．东京 D．香港 13．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是( ) A．证券市场 B．商业银行C．政策性银行 D．财务公司 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 ( ) A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行 D．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 ( ) A．10股 B．50股C．100股 D．1000股 16．专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 ( ) A．专业经纪人 B．专家经纪人C．零股交易商 D．交易厅交易商 17．我国上市债券以___交易方式为主。 ( ) A．现货 B．期货C．期权 D．回购协议 18．我国外汇汇率采用的标价法是 ( ) A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法 D．直接标价和间接标价法相结合 19．黄金市场按交易类型和交易方式可分为 ( ) A．一级市场和二级市场 B．直接市场和间接市场C．现货市场和期货市场 D．官方市场和黑市

金融学模拟试题

《金融学》模拟试题（5） 一、单项选择题（本大题共1小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案） 1．在金属货币制度中，（）是决定性的。 A．币材的规定 B．货币单位的规定 C．银行券的发行规定 D．黄金准备规定 2、只能解决企业短期资金融通的信用形是（）。 A、商业信用 B、银行信用 C、国家信用 D、消费信用 3、下列中央银行的行为和服务中,体现其“银行的银行”的职能是（）。 A、代理国库 B、对政府提供信贷 C、集中商业银行现金准备 D、发行货币 4、2003年，银行、证券、保险——中国金融业“分业经营，分业监管”的框架最终完成,其标志是 （）。 A．中国银监会的成立 B．中国人民银行的成立 C．中国证监会的成立 D．中国保监会的成立5、货币均衡的自发实现主要依靠的调节机制是 （）。 A、价格机制 B、利率机制 C、汇率机制 D、中央银行宏观调控 6．以下不属于短期资金市场的有（）。 A．公司债券市场 B．国库券市场 C．同业拆借市场 D．可转让存单市场7．长期以来，对货币供应量进行层次划分的主要依据是（）。 A．金融资产的盈利性 B．金融资产的安全性 C．金融资产的流动性 D．金融资产的种类 8．凯恩斯的货币需求理论区别于前人的显着特点是对（）的分析。 A．交易动机的货币需求 B．预防动机的货币需求 C．投机动机货币需求 D．交易动机和预防动机货币需求9．在下列控制经济中货币总量的各个手段中，中央银行不能完全自主操作的是（）。 A．公开市场业务 B．再贴现政策 C．信贷规模控制 D．法定准备金率10．中央银行提高法定存款准备金率时，则商业银行（）。 A．可贷资金量减少 B．可贷资金量增加 C．可贷资金量不受影响D．可贷资金量不确定二、多项选择题（本大题共5小题，每题2分，共10分。每小题至少有两个正确答案，多选、漏选、错选均不得分） 1．商业银行派生存款的能力与（）成反比。 A．原始存款 B．法定存款准备率 C．现金漏损率 D．超额准备率 E．定期存款准备金 2、按交割方式分类，金融市场可分为（）。 A．资本市场 B．现货市场 C．期货市场 D．期权市场 3、从运用来看，基础货币由（）所构成。 A．商业银行同业存放款项 B．商业银行贷款C．中央银行的外汇储备 D．商业银行的存款准备金 E．流通于银行体系之外而为社会大众所持有的通货 4、下列属于商业银行资产业务的是（）。 A、持有国债80亿元 B、企业贷款2440亿元 C、现金40亿元 D、为企业借款2亿元提供担保 E、为企业提供咨询服务，收费5000万元 5、必须由现实的货币来执行的货币职能是（）。 A．价值尺度 B．流通手段 C．支付手段 D．贮藏手段 三、判断并改错（本大题共5小题，每题3分，共15分。判断对错并说明错误的原因） 1、“劣币驱逐良币”现象是在金本位制度下发生的。( ) 2、费雪方程式强调了货币数量变化对商品价格的影响。（） 3、货币超发是通货膨胀的根本原因。（） 4、金融工具的安全性与债务人的信誉成反比。 （） 5．所谓政府的银行就是指中央银行的资本所有权完全属于国家。（）

金融工程练习题及答案

一、 单项选择 1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ） B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格 2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。 C.风险无所谓的 3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有( A )。 A.相同价值 4.远期价格是( C)。 C.使得远期合约价值为零的交割价格 5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。 A.美式期权价格大于欧式期权价格 6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。 C.)(t T r Xe p --≤ 7.在期货交易中，基差是指（ B ）。 B.现货价格与期货价格之差 8.无风险套利活动在开始时不需要（ B ）投入。 B.任何资金 9.金融互换具有( A )功能。 A.降低筹资成本 10.对利率互换定价可以运用( A )方法。 A.债券组合定价 11.期货价格和远期价格的关系（ A )。 A.期货价格和远期价格具有趋同性 12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（ C ）。 C.只有权利而没有义务 13.期权价格即为( D )。 D.内在价值加上时间价值 14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。 B.股票价格的波动率 15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。 A. s p Xe c t T r +=+--)( 16、假设有两家公司A 和B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（ A ）元 A 、100 17、表示资金时间价值的利息率是（C ） C 、社会资金平均利润率 18.金融工程的复制技术是（A ）。 A.一组证券复制另一组证券

金融工程考试题

1.假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？ 按照式子：（1+8%）美元=1.8×（1+4%）马克，得到1美元=1.7333马克。 2.银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？ 设远期利率为i,根据（1+9.5%）×（1+i）=1+9.875%, i=9.785%. 3. 假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？ 存在套利机会，其步骤为： （1）以6%的利率借入1655万美元，期限6个月； （2）按市场汇率将1655万美元换成1000万英镑； （3）将1000万英镑以8%的利率贷出，期限6个月； （4）按1.6600美元/英镑的远期汇率卖出1037.5万英镑； （5）6个月后收到英镑贷款本息1040.8万英镑（1000e0.08×0.5），剩余3.3万英镑； （6）用1037.5万元英镑换回1722.3万美元（1037.5×1.66）； （7）用1715.7美元（1665 e0.06×0.5）归还贷款本息，剩余6.6万美元； （8）套利盈余=6.6万美元+3.3万英镑。 4.一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？ 考虑这样的证券组合：购买一个看涨期权并卖出Δ股股票。如果股票价格上涨到42元，组合价值是42Δ-3；如果股票价格下降到38元，组合价值是38Δ。若两者相等，则42Δ-3=38Δ，Δ=075。可以算出一个月后无论股票价格是多少，组合的价值都是28.5，今天的价值一定是28.5的现值，即28.31=28.5 e-0.08×0.08333。即-f+40Δ=28.31，f是看涨期权价格。f=1.69。 5. 条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。 按照风险中性的原则，我们首先计算风险中性条件下股票价格向上变动的概率p,它满足等式：42p+38(1-p)=40 e0.08×0.08333,p=0.5669,期权的价值是：（3×0.5669+0×0.4331）e-0.08×0.08333=1.69,同题4按照无套利定价原则计算的结果相同。 6. 一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。 考虑这样的组合：卖出一个看跌期权并购买Δ股股票。如果股票价格是55元，组合的价值是55Δ；如果股票的价格是45元，组合的价值是45Δ-5。若两者相等，则45Δ-5=55Δ。Δ=-05。一个月后无论股票价格如何变化，组合的价值都是-27.5，今天的价值则一定是-27.5的现值，即-27.5 e-0.1×0.5=-26.16。这意味着-p+50Δ=-26.16,p=1.16。p是看跌期权的价值。 7. 一只股票现在价格是100元。有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。 按照本章的符号，u=1.1,d=0.9,r=0.08,所以p=( e0.08×0.5-0.9)/(1.1-0.9)=0.7041。这里p是风险中性概率。期权的价值是： (0.70412×21+2×0.7041×0.2959×0+0.29592×0) e-0.08=9.61。 8. 假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？ 本题中看涨期权的价值应该是S-Xe-rT=20-18e-0.1=3.71。显然题中的期权价格小于此数，会引发套利活动。套利者可以购买看涨期权并卖空股票，现金流是20-3=17。17以10%投资一年，成为17 e0.1==18.79。到期后如果股票价格高于18，套利者以18元的价格执行期权，并将股票的空头平仓，则可获利18.79-18=0.79元。若股票价格低于18元（比如17元），套利者可以购买股票并将股票空头平仓，盈利是18.79-17=1.79元

《金融工程学》题库及答案

《金融工程学》题库及答案 一、选择题 1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标（）. A.可以同时实现； B.是一致的； C.是相互冲突的； D.大多数情况下可以同时实现. 2.金融工程中，通常用（）来衡量风险. A．收益率； B.收益率的标准差； C.到期收益率； D.市场风险. 3. 系数表示的是（）. A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度； B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度； C.无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度； D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度. 4.下列哪个不是远期合约的特点( ). A.非标准化； B.实物交割； C.流动性好； D.信用分险大. 5.下列哪项不属于金融期货（）. A.外汇期货； B.利率期货； C.股票指数期货； D.商品期货. 6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件（）. A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的； B.所有投资者都是理性的； C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的 预期； D.资产能够被无限细分，拥有充分的流动性. 7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是（）. A.高收益和高风险并存；

B.交易金额的不确定性； C.具有一定的技术性和复杂性； D.对投资者的要求不高. 8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券 被视为（）. A.低风险证券； B.无风险证券； C.风险证券； D.高风险证券. 9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（）. A.债券价格下降； B.债券价格上升； C.不变； D.难以确定. 10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是（）. A.货币互换； B.信用违约互换； C.利率互换； D.股权互换. 11.某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为（）. A.12597.12元； B.12400元； C.10800元； D.13310元. 12.股权类产品的衍生工具是指以（）为基础的金融衍生工具. A.各种货币； B.股票或股票指数； C.利率或利率的载体； D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险. 二、填空题 1.按金融工具的风险是否能被分散和规避，将其风险可分为个别风险和 . 2.按照交易的金融工具的期限的长短，可将金融市场分为和货币市场. 3.一个在小麦期货中做_______头寸的交易者希望小麦价格将来上涨. 4.在资本资产定价模型中，投资者分别用资产未来预期收益率的期望和方差来评价某一资产的收益率水平和 水平. 5.股票指数期货是以为买卖标的物的期货. 6.根据合约履约时间的不同，期权可以分为欧式期权和 . 7.金融工程学有三个基本要素：不确定性、和能力. 8.在有效金融市场上，一个公司的价值是由其资产负债表的资产一栏里面的盈利能力所决定的，而与该公司的 负债一栏里面的以及股本结构无关.

深圳大学金融学考研模拟试题一

深圳大学金融学考研模拟试题一 一、填空(每空0.5分，共12分) 1.劣币驱逐良币规律(格雷欣法则)是两种不同而相同的通货同时流通时，较高的通货会退出流通领域，而 较低的通货则会占据市场。 2.商业信用是之间，以等方式买卖 所提供的信用，其特点是行为和行为同时发生。 3.金融市场必须具备的四个要素是、、。 4.存款货币银行的负债业务主要包括、、、、。 5.中央银行的基本职能是：、、。 6.货币政策的三大工具一般是指：、、。 二、名词解释(第小题2.5分，共10分) 1.基准利率 2.资本市场 3.中间业务 4.基础货币 三、选择题(1-4题单项，每题1.5分;5-7题多项，每题2分，共12分) 1.当今世界各国实行的货币制度是。 A.金本位 B.金汇兑本位制 C.不兑现的货币制度 2.对通货膨胀进行补偿的利率是。 A.基准利率 B.官定利率 C.实际利率 D.名义利率 3.目前世界上约大多数国家的中央银行体制是。 A.一元式 B.二元式 C.多元式 D.复合式 E.跨国式 F.准中央银行制度 4.公开市场业务是在金融市场上买卖证券的业务。 A.投资银行 B.商业银行 C.中央银行 D.财政部 5.货币市场是指交易期限在1年以内的短期金融交易，它包括。 A.银行同业拆借市场 B.长期存款市场 C.贴现市场 D.股票市场 E.中长期债券市场 F.短期存贷市场 6.间接融资工具主要有。 A.公司债券 B.银行承兑汇票 C.银行债券 D.可转让大额债券 E.股票 7.中央银行以手段实行货币紧缩政策。 A.提高存款准备率 B.降低贴现率 C.在市场上销售债券 D.在市场上买进债券 E.降低存款准备率 F.提高贴现率 四、判断题(每题1分，共10分，正确的打“√”，错误的打“×”) 1.银行券实质上是银行开出的票据。( ) 2.各种利率并存条件下起决定作用的利率是实际利率。( ) 3.有价证券的市价与预期收益成反比，与市场利率成正比。( ) 4.证券交易所是公众均能进入从事证券公开交易的场所。( )

厦门大学金融工程本科模拟试卷2

金融工程模拟试卷2（含答案及评分标准） 一、不定项选择（各3分，共30分） 1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（） A．远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格 B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格 C．远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定 D．远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值 2、下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（） A．期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险 B．如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格 C．如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格 D．如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格 3、以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：（） A．当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权 B．当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权 C．当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权 D．当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权 4、根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（）A．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升 B．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升 C．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降 D．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降 5、下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（） A．对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行B．对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权 C．对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行D．对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的 6、某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？（） A．购买股票指数期货 B．出售股票指数期货 C．购买股票指数期货的看涨期权 D．出售股票指数期货的看跌期权 7、当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，不正确的是：（）A．利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大 B．利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用

10金融工程1501-2管理学试卷A及答案课件

考试题及试卷要求 1、考试范围应包括学期内课程的全部内容。试题应反映课程的基本要求；贯彻理论联系实际的原则。既能检验学生对教师所传授知识掌握的程度，又能检验学生分析问题和解决问题的能力。凡实验未单独设课的 课程命题时，实验内容要占一定比例。 2、试题难易程度要适当，试题量不宜太少每题份量不要过大，要能区分不同水平的学生。一般应按以下原则掌握：70%的试题属于基本理论、基础知识和基本技能方面的内容；20%的试题属于考核灵活运用本课 程知识的能力，具有一定的难度；10%的试题应有更高的浓度和难度，用以考察优秀学生的学业程度。 3、考试应同时拟出难易程度相当的两套试题及参考答案、评分标准，经教研室主任批准，系（部）主任审核，于考试两周前交教务处（南院送教务处考试中心，北院送教务办），一套供期未考试用，一套供备用 或补考用。 4、要作好试题的保密工作。命题教师及接触试题人员，不得以任何方式向学生泄漏试题。如发现泄漏或变相泄漏或试题丢失时，要追查原因，给有关人员以纪律处分。如考试前发现试题内容已泄漏，要及时采取 补救措施，以免造成不良后果而影响考试正常进行。 5、45岁以下的教师必须打印。

湖南工程学院试卷纸 2015 至 2016 学年第 1 学期专业班级 姓名 学号 共 4 页第 1 页 （装订线内不准答题） ----------------------------------------------------装------------订------------线--------------------------------

湖南工程学院试卷纸 专业班级 姓名 学号 共 4 页第 2 页 （装订线内不准答题） ----------------------------------------------------装------------订------------线--------------------------------