房地产企业融资模式问题研究

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/4611448609.html,

房地产企业融资模式问题研究

作者：宋高峰

来源：《商情》2015年第31期

中国的房地产开发企业的融资结构主要依赖于银行贷款和银行按揭贷款，融资方式相对单一，银行和其他金融机构承担了房地产开发企业经营风险项目的风险。因为中国的房地产企业比发达国家起步晚，房地产金融发展相对滞后，虽然近年来房地产企业正逐步摆脱银行信用，但是没有形成一个健康有序的房地产融资体系。基于对房地产的融资结构和融资模式的梳理，对中国房地产企业的多种融资渠道的实证分析，为企业的融资决策提供参考。

一、我国房地产企业融资问题及原因分析

（一）房地产企业融资中存在的问题

1、宏观经济政策造成融资困难的现象

近年来出台的主要政策，标志着国家开始对房地产业实施相对比较严厉的宏观调控政策。宏观调控的总体效果不够理想，多数城市的房价仍居高不下，房价的波幅仍不是很稳定，房地产企业融资渠道仍以银行为主。在保持宏观经济政策连续性和稳定性的同时，注重区别对待，分类指导，有保有压，有针对性地解决当前房地产贷款方面的突出问题，是宏观调控的关键。房地产业对金融市场具有天然的高度依赖，加上我国地产起步较晚，相关法律及制度的不透明、不完善，造成了我国融资方式单一，融资已经成为制约房地产业发展的瓶颈。

2、行业自身特点存在的困难

据统计，全国房地产相关企业有几十万家，但上市的房地产公司只有100多，这表明，大多数房地产企业规模小。小规模的房地产企业由于体制不健全，资金规模小，信用度低的影响因素，导致这类企业贷款比较谨慎。

3、融资渠道单一

我国房地产企业融资主要依靠贷款、自筹资金和海外基金，近年来虽然银行贷款的融资结构比例逐年下降，但除了个人按揭贷款，银行信贷资金占比仍超过50%。房地产企业的资本太低，资本实力弱，过度依赖于房地产信贷，土地购置和房地产开发资金都直接或间接地来自银行贷款。房地产融资结构单一，使得房地产企业缺乏企业发展的融资渠道，依靠银行融资支持；

4、制度不健全制约房地产企业的发展