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项目融资基础知识介绍

项目融资，是指以境内建设项目的名义从境外筹措资金，并以该项目自身预期现金流量和未来收益、自身财产与所有者权益承担债务和偿还债务的一种融资方式。在我国适用于基础设施建设和规模大、具有长期稳定预期收益的项目。如电力、高速公路、大型桥梁、隧道等。（一）项目融

资的主要类型

项目融资始于20世纪50年代的美国，80年代传入我国，并且在一些国内外大型投资项目中得到了成功运用，越来越受到广大筹资者的青睐和推崇。如辽宁省移动通信GSM 系统、广西来宾电厂B厂、北京东郊热电厂等，其主要类型有：融资租赁、BOT融资方式、ABS融资方式、境外基金

方式等。

1．融资租赁。又称金融租赁，是相对于实物租赁的另

外一种租赁方式，目前运用较多。主要是投资者购置设备资金匮乏时，由设备出租方购（或租）进设备，再出租给项目投资者使用，项目投资者按照约定时限、额度及范围给付设备价款、贷款利息及手续费，租赁期满，项目投资者取得设备所有权。

2．BOT融资。BOT是“建设——经营——转让”英文（BUILD－OPERATE－TRANSFOR）编写，在我国称为“特

许权融资方式”，其涵义是我国或地方政府（及所属机构）通过特殊权协议，授予签约方的外商投资企业（包括中外合资、中外合作、外商独资）承担公共性基础设施项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的许可期限内，外商投资企业拥有所建造设施所有权，并可向设施使用方收取合理的费用，由此收回投资成本并获取合理回报；特许期届满，外商投资企业将设施无偿交给签约方的政府或所属机构。

3．ABS融资方式。ABS是英文ASSETBACKED SECURMEATION的缩写。它是以项目所属资产未来预期收益为基础和保证，通过在资本市场发行债券而募集资金的一种证券化的项目融资方式。

4．境外基金方式。这种方式的运作都是汇集众多个人

投资者的资金，交由专门的投资机构进行管理和运作，投资、理财专家根据设定的目标，将资金分散投向特定的资产组合，投资收益归还个人投资者，管理机构只收取一定的服务费用。

（二）项目融资的特点

以上介绍的项目融资类型，和传统融资方式相比，具有以下特点：

1．融资主体的排他性。项目融资主要依赖项目自身未

来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还

款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。

2. 追索权的有限性。传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性；而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。

3．项目风险的分散性。因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。

4. 项目信用的多样性。将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同（协议），原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。

5．项目融资程序的复杂性。项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。

项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资

方式实现不了的目标。一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产；二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可

以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的

负面影响；三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。

（三）项目融资的运作程序

项目融资程序大致可分为投资决策分析、融资决策分析、融资谈判及执行三个阶段，而相应的融资文件则构成了项目融资的基础。

1．决策分析阶段。这一阶段包括对宏观经济形势的分析、项目所在行业分析。项目竞争力分析等，通过这一分析过程，在项目建议书的基础上，撰写项目可行性研究报告并按规定程序报国家有关部门审批。可行性研究报告除国家规定内容外，还应载明以下方面内容：（1）项目主要投资者和当事人的法人资格、专业及融资能力等；（2）外汇平衡方式、购汇需求总量及年度计划流量表；（3）产品（服务）的定价原则（依据）及调价方式；（4）风险分担的方式及项目融资

方案的初步设计；（5）境外信贷机构出具的贷款承诺意向；（6）境内机构出具的各种支持性文件等。

2．融资决策分析阶段。这一阶段是在项目可行性研究

报告获批后，按规定程序在境内设立项目公司，由项目公司负责与项目融资有关的一切活动，包括融资方案及融资结构的设计、分析和决策。重点解决采取何种融资方式、融资结构，以及项目风险的分析评价，从而设计出融资方案。这一阶段，有关融资条件要报外汇管理部门审批和地方政府支持。

3．融资谈判及执行阶段。确定了的融资方案需要在谈

判中实现或调整。在谈判成功签署项目融资的法律文本后，项目融资将进入执行阶段，并随着项目建设的进展情况，按照约定的条款组织资金或设备到位；债权人根据融资文件规定，参与部分项目决策，管理和控制项目的资金投入和现金流量。项目融资则强调债权人全过程的监督和参与，这一过程包括项目建设期、试生产（运营）期、正常运营期。

（四）项目融资方案的比较和选择

为了有比较、有选择地确定融资方案，与几种境外贷款方式进行比较。一是多边和双边优惠性贷款，如国际金融组织贷款、双边政府贷款；二是银行贷款、出口信贷、境外

发行债券、国际租赁等。

1．成本分析（1）多边和双边优惠性贷款。这类贷

款有三个特点：一是有一定的优惠性，贷款利息较少，一般

低于商业性贷款，还款时间较长，有一定的宽展期。二是由于资金筹措的来源不同，贷款往往有软贷款、硬贷款之分，其利率、数额、还款期、宽展期也不同。三是贷款有汇率风险，如世界银行、亚洲银行，不论哪一种货币，贷款方都要分担世界银行所有贷款多种货币的汇兑风险。

（2）商业性贷款。商业贷款完全没有赠予成分，是纯商业性的。商业性贷款还款期限较短。商业性贷款利率高、风险大、利率上浮就会增加利息支付，进一步加大成本负担，而且商业性贷款成本还和国家声誉、筹资单位信誉及担保人情况有关。

2. 使用分析

（1）多边和双边优惠性贷款。此类贷款使用有以下特点：一是严格限定使用方向和投向，一般都要用于具体的建设项目（国际货币基金组织除外），世界银行、亚洲银行、日本海外经济协力组织贷款则要求用于非盈利及基础设施

项目，政府混合贷款要求技人能购买贷款国设备的项目等。二是贷款金额有限，连续性、规划性强，一般能长期提供，但要求双方要共同商定计划，确保分年度投入要有连续的或新的项目做“储备”。三是贷款有严格的程序和监督检查制度，虽有利于项目的管理，但有时显得过于繁琐。四是要求提供国内经济、行业、项目的详细资料，并组团进行考察。五是对贷款采购方式限制严格，一般要求以国际招标方式或定向

招标方式进行，其他双边政府混合贷款，则要求必须购买贷款国设备。

（2）商业性贷款。国际银行贷款和发行债券一般都不限定用途，可以为项目建设筹资，也可以为进出口货物、原材料、购买技术软件等其他用途筹资，在用贷款采购的方式上也没有什么限制，可以由贷款人随意选择采购方式和采购国家、地区。贷款可以当时用，也可以暂存其他银行。出口信贷和国际租赁则有一定限制，出口信贷要求购买贷款国设备，一般限制购买原材料。租赁仅限于租赁设备，也不能用于租赁其他。商业性贷款在使用中，债权人对项目的监督也不很严格。

3．管理分析

（1）双边和多边优惠性贷款。这类贷款由国家统借统还或统借自还，由政府出面借款，国家指定用途、确定规模、安排项目，由国家列人计划，由中国人民银行、中国银行等单位代表国家作为对外窗口出面谈判。因为这类贷款的使用和偿还关系到国家信誉，是政府间外交关系的一个方面，国家必将进行严格管理。一般来说，企业都愿意使用此类贷款，国家也鼓励使用这类贷款，关键在于正确的使用方向和有无合适的项目。但此类贷款总体数量相对有限，不可能充分满足国内建设项目的资金需求。

（2）商业性贷款。在国家对外负债的宏观管理政策中，

对商业性贷款的管理是比较严格的。国家对负债总额有一定限制。根据项目大小、贷款金额不同须经过各级管理部门审批。对外贷款的非银行金融机构，国家监督管理更加严格。

银行从业基础知识总结归纳

银行从业基础知识一．中国银行体系概况 1.中国人民银行概况中国人民银行成立于1948 年 1984 年1 月1 日中国人民银行开始专门行使中央银行职能 1995 年3 月18 日第八届全国人民代表大会第三次会议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》，中国人民银行作为中央银行以法律形式被确定。 2003 年中国人民银行对银行业金融机构的监管职责由新设立的中国银监会行使 2.中国人民银行的职能 2003 年12 月27 日，修订后的中国人民银行法第二条规定了中国人民银行的职能：中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。 3.中国人民银行的职责 ⑴发布与履行其职责有关的命令和规章 ⑵依法制定和执行货币政策 ⑶发行人民币，管理人民币流通 ⑷监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场 ⑸实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场 ⑹监督管理黄金市场 ⑺持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备 ⑻经理国库 ⑼维护支付、清算系统的正常运行 ⑽指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测 ⑾负责金融业的统计、调查、分析和预测 ⑿作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动 ⒀国务院规定的其他职责 4.监管机构——历史沿革与监管对象中国银行业监管机构是：中国银行业监督管理委员会，成立于2003 年 4 月。银行业监督管理法第二条规定：国务院银行业监督管理机构负责对全国银行业金融机构及其业务果冻监督管理的工作。本法所称银行业金融机构，是指在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。对在中华人民共和国境内设立的金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司以及经国务院银行业家督管理机构批准设立的其他金融机构的监督管理，使用本法对银行业金融机构监督管理的规定。 5.监管机构——监管职责 ⑴制定并发布对银行业金融机构及其业务活动监督管理的规章、规则 ⑵审查批准银行业金融机构的设立、变更、终止以及业务范围 ⑶对银行业金融机构的董事和高级管理人员实行任职资格和管理 ⑷依照法律、行政法规制定银行业金融机构的审慎经营规则

公司项目建设资金融资方案

A公司某项目建设资金融资方案一、公司背景简介 A公司成立于2002年12月17日，经营范围为海域围海造田及开发建设，注册资本金1亿元，股权结构为：B公司注资5100万元，股权比例为51%，C公司注资2000万元，股权比例为20%，D司注资1700万元，股权比例为17%，E公司注资1200万元，股权比例为12%，B公司为控股股东。二、围海造地项目投资及公司财务状况围海造地工程于2003年6月开工，2006年11月至2007年7月各分项工程陆续交工验收，共形成陆域面积2926.52亩，其中已办理房地产权证的部分为2661.75亩，尚未办理的部分为264.77亩。截至2008年11月底，工程总造价7.5亿元，资金来源为：实收资本1亿元，长期借款4.5亿元，股东借款1.78亿元。长期借款为工行**支行提供的三年期土地抵押贷款，抵押物为*房地权市字第*号、第*号、第*号、第*号地块。另外*房地权市字第*号地块(218亩)为D司7000万元贷款提供抵押担保，*房地权市字第*号地块（675亩）为B公司1.5亿元贷款提供抵押担保。股东借款为D司借款15673万元，C公司借款1349万元，B公司借款778万元。公司资产负债率达86.12%。三、*项目投资及财务估算根据*市政府推进的“*”战略规划，公司围海造地所得土地性质拟从码头、仓储、工业用地变更为商业、住宅用地，公司将进行该地块的一级土地开发，七通一平后纳入土地储备中心进行招拍挂。根据项目初步估算，全部投资至少需要200亿元，其中一期开发（即基础设施配套）约需26至30亿元，09年7月1日达到一期土地整理完毕交付土地储备中心进行招拍挂的进度。资料显示，07年9月份该地块所在区域工业用地基准地价为53.25万元/亩，商业、

[基础设施项目融资方案]基础设施项目融资方式

[基础设施项目融资方案]基础设施项目融资方式在现代社会中，经济越发展，对基础设施的要求越高;完善的基础设施对加速 __活动，促进其空间分布形态演变起着巨大的推动作用。下面就为大家解开基础设施项目融资方案，希望能帮到你。一、开发区基本情况 1、开发区概况 ⑴建设现状 ****经济开发区成立以来的六年多，通过多渠道筹集资金，已成功实现了“三个基本建成”，即基本建成一座充满生机、充满活力的**新城;基本建成生命科技、汽车产业两大特色产业基地;基本建成比较完善的基础设施配套体系。 ⑵建设规划及思路市政道路：建设南环路西延伸段以及**二路，以进一步完善开发区市政道路网络。

环境保护：对现有的污水处理厂进行扩容，年污水处理能力达到10万吨以上;对现有的污水处理管网进行延伸。基础物业：作为开发区的基础配套物业，将建立物流仓储中心以及科技创新中心，也可称为先导物业，其功能基本类似于浦东张江高科技园区，作为政府吸引各类中小企业入住和拉动就业的便利条件。商业房产：将进一步加大商业房产包括酒店、商务中心以及商铺等的开发和经营力度。 ⑶财政收支状况开发区财政收入每年为4亿多元，并以年均15%以上的速率保持增长;土地收入尚有较多未到位。开发区支出状况为，用于建设以及各项开支的资金需求额每年为10多亿元，开发区已经向银行借款超10亿元。总地看来，目前开发区每年的资金缺口约10多亿元，考虑到土地收入存量，财政状况暂时还能保持平衡，但如果考虑到接下来开发区的进一步完善基础设施、新建基础物业等，开发区未来几年还需要大量投入，资金缺口仍然很大。 2、开发区基础设施投融资情况

项目融资方案(示例)

项目融资方案一、项目交易结构（一）项目基本要素项目名称项目投资对象融资规模项目所在地项目基本信息项目进展情况项目投资情况资金用途资金使用期限资金使用成本还款来源风险控制措施（二）交易结构 1、交易架构： 2、本金及收益收取方式：

二、融资企业基本情况（一）公司基本情况历史沿革：企业名称：法定代表人：地址：公司类型：经营范围：注册资本：房地产开发资质等级：股东结构（二）公司财务情况三年或二年一期的三大表三、项目情况（一）项目所在区域建设地点土地编号交通情况项目周边概述平面图（二）项目规划及建设情况详细规划及建设情况目前出售的套数、楼层、面积

规划效果图实际照片（三）项目证照情况土地使用证号土地使用人座落国有土地使用证使用权类型使用权面积（平方米）登记时间建设用地规划许可证编号用地单位用地项目名称用地位置用地面积（平方米）领取时间建设工程规划许可证编号建设单位建设项目名称建设位置建设规模（平方米）领取时间建筑工程施工许可证建设单位工程名称编号开工日期竣工日期建设规模（平方米）建筑工程施工许可证建设单位工程名称编号开工日期竣工日期建设规模（平方米）建筑工程施工许可证建设单位工程名称编号开工日期竣工日期建设规模（平方米）

（四）项目施工情况施工单位监理单位（五）项目周边情况市政配套教育配套生活配套金融服务商务服务餐饮配套医疗配套（六）项目存在的瑕疵四、项目投资融资用途详细说明列表五、偿债保证分析（一）项目还款来源分析销售预测表（二）抵押物分析市场价值

基础设施项目融资与PPP实施要点

基础设施项目融资与PPP实施要点首先给大家一个公式，首先PPP相当于传统上所说的项目融资，加上EPC（设计施工总承包），加上OM（运用与维护）三个方面工作的全流程整合的经济活动，所以它整体的复杂性比传统意义上的一批EPC、OM、PF都更强。传统的施工企业EPC非常熟悉，但是对PF 项目融资和OM运用与维护都不是特别熟悉，很多传统的国有事业单位和运营主体在OM比较强，但是在EPC这方面，控制设计建设风险的能力相对比较弱。真正的PPP合格的社会资本，必须具备项目融资、设计施工总承、OM这三项分段工作的组织或整合的能力，才真正能够把PPP的事情做好。如果单个主体缺乏这方面的能力，应该找相应的合作伙伴一起组成联合体履行这方面的职责。基础设施涉及的主要行业，按照通行的分类规则，基础设施分为社会基础设施和经济基础设施。社会基础设施主要指的是服务于人本身的公共服务项目，包括医疗、老年护理、教育、体育、休闲、安全这方面的，而经济基础设施不只是服务于人本身，还要服务于区域内的工商业企业主体，如交通、电力、供气供热、垃圾处理等，这方面的要注意区分。在PPP做得比较好的英国，它的经济基础在这方面已经基本上私有化了，而它的社会基础设施方面，采取的是PFI和PF2的政府采购的PPP模式。法国的经济基础设施大量的是特许经营模式，我们国家

在经济基础设施的PPP方面，更多的要学习法国的特许经营模式。在社会基础设施方面，更多的要学习英国的PFI和PF2的模式。下一个页面是基础设施项目的主要特征。基础设施是为当地的老百姓和当地的工商企业主体提供大家都需要的核心的公共服务设施。因为基础设施是人人都需要的基本公共服务，所以它的需求弹性比较低，需求数量是可以独立于经济周期的，是稳定可预测的，基础设施的初始投资成本很高，很难以重复建设，很难想象一个城市可以建两套相互竞争的供水网络、供气网络、地铁网络，这是不可能的。但是一旦建成以后，新增的每单位边际成本低，所以基础设施具有自然垄断性。因为基础设施提供的是基本公共服务，而基本公共服务的最终提供责任者是当地政府，所以政府的基本公共服务的提供主体承担比较强的规制，这也符合现代政府的公共治理的基本准则，所以政府的基础设施类提供公共服务的主体对方方面面的监管是非常严格的。基础设施的经济寿命很长。例如，都江堰水利工程是秦始皇时期建的，到现在已经2000年多年的历史。北京的地铁六十年代建的，现在已经六十来年了。如果不出大的事故，再用两、三百年是没有问题的。基础设施相对于电视机生产线、汽车生产线这种其他的固定资产投资项目的很大的区别，就基础设施的使用寿命可能长达30年、50年、100年、1000年。基础设施有一个特征就是如果有收费的话，它的收费通常会建立按照通货膨胀调整的收入调整机制。这些特征是以基础设施资产和基础设施项目，相对于其他项目有一个比较鲜明的特征，就是它的

商业银行基础知识大全

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商业银行基础知识大全一、什么是商业银行？ “商业银行”有别于“中央银行”和“政策性银行”，是以金融资产和负债业务为主要经营对象的综合性、多功能的金融企业，是能够提供存贷业务的金融机构。商业银行作为一家企业，以安全性、流动性、效益性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。商业银行主要通过存贷利差、中间业务收费和自营资金业务等获取利润。二、商业银行的经营受到哪些监管和制约？我国的商业银行受到中国银监会等金融监管机构的监管。根据国家有关法律法规的规定，商业银行必须达到资本充足率、存贷比率、不良资产率等指标要求，以达到控制经营风险，保护存款人利益的要求。三、商业银行可以为个人提供哪些服务？ 1、储蓄业务：包括人民币、外币的储蓄业务。 2、汇款业务：包括同行、跨行、同城、异地(包括跨境)汇款 3、贷款业务：包括个人住房按揭贷款、汽车消费贷款、教育助学贷款、个人消费贷款、个人经营贷款等。 4、代理业务：包括代理基金销售、代理保险销售、第三方存管业务、个人黄金(1387.90,-1.40,-0.10%)买卖业务、个人外汇买卖业务、代销国债等。 5、理财业务：提供理财产品和相关服务。 6、银行卡业务：提供借记卡、信用卡产品服务、包括通过银行卡存款、取款、转账、消费等。 7、代理公共缴费业务：代理收缴电话费、水费、电费、煤气费、物业费等。 8、出国金融业务：提供签证资料代传递业务、开具外币携带证、外币境外汇款、外币兑换、旅行支票、出国留学保函、出国留学贷款等业务。 9、电子银行业务：提供网上银行、电话银行、手机银行、自助设备办理各项

(整理)基础设施投融资模式.

基础设施产业投资模式 1、BOT及其变种 BOT是“建设—经营—转让”的英文缩写，指的是政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险。政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目，其运作结构如下图所示。在BOT模式的基础上，又衍生出了BOOT、BOO等相近似的模式，这些一般被看作是BOT 的变种，它们之间的区别主要在于私人拥有项目产权的完整性程度不同：BOOT、BOO与BOT的比较

2、BT融资模式 BT（建设—转让）是BOT的一种演化模式，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或授权项目业主按合同规定赎回。适用于建设资金来源计划比较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。（1）适用范围根据政府面临的任务目标和项目特点，涉及的适用范围总体上讲是前期工作成熟到位、急需投资建设，建设资金回收有保障，但回收时间较长（一般10年以上），资金筹措中长期较好可行，银行融资当前较困难。使用范围内容包括：土地储备整治及开发（BT）；城镇供水项目(BT或BOT)；污水处理项目(BT或BOT)；水电，特别是小水电开发(BT或BOT)；河堤整治开发建设(BT)；部分水源建设项目(BT)。（2）采用BOT、BT要注意的主要问题和对策措施采用BOT、BT有助于缓解水利建设项目业主一段时间特别是当前资金困难。但具体操作中存在项目确定、招标选代理业主、与中标者

智慧城市建设投融资规划和重点项目投融资方案编制大纲

智慧城市建设投融资规划和重点项目投融资方案（提纲）第一部分智慧城市建设投融资规划一、编制目的和依据二、XX市（区）发展现状三、XX市（区）各类前置规划条件梳理四、XX市（区）智慧城市建设投资匡算（一）未来5—10年的总体投资计划（二）重点领域和重大项目建设的资金需求（三）XX市（区）城市开发建设的可投入财政资金预测及投入结构（四）各类投资领域或项目建设的资金缺口测算五、XX市（区）智慧城市融资规划（一）总体目标（二）总体思路 1. 指导思想 2. 基本原则 3. 还款的约束条件（三）民生工程类（社会性、公益性）项目的融资安排

1. 资金需求 2. 投资主体的选择 3. 投资方式的选择（四）半商业性、半社会性项目的融资安排 1. 资金需求 2. 投资主体的选择 3. 投资方式的选择（五）商业性项目的融资安排 1. 资金需求 2. 投资主体的选择 3. 投资方式的选择六、开发时序安排（一）开发时序关键影响因素分析（二）项目开发计划（建议） 1. 总体开发计划 2. 分年度开发计划七、实施保障（一）建立高效的投融资组织保障体系（二）完善协调保障机制（三）改善投融资环境（四）做好应急预案（五）健全监督评估机制，建立绩效考核体系

（六）加快投融资专业人才队伍建设第二部分智慧城市建设重点项目投融资方案一、重点项目1（信息化类项目的投融资方案提纲） 1. 项目基本情况 2. 项目建设的必要性 3. 项目建设内容、规模及工程方案 4. 投资估算及资金筹措 5. 项目开发计划 6. 效益分析二、重点项目2（城市基础设施类项目的投融资方案提纲） 1. 项目基本情况 2. 市场预测 3. 建设规模 4. 项目选址 5. 技术方案、设备方案和工程方案 6. 项目实施进度 7. 投资估算及资金筹措 8. 效益分析三、重点项目3（产业园类项目的投融资方案提纲） 1. 项目基本情况 2. 项目背景和必要性分析

银行业相关基础知识

银行业相关基础知识 1．单项选择。 1. 银行持有的流动性很强的短期有价证劵是商业银行经营中的（）。 A. 第一道防线 B.第二道防线 C.第三道防线 D.第四道防线 2. 银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行的制度是（）。 A. 单一银行制 B.总分行制 C.持股公司制 D.连锁银行制 3. 实行（）是当前国际货币体系的主要特征之一。 A. 固定汇率 B.浮动汇率 C.顶住汇率 D.一揽子汇率 4. 中国第一家现代银行是（）。 A. 汇丰银行 B.花旗银行 C.英格兰银行 D.丽如银行 5. 专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际金融组织是（）。 A. 国际开发协会 B.国际金融公司 C.国际货币基金组织 D.国际清算银行 6. 在现实生活中，影响货币流通速度的决定性因素是（）。 A,商品流通速度 B.生产结构、产销链接的程度 C.信用经济发展程度 D.人口数量 7. 属于管理性金融机构的是（）。 A. 商业银行 B.中央银行 C.专业银行 D.投资银行 8. 属于货币政策远期中介指标的是（）。 A.汇率 B. D.基础货币 9. 期内随时准备应客户需要提供信贷便利的业务被称作（）。 A. 回购协议 B.信贷承诺 C票据发行便利 D.单一银行贷款 10. 通货膨胀治理对策中，压缩财政支出属于（）。(需求大于供给，货币提供过多) A. 改善供给 B.紧缩性收入政策 C.收入指数化政策 D.紧缩性财政政策

11. 利息是（）的价格。 A. 货币资本 B.外来资本 C.借贷资本 D.银行存款 12. 对货币政策中介指标理想值的确定是指规定一个（）。 A. 无弹性的固定数值 B.区值 C.随机值 D.有弹性的固定数值 13. 货币均衡的自发实现主要依靠（）。 A. 价格机制 B.中央银行宏观调控 C.利率机制 D.汇率机制 14. 导致通货膨胀的直接原因是（）。 A. 货币贬值 B.纸币流通 C.物价上涨 D.货币供应过多 15. （）膨胀是引起财政赤字和银行信用膨胀的主要原因。 A. 消费需求 B.投资需求 C.社会总储蓄 D.社会总需求 16. 证劵发行市场是（）。 A. 有形市场 B.无形市场 C.既是有形市场又是无形市场 D.其他 17. 货币政策四大目标之间存在矛盾，任何一个国家要想同时实现是很困难的，但其中（）是一致的。 A.充分就业与经济增长 B.经济增长与国际收支平衡 C.物价稳定与经济增长 D.物价稳定与经济增长 18. 在下列控制经济中货币总量的各个手段中，中央银行不能完全自主操作的是（）。 A. 公开市场业务 B.再贴现政策 C.信贷规模控制 D.法定准备金率 19. 中央银行持有证劵并进行买卖的目的不是（）。 A.盈利 B.投放基础货币 C.回笼基础货币 D.对货币需求进行调节 20. 现代信用产生和运行的基础是（）。 A.资本主义经济内部闲置资金的调剂 B.高利贷资本 C.单纯储存的货币 D.可增值的信贷资金 21. 在银行体系中，处于主体地位的是（）。 A. 中央银行 B.专业银行 C.商业银行 D.投资银行 22. “劣币驱逐良币”规律发生在（）。 A. 金银复本位制 B.双本位制

城市基础设施建设中的项目融资探讨

城市基础设施建设中的项目融资探讨摘要：随着工业化和城市化的不断深入,基础设施对城市可持续发展产生越来越重要的影响,甚至成为制约现代城市发展的瓶颈。究其原因，在于基础设施建设资金短缺,投融资渠道不足。本文对传统基础设施投融资模式BOT、TOT、PFI以及新兴的ABS、PPP等形式进行比较研究,以对拓宽基础设施投融资渠道进行探讨。关键词：基础设施；城市；项目融资我国正处于城市环境基础设施产业化与市场化的进程之中，由于企业的市场参与所带来的投资主体多元化, 以及国内资本市场的不断发展、商业融资手段的不断完善，为融资手段的多样化创造了条件。城市是一个国家或地区的政治、经济和文化中心，是以人为主体，以自然环境为依托，以经济活动为基本内容，按自身规律不断运转，社会联系极为紧密的有机整体；是人类集中，高效率利用自然资源、土地资源、空间资源和智力资源，创造物质文明和精神文明的载体；是设施建设、经营、管理和服务为一体的社会实体。随着工业化和城市化的不断深入,基础设施对城市可持续发展产生越来越重要的影响,甚至成为制约现代城市发展的瓶颈。究其原因，在于基础设施建设资金短缺,投融资渠道不足。对传统基础设施投融资模式BOT、TOT、PFI以及新兴的ABS（Asset－Backed—Securitization）、PPP(Public-Private Partnerships公私合伙制)等形式进行比较研究,对拓宽基础设施投融资渠道进行探讨是必要的。一、BOT（Build－Operate－Transfer）融资方式 BOT意为“建设—经营—转让”，实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式。BOT最本质的特点是使私营企业资金用于公用基础设施建设，其典型形式是：项目所在地政府授予一家或几家投资人所组成的项目公司特许权利——就某项特定基础设施项目进行筹资建设，在约定的期限内经营管理，并通过项目

(完整版)XXX基础设施项目合作实施方案

XXX基础设施区项目融投资建设方案编制单位：交通事业部

关于XXX基础设施区配套建设项目融投资建设工作方案为加快基础设施区建设步伐，推动XXX片区基础设施建设进度，全面提升中心城区带动绕城高速公路区域发展品质。我部拟按照“融投资建设”模式解决项目开发过程中的资金投入问题，现将有关方案汇报如下：一、基本情况（一）项目概况项目区位于XXX基础设施区范围内。项目区总面积为15.22平方公里，其中生态用地9.26平方公里和集中建设用地5.51平方公里（不含外环路用地和新增城市重大基础设施用地0.45平方公里），涉及机投桥、金花桥、簇桥、华兴4个街道办事处的18个村93个组，农业人口约2.6万人。XXX基础设施区中生态用地主要用于城市生态绿地建设，其中农用地2.22平方公里和园林绿地7.04平方公里；集中建设用地主要用于新型社区、配套基础设施、市政道路以及产业集中发展区的建设，其中规划住宅用地1.38平方公里，产业用地1.69平方公里。项目前期的拆迁、一级土地整理等工作已经分批启动，目前需解决该区域内的农民安置房建设、政府配套的道路桥梁等基础设施、配套的商业服务设施等的建设资金以及具体的实施落实。（二）投资额

经初步测算，完成农民安置房、道路及基础设施配套建设、公共服务设施需投入约63.3亿元，其中：安置房住宅、配套商业和车库约为46.6亿元，道路及基础设施配套建设约为11.9亿元，公共服务设施4.8亿元（实际总投资以政府相关部门审核为准）。（三）项目周期建设周期：整个基础设施区建设拟在5～7年内完成（四）合作模式 1、本次我部与XXX国企施工方的合作模式采取PPP合作模式，即我部引入的XXX国企施工方（以下简称施工方）、XXX政府平台公司共同出资成立项目公司，XXX政府授权该项目公司负责项目的融资、建设、运营等职能和权利。 2、考虑到国有企业的资产负债考核要求，暂定施工方、我部、XXX平台公司的股权比例为2:7:1成立项目公司，暂定各方按股比共同出资1-2亿元。合作期结束后，由XXX平台公司收购施工方和我部的股权，施工方和我部退出。前期项目启动资金（资本金）由各方协商通过股东借款方式对项目进行投资，后续项目建设资金（简称城市建设基金）依靠项目自身进行滚动融资、滚动投入项目建设。 3、前期启动资金（资本金）的投入及偿还：前期启动资金（资本金）的投入及归还按1年+2年的方式，即前期启动资金（资本金）在一年内分批投入，并在第二年、第三年由项目公司分批次偿还完毕。

结合我国实际例举三种基础设施项目使用的融资方式并分析

1.结合我国实际例举三种基础设施项目使用的融资方式并分析。 BOT ABS 融资租赁基础设施项目目前,我国许多大型基础设施建设资金筹措的融资渠道比较单一。进入新世纪,我国经济迅猛发展,投资需求大幅度增长,单纯依靠政府财政支出显然无法满足当前的投资需求。这就要求政府部门拓宽融资渠道,充分发挥加强新型融资模式的探索和实践。主要融资方式的分析比较 (一)BOT融资方式融资方式的内涵。BOT融资方式即政府或有关公共部门作为招标人为项目(主要是大型基础设施项目)建设和经营提供一种特许权协议作为融资基础,由项目公司作为投资者和经营者安排融资、承担风险、建设项目,并在规定时期内经营项目并获得合理的利润回报,最后根据协议将项目归还给政府或有关公共部门。其运行程序主要包括:招投标、成立项目公司、项目融资、项目建设、项目运营管理、项目移交等环节。融资方式的优势分析。BOT融资方式作为一种有效的融资手段,近年来,在我国各地的许多大型基础设施建设项目中,以其明显的优越性获得青睐。从政府部门角度看,其优势之处有四方面内容。资金利用:政府采用BOT方式能吸引大量的民营资本和国外资金,以解决建设资金的缺口问题;另外,BOT方式还有利于政府调整外资的使用结构,把外资引导到基础设施的建设上,以便于政府可以集中有限资源投入到那些不被投资者看好但又关系国计民生的重大项目上。风险转移:基础设施项目的建设运营周期长、规模大,这就加大了风险在整个项目建设运营过程中出现的概率和不确定性;另外,基础设施项目的投资失控现象普遍存在。政府通

过BOT融资方式的运用,把项目融资的所有责任都转移到承包商身上,项目借款及其风险由承包商承担,而政府不再需要对项目债务担保或签署,减轻了政府的债务负担;同时,承包商的收益与履约责任联系起来,加强了对投资失控现象的控制,避免了政府承受项目的全部风险。项目运作效率:项目公司为了降低项目建设经营过程中所带来的风险,获得较多的利润回报,必然引进先进的设计和管理方法,把成熟的经营机制引入到基础设施建设中,按市场化原则进行经营和管理,从而有助于提高基础设施项目的建设和经营效率,提高项目的建设质量和加快项目的建设进度,保证项目按时按质完成。技术和管理水平:国外的大型投资和管理公司在项目建设和经营过程中会采用国际先进的技术和管理,这不仅能保证项目的建设质量和进度,同时对提高东道国的技术和管理水平有促进作用;另外,由于项目公司中大多有东道国的承包公司参与,这样可以为这些承包公司提供更多的发展机会,提高其就业人员的技术素质,同时还可以汇集本地资本,带动其他行业的发展。 3. BOT融资方式的劣势分析。采用BOT方式,基础设施项目在特许权规定的期限内将全权交由项目公司去建设和经营。而此时,政府对项目的影响力、控制力通常较弱;对于政府而言,相当于让渡了一定时期项目的产权。在这期间,就意味着失去了项目运营中产生的经济效益,同时也无法考虑基础设施的公益性,导致消费者剩余减少。 BOT方式组织结构没有一个相互协调的机制,由于各参与方都会以各自的利益为重,以实现自身利益最大化为目标,这使得他们之间的利益冲突再所难免。从信息经济学原理角度看,由于协调机制的缺失,会导致参与各方之间的信息不对称。博弈方在各自利益最大化的驱使下,最终达到“纳什均衡”,其中一方利益达到最大化是以牺牲其它参与方的利益为代价,其社会总收益不是最大,自然也无法实现“帕累托”最优。对于BOT项目,在项目转让到政府之前,政府对项目的控制难度相对加大;由于大量项目建设的风险转移到项目公司,这时项目公司往往要求有较高的投资回报率来补偿其所受的风险。如果在运营期中增关设卡,提高交易费用,以加速其成本回收及利润获取,而此时

银行从业资格考试公共基础重点知识点归纳

银行从业资格考试公共基础重点知识点归纳 1 2、贷记卡不必向发卡银行交存备用金，持卡人可在信用额度内先使用后还款。 3、整存整取定期存款的提前支取和逾期支取都有一个共同之处，提前支取部分或超过原定存期部分都按支取日挂牌公告的活期存款利率计付利息，并全部计入本金 4、根据《合同法》，希望和他人订立合同的意思表示称为要约。 5、客户张某给某商业银行信贷员小李出示了市科委颁发的获奖证书的复印件，小李据此签署了同意贷款的个人意见，小李的行为明显违反了授信尽职。 6、地方政府债券一般采用由财政部统一代为发行和兑付的方式管理。 7、质押只能是动产质押和权利质押。 8、形式要件是指存单等凭证的真实性，包括存单的式样、版面以及签章的真实性。 9、最低资本要求、外部监管、市场约束被称为《巴塞尔新资本协议》的三大支柱。 10、由银监会负责监管的非银行金融机构包括金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司。 11、中央汇金投资有限责任公司作为全资子公司整体并入中国投资有限责任公司。 12、关于福费廷，出口商卖断票据，放弃了对所出售票据的一切权益。 14、存款的计息点为元。 15、抵押是指为担保债务的履行，债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产设定为担保物，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现担保物权的情形，债权人有权就该财产优先受偿。 16、银行柜台是一级市场。 17、银行面临的最复杂、最主要的风险是信用风险。 18、违法发放贷款罪的本罪主体是特殊主体，即银行户或者其他金融机构及其工作人员。 19、某商业银行运用其托管的证券投资基金进行证券投资发生重大亏损。这一做法属于背信运用受托财产罪。 20、国家风险可分为政治风险、社会风险和经济风险三类。 21、按照金融工具的期限划分，可以分为货币市场和资本市场；按成交后是否立即交割划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。 22、甲企业申请了乙银行的银行承兑汇票，用此汇票向丙进行支付，则出票人是甲，承兑人是乙，收款人是丙。

基础设施项目投融资方案-投融资方案

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一、开发区基本情况 1、开发区概况 ⑴建设现状 ****经济开发区成立以来的六年多，通过多渠道筹集资金，已成功实现了“三个基本建成”，即基本建成一座充满生机、充满活力的**新城；基本建成生命科技、汽车产业两大特色产业基地；基本建成比较完善的基础设施配套体系。 ⑵建设规划及思路市政道路：建设南环路西延伸段以及**二路，以进一步完善开发区市政道路网络。环境保护：对现有的污水处理厂进行扩容，年污水处理能力达到10万吨以上；对现有的污水处理管网进行延伸。基础物业：作为开发区的基础配套物业，将建立物流仓储中心以及科技创新中心，也可称为先导物业，其功能基本类似于浦东张江高科技园区，作为政府吸引各类中小企业入住和拉动就业的便利条件。商业房产：将进一步加大商业房产包括酒店、商务中心以及商铺等的开发和经营力度。 ⑶财政收支状况开发区财政收入每年为4亿多元，并以年均15%以上的速率保持增长；土地收入尚有较多未到位。开发区支出状况为，用于建设以及各项开支的资金需求额每年为10多亿元，开发区已经向银行借款超10亿元。总地看来，目前开发区每年的资金缺口约10多亿元，考虑

到土地收入存量，财政状况暂时还能保持平衡，但如果考虑到接下来开发区的进一步完善基础设施、新建基础物业等，开发区未来几年还需要大量投入，资金缺口仍然很大。 2、开发区基础设施投融资情况 ⑴开发区基础设施投融资回顾开发区成立以来，在市委、市政府及管委会各级领导的关心下，开发区在面临建设资金短缺、建设管理经验薄弱等众多挑战下，不断加大投融资创新力度，积极探索引进社会资本参与开发区市政道路等基础设施建设。为此，开发区管委会与上海浦东路桥建设股份有限公司经过多次协商和探讨，终于达成一致，决定以BT模式开启基础设施融资创新之路。截至2010年10月底，上海****股份公司在****开发区先后承接了35 个BT项目，累计合同金额10 亿元，实际完成投资9.8亿元，并且已经收到回购款8.5亿元，回购款到位率达100%。BT模式为****开发区的建设做出了重要贡献，也成为开发区引入社会资本参与园区建设的成功典范。 ⑵开发区基础设施投融资模式评价以上海****股份公司为代表的社会投资者在**开发区成立的项目公司作为投融资平台，承担开发区的投融资建设主体功能，有效解决了开发区启动阶段基础设施落后、资金缺乏、投资渠道单一等问题，并在缓解开发区短期资金压力、促使土地价格大幅升值、节省开发启动时间、提前招商引资日期等方面具有重要意义。实践表明，以BT、

银行笔试金融基础知识(通用题库)

建设银行笔试之金融基础知识练习 1.在金融市场中，既是重要的资金需求者和供给者，又是金融衍生品市场上重要的套期保值主体的是（）。 A.家庭 B.企业HiAll应届生毕业生求职 C.中央银行 D.政府参考答案：B 2.金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具的（）。 A.期限性 B.流动性 C.收益性 D.风险性参考答案：B 3.具有“准货币”特性的金融工具是（）。 A.货币市场工具 B.资本市场工具 C.金融衍生品 D.外汇市场工具参考答案：A HiAll应届生毕业生求职 4.在金融期权中，赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内，以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫（）。 A.看涨期权 B.欧式期权 C.看跌期权 D.美式期权参考答案：C 5.在我国的债券回购市场上，回购期限是（）。HiAll应届生毕业生求职 A.1个月以内 B.3个月以内 C.6个月以内大学生求职招聘论坛 D.1年以内参考答案：D2011校园招聘官方交流区 6.若某笔贷款的名义利率是7%，同期的市场通货膨胀率是3%，则该

笔贷款的实际利率是（）。 A.3%2011校园招聘官方交流区 B.4% C.5% D.10% 参考答案：B 答案解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率=7%-3%=4% 7、某投资银行存入银行1000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是（）。 A、40.2 B、40.4 C、80.3 D、81.6500强名企官方答疑专区参考答案：B大学生求职招聘论坛答案解析：半年利率=4%/2=2%2011校园招聘官方交流区 1000×（1+2%）?-1000=40.4元 8、国债的发行价格低于面值，叫做（）发行。 A、折价大学生求职招聘论坛 B、平价2011校园招聘官方交流区 C、溢价大学生求职招聘论坛 D、竞价参考答案：A HiAll应届生毕业生求职答案解析：债券的市场价格<债券面值，即债券贴现或折价发行；债券的市场价格>债券面值，即债券为溢价发行；债券的市场价格=债券面值，即债券等价发行。 9、某证券的庵凳1.5，同期市场上的投资组合的实际利率比预期利润率高10%，则该证券的实际利润率比预期利润率高（）。 HiAll求职社区 A、5% 大学生求职第一社区 B、10%大学生求职第一社区 C、15% D、85%HiAll求职招聘论坛参考答案：C 大学生求职第一社区答案解析：1.5*10%=15%，如果市场投资组合的实际收益率比预期收

结合实际例举三种基础设施项目使用的融资方式并分析

结合实际例举三种基础设施项目使用的融资方式并分析文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）

础设施的建设上,以便于政府可以集中有限资源投入到那些不被投资者看好但又关系国计民生的重大项目上。风险转移:基础设施项目的建设运营周期长、规模大,这就加大了风险在整个项目建设运营过程中出现的概率和不确定性;另外,基础设施项目的投资失控现象普遍存在。政府通过BOT融资方式的运用,把项目融资的所有责任都转移到承包商身上,项目借款及其风险由承包商承担,而政府不再需要对项目债务担保或签署,减轻了政府的债务负担;同时,承包商的收益与履约责任联系起来,加强了对投资失控现象的控制,避免了政府承受项目的全部风险。项目运作效率:项目公司为了降低项目建设经营过程中所带来的风险,获得较多的利润回报,必然引进先进的设计和管理方法,把成熟的经营机制引入到基础设施建设中,按市场化原则进行经营和管理,从而有助于提高基础设施项目的建设和经营效率,提高项目的建设质量和加快项目的建设进度,保证项目按时按质完成。技术和管理水平:国外的大型投资和管理公司在项目建设和经营过程中会采用国际先进的技术和管理,这不仅能保证项目的建设质量和进度,同时对提高东道国的技术和管理水平有促进作用;另外,由于项目公司中大多有东道国的承包公司参与,这样可以为这些承包公司提供更多的发展机会,提高其就业人员的技术素质,同时还可以汇集本地资本,带动其他行业的发展。 3. BOT融资方式的劣势分析。采用BOT方式,基础设施项目在特许权规定的期限内将全权交由项目公司去建设和经营。而此时,政府对项目的影响力、控制力通常较弱;对于政府而言,相当于让渡了一定时期项目的产权。在这期间,就意味着失去了项目运营中产生的经济效益,同时也无法考虑基础设施的公益性,导致消费者剩余减少。

PPP项目融资方案设计设计 - 案例

工业园区智慧园区建设（一期）PPP 项目融资方案

集团有限公司编制时间：二〇一七年十二月一、公司简介集团有限公司介绍：集团有限公司成立于1952年7月，是一家具有勘察设计、科学研究、高等职业教育、建筑安装、路桥施工、水利水电施工、新能源建设、设备制造、房地产开发、对外工程承包、劳务合作、进出口贸易、城市综合运营等综合实力的大型企业集团。集团注册资本金200亿元，年生产(施工)能力2000亿元以上，连续14年入选“中国企业500强”、“中国承包商80强和工程设计企业60强”，连续18年荣获97项中国建设工程鲁班奖。集团的经营区域已覆盖全中国，在非洲、亚洲、南美洲和澳大利亚等21个国家和地区建有公司或者工程项目部，目前在马来西亚、利比里亚、坦桑尼亚、赞比亚、阿联酋、尼日利亚、沙特阿拉伯、加纳、斐济、萨摩亚、斯里兰卡、澳大利亚、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老挝、几内亚、佛得角等国均有在程项目。二、项目基本情况 1、区域经济介绍

工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目位于内，2016全年完成财政总收入137490万元，同比增长为16.3%，实现税收收入108725万元，占财政总收入的79.1%，较去年同期提高3.9个百分点。全年财政支出418778万元，同比增长2.4%。 2、项目概况本项目由人民政府批准建设，授权工业园区管理委员会作为本项目实施机构，并授权其与项目公司签署（PPP协议），产业建设投资有限公司为政府出资方，并授权与中标社会资本方在合资成立项目公司。政府委托咨询有限公司进行国内公开招标采购。本项目为重点项目，项目一期主要完成园区配套路网建设（一期）、公园及广场、园区公共服务平台（包括智慧园区模板）等的建设。项目总投资约87180.62万元，其中建设投资78479.2万元，建设期利息6174万元。 3、项目进展本项目已完成可研立项、两评一案编制，现处于申请纳入财政部综合信息平台审批过程当中。三、投融资方案及要素简析（一）合作模式及融资构成 1、合作模式：本项目运作方式为BOT（建设-运营-移交）方式，由中标社会资本方与政府方合资组建项目公司，政府授予项目公司特许经营权，由项目公司负责建设、运营、管理及其维护。合作期限15年（含建设期3年）。

基础设施项目融资风险分担研究

基础设施项目融资风险分担研究 1概述 BT融资模式在我国是一种新兴起的融资模式，它是从BOT模式转化发展起来的新型投资模式。20世纪80年代开始在发达国家被广泛应用(主要应用于基础设施建设领域)，目前在发展中国家广泛应用，尤其是在南美等一些新兴国家。我国从21世纪初期才开始引入BT融资模式，随着我国经济快速发展，社会基础设施需求量增加，并且国家对基础设施领域国有资金投入的减少，以及市场竞争机制的持续完善，使得其他资金有更多的机会投向基础设施建设领域，BT融资模式以其强大的融资建设功能在建筑领域发挥着重要的作用。2003年4月28日住建部印发《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》，鼓励有投融资能力的工程总承包企业，对具备条件的工程项目，根据业主的要求，按照BT、BOT等方式组织实施。不过BT融资模式在我国的发展尚处于起步阶段，虽在基础设施建设中能够发挥积极的作用，但因为我国融资构成模式较为复杂，对BT融资模式的认识尚未形成系统的理论，存有较多问题，需要从各方面进行研究。合理的风险分担是高质量的风险管理的前提。一方面，业主希望承包人在自己能够接受的价格条件下保质保量地完成工程的同时，并分担风险，但是，应综合考虑自身条件及尽可能对工程风险做出准确的判断，而不仅是需要将风险在合同中简单地转嫁给承包人。另一方面，承包人认为只要能够得到相对应的风险费，就愿意承担相对应的风险。事实上，很多有实力的承包人更愿意去承担风险较大而潜在利润也较大的工程。因此，可以认为，风险是可以根据工程具体条件及双方承担风险的态度来划分的，这样才更有利于风险管理及整个工程施工过程的管理。 2风险分担理论概述 2.1风险分担的含义风险分担是风险管理研究的重要组成部分，Lam 等人认为项目缔约方的合理风险分担是导致项目成功的关键因素［7］。风险分担作为风险管理的重要组成部分，主要负责将项目中的风险分

基础设施性质与基础设施项目投融资模式关系研究_乔恒利

2008年3月(第22卷第3期) 华东经济管理E a s t C h i n a E c o n o m i cMa n a g e m e n t M a r .,2008 (V o l .22,N o .3)[收稿日期]　2007—10—15 [基金项目]　获国家自然科学基金项目《大型基础项目融资机制与风险控制研究》(70172003)资助[作者简介]　乔恒利(1962—),男,江苏泰县人,博士生。 ○基础设施基础设施性质与基础设施项目投融资模式关系研究乔恒利 (上海交通大学　安泰经济与管理学院,上海　200052) [摘要]文章首先整理基础设施概念及内涵,接着在基础设施项目的国民经济评价、财务评价、社会评价及环境影响评价的基础上,综合分析了基础设施项目经营性与公共性的程度。然后,就具体项目融资模式进行基本介绍,具体分析了各种投融资模式的性质特点。最后得出项目投融资模式与基础设施项目经营性与公共性的程度的对应关系,此关系模型为政府基础设施投融资决策提供了直观的理论参考意义。[关键词]基础设施;项目融资;公共性;经营性;投融资模式 [中图分类号]F 294 [文献标识码]A [文章编号]1007—5097(2008)03—0074—05 S t u d y o n t h e R e l a t i o n s h i po f I n f r a s t r u c t u r e A t t r i b u t e s a n d P r o j e c t F i n a n c i n g P a t t e r n Q I A OH e n g -l i (A n t a i C o l l e g e o f E c o n o m i c s ＆M a n a g e m e n t ,S h a n g h a i J i a o T o n gU n i v e r s i t y ,S h a n g h a i 200052,C h i n a ) A b s t r a c t :A t f i r s t ,t h e p a p e r d i s c u s s e s t h e c o n c e p t i o n a n di t s c o n n o t a t i o n ,a n ds y n t h e t i c a l l y a n a l y z e s p r o j e c t p u b l i c c o m m o n a l t y a n d p r o -j e c t b u s i n e s s p r o f i t a b i l i t y b y c o n c e r n i n g i n f r a s t r u c t u r e p r o j e c t a p p r a i s e m e n t f r o mn a t i o n a l e c o n o m y a s p e c t ,f i n a n c i a l p r o s p e c t a s p e c t ,s o c i a l e f f e c t s a s p e c t a n d e n v i r o n m e n t s e f f e c t s a s p e c t .S e c o n d l y ,i t g i v e s t h e i n t r o d u c t i o no f e a c h p a t t e r n o f p r o j e c t f i n a n c i n g w h i c h i s g o v e r n m e n t d i r e c t f i n a n c i n g (G D ),P r i v a t e F i n a n c e I n i t i a t i v e (P F I ), B u i l d i n g O p e r a t i o n t r a n s f e r (B O T ),T r a n s f e r O p e r a t i o n T r a n s f e r (T O T ),A s -s e t -B a c k e d S e c u r i t i e s (A B S ),a n d P u b l i c P r i v a t e P a r t n e r s h i p(P P P ).A n di t d i s c u s s e s t h e a t t r i b u t e s o f e a c hk i n d o f f i n a n c i n g .F i n a l l y ,i t g i v e s t h e c o r r e s p o n d i n g r e l a t i o n s h i p m o d e l o f i n f r a s t r u c t u r e p r o j e c t a t t r i b u t e s a n dp r o j e c t f i n a n c i n g p a t t e r n s .T h e r e l a t i o n s h i p m o d e l i s o f t h e o r y r e f e r e n c e v a l u e o n g o v e r n m e n t m a k i n gd e c i s i o n o ni n f r a s t r u c t u r e c o n s t r u c t i o n . K e yw o r d s :i n f r a s t r u c t u r e ;p r o j e c t f i n a n c i n g ;i n f r a s t r u c t u r e c o m m o n a l i t y ;b u s i n e s s p r o f i t a b i l i t y ;f i n a n c i n gp a t t e r n 一、研究背景与研究意义基础设施是国民经济与社会持续发展的保障,也是城市赖以生存的基础。世界银行专家G .英格拉姆研究证明,基础设施能力与经济产出是同步增长的,基础设施存量每增长1%,G D P 就增长1%[1] 。美国经济学家钱纳里的研究也表明,在人均收入在140美元至1120美元的发展阶段,基础设施的要素生产率对产出增长的贡献将由16%提高到30%[2] 。由此可见基础设施在经济发展初期和中期的重要作用。根据2003年底中国宏观经济形势专家问答调查统计结果,最可能影响我国经济发展的不利因素是基础产业供给不足,其中交通运输设施供应状况将会是供给趋于紧张和供需缺口迅速扩大[3] 。虽然各级政府在基础设施上做了很大投入,但与基础设施建设与维护所需的大量资金相比,政府财政在基础设施上的投入是“杯水车薪”,传统的以政府财政为主体的基础设施建设模式已越来越无法满足社会经济迅速发展的需要。而在现有制度框架内,由于需要考虑基础设施的经济效益、社会效益等多方面的因素,基础设施融资方式的选择并非易事。因此,科学合理、兼顾效率与公平的基础设施融资方式成为研究的热点。基础设施的融资问题并非我国所特有,世界其他国家也同样面临这样的问题。西方发达国家的基础设施融资经历过政府独营、私人为主及现在的公私合营三个阶段[4][5] 。由于基础设施有公益性、社会性、建设投资规模巨大、建设周期长等特点,各国、各地区在不同阶段对基础设施融资与经营均采用了不同的方式。而且不同基础设施项目又有其各自的特点,因此基础设施项目融资与经营方式多样,各国、各地需按照自己的实际条件与项目性质设计不同的融资及经营 — 74—