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高级财务管理简答题讲课稿

1.常见的并购形式有哪几种？它们之间的区别是什么？

并购包括控股合并、吸收合并、新设合并三种形式。

（1）控股合并。收购企业在并购中取得对被收购企业的控制权，被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营，收购企业确认并购形成的对被收购企

业的投资。

（2）吸收合并。收购企业通过并购取得被收购企业的全部净资产，并购后注销被收购企业的法人资格，被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的

资产、负债。

（3）新设合并。参与并购的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。

2.试举例说明不同价值评估方法的适用条件。

（1）贴现现金流量法。持续经营是贴现现金流量法的基本假设前提。在持续经营的前提下，企业有获利能力并不断扩大经营。贴现现金流量法（DCF）认为企业的

价值是与其未来能产生的现金流量密切相关的。

（2）成本法。使用成本法是基于这样的假设，即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。

（3）换股估价法。股票的市场价格反映了企业目前和未来的盈利能力、时间价值和风险报酬等方面的因素及其变化，因此，股票市场价格最大化在一定条件下成

为企业追求的目标。股票并购也要服从这个目标，只有并购后的股票价格高于

并购前并购方和目标公司的股票价格，并购方和目标公司的股东才能接受。3.现金支付的主要特点是什么？有哪些优缺点？

现金支付是由主并企业向目标企业支付一定数量的现金，从而取得目标企业的所有权，一旦目标企业的股东收到了对其所拥有的股权的现金支付，就失去了任何选举权或所有权。现金支付对目标企业的股东来说，其不足之处是即时形成的纳税义务。现金支付最大的好处是现有的股权结构不会受到影响，现有股东控制权不会被稀释，现金支付可以使主并企业迅速完成并购，但是，现金支付会给主并企业造成一项沉重的现金负担。

4.什么是杠杆并购？成功的杠杆并购需具备哪些条件？

杠杆并购是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。

杠杆并购成功的条件：（1）具有稳定连续的现金流量；（2）有用人员稳定、责任感强的管理者；（3）被收购前的资产负债率较低；（4）拥有易于出售的非核心资产。

5.什么是管理层收购？主要有哪些方式？

管理层收购是指目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。

管理层收购的方式：（1）收购上市公司；（2）收购集团的子公司或分支机构；（3）公营部门的私有化。

6.并购整合的4种类型及其适应对象

（1）完全整合。并购双方在战略上互相依赖，但目标企业的组织独立性需求较低。

（2）共存型整合。并购双方战略依赖性较强，组织独立性需求也较强。

（3）保护型整合。并购双方的战略依赖性不强，目标企业组织独立性需求较高。

（4）控制型整合。并购双方的战略依赖性不强，目标企业的组织独立性需求较低。

7.集权与分权控制孰优孰劣？在企业集团中如何掌握好集权与分权的关系？

集权管理就是把经营权限（包括财务权）特别是决策权集中在集团最高领导层，下

属企业只有日常业务决策权限和具体的执行权。集团领导层控制严格，下属企业基本上按集团的决定从事生产经营活动。

分权管理就是把经营管理权限和决策权分配给下属单位，集团最高层只集中少数关系全局利益和发展的重大问题决策权。因而在分权体制下集团领导层对下属的控制较为松散，下级单位有较充分的权利。

集权是为了形成规模和整体效益，避免资源重复配置和浪费；分权是为了靠近市场、降低沟通成本、提高反应速度、提高专业化水平。企业的集权和分权不是绝对的，典型的集权和分权都是不存在的，不同的类型、不同的时期、不同的领域和不同的人力资源条件，要求企业集团对集权和分权各有侧重。

8.从U型结构到M型结构的变革是基于什么产生的？

采用事业部这一组织形式，将集权与分权相结合，有助于促使可能管理幅度和有效管理幅度趋向一致，以及解决企业联合为集团后管理成本（内部交易成本）加大的问题。

M型结构拥有掌握权力的最高领导与一批摆脱了日常经营活动束缚的参谋，这样的最高领导层可以专业化地致力于制定整体战略计划、有效分配资源与监督激励的工作。M型结构改善决策水平，从而拉长规模经济存在的时间跨度。事业部制的建立主要是为了解决直线职能型结构不能解决的集团经营分散化和多样化问题。因此，从U型结构到M型结构的变革是基于此产生的。

9.企业集团利用资本经营成长和规模扩张要考虑哪些因素？

（1）企业集团资本经营必须与生产经营相结合

（2）企业集团资本经营要充分考虑剩余资源

（3）企业集团资本经营要充分考虑企业联合的特点

（4）企业集团的资本扩张要考虑核心企业的承受能力

（5）企业集团资本经营应当注意资本控制的层次限制

10.什么是多元化经营？如何按照多元化程度的差异划分多元化经营的企业？企业集团哪

些内外部因素影响其多元化经营的动机？

投资多元化，也称多元化经营，是指一个企业在两个或更多的行业从事经营活动，主要是同时向不同的行业市场提供产品或服务。可以把实行多元化经营的企业分为四种类型：（1）单项业务型；（2）主导产品型；（3）相关联多元化型；（4）无关联多元化型。

外部环境的影响：（1）市场需求饱和；（2）成本提高或销售价格降低到难以承受的程度；（3）政府的反垄断措施；（4）社会需求的多样化。

内部条件的影响：（1）企业潜在的剩余资源需要发挥；（2）管理者力图分散企业的经营风险；（3）企业业绩与原先的战略目标有较大的差距；（4）企业集团在技术、资金、科研方面的联合作用。

12.如何评价不同的责任中心？

（1）成本中心。标准成本中心的考核指标，是既定产品质量和数量条件下的标准成

高级财务管理期末复习题

中国人民大学高级财务管理知识要点一、单项选择题（每一小题只有一个正确答案，选错、多选均不得分。） 1、在中小企业的策略联盟类型中，双方都愿意投入较多的资源，但不涉及或很少涉及股权参与的是（）。 A、业务联合型 B、伙伴关系型 C、股权合作型 D、全面合资型 2、理性理财假设的派生假设是（）。 A、理财主体 B、持续经营 C、资金再投资 D、风险与报酬同增 3、下列属于吸收合并特点的是（）。 A、两家企业合并设立新的企业 B、两家企业法人地位同时存在 C、被并购企业法人地位消失 D、两家企业法人地位同时消失 4、企业通过发行股票筹资属于财务经营中的（）。 A、资产经营 B、生产经营 C、资本经营 D、负债经营 5、风险资本对风险企业投资的主要动机是（）。 A、取得一般收益 B、取得风险收益 C、取得投机收益 D、取得正常收益二、多项选择题（选错、多选、少选均不得分。） 1、财务管理假设至少包括下列的（）。 A、理财主体 B、持续经营 C、有效市场 D、理性理财 2、使用贴现现金流量法估价需要满足的三个条件是（）。 A、确定各期的现金流量 B、确定贴现率 C、确定项目终结点回收额 D、确定资产的寿命 3、筹资方式中属于企业并购的筹资方式的是（）。 A、增资扩股 B、银行贷款 C、发行债券 D、发行认股权证 4、下列属于企业集团财务管理特点的是（）。 A、财务管理主体复杂化 B、财务管理基础是控制 C、财务管理的重点是资金 D、财务管理更加突出战略性 5、下列关于企业破产、重整与清算问题中表述正确的是（）。 A、破产以法定事实存在为前提 B、破产是清偿债务的法律手段 C、债务人可向法院申请重整 D、债权人不能向法院申请重整

财务管理简答题

如有你有帮助，请购买下载，谢谢！模块1：公司理财基本技能练习题及答案 1.你能叙述一下货币时间价值的概念和它的作用吗? 货币的时间价值，是指货币的拥有者因对货币的使用而根据其时间的长短收获的报酬。货币时间价值是对让渡货币使用权而被货币拥有方的一种补偿，它是天然的，是货币拥有者推迟现时消费而取得的一种价值补偿。作用：时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，它是衡量企业经济效益，考核经营成果的重要依据。它作为一种观念应贯彻在具体的财务活动中，在有关的资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。 2．何为资本资产定价模型?它是如何通过各种因素的变化来说明风险与收益的关系的? 即考虑企业的风险与市场组合风险的关系可表示为：企业特有风险与市场风险的对应关系，从而来测定投资于该企业的必要报酬率。这就是著名的投资组合理论及资本资产定价模型。β越大，该资产的风险越大，收益越高，反之则反。某市场的必要报酬率=无风险资产报酬率+该资产的风险系数β×（市场平均报酬率-无风险资产报酬率） 3．你认为成本效益观念中，成本和效益都只能是有形的和实际发生的吗? 成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。这里的成本包括机会成本，而机会成本并不包括在会计成本中；其次，它不包括沉没成本，而沉没成本却是会计成本的一部分。模块2：筹资管理练习题及答案 1.企业如何确定具筹资规模? 法律依据：1.法律对注册资本的约束。2.法律对企业负债额度的限制。投资规模依据：是根据企业经营目标、市场容量及份额、产业政策以及企业自身的其他素质等因素确定的，它是企业生产经营的客观需要，必须以“投”定“筹”。 2．企业在筹资过程中，必须考虑的因素及遵循的原则是什么? 经济性因素：1.筹资成本。2.筹资风险。3.投资项目及其收益能力。4.资本结构及其弹性。非经济因素：1.投资的顺利程度。2.资金使用的约束程度。3.筹资的社会效应。4.筹资对企业控制权的影响。遵循的原则：1.规模适度。2.结构合理。3.成本节约。4.时机得当。5.依法筹措。 3．简述债券筹资的优缺点。优点：1.债券成本低。2.可利用财务杠杆作用。3.有利于保障股东对公司的控制权。4.有利于调整资本结构。缺点：1.偿债压力大.2.不利于现金流量安排。 4.从借款企业的角度来讲，债务资金成本低但风险高。它的风险体现在哪些方面呢? 1.筹集的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还； 2.不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担. 5.为什么说留存收益不是一项免费的融资来源? 一般认为，留存收益不存在外显性成本，但却存在内含性成本。这是因为，从投资者角度看，留存收益可被要求作为股利分给投资者，而投资者再用这部分收益或购买其他企业的股票，或用于证券市场再投资，或者存入银行从中取得收益，因此投资者同意将这部分利润再投资于企业内部，是希望从中获得更高的利益，这一收益希望即构成留存收益的机会收益，构成公司留存收益的资本成本。 6．既然留存收益不是一项免费的融资来源，为什么它又颇受欢迎呢? 从西方资本结构理论即优序理论和多数企业筹资实践看，内部筹资使企业筹资的首选，主要表现在成本低，手续简单，无需通过银行等金融机构可直接实现资金的转移。留存收益作为内部筹资渠道的主要形式，同样具有以上优点，因而颇受欢迎。 7.一张可以在证券市场上流通的公司债券，票面利率是10％，这一定意味着该债券目前的税前成本(或债券的报酬率)也是10％吗?

(现场管理)高级财务管理作业(四)高级财务管理作业(四)

（现场管理）高级财务管理作业（四）高级财务管理作业（四）

是与财务资本同等重要、甚至更为重要的一种资本要素。（） 11、财务资本更主要的是为知识资本价值功能的发挥提供媒体和物质基础。（） 12、薪酬计划的立足点是：经营者为企业取得了税后利润，它既能满足持续再生产的需要，又能为扩大再生产的提供保障。（） 13、一般而言，剩余税后利润主要是经营者的知识资本创造的。（） 14、股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理成本、道德风险、效率损失等，是委托代理制面临的一个核心问题。（） 15、遵循激励与约束的互动原则，要求企业必须以塑造约束机制为立足点，不断强化激励机制的功能。（） 16、经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比较劣势越大，股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高。（） 17、从风险的承担角度来看，财务资本面临的风险要比知识资本大得多。（） 18、判断企业财务是否处于安全运营状态，分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。（） 19、如果销售营业现金流入比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于过度经营状态。（） 20、同样的产权比率，如果其中长期债务所占比重较大，企业实际的财务风险将会相对减少。（）三、单项选择题：（每小题1分，共10分） 1、纳税筹划的目的是（）。 A．减少纳税成本 B．降低纳税风险 C．税后利润最大化 D．减少纳税资金短缺的机会成本 2、股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜,其各项决策权高度集中于（）。 A．母公司股东大会 B．母公司董事会 C．企业集团财务部 D．企业集团财务中心 3、如果用盈余公积金派发股利的话，派发股利后的盈余公积金不得低于注册资本的25％。若企业注册资本2000万元，盈余公积金600万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额应为（）万元。 A．100B．300 C．500D．600 4、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（）。 A．经营决策权B．审计监督权 C．董事选举权D．剩余索取权与剩余控制权 5、将每年股利的发放额固定在某一水平上,并在较长时期内保持不变的股利政策是（）。 A．低定额加额外股利政策 B．剩余股利政策 C．定率股利政策 D．定额股利政策 6、竞争机制之所以能够促使经营者不断提高管理效率，首先是源于（）对经营者的激励与约束。

高级财务管理综合练习试题及答案

《高级财务管理》综合练习题一、名词解释： 1、目标逆向选择 2、公司治理结构 3、财务管理体制 4、财务结算中心 5、财务控制制度 6、财务监事委派制 7、财务主管委派制 8、战略发展结构 9、财务政策 10、预算控制 11、预算管理组织 12、资本预算 13、投资政策 14、投资质量标准 15、固定资产存量重组 16、比较优势效应 17、技术置换模式 18、购并目标 19、杠杆收购 20、卖方融资 21、标准式公司分立 22、融资政策 23、资本结构 24、杠杆融资 25、财务公司 26、税收筹划 27、剩余股利政策 28、股票合并 29、经营者薪酬计划 30、财务危机预警系统三、单项选择题： 1、下列权利监事会一般不具备的是（）。 A、审计权 B、董事会决议的知情权 C、列席股东大会权 D、在董事会议上可行使表决权 2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（）。 A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度 C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位 3、公司治理面临的首要问题是（） A、决策与督导机制的塑造 B、产权制度的安排 C、董事问责制度的建立 D、激励制度的建立 4、下列具有独立法人地位的财务机构是（） A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部 C、财务公司 D、内部银行或结算中心 5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（） A、集团管理体制及其类型的选择 B、对各子公司股利政策的审核批准权 C、对母公司监事会报告的审核批准权 D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权 6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 7、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。 A．控制或降低财务风险 B．控制或降低经营风险 C．增加利润与现金流入量

高级财务管理考试试题及答案

高级财务管理（一）一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√）二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并 2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。

高级财务管理课程案例作业report

高级财务管理课程案例作业高级财务管理课程作业名称：通过一家跨国公司年报对其公司财务进行分析

Financial analysis——Elizabeth Arden Introduction Elizabeth Arden, Inc. is a global prestige beauty products company with an extensive portfolio of prestige fragrance, skin care and cosmetics brands. Their common stock is traded on the NASDAQ Global Select Market under the symbol “RDEN.” In addition to their owned and licensed fragrance brands, they owned and licensed fragrance brands. They sell prestige beauty products to department stores, retailers and other outlets in the United States and internationally. Sales and profits The net sales and gross profit kept growing in the last three fiscal years, in which net sales grew by 5.3% and gross profit grew by 9.5% from fiscal year 2011 to fiscal year 2012. The most remarkable performance was the net income. It increased rapidly by 40% from fiscal year 2011 to 2012. According to the annual report, the CEO stated that the performance was beyond most of other companies in this industry. It was a good signal for investors that Elizabeth Arden was a prospecting company. New chances Elizabeth Arden is a very famous brand in America. Since the company has already run stably there, it is in the bottleneck to spread further. So the wise choice is to find another market. And they did explore outside America. Thanks to the development of international media and commerce, they now share larger and larger markets all over

高级财务管理习题及参考答案

第一讲习题一、填空： 1、Finance包括（货币与资本市场）、（投资）和（财务管理）等三个领域，其中，（财务管理）最为广泛。 2、我国高校会计学本科专业所开设的财务管理系列课程一般是（财务管理专题）、（高级财务管理）和（国际财务管理）等。 3、会计学专业的核心课程主要有（基础会计学）、（财务会计学）、（成本与管理会计）、（财务管理学）、（审计）、（会计信息系统） 4、就财务学视角看，营运资本分为（净营运资本）和（毛营运资本），我国《财务通则》中所定义的营运资本为（净营运资本）。二、判断正误，并简要说明其理由： × 1、财务管理（Financial Management）与公司财务（Corporate Finance）是相同的概念。 √2、会计学专业所开设的《财务管理》课程，实际上讲的是公司财务管理，及公司理财。 √ 3、《高级财务管理》是《财务管理》课程的延续，主要是讲授有关财务管理的专题，其本身没有严密的体系结构。三、简述题： 1、简要说明《财务管理》的基本框架和内容。答：第一部分：第一章财务管理总论。主要介绍财务管理的目标，内容，原则和环境，为学习以后各章奠定理论基础。第二部分：财务管理环节，包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测和预算”两部分内容。“财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率，上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用。“财务预测与计划”要掌握各种基本方法。第三部分：财务管理的主要内容，包括第二章及五至十章。该部分是最重要的部分。第二章货币时间价值部分是投资分析基础。第五章至十章从企业筹资，投资，分配三大块来讲述其中投资部分又分为项目投资，证券投资和营运资金管理。第四部分：第十章和十一章，属于本课程的两个专题内容。十一章重点介绍企业价值并购财务管理。第十二章讲述了国际财务管理、 2、请阅读几本我国出版的《高级财务管理》教材，总结出《高级财务管理》课程的特点。答：1,，对于“高级”的把握不是针对各种零散的特殊财务事项，而是从企业宏观层次，即决策管理当局财务管理的战略与政策角度进行系统的阐述。 2，着力于“观念及方法创新”的同时，吸收了国外的成功经验，并征询了国内诸多企业高层管理人员及有关专家的意见，以确保理论与实践的结合性。 3、请查阅ACCA、CGA考试用书《Advanced Financial Management》，总结其内容，并与我国有关《高级财务管理》教材进行比较，说明其异同。答：异：国外教材：质量高，且论述详细，但是实务与案例脱离我国实际，且表述及思维方式与我国有所差异。国内教材：有很多种版本，结构和内容有所区别。同：基本原理和方法基本一致。 4、你认为应当如何确定《高级财务管理》课程的基本框架？答：第一部分：财务管理基础，包括财务管理概论，价值与风险与证券估计第二部分：投资管理，包括资金成本，资本预算。第三部分：筹资与收益分配管理，包括筹资来源与工具，筹资决策，收益分配管理第四部分：营运资本管理，包括流动资产管理，流动负债管理。 5、你打算怎样学好《高级财务管理课程》？答：首先，熟悉并把握教材的整体结构和内容体系，在课堂上理解基本概念，基本原理以及把握。

高级财务管理作业2

第二次作业讲评同学们好：我将批改作业情况反馈给您，请阅读。问题反馈如下： 1．做作业之前没有认真仔细阅读教材，对基本概念和基本原理掌握的不够扎实。 2．做题时没有仔细审题，因此导致答案错误很可惜。 3．回答问题不全面，综合分析问题的能力较差。反映在作业里面就是：简答题回答的只是教材上的条目，没有对条目做进一步的解释说明；案例分析题大部分学员只是从教材上摘录了原理，对基本原理阐述的不完整，也不知道如何将理论与实际两者有机结合起来，效果不是很理想，没有达到预期设计案例教学的目的。根据已经完成的这次作业的完成情况来看，大多数学员对名词解释和简答题掌握的比较好，其次是判断题、单项选择题和多项选择题，计算及分析题、案例分析题存在的问题最多。现在针对作业中存在问题较多的题型的答案进行解析。（一）判断题 1、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（）答案：错误。现代预算制度方式与传统计划管理方式两者有质的差别。主要表现在：在传统的计划管理方式下，企业只是被动的接受与绝对的服从计划，是计划的具体执行者，也不对完成结果负责。企业没有任何权利，压力和动力。而现代的预算制度是企业为有效地聚合内部各种资源，强化竞争优势，主动实行的“以人为本”的管理机制，它不是一种单纯的管理方法。其根本点在于通过预算代替日常管理，使预算成为一种自动的管理机制。本题混淆了两者之间质的差别。详细内容见教材P13、104。 2、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。（）答案：错误。预算是计划以定量的方式表现出来的，而定量包括“数量”和“金额”两方面。其中，“数量”反映预算活动的水平以及支持这种活动所需的实物资源；“金额” 主要反映预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。即“数量”和“金额”是预算的两个组成部分，二者缺一不可。本题只强调了“金额”，而忽略了“数量”。详细内容见教材P104。 3、任何企业集团，无论采取何种管理体制或管理政策，子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中。（）答案：正确。详细内容见教材P139。 4、作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。（）答案：正确。详细内容见教材P112。 5、按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同，在预算目标规划的切入点上，也有着差异的模式。（）答案：正确。详细内容见教材P121。

高级财务管理试题库

一、单项选择题 1、下列选项中哪个不属于现有财务管理研究起点的主要观点（） (A)财务本质起点论 (B)假设起点论 (C)本金起点论 (D)企业价值论 2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（） (A) 初创期 (B) 成长期 (C) 成熟期 (D) 衰退期 3、我国新公司法规定，股东大会做出修改章程、增加或减少注册资本决议等，必须经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过 (A)1/2 (B)1/3 (C)2/3 (D)3/4 4、企业集团的组建方式不包括以下哪种（）。 (A) 纵向并购 (B) 混合并购 (C) 多元化战略 (D) 横向并购 5、上下级关系明确，部结构简单，统一领导和指挥符合下列哪种组织结构（） (A)直线制 (B)直线职能制 (C)股权制 (D) 事业部制 6、修正的经济增加值可以用以下那个表示（） (A) EVA (B) REVA (C) MVA (D) RMVA 7、多元化经营的条件不包括（） (A)资金 (B)技术 (C)人才 (D)管理

8、为了满足成长型、科技型企业的上市，我国于2009年10月正式推出是（） (A)主板 (B)中小板 (C)创业板 (D)国际板 9、20世纪90年代，为解决外汇短缺和外汇管制等问题，一些企业开始在海外发行。以下不属于海外发行的股票是（） (A) B股 (B) N股 (C) H股 (D) L股 10、不属于代理冲突的是（） (A) 股东-管理者代理冲突(B) 大股东-小股东代理冲突(C) 股东-债权人代理冲突 (D) 股东-员工代理冲突 1、计算EVA中的NOPAT是（） (A)息税前利润 (B)税后经营利润 (C) 税前经营利润 (D)利润总额 2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（） (A) 初创期 (B) 成长期 (C) 成熟期 (D) 衰退期 3、杠杆并购自由资金一般为所需资金多少（） (A)50%~60% (B) 10%~20% (C) 30%~40% (D) 70%~80% 4、下列选项中哪个不属于目标公司中成本法常用的计价标准（）。 (A) 清算价值 (B)净资产价值 (C) 重置价值 (D) 公允价值

高级财务管理学复习提纲

高级财务管理学复习提纲第一章总论一、财务管理理论 1.财务管理理论的定义（名词解释或者判断题）财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或财务管理实践的科学总结而建立的概念体系。 2.财务管理理论结构的定义（名词解释或者判断题）财务管理的理论结构是指财务管理各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的财务管理基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。 3.财务管理环境的定义（判断题）财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和。理财环境对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点。 4.财务管理的五次发展浪潮:（选择题）（1）第一次浪潮——筹资管理阶段。（2）第二次浪潮——资产管理阶段。（3）第三次浪潮——投资管理阶段。（4）第四次浪潮——通货膨胀阶段。（5）第五次浪潮——国际经营阶段。 5.财务管理理论结构（填空题或者判断题）（1）财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点，财务管理假设是财务管理理论研究的前提，财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。（2）财务管理的基本理论是指财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。财务管理原则在财务管理理论结构中居于承上启下的地位，而财务管理方法是财务管理理论结构的落脚点，没有这一基点，财务管理理论结构就变得虚无缥缈，就无法有效地指导财务管理实践。二、财务管理假设 1.财务管理假设的定义（名词解释）财务管理假设是人们利用自己的指示，根据财务管理活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实根据的假定或设想，是进一步研究财务管理论和实践问题的基本前提。 2财务管理假设的分类（选择或者填空题）根据财务管理假设的作用不同，分为基本假设、派生假设、具体假设。三、财务管理目标（了解即可） 1.利润最大化是指对通过企业财务管理活动的管理，不断增加企业利润，是利润最大化。 2.股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来更多的财富。 3.企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大化。第二章企业并购财务管理概述

高级财务管理题库

1、单项选择题 1、企业集团组建的宗旨是( A )。 A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成c本 C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险 2、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 3、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。 A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大 C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位 4、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。 A．财务战略与财务政策 B．预算控制的指导思想 C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 5、过度经营的基本表现是（ D ）。 A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速 C.营业现金净流量小于零 D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量 6、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）。 A.营运资本预算 B.资本性投资预算 C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算 7、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。 A.集团财务总部 B.母公司董事会 C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会 8、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。 A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划 C.目标公司价值评估 D.购并目标规划 9、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据 ( A )。 A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益 10、企业重整计划获得批准后，由（ B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。

高级财务管理作业()参考答案

高级财务管理作业（二）参考答案（2001年12月06日）一、名词解释 1．预算控制（预算管理）：P85 2．预算控制循环：P86 3．投资政策：P110 4．投资质量标准：P114 5．基因置换策略：P146 6．杠杆收购：P168 7．卖方融资：P169 8．资本预算：P102 二、判断题（正确地在括号内划“√”，错误地在括号内划“×”） 1．预算亦即计划地定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需地财务资源和可能创造地财务资源.（×） 2．实施预算控制有利于实现资源整合配置地高效率，这必然为风险抗御技能地提高奠定了最为强大地基础. （√） 3．预算控制体系是否具有生命力，主要看其能否与当前地市场供求状况相适应. （× ） 4．在权责利三者关系中，必须强调目标与责任决定权力，而不是相反. （√） 5．预算控制属于企业集团具有战略性意义地管理机制，因此，预算管理地常设权力机构—集团预算管理委员会必须置于母公司董事会地直接领导之下. （×） 6．凡实施预算制度地企业集团，都需要在预算管理委员会下设置专门地预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构.（×） 7．就基本目地而言，产业型企业集团所实施地资本运作同资本型企业集团一样，主要都是基于资本保值与增值目地. （×） 8．实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策地根本目地. （×）

9．集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时，需要考虑地首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化. （√）三、单项选择题（将正确答案地字母序号填入括号内） 1．责任预算及其目标地有效实施，必须依赖（D）地控制与推动. A．财务战略 B．财务政策 C．预算控制地指导思想 D．具有激励与约束功能地各项具体责任业绩标准 E．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 2．责任业绩标准地厘定，除了要遵循可控性原则外，还必须考虑（C）. A．全员民主参与 B．股东报酬期望 C．谋求市场竞争优势地客观强制 D．激发与增强各责任单位/责任人地积极性、创造性与责任感 E．预算组织结构地合理性、责任层次与责任界限地清晰性 3．在整个预算组织体系中，居于核心领导地位地是（ C ）. A．集团财务总部 B．集团预算管理委员会 C．母公司董事会 D．母公司经营者 4．已知资产收益率为20%,负债利息率为10%，产权比率（负债/股本）为3﹕1，所得税率为30%，则资本报酬率为（C）. A．50% B．41% C．35% D．60% E．30% 5．准确地讲，一个完整地资本预算包括（D）.

高级财务管理复习题1教学教材

复习题一、理论思考题（一）企业集团财务管理体制的类型有哪些？选择企业集团财务管理体制时应考虑哪些因素？类型：1、集权型财务管理 2、分权型财务管理 3、折衷型财务管理考虑因素：1、企业集团规模的大小 2、企业集团的股权结构 3、企业集团的生产技术水平 4、不同国家的文化特性 5、区别不同的财务管理内容 6、竞争状况（二）什么是管理层并购？在管理层并购中，其目标公司具有哪些的特点？概念：目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司的并购。本质上也是杠杆并购的一种。目标公司特点：1、具有稳定连续的现金流量 2、拥有人员稳定、责任感强的管理者 3、被并购前的资产负债率较低 4、拥有易于出售的非核心资产 5、一般而言，以技术为基础的知识、智力密集型企业，进行杠杆并购比较困难。（三）什么是公司国际化经营？它与和国内经营的差异有哪些？概念：企业的国际化经营，是指企业为了寻求更大的市场、寻找更好的资源、追逐更高的利润，而突破一个国家的界限，在两个或两个以上的国家从事生产、销售、服务等活动。差异：1、计价货币 2、经济制度和法律制度3、语言4、文化5、政治风险（四）什么是债务重整，其债务重整方法有哪些？概念：公司重整是债务指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使公司得以维持和复兴的做法。方法：1、债务减免2、债务延期3、债务减免与延期4、债转股

（五）什么是国际筹资和国际投资？它们有哪些特点？国际筹资指为实现其财务目标跨越国界在全球范围内筹集其生产经营所需资金的一项管理活动特点：1.资金需要量大2.资金来源渠道广3.筹资风险大4.筹资决策难度大国际投资指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。特点：1、投资目的的多重性 2、投资资本形态和投资方式的多样化 3、投资环境的复杂多样性二、计算分析题（一）【资料】假设甲公司要并购乙公司，两公司的有关资料如下：【资料1】并购前甲公司的总盈余为800万元，乙公司的总盈余为400万元；【资料2】并购前甲公司发行在外的普通股为1000万股，乙公司发行在外的普通股为800万股；【资料3】并购前甲公司的股价为16元，乙公司的股价为10元；【资料4】预计并购后甲公司的市盈率为20倍，由于甲、乙公司并购的协同效应产生的协同盈余预计为200万元，【要求】试分别测算甲、乙公司并购时最高和最低的换股比例以及按此换股比例并购后甲公司的股价。（计算结果要求保留四位小数） β=20、甲Y =800万元、乙Y =400万元、?Y=200万元，甲S =1000万股，乙S =800万股，甲P =16元，乙P =10元，则 ()乙甲甲乙甲甲乙S ER S Y Y Y P ?+??++?=1β ()乙甲甲甲乙甲甲S P S P ΔY Y Y βER ??-++?=()9375 .000861000 16100200400820=??-++?= ())(168009375.01000120040080020元=?+? ++?=

财务管理学简答题

简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点 1、在选择贴现方法进行企业价值评价时，充分考虑了资金的时间价值和风险因素。 2、着眼于企业的长远的获利能力，注重对投资风险的控制，以此在财务决策时能避免追求近期利益的短期经营行为。 3、有效兼顾企业利益相关者的利益。简述资金时间价值的含义及其表示方法货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。但是在实际工作中资金的时间价值对这两种表示方法并不做严格的区别，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。各种形式的利息率（贷款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会资金利润率确定的简述客户信用状况五C评估法的基本内容所谓5C评估法，是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。这五个方面英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。这5个方面是：品质（Character）,能力（Capability)，资本（Capital），抵押（Collateral）,环境（Circumstance）。通过以上五个方面的分析，便基本上可以判断客户的信用状况，从而为最后决定是否向顾客提供商业信用作好准备。简述企业固定资产管理的基本要求 1保证固定资产的完整无缺2提高固定资产的完好程度和利用效果3正确核定固定资产需用量4正确计算固定资产折旧额5要进行固定资产投资的预测简述金融市场的概念及作用金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。l）有利于提高社会资金使用效率。2）有利于企业成为自主经营、且负盈亏的商品生产者。 3）有利于市场机制功能的发挥。4）有利于于全国统一市场的形成和发育简述存货的功能与成本。存货管理：三进（采购入库单、产成品入库单、其他入库）、三出（销售出库单、材料领用单、其他出库）单据管理，存货管理还有一个重要的功能，根据计价方式，能算出当月出库的成本。处理了材料出库成本、销售成本的问题。简述企业购并的含义并列举主要的购并方式企业购并的含义：企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权购并企图获得其控制权的经济行为。企业购并的具体方式包括四种：（1）承担债务式购并（2）购买式购并（3）吸收股份式购并（4）控制式购并简述企业对外投资的含义及其分类含义：企业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得收益的经济行为。分类：（1）按企业对外投资形成的企业拥有的权力不同，分为股权投资和债权投资。（2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资。（3）按企业对外投资投出资金的收回期限不同，分为短期投资与间接投资。简述企业财务预测的概念及工作步骤根据财务活动的历史资料，考虑现实的需求和要素对企业的未来活动和财务成果做出科学的预测财务的工作步骤：明确预测的工作和对象2搜集和整理资料3选择预测模型4实施财务预测简述投资风险价值的含义及表示方法投资者出于对冒险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益投资风险的价值表示方式：1风险收益总额冒险投资而获得的额外资金价值的额外收益 2.风险收益率：风险收益而是对投资额的比例简述企业清算财产的概念及包括的范围企业清算的含义指企业按章程规定解散以及由于破产或其他原因宣布终止经营后，对企业的财产、债权、债务进行全面清查，并进行收取债权，清偿债务和分配剩余财产的经济活动 1.合同期满清算2.法律规定清算3.无法经营清算4.违法经营清算5.产权变动清算6.破产解散清算简述财务管理的工作环节。 1、确定目标利润。 2、测算为实现目标利润的具体收支计划。 3、组织目标利润的实现。为保障目标利润的实现所采取的措施。简述流动资金的概念和特点。无形资产不具有实物形态 2）无形资产属于非货币性长期资产 3）无形资产在创造经济利益方面有较大的不确定性简述股利政策的含义及影响公司制订股利政策的法律因素民事法律关系，是由民事法律规范所调整的社会关系，也是由民事法律规范确认和保护的社会关系。其含义如下：（1）民事法律关系是民事法律规范调整财产关系和人身关系所形成的社会关系。2）民事法律关系是基于民事法律事实而形成的具体的社会关系3）民事法律关系是以民事权利义务为内容的社会关系。

高级财务管理作业答案

高级财务管理作业答案 (第一章――第三章) 一、名词解释： 1．目标逆向选择：6页 2．公司治理结构：13页 3．财务管理体制：P31 4．财务结算中心：P36 5．财务总监委派制：P44 6．财务监事委派制：P44 7．战略发展结构：P61 8．财务政策：P78 二、判断题（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“”） 1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（） 2．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式. （） 3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（） 4．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（）5．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。（）6．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。（） 7．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（） 8．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。（）9．集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。（）10．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（）11．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。（）12．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。（）13．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。（）14．在报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。（）15．财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。（）16．作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。（） 17．在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者体现为一种隶属关

高级财务管理辅导题

《高级财务管理》辅导题一、单项选择题由理财主题基本假设派生出的假设是（） A. 财务分期 B. 自主理财 C.市场公平 D. 风险报酬均衡高级财务管理与中级财务管理之间的关系是（）。 A.理论与实践的关系 B.特殊与一般的关系 C.低级与高级的关系 D.全部与局部的关系下列项目中不属于公司财务战略基本内容的是（）。 A．投资战略 B.筹资战略 C.股利战略 D.经营战略当发现被进攻型并购公司敌意收购时，目标公司规定一旦被收购，马上实施对本公司高层管理人员提供丰厚补偿，从而大大增加收购公司的收购成本。目标公司的这种防御性战略属于（）。 A．送服“毒药丸” B.弃宝护身 C.焦土抵抗 D.金色降落伞目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司，这种并购属于（）。 A.杠杆并购 B.管理并购 C.联合并购 D.救援式并购 “白衣骑士”式并购属于（）。 A.协作式并购 B.争夺式并购 C.袭击式并购 D. 救援式并购如果甲公司的管理比乙公司的管理更有效率，在甲公司兼并乙公司之后，乙公司的管理效率提高到了甲公司的水平，那么兼并就提高了效率，这种情形属于（）。 A．经营协同效应 B.财务协同效应 C.管理协同效应 D.多样化经营下列说法符合公司并购信息理论的是（）。 A．公司并购的基本动因在于获取公司控制权增效。 B. 公司并购的基本动因在于获取“1+1>2”效应。 C. 公司并购的基本动因与公司资本结构的选择行为有关。 D. 公司并购的基本动因缘于并购企业管理者的野心、骄傲自大。就财务预警的统计预警方法而言，其一般步骤为（）。 A.设计警兆指标—设置警限和警度—预算预警临界值—确定警兆的警报—预报警度 B.设置警限和警度—设计警兆指标—预算预警临界值—确定警兆的警报—预报警度 C.预算预警临界值—确定警兆的警报—设计警兆指标—设置警限和警度—预报警度 D.设置警限和警度—预算预警临界值—设计警兆指标—确定警兆的警报—预报警度下列项目中不是非正式财务重组方式的是（）。 A.债务展期 B.债务和解 C.准重组 D.债务清算