大同煤业股份公司2014年度财务状况综合分析报告
课程设计
---课程名称：财务分析实验
题目：大同煤业股份公司2014年度财务状况综合分析报告
学生姓名：
学号：
班级：会计1103班
专业：会计学
指导教师：
2014 年 6 月
-----大同煤业股份有限公司
2014年财务状况综合分析报告
目录
1、背景分析 (4)
2、公司财务状况总体情况分析 (7)
3、公司财务状况效率分析 (13)
4、公司经营业绩及其盈利能力分析 (15)
5、公司现金流量的总体情况分析 (19)
6、公司财务状况综合分析结论 (21)
一背景分析
（一）公司概况：大同煤业股份有限公司是由大同煤矿集团有限责任公司为主发起人，联合中国中煤能源集团公司、秦皇岛港务集团有限公司、中国华能集团公司、上海宝钢国际经济贸易有限公司、大同同铁实业发展集团有限责任公司、煤炭科学研究总院、大同市地方煤炭集团有限责任公司等其他七家发起人共同发起设立的股份有限公司，于2001年7月25日注册成立。公司股票于2006年6月23日在上海交易所挂牌交易。
大同煤业的愿景战略是建设具有国际竞争力的新型综合能源企业；建成商品煤、出口煤、煤炭深加工三个基地；实现绿色同煤、科技同煤、诚信同煤、小康同煤、和谐同煤五个同煤；走现代化、集团化、洁净化、多元化、国际化五化道路。根据公司及同煤集团达成的有关协议，同煤集团逐步将全部煤炭生产经营煤炭采选业务的经营主体。
（二）行业分析：
（1）行业经济周期分析：作为国民能源供给产业，采掘业的发展与经济的发展息息相关，属于周期性行业.
(2)行业生命后期分析：采掘业所开采的资源都属于不可再生资源，采掘历史悠久，目前采掘业已进入行业的衰退期。
（3）开采业行业分析：采掘业作为工业发展的基础性产业，扮演者为工业生产提供原材料的角色，其发展与工业的发展息息相关。煤炭行业作为工业发展的基础性产业，是中国经济生产的命脉，起作用不亚于经济的学业石油，从这几年的各地频现的电荒来看，煤炭资源问题已经十分严重，改革迫在眉睫，煤炭企业的外部扩张将是未来几年中行业的重中之重。（三）董事会（或企业）对自身情况的说明
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.从公司经营战略看：大同煤业一直凝聚全体员工的智慧力量，向管理要效益，向改革要效益，向市场要效益，打好"十二五"攻坚战，为建设和谐美丽新同煤而努力奋斗！
2.从主要财务数据和财务指标来：本公司与同煤集团外经贸有限责任公司签订委托承包经营合同，将全资承包国际贸易有限责任公司及其下属子、分公司整体经营全发包给同煤集团外经贸有限责任公司，承包经营期限为2013年1月1日起至2015年12月31日止，承包方每年支付给发包方承包费人民币2,000万元。根据所签订的承包经营合同，自承包之日起，本公司不再对大同煤业国际贸易有限责任公司及其下属子、分公司具有控制权，不再纳入合并范围。
3.从政策法规的影响方面由于低碳经济时代的来临，公司可能面临一些政策或者制度性限制。但是，其行业内的领先地位决定了公司受此方面不利影响不会太大。
二公司财务状况总体情况分析
（一）分析目的及其数据来源
分析的目的是通过分析公司资产总体发展情况，企业所负担债务情况以及财务实力情况，掌握企业财务状况总体质量以及发展态势。
分析的数据来源：2012--2013年年度报告中的合并报表或母公司资产负债表、利润表及其报表附注等。
（二）公司财务状况基本情况分析
2012-2013年公司资产负债表各项目增减情况分析
表2-1 单位：万元
项目2013年2012年
增减情况
增减额增减幅度
流动资产
货币资金7023656280.56 5919507784.53 1104148496.03 18.65% 应收票据43139213.42 32841930.53 10297282.89 31.35% 应收账款481303083.50 777294889.53 -295991806.03 -38.08% 预付款项540629698.87 231532509.48 309097189.39 133.50% 应收股利
其他应收款332291621.92 248610085.38 83681536.51 33.66% 存货356122017.09 291329715.43 64792301.66 22.24% 流动资产合计8777141915.36 7501116914.88 1276025000.48 17.01% 非流动资产
持有至到期投资
长期股权投资196725000.00 177375000.00 19350000.00 10.91% 投资性房地产
固定资产4541121649.09 4723190134.21 -182068485.12 -3.85% 在建工程297980198.96 468492740.75 -170512541.79 -36.40% 无形资产2126074856.78 3194609743.80 -1068534887.02 -33.45% 非流动资产合计8868238069.14 9465943558.05 -597705488.91 -6.31% 资产总计176********.50 16967060472.93 678319511.57 4.00%
短期借款347550000.00 397550000.00 -500000.00 -12.58% 应付票据
应付账款1030706563.80 1225087689.50 -194381125.70 -15.87% 预收款项497970212.26 425064780.51 72905431.75 17.15%
应付职工薪酬209847985.35 167161088。05 42686897.30 25,。54% 应交税费442858535.50 556857347.91 -113998812.41 -20.47% 应付股利515407987.46 167278387.46 42686897.30 25.54%
其他应付款601272220.66 660860043.95 412176.71 0.07%
一年内到期的非
流动负债56000000.00 56000000.00 0.00 0.00
其他流动负债3692220.30 1980901.80 1711318.50 86.39%
流动负债合计5705305725.33 3597840239.18 107465486.15 2.99%
非流动负债
长期借款765000000.00 765000000.00 0.00 0.00
非流动负债合计4526244313.30 805938587.97 15000000.00 1.86%
负债合计4526244313.30 4403778827.15 122465486.15 2.78%
股本1673700000.00 1673700000.00 0.00 0.00
资本公积1837971778.17 1837971778.17 0.00 0.00
盈余公积756257649.54 756257649.54 0.00 0.00
未分配利润3167081996.10 2861562825.45 305519170.70 10.68%
所有者权益合计
负债和所有者权
益总计
根据表2-1数据得知：
1、资产总体变动评价
（1）货币资金
1.货币资金占总资产比重39.8%，货币资金持有规模偏大。
2.货币资金期末比年粗增长了18.65%，增幅扩大，企业收回应收账款，收到预收款。
（2）应收账款
本期回现较好，应收账款较年初下降了38.08%
（3）存货
公司存货由原材料，库存商品。在途物资构成。原材料以及库存商品计提存货跌价准备，期末计提数与期初相比不变。
（4）长期股权投资
本公司长期股权投资按成本法计算，长期股权投资成本为196725000元，在被投资
单位持股比例为6.15%，没有计提减值。
（5）固定资产
本期累计折旧增加幅度大于固定资产账面原值增加幅度。
（6）无形资产
无形资产的计价方法，按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本
（7）短期借款
本期短期借款减少，导致利润表中财务费用下降，增加营业利润。
（8）其他非流动负债
本期期同期非流动负债比上期上涨36.64%原因是子公司塔山公司收到山西省节能专项资金。
（三）资产负债表主要项目结构增减变化分析
2012-2013年主要项目结构比较分析表
表3-2 单位：%
项目2013年% 2012年% 2011年%
流动负债
货币资金7023656280.56 5919507784.53 18.65%
应收票据43139213.42 32841930.53 31.35%
应收账款777294889.53 481303083.50 -38.08%
预付款项231532509.48 540629698.87 133.50%
应收股利
其他应收款332291621.92 248610085.38 33.66%
存货356122017.09 291329715.45 22.24%
流动资产合计877141915.36 7501116914.88 17.01%
非流动性资产
持有至到期投资
长期股权投资196725000.00 177375000.00 10.91%
投资性房地产
固定资产4541121649.00 4723190134.21 -3.85%
在建工程297980198.86 468492740.75 -36.40%
无形资产2126074856.78 3194609743.80 -33.45%
非流动资产合计8868238069.14 9465943558.05 -6.31%
资产总计100.00 100.00 100．00
负债
短期借款347550000.00 347550000.00 0.00
应付票据1030706563.80 1225087689.50 -15.87%
应付账款
预收款项497970212.26 425064780.51 17.15%
应付职工薪酬209847985.35 167161088。05 26.54%
应交税费442858535.50 556857347.91 -20.47%
应付股利515407987.46 167278387.46 25.54%
其他应付款601272220.66 660860043.95 0.07%
56000000.00 56000000.00 0.00
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债3692220.30 1980901.80 86.39%
流动负债合计5705305725.33 3597840239.18 2.99%
长期借款765000000.00 765000000.00 0.00
非流动负债合计4526244313.30 805938587.97 1.86%
负债合计4526244313.30 4403778827.15 2.78%
所有者权益
股本1673700000.00 1673700000.00 0.00
资本公积1837971778.17 1837971778.17 0.00
盈余公积756257649.54 756257649.54 0.00
未分配利润3167081996.10 2861562825.45 10.68%
所有者权益合计
100.00 100.00 100.00
负债和所有者权益
总计
（1）根据表3-2结构数据得知：资产结构变动评价
三年以来集团的固定资产比重占主体，呈波动式增长，与公司从事高速公路和特大桥梁商业运营相关，符合行业特征。
（2）负债结构变动评价
2010年到2013年公司的负债比重基本保持平稳，2012年集团的流动负债比重为21%，非流动负债比重为40.11%，负债结构中长期负债所占比重较高；从中我们可以看出集团的负债比重高，财务风险高，债务成本高，增加自有资金、合理利用无成本负债可以降低集团负债资金成本。
（3）股东权益结构变动评价
盈余资金所占比重稳步增长，股东权益的增长主要来自于公司盈余的贡献。公司近几年采用了分配现金股利的分配政策，提供了较好自有资金增幅渠道，控股股东未发生变化，表明公司的财务能力稳定，还可以进一步提高。
综上分析，可以得出如下结论：
1、近年来，集团呈扩张趋势，固定资产增多，对外投资规模增大，集团固定
资产一直占据较大比重，符合集团所处的行业特征。此外，货币资金占流动资产的比重大，有利于加强集团经营的稳定性，集团需要加强理财能力。
2、集团规模基本稳定，经营状况良好，财务状况保持稳健，现金流充裕，但集团的盈利能力稍显不足，虽然经营资产在总资产的比重不断上涨，但经营资产报酬率不断下降，主要是由于集团所处的行业特征决定的，高速公路行业投入与产出存在明显的滞后性，造成集团目前盈利能力不足。
3、负债结构中，流动负债比重上升，同时，集团的资产负债率较高，具有一定的偿债风险，但集团一直致力于开拓新的债务融资渠道，降低财务成本，且公司的发展战略合理且稳定，存在的风险是可控的。集团应该通过经营活动增加股东权益，增强集团的经济实力，促进集团的未来发展。
三公司财务状况效率分析
（一）分析目的与分析数据
经营活动流动性分析
年营业收入=中期营业收入*2 年营业成本=中期营业成本*2
(1) 应收账款周转率=年营业收入/平均应收账款
2013: 5842726638.02*2/[(810136820.06+524442296.96)/2]=17.52
(2) 存货周转率=年营业成本/平均存货
2013: 3154396870.20*2/[(291329715.43+356122017.09)/2]=19.48
(3) 存货周转天数=360/存货周转率
2012:360/19.66=18.312013:360/19.48=18.48
(4) 应付账款周转率=年营业成本/平均应付账款
2013: 3154396870.20*2/[(1225087689.5+1030706563.8)/2]=5.6
资产管理能力分析
(5) 总资产周转率=年营业收入/平均总资产
2013: 5842726638.02*2/[(16967060472.93+17645379984.5)/2]=0.68
(6) 流动资产周转率=年营业收入/平均流动资产
2013: 5842726638.02*2/[(7501116914.88+8777141915.36)/2]=1.44
(7) 流动资产垫支周转率=年营业成本/平均流动资产
2013: 3154396870.20*2/[(7501116914.88+8777141915.36)/2]=0.78
二）公司资产管理效率情况评价
表3-1 2012-2013年公司营运能力重要财务指标数据
2012年2013年同行业年份
项目
总资产周转率（次） 1.110.68 0.64
流动资产周转率（次） 1.35 1.44 1.5
存货周转率（次） 5.81 4.98 5.12
应收账款周转率（次） 2.927.52 4.34
固定资产周转率（次）34.7441.07 36.84
（三）公司偿债能力和举债能力情况评价
1.公司短期偿债能力情况
表3-2 2012-2013年重要财务指标数据
项目2012年2013年同行业
流动比率（倍数）0.92 2．37 2.08
速动比率(倍数）0.73 2.004 2,。27
现金流量比率(%) 16.40 23.75 28.66
存货周转率(次) 9.72 9.48 9.66
应收账款周转率(次) 99.90 93.52 93.25
分析：
1、应收账款周转率分析：应收账款周转率是反映应收账款流动性、周转速
度的指标。
从上表格可以看出，2012-2013年，大同煤业的该指标从13.66上升至17.52，表明企业的
收款速度有所上升，能够节约资金占用，坏账损失发生的可能性变小，企业经营较之2012
年有所增强。
2、存货周转率分析：存货周转率是衡量和评价企业从购入存货、投入生产到销售收
回等各环节管理状况的综合性指标。大同煤业2012-2013 年该指标略微下降，表明存货占用水平略上升、流动性减弱，存货转换为现金或应收账款的速度变慢，
占用的资金就会越多，销售能力略下降，但这种变化不是特别明显。
3、应付账款周转率分析：应付账款周转率指标可以反映以现金支付应付账款
的速度。
应付账款的周转率低于应收账款的周转率，说明公司可以占用供应商资金的时间比消费者占用本公司资金的时间长，说明现金流入量大于现金流出量。从表中可以看出，2013年该比率较上年上升，说明公司占用供应商货款降低。
4、总资产周转率分析：2012年大同煤业的总资产周转率为0.64，2013年为0.68，上升了0.04。说明企业全部资产经营效率略微变好，取得收入高。
5、流动资产周转率分析：存货属于流动资产，因存货周转率略微下降，导致2013年企业该指标较2012年降低。
6、总资产增长率分析：是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。2012-2013年企业总资产增长率由11.74%降低到3.998%，企业资产规模扩张速度变慢。
7、销售增长率分析：该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力，预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，2012年、2013年的销售增长率均大于0，表示销售收入增长，但是比率下降，说明增长速度变慢。
2.公司举债能力情况评价
表3-3 2012-2013年重要财务指标数据
项目2012年2013年同行业
资产负债率(%) 25.95% 25.65% 71.90
股东权益比率(%) 1.35% 1.345% 1.28
利息保证倍数20 46.68 23
现金债务总额比率% 0.15 1.052 0.14 表3-4 2012-2013年各年负债内部结构情况
年份项目
2012年2013年
金额结构% 金额结构%
负债结构流动负债3,597,840
,239.18
21.20%3,705,305,
725.33
21.00%非流动负债805,938,5
87.97
4.75%820,938,58
7.97
4.65%合计4,403,778
,827.15
25.95%4,526,244,
313.30
25.65%
根据表3-3数据分析得出：1、从表4中我们可以看出公司流动负债占资本总计的21.00%，长期负债占资本总计的 4.65%，所有者权益占资本总计的
74.35%。由此我们得出，公司的债务资本比例为25.65%，权益资本比例为74.35%，
公司负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。
2、流动负债占总负债的比重为81.86%，说明企业对短期资金的依耐性很强，
从而企业偿债的压力也就加大。
3、企业年初期末的各项比重几乎未变，说明企业筹资方式稳定
四公司经营业绩及其盈利能力分析
（一）分析目的及其数据来源
本部分的分析目的在于了解公司经营状况以及盈利能力，正确评价经营业绩，为发现问题和解决问题提供信息。
数据来源于2012-2013年年度报告中的公司利润表、现金流量表及报表附注（二）公司经营业绩总体情况分析
1、利润表主要项目增减情况评价
2012-2013年主要项目增减变动表
表4-1 单位：万元
年份
2012年2013 增减额增减% 项目
营业收入5,164,354,489.935,842,726,638.02678,372,148.0913.14%
营业成本2,645,971,632.143,154,396,870.20508,425,238.0619.22%
毛利2518382857.79 2688329768.82 169946910.03
销售费用577,402,167.21554,476,315.90-22,925,851.31-3.97%管理费用425,810,790.84413,005,425.90-12,805,364.94-3.01%
财务费用52,873,131.0934,247,641.12-18,625,489.97-35.23%资产减值损失-2,813.70-2,813.70
投资收益2,073,018.1028,309,443.9026,236,425.801265.61%营业利润1,347,255,471.801,588,023,471.16240,767,999.3617.87%
利润总额1,335,828,620.03 1,564,402,148.50228,573,528.4717.11%
净利润1,001,466,989.33 1,177,563,264.56176,096,275.2317.58%
根据表4-1数据得知：1、投资收益增长幅度为1265.61%，增幅非常大。
2、营业收入 58.43 亿元，与上年同期51.64 亿元比较增加 6.79 亿元，同比增长
13.14%，营业成本 31.54 亿元，与上年同期26.46 亿元比较增加 5.08 亿元，同比增长
19.22%，收入增幅小于成本增幅，故煤炭业务毛利率下滑。
3、2011年上半年公司销售费用、管理费用、财务费用分别同比下降3.97%、3.01%、35.23%;期间费用率为17.14%,同比下降了3.3个百分点,但仍高于行业内平均水平，费用控制能力仍有待提高。
4、公司少数股东权益上半年同比增加41.67%,主要是公司控股51%的塔山矿利润大幅提升。
5、净利润 11.78 亿元，与上年同期10.01 亿元比较增加1.77 亿元；其中：归属于母公司股东的净利润6.54 亿元，与上年同期6.32 亿元比较增加0.22 亿元,同比增长3.48%。
2、利润表主要项目结构变化评价
2012-2013年主要项目结构变动表
表4-2 单位：%
2012年 2013年
时间
项目
营业收入5,164,354,489.935,842,726,638.02
营业成本2,645,971,632.143,154,396,870.20
毛利2518382857.792688329768.82
销售费用577,402,167.21554,476,315.90
管理费用425,810,790.84413,005,425.90
财务费用52,873,131.0934,247,641.12
研发费用0 -2,813.70
资产减值损失0 -2,813.70
投资收益2,073,018.1028,309,443.90
营业利润1,347,255,471.801,588,023,471.16
利润总额1,335,828,620.031,564,402,148.50
净利润1,001,466,989.331,177,563,264.56根据表4-2数据分析得知：
公司营业收入结构中，1、营业总成本占营业总收入的73.31%，其中营业成本占总收入的53.99%，其次是销售费用和管理费用，分别是9.49%和7.07%。
2、利润总额占总收入的26.78%，利润率较高，说明企业盈利能力较强。盈利水平较高。
（三）公司盈利能力情况分析
表4-3 2012-2013年各年盈利能力重要指标及相关指标数据
2012年2013年同行业
时间
项目
净资产报酬率（%）17.2318.3413.27
总资产周转率0.64 0.68 0.56
财务杠杆13.84 13.14 10.65
总资产报酬率（%）16.6218.089.74
毛利率46.7646.01 41.32
销售净利润（%）26.0927.1823.75
成本利润率（%）35.2236.4233.76
销售获现比率（%） 1.65 1.8 1.37 根据表4-3数据分析可知：
1、总资产利润率分析：总资产利润率反映企业资产综合利用效果的指标，是衡量企业盈利能力和营业效率的重要指标之一。从上表可以看到，大同煤业2011-2012年总资产报酬率逐年上涨，说明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。
2、净资产收益率分析：净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益。2011-2012年大同煤业该比率由17.23%上涨至18.34%，说明投资带来的收益越高。
3、资本金净利率分析：该指标用来衡量资本金的获利能力。2011-2012年大同煤业该比率逐年增高，说明所有者取得利润越多，企业盈利能力越强。
4、营业毛利率分析：从上表格可以看出，大同煤业2011-2012年的毛利率均
在45%
上，说明公司在生产经营上有其独特经验。但同时，毛利率也呈下降趋势，主要原因是母公司煤矿的产销量同比下滑和母公司单吨销售成本大幅上升。
5、营业利润率分析：在营业毛利率下降的基础上，大同煤业2011-2012的营业利润率却从26.09%上升至27.18，原因是投资收益增加，期间费用减少。
6、经营成本利润率分析2011-2012年,大同煤业该指标上涨，表明企业为取得利润而付出的代价越小,成本费用控制得越好,盈利能力越强。
7、销售质量比率分析：该指标反映公司每1元营业收入中，有多少是实际收到现金的
收益2011-2012年，大同煤业的该指标均大于1，并且逐年上涨，说明公司当期的销货全部变现，而且还收回了部分前期的应收账款。
8、现金营运指数分析：现金营运指数是反映企业现金回收质量，衡量风险的指标,指反映企业经营活动现金流量与企业经营所得现金（经营现金毛流量）的比值。理想的现金营运指数应为1。2011-2012大同煤业该指标均大于1，且逐年上升，企业现金充沛。
五公司现金流量的总体情况分析
（一）分析目的及数据来源
本部分主要从动态上了解企业现金变动情况和变动原因，评价企业的现金流量是否能按照企业的预期目标进行顺畅运转的情况质量。分析数据来源于2012年——2013年年度报告中的公司金流量表、报表附注以及年报其他信息。
二）现金流量增减及结构变动评价
表5-1 2012-2013 年现金流入结构分析表单位：万元
年份项目
2012年2013年
总额结构（%）总额结构
（%）
经营活动的现金流入7,013,16
0,588.9791.37 65677891
23456 70.84
投资活动的现金流入471,657,
366.27 6.14 21323431
700065 0.94
筹资活动的现金流入196,000,
000.00 2.55 33345676
43028 28.23
现金总流入22132563
89053 100.0 22782245
356172 100.0
表5-2 2012-2013 年现金流出结构分析表单位：万元
年份项目
2012年2011年
总额结构
（%）
总额结构（%）
经营活动的现金流出4,663,96
4,626.6670.92 35223567 8391871.03
投资活动的现金流出4,663,96
4,626.6618.72 26345610
59530 2.60
筹资活动的现金流出681,226,
819.2810.36 12397860 278326.37
现金总流出11234523
86457100.0 11323228 6232100.0
根据表5-1，表5-2分析得知
1、经营活动产生的现金收入70.13亿元能够保证经营活动的各项现金支出，且有盈余。经营活动产生的现金流入占所有现金流入的91.31%，说明企业现金流入主要来源于经营活动。
2、本企业投资活动的现金主要用在购建固定资产、无形资产和其他长期资产，由于主矿开采变得困难，加大投资保证产量，属于稳健性投资。
3、投资活动的现金净流量小于零，表明投资活动处于投资时期，需投入现
金，经营活动现金流量净额用于投资活动所需。
4、企业筹资金额占现金总流量2.55%，只有很少一部分，而分配股利、利润
等支付的现金占了现金总流出的10.36%，筹资活动现金净额为负，经营活动现
金流量净额满足筹资活动所需。
（三）经营活动现金流量质量评价
分析现金流量表
项目上期金额本期金额增减变动额增减变动率一、经营活
动:
现金流入5,780,420,821.78 7,013,160,588.97 1,232,739,767.19 21.33% 销售商品、
提供劳务
收到的现
金5,575,733,505.08 6,949,543,241.48 1,373,809,736.40 24.64% 收到其他
与经营活
动有关的
现金204,687,316.70 63,617,347.49 -141,069,969.21 -68.92% 现金流出4,096,494,620.81 4,663,964,626.66 567,470,005.85 13.85% 购买商品、
接受劳务
支付的现
金1,350,329,852.88 1,524,107,826.77 173,777,973.89 12.87% 支付利息、
手续费及
佣金的现
金5,046.80 3,893.76 -1,153.04 -22.85% 支付给职
工以及为
职工支付
的现金875,799,487.93 1,217,235,869.80 341,436,381.87 38.99% 支付的各
项税费1,798,064,191.08 1,881,117,024.27 83,052,833.19 4.62% 支付其他
与经营活
动有关的
现金72,296,042.12 41,500,012.06 -30,796,030.06 -42.60% 现金净流
量1,683,926,200.97 2,349,195,962.31 665,269,761.34 39.51% 二、投资活
动
现金流入248,564,650.00 471,657,366.27 223,092,716.27 89.75% 收回投资
收到的现
金248,564,650.00 471,657,366.27 223,092,716.27 89.75% 现金流出1,198,526,955.27 1,231,478,013.27 32,951,058.00 2.75% 购建固定
资产、无形
资产和其
他长期资
产支付的
现金815,221,155.27 1,092,128,013.27 276,906,858.00 33.97% 投资支付
的现金383,305,800.00 139,350,000.00 -243,955,800.00 -63.65% 现金净流
量-949,962,305.27 -759,820,647.00 190,141,658.27 -20.02% 三、筹资活
动
现金流入50,000,000.00 196,000,000.00 146,000,000.00 292.00% 吸收投资
收到的现
金196,000,000.00 196,000,000.00
其中：子公
司吸收少
数股东投
资收到的
现金196,000,000.00 196,000,000.00
取得借款
收到的现
金50,000,000.00 0.00 -50,000,000.00 -100.00% 发行债券
收到的现
金
收到其他
与筹资活
动有关的
现金
现金流出641,089,190.64 681,226,819.28 40,137,628.64 6.26% 偿还债务
支付的现
金290,550,000.00 50,000,000.00 -240,550,000.00 -82.79% 分配股利、
利润或偿
付利息支
付的现金350,539,190.64 631,226,819.28 280,687,628.64 80.07%
现金净流
量-591,089,190.64 -485,226,819.28 105,862,371.36 -17.91%
现金利润表分析
项目上期金额本期金额变动比例原因
收到其他与经
营活动有关的
现金204,687,316.70 63,617,347.49 -68.92%
主要是本期收
回集团公司往
来款减少
支付给职工以
及为职工支付
的现金875,799,487.93 1,217,235,869.80
38.99% 本期工资增长支付其他与经
营活动有关的
现金72,296,042.12 41,500,012.06 -42.60%
本期减少了港
口周转金款
收回投资收到
的现金248,564,650.00 471,657,366.27 89.75%
收回召富华富
二子公司的股
权款
购建固定资
产、无形资产
和其他长期资
产支付的现金815,221,155.27 1,092,128,013.27 33.97%
子公司基建期
预付的工程款
及设备款
投资支付的现
金383,305,800.00 139,350,000.00 -63.65%
上年付子公司
购置股权价款
偿还债务支付
的现金290,550,000.00 50,000,000.00 -82.79%
本期没有归还
长期借款
分配股利、利
润或偿付利息
支付的现金350,539,190.64 631,226,819.28 80.07%
子公司塔山矿
分配股利
现金流量表流入流出结构
单位：元币种：人民币
现金流量表结构分析
项目本期金额流入结构流出结构一、经营活动
现金流入7,013,160,588.97 91.31%
销售商品、提供劳务
收到的现金6,949,543,241.48
收到其他与经营活动
有关的现金63,617,347.49
现金流出4,663,964,626.66 70.92%
购买商品、接受劳务
支付的现金1,524,107,826.77
支付利息、手续费及
佣金的现金3,893.76
支付给职工以及为职
工支付的现金1,217,235,869.80
支付的各项税费1,881,117,024.27
支付其他与经营活动
有关的现金41,500,012.06
现金净流量2,349,195,962.31
二、投资活动
现金流入471,657,366.27 6.14%
收回投资收到的现金471,657,366.27
现金流出4,663,964,626.66 18.72%
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产
支付的现金1,092,128,013.27
投资支付的现金139,350,000.00
现金净流量-759,820,647.00
三、筹资活动
现金流入196,000,000.00 2.55%
吸收投资收到的现金196,000,000.00
其中：子公司吸收少
数股东投资收到的现
金196,000,000.00
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动
有关的现金
现金流出681,226,819.28 10.36%
偿还债务支付的现金50,000,000.00
分配股利、利润或偿
付利息支付的现金631,226,819.28
现金净流量-485,226,819.28
结论：
1、经营活动现金净流量占整个现金净流量的212.76%，而投资活动、筹资活动现金净流量均为负数，说明投资筹资活动现金支出均是通过经营现金流入来满足的。
2、经营活动流入流出比为1.5，表明企业1元的流出可换回1.5元现金，此比值越大越好。投资活动流入流出比为0.38，投资活动引起的现金流出较大，表明公司处在扩张时期。筹资活动的现金流来自于少数股东投资，从而导致资产负债表中少数股东权益增加。
六公司财务状况综合分析结论
（一）取得成绩
1、大同煤业是行业内领先企业，公司管理水平高，公司销售收入和利润都比较高，2011年上半年营业收入达58.43亿元,较去年同期51.64亿元增加13.14%;上半年利润总额15.64亿元,较去年同期13.35亿元增加17.11%;归属于上市公司净利润达6.53亿元,较去年同期6.31亿元增长3.48%;实现每股收益0.39元。
2、大同煤业的短期偿债能力以及长期偿债能力均很强，流动比率较强，大同煤业应收账款周转率上涨，销售回款状况很好，能够节约资金的占用，发生坏账的可能性很小。
3、大同煤业的盈利质量较好，销售质量比率大于1，表明公司当期的销货全部变现，而且还收回了部分前期的应收账款。现金流充沛，营运资金宽松。
（二）存在问题
1、公司产品营业成本的增长率大于营业收入的增长率，使得公司毛利率下降。主要原因是随着母公司开采难度的增加,开采成本随之上升,上半年煤炭综合售价501元/吨,同比增长14%,单位煤炭成本268元,同比增长21%,使煤炭业务毛利率下降2.8个百分点至46.59%。
短期内,公司煤炭产能增长乏力。
2、公司的产权比率低，财务结构不合理，公司持有大量的货币资金，资金结构不合理。
（三）未来展望
1、公司面临产能瓶颈，公司未来产量的增长从时间先后来看应分三步:1、吸收集团公司燕子山矿,该事项已筹划3年,现金收购可能性较大;
2、同煤集团后续资产持续注入,完成大股东整体上市承诺;
3、与大股东共同出资的梵王寺项目(产能600万吨/年)未来达产。从而开采难度下降，降低开采成本，提高产品毛利率。
2、公司融资结构不合理，可以扩大债务融资规模，增加债务融资比例，以充分的发挥财务杠杆的作用，发挥债务融资的抵税作用，同时在公司资本结构保持不变的情况下也可以提高每股收益，提升公司的价值。
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