上海家化2012财务报表分析

2010212319 张婧财务会计教育

上海家化联合股份有限公司2012年财务报表分析一：背景分析

从对上海家化联合股份有限公司2012年年报的综合浏览中，我们可以了解如下内容：

1.企业提供的年度报告的详略程度。该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的。在其披露的年度报告的内容中，既包括上市公司自身的个别报表，也包括上市公司为母公司的集团合并报表；对于辅助的披露，在重点披露合并报表附注的同时，还披露了母公司（上市公司）的报表附注。应该说，该公司披露的信息较为详细。这就为系统分析其财务状况质量创造了条件。

2.企业的基本情况，生产经营特点以及所处的行业分析。

从年度报告所包含的相关信息，可以了解到：公司及子公司主要从事化妆品和日用化学品的开发、生产和销售。2012年实现销售收入45亿，比上年同期增长25.93%。实现归属于母公司所有者的净利润6.1亿元，比上年同期有显著增长，增幅是70.14%.公司继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，继续保持了国内日化业龙头的地位。

3.企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响。

公司在2011年报中披露的2012 年度的经营计划是“2012 年公司管理层力争实现营业收入不低于39.4亿元，其中化妆品销售收入实现两位数增长，归属母公司的净利润增长幅度不低于25%，保持经营业绩持续增长”，这一目标已经实现。

经营战略。通过全面深入地分析消费者、渠道/终端、媒体和竞争对手方面的各种变化和趋势，管理团队提出了公司2013 年的战略指导思想，即：把握机会，乘势而上，集中资源，打造超级品牌，完善渠道和品牌布局，提高创新和营销成功率，提高组织能力和管理水平，推进业务更快发展。

企业竞争状况。中国的日化行业为完全放开的充分竞争市场。随着中国化妆品及个人护理产品市场的快速增长，越来越多的跨国公司将中国视为长期发展的

最重要市场，以各种方式抢滩中国市场。国际品牌在日化领域的主要细分品类上都处于明显领先优势，市场份额达到了相当的高点。

3.企业的股东的持股及背景情况。公司的控股股东从2006年6月9日起至报告期末，公司的控股股东为上海家化（集团）有限公公司，持有上市公司26.78%的股份，主要经营日用化学制品及原辅材料、香料、香精等。集团公司的控股股东为中国平安保险集团股份有限公司。为上市公司的实际控制人。

4.企业的发展沿革。公司 2001 年3 月15 日上市起至 2006年 6 月8 日，公司控股股东为上海家化（集团）有限公司和上实日化控股有限公司，实际控制人是上海国资委；2006 年6 月9 日起至报告期末，公司控股股东为上海家化（集团），实际控制人是中国平安保险集团股份有限公司。

二：关注审计报告的类型和措辞

公司年度财务报告已经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)注册会计师张炯、施海璇审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。这就是说，注册会计师认为，企业的财务报告符合以下条件：

1.会计报表的编制符合企业会计准则和国家其它财务会计法规的规定。

2.会计报表在所有重要方面恰当的反映了被审计单位的财务状况、经营成果和

资金变动情况。

3.会计处理方法遵循了一致性原则。

4.注册会计师已按照独立审计原则的要求，完成了预定的审计程序，在审计过

程中未收阻碍和限制。

5.不存在影响会计报表的重要的未确定事项。

6.不存在应调整而被审计单位未予调整的事项。

三：基本的财务比率分析

为了计算企业的基本财务比率，我们以上海家化联合股份有限公司（母公司数据）报表数据为基础。有关比率计算如下：

说明：

1.利息支出用财务费用替代。

2.由于无法获得上市公司自身固定资产原值信息，固定资产周转率用财务报表

披露的净值计算。

3.存货周转率和商业债权周转率中的数据均应用不减除减值准备以前的原值。

考虑到该公司减值准备占资产项目规模较小和数据获取的困难，本计算中均直接采用报表中的扣除减值准备后的净值数据。

4.在计算周转率时，均剔除不参与自身经营营业活动的投资性资产项目。

除了上述说明外，读者还应密切关注：

我们虽然无法直接从上述计算对公司进行较为全面的分析，却仍然可以利用上述比率对企业的财务状况进行初步分析：

第一，企业盈利能力主要包括毛利率、核心利润率、净资产收益率、总资产

报酬率等指标，还包括存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。结合上述数据可以发现，通过计算上述盈利指标，无论有关资产的周转快慢与否，基本可以得出这样的结论：企业当年的盈利能力较高。

据中国产业调查网报道：2012年日化业毛利率水平在26%附近，净利率水平同比大幅上升至14.5%.本公司的毛利率是36.01，远高于行业平均水平。这就说明本企业有知名度，比方说其产品具有驰名商标或地方知名品牌商标，其产品质量得到市场的认可。

第二，与企业短期偿债能力有关的财务指标如流动比率、速动比率及现金比率等均在行业正常水平之上。与长期偿债能力有关的指标如资产负债率低于同类企业。

四：结合表报附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对四张报表进行项目质量和整体质量分析

（一）对利润表及利润质量的分析

1.对利润表自身进行分析。仔细观察报表年度之间的数据就会发现，与该公司利润质量分析有关的几个主要方面包括：

第一：企业的毛利率在逐年提高。与前两年的财务报表相比，企业的营业收入都在增长，虽然相对应的营业成本也在增加，但是营业收入的增长幅度要大于营业成本的增幅。2010年毛利率是29.13%,2011年的毛利率是31.38%，2012年的毛利率是36.01%，这种情况的出现，是由于本年度佰草集（公司产品）已推出具有个新护肤理念的新品“太极丹”，单套产品售价1080元，为佰草集目前单价最高的产品，企业的这项产品结构的改善提升企业产品的综合盈利能力。总之，企业在行业中的竞争实力在增强。

第二：企业主营业务明显，市场份额继续扩大。从公司披露的销售业务的结构和规模来看，销售化妆品仍然是企业获取主营业务收入最主要的渠道。企业2012年明确战略，集中资源，做大“六神、美加净、佰草集”三个超级品牌，关停了投资效益不佳的清妃、可采、露美和珂珂品牌。大流通品牌六神增长达到了预期，六神花露水领先地位进一步强化，推出的艾叶系列等新产品，使得六神今年在沐浴露和香皂增速超过品类的发展速度；六神宝宝系列良好表现提升了市场份额；

美加净品牌的新品表现良好，并在产品线方面进一步延伸。在细分化品牌方面，佰草集门店扩张与单产提升并举，是公司销售和毛利增长的重要来源。高夫加大了市场推广力度，全面拓展渠道，实现了大幅度增长。

第三：企业的销售费用、管理费用均有较大增长。尤其是管理费用，较上期增长7900万元，同时，销售费用也有较大增长，约为5470万元。在销售费用中，主要是营销类费用以及工资福利费用的增加。这应该是企业的业务发展与激烈的市场竞争相吻合的，因为国际的化妆品牌的市场占有份额也很大，品牌效应也很明显，又因为在2012年不论是佰草集还是六神，这两个品牌都有新产品推出，所以可能多投入了不少的广告费。在管理费用中，增加最明显的就是股份支付费，增长了8817万元。

第四：资产减值损失规模较小，对利润影响不大。较低规模的资产减值损失，即表明企业资产质量好，也表明企业的资产管理质量较高，更表明企业的管理层对现有资产未来发挥正面作用的前景充满信心。

第五：企业的投资收益显著增加。主要为权益法核算的长期股权投资收益和处置长期股权投资取得的投资收益。考察相关附注发现，按权益法核算的长期股权投资收益主要是被投资单位（江阴天江药业有限公司）净利润变动导致的。这就说明企业对外权益性投资质量较高，有较强的盈利能力。需要注意的是：成本法核算的长期股权投资收益反而有一定程度的下降，说明企业对外控制性投资质量不高，分红能力不强。

2.对企业利润结构与现金流量结构之间的关系进行分析。

第一，对利润表中同口径核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量之间的对应关系进行分析。企业同口径核心利润=核心利润+折旧+其他长期资产摊销+财务费用-所得税费用=528,690,427.08+27,218,216.02+ 2,373,866.20-74,493,739.55=483,788,769.75元，而母公司本身的现金流量表中经营活动产生的现金净流量净额为712,123,165.50元，这说明，从当年的情况来看，企业经营活动产生的现金流量很充裕，除了能够维持企业进行正常经营活动的简单再生产外，多余的部分还可以为企业支付现金股利、扩大再生产提供现金支持。

企业年度利润分配政策中还包括的向股东每10股支付7元（含税）的现金股利方案，现金分红数额（含税）共31,385万，从侧面证明了企业利润产生现金

的能力。

第二，对企业投资收益产生现金流量的质量进行分析。从附注中可以知道，企业当期投资收益的主体是权益法确认的投资收益。

（二）对现金流量表及现金流量的质量进行分析

1.企业当期现金流量基本态势。企业当年的现金及现金等价物净增加额约为

37500万元，其中，经营活动现金净流量约为71000万，投资活动现金流量净额约为-58500万元，筹资活动产生的现金净流量约为25000万元，这就是说，企业当年的投资活动表现为扩张态势，资金来源主要是生产经营活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金净流量。

2.经营活动现金流量的充分程度。从报表内容可以看出，经营活动现金净流量

约为71000万元，而从现金流量表表附注中可以知道，当期固定资产折旧、各期长期资产摊销费用9800万元，利息费用为63万，本年现金股利支付的安排是31385万，这就是说，公司经营现金流量相对来说较为充分，可以满足基本的支付需求，并有余量支持企业投资规模的扩大。

3.投资活动的现金净流量与企业发展战略之间的吻合程度。本年度企业投资活

动的现金流出量主要为投资支付的现金，占的比例是94.82%。比起上一年也增长了很多，涨幅是4.8倍。这就说明，企业在扩大规模，增加对外的投资。

4.筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度。筹资

活动的现金流入量都为吸收投资收到的现金。说明企业的生产经营状况好，盈利性强，所以吸引了不少投资。

（三）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析

1.对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。总资产总体上看，企业的资产总额从年初的27.3亿元一举增加到年末的37.3亿元。从结构来看，企业年末资产总额中，有16.6亿元的流动资产，其中，货币资金10.1亿元，应收账款4亿元，预付账款0.09亿元，存货2亿元，其他应收款0.4亿元。非流动资产方面，有13.8亿元的对外股权投资，可供出售金融资产5亿，固定资产账面净额1.6亿

元，无形资产账面净值0.2亿等。

从以上数据可以看出，生产经营性资产占资产的大多数，长期股权投资的规模相对来说较大，盈利模式是在以生产经营为保证的前提下加对外投资齐头并进的。

从负债所有者权益角度看，企业的负债大多数是流动负债，其中最多的就是应付账款，可能由于本企业的信誉以及市场地位较高，所以很多企业在付款方面有优惠，比如有账期，可以使我们获得无息的融资。此外其他应付款也较多。从以上可以看出，企业的短期还款压力比较大，但是由于本企业属于快消行业，而且结合前面的流动比率，速动比率来看，企业很快可以通过销售来获取现金来还款，所以即使短期负债较多也不用特别担心。而且其他应付款的增加也从另一个方面反映了企业对外扩张。

就总资产对总负债的保障来看，资产负债率仅有28.97%，在行业中也属于偏低的，所以企业的长期偿债能力是很强的，这也体现了企业长期发展的融资前景还是光明的。

2.对货币资金及其质量的分析。企业货币资金由年初6亿元增加到年末的10亿元，增长幅度较大。在前面的分析中我们知道，企业现金存量的增加最主要的还是通过生产经营来实现的，并且也吸收了投资者投资。货币资金大小与企业整体经营规模相适应，并没有留存过多的现金，很好的避免了现金收益性差的坏处。同时，又留有相对来说较充足的现金来支付日常经营以及短期债务。

3.对短期债券质量的分析。

（1）关于应收账款。本期的应收账款较上期来说有所下降，从报表附注来看，本年的坏账准备计提比率相对上一年稍有增加，可能这也是本期应收账款减少的原因。从前面的利润表中我们知道今年的销售收入相对去年来讲是增长较多的，之所以应收账款减少了除了坏账准备计提比例的原因更有可能的是今年的应收账款质量提高了，大多都按时收回了。需要注意的是，应收关联方账款占应收账款总额的65.17%，并且都是一年内到期的。可能企业关联交易比较多。

（2）关于其他应收款。本期的其他应收款较上期来说有所增长。从报表附注看，本期其他应收款坏账准备计提比例较上期来说有所下降。同应收账款一样，其他应收关联方款项占其他应收账款总额的69.67%。同样显示了可能关联方交易较

多。但是也可能是由于企业是综合型企业引起的。

4.对存货质量进行分析。

从上市公司自身的报表附注中，没有看到其存货的构成、规模和减值准备计提的有关情况。仅有合并报表的资料。但是仍可以进行分析。

从存货周转速度来看。从前面的基本比率可以知道，企业的存货周转速度为每年8.53次，与同行业相比，处于较高的周转状态。

5.对长期股权投资的质量分析。

投资方向。相比上年，公司加大了权益法下的股权投资力度。尤其是对江阴天江药业有限公司的投资，而根据年底的投资收益来看，该公司的盈利能力很强，企业获得了不少的现金股利。同时也加大了对子公司的长期股权投资，主要是对子公司上海市酿造科学研究所有限公司的投资，并且出售了四川家化可采化妆品股份有限公司。

6.对固定资产的质量分析。

（1）固定资产周转速度。从前面的基本比率可以知道，企业的固定资产周转速度为每年16.74次，周转速度快，同时具有相当的盈利能力。

（2）企业的折旧政策。从企业报表附注来看，其折旧期限的选择比较正常。（3）固定资产减值准备。企业年度内增加的固定资产减值准备较少，这意味着企业固定资产整体变现质量较高。

7.对企业融资能力和环境的分析。相对与同行业来说，企业的资产负债率都是比较低的，而且产品的盈利性又很强，企业的长期偿债能力很强，并且在融资方面有较大的潜力。所以企业现在进行的规模扩张都是可行而且必要的，要加强利用财务杠杆，进一步扩大资产规模，从而更上一层楼。

五：所有者权益变动表与财务状况质量

从上市公司自身的所有者权益变动表来看，本年度引起公司所有者权益变动的主要因素是：本年度利润累计与分配；所有者投入资本增加；其他综合收益。公司不是主要靠公允价值变动、会计差错调整等于现金流量毫无关系的因素来实现所有者权益的增加，而是主要要实实在在的与现金增加直接相关的营利活动来获得。

六：对合并报表与企业财务状况质量的分析

七：对企业财务状况质量的整体评价

上海家化2012年总体财务状况良好，不论是财务结构，还是盈余情况，还是现金流情况，均良好。通过对比行业标准，以及对上海家化的分析，可以看出，上海家化是同类企业中的运营良好，盈余能力比较强，现金流充足的企业。对于上海家化目前的财务战略问题是如何运用好企业的账面最大的资产现金，未来几年将是上海家化投资高速发展的几年，因为上海家化通过吸收股东投资和自身积

累完成了收购资金的准备。关键是如何运用好投资，在保证有较好的收益的同时兼顾投资的风险，可能是上海家化未来需要面对和解决的问题。

八：对企业发展前景预测

1.以母公司和子公司经营性资产的盈利能力和生产经营活动现金流量的状况为

基础，预测自身经营活动的发展前景。本企业经营性资产整体结构较为协调，盈利能力仍有上升空间。

2.期待新渠道、新品牌推动公司持续增长。2013年公司计划针对化妆品专营店

推出新品牌、针对电子商务推出独立的淘宝品牌，针对针对儿童市场推出新品牌，以契合不同渠道的特点，分享化妆品专营店和电子商务两条渠道的快速发展。同时，美加净计划推出洗发水产品，以性价比优势争取市场。

3.充分重视公司的研发实力带来长期竞争力及估值溢价：市场应当充分重视公

司扎实的研发实力及其带来的持续创新能力，这种创新能力是塑造品牌的根基，是公司领先国内其他品牌的最重要优势，也是其真正的稀缺性所在，可凭此持续享受估值溢价。同时，股权激励实施到位，稳定高管及研发人员团队，激发员工积极性，有助于增强公司竞争力。本公司在研发和股利激励方面都做得比较到位，所以相信未来会促进更好的发展。

4.关于重组并购方面的前景预测。由于上海家化刚在2012年实现了股权转让。

由于国有体制的原因，公司长期以来在薪酬体系、股权激励机制和公司发展战略上都不如外资同行，导致市场反应力慢，竞争力不强。2011年9月，国资委转让家化集团100%股权，企业才真正的建立了市场化企业，进而更好地发展。在股权改制之后，提高了经营的灵活性，还可以全面贯彻时尚产业战略，同时向化妆日化业、手表、珠宝、时装精品酒店进军，所以如果有条件和合适的机会，就要重组并购一些企业来实现全面战略。

总之，企业的明天值得期待！

上海家化2019年三季度财务分析结论报告

上海家化2019年三季度财务分析综合报告上海家化2019年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年三季度实现利润为12,697.55万元，与2018年三季度的15,890.04万元相比有较大幅度下降，下降20.09%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。 二、成本费用分析 2019年三季度营业成本为70,769.43万元，与2018年三季度的71,927.46万元相比有所下降，下降1.61%。2019年三季度销售费用为70,958.58万元，与2018年三季度的66,090.22万元相比有较大增长，增长7.37%。2019年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年三季度管理费用为23,057.83万元，与2018年三季度的14,964.87万元相比有较大增长，增长54.08%。2019年三季度管理费用占营业收入的比例为12.72%，与2018年三季度的8.53%相比有较大幅度的提高，提高4.19个百分点。但经营业务的盈利水平反而大幅度下降，管理费用的大幅度增加并不合理。2019年三季度财务费用为1,536.22万元，与2018年三季度的1,395.66万元相比有较大增长，增长10.07%。 三、资产结构分析 2019年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。因此与2018年三季度相比，资产结构趋于恶化。 四、偿债能力分析 内部资料，妥善保管第1 页共4 页

上海家化资产负债表分析

总体分析 所有者权益内部结构 企业资产增加23.31%, 说明企业的生产规模在扩大。 企业的负债增加16.88%,所有者权益增加25.68%,说明企业资产的增加的 大部分资金来源于所有者权益，而所有者权益中主要是由实收资本增加 224,092,737.00 ，资本公积增加183,038,680.34 ，未分配利润增加 184,074,697.11 引起，资产 增加了 854383256.86，留 存收益 增加了 262133519.7元，说明企业盈利水平较好。 三.具体项目分析-流动资产 1、 流动资产

企业中的货币资金的增长幅度30.45%小于流动资产的增长幅度31.21%,说明企业应对市场变化的能力良好； 企业中的信用资产（应收账款）增长幅度0.16%小于流动资产的增长幅度， 说明企业的货款回收理想；预付账款增长55.03%,本集团的预付款项主要包括预付租金、预付广告费及预付货款，而且主要是在上海家化进出口有限公司和浙江淘宝网络有限公司，说明企业资金流动性强，且有利用预付账款虚增资产或转移资金等问题的嫌疑。其他应收款减少 38.55%,是因为以前年度已全额计提坏账准备、或计提坏账准备的比例较大，但在本年度全额 收回或转回、或在本年度收回或转回比例较大。 存货资产的增长幅度10.11%小于流动资产的增长幅度，说明企业存货增长占用资金较少，市场风险在可控范围。 2、非流动资产

该企业的可供出售金融资产下降了75.47%,下降的原因是减去了列示于其他流动资产的可供出售金融资产；长期投资上涨了24.83%,上涨部分主要是存在于联营企业。 该企业的在建工程增加了36,092,834.79元，比上年上升364.42%,主要是在专柜制作及其他零星改造，待安装设备，海南新工厂项目，说明企业在扩大销售规模 3.递延所得税资产增加88.15%，主要是由限制性股票、会员积分递延收益、运单未达销售造 成。 4.其他非流动资产减少100%!因为于2012年12月31 日，其他非流动资产为本公司的子公 司上海家化海南日用化学品有限公司为建设花露水新工厂项目而支付的土地定金，该土地定金于2013年度转入无形资产。 3、流动负债 企业总体的流动负债是上升的，上升152,173,437.99，15.57%,这种上升主 要是由预付账款和应付股利造成。预付账款增加了29.96%,应付股利增加了64.64%。于2013年12月31日，账龄超过一年的预收款项主要为美容院预收服务的款项可见企业的信用度较好。 4、非流动负债 非流动负债增加了136.32%,主要增加在其他非流动负债，增长了474.67%, 主要是由政府补助子公司拆迁补偿费造成。

上海家化2020年上半年财务分析结论报告

上海家化2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为22,070.21万元，与2019年上半年的 53,351.47万元相比有较大幅度下降，下降58.63%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为140,655.56万元，与2019年上半年的149,307.58万元相比有所下降，下降5.79%。2020年上半年销售费用为168,668.64万元，与2019年上半年的170,642.37万元相比有所下降，下降1.16%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的同时营业收入也呈下降趋势，但收入下降快于投入，表明销售形势不太理想，销售策略应用不当，应当加以改进。2020年上半年管理费用为32,672.43万元，与2019年上半年的42,304.72万元相比有较大幅度下降，下降22.77%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为8.87%，与2019年上半年的10.78%相比有所降低，降低1.92个百分点。企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注管理费用控制的合理性和其他成本费用支出的过快增长。2020年上半年财务费用为3,619.08万元，与2019年上半年的2,411.87万元相比有较大增长，增长50.05%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，上海家化2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为389,815.43万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

美加净市场调查分析报告

美加净滋润沐浴露市场调查分析报告 一、调查产品 上海家化美加净滋润沐浴露 二、调查地点 林科大步步高超市、家乐福超市 三、定位类型 美加净产品——已有品牌的重新定位 四、市场调查 ●市场竞争分析 同类产品比较结果：老品牌的大众化产品，信誉度高，可以带来消费群，经济实用型，适合30岁以上的普通大众。 获取市场机会：针对30岁以上的女性设计出的滋润沐浴露，蕴含芦荟，深层滋润，让肌肤细腻润滑，符合这类人群的需求，并具有价格优势。 ●市场产品分析 产品特色分析 美加净滋润沐浴露 美加净滋润沐浴露天然护肤品，温和配方蕴含芦荟提取成分，深层滋润，调理肌肤令肌肤光彩照人；易冲洗，肌肤不干燥不紧绷；怡人的馨香，舒缓身心疲劳。温和沐浴，深层滋润，调理肌肤，易冲洗，清香怡人。属于大众化的消费。 力士滋养柔肤娇肤沐浴乳 主打恒久嫩肤系列的水润嫩肤配方特含乳清蛋白锁水因子和草莓精粹，温和去除角质并使肌肤细腻有弹性，在留住肌肤水分的同时，帮助肌肤变得更加润泽。全新力士娇肤沐浴系列蕴含牛奶精华滋润乳液与鲜果果萃颗粒，精心打造三款各具“果”味的沐浴乳，让肌肤绽放水嫩光彩，尽显柔滑诱惑风情。 多芬活肤沐浴露 蕴含独特的超微按摩柔珠和1/4滋润乳液，能轻柔去除暗哑老化角质，同时滋养娇嫩肌肤。持续使用，您的肌肤更加柔嫩光滑，尽享每天沐浴的乐趣。推崇的美是自然的，是由女性自己积极创造的、可以带给自己自信、并且是由内而外散发出来的美。多芬的美是自我定义的、有思想的美。 产品包装分析（包括容器结构和装潢设计） 美加净滋润沐浴露 容器结构简单、大众化，图形部分没能显现出芦荟成分，主要以杏仁为主表达诉求色调：淡粉红色 定位：商标牌号和产品定位相结合 力士滋养柔肤娇肤沐浴乳 容器结构易拿，方便使用，图形设计简洁、大气与产品定位相符合 色调：添加产品的橘黄色调为主 定位：商标牌号和产品定位相结合 多芬活肤沐浴露 容器结构简单，图案设计简单明了 色调：以淡蓝色为主色调

上海家化2020年一季度财务分析详细报告

上海家化2020年一季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 上海家化2020年一季度资产总额为1,116,783.12万元，其中流动资产为612,231.6万元，主要分布在交易性金融资产、货币资金、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的33.15%、29.51%和18.37%。非流动资产为504,551.52万元，主要分布在商誉和固定资产，分别占企业非流动资产的38.79%、21.67%。 资产构成表 项目名称 2020年一季度2019年一季度2018年一季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产1,116,783.1 2 100.00 1,065,590.5 100.00 960,395.91 100.00 流动资产612,231.6 54.82 527,176.27 49.47 451,853.01 47.05 长期投资38,061.92 3.41 32,314.72 3.03 75,565.55 7.87 固定资产109,359.4 9.79 116,732.36 10.95 29,706.29 3.09 其他357,130.2 31.98 389,367.15 36.54 403,271.05 41.99 2.流动资产构成特点

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的62.67%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。 流动资产构成表 项目名称 2020年一季度2019年一季度2018年一季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产612,231.6 100.00 527,176.27 100.00 451,853.01 100.00 存货98,794.84 16.14 91,690.01 17.39 86,834.13 19.22 应收账款112,467.15 18.37 109,732.8 20.82 103,946.27 23.00 其他应收款0 0.00 0 0.00 5,356.53 1.19 交易性金融资产202,982.02 33.15 130,986.15 24.85 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 784.31 0.17 货币资金180,677.78 29.51 173,310.92 32.88 120,309.98 26.63 其他17,309.81 2.83 21,456.39 4.07 134,621.79 29.79 3.资产的增减变化 2020年一季度总资产为1,116,783.12万元，与2019年一季度的 1,065,590.5万元相比有所增长，增长4.8%。

上海家化内部控制案例分析

上海家化的内部控制案例分析 学院：经济管理学院 ！ 专业班级：ACCA121班 姓名：赵超

学号：11 组别：第7组 【摘要】随着人民物质生活水平的提高，民众对日化用品的要求亦随之提高。面临着市场的变化，以及国际强势品牌的争夺，上海家化在努力维系自身市场的同时，却暴露了企业内部控制的丑闻。针对内部控制三大缺陷，本文以案例分析的形式，挖掘三大缺陷深层次的原因，并依据《企业内部控制基本规范》的要求，从五要素方面依次分析，最终提出自己的建议。 ) 【关键词】上海家化；内部环境；风险评估；控制活动；信息与沟通；内部监督 随着中国经济的高速发展，中国日化市场销售额平均以每年%的速度增长，最高达到%，增长速度远远高于国民经济的平均增长速度。但是，以宝洁、联合利华为代表的外国强势洋品牌纷纷抢占中国市场，严重挤压了本土日化企业的生存空间。在我国仅有的七家上市的日化企业中，除了上海家化，其他七家企业，例如索芙特、两面针、霸王，均由于经营惨淡而业绩堪忧，面临退市危机。 但是，随着2013年一份内控调查报告的出现，上海家化完美的经营形象倒塌，其中的内控问题暴露在投资者的面前。 本文以上海家化的内部控制为主题，用案例研究的形式进行分析，试图为如今夹缝中生存的本土日化企业发展中遇见的内部控制问题贡献个人建议。 一、选题背景与意义 ` 上海家化作为国内化妆品行业首家上市企业，是国内日化行业中的龙头企业。上海家化拥有国内同行业中最大的生产能力，是行业中通过国际质量认证ISO9000最早的企业，亦是中国化妆品行业国家标准的参与制定企业。随着日化行业对外资全面开放，上海家化凭借坚持差异化的经营战略，在完全竞争市场上创造了六神、佰草集、美加净、等诸多中国著名品牌，占据了众多关键细分市场的领导地位。毫无疑问，上海家化堪称“中国本土日用第一品牌”。 上海家化发展轨迹亦具备中国老牌企业发展的典型性。上海家化前身为香港广生行，其产品在民国时代即受到民众的喜爱。新中国成立后，推行公私合营， 从而被合并成为“上海明星家用化学品制造厂”。改革开放后，上海家化已成为中国本土化妆品第一品牌。2001年，上市使其走上了资本平台。2011年，大股东国资委出让100%股权，最终平安成为了上海家化的最大股东。上海家化的发展轨迹暗合了中国经济体制的发展轨迹，具备中国式企业的典型性。

上海家化案例分析

上海家化案例分析 【篇一：上海家化案例分析】 案例介绍：上海家化-------技术创新系统支撑下的本土品牌之道上海 家化联合股份有限公司的介绍和问题的提出上海家化拥有国内同行 业中最大的生产能力，是行业中通过国际质量认证 iso9000 最早的 企业，亦是中国化妆品行业国家标准的参与制定企业。上海家化以 广阔的营销网络渠道覆盖了全国200 多座一百万人口以上的城市。 上海家化一直致力于帮助人们实现清洁、美丽、优雅的生活，作为 中国日化行业的支柱企业，随着日化行业对外资全面开放，上海家 化凭借坚持差异化的经营战略，在完全竞争市场上创造了“六神”、“佰草集”、“美加净”、“清妃”、“高夫”等诸多中国著名品牌，占据 了众多关键细分市场的领导地位。 多年来，上海家化坚持发展自主品牌，认为品牌差异化的基础必然 依靠研发的支持，因此上海家化每年都投入巨额经费用于科研开发。早在1999 年上海家化的技术中心就被国家经贸委认定为“国家级技 术中心”，同年被批准为博士后科研工作站。 上海家化与复旦大学、华山医院皮肤科、中科院、上海医药工业研 究院、二医大等院校机构联合设立了产学研相结合的联合实验室， 还与法国的同行业研究所联合开展了一系列科研实体的相互交流和 学习。上海家化的研发成果和专利申请数量居于国内企业的领先水平，在中草药个人护理领域居于全球领先地位。 上海家化与许多国际著名公司有过多方位的合作：与lion 建立了专 有技术合作、取得coty 旗下adidas 个人护理用品及香水系列的中 国生产权和代理经营权，与lvmh 集团下sephora 公司合资设立 “丝芙兰（上海）化妆品销售有限公司“，上海家化向国际化迈进的 步伐从未改变。 现如今化妆品的消费与日俱增，我国化妆品市场得到了前所未有的 迅速发展，化妆品销售额从1982 亿元扩大到2007年的866 亿元。有人预测，到2010 年，我国化妆品市场的销售总额预计将达到 1200 亿元左右。尽管面临如此蓬勃发展的大环境，上海家化也同时 面临着更多的竞争者欧莱雅、玉兰油、资生堂、欧泊莱、美宝莲等，经过多年经营，已经形成了相对稳定的消费群体：兰蔻，雅诗兰黛，迪奥的诸多国际一线品牌也占有非常大的高端化妆品市场。

财务报告分析

整合资源占领细分市场创新科技振兴民族品牌 ———上海家化财务报告分析 专业：会计学（注册会计师方向） 班级：注会Q0744 学号：070402164 姓名：李颖 指导教师：张庆 完成时间：2010 年9月12日

摘要本文选取上海家化联合股份有限公司这一具有代表性的国内日化企业为分析对象，首先简要阐述了我国日化行业的发展现状和前景。再通过对其2007年至2010年上半年会计报表中的重要财务指标进行对比分析，从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力作出较为全面、合理的财务分析预测。最后，结合国内外日化市场，总结了上海家化公司的成功经验、未来风险及发展方向，就如何改革制度，创新技术，发展民族品牌作出了深入探讨。 关键词：财务分析，偿债能力，营运能力，盈利能力，日化行业 一、公司简介 一百一十多年前，上海家化的前身——广生行旷世而生。从此，一个新的时尚地标渐露璀璨光华，一朵民族奇葩就此开始她披风沥雨、波澜壮阔的传奇历程，并一路见证了中华民族化妆品行业的百年变迁。一百多年来，由于各种原因，上海家化其实并没有太多的时间可以真正地用于发展，但是就在短暂的有效发展时间里，上海家化珍惜机遇，克服困难，励精图治，终于以较快的速度成长为一个引领中国风尚、承载民族梦想的时尚企业之一。 作为国内化妆品行业首家上市企业，上海家化拥有国家级科研中心，吸纳了一百多名跨越不同学科的高端人才，并与国内外尖端科研机构展开战略合作关系，研发成果和专利申请数量居于国内行业的领先水平，在中草药个人护理领域居于全球领先地位；她拥有国内同行中最大的生产能力，产品涵盖护肤、彩妆、香氛、家用等各领域；她是中国最早通过国际质量认证ISO9000:1994的化妆品企业，更是中国化妆品行业诸多国家标准的参与制定者之一。 在与国际巨头竞争的中国化妆品市场上，上海家化采取差异化的品牌经营战略，创造了“佰草集”、“六神”、“美加净”、“高夫”、“清妃”等诸多中国著名品牌，在众多细分市场上建立了领导地位。 当然，肩负着民族使命的上海家化从不满足于现状，也从未停止过她迈向国际化的步伐。在日益全球化的今天，上海家化的国际间合作展现前所未有的广度和深度。从最初的技术联合到牵手国际时尚巨头，上海家化不断以国际视野走在时尚消费的前沿，为了民族梦想绽放于世界，也为了自己的承诺：精致优雅，全心以赴。 在新的生命起点上，她向世人发表了并正在实践着这样的使命宣言：“致力于成为时尚消费品的中国代表企业，在大众化和细分化产品领域诸多细分市场上拥有能够持续发展的领导品牌，以顾客关系、员工归属、股东价值和社会责任等多方面的卓越表现来赢得世人的尊敬。

上海家化2020年三季度决策水平分析报告

上海家化2020年三季度决策水平报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为16,145.94万元，与2019年三季度的 12,697.55万元相比有较大增长，增长27.16%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2020年三季度营业利润为16,142.96万元，与2019年三季度的12,692.67万元相比有较大增长，增长27.18%。 二、成本费用分析 上海家化2020年三季度成本费用总额为159,362.85万元，其中：营业成本为65,764.84万元，占成本总额的41.27%；销售费用为73,905.09万元，占成本总额的46.38%；管理费用为18,092.91万元，占成本总额的11.35%；财务费用为752.72万元，占成本总额的0.47%；营业税金及附加为847.3万元，占成本总额的0.53%。2020年三季度销售费用为73,905.09万元，与2019年三季度的70,958.58万元相比有所增长，增长4.15%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度尽管企业销售费用有所增长，但营业收入却有所下降，表明企业销售活动开展得不太理想。2020年三季度管理费用为18,092.91万元，与2019年三季度的23,057.83万元相比有较大幅度下降，下降21.53%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为10.79%，与2019年三季度的12.72%相比有所降低，降低1.94个百分点。经营业务的盈利水平提高，企业管理费用支出控制较好，支出效率提高。 三、资产结构分析 上海家化2020年三季度资产总额为1,138,012.2万元，其中流动资产为641,208.18万元，主要以交易性金融资产、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的38.86%、24.04%和19.03%。非流动资产为496,804.02万元，主要以商誉、固定资产、无形资产为主，分别占非流动资产的39.38%、21.1%和15.74%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的62.9%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的

上海家化2019年财务分析结论报告

上海家化2019年财务分析综合报告上海家化2019年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年实现利润为70,199.43万元，与2018年的64,623.89万元相比有所增长，增长8.63%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。 二、成本费用分析 2019年营业成本为289,600.28万元，与2018年的265,591.24万元相比有所增长，增长9.04%。2019年销售费用为320,412.63万元，与2018年的290,139.05万元相比有较大增长，增长10.43%。2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为 94,178.53万元，与2018年的88,331.87万元相比有较大增长，增长6.62%。2019年管理费用占营业收入的比例为12.4%，与2018年的12.37%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。2019年财务费用为3,141.81万元，与2018年的6,090.87万元相比有较大幅度下降，下降48.42%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。因此与2018年相比，资产结构并没有优化。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，上海家化2019年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 上海家化2019年的营业利润率为9.22%，总资产报酬率为6.88%，净内部资料，妥善保管第1 页共3 页

化妆品行业研究报告

2012年我国化妆品行业研究报告 化妆品行业基本情况分析 1、我国化妆品市场规模庞大，增长迅速 过去十年间，我国经济持续高速增长，GDP 从2001 年的11.0 万亿元增长到2011 年的47.2 万亿元，复合年均增长率达15.7%。与此同时，2011 年中国人口数量已经达到13.5 亿规模。随着经济的飞速发展和人民生活水平的不断提高，依托庞大的人口基数，中国已经成为了全球最大的化妆品市场之一。据Euromonitor1的统计数据显示，2011年我国化妆品销售额超过1,000 亿元，约占全球化妆品市场的6.8%，仅次于美国、日本和巴西，位居第四。 过去十年间，我国化妆品市场增长迅速。Euromonitor 统计数据显示，2001-2011 年我国化妆品市场规模复合年均增长率高达15.8%，成为全球增长最快的市场之一。

2、居民可支配收入的提高和城镇化发展是推动化妆品行业增长的主要力量 化妆品行业显著受益于中国居民可支配收入的提高和城镇化进程的推进。近年来，随着我国国民经济的快速发展，居民可支配收入水平不断提高，有效地增强了我国居民的消费能力，成为行业增长的源动力。据中国国家统计局数据显示，中国城镇居民人均可支配收入从2000 年的6,860 元增长到2011 年的21,810 元，复合年均增长率为12.3%； 同期农村居民纯收入从2001 年的2,366 元增长到2011 年的6,977 元，复合年均增长率为11.4%。另外，随着中产阶级的逐步形成，消费升级成为大势所趋，具有一定品牌知名度化妆品的需求将获得更快的增长。 另一方面，随着我国城镇化进程不断推进，城市人口数量迅速增加。根据国家统计局数据，我国城市总人口由2003 年底的5.24 亿人增至2011 年底的6.91 亿人，复合年均增长率为3.5%；2011 年城市人口占中国总人口的比例为51.3%，城镇 化进程正以每年约2%的速度上升。对美的追求和自身形象的关注以及消费观念 的改变使得城镇人群在日常生活中对化妆品的使用明显增加，从而形成了化妆品行业发展的内生动力。 3、我国化妆品人均消费水平与发达国家仍有一定差距，发展空间巨大 经过数十年的发展，我国化妆品行业整体已经初具规模，但从人均消费量来看，仍处于较低水平。目前我国人均化妆品消费水平仅仅略高于印度、越南等国家，远远低于欧美、日本和韩国等发达国家，2011 年的化妆品人均年消费额仅相当于美国的1/10 和日本的1/20。对比人均化妆品年消费额36 美元的世界平均水平，我国人均年消费额存194%的成长空间。未来随着我国经济的持续快速发展，市 场需求潜力将不断释放，考虑到我国庞大的人口基数，化妆品行业具有巨大的成

上海家化财务报告分析

上海家化联合股份有限公司财务报告分析 成员：李凤轩 200932102431 叶泳欣 200932102419 黎淑颖 200932102432 邓咏欣 200932102420

一、短期偿债能力分析 1、流动比率 流动比率=流动资产/流动负债=1.93 分析：该公司的流动比率为1.93，表明该公司的短期偿债能力较强，企业的财务风险较小，债权人的权益较有保证。 2、速动比率 速动比率=速动资产/流动负债=1.55 分析：该公司的速动比率为1.55，表明该公司的短期偿债能力较好，在无需动用存货的情况下也可以较好地保证对流动负债的偿还。 3、现金比率 现金比率=货币资金/流动负债=0.87 分析：该公司的现金比率为0.87，表明该公司拥有较充足的现金类资产，能用于立即支付债务。 4、现金流动负债比率 现金流动负债比=经营现金净流入/流动负债=1.86 分析：该公司的现金流动负债比率为1.86，表明该公司偿还短期债务的能力很强。 评述：从以上分析短期偿债能力的指标看来，上海家化公司拥有较强

的短期偿债能力，该公司的财务状况稳定可靠，除了日常生产经营所需流动资金外，还有足够的财力偿付到期短期债务。该公司主要经营日用化学品、化妆用品等日用产品，所以存货的变现能力较强，速动比率较高，拥有较多营运资金可用以抵偿债务。查看该公司的财务报表附注可知，该公司没有重大应收账款要单独计提坏账准备，所以其现金比率较高，到最坏情况下该企业能用现金直接偿付流动负债的能力较强。现金流动负债比率指标属大，表明该企业经营活动产生的现金净流量较多，能保障企业按期偿还到期债务。 二、长期偿债能力分析 1、资产负债率 资产负债率＝负债总额/资产总额*100％＝36.23％ 分析：资产负债率为36.23％，属偏低，表示该公司财务状况稳定，发生债务危机的可能性也较小。 2、产权比率 产权比率＝负债总额/所有者权益*100％＝56.81％ 分析：产权比率为56.81％，偏低，表示该公司债权人权益保障程度高，长期财务状况良好。 3、权益乘数 权益乘数＝资产总额/所有者权益*100％＝156.81％

上海家化经营状况分析

上海家化（600315）的经营 状况分析 系别商贸系 专业国际经济与贸易 班级xxxxx 姓名xxxx 指导教师刘新 201x年5月18日

上海家化公司概况 上海家化联合股份有限公司是一家在中华人民共和国上海注册的股份有限公司。公司总部位于上海市保定路527号。公司及其子公司主要生产六神、美加净、清妃、高夫、佰草集、飘洒等系列洗浴、护肤、护发及美容产品，提供日用化学品及化妆品技术服务，所属行业为化学原料及化学制品制造业。 上海家化是国内日化领军企业，作为国内化妆品行业首家上市企业，是国内日化行业中少有的能与跨国公司开展全方位竞争的本土企业，拥有国际水准的研发和品牌管理能力。 上海家化拥有国内同行业中最大的生产能力，是行业中通过国际质量认证ISO9000最早的企业，亦是中国化妆品行业国家标准的参与制定企业。上海家化以广阔的营销网络渠道覆盖了全国200多座一百万人口以上的城市。上海家化一直致力于帮助人们实现清洁、美丽、优雅的生活。 多年来，上海家化坚持发展自主品牌，走品牌差异化路线，每年都投入巨额经费用于科研开发，并在中草药个人护理领域居于全球领先地位。上海家化与许多国际著名公司有过多方面的合作，上海家化向国际迈进的步伐从未改变。 一百多年来，上海家化一直遵循着“精致优雅、全心以赴”的理念，这也是上海家化永远的承诺。 上海家化的发展历史 家化前身：从广生行到化妆品厂 1898年，上海家化前身——香港广生行有限公司诞生了。借助曾获巴拿马奖的著名花露水品牌“双妹”，广生行迅速成为民族化妆品业的领头羊。 1949-1978：从明星家用化妆品制造厂到家用化妆品厂 在新中国公私合营改革的浪潮下，由香港广生行上海分公司，中华协记化妆品厂，内地最早的花露水生产商上海明星香水厂以及东方化学工业社强强合并为“上海明星家用化学品制造厂”，这是“家化”最早的由来。此间推出的“友谊”“雅霜”两大品牌，成为新中国最早的护肤品。 1978-1990：独占鳌头的家化 十一届三中全会后，家化快速发展，于1990年，固定资产超过6000万元，销售额达4.5亿元，利税1.05亿元，位居全国化妆业之首。

上海家化资产负债表分析

二、总体分析 2012 2013 增加额 增加率（%） 资产总额 3,665,835,660.35 4,520,218,917.21 854,383,256.86 23.31% 负债总额 988,051,429.21 1,154,827,750.97 166,776,321.76 16.88% 所有者权益总额 2,677,784,231.14 3,365,391,166.24 687,606,935.10 25.68% 所有者权益内部结构 ● 企业资产增加23.31%，说明企业的生产规模在扩大。 ● 企业的负债增加16.88%，所有者权益增加25.68%，说明企业资产的增加的 大部分资金来源于所有者权益，而所有者权益中主要是由实收资本增加224,092,737.00，资本公积增加183,038,680.34，未分配利润增加184,074,697.11引起，资产增加了854383256.86，留存收益增加了262133519.7元，说明企业盈利水平较好。 三．具体项目分析-流动资产 1、 流动资产 所有者权益 2012 2013 增加额 增加率 实收资本（或股本） 448,350,474.00 672,443,211.00 224,092,737.00 49.98% 资本公积 868,455,888.69 1,051,494,569.03 183,038,680.34 21.08% 盈余公积 220,855,306.89 298,914,129.50 78,058,822.61 35.34% 未分配利润 1,120,695,330.75 1,304,770,027.86 184,074,697.11 16.43% 外币报表折算差额 -2,000,405.47 -2,302,548.03 -302,142.56 15.10% 归属于母公司所有者权益合计 2,656,356,594.86 3,325,319,389.36 668,962,794.50 25.18% 少数股东权益 21,427,636.28 40,071,776.88 18,644,140.60 87.01% 所有者权益合计 2,677,784,231.14 3,365,391,166.24 687,606,935.10 25.68% 流动资产 2012 2013 增加额 增加率 货币资金 1,328,500,030.21 1,733,026,803.09 404,526,772.88 30.45% 应收票据 11,037,773.05 8,093,647.86 -2,944,125.19 -26.67% 应收账款 428,395,165.35 429,072,458.14 677,292.79 0.16% 其他应收款 37,102,505.99 22,797,949.78 -14,304,556.21 -38.55% 预付款项 12,242,805.84 18,980,395.70 6,737,589.86 55.03% 存货 396,488,986.87 436,564,132.48 40,075,145.61 10.11% 其他流动资产 289,329,271.86 635,744,535.67 346,415,263.81 119.73% 流动资产合计 2,503,096,539.17 3,284,279,922.72 781,183,383.55 31.21%

上海家化研究报告

上海家化研究报告 1.公司介绍 公司全称上海家化联合股份有限公司。国内日化产品龙头，历史悠久。1898 年，上海家化前身——香港广生行有限公司诞生了，借助著名花露水品牌“双妹”，迅速成为民族化妆品业的领头羊。历经百余年，目前公司拥有国内同行中最大的生产能力，产品涵盖护肤、家用等各领域；公司在与国际巨头竞争的中国化妆品市场上，在中草药个人护理领域居于全球领先地位，创造了“佰草集”、“六神”、“美加净”、“高夫”、“家夫等多个品牌。 公司于2001年3月15日在上交所上市，目前市值约218亿元。根据公司2015年3季报，公司总资产65.98亿元，归属上市公司股东权益43.47亿元，营业收入46.18亿元，同比增长10.78%，归属上市公司股东净利润7.90亿元，同比增长8.56%，加权平均净资产收益率约为27.03%。 公司营业收入从2001年的13.06亿元增长至2014年的53.35亿元，13年复合增速为11.43%，近三年同比增速维持在10%以上。 图 1 营业收入与同比增速 数据来源：wind 公司公告 归属于母公司股东净利润从2001年的0.73亿元增长至2014年的9.08亿元，13年复合增速为21.4%。 图 2 净利润与同比增速

数据来源：wind 公司公告 16年1月28日，公司发布2015年年度业绩预增公告，公司预计2015年归属于上市公司股东的净利润与上年同比增加145%左右。主要原因是公司拟以23.38亿元出手江阴天江药业23.8387%的股权，。 1.1发展历程

1.2股权结构 上海家化实际控制人为平安保险股份有限公司。公司股权较为分散，大股东为平安保险，持股比例达28.59%，前十大股东总计持股比例为51%。 平安于11月向除上海家化（集团）有限公司及上海惠盛实业有限公司以外的股东发出部分收购要约。预收购股份总数为208,949,954股,占总股本的31%。实际收购10,226,588 股，占公司总股本的1.52%。

上海家化(600315)基本面分析

上海家化（600315） 1.宏观分析： （1）政策前景：政府在这一行业并未有多大限制，竞争门槛低。 （2）行业分析：公司为日化行业，竞争充分，但品牌意识较其他行业强烈。近三年行业成本价逐步上扬。2010年，我国日化亏损企业77家，亏损额5.12亿元。 我国4000家化妆品企业仅仅控制着中国10%的市场，90%的中国市场都被外资 控制。 2.微观分析： （1）竞争优势：管理层持续深入地推进全方位的精益化管理措施，在控制成本方面成效不错。拥有六神，佰草集，美加净，双妹这些优秀品牌。公司的管理层较 为优秀，可靠，但年龄偏大。2011 年6 月20 日，本公司回购并注销股权激励 股份21,060 股。2007年11月29日，随着佰草集中草药研究所正式挂牌成 立，她成为中国第一所也是世界第一所专意于中草药美容领域的尖端科研 机构。公司在“十二五”期间推出的薪酬增长计划较为合理，能激励员工 奋进。 （2）财务分析：净资产收益率高于10%，成长较为优异。华东地区收入26亿，但各区内部冲抵14亿元，从这来看，公司有分区混乱，管理不善，财务造假的风险。 存货增长2%，可以说明公司产品旺销，周转率较好。其他应付款较年初大幅增 长1倍，不明所以。 （3）风险提示：上海家化的9.8%股权被无偿划拨给了国资委旗下的上海城投和上海久事,未来在二级市场变现成本很低。“跨国日化巨头高度垄断增长，民族日化 品牌艰难求生存”特征越来越明显，面对跨国日化巨头通过资本、品牌、渠道、 广告、促销等“联合扑杀”，民族日化业在夹缝之中求生存。上海家化涉足手表、 珠宝、钟表、时装和精品酒店多个领域，“除了化妆日化品，上海家化都是"幼稚 园学生"，要注意多元化陷阱。 （4）前景展望：公司80%以上的营业收入来自华东地区，未来若在其他地区通过电子商务打开市场，将使公司的发展得到快速提升。若转手民营，估计将摆脱国 字号的束缚，更易在激烈多变的市场中快速发展。家化集团“十二五”的未来 发展的总体思路和方向是集中精力和资源做大做强日化业务，争取到2015年集 团销售（服务）收入达到120亿元，成为一家时尚产业集团公司。上海家化在 三亚的酒店投资回报率比很多酒店都要高，而精品酒店也是各种时尚元素聚集 的地方，但是国企体制里面可能就被认为是“不务正业”，目前营收的不足2500 万，增值潜力巨大。 （5）价值评估：按2011半年报净利润2.06亿估算，预计实现净利润3.6亿元，则每股收益约为0.85元，按往期市盈率45~50倍，则股价约为38.5元左右。收盘于 33.07元。 2011·9·8

上海家化联合股份公司战略分析

上海家化联合股份公司战 略分析 This manuscript was revised by the office on December 10, 2020.

课程论文 上海家化联合股份有限公司战略分析 学生：叶青 03 班级：06人力资源管理 课程：企业战略管理 教师：王琴 日期：2009年6月7日 目录 第一篇公司简介 3 一、公司概况 3 二、百年家化 4 三、业务组合 5第二篇战略文件 8 一、公司远景 8 二、公司使命 8 三、战略目标 8第三篇环境分析 9 一、外部环境分析 9 （一）一般环境分析 9 1、政治环境分析10 2、经济环境分析10 3、社会文化环境分析12 4、技术环境分析13 （二）产业环境分析14 1、产业内竞争者分析14 2、潜在进入者分析16 3、供应商分析17 4、买方分析 17 5、替代产品分析17 （三）产业生命周期分析19 二、内部环境分析 20第四篇综合分析 21

一、业务组合分析 21 （一）横纵轴指标制定依据数据 21（二）BCG矩阵分析 21 二、SWOT分析 23 （一）关键环境要素分析（EFE）23（二）关键竞争要素分析（IFE） 25（三）综合分析 27第五篇战略选择 30 一、公司战略选择 30 二、业务战略选择 30 第一篇公司简介 一、公司概况 上海家化(集团)是隶属于上海轻工控股集团的大型国有独资企业，被上海市列为54个重点扶持发展的企业之一，同时也是原国家经贸委500家重点发展的大集团之一。目前拥有18个全资、控股和参股的二级公司，其中上海家化联合股份有限公司是上海证券交易所挂牌交易的上市公司，股票代码600315。集团总资产逾40亿元，涉足化妆品、医药、精细化工、房地产、旅游休闲、教育等多个产业。 上海家化作为国内化妆品行业首家上市企业，是国内日化行业中少有的能与跨国公司开展全方位竞争的本土企业，拥有国际水准的研发和品牌管理能力。2007年，公司营业收入达到亿元人民币，净利润达到亿元人民币。 上海家化拥有国内同行业中最大的生产能力，是行业中通过国际质量认证ISO9000最早的企业，亦是中国化妆品行业国家标准的参与制定企业。上海家化以广阔的营销网络渠道覆盖了全国200多座一百万人口以上的城市。上海家化一直致力于帮助人们实现清洁、美丽、优雅的生活。 作为中国日化行业的支柱企业，随着日化行业对外资全面开放，上海家化凭借坚持差异化的经营战略，在完全竞争市场上创造了“六神”、“佰草集”、“美加净”、“清妃”、“高夫”等诸多中国着名品牌，占据了众多关键细分市场的领导地位。 多年来，上海家化坚持发展自主品牌，认为品牌差异化的基础必然依靠研发的支持，因此上海家化每年都投入巨额经费用于科研开发。早在1999年上海家化的技术中心就被国家经贸委认定为“国家级技术中心”，同年被批准为博士后科研工作站。 上海家化与复旦大学、华山医院皮肤科、中科院、上海医药工业研究院、二医大等院校机构联合设立了产学研相结合的联合实验室，还与法国的同行业研究所联合开展了一系列科研实体

上海家化股份有限公司财务调研报告

目录 [摘要]： (2) 关键词： (2) 引言 (2) 1.公司的经营状况分析 (2) 1.1上海家化主要业务销量情况 (2) 1.2上海家化公司资产结构情况 (3) 1.3上海家化公司利润表情况分析 (4) 1.4上海家化公司营运能力分析 (5) 1．5上海家化公司盈利能力分析 (6) 1．6上海家化公司偿债能力分析 (6) 2.上海家化公司存在的财务问题及改进措施 (7) 2.1偿债能力方面 (7) 2.2资产管理方面 (7) 2.3盈利能力方面 (8) 参考文献： (8)

上海家化联合股份有限公司财务调研报告[摘要]：随着国家有关企业财务管理方面的理论和制度不断的完善，国内上市公司也不断发展的过程中逐渐重视企业财务报表的重要性，开始由专门的部门和人员对企业的财物报告进行评估和一定的分析，尤其是涉及到企业的财务状况、盈利能力、资产状况等问题时，需要非常慎重地对其进行分析和总结。本文在实证调研的基础上，对上海家化联合股份有限公司的财务状况进行了分析，并提出相应的对策。 关键词：财务报表；运营能力；资产状况 引言 上海家化联合股份有限公司是上海市政府早年批准的以日用品为主要经营范围的一家企业，旗下有包括“六神”“高夫”等在全国范围内都具有相当名声的品牌和产品，经过多年间的发展和壮大，公司于2001年在上海股票交易所进行上市。 近年来，上海家化联合股份有限公司（以下简称“上海家化”）紧紧把握时代潮流，抓住了创新这个发展的核心要素，不断加大研发领域方面的投入，促进公司的持续健康快速发展，并且通过与多方进行合作着力提升公司的综合竞争实力，其营业收入已经从2004年的16.7亿元增长至2015年的58.46亿元，此外根据上海家化联合股份有限公司在2016年间发布的财务报告来看，上海家化的财务报告主要体现出公司本身总资产占用规模持续增长、资本性投入相对有限、盈利水平总体保持较高速度增长等主要特征，因为近些年来，上海家化将大部分精力都集中在了提高管理创新的能力方面，这方面的成果主要体现在了对于毛利率的控制上。但是从调研的结果来看，上海家化还是存在一些潜在的问题与挑战，因此上海家化需要在未来的时间里不断提升企业的管理运营能力，同时抓住新时代下的各种机遇不断提升企业的综合实力。 1.公司的经营状况分析 1.1上海家化主要业务销量情况 结合表1 可以看到，上海家化公司的在2015-2016年期间的收入绝大部分来自于公司的日化行业，且日化行业占到了相当大的比重，从收入与成本的关系来考虑的话，上海家化公司在此期间的利润较大。但是反观日化行业和其他行业以及公司合计的金额的毛利率，相比于去年的情况来看三者均出现了不同程度的下跌。而从分产品的销售情况来看，上海家化公司旗下的几大类产品均实现了营利，且三大类主要产品的增长幅度均保持在了百分之五十以上，而护肤类产品更是实现了接近八成份额的增长。但是与前面出现的问题一致，在毛利率的问题上，除了洗护类产品的毛利率相比去年实现了增长，其他几类主要产品的毛利率均为负数。另外从营业成本与营业收入方面进行对比，上海家化旗下的几类主要产品都呈现除了不同程度的变化。 表1：上海家化2015-2016年不同产品的主营业务收支及毛利率情况