建设项目债务资金筹集(二)

建设项目债务资金筹集(二)

5.2.2（掌握）发行公司债券公司债券（又称企业债券）是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价凭证。发行公司债券是债务筹资的一个重要方面。

（1）公司债券的种类

1）按照债券的票面上是否记名，可将债券分成记名债券和无记名债券。

2）按照债券有无抵押担保的情况，可将债券分为信用债券、抵押债券和担保债券。

3）按照债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。

4）按照债券利率确定方式，可将债券分为固定利率债券和浮动利率债券。

5）按照债券票面利率设计方式，可将债券分为有票面利率债券和零票面利率债券。

6）按照债券的偿还方式，可将债券分为可提前收回债券和不可提前收回债券。

此外，公司债券还可以分为分期偿还债券和一次性偿还债券等。

（2）发行公司债券的条件

1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；

2）累计债券总额不超过公司净资产额的40％；

3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；

4）筹集的资金投向符合国家产业政策；

5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；

6）国务院规定的其他条件。

有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：

1）前一次公开发行的公司债券尚未募足；

2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；

3）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。

（3）发行公司债券的程序

1）作出发行债券决议。具体决定公司债券发行总额、票面金额、发行价格；募集办法、债券利率、偿还日期及方式等内容。

2）提出发行债券申请。应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构申报，并报送公司营业执照、公司章程、公司债券募集办法、资产评估报告和验资报告。依照规定聘请保荐人的，还应报送保荐人出具的发行保荐书。

3）公告债券募集办法。应当载明本次发行债券总额和资金用途、债券面额、债券利率、还本付息的期限与方式、债券担保情况、

债券发行价格、发行的起止日期、公司净资产额、已发行的尚未到期的公司债券总额、债券的承销机构等事项。

4）签订承销协议。公代销或者包销方式。

5）交付债券，收缴债券款，置备公司债券存根簿。

（4）公司债券的信用评级

债券的信用等级表示债券质量的优劣，反映债券偿付本息能力的强弱和债券投资风险的高低。目前世界上最的两大评级机构，是美国穆迪公司和标准普尔公司。

5.2.3（掌握）融资租赁

融资租赁又称财务租赁或金融租赁。是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是一种不可撤销的，完全付清的中长期融资形式，是现代租赁的主要类型。

融资租赁有着筹资速度比较快、各种限制条件比较少、设备淘汰风险概率小、租金可以在税前扣除等优点。

其主要特点：

1）涉及三方当事人。租赁公司（出租人）、建设项目业主（承租人）、供货商

2）两个或两个以上合同。出租人-承租人的租赁合同，出租人-供货商的买卖合同

3）租赁合同比较稳定。

4）租赁期限较长。

5）承租企业保养设备。但无权自行拆卸改装。

6）承租企业通常留购设备。

融资租赁的形式融资租赁按其业务内容的不同特点，可分为如下4种形式：

1）直接租赁。

2）转租赁。

3）回租租赁。承租人先卖出，再租进。

4）杠杆租赁。杠杆租赁是国际上比较流行的一种融资租赁方式。它一般要涉及承租人、出租人和贷款人三方当事人。

●融资租赁的程序

1）挑选租赁公司

2）办理租赁委托。填写"租赁申请书"，提供财务状况文件，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。

3）签署订货协议。

4）签订租赁合同。

5）租办理验货、付款与保险。

6）支付租金。

7）租赁期满的设备处理。

5.2.4（熟悉）国外债务融资：国际金融组织贷款、国际商业银行贷款

（1）国际金融组织贷款：世界银行和亚洲开发银行。

1. 国际金融组织的贷款条件：

①限于成员国。

②用于工程项目。发放贷款的重点

●基础设施工程项目，如交通运输（铁道、公路、水运、民航）和公用事业（如电力、通讯、供水、排水等）；

●发展农村和农业建设项目以及教育、卫生事业项目等。

●只有在特殊情况下，才发放非项目贷款。

●凡非项目贷款，借款国只能用于满足进口某项物资设备所需的外汇、支持生产或用于克服自然灾害后维持经济发展计划的资金需求等。

③专款专用。并国际金融组织的监督：使用款项、工程进度、物资保管、工程管理

④贷款期限和利率。

●一般为数年，最长可达30年。

●贷款利率分固定利率、浮动利率和可变利率三种。

⑤贷款费用。一般包括：先征费用，贷款生效时支付贷款额的1％；未支付余额承诺费，经借款人申请与贷款人协商批准后可有部分免除。

⑥贷款货币。美元、日元、欧元、英镑、瑞士法郎或国际金融组织可有效出资的其他货币。

2. 国际金融组织的贷款程序。

①提出计划，确定项目。

②组织专家，③审议通过，签订贷款合同。

④工程项目招标。

●参加投标的国家，仅限于成员国。

●国际金融组织按工程进度发放贷款，并对贷款的使用进行监督。

●在建设项目所需物资确已成交后，国际金融组织才能将贷款直接付给供应商或借款者。

●国际金融组织还要对设备的招、投标合同的过程进行监督。

●派出检查团定期检查工程进度，了解是否严格执行了批准的贷款合同，确保资金按计划使用。

⑤项目投产后，做出后评价。贷款全部发放后1年左右，企业效益、社会效益、银行效益以及经验教训等

3. 我国对国际金融组织贷款的规定。

①贷款用途。属于国家主权外债，按照政府投资资金进行管理。贷款主要用于公益性和公共基础设施建设，保护和改善生态环境，促进欠发达地区经济和社会发展。

②纳入国外贷款备选项目规划。

③履行项目审批、核准或备案手续。

④审批项目资金申请报告。

⑤对外签署贷款协定、协议和合同。

（2）国际商业银行贷款

国际商业银行贷款是指在国际金融市场上，一家或几家国际商业银行向一国政府、金融机构或工商企业提供的贷款。

主要形式有：

①期限贷款：期限贷款的期限是固定的。

②转期循环贷款：转期循环贷款是银行同意在未来一段时期内，连续向借款人提供一系列短期贷款。

国际商业银行贷款的程序。

①申请。需要编制借用国际商业银行贷款项目建议书和可行性研究报告，并按我国投资管理体制的权限报有关审批部门审批。申请报告中应包括：

●借用国际商业银行贷款的形式和金额、用途

●国内配套资金的落实情况

●工程项目建成后的经济效益和外汇平衡情况

●偿债方式和偿还责任等。

②审批。审批分为项目审批和借款条件审批两个步骤。

③办理外债登记。外债登记分为定期登记和逐笔登记两种形式。

④开立外债专户。外债专户分为贷款专户和还本付息专户。

【

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进行筹资的方式主要有哪几种

进行筹资的方式主要有哪几种 随着我国金融市场的发展，企业的筹资有多种方式可以选择，其筹集资金的方式一般也有七种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券和租赁筹资。下面来具体介绍每种筹资方式的具体内容。 进行筹资的方式： 1、吸收直接投资 吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。其中，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式;以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。同时，吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。 2、发行股票 股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。首次发行股票需要满足：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司;发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力;发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责;发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常;募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务等几个条件。

3、融资粗赁 融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁： (1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。 (2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。(优惠购买) (3)即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。通常是租赁期大于、等于资产使用年限的75%。 (4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。通常是租赁最低付款额的现值大于、等于资产公允价值的90%。 (5)租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。 4、发行债券 发行债券，是指企以发售公司债券的方式取得资金的筹资方式。按我国《公司法》、《证券法》等法律法规规定，只有股份有限公司、国有独资公司、由两个以上的国有企业或者两

财务管理第4章筹资管理精炼笔记

第4章筹资管理（上） 第四章筹资管理（上） 考点一：企业筹资的动机（了解） 企业的筹资动机可以归纳为四类: 创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 考点二：筹资方式（掌握） 一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。 考点三：筹资的分类（掌握） （一）按企业所取得资金的权益特性不同，可分为股权筹资、债务筹资与混合筹资。 1.股权筹资 股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 2.债务筹资 债权资本，是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。企业通过债务筹资形成债务资金，债务资金通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债权资金具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 3.混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 （二）按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金划分，可分为直接筹资与间接筹资1.直接筹资 直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高；但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。 2.间接筹资 间接筹资，是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。 间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。（三）按资金的来源范围不同，可分为内部筹资与外部筹资 1.内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 2.外部筹资 外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券、取得商业信用、银行借款等。 企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

2019中级财管69讲第20讲债务筹资(1)

第二节债务筹资 一、银行借款 （一）银行借款的种类 【提示】 质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。厂房是不动产，不能质押。

【例题?单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（）。（2014年） A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权 【答案】A 【解析】质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。厂房是不动产，不能质押。 （二）长期借款的保护性条款 例行性保护条款这类条款作为例行常规，在大多数合同中都会出现如：定期向贷款机构提交财务报表等 一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同 如：要求企业必须保持最低数额的营运资金和最低流动比率数值、限制非经营性支出等 特殊性保护条款这类条款是针对特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效 如：借款用途不得改变等

【提示】上述各项条款结合使用，将有利于全面保护银行等债权人的权益。 【例题?多选题】应用于大多数借款合同的条款有（）。 A.例行性保护条款 B.一般性保护条款 C.特殊性保护条款 D.限制性保护条款 【答案】AB 【解析】例行性保护条款和一般性保护条款应用于大多数借款合同中。 【例题?判断题】长期借款的例行性保护条款，一般性保护条款，特殊性保护条款可结合使用，有利于全面保护债权人的权益。（）（2017年） 【答案】√ 【解析】长期借款的保护性条款包括例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款。上述各项条款结合使用，将有利于全面保护银行等债权人的权益。 （三）银行借款的筹资特点 优点 筹资速度快资本成本较低筹资弹性较大

企业筹资方式—权益筹资和债务筹资的分析

企业筹资方式—权益筹资和债务筹资的分 析 摘要：筹资不仅是企业生产经营活动的前提，更是企业再生产顺利进行以及对外投资的保证。企业的筹资方式很多，从实际出发，合理地选择有利于企业自身发展的筹资方式并有效的进行组合，从而降低企业筹资成本和筹资风险达到企业经济效益最佳的目的。论文关键词：筹资方式,权益筹资,债务筹资 权益筹资是指以发行股票支付股息的方式筹集资金。 （一）直接投资 ⒈ 定义：是指一个经济体系的投资者在另一经济体系的企业所作的投资，而此等投资令该投资者能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。在统计上，若投资者持有某一企业10%或以上的股权，便被视为能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。直接投资包括股权资本、再投资收益及其他资本。股权资本包括所持有分行的股本，附属及联营公司的股票；再投资收益是指未分发的分行利润及投资者从其附属或联营公司应得但未以股息形式分发的利润；其他资本涉及公司之间长期或短期的债务交易，包括母公司与其附属公司、联营公司及分行之间的借贷。吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。 ⒈ 适用性及其条件： 对于筹资方：⒈主体要求：采用吸收直接投资方式筹措资本的企业应

当是非股份有限责任公司。⒈需要要求：企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形资产出资时，必须符合企业生产经营和科研发展的需要。⒈消化要求：企业筹集的投入资本，如果是实物和无形资产，必须在技术上能够消化。 对于投资方：⒈投资者对企业具有经营管理权。企业经营状况好，盈利多，各方按出资比例分享利润，但企业经营状况差，连年亏损，甚至破产清算，投资各方则按其出资比例在出资限额内承担损失。⒈投资者的出资方式有：现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资等。投入资本的出资方式除国家规定外，应在企业成立时经批准的企业合同、章程中有详细规定。对于出资方式，我国《公司法》有以下规定：股东以实物、工业产权、非专利技术或土地使用权作为出资的，必须进行作价评估，核实财产，不得高估或者低估作价，并依法办理其财产权的转移手续。以工业产权、非专利技术作价出资的金额一般不得超过公司注册资本的20%，但国家特殊规定的以高科技成果入资的可达到35%。 ⒈ 直接投资的优缺点： 优点： ⒈有利于尽快形成生产经营规模，增强企业实力。 ⒈有利于获取先进设备和先进技术，提高企业的生产水平。 ⒈吸收直接投资根据企业经营状况好坏，向投资者进行回报，财务风险较小。 缺点：

债务资金的筹集--注册税务师辅导《财务与会计》第四章讲义2

正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL) 中华会计网校会计人的网上家园https://www.wendangku.net/doc/4f6668445.html, 注册税务师考试辅导《财务与会计》第四章讲义2 债务资金的筹集4.3 债务资金的筹集 二、筹集债务资金的方式 （一）发行公司债券 1.公司债券的种类 （1）按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券； （2）按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券； （3）按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券； （4）按偿还期限的长短，可分为长期债券和短期债券； （5）按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券； （6）按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。 2.公司债券的发行价格 债券发行价格＝债券面值的现值＋债券各期利息的现值 公司债券的发行价格有溢价、折价和平价三种： 当票面利率 >市场利率，溢价发行； 当票面利率 <市场利率，折价发行； 当票面利率＝市场利率，平价发行。 经典例题－3【基础知识题】某公司发行一种债券，该债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年年底付息一次，期限为10年。若市场年利率为10%，则该债券的发行价格为多少？若市场年利率为6%，则该债券的发行价格为多少？ [答疑编号6312040103] 『正确答案』 根据债券估价模型： （1）当市场年利率为10%时： P＝A×PV k,n＋I×PVA k,n ＝1 000×PV10%,10＋1 000×8%×PVA10%,10 ＝1 000×0.3855＋80×6.1446 ＝877.1（元） （2）当市场年利率为6%时： P＝A×PV k,n ＋I×PVA k,n ＝1 000×PV6%,n＋1000×8%×PVA6%,10

第五章债务资本的筹集

第五章债务资本的筹集 一、练习题题目 （一）单选选择题 1.对于补偿性余额说法正确的是（）。 A.补偿性余额的比例一般在50%左右 B.银行要求补偿性余额的目的是增加贷款收益 C.在存在补偿性余额的情况下名义利率高于实际利率 D.存在补偿性余额的实际利率=[名义利率/（1—补偿性余额比率）]×100% 2.下列属于短期借款缺点的是（）。 A.筹资成本高 B.筹资速度慢 C.财务风险较大 D.借款弹性差 3.下列各项属于长期借款的例行性限制条款的是（）。 A.不准在正常情况下出售较多资产 B.规定借款企业流动资产的保持量 C.限制资本支出规模 D.限制支付现金股利 4.关于担保借款正确的是（）。 A.担保借款是以借款人的信用取得的借款 B.将应收账款、存货等作为债权的担保属于保证担保方式 C.机器、交通运输工具可作为贷款抵押物的财产 D.保证人是指借款公司的关联企业 5.债券的发行价格说法正确的是（）。 A.公司债券的发行价格可以不等于票面价格 B.当票面利率高于市场利率时，债券的发行价格一般低于其面额 C.当票面利率与市场利率一致时，债券的发行价格一般低于其面额 D.当票面利率低于市场利率时，债券的发行价格一般高于其面额 6.下列属于债券筹资的缺点是（）。 A.资本成本较高 B.筹资额受到一定的限制 C.不能发挥财务杠杆作用 D.需要完全公开公司经营信息 7.关于可转换债券的基本要素表述正确的是（）。 A.可转换债券的转换股票是本公司持有其他上市公司的股票

B.转换比率 = 债券面值 / 发行价格 C.可转换债券的转换期必须短于债券的期限 D.回售条款有利于保障债券持有人的权益 8. 下列属于可转换债券筹资的优点的是（）。 A.发行可转换债券有利于吸引更多投资者 B.发行可转换债券不存在任何财务风险 C.发行可转换债券有利于马上提升公司股价 D.发行可转换债券可以从根本上解决委托代理问题 9.下列对于应付账款筹资表述错误的是（）。 A.应付账款是最典型、最常见的商业信用形式 B.应付账款由赊购商品形成的，属于“自发性筹资” C.信用额度越大、信用期限越长，应付账款筹资的数量越多 D.展期信用指买方企业放弃折扣需要付出代价而取得的信用 10.对于商业信用和信用期限（）。 A.企业任何时候都应该考虑资金时间价值到信用期最后一天付款 B.企业放弃现金折扣不存在任何成本 C.利用商业信用相对其他筹资方式限制条件少，筹资便利 D.放弃现金折扣的成本与信用期的长短呈同方向变化 11.关于融资租赁表述正确的是（）。 A.出租方将租赁资产有关的全部风险转移给承租人 B.租赁资产的折旧、修理费用等均由出租方承担 C.合约履行期间不允许中途取消 D.租赁期限相对较短 12.关于融资租赁的优缺点表述正确的是（）。 A.融资租赁不需要一次性大量支出现金，承租人筹资成本较小 B.由于融资租赁不能中途解约所以承租人设备淘汰风险很大 C.由于存在固定租金所以承租企业财务压力非常大 D.融资租赁集融资与融物于一体，融资效率高 13.商业信用筹资最大优越性在于（）。 A.不负担任何成本 B.可以不用付款

债务性筹资的会计处理练习题

03债务性筹资的会计处理-练习题 一、单项选择 1．下列各项中，导致负债总额变化的是（）。 A．发放股票股利B．赊购商品C．开出银行汇票D．用盈余公积转增资本 2．某股份有限公司于20×1年1月1日发行3年期，每年1月1日付息、到期一次还本的公司债券，债券面值为200万元，票面年利率为5%，实际利率为6%，发行价格为万元。按实际利率法确认利息费用。该债券20×1年度确认的利息费用为（）万元。 A．B．12 C．10 D． 4．某企业20×1年1月1日向银行借了200 000元，期限9个月，年利率9%。按银行规定一般于每季度末收取短期借款利息，20×1年6月份企业对短期借款利息应作（）会计处理。 A．借：财务费用 4 500 贷：银行存款 4 500 B．借：财务费用 3 000 应付利息 1 500 贷：银行存款 4 500 C．借：财务费用 1 500 贷：银行存款 1 500 D．借：财务费用 1 500 应付利息 3 000 贷：银行存款 4 500 5．某股份有限公司于20×1年1月1日溢价发行4年期，到期一次还本付息的公司债券，债券面值为100万元，票面年利率为10%，发行价格为110万元。债券溢价采用实际利率法摊销，假定实际利率是%。该债券20×1年度发生的利息费用为（）万元。 A．B．10 C．D．11 6．企业以溢价方式发行债券时，每期实际负担的利息费用是（）。 A．按实际利率计算的利息费用 B．按票面利率计算的应计利息减去应摊销的溢价(没有讲票面利率乘以面值计算的应计利息) C．按实际利率计算的应计利息加上应摊销的溢价 D．按票面利率计算的应计利息加上应摊销的溢价 7．就发行债券的企业而言，所获债券溢价收入实质是（）。 A．为以后少付利息而付出的代价B．为以后多付利息而得到的补偿 C．本期利息收入D．以后期间的利息收入 8．甲公司于20×1年1月1日发行面值总额为1 000万元，期限为3年的债券，该债券票面利率为5%，每年年初付息、到期一次还本，发行价格总额为1 万元，利息调整采用实际利率法摊销，实际利率为4%。20×1年12月31日，该应付债券的账面余额为（）万元。 A．1 000 B．1 050 C．1 D．1

建设项目债务资金筹集(二)

建设项目债务资金筹集(二) 5.2.2（掌握）发行公司债券公司债券（又称企业债券）是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价凭证。发行公司债券是债务筹资的一个重要方面。 （1）公司债券的种类 1）按照债券的票面上是否记名，可将债券分成记名债券和无记名债券。 2）按照债券有无抵押担保的情况，可将债券分为信用债券、抵押债券和担保债券。 3）按照债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。 4）按照债券利率确定方式，可将债券分为固定利率债券和浮动利率债券。 5）按照债券票面利率设计方式，可将债券分为有票面利率债券和零票面利率债券。 6）按照债券的偿还方式，可将债券分为可提前收回债券和不可提前收回债券。 此外，公司债券还可以分为分期偿还债券和一次性偿还债券等。 （2）发行公司债券的条件

1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； 2）累计债券总额不超过公司净资产额的40％； 3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； 4）筹集的资金投向符合国家产业政策； 5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； 6）国务院规定的其他条件。 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券： 1）前一次公开发行的公司债券尚未募足； 2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态； 3）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。 （3）发行公司债券的程序 1）作出发行债券决议。具体决定公司债券发行总额、票面金额、发行价格；募集办法、债券利率、偿还日期及方式等内容。 2）提出发行债券申请。应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构申报，并报送公司营业执照、公司章程、公司债券募集办法、资产评估报告和验资报告。依照规定聘请保荐人的，还应报送保荐人出具的发行保荐书。 3）公告债券募集办法。应当载明本次发行债券总额和资金用途、债券面额、债券利率、还本付息的期限与方式、债券担保情况、

@债务性融资的方式有哪些

债务性融资的方式有哪些 仇少明律师 什么是债务性融资？债务性融资就是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务性融资的方式有哪些？从现有的融资渠道看，债务性融资主要包括三种方式，银行贷款融资、民间借贷和发行债券融资。接下来，活着的法律小编为您详细介绍债务性融资的方式。 1、银行贷款融资 从银行借款是企业最常用的融资渠道。中国人民银行的统计表明我国中小企业的融资供应有98.7%来自银行贷款。从贷款方式来看，银行贷款可以分为三类。 （1）信用贷款方式，指单凭借款人的信用，无需提供担保而发放贷款的贷款方式。这种贷款方式没有现实的经济保证，贷款的偿还保证建立在借款人的信用承诺基础上，因而，贷款风险较大。 （2）担保贷款方式，指借款人或保证人以一定财产作抵押（质押），或凭保证人的信用承诺而发放贷款的贷款方式。这种贷款方式具有现实的经济保证，贷款的偿还建立在抵押（质押）物及保证人的信用承诺基础上。 （3）贴现贷款方式，指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行融通资金的一种贷款方式。这种贷款方式中，银行直接贷款给持票人，间接贷款给付款人，贷款的偿还保证建立在票据到期付款人能够足额付款的基础上。 总体上看，银行贷款方式对于创业者来说门槛较高。出于资金安全考虑，银行往往在贷款评估时非常严格。因为借款对企业获得的利润没有要求权，只是要求按期支付利息，到期归还本金，因此银行往往更追求资金的安全性。实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。

对于创业者来说，由于经营风险较高，银行一般不愿冒太大的风险借款，即使企业可能未来拥有非常强劲的成长趋势。不仅如此，银行在向创业者提供贷款时往往要求创业者必须提供抵押或担保，贷款发放额度也要根据具体担保方式决定。这些抵押方式都提高了创业者融资的门槛。 同时，出于对资金安全的考虑，银行往往会监督资金的使用，它不允许企业将资金投入到那些高风险的项目中去，因此，即使成功贷款的企业在资金使用方面也常常感到掣肘。 因为这些特点，对于新创企业来说，通过银行解决企业发展所需要的全部资金是比较困难的，尤其是对于准备创立或刚刚创立的企业而言。 2、民间借贷 在债务类融资方式中，民间借贷是一种相当古老的借贷方式。近几年来，随着银行储蓄利率的下调和储蓄利息税的开征，民间借贷在很多地方又活跃起来。由于将资金存储在银行的收益不高，那么将资金转借给他人开办企业或者从事商业贸易活动，则更能够获得较高的资金收益。从发达的浙江到落后的甘肃，从福建到新疆，民间借贷按照最原始的市场原则形成自己的价格。 从法律意义上讲，民间借贷是指自然人之间、自然人与企业（包括其他组织）之间，一方将一定数量的金钱转移给另一方，另一方到期返还借款并按约定支付利息的民事行为。因此，民间借贷的资金往往来源于个人自有的闲散资金，这一特定来源决定了民间借贷具有自由性和广泛性的特征，民间借贷的双方可以自由协议资金借贷和偿还方式。 民间借贷的方式主要有口头协议、打借条的信用借贷和第三人担保或财产抵押的担保借贷两种方式。随着人们的法律意识、风险意识逐步增强，民间借贷也正朝着成熟、规范的方向发展。在民间借贷市场上，供求是借贷利率的决定要素。在经济发达的江浙，民间借贷因资金充裕而尤为活跃；而在经济落后的内陆省区，资金供给不足使借贷利率趋高。在资金面吃紧的时候，尤其是在央行接连提升法定存款准备金率后，民间借贷利率也随着公开市场利率上涨。当然，在民间借贷市场中，借贷人的亲疏远近、投资方向的风险大小也对利率的高低有

第四章 筹资管理(上)-债务筹资的优缺点

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料 财务管理 第四章 筹资管理（上） 知识点：债务筹资的优缺点 ● 详细描述： （一）各种长期负债资金筹集方式之间特点的比较 负债筹资方式银行借款发行公司债券融资租赁 筹资速度快慢快 最多较少最少 筹资的限制条 件 筹资弹性大小- 筹资数量有限大有限 社会声誉-提高- 资本成本较低居中最高 内容说明 优点 1.筹资速度较快与股权筹资比，债务 筹资不需要经过复杂 的审批手续和证券发 行程序，如银行借款 、融资租赁等，可以 迅速地获得资金。 2.筹资弹性大利用债务筹资，可以 根据企业的经营情况 和财务状况，灵活地 筹集资金数量，商定 债务条件，安排取得 资金的时间。 3.资本成本负担较轻一般来说，债务筹资 的资本成本要低于股 权筹资。其一是取得 资金的手续费用等筹 资费用较低；其二是 利息、租金等用资费 用比股权资本要低 ；其三是利息等资本 成本可以在税前支付 。

例题： 1.与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。A.资本成本较高B.一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使用限制较多正确答案：A,B,C 解析：发行公司债券筹资的特点包括：（1）一次筹资数额大；（2）募集资金的使用限制条件少；（3）资本成本负担较高；（4）提高公司的社会声誉。选项D说资金使用的限制较多，所以是不正确的。 2.与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。 4.可以利用财务杠杆债权人从企业那里只 能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。 5.稳定公司的控制权债权人无权参加企业 的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。 缺点 1.不能形成企业稳定的资本基础债务资本有固定的到期日，到期需要偿还 。 2.财务风险较大债务资本有固定的到 期日，有固定的债务利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务资本使用上可能会有特别的限制。 3.筹资数额有限债务筹资的数额往往 受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要。

债务筹资的特点、吸收直接投资

债务筹资的特点（掌握） （一）债务筹资的优点 1.筹资速度较快； 2.筹资弹性大； 3.资本成本负担较轻； 4.可以利用财务杠杆； 5.稳定公司的控制权。 （二）债务筹资的缺点 1.不能形成企业稳定的资本基础； 2.财务风险较大； 3.筹资数额有限。 ☆经典题解 【例题26·多选题】与股权筹资方式相比，下列各项中，属于债务筹资方式优点的有（）。（2017年第Ⅱ套） A.资本成本低 B.筹资规模大 C.财务风险较低 D.筹资弹性较大 【答案】AD 【解析】一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。所以选项A正确；利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地控制筹资数量，商定债务条件，安排取得资金的时间。所以选项D正确。 【例题27·单选题】与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是（）。（2014年） A.财务风险较大 B.资本成本较高 C.稀释股东控制权 D.筹资灵活性小 【答案】A 【解析】债务筹资的缺点有：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。 【例题28·多选题】下列属于债务筹资优点的有（）。 A.筹资弹性大 B.可以利用财务杠杆 C.能够形成企业稳定的资本基础 D.筹资数额大 【答案】AB 【解析】不能形成企业稳定的资本基础和筹资数额有限是债务筹资的缺点。所以，应选择选项A、B。 【考点九】吸收直接投资（掌握） 吸收直接投资、发行股票和利用留存收益是股权筹资的三种基本形式。 （一）吸收直接投资的出资方式 1.以货币资产出资

负债资金筹集方式

负债资金筹集方式 含义:负债筹资就是指企业以已有得自有资金作为基础,为了维系企业得正常营运、扩大经营规模、开创新事业等,产生财务需求,发生现金流量不足,通过银行借款、商业信用与发行债券等形式吸收资金,并运用这笔资金从事生产经营活动,使企业资产不断得到补偿、增值与更新得一种现代企业筹资得经营方式。 按照所筹渠道可分为:银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等 (1)银行借款 向银行借款就是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金得一种筹资方式,又称银行借款筹资。 (2)发行债券 公司债券就是指公司按照法定程序发行得、预定在一定期限还本付息得有价证券。 (3)融资租赁 租赁就是指出租人在承租人给予一定报酬得条件下,授予承租人在约定得期限内占有与使用财产权利得一种契约性行为。 融资租赁又称财务租赁,就是区别于经营租赁得一种长期租赁形式,由于它可满足企业对资产得长期需要,故有时也称为资本租赁。 (4)商业信用 商业信用就是指商品交易中得延期付款或延期交货所形成得借贷关系,就是企业之间得一种直接信用关系。利用商业信用,又称商业信用融资,就是一种形式多样、适用范围很广得短期资金。 一、借款按时间长短可分为短期借款与长期借款。 (一)短期借款:企业向银行与其她非银行金融机构借入得期限在一年以内得借款。 短期借款得成本通常就就是借款得利率。 长期借款:企业向银行与其她非银行金融机构借入得使用期超过在一年得借款。企业长期借款一般用于购建固定资产与满足企业经常性流动资产占用得需要。 企业取得长期贷款得基本程序:提交借款申请,金融部门进行审查,核准企业申请得借款金额与用款计划,签订借款合同,企业取得借款与偿还借款。 长期借款得成本包括:利息与其它费用(执行周转信贷协定所收取得承诺费,要求借款企业在银行中保持补偿金额所形成得间接费用等等) (二)按有无担保可分为信用借款(无担保)与抵押借款(有担保)。 信用贷款:不需要抵押品得借款,其具有自动偿还得特点。 信用借款又包括信用额度贷款、周转信贷协定与贸易贷款。 信用额度贷款得银行并不承担必须提供全部信用额度贷款得义务,即如果企业信誉恶化,企业可能得不到信用额度内得贷款,此时,银行不会承担法律责任。 周转信用信贷协定也称限额循环周转证,就是银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额得贷款协定。 信用额度贷款与周转信贷协定得区别:贷款有效期不同,周转信贷协定得贷款期限超过一年,具有短期贷款与长期贷款得双重特征,并且贷款期限可以一再延长;法律约束力不同,周转信贷协定要求银行履行法律义务。 抵押贷款:企业以提供担保品为条件向银行取得得借款。 （三）借款筹资得优缺点:优点:筹资速度快;筹资弹性大;成本较低;具有财务杠杆得作

中级会计师财务管理考点：债务筹资涉及考题

中级会计师财务管理考点：债务筹资涉及考题中级会计师财务管理考点：债务筹资涉及考题 单项选择 1、下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是(A)。 A、当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险 B、当收益率相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小 C、当收益率相关系数在-1～0之间时，相关系数越大风险分散 效果越小 D、当收益率相关系数为-1时，能够最大程度地降低风险 2、现金预算中，不属于现金支出的内容的是(D)。 A、支付制造费用 B、所得税费用 C、购买设备支出 D、支付借款利息支出 3、某企业编制“销售预算”，已知上上期的销售收入(含增值税，下同)为125万元，上期的销售收入为150万元，本期销售收入为 175万元，各期销售收入的30%于当期收现，60%于下期收现，10%于 下下期收现，本期经营现金流入为(B)万元。 A、177.5 B、155 C、130

D、152.5 4、某企业2009年第一季度产品生产量预算为1500件，单位产品材料用量5千克/件，季初材料库存量1000千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计第二季度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为(B)元。 A、78000 B、87360 C、92640 D、99360 5、下列不涉及价值量指标的预算是(B)。 A、销售预算 B、生产预算 C、制造费用预算 D、直接人工预算 考点：债务筹资 银行借款、发行债券和融资租赁，是债务筹资的三种基本形式。 一、银行借款 银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。 (一)银行借款的种类 按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款;按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款;按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。

股权筹资与债权筹资的对比分析

内容摘要 企业是现代社会经济生活中最重要、最活跃的市场主体，能否进行良好地运营与发展在很大程度上取决于能否得到稳定的资金来源。企业根据自身经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过恰当的筹资渠道，力求经济有效地筹措和集中资本。股权性筹资和债权性筹资是企业最常见的筹资方式。本文将对这两种筹资方式进行详细叙述，并从融资风险、融资成本等方面对比分析两者的不同之处。 关键词：股权筹资；债权筹资；对比

目录 一、引言 (1) 二、股权性筹资概述 (1) （一）含义 (1) （二）特点 (1) （三）主要股权性筹资方式 (1) 三、债权性筹资概述 (3) （一）含义 (3) （二）特点 (3) （三）主要债权性筹资方式 (3) 四、股权筹资与债权筹资对比分析 (6) （一）风险不同 (6) （二）融资成本不同 (6) （三）对控制权的影响 (6) （四）受信息不对称的影响不同 (6) （五）对公司的作用不同 (7)

股权筹资与债权筹资的对比分析 一、引言 任何企业在创立和发展过程中都需要大量稳定的资本。筹资是指企业根据自身经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本。按照资本属性的不同，企业的筹资活动主要可以分为股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资三种。前两种筹资方式是企业采取的主要手段，具有各自的优缺点，适用于不同情况。 二、股权性筹资概述 （一）含义 股权筹资一般有投入资本筹资和发行普通股筹资两种，形成的股权资本是企业依法取得并长期拥有，可自主调配运用的资本，是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。 （二）特点 1.企业所有者享有股权资本的所有权 企业所有者依法凭其所有权参与企业的经营管理和利润分配，并对企业的债务承担有限或无限责任。 2.企业对股权资本享有经营权 在企业存续期间，企业有权调配使用股权资本，企业所有者除了依法转让其所有权外，不得以任何方式抽回其投入的资本，因而股权资本被视为企业的“永久性资本”。 （三）主要股权性筹资方式 1．投入资本筹资 （1）含义

债务资本、权益资本课后练习题

债务资本、权益资本管理课后练习题 一、简答题 1、从财务的角度看权益资本和债务资本有何区别？ 2、发行普通股来筹资有何优缺点？ 3、如果公司选择用发行债券的方式来筹资，则公司需要具备什么条件？ 二、计算题 1、某公司拟采购一批商品，供应商报价如下： ⑴立即付款，价格为9630元. ⑵30天内付款，价格为9750元。 ⑶30—60天付款，价格为9870元。 ⑷61—90天内付款，价格为10000元。 若银行短期借款利率为15%,每年按360天计算。 要求：⑴计算放弃现金折扣成本。 ⑵确定对公司最有利的日期和价格。 2、方大公司向银行借入期限为1年期的短期借款800,000元，与银行的贷款合同中签订的利率为6％，要求： （1）如果银行规定的补偿性余额为贷款金额的10％，则该贷款的实际利率是多少？ （2）如果银行坚持企业采用贴现法计算利息，则该企业承担的实际利率为多少？ （3）如果银行规定采用加息法分12个月等额偿还借款的本息，则该企业承担的实际利率为多少？ （4）如果该企业可以在上述三种方式中选择，则该企业应当选择哪一种方式？ 3、某公司2011年的资产负债表如下：单位：万元）

（1）该企业2011年的销售额为5000万元，净利润为300万元，股利支付率为40％，2012年计划销售额为6400万元。假设企业的销售净利率、股利支付率保持不变。 （2）该企业的流动资产、固定资产、应付帐款都随着销售额的增加而增加，并且成正比，其他各项都与销售额没有关系。 要求：确定该企业2012年的外部融资额。

答案 一、简答题 1、（1）负债在公司中并不具有股东权益，债权人通常没有投票权。（2）公司支付的债务利息属于经营成本，可税前扣除。（3）未清偿的债务是公司的义务，如果公司违约，债权人对公司资产在法律上有求偿权。（4）股东权益代表了业主的利益，有剩余求偿权。 2、普通股筹资的优缺点 优点:（1）没有固定的利息负担。（2）没有固定到期日,不用偿还。（3）筹资风险小。（4）能增强公司的信誉,提高公司知名度。（5）筹资限制较少。 缺点:（1）资金成本较高。（2）容易分散控制权。（3）上市公司需要履行严格的信息披露制度。（4）股票上市会增大公司被收购风险。（5）由于普通股融资成本较高,公司过度依赖普通股融资(增发),往往被视为消极信号。 3、（1）股份公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司不低于人民币6000万元。（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%。（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年利息。（4）筹资投向符合国家产业政策。（5）债券利率不超过国务院限定的利率水平。（6）其他条件。 二、计算题 1、⑴立即付款折扣率＝（10000－9630）/10000=3.7% 放弃折扣率＝[3.7%/(1-3.7%)]x[360/(90-0)]=15.37% ⑵30天内付款折扣率＝（10000-9750)/10000=2.5% 放弃折扣率＝[2.5%/(1-2.5%)]x[360/(90-30)]=15.38% ⑶ 60天内付款折扣率＝（10000-9870)/10000=1.3% 放弃折扣率＝[1.3%/(1-1.3%)]x[360/(90-60)]=15.81% ⑷最有利的是第60天付款，价格为9870元。 2、（1）补偿性余额贷款的实际利率=（800000×6%）÷[800000×(1－10％)]×100％ =48000÷720,000×100％=6.67％ （2）贴现法实际利率=(800000×6%)÷(800000×(1 - 6%)×100％ =48000÷752000×100％=6.38％

筹资管理(筹资实务)-期末复习

筹资管理学期末复习 一、单项选择题 1．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( C )。 A．具有永久性，无需偿还B．无固定的利息负担 C．资金成本较低D．能增强公司的举债能力 2．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( D )。 A．现金B．应付账款 C．存货 D．公司债券 3．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( C )。 A.有利于降低资金成本B．有利于集中企业控制权 C．有利于降低财务风险D．有利于发挥财务杠杆作用 4．银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( B )。 A．利息能抵税B．筹资灵活性大 C．筹资费用大D．债务利息高 5．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( D )元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 6．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( C )。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 7.某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ B ）万元。 A．360 B．375 C．750 D．672 8.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( C )。 A．经营租赁B．售后回租 C．杠杆租赁D．直接租赁 9.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( D )。 A．租赁设备的价款B．租赁期间利息 C．租赁手续费D．租赁设备维护费 【解析】融资租赁租金构成内容主要有：（1）设备原价及预计残值；（2）利息；（3）租赁手续费。 10.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为( B )。 A．10% B．12.5% C．20% D．15% 11. 某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使

负债资金筹集方式

负债资金筹集方式 含义：负债筹资是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。 按照所筹渠道可分为：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等 （1）银行借款 向银行借款是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式，又称银行借款筹资。 （2）发行债券 公司债券是指公司按照法定程序发行的、预定在一定期限还本付息的有价证券。 （3）融资租赁 租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。 融资租赁又称财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，由于它可满足企业对资产的长期需要，故有时也称为资本租赁。 （4）商业信用 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。利用商业信用，又称商业信用融资，是一种形式多样、适用范围很广的短期资金。 一、借款按时间长短可分为短期借款和长期借款。 （一）短期借款：企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。 短期借款的成本通常就是借款的利率。 长期借款：企业向银行和其他非银行金融机构借入的使用期超过在一年的借款。企业长期借款一般用于购建固定资产和满足企业经常性流动资产占用的需要。 企业取得长期贷款的基本程序：提交借款申请，金融部门进行审查，核准企业申请的借款金额和用款计划，签订借款合同，企业取得借款和偿还借款。 长期借款的成本包括：利息和其它费用（执行周转信贷协定所收取的承诺费，要求借款企业在银行中保持补偿金额所形成的间接费用等等） （二）按有无担保可分为信用借款（无担保）和抵押借款（有担保）。 信用贷款：不需要抵押品的借款，其具有自动偿还的特点。 信用借款又包括信用额度贷款、周转信贷协定和贸易贷款。 信用额度贷款的银行并不承担必须提供全部信用额度贷款的义务，即如果企业信誉恶化，企业可能得不到信用额度内的贷款，此时，银行不会承担法律责任。 周转信用信贷协定也称限额循环周转证，是银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 信用额度贷款和周转信贷协定的区别：贷款有效期不同，周转信贷协定的贷款期限超过一年，具有短期贷款和长期贷款的双重特征，并且贷款期限可以一再延长；法律约束力不同，周转信贷协定要求银行履行法律义务。

股权筹资与债务筹资

一、单项选择题 1．银行借款的缺点不包括（ B ） A．筹资数量有限B.筹资速度慢C.限制条件多D.财务风险大 2.可转换债券对投资者的吸引力在于:当企业经营好转时,可转换债券可以转换为( B ) A.其他债券 B.普通股 C.优先股 D.企业发行的任何一种债券 3.企业采用( B )的方式筹集资金,一般承担较大风险,但付出的资金成本较低. A.自由资金 B.借入资金 C.主权资金 D.内部积累 4.下列各项中,( C )一般不用还本,因而称之为企业的自有资金或自主资金. A.发行长期债券 B.发行可转换债券 C.所有者权益 D.商业信用 5.相对于借款购置设备而言,融资租赁设备的主要缺点是( B ) A.筹资速度较慢 B.融资成本较高 C.到期还本负担重 D.设备淘汰风险大 6. 企业在开办时必须具有一定的( D A. 借入资金 B. 银行资金财政资金D.自有资金 7.发行股票筹集的资金属( D A. 外部资金 B. 内部资金借入资金D. 自有资金 8.融资租赁获取的资金属( C A.自有资金 B.借入资金长期资金D.短期资金 9.非股份制公司资本金筹集方式（ B ） A、发行股票 B、吸收直接投资 C、银行借款 D、发行债券 二、多项选择题 2.影响债券发行价格的因素包括(ABCD ) A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.债券期限 3.补偿性余额的约束使借款企业所受到的影响有( AB ) A.减少了可用资金 B.提高了融资成本 C.减少了应付利息 D.增加了经营风险 4.融资租赁的特点有( BC ) A.出租人负责维修 B.租期较长 C.不得任意终止合同 D.租赁期满后,租赁资产一般归还个出租者 5.股票上市对公司的好处有(ABCD ) A.有利于改善公司财务状况 B.利用股票可以激励职员 C.可以利用股票收购其他公司 D.利用股票市场客观评价企业 6.相对于权益资金的筹资方式而言,长期借款筹资的缺点主要有( AC ) A.财务风险大 B.筹资成本高 C.筹资数额有限 D.筹资速度较慢 7.吸收投资出资方式主要有( ABCD ) A.现金投资 B.实物投资 C.工业产权投资 D.土地使用权投资 8.其他企业资金可以通过( ABCD )等方式进行筹集. A.发行股票 B.商业信用 C.吸收直接投资 D.发行债券 9.发行股票筹集的资金属于企业的(ABD ) A.长期资金 B.自有资金 C.负债资金 D.权益资金 10.企业通过( ACD )方式筹集的资金属于企业的权益资金. A.发行股票C.发行债券C..吸收直接投资D.留存收益 11.按照资金的来源渠道不同,可将企业资金分为(BC )