项目可行性分析财务评价指标及运用

项目可行性分析财务评价

指标及运用

Prepared on 24 November 2020

项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。

第一部份理论篇

一、主要指标

财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释

1.投资利润率：是指在正常年份内所获得的年利润总额或年总额与项目全部的比率。

2.财务内部收益率(FIRR):

是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务等于零时的折现率。是反映项目实际的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。

说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的相对地少，但获得的却相对地多。比如A、 B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。

3.财务净现值(FNPV)

是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发中的一个重要。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。

净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。

计算公式

FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值

i = 项目的基准收益率或目标收益率

〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值

财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。

其计算公式为： FNPVR=FNPV/PVI

（16—40) 式中 FNPVR——财务净现值率；

FNPV——项目财务净现值；

PVI——总投资现值。

﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较

1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。

2.运用净现值法进行时，其决策准则是：NPV为正数，（投资的高于或最低的投资报酬率）方案可行；NPV为负数，（投资的实际报酬率低于资本成本或最低的）方案不可行；如果是相同投资的多方案比较，则NPV越大，越好。的优点是考虑了投资方案的最低报酬水平

和的分析；缺点是NPV为，不能考虑投资获利的。所以，净现值法不能用于不同的方案的比较。

3.运用内部报酬率法进行时，其决策准则是：大于公司所要求的最低投资报酬率或，方案可行；IRR小于公司所要求的最低投资报酬率，方案不可行；如果是多个的比较选择，内部报酬率越高，越好。内部报酬率法的优点是考虑了投资方案的真实报酬率水平和资金时间价值；缺点是计算过程比较复杂、繁琐。

4.在一般情况下，对同一个投资方案或彼此独立的投资方案而言，使用两种方法得出的结论是相同的。但在不同而且互斥的投资方案时，使用这两种方法可能会得出相互矛盾的结论。造成不一致的最基本的原因是对投资方案每年的再投资的报酬率的假设不同。净现值法是假设每年的以资本成本为标准再投资；内部报酬率法是假设现金流入以其计算所得的内部报酬率为标准再投资。

5.资本成本是更现实的，因此，在无的情况下，净现值法优于内部报酬率法。

﹝三﹞、静态投资回收期pt和动态投资回收期

1.静态投资回收期（简称回收期）

是指投资项目收回原始总投资所需要的时间，即以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有"包括建设期的投资回收期（PP）"和"不包括建设期的投资回收期（PP′）"两种形式。

（1）公式法

如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后各年经营净现金流量相等，可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期：

不包括建设期的回收期(PP′)=原始总投资/投产后若干年相等的净现金流量

包括建设期的回收期=不包括建设期的回收期+建设期

（2）列表法

是指通过列表计算"累计净现金流量"的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期，因此，此法又称为一般方法。

这表明在财务现金流量表的"累计净现金流量"一栏中，包括建设期的投资回收期PP恰好是累计净现金流量为零的年限。

如果无法在"累计净现金流量"栏上找到零，必须按下式计算包括建设期的投资回收期PP：

包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量

或：包括建设期的投资回收期(PP)=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1＋该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量

2、静态投资回收期的优、缺点

优点是能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于理解，计算简单；可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。缺点是没有考虑

资金时间价值和回收期满后发生的现金流量；不能正确反映投资方式不同对项目的影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。而动态投资回收期弥补了静态投资回收期没有考虑资金的时间价值这一缺点，使其更符合实际情况。动态投资回收期是项目从投资开始起，到累计折现现金流量等于0时所需的时间。

第二部份实操篇

项目申报材料目录

1、企业简介

2.企业营业执照、税务登记证、组织机构代码证及法人身份证复印件；

3.项目核准备案文件；

4、申报文件及可研报告；

5、免税备案文件；

6、环评批复；

7、审计报告；

8、银行借款合同、借据、企业信用报告；

9、建档立卡扶贫协议书；

10、承诺书；

11、项目相关单据；

项目文本目录

1.工程咨询单位资格证书；

第一章总论

项目背景

可行性项目编制的原则与依据可行性研究综述

项目建设指导思想及总体目标项目建设实施进度计划

第二章项目建设必要性

项目建设背景和必要性、可行性项目建设背景

项目建设的必要性和可行性

项目建设经济意义

第三章市场分析

市场需求、竞争、目标分析

企业竞争策略分析

第四章项目选址

厂址

厂址建设条件

项目所在地经济状况

第五章工艺技术方案

产品方案

工艺技术方案

设备选型

动力供应

第六章建设工程方案

总平面布置依据及原则

总图布置

建筑设计

道路运输

公用设施

第七章环境保护

设计依据和采用的标准

建设地区的环境现状及影响

项目建设过程中对环境的影响及治理措施环保监测实施方案

第八章职业安全卫生

职业安全概述

劳动安全

职业卫生安全

第九章项目消防

编制依据及采用的规范

消防措施和设施

第十章节能措施

节能编制依据

节能综合能耗及计算

节能措施综述

第十一章项目组织管理

项目法人责任制

管理制度实施方案

项目建成后运行管理

第十二章项目招投标

招标依据

招标范围

招标组织形式与方式

投标、开标、评标有中标的程序项目招标事项表

第十三章项目建设进度计划

项目建设进度说明

项目实施进度表

第十四章投资估算与资金筹措投资估算

资金筹措

第十五章经济效益分析

评价说明

产品销售收入和成本估算

财务评价

第十六章风险分析

项目主要风险因素

防范和降低风险措施

第十七章结论及建议

结论

建议

第一章总论可行性研究综述

1.3.1工艺技术方案评价

项目采用先进生产技术及节能设备，污染少，能耗低，而且产品质量达到国际先进水平，可以满足下游市场对产品的质量要求。

1.3.2投资估算和资金筹措

项目总投资为万元，其中建筑工程费用万元，设备购置及安装工程费万元，土地费600万元，其它费用万元，建设期利息万元，铺底流动资金万元。

项目建设投资额为万元，由以下渠道筹措：

⑴企业自筹万元，占投资额%；

⑵申请商业银行贷款1000万元，占投资额%。

1.3.3项目经济效益

项目正常年销售收入1880万元，成本万元，销售税金及附加万元，利润总额万元，所得税万元，税后利润万元（以上数据见《利润表》），投资利润率%。税后财务内部收益率%，财务净现值8609万元，投资回收期年。资本利润率%。

1.3.4项目建设的总体目标

⑴项目建成后，正常年份冷藏5000吨大蒜，小葱和水果及其他。

⑵正常年份销售收入1880万元，缴纳税金及附加万元，营业税万元；利润总额万元，税后利润万元，静态投资回收期：年。

⑶增加产品市场竞争力，进一步加大产品在国内市场的份额，力争取得企业对外出口经营权。

⑷项目建成后将进一步提升企业的生产能力，优化质量控制体系，为企业进一步发展打下基础。

**实业财务评价

第十四章投资估算与资金筹措

投资估算

项目规模投资=建设投资+建设利息+铺底流动资金

1.1.1建设投资

根据《投资项目可行性研究指南》相关内容，项目建设投资估算内容主要是：

⑴生产厂房、生产设备购置、消防设施、供配电线路建设以及厂区道路、场地平整、绿化等。

⑵工程项目其他费用（建设单位管理费、勘察设计费、建设工程监理费、环境影响评价报告书编制费等）。

建设投资=建筑工程费+设备费+水电工程费+其他费用+预备费（包括基本预备费和价差预备费）+建设期利息。

按以上公式计算结果为：项目建设投资万元（含建设期利息万元）。

详见：表1建设投资估算

1.1.2铺底流动资金估算

流动资金的估算采用扩大指标法，铺底流动资金按流动资金的30%计算，即为200万元。

项目规模投资=++=万元

投资估算的依据和方法

⑴建筑工程费

根据云南省建筑安装消耗量定额并结合现同类建筑的实际造价读取。

⑵新增设备价格均为厂家的报价和询价

新增设备基础费、新增设备安装费、新增设备机器具费按项目性质类别计取，在本项目中设备安装费按设备价格的10%计取，设备运费按厂家询价的费用一次包干。

⑶其它费用

设计费及可行性报告研究费：按（计价格〔2002〕10号）文件计算，建设单位管理：按（财建〔2002〕394号）文件计算；

工程监理费：按国家物价局（价费字479号）文件计算；

施工图纸审查费：按国家环保总局《建设项目环境影响咨询收费标准》计算；

预备费：本项目基本预备费按建筑安装工程的3%，涨价预备费按直接工程费的%计算。

建设期银行贷款利息

本项目固定资产投资贷款1000万元。建设期二年，贷款利率按现公布的银行贷款利率3年（含3年）为%，建设期利息为万元。

资金筹措

本项目工程资金筹集如下：

⑴建设投资：公司自筹万元，占建设投资的%。申请银行贷款1000万元，占建设投资的%。

⑵流动资金：铺底流动资金万元由企业自筹，其余所需流动资金可向银行申请贷款，短期贷款或融资解决。流动资金贷款按银行贷款利率%计算。

项目分两期完成，第一期投资1000万元，第二期投资万元。详见：表2项目总投资使用计划及资金筹措。

第十五章经济效益分析

、评价说明

项目计算期拟定为10年，建设期为2年，投产期为10年，第一年负荷50%，第二年正式达产，负荷100%。

2.1.1、产品销售收入和成本估算

2.1.1.1产品销售收入和销售税金

⑴根据项目产品销售均价计算，本项目正常生产年销售收入为1880万元（含税）

大蒜、小葱和水果及其他数量、价格

按照评价谨慎性原则，大蒜、小葱和水果及其他的价格比现行市场价格有所降低。

营业税：根据税收相关政策，按销售收入的6%计算。

城市建设维护税为增值税5%，教育费附加为增值税的3%，地方教育费附加为2%。

项目税金及附加共计为万元（其中增值税万元）

产品销售收入和销售税金及附加说见：表3销售收入估算表

2.1.2经营成本估算

本项目总成本费用估算，见表4总成本费用估算表

产品成本中各项费用计算的说明：

经营成本费：参照类似冷库的实际成本，结合本项目实际情况估算。

燃料动力费：按照当地元/度，结合本项目综合电力电耗估算，水费按照当地2元/吨，结合综合水耗估算。

工资及福利费：该项费用按职工总数乘以年工资及福利费指标计算。

项目所需人员为17人，其中工人10人，管理人员5人，技术人员2人，年工资福利总额为万元。

基本折旧及待摊费用

固定资产采用平均工作年限法估算折旧，即年折旧率按下式计算：

年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限×100%

房屋建筑、生产设备折旧年限按10年计，折旧年限10年，净残值率按规定采用3%，预计项目建成后每年折旧费为万元。

固定资产折旧费估算，见表5固定资产折旧估算表。

建设单位管理费，勘察设计费、工程监理费、环境影响评价报告编制费等其他资产，按财务制度规定，在项目建成后分10年摊入成本。

修理费，按现行财务制度规定，修理费用列入制造费用和管理费用中。

预计达产年每年修理费为万元。

财务费用：

按财务制度规定，将生产经营期发生的长期贷款利息、流动资金融资费用均以财务费用的形式计入总成本费用。

其他费用：将制造费用、管理费用和销售费用等作适当归并，列入其他费用中。

土地费：根据项目区现有同类土地的价格，本项目土地成本费600万元，作为无形资产或其他资产进行摊销，按10年进行摊销，年摊销费为60万元。

无形资产及递延资产摊销，见表6无形资产及递延资产摊销估算表。

财务评价

2.1.1、项目盈利分析

根据《企业所得税暂行条例》的有关规定，项目产品所得税税率为25%，税后利润提取5%的法定公积金和5%的公益金。

本项目年利润总额为万元，按25%缴纳所得税为万元，税后利润为万元，在可供分配的利润中按规定提取法定公积金。

提取任意盈余公积金、法定盈余公积金15%为万元。

利润及分配，见表7利润及利润分配；

达产年投资利润率：%

达产年投资净利润率：%

2.1.2、项目偿债能力分析

项目拟向银行贷款1000万元，贷款利息按国家基准利率上浮30%计算，贷款利率为%。贷款偿还期年，每年还款分别为万元，万元.万元。详见表8借款还本付息计划。

2.1.3、财务现金流量和资金来源运用分析

全部投资现金流量表是以假设本项目建设所需的全部资金均为投资者投入作为计算基础，计算项目本身的盈利能力。本项目

基准收益率按同类型行业专家调查结果的基准收益率按10%来确定。全部投资财务现金流量分析详见下表。

全部投资财务现金流量分析结果表

由以上指标可以看出，本项目所获得的内部收益率高于基准财务收益率。全部投资所得税后财务内部收益为所得税后%，超过基准收益率ic=10%。本项目在财务上可以接受，项目能较快收回投资。

详见表9全部资金流量。

表10资金来源和运用

表11资产负债表

表12流动资金表

通过计算可以看出，项目计算期各年能收支平衡，并有盈余。

通过以上分析，说明企业具有较强的清偿能力。

由以上各项财务指标可以看出，项目的经济效益合理。

2.1.4、敏感分析

在项目计算期内可能发生变化的主要因素有产品价格、经营成本、产品产量等。各类变化幅度为+10%和-10%时，对财务内部收益率和投资回收期限的影响程度见表13敏感性分析。

2.1.5、不确定性分析

盈亏平衡分析

BEP=（固定总成本）÷（销售收入-可变总成本-销售税金及附加）×100%

=%

以上说明，正常年份当年生产能力达到设计生产能力的%，企业即可保本，不亏不盈，项目抗风险能力较强。

第十六章风险分析

项目主要风险因素

本项目的风险因素主要来自以下几个方面：

⑴投入资金不足

小葱、大蒜等农副产品的冷藏是订单经营，营运需要大量的资金，尤其在流动资金投入上更是如此。同时在生产的技术配备上，如生产设备、技术引进、运输设施及辅助设施等，都需要大量的资金。有时一旦资金衔接不上，资金链断裂对企业的经营将是致命的打击。

⑵本行业的特点，决定该项目具有一定的风险

因为冷库经营属于劳动密集型产业，产品附加值不高，其中原材料占产值比重70%以上，在经营过程中，对资金需求量大。另一方面农副产品市场准入门槛较低，参与竞争的企业因机制、规模、实力的差异，使得竟争十分激烈。各竟争企业手段偏重于价格，有的企业为进入市场取得业绩，采取低价中标的策略。同时

处于上游的客户对产品质量要求越来越高，这些造成了企业运行成本增加。

防范和降低风险措施

⑴加强货款催收

项目生产主要是流动资金占用量，企业应千方百计加强对货款催收，提高资金周转率，降低企业资金占用风险，降低财务费用。

⑵加强企业管理过程的流程管理

企业经营均为订单式经营，因此对企业经营全过程控制尤其重要，在订单生产过程中应加强对合同的管理，对于合同的前期评审工作作为企业的风险控制第一道屏障。因此企业在管理过程中应加强流程控制，强化合同评审。

⑶采用新设备来更新技术，实现现代化生产来提高加工企业的生产能力，降低生产中的浪费。

⑷加强内部宣传，提高企业内部管理水平，通过苦练内功提高产品质量，充分利用企业的优势，降低劳动风险。

总之，目前冷库业存在的主要问题也是其存在的风险所在，有的因素则是互相关联的，如资金不足问题引起的订单减少而导致的生存风险，还引起生产设备的缺乏和落后，从而进一步产生技术人员的缺乏、开采技术落后、开采环境差等现象，以上问题应引起高度重视。

附件：表1：建设投资估算

表2：项目总投资使用计划及资金筹措

表3：销售收入估算表

表4：总成本费用估算表

表5：固定资产折旧估算表

表6：无形及递延资产摊销费估算表

表7：利润与利润分配表

表8：借款还本付息计划表及建设期利息估算表表9：项目现金流量表

表10：资金来源和运用表

表11：资产负债表

表12：流动资金估算表

表13：敏感性分析表。

常用的财务分析指标

常用的财务分析指标 财务分析是评价企业经营状况的一条重要途径。企业常用的财务分析指标主要包括偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标。 一、偿债能力指标 （一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）÷流动负债 3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债 （二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额 2、产权比率=负债总额÷所有者权益 3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷非流动资产 二、营运能力指标 （一）流动资产周转情况指标 1、应收账款 （1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账款

（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额 2、存货 （1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货 （2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本 3、流动资产 （1）流动资产周转率（次）=营业收入净额÷平均流动资产（2）流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=（平均流动资产×360）÷营业收入净额 （二）固定资产周转情况指标 固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产 （三）总资产周转情况指标 总资产周转率=营业收入净额÷资产平均总额 三、盈利能力指标 （一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100％ （二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×100％ （三）总资产报酬率=（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％ （四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%

工程经济学第四章-投资方案的评价指标

第四章投资方案的评价指标 学习要点： （1）理解指标中各项费用及计算结果的经济涵义； （2）掌握不同指标的适用范围，及各指标间的可比条件； （3）净现值，将来值，年度等值的定义，计算公式，评价标准； （4）内部收益率的定义，经济含义，计算方法及特殊情况； （5）投资利润率，投资利税率，资本金利润率，净现值率的定义及计算。 第一节概述 一、评价方法与指标的分类 1．指标分类 （1）根据是否考虑时间因素，投资项目的评价指标，可分为两大类：静态指标和动态指标。 静态指标的本质特征是不考虑资金的时间价值，适用于投资方案初步评价和分析，具有简单、方便、容易计算的特点。 动态指标最根本的特征是考虑了资金的时间价值，适用于对投资方案进行精确详细的评价分析。具有评价结果与现实符合性好、应用性强的特点。 （2）依据指标的经济性质。项目的经济性一般表现在项目投资的回收速度、投资的盈利能力和资金的使用效率三个方面。与此相对应，可将评价指标划分为时间件评价指标、价值性评价指标和比率性评价指标。 1）时间性评价指标 是指利用时间的长短来衡量项目对其投资回收或清偿能力的指标。常用的时间性评价指标有静态投资回收期、动态投资回收期，静态差额投资回收期、动态差额投资回收期等。 2）价值性指标 是指反映项目投资的净收益绝对值大小的指标。常用的价值性评价指标有净现值、净年值、净终值、费用现值、费用年值等。 3）比率性指标 是指反映项目单位投资获利能力或项目对贷款利率的最大承受能力的指标。常用的比率性指标有投资利润率、投资利税率、内部收益率、外部收益率、净现值宰、费用效益比率等。 （3）按各种经济因素划分 根据企业（或投资者）所考虑的各种不同的经济因素来进行投资项目的经济评价，可将经济评价指标划分为：盈利性指标、投资能力指标、费用性指标、公共相利性指标等。 1）盈利性指标。有净现值、净现值指数、平均年盈利、平均年盈利指数、净未来值等。 2）投资能力指标。有内部收益率、投资偿还期、外部收益率、永久收益率等。 3）费用性指标。有平均年费用、资本化成本、寿命周期成本、总现值、必要运费率、运输经济成本等。 4）公共福利性指标。有扩大就业率、提高工业化水平等。 2．评价方法分类 单方案评价的目的：对某一技术上可行的单个方案进行经济评价的目的在于论证该方案在经济上的可行性。 多方案评价的目的：通过对多个技术方案进行经济评价的目的在于选择经济上最有利的方案。

财务管理(项目可行性分析报告)

XX大学生虚拟社区项目财务可行性分析 一、净现金流量NCF是多少？ 数据： 项目的投资估算单位：元 折旧：（固定资产总值—残值）/年限 笔记本折旧：12000*（1-5%）/5=2280 其他办公设备折旧：10000/5=2000 租用服务器折旧：1000/5=200 NCF0=-51000 NCF1=8812.35+4480=13292.35 NCF2=11097.17+4480=15577.17 NCF3=15581.96+4480=20061.96 NCF4=17495.62+4480=21975.62 NCF5=20086.51+4480=24566.51 第五年回收：NCF5=10000+12000*5%=10600 NCF5=10600+24566.51=35166.51 分析报告：现金流量包括初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。

初始现金流量指开始投资时发生的现金流量，一般包括固定资产投资支出、垫支流动资金支出、其他投资费用、原有固定资产的变价收入。根据已知的数据，把所有的各项支出加总在一起可以得出NCF0年，初始期的投资时发生的现金流量。即-51000元。 营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量，一般包括根据营业现金净流量的定义计算、根据年末营业成果来计算、根据所得税对收入和折旧的影响计算。 要计算出本项目的一到五年的NCF，先要计算出折旧。根据已知的数据，可以计算出折旧。记本能使用5年，残值率为5%，其他办公设备的使用寿命也是5年，期末无残值。得出笔记本的折旧为2280元，其他办公设备的折旧为2000元，租用服务器的折旧为200元。 本项目计算NCF时，采用的是NCF=税后净利+非付现成本。根据以上公式得出一到五年的NCF。NCF0，是-51000；NCF1，是13292.35；NCF2，是15577.17；NCF3，是20061.96；NCF4，是21975.62；NCF5，是24566.51； 最终第五年回收，NCF5，是35166.51。 二、净现值NPV是多少? NPV=-51000+ 13292.35*（P/F,15%，1）+ 15577.17*（P/F,15%,2）+20061.96*（P/F,15%，3）+21975.62*（P/F,15%,4）+35166.51*（P/F,15%,5）=15578.11279 分析报告：净现值是对所有现金流量进行折现，将不同时点的现金流量折算到同一时点进行计算。净现值指标考虑了货币的时间价值；其次，净现值指标是一个绝对指标，能明确反映出从事一项投资会使企业增值（或减值）的数额大小，从而能为企业投资决策提供最为有用的信息。根据已知的数据，NCF1等于13292.35；NCF2等于15577.17；NCF3等于20061.96；NCF4等于21975.62；NCF5等于24566.51；最终第五年的NCF为 NCF5等于35166.51。 根据以上得出的NCF可以计算出净现值NPV。假设投资者要求的期望收益率为15%，一到五年的NCF是复利，所以把每一年的现金流量折算到同一时点的现值计算。根据一元复利现值系数表得出净现值NPV等于15578.11279。

财务分析常用指标及评价

财务分析 是利用财务报表的数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较与评价的一种工作。 一、反映偿债能力的比率 （一）反映短期偿债能力的比率 1.流动比率 【提示】从反映偿债能力的角度看，流动比率越高越好，但从企业盈利能力角度来看，则不宜过高。即不能认为流动比率不是越高越好。 2.

3.现金比率 （二）反映长期偿债能力的比率 1.资产负债率 2.有形资产负债率

4、权益乘数 5.已获利息倍数 二、反映营运能力的比率（周转速度快慢指标） 1.应收账款周转率 【注意】平均应收账款是指未扣除坏帐准备的应收账款金额。它是资产负债表中的“期初应收账款”、“期末应收账款”分别加上期初、期末坏帐准备的平均数。 2.存货周转率

三、反映获利能力的比率（赚钱能力） （一）通用指标 包括销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率（净资产收益率）和基本获利率（资产息税前利润率）。 1.销售净利润率＝净利润/销售收入净额×100% 2.资产净利润率＝净利润/资产平均总额×100% 资产平均总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2 3.实收资本利润率＝净利润/实收资本×100%（注意该指标分母未用平均值） 4.净资产利润率＝净利润/所有者权益平均余额×100% 5.基本获利率＝息税前利润/总资产平均余额 （二）特殊指标（上市企业市场价值分析） 1.每股收益 （1）计算过程 基本每股收益＝属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数 其中：发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间

项目资金申请和可行性分析报告财务分析要点

可行性分析报告编制大纲（着重在财务分析要点） 一、项目意义和必要性。国内外现状和技术发展趋势，对产业发展的作用与影响，产业关联度分析，市场分析，与国家高技术产业化专项总体思路、原则、目标等关联情况。 说明：产业关联度分析、与国家高技术产业化专项总体思路、原则、目标等关联情况，这是很重要的内容，一定要写清楚。 二、项目技术基础。成果来源及知识产权情况，已完成的研究开发工作及中试情况和鉴定年限，技术或工艺特点以及与现有技术或工艺比较所具有的优势，该重大关键技术的突破对行业技术进步的重要意义和作用。 三、项目建设方案。项目的产能规模、建设的主要内容、采用的工艺技术路线与技术特点、设备选型及主要技术经济指标、建设地点、建设工期和进度安排、建设期管理等。 四、项目投资。项目总投资规模，投资使用方案、资金筹措方案以及贷款偿还计划。 五、环境保护、资源综合利用、节能与原材料供应及外部配套条件落实情况等。其中节能分析章节按照《国家发展改革委关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作的通知》（发改投资[2006]2787号）要求进行编写。 六、项目法人基本情况。项目法人的所有制性质，主营业务，近三年来的销售收入、利润、税金、固定资产、资产负债率、银行信用等级，项目负责人基本情况及主要股东的概况等。 七、项目财务分析、经济分析及主要指标。内涵报酬率、投资利润率、投资回收期、贷款偿还期等指标的计算和评估，项目风险分析，经济效益和社会效益分析。 （一）项目财务分析 1、财务基本数据

注：一般而言，项目期不超过5年 2、单位成本计算 销售与单位成本费用计算表单位：元

3、成本费用表 成本费用表 (单位：元)

财务指标评价体系

企业综合绩效评价指标体系

附注： 1.1 短期偿债能力分析 1.11 流动比率 评价：反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。根据历史经验，流动比率在200%以上表明短期偿债有保障。一般情况系啊流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。 1.12 速动比率 速动资产=流动资产—存货 评价：速动比率由于扣除了存货的影响，所以在评价企业的短期偿债能力时相对更加准确些。流动比率在100%以上表明短期偿债有保障。一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。但速动比率过高表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。 1.13 现金比率 评价：现金比率可以准确反应企业的直接偿付能力，当企业面临支付工资日或大宗进货日等需要大量现金时，这一指标更能显示出其重要性。该比率越高，说明偿债能力越强。 1.14现金流动负债比率 评价：现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。 1.2 长期偿债能力分析 1.21资产负债率 评价：它是反映长期偿债能力经常用到的指标，通用性很强。根据经验数据资产负债率保持在60%~70%，一般认为60%是最合适的。资产负债率越高说明负债越大，风险越高，反之亦然。资产负债率高好还是低好，不能一概而论。 1.22产权比率 评价：产权比率是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样。产权比率越高，资产负债率也越高，反之亦然。 1.23长期资产负债率

项目可行性分析财务评价指标及运用

项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用 本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。 第一部份理论篇 一、主要指标 财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释 1.投资利润率：是指项目在正常生产年份内所获得的年利润总额或年平均利润总额与项目全部投资的比率。 2.财务内部收益率(FIRR): 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。 说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。

3.财务净现值(FNPV) 是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发项目财务评价中的一个重要经济指标。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 计算公式 FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i = 项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值； PVI——总投资现值。 ﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较 1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。 2.运用净现值法进行投资决策时，其决策准则是：NPV为正

财务分析的常用的五个指标

财务分析的常用的五个指标Post By：2010-4-14 17:38:00 一、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 (1)流动比率 公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 (2)速动比率 公式：速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债合计 保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： (1)增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。 (2)减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 (1)存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的

工程经济学名词解释

名词解释 0 资金时间价值：。是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 5什么是工程经济学？答：工程经济是运用工程学和经济学等有关知识相互交融而形成的工程经济分析原理与方法，对能够完成工程项目预定目标的各种工程项目方案进行技术，经济论证、比较、优选出技术上先进、经济上合理的方案，从而为实现正确的投资决策提供科学依据的一门应用性学科。 1工程经济活动就是把科学研究，生产实践，经验积累中所得到的科学知识有选择地，创造性地应用到最有效地利用自然资源，人为资源和其他资源的经济活动和社会活动中，以满足人们需要的过程。 2经济效果评价所谓经济效果就是人们在使用技术的社会实践中效益与费用及损失的比较，对于缺的一定有用成果和所支付的资源代价及损失的对比分析，就是经济效果评价。 6现金流量：在考察对象一定时期内各时点上实际发生的资金流出或资金流入。其中流出系统的资金为现金流出，流入系统地资金为资金流入，现金流入与现金流出之差为净现金流量。 7名义利率是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。 8实际利率若用计息周期利率来计算周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去，这时所得的利率周期利率为利率周期实际利率。 9现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图示，即把经济系统地现金流量绘入一幅时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间对应的关系。 11利率就是在单位时间内所得利息与借款本金之比。 12单利所谓单利就是在计算利息时仅考虑最初的本金,而不计入在先前利息周期中所累积增加的利息。 13复利在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所累积利息总额来计算的，这种计算方式为复利。 14连续复利：就是一年的计息次数不断细份下去，计息周期无限小的复利方式。14利息是指占用资金所付的代价，或者是放弃近期消费所得的补偿。 2现值：资金发生在某一特定时间序列起点时的价值。 5折现：把分析期内不同时间发生的收支金额折算成同一基准时价值。 7等值：在特定的利率条件下，在不同时点上的二笔不等的资金具有相同的价值。 46、适用性：产品满足某种使用目的所具备的技术性能 47、可靠性：在规定时间和规定条件下，完成规定任务的能力。 48、经济性：产品在整个寿命周期中所体现出的经济效益。 4设备租赁：设备使用者按照合同规定，按期向设备所有者支付一定费用而取得的设备使用全的一种经济活动。 78资金回收系数：对应用于工程项目的单位初始投资，在项目寿命期内每年至少应该回收的金额。 4互斥方案：在多方案中选择其中一个方案，其余的必须放弃，即方案同时存在着排斥性。 45独立型方案：方案间互不干扰，即一个方案的选择不影响另一个方案的选择，在选择方案时可以任意组合，直到资源得到充分运用为止 5混合型独立方案：是指项目方案群有两个层次；高层次是若干个相互独立的方案，其中每个独立方案中又存在若干个互斥的方案；或者高层次是若干个互斥的

金融企业绩效评价指标计算公式

附件3： 金融企业绩效评价指标计算公式说明 一、盈利能力指标 1、资本利润率（净资产收益率）=净利润/净资产平均余额×100% 净资产平均余额＝（年初所有者权益余额＋年末所有者权益余额）/2 2、资产利润率（总资产报酬率）=利润总额/资产平均总额×100% 资产平均总额＝（年初资产总额＋年末资产总额）/2 证券公司资产、负债不包括客户资产、负债，下同。 3、成本收入比＝营业费用/营业收入×100% 4、收入利润率=营业利润/营业收入×100% 5、支出利润率=营业利润/营业支出×100% 6、加权平均净资产收益率= P/（E0＋NP÷2＋E i×M i÷M0－E j×M j÷M0±E k×M k÷M0）×100% 其中：P为扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；E i为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；E j为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月

份数；M i为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；M j 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；E k为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；M k为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。 二、经营增长指标 1、国有资本保值增值率=[（年末国有资本±客观增减因素影响额）÷年初国有资本]×100％ 2、利润增长率＝（本年利润总额－上年利润总额）/上年利润总额×100% 3、经济利润率＝（净利润－净资产平均余额×资金成本）/净资产平均余额×100% 资金成本系按年度内中国人民银行公布的一年期流动资金贷款不同利率的时间覆盖比例为权数计算的加权平均资金成本。 三、资产质量指标 1、不良贷款率=（次级类贷款＋可疑类贷款＋损失类贷款）/各类贷款余额×100% 银行按照中国银监会的规定计算不良贷款率，以后变化，从其规定。 2、拨备覆盖率=贷款减值准备/（次级类贷款＋可疑类贷款＋损失类贷款）×100% 银行按照中国银监会的规定计算拨备覆盖率，以后变化，从其规定。

某新建项目工程财务评价报告

课程设计 题目：某新建项目工程财务评价报告 教学院： 专业：工程管理 学号：200840620130 学生姓名： 指导教师： 2011年1月10日

目录 一、课程设计成绩评定表 二、课程设计任务书 三、课程设计成果

工程经济学课程设计成绩评定表 指导教师签字： 年月日

《工程经济学》课程设计任务书 2010～2011学年第一学期 学生姓名：专业班级：08级工程管理（1）班指导教师：张莉工作部门：土木建筑工程学院 一、课程设计题目 某新建项目工程财务评价报告 二、课程设计内容： 1、设计内容 1）阅读设计任务指导书，收集基础资料。 2）编制财务报表 3）财务经济评价指标计算（指标的选用根据案例情况而定）。 （1）盈利能力指标计算 （2）偿债能力分析 （3）风险与不确定性分析 4）财务评价分析及结论 三、进度安排 四、基本要求 1)内容完整，书写整齐，字体端正。 2)财务报表编制正确，指标计算正确。 3)纸张应统一A4规格。 4)分组选做一个设计题目，组内学生通过指导老师调整数据使得每名学生的内容不同。 成果装订顺序：封面，成绩评定表，课程设计任务书，财务报表，财务评价分析及结论。 土木建筑工程学院

1、设计题目 ×××工程财务评价报告 2、设计资料 见附录设计题目 三、设计任务 进行财务评价，完成项目财务评价报告。 3、设计成果 ×××工程财务评价报告一份 要求： 1. 用电子表格进行数据计算，并打印成果，图表清晰，格式、装订规范； 2.计算应有计算过程，输入在每张表下方，计算结果保留小数点后两位； 3.分析评价要有理有据，论证充分； 4.在设计期间，除需上机外，其他时间应到指定教室进行设计； 5.按时提交设计成果，提交成果截止时间为本周五中午12点。 工程经济学课程设计题目四 一、项目名称 某新建项目，其主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于某城市近郊。占用农田约30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水电供应可靠。基础数据如下： 二、背景资料 （一）、生产规模和产品方案 该项目年产 A产品50万吨。 （二）、实施进度 该项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60%，第四年达到80%，第五年达到设计产量。生产期按10年计算，加上两年建设期，计算期为12年。 （三）、投资估算及资金筹集 1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为56000万元，其中：外币2000万美元，折合人民币17400万元（1美元=8.7元）（第一年、第二年金额分别为7400、10000万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。人民币部分（38600万元）包括项目自有资金16000万元，向中国人民建设银行借款22600万元（第一年、第二年金额分别为10000、12600万元），年利率9.72%，国内借款偿还期利息按复利累计计算到投产后第一年支付。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额偿还。 2、流动资金估算为12000万元，其中： 项目自有资金为3600万元; 向中国工商银行借款8400万元，年利率为10.98%，

企业常用的财务分析指标

常用的财务分析指标 财务分析是评价企业经营状况的一条重要途径。企业常用的财务分析指标主要包括偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标。 一、偿债能力指标 （一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）÷流动负债 3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债 （二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额 2、产权比率=负债总额÷所有者权益 3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷非流动资产 二、营运能力指标 （一）流动资产周转情况指标 1、应收账款 （1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账款（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额 2、存货 （1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货 （2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本 3、流动资产 （1）流动资产周转率（次）=营业收入净额÷平均流动资产（2）流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=（平均流动资产×360）÷营业收入净额 （二）固定资产周转情况指标 固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产 （三）总资产周转情况指标 总资产周转率=营业收入净额÷资产平均总额 三、盈利能力指标

（一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100％ （二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×100％ （三）总资产报酬率=（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％ （四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100% 企业偿债能力低，不仅说明企业资金周转不灵，难以偿还到期应付的债务，甚至预示着企业面临破产危险。 1、流动比率=流动资产÷流动负债×100％ 这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证。 一般认为，对于大部分企业来说，流动比率为2：1是比较合适的比率。这是因为，流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，这样，企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难；流动比率过高，表明企业持有不能盈利的闭置的流动资产，企业资产利用率低下，管理松懈，资金浪费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。 2、速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债×100％

项目可行性研究财务评价

项目可行性研究 财务评价 14.1成本分析 1、固定资产折旧和摊销。 设备折旧12年。 无形资产按10年摊销。 开办费按5年摊销。 2、修理费按设备折旧费的40%提取。 3、原辅材料和燃料动力按目前市场价格计算： 4、销售费用按销售收入的3%提取。 14.2销售收入 本项目主要收入为鼓风机机壳、叶轮等产品销售收入。 14.3税金 增值税率按17%计算，税金及附加为：城市建设维护税按增值税的5%提取，教育附加费按增值税的4%提取，所得税率取25%。 14.4财务效益分析 《项目可行性研究指南》（2002试用版）为据，采用动态分析，财务分析期12年，基准点均取在项目实施第一年的年初，目标收益

率采用12%。计算所得税后财务指标如下： 1、净现值（FNPV ） 根据本工程所预期的效益，选择目标收益率R 为12%，计算在分析期内各年发生的现金流入CI （+）及现金流出CO （-）的现值总和，即净现值FNPV 。 ∑=-+-=n t t c t i CO CI FNPV 1)1()(＝245.2万元 2、财务内部回收率（FIRR ） 指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折 现率，即∑=-=+-n t t t FIRR CO CI 10)1()(，经分析计算得出该项目财务 内部报酬率FIRR ＝17.85%。 3、投资利润率 %100?投资总额 年均利润总额投资利润率＝＝21.36%。 4、投资利税率 %100?投资总额 年均利税总额投资利税率＝＝29.82%。 5、投资回收期 投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务投资回收能力的主要静态指标。

财务分析指标及现实意义

财务分析常用指标的分析意义、分析提示、标准参考值 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率 公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120

建设项目财务评价

第一章建设项目财务评价 复习要求 按照考试大纲的要求，“工程造价案例分析”的考试内容共包括九个部分，本章是第一部分。 建设项目财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。财务评价是案例考核中的一个重要的内容，在1997、1998两年的考试中均占有相当的分数，因此应该给予充分重视。 根据考试大纲的规定，建设项目财务评价主要包括以下几个内容。 第一节财务报表的编制 财务报表的编制是与项目财务分析的目的相关联的。一般来讲，为分析项目的盈利能力需编制的主要报表有现金流量表、损益表及相应的辅助报表；为分析项目的清偿能力需编制的主要报表有资产负债表、现金流量表及相应的辅助报表；为分析项目的外汇平衡情况需编制项目的财务外汇平衡表。从案例考核的角度，下面主要介绍现金流量表。 现金流量表是指能够直接、清楚地反映出项目在整个计算期内各年的现金流量情况的一种表格，利用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，从而进行项目的财务盈利能力分析。 按照投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表。 一、全部投资的现金流量表的编制 全部投资的现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 （一）现金流入 现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成。 (1) 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。在计算时，一般是假定生产出来的产品全部售出，也就是销售量等于生产量，其计算公式为 销售收入=销售量×销售单价=生产量×销售单价 计算时要注意：在项目的投产期，尚未达到设计生产能力，此时的销售收入与达产期的销售收入是不同的。现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 (2) 回收固定资产余值一般是在项目计算期的最后一年进行，其中固定资产余值回收额应按照给出的固定资产折旧方法计算。 (3) 回收流动资金也是在项目计算期的最后一年。要注意流动资金回收额为项目的全部流动资金。 （二）现金流出 现金流出由固定资产投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等五部分内容构成。

财务管理-财务分析-财务分析与评价

第六章财务分析与评价 本章主要学习内容 1．财务分析与评价概述 2．偿债能力分析与评价 3．营运能力分析与评价 4．盈利能力分析与评价 5．上市企业财务分析与评价 6．综合财务分析与评价 第一节财务分析概述 所谓财务分析，一般指以企业会计信息系统所提供的核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列定性与定量分析技术和方法，对企业等经济组织过去、现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确信息或依据的一项活动。财务分析作为企业经济活动分析的重要组成部分，构成企业财务管理的重要环节之一。 一、财务分析的目的 财务分析的一般目的可概括为：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。但具体而言，不同的会计报表使用人分析的侧重点又有所不同。 （1）基于所有者视角的财务分析与评价目的 从所有者的角度来看，他们最为关心的就是其投资回报，因而他们进行财务分析的主要目的是考核报告期企业投资回报、所有者收益分配和资本安全等财务责任目标的实现情况，为企业持续经营重大决策和所有者权力组织董事会成员的物质奖罚提供依据。评价报告期企业投资回报、所有者收益分配和资本安全等责任目标实现情况，肯定成绩、发现问题，为年薪制下所聘经营者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据。 （2）基于经营者视角的财务分析与评价目的 经营者为很好地完成受托经济责任，需要经常性地进行财务分析，以便透彻地贯彻企业生产经营的全过程，及时发现问题，查偏纠错。因而经营者财务分析的主要目的是考核报告期企业经营业绩和经营安全财务责任目标的实现情况，为经营者日常经营决策和年薪的核定提供依据。评价报告期企业经营业绩和经营安全财务责任目标的实现情况，肯定成绩，发现问题，为所聘下属管理者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据。 （3）基于管理者视角的财务分析与评价目的管理者进行财务分析的主要目的，在于考核报告期企业全面预算中各管理者相关预算的实现情况，评价报告期企业全面预算中各管理者相关预算的实现情况，肯定成绩，发现问题。一方面为下属作业者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据，另一方面也为管理者日常管理决策和物质奖罚提供依据。 （4）基于作业者视角财务分析与评价目的 作业者工作在企业生产经营的第一线，其业绩好坏与作业者的经济利益密切相关。他们从事财务分析的主要目的在于，考核报告期作业者相关生产经营作业财务指标完成情况，肯定成绩，发现问题，使得“千斤重担众人挑，人人身上有指标”能够落到实处，让每位作业者运用相关作业财务

财务分析常用指标

一、财报分析的评价标准 （一）历史标准 1.含义：指本企业过去某一时期(如上年或上年同期)该指标的实际值。 2.历史标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善是非常有用的。 3.历史标准可以选择本企业历史最好水平,也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平,或者也可以取以往连续多年的平均水平。另外,在财务分析实践中,还经常与上年实际业绩作比较。 4.应用历史标准优点：比较可靠/客观；具有较强的可比性。 5.历史标准缺点：往往比较保守；适用范围较窄（只能说明企业自身的发展变化,不能全面评价企业的财务竞争能力和健康状况）；当企业主体发生重大变化(如企业合并)时,历史标准就会失去意义或至少不便直接使用；企业外部环境发生突变后,历史标准的作用会受到限制。 （二）行业标准 1.含义：可以是行业财务状况的平均水平,也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 2.优点：优点：可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要）；也可用于判断企业的发展趋势 例如,在一个经济萧条时期,企业的利润率从12%下降为9%,而同期该企业所在行业的平均利润率由12%下降为6%,那么,就可以认为该企业的盈利状况是相当好的。 3.缺点：认为该企业的盈利状况是相当好的 （三）预算标准 1.含义：指实行预算管理的企业所制定的预算指标。 2.优点：符合战略及目标管理的要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。 3.缺点：外部分析通常无法利用；预算的主观性/未必可靠。 （四）经验标准 1.含义：指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。如：流动比率的经验标准为2:1；速动比率的经验标准为1:1；流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。 2.优点：相对稳定；客观。 3.缺点：并非“广泛”适用（即受行业限制）；随时间推移而变化。 二、横向分析技术 （一）共同规模报表分析 1.动机：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析,会因“规模”差异而产生误导。例如,假设A公司拥有1500万负债,而B公司拥有15000万负债,那么,如果依此认为B公司的杠杆程度比A公司高就可能是误导的。为此,在进行不同规模企业间的比较时,就必须控制规模差异。 2.控制规模差异的途径：将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式,亦即编制共同规模财务报表。例如,将收益表上的项目表达为销售收入的百分比,将资产负债表项目表达为资产的百分比。 3.通过观察和比较两个或两个以上公司的同型财务报表,我们就可以发现各公司之间财务状况与经营情况的差异。例如,通过两个公司之间同型收益表的比较,我们就可以首先发现其销售利润率的差异,然后再进一步寻找导致利润率差异的

常用财务分析指标标准值

财务分析常用指标 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率： 公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率： 公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率： 公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意义：该周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（2）存货周转天数： 公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率： 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

中建一局项目考核各项指标及财务指标

项目考核各项指标及财务指标讲解 一、收入利润率 收入利润率=利润总额/营业收入 =（营业收入-总成本费用）/营业收入 =（营业收入-分包成本-人工费-材料费-机械费-其它直接费-间接费-税金-财务费用-管理费用）/营业收入 该指标属盈利指标，反映一个项目实现利润与营业收入的关系，收入利润率越高说明项目质量越高，盈利能力越强。如果只追求生产规模，而不注重项目盈利水平，导致的后果是公司徒有空架子，没有发展后劲，相反如果以盈利能力来筛选项目，即选择收入利润率高的项目，虽然规模会小一些，但会赚取较大利润，为公司发展积蓄力量。 公司2014年收入利润率为4.37%，2015年目标值是3.33%。 二、存贷差 存贷差=累计收款-累计付款 该指标直接反映项目资金状况，如果存贷差为正数，表明项目资金状况较好，能够支付各项开支，如存贷差为

负数，说明项目资金压力大，从业主回收的工程款不能完全支付各项开支，为了维护施工生产，不得不向上级单位借款，导致累计付款数大于累计收款数。从长远来看，当竣工结算后所有款项回收完毕，所有欠款也支付完毕，存贷差其实就是项目实现的利润。项目累计存贷差为正说明项目盈利，累计存贷差为负说明项目亏损。 三、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 会计学上有一个恒等式，资产=负债+所有者权益，对于施工企业来说，所有者权益可以简单理解成利润。相对于庞大的资产规模，利润的比重是很低的，这就注定施工企业一边是高资产，一边是高负债，所以资产负债率也很高，一般都在90%以上。资产负债率指标反映公司的偿债能力，即公司现有的资产如银行存款、原材料、应收账款、固定资产等资产总额偿还欠款的能力。资产负债率小于1，说明负债总额小于资产总额，公司没有偿债风险，如果资产负债率大于1，说明负债总额大于资产总额，资产不能偿还全部债务，说明公司处于亏损状态。 一般来说，资产负债率维持在80%比较理想，这说明公司财务状况比较优化，既有足够的利润促进企业发展，又充分占用了分供商的资金，我们就可以用占用的资金来加大投入，扩大生产规模，如果一味追求低资产负债率，结果是公司负债规模很小，没有偿债压力，但我们也不能充分占用分供商资金来扩大生产，这对企业来说是不利的。