公司理财期末考试复习题
公司理财期末考试复习
题
Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
公司理财复习题
一、说明
1.考试题型：计算题2道题、简述题5道题、论述题3道题。
2.考试地点：教学楼610教室。
3.考试时间：2012年1月7日上午8：30－11：00。
4.考试形式：闭卷。
二、计算题：(本题20分)
（一）、见《财务会计学》第277页表12-1资产负债表和第282页表12-5利润表。
注意：考试时，可能存在数据的变化。
1.资产负债率 = 负债总额/资产总额×100%
代入数据：
资产负债率 = 3090362 / 7833717 × 100% = %。
2.流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 2/1（较为合理数值）
代入数据：
流动比率 = 2538117 / 1849462 =
3.速动比率 = （流动资产–存货） / 流动负债 = 1/1
代入数据：
速动比率 = （2538117-518710） / 1849462 =
4.应收周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款的平均余额
说明：
①赊销余额假设为50万,考试时可能会变换此数值。
②应收账款的平均余额 = （应收账款年初数+应收账款期末数）÷2
代入数据：
应收周转率= 50万/(392000+492940)÷2 = 50万/442470=
5.存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额
说明：
①销售成本假设40万，考试时可能会变换次数值。
②存货平均余额=（存货年初数+存货期末数）÷2
代入数据：
存货周转率=40万/(348200+518710)÷2=40万/433455 =
6.总资产收益率=（净利润+利息费用）/总资产平均余额×100%
说明：
①总资产平均余额 = （资产年初数+资产期末数）÷2
②总资产指表格中的资产总计。
代入数据：
总资产收益率=（143700+56500）/(8160100+7833717) ÷2
= 200200 / = %
7.所有者权益报酬率 = 净利润 / 所有者权益余额× 100%
代入数据：
所有者权益报酬率 = 143700 / 4743355 = %
（二）、某企业共有长期资金15000万元，其中发行长期债券为3000万元，票面利率为6%，筹资费率3%，按面值发行；发行普通股12000万
元，发行价格6元，筹资费率4%，第一年股利为每股元，预计每年增长率为5%。企业所得税为30%。根据以上资料，计算该企业长期资金的个别资本成本和加权平均资本成本（即综合资金成本）并说明该企业降低资本成本的可能性和途径
注意：考试时，可能存在数据的变化，复习时，可参考《财务管理学》第186页至198页例题。
解：
1.债券资本成本率=年使用成本（利息、红利）/（筹资额-筹资费用）代入数值：
债券资本成本率=3000万×6%（1-30%）/3000万×（1-3%）
= 126万/2910万×100%
= %
2.普通股资本成本率=股利/（发行价格-发行费用）+固定增长率
代入数值：
普通股资本成本率=6×（1-4%）+5%
=+5%
=%
3.综合资本成本率=个别资本成本率×个别长期资本的比例+个别资本成本率×个别长期资本的比例 + ………
代入数值：
债券资本的比例=3000万/15000万=
普通股资本的比例=12000万/15000万=
债券资本成本率=%
普通股资本成本率=%
综合资本成本率=%×+%×
=%
三、简述题：（只列答题提纲，每题8分）
（一）、会计核算的基本前提课本《财务会计学》第8页-10页。
答：会记核算应包含以下基本前提：
1、会计主体。
会计主体是指会记为之服务的特定单位。要展开会计工作，首先应明确会记主体。
2、持续经营。
持续经营是指作为会计主体的企业，其经营活动将按照既定的目标持续下去，在可以预见的将来，不会面临破产、进行清算。
3、会记期间。
会记期间通常为一年，称为会记年度。
4、货币计量。
会记提供信息要以货币为主要计量尺度。
5、权责发生制。
权责发生制也称为应计制，它要求对会计主体在一定期间内发生的各项业务，凡符合收入确认标准的本期收入，不论其款项是否收到均应作为本期收入处理。
（二）、企业会计准则对会计信息的质量提出哪些要求课本《财务会计学》第18页-21页。
答：一般认为，会计信息的质量要求主要包括以下内容：
1、客观性。
2、相关性。
3、明晰性。
4、可比性。
5、实质重于形式。
6、重要性。
7、谨慎性。
8、及时性。
（三）、权责发生制的内涵与意义课本《财务会计学》第10页。
答：
内涵：权责发生制也称为应计制，它要求对会计主体在一定期间内发生的各项业务，凡符合收入确认标准的本期收入，不论其款项是否收到均应作为本期收入处理；凡符合费用确认标准的款项。不论其款项是否付出，均应作为本期费用处理。
意义：权责发生制能够较真实地反映企业的财务状况和经营成果。（四）、实质重于形式原则的内涵和意义课本《财务会计学》第20页。
答：
内涵：实质重于形式是指企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，而不应仅以交易或事项的法律形式为依据。
意义：有时候交易或事项的法律形式并不能真实反映其实质内容，因此，为了真实反映企业的财务状况和经营成果，就不能仅仅根据交易或事项的外在表现形式来进行会计确认、计量和报告。而应反映其经济实质。
（五）、谨慎原则的内涵和意义课本《财务会计学》第20页。
答：
内涵：谨慎性也称为稳健性，是指企业对交易或事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益，低估负债或者费用。
意义：在对某一会计事项有多种不同的处理方法可供选择时，应尽可能选择一种不导致高估资产或收入的做法，以免损害企业的财务实力。防止企业信息使用者对企业的财务状况和经营成果持盲目乐观的态度。
四、论述题：注意：第1、6、9题考试的面大些，可重点复习。
1.财务管理目标的选择和意义《财务管理学》第9页至11页。
答：财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业财务活动是否合理的基本标准。为完善财务管理，我们必须结合企业自身的财务管理环境和企业公司治理结构，进行财务管理目标的选择。（一）、以利润最大化为目标
利润最大化是西方微观经济学的理论基础。西方经济学家以往都是以利润最大化这一标准来分析和评价企业的行为和业绩。因为，从会记角度来看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。
目前，我国在大多情况下评判企业的业绩还是以利润为基础。但在长期的实践中，利润最大化暴露了许多缺点：
1、利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值。
2、利润最大化没能有效地考虑风险问题。
3、利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系。
4、利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平，不能反映企业未来的盈利能力。
5、利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。
6、利润是企业经营成果的会记度量，而对同一经济问题的会记处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况。
综上可见，利润最大化目标只是对经济效益浅层次的认识，存在一定的片面性。所以，现代财务管理理论认为，利润最大化并不是财务管理的最有目标。
（二）、以股东财富最大化为目标
股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富。
1、在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两个方面来确定。因此，在一定的股票数量时，股价最高时，股东财务也达到最大。
2、股东财富的表现形式是在未来获得更多的净现金流量，
股票价格也是股东未来所获现金股利和出售股票所获销售收入的现值。因此，与利润最大化相比，股东财富最大化目标具有较大优点：
1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素。
2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。
3）股东财务最大化反映了资本和收益的关系。
4）股东财富最大化目标也是判断企业财务决策是否正确的标准。
3、将股东财富最大化进行一定的约束之后，股东财富最大化可以成为财务管理的最佳目标。约束条件是：
1）利益相关者的利益受到了完全的保护以免受股东的盘剥。
2）没有社会成本。
（三）、财务管理目标选择的意义
1、明确财务管理的目标，是搞好财务工作的首要前提。
2、财务管理目标直接反映理财环境的变化，是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。
3、财务管理目标制约财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。不同的财务管理目标会产生不同的财务管理运行机制，科学设置财务管理目标，对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重大意义。（本题完）
2.货币时间价值的本质和意义《财务管理学》第25页至28页。
答：
（一）、货币时间价值的本质
1、关于时间价值的概念和成因，国外传统的定义是：即使在没有任何风险和没有通胀的条件下，今天的1元钱的价值也大于1年以后1元钱的
价值。股东投资1元钱，就是失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫时间价值。
2、国外传统定义只说明了时间价值的现象，并没有说明时间价值的本质。因为时间价值是在生产经营过程中产生的。在一定时期内，资金从投放到回收形成一次周转循环。每次资金周转循环的时间越少，在特定时期内，资金的增值就越大，投资者所获得的收益也就越大，因此，随着时间的推移，资金总量在循环周转中不断增长，使得资金具有时间价值。
3、值得注意的是，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值。这是因为任何生产经营都具有风险，同时，通货膨胀也会影响货币的购买力。由此可见，货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括风险收益和通货膨胀贴水。
综上所述，货币时间价值的本质是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。
（二）、货币时间价值的意义
任何企业的财务活动都是在特定的时空中进行，离开了时间价值因素，就无法正确计算不同时期的财务收支，也无法正确评价企业盈亏。货币的时间价值原理正确揭示了在不同时间点上资金的换算关系，是财务决策的基本依据。（本题完）
3.确定风险报酬的意义《财务管理学》第38页至39页。
答：风险报酬是指投资者由于冒险投资而要求获得超过货币时间价值的那部分收益。公司的财务决策几乎都是在包含风险和不确定的情况下做
出的。离开了风险就无法正确评价公司收益的高低，因此风险报酬的意义在于给财务决策进行分类：
1、确定性决策。
决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策。可举例。
2、风险性决策。
决策者对未来的情况不能完全确定，但不确定性出现的可能性可通过具体分析是已知或可以估计的。
3、不确定性决策。
决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对不确定性可能出现的概率也不清楚。
风险的不确定性是无法计量的，但投资者之所以愿意投资，是因为其必然要求预期收益率足够高，能够补偿其可察觉的投资风险。（本题完）4.普通股筹资的利弊《财务管理学》第154页至155页。
答：普通股筹资具有以下优点和缺点：
（一）、普通股筹资的优点
1、没有固定的股利负担。公司盈利，可分配股利；公司亏损，可不分配股利。
2、股本没有规定的到期日，无需偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算，才予偿还。
3、筹资的风险小。因为没有固定的还本付息期限，也无股利支付期限。
4、发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司筹措债务资本的基础。
（二）、普通股筹资的缺点
1、资本成本较高。一般而言，筹资成本高于其他债务成本。且相比较而言，发行费用最高。
2、利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起股价下跌。
3、如果以后增发普通股，可能引起股票价格的波动。（本题完）
5.债券筹资的利弊《财务管理学》第164页至165页。
答：债券筹资对发行公司既有利也有弊，应加以识别和权衡。
（一）、债券筹资的优点
1、成本较低。债券利息可在所得税前支付，发行公司享受税上利益。
2、债券筹资能够发挥财务杠杆的作用。发行公司的盈余多少，与债券持有人无关，债券持有人一般只收取固定的利息，而更多的收益和盈余分配给股东和留用公司经营，从而增加股东和公司的财富。
3、债券筹资能够保障股东的控制权。因为债券持有人无权参与发行公司的管理决策活动。
4、债券筹资便于调整公司资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回的情况下，便于公司主动合理地调整资本结构。
（二）、债券筹资的缺点
1、债券筹资财务风险较高。债券有固定的到期日，并须定期支付利息。
2、债券筹资的限制条件较多。发行债券的限制条件要比一般的长期借款、融资租赁的限制条件多且严格。
3、债券筹资的数量有限。公司利用债券筹资一般受一定额度限制。我国法律规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40%。（本题完）
6.股票筹资与债券筹资的利弊分析
注意将第4题和第5题都答上就可以了。（本题完）
7.确定最佳现金金额的意义《财务管理学》第285页至293页。
答：在现金预算中，为了确定预算末现金资产的余缺状况，除了要合理估计预算期内的现金收入与支出项目，还应该确定期末应当保留的最佳现金余额，这就是现金持有量决策所要解决的主要问题，也是现金管理最首要的任务之一。企业处于各种动机的要求而持有一定货币，但出于成本和收益的关系的考虑，必须确定最佳现金持有量。
（一）、最佳现金流量的作用
1、可以揭示现金过剩或现金短缺的时期，是资金管理部门能够将暂时过剩的现金转入投资或者在短缺时期来临之前安排筹资，减少机会成本。
2、可以在实际收支实现以前了解经营计划的财务结果，预测未来时期企业对到期债务的直接偿付能力。
3、可以对其他财务计划提出改进意见。
（二）、现金持有量决策方法
1、成本分析模型
成本分析模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。与现金持有量关系最为密切的是机会成本和短缺成本。
1）机会成本。是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。
2）短缺成本。是指在现金持有量不足且又无法及时将其他资产变现而给企业造成的损失。现金的短缺成本与现金持有量呈反比变动关系。
2、存货模型
确定现金最佳余额的存货模型来源于存货的经济批量模型。在存货模型下，持有现金资产的总成本包括两个方面：
一是持有成本。也是机会成本，是指持有现金量所放弃的收益。
二是交换成本，也即交易成本。是指现金与有价证券转换的固定成本。存货模型的目的就是求出某一时期最佳现金余额。
3、米勒-欧尔现金管理模型
这是一种基于不确定性的现金管理模型。该模型假定企业无法确切地预知每日的现金实际收支状况，现金流量服从正态分布，而且现金与有价证券之间能够自由兑换。
（三）、有效的现金管理方法
1、现金流动同步法
企业的现金流入与流出一般来说是很难准确预测的，为了应付这种不确定性可能带来的问题，企业往往寻妖保留比最佳现金持有量多的现金余额。
2、合理估计“浮存”
所谓“浮存”，是指企业账薄中的现金余额与银行记录中的现金余额的差。
3、加速应收账款收现
企业的销售实现时，并不意味着已经得到了可以自由支配的现金收入，因为经济生活中很多交易都是通过支票、汇票或者其他银行转账方式实现的，因此企业因该从各个方面努力加速应收账款的实现。（本题完）8.国有企业利润分配的基本程序和要求《财务管理学》第344页至349页。
答：利润分配就是对企业所实现的经营成果进行分割与派发的活动。企业利润分配的基础是净利润，即企业缴纳所得税后的利润。利润分配必须按照法定程序和要求进行。
（一）、国有企业的利润分配程序
1、弥补以前年度亏损
根据我国现行法律规定，公司发生年度亏损，可以用下一年的税前利润弥补，下一年度税前利润不足弥补时，可以在5年内延续弥补，5年内仍然不足弥补时，可用税后利润弥补。
2、提取法定公积金
依照法律规定，公司在分配税后利润前，应当按税后利润的10%提取法定公积金，但当法定公积金达到注册资本的50%时，可以不再提取。
3、提取任意公积金
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或股东大会决议，还可以从税后利润中提取一定比例的任意公积金。但提取任意公积金不是利润分配的必经程序。
4、向股东分配股利
在公司按照上述程序弥补亏损和提取法定公积金后，如果税后利润还有盈余，应当向股东派发股利。但公司没有税后利润时，不得向股东派发股利。
（二）、股利的派发形式
依照我国法律规定，派发股利只能选择现金股利与股票股利两种形式。
1、现金股利。
现金股利是股份有限公司已现金形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”和“股息”。现金股利是股份有限公司最常用的股利分配形式。我国公司一般半年或一年发放一次现金股利。
2、股票股利。
股票股利是股份有限公司以股票形式从公司净利润中分配给股东的股利。依照法律规定，通过股票派发股利须经股份有限公司股东大会表决通过。
（三）、股利的发放程序
股份有限公司分配股利必须遵循法定的程序，一般先由董事会提出股利分配预案，然后提交股东大会决议通过才能进行分配。股东大会决议通过股利分配预案后，要向股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利发放日。
宣布日
宣布日是股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的日期。同时公布股权登记日和股利发放日。
2、股权登记日是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。
3、除息日
除息日，也称除权日，是指从股价中出去股利的日期。即在除息日之前购买的股票可以领取本期股利，在除息日当天或之后购买的股票不能领取本期股利。（本题完）
9.股利政策的选择和意义《财务管理学》第360页至369页。
答：
（一）、实践中，公司的股利政策主要包括四项内容：
1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利。
2）股利支付率的确定。
3）每股股利额的确定。
4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次。
（二）股利政策的选择与意义（重点内容）
1、剩余股利政策
在选择股利政策时，公司的投资机会和筹资能力是两个重要的影响因素。剩余股利政策就反映了股利政策与投资、筹资之间的关系。在公司有良好投资机会时，为了降低资本成本，通常会选择剩余股利政策。实行剩余股利政策，一般应按照一定的步骤确定股利的分配额：
1）根据选定的最佳投资方案，测算投资所需要的资本数额。
2）按照公司的目标资本结构，测算投资所需要增加的股东权益资本数额。
3）税后净利润首先应满足投资所需要增加的股东权益资本的数额。4）在满足投资所需要后的剩余部分用于向股东分配股利。
2、固定股利政策
固定股利政策是指公司在较长时期内每股支付股东股利额的股利政策。固定股利政策在公司盈余发生一定变化时，并不影响股利的支付，而是使其保持稳定的水平。实施固定股利政策的理由是：
1）固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息。
2）固定股利政策有利于投资者有规律的安排股利收入与支出。
3）固定股利政策有利于股价的稳定。
但是固定股利政策有可能给公司造成较大的财务压力。尤其在公司净利润下降或现金紧张的情况下，容易导致公司现金短缺和财务状况恶化。因此，这种政策一般适合经营比较稳定的公司。
3、稳定增长股利政策
1）稳定增长股利政策是指在一定的时期内保持公司的每股股利额稳定增长的股利政策。采用这种股利政策的公司一般会随着公司盈余的增加，保持每股股利平稳地提高。
2）稳定增长股利政策适合于处于成长或成熟阶段的公司，也适合于行业特点和公司经营风险比较小的公司。而处于公司的初创阶段或衰退阶段的公司不适合这种股利政策。
4、固定股利支付率股利政策
1）固定股利支付率股利政策是一种变动的股利政策。公司每年都从净利润中按固定的股利支付率发放现金股利。这种股利政策与公司的股利支付与盈利状况密切相关：盈利状况好，每股股利额增加；盈利状况不好，则每股股利额下降。这种股利政策不会给公司造成较大财务压力。
2）但是，固定股利支付率政策，可能造成公司的股利水平不断变动，会给投资者传递公司经营状况不稳定的信息。时间中，许多公司都有一个长期稳定的目标股利支付率，所以基本能控制在一定的投资者可接受的变动范围内。
5、低正常股利加额外股利政策
这种股利政策时一种介于固定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。这种股利政策每期都支付稳定、较低的正常股利，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外的股利。这种政策具有较多的灵活性，又具有维持股利的一贯性，更有利于使公司的资本结构达到目标资本结构，故为很多公司采用。
（三）、股利政策的评价指标（可不答）
1、股利支付率是公司年度现金股利总额与净利润总额的比率，或是公司年度每股股利与每股利润的比率。
2、股利收益率是公司年度每股股利与每股价格的比率。
（四）、股利政策的影响因素分析（可不答）
1、法律因素
1）资本保全约束。资本保全是为了保护投资者的利益而做出的法律限制。
2）企业积累限制。股利分配前必须依法提取一定比例的法定公积金。3）企业利润约束。利润是发放股利的基础，公司可以用当你的利润或以前利润进行股利发放，但是如果没有净利润则不能分配股利。
4）偿债能力限制。公司在分配股利时，必须确保企业充分的偿债能力。
2、债务契约因素
就是通过规定每股股利的最高限额、股利发放条件、发放水平等进行限制，以保障企业经营能力和偿债能力。
3、公司自身因素
公司自身因素的影响是指公司把内部的各种因素及其面临的各种环境、机会对其股利政策产生的影响。主要包括现金流量、筹资能力、投资机会、资金成本、盈利状况、公司所处的生命周期等。
4、股东因素，影响股利政策的股东因素包括：
1）追求稳定的收入，规避风险的需要。
2）担心控制权的稀释。
3）规避所得税。
(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+
《公司财务管理》试卷
对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的 结果给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标 准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排 序，决定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类 似期中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据 题目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？ C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于 C A. 损益表 B. 资产负债表 C. 资产负债表和损益表 D. 以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ C A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加 5、沉没成本是增量成本。 B A. 正确 B. 不对 6、期限越短，债券的利率风险就越大。 B A. 正确 B. 不对 7、零息债券按折价出售。 B A. 正确 B. 不对 8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A A. 正确 B. 不对 9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。 B
MBA公司理财案例集
案例一东方公司财务分析案例 东方公司1998年有关财务比率如表所示。 东方公司部分财务比率（1998） 【分析提示】 这是一个看似十分简单的案例，但涉及企业财务、生产、采购、营销等多方面的问题，仔细地分析、研究此案例，会给你很多启示。 【思考题】 1、该企业生产经营有什么特点？ 2、流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？ 3、资产负债率的变动说明了什么问题？3月份资产负债率最高能说明什么问题？ 4、资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？ 5、该企业在筹资、投资方面应注意什么问题？ 案例二
富华家具公司是一家高级家具制造商与批发商，近年来为获利低而苦恼，结果董事会决定换了公司总经理。新任总经理要求你分析公司的财务状况。近期的大多数同业平均比率及富华公司的财务报表如下： 同业平均比率 流动比率2倍销货/固定资产6次负债/资产30% 销货/总资产3次已获利息倍数7倍净利润率3% 销货/存货10次总资产报酬率9% 平均收帐期24天股本收益率12.8% 富华家具公司资产负债表 1998年12月31日（单位：百万元）现金30 应付帐款30 有价证券22 应付票据30 应收帐款净额44 其它流动负债14 存货106 流动负债总额74 流动资产总额202 长期债务16 固定资产150 负债总额90 减：折旧52 普通股76 固定资产净值98 留存收益134 资产总额300 股东权益总额210 负债和权益总额300 富华家具公司损益表 1998年（单位：百万元）净销货530 销货成本440
毛利90 营业费用49 折旧费用8 利息费用 3 费用总额60 税前收益30 所得税（40%）12 净收益18 问题 试分析富华公司利润较低的主要原因。若公司有明显的季节性销售，或年内销货迅速增长，那么这将怎样影响比率分析的有效性？ 案例三长期融资决策案例 西格电力公司是一个股份XX，其信用等级为A级。公司有一个耗时15年的火力发电主体建设项目。因此公司不得不经常到资本市场为项目融资，总筹资10亿美元，其中大部分是通过发行普通股和第一抵押债券筹得。 1992年7月，当利率几乎达历史最高纪录时，公司发行了1亿美元的息票率为14.5%的第一抵押债券，半年付息一次，2022年6月到期，共30年期限。当时公司财务经理坚持债券要包括赎回条款。与银行讨价还价后，公司决定采用递延赎回条款，此条款规定3年后债券才能赎回，赎回溢价为14.5%。在25年中，溢价每年需递减，如债券在第7年赎回，溢价为14.5%（24/25）=13.95%，即每年按14.5/25递减。（在1992年，公司还发行随时可赎回债券，但投资银行预计这类债券需15%的息票率）。既然是14.5%息票率的长期债券在1992年已很难推销，此次发行成本就为发行总额的2%，即200万美元。 到1997年6月，利率已大幅度下跌，银行预计公司可能按10%的息票率发行25年期债券。与1992年相比，投资者更愿意购买长期债券。因此发行成本为1%，即100万美元。如决定赎回债券，赎旧售新的日期为旧债券发行周日，两种债券同时流通在外时间为四个星期。新债券所得将暂时投资于短期政府债
对外经贸大学公司理财试卷
对外经济贸易大学 《公司理财》期末考试试卷(参考答案完美版) 学号：姓名：成绩： 案例1：（50分）Ragan Thermal Systems公司9年前由Carrington和Genevieve Ragan两兄妹创建。公司生产和安装商务用的采暖通风与空调系统（HV AC）。Ragan公司因拥有能提高系统能源适用效率的私人技术，正处于高速增长阶段。目前，公司由两兄妹平等地共同拥有。他们之间的最初协议是每人拥有50，000股公司股票，如果某一方要出股票，那么这些股票必须按某一折扣价提供给对方。尽管此时两兄妹不打算出售股票，但他们希望对手中股票的 注：EPS：每股盈利，DPS：每股股利，Stock Price：每股价格，ROE：权益资本回报率，R：必要报酬率 Expert hld的EPS为负，原因在于去年会计冲销，如果不进行冲销，那么该公司的EPS为2.34美元。 去年，Ragan公司的EPS为4.32美元，并且向两兄妹各支付了54000美元。目前，公司的ROE为25%。两兄妹相信，公司的必要报酬率为20%。 根据公司增长率计算公式，公司增长率g = ROE × b，其中b为再投资比率。 1.假设公司会保持目前的增长率，那么公司股票的每股价值是多少？ 2.为了验证他们的计算，两兄妹雇了Josh Schlessman为顾问。Josh研究发现，Ragan公司 的技术优势只能再持续5年，然后，公司的增长率将降为行业平均水平。另外，Josh认为，公司所使用的必要报酬率太高，他认为使用行业的平均必要报酬率更合适。在Josh 的假设下，公司的股票价格应该是多少？ 解题提示：股价P0 = D1 / (R – g) 答案1、 增长率g =ROE*Retention ratio=0.25*(4.32-54000/50000)/4.32=0.1875 股价P =D1/(R-g)=D0(1+g)/(R-g)=1.08*(1+0.1875)/(0.2-0.1875)=102.6
广东金融学院公司理财模拟试卷一
广东金融学院 20 /20 学年第学期模拟试题( 一 ) 课程名称：公司金融课程代码： 考试方式：闭卷考试时间： 120 分钟 系别____________ 班级__________ 学号___________ 姓名___________ 一、单项选择题（本题共10小题，每小题1分，共10分） 1．企业财务管理目标的最优表达是（）。 A．利润最大化B．每股利润最大化 C．企业价值最大化D．资本利润最大化 2．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。 A．33.1B．31.3C．133.1D．13.31 3．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（）。 A．10.9B．36C．19.4D．7 4．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A．现金B．应付账款 C．存活D．公司债券 5．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。 A．增发普通股B．增发优先股 C．增发公司债券D．增加银行借款 6．下列表述不正确的是（）。 A．净现值时未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差 B．当净现值为0时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率 C．当净现值大于0时，现值指数小于1 D．当净现值大于0时，说明该方案可行 7．作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优
点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 8．如果投资组合中包括全部股票，则投资者（）。 A．只承受市场风险B．只承受特有风险 C．只承受非系统风险D．不承受系统风险 9．某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（）。 A．下降B．不变C．上升D．难以确定 10．公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（）。 A．10%B．5%～10%C．25%D．50% 二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至4个正确的，多选、少选、错选均不得分。本题共10小题，每题2分，共20分） 1．企业财务的分层管理具体为（）。 A．出资者财务管理B．经营者财务管理 C．债务人财务管理D．财务经理财务管理 2．长期资本只要通过何种筹集方式（）。 A．预收账款B．吸收直接投资 C．发行股票D．发行长期债券 3．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（）。 A．某股票的β系数等于0，说明该证券无风险 B．某股票的β系数等于1，说明该证券风险等于平均风险 C．某股票的β系数小于1，说明该证券风险小于平均风险 D．某股票的β系数小于1，说明该证券风险大于平均风险
《公司理财》期末试卷A(含答案)
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）?。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ）? A.违约风险???????????? ???B.利息率风险? C.购买力风险???????? ?????D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（）? A.股票投资的风险较小? B.股票投资属于权益性投资? C.股票投资的收益比较稳定? D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限
公司理财模拟题4
一、单项选择： 1. 下列各项环境中,( )是企业最为主要的环境因素 A.金融环境 B.法律环境 C.经济环境 D.政治环境 2. 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( ) A.可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B.部分存货已抵押给债权人 C.可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D.存货可能采用不同的计价方法 3. 如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18％，B的标准差为10％， 在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于( ) A、28％ B、14％ C、8％ D、18％ 4. 企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额 为( ) A.40000元 B. 52000元 C. 55482元 D. 64000元 5.财务杠杆说明( ) A.增加息税前利润对每股收益的影响 B.企业经营风险的大小 C.销售收入的增加对每股利润的影响 D.可通过扩大销售影响息税前利润 6.企业持有一定量的短期证券，主要是为了维护企业资产的流动性和( ) A.企业资产的收益性 B.企业良好的声誉 C.非正常情况下的现金需要 D.正常情况下的需要 7.下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收 益的对等关系的是( ) A.剩余股利政策 B.固定股利支付额政策 C.固定股利支付率政策 D.正常股利加额外股利政策 8.在计算速动资产时,之所以要扣除存货等项目，是由于( ) A.这些项目价值变动较大 B.这些项目质量难以保证 C.这些项目数量不易确定 D.这些项目变现能力较差 9.假定某项投资的风险系数为1.5,无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收 益率应为( ) A.15% B.25% C.30% D.20% 10. 债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为( ) A.债券的发行量较小 B.债券的筹资费用少 C.债券的利息固定 D.利息可以在利润总额中支付,具有抵税效应 二、判断： 1. 对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签 订固定利率合同( ) 2. 在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小
公司理财案例
公司理财案例 中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产业为龙头、工业为基础、商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团，为解诀业务进展所需要的资金，1992年底向社会发行5亿元可转换债券，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易。宝安可转换债券是我国资本市场第一张A股上市可转换债券。 宝安可转换债券的要紧发行条件是：发行总额为5亿元人民币，按债券面值每张5000元发行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率为年息3％，每年付息一次。债券载明两项限制性条款，其中可转换条款规定债券持有人自1993年6月1日起至债券到期日前可选择以每股25元的转换价格转换为宝安公司的人民币一般股1股；推迟可赎回条款规定宝安公司有权益但没有义务在可转换债券到期前半年内以每张51 50元的赎回价格赎回可转换债券。债券同时规定，若在1993年6月1日前该公司增加新的人民币一般股股本．按下列调整转换价格： （调整前转换价格-股息）×原股本+新股发行价格×新增股本 增股后人民币一般股总股本 宝安可转换债券发行时的有关情形是： 由中国人民银行规定的三年期银行储蓄存款利率为8．28％，三年期企业债券利率为9．94％，1992年发行的三年期国库券的票面利率为9．5％，并享有规定的保值贴补。按照发行讲明书，可转换债券所募集的5亿元资金要紧用于房地产开发业和工业投资项目，支付购买武汉南湖机场及其邻近工地270平方米土地款及平坦土地费，开发兴建高中档商品住宅楼；购买上海浦东陆家嘴金融贸易区土地1．28万平方米，兴建综合高档宝安大厦；开发生产专用集成电路，生物工程基地建设等。 宝安可转换债券发行条件具有以下几个特点： （1）溢价转股：可转换债券发行时宝安公司A股市价为21元左右，转换溢价为20％左右。
公司理财期末考试题(C卷)
第 1 页 共 4 页 《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( ) 。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 A 15％ B 25％ C 30％ D 20％ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
公司理财期末考试题(C卷)
《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
公司理财模拟试题
公司理财模拟试题（六） 3.4.1单选题 1、作为整个企业预算编制的起点的是（）。 A.销售预算 B.生产预算 C.现金预算 D.直接材料预算 2、与生产预算没有直接联系的预算是（）。 A.直接材料预算 B.变动制造费用预算 C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算 3、直接材料预算的编制基础是（）。 A.生产预算 B.财务预算 C.现金预算 D.销售预算 4、能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算是（）。 A.现金预算 B.预计资产负债表 C.生产预算 D.销售预算 5、某公司的内含增长率为15％，当年的实际增长率为11％，则表明（）。 A.外部融资销售增长比大于零 B.外部融资销售增长比小于零 C.外部融资销售增长比等于零 D.外部融资销售增长比为4％ 6、某企业2004年年末敏感资产总额为4 000万元，敏感负债总额为2 000万元。该企业预计2005年度的销售额比2004年度增加10％（即增加100万元），预计2005年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2005年度应追加资金量为（）万元。 A.0 B.2 000 C.1 950 D.150 7、ABC公司预计2004年第三、第四季度销售产品分别为180件、210件，单价分别为3元、5.5元，各季度销售收现率为75％，其余部分下一季度收回，则ABC公司2004年第四季度现金收入为（）元。
A.1 201.32 B.1 100.26 C.989.24 D.1 001.25 8、某商业企业2005年预计全年的销售收入为5 000万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为12次，第三季度末预计的应收账款为500万元，则第四季度预计的销售现金流入为（）万元。 A.1 289.54 B.1 344.68 C.1 333.33 D.1 267.67 9、预计明年通货膨胀率为8％，公司销售增长12％，则销售额的名义增长率为（）。 A.20.23% B.20.96％ C.19.35％ D.2.45％ 10、已知2004年资产增加3 500万元，负债自然增加190万元，留存收益增加520万元，销售增加6 000万元，则外部融资销售增长比为（）。 A.41.23％ B.46.5％ C.44.54％ D.45.76％ 11、下列各项资金中属于不变资金的项目是（）。 A.原材料的保险储备 B.应收账款 C.最低储备以外现金 D.最低储备以外存货 12、下列各项资金中属于变动资金的项目是（）。 A. 最低储备的现金 B.应收账款 C. 原材料的保险储备 D.固定资产占用资本 13、下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目的是（）。 A. 对外投资 B.固定资产净值 C. 应付票据 D.长期负债 14、生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货及（）。 A. 资金量 B.工时量 C. 购货量 D.销货量
{财务管理公司理财}个理财案例
{财务管理公司理财}个理 财案例
一个理财案例 陆芸，29岁，公司职员，工作稳定，但没有上海户口，公司帮助缴纳外来人员综合保险和公积金。丈夫是上海人，交四金，目前开一家广告公司，有一定的经营风险。双方打算两年之内要孩子。 夫妻俩和男方的妈妈一起居住生活。两人每月纯收入1.5万元左右，丈夫公司年底依照当年收益状况可能有分红。平时双方比较节俭，家庭月支出在5000元左右。 家庭目前拥有一套自住房，市值240万元，其中10万元商业贷款尚未还清，预期16年付清，每个月偿还约1000元。家庭存款60万元，全部为定存。此外，两人还拥有30万元左右的基金、股票及现金。上海有一套老房子待拆迁，但不知道拆迁要到何时。 理财不能一厢情愿 陆女士在拼命赚钱、专心理财，当她满怀热情建设小家庭的时候，一些经济因素之外却可以严重影响到经济的问题，是不能不重视的问题。 这就是家庭结构和家庭经济结构的问题。以陆女士目前家庭情况看，貌似简单，实则复杂。 操持一个家，必然有主与辅关系，说白了就是“谁拿主意”。目前的陆女士家庭，这个原则问题其实是含糊不清的。陆女士夫妇和婆婆住在一起，是两代两个家庭的暂时组合，陆女士表现得很强势，筹划运作、里里外外一副热情，俨然家庭女
主人。在她的理财计划中，有对自己未来养老的规划，有对自己父母接来上海安置的计划，当然也有生孩子、买车子的计划，偏偏没有提到关于婆婆的内容，甚至关于丈夫的内容也找不到。 实际呢，丈夫经营公司，收入更为丰厚，且他是本地人，社会福利有保障，能力更强、更有条件操持家庭。还有婆婆在他的身后（坚持和儿子住在一起，事事必然以儿子的角度考虑）。从他们的角度看，妻子、媳妇的理财计划是不是过于“主观”、“片面”？ 在买房子、生孩子、买车子、安置双方老人的问题上，必然有不同角度和操作方式，一旦这些家庭大事摆在眼前，先满足谁、后满足谁就成了非常敏感的问题。婆媳之间，虽可做到相敬如宾，但毕竟是两个女人、两个角度，夫妻关系与母子关系纠缠在一起，让做儿子、做丈夫的非常难处理。所以，在这个家庭中，陆女士不该喧宾夺主，还是先充分征求丈夫的意见和看法，夫妻两个先取得共识，才能把一个涉及多方大家庭的经济问题处理好。 理财目标 短期来看，现在的100平方米的房子对于3个人来说比较拥挤，夫妻俩希望能换一套200平米左右房子，且最好是比较好的小学学区房。夫妇俩有两年内要孩子的打算，孩子准备未来的培育经费是必须考虑的一部分。
公司理财期末试卷答案图文稿
公司理财期末试卷答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为 （） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1. 公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化
公司理财模拟题
公司理财概述 单选题 2．通常来说，金融是处理有关( )的学科。 A ．货币 B ．市场 C ．人 D ．以上各项均正确 3．企业财务管理的目标是( )。 A．利润最大化 B．产值最大化 c．股东财富最大化D．经济效益最大化 4．企业的组织形式可以分为( )。 A．独资企业 B．合伙企业 c．公司D．以上各项均正确 5．企业与投资者、受益者的关系，即投资与分享收益的关系， A．雇用关系 B．权属关系 c．所有权关系D．投资与被投资关系 6 ．企业向银行借款，这种行为属于( ) 。 A．分配活动 B．筹资活动 C．投资活动D．营运资金管理活动 7．企业与其投资者之间的关系是( )。 A．债权债务关系 B．投资与受资的关系 c．受资与投资的关系 D．债务债权关系8．企业购买生产用机器设备而支付一定数额的资金，这种资金流出的活动属于( )。A．筹资活动 B ．投资活动 C．资金营运活动D．分配活动 9．有限责任公司是属于下列组织结构( )。 A．个人独资企业 B ．合伙企业 c ．公司 D．以上均对 10．对存货的投资属于( )。 A．资本性投资 B．营运资产投资 c．长期投资 D．间接投资 多选题 1．公司理财的基本内容包括( )。 A．资金筹集管理 B．资金投放管理 c．资金耗费管理 D．资金收入管理 E．资金分配管理 2．以下各项是金融资产的有( )。 A．普通股 B．债券 c．商誉 D．优先股 3．以利润最大化作为企业财务管理的目标，其弊病是( )。 A．没有考虑时间价值因素B．没有考虑风险因素 c．容易造成企业行为短期化D．没有反映出所得利润与投入资本额的关系 E．不重视补充企业的资本公积4．公司里的会计长主要的职责包括( )。 A．财务报表的编制 B．财务会计核算 C．筹集资金 D．纳税处理 E．成本会计核算 5．公司里的财务长的主要职责包括( )。 A．筹集资金 B．现金管理 c．投资决策 D．成本会计 E．银行关系处理 6．公司所有权与经营权分离的优点主要表现为( )。 A．公司具有法人地位，可以永续经营 B．引起了代理成本 C．雇用了职业经理人，提高了管理水平 D．股权变动不影响公司经营 E．股权分散，使得更多投资者可以将闲置货币进行投资 7．所有者与经营者之间的冲突导致了( )。 A．委托一代理问题 B．增加了代理成本 c． A、B 均正确 D． A、B 均不正确 E． A、B 中仅有一项正确。 8．公司的财务目标是指，以下描述不正确的是( )。 A．最大化公司规模 B．最大化公司经理收入c．利润最大化 D．股东财富最大化 E．每股收益最大化 9．公司产生代理成本的原因在于( )。’ A．经理可能不会最大化股东财富 B．股东产生监督成本 c．所有权与经营权的分离 D．股东产生激励成本 E．以上各项均正确、 1 0．在委托代理框架里( )。 A．股东是委托方 B．经营者是代理方 C．股东是代理方 D．经营者是委托方 E． A、B 均正确 1 1．以下各组织对企业现金流可能存在要求权的是( A．股东 B．债权人C．政府 D．员工 E．以上均正确 1 2．下列活动中属于资金营运活动的有( )。 A．购买商品B．支付工资和其他营业费用 C．短期借款D．短期投资中对证券的变现 1 3．下列各项中属于筹资决策中需要考虑的因素是( )。
公司理财案例分析 (8)
案例使用说明 引导案例讨论目的： 通过对案例的分析，更深入地了解董事会设置的合理性，及其对公司的严重性。 分析： 保利地产董事会有9名董事构成，其中3名为独立董事，每位成员均具有很高的综合素质和专业能力，醒目房地产运作和管理，为董事会战略管理、科学决策核心职能的充分发挥提供了有力保障。独立董事一方面发挥董事的大凡性作用；另一方面，更侧重于公司监督经营和决策中涉及到小股东利益的事务，如关联交易等。 董事会的设置上要保证有执行董事，非执行董事，独立董事。 科学决策对战略十分严重，特别是董事长的战略决策力以及董事会战略决策。董事长和总经理的权责划分很严重，董事长主导战略规划与设计，总经理是战略执行和实施。厘清这点十分严重，很多公司的董事长要不就是无所事事，要不就是事无巨细样样插手。 点评： 规范、完善的法人治理是公司快速康健发展的严重保障。董事会作为公司的决策机构,如何保证其科学、高效发挥决策职能,对法人治理的成败起着决定性的作用。 案例分析讨论目的： 通过对案例的分析，了解公司治理核心的董事会对于一个公司的严重性，不佳的董事会危机的会导致企业的破产。 分析： 董事会尽管是公司的常设机关，但董事会是以会议形式召开的，董事会行使权力必须由全体董事在董事会会议上集体讨论并形成董事会决议。而像RBS
这样的国际巨擘，董事的人数通常较多，召集和举行董事会并非易事，董事聚集在一起讨论和决议的时间无限。更严重的是，由于董事会采取会议形式，通常较适合对已经形成的议案进行讨论和表决，而议案本身的形成和提出需要依靠个人的专业技能，并需要董事会开会讨论之前的广博调查和深入研究方能形成周密的议案。RBS董事会通过了收购和其他决定，但实际上董事会信息很少，甚至毫不知情，也没有任何的质询。由于董事会会议无法对议案进行深入的讨论，董事会讨论的议案由谁提出，议案的内容是否维护了公司和股东的利益，这些问题就显得格外严重。 如何确保董事会的组成以及董事会集体决策时真正独立于公司的管理层，显得尤为严重。而RBS似乎已经形成了以CEO弗雷德爵士为中心的文化，弗雷德爵士并没有受到有用的监督。在实际决策中，董事会很多时候听从于弗雷德爵士，沦为弗雷德爵士决策的橡皮图章。弗雷德爵士成为公司最强有力的人物，拥有最充分的信息来源，并且全面负责公司的日常管理。因此，董事在履行职责时，自然地更倾向于依赖弗雷德爵士的个人决定，他们相信弗雷德爵士拥有最充分的信息并且最了解公司。但是，如果董事会没有独立的信息来源，就无法证实公司治理的真正水平，对公司现状的了解也将非常无限，这将影响董事在充分掌握信息的基础上作出最有利于公司和股东利益的决定。 点评： 苏格兰银行盛极而衰的背后，是一个被个人意志主宰了的董事会，它告诉我们的是，董事会职能的强化应是未来公司治理完善的重中之重。 思考练习题提示： 1、按照董事与公司的关系来划分，可分为内部董事和外部董事。内部董事负有积极的履行董事会职能责任或指定的职能责任。外部董事帮助董事会摆脱经理层的不当影响，从而最有用率地行使其职权，定期参加董事会，并尽量使董事会决议的过程和结果都能体现外部董事的意见。 2、董事的权利有：出席董事会会议；表决权；董事会临时会议召集的提议权；透过董事会行使职权而行使权利。 董事的义务主要有：善管义务；竞业禁止义务；私人交易限制义务。
{财务管理公司理财}公司理财考试试题与答案
{财务管理公司理财}公司理财考试试题与答案
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（B）。 A有效运用资金B如何设法筹集到所需资金C研究投资组合D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ABCDE）。 A资金的筹集B资金的运用C资金的耗费D资金的收回E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。
2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（B）。 A动态报表B静态报表C动态与静态相结合的报表D既不是动态报表也不是静态报表2、下列负债中属于长期负债的是（D）。 A应付账款B应交税金C预计负债D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金B短期投资C应收账款D存货 4、利润表中的收入是按（B）确认的。 A收付实现制B权责发生制C永续盘存制D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（C）。 A广告费B劳动保险费C利息支出D坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率B总资产周转率C资产利润率D成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ABC）。 A资产B负债C所有者权益D成本费用E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（BCD）。 A资产B收入C成本和费用D利润E所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ABCD）。
公司理财考试试题与标准答案
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财时期，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回E资金的分配 三、填空题 1、在内部操纵理财时期，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资
金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财宝最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财宝达到最大化。 6、公司筹资的渠道要紧有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、什么缘故以股东财宝最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时刻价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财宝。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。
A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C可能负债 D 应付债券 3、公司流淌性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D 存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D 实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D 坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D 成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。