(财务管理)财务报表分析03任务

宝钢的获利能力分析

一、宝钢2008年获利能力指标

1、营业利润率=营业利润÷营业收入×100％

=8,304,169,054.67÷200,638,008,565.03×100%=4.14%

销售利润率=利润总额÷营业收入×100%

=8,154,365,637.43÷200,638,008,565.03×100%=4.06%

销售净利率＝净利润÷营业收入×100％

=6,601,093,119.91÷200,638,008,565.03×100%=3.29%

销售毛利率＝毛利润÷营业收入×100％

=24,744,181,248.53÷200,638,008,565.03×100%=12.33%。

2、成本费用利润率＝净利润÷成本费用总额×100%

=6,601,093,119.91÷187,120,453,080.84×100%=3.53%。

3、总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额×100%营业收入

=10,632,990,204.36÷（188,335,795,256.92+200,021,136,928.14）÷2×100%

=10,632,990,204.36÷194,178,466,092.53×100%=5.48%。

4、净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%

=6,601,093,119.91÷（94,600,995,068.18+97,837,687,378.02）÷2×100%

=6,601,093,119.91÷96,219,341,223.10×100%=6.86%。

5、每股收益=归属于普通股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数=0.37。

二、宝钢2006-2008年获利能力趋势分析

根据宝钢2006-2008年的财务报表数据，计算各项获利能力指标，整理列示下表：

财务指标名称

2006年

2007年

2008年

营业利润率

12.05%

10.17%

4.14%

销售利润率

11.84%

10.08%

4.06%

销售净利率

8.39%

7.01%

3.29%

销售毛利率

16.99%

14.95%

12.33%

成本费用利润率

9.45%

7.77%

3.53%

总资产报酬率

13.18%

11.72%

5.48%

净资产收益率

16.89%

14.82%

6.86%

每股收益

0.75

0.73

0.37

通过对宝钢2006-2008年财务指标进行历史纵向对比，可以看出：

宝钢2008年各项获利能力指标与前两年相比有所下降，呈逐年递减趋势。特别是销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率相较2007年有较大幅度下滑，下滑幅度在50%以上；衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标每股收益2007年变化不大，而2008年下降了0.36，下滑幅度49.3%。这些财务指标的变化说明宝钢在2006-2008年间，投入产出比下降，企业获利能力减弱。主要原因可能是受2008年底金融危机影响，国内外市场需求急剧萎缩，钢材价格大幅下跌导致利润减少。

同时，从任务02资产运用效率分析可以看出宝钢资产运营周转相对较慢，资产运用效率有所下降，说明企业利用资产进行经营的利用度降低，并且最终影响企业获利能力。

三、宝钢与首钢、武钢获利能力横向对比分析

根据宝钢、首钢、武钢2006-2008年的财务报表，将主要财务数据和计算得出各项获利能力财务指标，整理列示下表：

财务数据名称

2006年

2007年

2008年

营业收入

162,142,168,837.78

191,558,985,997.61

200,638,008,565.03

营业利润

19,535,705,839.93

19,477,729,028.30

8,304,169,054.67

利润总额

19,204,288,486.33

19,307,687,400.38

8,154,365,637.43

净利润

13,600,657,239.89

13,422,629,748.19

6,601,093,119.91

资产总额

164,846,657,403.93

188,335,795,256.92

200,021,136,928.14

净资产

86,533,900,655.65

94,600,995,068.18

97,837,687,378.02

表1-宝钢2006-2008年主要财务数据

财务数据名称

2006年

2007年

2008年

营业收入

24,574,061,653.06

27,321,085,284.35

24,512,857,255.97

营业利润

686,325,166.56

961,166,721.06

536,670,979.87

利润总额

686,953,471.97

964,864,941.23

540,070,089.56

净利润

437,540,591.51

609,827,599.05

354,300,378.71

资产总额

17,044,068,756.89

18,220,879,266.97

17,405,168,036.27

净资产

5,978,698,502.37

8,033,888,230.15

7,806,091,647.23

表2-首钢2006-2008年主要财务数据

财务数据名称

2006年

2007年

2008年

营业收入

42,956,894,966.91

54,159,639,117.51

73,338,706,168.91

营业利润

5,999,962,204.78

9,456,467,648.63

6,310,048,140.43

利润总额

5,897,827,595.00

9,406,531,066.87

6,350,295,092.87

净利润

3,896,054,432.67

6,519,510,727.89

5,190,423,977.80

资产总额

48,042,724,431.33

64,946,818,870.22

73,313,637,100.27

净资产

29,052,724,763.72

25,824,455,197.64

27,714,381,567.67

表3-武钢2006-2008年主要财务数据

财务指标名称

2006年

2007年

2008年

宝钢

首钢

武钢

宝钢

首钢

武钢

宝钢

首钢

营业利润率12.05%

2.79%

13.97%

10.17%

3.52%

17.46%

4.14%

2.19%

8.60%

销售净利率

8.39%

1.78%

9.07%

7.01%

2.23%

12.04%

3.29%

1.45%

7.08%

销售毛利率16.99%

5.85%

19.67%

14.95%

5.78%

22.59%

12.33%

5.64%

14.62%

成本费用利润率9.45%

1.83%

10.58%

7.77%

2.30%

14.58%

3.53%

1.49%

总资产报酬率

13.18%

5.42%

36.64%

11.72%

6.41%

54.33%

5.48%

4.12%

40.38%

净资产收益率

16.89%

7.28%

64.81%

14.82%

8.70%

93.05%

6.86%

4.47%

65.54%

每股收益

0.75

0.14

0.5

0.73

0.21

0.83

0.37

0.21

0.66

表4-宝钢、首钢、武钢2006-2008年获利能力财务指标

通过对宝钢与首钢、武钢2006-2008年三年财务指标进行历史纵向对比，可以看出：

1、销售利润率：利润率是企业一定时期利润与营业收入的比率，反映企业在经营活动中整体盈利能力。一般情况下，该财务指标越高，表明企业的市场竞争力强，发展潜力大，从而盈利能力越强。

从表4可以看出，三家钢铁集团2006-2008利润率基本呈下降趋势。其中宝钢营业收入逐年上升，而营业利润、净利润都是逐年下降，导致营业利润率、销售净利率、销售毛利率

逐年下降，特别是2008年下降幅度较大；首钢和武钢三项利润率指标是先升后降，2008年下降幅度较大，特别是销售净利率，首钢下降了35%，武钢下降了49.5%。三家钢铁集团相比较，武钢2006-2008年营业利润率指标13.97%、17.46%、8.60%均高于宝钢和首钢，宝钢和其相比略低，说明宝钢利润率在同行业处于中层偏上水平。

2、成本费用利润率：成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，它反映企业所得与所耗的关系。一般情况下，该财务指标越高，表明企业为取得利润所花费的成本费用较少，获利能力强。

通过对表1-4分析，可以看出：三家钢铁集团该项指标的变化和销售利润率基本一致。宝钢成本费用利润率呈逐年下降趋势，首钢和武钢则是先升后降，均在2008年有较大幅度下滑，说明受经济危机影响，钢铁行业利润有所降低，虽然营业收入在增长，但是成本费用控制不是很完善，获利能力下降。三家钢铁集团横向比较而言，武钢好于宝钢和首钢，宝钢在2006年和武钢相近，而2007-2008年只有武钢的50%，说明宝钢成本费用利润率在同行业中较为靠后，成本费用需要控制。

3、总资产报酬率：总资产报酬率是衡量企业资产综合利用效果的指标。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，经营管理水平越高，企业获利能力越强。

从表4可以看出武钢在2006年至2008年间总资产报酬率有起伏，2008年比2006年上升了3.75个百分点；首钢在三年间该项指标上升了又下降；而宝钢总资产报酬率三年间持续下降，特别是2008年下降幅度较大，说明资产综合获利能力不很稳定。三家钢铁集团相比较，再结合表1-3和任务02总资产周转率分析，可以看出，武钢总资产报酬率高于宝钢和首钢，领先优势较大，而首钢总资产运用效率优于宝钢和武钢，说明宝钢总资产报酬率不占优势。

4、净资产收益率：净资产收益率反映所有者投资的盈利能力，是获利能力指标的核心。一般情况下，净资产收益率越高，表明企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资者和债权人的保证程度越高。

从表1-表3可以看出，宝钢净利润逐年下降，净资产逐年上升，首钢均是先升后降，趋势一致，武钢则是净利润先升后降、总体上升，净资产先降后升、总体下降。从表4可以看出，2008年三家钢铁集团均有显著下降，宝钢从14.82%下降到6.86%，首钢从8.70%下降到4.47%，武钢从93.05%下降到65.54%，说明钢铁业获利能力受金融危机影响较大。再对三家钢铁集团进行横向比较，武钢净资产收益率明显高于宝钢和首钢，宝钢仅是武钢的10%，说明宝钢净资产收益率在同行业处于中层偏下水平。

5、每股收益：每股收益反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损，是衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标。一般情况下，每股收益越高，说明公司的获利能力越强。

从表4可以看出，宝钢三年间每股收益呈下降趋势，2006年宝钢每股收益处于优势地位，2008年比2006年下降了0.38，下滑幅度50.67%，武钢则是比2006年上升了0.16，是宝钢的几近2倍。说明宝钢普通股股东获利在同行业中处于中间水平。

综上所述，宝钢2006年-2008年间资产总额和营业收入递增，但是受2008年金融危机影响，获利能力有显著下降的趋势。与首钢、武钢进行同业对比，宝钢各项获利能力指标均不具有明显优势。企业管理决策者应采取相应措施来提高企业的获利能力，保障股东权益，加强企业竞争力。

财务管理-财务报表分析(一)试题

全国20XX年10月高等教育自学考试 财务报表分析(一)试题 课程代码：00161 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.将资产按流动性分类，分为( ) A.固定资产与流动资产 B.有形资产与无形资产 C.货币资产与非货币资产 D.流动资产与长期资产 2.企业财务报表中不需要对外报送的有( ) A.主营业务收支明细表 B.成本报表 C.股东权益增减明细表 D.利润分配表 3.进行主要产品单位成本分析时，在把握产品质量的前提下，材料消耗量的节约主要就是 生产工艺改革的成绩和加强( ) A.产品控制方面的成绩 B.成本控制方面的成绩 C.质量控制方面的成绩 D.数量控制方面的成绩 4.某企业20XX年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90万元， 年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为( ) A.2次 B.2.22次 C.2.5次 D.2.78次 5.关于负债比例，正确的提法有( ) A.负债比例反映经营杠杆作用的大小 B.负债比例反映财务风险的大小 C.提高负债比例有利于提高企业净利润 D.提高负债比例有利于降低企业资金成本 6.有限责任公司投资回报比率是( ) A.股东权益报酬率 B.营业利润率 C.资本金收益率 D.市盈率 7.为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应( ) A.≥1 B.≤1 C.>1 D.<1 8.下列指标中，可以用来评价获利能力的指标有( ) A.现金比率 B.经营活动净现金比率

《第2章财务报表分析》习题(含答案)

《第二章财务报表分析》习题 一、单项选择题 1、下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。 A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利 2、假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。 A.增大流动比率，不影响速动比率 B.增大速动比率，不影响流动比率 C.增大流动比率，也增大速动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率 3、在下列财务分析主体中，需要对企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力和盈利能力等全部内容进行财务分析的是（）。 A.权益投资者 B.经理人员 C.债权人 D.注册会计师 4、某企业2009年和2010年的销售净利率分别为6%和9%，总资产周转次数分别为2和 1.5，两年的产权比率相同，与2009年相比，2010年的权益净利率变动趋势为（）。 A.下降 B.上升 C.不变 D.无法确定 5、下列属于金融资产的是（）。 A.长期权益投资 B.可供出售金融资产 C.递延所得税资产 D.长期权益投资的应收股利 6、下列关于“存货周转率”指标的说法中，不正确的是（）。 A.在分析短期偿债能力时，存货周转率的计算应使用“销售收入” B.存货周转次数越高越好 C.一般情况下，销售增加不会引起存货周转率的明显变化 D.在分析存货周转率时，既要重点关注变化大的存货项目，也不能完全忽视变化不大的存货项目，其内部可能隐藏着重要问题

7、下列关于市价比率的说法中，不正确的是（）。 A.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格 B.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期 C.市净率是指普通每股市价与每股净资产的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格 D.收入乘数是指每股销售收入与普通股每股市价的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格 8、某盈利企业当前净财务杠杆大于零、金融资产不变、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆会（）。 A.逐步下降 B.逐步上升 C.保持不变 D.三种都有可能 9、某公司上年负债年利率为8%（按年末数负债计算），现金流量比率为1.2，年末流动负债为1500万元，占年末负债总额的50%，则上年的现金流量利息保障倍数为（）。 A.10 B.7.5 C.12.5 D.6.25 10、传统杜邦财务分析体系的核心比率是（）。 A.权益净利率 B.销售净利率 C.总资产周转率 D.权益乘数 二、多项选择题 1、可以降低短期偿债能力的表外因素包括（）。 A.与担保有关的或有负债 B.偿债能力的声誉 C.融资租赁合同中的租金 D.建造合同中的分期付款 2、下列关于短期偿债能力的说法中，正确的有（）。 A.营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率来评价 B.流动比率是对短期偿债能力的粗略估计

财务报表分析03任务-获利能力分析答案(1)

03任务－获利能力分析 一、作品题（共 1 道试题，共 100 分。）得分：90 1. 题目：获利能力分析 一、答题要求 1．从提供的资料中选择一个公司，并以选定公司的资料为基础进行分析； 2．除了题目提供的基础资料外，学生必须自己从各种渠道搜集选定公司的其他相关资料（包括同行业资料）。 3．根据各次记分作业的要求，选用恰当的分析方法，进行必要的指标计算及分析说明，并作出相应结论。 4．由于本课程的四次记分作业具有连贯性，因此学生第一次选定题目资料所提供的某个公司后，后面各次作业都必须针对同一公司进行分析。 二、评分标准

三、几点说明 1．学生完成第一次记分作业时，需从提供的资料中选择一家公司作为分析对象，以后三次记分作业必须就同一家公司进行分析，否则视为未完成记分作业。 2．学生未在规定时间内完成某次记分作业，没有补做机会，但可以继续完成下一次记分作业。 3．鉴于本课程的记分作业内容完全是主观性题目，无法由计算机自动阅卷，为了减轻评阅教师工作量，每个学生每次作业在规定的时间内可以多次提交答案，但评阅教师只对最后一次提交的答案进行评阅并给出成绩。 四、附件材料上市公司年报.rar 03任务答案 万科A获利能力分析 盈利能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重

要的能力。 1. 营业收入分析 营业收入是企业营销能力的综合反映, 是获利能力的基础, 也是企业发展的根本。从下表可见, 珠江三角洲及长江三角洲地区是其利润的主要来源。企业初步形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地域为主, 以其他区域经济中心城市为辅的“3+X”跨地域布局。以深圳和上海为核心的重点投资以及不断推进的二线城市扩张是保障业绩获得快速增长的主要因素。 2. 期间费用分析 期间费用是企业降低成本的能力, 与技术水平, 产品设计, 规模经济和对成本的管理水平密切相关。在营业费用增长率有所降低的3 年间, 销售增速仍保持上升态势,除市场销售向好外, 还反映了销售管理水平有很大的提高。由下表可见, 管理费用的增长幅度不小, 良好的管理关固然是企业发展的核心, 但也应进行适度的控制。由于房地产业需要大量资金作后盾, 银行借款利息大量资本化的同时也存在大量的银行存款。因此, 万科在存在大量借款的情况下, 其财务费用却为负数, 管理层应注意提高资金利用效率。

管理用财务报表的编制讲义

管理用财务报表的编制讲义 讲解提纲： （一）管理用财务报表的简介 （二）管理用财务报表的编制原理 （三）管理用资产负债表的编制 （四）管理用利润表的编制 （五）管理用现金流量表的编制 （六）管理用财务分析体系 第一课时 （一）管理用财务报表的简介 一、通用财务报表 对外发布的财务报表，是根据普通报表使用人的一般要求设计的，企业财务报表的使用人大约有七种，但通用财务报表并不适合特定报表使用人的特定目的。 优点：普通使用人、通用目的 缺点：不完全适用财务分析和企业内部管理 特点：对外发布 二、管理用财务报表 对传统的通用财务报表进行调整，以适应财务分析的要求和企业内部管理的需要。

管理用财务报表及分析体系以全新的视角，全新的理念开创了一项全新的知识体系，相对于通用财务报表分析体系更加科学、更加严谨、更加完善、更具有应用意义。 特点： 内部管理使用； 名称众多且拗口，易于混淆，难于掌握，注意“净”。 单选题： 相对于通用财务报表，下列有关管理用财务报表的说法中正确的是（） A.对外发布 B.根据普通使用人的一般要求设计 C.不适合特定报表使用人的特定目的 D.适应企业内部管理的需要 正确答案：D （二）管理用财务报表的编制原理 以区分企业的本质活动为导向，将企业的活动区分为经营活动与金融活动、将企业的资产区分为经营资产与金融资产、将企业的负债区分为经营负债与金融负债、将企业的损益区分为经营活动损益与金融活动损益、将企业的现金流量区分为经营现金流量与金融现金流量，进而再进行重新整合，构建新的资金平衡公式，形成新的报表体系。 多选题：

下列有关管理用财务报表的编制原理的说法正确的是：（） A.将企业的活动区分为经营活动与金融活动。将企业的资产区分为经营资产与金融资产 B.将企业的负债区分为经营负债与金融负债 C.将企业的损益区分为经营活动损益与金融活动损益 D.将企业的现金流量区分为经营现金流量与金融现金流量 正确答案：ABCD 调整通用财务报表前的知识铺垫 1.经营活动与金融活动 2.经营活动与“现金流量表”中的经营活动 3.明确企业的业务性质 对通用财务报表进行调整，编制管理用财务报表前，必须明确企业的业务性质，这是定义经营性资产与负债的关键。 企业经营的业务内容，决定了经营性资产和负债的范围。 例如：非金融企业与银行 4.划分一致性原则 划分经营资产（负债）和金融资产（负债）的界限，应与划分经营损益和金融损益的界限一致。 不可以把经营资产形成的收益归为金融损益，也不可以把金融负债形成的费用归为经营损益。 经营性资产和负债形成的损益，属于经营损益；金融性资产和负债形成的损益，属于金融损益。

2020年(财务报表管理)财务报表分析复习重点及作业

（财务报表管理）财务报表分析复习重点及作业

《财务报表分析》复习重点及作业 (标*的为作业:标一个*为第一次作业、标两个**为第二次作业，依此类推，共四次作业) 第一章财务报表分析概述 一、单选题 1、长期债权人主要关心（）。 A企业当前的财务状况B企业长期的收益能力和资本结构 C企业的获利能力和风险状况D企业的财务状况、盈利能力和持续发展能力 2、财务报表分析方法中最基本、最主要的方法是（）。 A比较分析法B比率分析法C因素分析法D综合分析法 3、在财务分析中最常用的比较分析法是借助于（）。 A财务报表B比率指标C比较财务报表D差额计算 4、利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，综合分析企业财务状况和经营成果的方法是（） A比较分析法B比率分析法C杜邦分析法D沃尔评分法 5、利用两个指标的某种关系，通过计算比率来考察、计量和评价财务活动状况的分析方法是（）。 A比较分析法B比率分析法C因素分析法D平衡分析法 二、多选题 1、财务报表分析的主体包括（）。 A投资者B经营管理者C债权人D公司员工E政府机构 2、财务报表分析的对象是企业的基本活动，包括（）。 A生产活动B筹资活动C投资活动D销售活动E经营活动 3、财务报表分析的基本资料是财务报表，包括（）。 A资产负债表B利润表C现金流量表D所有者权益变动表E财务情况说明书 三、问答题 1、简答财务报表分析的原则。* 2、简述比率分析法及比率指标体系和各自的作用。* 第二章财务报表分析基础 一、单选题 1、财务报表分析的起点是（）。 A经营战略分析B财务状况分析C经营活动分析D行业分析 2、报表分析人员通过战略分析可以从总体上对企业的生产经营活动进行（）。 A定量分析B定性分析C综合分析D定向分析 二、多选题 1、公司经营战略是（）的反映。 A行业经济特征和企业竞争优势B企业经济特征和企业经营规模C行业经营特点和企业财务政策D企业经

电大网上作业-02任务-财务报表分析---营运能力分析

万科A营运能力分析 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。 第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。（一）全部资产营运能力分析： 总资产周转率=销售收入/平均资产总额 2008年总资产周转率 =40,991,779,214.96/[(100,094,467,908.29+ 119,236,579,721.09)/2]=0.3737 2009年总资产周转率 =48,881,013,143.49/[(119,236,579,721.09+137,608,554,829.39)/2]= 0.3806 2010年总资产周转率 =50,713,851,442.63/[(137,608,554,829.39+215,637,551,741.83)/2]= 0.2871 分析：该指标越高，说明企业全部资产的使用效率高。万科09年总资产周转率比08年稍微上升，其总资产周转速度有所提升，说明企业的销售能力增强，利

润增加。10年的总资产周转率最低，说明生产效率降低，影响企业的盈利能力。（二）流动资产营运能力分析： 1．存货周转率=销货成本/存货平均余额 2008年存货周转率 =25,005,274,464.91/[(66,472,876,871.40+85,898,696,524.95)/2]=0.3 282 2009年存货周转率 =34,514,717,705.00/[(85,898,696,524.95+90,085,294,305.52)/2]=0.3 922 2010年存货周转率 =30,073,495,231.18/[(90,085,294,305.52+133,333,458,045.93)/2]=0. 2692 分析:存货周转率越高越好,说明企业存货变现速度快,销售能力强.万科集团2009年的存货周转率比2008年有所提高,提高了企业资产的变现能力,为其短期偿债能力提供了保障。2010年最低，说明2010年企业销售状况不好，存货积压，资金占用水平高。 2．应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 2008年应收账款周转率 =40,991,779,214.96/[(864,883,012.55+922,774,844.24)/2]=45.86 2009年应收账款周转率 =48,881,013,143.49/[(922,774,844.24+713,191,906.14)/2]=59.76

2018年财务报表分析网上作业：任务3格力电器获利能力分析

《财务报表分析》 作业3：获利能力分析 获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东回报水平三个方面。 一、获利能力基础分析 以营业收入为基础的获利能力的衡量指标主要有三个，分别是销售毛利率、营业利润率和销售净利率。

28771 7063 灣M30919 78C7 磇 34129 8551 蕑40827 9F7B 齻23051 5A0B 娋; 1．销售毛利率 销售毛利率反映每百元营业收入扣除营业成本后，在多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。其计算公式为：销售毛利率=销售毛利/销售收入*100% =（营业收入-营业成本）/营业收入*100%。销售毛利率是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力就越高。虽然销售毛利率较高的企业，销售净利率不一定就高，但是，如果企业的销售毛利率非常低，则无论如何也不可能在比较理想的销售净利率。企业管理者可根据销售毛利率水平来预测获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率＝1－销售毛利率。 企业设置的标准值为0.15，从上图表中可以看出，该企业销售毛利率2014-2016三年间销售毛利率分别为36.10%、32.46%、32.70%，都高于标准值，格力电器总的主营规模呈上升趋势，影响销售毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两大方面，外部因素主要是指因市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的变动以及取得生产要素价格的变动。由于企业对外部市场的驾驭能力有限，通常只能适应市场变动，所以，企业更主要的是从内部因素入手寻求增加销售毛利额和销售毛利率的途径。影响销售毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平、生产管理水平、产品结构决策、企业战略要求）以及存货盘盈或盘亏（指在定期实地盘存制下）等。2014—2016年格力电器的销售毛利率在32%—36%之间，可见格力电器在应对市场供求变动所做的工作比较充足，而且销售收入和成本控制的管理控制和把握都比较好，同时也可以看出格力电器有一个比较好的销售毛利率基础，为以后实现销售净利率打下基础，格力销售毛利率一直保持32%—36%之间，表明公司产品或服务的盈利能力超强。

财务报表分析

1、财务报表分析：以会计核算和报告资料以其他相关资料为依据，采取一系列专门的技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关的筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业的过去、评价企业的现状、预测企业的未来，做出正确的决策与估价提供准确的信息或依据的经济应用学科。 2、财务报表分析目标： a从投资者角度看：财务报表分析的目的是，依据编制的财务报表，着重分析有关企业的获利能力、资本结构、利润分配政策等方面的情况。 b从债权者角度看：财务报表分析的目的是，一方面研究企业的偿债能力的大小，另一方面看企业的盈利能力，此外，还应将偿债能力和盈利能力结合起来进行综合分析。 c从经营着角度看：财务报表分析的目的是，企业的资产结构分析、营运状况与效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等。分析目的时及时发现生产经营中的不足，并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续增长。 d从其他利益相关者角度看：从政府等管理者角度进行财务报表分析的主要目的是，着重分析有关企业的资源及其运用、分配方面的情况，为宏观经济决策提供必要的信息。企业职工最关注的是企业为其所提供的就业机会及其稳定性、劳动报酬高低和职工福利好坏等方面的资料，而这些情况与企业的债务结构及其盈利能力密切相关。从业务关联企业角度进行财务报表分析的主要目的是，判断企业的支付能力和偿债能力，可以判明企业完成各类交易的好坏，并分析其形成原因，最终评估企业法人的信用状况。 3、财务分析的职能作用看积极作用：可正确评价企业过去、可以全面反映企业现状、用于评估企业未来。 4、企业的长期偿债能力主要取决于那些因素？ 影响企业长期偿债能力的因素有企业的资本结构和企业的获利能力两个方面。 5、反映企业长期偿债能力的指标有那些？ 资产负债率（亦称负债比率）产权比率（亦称负债权益比率），带息负债率、利息费用保障倍数（亦称已获利息倍数） 6、连环替代法：是根据因素之间的内在依存关系，依次测定各因素变动对经济指标差异影响的一种分析方法。 7、财务危机：是指企业明显无力按时偿还到期的无争议的债务的困难与危机。 8、资产运用效率：是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。 9、为了直接分析企业财务状况和经营成果在同行业中所处的地位，需要进行同业比较分析，行业标准产生的依据是什么？ 答：行业平均水平 10、利用利润表分析企业的长期偿债能力需要用到的财务指标有那些？ 答：利息偿付倍数 11、计算总资产报酬率指标的公式 答：总资产报酬率=（利润总额+利息费用）/资产平均余额 12、流动资产：指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。 13、速动比率：是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现

电大作业财务报表分析 次任务完整版答案 苏宁

2015年电大作业财务报表分析——苏宁 苏宁云商集团股份有限公司（以下简称"苏宁"），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有850多家连锁店，员工12万名。2008年销售规模突破1000亿元，品牌价值亿元，名列中国企业500强第53位，入选亚洲企业50强。 2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2007年8月，苏宁荣登《福布斯》中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日，苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”，在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2008年6月2日，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。 苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取"租、建、购、并"立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。 与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台"苏宁易购"升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模

3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。 2013年9月12日晚间，被定义为模式的苏宁开放平台正式于北京揭开神秘面纱，平台被命名“苏宁云台”，并具备四大核心特点：双线开放、统一承诺、精选优选和免费政策。 2013年2月19日，公司中文名称由原“苏宁电器股份有限公司”变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，公司英文名称由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”变更为“SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.”

财务管理-财务报表分析(很好)

财务报表分析（Financial statements analysis） 目录 [] ? o ? ? ? ? o o ? o o o o ? ? ? o ? ? ? [] 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助使用人改善。 财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。 财务报表分析的起点是阅读，终点是做出某种判断（包括评价和找出问题），中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。 财务报表分析不同于企业分析、经营分析和等概念。 []

所谓企业的基本活动 企业的基本活动分为筹资活动、和经营活动三类。 筹资活动是指筹集和经营所需要的资金，包括发行和、取得，以及利用等。 投资活动是指将所筹集到的于资产项目，包括购置各种和。投资活动是企业基本活动中最重要的部分。 经营活动是指在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括、、、和等五项活动。经营活动是企业收益的主要来源。 企业的三项基本活动是相互联系的，在时不应把它们割裂开来。 [] 财务报表的使用人有许多种，包括、、经理人员、政府机构和其他与企业有的人士。他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。 （一） 债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人关心企业是否具有偿还债务的。债权人可以分为和。 债权人的主要决策：决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回。他们进行财务报表分析是为了回答以下几方面的问题： 1、公司为什么需要额外筹集资金； 2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么； 3、公司对于以前的短期和是否按期偿还； 4、公司将来在哪些方面还需要借款。 （二） 投资人是指公司的权益投资人即普通股股东。普通股股东投资于公司的目的是扩大自己的。他们所关心的是包括、以及等等。 权益投资人进行财务报表分析，是为了回答以下几方面的问题： 1、当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响； 2、目前的财务状况如何，公司决定的和如何； 3、与其他竞争者相比，公司处于何种地位。 （三）经理人员 经理人员是指被所有者聘用的、对公司资产和进行的个人组成的团体，有时称之为“管 理当局”。 经理人员关心公司的财务状况、和。经理人员可以获取外部使用人无法得到的。他们分析报表的主要目的是改善报表。

【精品】第2章财务报表分析

第二章财务报表分析 一、单项选择题 1.短期债权人在进行企业财务分析时,最为关心的是(）。 A。企业获利能力B.企业支付能力 C。企业社会贡献能力D。企业资产营运能力 2。如果企业速动比率很小，下列结论成立的是(）. A。企业资产流动性很强B。企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业流动资产占用过多 3。下列对产权比率（负债总额与所有者权益总额的比率）与权益乘数的关系表述正确的是()。 A.产权比率×权益乘数=1 B。权益乘数=1／(1-产权比率） C。权益乘数=（1+产权比率)／产权比率

D。权益乘数=1+产权比率 4.最关心企业偿债能力的是（）。 A。所有者 B.债权人 C。经营决策者 D。政府经济管理机构 5.在下列指标中，属于杜邦分析体系起点的指标是（）. A。销售净利率B.总资产周转率 C。权益乘数D.净资产收益率 6。下列各项中，属于财务分析方法局限性的是（)。A。财务指标体系不严密B.没有考虑环境变化的影响C。财务指标评价标准不统一D.报表数据的可靠性问题7.对权益乘数描述正确的是(）.

A.资产负债率越高，权益乘数越低 B。资产负债率越高，权益乘数越高 C.权益乘数高，说明企业的负债程度比较低 D。权益乘数高，给企业带来的风险小 8.在下列财务业绩评价指标中，属于企业盈利能力基本指标的是（)。 A.营业利润增长率 B.总资产报酬率 C。总资产周转率D。利息保障倍数 9。某企业的产权比率为3／4，则该企业的权益乘数为（). A。4／3B.7／4 C。7／3D。3／4 10.若企业税后利润为150万元，所得税税率为25%，利息费用50万元，则该企业的利息保障倍数为（）。 A.3.25 B.3。75

财务报表分析任务

任务三：请同学们根据第一次和第二次选择的上市公司（注意：每次作业必须是针对同一个公司），完成对其的获利能力分析，并及时提交作业。作业是占总成绩的一部分哦。 万科A获利能力分析 盈利能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重要的能力。 1. 营业收入分析 营业收入是企业营销能力的综合反映, 是获利能力的基础, 也是企业发展的根本。从下表可见, 珠江三角洲及长江三角洲地区是其利润的主要来源。企业初步形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地域为主, 以其他区域经济中心城市为辅的“3+X”跨地域布局。以深圳和上海为核心的重点投资以及不断推进的二线城市扩张是保障业绩获得快速增长的主要因素。

2. 期间费用分析 期间费用是企业降低成本的能力, 与技术水平, 产品设计, 规模经济和对成本的管理水平密切相关。在营业费用增长率有所降低的3 年间, 销售增速仍保持上升态势,除市场销售向好外, 还反映了销售管理水平有很大的提高。由下表可见, 管理费用的增长幅度不小, 良好的管理关固然是企业发展的核心, 但也应进行适度的控制。由于房地产业需要大量资金作后盾, 银行借款利息大量资本化的同时也存在大量的银行存款。因此, 万科在存在大量借款的情况下, 其财务费用却为负数, 管理层应注意提高资金利用效率。 各项目增长幅度表 3. 主营业务利润及利润构成分析 主营业务利润率分析: 由下表可见, 06- 09 年销售毛利率逐渐增长。07 年根据市场供需两旺, 房价稳步上升的变化以及对未来市场土地资源稀缺性的预期, 企业调高了部分项目的售价, 项目毛利率明显增长。08 年净资产收益率为近年

国家开放大学 财务报表分析作业01任务(全)

财务报表分析作业——01任务 偿债能力分析 选择公司：宝山钢铁股份有限公司 偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，一个企业的短期偿债能力的大小，一方面要看流动资产的多少的质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，其主要取决于企业的资产与负债的比例关系，以及获利能力。本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史分析，并与同行业其他钢铁公司进行同业比较分析。 环境 单位：元 变为现金用于偿还负债的能力。 该企业2012年流动比率实际值高于2011年实际值，说明该企业的短期偿债能力比前一年有所提升。而13年则高于11年和12年，说明企业短期偿债能力整体开始好转，使企业偿债风险大减少。 2.速动比率分析： 速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 11年速动比率最低为0.42，说明企业的短期偿债能力和流动性不足，速动比率低，说明流动资产中可速变现的资产少，还贷能力差，而12年，13年略有好转。 3.现金比率分析：

现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。 本公司2012年现金比率较前一年下降了0.04，说明企业用现金偿还短期债务的能力有所下降，主要原因是流动资产和现金类资产较前一年都大幅下降。13年比12年现金比率有所上长，公司偿债能力比12年有所好转。 通过上述分析，可以得出结论，宝钢13年短期偿债能力比往年来说有所好转，但总体偿款能还是比较差，应加强管理，节省成本，减少存货，收回应收款，提高企业的偿债能力。 （二）同业比较分析 在这里，我们将选用其它钢铁公司13年的财务数据与宝钢公司进行对比，用以分析宝钢公司的短期偿债能力。 1. 2. 3. 债能力进行近两年的比较和分析。 （一）历史比较分析 宝钢公司近三年的数值比较。 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％ 产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100％ 有形净值债务率=【负债总额÷（所有者权益-无形资产净值）】×100％

中央电大财务报表分析网上作业任务3(全部答案).

歌华有钱获利能力分析 一营业收入构成分析 分析：从表中可以看出，歌华有线 2008、2009、2010年的主营业务收入占营业收入的比重为100%，说明公司的营业收入都来自于主营业务收入，公司经营业务具有稳定性，主营业务收入三年呈递增的趋势，公司经营前景尚可。但在保证主营业务收入的前提下，是否可以拓展一些其他业务，为公司在市场竞争中谋求持续性的发展打下一定的基础，同时也为公司的营业收入做出一定的贡献。 二营业收入、营业成本及营业成本率（歌华有线） 分析：歌华有线三年的营业成本呈递增的趋势，2010年的增幅更为明显，营业收入三年呈递增的趋势，营业成本率三年同样呈增长的趋势，且占营业收入的比重较重，营业收入的增长率不及营业成本的增长率增长的快，说明公司应加强营业成本的控制，因为公司成本 管理水平不高，从而会对公司的盈利产生负面的影响。

三同行业营业成本率、期间费用率比较（2010年数据） 分析：从上表可以看出，歌华有线的营业成本率比另外三家同行业企业的营业成本率都高出很多，歌华有线的销售费用率比另外三家企业居中，歌华有线的管理费用率与乐视网的相当，但比吉视传媒和广电网络低很多，歌华有线对财务费用的管理还有挺有成效的。但是对营业成本率不小的歌华有线来说，营业收入并没有因付出了很多的营业成本而带来显著的提升，2010年歌华有线对高清交互数字电视推广和基础设施建设投入了大量人力、物力和财力，投入资金形成的固定资产的折旧费用大幅度增加，同时，公司相应的人员费用及业务费用较大幅度增加，但该项目收入及盈利贡献滞后，为公司的获利能力大打折扣。 四比较分析法——历史比较（数据说明与分析）（歌华有线）

财务报表分析方法 (一)

财务报表分析方法 分析方法 报表分析的三个方面： 1、单个年度的财务比率分析 2、不同时期的比较分析 3、与同业其它公司之间的比较 财务比率分析分类： 1、偿债能力分析 2、资本结构分析（或长期偿债能力分析） 3、经营效率分析 4、盈利能力分析 5、投资收益分析 6、现金保障能力分析 7、利润构成分析。 【偿债能力分析】 流动比率 = 流动资产／流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债 由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐

款）／流动负债 进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率 =（货币资金／流动负债） 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 应收帐款周转率 ＝ 销售收入／平均应收帐款 表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。 应收帐款周转天数 ＝ 360天／应收帐款周转率 表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。【资本结构分析（或长期偿债能力分析）】 股东权益比率 ＝ 股东权益总额／资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。 资产负债比率 ＝ 负债总额／资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率 ＝ 负债合计／股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。 长期负债比率 ＝ 长期负债／资产总额×100% 判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。 有息负债比率 ＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100% 无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利

财务管理(2017)章节练习_第02章 财务报表分析和财务预测

章节练习_第二章财务报表分析和财务预测 一、单项选择题（） 1、 财务报表分析的目的是（） A、将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用人改善决策 B、增加股东财富 C、使企业能够更好的避税 D、使顾客能够买到物美价廉的产品 2、 下列各项中，属于运用因素分析法的正确步骤是（）。 ①确定驱动因素的替代顺序 ②确定该财务指标的驱动因素 ③确定分析对象 ④按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响 A、①②③④ B、③②①④ C、③①②④ D、①③②④ 3、 下列关于营运资本的表述中，错误的是（） A、营运资本的数额越大，财务状况越稳定 B、当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数 C、当流动资产大于流动负债时，营运资本为负数 D、营运资本可能是负数 4、 某公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产为90万元，年末流动比率为3，年末速动比率为2，则年末存货余额为（）万元 A、90 B、40 C、30 D、15 5、 假设某企业的速动比率为2，则赊购一批材料将会导致（） A、速动比率降低，流动比率提高 B、速动比率降低，流动比率降低 C、速动比率提高，流动比率提高 D、速动比率提高，流动比率降低 6、 某企业2016年1月1日经营活动现金流量净额为260，流动负债为220万元。12月31日经营活动现金流量净额为323万元，流动负债为300万元，则该企业的现金流量比率为（） A、1.08

B、1.12 C、1.18 D、1.24 7、 某公司2015年末总资产500万元，其中非流动资产300万元。非流动负债50万元，股东权益350万元，净利润50万元，全部利息费用5万元，其中资本化利息费用2万元，经营活动现金流量净额为60万元，假设该企业适用的所得税税率为25%，下列各项指标中计算正确的是（） A、长期资本负债率=11.5% B、利息保障倍数=13.93 C、资产负债率=40% D、现金流量与负债比率=30% 8、 下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项是（） A、可动用的银行授信额度 B、偿债能力的声誉 C、长期租赁 D、可快速变现的非流动资产 9、 下列各项中，不会导致企业权益乘数变化的经济业务是（） A、接受所有者投资转入的固定资产 B、用现金购买固定资产 C、用银行存款归还银行借款 D、取得银行借款 10、 下列关于应收账款周转率的说法，正确的是（） A、应收账款是赊销引起的，所以应使用赊销额计算应收账款周转率 B、如果坏账准备金额较大，则应使用计提坏账准备以后的应收账款进行计算 C、应收票据应纳入应收账款周转率的计算 D、应收账款周转天数越少证明周转速度越快，对企业越有利 11、 下列关于存货周转率的说法，正确的是（） A、在短期偿债能力分析中，应采用“营业成本”来计算存货周转率 B、为了评估存货管理的业绩，应采用“营业收入”来计算存货周转率 C、存货周转天数越少越好 D、在分解总资产周转率时，存货周转率使用“营业收入”来计算 12、 某企业2016年营业收入为3000万元，营业净利率为4.5%，年末权益乘数为5/3，年末负债总额为800万元，则该企业的总资产净利率为（）。（涉及资产负债表数据用年末数计算） A、6.67% B、6.75% C、9.77%

财务报表分析任务

任务三：，）（注意：每次作业必须是针对同一个公司请同学们根据第一次和第二次选择的上市 公司作业是占总成绩的一部分哦。完成对其的获利能力分析，并及时提交作业。万科A获利能力分析 盈利能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重要的能力。 1. 营业收入分析 营业收入是企业营销能力的综合反映, 是获利能力的基础, 也是企业发展的根本。从下表可见, 珠江三角洲及长江三角洲地区是其利润的主要来源。企业初步形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地域为主, 以其他区域经济中心城市为辅的“3+X”跨地域布局。以深圳和上海为核心的重点投资以及不断推进的二线城 2. 期间费用分析 期间费用是企业降低成本的能力, 与技术水平, 产品设计, 规模经济和对成本的 管理水平密切相关。在营业费用增长率有所降低的3 年间, 销售增速仍保持上升态势,除市场销售向好外, 还反映了销售管理水平有很大的提高。由下表可见, 管理费用的增长幅度不小, 良好的管理关固然是企业发展的核心, 但也应进行适度的控制。由于房地产业需要大量资金作后盾, 银行借款利息大量资本化的同时也存在大量的银行存款。因此, 万科在存在大量借款的情况下, 其财务费用却为负数, 管理层应注意提高资金利用效率。

主营业务利润及利润构成分析3. 主营业务利润率分析: 由下表可见, 06- 09 年销售毛利率逐渐增长。07 年根据市场供需两旺, 房价稳步上升的变化以及对未来市场土地资源稀缺性的预期, 企业调高了部分项目的售价, 项目毛利率明显增长。08 年净资产收益率为近年来最高点, 效益取得长足进步。其项目阶梯形的收入, 具有稳定性和较强的抗风险能 利润构成分析: 由上表可见, 万科主营业务利润呈上升趋势, 其中房地产业务为其主要来源, 毛利率保持稳定的增长态势, 而物业管理业务获利能力有待加强。2006 年后净利润的增长在很大程度上靠营业利润的增长, 同时投资收益的比重下降趋势明显。营业外收支净额的比重逐渐减少。 4. 盈利能力指标 (1) 资产报酬率和净资产报酬率。这两项指标呈上升趋势( 见下表) 。说明企业 ( 2) 经营指数与每股现金流量。经营现金净流量与净利润的比率反映了企业收益的质量。下表显示该指标波动幅度较大, 说明现金流缺乏稳定性, 存在较大的风险。这种不确定性主要是由于增加存货所致, 因此, 万科应加强现金流的管理, 降低市场风险, 提高运作效率, 保证业务开展的灵活度。例如, 08 年, 加强对项目开发节奏的管理, 加快销售, 对不同的采用不同的租售策略, 进一步消化现房库存, 加快项目资金周转速度; 09 年贯彻“现金为王”的策略,调减全年开工和竣工计划, 以减少现金支出, 都 每股收益07 年的大幅下降是由于06 年实行了10 增10 的股票股利政策, 因此,

管理用财务报表

【知识点1】管理用财务报表编制的基本思路 【知识点2】管理用资产负债表的原理及其编制1.区分经营资产和金融资产

【比较】财务管理中的金融资产与会计中的金融资产的关系2.区分经营负债和金融负债

3.管理用资产负债表的构造 举例见教材（此处略） 【知识点3】管理用利润表的原理及其编制1.区分经营损益和金融损益

【总结】 2.分摊所得税（区分经营损益所得税和金融损益所得税） 既然已经区分了经营损益和金融损益，与之相关的所得税也应分开。

3.管理用利润表的构造 【注】管理用报表基本关系式： 税后经营净利润＝税前经营利润×（1－所得税税率） ＝净利润＋税后利息费用 ＝净利润＋利息费用×（1－所得税税率） 【提示】式中利息费用＝财务费用－金融资产公允价值变动收益－金融资产投资收益＋金融资产的减值损失。 【知识点4】管理用现金流量表的原理及其编制 一、经营活动现金流量与融资活动现金流量的区分 2.现金流量基本等式

3.管理用现金流量表的基本格式 【上半部】实体现金流量 税后经营净利润＋折旧与摊销＝经营活动现金毛流量 经营活动现金毛流量－经营性营运资本增加＝营业现金净流量 营业现金净流量－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销）＝实体现金流量 【下半部】融资现金流量 债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加 股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加 债务现金流量＋股权现金流量＝融资现金流量 管理用现金流量表 【知识点5】管理用财务分析体系 鉴于传统杜邦分析体系存在“总资产”与“净利润”不匹配、未区分经营损益和金融损益、未区分有息负债和无息负债等诸多局限，故应基于改进的管理用财务报表重新设计财务分析体系。 （一）改进财务分析体系的核心公式 该体系的核心公式如下：