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关于中兴通讯公司的财务分析

中兴通讯公司财务分析

一、基本指标对比分析

（一）、总资产

近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1：

图1

（二）净资产

中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。

图2

（三）主营业务收入

由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。

图3

（四）净利润

净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。

图4

二、财务能力分析

（一）偿债能力分析

1．流动比率

中兴公司2003年的流动比率低于2002年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。

图5

2．速动比率

当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。

图6

3．资产负债率

资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中兴公司的资产负债率基本保持稳定，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。

图7

（二）营运能力分析

1．存货周转率

存货的流动性直接影响企业的流动比率，对企业经营活动的变化具有特殊的敏感性，所以二者应当保持平衡。随着中兴公司生产规模的不断扩大和销售收入的增长，存货也呈现增长，存货周转率逐年递增，说明其变现能力良好。

图8

2．应收账款周转率

应收账款周转率反映应收账款的周转速度，也就是年度内应收账款转为现金的平均数。中兴公司的应收账款周转率从2002年的10.60%下降到2004年的7.71%，说明其应收账款流动的速度减慢，其原因是由于业务规模的扩大，购货或对外供应的劳务大量增加。公司应收账款增加，主要是该公司业务规模扩张、销售量扩大相应增加应收款所致。

图9

3．营业周期

中兴公司在2002年和2003年的营业周期位于200左右，2004

年下降到167.31，说明其资金周转速度加快。

图10

4．流动资产周转率

该公司流动资产周转率逐年递增，说明其流动资产的利用效果良好。

图11

5．总资产周转率

该公司总资产周转率稳中有升，且数值较高，超过行业平均，具有较好的营运能力，可以支持企业的发展、扩大，取得较好的获利能力。

图12

（三）获利能力分析

1．销售毛利率

该公司销售毛利率比较稳定，且数值较高，一直高于行业平均，说明该公司获取利润的能力较强。其原因是由于生产规模扩大，销售收入增加，产品科技含量高并且降低了成本。

图13

2．资产净利率

中兴公司2002年至2004年的资产净利率位于5.55%左右，高于同期行业平均，表明其资产的利用效率较高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的结果。

图14

3．净资产报酬率

该公司净资产报酬率在2002年至2004年间位于15%左右，高于同期行业平均，说明中兴公司获利能力较高。

图15

（四）获现能力分析

净现金流量分析

图16

图17

从上图可以看出，中兴公司2003年净现金流量下降，2004年迅速增长，且与2003年差异较大。从结构分析中可以看出，2003年出现下降的原因是用于投资的净现金较少，公司扩大生产规模经营净现金流量支出巨大。2004年上升的原因是2003年所投入的项目产生效益。

1．销售现金比率

销售现金比率的数值应当是越多越好，但中兴公司的该比率有所下降，说明近两年尤其是2003年通过销售获取现金的能力下降。

图18

获现能力分析总论：

中兴通讯公司的获现能力不是很强，其依靠经营活动获取现金的能力需要进一步加强，为扩大企业生产规模提供保障。

（五）发展能力分析

1．销售增长率

销售增长率反映企业销售收入的增加变动情况，是评价企业发展状况和发展能力的重要指标。中兴公司2003年销售收入速度很快，但是2004年的增长趋缓。

图19

2．总资产增长率

总资产增长率从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。中兴公司在2002年至2004年的总资产增长率有较小的下降，主要是由于企业生产规模扩大，资产总额增加。

图20

3．资本积累率

该指标反映了投资者投资企业资本的保全性和增长性，数值越高，表明企业资本积累越多，企业保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。中兴公司的资本积累率呈现明显的涨幅，说明其所有者权益的变动情况良好，积累了资本，为扩大再生产提供保障，展现了企业发展潜力。

图21

发展能力分析结论：

中兴通讯公司2002年至2004年的表现良好，具有很大的企业发展潜力，企业应付风险、持续发展的能力较强。

三、财务结构分析

（一）收入利润结构分析

1．营业利润比重

营业利润比重的数值是越大越好。中兴公司的营业利润比重出现了明显的波动，2003年达到了90.40%，主要是投资收益大量减少，呈现负值。

图22

（二）成本费用结构分析

1．成本费用利润率

该比率越高企业获利能力越强，中兴公司的成本费用利润率一直保持稳定，且高于同期行业平均。

图23

2．中兴通讯期间费用占销售收入的比重

中兴公司的期间费用的表现各年度基本持平，没有太大的变化，说明中兴公司发展已经比较成熟，而且2003年和2004年都较2002年要低，成本控制已经开始实施，并且起到了一定的作用。

图24

（三）资产结构分析

通过中兴通讯的资产负债表进行分析，可以编制如下的资产结构分析表:

中兴通讯资产结构表

2004 2003 2002 货币资金36.44% 24.01% 23.69% 应收账款18.75% 13.67% 16.98% 存货22.27% 31.63% 26.13% 其他流动资产12.12% 18.36% 19.52% 固定资产9.27% 11.12% 11.86% 长期投资0.32% 0.22% 0.62% 其他资产0.82% 1.00% 1.20% 总计100.00% 100.00% 100.00% 从表中可以看出来，2003年和2002年比重最大的是存货，次之是货币资金。2004年中兴通讯资产中比重最大的是货币资金，次之是存货。原因是由于企业生产规模扩大，存货在2004年有较小的下降。

（四）利润表结构

利润表结构

年份/公司2004年2003年2002年

一、主营业务收入

减:折扣与折让

主营业务收入净额100.00 100.00 100.00 减:主营业务成本63.31 63.08 63.81 主营业务税金及附

加0.31 0.18 0.35

二、主营业务利润36.38 36.74 35.84

加:其他业务利润0.18 0.37 0.48 营业费用12.90 13.69 11.69 管理费用17.18 16.04 17.69 财务费用 1.26 1.82 1.78

三、营业利润 5.23 5.56 5.16

加:投资收益-0.02 -0.04 0.00 补贴收入 1.67 0.80 0.57 营业外收入0.08 0.21 4.44 减:营业外支出0.71 0.45 3.48

四、利润总额 6.25 6.08 6.71

减:所得税0.92 0.99 1.11 减:少数股东损益0.89 0.39 0.45

五、净利润 4.44 4.69 5.15

四、杜邦分析法

权益净利率

2004 2003 2002

14.19% 16.15% 15.32%

权益乘数

2004 2003 2002

2.27

3.13 2.90

总资产报酬率

2004 2003 2002

5.51% 5.34%

6.00%

销售净利率

2004 2003 2002

4.44% 4.69%

5.15%

总资产周转率

2004 2003 2002

1.24 1.14 1.17

结论：

中兴公司2002年至2004年的发展基本保持了平稳发展的势头，总资产报酬率、总资产周转率稳步增长。2004年该公司股东权益和货币资金大量增加，权益乘数下降，影响了部分比率。2003年该公司权益净利率上升较多，但是2004年的权益净利率却下降至比2002年还低。中兴公司的销售收入增长率和资本积累率增加较大，说明公司有巨大的发展潜力，期间费用在基本持平的基础上稍有下降。公司的存货、应收账款余额较高，使流动资产余额较高。但是该公司应收帐款周转率和销售现金比率去出现了下降，董事会和管理层者当重视。

五、沃尔评分法

综合评分的标准

每分比率的差

最

高

评

分最低评分

200 4 200

200

0.03

3 0.02

0.01

0.00

9 0.01

0.01

0.10

2 0.04

0.08

20 5

0.91

0 0.55

0.51

16 4

0.07

8 0.05

0.05

16 4

3.46

9 8.36

6.96

16 4

1.30

4 0.86

1.32

16 4

0.25

7 0.55

0.79

12 3

0.04

7 0.32

0.22

12 3

1.56

7 0.36

2.04

12 3

2002

29.246

20.657

10.612

7.760

股东权益比率9.691 5.973 6.531

8.324 7.878 7.689

6.868 5.612 6.003

0.000

7.249 6.194 5.515

10.335 5.967 6.022

净利润增长率10.158 7.467 6.215

136.638 105.573 106.252

结论：

中兴通讯公司2003年的表现好于2002年，2004年的表现好于2003年。

中兴通讯公司的财务分析

中兴通讯公司财务分析一、差不多指标对比分析（一）、总资产近年来国内通信行业接着保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1：图1

（二）净资产中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。图2 （三）主营业务收入由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务进展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，

主营业务收入有了较大的增长。图3 （四）净利润净利润的进展趋势与主营业务收入差不多保持一致。图4 二、财务能力分析（一）偿债能力分析 3 / 25

1．流淌比率中兴公司2003年的流淌比率低于2002年，要紧缘故是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流淌资产和流淌负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加要紧是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。图5 2．速动比率当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。

中兴通讯财务分析报告

中兴通讯财务分析报告公司概况：中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。一、商业策略分析 1.1 公司战略分析公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。

中兴通讯02-04财务分析

图2 （三）主营业务收入由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。图3

（四）净利润净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。图4 二、财务能力分析（一）偿债能力分析 1．流动比率中兴公司2003年的流动比率低于2002年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。图5

2．速动比率当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。图6 3．资产负债率资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中兴公司的资产负债率基本保持稳定，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。图7

中兴通讯投资分析报告

中兴通讯投资分析报告学号：1345030109 专业：计算机科学与技术设计题目：中兴通讯投资分析学生：云龙

目录一、中兴通讯公司分析 (3) 1公司简介： (3) 2基本分析： (3) 2.1产业分析 (3) ?波特五力分析模型 (3) ?SWOT分析 (4) 2.2公司分析 (5) 3经营分析 (5) 4股本结构 (6) 二、行业分析 (6) 1.宏观经济分析 (6) 2.通信行业分析 (7) 三、公司财务状况分析 (8) 1.资产负债表分析 (8) (8) 2.利润表分析 (8) 3.现金流量表分析 (9) 三、公司在价值评估 (10) ?相对估值法 (10) (10) 四、投资建议与风险提示 (10) 1.股价走势分析 (10) 2.投资建议 (11) 3.风险提示 (11)

一、中兴通讯公司分析 1公司简介：公司由市中兴新通讯设备与中国精密机械进出口公司、骊山微电子公司、市兆科投资发展、南天集团、省邮电器材总公司及电信器材共同发起,并向社会公众公开募集股份而设立的股份。经中国证券监督管理委员会证监发字(1997)452号及证监发字453号文批准,1997年10月6日,本公司通过证券交易所上网发行普通股股票,并于1997年11月18日在交易所挂牌交易。 2基本分析： 2.1产业分析 ?波特五力分析模型

?SWOT分析

2.2 公司分析中兴通讯股份是全球领先的综合性通信制造业上市公司和全球通信解决方案提供商之一.公司主要从事生产程控交换系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统;研制、生产移动通信系统设备、卫星通讯、微波通讯设备、寻呼机、计算机软硬件、闭路电视、微波通信、信号自动控制、计算机信息处理、过程监控系统、防灾报警系统等项目的技术 ; 开发、咨询、服务();();电信工程专业承包""两个项目荣"3 计算机信息处理、；电子设备、微电子器件工程所需的设备，电子系统设备的技的执行）；电信工程专业承包（待取得资质证书后方可经营）；自有房屋租赁。公司可根据国外市场的变化、业务发展和自身能力，经股东大会和有关政府部门批准后，依法变更经营围

对中兴通讯公司财务报表的分析

对中兴通讯企业财务报表的分析一、研究背景和意义透过电信行业能够看到中国经济的快速成长。新中国成立后，我国通信基础设施严重落后，网络、技术、服务水平低下，阻碍了经济的发展。随着改革开放的不断深化和中国经济的快速发展，电信行业也得到了迅猛发展，网络规模由400 多万用户到世界第一大网;在技术上实现了由人工向自动、单一业务向多样化业务等一系列的转变，网络技术装备水平居世界前列;在第三代移动通信、光通信等领域取得了突破性进展。当前，通信产业发生了巨大的变化，实现了历史性跨越，给人民的日常生活质量也带了革命性的转变，电信业已一跃成为国民经济的基础产业、先导产业。本文选用中国最大的通信设备上市企业。通讯设备商龙头企业-- 中兴通讯为财务分析案例，将企业经营战略和财务战略相结合，通过财务分析的专业方法，并结合企业价值评估，从经营者的角度对中兴通讯的财务能力和经营能力进行全方位分析，希望能对企业的管理层有所帮助，使企业朝着更好的势头不断向前迈发展；同时，也为读者深入了解企业的经营状况和财务状况，更好的认识企业未来的发展情况提供了资料。二、中兴通讯企业简介 2016 年 8 月，中兴通讯在 "2016 中国企业 500 强" 中排名第 150 位中兴通讯股份有限企业（英语： ZTE Corporation ，全称： Zhongxing Telecommunication Equipment Corporation ），简称中兴通讯（ ZTE）。全球领先的综合通信解决方案提供商，中国最大的通信设备上市企

业。中兴通讯企业于深圳交易所主板和香港联交所主板两地上市，是全球领先的综合性通信设备制造业上市企业和全球综合通信信息解决方案提供商之一。 1997 年11 月，中兴通讯企业首次公开发行A 股并在深圳交易所主板上市。 2004 年12 月，中兴通讯企业公开发行H 股并在香港联交所主板上市，成为首家在香港联交所主板上市的A 股企业。中兴通讯企业致力于设计、开发、生产、分销及安装各种先进的ICT 领域系统、设备和终端，包括：运营商网络、政企业务、消费者业务。中兴通讯企业是中国电信市场的主导通信设备供应商之一，其各大类产品已经成功进入国际电信市场。在中国，中兴通讯企业各系列电信产品均处于市场领先地位，并与中国移动、中国电信、中国联通等中国主导电信服务运营商建立长期稳定的合作关系，并被誉为“智慧城市的标杆企业”。在国际电信市场，中兴通讯企业已向全球160 多个国家和地区的电信服务运营商和政企客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带、有线宽带等全方位沟通的服务。三、财务分析的概述（一）财务分析的涵义由于商业环境的复杂化和高度的不确定性,与企业存在经济利益关系的相关机构和人员需要了解掌握过去和现在的经营成果、财务状况、现金流量以及其他相关数据信息。同时,要根据企业经营发展规划,找出企业的优势、劣势以及各种潜在机会和威胁,以便作出各种合理的决策。财务分析以企业财务报告及其相关资料为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行剖析和评价,发现企业在运营过程存在的问题和未来的发展趋势,从而为改财务工作和进行正确决策提供重

财务报表分析中兴通讯

从跟随者到超越者 ——中兴通讯的财报分析专业：投资系院系：金融学院班级：公金q1041 学号：100306012 姓名：李晟

一：集团背景分析中兴通讯是全球领先的综合通信解决方案提供商。公司通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司成立于1985年，在香港和深圳两地上市，是中国最大的通信设备上市公司。中兴通讯拥有通信业界最完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商的差异化需求以及快速创新的追求。2009年，中兴通讯无线通信产品出货量跻身全球第四，其中CDMA产品出货量连续4年居全球第一，固网宽带接入产品出货量稳居全球第二，光网络出货量达到全球第三，手机产品累计出货超过2亿部，并全面服务于欧美日高端市场的顶级运营商。自2005年以来，中兴通讯营业收入实现了超过29%的年复合增长率，2010年超过700亿人民币，成为全球第五大电信设备商、第六大通信终端厂商。中兴通讯坚持以持续技术创新为客户不断创造价值，并引领全球通信行业技术革新。公司在美国、法国、瑞典、印度、中国等地共设有15个全球研发机构，2.5万名国内外研发人员专注于行业技术创新并取得3万多项专利申请。公司依托分布于全球的107个分支机构，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作，服务于全球百强运营商中的59家。中兴通讯为联合国全球契约组织成员，坚持在全球范围内贯彻可持续发展理念，实现社会、环境及利益相关者的和谐共生。我们运用通信技术帮助不同地区的人们享有平等的通信自由；我们将“创新、融合、绿色”理念贯穿到整个产品生命周期，以及研发、生产、物流、客户服务等全流程，为实现全球性降低能耗和二氧化碳排放不懈努力。我们还在全球范围内开展社区公益和救助行动，参加了印尼海啸、海地及汶川地震等重大自然灾害救助，并成立了中国规模最大的“关爱儿童专项基金”。未来，中兴通讯将继续致力于引领全球通信产业的发展，应对全球通信领域更趋日新月异的挑战。二：行业与战略分析（1）电信行业现状及发展趋势中国电信的投资重点放在了光纤网络和网络融合上。中国电信今年进一步提出了“宽带中国·光网城市”战略，具体的建设目标是：在南方城市，2013年全部实现20M接入，2015年后实现光纤全覆盖，光纤入户覆盖率将在3年内实现翻番。

中兴通讯财务分析报告讲义

中兴通讯(000063)财务分析报告公司概况：中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。一、商业策略分析 1.1 公司战略分析公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。 3G时代到来前夕，公司所处的行业环境发生了新的变化，要求公司的战略也做出调整。国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击，国内市场上上演的就是世界水平的竞争，要求公司必须符合国际标准，为规避风险，公司还必须加快国际化的步伐，首先，公司的管理必须提高一个层次，在高层领导集体中适时引入国际管理人才，公司的管理特色由灵活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质量标准，参加国际质量认证，注重知识产权保护，积极应对国际竞争。第三，未来几年，对专业领域的人才竞争将升级，包括技术专家和管理专才，在薪酬培训等方面公司与外资厂商相比处于弱势，必须加强激励制度改革，人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。 1.2 通讯设备制造业的供需分析和竞争格局 1.2.1 固定通信设备目前，国产程控交换机在技术和质量上都已经成熟，并具有优越的性价比和完善的售后服务，2004年华为、中兴两家占据50％以上的份额。但同时由于随着我国电话普及率提高，对程控交换机的市场需求逐趋平稳，而厂商的生产能力提高速度较快，出现供大于求、企业竞争加剧的现象。在供大于求的市场局面下，价格竞争日益激烈。出于成本考虑部分外资厂商已

中兴通讯财务分析报告

WORD文档，可下载修改公司概况：中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。一、商业策略分析 1.1 公司战略分析公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。

(财务管理报告)中兴通讯财务分析报告

（财务管理报告）中兴通讯财务分析报告

3G时代到来前夕，公司所处的行业环境发生了新的变化，要求公司的战略也做出调整。国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击，国内市场上上演的就是世界水平的竞争，要求公司必须符合国际标准，为规避风险，公司还必须加快国际化的步伐，首先，公司的管理必须提高一个层次，在高层领导集体中适时引入国际管理人才，公司的管理特色由灵活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质量标准，参加国际质量认证，注重知识产权保护，积极应对国际竞争。第三，未来几年，对专业领域的人才竞争将升级，包括技术专家和管理专才，在薪酬培训等方面公司与外资厂商相比处于弱势，必须加强激励制度改革，人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。1.2通讯设备制造业的供需分析和竞争格局 1.2.1固定通信设备目前，国产程控交换机在技术和质量上都已经成熟，并具有优越的性价比和完善的售后服务，2004年华为、中兴两家占据50％以上的份额。但同时由于随着我国电话普及率提高，对程控交换机的市场需求逐趋平稳，而厂商的生产能力提高速度较快，出现供大于求、企业竞争加剧的现象。在供大于求的市场局面下，价格竞争日益激烈。出于成本考虑部分外资厂商已经在逐步退出交换机市场，未来这块市场上将基本由国内领导厂商中兴、华为掌握。图一：国内程控交换机市场竞争格局 1.2.2移动通信设备从九十年代中期开始，我国的移动用户以每年翻一番的速度增长，去年我国移动用户净增6000多万，达到3亿多。尽管我国目前的移动交换容量已经超过移动用户数，但由于移动运营商竞争的升级，2.5G和3G技术的研发和应用，移动通信仍将是中国通行业未来几年的投资热点。

中兴通讯2019年财务分析

中兴通讯2019年财务分析中兴通院系：商学院专业：财务管理学号：姓名：王文平迅财务分析 (2019年) 目录第一部分公司简介 (2) 第二部分企业战略分析 (2) 1.宏观经济背景分析...............................................2 2.行业分析...............................................................3 3.SWOT分析..........................................................5 4.波特五力模型.......................................................6 第三部分财务报告分析 (8) 1.资产负债表分析...................................................8 2.利润表分析.........................................................13 3.现金流量表分析.................................................17 第四部分财务效率分析. (20) 1.盈利能力分析.....................................................20 2.营运能力分析.....................................................22 3.偿债能力分析.....................................................24 4.发展能力分析.....................................................25 第五部分综合分析.. (27) 1.杜邦分析............................................................28 2.趋势分析............................................................29 第六部分结论 (34) 第一部分公司简介本公司于深圳交易所主板和香港联交所主板两地上市，是全球领先的综合性通信设备制造业上市公司和全球通信解决方案提供商之一。 1997年11月，本公司首次公开发行A股并在深圳交易所主板上市，目前是境内A股市场营业收入最大的电信设备制造业上市公司。2019年12月，本公司公开发行H股并在香港联交所主板上市，成为首家在香港联交所主板上市的A股公司。

中兴通讯的利润表分析

目录一、中兴通讯公司基本情况介绍 (2) （一）公司简介 (2) （二）2015年度主要会计数据与财务指标 (2) （三）2015年度公司运营情况 (2) 二、中兴通讯利润表整体分析 (3) （一）利润表增减变动情况分析 (3) （二）利润构成变动分析 (5) （三）利润表趋势分析 (7) 三、中兴通讯利润表相关比率分析 (8) （一）资本经营盈利能力分析 (8) （二）资产经营盈利能力分析 (9) （三）商品经营盈利能力 (9) （四）2015年五大通信设备制造业运营商盈利能力比较分析 (10) 四、中兴通讯利润质量分析 (12) （一）核心利润形成过程的质量分析 (12) （二）盈利质量指标分析 (13) （三）利润表小项目分析 (13) 五、研究结论与建议 (15) （一）研究结论 (15) （二）建议 (17) 参考文献 (18)

中兴通讯的利润表分析【摘要】2015年是中兴通讯股份（简称：中兴通讯）成立30周年。在这30年间，中兴通讯把握住每一次机遇和挑战，成功实施创新战略，不断实现技术突破，赶超西方巨头，成为享誉全球的中国品牌。本文基于中兴通讯股份，对其合并利润表进行整体性分析，包括利润表增减变动分析、利润表结构变动分析和利润表趋势分析，并结合2011年至2015年公司的合并利润表数据和外部变化信息，运用相关比率分析和利润质量分析，对利润表做进一步分析和验证。最后列举出中兴通讯所面临的问题并提出解决措施和政策建议。【关键词】整体性分析相关比率分析利润质量分析政策建议 The Income Statement Analysis of Zhongxing Telecom Equipment Abstract：2015 was the 30th anniversary of Zhongxing Telecommunication Equipment Corporation (short for ZTE).In the 30 years, ZTE has grasped every opportunity and challenge. ZTE implements innovation strategies successfully, and continues to achieve technological breakthroughs, catching up with Western giants. Finally it becomes a world-renowned Chinese brand. This paper adopts a holistic analysis of ZTE’s consolidated income statement, including the analysis of the change of the income statement, the change of the structure of the income statement and the trend analysis of the income statement. Combined with the data of the consolidated income statement from 2011 to 2015 and external change information, this paper analyzes and verifies the conclusions further by the use of the relevant ratio analysis and analysis of profit quality analysis. Finally, this paper lists the problems faced by ZTE and proposes some solutions and policy recommendations. Keywords：Holistic analysis Profit quality analysis Relevant ratio analysis Policy

中兴通讯财务分析报告

W O R D文档，可下载修改公司概况：中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。一、商业策略分析公司战略分析公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。

中兴通讯2020年一季度财务指标报告

中兴通讯2020年一季度财务指标报告内部资料，妥善保管第 1 页共 4 页中兴通讯2020年一季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称 2020年一季度 2019年一季度 2018年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%) 营业收入 2,148,449.3 -3.23 2,220,181.4 -23.12 2,887,988.1 0 实现利润 102,845.4 -25.86 138,726.4 -39.54 229,442.6 0 营业利润 105,054.3 -28.24 146,401.3 -35.8 228,033 0 投资收益 -1,728.9 -148.72 3,549 137.49 -9,465.4 0 营业外利润 -2,208.9 71.22 -7,674.9 -644.47 1,409.6 2020年一季度实现利润为102,845.4万元，与2019年一季度的138,726.4万元相比有较大幅度下降，下降25.86%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2020年一季度 2019年一季度 2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 营业收入 2,148,449.3 100.00 2,220,181.4 100.00 2,887,988.1 100.00 营业成本 1,303,323.9 60.66 1,332,731.7 60.03 1,925,169.7 66.66 营业税金及附加 16,877.3 0.79 33,077.8 1.49 23,568.9 0.82 销售费用 169,458.4 7.89 176,611.9 7.95 294,259.7 10.19 管理费用 104,576.8 4.87 126,087.4 5.68 79,143.3 2.74 财务费用 89,567.5 4.17 77,733.4 3.50 18,599.2 0.64 二、盈利能力分析盈利能力指标表(%) 项目名称 2020年一季度 2019年一季度 2018年一季度营业毛利率 38.55 38.48 32.52 营业利润率 4.89 6.59 7.9 成本费用利润率 6.3 7.77 9.6 总资产报酬率 5.28 6.43 6.89 净资产收益率 7.36 13.45 15.96

中兴通讯2019年财务分析结论报告

中兴通讯2019年财务分析综合报告中兴通讯2019年财务分析综合报告一、实现利润分析 2018年实现利润亏损735,020.3万元，2019年扭亏为盈，盈利716,167万元。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额有所扩大的同时，企业实现了扭亏增盈，并且实现利润有较大幅度的增长。企业经营管理有方，企业发展前景良好。二、成本费用分析 2019年营业成本为5,700,837.7万元，与2018年的5,736,757.8万元相比有所下降，下降0.63%。2019年销售费用为786,872.2万元，与2018年的908,448.9万元相比有较大幅度下降，下降13.38%。2019年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。2019年管理费用为477,282.3万元，与2018年的365,149.8万元相比有较大增长，增长30.71%。2019年管理费用占营业收入的比例为5.26%，与2018年的4.27%相比有所提高，提高0.99个百分点。2019年财务费用为96,595.5万元，与2018年的28,064.8万元相比成倍增长，增长2.44倍。三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。四、偿债能力分析从支付能力来看，中兴通讯2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。五、盈利能力分析中兴通讯2019年的营业利润率为8.32%，总资产报酬率为6.01%，净资产收益率为16.29%，成本费用利润率为10.01%。企业实际投入到企业内部资料，妥善保管第1 页共3 页

2020年(财务分析)中兴通讯财务分析

（财务分析）中兴通讯财务分析

中兴通讯公司财务分析一、基本指标对比分析（一）、总资产近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1：图1 （二）净资产中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。图2 （三）主营业务收入由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。

图3 （四）净利润净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。图4 二、财务能力分析（一）偿债能力分析 1．流动比率中兴公司2003年的流动比率低于2002年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。图5 2．速动比率当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。图6 3．资产负债率

中兴通讯2019年上半年决策水平分析报告

中兴通讯2019年上半年决策水平报告一、实现利润分析 2018年上半年实现利润亏损842,584.3万元，2019年上半年扭亏为盈，盈利223,747.7万元。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2018年上半年营业利润亏损177,591.1万元，2019年上半年扭亏为盈，盈利234,320.9万元。在市场份额迅速扩大的同时，企业在扭亏的基础上实现了较大幅度的利润增长，企业经营状况发生了质的飞跃，企业发展前景良好。二、成本费用分析 2019年上半年中兴通讯成本费用总额为3,541,164.6万元，其中：营业成本为2,711,929.6万元，占成本总额的76.58%；销售费用为402,574.6万元，占成本总额的11.37%；管理费用为253,850.8万元，占成本总额的7.17%；财务费用为66,280.9万元，占成本总额的1.87%；营业税金及附加为59,528.9万元，占成本总额的1.68%。2019年上半年销售费用为402,574.6万元，与2018年上半年的472,962.2万元相比有较大幅度下降，下降14.88%。2019年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2019年上半年管理费用为253,850.8万元，与2018年上半年的135,934.7万元相比有较大增长，增长86.74%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为5.69%，与2018年上半年的3.45%相比有所提高，提高2.24个百分点。三、资产结构分析中兴通讯2019年上半年资产总额为14,074,264.8万元，其中流动资产为10,198,288.6万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的28.94%、26.73%和21.05%。非流动资产为3,875,976.2万元，主要分布在无形资产和固定资产，分别占企业非流动资产的23.26%、23.2%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的

中兴通讯财务分析

中兴通讯股份有限公司财务分析第一章引言 1.1 研究的背景和意义 1.2 研究方法 1.3 结构安排第二章公司概况与战略分析 2.1 公司简介中兴通讯全称"中兴通讯股份有限公司",是全球领先的综合通信解决方案提供商。公司通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司成立于1985年，在香港和深圳两地上市，是中国最大的通信设备上市公司。中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。2010年中兴通讯营业收入达人民币702.64亿元，国际市场实现营业收入380.66亿元人民币，同比增长27.45％，占整体营业收入的比重达54.18％。其中欧美地区收入同比增长50%，占整体营业收入的比重提升至21％，首次成为中兴通讯海外收入比重最大区域，系统与终端产品均已全面服务于欧美日高端市场的顶级运营商。中兴通讯坚持以持续技术创新为客户不断创造价值。公司在美国、法国、瑞典、印度、中国等地共设有15个全球研发机构，3万多名国内外研发人员专注于行业技术创新，2010年凭借1863件国际专利申请总量，排名跃居全球第二位，通讯业第一位。公司依托分布于全球的107个分支机构，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活

定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作。中兴通讯为联合国全球契约组织成员，坚持在全球范围内贯彻可持续发展理念，实现社会、环境及利益相关者的和谐共生。我们运用通信技术帮助不同地区的人们享有平等的通信自由；我们将“创新、融合、绿色”理念贯穿到整个产品生命周期，以及研发、生产、物流、客户服务等全流程，为实现全球性降低能耗和二氧化碳排放不懈努力。我们还在全球范围内开展社区公益和救助行动，参加了印尼海啸、海地及汶川地震等重大自然灾害救助，并成立了中国规模最大的“关爱儿童专项基金”。未来，中兴通讯将继续致力于引领全球通信产业的发展，应对全球通信领域更趋日新月异的挑战。 2.2 中兴通讯“国际化”战略历程 2.3 中兴通讯行业竞争力分析第三章中兴通讯财务分析财务分析，是指财务分析主体利用财务报告及与之有关的其他数据资料，通过计算财务指标，采用一定方法对企业的财务状况和经营成果进行评价和分析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进财务管理工作和优化经济决策提供重要的信息。财务分析的有效价值是通过分析过去和现在，预测未来。在此过程中，财务分析主体对财务分析的要求就是财务分析所要达到的目的。当然，财务分析存在其局限性。资料来源的真实可靠、可比性、时效性，分析方法的局限性等等都会影响财务分析的质量，尽可能去异求同，注意各种指标的综合运用，将各项指标综合权衡;并结合社会经济环境的变化和企业的不同的成长阶段和具体目标进行系统分析;不要机械的掌握标准，善于运用“例外管理”原则，对各种异常事项进行深入剖析。下面将对中兴通讯的各项财务能力指标结合企业经营状况进行具体分析。 3．1成长性分析企业的发展能力，也称企业的成长性。它是指企业通过自身的生产经营活动不断扩大积累，从而形成发展能力。它可以体现生产经营的规模，也可以体现销售的规模；

中兴通讯2019年上半年财务分析结论报告

中兴通讯2019年上半年财务分析综合报告中兴通讯2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析 2018年上半年实现利润亏损842,584.3万元，2019年上半年扭亏为盈，盈利223,747.7万元。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，企业在扭亏的基础上实现了较大幅度的利润增长，企业经营状况发生了质的飞跃，企业发展前景良好。二、成本费用分析 2019年上半年营业成本为2,711,929.6万元，与2018年上半年的 2,750,835.3万元相比有所下降，下降1.41%。2019年上半年销售费用为402,574.6万元，与2018年上半年的472,962.2万元相比有较大幅度下降，下降14.88%。2019年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2019年上半年管理费用为253,850.8万元，与2018年上半年的135,934.7万元相比有较大增长，增长86.74%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为5.69%，与2018年上半年的3.45%相比有所提高，提高2.24个百分点。2019年上半年财务费用为66,280.9万元，与2018年上半年的18,335.1万元相比成倍增长，增长2.61倍。三、资产结构分析 2019年上半年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。因此与2018年上半年相比，资产结构趋于改善。四、偿债能力分析从支付能力来看，中兴通讯2019年上半年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，内部资料，妥善保管第1 页共4 页