上市公司案例分析的试卷整理
一各报表分析主体的目的（简答）
1．投资人分析财务报表的目的
1）投资人进行报表分析最根本的目的是为了了解企事业的盈利能力和状况，国为盈利能力是投资人资本保值增值的关键
2）为了确保资本保值增值，还要研究的权益结构、支付能力和营运状况。
3）财务报表可以评价企业经营者的经营业绩，发现经营过程中存在的问题，行使股东权利，为企事业未来发展指明方向
2债权人分析财务报表的目的
1）看对企业的借款或其他债权是否能及时足额的收回，即研究企业盈利能力的大小
2）看债权人的收益状况与风险程度是否相适应，应将偿债能力和盈利能力进行综合分析
3 经营者分析财务报表的目的
（1）经营者进行报表分析的目的是综合性和多方面的。从对所有者负责的角度，他们首先关心盈利能力，这是总目标
（2）经营者还关心企业盈利的原因和过程，目的是及时发现生产经营中存在的问题，并及时解决问题，使企业能用现有资源实现盈利，使盈利能力保持持续增长
4政府有关部门分析财务报表的目的
（1）监督检查党和国家的各项经济政策、法规、制度在企业的执行情况
（2）保证企业财务信息和财务报表的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信息
5 业务关联单位分析财务报表的目的最关注的是企业的信用状况，包括商品信用和财务信用
6 企业内部职工分析财务报表的目的最关注企业所提供的就业机会和稳定性、劳动报酬高低
和职工福利好坏方面的资料
二财务报表分析的方法（名词解释、选择、填空）
1 比较分析法：通过指标对比，从数量上确定差异，并进一步原因的分析方法，是财务报表分析中最基本的方法比较标准有：
A公认标准：各类企业在不同时期都普遍适用的指标评价标准。流动比率2:1,、速动比率1:1
B目标标准：企业通过努力应该达到或实现的理想标准
C行业标准：某项指标的同行业平均水平或先进水平
D历史标准：某项指标的历史同期或历史最好水平，企业过去曾经达到的标准
2比率分析法：是特殊形式的比较分析法，通过计算两项相关数值的比率，来揭示企业财务活动的内在联系，分析经济现象产生原因的分析方法使用相对数进行比较分析，不受规模限制，应用广泛—相关比率分析、构成比率分析
3因素分析法：把综合指标分解为各个组成要素，确定各要素对综合指标的影响程度和影响方法。最常见应用：连环替代法—简化形式：差额计算法
4趋势分析法：据算连续若干期的相同指标，揭示和预期财务状况或经营成果发展趋势的分析方法，也成动态比率分析法
—A 定基动态比率分析：将某指标在某一时期的数额固定为基期数额而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标同比变动趋势的分析方法
B 环比动态比率分析：将某指标在每一分析期的前期数值固定为基期数额而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标环比变动趋势的分析方法
三现金流量表的项目分析
1 经营活动现金流量分析：
（1）经营活动的现金流入量
（2）…………………流出量
（3）现金流量净额
（4）现金流量质量分析
2 经营活动产生的现金流入量：
（1）销售商品、提供劳务收到的现金
（2）收到的税费返还
（3）收到的其他与经营活动有关的现金
3 经营活动产生的现金流出量：（2011.7简答）
（1）购买商品、接受劳务支付的现金
（2）支付给职工以及为职工支付的现金
（3）支付的其他与经营活动有关的现金
4 经营活动产生的现金流量净额应该从哪些方面分析：
（1）利用主表资料进行分析。企业当期经营活动现金流入量小计与流出量小计只差，即经营活动现金净流量
(2)利用补充资料将净利润调节为经营活动的现金流量（间接法）
5 经营活动产生的现金流量应该从哪些方面分析：（2011.4简答）
(1)经营活动产生的现金净流量小于零
(2)………………………………等于零
(3)………………………………大于零—具体分为三种状态：
A经营活动产生的现金净流量大于零但不足以弥补不付现成本
B………………………………………并刚好弥补当期的不付现成本
C………………………………………并在补偿不付现成本后仍有剩余
6 投资活动的现金流入量：（2010.7简答）
1）收回投资收到的现金
2）取得投资效益的现金
3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
4）收到的其他与投资活动有关的现金
7 投资活动现金流出量：
1）构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
2）投资支付的现金
3）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
4）支付的其他与投资有关的现金
8 投资活动产生的现金流量分析：
1）投资活动产生的现金净流量小于零：应分析企业投资是否与企业发展阶段、企业长期规划及短期计划
相吻合，以判断现金流量的质量
2………………………………大于或等于零：指企业在投资活动方面的现金流入量大于或者等于现金流出量
9 筹资活动现金流入量：（2010.4简答）
1吸收投资收到的现金
2取得借款收到的现金、
3收到的其他与筹资活动有关的现金
10 筹资活动的现金流出量：
1偿还债务支付的现金
2分配股利、利润或偿付利息支付的现金
3支付的其他与筹资活动有关的现金
11筹资活动产生的现金流量质量分析：
1筹资活动产生的现金净流量大于或等于零。指筹资活动的现金流入量大于或等于现金流出量。这种情况
是否正常，关键看企业的筹资活动是否已纳入企业的发展规划2………………………………小于零。指筹资的现金流入量小于现金流出量
12补充资料的分析内容：
补充资料是报表附注的重要组成部分，反应内容多，包含信息量大，是报表使用者必须加以关注的重要资料。主要内容有三部分：
(1)将净利润调节为经营活动现金流量
(2)不涉及现金收支的投资和筹资活动
(3)现金及现金等价物净增加情况
四财务报表附注分析（论述为主）
1 财务报表附注的性质和作用（2010.4简答）
财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的补充说明。是企业财务报表的主要组成部分，也是报表使用者全面客观准确地解读企业会计信息必须参照的重要内容作用：1提高财务报表信息的可比性
2增强…………………可理解性
3突出…………………重要性、
2 一般企业财务报表附注的内容：（2011.7论述）
(1)企业的基本情况：企业的注册地、组织形式和总部地址；业务性质和主要经营活动；母公司及
集团最终母公司的名称；财务报告的批准报出者和日期(2)财务报表的编制基础：会计年度；记账本位币；会计计量所运用的计量基础；现金和现金等价物的构成
(3)遵循企业会计准则的声明：声明编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整的反映了
企业财务状况、经营成果和现金流量等有关信息(4)重要会计政策和会计估计的说明：披露重要会计政策的确定依据和财务报表项目的计量基础，会计估计所采用的关键假设和不确定因素(5)会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
(6)报表重要项目的说明
(7)或有事项
(8)资产负债表日后事项
(9)关联方关系及其交易：本企业母公司的有关信息的披露；母公司对本企业的持股比例和表决权比例；本企业子公司有关信息的披露；本企业的合营企业有关信息的披露；本企业与关联方发生交易的，分别说明各关联方关系的性质、交易类型及交易要素
3合并企业财务报表附注的内容：（2011.4论述）
1—9项与一般企业报表附注内容相同
(10)风险管理
（11）母公司和子公司信息
4 财务报表附注的编制形式：（选择填空）
A尾注说明—主要形式，说明内容多
B括弧说明—为报表主体提供补充信息。将补充内容直接纳入主体，更直观、不易被忽视。缺点是内容过短
C备抵与附加账户—单独列示，能够提供更多信息，主要用于资产减值损失等账户的设置D脚注说明—在报表下端说明
E补充说明—用单独的补充报表进行说明
5 财务报表附注分析应该从哪些方面：（2010.7论述）
（1）宏观经济环境分析：宏观经济环境的变动对企业的财务状况具有重大影响，包括经济周期变动分析和
经济指标变动分析
(2) 宏观经济政策分析：宏观经济政策的变动对市场有直接倒向作用，对企业的经营状况会产生较大影响，包括财政政策变动分析和货币政策变动分析
（3）行业分析：分析行业所属的市场类型和生命周期，及影响同行业发债的若干因素，有利于报表使用者准确理解财务报表信息，为正确进行投资决策提供科学的依据（4）企业分析：对企业的经营管理、科技开发实力、工艺设备及技术水平等方面进行分析。必须在了解企业概况的前提下，重点对企业的经营管理、技术开发、发展前景、企业产品和市场进行具体分析
（5）财务报表附注中重点项目的分析应收账款；存货；固定资产；长期股权投资；长期待摊费用；营业收入；营业外收入；管理费用
五成本费用报表分析（简答）
1 成本费用报表的性质和作用（2011.7简答）
成本费用报表是反映企业在一定时期所发生的成本及费用支出情况的报表，属于企业内部管理的一种报表，具体格式和种类由企业自行规定。
作用：
A 能够评价成本费用计划的执行情况
B 能够揭示成本费用节约或超支的原因
C 能够寻求进一步降低成本费用的途径和方法
2 成本费用表的分类：（选择填空）
（1）反映成本计划执行情况的报表：产品生产成本表；主要产品单位成本表
（2）反映费用支出情况的报表：包括制造费用、销售费用、管理费用等明细表
3 成本费用报表的特点：（2011.4简答）
成本费用表分析除了必须充分占有历史资料以外，还要有严格的财产物资管理制度，以加强成本控制，明确管理人员的岗位责任。分析中应注意：
A实行定额管理制度
B建立健全有关成本核算的原始记录和凭证
C加强财产物资的管理，严格计量验收和盘点制度
D建立健全成本中心和管理人员的岗位责任制
4 成本报表的分析：（1）商品产品成本表分析
（2）可比产品成本降低计划完成情况的分析
（3）主要产品单位成本计划完成情况的分析
5 商品产品成本表分析：（1）按成本项目进行分析：（2）按产品类别进行分析
6 按成本项目进行分析及步骤：
通过按成本项目分析，可以确定全部商品产品成本实际水平脱离计划水平的差异，以及究竟是由哪些那些成本项目的升降引起的，从而抓住重点项目来研究全部商品产品成本的变是动。
步骤：1 按成本项目反映全部商品产品的实际总成本
2 将其与按成本项目反映的计划总成本资料进行对比
3 确定个成本项目的降低额和降低率，及其占总降低额的份额
7 按产品类别进行分析的内容及步骤：（2010.7简答）
按产品类别对全部商品产品成本计划完成情况进行分析，就是按产品类别将本期实际总成本与按本期实际产量调整的计划总成本进行比较，确定降低额和降低率，找出全部商品产品成本实际脱离计划的差异是由哪些方面造成的，便于以产品为对象采取降低成本的措施。
步骤：1 确定总成本降低额和降低率
2 分别考核可比产品和不可比产品的成本的计划完成情况，计算其降低额和降低率
3 按各个产品类别考核其成本计划的完成情况，计算各产品的成本降低额和成本降低率
8 可比产品成本降低计划完成情况的分析
对可比产品成本降低计划完成情况的分析，是将实际降低额和降低率与计划降低额和降低率进行比较，从而确定可比产品成本降低任务的完成情况，进一步查明影响可比产品成本降低的因素和影响程度，为进一步挖掘降低成本的潜力提供帮助。
步骤：
1 将报告期可比产品的实际降低额和实际降低率与计划降低额与计划降低率进行比较，确定实际与计划之间的总差异
2 影响可比产品成本降低任务完成的因素及影响程度：因素有：产品产量、品种结构、单位成本
9 主要产品单位成本的分析内容：（2010.4简答，按大条目答题）
（1）主要产品单位成本降低额和降低率的分析
(2) 主要产品单位成本项目的分析：
1 直接材料成本项目分析：直接材料费用在单位成本构成中占有较大比重，因此它的升降变化就成为单位成本变动的主要原因。材料消耗数量的变化和单价的变化都会引起材料费用的增减变化。
2 直接人工成本项目分析：直接人工成本包括企业直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴、补贴及职工福利费。计件工资制：人工费用变动多是由计件单价变动引起的。计时工资制：人工费用变动受单位产品所耗工时和小时工资率影响
3 制造费用成本项目分析：首先分别测定单位产品所耗工时和小时费用率的变动对制造费用变动的影响程度，再查明变动原因
六合并财务报表分析(论述为主)
1 企业合并的主要动因：A节约成本B降低风险C能较早利用生产能力D取得无形资产E税
务优惠
2 企业合并方式：
A新设合并、吸收合并：是一家公司，所属公司无法人地位
B 控股合并：母子公司是相互独立的法律实体
3 合并财务报表的概念和特点：（2010.4论述，考查了概念和A）
概念：合并财务报表是指反映母公司和其全部子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。由母公司编制。
A与个别财务报表相比，它的主要特点是：
1反映的对象不同：由若干法人组成的会计主体；单个企业法人
2编制原则不同：由对其他企业有控股权是控股公司编制；独立法人编制，所有企业都要编制
3编制基础不同：以纳入合并范围的个别财务报表为基础，通过抵消有关会计事项对财务报表的影响编制的，不需要设置账簿体系；个别会计报表的编制则必须从设置账簿、审核凭证直至编制财务报表都必须完全按照完整的会计核算体系进行，方法固定
B与汇总报表相比，其特点是：
1)编制目的不同：为了满足集团公司的所有者、债权人及其他方面的利益关系
主体了解企业集团整体财务状况。、经营成果和现金流量的需要；汇总报表是为了满足国家或行政管理部门了解和掌握某一行业或下属企业财务状况、经营成果及现金流量的需要
2)编制范围不同：合并报表是以母公司对另一个或多个企业控制关系作为编报
范围；汇总报表以财务上的隶属关系作为编报范围
3)编制方法不同：合并报表必须在抵消内部投资、债权债务及内部销售等集团
内部交易对个别财务表的影响后编制；汇总报表则通过项目简单加总编制
4 编制合并报表时，子公司向母公司提供的资料有：（选择）
A子公司财务报表
B与母公司不一致的会计政策及影响金额
C不一致的会计期间说明
D母子公司发生的所有内部交易资料
E所有者权益变动的有关资料
F其他资料
5 合并报表的合并范围：“应当以控制为基础予以确定”，只要能控制，都纳入范围，强调“实质
重于形式”原则
控制的方式：A 以所有权方式达到控制目的：直接拥有、间接、直接加间接
B 以所有权加其他方式达到控制目的
6 合并财务报表抵消项目的分析：
（1）合并资产负债表抵消项目的分析
（2）合并利润表抵消项目的分析
（3）合并现金流量表抵消项目的分析
7 合并资产负债表抵消项目的分析：
1合并企业之间的投资项目：长期股权—抵消—享有所有者权益的份额
2 合并企业之间的债权债务项目：应收应付属于企业内部往来，不是债权债务
3 合并企业之间的购销交易项目：资产在企业集团内部进行的等额流转
4 合并企业之间发生的其他对合并资产负债表有影响的内部交易项目
8 合并利润表抵消项目的分析：
1 合并企业之间的商品购销项目
2 合并企业之间的投资收益项目
3 合并企业之间发生的费用收支项目
4 合并企业之间发生的其他对合并利润表有影响的内部交易项目
9 合并现金流量表抵消项目的分析：（2011.7论述）
1 合并企业之间发生的现金投资项目
2 合并企业之间发生的以现金形式收到的投资收益项目
3 ………………………当期销售商品产生的现金流量项目
4 ………………………以现金结算的债权债务项目
5………………………处置固定资产等收回的现金项目
6………………………其他产生现金流量的交易项目
10 合并资产负债表中，与个别资产负债表不同的项目：
A “少数股东权益”项目：反映母公司以外的其他投资者在子公司的权益。
实质：未被控制股东持有有的股权。不属于母公司的债务或股权
B“外币报表折算差额”项目：专门反映以母公司记账本位币以外的货币编制的子公司财务报表，折算为母公司记账本位币时所产生的折算差额
11 合并利润表，与个别利润表不同的项目：
A“归属于母公司所有者的净收益”
B“少数股东损益”
12 合并财务报告分析所特有的程序：
A 掌握企业集团的形态
B 确认合并原则和合并项目
C 比较合并财务报表和个别财务报表
13 合并财务报表分析的内容：
（1）增减分析的内容
（2）比率分析
14 增减分析的含义和内容：（2010.7简答）
含义：比较母公司的个别投资项目与合财务报表各个项目的金额，对其增减金额进行调查的分析方法。
可用增减分析的事项：
1与母公司规模相比，子公司群的规模
2合并对母公司的财务状况、经营成果和现金流量带来了什么影响
3有无利用企业集团间的交易进行财务数据操纵的行为
4企业集团的经营管理体制如何
15 主要报表项目的增减分析：（2011.4论述）
1 总资产的增减：合并财务报表的总资产金额与母公司个别报表的总资产金额相比，如果增加额很小，可能存在三种情况：
A集团内部存在大量累计损失的企业；
B集团内部存在大额未实现损益的内部交易；
C母子公司间存在大量的债权债务
2 应收应付账款的增减：在横向合并的企业集团，母子公司之间的交易不多，合并报表所反映的应收应付款金额应该比母公司个别报表所反映的金额大；纵向合并的企业集团，母子公司之间的交易比较多，合并报表中的应收应付款金额应比母公司个别财务报表所反映的金额小
3 存货的增减：存货增加很多，可能存在三种情况：
A子公司的销售有困难；
B母公司将存货转移给了子公司；
C存货内部销售未抵消
4 债权债务的增减：集团内部的资金借贷产生的债权债务，在编制合并财务报表时会被抵消。因此，合并财务报表所反映的金额与母公司个别财务报表所反映的金额相比会减少
5 固定资产的增减：合并财务报表所反映的固定资产金额应该比母公司的固定资产金额多，增加的程度因被并子公司的企业形态而异
6 未分配利润的增减：未分配利润增加，说明被合并子公司的盈利能力提高；未分配利润减少，说明被合并子公司有亏损企业
7 营业损益项目的增减：若营业收入增加很小，应考虑母子公司之间的内部交易很大
8 期间费用项目的增减：期间费用增减很小，应考虑母子公司之间是否存在固定资产的租赁交易
16 比率分析法：（1）倍数分析法：
用比率反映的增减分析，将绝对数的比较转化为相对数的比较。合并倍数=合并表/个别
（2）比较分析：
A总资产收益率=净利润/总资产平均余额
B销售利润率=本期净利润/营业收入
C总资产周转率=营业收入净额/总资产平均余额
D流动比率=流动资产/流动负债
E固定长期合适比率=固定资产/（所有者权益+长期负债）
七绩效评价分析
1 我国企业经济效益评价方面：盈利能力；营运能力；偿债能力；对社会贡献能力
2 企业绩效评价的特点：（2010.7论述；2011.4简答，只答要点）（
1）以财务收益状况为企业绩效评价的核心内容。企业绩效评价包括企业经济效益和经营者业绩评价，二者主要体现在企业的财务状况上，即资产收益能力（
2）设置多方面多层次的指标体系，反映企业各个方面的情况。通过标准指标、实际指标、修正指标对企业绩效层层深入的分析，使企业绩效评价体系以净资产收益率为核心指标，少投入多产出（3）以行业平均值作为评价基准。可以了解企业在同行业中的地位。
4）定量分析和定性分析相结合
3 绩效评价分析的工作步骤：（2010.4简答）
（1）选择经济效益评价指标
（2）确定各业绩指标的标准值：指标标准；企业近三年的平均值
（3）计算各项业绩指标的单项指标：单项指标是指各项ing及指标的实际值与标准值之间的比值
（4）确定各项业绩指标的权数：依据重要程度而定，越重要权数越大。
（5）计算综合经济指数：单项指标乘以对应权数得到加权平均数
（6）综合经济指数评价：综合经济指数达到100%，说明iye经营总体水平达到了标准要求，该指标越高，经济效益水平越高。
4财政部颁发的企业经济效益评价十项指标的含义：（2010.4论述）
（1）反映盈利能力和资本保值增值能力的指标：
A营业利润率：反映企业营业收入的获利水平
B总资产报酬率：衡量企业总资产的获利能力
C资本收益率：反映企业运用投资者投入资本获取利润的能力
（2）反映资产负债水平和偿债能力的指标：
A资产负债率：衡量企业债务水平的高低
B流动比率或速动比率：反映企业在某一时点下，偿付到期短期债务的能力
C应收账款周转率：衡量应收账款周转速度的快慢
D存货周转率：反映企业在一定时期内存货资产的周转速度，作为衡量企业购产销平衡的效率尺度
（3）反应企业对国家或社会贡献水平的指标：
A 社会贡献率：衡量企业运用全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力
B社会积累率：衡量企业的社会贡献总额中有多少上交国家财政
5 绩效评价分析指标体系的步骤（综合评分法的程序方法步骤）：
（1）选择业绩评价指标：3种指标（基本指标、修正指标、评议指标）；
4种类别（财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发债能力状况）；
28个指标。
（2）确定各项经济指标的标准值及标准系数：基本指标的参照水平即标准值，由国家定期发布，不同行业不同规模的企业有不同的标准值。设置12项修正指标。
（3）确定各项经济指标的权数
（4）计算各类指标得分
（5）计算综合评价分数：采用定性和定量相结合的分析方法
（6）得出评价结果（综合评价结果等级）
（7）撰写评价报告
6 在计算修正指标的修正指数时，对有关指标的单项修正系数的特殊规定：（2011,.7论述）
(1)当盈余现金保障倍数的分母为零或负数时，如果分子为正，则其单项修正系数确定为1.0；
如果分子为负，则其单项修正系数确定为0.9
（2）当资本保值增值率和三年资产平均增长率的分子、分母出现负数或分母为零时，按方法
确定其修正单项系数
（3）当不良资产比率指标实际值低于或等于行业平均值时，单项修正系数确定为1.0
（4）当技术投入比率指标没有行业标准时，该指标单项修正系数确定为1.0
八各报表的作用
1 资产负债表的作用：
（1）揭示企业的资产总额及其分布
（2）揭示企业的负债总额及其结构
（3）了解企业的长短期偿债能力和现金支付能力
（4）预测企业的财务状况和发展趋势
2 利润表的作用：
（1）反映企业的盈利能力，评价企业的经营业绩
（2）发现企业经营管理中的问题，为经营决策提供依据
（3）揭示利润的变化趋势，预测企业未来的获利能力
（4）帮助投资者和债权人做出正确的投资与信贷决策
（5）为企业在资本市场融资提供重要依据
3 现金流量表在企业经营管理中的作用：
（1）编制现金流量表，可以为报表使用者提供企业现金流入和流出的数量，揭示其变动的原因
（2）分析现金流量表，可以了解和评价企业在一定时期内的支付能力、偿债能力、周转能力和获取现金的能力，预测未来的现金流量
（3）有助于分析企业的收益质量和影响现金净流量的因素，以便对企业整体的财务状况和生存质量做出全面准确的评价，为报表使用者提供最权威的决策信息 4 所有者权益变动表的作用：
（1）反映企业抵御财务风险的实力，为报表使用者提供企业盈利能力的信息（2）反映企业自有资本的质量，揭示所有者权益变动的原因，为报表使用者提供正确评价企业经营管理工作的信息
（3）反映企业股利分配政策和现金支付能力，为投资者的投资决策提供全面信息
零碎知识点（不完整）：
1 财务报表：综合反映一定时期财务状况和经营成果的文件，是财务会计报告的重要组成部分，是企业向外传递会计信息的主要途径。财务报表包括：资产负债表、利润表、所有者权益变动表、附注。
2 资产负债表：反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表
利润表：反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表
现金流量表：反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流出和流出状况的财务报表所有者权益变动表：反映企业构成所有者权益的各个部分当期增减变动情况的报表
财务报表附注：对财务报表中列示项目所做的进一步说明，对未能列示项目的补充说明。有助于报表使用者进一步理解和分析企业的状况
3 月度、季度、半年度财务报表：中期财务报表
4 会计要素是对会计对象的基本分类，是会计对象的具体化，是财务报表形成的基础。包括：资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润
5 资产：由过去的交易事项形成的、由企业拥有或控制、预期会给企业带来经济效益的资源分为：流动资产、非流动资产
6 负债：由过去的交易事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。分为：流动负债、长期负债
7 所有者权益：企业资产扣除负债后，有所有者享有的剩余权益
8 留存收益：企业实现的利润扣除所得税、分发利润和计提公积金后的余额，是留有以后年度分配的利润
或尚未分配的利润
9 收入：企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。包括：商品销售收入、提供劳务的收入、让渡资产使用权取得的收入
10 费用：企业在日常活动中产生的、会导致所有者权益减少的、与所有者分配利润无关的经济利益的总流出。
11利润：企业在一定会计期间的成果
12 财务报表的作用：
（1）有助于投资者和债权人了解企业的财务状况和经营成果
（2）有助于企业加强和改善内部的经营管理
(3)有利于国家经济管理部门制定宏观产业政策，进行宏观调控
13 财务报表的编制要求：真实可靠、相关可比、全面完整、编报及时、便于理解
14 资产负债表内各项目是按照流动性排列的。是时点/静态报表，格式：账户式、平衡式
15 流动资产：货币资金、存货、交易性金融资产、应收预付款
16 交易性金融资产：企业购入的、随时能变现的、持有期间不超过一年的投资。
17 应收股利多少是预测企业未来现金流量的重要依据
18 持有至到期投资：指到期日固定、回收金额固定或可确定、企业有明确意图和能力持有至到期的非衍
生金融资产
19 长期股权投资：投资者将对第三企业的投资作为出资投入企业形成的长期股权
20 投资性房地产：为了获取租金或资本增值或二者兼有而持有的房地产。包括：出租的土地使用权、长
期持有并准备增值后转让的土地使用权、企业拥有并出租的建筑物
21生物资产：消耗性、生产性、公益性生物资产
22 无形资产：企业持有或控制的无实物形态、可辨认的非货币性资产
23 短期借款：企业为了弥补日常经营需要的流动资金的不足，向银行或其他金融机构借入的，偿还期在
一年一下的借款
24 长期借款：企业向银行或其他金融机构借入的、偿还期在一年以上的借款
25 实收资本=注册资本。资本公司来源：资本溢价、接受捐赠、汇率变动差额，用途：转增资本
26 资产负债表分析：水平分析表—横向比较分析；垂直分析表—纵向比较分析
27 资产结构：指流动资产和非流动资产在总资产中所站的比重资本结构：各种资本的构成及比重
28 对经营者，资本结构分析的目的是：优化资本结构、降低资本成本
29 偿债能力：企业按时到期偿还债务的能力。反映企业财务状况、资信能力
30 短期偿债能力：营运资金、流动比率、速动比率长期偿债能力：资产负债率、已获利息保障倍数31营运资金：流动资产扣除流动负债后，还有多少用于生产经营流动比率：流动资产对流动负债的保证倍数，平均每元流动负债有多少流动资产做保证速动比率：速动资产对流动负债的保证倍数，平均每元流动负债有多少速冻资产做保证
32 资产负债率=负债/资产。负债所占的比重，反映企业偿债能力和经营风险的重要指标
33 营运能力：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率
整理的主要是简答，论述。零碎知识点是选择、真空和名词解释
论述题2个，每个10分，主要从财务报表附注，合并报表，绩效分析里面出题！计算题都
是比较简单的
上市公司分析报告
2005中国上市公司中期财务分析报告 一、A股上市公司财务总体评述 根据A股上市公司及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为2005年中期A股上市公司(不包括金融类公司和无2004年中期数据的新股)的资产规模继续扩大，负债率同步提高，偿债能力下降；成本增加超过收入的增加速度，利润率下降，虽依然增长但明显减慢；现金流量状况有所下滑，现金收入无法满足投资需要，现金及等价物有所减少。 二、A股上市公司整体财务状况 1、主要分析数据 2、A股上市公司整体资产状况及变化 2005年中期A股上市公司整体的资产比2004年中期增长15.53%，增长的这部分资产中有近2/3投入到了固定资产中，明显高于总资产和流动资产的增长速度，与去年同期的三者齐头并进增长模式发生了明显变化。结合货币资金和利润的少量增长情况，我们可看出在效益增长明显不如去年时，上市公司普遍采取加大投资力度，力争扩大生产规模的策略，在固定资产投资上比往年的态度更加积极。 负债总额增长22.21%，仍然保持较大增长，而未分配利润和所有者权益的增幅大幅下降，表明上市公司的经营状况比以前困难了很多，这与钢铁、石油等原材料价格上涨的背景相符合。上市公司在存货与应收账款上较好地抑制了增长幅度，尤其是应收账款仅增长5.86%，但是我们对此不能过分乐观，应当看到，这是在比以往不利的经营条件下，收入增长萎缩时应收账款增幅也跟着自然下降，并不是货款回收、控制成本等方面的工作效率显著提高而产生的效果。 总之，上市公司的总体规模依然强劲增长，但所有者权益相对增长放缓，负债比例有所提高，加大了固定资产投资力度，比以往较好地控制成本增长，同时外部经营环境有所恶化给企业带来更大压力。 3、A股上市公司整体负债及所有者权益状况及变化 从负债与所有者权益占总资产比重看，A股上市公司整体的流动负债比率为42.85%，资产负债率为54.37%。上市公司整体的资本结构位于正常水平，但流动负债比率、资产负债率仍延续这几年稳步增长的态势，考虑到资产负债率目前尚处于较低水平，我们坚持认为这种负债的有限增长仍是健康的，是目前上市公司扩大固定资产投资带来的必然结果。投资者在分析具体公司时，一定要关注其所在行业及产品前景，如遇行业萎缩或产品滞销，负债率较高的公司很有可能陷入经营困境，前期的固定资产投资反而成为扭亏转型的包袱。 未分配利润和所有者权益分别增长15.23%和7.88%，虽仍增长，但幅度较去年下降较大。外部经营环境的恶化，要求上市公司进一步节约挖潜，过好紧日子，为迎接健康快速的经济增长做准备。 三、A股上市公司整体经营成果 1、主要分析数据与指标(具体分析数据统计见附表A) 2、利润分析 (1)、利润构成情况 2005年中期A股上市公司实现利润总额1，413.48亿元。其中，经营性利润1，367.19亿元，占利润总额96.73%，略低于去年同期的98.10%；投资收益39.17亿元，占利润总额2.77%；营业外收支业务净额-21.57亿元。
上市公司并购案例分析
战略并购将成主流模式-----上市公司并购案例分析 并购案例的选择 中国证监会于2002年10月8日发布了《上市公司收购管理办法》,并从2002年12月1日起施行。本文拟以新办法实施后即2002年12月1日至2003年8月31日发生的上市公司收购案例为研究对象,力图在案例的统计分析中寻找具有共性的典型特征以及一些案例的个性化特点。 一般而言,从目前发生的多数并购案例看,若以股权发生转移的目的区分,大致有两种类型,一是出于产业整合的目的进行战略并购；二是以买壳收购为手段,进行重大资产重组,而后以再融资为目的的股权变动。本文分析的重点将结合控制权转移的途径,侧重于从收购目的即战略并购和买壳收购入手。也就是说,本文分析的第一层次以目的为主,第二层次将途径及其他特征综合作分析。基于此,我们统计出共有49例并购案例,其中战略并购30例,买壳并购19例。战略并购类案例控制权尽管通常发生了改变,但是上市公司主营业务不会发生重大改变。收购人实施收购的目的主要有:提高管理水平进行产业整合、投资进入新的产业、其他(如反收购、利用上市公司作为产业资本运作的平台、MBO等)。买壳收购类案例主要包含民营企业买壳上市和政府推动下的资产重组(重组和收购方也是国有企业)。上市公司主营业务、主要资产都会发生重大改变。上市公司收购案例的统计分析均来源于公开披露的信息。 战略并购案例分析 一、并购对象的特征 1、行业特征----高度集中于制造业。按照中国证监会上市公司行业分类,所有1200余家上市公司分别归属于22个行业大类中(由于制造业公司数量庞大,因此细分为10个子类别)。在本文研究的30个战略并购案例分属于其中的12个行业,行业覆盖率达到了55%。占据前4位的行业集中了19个案例,集中度达到了63.3%,接近三分之二。 从统计结果看,战略并购在高科技、金融、公用事业等市场普遍认为较为热门的行业出现的频率并不高。相反,战略并购却大部分集中在一些传统制造行业(如机械、医药、食品等)。在8个制造业子行业中发生的案例共有25项,占据了83.3%的比例。由此可以认为,战略并购对象的行业特征相当显著,有超过80%的案例集中于制造业。 如此鲜明的行业特征自然而然地让人联想到全球制造业基地向中国转移的大趋势。可以预见,正在成为"世界工厂"的中国将为上市公司在制造业领域的战略并购提供一个广阔的舞
五粮液案例分析报告
2015 年秋季学期研究生课程考核五粮液股份有限公司案例分析报告
目录 1五粮液公司简介 0 2公司治理结构的现状 0 2.1股东及控制人 0 ............................................ 错误!未定义书签。 ——两大股东控股 0 ............................................ 错误!未定义书签。 2.2独立董事及行业对比 (2) 2.3薪酬由统一考核变单一考核 (2) 2.4关联交易的改善 (2) 2.5其他结构变动 (3) 3五粮液股份有限公司股利分配 (3) 3.1近五年利润分配政策的制定、执行或调整情况 (3) 3.2近年五粮液股利分配具体情况 (3) 3.3与贵州茅台的对比分析 (4) 4五粮液公司与五粮液集团关联交易现状分析 (5) 4.1 五粮液公司主要关联方及其下属子公司情况简介 (5) 4.2 2009-2014年关联交易实施情况 (5) 4.2.1 相对量分析 (5) 4.2.2 绝对量分析 (6) 5股票市场分析 (7) 5.1白酒行业分析 (7) 5.2五粮液公司财务状况分析 (8)
6. 五粮液的理财目标分析 (9) 6.1 五粮液公司实际理财目标与其应追求的理财目标 (9) 6.2 五粮液理财目标发生异化的原因 (9) 7 对策建议 (9) 7.1 证监会监督企业依据自身发展阶段确定股利分配政策 (9) 7.2 关联交易中交叉任职人员回避政策 (10) 7.3 避免交叉任职 (10)
五粮液股份有限公司案例分析报告 1五粮液公司简介 五粮液（股票代码：000858）数年来“五粮液“品牌连续在中国白酒制造业和食品行业最有价值品牌”中排位居前。公司获得“全国质量奖开展十周年(2001-2010年)卓越组织奖”、“中国食品安全最具社会责任感企业”、等多项大奖,其中国家级5项、省级6项、市级3项.公司热心参与公益事业，获得“2010年度第八届中国财经风云榜十大公益企业”奖。2010年，五粮液品牌价值蝉联食品行业榜首，居中国最有价值品牌第4位。公司运作进一步规范，赢得资本市场认同,获得“中国证券20年-20家最具持续成长能力上市公司”、“上市公司金牛百强”等多项荣誉。 2公司治理结构的现状 2.1股东及控制人 1998年4月27日，四川省宜宾国资委将五粮液酒厂的核心资产拿出上市，形成了五粮液股份有限公司，其他周边产业则组建成目前的五粮液集团，截至2009年末其第一大股东宜宾市国有资产经营有限公司（下称“宜宾市国资公司”）持股比例为56.07%，处于绝对控股地位。由于五粮液公司的历史原因和专业化治理背景，宜宾市国资公司将对五粮液公司的股东权利授予五粮液集团公司。 2009年12月22日，宜宾市政府国有资产监督管理委员会、宜宾市国资公司已正式发文明确：“解除原宜宾市国有资产管理局对集团公司的授权，对宜宾市国有资产经营有限公司持有的股份公司的股权，由宜宾市国有资产经营有限公司行使股东权利”（宜国资委[2009]193号）。? 原因分析：2009年末以前，由于地方政府将五粮液托管给五粮液集团，五粮液集团取得了对五粮液的实际控制权，在实质上类似母子公司的关系，不利于五粮液公司独立性运作，容易形成集团利益输送的工具。整改方案落实后，保证了股份公司和集团公司主体的独立性。 ——两大股东控股 2012年宜宾市国有资产经营有限公司根据四川省政府国有资产监督管理委员会《关于宜宾五粮液股份有限公司国有股东所持股份无偿划转有关问题的通知》（川国资产权[2012]88号）、国务院国有资产监督管理委员会《关于宜宾五粮液股份有限公司国有股东所持股份无偿划转有关问题的批复》（国资产权[2012]889 号），宜宾市国有资产经营有限公于2012 年10 月10 日已将其持有的本公司761,823,343股股份无偿划转给四川省宜宾五粮液集团有限公司。 本次股权无偿划转后，宜宾市国有资产经营有限公司仍持有本公司36%的股份（即1,366,548,020股），为本公司第一大股东；四川省宜宾五粮液集团有限公司持有本公司
上市公司年度报告的分析及若干建议
作者：陆德明上市公司公司信息披露的真实与否，对证券市场的规范健康发展具有十分重要的作用。从上年1243家上市公司的审计意见及其涉及事项（重点是非标准无保留审计意见及其涉及事项）来看，上市公司在执行会计准则、会计制度，注册会计师在执行审计准则等方面均存在一些问题。本文试图对此加以分析，并提出若干建议。一、上市公司年度报告的总体分析（一）年度报告审计意见类型及相对比例2002年已披露年报的1243家上市公司中，财务报告被出具标准无保留审计意见的共1077家，占全部已披露年报?6.64％；被出具非标准无保留意见（指带解释性说明的无保留意见、保留意见及带解释性说明的保留意见、否定意见和无法表示意见中的任一种，以下简称“非标意见”）的共166家，占全部已披露年报公司数量的13.36％，其中无保留带解释性说明的审计意见102家，占8.21％，保留意见46家，占3.70％，无法表示意见18家，占1.37％。（二）年度报告审计意见类型在年度间的变动分析1998年以来，年度报告被出具标准无保留审计意见的公司数量呈上升趋势，但“非标意见”占总体的相对比例一直在下降。特别是从2001年以来，“非标意见”公司占全部公司的比例连续两年保持在15％以下，低于前几年的平均水平。1998年以来“非标意见”公司比例的变动情况如表1所示。表1审计意见类型在年度间的变动情况统计表┏━━━━━━━━┳━━━┳━━━━┳━━━━┳━━━━┳━━━━┓┃┃1998┃1999 ┃2000 ┃2001 ┃2002 ┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃标准无保留意见┃726┃797┃957┃1016┃1077┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃非标意见┃149┃174┃166┃157┃166┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃公司数量合计┃875┃971┃1123┃1173┃1243┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃非标比例％┃17．03┃17．92┃14．78┃13．38┃13．36┃┗━━━━━━━━┻━━━┻━━━━┻━━━━┻━━━━┻━━━━┛我们认为，影响“非标意见”比例下降的原因主要有以下几个方面：第一，注册会计师的意见越来越受到上市公司的重视。随着注册会计师行业社会认同度的逐渐增加，上市公司在编制财务报告时，更多地采纳了注册会计师的意见。另外，监管机构对注册会计师意见的重视，客观上促使公司倾向于接受注册会计师意见。例如，2001年年底中国证监会发布了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第14号——非标准无保留审计意见及其涉及事项的处理》，对上市公司和注册会计师的行为进行了严格规范，特别是文件体现了尊重注册会计师专业意见的精神，直接将注册会计师的审计意见同上市公司股票停牌并接受调查联系起来，客观上使得上市公司管理层更加重视和配合注册会计师的工作，以前双方“各执一词”，此后公司我行我素的现象一定程度上得以改变；同时也给上市公司及注册会计师造成一定压力，成为“非标意见”比例下降的主要原因之一。[!--empirenews.page--] 第二，中国证券监督管理委员会和财政部自去年年底以来，及时制定或修订了有关法规，一定程度上规范了上市公司的会计处理，使注册会计师在处理具体问题时有法可依，以往可能属于模棱两可的问题，不再成为讨价还价的筹码。同时，部分上市公司由于重大资产重组，财务状况和业绩有所改善，导致审计意见类型大幅改观。第三，新股发行审核方式的转变，提高了新上市公司的质量，客观上降低了“非标意见”的比例。如据上海证券交易所统计，2002年该所新上市公司占当年末所有上市公司比例为10.15％，而2001年这一比例为7％。新上市公司一般质量较好，财务压力较小，因此基本上没有被注册会计师出具非标准无保留意见。第四，融资审核标准的提高以及发行速度减慢，使得某些上市公司在权衡成本和效率后，选择了放弃证券市场融资的计划，从而使公司对资产和业绩刻意要求和粉饰的冲动在一定程度上得以抑制。二、年度报告审计“非标意见”及其涉及事项（一）“非标意见”的总体特点1、解释性说明无保留意见仍然占“非标意见”的绝大部分。从2002
上市公司分析报告——凤凰光学
上市公司分析报告——凤凰光学（600071） 一、基本分析 1.企业概况： 凤凰光学集团有限公司是一个有着40多年历史的国家重点高新技术企业，中国光学行业第一家上市公司，也是中国光学行业中最大型的光学仪器生产企业。主要生产光学元件、显微镜、照相机、光学设备、影视机械等系列产品，具有雄厚的光学加工、精密注塑、模具制造、表面装饰等科研和生产加工能力。凤凰牌照相机被评定为中国驰名商标、中国名牌。凤凰显微镜通过了国际CE认证、CMD认证和ROSH认证。具有独立核算的进出口自营权，国际营销网络辐射至世界三十多个国家和地区，并在美国、西欧设立了贸易分公司。 在世界制造业转向中国市场的过程中，凤凰光学积极融入世界经济的产业链，实施“大光学”战略，在与跨国公司的合作、合资中发展凤凰产业、壮大凤凰产业，成为世界经济产业链中重要的一环。通过产业结构的调整，大光学战略的推进，凤凰光学集团已形成以上饶为大后方，东联长三角——上海，南接珠三角——中山，三地互为倚角的生产布局。2008年，光学镜片实现月产1800万片的产能，光学镜头月产500万只，进入世界同行前三强，成为诸多跨国公司在中国内地的首选供应商。 2.企业实力： 公司是老牌军工企业，前身是江西光学仪器总厂，以生产军用望远镜著名，专业生产各类高清晰度的镜头，以及光学仪器精密的结构件，公司目前进入了数字相机镜片镜头、手机镜头、扫描仪镜头、显微镜、复印机镜头、车载镜头、安防监视器材镜头的生产制造领域，是国内最大型的综合性光学仪器生产企业。近年来，光学行业由传统意义的光学仪器产品逐渐向新的应用领域迅速发展，光学与电子科学的不断融合。其控股公司正打造以数码科技为主的江西基地、以激光技术和生物医学光电子为主的上海基地、以生产光学镜头为主的沿海光学加工产业基地，已形成江西上饶、上海嘉定、广东中山三个大型光学加工基地，光学镜片每月产能1600万片，光学镜头每月产能500万只，产量位居国内第一，公司目标是成为“中国第一强、世界第一流”的光学企业。
业绩股票激励模式：中国上市公司案例分析
业绩股票的概念及我国上市公司的实践 业绩股票是股权激励的一种典型模式，指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。激励对象在以后的若干年内经业绩考核通过后可以获准兑现规定比例的业绩股票，如果未能通过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离任等情况，则其未兑现部分的业绩股票将被取消。 我国上市公司从二十世纪九十年代初开始对股权激励制度进行积极的探索和实践，其中业绩股票是应用最为广泛的一种模式。从公开披露的信息来看，在目前已实施了股权激励制度的86家上市公司中，有24家企业采用了业绩股票的激励模式，其行业和地域分布见表1和表2。可见采用业绩股票激励模式的上市公司中，高科技企业和非高科技企业数量相差不多，但在地域上多分布在沿海发达地区。 业绩股票在我国上市公司中最先得到推广，其主要原因在于：（1）对于激励对象而言，在业绩股票激励模式下，其工作绩效与所获激励之间的联系是直接而紧密的，且业绩股票的获得仅决定于其工作绩效，几乎不涉及到股市风险等激励对象不可控制的因素。另外，在这种模式下，激励对象最终所获得的收益与股价有一定的关系，可以充分利用资本市场的放大作用，激励力度较大，但与此相对应的是风险也较大；（2）对于股东而言，业绩股票激励模式对激励对象有严格的业绩目标约束，权、责、利的对称性较好，能形成股东与激励对象双赢的格局，故激励方案较易为股东大会所接受和通过；（3）对于公司而言，业绩股票激励模式所受的政策限制较少，一般只要公司股东大会通过即可实施，方案的可操作性强，实施成本较低。另外，在已实施业绩股票的上市公司中有将近一半为高科技企业，它们采用业绩股票模式的一个重要原因是目前股票期权在我国上市公司中的应用受到较多的政策和法律限制，存在较多的障碍。 案例分析 业绩股票虽然是不同类型企业都可使用的一种股权激励模式，但它受企业外部环境和内部条件的双重影响，每个企业的行业背景、发展阶段、股权结构、人员结构、发展战略与公司文化等都会对股权激励方案的要素设计产生影响，因此需要企业仔细分析自身情况，合理制定股权激励方案，否则，再完美的方案也会因为不符合企业自身情况而失效，甚至出现负面影响。从我国已经实施业绩股票激励制度的上市公司来看，各公司的激励方案各有特点，但要真正做到符合企业自身情况似乎又不那么容易。以下我们对福地科技、天大天财和泰达股份的业绩股票激励方案作一简单的分析和探讨。 1．福地科技（000828） 福地科技是我国首家披露实施股权激励方案的上市公司。在2000年3月的董事会公告中，福地科技披露了股权激励方案及奖励基金的分配方法：1999年度对董事、监事及高管人员进行奖励，奖励以年度计一次性奖励，按经会计师审计的税后利润在提取法定公积金及公益金后按1.5％的比例提取，其中所提取金额的70％奖励董事及高级管理人员，30％奖励监事。其中奖金的80％用于购买福地科技股票，20％为现金发放。福地科技同时还披露了获得奖励的16位高管人员名单及其所获奖励数额。 分析福地科技的激励方案，可以看出其优缺点：（1）激励模式选择较为恰当。福地科技是彩色显像管的重要生产基地，由于市场竞争的白热化，业内企业的业绩多数趋向平稳或略有下降，因此采用业绩股票模式较为适合。（2）激励范围过窄。福地科技业绩股票的激励范围为公司高级管理人员（包括董事、监事），未将核心技术、业务骨干
公司财务管理案例分析报告
《公司财务管理》案例分析报告： 中国亏损公司是否无踪可循？ 运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究
运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究 郑宝山蔡虹燕李爱民 胡南牛淑霖邵虹 （对外经济贸易大学北京 100013） 【摘要】本文应用统计分析方法，分析上市公司 的财务状况。通过单变量分析，得出亏损企业的 主要特征是其获利能力指标的下降。通过多变量 分析建立数学模型，计算上市公司的盈亏点。 1.引言https://www.wendangku.net/doc/5b6931156.html,资料搜索网 中国10年股市，一直处于不断规范中。于1998年推出“上市公司预亏公告制度”。实施3年来，已经有多家公司发布预亏公告。但正是由于中国股市尚不规范，通常公司发布预亏公告时，已经严重亏损。因此，如何从上市公司历年公布的年报抓住蛛丝马迹，分析上市公司的财务状况，预报公司的亏损，以防范和减少投资风险。本文试图运用统计分析的方法，选取典型的行业，通用单变量分析和多变量分析的方法，寻求反映公司盈利或亏损状况的主要财务指标，并希望得到一个数学模型，得到公司的盈亏点。 2.研究程序及方法 2.1.上市公司样本的选取 为了集中资源分析亏损公司的特征，我们对我国上市公司
重点亏损行业，选择了两个行业，即商业和家电行业。在每个行业，选取10家公司，其中10家亏损公司，10家盈利公司。在亏损公司的选择上，既有连续3年以上亏损的ST公司，也有2001年中期亏损的公司，以分析和预测其亏损的特征。 为了得出上市公司亏损的数学模型，我们有一条假设：即假设上市公司披露的报表数据是真实的，在此基础上进行我们的分析。 由此原则，我们不选取被证监会所查处的严重造假的公司，以及遭证券交易所公开谴责的公司。最后，我们选取的公司分别为： 1 2001年中期亏损
A上市公司案例分析报告-MPAcc优秀案例
案例分析报告
目录 1.行业背景分析 (4) 1.1传统化工行业的行业分析 (4) 1.1.1产能过剩矛盾依然突出 (4) 1.1.2创新能力不强 (4) 1.1.3资源环境安全压力较大 (4) 1.1.4运行成本上升 (4) 1.1.5下行压力不断加大 (4) 1.2游戏行业现状和未来的发展趋势 (4) 1.2.1游戏行业现状 (4) 1.2.2游戏行业未来发展趋势 (5) 1.3转型风险 (6) 1.3.1筹资风险 (6) 1.3.2投资风险 (7) 1.3.3经营风险 (7) 1.3.4行业风险 (7) 2.审计师的困惑 (8) 2.1投资收益何去何从 (8) 2.1.1非经常性损益的划分 (8) 2.1.2经常性损益的划分 (8) 2.2会计处理 (9) 2.2.1一块钱的投资 (9) 2.2.2一千万商誉 (9) 2.3商誉 (10) 2.3.1商誉计提与否 (10) 2.3.2合理判断商誉减值 (11) 2.3.3商誉减值测试方法 (11) 3.审计 (11) 3.1转型动机 (11)
3.1.1转型类型的多样性 (11) 3.1.2转型的动机 (12) 3.1.3对企业转型的审计 (12) 3.2剥离盈利较差部分手段是否合理、合法 (12) 3.2.1资产剥离定义 (12) 3.2.2资产剥离的主要手段 (12) 3.2.3剥离盈利较差部分的审计 (13) 3.3投资行为 (13) 4.管理层沟通方案 (14)
案例分析报告 摘要： A上市公司2014年通过业务转型，从传统的制造业进入了游戏等娱乐行业。转型后，公司进行了大量的公司投资、并购等交易行为，其间产生了一系列问题，比如，来自于该子公司开展的投资项目产生的相关投资收益是否符合经常性损益定义的认定；在公司通过产业并购基金进行收购的情形下，如何确认公司在并购基金中的投资及披露基金的并购行为；频繁收购轻资产类型的游戏公司形成了大额的账面商誉，如何合理判断商誉是否发生减值，并寻求被审计单位的认可，针对上述问题，我们运用所学相关知识对其进行分析和解答。 关键词：投资；商誉；非经常性损益
上市公司价值分析报告的写作框架.
上市公司投资价值分析报告参考框架 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ①该行业中厂商的大致数目及分布； ②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； ③进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ①年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； ②依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； ③分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： ①行业内的竞争概况和竞争方式； ②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； ③影响该行业上升或者衰落的因素分析； ④分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： ①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。
5、劳动力需求分析： ①该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ①分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ②其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析 1、股权结构分析：列出持股10%（必要时列出10%）以上的股东，有可能应找到最终持有人； 2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史； 3、“三会”的运行情况：如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率； 4、经理层状况：总经理的权限等； 5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理方式、效率等； 6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等； 7、重点分析公司第一把手的情况（教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景）其在公司中的作用； 8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。 四、主营业务分析 1、主导产品 ①名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有率、专利、商标、发展战略、市场定位、消费群等； ②生产周期、库存量、周转率等； ③销售方式； ④设计能力、年产能力、实际生产量； ⑤广告投入数量及方式；
上市公司收益分配案例分析(作业版)
市公司收益分配 案例分析 班级： 财务管理一班学号：113 姓名： xx 、中外收益分配政策对比一）、我国上市公司利润分配政策 目前，我国的上市公司主要采取现金股利和股票股利两种分红方式。在证券市场建立的初期，采取现金股利形式分红的上市公司较少，随着证券市场的发展，采取现金股利形式分红的公司越来越多。 案例江苏康缘药业股份有限公司2010 年度利润分配方案（摘录） 1、分配年度：2010 年度。 2、本次分配以公司总股本415,646,691股为基数，向全体股东每10 股派发 现金红利 0.6 元（含税）。 3、每股税前现金红利金额 0.06 元。 4、对于持有公司无限售条件A 股股份的个人股东（包括证券投资基金），公司按10％的税率代扣个人所得税后，实际派发现金红利为每股 0.054元。对于持有公司无限售条件A股股份的合格境外机构投资者 （QFI D，公司委托中国证券登记结算有限责任公司上海分公司按照扣除10%企业所得税后的金额，即每股人民币 0.054 元进行派发；如该类股东在本公告刊登之日起10个工作日内向公司提供相
关纳税证明文件： 1）以居民企业身份向中国税务机关缴纳了企业所得税的纳税凭证；2）以居民企业身份向中国税务机关递交的企业所得税纳税申报表； （3）该类股东虽为非居民企业，但其本次应获得的红利属于该类股东在中国境内设立的机构、场所取得的证明文件。由本公司核准确认有关股东属于居民企业股东后，安排不代扣代缴10％企业所得税，并由本公司向相关股东补发相应的现金红利款每股 0.00 元。 如果该类股东未能在规定的时间内提供证明文件，则本公司将按照10％的税率代扣代缴QFII股东的红利所得税。对于其他非居民企业，我公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳。对于属于《企业所得税法》项下居民企业含义的持有公司无限售条件A 股股份的机构投资者的所得税自行缴纳，实际发放现金红利为每股人民币 0.06 元。 二）、国外上市公司利润分配政策 在国外发达的证券市场中，上市公司分红收益分配方案大致可以分为4 种形式。 （1）现金股利形式。即上市公司分红时向股东分派现金。这种分红方式可以使股东获得直接的现金收益，方法简便，是分红的主要形式。但是在确定分派现金比例时，往往存在公司与股东之间的矛盾。分派现金过多，受到股东的欢迎，但是公司用于扩大再生产的资金就会减少，不利于公司的长远发展。而分派现金过少，虽然公司扩大再生产的资金增加，但是股东的眼前利益受到影响，从而影响公司股票的价格。 （2）股票股利形式。即上市公司以本公司的股票代替现金作为股利向股东分红的一种形式。这种分红形式即送红股的形式。所送红股是由红利转增资本或盈余公积金转增资本形成的，属于无偿增资发行股票。由于所送股票是按股东所持股份的比例分派的，每位股东在公司拥有的权益不发生变化。同时，这种分红方式只是使公司帐户上的一部分留存收益转化为股本，公司的资产及负债并未受到影响。送红股方式的好处在于，现金股利可保留在公司内部，防止其流出公司，既增加了公司的资本，又扩大了公
上市公司财务分析研究汇总版整理版
上市公司财务分析研究 文献综述 上市公司公之于众的财务报表及相关的会计信息是用以沟通、传递企业财务状况和经营业绩的重要工具，故其规范性和真实度直接影响人们对企业财务状况和经营成果的分析和判断。每个投资者都深刻的明白财务报表的重要性，但是分析数据却需要很多专业知识，很多人望而却步。而分析上市公司财务报表的目的概括来说就是：通过财务报表挖掘出具有长期持续竞争力的企业，保持盈利能力持续增长的企业，便于投资者和潜在的投资者在进行财务分析的时候可以充分掌握信息，做出正确的决策。 一、全面了解上市公司对外公开披露的信息，总体掌握上市公司的财务状况 若要掌握上市公司的财务状况就要依靠全面阅读财务报表及其报表附注。财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表、附表及报表附注和财务状况说明书。阅读完以上各种报表后，仅仅对公司的资产规模、盈利和亏损情况有了大致了解。更需要注意的是报表附注，仔细研究公司的会计政策、会计评估，以及会计政策、会计评估变更原因的说明，看变更对财务状况、经营业绩是否产生影响。报表附注往往包含大量有用的信息，这些信息有助于更好地理解分析财务报表，尤其更应注意或有事项、资产负债表日后事项、重要资产转让、关联方式关系及交易等的说明。孤立的报表数字没有实际意义，只有联系报表附注中所揭示的相关信息进行深入剖析，才能真正了解企业的实际状况。二、上市公司财务分析的基本内容 上市公司财务分析的基本内容主要包括盈利能力、偿债能力和营运能力分析。首先，盈利能力是现代企业财务分析的核心内容，通常是指企业在一定会计期间内赚取利润的能力。反映上市公司盈利能力的指标有：每股收益、每股净资产、净资产权益率、市盈率、销售利润率、资产报酬率、成本费用利润率等。 其次，偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，是衡量企业财务管理水平的核心内容。反映偿债能力的指标分为短期和长期偿债能力指标。反映短期偿债能力的指标有：流动比率、速动比率；反映长期偿债能力的指标有：资产负债率、负债权益比率、股东权益比率、获取利息倍数等。 最后，营运能力反映企业使用经济资源或资本的效率及其有效性。反映营运能力的指标有：营运资金周转率、存货周转率、应收账款周转率。 三、财务报表分析的局限性 首先，财务报表本身有自己的局限性。财务报表严格按照会计准则、会计制度及其他相关法规编制而成，是会计的产物。只能说明财务报表的编制是合乎规范的，并不能保证它能准确反映公司的实际生产经营情况。其主要表现一是使用历史成本来计量资产，折旧净值往往不能代表其现行的市价；二是假设币值不变原则，不按通货膨胀率调整，也会在一定程度上造成资产价值不实，会计核算以货币计量为基本前提，而货币稳定是货币计量假设的内容之一；三是谨慎原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，从而少计收益和资产；四是按照年度编制，只提供了短期信息，有可能导致忽略了反映公司潜力的有关信息。 其次，会计信息的质量。根据真实的财务报表才有可能得出正确的分析结论。一是报表中的数据是分类汇总性数据，只是提供有限数量的财务信息，并不能直接反映公司财务状况的详细情况。二是会计信息披露不及时《公开发行股票信息披露实施细则（试行）》中规定：股份有限公司应当在每个会计年度中不少于两
上市公司并购案例分析
战略并购将成主流模式-----上市公司并购案例分析并购案例的选择 中国证监会于20xx年10月8日发布了《上市公司收购管理办法》，并从20xx 年12月1日起施行。本文拟以新办法实施后即20xx年12月1日至20xx年8月31日发生的上市公司收购案例为研究对象，力图在案例的统计分析中寻找具有共性的典型特征以及一些案例的个性化特点。 一般而言，从目前发生的多数并购案例看，若以股权发生转移的目的区分，大致有两种类型，一是出于产业整合的目的进行战略并购；二是以买壳收购为手段，进行重大资产重组，而后以再融资为目的的股权变动。本文分析的重点将结合控制权转移的途径，侧重于从收购目的即战略并购和买壳收购入手。也就是说，本文分析的第一层次以目的为主，第二层次将途径及其他特征综合作分析。基于此，我们统计出共有49例并购案例，其中战略并购30例,买壳并购19例。战略并购类案例控制权尽管通常发生了改变，但是上市公司主营业务不会发生重大改变。收购人实施收购的目的主要有：提高管理水平进行产业整合、投资进入新的产业、其他（如反收购、利用上市公司作为产业资本运作的平台、MBO等）。买壳收购类案例主要包含民营企业买壳上市和政府推动下的资产重组（重组和收购方也是国有企业）。上市公司主营业务、主要资产都会发生重大改变。上市公司收购案例的统计分析均来源于公开披露的信息。 战略并购案例分析 一、并购对象的特征 1、行业特征----高度集中于制造业。按照中国证监会上市公司行业分类，所有1200余家上市公司分别归属于22个行业大类中（由于制造业公司数量庞大，因 此细分为10个子类别）。在本文研究的30个战略并购案例分属于其中的12个行业，行业覆盖率达到了55%。占据前4位的行业集中了19个案例，集中度达到了63.3%接近三分
上市公司综合管理案例分析报告
综合管理案例 君安投资入主申华实业 申华实业股份有限公司成立于1986年，是上海市最早的上市公司之一。公司主要经营：公共客运、房产物业、酒店旅游及事业贸易等业务。公司首次公开发行股票100万元人民币，后经不断配股、送股，资本迅速扩张，到1996年时股本总额已达1.8亿元。由于公司前身为集体企业，因此改制后的申华实业既无国家股、法人股，也无象样的大股东，成了名符其实的“三无”概念股，公司也因此成为易被控股或收购的对象。 在1996年以前，申华实业就发生过多次股权变动。但1996年下半年由于广州三新实业公司和君安投资发展有限公司的先后介入，以及申华实业董事内部的意见分歧，使申华实业的股权变动沸沸扬扬，为人瞩目。 一、“申三”事件 1996年10月23日，广州三新实业公司因所持的申华实业公司股票数量超过申华公司股产总额的5％，而向社会发布了公告，由此拉开了哄动一时的“申三”事件。广州三新实业总公司系广东省华侨信托投资公司的全资子公司，主要从事房地产业。1996年7月，该公司出于拓展上海房地产市场的考虑，有意在上海寻找一家具有一定知名度的合作伙伴，并聘请了一家投资咨询公司作为顾问。8月下旬，三新公司与申华实业公司部分董事进行了接触，之后便在二级市场上购买申华股票。9月，申华公司部分董事回访了三新公司，并达成初步合作的意向。10月份三新举牌中华。 随后申华董事长翟某应三新公司邀请，亲自赴广州考察三新公司。
11月4日，申华公司副董事长兼董事长秘书李某应七名董事（包括李某本人）要求发出召开公司第三届董事会临时会议的通知，同时附上“七董事致董事长及董事长秘书，关于要求召开董事会临时会议的函”，会议时间定于第二天即11月5日上午9时整。主要议题为：1、审议《关于广州三新实业总公司进入本公司董事会、参与本公司经营管理的协议书的方案》（协议书主要条款包括申华公司增补三新公司四名代表出任申华公司董事，并选举三新公司董事代表为董事长；三新公司购买申华金融大厦一定比例的股权或产权；申华公司和三新公司合作在上海开发房地产项目等）；2、审议《关于邀请广州三新实业总公司委派4名代表出任本公司董事会董事的议案》。 11月5日上午8时30分，翟某以董事长身份发表声明：根据《公司法》及《公司章程》关于“董事会临时会议通知方式、时限由董事长决定”的规定，为便于全体董事全面了解和审议七名董事所提出的两条议案，建议各位董事于近期内全面考察广州三新公司的经营策略、资产状况及管理水平，而后召开董事会临时会议，具体通知方式及时限由董事长决定。翟某同时声明。任何未按董事长决定的通知方式和时限展开的董事会临时会议及形成的任何协议均属违反《公司法》和申华公司章程的行为，因而无效。 然而11月5日七董事按时召开的董事会临时会议仍一致通过了前述的两条方案。 同日，广州三新公司发布公告称增持申华实业股份360万股（即2％），其持股比例已达7.038％。 11月8日，翟某又以董事长名义向全体董事发出通知：应l/3以上董事要求，定于1996年11月30日召开申华公司第三届董事会临时会议，讨论前述两条议案。同时，为充分审议以上议案，翟某通知提案董事于11月22日前向董事会提交一份有关广州三新公司的经营策略、资产状况及管理水平的考察报告。 11月9号董事长翟某通过新闻媒介，对三新公司未能提供经营、资产等背景材料表示疑虑。次日，三新公司即表示自愿锁定其所持申华股份，并于11月11日与中华公司签订股份锁定协议。
上市公司分析研究报告
上市公司分析研究报 告 ——首创股份（600008） 学校： 院系： 班级： 姓名： 学号：
一.战略分析 1.公司概要 北京首创股份有限公司(以下简称“公司”)系经北京市人民政府京政函[1999]105号文件批准,由北京首都创业集团有限公司、北京市国有资产经营公司、北京旅游集团有限责任公司、北京市综合投资公司及北京国际电力开发投资公司共同发起设立的股份有限公司,于1999年8月31日领取企业法人营业执照,注册资本80000万元。于2000年4月5日至4月14日向社会公开发行人民币普通股30000万股,每股发行价8.98元,募集资金269400万元。 作为一家国有控股上市公司，北京首创股份有限公司自成立以来一直致力于推动公用基础设施产业市场化进程，主营业务为基础设施的投资及运营管理，发展方向定位于中国环境产业领域。公司发展战略是：以水务为主体，致力于成为国内领先的综合环境服务商。 2.所在行业基本情况 环境产业是国家政策重点倾向的新兴战略性支柱产业之一，国家环保“十二五”规划明确指出将大力发展环保产业，重点促进城镇污水、垃圾处理、危险废物处置等领域的专业化、社会化、市场化进程。国家新兴战略性支柱产业规划的实施，将鼓励和引导环保企业从项目咨询、工程建设、技术研发、运营管理等单一业务环节向现代化环境综合服务转型，国家对环境产业的大力扶持，为以水务、环保为主营业务的公司指明了转型和发展方向。 (1)．污水处理业规模不断扩大，资产总额快速增长。2010 年底，我国污水处理业资产总额达到688 亿元，同比增长17.4%是2005年资产总额的三倍。 (2). 行业盈利能力较强，收入与利润均实现较快增长。2010年，污水处理行业实现利润7.25 亿元，同比大幅增长139%。2010 年污水处理业生产销售状况良好，销售收入和利润均较大幅度增长，行业整体盈利能力较强，并有持续增加的趋势。1～11月，行业实现销售收入130 亿元，同比增长33%；实现利润7.25 亿元，同比大幅增长139%。 (3). 行业投资规模不断扩大，占水务投资的比重快速增加。污水行业投资占水务投资比重由2006年的42%上升到2009年51%，投资增长率维持高位。 (4). 所属行业上市公司分析与行业平均利润率。 经过多年发展，目前国内已形成多家污水、污泥行业的龙头上市企业，如以MBR技术见长的碧水源（MBR技术在国内市场占到一半以上份额）、提供污泥处理核心耗材和设备的宝莫股份（污泥脱水剂）、华光股份、燃控科技，以及项目投资运营商兴蓉投资、富春环保及南海发展。 污水及污泥处理相关的企业按其营业收入规模来看，并没有出现特大规模的龙头企业，营业收入不超过10亿元。过去三年相关企业的利润率呈现上升趋势，凭借MBR技术以及原料自给的优势，碧水源保持35%的净利润率，同时从事污水、污泥处理业务的兴蓉投资，2010年实现扭亏为盈，实现38.58%利润率。 (5). 市场化程度不强，地方保护主义普遍 虽然污水、污泥处理行业市场巨大,但是市场化程度不强成为行业发展的重要瓶颈。有行业资深人表示,当前污水处理行业中市场化程度不强,企业水平也参差不齐,令高端企业难以做大做强。而很多项目的招标上也普遍存在地方保护主义色彩。他表示,“现在很多工程都凸显行政化特征,关系单位近水楼台。但污水处理其实是一项颇具技术要求的行业,如果不在行业内设定较高的门槛,好的企业接不了工程,技术水平不高的企业又做不好工程。这样下去,不但影响行业自身的发展,还会造成资源的严重浪费。” 3.公司近年来业务概要 经过十余年努力拼搏公司作为国内水务行业规模最大、运营管理能力领先，产业链拓展最为完善的公司之一，为进一步提升企业价值，公司深入拓展环境产业，并将发展战略定位
中国上市公司案例分析
中国上市公司案例分析 业绩股票的概念及我国上市公司的实践 业绩股票是股权激励的一种典型模式，指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。激励对象在以后的若干年内经业绩考核通过后可以获准兑现规定比例的业绩股票，如果未能通过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离任等情况，则其未兑现部分的业绩股票将被取消。 我国上市公司从二十世纪九十年代初开始对股权激励制度进行积极的探索和实践，其中业绩股票是应用最为广泛的一种模式。从公开披露的信息来看，在目前已实施了股权激励制度的86家上市公司中，有24家企业采用了业绩股票的激励模式，其行业和地域分布见表1和表2。可见采用业绩股票激励模式的上市公司中，高科技企业和非高科技企业数量相差不多，但在地域上多分布在沿海发达地区。 业绩股票在我国上市公司中最先得到推广，其主要原因在于：（1）对于
激励对象而言，在业绩股票激励模式下，其工作绩效与所获激励之间的联系是直接而紧密的，且业绩股票的获得仅决定于其工作绩效，几乎不涉及到股市风险等激励对象不可控制的因素。另外，在这种模式下，激励对象最终所获得的收益与股价有一定的关系，可以充分利用资本市场的放大作用，激励力度较大，但与此相对应的是风险也较大；（2）对于股东而言，业绩股票激励模式对激励对象有严格的业绩目标约束，权、责、利的对称性较好，能形成股东与激励对象双赢的格局，故激励方案较易为股东大会所接受和通过；（3）对于公司而言，业绩股票激励模式所受的政策限制较少，一般只要公司股东大会通过即可实施，方案的可操作性强，实施成本较低。另外，在已实施业绩股票的上市公司中有将近一半为高科技企业，它们采用业绩股票模式的一个重要原因是目前股票期权在我国上市公司中的应用受到较多的政策和法律限制，存在较多的障碍。 案例分析 业绩股票虽然是不同类型企业都可使用的一种股权激励模式，但它受企业外部环境和内部条件的双重影响，每个企业的行业背景、发展阶段、股权结构、人员结构、发展战略与公司文化等都会对股权激励方案的要素设计产生影响，因此需要企业仔细分析自身情况，合理制定股权激励方案，否则，再完美的方案也会因为不符合企业自身情况而失效，甚至出现负面影响。从我国已经实施业绩股票激励制度的上市公司来看，各公司的激励方案各有特点，但要真正做到符合企业自身情况似乎又不那么容易。以下我们对福地科技、天大天财和泰达股份的业绩股票激励方案作一简单的分析和探讨。