Ch1证券收益与风险

证券投资地收益和风险的作业和练习

第四章证券投资的收益和风险作业和练习 一作业：（不用完成书面作业） 掌握资产证券化的含义、流程、资产支持证券的收益来源、可能存在的风险及控制风险的方式，了解最近我国金融市场资产证券化的发展情况。 二练习题 （一）判断题： 1债券投资收益率是在一定时期内所得收入与债券面值之间的比率。 答案非 2对于附息债券，如果一个投资者以低于面值的价格购入该债券，那么该债券的直接收益率应该低于票面利率。 答案非 3债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。 答案是 4投资优先股股票的投资者可以在投资前预测到每年获得的股息数量。 答案是 5股利收益率是指投资者当年获得的所有类型的股息与股票市场价格之间的比率。 答案非 6资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

答案非 7由于公司内部的因素造成的投资收益的可能变动，属于系统风险。 答案非 8利率风险对于所有类型的股票的影响都是一样的。 答案非 9由于行业内产品更新换代或产业结构调整而使行业发生衰退的情况属于非系统风险。 答案是 10为减少通货膨胀对证券收益率的影响，可以考虑发行浮动利率债券，对投资者进行保值贴补。 答案是 （二）单项选择题 1债券投资中的资本收益指的是_______ 。 A债券票面利率与债券本金的乘积 B 买入价与卖出价之间的差额，且买入价大于卖出价 C 买入价与卖出价之间的差额，且买入价小于卖出价 D债券持有到期获得的收益 答案C 2年利息收入与债券面额的比率是_______ 。 A直接收益率 B到期收益率

C票面收益率 D 到期收益率 答案C 3以下不属于股票收益来源的是________ 。 A 现金股息 B股票股息 C资本利得 D利息收入 答案D 4某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是______ 。 A 4% B 5% C 6% D 7% 答案B 5以下不属于系统风险的是______ 。 A 市场风险 B 利率风险 C违约风险 D 购买力风险 答案C

证券投资收益总结

080534118 李三宝 证券投资收益总结 投资有风险，入市需谨慎。这是炒股者都知道的一句话。 我从进大学后，就开始在叩富上进行模拟炒股，我在叩富上的虚拟资金是100万，我一般都是半仓，分析一下各个公司的股票的走势后，买一些目前价格比较低，前途看好的股票。我一般喜欢买浪莎、葛洲坝、三峡水利等公司的股票。经过几年的尝试，我觉得炒股要有较强的风险意识。 虽然是模拟炒股，但是我只把虚拟资金部分投入股市，权将炒股当娱乐，充实自己的精神生活。大盘大起大落时视其所持个股的走势采取相应的操作对策：大涨即抛，大跌就吃。逢低吸纳后，一发现股价大幅拉升就果断出货。炒股心态淡定从容，不以涨喜，不以跌悲。股价涨了，赚了点小钱就收手，即使抛出后，股票价格呼呼上涨也不会因少赚些钱而懊悔；股价跌了，赔了点小钱心里也坦然，权当买教训。就这样，我在模拟炒股中的收益是稳中有赚。 下面是我在模拟炒股中悟出的一些道理。 一，买股票之前必须先进行大势判断。1、大盘是否处于上升周期的初期；2、宏观经济策、舆论导向有利于哪一个板块；3、收集目标个股的全部资料，剔除流通盘太大、股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的公司的股票。 二，中线地量法则。1、选择10日、20日、30日均线过去6个月稳定向上之个股，其间大盘如果下跌，该股均表现抗跌，一般只短暂跌破30日均线；2、OBV稳定向上，不断创出新高；3、在大盘见底时出现地量，以3000万股流通盘日成交10万股为标准；4、在地量出现的当天收盘前10分钟逢低分批介入；5、短线以5%到10%为获利出局点；6、中线以50%为出货点；7、以10日均线为止损点。 三，短线天量法则。1、选择近日底部放出天量之个股，日换手率连续大于5%到10%，对之跟踪观察；2、5日、10日、20日均线出现多头排列；3、60分钟MACD高位死叉后缩量回调，15分钟OBV稳定上升，股价在20日均线之上走稳；4、在60分钟MACD再度金叉的第二个小时逢低分批进场；5、短线获利5%以上逢急拉派发；6、一旦大盘突变，立即保本出局，以利再战。 四，强势新股法则。1、选择基本面良好、具有成长性、流通盘在6000万股以下的新股； 2、上市首日换手率70%以上，或当天大盘暴跌，次日跌势减缓立即收出较大的阳线，收复首日阴线2/3以上者； 3、创新高买入或选择天量法则买点介入； 4、获利5%到10%出局； 5、止损点设为保本价。 五，成交量法则。1、成交量有助于研判趋势何时反转，口诀是价稳量缩才是底；2、个股成交量持续超过5%，是主力活跃于其中的明显标志；3、个股经放量拉升、横盘整理之后无量上升，是主力筹码高度集中、控盘拉升的标志；4、如遇突发性高位巨量长阴线，情况不明，要立即出局，以防重大利空导致崩溃性下跌。 六，不买处于下降通道中的股票。1、猜测下降通道股票的底部是危险的，因为其可能根本没有底；2、存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。 以前总相信，知识就是力量，经过三年模拟炒股的经验，越来越觉得知识本身不是力量，知识必须运用，并且在合适的地方合适的时间以合适的方式运用，使人力物力财力合理地结

试述证券投资风险的种类及其防范

Re: 试述证券投资风险的种类及其防范。 作者:许卫术发表时间:2011-05-08 11:27:11.0 试述证券投资风险的种类及其防范 一．证券投资风险的种类。 根据风险产生的根源以及应对的措施不同，证券投资风险可分为系统风险和非系统风险两大类。（1）系统风险主要有以下几种形式：宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险、社会、政治风险。（2）非系统风险的主要形式有以下几种：①财务风险；②经营风险；③操作性风险。 二．证券投资风险的防范。 首先，风险控制分类。风险控制大致有四种：回避风险、减少风险、留置风险和分散风险。（1）回避风险。是指事先预测风险发生的可能性，分析和判断风险产生的条件和因素，在经济活动中改变方向，设法避开风险。（2）减少风险。是指人们在从事经济活动的过程中，不因风险的存在而放弃既定目标，而是采取各种措施和手段设法降低风险发生的概率，减轻可能承受的经济损失。（3）留置风险。是指在风险已经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下，正视现实，从长远利益和总体利益出发，将风险承受下来，并设法把风险损失减小到最低程度。（4）分散风险。在证券投资中，投资者借助于各种形式的投资群体合伙参与证券投资，以共同分担投资风险。 其次，风险控制的方式。（1）基本分析与技术分析。在投资证券前，投资者应对证券进行充分的分析，从而降低投资风险。证券分析包括基本分析和技术分析。（2）投资组合法。这是最能体现分散风险思想的投资方法。投资组合又称资产组合，是指投资者将资金同时投入收益、风险、期限不相同的若干种资产上，借助资产多样化效应，分散单个资产风险进而减少所承受的投资总风险。投资组合理论是目前非常流行的风险控制理论，将在下一节做具体介绍。（3）期货、期权交易。

证券投资风险和收益的关系 2

作业2 试述证券投资风险和收益的关系 在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时，又不可避免地面临着风险，证券投资的理论和实战技巧都围绕着如何处理这两者的关系而展开。 收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。也就是说，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高；反之，收益率较低的投资对象，风险相对较小。但是，绝不能因为风险与收益有着这样的基本关系，就盲目地认为风险越大，收益就一定越高。风险与收益相对应的原理只是揭示风险与收益的这种内在本质关系：风险与收益共生共存，承担风险是获取收益的前提；收益是风险的成本和报酬。风险和收益的上述本质联系可以表述为下面的公式：预期收益率=无风险利率+风险补偿 预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿。无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，我们把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到应有的补偿。现实生活中不可能存在没有任何风险的理想证券，但可以找到某种收益变动小的证券来代替。美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券，把短期国库券利率视为无风险利率。短期国库券的利率很低，其利息可以视为投资者牺牲目前消费，让渡货币使用权的补偿。在短期国库券

无风险利率的基础上，我们可以发现以下几个规律： (一)同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对利率风险的补偿 (二)不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿 (三)在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券这种情况是对购买力风险的补偿。 (四)股票的收益率一般高于债券，这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。 当然，风险与收益的关系并非如此简单。证券投资除以上几种主要风险以外，还有其他次要风险，引起风险的因素以及风险的大小程度也在不断变化之中；影响证券投资收益的因素也很多。所以这种收益率对风险的替代只能粗略地、近似地反映两者之间的关系，更进一步说，只有加上证券价格的变化才能更好地反映两者的动态替代关系。

证券投资的风险及防范

证券投资的风险及防范措施 摘要：本文分析了证券投资风险的种类及产生的来源，即国家的宏观调控及企业自身的经营状况都可以造成投资风险，但依据范围的大小分为系统风险和非系统风险；应用预期收益标准差法、半方差法以及β系数法对风险进行预测。最后，从证券投资者与政府规范两个方面讨论如何防范与规避风险。 关键词：证券投资风险防范 目前，国内证券投资热火朝天，据新闻报道，部分老年人及青年人投其所有进行证券投资，证券投资者之所以进行证券投资，目的是想获得较高的收益；然而，证券作为长期信用工具，其本身的收益又是受许许多多不确定因素影响，也就是说，收益总是伴随着一定风险的。 一、证券投资风险及其种类、来源 证券投资风险，就是投资者投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的可能性。证券投资一方面可能给投资者带来收益，另一方面也可能带来一定的损失，而投资者进行证券投资的目的是收益最大化和风险最小化。从理论上讲这种要求是不可能达到的。当然投资者不能就此罢手，我们可以寻求收益和风险的平衡点，即在一定收益情况下使风险降到最小，或在一定风险下使收益最大。 对投资者来说，影响证券收益的不确定的因素是很多的，在投资之前对其进行详尽的分析和准确的判断，虽然是一项艰巨的需要才智的任务，但可以使投资者尽量避免或减少投资风险，取得较高的收益。关于风险的来源，从大的方面看，既有国际经济和政治因素，也有国内经济和政治因素；从小的方面看，则与企业经营状况及发展战略有关、与国内证券市场的运行及不同参与者的心理活动有关。按照风险所及的范围不同，我们可以将证券风险划分为系统风险和非系统风险。 （一）系统风险 系统风险是证券资产中所固有的，靠外界力量也难以消除和避免的风险。它是由某些共同因素造成的，并且每一证券无一幸免。如战争、自然灾害、经济衰退等

证券投资组合收益的总结

式中：βi 代表i 种证券β系数；σiM 代表 i 种证券收益率与市场组合收益率的 协方差；σ M 代表市场组合收益率的方差。 由于系统性风险无法通过多样化投资来抵消，因此一个证券组合的β系数βp 等于该组合中各种证券的β系数的加权平均数，权重为各种证券的市值占整个组合总价值的比重wi ，其公式为： β系数说明单个证券系统性风险与市场组合系统性风险的关系。 β=1说明该证券系统风险与市场组合风险一致；β>1说明该证券系统风险大于市场组合风险；β<1说明该证券系统风险小于市场组合风险；β=0.5说明该证券系统风险只有整个市场组合风险的一半；β=2说明该证券系统风险是整个市场组合风险的两倍；β=0说明没有系统性风险。 第二节 金融市场投资组合理论 证券投资组合理论的基本模型是由马柯维茨提出来的，在一系列合理假设下，讨论有效集和最佳投资组合。 一、投资者行为的几种假设 1、投资者认为，每一个投资选择都代表一定持有期内预期收益的一种概率分布。 2、投资者追求一个时期的预期效用最大化，而且他们的效用曲线表明财富的边际效用递减。 3、投资者根据预期收益的变动性，估计资产组合的风险。 4、投资者完全根据预期收益率和风险作决策，这样他们的效用曲线只是预期收益率和预期收益率方差（或标准差）的函数。 5、在特定的风险水平上，投资者偏好较高的收益。与此相似，在一定预期收益率水平上，投资者偏好较小的风险。 二、风险偏好与无差异曲线 不同的投资者对收益的偏好和对风险的厌恶程度是有差异的，这一差异的存在无疑会影响到他们对于投资对象的选择。因此，我们在寻找最优投资策略时必须把投资风险、收益和投资者偏好同时加以考虑。 i n i i p w ββ∑== 1

证券投资分析管理教案

证券投资 〖授课题目〗 本章共分四部分： 第一节证券投资概述 第二节证券投资的风险与收益率 第三节证券投资决策 第四节证券投资组合 〖教学目的与要求〗 通过本章的教学，要紧是对债券投资、股票投资治理的差不多知识进行讲解，使学生掌握债券投资与股票投资等金融资产外投资的风险与酬劳的差不多分析方法与技巧。结合实际学习进行投资方案的选择。 〖教学重点与难点〗 【重点】 1、债券投资收益率的计算

2、债券投资风险与防范 3、债券估价 4、股票估价 5、资本资产定价模型 【难点】 1、债券、股票价值的计算 2、资本资产定价模型 3、证券投资组合策略 〖教学方式与时刻分配〗 教学方式：讲授 时刻分配：本章可能6学时 〖教学过程〗 讲授内容 备注 企业筹集资金，除用于自身的扩大再生产之外，还能够对外进行投资。

企业投资除生产性投资外，还能够进行金融资产投资，即债券和股票投资 §6－1 证券投资概述 一、证券投资的含义 证券代表财产所有权和债权 证券投资是指以国家或外单位公开发行的有价证券为购买对象的投资行为。 二、证券投资的种类 （一）可供企业投资的要紧证券 1、国库券 2、短期融资券 3、可转让存单 4、股票和债券 （二）证券的分类 1、按发行主体分类 政府证券、金融证券、公司证券 2、按证券的到期日分类 3 / 22

短期证券、长期证券 3、按证券收益状况分类 固定收益证券、变动收益证券 4、按证券体现的权益关系分类 所有权证券、债权证券 （三）证券投资的分类 1、债券投资 2、股票投资 3、组合投资 三、证券投资的目的（略） §6－2 证券投资的收益率 一、证券投资风险 （一）违约风险 违约风险是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险。 国库券，由于有政府作担保，因此没有违约风险。 幸免违约风险的方法是不买质量差的债券。 （二）利率风险

证券收益与风险的度量

安徽财经大学证券实验室 实验报告 实验课程名称证券收益与风险的度量 开课系部证券投资学实验教程 班级083金融（三）班 学号20083029148 姓名陈淑娴 指导教师徐金喜 2010年10 月5 日

实验名称证券收益与风险的度量实验组成员陈淑娴 实验准备 实验目的1、按照投资学中证券期望值与方差的计算原理，采集你所关注股票和市场整体的交易数据资料，整理计算，列出你所关注上市公司的收益率的期望值与方差。 2、根据计算出的期望值与标准差，再计算出你所关注股票的 值。 3、时间期限选用日收益率；选取期间为2008年10月1日起至2010年10月1日；市场整体价格，参照样本选取上证指数。

实验设计方案 我所关注的股票是万科（000002）具体实验步骤如下： 1.按要求，采集2008年10月1日至2010年10月1日该股的日收盘价和深证成指数的收盘指数。 2.运用EXCEL软件，计算。 3.期望收益率的计算： 4.方差的计算： 5.计算出该证券和深证成指数的期望收益率和标准差。 6.利用 协方差公 式计算出该证券与市场组合的协方差： 7.计算β值： 数据资料及分析方法 ∑ = = N T i R N i E 1 1 )( 2 1 2)) ( ( 1 1∑ = - - = N T i i E R N σ ∑ = - - - = N T M i M E R i E R N M i 1 )] ( )][ ( [ 1 1 ) , cov( 2 ) , cov( M i M i σ β=

1.按要求采集万科（000002）（2008年10月1日至2010年10月1日）深证指数的收盘指数数据（以月收盘数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月 5.88 6.82 6.45 7.04 7.15 8.28 8.48 9.74 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 12.75 13.36 9.4 10.42 11.51 11.53 10.81 9.34 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月 9.43 9.5 7.8 7.21 6.78 8.29 8.42 8.4 2．按要求采集万科（000002）（2008年10月1日至2010年10月1日）深证指数的收益率数据（以月收益率数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月-0.099 -0.076 0.172 -0.035 0.078 0.008 0.158 0.027 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 0.175 0.274 0.052 -0.302 0.139 0.051 0.33 -0.061 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月-0.143 0.014 0.007 -0.196 -0.060 -0.056 0.221 0.016 3.按要求采集深证成指数（2008年10月1日至2010年10月1日）的月收盘价格。2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月5839.329 6658.513 6485.513 7.15.236 7608.223 8981.953 9502.516 10127.92 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月11566.61 13670.72 10585.08 11206.85 12297.16 13486.77 13699.97 12137.2 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月12436.66 1249 4.35 11162.54 10204.17 9386.937 1078 5.35 11338.71 11468.54 4. 按要求采集深证成指数（2008年10月1日至2010年10月1日）的收益率数据（以月收益率数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月-0.069 -0.218 0.145 -0.012 0.079 0.062 0.202 0.059 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 0.073 0.123 0.191 -0.238 0.099 0.045 0.121 0.022 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月-0.119 0.029 0.003 -0.124 -0.076 -0.074 0.151 0.054 5.计算结果： 运用EXCEL软件，经计算： （1）万科（000002）股票：期望收益率E(i)=0.016549；方差：2 σ=0.01795；标准差σ=0.133979。 （2）参照样本深证指数：期望收益率E(M)=0.022012；方差：2 σ=0.014103；标准差σ=0.118756。 （3）协方差：cov（i，M）=0.013560235 （4）β值等于0.9615 实验结论及总结

浅谈证券投资组合的风险与收益关系

浅谈证券投资组合的风险与收益关系 伴随着资本市场的日益发展和有效资本市场的日趋形成，投资者的决策也将越来越理性化，风险投资决策的基本理论和方法也将在现实的经济生活中得到更好的应用。证券投资组合决策的任务是在寻求风险和收益平衡的基础上获取最高的投资报酬率，资本市场线是获取最大风险报酬的唯一有效机会线，资本资产定价模型是权衡市场风险与期望报酬率的重要工具。 投资的目的是为了获取收益，或者说是为了获取最大化的收益，而这里面同时也存在着一个不容忽视的事实：要获取较大的收益，就要冒较大的风险；而冒较小的风险，获取的只能是较小的收益。在现实经济生活中，随着资本市场的不断发展和完善，为投资者提供了越来越多的获利机会，进行证券投资是主要的投资方式之一。风险和收益是一对矛盾，这是自利行为原则和双方交易原则下投资者市场博弈的结果，任何投资者都必须充分树立风险意识，即怎样解决风险和收益之间的矛盾。其最终的决策结果应该是寻求风险和收益的平衡。 风险是指未来经济活动结果的不确定性，我们可以将风险总体上划分为两大类：非系统风险和系统风险。非系统风险只对某些行业或个别企业产生影响，系统风险亦称市场风险，它对整个市场所有企业都产生影响，如经济周期的波动、利率的调整、通货膨胀的发生等。针对这两种风险，投资者应该如何应对呢？基本的做法就是通过投资组合来分散非系统风险，通过提高风险报酬来弥补系统风险带来的损失从而达到期望的报酬率。笔者将从这两个方面来论述证券投资组合中风险与收益的权衡问题。 一、系统风险 我们假设投资者已经通过足够的投资组合将非系统风险分散掉了，面对市场风险，投资者会通过得到系统风险溢价来达到预期的报酬率。资本资产定价模型在不需要确定单个证券期望报酬率的情况下能够确定风险资产的有效投资组合，这无疑为持有多项风险资产投资的决策者提供了决策的方法，并使决策变得相对简单。在公式E（R）=Rf+€%[（Rm-Rf）中（Rm为市场投资组合的平均报酬率），在无风险利率Rf和市场投资组合的平均报酬率Rm确定的情况下，€%[作为衡量风险投资组合市场风险的指标成为决策的关键。€%[的确定对于投资者绝非易事，通常证券市场基于历史数据来估计€%[，在宏微观经济环境相对稳定的情况下，€%[在一定时期内应该是合理的。 资本资产定价模型对于投资者的决策究竟有多大的现实意义，对此理论界和实务界莫衷一是。因为模型的建立本身是基于一些假设的：（一）投资者可以按照竞争性市场价格买入或卖出所有证券，并且不考虑税收因素；（二）投资者可以按无风险利率借入和贷出资金；（三）在确定风险的情况下，投资者会按资本市场线投资选择报酬最高的投资组合；（四）对于证券的风险、相关系数和期望报酬率，投资者具有同质的预期。

证券投资风险分析论文

摘要 本文通过引入什么是投资风险这一概念，介绍了证券投资风险，并对证券投资风险进行了系统性风险和非系统风险两种分类，详细地阐述了这两种风险形成的具体原因和各自的特征。最后，针对不同类型的风险的出现，提出了相对应的解决方法，尽可能的避免投资风险的发生。 关键词风险投资决策系统风险非系统风险

目录 一、投资风险 (3) （一）投资风险的含义 (3) （二）证券投资风险 (3) 二、证券投资风险分类 (4) （一）系统风险 (5) 1．市场风险 (5) 2．利率风险 (7) 3．购买力风险 (8) （二）非系统风险 (9) 1．投资风险 (9) 2．管理风险 (9) 3．流动性风险 (10) 4．上市公司经营风险 (10) 5．申购、赎回价格未知的风险 (11) 6．技术风险 (11) 三、证券投资风险的成因 (12) （一）证券本身的价格具有不确定性的特点 (12) （二）证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性 (12) （三）有关部门监管不严，查处不力，加剧了系统风险 (12) （四）投机行为加剧了证券市场的不稳定性 (12) 四、证券投资风险的防范 (13) (一)购买力风险的防范 (13) (二)利率风险的防范 (13) (三)市场风险的防范 (13) (四)经营风险的防范 (14) (五)操作性风险的防范 (14) 参考文献 (15)

一、投资风险 （一）投资风险的含义 投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。例如，股票可能会被套牢，债券可能不能按期还本付息，房地产可能会下跌等都是投资风险。投资者需要根据自己的投资目标与风险偏好选择金融工具。例如，分散投资是有效的科学控制风险的方法，也是最普遍的投资方式，将投资在债券、股票、现金等各类投资工具之间进行适当的比例分配，一方面可以降低风险，同时还可以提高回报。因为分散投资与资产配置要涉及到多种投资行业与金融工具，所以财富亿家建议投资者最好在咨询金融理财师后再进行分散优质投。 （二）证券投资风险 证券投资，就是将资金用于购买股票、债券等金融资产，它与实业投资不同，它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理，只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。一般来说，证券投资是指投资者通过购买有价证券，在一段时间内获取利润的过程。当然，带来收益的同时，也必然伴随着一定的风险。人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益，因而投资决策的目标是使收益最大化，但由于收益与投资之间在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响，从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测，形成对收益的预期。受不确定因素的影响，证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。 证券投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。第一种风险，在多种情况下都有可能产生。第二种风险主要来自于通货膨胀。在通货产生的情况下，尽管投资者的名义收益和本金不变，或者有所上升，但是，只要收益的增长幅度小于物价

个人证券投资风险规避

2、正确认识证券市场的风险 证券市场是商品经济高度发展的产物，是市场经济中的一种高级组织形态---虚拟经济的表现。之所以称证券市场是高风险市场，是因为证券价格具有很大的波动性、不确定性，这是由证券的本质及证券市场运作的复杂性所决定的。 A、证券的本质决定了证券价格的不确定性。从本质上说，证券是一种价值符号，其价格是市场对资本未来预期收益的货币折现，受到政局、利率、汇率、通胀、行业背景、公司经营、投资大众心理等多种因素影响，难以准确估计，这一本质属性，决定了以它为交易对象的证券市场从一开始就具有高风险性。 B、证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性。各国证券市场历史表明，股票价格围绕内在价值上下的波动过程，实际也是市场供给与需求之间由不平衡到平衡、由平衡到不平衡的循环往复过程，市场参与者利益不同，内部运作机制各不相同，不同的时间段，带来不同的价格平衡。 C、投机行为加剧了证券市场的不稳定性。在证券市场的运作过程中，投资与投机很难做出明确的界定，并且虚似经济的不确定也允许投资与投机的转化。资本总是追逐利润的，投机资金的进退加剧了市场价格波动。当投机行为超过正常界限，变成过度投机，则市场风险突现。 D、证券市场风险控制难度较大。证券市场涉及面广、敏感度高，任何重大政治、经济事件都可能触发危机，对市场中的所有风险因素难以全面把握、控制。 3、证券市场风险的种类 投资者向证券市场投入资金，买入股票、基金、债券等金融产品，一般的出发点是期待获得高过同期储蓄利息的投资收益回报，然而无论是成熟股市还是新举市场，价格波动总是客观存在的，投资者有可能在盲目投资之下，出现高位买进股票而股价下跌市值受损的局面，收益率未必能如最初所愿。低买高卖是理想的投资操作，然而在经济形势变化、趋势转向、公司基本面变化之际，投资者信心受挫而出现高买低卖的现象也是屡见不鲜。同时，由于对市场规则的不了解、对交易制度未尽心，也可能出现证券交易过程中蒙受不白之损失的情况。为此，我们有必要对现存的风险有一定的认识和分类。从风险与收益的关系来看，证券投资风险可分为市场风险（又称系统性风险）和非市场风险（又称非系统风险）两种。 系统性风险 成熟的股市是"国民经济的晴雨表"。宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起股票市场的波动。对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值，这就是系统风险的原因所在。系统性风险其构成主要包括以下四类： a、政策风险 政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。经济、产业政策的变化、税率的改变，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。因此，每一项经济政策、法规出台或调整，对证券市场都会有一定的影响，从而引起市场整体的波动。 b、利率风险 一方面，上市公司经营运作的资金也有利率成本，利率变化意味着成本的变化，加息则代表着企业利润的削减，相关证券的价值反映内在价值，必然会伴随着下跌；另一方面流入证券市场的资金，在收益率方面往往有一定的标准和预期，一般而言，资金是有成本的，同期利率往往是参照标的，当利率提升时，在证券市场中寻求回报的资金要求获得高过利率的

证券投资中的风险分析

证券投资中的风险分析 内容提要 在国际金融形势正发生着日新月异的变化，金融创新层出不穷的同时，我国的金融体制改革也在大刀阔斧地进行着。其中证券投资的运营模式与国际接轨是这一改革的主导方向和主要内容。证券投资风险是金融风险的重要组成部分，在金融市场日益国际化的今天，任何股市和汇市的崩溃，都可能引发地区或全球性的金融危机，甚至导致地区或全球性的经济危机。因此，研究证券投资市场风险的分析与控制，对控制金融风险，稳定金融秩序，保持国际局势具有十分重要的意义和价值，同时也为投资者提供了降低风险损失的依据。 关键词：证券投资风险分析风险防范 1 证券投资风险的含义 所谓证券投资风险，就是收入或本金的可能损失，或者是预期的收益不能实现。投资者在进行证券投资时，固然希望投资收益率越高越好，也希望证券投资风险越小越好。在证券投资中，投资收益有着明显的不确定性，使投资者有蒙受损失的可能。从投资动机来说，投入资金的目的是预期确实能得到实在的收益。从时间上看，投入资金是在目前，其数量是确定的，取得收益是在将来，有一定的时间间隔，在这段时间内变动性很大，而引起变动的因素又很多，每种因素引起的变动都可能使本金损失，预期收益减少，或无法确定预期收益的大小。而且时间越长，其影响因素就越多，不确定性就越大。 证券投资风险是由于未来与现在的这一段时间里与证券有关的各种因素的变动性引起的，那么引起各种因素变动的诱因与因素本身是各种各样且是复杂的，我们把与证券投资相关的所有风险称为总风险，具体又分为了系统风险和非系统风险。 2证券投资风险产生的原因 证券市场是高风险和高收益并存的，其投资风险主要来自于证券价格的不确定性，而证券运作的复杂性导致了证券价格的波动性，证券市场的投机行为又加剧了证券价格的不稳定性。三者相互影响，相互作用，形成了证券投资市场的风

证券投资风险研究论文

班级：BH090303 姓名：罗妙玲学号：08号分数： 证券投资风险的来源及应对策略研究 内容摘要 证券投资风险是现代经济发展中的一个非常重要的问题,在证券投资市场上，我们遇到各种各样的风险，其中有外汇风险，利率风险，信用风险，流动性风险，证券市场价格风险等。本论文主要就是讨论证券投资中的各种风险的测量以及如何去防范风险以最大限度地减低风险对我们的伤害。 在经济高速增长的今天，国民收入大幅度增加，越来越多资金不断的注入证券市场。不但是各种各样的企业进行证券投资，越来越多的老百姓也开始涉足证券市场，购买各种股票、债券等等。在投资观念不断加强和金融机制日趋完善的今天，炒股等词似乎变得很热门。但是证券投资真的是那样能快速致富么？高收益往往伴随着高风险，这是经济学的定律，证券投资亦是如此。当我们看到现实生活中不断有人多年积累的财富被证券投资风险席卷一空时，我们就会觉得触目惊心，怎样才能合理分析，从容面对现实生活中的证券投资风险呢？ 本文从数学的角度与证券投资角度来剖析这些风险的各种属性，运用统计学，运筹学等方面的知识来进行风险管理。阐述如何从理论与实务两个方面来借鉴先进国家的经验，并根据我国的国情，对证券市场的风险管理作出具体的分析和认真的探讨。 本文将首先从风险的定义开始论述，具体说明各种证券风险的分类与具体成因，让读者对风险这个专业术语有一个具体的认识，并初步提出一些风险管理的方法。接着是本文的核心部分，在这里我介绍证券风险的测量与预测。我从测量与预测两个过程来阐述，这要涉及大量的数理统计的知识和若干相数学模型。 最后，我会对一些风险管理策略进行比较与选择，并介绍一些选择的原则和配合运用各种方法以达到风险管理的最大效果。 关键词：风险识别风险测量风险预测风险防范策

[证券投资分析]证券投资收益测算汇总

[证券投资分析]证券投资收益测算 1.财富相对指标的计算 2、收益率和年度收益率的计算 （八）证券投资平均收益的计量 1、单个投资平均收益的计量 2、一组投资平均收益率的计量 （九）投资风险 1、系统性风险 （1）市场风险及其对证券价格的影响。 （2）利率风险及其对证券价格的影响。 （3）购买力风险及其对证券价格的影响。 2、非系统性风险 （1）经营风险及其对证券价格的影响。 （2）信用风险及其对证券价格的影响。 3、投资风险的衡量 （1）方差和标准差 （2）方差的计算 二、债券市场 （一）基本概念 1、货币市场的概念、特点与分类 2、债券市场的概念、特点与分类 3、政府债券市场的概念、特点与分类 4、公司债券市场的概念、特点与分类 5、市政债券市场的概念、特点与分类 6、出价、要价、基点 （二）货币市场及工具 1、概述 （1）附息债务工具。 （2）贴现票据 （3）贴现率的计算 （4）LIBOR （5）债券等值收益率 （6）收益率曲线 2.主要货币市场工具 （1）国库券 （2）商业票据 （3）浮动利率票据 （4）银行承兑汇票 （5）存款证 （6）回购协议 （三）政府债券市场 1.国债 2.政府机构债券

（四）市政债券市场 1、一般责任债券 2、收入债券 3、产业发展债券 （五）公司债券市场 1、抵押债券 2、信用债券 3、收益债券 4、担保债券 5、高收益公司债券（垃圾债券） 6、公司债券交易市场 （六）可转换债券 1、可转换债券及其特点 2、转换比例和转换价格 3、可转换债券的价值和价格的计算 4、转换溢价和转换折价 （七）债券交易市场 1、交易所交易市场 2、银行间交易市场 3、柜台交易市场 （八）债券合约 1、债券合约 2、可赎回债券 3、拖欠风险 （九）国际债券 1、欧洲债券 2、外国债券

案例：证券投资的风险

案例：证券投资的风险 证券投资的风险案例收益和风险是证券投资的核心问题，人们购买证券的目的就是为了获得投资收益，但是，为了获得投资收益，投资者又必须承担风险，包括市场风险、利率风险、购买力风险、信用风险和公司经营风险等。如何在收益和风险之间进行权衡成为人们证券投资考虑的重要问题。在我国，证券投资的对象主要有股票、债券和可转换公司债等，影响这些证券价格的因素非常多，如何对这些证券进行价格分析也是证券投资的一个核心问题，本节就是侧重于介绍与证券投资收益、风险及价格分析相关的案例。第一节证券投资风险分析案例案例1股票投资的市场风险股票的一大特征就是其价格的波动性，我们投资股票时，时刻面临着因股市行情的涨跌而引起的风险，这种风险可以

通过股票价格指数的波动来分析。股票市场风险的一个最突出的表现就是股市暴跌，这甚至会导致股市危机。1987年10月，西方股市发生暴跌风潮，10月19日，代表纽约股票市场价格的重要指数——道·琼斯30种工业股票平均价格指数在一天之内暴跌了点，跌幅达%。据估计，在当天的几个小时内，美国的投资者共损失了5000多亿美元。这一天，被投资者称为“黑色星期一”。再看我国股票市场2001年的表现。我国股市在继2000年的火爆行情后，2001年年初股票大盘指数继续震荡攀升，2001年6月14日，上证综合指数创出了2245点的历史最高点。但在这之后，大盘指数开始一路下跌，到2001年10月22日，上证综合指数跌至1520点，跌幅达33％，投资者损失惨重。讨论题1．股票投资市场风险作为一种系统风险，不能像非系统风险一样通过投资组合进行分散，只能进行防范和规避。请你谈谈对防范股票投资市场风险的看法。如果

证券投资风险揭示书

中国国际金融有限公司 风险揭示书 尊敬的证券投资者： 在进行证券交易时，可能会获得较高的投资收益，但同时也存在着较大的证券投资风险。为了使投资者更好地了解其中的风险，根据有关证券交易法律法规和证券交易所的业务规则，特提供本风险揭示书，请认真详细阅读。 一、特别提示 1、本公司郑重地提醒投资者，应当根据自身的经济实力和风险承受能力认真 制定证券投资策略，尤其是当投资者决定购买ST类股票时，尤其应当清醒地认识到该类股票比其他股票蕴涵更大的风险。 2、本公司郑重地提醒投资者，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资。 投资者应理解并始终牢记证券投资的“买者自负”原则，防止不顾一切的、盲目投资的非理性行为。在投资者作出投资决策后，所有投资风险由投资者自行承担。 3、本公司郑重地提醒投资者，在投资新出现的证券交易品种之前，应充分了 解该证券交易品种的特点、风险以及交易规则，并且审慎评估自身的经济状况和财务能力，充分考虑是否适宜参与此类交易。另外，投资者对可能影响新出现的证券交易品种交易或价格的因素也必须有所了解和掌握，确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与新出现的证券交易品种而遭受难以承受的损失。 4、本公司郑重地提醒投资者，不得参与任何非法的证券活动，投资者参与非 法证券活动不受法律保护。因参与非法证券活动受到的损失，由投资者自行承担。 5、本公司郑重地提醒投资者，应到依法设立的证券交易所进行证券投资。现 阶段，我国合法的证券交易场所是上海证券交易所、深圳证券交易所和证券公司代办股份转让系统，投资者应在上述场所进行证券投资。 6、本公司郑重地提醒投资者，投资者切记不要通过不具有证券经纪业务资格 的证券公司或其他非法中介机构买卖证券。 7、本公司郑重地提醒投资者，应到本公司证券营业部的营业场所办理开户、 不得以任何形式在非证券营业场所办理开户。 8、本公司郑重地提醒投资者，本公司各证券营业部、本公司员工个人均无权 从事受托理财、资金拆借、全权代理、对外担保及任何类似的业务，请切记勿与本公司任何证券营业部、本公司员工个人签署任何形式的该类业务协议或接受其任何形式的保本保息承诺。本公司不承担由此引起的任何法

浅谈证券投资风险

浅谈证券投资风险 证券投资是一种复杂而又充满风险的金融活动，它能给投资者带来丰厚的收益，也能使投资者承担倾家荡产的风险。正确认识证券投资的厂险，掌握必要的风险防范措施，才可能使投资者的风险减少到最低程度。证券投资的风险，是指投资者达不到预期收益或遭受各种损失的可能性。证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。系统性风险是指由于某种因素对证券市场上所有的证券都会带来损失的可能性。非系统性风险是指某些因素对单个证券造成损失的可能性。证券风险的来源很多。 一、证券投资 证券投资是指投资者（企业或个人）购买股票、基金券、债券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。证券投资是对有价证券的风险投资，包含投资和投机两种不可缺少的行为。 证券投资对金融市场乃至整个国民经济的发展都有着非常重要的意义：证券投资是重要的融资渠道，对金融市场的发展会起到推动作用；证券投资有助于调节资金投向、提高资金使用效率，引导资源合理流动及实现优化配置；证券投资有利于改善企业经营管理、增强企业再生产能力，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业行为合理化；证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，为国民经济的平稳发展提供了保障。

二、证券投资的风险分析 1.市场风险。所谓市场风险是由于国民经济形势的变化或证券市场上不可预见的变动而影响到证券价格以致给投资者带来损失的可能性。它主要是由下列因素引起： （1）政治因素。主要指能对证券市场价格产生影响的国内外政治形势、社会政治重大事件、政权的更替、领袖的替换、战争的爆发、局部社会动乱等因素。 （2）经济因素。主要是指能对证券市场价格变动产生直接影响和间接影响的各种经济因素。它又包括宏观经济因素和微观经济因素二大部分。①宏观经济因素：包括经济增长、经济景气循环、利率、通货膨胀率、汇率、税制、财政收支、国际贸易、国际收支等。②微观经济因素：包括证券发行公司概括、经营特征和经济状况等。 2.金融风险。所谓金融风险是指投资者由于受利率变动和货币贬值的影响而遭受损失的可能性。主要包括： （1）购买力风险。它主要是由物价上涨，货币贬值而使投资者遭受损失的可能性。购买力风险对固定收益的投资波及较大，如债券投资、优先股投资的利率、股息都是固定的，不象普通股股息有水涨船高的变化。这样，由于受通货膨胀的影响，投资者定期所获固定收入的实际购买力必然下降。例如一张面值为1000元，期限为20年的债券，每年可得利息为100元。若目前通货膨胀率为7%，则在债券持有的每一年里，10元利息的实际购买力都比上年减少7%。到第10年末，100元的实际购买力降为50.83元。20年后债券到期时，10元的利

证券投资风险与规避

一、证券投资的风险 证券市场是商品经济高度发展的产物，是市场经济中的一种高级组织形态——虚拟经济的表现。之所以称证券市场是高风险市场，是因为证券价格具有很大的波动性、不确定性，这是由证券的本质及证券市场运作的复杂性所决定的。 1) 证券的本质决定了证券价格的不确定性。从本质上说，证券是一种价 值符号，其价格是市场对资本未来预期收益的货币折现，受到政局、利率、汇率、通胀、行业背景、公司经营、投资大众心理等多种因素影响，难以准确估计，这一本质属性，决定了以它为交易对象的证券市场从一开始就具有高风险性。 2) 证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性。各国证券市场历史 表明，股票价格围绕内在价值上下的波动过程，实际也是市场供给与需求之间由不平衡到平衡、由平衡到不平衡的循环往复过程，市场参与者利益不同，内部运作机制各不相同，不同的时间段，带来不同的价格平衡。 3) 投机行为加剧了证券市场的不稳定性。在证券市场的运作过程中，投 资与投机很难做出明确的界定，并且虚似经济的不确定也允许投资与投机的转化。资本总是追逐利润的，投机资金的进退加剧了市场价格波动。当投机行为超过正常界限，变成过度投机，则市场风险突现。 4) 证券市场风险控制难度较大。证券市场涉及面广、敏感度高，任何重 大政治、经济事件都可能触发危机，对市场中的所有风险因素难以全面把握、控制。 二、证券市场风险的种类 投资者向证券市场投入资金，买入股票、基金、债券等金融产品，一般的出发点是期待获得高过同期储蓄利息的投资收益回报，然而无论是成熟股市还是新举市场，价格波动总是客观存在的，投资者有可能在盲目投资之下，出现高位买进股票而股价下跌市值受损的局面，收益率未必能如最初所愿。低买高卖是理想的投资操作，然而在经济形势变化、趋势转向、公司基本面变化之际，投资者信心受挫而出现高买低卖的现象也是屡见不鲜。同时，由于对市场规则的不了解、对交易制度未尽心，也可能出现证券交易过程中蒙受不白之损失的情况。为此，我