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中山证券“文顿1号·管理期货”限额特定集合资产管理计划说明书

中山证券“文顿1号?管理期货”限额特定集合资产管理计划说明书

二0一三年一月

特别提示：

本说明书依据《证券公司客户资产管理业务管理办法》（以下简称《管理办法》）、《证券公司集合资产管理业务实施细则》（以下简称《实施细则》）、《中山证券“文顿1号?管理期货”限额特定集合资产管理计划管理合同》（以下简称《管理合同》）及其他有关规定制作，管理人保证本说明书的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容、误导性陈述和重大遗漏。

委托人承诺以真实身份参与集合计划，保证委托资产的来源及用途合法，并已阅知本说明书和《管理合同》全文，了解相关权利、义务和风险，自行承担投资风险和损失。

管理人承诺以诚实守信、审慎尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利，也不保证最低收益。本说明书对集合计划未来的收益预测仅供委托人参考，过往投资业绩不代表未来结果，不构成管理人、托管人和推广机构保证委托资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。

投资者签订《管理合同》且合同生效后，投资者即为《管理合同》的委托人，其认购或申购集合计划份额的行为本身即表明其对《管理合同》及本说明书的承认和接受。委托人将按照《管理办法》、《管理合同》、本说明书及有关规定享有权利、承担义务。

名称中山证券“文顿1号?管理期货”限额特定集合资产管理计划类型限额特定资产管理计划目标规模本集合计划推广期、存续期规模上限均为5亿份管理期限本集合计划管理期限为7年推广期本计划自推广开始之日起 30个工作日内完成集合计划的推广、设立活动，具体时间见管理人公告。封闭期本计划自成立之日起封闭期为6个月，封闭期内不办理参与、退出业务。开放期本集合计划自成立之日起每满6个月后的前3个工作日为参与开放期，同时参与开放期的第3个工作日亦为退出开放期。委托人参与本集合计划的，应当以参与开放期起始日为基准日提前10-1个工作日（含当日）向本集合计划的销售机构提出参与申请，并办理相关手续。委托人退出本集合计划的，应当以退出开放期为基准日提前10-5个工作日（含当日）向本集合计划的销售机构提出退出申请。

每次开放期前，管理人将提前10-20个工作日在管理人网站公告此次退出开放期、参与开放期

的具体时间，每期退出开放期、参与开放期的时间以管理人网站公告的退出、参与日期为准。

份额面值

人民币1.00元。最低金额

首次参与最低金额为人民币100万元，追加参与最低金额为人民币10万元。相关费率 1、认购费：0 %，申购费：0.5%，退出费：0%；2、托管费：0.2%；3、管理费：2 %。

集

合

计

划

基

本

信

息投资范围本集合计划将主要投资于包括在大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、中国金

融期货交易所依法上市交易、具有良好流动性的商品期货与金融期货（目前仅限于股指期货，未

来上述期货交易所上市新的期货品种可以投资）；包括新债申购、央行票据、短期融资券、中期票

据、国债、金融债（含政策性金融债）、企业债（含可转债）、公司债、中小企业私募债、可分离

交易债券、可交换债券等固定收益资产；包括现金、银行存款、短期债券、债券回购、货币市场

基金（含资产管理人管理的货币市场基金）等货币市场工具，以及经中国证监会、中国人民银行

允许投资的其他金融工具。

投资比例 1、商品期货、股指期货等期货投资比例0-35%；

2、固定收益类资产投资比例0-100%；

3、货币市场工具投资比例5-100%；

4、债券回购业务：参与债券回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%。

详见《管理合同》“集合资产管理计划的基本情况”章节中的“投资比例”部分。

投资方式管理人与元盛资产管理有限公司（Winton Capital Asia Ltd.）或其全资附属机构元胜投资咨询

（上海）有限公司（以下简称“元盛”）通过期货交易技术合作，进行期货的分散化趋势投资，并

辅以固定收益类投资。

风险收益特征本集合计划在期货市场进行多元化趋势跟踪策略投资，在风险可控的前提之下，追求本计划收

益的最大化。

适合推广对象本集合计划的适合推广对象为能承受一定风险，具有资产配置需求的个人高端客户和机构投资者。管理人中山证券有限责任公司托管人交通银行股份有限公司当

事

人

推广机构中山证券有限责任公司办理时间在推广期和参与开放期内，投资者在推广机构的工作日内可以参与本集合计划。办理场所推广机构指定场所办理方式、程序 1、以金额申请，推广期参与价格为份额面值，存续期参与价格为参与当日的集合计划单位净值；2、投资者需要事先开设推广机构认可的交易账户，并在账户内备足参与的货币资金；若账户内参与资金不足的，推广机构不受理该笔参与申请。投资者参与申请经确认成功后，其参与申请和参与资金不得撤销； 3、投资者于T 日提交参与申请后，可以T+2日后在办理参与的营业网点查询参与确认情况。投资者推广期参与的，可于计划成立后2个工作日到办理参与的营业网点查询参与确认情况。参与费本计划推广期参与不收取认购费，存续期参与申购费为0.5%

认购资金利息委托人的参与资金在推广期产生的利息将折算为计划份额归委托人所有

集

合

计

划

的

参

与参与份额计算推广期：参与份额＝（参与金额＋推广期利息）/集合计划份额面值

存续期：参与份额＝（参与金额-参与费用）/参与当日的集合计划份额单位净值

办理时间委托人可在集合计划退出开放期内办理退出

集办理场所

推广机构指定场所

办理方式、程

序

1、退出申请的提出：委托人可前往原参与网点柜台或登录原参与推广机构指定的网络系统以自主下单的方式在开放期内办理申请退出集合计划；

2、退出申请的确认：当日（T 日）在交易时间内提交的申请，管理人及注册登记机构在收到委托人退出申请的T+1日对该交易的有效性进行确认，委托人通常可在T+2日到网点查询退出的确认情况。

3、退出申请款项的支付：委托人退出申请确认后，管理人将指示托管人把退出款项从集合计划托管专户划往注册登记机构，再由注册登记机构划往各推广机构，并通过推广机构划往申请退出委托人的指定资金账户，退出款项将在T+5日内从托管账户划出。如集合计划出现《集合计划》所述暂停估值的情形时，管理人与托管人协商后，可以将划拨日期相应顺延。

退出费本集合计划不收取退出费

单个委托人大额退出及预约申请

单个委托人单日退出份额超过1000万份，即视为单个委托人大额退出。

委托人至少提前2个工作日直接或通过推广机构向管理人预约申请，大额退出未预约申请，管理人有权拒绝接受其退出申请。

合计划的退出

巨额退出（认定标准、退出顺序、退出价格确定、退出款项支付、告知委托人的方

式）

1、巨额退出的认定

巨额退出是指本集合计划单个开放日（T日），集合计划净退出申请份额超过上一日集合计划总份额的10%时。

2、巨额退出的处理方式

当出现巨额退出时，管理人可根据集合计划当时的资产组合状况决定全额退出、超额部分延期退出或暂停退出或管理人认为合理的其他方式。

详见《管理合同》“集合计划参与与退出”章节中的“巨额退出认定和处理方式”部分。

管理人自有资金

参与情况

管理人不以自有资金参与本集合计划。

集合计划成立的条件、时间

集合计划的参与资金总额不低于3000万元人民币且其委托人的人数为2人（含）以上，并经管理人聘请的具有证券相关业务资格的会计师事务所对集合计划进行验资并出具验资报告后，管理人宣布本集合计划成立。本集合计划成立的时间为计划管理人根据《管理办法》及相关法规规定发布集合计划成立公告的日期。

集合计划设立失败（本金及利息返还

方式）

集合计划推广期结束，在集合计划规模低于人民币3000万元或委托人的人数少于2人条件下，集合计划设立失败，管理人承担集合计划的全部推广费用，并将已认购资金及同期利息（以注册登记机构的记录为准）在推广期结束后30个工作日内退还集合计划委托人。

集合计划份额

转让

本集合计划不设置份额转让。费

用、费用种类

1、年管理费：2%，管理人的管理费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付；

2、年托管费：0.2%。托管人的托管费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付；

3、证券交易费用：本集合计划应按规定比例在发生投资交易时计提并支付经手费、开放式基

金的申（认）购费及赎回费等。

4、与本集合计划存续期间相关审计费等费用从集合计划中列支。

按照国家有关规定可以列入的其他费用从集合计划中列支。

详见《管理合同》“集合计划的费用”章节中的“费用的种类”部分。不由集合计划承担的费用集合计划成立前发生的费用，以及存续期间发生的与推广有关的费用，不在计划资产中列支。管理人和托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或集合计划资产的损失，以及处理与

本集合计划运作无关的事项发生的费用等不列入本集合计划费用。

报

酬

业绩报酬在本集合计划分红权益登记日、委托人退出日或本集合计划终止日，管理人将计提委托人期

间收益超过0%以上部分的20%作为管理人业绩报酬。详见《管理合同》“集合计划的费用”章节中

的“管理人业绩报酬”部分。

收益构成本集合计划收益指集合计划利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费

用后的余额，集合计划已实现收益指集合计划收益减去公允价值变动收益后的余额

分配原则 1、同一类份额享有同等分配权；

2、当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；

3、收益分配基准日的份额净值减去每单位集合计划份额收益分配金额后不能低于面值；

4、在符合上述收益分配条件的前提下，本计划每年度至少分配一次，年度收益分配比例不高于年度期末可供分配利润（期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低值）的50%；

5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。分配方式

分配方式有两种：现金分红或红利再投资，默认是红利再投资收

益

分

配

分配方案收益分配方案须载明收益范围、净收益、分配对象、分配原则、分配时间、分配数额及比例、

分配方式等内容。

是否可以展期可以

展期条件 1、在存续期间，本集合计划运营规范，管理人、托管人未违反本合同、《说明书》的约定；

2、展期没有损害委托人利益的情形；

3、托管人同意继续托管展期后的集合计划资产；

4、中国证监会规定的其他条件。

展期安排 1、通知展期的时间：展期通知应在集合计划到期前3个月前发出；

2、通知展期的方式：管理人将通过管理人网站通知委托人；

3、委托人回复的方式：委托人应当在10个工作日内以书面或管理人约定的其他方式明确意见

集合计划展期

展期实现如果同意集合计划展期的委托人人数不少于2人，则集合计划存续期将依法展期；如果同意本

集合计划展期的各委托人人数低于2人则集合计划到期终止，将按照《管理合同》等相关法律文件

的规定办理计划到期终止和清算事宜。

若委托人不同意展期，委托人有权在存续期届满日前（含届满日）到推广机构办理退出手续。

若委托人未在存续期届满日前（含届满日）到推广机构办理退出手续，则管理人有权强制将其份额退出或视为委托人同意管理人的展期安排。

终止和清算（一）有下列情形之一的，集合计划应当终止

1、集合计划存续期届满且未能展期的；

2、管理人因重大违法、违规行为，被中国证监会取消业务资格的；

3、托管人因重大违法、违规行为，被监管机构取消业务资格而管理人未在30个工作日内与新的托管人签订托管协议的；

4、管理人因停业、解散、破产、撤销等原因不能履行相应职责的；

5、托管人因解散、破产、撤销等原因不能履行相应职责时，管理人未在 30个工作日内与新的托管人签订托管协议的；

6、存续期内，任一开放日集合计划委托人少于2人时；

7、战争、自然灾害等不可抗力的发生导致本集合计划不能存续；

8、管理人与元盛的期货投资技术合作关系终止的；

9、法律、法规规定或中国证监会规定的其他情况。

（二）集合计划的清算

1、集合计划的清算小组

（1）自集合计划终止之日起五个工作日内成立清算小组；

（2）集合计划清算小组成员由集合计划管理人组织，人员可以由集合计划管理人、集合计划托管人、具有从事证券相关业务资格的注册会计师组成。清算小组可以聘请必要的工作人员；

（3）集合计划清算小组负责本集合计划资产的保管、清理、估价、变现和分配。

2、集合计划清算程序

（1）集合资产管理计划终止日后5个工作日内启动清算程序，并由管理人将终止事项向委托人披露；

（2）集合计划清算小组统一负责集合计划资产；

（3）集合计划清算小组对集合计划资产进行清理和确认；

（4）集合计划清算小组对集合计划资产进行估价；

（5）集合计划清算小组对集合计划资产进行变现；

（6）集合计划清算小组出具集合计划清算报告；

（7）集合计划清算小组经管理人授权披露集合计划清算报告；

（8）清算报告披露后7个工作日内进行集合计划剩余资产的分配；

（9）集合计划清算小组经管理人授权注销集合计划相关账户；

（10）清算结束后15个工作日内，管理人将清算结果报中国证券业协会备案，同时抄送管理人住所地中国证监会派出机构。

3、清算费用

清算费用是指清算小组在进行集合计划清算过程中发生的所有合理费用，清算费用由清算小组从集合计划资产中支付。

4、集合计划剩余资产的分配

清算报告披露后七个工作日内，管理人和托管人应当在扣除清算费用、管理费、托管费及管理人业绩报酬等费用后，将集合计划资产按照委托人拥有份额的比例或者集合资产管理合同的约

定，以货币的形式全部分派给委托人，之后注销集合计划专用证券账户和资金账户。

若本集合计划在终止之日有未能流通变现的证券，管理人可针对该部分未能流通变现证券制定二次清算方案，该方案应经托管人认可，并通过管理人网站进行披露。

若本集合计划在终止之日有未能流通变现的证券，集合计划清算小组应根据二次清算方案的规定，对该部分未能流通变现的证券在可流通变现后进行二次清算，将变现后的资产扣除相关费

用后按照委托人拥有份额的比例，以货币形式全部分配给委托人。并注销集合计划专用证券账户

和资金账户。在进行二次清算的变现过程中，变现的资金以现金保存，不得再进行投资。未返还

委托人的计划资产照常计提管理费及托管费。

对于由计划交纳、注册登记机构收取的最低结算备付金和交易单元保证金，在注册登记机构对其进行调整交收日才能收回，届时，集合计划清算小组将及时按照委托人拥有份额的比例或者

集合资产管理合同的约定，以货币资金的形式全部分配给委托人，并注销集合计划专用证券账户

和资金账户。

5、集合计划清算的报告

集合计划清算程序终止后五个工作日内由管理人在集合计划管理人公司网站上披露，并在集合计划清算程序终止后的十五个工作日内将清算结果向中国证券业协会备案，同时抄送管理人住

所地中国证监会派出机构。

清算过程中的有关重大事项将及时披露。

特别说明本说明书作为《管理合同》的重要组成部分，与《管理合同》具有同等法律效力。

网上书店项目计划说明书

网上书店项目计划说明书 1.1、引言：经过了可行性分析的论证，我们得出结论，网上书店这个项目是可行的。经过我们小组的讨论分析，我们分析制定了项目的实施计划。 1.2、项目概述： 1.2.1、工作内容数据库设计，业务逻辑设计，前台网页设计，文档编写。 1.2.2参与人员： XX（组长）：熟练掌握数据库开发、JavaEE开发。 XX:熟练掌握数据库开发。 XX：熟练掌握JavaEE开发，掌握数据库开发。 XX：熟练掌握界面设计。 XX：了解数据库开发、JavaEE开发，具有很强的文档编写能力和系统分析能力，熟练掌握各种测试方法和工具。李光成：熟练掌握各种测试方法和工具。 1.2.3产品：具有完整功能、良好容错能力的网上书店系统一个；源代码文件若干；使用说明一份，以及一年内的维护服务。 1.2.4验收标准：实现经协商后确定的所有功能，达到用户所要求的操作友好性标准，没用影响系统功能和安全的重大bug。 1.2.5最迟期限： 2009-7-10 1.3实施计划： 1.3.1工作任务的分解：（单位：天） 0、需求分析： 2 概要设计： 1．1数据库设计： 2 1．2系统模块设计 2 1．3各个子功能模块分析 2 1．4用户接口设计 2 1．5系统接口设计 1 1．6数据库的内部设置 1

详细设计： 2．1子模块详细设计 5 2．2用户界面设计 5 2. 3数据库详细设计： 2 编码： 5 测试： 5 1.3.2进度： 1.3.3人员分工：需求分析：XXX 系统设计：XXX 详细设计：XXX 代码编写：XXX 测试：XXX 1.3.4接口人员： XXX

证券公司资产管理业务发展及产品简介100分

证券公司资产管理业务发展及产品简介
单选题（共 5 题，每题 10 分）
1 . 可以是单一或多个投资者的证券公司资产管理业务的是（）。
?
A.定向资产管理业务
?
B.委托资产管理业务
?
C.集合资产管理业务
?
D.专项资产管理业务
我的答案： D
2 . 目前证券公司资产证券化业务的目标资产来源于（）的占比最高。
?
A.既有债权
?
B.未来收益权
?
C.信托收益权
?
D.商业物业收益权
我的答案： A
3 . 证券公司发行设立专项资产管理计划，所募集资金购买原始权益人能产生稳定现金流的基础资产，将资产收益分配给受益凭证持有人，此产品为（）。
?
A.股票质押式回购
?
B.结构化定增产品
?
C.资产证券化
?
D.客户保证金类产品
我的答案： C
4 . 截至 2015 年底，共有（）家证券公司获得公募基金管理人牌照。
?
A.9
?
B.10
?
C.13
?
D.11
我的答案： D
5 . 证券公司资产管理业务规模从（）开始出现明显的增长。
?
A.2010 年
?
B.2011 年
?
C.2012 年
?
D.2013 年
我的答案： C

多选题（共 2 题，每题 10 分）
1 . 证券公司资产管理业务的投资范围包括（）。
?
A.上市股票
?
B.股票质押式回购
?
C.非上市公司股权
?
D.新三板股票
我的答案： ABCD
2 . 证券公司可以为企业开展员工持股计划提供哪些服务？
?
A.设计员工持股计划
?
B.为企业寻找优惠资金
?
C.提供股票
?
D.向大股东提供股票质押融资
我的答案： ABD
判断题（共 3 题，每题 10 分）
1 . 资产证券化产品不可以在沪深交易所公开挂牌交易。（）对错
我的答案：错
2 . 证券公司资产管理计划不能参与职业年金管理。对错
我的答案：错
3 . 目前证券化资产证券化业务主要通过专项资产管理计划实现。对错
我的答案：对

证券公司资管计划分类

证券公司资管计划分类分类比较点集合资产管理（计划）专项资产管理（计划）定向资产管理（计划）含义指证券公司设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理证券公司以管理人身份发起设立专项资产管理计划，依照能

够产生稳定现金流的基础资产发行资产支持受益凭证，受益凭证持有人据此享有该资产的收益分配证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的条件、方式、要求及限制，通过专门账户管理委托资产内部分类大集合（分为限定性和非限定性）资产管理计划、小集合资产管理计划债权类专项、收益权类专项以及其他通道类和非通道产品类型股票型、债券型、混合型、FOF型等

资产证券化或创新型 SOT类、票据类、特定收益权类、银行间市场类投资范围限定性定性集合资产管理计划资产应当主要用于投资国债、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品；非限定性集合资产管理计划投资范围由合同约定没有具体限定，资产管理业务中，专项资产管理是限定最少的，是进行其他业务类型的一个通道和平台；例如高速公路、水利发电、租赁资产等创新型产品，多为实现资产证券化。股票、债券、基金、资产管理计划、央行票据、资产支持证券等，具体投资范围由证券公司和客户通过合同约定投资额度限制

投资于股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，大额投资，合同约定合同约定申购新股要求集合计划申购新股，可以不设申购上限，但是申报的金额不得超过集合计划的现金总额，申报的数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量主要是企业资产证券化业务合同约定增发

项目实施计划说明书_0.1

项目实施计划说明书

1总述 1.1项目背景信息化是当今世界发展的大趋势，通过信息化系统解决信息孤岛。当前社会经济的快速发展，为更好地应对挑战，急需以信息技术为支撑点，以信息化为突破口，通过建设办公自动化等系统推动单位的业务流程再造与组织结构重组以提升竞争力，因此IT信息系统由此诞生。 1.2用户环境主要是基于PC端，在浏览品下使用本系统。 2项目阶段计划 2.1项目准备阶段首先要明确项目的目标，确认项目的工作范围和工作内容。基于此进一步明确项目准备工作内容并制定项目实施计划。在准备阶段形成项目实施计划书以及进度计划表。 2.2项目开发阶段按计划对项目进行实施，协调各方面有效资源，支持项目进速落实。在此阶段按时间周期进行进度报告。 2.3项目验收阶段完成测试验收工作，与用户进行沟通和汇报。总结和分享项目的经验成果。项目总结报告和项目竣工验收报告。

3工作任务 3.1需求调研为了能够准确有效的采集到甲方的项目需求，已方会指派2名工作人员入驻到甲方，进行系统的信息采集工作。时间大约20至40工作日。具体看甲方业务需求而定。 3.2调研成果在调研期间，乙方会提供如下资料与一方沟通确认：软件规格说明书一份：需要双方盖章确认。项目实施进度表一份。项目人员构成一份。系统架构设计说明书一份。服务器集群部署说明一份。 3.3甲方责任为了保证及时和快效的完成需求调研工作，甲方需要提供以下合作：提供甲方项目必要的信息和数据。指定相关的项目接口对接人员。积极参与需求的讨论并给与及时的反馈。如果入驻甲方需要提供办公场地。 3.4沟通相关在项目所有沟通和确认过程中乙方会通过两种方式同时进行沟通： 1：邮件沟通。乙方会在邮件详细说明要沟通和确认的问题。 2：电话或者当面沟通。详细说明要沟通和确认的问题。如若多次沟通后，甲方没有反馈则按乙方提供的方案进行。

【天风原创】财富管理业务篇券商资管业务与基金专户业务比较

【天风原创】财富管理业务篇券商资管业务与基金专户业务比较作者：张晨晟（现任职于天风证券上海资产管理分公司策略投资部，主要负责固定收益类组合的资管产品成立与管理，曾任职于爱建证券、申万菱信基金。）中国财富管理市场迅速发展，由于中国目前仍属于分业监管，财富管理市场的机构主体与全球其他市场的分类存在较大差异，中国财富管理市场总体分为银行理财、券商资管、公募基金（公募基金与基金专户）、私募基金、信托产品等等形式。笔者尝试将从业中相继从事的基金专户、券商资管等模式进行梳理比较，以期为客户提供更好地产品与服务。 1概念梳理券商资产管理业务：证券公司为单一客户提供资产管理业务的称为定向资产管理业务。证券公司同时为多个客户提供资产管理业务的称为集合资产管理业务。证券公司针对客户的特殊要求和基础资产的具体情况，设定特定投资目标，为客户提供的资产管理业务称为专项资产管理业务。基金专户：基金公司为单一客户或特定的多个客户管理资产的为特定资产管理业务。基金公司资产管理计划投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利或中国证监会认可的其他资产的称为专项资产管理业务。总结：为方便券商资管及基金专户

开展业务，两者设立产品均采取备案制，产品成立后，5个工作日内向中国证券基金业协会备案即可。（原备案机构中国证券业协会、中国证监会现统一改为中国证券基金业协会）在产品成立的便捷度上，券商资管与基金专户不相上下。 2资产形式券商资产管理业务：定向资产管理业务：客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。集合资产管理业务：只能为货币资金基金专户：特定资产管理业务：法规中为明确具体资产形式，但就法规上下文理解，应为货币资金。总结：定向资产管理业务的出资方式更为灵活，但目前市场上普遍接受及采用的仍是货币资金出资的方式，对券商资管而言，目前均不具备优势。3准入门槛及设立条件券商资产管理业务：定向资产管理业务对单个客户的资产净值要求为不得低于100万元人民币。集合资产管理计划的合格投资者累计不得超过200人，单个客户参与金额不低于100万元人民币，其中：个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币；公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。集合资产管理计划投资者不少于2人，募集资金不少于3000万人民币，不大于50亿人民币。基金专户：特定资产管理业务：1）

证券公司资产管理业务投资者适当性管理100分

证券公司资产管理业务投资者适当性管理令狐采学返回上一级单选题（共2题，每题20分） 1 . “产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资标的流动性好、投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准”，上述产品一般属于什么等级的产品？ A.R1 ? B.R2 ? C.R3 ? D.R4 ? 我的答案：B 2 . 基金募集机构要在收到专业投资者申请转化为普通投资者决定的多少个工作日内，对投资者的转化资格进行核查？ A.1 ? B.3 ? C.5 ? D.10 ? 我的答案：C

多选题（共2题，每题20分） 1 . 以下哪些属于资产管理计划的合格投资者？ A.具有1年以上投资经历，且满足下列三项条件之一的自? 然人：家庭金融净资产不低于100万元，家庭金融资产不低于 300万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元 B.最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位 ? C.证券公司及其子公司 ? D.合格境外机构投资者（QFII） ? 我的答案：BCD 2 . 销售产品或提供服务中的禁止性行为包括哪些？ A.向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者? 服务 B.向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供服务 ? C.向投资者就不确定事项提供确定性的判断或者告知投? 资者有可能使其误认为具有确定性的意见 D.向风险承受能力最低类别的投资者销售或者提供风险? 等级高于其风险承受能力的产品或者服务我的答案：ABCD 判断题（共1题，每题20分） 1 . 专业投资者可以购买或接受所有风险等级的产品或服务，无需遵循市场、产品或服务对投资者的其他准入要求。

证券公司客户资产管理业务管理办法

证券公司客户资产管理业务管理办法（2012年8月1日中国证券监督管理委员会第21次主席办公会议审议通过，根据2013年6月26日中国证券监督管理委员会《关于修改〈证券公司客户资产管理业务管理办法〉的决定》修订）第一章总则第一条为规范证券公司客户资产管理活动，保护投资者的合法权益，维护证券市场秩序，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券公司监督管理条例》和其他相关法律、行政法规，制定本办法。第二条证券公司在中华人民共和国境内从事客户资产管理业务，适用本办法。法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）对证券公司客户资产管理业务另有规定的，从其规定。第三条证券公司从事客户资产管理业务，应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，遵循公平、公正的原则，维护客户的合法权益，诚实守信，勤勉尽责，避免利益冲突。证券公司从事客户资产管理业务，应当充分了解客户，对客户进行分类，遵循风险匹配原则，向客户推荐适当的产品或服务，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的产品或服务。客户应当独立承担投资风险，不得损害国家利益、社会公共

利益和他人合法权益。第四条证券公司从事客户资产管理业务，应当依照本办法的规定向中国证监会申请客户资产管理业务资格。未取得客户资产管理业务资格的证券公司，不得从事客户资产管理业务。第五条证券公司从事客户资产管理业务，应当依照本办法的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务。第六条证券公司从事客户资产管理业务，应当实行集中运营管理，对外统一签订资产管理合同。第七条证券公司从事客户资产管理业务，应当建立健全风险控制制度和合规管理制度，采取有效措施，将客户资产管理业务与公司的其他业务分开管理，控制敏感信息的不当流动和使用，防范内幕交易和利益冲突。第八条证券交易所、证券登记结算机构、中国证券业协会依据法律、行政法规和中国证监会的规定，对证券公司客户资产管理业务实行规范有序的自律管理和行业指导。第九条中国证监会及其派出机构依据法律、行政法规和本办法的规定，对证券公司客户资产管理活动进行监督管理。第十条鼓励证券公司在有效控制风险的前提下，依法开展资产管理业务创新。中国证监会及其派出机构依照审慎监管原则，采取有效措施，促进证券公司资产管理的创新活动规范、有序进行。

证券公司资产管理业务分析

一．什么是资产管理业务顾名思义，“资产管理”就是特定金融机构对客户资产进行的管理活动，通常所说的“资产管理业务”是指专业的金融服务机构作为受托投资管理人，借助自身在人才、技术和信息等方面的专业优势，将委托人所委托的资产进行组合投资，从而实现委托资产收益最大化，资产所有者和管理者之间的法律关系为信托关系。资产管理的资金来源一般有三个渠道：机构、企业和个人，他们是资产管理行业的客户。其中，机构客户包括了政府和保险基金、慈善基金、养老基金等各类基金。二．资产管理行业的投资者分析从全球角度上看，资产管理行业是所有金融服务行业中规模最大和发展最快的。而各个国家对资产管理机构的划分和称呼都不尽相同。以美国为代表的现代投资体系中，证券公司（投资银行）常常是一个大的金融集团，通过设立共同基金、保险公司等进行资产管理；而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构，投资基金和养老基金所占比例明显低于国际水平。 1. 共同基金：以美国为代表的现代资产管理行业模式中，共同基金处于核心地位。国际性投资银行都自己设立基金，通过基金形式实现资产管理。 2. 养老基金：养老金计划以保值为目的，在这一基础上再考虑增值。越来越多的国家的养老金计划实行个人账户模式，这种模式的特点是具有累积性和增长性，资金供给比较稳定，在经济波动中表现出较强的抵抗能力。这些积累的养老基金，是资产管理行业的发展的重要资金来源。 3.私募基金：美国的私募基金两大特点是：1）针对富裕的私人投资者；2）针对风险－收益都较高的投资产品。另外，发达国家许多私人信托投资都可以归结于私募基金。我国的私募基金指非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。 4. 证券公司：发达国家的证券公司（投资银行）通常是一个大的金融集团，虽然多数公司都在内部设有资产管理部，但仅是个协调机构，具体资产管理业务要通过设立共同基金，或通过设立资产管理子公司来进行。即国外的证券公司可以管理多只共同基金，大型的资产管理公司下也可能有多只基金，而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构。三．国外资产管理产品的发展国外资产管理产业最主流的投资产品是共同基金，以美国为例，据美国投资公司协会（ICI）统计，49%的美国家庭持有共同基金，约76%的共同基金资产被个人投资者持有。然而，在上世纪90年代末大量的资产管理产品作为共同基金的替代物涌现，它们在许多方面具有共同基金的特性，因而给共同基金的发展带来了严重威胁。这些产品包括：可交易基金、管理账户、组合投资计划、综合性选择等。 1.交易所交易基金

大计划实施说明书

大计划实施说明书一、大计划定义 “大计划”就是综合管控计划，在工程分部分项计划管控的基础上，围绕着实现工期节点目标，将各业务系统和相关单位的前置工作融合在一起，形成以时间为轴、工期计划和工作计划融为一体的综合计划。二、大计划的意义工期管理是工程项目管理中的重要组成部分。一个工程项目能否在预定的时间内施工并交付使用，不仅关系到项目投资效益的发挥，对工程成本也产生很大的影响。因此，工程项目的进度控制管理是一项非常重要，非常系统的管理工作。工程进度控制管理不应仅局限于考虑施工本身的因素，还应有其他相关环节和相关部门自身因素的协同配合，如施工图设计、施工方案、分包分供招投标、合同签订、工程变更、协作单位等。“大计划”管理就是将上述因素与总进度计划综合在一起进行考虑，推动所有相关系统围绕工期目标进行正常有序的循环运转，只有通过对整个项目计划系统的综合有效控制，才能保证工期目标的实现。三、大计划包括的内容计划包含的内容有总进度内控计划和团队组建、场区布置、各阶段图纸获得、施工方案（含专家论证）、项目成本分析、劳动力进出场计划、物资计划、资金计划、分包分供招标定标（含甲指甲供）、大型机械设备进出场、工程款支付、认质认价、甲指工作、业主关注

工作计划（预售节点、支付节点、里程碑）、等各项保障性计划。大计划分为：一、二、三级模块管理层级（三级保二级，二级保一级）。一级节点（8项）：临建施工、基坑验槽、±0.00以下结构封顶、预售节点（或合同支付节点、主体完成过半）、主体结构封顶、屋面工程、人防验收、消防验收、工程竣工验收（四方验收）二级节点：（43项）工程成本数据分析、项目策划会（临建、技术、质量、商务、安全、ci标准）、降水施工、塔吊安装和验收、土方开挖、基坑支护、桩基施工、基础垫层施工、基础及地下结构验收、基坑回填土完成、外用电梯进场安装和备案、二次结构施工、主体结构验收、塔吊拆除、外架拆除、屋面验收、吊篮拆除、室内初装修验收、室外电梯拆除、精装修验收、系统调试（给排水、采暖）、系统调试（通风）、系统调试（电气）、供正式电、系统测试（消防）、系统测试（弱电）、燃气管道测试、电梯系统调试试运行、市政园林工程完成、节能验收、室内环境检测、防雷接地验收、燃气系统验收、无障碍设施和规划验收、资料预验收、分户验收（住宅项目）等。三级节点：其他一般节点（此部分由各项目部结合项目性质、类型、特点和合同范围自行确定出工作节点）四、大计划实现途径 1、通过标准的模块化工期节点模板，将各项工作计划与工期计

起底33家券商资管量化

起底33家券商资管量化理财周报 2014年11月10日 04:32 起底33家券商资管量化：主力国金17款产品最多，国泰君安孙佳宁接棒章飚目前已有33家券商合计对外发行量化对冲集合理财产品85款。其中，国金证券发行17款居首，中金公司、国泰君安分列二三位传统投资渠道信用风险承压、金融工具多元化促使量化对冲在国内快速发展，券商资管也是其中主力之一。据理财周报记者不完全统计，目前已有33家券商合计对外发行量化对冲集合理财产品85款。其中，国金证券发行17款居首，中金公司、国泰君安分列二三位。量化对冲采用程序化选股，对人才素质要求很高。沪上一家券商资管人士向记者坦言：“量化团队每个人都要求懂编程、交易，招的都是数理化背景的高端人才。” 除了人才外，策略也是各家券商资管的核心竞争力。在量化投资江湖中，每个人的心中都有一套量化模型。国金证券资产管理分公司投资总监石兵在接受理财周报记者采访时直言，公司核心人员稳定，不断开发新的策略是公司的竞争优势，最多的产品有6个策略同时运行。国泰君安资管量化团队上半年调整以后，孙佳宁于7月加入接盘，带领公司量化对冲实现新的突破。券商资管扎堆进入从2011年国泰君安业内首推券商量化对冲集合理财产品至今3年有余，券商资管量化对冲市场不断发展壮大。据理财周报记者不完全统计，目前已有33家券商合计对外发行量化对冲集合理财产品85款。其中，国金证券发行17款居首，产品涵盖慧泉量化专享系列、慧泉量化对冲系列、慧泉精选对冲系列以及慧泉ETF套利系列；中金公司发行11款居第二位，产品主要集中在对

冲绝对收益系列；国泰君安位处第三，目前共有6款量化对冲产品运行，涉及君享套利系列、君享对冲系列和君享量化。值得注意的是，尽管量化对冲在券商资管中占比很小，但是各家券商仍然看好其未来发展前景，推出相应的量化对冲产品。例如天风证券的天象量化套利1号、浙商证券的金惠转型成长量化对冲1号、东方证券资管的东方红量化系列等。券商扎堆进入量化对冲市场，与当前的投资环境紧密相关。一方面，传统的房地产、信托等投资渠道正面临着强烈信用风险压力。信托理财产品兑付危机频发、房地产市场萎靡不振使投资者忧心忡忡，国内投资者特别是高净值人群的偏好逐渐倾向风险较低、波动较小的资产；另一方面，融资融券、股指期货、转融通等业务相继推出，使得量化对冲产品可选用的金融工具更加丰富，量化投资的盈利模式也会越来越多，未来的前景十分广阔。国金证券资管分公司投资经理吴强直言，随着监管对券商创新的支持力度加大，金融衍生品工具不断推出，量化对冲产品已成为重要的财富管理手段之一。而金融市场工具多元化和庞大的市场需求是量化对冲产品受市场热捧的两大驱动因素。量化对冲采用程序化选股，对人才素质要求很高。“量化团队每个人都要求懂编程、交易，招的都是数理化背景的高端人才。”沪上一家券商资管人士坦言。据了解，目前国内的量化投资人才主要分成两类，一类是从海外成熟市场归国的海归人才，这类人才需要解决的是海外经验如何与中国市场衔接的问题。另一类则是国内培养的本土人才，其中大部分是统计、计算机专业出身，共同的特点就是比较年轻，对宏观经济了解不深，因此，行业目前急需了解海外市场，又适应中国市场，同时能够作出高回报策略的量化投资人才。不过，各家券商资管量化团队的人数并不多，多数仅1名基金经理负责。理财周报记者统计显示，33家对外发行量化对冲集合理财产品的券商中，国金证券的负责人最多，包含石兵、吴强、徐蕴平、马肃平、沈洪敏、方俊6名基金经理；国泰君安、广发证券、长城证券、安信证券、银河证券各三人，分别是孙佳宁、钟玉聪、姚俊敏团队，袁克非、周进、霍玉琳团队，高继祖、龙娴、李倩团队以及王跃文、刘志晶、谢志存团队。

证券公司客户资产管理业务估值方法指引

证券公司客户资产管理业务估值方法指引证券公司客户资产管理业务的估值，可参考本指引。第一章投资股票的估值方法第一条上市流通股票按估值日其所在证券交易所的收盘价估值。第二条上市流通股票估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件，以最近交易日的收盘价估值。第三条上市流通股票估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或者证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使投资品种潜在估值调整对前一估值日的资产净值的影响在以上的，可参考停牌股票的估值方法，调整最近交易日收盘价，确定公允价值进行估值。第四条首次发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本价估值。第五条送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票，按估值日在证券交易所上市的同一股票的收盘价进行估值。第六条首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按估值日在证券交易所上市的同一股票的收

盘价进行估值；在考虑投资策略的情况下，也可以参照第七条的方法估值。第七条通过非公开发行等其他方式获取且有明确锁定期的股票，按以下方法估值： (一) 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价低于非公开发行股票的初始取得成本时，可采用在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价作为估值日该非公开发行股票的价值； (二) 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价高于非公开发行股票的初始取得成本时，可按下列公式确定估值日该非公开发行股票的价值： l r l D D D C P C FV - ? - + =) ( 其中：为估值日该非公开发行股票的价值；为该非公开发行股票的初始取得成本；为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价；l D为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数；r D为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数（不含估值日当天）。（三）股票的首个估值日为上市公司公告的股份上市日所对应的日历日。第八条停牌股票可根据具体情况采用以下估值方法：（一）可把停牌期间行业指数的涨跌幅视为停牌股的涨跌幅以确定当前公允价值，即参考两交易所的行业指数对停

产品开发项目计划说明书模板

目录 1 内容简介 (4) 1.1 文档目的 (4) 1.2 文档范围 (4) 2 项目概况 (4) 3 项目组织结构 (4) 4 项目依赖关系分析 (5) 5.1 项目关键路径分析及保障措施 (5) 5.2 项目依赖关系分析 (5) 5.3 项目关键成功因素 (6) 5.3 技术方法和工具 (6) 5 交付件 (6) 6 项目计划 (7) 6.1 项目的里程碑计划 (7) 6.2 项目WBS计划（highlevel计划） (9) 7 人力资源和技能需求 (9) 8 项目所需其它资源 (10) 9.1关键物料需求计划 (10) 9.2实验设备和环境资源计划 (10) 9 资料开发计划 (11) 10 对外合作计划 (11) 11 外包任务 (12) 10.1 子承包商资料 (12) 10.2 外包任务的范围 (12) 10.3 里程碑、交付件 (12) 12 预算/分配（可选） (12) 13 验收标准（可去掉） (12) 14 质量计划(也可单独成文档) (12) 12.1 项目过程定义 (13) 12.2 质量目标 (13) 12.3 通过技术手段保证质量 (13) 12.4 质量控制活动 (13) 12.5 质量保证活动 (15) 15 项目沟通计划 (15) 14.1 项目组会议 (15) 14.2 项目报告机制 (16) 16 项目的重用计划 (16) 15.1 现有重用构件 (16) 15.2 新增重用构件 (16) 17 配置管理计划 (17) 18 问题 (17) 19 风险管理计划 (17) 20 客户的参与 (18) 21 培训计划 (18)

天风证券：2019年年度利润分配方案公告

证券代码：601162 证券简称：天风证券公告编号：2020-046号天风证券股份有限公司 2019年年度利润分配方案公告重要内容提示： ● 每股分配比例：拟每股派发现金红利0.006元（含税）。 ● 本次利润分配方案以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 ● 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 ● 本年度现金分红比例低于30%的简要原因说明：公司目前各项业务仍处于成长发展阶段，仍需加大业务投入、加快业务布局，以提升市场竞争力和抗风险能力。根据公司发展战略，留存未分配利润将用于支持公司在研究业务、大投行业务、证券经纪业务、固定收益等自营业务、信息系统建设与合规风控投入等方面的战略布局，提升经营效率和服务水平，增强公司综合竞争实力，更好地回馈股东。一、利润分配方案内容经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2019年12月31日，公司期末可供分配利润为人民币1,952,243,949.94元。经董事会决议，综合考虑公司长远发展和投资者利益，2019年度公司利润分配方案为：以实施本次权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向实施权益分派股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利0.06元（含税）。截至配股发行完成日，公司总股本为6,665,967,280股，以此计算合计拟派发现金红利39,995,803.68元，占当年合并报表中归属于母公司股东的净利润比例为13.00%。

如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。本次分配后，公司结余未分配利润转入下一年度。本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。二、本年度现金分红比例低于30%的情况说明公司2019年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润为307,767,555.05元，母公司累计未分配利润为1,952,243,949.94元，2019年度拟分配的现金红利总额39,995,803.68元，占本年度归属于母公司股东的净利润比例低于30%，具体原因分项说明如下：（一）公司所处行业情况及特点我国证券行业正处在产业升级、转型调整、创新发展的关键时期。伴随资本市场发展，证券行业在我国金融体系中的地位和作用必将得到进一步提高。从资本市场改革顶层设计看，2019年9月新一轮全面深化资本市场改革“12条任务”系统性地指明了资本市场改革未来发展方向，为证券行业打开了业务增量空间，新《证券法》修订实施则进一步完善了证券市场基础制度，为证券市场推进全面深化改革增加了法律保障。从行业内部看，机构之间的竞争日趋激烈，随着国内证券行业开放力度加大，本土券商将与更多外资机构展开正面竞争。在愈加充分的竞争环境中，行业分化将日趋明显，证券公司经营模式将逐步由通道服务向专业服务转型，行业变革不断提速。（二）公司发展阶段和自身经营模式在证券行业头部券商优势集中的发展及竞争格局下，结合公司资产规模及盈利水平，公司当前各项业务仍处于成长发展阶段，还需要积累资本加大业务投入，进一步提高各项业务规模。未来，公司将坚持综合金融发展方向，建设全能型大投行，从以产品为中心转向以客户为中心的综合金融服务转型，依托行业顶尖研究所着力打造金融生态圈。同时，积极发展大类资产配置及投顾业务，打造以全天候资产管理能力、全方位大投行服务能力双轮驱动、两翼齐飞的证券公司。（三）公司盈利水平及资金需求公司2019年归属于上市公司股东净利润为307,767,555.05元，同比增长1.62%。目前公司正抓住资本市场改革机遇期，打造以全天候资产管理能力、全方位大投行服务能力双轮驱动、两翼齐飞的证券公司。公司将建立可持续的、市

证券公司资产管理新规下定向资产管理计划投资范围分析

资产管理新规下定向资产管理计划投资范围分析一、事件背景 2012年8 月22 日，证监会发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法（征求意见稿）》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（征求意见稿）》和《证券公司定向资产管理业务实施细则（征求意见稿）》（以下简称“新规定”）。从行业内的征集意见、创新大会对于资产管理业务配套细则的修订说明，到最终征求意见稿的出台，资产管理业务的“政策松绑”已渐行渐近，证券公司资产管理业务即将迎来一个全新的发展阶段。新规的出台打破了证券公司自业务创新大会后在业务创新方面的迷茫，为证券公司业务创新指明了方向。对于定向资产管理业务而言，投资范围以合同约定为主，以定向资产管理计划为渠道，将推动证券公司定向资产管理业务“类平台化”发展模式的确立。定向资产管理业务在未来将会获得快速发展并成为证券公司业务创新的主要突破点。二、我部对新规定的解读 8月23日证监会发布新规后，我人民南路营业部（以下简称“我部”）第一时间针对新规组织了学习，并会同四川地区著名的律师事务所和专家共同对新规进行了解读。 1、新旧法条主要区别对比

新旧法条最主要的区别在于第二十五条关于定向资产管理业务投资范围的规定，旧法条明确规定了定向资产管理业务的投资范围，新法条规定定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定，明显拓宽了定向资产管理计划的投资范围。 2008年证监会发布的《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》（[2008]25号）（下称老规定）基本上明确规定了证券公司定向资产管理业务的投资范围。老规定第二十五条规定：定向资产管理业务的投资范围包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会认可的其他投资品种同，定向资产管理合同约定的投资范围，不得超出法律、行政法规和中国证监会的规定允许客户投资的范围。新规定第二十五条规定：定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定，不得超出法律、行政法规和中国证监会的规定允许客户投资的范围，并且应当与客户的风险认知与承受能力，以及证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配。定向资产管理业务的投资范围不受证券公司经营范围的限制。新规定第四十四条删除了老规定第四十五条当中：证券公司从事定向资产管理业务，不得有下列行为：……（九）超出公司经营范围从事定向资产管理业务。 2、充分尊重当事人的意思“自治” 老法规对定向资产管理业务的投资范围作了列举，在此列举范围之外的，需要经过证监会的认可。新规定设置采用概括性法条，只要不违反法律、行政法规和证监会规定允许的范围，同时还并明确包含了融资融券业务。新规定更尊重当事人意思“自治”，也更符合证券业快速发展的客观事实，更加尊重经济规律

你们的借壳都弱爆了!——看老司机九鼎花式重组经典案例(研究笔记)

你们的借壳都弱爆了！——看老司机九鼎花式重组经典案例（研究笔记）如果要挑出中国资本江湖几大门派，那么“九鼎系”一定是其中最“另类”的一派。这家PE机构2014年4月挂牌新三板，短短两年多，遍地开花，以眼花缭乱的资本运作操刀1025亿巨量市值。金刚不坏之躯，如何炼成？2015年，九鼎急剧扩张，一年之内出手十余次，几乎不到一个月就“干上一票”。其中，最受瞩目的大案，是鲸吞A股上市公司中江地产，创造新三板反向收购A股有史以来第一例。当年5月，九鼎豪掷41.5亿元收购中江地产母公司中江集团100%股权，从而间接持有上市公司72%的股份，成为中江地产大股东。随后，中江地产以9亿现金买下九鼎集团的PE资产昆吾九鼎，上市公司更名“九鼎投资”。由此，九鼎将PE业务注入，变相借壳A股平台，此番武功套路，一度震惊江湖。虽有人质疑九鼎“激进”、“危险”，媒体也时不时来找碴，但你不能不承认，在资本运作手段上，九鼎有诸多创新和可圈可点的地方，其招数虽怪，但却值得深入研究。如果乐视身上有九鼎十分之一的资本运作基因，也不至于死得这么惨。今天，我们来分析一下这个经典案例——操盘中江地产。“我就是我，是不一样的烟火”！文：优劣汇本文谢绝一切形式转载1交易方案

███████████ 本次交易总体方案分为三部分：1）竞价摘牌获取上市公司控制权 2）现金收购昆吾九鼎100%股权 3）非公开发行A股募集资金具体来看：——竞价摘牌购买中江集团100%股权，间接控制上市公司中江地产72.37%股权，触发要约收购标的公司：中江集团标的资产：中江集团100%股权交易对方：江西省国资委交易作价：414,959.20万元摘牌附加条件：九鼎投资还需以1299万元受让南昌江中投资有限责任公司100%股权。要约收购：2015年12月4日，九鼎投资向除中江地产控股股东中江集团以外的公司股东发出全面收购要约的义务，要约收购期限为2015年12月4日至2015年12月31日，此次要约不以终止中江地产的上市地位为目的。要约收购结果：要约期届满，无人接受九鼎投资发出的收购要约，九鼎投资履行完毕要约收购义务。——现金收购昆吾九鼎100%股权标的公司：昆吾九鼎标的资产：昆吾九鼎100%股权交易作价：90,986.21万元

项目概要设计说明书

XX公司概要设计说明书模板（2014年）

目录第1 章......................... 简介1 1.1 编写目的 (1) 1.2 文档的控制 (1) 1.3 文档的审批 (1) 1.4 项目干系人 (2) 2.1 业务发展方向 (2) 2.2 当前组织结构 (2) 2.3 当前IT 环境 (3) 2.4 标准约定 (3) 第3 章................... 探索方案和方法3 3.1项目定义............... (3) 3.2系统上下文............. (3) 3.3主题模型............... (4) 3.4功能性需求列表......... (5) 第2 章.................. 业务和需要的理解

3.5 非功能性需求列表 ..................... 8 3.6 用例图 (10) 10 4.1 应用架构概况图 ..................... 10 4.2 架构决策 ........................ 11 4.3 架构部件（组件）模型图 .................. 13 4.4 系统运行部署图 ..................... 13 4.5 项目计划 .............. 错误！ 4.6 项目的例外责任 ............ 错误！ 4.7 项目依赖 .............. 错误！ 4.8 风险和规避 .............. 错误！ 4.9 问题和假设 .............. 错误！ 4.10 假设条件 .............. 错误！第5章 .................... 16 5.1 服务级别标准 ....................... 16 5.2 服务资源及规范 (16) 主要业务名词和术语定义 .................... 17 参考文献 . (17) 第4章 .................... 项目交付架构未定义书签。未定义书签。未定义书签。未定义书签。未定义书签。未定义书签。运营支撑标准

2013年资产管理业务经营情况及排名

2013年上半年资产管理业务经营情况排名 2013年上半年，证券公司资产管理业务净收入28.80亿元，同比增加18.35亿元，增幅为175.74%。截至2013年6月30日，全行业受托资金为34,160.78亿元,较2012年年末增加9,339亿元，其中新增受托资金的92.42%来自于定向资产管理业务，以机构客户为主的定向资产管理业务在户数和受托资金规模方面在统计期内保持着持续的增长。从受托资金构成看，定向资产管理业务的资金规模远大于集合资产管理计划的资金规模，占比高达90.51%。定向资产管理业务的主要客户为商业银行，其受托资金数额占所有定向业务受托资金的84%，银证合作的通道类业务仍是证券公司资产管理业务近期规模迅速扩张的增长点。然而，各证券公司间通道类业务的同质化竞争激烈，通道费率较低，对证券公司的利润贡献并未随规模同步快速增长，粗略测算，上半年定向资产管理业务的平均管理费率不足千分之一。截至2013年6月30日，除定向资产管理业务外，证券公司资产管理产品共计954只，较上年末增加500只，增幅达112.87%，其主要原因：一是由于近期的监管制度改革有效助推了行业创新发展的进程，审核制改为备案制后证券公司资产管理产品的发行速度显著提升；二是证券公司普遍考虑6月1日新基金法正式实施后对大集合资产管理计划发行的影响，纷纷将产品发行计划提前至上半年。数据显示，2013年5月，单月新发产品数量增幅较大，大集合产品新增119只，环比增长29.38%，但单笔产品平均发行份额下降到2.64亿份。

表1：2013年上半年证券公司受托管理资金本金总额情况

表2：2013年上半年证券公司受托客户资产管理业务净收入情况单位：万元

《证券公司客户资产管理业务管理办法》80分答案

一、单项选择题 1. 根据《证券公司客户资产管理办法》第三条，证券公司从事客户资产管理业务，应当充分了解客户，对客户进行分类，遵循（），向客户推荐适当的产品或服务，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的产品或服务。 A. 公正原则 B. 公平原则 C. 风险匹配原则 D. 诚实信用原则 2. 根据修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》，证券公司应当将集合资产管理计划的发起设立情况报（）备案。 A. 中国证券业协会 B. 中国证券监督管理委员会 C. 中国证券登记结算中心 D. 证券公司住所地中国证监会派出机构二、多项选择题 3. 《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套实施细则的修

订原则包括（）。 A. 保持《办法》总体框架不变 B. 贯彻从简原则 C. 放宽业务限制，推动资产管理业务发展 D. 体现“放松管制、加强监管”政策取向 4. 根据《证券公司客户资产管理业务管理办法》第二十五条的有关规定，下列说法正确的有（）。 A. 证券公司不应当将集合资产管理计划设定为均等份额 B. 证券公司可以根据风险收益特征划分为不同种类 C. 证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额 D. 证券公司不可以根据风险收益特征划分为不同种类 5. 2013年6月1日，《基金法》正式实施后私募方面的业务发展变化，下列说法正确的有（）。 A. 根据《基金法》对非公开募集基金的相关规定，调整私募产品的监管规则 B. 符合条件的证券公司可以按照《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，申请基金管理业务资格。取得资格后，可以依法开展公募基金管理业务 C. 证券公司将不能再通过事后向证券业协会备案的方式，发起设立新的大集合产品 D. 鼓励资产管理业务创新，大力发展专项和定向资产管理业务，将专项打造成类信托的平台

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H U S T学分制教务管理系统项目计划说明书 Version1.0 文挡编号hust_xiangmujihua 文挡名称项目计划说明书撰写人汪瑶审核/批准创立时间 -12-17

目录 1 ................................................................... 项目信息错误!未定义书签。 1.1 基本信息..................................................... 错误!未定义书签。 1.2 项目主要联系人......................................... 错误!未定义书签。 1.3 项目背景..................................................... 错误!未定义书签。 1.4 假设和约束................................................. 错误!未定义书签。 1.5 里程碑提交产品......................................... 错误!未定义书签。 2 项目计划...................................................................... 错误!未定义书签。 2.1 项目生命周期............................................. 错误!未定义书签。 2.2 WBS 表 ....................................................... 错误!未定义书签。 2.3 规模估算..................................................... 错误!未定义书签。 2.4 工作量估算................................................. 错误!未定义书签。 2.5 关键计算机资源估算................................. 错误!未定义书签。 2.6 项目评审..................................................... 错误!未定义书签。 2.7 开发环境..................................................... 错误!未定义书签。 2.8 风险评估和控制......................................... 错误!未定义书签。 3 项目组织...................................................................... 错误!未定义书签。 4 相关文档 ...................................................................... 错误!未定义书签。