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K线技术分析 - 副本

K线技术分析

一、什么是K线图

K线图是用来记录交易市场行情价格的,因其形状如同两端有蕊芯的蜡烛,故而在西方称之为蜡烛图。蜡烛图来源于日本,在日本称之为“罫线”,“罫”发音为“kei”,于是西方人以其英文第一个字母“K”直译为“K线”,K线由此发展而来(中国人习惯性称之为阴阳线)。

K线图产生于日本德川幕府时代的1710年以后。当时,日本大阪的堂岛大米会所开始经营世界最早的期货合约,K线图就是为记录大米每天涨跌的价格而发明的(早期为条形图和锚形图)。

K线图实际上是为考察当前市场心理提供了一种可视化的分析方法,它简洁而直观,虽不具备严格的逻辑推理性,但是却有相当可信的统计意义。它真实、完整地记录了市场价格的变化,反映了价格的变化轨迹。比之西方的线性图,K线图要早100年左右,且其信号更丰富、更直观、更灵活、更提前。经过近300年的演化,特别是经过西方社会近20年的推广,K线图技术被广泛应用于全世界的外汇市场、证券市场、期货市场等领域,成为技术分析中的最基本的方法之一。

二、如何识别K线图

K线根据计算时间的不同,可分为:分钟K线、日K线、周K线、月K线、年K线等。它的形成取决于每一计算单位中的四个基本数据:开盘价、最高价、最低价、收盘价。对于日K线图,外汇市场的开盘价和收盘价都是以纽约外汇市场为准的。北京时间凌晨4:00(夏令时是3:00),纽约外汇市场的最后一笔交易价格就是当天的收盘价,此后的第一笔交易就是第二天的开盘价,可能来自于惠灵顿外汇市场;而在分种K线图里,开盘价和收盘价则是指60秒钟之内的第一笔交易价格和最后一笔交易价格。

当收盘价高于开盘价时,K线为阳线(一般用空心线表示);当收盘价低于开盘价时,K线为阴线(一般用红色实心线表示);当收盘价等于开盘价,且有新的最高价和最低价时,K线称为十字星。当K线为阳线时,最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线,最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线,开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。见图1:

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(图1)

上图的“阳线”中,市场价格在开盘后曾向下跌过一段时间,直到最低价处,后来曾经涨到了最高价处,然后又返回到收盘价附近,形成一根上涨的阳线。上图中的“阴线”中,市场价格在开盘后曾一度涨到了最高价处,然后一直跌到了最低价处,最后稍微上升到收盘价附近,形成一根下跌的阴线(这里只是举例,实际的价格变化顺序可能与这里描述的不一致)。

(图2)

1:光头光脚阳线:极端强势上涨,后市看多;

2:光头光脚阴线:极端强势下跌,后市看空;

3:大阳线:强势上涨,后市看多;

4:大阴线:强势下跌,后市看空;

——如果影线较短,1和3或2和4没什么区别。

5:光头阳线:较强势上涨,影线代表空方开始反击了,需要注意;

6:光头阴线:较强势下跌,影线代表多方开始反击了,需要注意;

7:光脚阳线:较强势上涨,影线代表遇到空方反击了,需要注意;

8:光脚阴线:较强势下跌,影线代表遇到多方反击了,需要注意;

——这4者都说明对方曾经反击过,尽管失败了,但要注意:反击开始了。

9:出现在连续上涨的顶部,为上吊线,表示曾遇到过剧烈反击,后市有变;

10:出现在连续下跌的底部,为锤子线,表示曾遇到过剧烈反击,后市有变;

11:出现在连续上涨的顶部,为流星线,相比过去,摸高受阻,后市有变;

12:出现在连续下跌的底部,为倒锤子线,相比过去,曾经大涨,后市有变;

——这4者都有较长的影线,出现在连续运动后,说明对手剧烈反击过,后市有变。

13、14、15:小阳线、小阴线、十字线:一般不能确定后市,但在连续上涨后出现,说

明涨势停顿,后市有变;在连续下跌后出现,说明跌势停顿,后市有变;

16:长十字线:和十字线的意义一样,但疲软的性质和僵持的意义更强烈;

17:出现在连续上涨的顶部,为风筝线,相比过去,曾遇到过剧烈反击,后市有变;

出现在连续下跌的底部,为多胜线,相比过去,曾遇到过剧烈反击,后市有变;

18:出现在连续上涨的顶部,为灵位线,相比过去,摸高受阻,后市有变;

出现在连续下跌的底部,为空胜线,相比过去,曾遇到过剧烈反击,后市有变;——这6个都是星形态,说明多、空双方僵持不下,失去了方向感,但在连续涨、跌势的末端,则往往意味着情况不妙了。

19:一字线:开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位,常出现于分钟图里交易冷清的货币中。

总结:阴线实体越长,越有利于下跌;阳线实体越长,越有利于上涨;但连续强势上涨后,谨防盛极而衰;连续强势下跌后,可能否极泰来;如果影线相对于实体来说非常小,则可以等同于没有;指向一个方向的影线越长,越不利于市场价格今后向这个方向变动;上下的影线同时长,则说明多、空双方争夺剧烈,最后持平,后市不确定;十字星的出现往往是过渡信号而不是反转信号,它代表市场暂时失去方向感,稳健的操作方式是继续观察一个交易日。

对于K线的何为大、何为小、多长为长、多长为短的度量问题,没有标准的答案。在不同的外汇产品上,比如英镑和日元等,这些度量标准都是不一样的。“入乡随俗,因地而宜”,随着我们识别经验的积累,这些感性的主观识别就会形成个人经验,为我们提供出、入市的凭据。

四、K线形态的意义

K线图和K线图形态是不同的概念。前者泛指单根K线的形状和意义,而后者则是指由两根及两根以上的K线组合所形成的某种形态,该形态通过K线之间的对比,预示着某种价格的运动轨迹,因而上升到了更高的技术分析层面。

以最简单的两根K线来说,在分析它们的时候,要考虑两根K线的阴阳、高低、上下影线,然后把单根K线的意义与前一根K线的意义相比较,基本上就可以知晓过去价格发生的由来,及后一日后价格大致的运动空间。

如图3所示,第二日的K线只会开市或收市在前一日K线的6个区域。第二天多、空双方争斗的区域越高,越有利于上涨;越低,则越有利于下降;也就是从区域1到区域6是多方力量减少、空方力量增加的过程。

(图4)

1-6的最后一根K线尽管都是阳线,但形势越来越不乐观。

(图5)

7-12的最后一根K线都是阴线,本身就不妙,后来愈加恶劣。

(图6)

13-18的最后一根K线尽管都是阳线,但本身就已有疲软之意了,越往后来情况越糟。

(图7)

19-24的最后一根K线为星形态,本身就说明多方犹豫了,越往后形势越不利于多方。

一般而言,当出现带有影线的K线时,它往往说明形势可能有变,这需要第二日来验证。即:要看第二日出现的K线在什么位置,是根什么形状的线,它是阴线还是阳线。很多的时候,这根星线在高位就会形成“黄昏星”,在低位则会形成“启明星”,它们都预示着后市将出现反转。

从前面的表述中可以了解到,对于两根及两根以上的K线而言,最重要的是它们相对的位置,不同的位置意味着不同的价格区间;其次是它们分别是什么模样,即是带影线还是不带影线,多长或多短等;再次才是它们分别是什么颜色,是阴还是阳。千万不要因为是大阴线或大阳线就匆忙下结论。

有些时候,对于连续出现的几根K线图也许不容易识别其意义,于是我们不妨做些简化或压缩的工作,通过将几根K线简化成一根K线的形式,能更直观的了解价格运动的本质。见图8。

(图8)

优化的步骤是:

1、取整体形态中第一根K线的开盘价作为简化形态的开盘价;

2、取整体形态中的最高价作为简化形态的最高价;

3、取整体形态中的最低价作为简化形态的最低价;

4、取整体形态中最后一根K线的收盘价作为简化形态的收盘价。

但不是所有的图形组合都能够被简化的,如图8的最后一个就不行。简化只是给你一个直观的认识,让你了解事情的本质。一旦明白原理,我们就没有必要做简化了。

五、K线的反转形态

汇价经过一段时间的运行后,在图表上将形成一些形态,这些形态可分为反转形态和持续形态,并在一定时期内产生作用。反转形态出现在价格连续运动后的阶段性顶部或底部,当该形态出现后,后市往往出现反转的变化;持续形态则出现在价格连续运动的中间,当该形态出现后,价格还是会继续原来的发展方向。

这里说的反转形态,并不是说趋势一定会发生反转,而是特指经过一段时间的连续运动后,近段时期的汇价可能不再向原有方向前进,它可以横向整理,也可以反向运行,提示你应该加以注意。下面例举一部分常见的反转形态,以加强前面两部分的理解。

一般来说,K线图都具有正反对应的特点,即有一个顶部的反转图型,就一定有一个正好相反的底部反转图形。他们的名称虽然不相同,但原理都来自于前面K线里所说的含义。下面例举最常见的两根K线和三根K线的组合。

1、乌云盖顶(卖出讯号)和刺透形态(买入讯号),见图9和图10。

(图9)

(图10)

乌云盖顶的含义:经过了一段时期的上涨后,出于获利了结的需要,第4日出现了一根中阴线,并且该阴线一举向下突破了前日中阳线的一半以下,形成了有力的向下攻击,使人们担忧后市空方的继续攻势。于是在这种预期下,后市出现了连续两天的向下调整。灰色部分就是典型的“乌云盖顶”形态,它意味着空方象乌云一样压在市场上方,它由一根中阳线、一根高开且向下穿透至前日阳线一半以下的中阴线构成,显示了空方强大的卖压。即使中阴线没有下插至前根中阳线的一半以下,后市也往往不被看好。

刺透形态的含义:同“乌云盖顶”相反。但如中阳线没有插到前日中阴线的一半位置,则刺透形态不成立,毕竟向下溃败很容易,向上进攻则要有更多的佐证来树立信心。

2、看跌吞没(卖出讯号)和看涨吞没(买入讯号),见图11和图12。

(图11)

(图12)

看跌吞没的含义:经过一段时期的上涨后,市场突然出现了一根中阴线,如上图第5

日的K线,它将前一日的阳线全部吞没,给人以巨大的反差,使人们意识到空方的咄咄攻势。于是,出于获利了结的考虑,后市开始进入盘整或溃退时期。灰色部分就是典型的“看跌吞没”形态,它意味着空方吞没多方胜利果实的巨大能量,使后市出现变局。但是,如果该图形出现在连续下跌的底部,则有可能形成“最后的吞没”,即意味着空头现在是最后的放量一跌,马上就会形成否极泰来的多头行情(前提是:被吞的是根小阴或小阳线)。

看涨吞没的含义:与“看跌吞没”相反。

3、顶部孕线(卖出讯号)和底部孕线(买入讯号),见图13和图14。

(图13)

(图14)

顶部孕线的含义:经过一段时期的上涨后,市场出现了一根中阳线,最后的猛然上涨,使得获利回吐盘开始涌现,于是在中阳线后出现了一根上下实体没有超过中阳线范围的阴线,这使人们看到了空方开始反击的势头,于是后续抛盘接连出现,导致了慢跌之势。灰色部分就是典型的“顶部孕线”形态,这根被“孕”在前一根K线怀抱里的线,是阴是阳、有没有影线都不重要,重要的是它是否被包含在前一根K线实体内,如果是,则意味原来上涨的势头开始低头了,只愿向下而不愿向上。此外,要注意被孕的线是收在母线的中上方还是中下方,如果是收在中上方,则说明空头下跌势头不强烈,但上涨势头不及过去明显,后市有可能横向整理。

底部孕线的含义:同“顶部孕线”相反。

4、平顶(卖出讯号)和平底(买入讯号),见图15和图16。

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(图15)

(图16)

平顶的含义:在连续上涨之后,市场在第5日向上摸了一下顶,被打出了一根上影线,第6日多方又尝试摸原来的顶部,结果又被打了回来,甚至还收了根小阴线。这意味着在旧顶部的抛售压力较大,两次“摸高”受挫,使后市不容乐观。注意,平顶的K线不一定是要相邻的,可以由相隔较近的K线来组成,它的意义在于为市场能否突破近期的新高提供了参考依据。

平底的含义:同“平顶”相反。

5、黄昏星(卖出讯号)和启明星(买进讯号),见图17和图18。

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(图17)

(图18)

黄昏星的含义:一段时期的上涨令多方情绪高涨,于是有了跳空高开的冲动,但随之就遭到了空方大量的抛盘,被打压成一根带有影线的星线,后市令人担忧;果然,星线第2

日的低开验证了人们的预期,于是人们开始大量抛售,导致该天的阴线甚至低到了星线之前的开盘价附近,后市自然开始盘整。灰色部分就是典型的“黄昏星”形态,意味着黑暗即将来临,它由一根中阳线、一根跳空高开的线星、一根切入前天阳线一半以下的中阴线构成,它验证了高位星线将变局的可能性。注意,中间的星线可由“单根K线”中13-18里的任何一个构成,上影线越长,“摸高”后变局的可能性越大,但需要第3天来验证。

启明星的含义:同“黄昏星”相反。

6、顶部岛型反转(卖出讯号)和底部岛型反转(买入讯号),见图19和图20。

(图19)

顶部岛型反转的含义:顶部岛型反转同“黄昏星”比较相似,但它先是一个跳空高开收星线,紧接着又是一个跳空低开低走(或者盘横数日后再跳空低开低走),两个跳空使上面的星线形成了一座孤岛,造成了巨大的反差,意味着行情开始突转,后市不看好。注意,有时顶部的星线并不是由一根K线构成,往往是在盘横了几日后才开始向下跳空低走。

底部岛型反转的含义:同“启明星”比较相似,其含义与“顶部岛型反转”相反。

7、三支乌鸦(卖出讯号)和白色三兵(买入讯号),见图21和图22。

(图21)

(图22)

三支乌鸦的含义:当市场上升到某一阶段时,少部分人群开始获利了结,于是出现了小阴线;而后落袋为安的人越来越多,于是出现了三连阴,即三只乌鸦。它的出现,意味着趋势上升缓慢,而空头开始步步紧逼。

白色三兵的含义:与“三只乌鸦”相反。

以上是14个典型的反转形态,需要注意的是,在反转形态中,顶部反转的灵验程度比底部反转要高,这是因为恐惧比贪婪更能影响人心,从而造成市场价格的剧烈波动。此外,形成顶部的时候,往往会出现上涨难而下跌快的情形,这是因为市场要维持上涨状态,就必须不断有新买家入场,而市场如果要下跌,却可以无量下跌,形同于物体会因自身重量而加速下行。

任何一张K线图表上,都可能出现上述的反转形态。如下图中,就出现了一些典型的反转形态。参照上述K线的意义,对比下述图形,我们就能理解诸多K线特定形态的意义及其原由。见图23。

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(图23)

图中提到的射击之星和黄昏星大致相同,唯一区别就是把十字星或小阴线(小阳线)换成了灵位线,所以前面没做图示。这里还出现了两个“跳空缺口”,它们属于K线的持续形态范畴,在后面会有专门的论述。

从图23中的7号“锤子线”开始,我们可以看到,当一段行情接连(也可以偶而间隔)形成了8-10个新高或新低时,如果市场还没有经过任何实质性的调整过程,那么大调整的可能性就很大了,这也是市场以时间换空间,或以空间换时间的辨证反应。这种情况通常称之为“新值排列”。在新值排列中,新高线或新低线的计算不需要连续,但在两根新值线之间盘整的线不应该超过两到三根,或不能有较大幅度的逆势K线,否则,新值线又需要重新计算了。图23中的7号“锤子线”是计算新值的基准线,之后“白色三兵”的第一根线为第1新高,9号“顶部孕线”的母线是第4新高了,隔了两根阴线后的两根阳线是第5和第6新高,之后以一根“看跌吞没”结束了这一波的上涨行情。

此外,如果在趋势连续上涨后,势头变缓,并在一段时间内出现了由一群K线组成的盘整区,则往往说明市场需要在此消化获利回吐盘,后市不明朗。如图23中的上涨和下跌空间夹在A、B线之间,波动幅度不大,本身就是一档盘整的行情。

在图23里,我们还可以看到,市场价格始终是在A线之下和B线之上的一个区间,无法有效突破这两根线。但突破是所有交易员最关注的行情变化之一,它的形成及含义如下:如果多方要向上突破A线,往往会先派先遣部队试探空方的卖压重不重;当K线开始突破A 线时,首先引发的是空方设在此处的止损盘,其次引来的是恐惧突破失败而抛出的获利了结盘,所以战斗激烈,成交量剧增;当多方突破这两条防线后,即可站立在A线之上,否则就会象图23里的12号图形一样,被打回原形;如果多方的先遣部队能在A线上安营扎寨,即能够站稳一到两天,则多方的后援部分(跟风盘)就会源源不断的跟至,抢夺有利地势;只要这块滩头阵地被多方拿下并稳固,A线就是多方的支撑线,空方就会考虑后撤到后面的安全地带,而多方则会以此为根据地顺势推进;以后当空方开始反击时,多方往往会在此支撑线处顽强抵抗(就象多方被逼到B线时几次会出现反击一样),否则,一旦失守,A线就会变成多方的阻力线,同时成为空方的支撑线,助长空方的前进势力。

从上面的讲述中我们已经知道,相比于股票市场,外汇交易多了一个作空机制,也就是说,市场总有两个力量在主动搏奕。比如在图23中的7号位置,第一个锤子线完全是多头的买进行为,成交量应该不大;第二根小阳线则是短线空头的止损单(他们要买进才能平仓)和多头的继续反攻所造成的,这里的成交量应该比较大,如果不大,当空头平仓的单子占到成交量一半左右时,说明多头无心进攻,后市堪忧;第三天和第四天的小阳线,则是中线空头的止损单和多头的继续攻伐所造成的,成交量应该继续增大,因为止损的和作多的越来越多;第五根中阳线因为要突破前一个十字星的高点,中线空头多半会在此设置止损点,所以前半部分多是最后中线空头平仓的量(以买入来平仓,但不代表其看多),后半部分则是多头的突破力量;显然,多头突破后,空头没有太多人反手作多,导致多头后继无援,回调两天。可见,我们要注意持续上升或持续下降过程中主力身份的变换问题,不是所有“作多”的都是“多头”,也不是所有“作空”的都是“空头”,不能只顾成交量而一味看多或看空(在外汇期货中)。

六、K线的持续形态

持续形态出现在价格连续运动的中间(即不在阶段的顶部或底部),当该形态出现后,价格还是会继续原来的发展方向。图24列举了主要的几种K线持续形态,与前面的反转形态一样,它们都有相反的形态,出现在相反的运动趋势中,但这里没有画出来。图中的1-6里,原来的趋势是向上的,当出现该形态之后,向上的趋势多半不会变;7-9中的原来的趋势是向下的,当出现现有形态后,下降的趋势不会改变。

(图24)

我们可以看到,第一个图形之所以还能上涨,在于跳空缺口没有被填满,说明空方其实并不强大;第二个图形中的三根阴线象“三只乌鸦”,但它们连跌三天也没把前面的那根阳线吃掉,说明卖压不重;第三个图形中,缺口被填满了但空方却无法得到有力的突破,说明后市还有上涨的希望;第四个图形有点象第二个图形,只是空方下降得更为缓慢罢了;第五个图形要出现在强势上涨中才能继续看涨,它说明了多方正在实施诱敌深入、洗去浮筹、而后一举突破的战术;第六个图形更是在第二日高开高走,上涨趋势义无返顾;第七、第八、第九比较相似,只是阳线始终无法推进至前根阴线的一半以上,无法形成刺透形态,故而后市继续看跌。

实际上,我们不必太过于关注持续形态,因为一般进、出场的原则是在突破形态来临时进、出,其它的时间就是等待。在这个等待进入或卖出的过程里,出现多少或者什么持续形态没有研究的意义,列在这里的持续形态,仅作了解。事实上,持续形态也是事后的分析,中途转变的可能性都比较大,如果我们什么图形都要研究,难免就会陷入到无止境的分析中,从而使自己失去应有的清醒和判断力。

七:K线图操作的思考

1、你最好信它

一叶落而知天下秋,这是K线图带给我们的思维方式,她显著的提醒着我们,无论多大规模的市场运动都是从蛛丝马迹里发展起来的。谁能够首先较为准确的把握这些线索,谁就能避免更多的损失,获取最大的收益。每一个K线图都在试图向你作出手势,告诉你市场正

在发生的变化,而你,惟有静下心来仔细辨认,才能听懂嘈杂市场中的韵律。万事万物的发展和成败,看似漫无头绪,而实质上无不受内在规律的支配,K线图的乾坤里也不例外。在这里,除了人,没有别的东西,你要通过这张图来辨析市场参与者的猜测、意愿、对供求的理解、买卖相对实力等。一盘棋是一生,一张图也是,这张图里融会了全球无数交易者的喜、怒、哀、乐,他们辛勤获得的财富正在这里不停的被重新分配。如同具有魔力的纸币一样,正被全球数千万人关注的K线图,也实实在在的在影响着人们的交易和得失,你不得不相信它,因为数千万人都在读它、用它,并试图操纵它。K线的现实运动,胜于雄辩,胜于预测,更胜于表象和传闻。但面对同样一张图,东方人喜欢用哲学观的方法来把握,而西方人则喜欢数量统计的结果,只是无比的精确性无法统计出投机世界的心理变化,如果过分依赖计算机分析系统,任何人都可以根据买卖信号交易,投机就会沦落成为电子游戏,交易者的大脑就会贬值。

2、一人一个法

K线图不是一门科学,而是一种行为艺术和心理哲学的实践,它本质上是市场群体心理因素的集中反映。你可以掌握它的性,但把握不了它的度,它给每个人留下了很多主观的判断。那些试图量化它的分析家们最终不得不陷入败局,即使是江恩,晚年也只说记录手法和操作规则,而不言其他。这是统计学无法了解的世界,在这里,理性往往是最大的敌人。这里没有铁板定钉或一成不变的东西,有的只是大致性的经验总结。如同没有完美的交易一样,K线图里也没有完美的图形。所以,在分析图形的时候,不能拘泥于图形,而要究其内在的本质,洞悉多、空双方的力量对比变化,顺势而为。K线图带有强烈的主观色彩,这导致每个人修完同样的课程后,即使都是市场的医生,都可以通过K线图给市场做诊断并付诸于实施,但每个人的方法和成效都不一样。这一者取决于个人的性格,二者取决于个人的悟性,三者取决于个人的经验,四者取决于他的市场哲学观,五者取决于他对风险的认知,六者取决于他对收益的考虑,七则取决于周围环境对他的影响,八则取决于他所交易的市场特性,九者取决于他的资金规模。西方技术分析讲究科学严谨,东方技术分析讲究思维辨证,结合两者的优势,外汇交易最佳的操作手法就是:盯住你的损失,让利润自己奔跑。所以,即使是一人一个法,最后还是会万法归宗。

3、自然法的浓缩

自然界有牛顿第一运动定律,即物体会沿力作用的方向运动,除非受到新的作用力的影响。外汇市场也一样,一开始的经济数据、新闻、传闻、猜测等因素促成了一段价格,在没有外来的新作用力下,K线图会沿既有的趋势发展,而一旦外因有变,则价格就会发生转变,直到新的平衡到来。我们无法清楚外因内果,惟有凭借K线图里特有的价格运动轨迹——群体心理的看法来寻找事物本末的答案,并据此在K线图形态改变时进场或出场,在趋势惯性发展时继续持有;自然界里还有加速定律,即物体上升需要外力做功,下行却会因自身重量而加速。汇市也一样,上涨将消耗大量的买单,使成交量剧增,而下跌却可以是无量下跌,由此也说明了作空容易作多难;自然界里也有生死定律,即任何物体自一生出来就奔向死亡,汇市也一样,任何一段趋势生出来后,就开始走向衰败,走得越远,离衰败就越近。如同中国的太极图,老阴生少阳,少阳变老阳,老阳又生少阴,少阴变老阴,老阴复生少阳,独阴不生,孤阳不长,阴中有阳,阳中有阴,阴阳转换,生生不息。所以在K线运动里,没有最

好的形状,也没有最坏的形状,一样的形状放在不同的场合或时间,就有不同的意义和预告。这意味着这里没有绝对的成功,也没有肯定的失败。当图形的预测失败时,往往就是你反手做单的机会;而当图形的预测成功时,往往你的一只脚就已经跨进了亏损的大门。成功和失败在这里都是机遇,能把握住的才是成功。祸兮福所倚,福兮祸所伏,在分析K线图形时,一定要同时从乐观和悲观两个方面来分析同一信息源。很多的时候,即使是披着一样的外衣,但市场都想用手势来告诉你形势正在发生变化,就看你是不是用心注意到了。所以,面对每一根K线,我们不妨经常问这样两个问题:如果行情真的看涨,为什么多头不……?如果行情真的看跌,为什么空头不……?如此,玄机顿现。

4、不悲亦不喜

对于以K线图进行分析并入市的人而言,要明白三件事:第一,书本上所画出来的标准K线形态可能你永远也看不到,所以你要把握识别的度;第二,在技术上可行的东西,在现实的价格运动中可能无法实现,比如说跳空将把你的止损点甩在后面,使你的止损无效;第三,市场是一个会自我修复和自我变异的东西,因为参与市场的人聪明了,所以它也变聪明了,以前屡试不爽的方法可能就会失效。面对永恒的不确定因素,投资者能屹立不败的姿势,惟有“两手抓”:一手抓对于会变异的市场的识别能力;一手则死守“顺势和止损”的原则。K线图本身无好坏之分,特别是在可以买涨买跌的外汇市场,它不会使你赢利或损失,是你的识别能力和操作规则使你的资金跌宕起伏。对于那些损失了钱财的投资者来说,其根本原因来源于他们对市场的错误分析,再一个是缺乏将正确分析结果转化为实际操作的能力。比如在K线图上,什么价格最重要?答案是:你买入的价格。因为你参与这件事情,所以你对这个价格的关注度就极高,并且你会在亏损时到处寻找失利的原因,或则从同一堆信息源里搜罗继续持有的证据。但风还是风,藩还是藩,动的是你的心。过度的关心和热情,暴露了你欲望、贪婪和恐惧的情绪,而这才是你无法将本是正确的分析结果转化到成功赢利的原因。把你的投资行为转变为做功课的行为,严格按照正确的计划交易,你就不会患得患失了。成功,就是按计划交易的结果,巴菲特和索罗斯的财富不是“赚”来的,而是他们思想和策略正确实施的产物,他们的一生,就是不断的在验证自己的思想和策略。所以,关键的不在于市场,而在我们本身。

5、价格(开市和收市)、成交量、时间

日本经纪商有句名言:头一小时的交易,引导一个交易日,可见,开盘行情几乎奠定了整个交易日的基础。它是人们深思熟虑一夜的结果,也是对昨日价格的继续确认或修正,更是今日新价格价值的确立或尝试性进攻的开始。而对于收盘,因为西方技术分析的大部分手段,包括追加多少保证金等,都是以收盘价为依据的,所以在临近收盘的时候,多、空双方往往会进行剧烈的攻击,旗帜鲜明的摆出自己的立场;同时,对于那些自动交易的计算机系统而言,则会根据收盘前的价格来判断某形态是否成立,并据此在收盘前最后几分钟进行大量的交易。外汇交易虽然是24小时连续的,但在伦敦和纽约开始上/下班的时刻,也可以看作是重要的开盘时刻和收盘时刻。在这里,价格是一种商品,它被市场当作案头肉,招揽买进者和卖出者;整个市场交易就是一个发现价格“价值”的过程,当有人觉得它“便宜”的时候,就会大量买进,于是呈现价涨量升的势态;当人们觉得它不值那个价位时,就会停止买进,于是便出现缩量价跌的情况;而当屯货居多形成供过于求的时候,价格就会带量下滑;

人们的价值判断标准受市场情绪左右,且围绕着价格的“价值”上下波动,把“价值”人为的拉高或推低。而K线图则恰如其分的反映了这些特征,给我们留下了市场心理的诡秘行踪。如果说价格可以告诉我们市场上发生了什么,那么成交量则告诉我们它是如何发生的,它代表着市场人气和资金推动(由于外汇市场里的现货交易多数是柜台交易而非交易所交易,所以成交量无法计算,但外汇期货市场则不然。)。所有的价格和成交量,都是相对某一时间的,在既定的时段,人群的交易心理是不一样的,其高潮期和低谷期、兴奋度和冷漠度、持续性和短暂性等,都是一阵一阵的。同时,时间和价格具有辨证的正关联,即在同一价位盘恒得越久,就越可能换到更高或更低的价格;而当价格运动越剧烈,将来沉默的时间也就可能越久;此外,跨越时间越长,变数越大,导致该发生的流产了,不可能的却成了现实。市场就是这样用一套内在的机制制约着价格、时间和成交量。

6、重要的是反转信号

作为一名职业交易员,一定要注意所遇到的种种反转信号,哪怕它是虚假的——漏过一个真正危险的信号,其损失有时不是我们能够承受得住的。我们的进场或出场,都是建立在反转信号来临之后进行的,你可以不慌不忙的等待其后的验证图形,也可以急不可待的当即交易,但关键是要耐心的等待反转信号的出现。否则,进入后的时局若出现盘整,你的资金就会失去控制权,同时内心倍受煎熬。大部分的时候,反转都是伴随星线和带有长影线的阴阳线而出现的,这些曾被反击过的痕迹,以一个失败者的身份告之成功离它不远了——但这些,却往往是被人们忽视的地方。究其本质,说明人类往往只对成功感兴趣,对失败不甚在意,但这些市井的看法,不应该出现在专业交易者的身上。此外要注意,反转信号虽然预告情势有变,但并没有告诉我们情势马上就会掉头,它可能会横向盘整,也可能会反向调整。所以,你可以在反转信号出现后卖出部分头寸,但不可立即反手作空或作多,在主要趋势一时半会儿难以改变的情况下,仅凭几根K线就反手做单,不是明智之举。反转信号往往也是突破信号,市场中的机构常常会借“突破”来试探支撑区和压力区的市场反应,由此展开下一步的行动,所以要留意这些测试性的突破;而有些主力机构偶尔也制造假突破,以破坏交易者的判断能力,或吸引跟风以谋取利益;但无论是测试性突破还是假突破,它们往往会在收盘时或在下一个交易日现出原形;只是测试性突破后,趋势可能还会继续测试直到真的突破来临,而假突破则在诱骗成功或失败后,马上显露反向的真实意图。

7、不同的进场时机

当你关注到反转信号已经来临,并且确定了风险/报偿比值是值得你入场时,那么,在你为这个进场准备了完善的“后事”后,你就可以进场了。进场的时机很重要,你不知道那里是不是陷阱。但很多时候,如果等我们看到情势明朗时,行情已经发展有几天了,获利的空间变小而危险则开始来临;而假使在局势突破时就冒然进入,其风险也是不言而喻。所以,如果你是中线交易者,你可以在反转图形出现并得到验证后再进入,比如在第二天看见明显的继续突破后再进入;如果你是保守型的短线交易者,可以在反转图形出现并得到部分确认后再进入,比如突破信号产生的4个小时之后,一般此时的局势已经较明朗;如果你是激进的短线交易者,则可以在关键点突破后的当时进场,但要防止尝试性的突破会因为无力维持而忽然掉转(对于激进的交易者而言,有句行话值得思考:永不抢先,直到趋势明确改变)。

进场时是按计划进场的,进场后则应执行计划,一旦时机来临,就按计划兑现。一般在确定了进场日期后,当场交易以5分钟图或30分钟图为准,从这里面再找当日最佳进场点。

8、齐全的攻防策略

尽管外汇市场庞大而深不可测,但一张K线图就能将它装下;尽管K线图变化无穷,但其收盘后也无非只有三种走势:上升、平移、下降。过去的价格变化已经变成了可见的K

线图形,它可以凭由你的经验决定此时是否值得你进出,但你无法预期后市一定会朝某一方向运动。面对永远在你进出后可能会出现的上升、平移、下降这三种状态,你唯一能做的就是做好齐全的攻防策略。即在进场的同时,迅速考虑好你的第一/第二赢利目标在什么地方,你的止损设置在哪里。一旦买入后,如后市继续上升,当它上升到某一阶段,你要决定是否加仓,加多少,同时上调你的止损位;当它上升到出现反转图形时,你要考虑是卖掉一部分,还是全部卖掉,或是马上反手做单;当到达赢利目标时,你要考虑是否该平仓,或者上调你的赢利目标和止损点。如果买入后后市平移,你要考虑你的止损设置得是否合理,你是否值得和这个品种耗下去。如果买入后后市下跌,你要考虑你是应该在原来设置的止损点处卖出一部分,还是全部卖出,或者应该马上反手做单。如此,无论后市怎么变化,一切尽在掌握中。此外,无论是做日内交易(在当天建仓且在当天平仓)还是周内交易(根据趋势波段做好持仓一周左右的准备),在进场前都应有一个风险/报偿比值的考虑,即要当你觉得赚钱的运动空间和亏损的运动空间至少为3:1的时候进场,也就是说,你的赢利目标要是你亏损目标的3倍才值得你进场,没出现这样的价格运动趋势,就不要进场。你不能控制市场,你惟有控制自己。

9、永远的顺势和止损

面对波澜壮阔的资金运动和玄妙诡秘的价格变化,没有谁敢对自己的预期做保证,所以在汇市活下来的人,最重要的生存法宝就是:顺势和止损,这是对付不确定性的唯一办法。前者是主动性适应,后者是主动性防御。在金融交易市场,如果你学不会主动性生存,那么市场马上就会吞没你。学会主动性生存,就要学会按计划交易,而不是按预期交易。不做预期你就不会进场,所以每个交易员都会预期,但每个预期不一定会实现,所以成功的交易员都知道顺势而为,及时认错。犯错是在所难免的,真正致命的错误是坚持错误。如果以自己的预期强加于市场,无异于螳臂挡车、飞蛾扑火,自以为是的要市场来适应你的预期。要知道,市场不会在意你的想法和头寸(仓位),也不关心你是否顺从了她的趋势,她只会碾平所有挡在她趋势路上的交易者——市场的总趋势只有上下之分,而无对错的概念。所以,如果你怀着看涨的预期,那么在确定上升趋势已经来临时进入;如果你怀着看跌的预期,那么在确定下降趋势已经来临时进入。还有一条:熊市只买跌,牛市只买涨,不要轻易反手做单,要做趋势的追随者而非预测的追随者。外汇交易,如火中取栗,所有的利润都是来自严格看守亏损而出现的市场回报,遵守止损法则,就是保存你的资金,使你有东山再起的机会。