竞争与银行业稳定性关系：理论假说与经验证据

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竞争与银行业稳定性关系：理论假说与经验证据

作者：聂卉蒋紫薇

来源：《商业经济》2016年第02期

[摘要] 近年来，全球银行业大规模的并购浪潮引发了各国学者、政策制定者对银行业集中、竞争与稳定性关系进行了大量的理论推演与实证研究。归纳起来，分为“竞争脆弱”假说，“竞争稳定”假说，“竞争稳定U型相关”假说，“竞争稳定无关”假说四大类。大多学者的研究焦点集中在“竞争稳定”假说，“竞争脆弱”假说，“竞争稳定U型”假说，由于研究样本的差异，银行业竞争、稳定性等变量度量方面的差异，实证模型可能存在的偏差，导致实证结论呈现出明显的多元化特征。

[关键词] 竞争与银行业；稳定性关系；理论假说与经验证据

[中图分类号] F830.33 [文献标识码] B

从直观的角度来看，竞争会促使银行体系以更为低廉的价格向各类经济主体提供更多、更好的金融产品与服务，从而不断增进社会福利。但是，对金融业监管者而言，保证银行体系稳定似乎更为重要。事实上，长久以来银行业监管者坚持这样一个信条：竞争与银行业稳定之间存在着“权衡（Trade-off）关系”，过度竞争可能会导致诸如银行恐慌、银行破产等不良后果。因此，世界各国的银行业监管者通常会实施一些限制银行业竞争的强制措施与规则。那么，竞争、集中与银行业稳定之间到底存在着怎样的关系呢？近几十年来，国内外学者进行了大量的理论推演与实证检验，但研究结论并不一致。

一、理论假说

近年来，全球银行业大规模的并购浪潮引发了各国学者、政策制定者对银行业集中、竞争与稳定性关系的理论研究。在此基础上，提出了一系列竞争与银行业稳定性关系的假说，归纳起来，大致可以分为以下四类：

1.“竞争脆弱”假说

竞争脆弱论认为，激烈的银行业竞争将会侵蚀市场力量，导致银行利润减少，从而降低银行特许权价值和破产成本、激励银行承担多种风险，这将导致银行系统的不稳定性。如Keely （1990）认为，市场竞争程度的提高会导致银行贷款利率、边际净利息率下降，伴随着市场准入限制的放宽致使银行的特许经营权价值受到威胁，银行将会从事更多的风险行为，进而影响银行体系的稳定性。Allen和Gale（2000）基于Keely（1990）的进一步研究认为，竞争加剧

将会减弱银行的市场控制力，众所周知，均衡状态下银行利润将会收敛于零，因此只要利润大