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新加坡的房地产投资信托桉例分析与比较

杨宜庆、王守清,中国与新加坡的房地产投资信托案例分析及比较,《项目管理技术》,2005年第8期,总第26期,第28-33页中国与新加坡的房地产投资信托案例分析及比较

杨宜庆1,王守清2

(1. 新加坡国立大学博士生;2. 清华大学土水学院建设管理系,北京100084)

[中文摘要]

本文先对中国与新加坡的几个典型房地产投资信托案例进行分析及比较,然后在分析比较的基础上,对如何借鉴新加坡在房地产投资信托方面的发展经验来培育和完善中国房地产金融市场提出了几点建议。

[关键词] 房地产金融;投资信托;案例分析;比较

Abstract:

Several typical cases of real estate investment trusts (REITs) in China and Singapore are firstly analyzed and compared. Based on the analysis and comparison, some suggestions on how to develop the Chinese real estate finance market by learning from Singapore’s experience on establishing and developing its REITs are then proposed.

Key Words: real estate finance; investment trust; case study; comparison; China; Singapore

[中图分类号] …… [文献标识码] …… [文章编号] ……

1.引言

2003年8月国务院“关于促进房地产市场持续健康发展的通知”(简称18号文件)将房地产业定为国民经济的支柱产业,肯定了房地产业的重要地位,同时强调了房地产业必须规范发展。房地产业的规范发展离不开发达的房地产金融市场。在央行《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》(业内称为“121号文件”)颁布后,房地产金融市场受到控制,传统的房地产公司的开发资金(如银行贷款)受到较大影响,房地产开发商被迫在资本市场上寻求新的融资渠道。2004年国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出了扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用的改革目标。房地产投资信托是金融市场与房地产市场相结合的产物;作为一种较为成熟的房地产市场投、融资运作模式,房地产投资信托可以完善和促进中国房地产金融市场的持续健康发展。本文首先对中国与新加坡的房地产投资信托案例进行分析及比较。在分析比较的基础上,本文对如何培育和完善我国房地产金融市场提出了建议及启示。

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