财务管理2
财务管理
名词解释:
1.机会成本:机会成本是指在决策时，由于选择最优方案而放弃次优方案所损失的潜在收益
2.风险价值:风险价值就是投资者冒风险投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬
3.账面价值:账面价值是指投资负值表上列示的投资价值，它以交易为基础。
4.可转换债券:可转换债券是指发行人依法定程序发行，在一定时间内依据约定的条件可以转换成普通股票的公司债券。
5.边际资本成本:边际资本成本是指企业每增加一元资本而增加的成本。企业在追加筹资方案的选择中，通常需要运用边际资本成本来进行决策。
6.现金流量:所谓现金流量是指在投资项目周期内由生产经营活动形成的现金流入和现金流出的现金活动的增量
7.净现值:净现值是指特定方案未来各年现金流量的现值与投资额现值之间的差额
8.运营资本:营运资本是财务管理中的一个重要概念，通常指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
9.股票分割:股票分割是指通过成比例地降低股票面值而增加普通股的数量，即将一种面额较高的股票转换成面额较低股票的行为。
10.股票回购:股票回购是指上市公司在二级市场将本企业已发行在外的股票通过现金方式购回的行为
论述题:
1.你能比较股票筹资和债权筹资的优缺点吗？
股票筹资的优缺点:
优点:①股票筹资没有固定的股利负担②股本没有固定的到期日③发行股票能增加公司的信誉
缺点:①普通股筹资成本高②容易分散公司的控制权
债债券筹资的优缺点:
优点:①债券资本成本低②债券筹资具有财务杠杆作用③债券筹资有利于保障公司的控制权④有利于调整资本结构
缺点:①财务风险高②限制条件多③筹资数量有限
2.什么是融资租赁?与经营租赁有什么区别?
融资租赁又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求，在契约或合同规定的较长期限内，提供给承租企业使用的信用性业务
区别:①目的不同:经营租赁是承租人单纯为了满足生产、经营上短期或临时的需要而租入资产；融资租赁以融资为主要目的②风险和报酬不同:经营租赁租赁期内资产的风险与报酬仍归出租人。而融资租赁在租赁期内，根据“实质重于形式”的原则，对租赁资产应视同自有资产，在享受利益的同时，承担相应的保险、折旧、维修等有关费用。③权利不同。经营租赁，租赁期满，承租人可续租，但没有廉价购买资产的特殊权利，也没有续租或廉价购买的选择权；融资租赁租赁期满，承租人可廉价购买该项资产或以优惠的租金延长租期。④租约不同:租约不同。经营租赁，可签订租约，也可不签订租约；可因一方的要求而随时取消。融资租赁的租约一般不可取消新的租约⑤租期不同。经营租赁租期远远短于资
产有效使用年限；融资租赁的主要目的是为了融资，租期一般为资产的有效使用年限，几乎只需通过一次出租，就可收回在租赁资产上的全部投资。
1.财务管理目标是企业从事理财活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。
2.财务管理的基本概念：①货币时间价值观念；②风险价值观念；③资本成本观念；④现金流量概念；⑤机会成本观念；⑥投资分散化观念。
3.（选择题）年金按发生时点的不同通常可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等。
4.互为倒数关系的三组系数：①复利终值系数与复利现值系数；②债偿基金系数与年金终值系数；③投资回收系数与年金现值系数。
5.*（单选或名词解释）风险价值，又称风险收益、风险报酬、风险溢价或风险溢酬，它是预期收益超过无风险收益的部分，反映了投资者对风险资产投资而要求的风险补偿。（什么是风险价值？）
6.*（单选或名词解释）风险价值有两种表示方法，即风险收益额和风险收益率。风险收益额是投资者因冒风险投资而获得的超过货币时间价值和通货膨胀补偿的额外收益，又称为风险报酬额；风险收益率是风险收益额与投资额的比率，又称为风险报酬率。（什么是风险收益率？什么是风险收益额？）
7.预期收益率是指在不确定的环境中可能获得的收益率，是以相应的概率为权数的加权平均收益率，预期收益率=Σw i K i。
8.必要收益率是指投资者进行投资所要求的的最低报酬率，表示投资者对某项投资要求的合理的最低收益率。如果某项投资的预期收益率高于投资者要求的必要收益率，投资者就应投资；反之，则不应投资。
9.无风险收益率指不考虑风险因素时所确定的收益率。
10.风险收益是风险收益额与投资额的比率。
11.（名词解释）账面价值是指投资负值表上列示的投资价值，它以交易为基础。
12.（选择题）折现现金流量法涉及三个基本的财务概念：时间价值、风险价值和现金流量。
折现现金流量法的基本步骤：①确定现金流量；②确定折现率；③确定资产价值。
13.对于股票投资者而言，要参照市场中已经存在的外在于他本人主观愿望的“均衡收益率”，即必要收益率。必要收益率=折现率
14.债券是国家、地方政府、公司和金融机构为筹集资金，按法定程序发行的、在约定时间还本付息的有价证券。
15.（小题）折现率越小，债券价值越大。当同等风险投资的必要收益率高于票面利率时，债券价值低于票面价值；当同等风险投资的必要收益率等于票面利率时，债券价值等于票面价值；当同等风险投资的必要收益率低于票面利率时，债券价值高于票面价值。
16.一般来说，在债券折价出售时，债券价值随利息支付频率的加快而下降；在债券溢价出售时，债券价值随利息支付频率的加快而上升。
17.股票是股份有限公司发行的，用以证明股东身份的有价证券。按股东所享有的权利，股票可分为普通股和优先股。
18.股票的构成要素：①股票的价值；②股票的价格；③股利。
19.股票的价格是指其预期未来现金流量的现值，又称为股票的内在价值。
20.企业筹资动机：①扩张性筹资动机；②调整性筹资动机；③混合性筹资动机。
21.企业长期筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③发行债券；银行借款；⑤融资租赁。
22.发行股票是股份有限公司筹集股权资本的基本筹资方式。这种筹资方式仅适用于股份有限公司，且必须以股票为媒介。
23.吸收直接投资不以股票为媒介，只适用于非股份制企业。
24.如果是初次公开发行股票（IPO）
25.股票的发行方式主要分为公开招股发行、不公开直接发行、向股东配股和向第三者配股等四种发行方式。
26.公司股本总额不少于人民币三千万元。
27.当银行接受抵押品后，将根据抵押品的价值给予企业一定数额的贷款，一般为抵押品账面价值的30%~50%。
28.（选择）某企业按利率6%向银行借款1000万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则企业实际可动用金额是1000×（1-10%）=900（万元），该项借款的实际利率为：1000×6%÷900=6.67%。
29.（选择题）我国公司债券的发行主体只限于股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。
30.一般是租赁设备寿命期的75%或更长。
31.（名词解释）可转换债券是指发行人依法定程序发行，在一定时间内依据约定的条件可以转换成普通股票的公司债券。
32.理解资本成本要注意的问题：①资本成本不是实际支付的成本，是机会成本，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益。②货币时间价值是资本成本的基础，资本成本既包括货币时间价值，又包括投资的风险价值和通货膨胀补偿。③资本成本是企业投资人要求的最低收益率。企业的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他投资机会的收益率提高，企业的资本成本也会上升。
④不同资本来源的资本成本不同。由于风险不同，每一种资本来源要求的收益率不同。企业的资本成本是各种来源资本成本的加权平均值，表示企业取得资本使用权的平均代价。
34.优先股的股息用税后利润支付，不能获得税收优惠。
35.（不确定）账面价值法是以公司资产负债表列示的债券、股票等资本的账面价值为基础，计算各类资本占总资本的比重，并以此作为权数计算加权平均资本成本的一种方法。
36.边际贡献是销售收入中扣除了变动成本总额后的差额。M=PQ-V
37.息税前利润是支付利息和缴纳所得税以前的利润。EBIT=PQ-V-F=M-F
38.每股收益，又称每股盈余、每股利润，是反映股份公司获利能力大小的指标，是净利润扣除优先股股利后的余额与发行在外的普通股平均股数之比。EPS=(EBIT-I)(1-T)÷N
39.经营杠杆的产生是由于对固定生产成本的利用。
40.只要存在固定生产成本，就存在经营杠杆现象。经营杠杆扩大了市场和生产等不确定因素对息税前利润的影响。在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。
41.财务杠杆的产生是由于对固定筹资成本的利用。
42.只要存在固定筹资成本，就存在财务杠杆现象。
43.联合杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。
44.*项目投资决定着企业经营活动创造现金流量的能力，进而决定着企业价值的创造。
45.（单选）项目投资的主要特点有：①项目投资数额大；②项目投资涉及的时间较长；③项目投资不经常发生；④项目投资风险大。
46.由于项目投资的决策是通过投资预算进行的，因此，项目投资决策也被称为资本预算。
47.项目投资主要分为新建项目投资和更新改造项目投资。
48.*（简答）项目投资的财务决策过程，对任何投资机会的财务评价都应包含以下5个步骤：①提出备选方案；②估计各个方案的相关现金流量；③计算投资方案的价值指标；④价值指标与可接受标准的比较；⑤对已接受方案的再评价。
49.（名词解释）。现金净流量=流入-流出
50.营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税
51.沉没成本、账面成本、不可避免成本通常是非相关成本。
52.采用净现值、现值指数、内含报酬率等多种技术指标对项目投资方案进行判断和选择。
53.(名词解释)。
55.对营运资本管理，既要保证有足够的资金满足企业生产经营的需要，又要保证企业能按时、按量偿还各种到期债务。
56.*现金管理收入性最弱，流动性最强。
57.营运资本筹集政策是指确定流动资产的筹资方式或筹资结构，又称流动资产筹资政策或企业筹资组合。
58.临时性流动资产是指受季节性或周期性影响的流动资产，如季节性存货、销售和经营旺季的应收账款。
59.收益型最弱，流动性最强。
60.（多选）企业预防性现金数额（AB）
A.企业现金流量可预测性反比；
B.借款能力成反比；
C.业务交易量成反比；
D.偿债能力成正比。
61.现金管理的目的就是权衡现金的流动性和收益性。
62.现金管理的内容主要包括以下几个方面：
①编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求；
②对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；
③用特定的方法确定最佳现金持有量；
④短缺或闲置现金的筹措或投资管理。
63.机会成本=现金持有量×有价证券利率。
64.随机模式，该模型假定企业无法确切地预知每日的现金实际收支状况。
65.（选择）存货模式下最佳现金10万元，有价证券率i=10%，在最佳下，该公司现金持有量相关的现金使用总成本（）
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
67.应收账款的成本：①机会成本；②坏账损坏成本；③管理成本；④现金折
扣成本。
68.存货管理的目标：保证正常生产需要，库存持有量少。
69.在建立上述假设的基础上，与存货订货批量决策相关的成本就只有变动性
订货成本和变动性储存成本。
70.（单选）存货分为A、B、C三个等级，A类存货为占用资金比较大，品种
数量较少，对生产影响较大的项目，属于重点管理对象；C类存货价值比较低，占用资金数额比较少，品种数量比较繁杂，属一般性管理对象；B类存货介于二者之间，可以按照其在生产中的重要程度以及采购的难易，采用A类或C类的
方法管理。
71.借款抵押，短期借款一般为抵押品价值的30%至90%；长期借款一般为抵
押品价值的30%至50%。
72.利润分配的顺序：①补上年亏损；②提取法定公积金（10%）；③提任意公积金；④分配股利。
73.股利一般分为股息（优先股）和红利（普通股）。
74.股利的种类：有现金股利（足够现金）、股票股利（增发股票）、财产股利（除现金外、债券、股票）和负债股利（应付票据）。
75.股利的支付程序：①股利宣告日；②股权登记日；③除息日；④股利发放日。
76.2010年4月7日，烟台万华公告了2009年年报并公布了2009年度股利分配预案；2010年4月28日，烟台万华召开了股东大会，对2009年度股利分配
预案进行了审议；2010年4月29日，烟台万华公告2009年度股利分配方案，10派3元（含税），税后派2.7元，股权登记日是2010年5月14日，除权除息日是2010年5月17日，派息日是2010年5月21日。
77.股利政策类型，有以下四种类型：剩余股利政策、固定股利政策、稳定和
稳定增长股利政策、固定股利支付率政策。
78.在这种政策下，公司的盈余首先用于盈利性投资项目。
79.股利发放的限制条件：（1）法律限制：①只能用当期利润或留用利润来分
配股利；②不能用公司募集的资本发放股利；③要求股份公司在分配股利之前，应当按法定的程序提取各种公积金；③要求股份公司以前年度的亏损弥补完之后，若还有剩余，才能用于分配股利。（2）契约限制。
84.*折现现金流量法：（1）债券：①每期利息；②到期价值
（2）股票：①股利；②出售价。
85.（10分）现金管理的内容：
①编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求；
②对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓收款；
③用特定的方法确定最佳现金持有量；
④短缺或闲置现金的筹措或投资管理。
86.P242，考两个方案。
87.（2分）应收账款收现率分析。
财务管理第2版清华大学出版社
财务管理第2版清华大学出版社
第1章财务管理总论 【题1—1】 （1）无限责任即467 000元； （2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险； （3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。 【题1—2】 （1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人； （2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。 【题1—3】 25.92％ 【题1—4】 应积极筹集资金回购债券。 第2章财务管理基本价值观念 【题2—1】 （1）计算该项改扩建工程的总投资额： 2000×（F/A，12%，3）=2000×3.3744=6748.80（万元） 从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总额为6748.80万元。 （2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额： 67480.80÷（P/A，12%，7）=6748.80÷
4.5638=1478.77（万元） 计算结果表明，该项工程完工后，该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则每年末应偿付1478.77万元。 （3）计算该公司以每年的净利和折旧1800万元偿还银行借款，需要多少年才能还清本息。 （P/A ，12%，n ）=6748.80÷1800=3.7493 查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下： 年）(29.52852.05)56(1114 .46048.37493 .36048.35=+== -?--+ =n 以上计算结果表明，该公司如果每年末用1800万元来归还贷款的全部本息，需要5.29年可还清。 【题2—2】 10年收益于2003年年初的现值为: 800000×（P/A ，6%，10）×（P/F ，6%，5）=800000×7.3601×0.7473=4400162（元） 或：800000×（P/A ，6%，15）-800000×（P/A ，
财务管理2
《财务管理》模拟试题2 一、名词解释（15分，每题3分） 1、利率 2、注册资本 3、间接筹资 4、股票分割 5、财务危机 二、填空( 15分，每空1分) 1、一般而言，资金的利率由三部分构成：（）、（）和（）。 2、债务和解的方式通常有（）、（）和（）。 3、信用贷款是债务人无需提供（）或（）担保仅凭自己的信誉就能取得贷款， 并以借款人信用程度作为还款保证的。 4、自然性短期负债主要包括两大类，即（）和（）。 5、股票的有偿增资的发行方法可以分为（）、（）和（）的做法。 6、所谓最佳资本结构，是指企业在一定时期使其（）最低，同时（）最大 的资本结构。 三、判断正误（10分，每题1分） 1、企业以实现财富最大化作为财务管理的目标，就是力求企业账面资产总值达到最大。 2、负债期越长，未来不稳定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比短期流动负债要大。 3、企业的业务量不论如何变动，其相关范围内的固定成本总额始终不变。 4、要实现控制目标公司，企业在目标公司的股权比重必需达到50%以上。 5、在财务决策中净收益通常用现金流量计量，一个方案的净收益是指该方案现金流入减去现金流出的差额 6、因为帐费用和坏帐损失之间存在线性关系，所以企业收帐越积极，则企业的坏帐损失就越少。 7、企业不会为融资而融资、总是先有投资的资金需求，才会根据需求量进行融资。融资决策时企业要全面考 虑风险和成本，而资本结构则决定企业的融资风险和资本成本。 8、任何投资都要求对承担的风险进行补偿，证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险。 9、公司股票的市盈率越高越好，因为高市盈率说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购 买该公司股票。 10、现金管理的目的是在保证企业生产经营所需要的现金的同时，节约使用资金并从暂时闲置的现金中获得 最多的利息收入。 四、单项选择（10分，每题1分） 1、股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A 具体行为目标不一致 B 利益动机不同
财务管理(第2版)_在线作业_
财务管理(第2版)_在线作业_4 交卷时间：2016-05-10 14:56:13 一、单选题 1. (5分) 作为财务管理的目标，与股东财富最大化相比，利润最大化的缺点不包括（）。 A. 计量比较困难 B. 没有考虑风险 C. 没有考虑货币的时间价值 D. 没有考虑投入与产出之间的关系 纠错 得分：5 知识点：1.1 财务管理的目标 答案A 解析
2. (5分) 某长期债券的总面值为100万元，平价发行，票面年利率为8％，每年付息一次，到期一次还本，所得税税率为25％，不考虑筹资费用，则该债券的税后债务成本为（）。 A. 6％ B. 8％ C. 7％ D. 9％ 纠错 得分：5 知识点：6.1 资本成本 答案A 解析 3.
(5分) 当折现率为8％时，某项目的净现值为500万元，那么可以判断该项目的内含报酬率（）。 A. 高于8％ B. 无法确定 C. 等于8％ D. 低于8％ 纠错 得分：5 知识点：7.3 投资项目评价的基本方法及应用 答案A 解析 4. (5分) 在下列预算编制方法中，基于一系列可预见的业务量水平编制的、能适应多种情况的预算是（）。
A. 弹性预算 B. 固定预算 C. 增量预算 D. 零基预算 纠错 得分：5 知识点：4.2 财务预算 答案A 解析 5. (5分) 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后、现金流量大小影响的是（）。
A. 内部收益率 B. 投资回收期 C. 会计收益率 D. 净现值率 纠错 得分：5 知识点：7.3 投资项目评价的基本方法及应用 答案C 解析 6. (5分) 下列指标中不能反映单项资产的风险只能反映单项资产报酬的是（）。 A. 标准差
《财务管理学》(第二版)
《财务管理学》（第二版）2014年11月考试考前练习题 一、名词解释 1. 财务管理原则 解答: 财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。 2. 趋势分析法 解答: 就是运用若干期的会计报表资料，对比有关项目各期的增减方向和幅度，揭示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。观察研究连续数期的会计报表，比单看一期的会计报表了解的情况更多，对企业财务状况分析更准确。 3. 每股利润分析法 解答: 是利用每股利润无差别点来进行资本结构决策的方法。每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点，根据每股利润无差别点，可以分析判断在什么情况下运用债务筹资来安排和调整资本结构。 4. 营业杠杆 解答: 是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。企业利用营业杠杆，有时可以获得一定的营业杠杆利益，有时也承受着相应的营业风险即遭受损失。
5. 净现金流量 解答: 又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 6. 投资利润率 解答: 又称投资报酬率（记作ROI），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。 7. 现金浮游量 解答: 是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。 8. 固定成本 解答: 是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。通常又细分为酌量性固定成本和约束性固定成本。 9. 变动成本法 解答: 是指在产品成本的计算上，只包括产品生产过程中所消耗的直接材料、直接人工和制造费用中的变动性部分，而不包括制造费用中的固定性部分。制造费用中的固定性部分被视为期间成本而从相应期间的收入中全部扣除。 10. 正常股利加额外股利政策 解答:
财务管理第2次答案
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《财务管理》作业 第一章总论 一、判断题 1．企业同其所有者之间的财务关系反映的是经营权和所有权关系。（） 2．企业同其债权人之间的财务关系反映的是债务债权关系。（） 3．企业理财环境是指影响企业财务管理的内外部条件。（） 4. 财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。（） 二、简单题 １．简述企业财务管理的环境。 ２．简述财务管理以股东财富最大化为目标的优缺点。 ３．企业财务管理的原则。
４．金融市场与企业理财的关系 第二章财务管理的价值观念 一、判断题 1．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（） 2．在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。（） 3．风险报酬系数b在很大程度上取决于各公司对待风险的态度，敢于承担风险的公司，往往把b定得高一些，反之亦然。（） 4．证券组合投资要求补偿的风险是可分散风险。（） 5．标准离差率是标准离差与期望报酬率的比值。它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。（） 6．不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。作为整体的证券市场的β系数为1。（）
二、单项选择题 １．投资于国库券时可不必考虑的风险是( )。 A. 违约风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险 ２．普通年金也称为（）。 A. 后付年金 B.先付年金 C. 递延年金 D.永续年金 ３．将100元存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。 A．复利现值系数 B.复利终值系数C. 年均现值系数 D.年均终值系数 ４．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算。 A．复利现值系数 B.复利终值系数C. 年均现值系数 D.年均终值系数 三、计算题 １．假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项
财务管理2
第二章财务管理的金融环境 ?金融市场，是一个由个人、机构以及（将借款者和储蓄者联系到一起的）金融工具和程序所组成的一个系统。 – --- 我国的资本市场近期大事 一．债务市场与权益市场 ?债务市场的交易物是贷款。债务工具指注明金额和时间的借款合同，借款者必须按时偿还借款。借款者可以是个人、政府或者任 何商业组织。 ?权益市场的交易物则是公司的股票，权益代表一公司的“所有权”，持有该权益凭证的股东有权分享收入（股利）和公司清算所产生的现金。 二．货币市场和资本市场 ?（一）货币市场 ?货币市场，是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。它的主要功能是保持金融资产的流动性，以 便随时转换成现实的货币。 ?货币市场一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等短期信用工具买卖的市场。 – ---3年期国债,在货币市场上交易吗? ?货币市场资金借贷以3～6月期最为普遍，而债券则以6～9月期为多。 ?货币市场是一个无形市场，一般没有正式组织，其交易通常通过电讯方式联系。 ?（二）资本市场 ?资本市场和货币市场的主要区别在于证券的到期时间不同。 ?资本市场，指的是为了长期(期限在1年以上)金融工具的交易而设
置的所有机构和程序。它主要包括两大部份：银行中长期存贷款市场和有价证券市场。 ?通常，资本市场主要指债券市场和股票市场 ?资本市场上交易的金融工具包括定期贷款、融资租赁、普通股、优先股和债券 ?证券交易所和柜台市场是资本市场最重要的交易组织。 ?1．证券交易所 ?证券交易所的证券交易按价格优先、时间优先原则竞价成交。 ?证券交易所是一个有形实体，在物理上占用一定空间(如建筑物或建筑物的一部分)，股票等长期金融工具就在交易所内交易。 – ---固定场所 ?柜台市场是指除交易所以外的证券交易组织。（货币市场也是一个柜台市场，但我们这里所述的柜台市场只讨论资本市场中的柜台市场。） – --虚拟场所 ?目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。 ?上海证券交易所成立于1990年11月26日， ?深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年，于1991年7月经中国人民银行批准正式营业。 ?这两个交易所开业以来，不断改进市场运作，逐步实现了交易的电脑化、网络化及股票的无纸化操作。 ?目前，这两个交易所上市的证券品种有A股、B股、国债、企业债券、权证、基金等。 ?---国外的交易所有那些?世界最大的是? ?最大的外汇市场？黄金市场？保险市场？ ?2．柜台交易市场（OTC） ?柜台交易，指在有组织的交易所之外，交易对手之间通过私下协商进行的一对一的(principal-to-principal)交易，又称场外交易。 – 银行同业拆解市场 ?
二、财务管理规定
二、财务管理规定
二、财务管理规定 （一）总则 第一条财务管理在公司经营管理和提高经济效益中发挥着巨大作用。为加强公司的财务管理工作，增加公司利润，特制定本规定。 第二条公司财务部门的职能 1.认真贯彻执行国家有关的财务管理制度； 2.建立健全财务管理的各种规章制度，编制财务计划，加强经营核算管理、反 映、分析财务计划的执行情况，检查监督财务纪律； 3.积极为经营管理服务，促进公司取得较好的经济效益； 4.厉行节约，合理使用资金； 5.合理分配公司收入，及时完成需要上缴的税收及管理费用； 6.了解有关机构及财政、税务、银行部门，检查财务工作，主动提供有关资料， 如实反映情况。 7.完成公司交给的其他工作。 第三条公司财务部由总会计师、会计、出纳和审计工作人员组成。在没有专职总会计师之前，总会计师职责由会计兼任。 第四条公司各部门和职员办理财会事务，必须遵守本规定。 （二）财务部工作岗位职责 第五条总会计师负责组织本公司的下列工作 1.编制和执行预算、财务收支计划、信贷计划，拟订资金筹措和使用方案，开 辟财源，有效地使用资金； 2.进行成本费用预测、计划、控制、核算、分析和考核，督促本公司有关部门 降低消耗、节约费用、提高经济效益； 3.建立健全经济核算制度，利用财务会计资料进行经济活动分析； 4.承办公司领导交办的其他工作。 第六条会计的主要工作职责 1.按照国家会计制度的规定记账复账报账做到手续完备数字准确账目清楚按 期报账 2.按照经济核算原则，定期检查、分析公司财务、成本和利润的执行情况，挖 掘增收节支潜力，考核资金使用效果，及时向总经理提出合理化建议当好公司参谋； 3.妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料； 4.完成总经理或主管副总经理交付的其他工作。 第七条出纳的主要工作职责 1.认真执行现金管理制度； 2.严格执行库存现金限额，超过部分必须及时送存银行；不坐支现，金不用白 条抵押现金； 3.建立健全现金出纳各种账目，严格审核现金收付凭证； 4.严格支票管理制度，编制支票使用手续；使用支票须经总经理签字后，方可 生效； 5.积极配合银行做好对账、报账工作； 6.配合会计做好各种账务处理； 7.完成总经理或主管副总经理交付的其他工作。 第八条审计的主要工作职责
财务管理2
财务管理 名词解释: 1.机会成本:机会成本是指在决策时，由于选择最优方案而放弃次优方案所损失的潜在收益 2.风险价值:风险价值就是投资者冒风险投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬 3.账面价值:账面价值是指投资负值表上列示的投资价值，它以交易为基础。 4.可转换债券:可转换债券是指发行人依法定程序发行，在一定时间内依据约定的条件可以转换成普通股票的公司债券。 5.边际资本成本:边际资本成本是指企业每增加一元资本而增加的成本。企业在追加筹资方案的选择中，通常需要运用边际资本成本来进行决策。 6.现金流量:所谓现金流量是指在投资项目周期内由生产经营活动形成的现金流入和现金流出的现金活动的增量 7.净现值:净现值是指特定方案未来各年现金流量的现值与投资额现值之间的差额 8.运营资本:营运资本是财务管理中的一个重要概念，通常指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 9.股票分割:股票分割是指通过成比例地降低股票面值而增加普通股的数量，即将一种面额较高的股票转换成面额较低股票的行为。 10.股票回购:股票回购是指上市公司在二级市场将本企业已发行在外的股票通过现金方式购回的行为 论述题: 1.你能比较股票筹资和债权筹资的优缺点吗？ 股票筹资的优缺点: 优点:①股票筹资没有固定的股利负担②股本没有固定的到期日③发行股票能增加公司的信誉 缺点:①普通股筹资成本高②容易分散公司的控制权 债债券筹资的优缺点: 优点:①债券资本成本低②债券筹资具有财务杠杆作用③债券筹资有利于保障公司的控制权④有利于调整资本结构 缺点:①财务风险高②限制条件多③筹资数量有限 2.什么是融资租赁?与经营租赁有什么区别? 融资租赁又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求，在契约或合同规定的较长期限内，提供给承租企业使用的信用性业务 区别:①目的不同:经营租赁是承租人单纯为了满足生产、经营上短期或临时的需要而租入资产；融资租赁以融资为主要目的②风险和报酬不同:经营租赁租赁期内资产的风险与报酬仍归出租人。而融资租赁在租赁期内，根据“实质重于形式”的原则，对租赁资产应视同自有资产，在享受利益的同时，承担相应的保险、折旧、维修等有关费用。③权利不同。经营租赁，租赁期满，承租人可续租，但没有廉价购买资产的特殊权利，也没有续租或廉价购买的选择权；融资租赁租赁期满，承租人可廉价购买该项资产或以优惠的租金延长租期。④租约不同:租约不同。经营租赁，可签订租约，也可不签订租约；可因一方的要求而随时取消。融资租赁的租约一般不可取消新的租约⑤租期不同。经营租赁租期远远短于资
2财务管理习题及答案(最佳)讲解
财务管理习题 第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】 C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】 C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。 3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％ 【正确答案】 D 【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 【正确答案】 A 【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，
财务管理-(2)
第二章财务管理基础 【听课说明】 一定要认真听前言，不要觉得耽误时间而跳过。重点掌握本课程试题特点、应试策略、学习要求。否则方法策略不当，浪费的时间更多。 【考情分析】 本章分值一般在7分左右。题型有单项选择题、多项选择题；在计算分析题和综合题中也常常涉及时间价值的计算。本章对理解财务管理的基本原理和理论意义重大，同时本章第一节也直接影响后面多个章节内容的学习以及计算的准确度。本章选择题的考点包括货币时间价值系数之间的转换、名义利率与实际利率的关系、标准差和β系数的含义、资本资产定价模型、成本性态分类等。 【提示】 1.本章的讲解接近于基础班，尤其是时间价值部分，讲解很详细，因为本章非常重要，是基础性章节，同时考分也不低。 2.本章公式很多，务必理解公式的原理，不要死记公式，否则容易自信的犯错。 3.本章的大量公式在以后的章节还要使用，所以不要急于学的太快，力求慢工出细活。 4.不要有畏难心理，按照老师讲解的一步步学习，同时按照老师讲的方法自己做教材的例题，肯定能够搞懂。 本章内容 第一节货币时间价值 【考点1】货币时间价值的含义及相关概念 一、货币时间价值的含义 货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。货币的时间价值来源于货
币进入社会再生产过程后的价值增值。 二、相关概念 1.单利与复利：单利始终基于初始本金计算利息，而复利需要利滚利。 2.现值 3.年金
三、现金流量图 1.横轴表示一个从零开始到第n个时间序列，轴上每一刻度表示一个时间单位，通常以年表示（也可以是半年、季度、月份）。 2.零点表示时间序列的起点，即第一年初的时间点。 3.横轴上方的箭头（箭头都向上）表示该年的现金流入量；横轴下面的箭头（箭头都向下）表示该年的现金流出量。 【考点2】货币时间价值的计算 【要求】重要考点 掌握复利现值、终值；年金现值与终值的计算；尤其要注意内插法以及公式的灵活运用。
《财务管理》第二次作业答案
你的得分：100.0 完成日期：2014年02月08日15点19分 说明：每道小题括号里的答案是您最高分那次所选的答案，标准答案将在本次作业结束(即2014年03月13日)后显示在题目旁边。 一、单项选择题。本大题共8个小题，每小题 5.0 分，共40.0分。在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。 1.某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，则4年后此人可从银行取 出[ ] ( B ) A.12000元 B.1464元 C.1350元 D.1400元 2.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为[ ] ( B ) A.其他债券 B.普通股 C.优先股 D.收益债券 3.某公司净资产为8000万元，公司已累计发行债券总额为2200万元。因此，公司如果再要 发行债券，其最高发行额度为[ ] ( A ) A.5800万元 B.1000万元 C.200万元 D.无限制 4.以下筹资方式中，筹资成本最低的是[ ] ( D ) A.融资租赁 B.银行借款 C.发行股票 D.商业信用 5.调整企业资金结构并不能[ ] ( B ) A.降低财务风险 B.降低经营风险
C.降低资金成本 D.增强融资弹性 6.企业发行普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%。普通股成本率为21.65%， 则股利逐年增长率为[ ] ( C ) A. 2.625% B.8% C.6% D.12.625% 7.某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠 杆系数为[ ] B ( B ) A. 6 B. 1.2 C.0.83 D. 2 8.衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是[ ] ( D ) A.有足够的资产 B.有足够的流动资产 C.有足够的存货 D.有足够的现金 二、多项选择题。本大题共6个小题，每小题 5.0 分，共30.0分。在每小题给出的选项中，有一项或多项是符合题目要求的。 1.影响资金时间价值大小的因素主要包括[ ] ( CD ) A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限 2.到期不能偿债的风险的最终决定因素是[ ] ( AC ) A.企业产品价值实现的程度 B.企业与债权人关系的协调程度 C.企业财务活动本身的合理性和有效性 D.企业再筹资的能力
财务管理 (2)
Chapter 4 Financial Planning and Forecasting Definitions about budgeting and percent of sales method→to predict the future assets/liabilities according to the relationship between the present sales revenue and assets/liabilities . →DFN (Discretionary financing needs) / AFN (Additional funds needed). 1.Budget (put things in Perspective) is a quantitative expression of a plan of action that helps managers coordinate and implement the plan . (1)comprehensive budget (全面预算体系) : a set of financial statement and other schedules showing the expected results for a future period . (2)the comprehensive budget is a tool to make planning efficient and also provides a means for monitoring whether activities are going according to plan . It should include : (1)financial budgets: ?pro forma balance sheet ;?cash budget;?pro forma income statement. (2)operating budgets:?production schedules;?purchasing schedules;?fixed asset acquisition (capital budgeting) . 2. Organization of budget : (1)continuous budget(延续或滚动预算) :?a budget for a month (or a quarter) will be added as one of these periods goes by . Thus there would be a 12 month budget at all times . ?by preparing continuous budgets ,managers are then kept aware of the needs for the next 12 months ,regardless of the time of the year . (2)static budget(静态预算)(prepared for only on level of volume which is the organization’s goal):?the static budget is not altered after it is drawn up ,regardless of changes in volume ,sale prices ,or costs . ?the focus of the static budget is future planning . (3)flexible budget(弹性预算)(a set of budgets covering a range of volume rather than a single volume level . It is also called a variance budget):?the flexible budget shows how revenues and costs vary with volume throughout the budget range ;?the focus of the flexible budget is evaluating past performance . 3.After-tax cash flow =Earnings after taxes + depreciation expense + deferred taxes 4.Percent of sales method :permits a company to forecast the amount of financing it will need for a given increase in sales . (1)***/current sales=***% (2)projected sales×***%=$$$ (3)projected sales×(net income/sales) ×[1-(cash dividends/net income)]=&&& (4)discretionary financing needed= projected total assets –projected total liabilities –projected owner’s equity
财务管理作业2-答案
MBA研究生作业 课程名称：财务管理作业（二）任课教师： 姓名： 班级： 作业成绩： 评分教师：
一、分析计算题 1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金 2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少 3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱 可能出现的情况概率资产利润率 经济状况好20％ 经济状况一般10％ 经济状况差－5％ 要求：（1）计算资产利润率的期望值。 （2）计算资产利润率的标准离差。 （3）计算税后资本利润率的标准离差。 （4）计算资产利润率的标准离差率。
投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元l股。根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10％。A股票的贝他系数为2，证券市场所有股票的平均报酬率为15％，现行国库券利率为8％。 要求： （1）计算该股票的预期报酬率。 （2）计算该股票的内在价值。 5．某人购买了一张面值1000元、票面利率10％、期限为5年的债券。该债券每年付息2次，于每半年末支付利息。 要求： （1）如果该债券当时按1050元溢价购入，要求计算该债券的收益率。 （2）如果该债券的β为，证券市场平均收益率为9％，现行国库券的收益率为6％，采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率。 6．某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2．l、1．0和0．5，它们在证券组合中所占的比例分别为50％、40％、10％，股票的市场收益率为14％，无风险收益率为10％。 要求：（1）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为30万元，风险收益额是多少（2）计算投资组合的必要收益率。
2 财务管理的两个基本因素答案
2 财务管理的两个基本因素答案
财务管理的两个基本因素答案 一、略 二、略 三、单选题 1-5 C B C D C 6-10 A C B B A 11-15 C B D C C 16-17 B A 四、、多选题 1、A B C D E 2、A C 3、A B C 4、A B C D 5、B C D 6、A C 7、A B C D E 8、A B C 9、A B C D E 10、A B C D E 11、A B C D E 12、A B 13、A B C 14、A C 15 、A B C 16、 A C 17、A C 18、A B D 五、判断题 1-5√×√√√ 6-10×√×√× 11-15××××× 16-20√√××√ 21-25×√√×√ 26-30×√√√√ 31-35√××√× 36-40√×√√√ 41-45√√×√√ 46-48√×× 六、计算题 1、第一方案：PV=21，000 2、第二方案：PV=()40010130000 +=20490 故选第一方案较佳。 2、FV=10，000（1+2500）2×2 =11,038.13元 实际利率=（1+2500）2 -1=5.0625％ 3、①10，634 ②分别为10497；10347；10182；0 ③1063+1050+1035+1018=4166 4、（1）①FVA=100×1.13=133.1 ②PVA=31.1100 =75.13 （2）①FVA=100×FVIFA 10％，3=331 ②PVA=100×PVIFA 10％，3=100×2、4869=248、69 ③FVA=100×FVIFA 10％，3（1+10％）=364.1 ④PVA=100×PVIFA 10％，3×1.1=273.55 （3）NPV=1.1100+21.1300+31.1300-41.150=530.07
财务管理作业2全新
一、单选题（每题2.5分，共20题） 1、某投资者购买某企业股票10 000股，每股购买价8元，半年后按每股12元的价格全部卖出，交易费用为400元，则该笔证券交易的资本利得是（ A ）正确 A39600 B40000 C40400 D1200000 2、股票投资的特点是（ B ）正确 A股票投资的风险较小 B股票投资属于权益性投资 C股票投资的收益比较稳定 D股票投资的变现能力较差 3、某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均市场报酬率为14%，则该项目的必要报酬率为（ C ）正确 A14% B15% C16% D18% 4、下列现金集中管理模式中，代表大型企业集团现金管理最完善的管理模式是（ D ）正确 A结算中心制 B统收统支制 C备用金制
D财务公司制 5、下列不属于终结现金流量范畴的是（ A ）正确 A固定资产折旧 B固定资产残值收入 C垫支流动资金回收 D停止使用的土地的变价收入 6、某投资方案的年营业收入为10 000元，年付现成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ C ）正确 A1680 B2680 C3010 D4320 7、某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10％，当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（ C ）正确 A0.8 B1.2 C1.5 D3.1 8、—般情况下，根据风险收益对等观念，下列各筹资方式的资本成本由大到小依次为（ A ）正确 A普通股、公司债券、银行借款 B公司债券、银行借款、普通股 C普通股、银行借款、公司债券
财务管理 2
第二章 1、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（B）年。 A.4 B.3 C.2 D.5 2、关于递延年金，下列说法错误的是（B ）。 A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B.递延年金没有终值 C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小科技 D.递延年金终值与递延期无关 3、下列各项中，代表即付年金终值系数的是 B A.[（F/A，i，n＋1）＋1] B.[（F/A，i，n＋1）－1] C.[（F/A，i，n－1）－1] D.[（F/A，i，n－1）＋1] 4、甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。（F/A，2%，10）＝10.95 D A.8706.24 B.6697.11 C.8036.53 D.7305.94 5、某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。（P/A，3%，5）＝4.5797 C A.4003.17 B.4803.81 C.4367.10 D.5204.13 6、企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）。 A.100×（F/P，8%，5） B B.100×（F/P，4%，10） C.100×（F/A，8%，5） D.100×（F/P，8.16%，5） 7、在期数一定的情况下，折现率越大，则复利现值系数越大。错 8、预付年金的终值与现值，可在普通年金终值与现值的基础上乘以（1+i）得到。对 9、永续年金可视为期限无限的普通年金，终值与现值的计算可在普通年金的基础上求得。错 10、在现值和利率一定的条件下，计息期越长，终值越小。对 11、在利率一定的条件下，期数越大，年金现值系数越小。错 12、已知（F/A,10%,9）=13.579,(F/A,10%,11)=18.531。那么10年，10%的预付年金终值系数是 A A 17.531 B15.937 C14.579 D12.579 13、复利终值系数和复利现值系数互为倒数。对 14、普通年金现值系数和普通年金终值系数互为倒数。错 15、一般来说，资金时间价值是没通货膨胀下的投资报酬率。错 16、某人购买债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是 D A一年 B半年 C一季 D一月 17、普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数对 18、普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。对 第三章
财务管理2
北京交通大学远程教育 课程作业 年级：12年秋 层次：专升本 专业名称：工商管理 课程名称：财务管理 作业序号： 2 学号：1262 姓名：孙 作业说明： 1、请下载后对照网络学习资源、光盘、学习导航内的导学、教材等资料学习；有问题在在线答疑处提问； 2、请一定按个人工作室内的本学期教学安排时间段按时提交作业，晚交、不交会影响平时成绩；需要提交的作业内容请查看下载作业处的说明 3、提交作业后，请及时查看我给你的评语及成绩，有疑义请在课程工作室内的在线答疑部分提问；需要重新上传时一定留言，我给你删除原作业后才能上传 4、作业完成提交时请添加附件提交，并且将作业附件正确命名：学号课程名称作业次数
财务管理第二阶段作业 一. 单项选择题 1.某企业拟发行一笔期限为3年的债券，债券面值为100元，债券的票面利率为8%，每年付息一次，企业发行这笔债券的费用为其债券发行价格的5%，由于企业发行债券的利率比市场利率高，因而实际发行价格为120元，假设企业的所得税税率为15%，则企业发行的债券成本为（A ）。（简繁度2；难易度3） A. 5.96% B. 7.16% C. 7.02% D. 7.26% 2．关于资本成本，下列（ B）正确的。（简繁度4；难易度4） A. 资本成本等于筹资费用与用资费用之和与筹资数额之比 B. 一般而言，债券的筹资成本要高于银行借款的筹资成本 C. 在各种资本成本中，普通股的资本成本不一定是最高的 D. 使用留存报酬不必付出代价，故其资本成本为零 3．某公司计划发行债券500万元，年利息率为10%，预计筹资费用率为5%，预计发行价格为600万元，则该债券的成本为（C ）。（简繁度2；难易度3） A. 10% B.7.05% C.. 5.88% D.8.77% 4．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ C）。 （简繁度2；难易度4） A. 长期借款成本 B. 债券成本 C. 保留盈余成本 D. 普通股成本 5．一般来讲，以下四项中（ A）最低。（简繁度2；难易度4） A. 长期借款成本 B. 优先股成本 C. 债券成本 D. 普通股成本 6．某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为33%，则该债券成本为（ C）。（简繁度2；难易度2） A. 8.7% B. 12% C. 8.2% D. 10% 7．资金每增加一个单位而增加的成本叫（ B）。（简繁度2；难易度3） A. 综合资本成本 B. 边际资本成本 C. 自有资本成本 D. 债务资本成本 8．某公司发行债券面值1000元，平价发行，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%，所得税率为33%，则债券的个别资本成本为（C ）。（简繁度2；难易度3） A. 12.37% B. 16.45% C. 8.29% D. 8.04% 9. 某企业按“2/10，N/30”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则放弃折扣的成本率为（ C ）（简繁度2；难易度2） A.36.7% B．18．4% C．2% D.14.7% 10.下列各项中（A）会引起企业财务风险。（简繁度2；难易度3） A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 二. 多项选择题 2.银行借款筹资的优点包括（A BD）。（简繁度3；难易度3） A.筹资速度快 B.筹资成本低 C.限制条款少 D.灵活性较强 3. 融资租赁的租金中的租赁手续费包括（BC）。（简繁度3；难易度3）
财务管理(清华大学出版社 第2版)习题答案
第1章 财务管理总论 【题1—1】 （1）无限责任即467 000元； （2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险； （3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。 【题1—2】 （1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人； （2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。 【题1—3】 25.92％ 【题1—4】 应积极筹集资金回购债券。 第2章 财务管理基本价值观念 【题2—1】 （1）计算该项改扩建工程的总投资额： 2000×（F/A ，12%，3）=2000×3.3744=6748.80（万元） 从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总额为6748.80万元。 （2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额： 67480.80÷（P/A ，12%，7）=6748.80÷4.5638=1478.77（万元） 计算结果表明，该项工程完工后，该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则每年末应偿付1478.77万元。 （3）计算该公司以每年的净利和折旧1800万元偿还银行借款，需要多少年才能还清本息。 （P/A ，12%，n ）=6748.80÷1800=3.7493 查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下： 年） (29.52852.05)56(1114 .46048.37493.36048.35=+==-?--+=n
财务管理试卷二及答案
试卷二 一、单项选择题 1、下列各项中，属于企业投资引起的财务活动是（）。 A．销售商品 B．购买国库券 C．偿还借款 D．发行债券 2、能够较好地反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）。 A.税后净利 B.每股净资产 C.剩余收益 D.每股市价 3、下列属于企业内部财务关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 4、甲方案的标准离差是1.9，乙方案的标准离差是2.4，如甲、乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。 A.甲方案风险与乙方案风险相等 B.甲方案风险大于乙方案风险 C.甲方案风险小于乙方案风险 D.无法确定 5、距今若干期以后发生的每期期末收、付款的年金是指（）。 A.先付年金 B.永续年金 C.普通年金 D.递延年金 6、10年期10%利率的普通年金终值系数为15.937，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．11.336 B．12.862 C．17.531 D．18.534 7、下列各筹资方式中，不存在筹资费用的筹资方式是（）。 A．银行借款B．发行债券C．发行股票D．留存收益 8、某企业向银行借款1000万元，银行要求年利率为8.5%，并保留15%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．8.5% B．10% C．15% D．16% 9、发行债券筹资在0-20万元以内的资本成本是5%，公司目标资本结构中债券比例为20%，则相关筹资突破点为（）万元。 A.20 B.50 C.100 D.400 10、某公司的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，预计销售量将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长（）。 A．10% B．20% C．30% D．60% 11、公司固定成本等于0时，其经营杠杆系数为（）。 A．0 B．1 C．∞D．不能确定 12、下列属于可分散风险的是（）。 A．战争B．公司诉讼失败C．世界经济衰退D．通货膨胀 13、两种完全正相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风险C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定 14、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（）。 A.流动性风险 B.期限性风险 C.违约风险 D.购买力风险 15、某企业按“2/10，n/40”的条件购进商品300万元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（）。 A.2% B.15.72% C.24.49% D.26.75% 16、下列属于自然性流动负债的是（）。 A.应付账款 B.银行短期借款 C.长期应付款 D.应付债券 17、在企业的筹资组合中，如果部分短期资产由长期资金融通，则属于（）。 A.正常筹资组合 B.保守筹资组合 C.冒险筹资组合 D.不能确定