《绝代商骄》之商业理论

《絕代商驕》之商業理論

「等價交換」

「等價交換」是《絕代商驕》學《鋼之煉金術師》的...其實即是「Barter System 」

「等價交換」是《鋼之煉金術師》架空世界中的一個原則。其原意是指若要提煉一單位的物質必須以同一份量的物質作原料，並不能多提煉。其原意是指若要提煉一單位的物質必須以同一份量的物質作原料，並不能多提煉。這個物理原則被愛德華運用作日常生活的價值標準，認為要得到某些東西，便要付出對等的代價。這個物理原則被愛德華運用作日常生活的價值標準，認為要得到某些東西，便要付出對等的代價。這便是《鋼》非常著名的名言「人若沒有犧牲，那便什麼也得不到」。

其實,「Barter System」就是古代之以物易物之制度; 從經濟學上簡單點來說就是：在交易中交換雙方價值量為相等的。

在政治經濟學上有個明確的解析：等價交換是在動態中實現的，是借助價格圍繞價值波動的形式表現出來的，也就是說等價交換並不在每次具體交換中體現，而是在無數的交換中在社會的總體交換中體現出來的。在政治經濟學上有個明確的解析：等價交換是在動態中實現的，是借助價格圍繞價值波動的形式表現出來的，也就是說等價交換並不在每次具體交換中體現，而是在無數的交換中在社會的總體交換中體現出來的。

簡單地說：你去買一件商品，你可能覺得貴或者便宜，但最終還是買了下來，在這時，這場“等價交換”的交易就成立了，因為作為買賣的某一方，他們所付出的，在“價值天平”的設定下都是“等價”！

每個人的價值觀都不同，而同一人在不同情況下都有不同的價值觀！每個人的價值觀都不同，而同一人在不同情況下都有不同的價值觀！這個價值觀就是價值砝碼，怎麼能對等地尋求“等價交換”呢？這個價值觀就是價值砝碼，怎麽能對等地尋求“等價交換”呢？

假設你身上有十元, 麵包賣十元。於是你用十元去買麵包，這便是等價交換？可不是嗎？麵包是十元；你用十元去交易，不就是等價嗎？但是，若你快餓死，現在你的面前有一個麵包，哪管它是賣一百元，如你身上有一百元，你也會立即買來吃。但是，現在你只用了十元買一個你認為價值是一百元的麵包。這是等價交換嗎？

若果說要得到某些東西，便要付出對等的代價。既然交換回來的東西的價值等於我原有的，那麼我為什麼要去交換呢？要有交換的可能性，必是我交換回來的東西，其價值大於我付出的，交換才會發生。換言之，「交換」便是我用「我認為是低價值的東西」去換「我認為是高價值的」。

所以，所謂「等價交換」，實質是不存在的。正確來說，最後交易的單位，才會是等價交易（假設當我手上擁有的貨品越多時，我願意付出再去「添加相同貨品」的代價便會逐漸減少）。即是我願意付出的代價等於我實際需要付出的。（假設物品的價格不變，但是我願意付出去「添加相同貨品」的意欲卻減低了。最終會有一點是「我願意付出的代價」等於「物品的價格」，只有這點才是等價交換。之後交易便會停止，因為之後的物品，我願意付出的代價低於物品的價格。供應者可不會造蝕本生意的。）而所謂最後的交易單位所需的代價等於我願意付出的，這只是微積分遇上了經濟學以後的事情，並不存在於現實世界。

「合理化煙幕」

劇情：麥提爽向餐館老板建議用“合理化煙幕”作為促銷手段，實行“一碗面配3個菜要18元，如加2元則有4個菜”，結果生意大旺，甚至嚴重影響到林家的面館。

案例一：大爆谷與小爆穀只差2元，但是怎麼想到，賣大爆穀的毛利是比賣小的要高？但是消費者缺感覺得到最大的優惠，這裏蘊含一個道理：固定成本不變，銷售越多，平均成本就越少了，這也是薄利多銷的原理了吧~

案例二：新開車仔面店，菜色一般用料一般味道一般，憑什麼搶走三十年老字型大小面店的生意？原因在於合理化煙幕——原來24元才買到的4菜，經過促銷價3菜加2元就可再得1菜，結果湊合人們追求最大優惠的心理，使車仔面客似雲來~！價格低那麼多，同樣是以多銷的手法拉低平均成本從而提高毛利。

「合理化煙幕」是美國特朗普（台灣譯作川普）作品《川普談判學》的其中一個論點，其餘還有：

化身「銷售大師」：以精采、大膽的表演來推銷構想

放出「合理化煙幕」：用自己製作的「標準表格」讓對方信以為真

運用「最省力原則」：給對方必要的大量資訊，好讓他做出有利於己的選擇

設下「時間陷阱」：誘導對方投入最多的時間或金錢，因為投入越多，越難放棄交易

打造「廢物計畫」：以對方無法接受的糟糕計畫，迫使他接受自己真正想要的計畫

合理化對於的是顧客，顧客覺得商品價格和質量的合理，而煙幕就是商家對消費者產生的煙幕。作為消費者，往往都只是看到了商品本身的成本，而忽視了其他的一些成本（人力，房租等），而往往這些成本是高於商品本身的。所以商家制造合理化煙幕，就無形之中通過增加銷售量拉低了總體的平均成本，實現了利潤。同時，消費者也從中獲得了利益，即所謂的雙贏。

「鯰魚效應(Catfish Effect)」

劇情：林渺渺和前男友合作開設環保公司，但員工士氣低沈，甚至還有人偷公司的錢。麥提爽不斷地做些出格的事刺激這幫員工，又用巧計幫助林渺渺捉到偷錢的“內鬼”。麥提爽告訴林渺渺要學會使用“鯰魚效應”來管理公司。

鯰魚效應即采取一種手段或措施，刺激一些企業活躍起來投入到市場中積極參與競爭，從而激活市場中的同行業企業。其實質是一種負激勵,是激活員工隊伍之奧秘。

鯰魚，一種生性好動的魚類，並沒有什麽十分特別的地方。然而自從有漁夫將它用作保證長途運輸沙丁魚成活的工具後，鯰魚的作用便日益受到重視。沙丁魚，生性喜歡安靜，追求平穩。對面臨的危險沒有清醒的認識，只是一味地安逸於現有的日子。漁夫，聰明地運用鯰魚好動的作用來保證沙丁魚活著的人，在這個過程中，他也獲得了最大的利益。

挪威人喜歡吃沙丁魚，尤其是活魚。市場上活沙丁魚的價格要比死魚高許多。所以漁民總是千方百計地想法讓沙丁魚活著回到漁港。可是雖然經過種種努力，絕大部分沙丁魚還是在中途因窒息而死亡。但卻有一條漁船總能讓大部分沙丁魚活著回到漁港。船長嚴格保守著秘密。直到船長去世，謎底才揭開。原來是船長在裝滿沙丁魚的魚槽裏放進了一條以魚為主要食物的鯰魚。鯰魚進入魚槽後，由於環境陌生，便四處遊動。沙丁魚見了鯰魚十分緊張，左沖右突，四處躲避，加速遊動。這樣一來，一條條沙丁魚歡蹦亂跳地回到了漁港。這就是著名的“鯰魚效應”。

鯰魚效應對於“漁夫”來說，在於激勵手段的應用。漁夫采用鯰魚來作為激勵手段，促使沙丁魚不斷遊動，以保證沙丁魚活著，以此來獲得最大利益。在企業管理中，管理者要實現管理的目標，同樣需要引入鯰魚型人才，以此來改變企業相對一潭死水的狀況。

鯰魚效應對於“鯰魚”來說，在於自我實現。鯰魚型人才是企業管理必需的。鯰魚型人才是出於獲得生存空間的需要出現的，而並非是一開始就有如此的良好動機。對於鯰魚型人才來說，自我實現始終是最根本的。

鯰魚效應對於“沙丁魚”來說，在於缺乏憂患意識。沙丁魚型員工的憂患意識太少，一味地想追求穩定，但現實的生存狀況是不允許沙丁魚有片刻的安寧。“沙丁魚”如果不想窒息而亡，就應該也必須活躍起來，積極尋找新

的出路。以上四個方面都是探討鯰魚效應時必須考慮的問題。

鯰魚效應的根本就是一個管理方法的問題，而應用鯰魚效應的關鍵就在於如何應用好鯰魚型人才。如何對鯰魚型人才或組織進行有效的利用和管理是管理者必須探討的問題。由於鯰魚型人才的特殊性，管理者不可能用相同的方式來管理鯰魚型人才，已有的管理方式可能有相當部分已經過時。因此，鯰魚效應對管理者提出了新的要求，不僅要求管理者掌握管理的常識，而且還要求管理者在自身素質和修養方面有一番作為，這樣才能夠讓鯰魚型人才心服口服，才能夠保證組織目標得以實現。因此，企業管理在強調科學化的同時，應更加人性化，以保證管理目標的實現。

鯰魚型人才在組織中如何安身立命也是一個必須著重說明的問題。歷史上有很多“好動”的人才最後都沒有落得好下場，原因就在於他們的“好動”，而且往往得罪了很多人後，這些人又聯合起來將他打壓了下去。雖然組織因為這些“好動”的人而得到了長足的發展，但是這些“好動”的人的下場也讓很多人想動不敢動。其實鯰魚型人才在組織中的生存是有規律可尋的。鯰魚型人才固然要做得最好，但也要學會低調和韜光養晦；鯰魚型人才固然要忠誠於組織，但也要學會功成身退，畢竟任何忠誠都是有限度的；鯰魚型人才固然要努力工作，但也要講究做人做事的方法，或者也可以稱作手段。對於鯰魚型人才來說，最重要的固然是自我價值的實現，但最根本的卻是如何求得自身的安全。

「捆綁銷售(Everything Tagged)」

劇情: “白飯王子”安祖連推出安家米,他作為安家米的代言人.隨後,又唱了”安家茶飯”,宣傳安家米.於是,將唱片與米捆綁式銷售.結果,無人問津. 麥提爽認為,捆綁式銷售好的一起好,壞的一起壞.

捆綁銷售是共生營銷的一種形式，是指兩個或兩個以上的品牌或公司在促銷過程中進行合作，從而擴大它們的影響力，它作為一種跨行業和跨品牌的新型營銷方式，開始被越來越多的企業重視和運用。

捆綁式銷售被越來越多的企業重視和運用，在國內走在前面的當屬榮事達集團與寶潔公司、聯想與可口可樂等企業的合作比較成功。榮事達在銷售洗衣機的時候贈送寶潔公司的碧浪洗衣粉，並在宣傳單頁上推薦碧浪，而碧浪洗衣粉的包裝上打出榮事達洗衣機的字樣，同時寶潔公司為榮事達做洗衣機與洗衣粉的聯合影視演示廣告。

捆綁式銷售的源頭大概可以追溯到麥當勞與可口可樂、肯德基與百事可樂的聯合銷售。在國際上，捆綁式銷售模式被越來越多的跨國公司推崇。美國在線公司(ALO)和TARGET百貨公司啟動聯合促銷，《今日美國》和AST＆T聯合推出新的服務項目，美國電報電話公司和時代華納也在嘗試捆綁銷售。

捆綁式銷售不同於贈品促銷。贈品促銷只有一個品牌主體，另一個或更多的品牌處於附屬的被動地位，或者幹脆企業贈送自己生產的產品，只有一個品牌。目前贈品促銷被太多的商家運用，越來越不被理性的消費者買帳，幾乎起不到應有的作用。而捆綁式銷售則不同，它是兩個或者多個品牌處於平等的地位，互相推廣，把市場做大，達到“雙贏”的目的。

捆綁式銷售讓企業偷著樂

捆綁式銷售被榮事達、寶潔、聯想、可口可樂等眾多大型公司推崇，並被消費者接受，它的利益點在哪裏呢？

首先，捆綁式銷售可以創造1＋1>2的雙贏局面。合作雙方以捆綁式銷售促銷方式，可以發揮雙方的品牌優勢，讓消費者更加具有可信賴感。同時，企業利用雙方的銷售通路把各自的產品捆綁在一起，從而形成兩個銷售網絡立體的銷售體系，產品相互滲透，銷售範圍會更加廣泛，還節省了市場推廣和銷售費用。

其次，采取捆綁式銷售的企業間往往具有互補性，可以帶給消費者最大的利益回報。如榮事達與寶潔的合作中，洗衣機需要洗衣粉來配合，洗衣粉也離不開洗衣機的洗滌，二者構成了互補。消費者在購買洗衣機時，除了獲得產品本身外，還另外獲得高質量的去必需的洗衣粉，為消費者節省了購買洗衣粉的額外開支；消費者在購買碧浪時，經過寶潔公司潛移默化的推薦，也會對榮事達洗衣機更加信賴，從而產生購買欲。

第三，提高企業的抗風險力。通過捆綁式銷售模式，企業之間可以分工協作，優勢互補，形成大的虛擬組織模式，提高企業抗沖擊的穩定性。通過共享銷售渠道，利用信息化時代的計算機網絡系統，可以更加及時反饋市場環境的變化，競爭對手的舉動，企業決策部門據此可以靈活地作出針對性的調整，將風險減小到最低。

捆綁式銷售，一捆就靈？

推行捆綁式銷售，企業應該具備哪些條件？是不是“一捆就靈”呢？顯然，不是任何企業都可以進行，它也有諸多條件的限制，最重要的一點就是兩個企業要具有一定的品牌優勢，得到消費者的認知和了解，至少在目標銷售市場上具有一定的知名度，隨便從哪裏冒出來的品牌進行“拉郎配”是不可能成功的。其次，進行捆綁式銷售的雙方要有足夠的誠意，能夠以雙方的利益為重，而不能僅把眼光盯在自身利益上。否則，只能以“中途離婚”而告終，這種結果會因合作雙方先期的投入而產生較大損失，秧及自身。第三，企業之間進行捆綁式銷售，有一定的領域和合作項目的限制。只有那些市場信息多變，結構變革迅速和競爭激烈的產業領域，那些能給企業帶來高附加值活動的項目，才適合搞捆綁式銷售模式。第四，互補性，賣瀉利停的與賣餐巾紙的企業進行捆綁式銷售，只能讓人反感，終究不是回事兒。

「沈沒成本sunk cost」

沈沒成本，又稱為埋沒成本，意指無法回收的費用(或投資)，經常存於我們的生活中。

人們在決定是否去做一件事情的時候，不僅是看這件事對自己有沒有好處，而且也看過去是不是已經在這件事情上有過投入。我們把這些已經發生不可收回的支出，如時間、金錢、精力等稱為“沈沒成本”（Sunk Cost）。

在經濟學和商業決策制定過程中會用到“沈沒成本”（Sunk cost）的概念，代指已經付出且不可收回的成本。沈沒成本常用來和可變成本作比較，可變成本可以被改變，而沈沒成本則不能被改變。在微觀經濟學理論中，做決策時僅需要考慮可變成本。如果同時考慮到沈沒成本（這被微觀經濟學理論認為是錯誤的），那結論就不是純粹基於事物的價值作出的。

舉例來說，如果你預訂了一張電影票，已經付了票款且假設不能退票。此時你付的價錢已經不能收回，就算你不看電影錢也收不回來，電影票的價錢算作你的沈沒成本。

當然有時候沈沒成本只是價格的一部分。比方說你買了一輛自行車，然後騎了幾天低價在二手市場賣出。此時原價和你的賣出價中間的差價就是你的沈沒成本。而且這種情況下，沈沒成本隨時間而改變，你留著那輛自行車騎的時間越長，一般來說你的賣出價會越低（折舊）。

大多數經濟學家們認為，如果你是理性的，那就不該在做決策時考慮沈沒成本。比如在前面提到的看電影的例子中，會有兩種可能結果：

付錢後發覺電影不好看，但忍受著看完；

付錢後發覺電影不好看，退場去做別的事情。

兩種情況下你都已經付錢，所以應該不考慮這件事情。如果你後悔買票了，那麽你當前的決定應該是基於你是否想繼續看這部電影，而不是你為這部電影付了多少錢。此時的決定不應該考慮到買票的事，而應該以看免費電影的心態來作判斷。經濟學家們往往建議選擇後者，這樣你只是花了點冤枉錢，而選擇前者你還要繼續受冤枉罪。

損失憎惡和沈沒成本謬誤

很多人對“浪費”資源很擔憂害怕，被稱為“損失憎惡”。比如說很多人會強迫自己看一場根本不想看的電影，因為他們怕浪費了買票的錢。這有時被叫做“沈沒成本謬誤”。經濟學家們會稱這些人的行為“不理智”，因為類似行為低效，基於毫不相關的信息作出決定錯誤的分配了資源。

這些思考可能反映了對衡量效用尺度的不統一，因為這種衡量對消費者來說是主觀且獨特的。如果你真的預訂了一張電影票還發現電影確實不對你胃口，你可能會等到散場再走，你覺得你保存了臉面，這也是一種滿足。如果你中途退場，陌生人會發現你的判斷失誤，這可能是你想避免的。你可能從給電影找茬中得到些娛樂，並對自己的鑒賞結果感到自豪。或者你覺得有足夠資格在其他人面前批評電影。

沈沒成本的概念在分析商業決策時候會被用到。一個常見的沈沒成本例子就是宣傳品牌的促銷。這種情況經常引致不能被正常消化的成本，它不是典型的可能降低品牌含金量換來銷量的方式（除非執行退出市場策略）。在做將來投資、銷售或廣告決策時，僅應考慮未來的可能性，不能因為最近大筆廣告投資而便宜行事。

沈沒成本謬誤有時也叫“協和效應”，指英國和法國政府繼續為協和式飛機提供基金的事，而當時已經很顯

然這種飛機沒有任何經濟利益可言。這個項目被英國政府私下叫做“商業災難”，本就不該開始，當時也就要取消了，但由於一些政治法律問題兩國政府最終都沒有脫身。

何時應考慮沈沒成本

雖然沈沒成本不能被改變，但有時候也應在作決定時考慮它。例如，有一門考試，如果花50個小時復習就能通過。有個學生已經復習了49個小時，這時有人邀請他去出去玩。那麽這個學生可能會想：“如果我去玩，就會不通過，可是如果我再復習一個小時，就會通過，所以我應該繼續復習。”這個學生已經花費掉的49個小時是沈沒成本，因為無論他選擇去玩還是繼續復習，這些時間都已經花費掉了。可是，這49個小時的存在決定了最後一個小時的價值，也就是說，如果這個學生完全沒有復習，那麽他無疑會選擇出去，因為“無論我是不是復習這一個小時，我都不會通過”。這一點是在運用沈沒成本時應該註意的。

「葡萄藤行銷法」

劇情：武士集團收購林家的“才記面店”時，慕蓮代表林家提出了1.8億的收購價。為何只賣十幾元錢“細蓉”雲吞面的店值這麽多錢？慕蓮解釋，美國同類型連鎖店通過葡萄藤營銷法開設多家分店，將公司做大做強，將來“才記”也可以這樣。慕蓮背後的軍師，正是麥提爽。

葡萄藤可以把養分傳得很遠，好的口碑能讓商品在很遠地方也聞名。你提供信息，別人會幫你傳達給其他人，然後其他人再傳達給其他人……這個行銷手段註重的是商品質量，而不是圍繞商品的活動、話題，所以你要提供正確的信息，否則會造成負面口碑。。

「蓝海战略VS红海战略」

所谓蓝海战略，就是企业突破红海的残酷竞争，不把主要精力放在打败竞争对手上，而主要放在全力为买方与企业自身创造价值飞跃上，并由此开创新的“无人竞争”的市场空间、彻底甩脱竞争，开创属于自己的一片蓝海。

这里面有几个关键词，一个是“打破游戏规则”，一个是“价值创新”，一个是“无人竞争”，但是，本人不禁要问，这种无人竞争，唯我独尊的市场，对于哪些市场化程度越来越高的行业来说，何来“超越产业竞争，开创全新市场”？经济学理论告诉我们，有市场就有竞争，这是亘古不变的市场竞争原理。

红海就是，比如我们平常所说的竞争战略，进行产业的分析，竞争分析，定位等等，包括差异化的战略和低成本战略做权衡取舍，我们知道红海战略主要是在已有已知的市场空间竞争，在这里你相对于你对手是成本比他低，或是比他更加可以达到差异化的战略两者取其一，游戏规则是已经定好的，按照这个游戏规则，循着这个游戏规则进行针锋相对的竞争，你所要分析的就是竞争态势和已有产业的条件，这是红海战略需要研究的变量和因

素。

「二八定律」

也叫巴莱多定律，是１９世纪末２０世纪初意大利经济学家巴莱多发明的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约２０％，其余８０％的尽管是多数，却是次要的，因此又称二八法则。

定律的特点，是可证，而且已经被不断证明。

管理学范畴有一个著名的80/20定律，它说，通常一个企业80%的利润来自它20%的项目；这个80/20定律被一再推而广之--经济学家说，20%的人手里掌握着80%的财富。有这样两种人，第一种占了80%，拥有20%的财富；第二种只占20%，却掌握80%的财富。为什么呢？原来，第一种人每天只会盯着老板的口袋,总希望老板能给他们多一点钱，而将自己的一生租给了第二种20%的人；第二种人则不同，他们除了做好手边的工作外,

还会用另一只眼睛关注正在多变的世界，他们明白什么时间该做什么事，于是第一种80%的人都在替他们打工。

心理学家说，20%的人身上集中了人类80%的智慧，他们生就鹤立鸡群。

这个世界本来没有绝对的公平。

20%的人享受了世界上80%的爱情，甚至办掉全世界80%的结离婚手续。这20%的人总是在爱和被爱，而余下80%的人只好寻寻觅觅，苦苦追求

⊙二八法则与个人幸福

●明确奋斗目标，弄明白自己最关键的事情是什么。

●发现生命中的贵人，朋友不在于数量的多少，而在于真正的价值。

●发现自己的优势和最容易成功的捷径。

●倾注精力做好生命中最重要的事情。

●在现有基础上再努力20%。

●从忙乱中摆脱出来，享受生命中的80%的快乐。

⊙时间管理的二八法则

●明确态度、再排定先后顺序，订出远期和近期目标；

●重新审视工作时间表，分出事情的轻重缓急，要毫不留情的抛弃低价值的活动；

●永远先做最重要的事情。

核心理念：人类社会20%的资源，与80%的资源活动有关。

应用要决：要是第一，重要产品第一，关键人物第一，核心环节第一。

应用领域：政治、经济、军事、社会生活、企业经营、组织管理。

学习后可以深刻认识和有效解决如下问题：

1、时间管理问题

2、重点客户问题

3、财富分配问题

4、资源分配问题

5、核心产品问题

6、关键人才问题

7、核心利润问题

「长尾理论」

简单的说，所谓长尾理论是指，当商品储存流通展示的场地和渠道足够宽广，商品生产成本急剧下降以至于个人都可以进行生产，并且商品的销售成本急剧降低时，几乎任何以前看似需求极低的产品，只要有卖，都会有人买。这些需求和销量不高的产品所占据的共同市场份额，可以和主流产品的市场份额相比，甚至更大。商业和文化的未来不在于传统需求曲线上那个代表“畅销商品”（hits）的头部；而是那条代表“冷门商品”（misses）经常为人遗忘的长尾。举例来说，一家大型书店通常可摆放10万本书，但亚马逊网络书店的图书销售额中，有四分之一来自排名10万以后的书籍。这些“冷门”书籍的销售比例正以高速成长，预估未来可占整个书市的一半。这意味着消费者在面对无限的选择时，真正想要的东西、和想要取得的渠道都出现了重大的变化，一套崭新的商业模式也跟着崛起。

“长尾理论”被认为是对传统的“二八定律”的彻底叛逆。

尽管听上去有些学术的味道，但事实上这不难理解——人类一直在用二八定律来界定主流，计算投入和产出的效率。它贯穿了整个生活和商业社会。这是1897年意大利经济学家帕累托归纳出的一个统计结论，即20%的人口享有80%的财富。当然，这并不是一个准确的比例数字，但表现了一种不平衡关系，即少数主流的人（或事物）可以造成主要的、重大的影响。以至于在市场营销中，为了提高效率，厂商们习惯于把精力放在那些有80%客户去购买的20%的主流商品上，着力维护购买其80%商品的20%的主流客户。

在上述理论中被忽略不计的80%就是长尾。Chris Anderson说：“我们一直在忍受这些最小公分母的专制统治……我们的思维被阻塞在由主流需求驱动的经济模式下。”但是人们看到，在互联网的促力下，被奉为传统商业圣经的“二八定律”开始有了被改变的可能性。这一点在媒体和娱乐业尤为明显，经济驱动模式呈现从主流市场向非主流市场转变的趋势。

长尾理论无处不在？长尾理论的应用决不止于互联网以及娱乐媒体产业。

传统的市场曲线是符合80/20铁律的，为了抢夺那带来80% 利润的畅销品市场，我们厮杀得天昏地暗，但是我们所谓的热门商品正越来越名不副实，比如说黄金电视节目的收视率几十年来一直在萎缩，若放在1970年，现在的一档最佳节目恐怕连前10名之列都难以进入。简言之，尽管我们仍然对大热门着迷，但它们的经济力量已经今非昔比。那么，那些反复无常的消费者们已经转向了什么地方？答案并非唯一。他们散向了四面八方，因为市场已经分化成了无数不同的领域。互联网的出现改变了这种局面，使得99%的商品都有机会进行销售，市场曲线中那条长长的尾部（所谓的利基产品）也咸鱼翻身，成为我们可以寄予厚望的新的利润增长点。

请看这张统计，横轴是品种，纵轴是销量。典型的情况是只有少数产品销量较高，其余多数产品销量很低。传统的二八定律（或称20/80定律）关注其中红色部分，认为20%的品种带来了80%的销量，所以应该只保留这部分，其余的都应舍弃。长尾理论则关注蓝色的长尾巴，认为这部分积少成多，可以积累成足够大、甚至超过红色部分的市场份额。

google adwords、amazon、itune都是长尾理论的优秀案例。但也有很多失败者并没有真正理解长尾理论的实现条件。

首先，长尾理论统计的是销量，并非利润。管理成本是其中最关键的因素。销售每件产品需要一定的成本，增加品种所带来的成本也要分摊。所以，每个品种的利润与销量成正比，当销量低到一个限度就会亏损。理智的零售商是不会销售引起亏损的商品。这就是二八定律的基础。

超市是通过降低单品销售成本，从而降低每个品种的止亏销量，扩大销售品种。为了吸引顾客和营造货品齐全的形象，超市甚至可以承受亏损销售一些商品。但迫于仓储、配送的成本，超市的承受能力是有限的。

互联网企业可以进一步降低单品销售成本，甚至没有真正的库存，而网站流量和维护费用远比传统店面低，所以能够极大地扩大销售品种。比如amazon就是如此。而且，互联网经济有赢者独占的特点，所以网站在前期可以不计成本、疯狂投入，这更加剧了品种的扩张。

如果互联网企业销售的是虚拟产品，则支付和配送成本几乎为0，可以把长尾理论发挥到极致。google adwords、itune音乐下载都属于这种情况。可以说，虚拟产品销售天生就适合长尾理论。

其次，要使长尾理论更有效，应该尽量增大尾巴。也就是降低门槛，制造小额消费者。不同于传统商业的拿大单、传统互联网企业的会员费，互联网营销应该把注意力放在把蛋糕做大。通过鼓励用户尝试，将众多可以忽略不计的零散流量，汇集成巨大的商业价值。

google adsense就是这样一个蛋糕制造机。之前，普通个人网站几乎没有盈利机会。adsense通过在小网站上发布相关广告，带给站长们一种全新的低门槛的盈利渠道。同时，把众多小网站的流量汇集成为统一的广告媒体。

当然，在这里还有一个降低管理成本的问题。如果处理不好，客服成本会迅速上升，成为主要矛盾。google 是通过算法降低人工管理工作量，但也仅仅做到差强人意。

使用长尾理论必须小心翼翼，保证任何一项成本都不随销量的增加而激增，最差也是同比增长。否则，就会走入死路。最理想的长尾商业模式是，成本是定值，而销量可以无限增长。这就需要可以低成本扩展的基础设施，google的bigTable就是如此。

「轮流减价」

案例：麦提爽年少时为了赚钱与病中的父亲吃顿年夜饭，找到花市卖花人，将还没有卖出的花分成两堆紧邻着摆放，花市老板和麦提爽各卖一堆。花市老板的花卖100元的时候隔壁麦提爽的花就卖80元，隔一段时间，花市老板的花减价20元，麦提爽的花则卖回100元。如此轮换。剩花很快卖光。

专家点评：这种做法有一定的作用。如果两堆花的品质相同，则消费者的心态是同一种东西肯定喜欢价格低一点的。如果两堆花的品质不同，差一点的花卖80元，好很多的花卖100元，那麽看中质量的客户会很快将好花买光，而更注重价格的客户则会把便宜的花买光。所以始终都是双赢的局面。

混合经营未必可行

案例：吉少的两位女友一个经营狮子山幼儿园，一个经营老人院。幼儿园与老人院同时遇到经营困境，麦提爽提出将地界紧邻的幼儿园和老人院合并为全家乐老幼院的方案。

专家点评：这种方式实际上是一种混合经营的模式。具体在这个老人院和幼儿园的问题上，混合经营有它的可行之处。比如，老人院和幼儿园合并之后可能可以节约成本，在一些公共设施上减少开支。比如医生、厨师都可以公用。但也有它的问题存在。老人院和幼儿园合并虽然节省了一些公共开支，但幼儿比较好动，如果撞倒老人，那麽在安全措施方面可能会需要花费更多。所以这一招也未必可行。

“办公室”生存法则

虽然黄子华教的商战经验未必全都可以实战。但是《绝代商骄》中的办公室哲学深得人心，不少白领觉得“心有戚戚焉”。用“三水妹”的话来说，办公室并非一张桌子一个人的简单表象，而是一个危机四伏，到处都是野兽的森林。如何在这个森林裏存活？《绝代商骄》裏教了不少。

●应急宝典：“头七尾七”

你有没有试过被老板临时点将做一份报告出来呢？怎样在最短时间内快速完成一份报告，《绝代商骄》裏林木本有高招——“头七尾七”法。

老板也是人，一天要翻阅的报告并不少，如果在短时间内给下属的工作作出评价？方法就好像性急的人看侦探小说一样，开个开头，知道个大致，再翻最后几页，看个结局明白最终的论点。中间的论述部分有时间就细看，没空就算了。所谓“头七尾七”就是针对老板的这一阅读方式进行的，前几页和后几页认真写，中间就随便弄弄充数了事。

当然，一份报告照这样说大可以只要前后的精华部分，不过太简明扼要似乎又显得你不够花心思做事情。此外，这一应急策略其实也要看老板的。对于“安家米业”的安老先生这样的老板，这招就不管用了。

●生存宝典：四大法宝

用“三水妹”的话来说，办公室是一个危机四伏的森林。如何在这个森林裏存活？林家兄妹的“扮公室”生存四大法宝堪称经典。所谓办公室四大法宝，即“Heh做”、“假度”、“虚应”、“赔笑”。“Heh做”的典型做法就是写报告的“头七尾七”法。假度，则是预先想好几个重点问题怎麽回答，足以应付老板即可，并不需要对整个计划有非常成熟的想法。虚应，则是老板提出问题的时候，只回应一点点，以试探老板的态度。至于赔笑，则是最简单的了，老板觉得满意笑了，大家就跟着一起“造势”。不过这并非“办公室”生存之道，而是“扮”公室生存之道——假扮一下就有薪水拿。

●做好事要低调

从小老师就不赞成我们做了好事要留名。现在麦提爽再次告诉我们，要想在办公室生存就要坚持做了好事不留名。“做得好，老板重重有赏。赏什麽？就是你那份人工咯。老板是要威的，不威的老板就像没有嫔妃的皇帝，做来干吗？”这是麦提爽的原话。通过“米饭王子”在办公室的实战经验可以看出，做了好事一定要低调。

●对冲降低风险

如果兄弟姊妹在同一间公司，那麽林氏兄妹的“对冲”方法就很值得借鉴了。办公室内时常有派系之分，林氏兄妹在安家米业有两个老板的情况下就选择了分别跟太子爷和太子女，“一人跟一个老板，不管哪个老板得势都能保证兄妹二人中有一人能够留下。”这就是对冲降低风险法。

黑天鹅效应

黑天鹅事件指不可预测的重大事件。它罕有发生，但一旦出现，就具有很大的影响力。几乎一切重要的事情都逃不过黑天鹅的影响，而现代世界正是被黑天鹅所左右。从次贷危机到东南亚海啸，从9.11事件到“泰坦尼克号”的沉没，黑天鹅存在于各个领域，无论金融市场、商业、经济还是个人生活，都逃不过它的控制。怎样才能避免小概率事件带来的重大损失？怎样才能在不确定的世界中占得先机？本书会教你以全新的视角理解现实世界，并把握黑天鹅带来的机会，从中受益。

何谓“黑天鹅”？

在澳大利亚被发现之前，生活在十七世纪欧洲的人们都相信一件事——所有的天鹅都是白色的。因为当时所能见到的天鹅的确都是白色的，所以根据经验主义，那简直就是一个真理，至少可以算是一个公理吧。那麽，见到黑色天鹅的几率是多少呢？根本无法计算，也没有人想过要计算。

直到1697年，探险家在澳大利亚发现了黑天鹅，人们才知道以前的结论是片面的——并非所有的天鹅都是白色的。

见到第一只黑天鹅，对于鸟类学者而言或许是个很有意思的惊喜，但这并不是发现黑天鹅这一事件的重要意义之所在。这是一个证明，证明了我们的认知是多麽的具有局限性——虽然你是在观察了几百万只天鹅之后才得出了“所有的天鹅都是白色的”结论，但只需要另一个发现就能将它彻底推翻。对，你需要的就是这样一只黑色的鸟，尽管有人说它并不好看。

大约在四百年前，弗朗西斯·培根就曾经发出这样的警告：当心被我们自己思想的丝线丝丝束缚。但是我们老是犯这种错误，老是以为过去发生过的事情很有可能再次发生，所以免不了会凭经验办事。比如说，我们经常编出简单的理由或故事来解释我们尚不知晓（而很有可能是我们根本就不可能知道的）复杂的事情。举个简单的例子：我们无法预知在未来的某一天股市会涨还是会跌，据以往推断预测的理由要麽过于简单化了，要麽根本就是错误。事实上，真正重大的事件是无法预知的，我们无法透过观察、归纳已经发生过的事情，来预知未来，作者把这称之为“黑天鹅”。

黑天鹅的存在寓示着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变一切，但人们总是对它视而不见，并习惯于以自己有限的生活经验和不堪一击的信念来解释这些意料之外的重大冲击，最终被现实击溃。

不信？还有另一个故事。

有一只每天有人喂食的火鸡。人们每一次喂食，都让这只火鸡确信，每天有个友善的人类，“为了它的最大利益”（套用政治人物的惯用语）而来喂它，这是它生活中的普遍法规。

这个友善的人类持续喂它，火鸡由过去经验得到的结论是：人类非常友善，且可依靠。

直到在感恩节之前的一个星期三下午，某件预想不到的事发生在它的身上……

蝴蝶和黑天鹅，都比喻难以预测的未来

当蝴蝶扇动翅膀的时候，人们知道会发生什麽：可能在密西西比河流域引发一场风暴（或按爱德华·罗伦兹最早的说法：可以导致一个月后得克萨斯州的一场龙卷风）。但当黑天鹅扇动翅膀的时候，人们知道会发生什麽吗？反正我知道，人们将什麽都不知道！或者换一个说法：一切皆有可能。

蝴蝶和黑天鹅，都是比喻难以预测的未来，但这是看待世界的相反角度。

先让我们仔细体会其中的区别：

“蝴蝶”这个选项，被称为混沌学中的蝴蝶效应（Butterfly Effect），是指非线性系统中，初始条件下微小的变化，能引起系统连锁反应后难以预料的后果。

一首西方民谣，表明了它的机理：

丢失一个钉子，坏了一只蹄铁；

坏了一只蹄铁，折了一匹战马；

折了一匹战马，伤了一位骑士；

伤了一位骑士，输了一场战斗；

输了一场战斗，亡了一个帝国。

“黑天鹅”这个选项，代表的是相反的黑天鹅效应。

正如《黑天鹅》一书中所说：

请想象一下在1914年的那些事件发生的前夜，你对世界的理解对于你猜测接下来将发生什麽能有什麽帮助（不要拿无聊的高中老师填进你脑子裏的马后炮理论作弊）。希特勒上台和后来的战争呢？苏联剧变呢？1987年的股市大崩盘（以及更出乎人们预料的随后复苏）呢？风潮、流行、时尚、观念和艺术流派的兴起。所有这些都受到黑天鹅效应的影响。实际上，几乎你周围一切重要的事情都逃不过。

“黑天鹅”效应的三个特征

“黑天鹅”有着高度不可能事件所应具备的三个特征：第一点是不可预知性；第二点是它所带来的影响是巨大的；第三点是，在此之后，人们总是试图编造理由来作解释，好让整件事情看起来不是那麽的随意就发生了，而是事先能够被预测到的——通过这样那样的分析。Google公司所取得的惊人的成功就是这样的一只“黑天鹅”，美国9·11事件也是。黑天鹅无处不在，几乎是世界上任何事情的基础——从宗教的兴起到我们每个人的私生活。通俗点说，这个逻辑问题进一步推进到经验现实上，可以称之为黑天鹅效应，具有下列三项特性：

第一，这是个离群值（Outlier），因为它出现在通常的期望范围之外，因为过去的经验无法让人相信其出现的。也就是说，它很稀有。

第二，它带来了极大的冲击。

第三，尽管少见稀有，可是一旦发生之后，人类会因为天性使然而去捏造解释，让这事件看起来是可解释及可预测的。

再确认一下黑天鹅效应三要素：稀有、冲击性大、事后诸葛。

那麽，为什麽在黑天鹅被发现之前，没有人去设想一下其他颜色的天鹅也有可能存在呢？作者给出的答案是：在应该关注共性的时候，人类错误地关注着特性，反之亦然。受思想的束缚之害，我们总是习惯于重视已知的事物，而忘记了去想想为什麽有那麽多其他的事物我们还不了解。多年来，作者一直致力于研究人性的弱点之一，就是自欺欺人的——我们以为自己知道的很多，而事实上我们真正知道的东西很少。在许多大事件陆续发生并改变着我们的世界的时候，我们却还像鸵鸟一样把头埋在沙堆中，禁锢着自己的思想。因此，我们总是习惯于将事物作简单的归类处理，一味将可能性比较小的概率事件归结为不可能那一类，也就难怪会有那麽多“黑天鹅”出现了。然而，作者毫不留情地指出：历史不是徐徐行进的，而是活蹦乱跳式的。从以往的事件中归纳总结妄图加以解释的做法，不过是为了获得心理上的满足和安慰感罢了，谈不上任何实用性。比如说9·11，比如说股票市场的突然大跌甚至股灾。

典型的“黑天鹅”事件

事件一：次级抵押贷款风波

过去20年来，华尔街各大金融机构聘请了来自美国顶尖高校的数学人才，编制了针对股市的电脑自动交易系统。理论上，电脑交易出现大崩盘的概率为“10万年才会发生一次”。但在今年夏天，因为次级债市突变，高盛旗下由电脑交易的“全球配置基金”在一周的时间裏价值缩水30％，损失14亿美元。

事件二：9.11事件

2001年9月11日上午，美国人刚准备开始一天的工作，恐怖分子劫持了四架飞机撞向美国纽约世贸中心与华盛顿五角大楼。轰然倒塌的双子座化为一片废墟，3000多人罹难。

事件三：泰坦尼克号

1909年3月31日，泰坦尼克号开始建造于北爱尔兰最大的城市贝尔法斯特的哈南德·沃尔夫造船厂。这艘当时世界上最大的豪华客轮被称为“永不沉没的梦幻客轮”。它在1912年4月10日从英国南安普顿驶往纽约，但就在其处女航的第4天晚上，因为在北大西洋撞上冰山而沉没，1500人葬生海底，成为迄今为止最著名的一次海难。

事件四：长期资本管理公司

长期资本管理公司依据历史数据建立了复杂的定量模型，并认为新兴市场利率将降低，发达国家的利率走向相反，于是大量买入新兴市场债券，同时抛空美国国债。然而1998年8月，俄罗斯宣布卢布贬值延迟三个月偿还外债，俄罗斯国债大幅贬值并完全丧失流动性。从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，这家声名显赫的对冲基金在短短150余天内资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅剩5亿美元，濒临破产。

事件五：悉尼歌剧院

这座著名建筑物实际昭示着人类在认知上的骄傲自大。按计划，工程应该在1963年初完工，历时4年，费用为700万澳元。但到了1963年，仅完成建筑底部的基础部分。最终的完工时间是1973年，尽管比最初预想的已经简单了很多，还是耗资1.04亿澳元，相当于现在的6亿多澳元。

一个事件之所以发生，就因为我们认为不会发生

黑天鹅事件的效应在工业革命期间开始加速，因为世界从此变得越来越复杂，而普通事件，就是我们研究、讨论、并企图透过读报去预测的事件，却变得越来越不重要。

想象一下，在1914年第一次世界大战前夕，欧洲人类经历了启蒙时代、航海大发现、法国大革命、工业革命等等辉煌的成果之后，以为人类文明会以同样的速度突飞猛进。但若你以当时对世界的了解来预测未来，这是多麽的没用。

你会想到希特勒崛起及后续的战争吗？

你会想到苏联集团骤然瓦解吗？

你会想到回教基本教义派兴起吗？

你会想到国际网路普及吗？

时尚、流行、风潮、创意和各种艺术流派与学说的出现前，都跟随在这些黑天鹅事件之后。

几乎是你周遭的任何重大事件，都符合这个条件。

不幸的是，人们倾向于假装黑天鹅事件不存在，这就更强化了这种黑天鹅效应！

问问你的投资组合经理人，他对“风险”的定义是什麽？很可能，他会提供你一份排除了黑天鹅事件出现概率的测量值——从而，这份数字在评估整体风险的预测价值上，并不比占星术好。

黑天鹅效应使得你所不知的事远比你所知的事更为重要。

请考虑这点：许多黑天鹅事件可能因为我们预期他们不太可能发生而发生，并且恶化。

想想看2001年9月11日的恐怖攻击：如果其风险在9月10日合理地想到，就不会发生了。

如果恐怖攻击的可能性被认为值得注意，战斗机就会在双子星大楼上空盘旋，飞机也会锁上防弹门，而攻击将不会发生。

也许会发生别的事件。

那是什麽呢？谁也不知道。

一个事件之所以发生，就因为我们认为不会发生。

不论你知道了什麽，如果你的敌人知道你知道，就会变得不重要。

在这策略游戏中，最有可能的情况是，你所知道的事可能真的一点都不重要。

在黑天鹅还是丑小鸭时，尽可能占到有利位置才能获利

黑天鹅效应这可以延伸到所有的事业。

考虑餐饮业中的杀手级“神秘配方”。如果配方众所周知，则隔壁的人早就想出对策，而这配方也将毫无特点。

餐饮业中下一个杀手必须是：当前餐饮业者不易想到的构想，必须和预期有某种距离。

这种冒险创举越是在意料之外成功，竞争者就越少，而实现这个构想的企业家也就越成功。

同样的道理也适用在鞋业和出版业，或任何种类的企业，也适用在科学原理。

一般而言，人类开创新事业的报酬，和大家的预期成反比。

我们的世界是由极端、未知、而极不可能发生（根据我们现在知识所认定的极不可能）之事件所掌控。而我们却把所有的时间花在闲聊，关注已知及一再重复的事件上。这意味着我们必须以极端事件作为开端，而且不把它当成例外来掩饰。

几乎没有任何的发现、任何引起注意的科技是来自设计和规划——他们是黑天鹅事件。

发明家和企业家的策略是尽量不靠由上而下的计划，而是专注于大量的鸡毛蒜皮小事，并在机会自动出现时，认出机会。

于是，策略是：尽量各种事物都去摸索，并尽量试着去收集黑天鹅机会。

既然黑天鹅事件无法预测，我们就必须去适应这些事件的存在，而不是天真地企图去预测。

如果专注在我们所不知道的事，则我们可以做许多事。这种效益有很多种，其中之一是，你可以尽可能地把自己暴露在（有利型的）黑天鹅事件中，侥幸获利。

事实上，在某些领域——例如科学发现和创业投资事业，来自未知事物的报酬大到不成比率。

因为在典型上，你在稀有事件上的损失甚小，但收益却很大。

这是黑天鹅效应——一个全新、大胆、完全颠覆的惊人概念，没有人可以置身其外，看你是要在黑天鹅之后瞠目结舌不可置信，然后才做事后诸葛勉强解释一切。还是在黑天鹅还是只丑小鸭时，便尽可能让自己去占到有利位置，减少风险，并从中获得最大利益，一切都看你怎麽解开你为自己绑上的束缚。

中央银行理论与实务作业答案

《中央银行理论与实务》形考作业2答案 一、名词解释 货币发行：具有双重含义：一是指从中央银行的发行库，通过各家银行的业务库流向社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于流入的数量。这二者通常都被称为货币发行。 业务库：是各商业银行的基层行为办理日常业务收付现金而设立的金库。 清算业务：中央银行的业务之一，是指各商业银行及其他金融机构都在中央银行开立存款准备金账户，相互之间发生的资金往来和债权债务关系都在中央银行办理。 货币政策：中央银行通过控制货币和信贷总量，调节利率水平和汇率水平，以期影响社会总需求和总供给，从而实现宏观经济目标的方针和措施的总称。 充分就业：凡有劳动能力并且愿意参加工作者，都可以在较合理的条件下，随时找到适当的工作。 国际收支平衡：一个国家或地区在一定时期内对其他国家或地区全部货币收入和全部货币支出相抵后基本平衡，即略有顺差或略有逆差。 存款准备金制度：是指依据法律所赋予的权利，中央银行规定商业银行等金融机构缴存中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策的变动对既定比率和结构进行调整，借以间接地对社会货币供应量进行控制，同时满足宏观货币管理的需要、控制金融体系信贷额度的需要以及维持金融机构资产流动性的需要的制度。 再贴现：也叫“重贴现”，是指商业银行为逆补营运资金的不足，将其由贴现取得的商业票据提交中央银行，请求中央银行以一定的贴现率对商业票据进行二次买进的经济行为。 公开市场业务：中央银行通过在公开市场买卖有价证券来调节货币供应量和市场利率的货币政策手段。 二判断题 1.财政发行是指为弥补国家财政赤字而引起的货币发行。（√） 2.我国中央银行设立的发行基金是指经由发行库并已进入业务库的人民币票券。（×） 3.存款准备金是商业银行为了应付客户提取存款和划拨清算的需要而设置的专项准备金，实质就是通常所说的库存现金。（×） 4.中央银行清算业务源于其作为政府的银行的职能。（×） 5.货币政策的充分就业目标通俗地解释就是不能有人失业。（×） 6.国际收支平衡是指一国国际收入与收支相抵后恰巧相等的一种经济状态。（×） 7.货币政策标的即货币政策的中介指标。（×） 8.货币发行业务是中央银行最重要的资产业务之一。（×） 三单项选择 1.中央银行证券买卖业务的主要对象是（A） A.国库券和国债 B.股票 C.公司债券 D.金融债券 2.从货币发行的渠道和程序看，（B ）是货币发行和回笼的中间环节。 A.发行库 B.业务库 C.市场 D.发行库和市场 3.在下列货币政策工具中，既属于一般性货币政策工具，又能对货币供应量进行微调的政策

《绝代商骄》黄子华金句

<绝代商骄>黄子华金句 第一集： 金句01：呢間房真喺東邪西毒既混合体——西斜 金句02：你作爲一個朋友真喺千古難求，你作爲一條水魚真喺舉世無雙金句03：呢度附近有无博物馆？我刚发现了一旧化石 第二集： 金句04：成万蚊既衫就肯定防弹啦！一粒鱼蛋无所谓 金句05： D财经佬梗系自己揾完食完先到你地食啦，呢D好基本既人性啦，当然狗都系甘架啦 第三集： 金句06：做生意做得唔好系会执笠，就好似食错野系会肚屙 金句07：你睇下大家，D气氛今日真系好适合守夜 金句08：其实我觉得你真正需要既呢，系请个道士起个坛 金句09：如果一个零代表一个诚意，你都好有诚诚诚诚诚诚意沃 金句10：我一听到返工我就头痛，我一听到要交report我就脚痛，你话要随传随到我就周身骨痛。总之要打工，我系痛不欲生。 金句11：呢间医院因为个牌冇写住有心脏科，条友心脏病去睇，距搣左距个肾就算了沃 第四集： 金句12：当然呢，如果你冧住用呢笔钱黎包女明星，又或者每个礼拜去一次欧洲包欧洲既女明星，甘当然唔够啦，但若然你用呢笔钱翻去你乡下，我恐怕你受欢迎过刘德华沃！ 金句13：咩野汤啊？得一只萝卜既？！（佘答：仲有一只响下边）甘咪好浓味咯！有两只萝卜！

金句14：古人都有话：无商不奸。当然你唔好问我边个古人。 金句15：哇，你蒸鱼唔删盖嘅，唔怕佢游走咖？哩啲咩肉啊？发炎一话风湿啊，咁色嘅 金句16：橙汁用白粉黎吊味系唔符合成本效益既 金句17：“殷实商人”呢句好——因住D老实既商人 金句18： D名牌手袋点解卖到甘贵？就系提醒你，一个手袋就系贵过人格架勒 第五集： 金句19：半夜三更你当这里是动物园么？有空就进来参观一下，你当我是蝙蝠啊？ 金句20：我拜托你，你不要老是猜测我们人类在干什么，你回去啄木吧金句21：你这电视柜有门的，开门拿东西你不累的么？许多家庭主妇一天到晚抽筋就是因为开门拿东西 金句22：我好不容易才维持到家徒四壁，摆这么多东西，多一件就要多抹一件，我才不干 金句23：我警告你，你再这样三更半夜走过来，我当你意图侵犯我，我为了自卫，我成全你 还有: 24：none of your business ..即系唔关你事 25：淼: D师奶识吾识上网架? 爽: D师奶吾上网又点会洗洗吓衫都会输晒D股票? 26：意见不合，五十五十 27：钱唔是问题，反正我无

商业银行资产管理业务的创新和发展

商业银行资产管理业务的创新和发展 一、我国商业银行资产管理业务在过去十年取得快速发展 过去十年来，在中国经济持续快速增长、居民投资需求日趋旺盛的时代背景下，商业银行资产管理业务凭借其自身渠道优势和资产获取能力得到快速发展，一是满足客户多元化投资需求，提高了国内居民财产性收入，二是丰富商业银行客户服务工具，提升了商业银行市场竞争力，三是延伸商业银行与非银金融机构的合作链条，推动了多层次资本市场体系建设。 在快速发展的同时，商业银行资产管理业务也在不断调整、优化经营理念，通过构建多样化的产品形态以及多元化的资产组合，逐步回归代客业务本质。 一是加大净值型产品的发行力度。根据全国银行业理财产品登记系统2014年上半年理财报告，1-6月，商业银行理财产品中，开放式净值型产品实现资金募集1.17万亿元，同比增幅高达174.53%。这是一个可喜的变化。这种变化，实现了理财产品的价格波动，直观反映投资管理能力，有利于逐步打破产品刚性兑付。 二是加大标准化、市场化资产的配置力度。同样来自于全国银行业理财产品登记系统报告数据，截止6月末，商业银行理财产品余额达到12.65万亿，但整个市场非标准化债权资产投资占比已经降至22.7%，远低于监管部门允许的35%上限。与此同时，商业银行对于债券及货币市场、银行存款等标准化资产加大了配置，并开展尝试资本市场业务、衍生业务。上述变化反映出各大商业银行资产管理业务已经在悄悄启动主动转型，不再依赖于非标资产的投资收益。 同时，商业银行总行纷纷设立专职资产管理部门为业务的转型与

推动提供组织保障。今年4月，银行组建成立了总行一级部门资产管理部，定位于客户资产管理业务的职能管理部门，统一负责全行客户资产管理产品设计、成本核算和风险管理，并率先实行了风险派驻制，内设风险管理处作为总行风险管理板块的派驻部门，负责客户资产管理业务的风险审查审批、风险监控及投后管理等工作。 我行已经将资产管理业务定位为全行战略性业务，一方面银行理财是国内利率市场化的替代品，可以帮助银行积累应对利率市场化的经验；另一方面意味着银行收入结构的调整，从原来的存贷利差收入转变为管理客户投资的管理费收入，解决了银行资本充足率和资本回报率之间的矛盾、投资管理能力强大和资本有限之间的矛盾，也符合客户希望提高投资收益率的要求。 二、我国商业银行资产管理仍处在发展初期，业务空间广阔。 国外商业银行资产管理起源于20世纪90年代，经过数十年的发展，资产管理业务已经与商业银行表内资产规模相匹配。我们可对比两组数据： 一是欧美银行业的整体情况：2012年末，美国银行业资产管理余额12.7万亿美元，占美国商业银行资产13.1万亿美元的97%，占美国GDP16.24万亿美元的78%。2012年末欧洲资产管理行业管理资产余额达15.4万亿欧元，占欧洲GDP的99%。 二是国际大型商业银行的发展情况：汇丰、摩根大通和美国银行表外资产管理规模分别占其资产总规模34%、66%、39%，瑞银集团更是高达173%。而目前，国内商业银行理财资产余额大约占银行业总资产的6.75%，占国内GDP21%，这一巨大的差距隐含着巨大的市场空间和无限的发展潜力。

各级资产管理公司与商业银行的合作现状

各级资产管理公司与商业银行的合作现状 2012年，财政部、银监会及时下发了《金融企业不良资产批量转让管理办法》（以下简称《办法》）,就体现了鼓励加快处置不良的用意。《办法》明确各省、自治区、直辖市人民政府原则上可以依法设立一家资产管理或经营公司参与本省（区、市）范围内不良资产的批量转让工作，并规定购入的不良资产应采取债务重组的方式进行处置，不得对外转让。组建金融资产管理公司来收购、管理和处置银行的不良资产是国际上的通行做法，国内外金融不良资产管理和处置实践表明，专业的不良资产收购、管理和处置技术，对加快资产处置进度、提高资产回收率具有至关重要的作用。受这次国际金融危机影响，我国银行业不良贷款整体持续反弹回升，光伏、钢贸这两个行业更是遭遇巨大的经营压力，为不良贷款突出行业。江苏、浙江成为银行不良贷款的重灾区，长三角地区的银行机构现阶段管理和处置不良贷款的压力骤增。 借鉴国外商业银行和我国四大国有商业银行处置不良资产的成功经验，鼓励新设一些地方性专门处理区域内不良贷款的资产管理公司，将商业银行的不良贷款剥离出来交由资产管理公司来管理，有利于商业银行把精力集中在业务发展上。原四大资产管理公司已经积累了不少金融资产处置经验，可以在新一轮不良资产处置中继续保持和创新。新成立的资产管理公司可以采取股份制等多种形式，由国有企业、商业银行和社会投资以及外资共同参股或者设立民营资产管理公司，既可以吸收大量涌入我国的外资、吸引滞留地下金融体系的我国民间资金，又有利于化解商业银行不良资产包袱、及时补充商业银行运营资金，还可以满足民间资金参与金融市场、分享金融改革红利的要求。上海自贸区内可以设立允许

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显现当名利与人性纠缠在一起的时候，是那么的具毁灭性，那么的无奈……忠直仁厚的当红股票经纪方进新与贫穷粗鄙的丁蟹相交数十年，却被蟹冲动下杀死，从此方家一落千丈，新遗下四个子女，幸得继室罗惠玲照顾，而蟹则流落台湾。十多年后，进新长子展博长大成人，但却一直投闲置散。后得父旧友叶天教诲，正欲发奋图强之。。。 3. 创世纪 导演 : 郑基成 主演 : 罗嘉良/陈锦鸿/郭晋安/古天乐/邵美琪/陈慧珊/郭可盈/蔡少芬/吴奇隆 剧情介绍： 叶孝勤、叶孝礼两兄弟自大陆偷渡来港，决心在地产建筑业发展。二人勤奋好学，从低做起，适逢一宗烂尾工程，自组小型建筑公司接手，工程完成，为两兄弟带来希望。而勤妻亦在此时诞下第一个儿子叶荣添。二人生意越做越顺，可是当有利益关系时，冲突便随之而来。礼不甘心只当小承建商，狠下决心，设计将勤逐出股权，自己则继续壮大，终成为一代地产界巨子。勤被亲弟出卖，受到严重打击，无心再恋战，令家道中落。历史是循环不息的演进，叶孝勤、叶孝礼兄弟的.故事，直接影响了下一代，特别是勤在顺景时诞下的叶荣添。 4. 溏心风暴Ⅱ之家好月圆 导演 : 劉家豪 主演 : 夏雨/李司棋/陈豪/杨怡/林峰/李香琴/钟嘉欣/陈法拉/黎诺懿/阮兆祥/黄宗泽/徐子珊/关菊英/米雪

(精心整理)中央银行理论与实务(历年考题)

中央广播电视大学2000—2001学年度 第二学期“开放本科”期末考试 金融学专业中央银行理论与实务试题 2001年7月 一、名词解释（每小题4分，共16分） 1．货币供应量 2．流动性比率 3．一元中央银行制 4．发行库 二、判断题（正确的打√误的打×。每题2分，共10分。答对给分，答错扣分，不答不给分） （）1．一级中发行钞票作为衡量中央银行的标志，最早的中央银行应是瑞典银行。 （）2．金融统计三级汇总的第二级是将中央银行概览和存款货币银行概览合并形成货币概览。 （）3．在中央银行扩展时期，准备金制度的建立和严格管理，成为中央银行管理金融的重要手段。 （）4．外资银行是东道国对设立在该国的跨国银行的统称吗? （）5．注册登记管理是存款保险制度的主要内容吗? 三、单项选择题（每小题1分，共10分。每小题有一项答案正确，请将正确的答案的序号填在括号内。） 1．中央银行金融监管的基本原则是（）。 A. 依法监管原则 B. 适度竞争原则

C. 不干涉金融业内部管理原则 D. 可以干涉金融业内部管理原则 2．（）是中央银行作为银行的银行职能作用的体现，是中央银行对商业银行的主要服务性业务。 A. 货币发行 B. 集中存款准备金业务 C. 代理发行和兑付国债 D. 清算业务 3．在下列货币政策工具中，（）不属于一般性货币政策工具。 A. 存款准备金制度 B. 再贴现政策 C.道义劝说 D.公开市场业务 4．全国的银行监管权集中在中央，地方没有独立的权力，在中央一级有两家或两家以上结构共同负责的监管模式称之为（）。 A. 单元多头金融监管体制 B. 集中单一金融监管体制 C. 跨国金融监管体制 D. 双元多头金融监管体制 5．中央银行稽核的对象主要是（）。 A. 信用社 B. 商业银行 C. 非银行金融机构 D. 证券公司 6．典型调查适合于对事物的（）。 A. 事前分析 B. 事后分析 C. 定量分析 D. 定性分析 7．下列货币政策工具中，不属于直接信用控制的是（）。 A. 证券市场信用控制 B. 信用分配 C. 利率最高限额 D. 流动性比率

商业银行固定资产管理办法

**商业银行固定资产管理办法 第一章总则 第一条为适应**商业银行（以下简称本行）业务发展需要，加大固定资产管理力度，发挥固定资产投资效益，根据《金融企业财务规则》等相关制度，结合本行实际，制定本办法。 第二条固定资产管理的对象是指本行拥有产权或使用权的固定资产，包括固定资产购建（含新建、改建、扩建、抵债资产自用，下同）、租赁、修理（含装修）、清理、报废等。 第三条固定资产管理由总行统一组织实施,财务预算部具体负责固定资产财务核算及日常事务。 第四条固定资产应合法取得，及时入账、账实相符。 第二章固定资产购建申报条件 第五条固定资产购建应遵循“统筹规划、预算管理、效益优先、促进发展”的原则，实行比例控制，分级管理，全行固本率控制在40%以内。 第六条购建营业办公用房的申报条件： （一）无营业用房或面积小影响业务发展的； （二）经有权质检部门鉴定为危房或地处险区的； （三）被纳入规划拆迁范围（含因部分拆迁而需改建的）； （四）其他因业务发展需要购建和装修的。 第七条购置业务用车和运钞车的申报条件： （一）无法满足运钞或管理需要的； （二）业务用车配置不足的； （三）现有车辆超过使用年限，或严重损毁无法使用被有权部门鉴定为报废的。 第八条购建其他固定资产的申报条件： （一）拓展业务、提高和改善服务水平而必须购置的计算机软硬件设备等； （二）安全防范需要必须配备的； （三）职工教育、培训或提高办公效率所必须的； （四）符合统一规划要求的； （五）其他因业务开展所需要购置的。 第三章固定资产购建计划与审批 第九条纳入固定资产核算的项目均需总行审批购建。报批程序为立项申报，立项回复，正式申报，正式批复。 第十条固定资产购建立项： （一）固定资产购建必须坚持“效益优先、总量控制、保证重点、兼顾一般”的原则； （二）固定资产购建（含房屋装修）实行年度预算管理，支行（含总行营业部，下同）年度固定资产购建计划应于年初的1月15日前上报总行。 支行上报的固定资产购建计划是总行安排全年固定资产投资的主要依据，凡年初未向总行申报固定资产购建计划的项目，原则上不安排相应的当年投资。

商业银行的资产业务

商业银行的资产业务 教学重点： 商业银行资产业务 商业银行资产业务即是运用资金业务。 我国商业银行资产主要包括：现金资产、证券投资、贷款、固定资产和其他资产等类型。对商业银行而言，资产功能主要有： (1)银行资产是商业银行获得收入主要来源； (2)资产规模是衡量一家商业银行实力和地位重要标志，商业银行信用高低直接与其资产规模大小有关； (3)资产质量是银行前景重要预测指标。一家银行资产分布情况、贷款对象和期限都影响着银行资产质量，对资产质量进行分析可以使人们对商业银行经营前景做出科学预测，从而促使银行进一步提高经营管理，为银行股东增加利润。 (4)资产管理不善是导致银行倒闭、破产重要原因之一。由于银行资产管理在整个银行管理中处于非常重要地位，银行资产管理不善，导致银行出现流动性危机，不能够及时足额地支付存款人需要和融资人融资要求，严重话会出现银行倒闭现象。 贷款定价 商业银行在确定贷款利率水平时，应该主要考虑： (1)在承担相应风险前提下，贷款利息收入能够弥补商业银行经营成本。 (2)使借款人也能够承受，即有足够能力去偿还贷款。 (3)其他信用工具利率水平。因为商业银行在发放贷款同时，还面临着其他商业银行和其他金融工具竞争。 商业银行常用贷款定价方法有： (1)成本相加贷款定价。这种方法是从商业银行经营成本角度来衡量贷款利率水平，是最简单贷款定价模型。根据这个模型，任何贷款利率应该分解为四个部分：①银行发放贷款边际成本；②银行为发放贷款所必须经营性成本，包括贷款人员工资和发放、管理贷款时设备等成本支出费用；

③商业银行由于贷款可能发生违约甚至损失而承担风险，而必须得到风险补偿；④银行通过发放贷款所预计实现利润水平。 贷款利率=筹集发放可贷资金边际成本+经营成本+风险补偿+预计利润水平 (2)价格领导贷款定价。这种定价方法将贷款利率分解为三个部分：①市场所普遍接受优惠利率或者主导利率；②在主导利率下借不到款借款人向银行支付违约风险补偿；③长期借款者向银行支付期限风险补偿。 贷款利率=市场优惠利率+违约风险补偿+期限风险补偿 (3)低于基准利率贷款定价。随着商业银行间竞争加剧，银行发放贷款时，采用低于基准利率贷款利率。 贷款利率=货币市场借贷利率+风险补偿和预期利润水平 与前面方法不同是，贷款利率风险补偿和预期利润水平所需要利率水平非常低，大约为0．25％——0．5％之间。 (4)最高利率贷款定价。这种定价方法不管现在和未来市场利率是多少，借款人与商业银行在借款合同上明确写明借款人从该银行获取贷款所付最高利率，也就是规定一个利率上限。 (5)成本——收益贷款定价。按照这种方法，商业银行分三个步骤来计算银行是否对贷款收取了足够利息，以弥补了银行所承担成本和风险：首先，估算在多种利率和费用水平下，商业银行从客户(借款人)那里获得所有收入；其次，估算商业银行必须对借款人交付可贷资金净额；再次，用估算贷款收入除以借款人实际使用可贷放资金净额，估算出贷款税前收益。 思考题： 1、商业银行资产类型主要有哪些？如何认识资产作用？ 2、什么是贷款风险分类管理？我国实行贷款五级分类内容和意义是什么？ 3、贷款定价模型有哪些？ 4、商业银行不良资产产生主要原因有哪些？

商业银行现金资产管理

第二节现金资产管理 一、现金资产管理原则 银行现金资产是商业银行预先准备为应付存款支取所需的资金,主要由库存现金、中央银行的存款、在同业的存款和托收中的现金等项目组成。 现金资产是商业银行所有资产中最富流动性的部分，是银行随时用来支付客户现金需要的资产。各国均把现金资产作为支付客户提取，满足贷款的需求，以及支付各种费用的一线准备。但现金资产是非盈利性资产，不能为商业银行带来收益或只带来甚微的收益，故各国商业银行都希望把现金资产量减低到必要的最低水平。 1、现金资产特点 (1)频繁性：银行资金存取调动非常频繁。 (2)波动性：银行现金需求和供给的很多方面是银行自身难以控制的。 (3)强制性:银行必须及时满足流动性需求,特别是负债中绝大部分是存款，而存款必须随时保证支付。 (4)矛盾性：与追求盈利性的目标相矛盾。 2、现金管理目标:就是要在确保银行银行流动性需要的前提下，尽可能的降低现金资产在资产总额中的比重,使现金资产达到适度的规模。 3、最优化原则 按照存量管理理论，微观个体应使其非盈利性资产保持在最低的水平上,以保证利润最大化目标的实现。就商业银行的现金资产而言，

其存量的大小将直接影响其盈利能力。 4、结构组合原则 银行必须根据业务过程中现金流量变化的情况,适时的调节现金资产流量,以确保现金资产的规模适度。具体来讲,当一定时期内现金资产流入大于流出时，银行的现金资产存量就会上升,此时需及时调整资金头寸,将多余的资金头寸运用出去;当一定时期内现金资产流入小于流出时,银行的现金资产存量就会减少，银行应及时筹措资金补足头寸。因此,适时灵活地调节现金资产流量是银行维持适度现金资产存量的必要保障。 5、安全原则 库存现金是银行现金资产中的重要组成部分,用于银行日常营业支付之用，是现金资产中唯一的以现钞形态存在的资产。因此,对库存现金的管理应强调安全性原则。 库存现金的风险来源有三：一是被盗、被抢或自然灾害带来的损失；二是工作人员管理中的失误，如清点、包装差错；三是工作人员的恶意挪用、贪污等。 二、库存现金管理 1、库存现金资产特点 流动性适当性强制性 2、库存现金影响因素分析 现金收支规律 营业网点的多少

金融理论与实务商业银行

金融理论与实务- 商业银行 （总分：110.00 ，做题时间：90 分钟） 一、{{B}} 单项选择题{{/B}}（总题数：26，分数：13.00） 1. 商业银行能获得比一般企业更高的 _____ ，同时也面临更高的______ 。 A. 财务杠杆效应；经营风险 B. 规模效应；风险 C. 边际效应；风险 D. 利润；风险 （分数：0.50 ） A. V B. C. D. 解析：［解析］商业银行能够获得比一般企业更高的财务杠杆效应，但同时也会面临着更高的经营风险。 2. 设立全国性商业银行的注册资本最低限额为_______ A. 10 亿元人民币 B. 1 亿元人民币 C. 5 亿元人民币 D. 20 亿元人民币（分数：0.50 ） A. V B. C. D. 解析：［解析］按照我国现行法律规定，设立城市商业银行和农村商业银行的注册资本最低限额分别为 1 亿元和 5 千万人民币，而设立全国性商业银行的注册资本最低限额则为10 亿元人民币。 3. 当今国际银行业最流行的组织形式是______ A. 单一制商业银行 B. 总分行制商业银行 C .全国性商业银行 D .控股公司制商业银行 （分数：0.50 ） A. B. C. V D. 解析：［解析］控股公司制商业银行也称集团制商业银行，其特点是，由一个集团成立股权公司，再由该公司控制或收购若干独立的银行。控股公司制已成为当今国际银行业最流行的组织形式。 4. 活期存款又被称为 ____

A. 本票存款 B. 存折存款 C. 汇票存款 D. 支票存款 （分数：0.50 ） A. B. C. D. V 解析：［解析］活期存款指可由存款人随时存取的存款，它没有确切的期限规定，银行也无权要求存款人取款时做事先的书面通知。活期存款具有支取方便、运用灵活的特点。存款人可以用各种方式提取存款，如开出支票、本票、汇票，电话转账，使用自动出纳机等。由于各种经济交易，包括信用卡、商业零售等，都是通过活期存款账户进行的，所以在国外又把活期存款账户称为交易账户。在各种取款方式中，最传统的是支票取款，因此，活期存款也被称为支票存款。 5. 商业银行的负债业务主要包括存款业务和_______ A. 贷款业务 B. 证券投资业务 C. 借款业务 D .现金资产业务 （分数：0.50 ） A. B. C. V D. 解析：［解析］负债业务是商业银行最基本、最重要的业务。商业银行的负债业务主要包括存款业务和借款业务。 6. 同传统的银行存款相比，结构性存款具有_______ 的特征。 A. 低收益、高风险 B. 高收益、高风险 C .高收益、低风险 D. 低收益、低风险 （分数：0.50 ） A. B. V C. D. 解析：［解析］结构性存款通常是指在客户普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（主要是各类期权），通过与利率、汇率、指数等金融市场参数的波动挂钩，或与某实体的信用情况挂钩，从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。结构性存款与传统的银行存款相比，结构性存款具有高风险、高收益的显著特征。 7. 中央银行向商业银行进行的直接信用放款，叫_______ A. 贴现 B. 再贴现

商业银行资产负债管理理论概述

商业银行资产负债管理理论资产负债管理理论发源于200多年前的西方商业银行，至今已大体经历了资产管理理论、负债管理理论、资产负债综合管理理论和资产负债外管理理论四个阶段。事实上，一种理论往往是一种实践的抽象，又服务于实践，并伴随银行的发展而成熟，因此，所谓阶段只是一种理论上的概念或相对抽象的划分。 1 银行资产管理理论 20世纪60年代以前，由于资金来源渠道比较固定和狭窄（大多是吸收的活期存款），工商企业资金需求比较单一，加之金融市场发达程度的限制，银行经营管理的重点主要放在资产方面，即通过对资产结构的恰当安排来满足银行安全性、流动性和盈利性的需要。它产生于银行经营管理目标即利润最大化和资产流动性的相互矛盾性。商业银行所强调的都是单纯的资产管理理论，该理论是与当时银行所处的经营环境相适应的。在资产管理理论的发展过程中，先后出现了三种不同的主要理论思想----商业贷款理论(Commercial-loan Theory)、资产转移理论(The Shiftability Theory) 和预期收入理论(The Anticipated-income Theory)以及三种主要的资产管理方法----资金总库法、资金分配法和线性规划法。 1.1 资产管理理论观点

资产管理理论是以商业银行资产的流动性为重点的传统管理方法。 在20世纪60年代前，资产管理理论认为商业银行的负债主要取决于客户的存款意愿，只能被动的接受负债；而银行的利润主要来源于资产业务，而资产的主动权却掌握在银行手中，因此，商业银行经营管理的重点应是资产业务，以保持资产的流动性，达到盈利性、安全性、流动性的统一。资产管理理论产生于商业银行经营的初级阶段，是在经历了商业贷款理论、资产转移理论、预期收入理论和超货币供给理论几个不同发展阶段逐渐形成的。 1.商业贷款理论(Commercial-loan Theory) 商业贷款理论也称真实票据理论。这一理论是在18世纪英国银行管理经验的基础上发展起来的。 其主要内容为：银行资金来源主要是吸收流动性很强的活期存款，为满足客户兑现的要求，商业银行必须保持资产的高流动性才能避免因流动性不足而给银行带来的经营风险。银行的贷款应以真实的、有商品买卖内容的票据为担保发放，在借款人出售商品取得贷款后就能按期收回贷款。一般认为这一做法最符合银行资产流动性原则的要求，具有自偿性。 所谓自偿性就是借款人在购买货物或生产产品时所取得的贷款可以用生产出来的商品或商品销售收入来偿还。根据这一理论要求，商业银行只能发放与生产、商品联系的短期流动贷款，一般不能发放购买证券、不动产、消费品或长期农业贷款。对于确有稳妥的长期资产来源才能发放有针对性的长期贷款。 评价：这一理论与当时经济尚不发达、商品交易限于现款交易、银行存款以短期为主、对贷款的需要仅限于短期的现实相适应，但是当借款人的商品卖不出去、或应收账款收不回来、或其他意外事故，贷款到期不能偿还的情况还是会发生的，自偿性就不能实现。随着经济发展，银行吸收存款不但数额庞大，其中定期存款所占比重也不断升高，如果银行贷款还仅限于自偿性的短期贷款，会导致资金周转不畅，不能满足经济对中、长期贷款的需要，也会影响银行的盈利水平。所以当今的西方学者和银行家已不再接受或不完全接受这一理论。 2．资产转移理论

黄子华金句

1.无语 176月 人生就是一列开往坟墓的列车，路途上会有很多站口，没有一个人可以至始至终陪着你走完，你会看到来来往往、上上下下的人。如果幸运，会有人陪你走过一段，当这个人要下车的时候，即使不舍，也该心存感激，然后挥手道别，因为，说不定下一站会有另外一个人会陪你走的更远。当明天变成了今天成为了昨天，最后成为记忆里不再重要的某一天，我们突然发现自己在不知不觉中已被时间推着向前走，这不是静止火车里，与相邻列车交... 查看全文|阅读(7)|评论(0)|2011年06月17日08时52分 2.去蒲吧广州十大特色小资餐厅搜罗 201月 小资，原本为“小资产阶级”的简称，但现在已是特指那些追求内心体验、物质和精神享受，追求生活品味的人。小资已不仅仅是一种时尚的标签，更是一种对生活的追求。广州，一个繁华的商业城市，在那些街道小巷的转角处，或显露或隐藏着许多环境优雅、充满小资情调的特色小店，布置得当，营造出一个个富有情调的氛围，或是英伦风情，或是法式浪漫，或是休闲温馨…… 在这里，约上三五知己、或与另一半、或孤单只影，在优... 查看全文|阅读(3)|评论(1)|2011年01月20日11时44分 3.黄子华金句。。。实在好服佢！ 61月

饮得high high哋,不如返屋企损人先利己,打赢靠暗器若要人不知...唔好咁低B.... 得闲奸一奸，大病都好翻你唔丑，你点算丑啊，你係块面唔多实用咁解嘛，你嘅鼻台太大，啲眼耳口鼻咪唔见使咯处男係无资格自杀嘅！... 查看全文|阅读(11)|评论(0)|2011年01月06日10时02分 4.希望看完后能让你心静如水 3011月 人常说，平淡是真，宁静是福。可真正的平静究竟是什么？是心静如水. 夜幕降临我们把自己浸润于寂静的午夜梦回中聆听心之低语, 你能感受到这份平静如水的心情,是如此的惬意.... 查看全文|阅读(12)|评论(0)|2010年11月30日16时24分 5.黄子华名言VS泰文【绝对爆笑】VS【烂Gat】 84月

投资银行理论和实务A卷与答案解析

在职研究生《投资银行理论与实务》课程结课考试题参考答案（A） 一、简要回答 1、投资银行与商业银行的联系与区别 投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构，从本质上来讲，它们的基本功能都是担当资金盈余者与资金短缺者之间的中介：一方面使资金供给者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上来讲，二者的功能是相同的。 然而，在发挥金融中介作用的过程中，投资银行与商业银行作为两类不同的融资中介机构，在运作方式等多个方面存在显著差异。 ①从业务主体来看，投资银行以证券承销业务为核心，商业银行则以存贷款业务为核心。 ②从融资体系来看，投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。 ③从利润构成来看，投资银行主要是佣金收入，商业银行主要是存贷款利差收入（虽然存在中间业务收入的比重逐渐增大的趋势，但是存贷款利差收入仍是商业银行收入的基础）。 ④从经营方针上来看，投资银行强调稳健与开拓并重，而商业银行则强调稳健与安全为先。 2、金融业混业经营的利弊分析 利：第一，综合型经营模式有利于银行业实现规模经营。 第二，综合型经营模式有利于降低银行的自身风险。 第三，综合型经营模式有利于加强银行间的竞争，竞争有利于优胜劣汰。 弊：综合型经营模式的缺点就是其可能会给整个金融体系带来很大的风险，一家银行的倒闭可以引起多家银行的连锁反应，进而导致信用危机。如果信用危机严重，接踵而至的就是金融危机。因此，实行这一经营模式需要建立严格的监管和风险控制制度。 3、证券承销的方式 根据投资银行在证券承销过程中承担的责任和风险不同，可以将证券承销分为包销、尽力推销及余额包销三种形式。 ①包销 包销（Firm Commitment）是指投资银行按与证券发行人议定的价格直接从发行者手中购进全部将要对外发行的证券，然后再出售给投资者。同时，投资银行必须在指定的期限内，将包销证券所筹得的资金全部交付给发行人。对于投资银行而言，采用这种承销方式要承担销售数量和价格的全部风险。但是，投资银行承担风险是要获得补偿的，这种补偿通常就是通过扩大证券包销差价来实现的。 ②尽力推销 尽力推销（Best Efforts）是指投资银行只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，投资银行不承担发行失败的风险。因此，尽力推销也称代销。采用这种方式时，投资银行与发行人之间是纯粹的代理关系，投资银行为推销证券只收取代理手续费。尽力推销一般会在投资银行对发行公司及所销售证券信心不足时、发行公司因其信用度高、知名度大而减少发行费用时，而主以及无法达成包销协议时常被采用。 ③余额包销 当上市公司需要通过增量发行进行再融资时，许多情况下，公司的原有股东可能行使部分或全部优先认购权，然后剩余的部分由投资银行包销的行为。即需要再融资的上市公司在增发新股之前，向现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权，在股东按优先认购权认购股份后若还有剩余，投资银行有义务全部买进这部分剩余股票，然后再转售给投资公众。其实，余额包销（Standby Commitment）也算是包销的一种。 4、股票发行的定价方式

XX商业银行固定资产管理办法

XX商业银行固定资产管理办法 第一章总则 第一条为加强XX商业银行固定资产管理，确保集体财产的安全与完整，提高固定资产的试用效益，根据《财 务管理实施办法》和有关法律法规，结合我行实际 请客，制定本办法。 第二条本办法适用于XX商业银行。 第三条全行固定资产管理实行“统一领导、分级负责”的管理体制。 第四条固定资产管理的主要任务是：根据业务发展需要，合理配置固定资产；建立健全固定资产管理制度和 固定资产账务；全面管理固定资产实物；反映监督 固定资产的增减变动，防止固定资产流失。 第五条固定资产管理的内容包括：固定资产的分类；固定资产购置、调拨；固定资产财务管理；固定资产保 管、使用。 第六条固定资产管理是全行资产管理的重要组成部分，各支行应落实固定资产实物管理的机构和人员，明确 管理责任。 固定资产管理职责分工是：计财部是固定资产管理 核算的综合部门，负责全辖固定资产的价值核算；

办公室是财产管理部门，负责固定资产的购置、验 收、登记、保管、维修、清查、报废等实物管理工 作；使用部门应严格执行财产管理规定，负责管理 本部门使用的固定资产。 第七条全行固定资产的购建、调拨、保管、使用、变卖、处置、报废等要遵循本规定。 第八条固定资产的购建、处置调拨及账务处理均由总行负责，各支行只有使用权和变动请求权 第九条固定资产应合法取得，及时入账，帐实符合。 第二章固定资产的分类 第十条本规定中固定资产是指按财务制度规定使用期限在一年（不含一年）以上，单位价值在规定限额2000 元（不含2000元）以上，并在使用过程中保持原 有物质形态的资产。 第十一条固定资产的分类 一、经营用固定资产 1、房屋及建筑物； 2、机器、机械及其他设备； 3、电子设备、运输工具与生产经营有关的器具、工具及家 具等。 二、费经营用固定资产 1、不属于经营用的房屋及建筑物、职工宿舍、食堂等；

商业银行资产负债管理的基本理论

商业银行资产负债管理的基本理论 商业银行的外部经营环境在不断变化发展中，其自身业务范围也在扩大，从而推动 了资产负债管理的进一步发展。从二十世纪末以来，资产负债管理已经有了足够多的发 展经验，成为商业银行对自身进行管理时，最常用到的一种方式，商业银行的竞争力在 很大程度上取决于资产负债管理水平的高低。资产负债管理理论在不同的历史时期，有 不同的发展内容，首先是集中在资产上的管理阶段，然后到以负债为核心进行管理的阶 段，最后才发展到谋求资产和负债平衡发展的管理阶段，经历了由片面的对资产或负债 的管理转变为对资产负债管理的进程。 2.1.1 资产管理理论 资产管理理论商业银行建立初期产生，在这个阶段，西方早期的商业银行在成立初 期，有很多人将资金存入，并且负债渠道很多，因此负债业务不会是其关注重点，而资 产的流动性是否充足成为早期商业银行的重点关注对象，根据流动性不同，将资产业务 划分为不同的部分有针对性的进行管理，达到资产优化组合的目的，最终实现利润最大 化。 2.1.2 负债管理理论 负债管理理论兴起于20 世纪50 年代，真正开始普及是在10 年后。在此期间，西 方国家政府开始着手对利率的控制，希望在市场上形成统一的利率标准，金融市场上各 种较高利率金融创新产品对银行的资金来源造成很大的冲击，使得商业银行间的竞争日 趋激烈，对贷款的需求超过存款的自然增长。在这样的背景下，商业银行普遍缺乏可贷 资金，业务的重点逐渐转向寻找新资金，努力扩大社会各界在商业银行中的存款，以达 到其越来越旺盛的所需资金的要求。以负债为核心进行管理的理论是商

业银行应从负债 业务的角度来看待它的流动性，在资产实现既定增长目标的基础上，在市场上增加商业 银行的主动型负债，扩大从借贷市场上借款的渠道和途径，找到一个平衡的安全性，盈 利性和流动性的点。负债管理理论认为，如果想要商业银行中资产业务获得高利润，必 须从负债业务入手，围绕负债制定管理方法，才能够增加收益性资产，并且降低流动性 资产。 2.1.3 资产负债管理理论 20 世纪70 年代，产生了资产负债管理理论，在这一时期，西方主要国家进行了利 率市场化改革，对传统利率管理造成了很大的冲击，金融市场的利率出现大幅上升，使 得负债管理理论指导下的缺陷越来越明显，商业银行开始意识到不能单纯依靠外部融 资，要从资产和负债两个角度综合考虑。资产负债管理理论认为：商业银行要实现既定 的经营目标，就要根据外部经济环境的变化，改变自身的经营策略，具体来说就是要借 助各种现代金融方法和工具，对商业银行内部资产业务与负债业务的内部联系进行深入 分析，优化资产和负债在结构和期限中的配置，使商业银行无论是在利率最高点还是在 利率低谷，都能够利用该理论获得稳定的利息来源和运用，降低利率风险对日常经营的 影响。 通过上段内容的表述，谋求资产和负债平衡发展的管理阶段对商业银行经营方式的 变革起到了极大的促进作用，促进了金融业的进一步发展，并使得社会的经济运行更加 的顺畅。资产负债管理使商业银行抵御千变万化的外部环境的能力增强，使其具有外部 环境的适应性，并且帮助商业银行调整结构，优化资产与负债的配置，更为客户谋求了

2020年(金融保险)商业银行的资产业务

（金融保险）商业银行的资 产业务

第三章商业银行的资产业务 教学重点： 1、商业银行的资产业务 商业银行的资产业务即是运用资金的业务。 我国商业银行的资产主要包括：现金资产、证券投资、贷款、固定资产和其他资产等类型。对商业银行而言，资产的功能主要有： (1)银行的资产是商业银行获得收入的主要来源； (2)资产的规模是衡量壹家商业银行实力和地位的重要标志，商业银行的信用高低直接和其资产的规模大小有关； (3)资产质量是银行前景的重要预测指标。壹家银行的资产分布情况、贷款的对象和期限都影响着银行的资产质量，对资产质量进行分析能够使人们对商业银行的运营前景做出科学的预测，从而促使银行进壹步提高运营管理，为银行的股东增加利润。 (4)资产管理不善是导致银行倒闭、破产的重要原因之壹。由于银行资产管理在整个银行管理中处于非常重要的地位，银行资产管理不善，导致银行出现流动性危机，不能够及时足额地支付存款人的需要和融资人的融资要求，严重的话会出现银行倒闭现象。 2、贷款的定价 商业银行在确定贷款的利率水平时，应该主要考虑： (1)在承担相应的风险的前提下，贷款利息收入能够弥补商业银行的运营成本。 (2)使借款人也能够承受，即有足够的能力去偿仍贷款。 (3)其他信用工具的利率水平。因为商业银行在发放贷款的同时，仍面临着其他商业银行和其他金融工具的竞争。 商业银行常用的贷款定价方法有： (1)成本相加贷款定价。这种方法是从商业银行运营成本的角度来衡量贷款的利率水平，

是最简单的贷款定价模型。根据这个模型，任何贷款利率应该分解为四个部分：①银行发放贷款的边际成本；②银行为发放贷款所必须的运营性成本，包括贷款人员的工资和发放、管理贷款时的设备等成本支出费用；③商业银行由于贷款可能发生违约甚至损失而承担风险，而必须得到的风险补偿；④银行通过发放贷款所预计实现的利润水平。 贷款利率=筹集发放可贷资金的边际成本+运营成本+风险补偿+预计利润水平 (2)价格领导贷款定价。这种定价方法将贷款利率分解为三个部分：①市场所普遍接受的优惠利率或者主导利率；②在主导利率下借不到款的借款人向银行支付的违约风险补偿；③长期借款者向银行支付的期限风险补偿。 贷款利率=市场优惠利率+违约风险补偿+期限风险补偿 (3)低于基准利率的贷款定价。随着商业银行间竞争的加剧，银行发放贷款时，采用低于基准利率的贷款利率。 贷款利率=货币市场借贷利率+风险补偿和预期利润水平 和前面方法不同的是，贷款利率的风险补偿和预期利润水平所需要的利率水平非常低，大约为0．25％——0．5％之间。 (4)最高利率的贷款定价。这种定价方法不管当下的和未来的市场利率是多少，借款人和商业银行在借款合同上明确写明借款人从该银行获取贷款所付的最高利率，也就是规定壹个利率上限。 (5)成本——收益贷款定价。按照这种方法，商业银行分三个步骤来计算银行是否对贷款收取了足够的利息，以弥补了银行所承担的成本和风险：首先，估算在多种利率和费用水平下，商业银行从客户(借款人)那里获得的所有收入；其次，估算商业银行必须对借款人交付的可贷资金净额；再次，用估算的贷款收入除以借款人实际使用的可贷放资金净额，估算出贷款的税前收益。

电大本科金融中央银行理论与实务试题及答案

中央广播电视大学2010-2011学年度第二学期“开放本科”期末考试 中央银行理论与实务试题 一、名词解释（每小题4分，本大题共16分） 1．存款准备金 2．货币政策时滞 3．中央银行 4．货币发行 二、判断（分别对以下每个命题作出正误判断，并在题后的括弧中用“√”表示正确，用“×”表示错误。每小题2分，本大题共10分） 1．集中储备成为稳定金融的重要手段，是第一次世界大战后中央银行制度扩展时期的显著特点之一。( ) 2．中国人民银行只能持有和管理外汇储备，不能经营外汇买卖。( ) 3．经济发行是指为了弥补国家财政赤字而引起的货币发行。( ) 4．公开市场业务操作对象主要是流动性好、信誉高的金融债券。( ) 5．中央银行与政府关系的核心是与地方政府的关系。( ) 三、单项选择（在每小题的备选答案中，有且只有一项是正确的，请将正确答案的序号填在题干中的括弧内。每小题1分，本大题共10分） 1．窗口指导属于( )。 A．选择性货币政策工具 B．一般货币政策工具 C．其他货币政策工具 D．中国特色的货币政策工具 2．( )是国际货币体系的核心部分。 A．确定国际储备货币 B．国际间’的货币安排 C解决国际收支不平衡 D．协调各国的经济政策 3．公开市场操作属于中央银行的( )职能。 A．调节 B．服务 C．管理 D．综合 4．货币乘数是货币供应量的变化值与( )的变化值的比率。 A．基础货币 B．存款准备金 C．利率 D．活期存款 5．下列政策工具中，( )对货币市场利率的影响最直接。 A．准备金政策 B．再贴现政策 C．公开市场业务 D．信用分配 6．中央银行对( )部门的债权债务变动是影响基础货币量变动的主要因素。 A．国外 B．政府