《财务管理》考试复习资料
《公司理财》复习资料
一、单项选择题
1、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）
A.市场对公司强行接收或吞并
B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款
D.债权人收回借款
2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C）
A.总资产报酬率
B.净资产收益率
C.每股市价
D.每股利润
3、作为财务管理目标，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又能避免企业的短期行为的是（B）
A. 利润最大化
B. 企业价值最大化
C. 每股利润最大化
D. 资本利润率最大化
4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A）
A．利率的变动关系
B．资金的供求关系
C．利率形成机制
D．利率的构成
5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D）
A．现货市场和期货市场
B．第一市场和第二市场
C．短期金融市场和长期金融市场
D．发行市场和交易市场
6、在没有通货膨胀的情况下，纯利率是指（D）
A．投资期望收益率
B．银行贷款基准利率
C．社会实际平均收益率
D．没有风险的均衡点利率
7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次
A．3.0
B．3.4
C．2.9
D．3.2
8、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A）
A．权益报酬率
B．总资产净利率
C．总资产周转率
D．营业净利率
9、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A）
A．用现金购买短期债券
B．用现金购买固定资产
C．用存货进行对外长期投资
D．从银行取得长期借款
10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C）
A．收回应收账款
B．用现金购买债券
C．接受所有者投资转入的固定资产
D．以固定资产对外投资（按账面价值作价）
11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A）
A．63万元
B．80万元
C．20万元
D．97万元
12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C）
A．固定资产周转率
B．速动比率
C．已获利息倍数
D．总资产周转率
13、企业大量增加速动资产可能导致的结果是（B）
A．减少资金的机会成本
B．增加资金的机会成本
C．增加财务风险
D．提高流动资产的收益率
14、若流动比率大于1，下列说法正确的是（A）
A．营运资本大于0
B．短期偿债能力绝对有保证
C．现金比率大于1
D．速动比率大于1
15、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P,6%,5）=1.3382、（F/P,6%,10）=1.7908、（F/P,12%,5）=1.7623、（F/P,12%,10）=3.1058，则第五年的本利和为（C）元
A．13382
B．17623
C．17908
D．31058
16、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1，的计算结果，应当等于（C）
A．递延年金现值系数
B．后付年金现值系数
C．即付年金现值系数
D．永续年金现值系数
17、在下列各项资金时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数关系的是（B）
A．（P/F，i，n）
B．（P/A，i，n）
C．（F/P，i，n）
D．（F/A，i，n）
18、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年、10%的先付年金终值系数为（A）
A．17.531
B．15.937
C．14.579
D．12.579
19、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率I之间的关系是（A）
A．i=（1+r/m）m-1
B．i=（1+r/m）-1
C．i=（1+r/m）-m-1
D．i=1-（1+r/m）-m
20、在利率和计息期相同的情况下，以下公式中，正确的是（B）
A．普通年金终值系数×普通年金现值系数=1
B．普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C．普通年金终值系数×投资回收系数=1
D．普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
21、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，每年折旧率为10%，则投资回收期为（C）
A．3年
B．5年
C．4年
D．6年
22、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（B）
A．投资回收期在一年以内
B．获利指数大于1
C．投资报酬率高于100%
D．年均现金净流量大于原始投资额
23、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的获利指数为1.25，则该项目的净现值率为（A）
A．0.25
B．0.75
C．0.125
D．0.8
24、在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，下列指标的大小不会因此受到影响的是（B）
A．净现值
B．投资利润率
C．净现值率
D．内含报酬率
25、所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（C）
A．现金支出和现金收入量
B．货币资金支出和货币资金收入增加的量
C．现金支出和现金收入增加的数量
D．流动资金增加和减少量
26、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（A）
A．大于14%，小于16%
B．小于14%
C．等于15%
D．大于16%
27、下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（D）
A．原始投资
B．现金流量
C．项目计算期
D．设定折现率
28、某投资项目，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（C）
A．15.88%
B．16.12%
C．17.88%
D．18.14%
29、某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期为3年，每年可获得现金净流量46000元，则该项目内含报酬率为（A）
A．7.33%
B．7.68%
C．8.32%
D．6.68%
30、已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1年至第5年每年的净现金流量为90万元，第6年至第10年每年的净现金流量为80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（D）
A．6.375年
B．8.375年
C．5.625年
D．7.625年
31、下列各项中，运用每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（A）
A．息税前利润
B．营业利润
C．净利润
D．利润总额
32、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致得杠杆效应属于（C）
A．经营杠杆效应
B．财务杠杆效应
C．复合杠杆效应
D．风险杠杆效应
33、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（B）
A．等于0
B．等于1
C．大于1
D．小于1
34、某企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（D）
A．50%
B．10%
C．30%
D．60%
35、经营杠杆系数DOL、财务杠杆系数DFL和复合杠杆系数DTL之间的关系是（C）
A．DTL=DOL+DFL
B．DTL=DOL-DFL
C．DTL=DOL×DFL
D．DTL=DOL/DFL
36、财务杠杆影响企业的（B）
A．税前利润
B．税后利润
C．息税前利润
D．财务费用
37、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（C）
A．在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险
B．在相关范围内，产销量上升，经营风险加大
C．在相关范围内，经营杠杆系数与产销量成反向变动
D．对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产量的变动而变动
38、在正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定（A）
A．大于1
B．与销售量成正比
C．与固定成本成反比
D．与风险成反比
39、企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（C）
A．只存在经营风险
B．只存在财务风险
C．存在经营风险和财务风险
D．经营风险和财务风险可以相互抵消
40、某企业资本总额为150万元，权益资金占55%，负债利率为12%，当前销售额为100万元，息税前盈余为20万元，则财务杠杆系数为（B） A．2.5
B．1.68
C．1.15
D．2.0
41、企业在追加筹资时，需要计算（B）
A．综合资本成本
B．边际资本成本
C．个别资本成本
D．变动成本
42、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（B）
A．2%
B．36.73%
C．18%
D．36%
43、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（D）
A．产品销售数量
B．产品销售价格
C．固定成本
D．利息费用
44、当边际贡献超过固定成本后，下列措施直接有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业附和风险的是（C）
A．降低产品销售单价
B．提高资产负债率
C．节约固定成本支出
D．减少产品销售量
45、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（C）
A．剩余政策
B．固定股利政策
C．固定股利比例政策
D．低正常股利加额外股利政策
46、上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（A）
A．有利于公司合理安排资金结构
B．有利于投资者安排收入与支出
C．有利于公司稳定股票的市场价格
D．有利于公司树立良好的形象
47、领取股票的权利与股票相互分离的日期是（C）
A．股利宣告日
B．股权登记日
C．除息日
D．股利支付日
48、容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（B）
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策
49、不会引起公司资产流出或负债增加的股利支付方式为（A）
A．股票股利
B．负债股利
C．现金股利
D．财产股利
50、下列说法不正确的是（B）
A．股票分割之后股东有可能多获现金股利
B．股票分割中股东权益内部的结构发生变化
C．发放股票股利可能加剧股价的下跌
D．为了提高股价，可以进行股票合并
51、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（C）
A．直接筹资和间接筹资
B．内源筹资和外源筹资
C．权益筹资和负债筹资
D．短期筹资和长期筹资
52、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（D）
A．筹资风险小
B．限制条款少
C．筹资额度大
D．资金成本低
53、可转换债券对于投资者的吸引力在于：当企业经营好转时，可转换债券可以转换为（B）
A．其他债券
B．普通股
C．优先股
D．企业发行的任何一种证券
54、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）
A．筹资速度慢
B．筹资成本高
C．借款弹性差
D．财务风险大
55、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（C）
A．优先表决权
B．优先购股权
C．优先分配股利权
D．优先查账权
56、持有过量现金可能导致的不利后果是（B）
A．财务风险加大
B．收益水平下降
C．偿债能力下降
D．资产流动性下降
57、在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、现金折扣政策等内容的是（D）
A．客户资信程度
B．收账政策
C．信用等级
D．信用条件
58、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（A）
A．应收账款占用资金的应计利息
B．客户资信调查费用
C．坏账损失
D．收账费用
59、与现金持有量没有明显比例关系的成本是（C）
A．资金成本
B．机会成本
C．管理成本
D．短缺成本
60、某公司每年（360天）现金需求额为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行存款利率为10%，则该公司目标现金持有量为（C） A．200万元
B．300万元
C．400万元
D．500万元
61、信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（D）
A．16天
B．28天
C．26天
D．22天
62、下列属于缺货成本的是（D）
A．存货残损霉变损失
B．储存存货发生的仓储费用
C．存货的保险费用
D．产品供应中断导致延误发货的信誉损失
63、采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是（B）
A．管理成本和转换成本
B．持有成本和转换成本
C．机会成本和短缺成本
D．持有成本和短缺成本
64、下列订货成本中，属于订货的变动成本的是（A）
A．采购员的差旅费
B．采购部门的基本开支
C．存货残损变质损失
D．进价成本
二、多项选择题
1、企业财务管理环境包括（）
A.经济环境
B.法律环境
C.税法
D.金融环境
2、为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营着矛盾的措施有（）
A．所有者解聘经营者
B．所有者向企业派遣财务总监
C．公司被其他公司接收或吞并
D．所有者给经营者以“股票选择权”
3、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）
A．规定借款用途
B．规定借款信用条件
C．要求提供借款担保
D．收回借款或不再借款
4、下列关于财务目标说法不正确的有（）
A．主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益
B．股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化
C．股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量
D．权益的市场增加值是企业为股东创造的价值
5、经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在（）
A．道德风险
B．公众利益
C．社会责任
D．逆向选择
6、下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）
A．经济周期
B．经济发展水平
C．经济政策
D．通货膨胀
7、下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）
A．主营业务净利率
B．总资产周转率
C．总资产增长率
D．权益乘数
8、企业短期偿债能力的衡量指标主要有（）
A．流动比率
B．产权比率
C．速动比率
D．现金比率
9、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）
A．存在闲臵资金
B．存在存货积压
C．应收账款周转缓慢
D．偿债能力很差
10、影响长期偿债能力的报表外因素有（）
A．长期经营租赁
B．债务担保
C．未决诉讼
D．准备近期内变现的固定资产
11、下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）
A．零存整取储蓄存款的整取额
B．定期定额支付的养老金
C．年资本回收额
D．偿债基金
12、下列关于递延年金的表述中，正确的有（）
A．递延年金是年金的特殊情况
B．递延年金的终值与递延期有关
C．递延年金的现值与递延期有关
D．递延年金不一定在第一期发生
13、下列说法正确的有（）
A．当计息周期为一年时，名义利率与有效年利率相等
B．当计息周期短于一年时，有效年利率小于名义利率
C．当计息周期长于一年时，有效年利率大于名义利率
D．当计息周期长于一年时，有效年利率小于名义利率
14、某人现在存入银行1000元，每半年计息一次，半年的利息率为2%，复利计息，五年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的是（） A．W=1000×（F/P，2%，5）
B．W=1000×（F/P，2%，10）
C．W=1000×（F/P，4.04%，5）
D．W=1000×（F/P，4%，5）
15、净现值法的优点有（）
A．考虑了资金的时间价值
B．考虑了项目计算期内的全部净现金流量
C．考虑了投资风险
D．可以动态上反映项目的实际收益率
16、下面几个因素中影响内含报酬率的有（）
A．银行存款利率
B．银行贷款利率
C．投资项目有效年限
D．原始投资额
17、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）
A．该项目方案的获利指数等于
B．该方案不具备财务可行性
C．该方案的净现值率大于1
D．该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率
18、净现值法与现值指数法的共同之处在于（）
A．都是相对数指标，反应投资的效率
B．都必须按规定的贴现率折算现金流量的现值
C．都不能反映投资方案的实际投资收益率
D．都没有考虑货币时间价值因素
19、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（）
A．内含报酬率
B．投资回收期
C．获利指数
D．投资利润率
20、评价投资方案的回收期指标的主要特点是（）
A．不能衡量企业的投资风险
B．不能衡量自己的时间价值
C．没有考虑回收期后的现金流量
D．不能衡量投资方案投资报酬率的高低
21、内部收益率是指（）
A．投资报酬与总投资的比例
B．项目投资实际可望达到的报酬率
C．投资报酬现值与总投资现值的比率
D．使投资方案净现值为零的贴现率
22、采用净现值法评论投资项目可行性时，采用的折现率通常有（）
A．投资项目的资金成本率
B．投资的机会成本率
C．行业平均资金收益率
D．投资项目的内部收益率
23、在编辑贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有（）
A．增加产品销量
B．提高产品单价
C．提高资产负债率
D．节约固定成本支出
24、在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）
A．银行借款
B．长期债券
C．优先股
D．普通股
25、企业降低经营风险的途径一般有（）
A．增加销售
B．增加自由资本
C．降低变动成本
D．增加固定成本比率
26、关于经营杠杆系数，当息税前利润大于等于0时，下列说法正确的是（）
A．其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B．当其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C．当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1
D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于0
27、关于财务杠杆系数的表述正确的有（）
A．财务杠杆系数是由企业资本结构表述，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大
B．财务杠杆系数反应财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大
C．财务杠杆系数受销售结构的影响
D．财务杠杆系数可以反映息税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度
28、融资决策中复合杠杆具有如下性质（）
A．复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B．当不存在优先股时，复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
C．复合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响
D．复合杠杆系数越大企业经营风险越大
29、利用每股利润无差别点进行企业资本结构分析时，（）
A．当预计销售额高于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
B．当预计销售额高于每股利润无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
C．当预计销售额低于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
D．当预计销售额等于每股利润无差别点时，两种筹资方式的报酬率相同
30、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）
A．降低企业资金成本
B．降低企业财务风险
C．加大企业财务风险
D．提高企业经营能力
31、影响企业边际成本贡献大小的因素有（）
A．固定成本
B．销售单价
C．单位变动成本
D．产销量
32、加权平均资本成本权数可以根据（）来确定。
A．市场价值
B．账面价值
C．票面价值
D．目标价值
33、公司在制定利润分配政策时，应考虑的因素有（）
A．通货膨胀因素
B.股东因素
C．法律因素
D．公司因素
34、上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）
A．公司股东权益内部结构发生变化
B．公司股东权益总额发生变化
C．公司每股利润下降
D．公司股份总额发生变化
35、确定利润分配政策应考虑股东方面的因素有（）
A．控制权
B．避税
C．稳定收入
D．规避风险
36、固定股利支付率政策的优点在于（）
A．使综合资金成本最低
B．有利于保持股利与利润间的一定比例关系
C．有利于公司树立良好的形象
D．体现了风险投资与风险收益的对等
37、发放股票股利的优点有（）
A．传递公司未来经营绩效的信号
B．便于企业追加投资，扩大企业经营
C．减少筹资费用
D．便于今后配股融通更多资金
38、下列利润分配方式中，不改变股东权益总额的有（）
A．股票股利
B．现金股利
C．股票分割
D．股票回购
39、以下说法正确的有（）
A．在股利决策时，应该考虑企业资本结构的影响
B．对于负债比率较高的企业，应该多支付现金股利
C．对于负债比率较低的企业，应该少支付现金股利
D．对于财务杠杆比率较高的企业，可以通过股利政策来调整财务杠杆
40、关于股利分配政策，下列说法争取的有（）
A．剩余股利分配政策能充分利用筹资成本最低的资金资源，保持理想的资本结构
B．固定股利政策有利于公司股票价格的稳定
C．固定股利支付率政策真正公平地对待了每一位股东
D．正常股利加额外股利政策不利于股价的稳定和上涨
41、下列关于发放股票股利和股票分割的说法正确的有（）
A．都不会对公司股东权益总额产生影响
B．都会导致股数增加
C．都会导致每股面额降低
D．都可以达到降低股价的目的
42、下列情形中会使企业减少股利分配的有（）
A．市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱
B．市场销售不畅，企业库存量持续增加
C．经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会
D．为保证企业的发展，需要扩大筹资的规模
43、关于股利分配政策，下列说法正确的有（）
A．剩余股利政策能最大限度的使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额
B．固定股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而消减股利的情况 C．固定股利支付率政策不利于股价的稳定
D．低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性
44、下列股利政策中，能够增强投资者对公司的信心、稳定股价的有（）
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策
45、下列关于股票股利对公司的意义叙述正确的有（）
A．可使股东分享公司的盈余而无需分配现金
B.有利于稳定股价甚至略有上升
C．股东可因此享受税收上的好处
D．降低每股价值，吸引更多的投资者
46、下列各项中，属于认股权证基本要素的有（）
A．认购数量
B．赎回条款
C．认购期限
D．认购价格
47、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行驶的权利有（）
A．优先认股权
B．优先表决权
C．优先分配股利权
D．优先分配剩余财产权
48、相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）
A．财务风险较大
B．资金成本较高
C．筹资数额有限
D．筹资速度较慢
49、从承租人要达到的目的看，融资租赁是为了（）
A．通过租赁而融资
B．通过租赁取得短期使用权
C．通过租赁而最后购入该设备
D．通过租赁增加长期资金
50、对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响是（）
A．降低借款风险
B．减少了实际可用的资金
C．加重了企业的利息负担
D．提高了借款的实际利率
51、影响债券发行价格的因素包括（）
A．债券面额
B．票面利率
C．市场利率
D．债券期限
52、发行可转换债券公司设臵赎回条款的目的是（）
A．促使债券持有人转换股份
B．能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
C．限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报
D．保护债券投资人的利益
53、下列说法不正确的是（）
A．在收款法支付利息的情况下，借款人收到款项时就要支付利息
B．商业信用筹资没有资金成本
C．加息法下，实际利率大约是名义利率的2倍
D．周转信贷协定和信用额度均具有法律效应
54、租赁存在的原因主要包括（）
A．租赁双方的实际税率不同，通过租赁可以减税
B．降低交易成本
C．通过租赁合同减少不确定性
D．降低企业的资金成本
55、赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（）
A．增加现金
B．减少存货
C．促进销售
D．减少借款
56、下列各项中，属于建立存货经济订货量基本模型假设前提的有（）
A．一定时期的进货总量可以较为准确的预测
B．允许出现缺货
C．仓储条件不受限制
D．存货的价格稳定
57、企业持有现金的动机有（）
A．交易动机
B．预防动机
C．投机动机
D．为在银行维持补偿性余额
58、为了确定最佳现金持有量，企业可以采用的方法是（）
A．成本分析模式
B．邮政信箱模式
C．存货模式
D．银行业务集中模式
59、应收账款的成本包括（）
A．机会成本
B．坏账成本
C．财务成本
D．管理成本
60、信用政策主要包括（）
A．信用标准
B．信用条件
C．收账政策
D．商业折扣
61、信用标准过高的可能结果包括（）
A．不利于销售收入的扩大
B．降低违约风险
C．不利于企业市场竞争力的提高
D．降低坏账费用
62、下列属于财务管理中所说的现金的有（）
A．库存现金
B．银行存款
C．银行本票
D．银行汇票
63、下列有关信用期限的表述中，正确的有（）
A．缩短信用期限可能增加当期现金流量
B．延长信用期限会扩大销售
C．降低信用标准意味着将延长信用期限
D．延长信用期限将增加应收账款的机会成本
三、判断题
1、企业财务关系是指企业与外部各单位的财务关系。（）
2、在金融市场上，资金当作一种特殊商品，其交易价格表现为利率。（）
3、金融工具的流动性和收益性成反比、收益性和风险性成正比。（）
4、每股股利是上市公司发行在外的普通股所取得的利润，它可以反映公司的获利能力的大小。每股利润越高，说明公司获利能力越强。（）
5、应收账款周转天数越少，说明收款业绩好。（）
6、由于净资产收益率等于总资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，净资产收益率就越大。（）
7、一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，因此市盈率越高越好。（）
8、权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度较高，但同时也带来了较大的偿债风险。（）
10、如果已获利息倍数低于1，则企业一定无法支付到期利息。（）
11、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（）
12、先付年金和后付年金的区别在于计息时间的不同。（）
13、永续年金可以看成是期限为无限的普通年金。（）
14、在现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。（）
15、内含报酬率是使投资方案获利指数为零的贴现率。（）
16、不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。（）
17、一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。（）
18、如果项目的净现值是正的，就意味着其能为公司带来财富，因此应该立即投资。（）
19、资金成本的本质是企业为筹资和使用资金而实际付出的代价。（）
20、与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。（）
21、由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股盈余会下降的更快。（）
22、一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（）
23、经营杠杆并不是经营风险的来源，只是放大了经营风险。（）
24、当企业经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营风险。（）
25、当固定成本为零或业务量无穷大时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（）
26、总杠杆系数越大，说明经营风险和财务风险越大。（）
27、发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。（）
28、低正常股利加额外股利分配政策能够为公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。（）
29、采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。（）
30、发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，同时每位股东所持有股票的市场价值总额将因此减少。（）
31、企业在利润分配时，必须按一定比例提取法定盈余公积金，这一要求体现超额累积利润约束。（）
32、所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。（）
33、发放股票股利后，每股市价一定会下降。（）
34、剩余股利政策下，保持目标资本结构的含义是保持全部资产的负债比率。（）
35、处于成长中的公司多采用低股利政策，陷入经营收缩的公司多采取高股利政策。（）
36、一些高股利收入的股东出于避税考虑，往往要求限制股利的支付而保留较多盈余。（）
37、优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属于自有资金，但却兼有债券性质。（）
38、发行债券筹资有固定的还本付息义务，要按期支付利息并且必须到期按面值一次偿还本金。（）
39、发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。（）
40、一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。（）
41、与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，成本低，其偿债风险相对较小。（）
42、补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可用借款额，提高了借款的实际利率。（）
43、采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。（）
44、在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券发行价格越低。（）
45、可转换债券的转换价格越高，债券能转换为普通股的股数越少。（）
46、可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率。（）
47、放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率、折扣期成反方向变化，而与信用期成同方向变化。（）
48、除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。（）
49、股票股利是通过改变股东权益总额进而调整股东权益内部结构的一种股利支付形式。（）
50、一般来说，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。（）
51、运用成本分析模式确定现金最佳持有量应考虑转换成本和短缺成本。（）
52、如果企业发生现金短缺，就有可能造成信用损失，有可能出现因缺货而停工，因此企业保有的现金越多越好，现金短缺成本就可能下降到最低水平。（）
53、企业的信用标准很严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。（）
54、赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（）
55、在存货的ABC分类法下，应当重点管理的是虽然品种数量少，但金额较大的存货。（）
56、根据存货经济订货批量模型，经济订货批量是能使订货总成本与存储总成本相等的订货批量。（）
57、如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。（）
58、可转换债券在转换权行驶之前属于公司的债务资本，权力行使之后则成为发行公司的所有权资本。（）
59、采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。（）
60、只有投资收益率指标大于或等于基准收益率的投资项目才具有财务可行性。（）
61、终结点所得税后净现金流量等于终结点经营净现金流量与该期回收额之和。（）
公司治理课后复习题答案(供参考)
第一章公司治理概论 1.什么是现代企业制度？其特征？ 现代企业制度是适合市场经济要求，产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的企业制度。 2．公司的含义及特征。 （1）含义：公司指依法定程序设立，以赢利为目的的法人组织。公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。 （2）特征：①公司是一个法人团体，具有法人地位。②公司是以盈利为目的的法人组织。③公司的投资主体一般是多元化的。④公司具有特定的治理结构。⑤公司是依照有关法律进行登记、注册的经济组织。3．说明公司治理的研究主题。P6-9 （1）国内公司治理研究的主题 第一个主题：治理国有企业改革过程中出现的经营者腐败问题。 第二个主题：国有企业建立现代企业制度，进行公司化改造。 （2）国外公司治理研究的主题 第一个主题：围绕如何监督和控制经理人员的行为展开研究。 第二个主题：研究如何保护公司利益相关者的利益。 4．公司治理如何界定？P13 公司治理有狭义和广义之分。 （1）狭义的公司治理解决的是因所有权和控制权相分离而产生的代理问题，它要处理的是公司股东与公司高层管理人员之间的关系问题。 （2）广义的公司治理可以理解为关于企业组织方式、控制机制、利益分配的一系列法律、机构、文化和制度安排，它界定的不仅仅是企业与其所有者之间的关系而且包括企业与其所有利益相关者之间的关系。（3）公司治理是指，通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益的一种制度安排。 5. 解释公司治理学的学科性质和特点。P17-20 （1）学科性质 ①公司治理学是一门交叉学科 ②公司治理学是一门应用学科 ③公司治理学是一门新兴学科 （2）特点 ①科学性②艺术性③技术性④文化性⑤演化性 第二章公司治理基本理论与框架 1. 试阐述利益相关者理论。 P77-80 ①利益相关者理论的基本观点是企业不仅要对股东负责，而且要对与企业有经济利益关系的相关者负责，公司不能脱离其他个人和团体而存在，因而，公司应该对这些主体负有社会责任。②企业的目的不能仅限于股东权益最大化，股东利益最大化不等于财富创造最大化，各利益相关者的利益最大化才是企业所追求的目标，它将社会公平和经济效率结合起来。 2.解释公司治理的架构。P32 （1）按照《公司法》所规定的法人治理结构进行，大体分为内部治理和外部治理。 （2）内部治理是《公司法》所确认的一种正式的制度安排，构成公司治理的基础，主要是指股东（会）、董事（会）、监事（会）和经理之间的博弈均衡安排及其博弈均衡路径。 （3）公司的外部治理主要是指外在市场的倒逼机制，市场竞争压迫公司要有适应市场压力的治理制度安排。公司的外部治理活动场所主要体现在资本市场、产品市场、劳动力市场、国家法律和社会舆论等。 3.解释集团公司的治理边界 4.试说明公司治理机制设计的主要原则？（说明略，P47） （一）激励相容原则 （二）资产专用性原则
初级财务管理-重点总结
财务管理概念 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作 1.企业财务活动是以现金收支的企业资金收支活动的总称。 2.财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、运营资金管理、利润及其分配的管理。 3.如何处理企业财务关系？ ①同所有者：企业所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本金。企业利用基本金进行经营，实现利润后，应按出资比例或合同、章程的规定，想起所有者分配利润。 ②同债权人：企业除利用资本金进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金后，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息，债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。 ③同其被投资单位：企业向其他单位投资，应按约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。 ④同其债务人：企业将资金接触后，有权要求其债务人按预定的条件支付利息和归还本金。 ⑤内部各单位:企业应在实行内部经济核算制的条件下，企业供、产、销各部门以及各生产单位之间，相互提供产品和劳务要进行实价结算。 ⑥与职工之间：企业要用自身的产品销售收入，向职工支付工资、津贴、奖金等，按照提供的劳动数量和质量支付职工的劳动报酬。 ⑦与税务机关之间：要按照国家税法的规定缴纳各种税款，以保证国家财政收入的实现，满足社会各方面的需要，及时足额地纳税。 （企业所有者：1国家、2法人单位、3个人、4外商。 企业债权人：1债券持有人、2贷款机构、3商业信用提供者、4其他出借资金给企业的单位或个人。） 4.企业财务管理的特点： 财务管理是一项综合性管理工作； 财务管理与企业各方面具有广泛联系； 财务管理能迅速反映企业生产经营状况。 5.财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。 6.财务管理目标的基本特点：相对稳定性、多元性、层次性（整体分布具体目标）、计量性。 7.怎样理解财务管理目标？5＋6 财务管理的整体目标：以总产值最大化为目标、以利润最大化为目标、以股东财富最大化为目标、以企业价值最大化为目标。 财务管理的分部目标：筹资目标——在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本
财务管理期末考试A试卷
广西财经学院2011——2012学年第二学期 《财务管理》课程期末考试试卷A 卷 适用班级：审计0941、1041、会信0941、1041、财管1041、 会计1041、1042、1043 考试时间：120 分钟 闭卷 考试课程 课程开课系：会计与审计学院 注意：试卷附答题纸，请将各题答案填写于答题纸。答案写在试题卷上无效。 1、企业按规定向国家交纳税金，在性质上属于（ ） A 、资金结算关系 B 、资金借贷关系 C 、资金融通关系 D 、资金分配关系 2、财务管理的最主要职能，即财务管理的核心是（ ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 3、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%余额，借款实际利率为 ( ) A 、4.95% B 、5% C 、5.5% D 、9.5% 4、运用普通股每股利润无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是 ( ) A 、息税前利润 B 、营业利润 C 、利润总额 D 、净利润 5、下列筹资方式中，不存在财务杠杆作用的是（ ） A 、发行债券筹资 B 、借款筹资 C 、优先股筹资 D 、普通股筹资 6、下列投资决策评价指标中，数值越小越好的是：（ ） A 、净现值 B 、获利指数 C 、投资回收期 D 、内部报酬率 7、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ ） A 、租赁设备的价款 B 、租赁期间利息 C 、租赁手续费 D 、租赁设备维护费 ……………装…………………订……………………线………………………装……………………订………………………线…………………………
8、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，其主要原因是（） A、存货数量难以确定 B、存货的变现能力较差 C、存货的价值变化大 D、存货的质量难以保证 9、当某方案的净现值等于零时，其内含报酬率（） A、小于零 B、等于零 C、大于设定折现率 D、等于设定折现率 10、如果某种股票的B系数等于1，说明（）。 A.其风险小于整个市场风险 B.其风险大于整个市场风险 C.其风险是整个市场风险的1倍 D.其风险等于整个市场风险 二、多选题（每题2分，共20分） 1、财务管理区别于其他管理活动的特点在于它属于（） A、物资管理 B、价值管理 C、单项管理 D、综合管理 2、企业价值最大化目标的优点有（） A、考虑了资金时间价值 B、考虑了投资风险价值 C、反映了对企业资产保值增值的要求 D、直接揭示了企业的获利能力 3、吸收直接投资的优点包括（）。 A、有利于降低企业资金成本 B、有利于加强对企业的控制 C、有利于壮大企业经营实力 D、有利于降低企业财务风险 4、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。 A、优先表决权 B、优先购股权 C、优先分配股利权 D、优先分配剩余财产 5、影响企业债券发行价格的因素主要有（）。 A、债券面值 B、票面利率 C、市场利率 D、债券期限 6、净现值指标的优点有（）。 A、考虑了资金时间价值 B、考虑了项目计算期的全部净现金流量 C、考虑了投资风险 D、可从动态上反映项目的收益率 7、对项目投资内部报酬率产生影响的因素是（） A、投资项目的原始投资 B、投资项目的现金流量 C、投资项目的项目期 D、投资项目的行业基准折现率 8、从杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径有（） A、加强负债管理，提高资产负债率 B、加强资产管理，提高资产周转率 C、加强销售管理，提高销售净利率 D、增强资产流动性，提高流动比率 9、在企业筹资决策中，资金成本可用于（）。 A、选择资金来源 B、选用筹资方式 C、评价筹资风险 D、确定最优资金结构 10、用于分析企业资金周转状况的指标有（） A、速动比率 B、已获利息倍数
大学财务管理考试题[有解释]
1、M型组织由三个相互关联的层次组成，其中不包括（）。 A、由董事会和经理班子组成的总部 B、由职能和支持、服务部门组成的 C、围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位 D、由监事会和董事会组成的总部 答案：D 试题分析：略 2、( )特别适用于服务性部门费用预算的编制。 A、弹性预算 B、定期预算 C、滚动预算 D、零基预算 答案：D 试题分析：零基预算特别适用于服务性部门费用预算的编制。 3、企业有计划地计提资产减值准备，属于风险对策中的( )。 A、风险自担 B、风险自保 C、减少风险 D、规避风险 答案：B 试题分析：企业有计划地计提资产减值准备，属于风险对策中的风险自保。
4、如果市场是强式有效市场，则下列哪一种说法正确（）。 A、拥有内幕信息的人士将获得超额收益 B、价格能够反映所有可得到的信息 C、股票价格不波动 D、投资股票将本能获利 答案：B 试题分析：这是强式有效市场的定义。 5、下列属于财务管理环境中金融环境因素的有( )。 A、利率 B、企业组织形式 C、公司治理的规定 D、经济周期 答案：A 试题分析：财务管理的经济环境，主要包括经济周期、经济发展水平和宏观经济政策；财务管理的法律环境，主要包括企业组织形式、公司治理的规定和税收法规；财务管理的金融环境，主要包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。 6、某股票股利每年按8%增长，投资者准备长期持有，预期获得12%的报酬率，该股票最近支付的股利为2元，则该股票的价值为（）元。 A、50 B、54 C、 D、25
试题分析：略 7、与利润最大化相比，股东财富最大化的优点不包括（）。 A、在一定程度上可以避免短期行为 B、考虑了风险因素 C、对上市公司而言，比较容易衡量 D、重视各利益相关者的利益 答案：D 试题分析：略 8、按照筹资的取得方式不同，可分为( )。 A、权益筹资和负债筹资 B、内源筹资和外源筹资 C、直接筹资和间接筹资 D、表内筹资和表外筹资 答案：B 试题分析：参见教材筹资分类内容。 9、( )是指为了实现有利结果而进行的控制。 A、补偿性控制 B、侦查性控制 C、纠正性控制 D、指导性控制
9-公司治理考试题
9-上市公司治理准则考试题 一、判断题 1、上市公司治理准则适用于中国境内外的上市公司。 2、股东按其持有的股份享有平等的权利，并承担相应的义务。 3、董事、监事、经理执行职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损害的，承担刑事责任。 4、股东大会应给予每个提案相同的讨论时间。 5、上市公司应在公司章程中规定股东大会对董事会的授权原则，授权内容应明确具体。 6、股东既可以亲自到股东大会现场投票，也可以委托他人投票，两者具有同样的法律效力。 7、机构投资者应在公司董事选任、经营者激励与监督、重大事项决策等方面发挥作用。 8、上市公司不得为股东及其关联方提供担保。 9、控股股东对上市公司及其他股东负有盈利义务。 10、控股股东对股东大会人事选举决议和董事会人事聘任决议履行批准手续； 11、上市公司的经理人员、财务负责人、营销负责人和董事会秘书在控股股东单位不得担任除董事以外的其他职务。 12、控股股东应尊重公司财务的独立性，不得参与公司的财务、会计活动。 13、控股股东及其下属的其他单位不应从事与上市公司相同或相近的业务。 14、股东大会在董事选举中只能采用累积投票制度。 15、董事确实无法亲自出席董事会的，可以书面形式委托其他董事按委托人的意愿代为投票，被委托人应承担法律责任。 16、经董事会批准，上市公司可以为董事长购买责任保险。 17、董事会秘书对会议所议事项要认真组织记录和整理。 18、董事会会议记录应作为公司重要档案妥善保存，以作为日后明确董事责任的重要依据。
19、上市公司各专门委员会对股东大会负责，各专门委员会的提案应提交股东大会审查决定。 20、监事履行职责所需的合理费用应由上市公司承担。 21、经理人员的薪酬分配方案应获得股东大会的批准， 22、上市公司在保持公司持续发展、实现股东利益最大化的同时，应关注所在社区的福利、环境保护、公益事业等问题，重视公司的社会责任。 23、企业重组时具备一定条件的，可以分批分离其社会职能及分流富余人员，不保留存续企业。 24、战略委员会的主要职责是对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。 25、上市公司应尊重银行及其它债权人、职工、消费者、供应商、社区等利益相关者的合法权利。 二、单项选择题 1、股东对法律、行政法规和公司章程规定的公司重大事项，享有（）。 A、知情权 B、参与权 C、决策权 D、知情权和参与权 2、独立董事、监事的评价应采取（）的方式进行。 A、自我评价 B、相互评价 C、自我评价与相互评价相结合 D、董事会评价与监事会评价相结合 三、多项选择题 1、上市公司治理准则阐明了我国上市公司治理的基本原则、投资者权利保护的实现方式，以及上市公司（）所应当遵循的基本的行为准则和职业道德等内容。 A、董事； B、职工代表； C、监事； D、经理； 2、上市公司应在公司章程中规定股东大会的召开和表决程序，包括（）等。
财务管理考试重点
第一章财务管理概述 一、单项选择题（从每小题的各备选答案中选出一个你认为正确的答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。）。 1．财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作 A．筹资关系 B．投资关系 C．分配关系 D．财务关系 2．企业资金运动包括的经济内容有（）。 A．筹集、使用、收回 B．使用、耗费、分配 C．使用、收回、分配 D．筹集、投放、使用、收回、分配 3．财务管理最主要的环节是（）。 A．财务预测 B．财务计划 C．财务控制 D．财务决策 4．企业的财务管理目标是（）。 A．利润最大化 B．风险最小化 C．企业价值最大化 D．报酬率最大化 5．筹资管理的目标是（）。 A．追求资本成本最低 B．获取最大数额的资金 C．比较小的成本获取同样多的资金提高企业价值 D．尽量使筹资风险达到最小 6．直接影响财务管理的环境因素是（）。 A．经济体制 B．经济结构 C．金融环境 D．竞争 7．企业价值是指（）。 A．全部资产的帐面价值 B．净资产的帐面价值 C．全部财产的市场价值 D．净资产的市场价值 二、多项选择题（从每小题的各备选答案中选出你认为正确的多个答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。）。 1.下列经济活动中，属于企业财务活动的有（） A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.筹集资金活动 D.投资活动 2.以企业价值最大化作为理财目标的优点是( ) A.考虑了资金的时间价值和风险价值 B.有利于社会资源的合理配置 C.有利于克服管理上的短期行为 D.反映了对资产保值增值的要求 3.协调所有者与经营者之间矛盾的措施包括( )。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.规定借款的用途 4.以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点是（） A.考虑资金的时间价值 B.考虑风险因素的影响 C.比较容易确定企业价值 D.充分体现了对企业保值增值的要求 5.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成要素包括（） A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动性风险报酬率 D.期限风险报酬率 6.影响财务管理的主要金融环境因素有（）。 A.金融机构 B.金融工具 C.金融市场 D.利率 三、判断题(在每小题后面的括号内填入答案，正确的用“√”表示，错误的用“×”表示。以后各章同此。) 1.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（） 2.财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。（） 3.资本利润率最大化或每股利润最大化虽然没有考虑风险因素，但考虑了资金时间价值的因素。（）
国家开放大学财务管理期末复习备考资料
财务管理综合练习 一、单项选择题 1.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（D）。 A．创办费用低B．筹资容易C．无限责任D．所有权与经营权的潜在分离 2.公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是（ A ）。 A．公司与股东之间的财务关系B．公司与债权人之间的财务关系 C．公司与政府之间的财务关系D．公司与员工之间的关系 3.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（D）。 A．财务会计人员B．经营者C．财务经理 D. 出资者 4.企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是（A）。 A．考虑了时间价值因素B．有利于明确企业短期利润目标导向 C．无需考虑了风险与报酬间的均衡关系D．无需考虑投入与产出的关系 5.企业财务管理目标的最优表达是( C)。 A. 利润最大化B．每股利润最大化C．股东财富最大化D．资本利润率最大化 6.每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用（C）来计算。 A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数
7.在资本资产定价模型公式()j f j m f K K K K β=+-中f K 表示的含义为（ B ）。 A ．第j 项资产的必要报酬率 B ．无风险收益率 C ．第j 项资产的风险系数 D ．市场均衡报酬率 8.某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均市场报酬率为14%，则该项目的必要报酬率为（ B ）。 A ．18% B ．16% C ．15% D ．14% 9. 普通年金终值系数的倒数称为( B )。 A ．复利终值系数 B. 偿债基金系数 C ．普通年金现值系数 D ．投资回收系数 10.如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（ C ）。 A ．折现率一定很高 B ．不存在通货膨胀 C ．折现率一定为0 D ．现值一定为0 11.某人在2015年1月1日将现金10 000元存入银行，其期限为3年，年利率为10%，则到期后的本利和为（ A ）元。已知银行按复利计息，（F/P,10%，3）=1.331. A. 13310 B ．10000 C ．9900 D ．12000 12.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ C ）元。已知（P/A ，5%，5）=4.329. A.55256 B.40259 C.43290 D.55265
公司治理考卷答案讲解学习
公司治理考卷答案
公司治理》课程期末考试试卷（A卷答案） 专业：年级：学号：姓名：成绩： 得分 一、单项选择题（本题共10分，每小题1分） 1. 股份有限公司发起人的人数为（C） A. 5人以上 B. 最好1人 C. 2人以上200人以下 D. 7人以上 2. 有限责任公司设立的股东法定人数为（A ） A. 50人以下 B. 2人以上 C. 2人以上50人以下 D. 1人以上50人以下 3. 股份有限公司董事会成员人数为（ A） A. 5-19人 B. 6-20人 C. 7-17人 D. 8-20人 4. 公司监事会成员人数最少为（C ） A. 1人 B. 2人 C. 3人 D. 4人 5. 现行有关规定，上市公司独立董事最低比例为（B） A. 1/2 B. 1/3 C. 1/4 D. 1/5 6. 普通股东会议每年召开的次数为（A ） A. 1次 B. 2次 C. 3次 D. 4次 7. 下列不属于股东会议的表决制度（D ） A. 举手表决 B. 投票表决 C. 代理投票制 D. 网络投票 8. 从公司演化的角度看，下列不是董事会形式（D ） A. 立宪董事会 B. 咨询董事会 C. 社团董事会 D. 底限董事会 9. 下列不属于跨国公司治理问题的是（C ） A. 缺乏适用于跨国公司治理的法律框架 B. 国内部门无力监管跨国公司的内部关联交易 C. 对跨国公司的社会责任缺乏有效的监督机制 D. 跨国经营的文化适应 10. 下列不属于网络组织微观治理机制的是（B ）
A. 学习创新 B. 激励约束 C. 决策协调 D. 信任机制 得分 二、多项选择题（本题共15分，每小题1.5分） 1. 下列属于企业制度形态的有（ BCDE ） A. 手工业作坊 B. 个人业主制 C. 合伙制 D. 两合制 E. 公司制 2. 下列属于国外公司治理问题产生背景的有（ABCD ） A. 人们普遍对经理人员与日俱增的高报酬感到不满 B. 股东诉讼事件大量增加 C. 机构投资者力量的增大 D. 恶意收购中如何保护公司利益相关者的利益 E. 国有企业改革过程中出现的严重的管理者腐败问题 3. 公司股东大会（股东会）的主要职权有（ADE ） A. 修改公司章程 B. 选举和更换非由职工代表担任的董事、监事 C. 审议公司经营方针和投资计划 D. 对公司增加或者减少注册资本作出决议 E. 审议批准监事会或者监事的报告 4. 监事会或不设监事会的公司的监事行使的职权有（ABCDE ） A. 检查公司财务 B. 对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议 C. 当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正 D. 提议召开临时股东会会议，在董事会不履行本法规定的召集和主持股东会会议职责时召集和主持股东会会 议E. 向股东会会议提出提案 5. 下列属于机构投资者的是（ABCDE ） A. 基金公司 B. 证券公司 C. 信托投资公司 D. 财务公司 E. 保险公司 6. 下列关于有限责任公司组织结构和基本制度描述正确的是（ACDE ） A. 可以不召开股东大会 B. 董事会人数一般为2到14人 C. 股东人数较少的可以设一名执行董事 D. 监事会成员不得少于3人 E. 可以不设立监事会 7. 下列属于恶意并购应变措施的有（ABCD ） A. 诉诸法律 B. 定向股份回购 C. 资产重组与债务重组 D. 毒丸防御 E. 减少注册资本 8. 下列属于董事、高管违反对公司忠实义务的行为有（ABCDE ）
财务管理复习重点(整理)
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率
第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258
财务管理期末考试题(1)
1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题 客观题部分】 、单项选择题（红色字为答案） 内含报酬率是指能够使（ A 净现金流量 下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是（ A 银行借款 B 发行债券 以下不属于租赁筹资优点地是（ A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B ）为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ） . C 发行优先股 D 发行普通股 B ） . 以下对普通股地权利义务描述错误地是（ A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ） . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司地经营情况 普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前 在公司增发新股时，有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元，借入资金占 息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为（ A 、 B 、 股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40％， C 利率为 10％ .当企业销售额为 800 万元时， ）. D 、 （ D 知识结构不同 具体行为目标不同 某企业发行优先股 1000 万元，筹资费率为 股地资金成本率为（ C ） . A % B % C % 在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存 在经营风险和财务风险 ). 3％，年股息率为 12％，所得税率为 33％，则优先 D % 50％，则企业（ 只存在财 务风险 经营风险和财务风险互 相抵消 对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是： （ D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10．某企业资产负债率为 60%，下列业务会使资产负债率降低地有（ 9． ）. ）. A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是（ D ） . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下，标准差越大地项目，其风险（ D 不确定 ）. 增加企业地财务 风险 增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产，一般会（ A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率 不变 D B D 发放股票股利 资金运动 A ） . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强，另一方面也会带来 （ D ） . A. 存货购进 地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加
公司治理考试题答案
1、简单阐述企业制度的演进历程，从中给我们带来哪些启示？谈你对公司治理的看法。 从企业制度的发展历史看，经历了两个发展时期：古典企业制度时期和现代企业制度时期。古典企业制度主要是以业主制企业和合伙制企业为代表。现代企业制度主要以公司制为代表。总体而言，企业制度从古典到现在的转变，经历了业主制企业、合伙制企业和公司制企业的发展过程。 一个古老的制度、随着社会进步、环境变换、适应性、进步、替代… 公司治理学是随着公司制度的发展而产生的，为弥补公司制度的不足，解决公司中的问题或者为保证实现利润最大化而服务。 2、综述威廉姆森关于公司治理方面的理论观点。 交易成本理论和代理理论。交易成本理论的重点限于研究企业与市场的关系，代理理论则侧重于分析企业内部组织结构及企业成员之间的代理关系。这两种理论的共同点是都强调企业的契约性、企业契约的不完全性及由此导致的企业所有权的重要性。由于这种原因，一般将现代企业理论称为“企业的契约理论”。（1）：交易费用理论 由阿尔钦和德姆塞茨、威廉姆森、克莱茵等、詹森和麦克林、利兰和派尔、罗斯、张无常、格罗斯曼和哈特、霍姆斯特姆和泰勒尔、哈特和莫尔、阿根亚和博尔腾以及其他学者加以拓展。这一派理论共旨是，企业乃“一系列合约的联结”（文字的和口头的，明确的和隐含的），然而，每个作者的侧重点各不相同。其中最具影响的是交易费用理论和代理理论。前者的重点仅限于研究企业与市场的关系；后者则侧重于企业的内部结构与企业中的代理关系。在下文中，我们将交易费用理论分为两类：一类为间接定价理论，这一理论的要旨是：企业的功能在于节省市场中的直接定价成本或市场交易费用。另一类为资产专用性理论。企业看成是连续生产过程之间不完全合约所导致的纵向一体化实体，认为企业之所以会出现，是因为当合约不可能完全时，纵向一体化能够消除或至少减少资产专用性所产生的机会主义问题。认为企业是用以节约交易费用的一种交易模式。然而，与企业何以产生的理由相比，他们似乎更关心一个企业是应该买进还是制造出一种特殊的投入，或企业究竟应该有多大。他们把资产专用性及其相关的机会主义作为决定交易费用的主要因素，其思路大致如下：如果交易中包含一种关系的专用性投资，则事先的竞争将被事后的垄断或买方独家垄断所取代。从而导致将专用性资产的准租金掘为己有的机会主义行为。这种机会主义行为在一定意义上使合约双方相关的专用性投资不能达到最优，并且使合约的谈判和执行变得更加困难，因而造成现货市场交易的高成本 当关系的专用性投资变得更为重要时，用传统现货市场去处理纵向关系的交易费用就会上升。因此，纵向一体化可用以替换现货市场。因为在纵向一体化组织内，机会主义要受到权威的督察，在威廉姆森的早期文献中，他很强调在现货市场和纵向一体化之间的选择，然而，在他晚年的著作以及克莱茵等的许多著作中，却考虑用长期合约去代替纵向一体化，因为即使在一个纵向一体化企业的内部，交易费用也并非无足轻重。如果由于内部生产的不经济造成纵向一体化的不经济，协调独立交易者之间的交易活动的长期合约安排将会出现，以节约交易费用。在分析企业内部结构时，威廉姆森采用了他在分析市场和纵向一体化时的风格。
财务管理复习重点
财务管理学 荆新等.《财务管理学》[M].中国人民大学出版社，2009，（9）. 第一篇绪论（第一章总论、第二章财务管理的价值观念） 第二篇筹资管理（第三章筹资概论、第四章权益筹资、第五章债务筹资、第六章资本成本与资本结构） 第三篇投资管理（第七章项目投资、第八章金融投资） 第四篇营运管理（第九章营运资本） 第五篇收益管理（第十章收益管理、第十一章利润分配） 第六篇财务拓展（第十二章企业兼并与收购、第十三章企业破产与重整）第七篇财务分析（第十四章财务分析） 一、基本概念 1．财务管理：通俗地讲，财务管理就是理财。 专业地讲，财务管理是指企业组织资金运动（财务活动），处理财务关系的一项综合性管理。 2．资金时间价值：资金时间价值是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 3．年金：是指一定时期每次等额收付的系列款项。如保险费、折旧费、税金等。4．权益资本：权益资本是企业所有者的资本，是企业自有、永久的资本。企业所有者以其权益资本享受利益、承担风险；企业对权益资本拥有依法经营权并承担保值增值的义务。 5．债务资本：债务资本是企业通过举债获取的资本。企业对债务资本在约定的期限内享有经营权并承担按期还本付息的义务。
6．金融市场：是实现货币借贷和资本融通的场所。 7．股票：股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的凭证。 8．债券：债券是一种表明债权债务关系的债务性(有价)证券。 9．补偿余额：是银行要求借款企业将借款的10%或20%的平均存款余额留存银行。10．融资租赁：又称金融租赁或财务租赁，是指承租方以融通资金为目的，向出租方租入资产的一种财务活动。 11．资本成本：资本成本也叫资金成本，是指企业为取得和占用资本而付出的代价。 12．财务杠杆：财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。 13．资本结构：亦称资金结构，是指企业长期债务与所有者权益的构成比例，即企业长期资金来源之构成关系。 14．现金流量：现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 15．商业信用：在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 16．税收制度：税收是国家为实现其职能，依照法律规定的标准，强制地、无偿地取得财政收入的一种手段。（税收不仅是国家实现实现其职能的财政来源，也是调控经济发展的重要手段。） 二、基本原理 1．企业财务关系：企业财务关系是指企业在组织资金运动过程中，涉及到的各个方面的经济关系。
财务管理课程期末考试考卷(A卷)
《财务管理》课程期末考试试卷（A卷） 一、单项选择题，请将正确答案填在下表中。（本大题共10小题，每题分，共15分） 1、以下各项指标中，最能反映上市公司财务管理目标实现程度的是（D ）。 A当年净利润B总资产 C每股市价D每股收益 2、在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时,如果两个方案的未来使用年限不同,且只有现金流出,没有适当的现金流入。则最为适合的评价方法是（ D ） A比较两个方案总成本的高低 B比较两个方案净现值的大小 C比较两个方案内含报酬率的大小 D比较两个方案年平均成本的高低 3、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的内含报酬率为（C ）。 A % B % C % D % 4、在进行投资项目风险分析时,易夸大远期现金流量风险的方法是( C ).cpa教材有 A调整现金流量法B风险调整折现率法 C净现值法（一般计算时并没有考虑项目所有的风险，采用的是无风险收益率，或者必要报酬率，只完成了时间的调整）D内含报酬率法 5、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ C ） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 6、某公司的息税前营业利润对销售量的敏感性系数为2,财务杠杆系数为3,预计销售量将增长10%,在其他条件不变的情况下,每股盈余将增长(D ) A 50% B 10% C 30% D 60% 7、某股票当前市场价格为40元，最近一期每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市场决定的普通股资本成本为( D ) A 5% B % C 10% % 8、假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（ B ）天。 A 5 B 6 C 7 D 8 9、某公司2006年年末长期资产为1200万元，长期资本为1500万元，则2006年末营运资本为（ B ）万元。 A 1100 B 300 C 400 D 5000 10、影响速动比率可信性的最主要因素是（D ）。 A存货的变现能力B短期证券的变现能力 C产品的变现能力D应收账款的变现能力
大学课程国际财务管理复习重点
第一章国际财务管理导论 一、国际企业与跨国公司 1.国际企业：指在两个或两个以上国家进行投资、生产和销售活动的企业。当前国际企业主要是以跨国公司为代表。 2.跨国公司：又称多国公司、国际公司或宇宙公司。指由分设在两个或两个以上国家的实体组成的企业，而不论这些实体的法律形式和活动范围如何，这种企业的业务是通过一个或多个活动中心，根据一定的决策体制经营的，可以具有一贯的政策和共同的战略，企业的各个实体由于所有权或别的因素相联系，其中一个或一个以上的实体能对其他实体的活动施加重压影响，尤其可以与其他实体分享知识、资源以及分担责任。 二、国际财务管理的概念 1.国际财务管理是世界财务管理：这种观点认为，国际财务管理应当研究世界范围内普遍使用的原理和方法，使各国的财务管理逐渐走向世界的统一。 2.国际财务管理是比较财务管理：求同存异，互利互惠。 3.国际财务管理是跨国公司的财务管理：这种观点认为，国际财务管理主要研究跨国公司在组织财务活动，处理财务关系所遇到的问题。注：综上所述，国际财务管理是财务管理的一个新领域，它研究国际企业在组织财务活动、处理财务关系时所遇到的特殊问题。它是按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务活动的特点，组织和调整国际企业财务关系的管理活动。
1.利润最大化； 2.净现值最大化； 3.资本成本最小化； 4.企业价值最大化。 四、国际财务管理目标的特点 1. 国际财务管理目标的相对稳定性； 2. 国际财务管理目标的多元化； 3. 国际财务管理目标的层次性。 五、财务管理机构 五、财务管理机构的类型 1.以会计为轴心的财务管理机构； 2.与会计机构并行的财务管理机构； 3.财务公司型管理机构。 六、财务管理原则 1.系统原则 2.平衡原则 3.弹性原则 4.比例原则 七、财务管理的对象 第二章国际经营环境
公司治理复习要点
公司治理复习要点
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公司治理复习要点 第一章 1、破产清算顺序：员工工资－税-债权人-股东 2、股权分散化(简答）：有利:(1)明确、清晰的财产权利关系为资本市场的有效运转奠定了牢固的制度基础。（２)高度分散化的个人产权制度是现代公司赖以生存和资本市场得以维持和发展的润滑剂。不利:（１)股东较多,形成议而不决的状况,增加了公司治理的成本。(2）对公司经营监督的弱化。（３)分散的股权结构使得股东和公司其他利益相关者处于被机会主义行为损害、掠夺的风险之下。 3、国外公司治理研究的主题(多选):主题一:如何监督和控制经理人员的行为。背景:(1)人们普遍对经理人员和与日俱增的高报酬感到不满。(２）股东诉讼事件大量增加。（3)机构投资者力量的增大。主题二:如何保护公司利益相关者的利益。背景：（1）恶意收购中如何保护公司利益相关者的利益。(2)关于公司社会责任的争论 4、国内公司治理研究的主题（多选）:主题一:治理国有企业改革过程中出现的严重的管理者腐败问题。主题二:国有企业建立现代企业制度，进行公司化改造。第二章 1、公司内部的科层主要表现为：委托－-代理关系。 2、公司外部市场与公司之间主要表现为:契约关系 3、股东/潜在股东、债权人与公司主要通过资本市场连接起来 4、经营者、雇员和顾客与公司通过劳动力市场和产品市场联系 5、公司边界与公司治理边界的区别和联系(简答):(1)公司边界与公司治理边界既有区别又有联系;（2)理论上的公司治理边界是公司中专有性资产当事人的行为集合,而公司边界主要是从静态上以公司作为视角主体来判断它的财产边界、组织边界和发人边界;（3）有时候公司治理边界在特定条件下可以与公司边界重合。６、公司治理边界(名解）:公司当事人在公司中专用性资产的维度和半径所形成的范围。 第三章 １、优先股的根本特性在于优先股股东在公司收益分配和财产清算方面比普通股股东享有优先权。（判断题)
复习资料—财务管理期末考试重点范围
第一章 1.财务管理的概念:按照财务管理原则,组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作 2.财务管理的目标:企业理财活动所希望实现的结果,就是评价企业理财活动就是否合理的基本标准 3.利润最大化目标:利润代表了企业新创造的财富,利润越多企业的财富增加的越多,越接近企业目标优点: 它强调了资本的有效利用,可以用这个指标来衡量企业就是如何理性增长的,同时在实务中它容易被人理解操作性也很强; 缺点:没有考虑利润实现的时间与项目收益的时间价值;没能有效地考虑风险问题;没有考虑利润与投入资本的关系;基于历史角度,不能反映未来盈利能力;不能反映企业的真实情况 4.股东财富最大化目标:通过财务上的合理运营为股东创造更多的财富;判断企业财务决策就是否正确的 标准 优点:考虑了现金流量的时间价值与风险因素;一定程度上能客服企业在追求利润上的短期行为;反映了资本与收益之间的关系 约束条件:利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥;没有社会成本 第二章 1.年金就是指一定时期内每期相等金额的收付款项。分为后付年金(普通年金)、先付年金(即付年金)、延 期年金与永续年金。 2.单项资产的风险与收益 概率分布图越集中、实际结果越接近预期值,背离预期收益的可能性越小,股票对应的风险越小 3.股票风险中通过投资组合能被消除的部分称为可分散风险,不能被消除的部分称为市场风险 4.资本资产定价模型的证券市场线,起点:时间价值;斜率:β系数,投资者对风险的态度 第三章 1.短期偿债能力 流动比率:越高,偿还流动负债的能力越强(2:1); 速动比率:越高,短期偿债能力越强(1:1,若应收账款大部分不能收回成为坏账则不能反映偿债能力) 2.长期偿债能力 资产负债率:反映企业资产总额中有多大比例就是通过举债得到的;越高,偿还债务的能力越差 3.营运能力分析 应收账款周转率:越高,应收账款的周转速度越快、流动性越强(分析变现速度与管理效率),可减少坏账损失,短期偿债能力也能加强 存货周转率:越高,存货周转速度越快,销售能力越强,营运资金占用在存货上的金额越少,资产流动性好,资金利用效率高 流动资产周转率:越高,流动资产利用效率越高 固定资产周转率:越高,固定资产利用效率越高 总资产周转率:低,说明企业利用资产进行经营的效率较差,会影响盈利能力 4.盈利能力分析 资产净利率:评价企业对股权投资的回报能力 股东权益报酬率:越高,企业盈利能力越强【提高的途径:一增加收支,提高资产利用效率来提高资产净利率;二就是增大权益乘数,提高财务杠杆;一不会增加财务风险二会增加】 销售净利率:越高,说明企业扩大销售获取收益的能力越强 5.杜邦分析(第三章案例题) (1)股东权益报酬就是核心,反映了企业筹资、投资与生产运营等方面经营活动的效率,取决于资产净利 率与权益乘数;资产净利率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率,权益乘数反映财务杠杆情况即资本结构; (2)资产净利率反映企业盈利能力,销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系,提高销售净利 率:一开拓市场,提高销售收入,二加强成本控制,降低耗费,增加利润