最新证券市场基础知识

最新证券市场基础知识.txt单身很痛苦，单身久了更痛苦，前几天我看见一头母猪，都觉得它眉清目秀的什么叫残忍？ 是男人，我就打断他三条腿；是公狗，我就打断它五条腿！
2010年证券市场基础知识


证券从业资格考试特点及学习方法
所考知识点比较细，范围广而杂，较烦琐。
考试的一些知识点可能是比较平时没注意的，题目都是平时没怎么见过的，尽管考试内容完全都能从书上找到原出处。考试题目是从题库中抽题，可能会发生对某一章有很多题，而有的章节考题较少。
考题的特点是点多面广、时间紧、题量大、单题分值小。
学习的方法是：
1.全面系统学习：学员对于参加考试的课程，必须全面系统地学习。对于课程的所有要点，必须全面掌握。
2.在理解的基础上记忆：如果学员理解了课程内容，应付考试就已经有一定的把握了。
3.抓住要点：在很短的时间内，学员要学习大量的课程内容和法律法规，学习任务很重，内容很多。面对繁杂的内容，学习的最佳方式是要抓住要点。
4.条理化记忆。根据人类大脑特点，人类的知识储存习惯条理化的方式，在学习过程中，学员如果能够适当进行总结，以知识树的方式进行储存，课程要点可以非常清晰地保留在学员的记忆里。
考试的特点：
1.根据重大时间、地点、人物、事件出题。如就深、沪证券交易所的成立时间可以出判断题、单选题。就世界第一个证券交易所成立的时间、地点可以出单选、判断题。就道-琼斯指数的创始人可以出判断题、单选题、多选题。
2.重规、规则出题。如就证券交易印花税、股东会议人数、证券交易佣金、市场禁入规定、高管人员任职资格、信息披露制度等等，判断、单选、多选等各种题型都可以出。
3.反向出题。就正确的内容反向出题，在判断题中这种出题方法和常见。如期货交易双方都要开立保证金帐户并存入保证金，此可以出题为判断：进行期货交易无须存入保证金，这就是反向出题。
4.跨章节出题。学员学习的时候一般都是按章节的顺序进行学习，但是有时候题目跨章节出题。如证券基础中，把股票、债券、基金、衍生证券等证券工具的性质、特征、功能等混合起来，可以出各种题型。依此类推，各门课程都可以如法炮制。　
5.计算题隐蔽出题。以前的考题有专门的计算解答题，2001年取消了这种题型，但并不等于这些内容不考了。重要的计算方法，如送配除权等的计算，可以转化为单选、判断等题型出题。
6.条件出题。证券市场是法制化的市场，对各种业务都有限制条件，如证券公司成为经纪商

、承销商；公司首发、增发配股等等，都有很多限制条件，这些条件，很容易出题，多选题做常见，其他题型也可以出。
7.对比出题。把相关的内容综合起来进行对比，就其相同点和区别来出题。如金融期货和金融期权、证券自营与证券经纪、有限公司与股份有限公司、技术分析与基本分析、股票发行与债券发行等等。

第一章 证券市场概述
学习目的与要求
掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握证券发行主体及其发行目的；掌握机构投资者的主要类型及投资管理；掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；熟悉投资者的风险特征与投资适当性；熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责；了解个人投资者的含义。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势；了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势；掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容；熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化；熟悉面对全球金融危机所采取的措施；熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）的主要内容；了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。

第一节 证券与证券市场
证券：各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
一、有价证券
（一）有价证券定义
1.有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。(这类证券本身没有价值,但有价格)
2.虚拟资本——以有价证券的形式存在，能够给持有者代来一定收益的资本。独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用。
虚拟资本与实际资本的关系：
虚拟资本的价格总额与并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
（二）有价证券的分类
从概念上分类——广义和狭义
广义的有价证券——商品证券、货币证券、资本证券
狭义的有价证券——资本证券
商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券

代表的商品所有权，举例： 提货单、运货单、仓库栈单。
货币证券： 持有人或第三者拥有货币索取权。细分： 商业证券 （商业汇票和本票）和银行证券 （银行汇票、本票和支票）
资本证券：是指金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。
1.按发行主体不同分类：政府证券、金融证券和公司证券
2.按是否在交易市场挂牌所分类：上市证券和非上市证券
上市证券：主管机关核准、交易所挂牌、公开买卖。
非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。比如：凭证式国债和普通开放式基金
3.按募集方式分类：公墓证券和私募证券
公募证券——中介机构、不特定的社会公众投资者、公示制度。
私募证券——少数特定投资者发行、审核宽松、不采取公示制度；比如：信托公司的信托计划、银行和证券公司的理财计划、上市公司的定向增发。
4.按代表的权利性质分类：股票、债券和其他证券。
股票和债券是最基本和最主要的品种；其证券包括：基金证券、证券衍生品，例如：金融期货、可转换债券、权证等。
（三）有价证券的特征
1.收益性：持有有价证券可以获得一定收益，是资本所有权或使用权的回报。
2.流动性：不造成资金损失的情况下换取现金。包括到期兑付、承兑、贴现、转让等方式。
3.风险性：投资收益不确定性；收益与风险的关系——证券的风险与其收益成正比，即：风险越大的证券，投资者要求的预期收益就越高；风险越小的证券，投资者要求的预期收益越低。
4、期限性：债券有期限，股票无期限。
二、证券市场
证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所。
（一）证券市场的特征:有价证券具有以下3个显著特征
1.价值直接交换的场所——有价证券是价值的直接代表
2.财产权利直接交换的场所——有价证券是财产权利的直接代表
3.风险直接交换的场所——转移的不仅是收益权，同时也包含风险
（二）证券市场的结构
构成以及各部分的数量关系。
1.层次结构：一级市场（发行市场、初级市场）和二级市场（交易市场、次级市场）
二者的关系：相互依存、相互制约。发行市场是流通市场的基础和前提；流通市场是扩大发行的必要条件；交易价格制约和影响发行价格。
多层次资本市场：体现区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。
根据所服务和覆盖的上市公司类型—全球市场、全国市场和区域市场
根据上市公司规模和监管差异—主板市场、二板市场（创业板市场）
根据交易方式：集中交易市场、柜台

市场（或代办转让）
2.品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场
3.交易场所结构：有形市场（场内、固定）和无形市场（场外、网络）
（三）证券市场的基本功能
1.筹资——投资功能
2.定价功能：供求双方
3.资本配置功能：证券价格的高低由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。

第二节 证券市场参与者
一、证券发行人
（一）公司（企业）：独资制、合伙制、公司制
（二）政府和政府机构：仅限于债券
协调财政资金短期周转、弥补赤字、大型基建投资和特定用途
中央政府债券——无风险利率
中央银行：一类是发行股票（美国），类似于优先股，筹集资本金；第二类是中央银行为调控货币供应量而发行的特殊债券。中国的央行票据。3个月到3年不等，为了对冲流动性。
二、证券投资人
机构投资者和个人投资者
（一）机构投资者
1.政府机构：政府债券、金融债券；调剂余缺、宏观调控
中央银行——货币政策工具
国有资产管理部门——国有资产的保值、增值
专门机构——参与证券市场交易、减少非理性动荡
2.金融机构：证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及其资产管理公司、主权财富基金和其他金融机构（包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等）。
3.企业和事业法人：自有或闲置资金
4.各类基金 ：证券投资基金、 社保基金、企业年金和社会公益基金
社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两个层次。我国：社会保障基金和社会保险基金（养老保险） 资金来源：国有股减持的资金或股权资产、财政拨入、新增发行彩票公益金 ；投资范围：存款、国债、基金、股票、高等级债券 ；
投资限制：国债和存款> 50% ；企业债券和金融债券< 10% ，证券投资基金、股票< 40%。
（二）个人投资者：证券市场最广泛的投资者
（三）投资者的风险特征与投资适当性：“适合的投资者购买恰当的产品”
三、证券市场中介机构
（一）证券公司——经纪、投资咨询、财务顾问、承销保荐……
（二）证券服务机构：证券投资咨询公司、财务顾问、信用评级机构资产评估机构、会计师事务所、律师事务所。
四、自律性组织
（一）证券交易所——上海、深圳
（二）证券业协会——社团法人
（三）证券登记结算机构：集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的
五、证券监管机构
中华人民共和国证券监督管理委员会及其派出机构

第三节 证券市场的产生与发展
一、证券市场产生
（一）证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展

。
（二）证券市场的形成得益于股份制的发展。
（三）证券市场的形成得益于信用制度的发展。
二、证券市场发展——五个阶段
（一）萌芽阶段
1602 年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；
1698年，伦敦柴思胡同——乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；
1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；1802年，获得英国政府批准，伦敦交易所的前身；
1790年，美国第一个证券交易所在费城成立；
1792 年 5 月 17 日，24名经纪人在华尔街梧桐树协定，订立最低佣金标准以及其它交易条款 ；
1793 年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易；
1817 年更名为纽约证券交易会， 1863 年更名为纽约证券交易所 ；纽约证券交易所在独立战争之前主要从事政府债券交易，之后股票交易盛行。
（二）初步发展阶段
1、股份公司数量大增。（1911-1920 英国 64000家，1921-1930年，英国86000家）； 至此90%的资本出于股份公司的控制之下；
2、有价证券发行总额剧增。1921-1930全世界共发行优价证券6000亿法郎，是1890年—1900年增加近5倍。结构发生了变化，公司股票和债券取代政府债券占主要地位。
（三）停滞阶段：1929-1933经济大危机
（四）恢复阶段：二战以后-20世纪60年代
（五）加速发展阶段：20世纪70年代以来，证券化率提高
三、国际证券市场的发展现状与趋势——上个世纪90年代以来全球性的变化主要表现在以下几个方面：
（一）证券市场一体化
1.从发行人角度和筹资者层面看
2.从投资者层面看
3.从市场组织结构看
4.从证券市场运行层面
5.从产品设计与创新、投资理念、监管制度等
（二）投资者法人化。机构投资者快速成长
（三）金融创新深化。金融衍生产品层出不穷
（四）金融机构混业化。1999 年11月4日，美国金融服务现代化法案标志混业经营
（五）交易所重组与公司化
（六）证券市场网络化
（七）金融风险复杂化。1992年，英镑危机；1993年，日本经济泡沫破裂；1994年，墨西哥危机；1995年，巴林银行倒闭；1997年，东南亚金融危机；1998年，俄罗斯债务危机、美国长期资本管理公司破产；1999年，巴西金融危机；2007年，美国次级抵押贷款。
（八）金融监管合作化
四、中国证券市场发展
（一）旧中国证券市场
最早的证券交易市场： 1891 年由上海外商经纪人组织的 “上海股份公所 ”和 “上海众业公所 ”，交易对象为：外国企业股票、公司债券、南洋一带的橡胶股票、中国政府的金币公债以及外国在华机构发行的债券最早的股份制企业；
1872 年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业；

1914 年北洋政府颁布《证券交易法》，推动证券交易所的建立 中国人自己创办的第一家证券交易所；
1918 年夏天成立的北平证券交易所；
1920年上海物品交易所
（二）新中国的证券市场——三个阶段
1、新中国资本市场的萌生（1978—1992年）
2、全国性资本市场的形成和初步发展（1993—1998年）
3、资本市场的进一步规范和发展（1999—今）
五、关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见（国九条）
（一）充分认识大力发展资本市场的重要意义
（二）推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务
（三）进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展
（四）健全资本市场体系，丰富证券投资品种
（五）进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作
（六）促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平
（七）加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平
（八）加强协调配合，防范和化解市场风险
（九）认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放
六、中国证券市场对外开放——三个层次
（一）在国际资本市场募集资金
以B股、H股、N股为突破口，ADR、GDR，1993年在日本发300亿日元债券，标志我国主权外债发行起步。
（二）开放国内资本市场（QFII）
1982年，日本野村证券成为第一家在我国设立代表处的外资证券；
1995年，我国首个中外合资证券公司成立中国国际金融股份有现责任公司；
2001年12月11日，加入WTO，标志我国证券业对外开放进入新阶段；
2002年7月上交所颁布《境外证券经营机构申请B股席位暂行办法》和《上海证券交易所境外特别会员管理暂行规定》2002年11月接纳野村证券上海代表处为首席会员，批准日本内滕证券直接申请B股席位；2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（QFII），到2008年3月底，批准成立的有53家。
（三）有条件开放境内企业和个人投资境外资本市场资本市场（QDII）。
（四）对我国香港行政特别区和澳门特别行政区的开放

基 础 练 习 一
1.非上市证券就是那些不符合证券交易所上市的证券.(错)
2.证券公司采取定向增发方式发行的有价证券属私募证券.(对)
3.1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业. (对)
4.2000年3月18日,( )签署协议,合并为泛欧交易所（ABC）
A:阿姆斯特丹交易所 B：布鲁塞尔交易所 C：巴黎交易所 D：伦敦交易所
5.中国证券市场对外开放可分为三个层次。分别是（ABD ）
A：在国际资本市场募集资金 B：开放国内资本市场
C：有条件地开放境外企业和个人投资境内市场
D：有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场
6.中国证

监会按照( )授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一管理。（B）
A：全国人大 B：国务院 C：全国人大常委会 D：中国人民银行
7. 我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限于投资（ A ）。
A：国债 B：股票 C：基金　D：证券衍生产品
8。证券市场中介机构主要包括（ A ）
A：证券公司 B：证券登记结算机构
C：证券服务机构　D：证券交易所
9.不属于证券市场的基本功能的是(C)。
A:定价功能 B:筹资一投资功能 C:企业转制功能 D:资本配置功能

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第二章　股票 点击打印


学习目的与要求：
掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征；掌握与股票相关的部分资本管理概念；
熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格变动的基本因素和其他因素。
掌握普通股票股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序；熟悉股东重大决策参与权、资产收益权、剩余资产分配权、优先认股权等概念。
熟悉优先股的定义、特征；了解发行或投资优先股的意义；了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。
掌握我国按投资主体性质分类的各种股份的概念；掌握国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义；掌握我国股票按流通受限与否的分类及含义；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念。
熟悉我国股权分置改革的情况。

第一节 股票的特征与类型
一、股票概述
（一）股票定义：股份有限公司发行、每一股份的金额相等。
股票实质上代表了股东对股份公司的所有权：获得股息和红利；参加股东大会并行使权力；同时承担相应的责任与风险 。
股票应载明的事项(格式)：公司名称、公司成立的日期、股票种类。股票由法定代表人签名、公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。
（二）股票的性质
1.股票是有价证券：财产价值和财产权利的统一表现形式，一方面代表一定量的财产；另一方面可以行使所代表的权利。
2.股票是要式证券：股票应具备《公司法》相关的规定内容
3.股票是证权证券：权利的载体，是已经存在的权利的物化表现形式。而设权证券是权利随证券的制作而产生，以证券的制作存在为条件。
4.股票是资本证券：股票是投入股

份公司资本份额的证券化，独立于真实资本之外，是虚拟资本。
5.股票是综合权利证券：股票既不是物权证券，也不是债权证券，而是综合权利证券，因为，股东的权利是综合的。
（三）股票的特征
1.收益性：是股票最基本的特征，公司的红利和股息大小取决于公司的经营状况和盈利水平；股票流通中的差价收入，又称资本利得。
2.风险性：持有股票可能产生的经济利益损失特性。股票的风险和利益不仅并存。
3.流动性：股票可自由地交易，流动性高。
4.永久性：股票所载明的权利始终有效，与股份公司的持续期相关联。对股东而言，是长期投资，对公司而言，是稳定的自有资本。
5.参与性：股东参与公司的重大决策的特征，股东通过出席股东大会，选举公司董事会来实现参与性。
二、股票的类型
（一）按股东享有的权利不同：普通股票和优先股票
普通股票：最常见的股票，持有者享有股东最基本的权利义务，其权利大小随公司盈利水平的高低变化，股东在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，相应地风险也高。
优先股票：与普通股票相比，股东在权利义务中附加某些特别的条件：股息固定，股东权利受到一定限制，在公司盈利和剩余财产的分配上优先于普通股东。
（二）按是否记载股东姓名（股票记载方式上的差别）：记名股票和不记名股票
记名股票定义：在股票票面和公司股东名册上记名。
记名股票的特点
1.股东权利归属于记名股东
2.可以一次或分次缴纳出资
3.转让相对复杂或者受到限制
4.便于挂失，相对安全。
不记名股票 :与记名股票的差别不是在股东权利方面，而是在股票的记载方面
不记名股票特点：
1.权利归属股票持有人；
2.认购股票需要一次缴足款项；
3.转让相对简单；
4.安全性差。
（三）按是否用票面金额表示：有面额股票和无面额股票
1.有面额股票——票面记载一定金额的股票（）。
特点：明确每一股代表的股权比例；为股票发行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定，股票发行价格的最低界限为票面金额
2.无面额股票——票面不登载金额，只记载股数以及占总股本的比例，又被称为比例股票或股份股票。
特点：第一，发行或转让价格灵活；第二，便于股票分割。
三、与股票相关的部分概念
（一）股利政策
1.现金股利：以现金分红
2.股票股利：无偿派发股票
3.4个重要日期：（1）股利宣布日（2）股权登记日（3除息除权日）（4）派发日
（二）股票分割与合并
（三）增发、配股、转赠股本与股份回购
1.增发
2.配股
3.转赠股本
4.

股份回购

第二节 股票的价值与价格
一、股票价值
（一）股票票面价值 ：股票上标明的金额
（二）股票账面价值
股票净值，每股净资产，每股股票所代表的实际资产的价值，在没有优先股的情况下，等于公司净资产/发行在外的普通股股数
（三）股票清算价值
公司清算时每一股份所代表的实际价值。 理论上应该与账面价值一致，前提是清算时的资产实际销售额与财务报表上的账面价值一致。实际上往往低于前者，一是清算时压价出售，二是发生清算成本
（四）股票内在价值
理论价值：是股票未来收益的现值。
二、股票的价格
（一）股票理论价格：股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。 （二）股票市场价格：其中供求关系是最直接的因素；
（三）影响股票价格的因素
三、影响股价变动的基本因素
（一）公司经营状况：公司治理水平与管理层质量、公司竞争力、财务状况、公司改组或合并。
（二）行业与部门因素：行业分类、行业分类因素、行业生命周期。
（三）宏观经济与政策因素 ：经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况
四、影响股价变化的其他因素
（一）政治及其他不可抗力的影响
1.战争
2.政权更迭
3.政府重大经济政策的出台
4.国际社会政治、经济的变化
（二）心理因素
（三）稳定市场的政策与制度安排
（四）人为操纵因素

第三节 普通股和优先股
一、普通股：
（一）普通股票股东的权利 ：
1.公司重大决策的参与权——参加股东大会；公司盈余和剩余资产的分配权；其他权利：优先认股权；公司盈余和剩余资产的分配权。
2.公司资产收益权和剩余资产分配权
3.其它权利：了解公司经营状况、转让股票以及优先认股权
优先认股权：股份公司增发新股时，原股东按持股比例以低于市价的价格优先认购新股的权利。目的是保证股东的持股比例、利益和持股价值。
(二) 普通股票股东的义务
遵守公司章程 按照认购的股份和入股方式交纳股金 ，对公司债务负有连带责任，不得损害其他股东利益，不得损害债权人利益，造成损害应该赔偿，不得退股法律法规以及公司章程规定应当承担的其它义务
二、优先股票
（一）优先股定义：与普通股票相对称，股东享有某些优先权利的股票（优先分配盈利和剩余财产），代表着公司的所有权（与普通股票相同）和取得相对固定的股息收入（与债券定期取得债息相同）
就权利而言，优先股票具有的权利与普通股票具有的基本权利不同，有些权利是优先的，这是指分配权利

；有些权利受到限制，如投票表决权等。
（二）优先股票的特征
1.股息率固定：股息在发行股票时就预先确定， 与公司的经营状况和盈利水平无关。
2.股息分配优先：股息支付发生在普通股票之前。对公司盈利先支付债权人的本金和利息；其次才是优先股东股息；最后是普通股东股息
3.剩余资产分配优先：公司破产清算时，对剩余财产的分配处在债权人和普通股东之间。
4.一般无表决权：一般情况下不行使表决权，只有在涉及到股东权益的议案时才能行使表决权。
（三）优先股票的种类
1.按照优先股息在当年未能足额分配时，能否在以后年度补发分为 ：累积优先股、非累积优先股
2.按照能否参与或部分参与本期剩余盈利的分享分为 ：参与优先股、非参与优先股.
3.按照在一定条件下能否转换成为其他品种分为 ：可转换优先股和不可转换优先股
4.按照能否由原发行公司赎回分为 ：可赎回优先股与可赎回优先股
5.按照股息是否变动分为： 股息率可调整优先股和股息率固定

第四节 我国现行的股票类型
一、我国的股票类型
（一）按投资主体的性质分类
1.国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。例如，全民所有制企业改制成为股份公司后，全民所有制企业的资产就折算成国家股。
2.法人股：企业法人、具有法人资格的事业单位和社会团体以其可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。
3.社会公众股：社会公众依法用自己的财产投入公司形成的可上市流通的股份。
4.外资股：1、境内上市；2、境外上市。
（二）按流通受限与否分类
1.已经完成股权分置改革的股票，分成：
（1）有限售条件股份—四类
（2）无限售条件股份——四类
2.未完成股权分置改革的股票
（1）未上市流通股份——四类
（2）已上市流通股份——四类
二、我国的股权分置改革
股权分置针对非流通股、2005年9月4日证监会颁布了《上市公司股权分置改革管理办法》，我国股权分置全面展开股权分置遵循三公原则，平等协商、诚信互谅、自主决策的原则基础上进行股权分置相关会议方案须经有与会股东代表三分之二以上投票通过，公司股票复牌后股票名称前加“G”，股改后原非流通股转成流通股12个月内不得上市流通转让，其满后12个月内不得转让超过5%，24个月内不得超过10%。
择机进行新老划断，以后首次公开发行（IPO）的公司不再分流通股和非流通股，统一只发行一种股票——社会公众股。

证 券 基 础 练 习 题 二
1．股票是把已存在的股东权利表现为证

券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。所以说，股票（B）。
A．设权证券 B．证权证券C．要式证券 D．资本证券
2.股票应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项应通过法律的形式予以确认，这体现了股票的(B)特征。
A:股票是综合权利证券 B:股票是要式证券
C:股票是有价证券 D:股票是证权证券
3.无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开(C )日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。
A:30 B:10 C:5 D:7
4.股份有限公司进行破产清算时，资产清偿的先后顺序是(A )。
A:债权人、优先股股东、普通股股东
B:普通股股东、优先股股东、债权人
C:优先股股东、债权人、普通股股东
D:债权人、普通股股东、优先股股东
5.无记名国债属于(B )。
A：记账式债券 B：实物债券 C：凭证式债券 D：以上都不是
6.对股票定义的描述，正确的是(A、B、C )。
A：股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证
B：股票实质上代表了股东对股份公司的所有权
C：股票是一种有价证券
D：股票发行人定期支付利息并到期偿付本金
7.普通股股东享有优先认股权的目的是(B、D )。
A：增加公司的募集资金
B：保持原有股东每股市值不变
C：保证普通股股东在股份公司中保持原有的持股比例
D：保护原普通股东的利益和持股价值
8.无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开( C)日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。
A:30 B:10 C:5 D:7

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第三章 债券 点击打印

学习目的与要求：
掌握债券的定义、票面要素、特征、分类；熟悉债券与股票的异同点；熟悉债券的基本性质与影响债券期限和利率的主要因素；熟悉各类债券的概念与特点。
掌握政府债券的定义、性质和特征；掌握中央政府债券的分类；熟悉我国国债的发行概况、我国国债的品种、特点和区别；了解地方债券的发行主体、分类方法以及我国地方政府债券的发行情况；熟悉国库券、赤字国债、建设国债、特种国债、实物国债、货币国债、记账式国债、凭证式国债、储蓄国债的概念；熟悉我国特别国债的发行目的和发行情况。
掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类；掌握我国公司债的管理规定；熟悉我国金融债券的品种和发行概况；熟悉中央银行票据的作用和发行情况；熟悉各种公司债券的含义；熟悉我国企业债的管理规定；熟悉我国公司债券和企业债券的区别；熟悉可交换债券与可转换债券的不同；熟悉我国可转换公司债券、可分离交易的可转

换公司债券和可交换公司债券的管理规定。
掌握国际债券的定义和特征；掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点；了解我国国际债券的发行概况；了解扬基债券、武士债券、熊猫债券等外国债券；了解龙债券和龙债券市场；了解亚洲债券市场。

第一节 债券的特征与类型
一、债券的定义、票面要素和特征
（一）债券的定义：
是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。
含义：发行人（借入资金的经济主体）、投资者（借出资金的经济主体） 、利用资金的条件 （在约定时期还本付息）、法律关系（反映两者的债权债务关系，是法律凭证）
债券的基本性质：1.属于有价证券 2.是一种虚拟资本 3.是债权的表现
（二）债券的票面要素
1.债券的票面价值
2.债券的到期期限：债券发行之日起到偿清本息之日止的时间
影响债券偿还期限的因素
（1）资金的用途：临时周转使用发行短期债券，而长期资金需要则发行长期债券。期限的长短主要考虑利息负担。
（2）市场利率的变化：利率看涨发行长期债券，否则发行短期债券。
（3）债券变现能力：债券市场的发达程度，发达市场可以发行相对长期的债券，而不发达的债券市场则发行短期债券。
3.债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。形式有单利、复利和贴现利率
4.债券发行者名称
所有要素不一定都体现在票面上，可能以公告等形式公布利率、偿还期限等重要因素。但票面可能包括其他因素，如还本付息方式
（三）债券的特征
1.偿还性―到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束，而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的，另外，英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债
2.流动性 ― 持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失
3.安全性 ― 收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况：发债人不能充分和按时履行按期还本付息的约定，流通市场面临的风险。
4.收益性 ― 获得相对稳定的利息收入以及转让差价
二、债券分类
(一)按照发行主体分类：政府债券、金融债券和公司债券
(二)按付息方式分类：零息债券、附息债券、息票累积债券
(三) 按债券形态分类：实物债券、凭证式债券和记账式债券
三、债券与股票的比较
（一）债券与股票的相同点：
1.二者都是有价证券；
2.二者都是筹措资金的手段；
3.二者的收益率

相互影响。
（二）债券与股票的区别：
1.二者的权利不同
2.二者的目的不同
3.二者的期限不同
4.二者的收益不同
5.二者的风险不同

第二节 政府债券
一、政府债券概述
（一）政府债券的定义
国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期还本付息的债券凭证。广义的公债是指公共部门的债券；而狭义是指政府举借的债。
（二）政府债券性质
第一，从形式上看，具有债券的一般特点；
第二，从功能上看，最初是弥补政府财政赤字 ， 后来成为政府筹集资金，扩大公用事业开支的重要手段，具有金融商品和信用工具的职能 ，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
（三）政府债券特征：
1.安全性高
2.流通性强
3.收益稳定
4.免税待遇
二、国家债券
（一）国债的分类
1.按偿还期限：短期国债、中期国债和长期国债
短期国债 - 国库券：指偿还期限在一年以内或一年的国债；政府用于弥补临时收支差额
中期债券：偿还期限在 1-10 年，筹集资金的目的是弥补赤字或者投资，但不用于临时周转
长期债券：期限在 10 年以上 ，作为政府投资的资金来源。
2.按资金用途：赤字、战争、建设、特种国债
赤字国债：弥补财政赤字；其他方式也可以弥补财政赤字，但发行国债有优势（增加税收、银行增加货币发行量）
建设债券：用于国家的基础设施建设
战争国债：弥补军费开支
特种债券：用于特种目的的国债
3.按流通与否分类：流通国债和非流通国债
流通国债是能够在流通市场上交易的国债
流通国债的特征：自由认购、自由转让，通常不记名，转让发生在证券市场上，如交易所或柜台市场，转让价格取决于市场国债的供求
非流通国债：不允许在流通市场上交易的国债。
非流通国债的特征：不能自由转让，可以记名，也可以不记名。投资对象为个人或特殊的机构。以个人为目标的国债，吸收的是个人小额储蓄资金，又被称为 “储蓄债券 ”。
4.按发行本位分类：实物国债和货币国债
实物国债：某种商品实物为本位而发行的国债
发行原因：一是实物交易占主导地位；二是在货币经济为主的年代，由于币值不稳当，为增强国债的吸引力而发行，现已属少见
实物国债与实物债券的区别：后者是指具有实物票券的债券
货币国债：以某种货币为本位发行的国债
货币国债的种类：本币国债和外币国债
（二）我国发行的国债——两个阶段
50年代第一阶段，80年代第二阶段
1950 年发行的人民胜利折实公债，以实物为计算标准，单位为 “分 ”，而每分应折的金额由中国人民银行每旬公布一次

1954-1958年发行的国家经济建设公债
1981年以后我国发行的国债有：
1.普通债券：
记账式国债、凭证式国债、储蓄国债、
1980 年代以来发行的国库券特点：（1）规模越来越大（2）期限趋于多样化（3）发行方式趋于市场化（4）市场创新日新月异。
2.其他类型的国债
（1）特别国债
特别国债：1998年8月18日发2700亿 期限30年，年利率7.2%，向四大商业银行定向发行，所筹资金弥补四大国有银行的资本金
（2）长期建设国债
三、地方政府债券
（一）地方政府债券发行主体：
地方政府发行，用于弥补地方财政资金的不足或地方兴建大型项目
（二）地方政府债券分类：
一般债券（为缓解经费不足）和专项债券 （为某项大的建设）
（三）我国的地方政府债券
我国法律规定（1995年《预算法》）地方政府不得发行地方政府债券。但地方政府兴建大型项目发行所采用的是企业债券，以政府作为担保，例如 1999 年上海城市建设投资开发公司发行 5 亿元浦东建设债券，用于上海地铁建设

第三节 金融债券与公司债券
一、金融债券
（一）金融债券定义：
银行和非银行金融机构依照法定程序、用于特定用途、发行并约定在一定期限还本付息的有价证券。
（二）我国的金融债券
始于北洋政府时期
新中国1982年开始发金融债券
1985年工行、农行发行金融债券
1988年非银行金融机构
1993年中国投资银行首次海外发行金融债券
1994年政策性银行成立95年以后集中政策性银行发行金融债券、开发新品种
1997年、1998年，特种金融债券
1.政策性银行金融债券
1999年银行间债券市场以政策性银行为发行主体开始发行浮动利率债券。从2007年6月开始，浮息债券以上海银行间同业拆放利率为基准利率。目前有8种，期限从隔夜到一年。
2.商业银行债券
1）商业银行金融债券
2）2004年商业银行次级债券
3）2006年混合资本债券——商业银行发行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债券和次级债务之后。
3.证券公司债券
2004年3月1日三家证券公司发行证券公司债券——2004年10月证券公司短期融资债券
4.保险公司次级债
5.财务公司债券
2007年7月，银监会发布《企业集团财务公司发行金融债券有关问题的通知》。
二、公司债券
（一）公司债券的定义：公司以照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
（二）公司债券种类：
1.信用公司债：不以资产而是以信誉作为抵押的债券。也称无担保债券
2.不动产抵押公司债：以不动产的契约为抵押而发行的债券。用于抵押的不动产价值很大时，可以用作多次抵押，从而产生

抵押顺序；
3.保证公司债：由第三者对发行的债券提供还本付息担保。一般由政府、金融机构或信誉良好的企业，也常见母公司对子公司的担保
4.收益公司债：公司债券的利息只有在公司盈利时才支付；
5.可转换公司债：发行人依照法定程序在一定期限内依据约定条件转换成为股份的公司债券。需要约定的条件是规定转换期限和转换价格。发行可转换公司债有利于债券人分享公司未来的增长利益。
6.附认股权证的公司债券：发行的债券附新发行股票的优先认购权。
7.可交换债券:
三、我国的企业债券与公司债券
（一）企业债券——4个时期
1.萌芽阶段：1984-1986企业债券萌芽期
2.发展期：1987-1992年起业债券发行第一个高潮
1987 年我国出台《企业管理暂行条例》规范企业债券发行；
3.整顿期：1993 年 8 月，国务院颁发了《企业债券管理条例》，规定企业进行的有偿筹集资金的活动需要采取公开发行企业债券的形式，符合一定条件，按规定进行审批，并按照审批用途使用资金。
4.再度发展期：1996年以后，特点：1)主体上突破2)募集资金用途3)发行方式上4)期限结构5)投资者结构6)利率确定上，弹性越来越大。7)品种不断丰富。
2005年《短期融资券管理办法》和《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件允许银行间短期债券市场向机构投资者发行短期融资券。
2008年4月13日，《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，上述短期融资券的文件失效。
（二）公司债券
2007年8月，中国证监会正式颁布实施了《公司债券发行试点办法》

第四节 国际债券
一、国际债券概述
（一）国际债券的定义
定义：发行人在国际债券市场上向外国投资者发行以外国货币为面值的债券，投资者范围广泛：银行等金融机构、各种基金会、工商财团和自然人
（二）国际债券特征：
1.资金来源范围广、发行规模大。
2.存在汇率风险
3.有国家主权保障
4.以自由兑换货币为计量单位
二、国际债券的分类
（一）外国债券：是一国借款人在本国以外的市场上发行以该国币种为面值的债券。如杨基债券，是美国以外的发行人在美国市场上发行的以美元为面值的债券；在日本发行的外国债券称武士债券。
（二）欧洲债券：是借款人在本国境外市场发行的，不以发行国市场的货币为面值的国际债券。由于发行人、发行市场以及发行货币三者不一，因此，也称为无国籍债券。例如，亚洲的龙债券。
三、亚洲债券市场
四、我国发行的国际债券
（一）政府债券
（二）金融债券
1982 年，中信在东京资本市场上以私募方式发行

、利率 8.7% ， 100 亿日元
（三）可转换公司债券

证券基础练习三
1.按照(C)分类，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。
A:偿还期限 B:发行本位 C:资金用途 D:流通与否
2.1984年11月，(D) 在东京公开发行200亿日元债券标志着中国正式进入国际债券市场。
A:中国的银行 B:中国信托商业银行 C:中国农业银行 D:中国银行
3.凭证式债券持有人提前兑取现金时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的(A )收取手续费。
A:2‰ √ B:4‰ C:5‰ D:2％。
4. (B )是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
A:国家债券 B:政府债券 C:公司债券 D:金融债券
5.贴现债券是属于(C)方式发行的债券。
A:差价 B:溢价 C:折价 D:平价
6.以下不属于我国目前发行的普通国债的是(B、C )。
A：储蓄国债(电子式) B：财政债券 C：长期建设国债 D：记账式国债
7.关于商业银行次级债券的论述，正确的是( C)。
A：本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债、商业银行股权资本之后
B：本金和利息的清偿顺序先于商业银行其他负债
C：本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券
D：本金和利息的清偿顺序列于商业银行股权资本之后
8.债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，而是资产所有权 √
9.由于债券期限越长，流动性越差，风险也就较大，所以长期债券的票面利率肯定高于短期债券的票面利率 √


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第四章 证券投资基金 点击打印

学习目的与要求：
掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的区别；熟悉基金的作用；熟悉我国证券投资基金业的发展概况；熟悉证券投资基金的分类方法；掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；掌握货币市场基金管理内容；熟悉各类基金的含义；掌握交易所交易的开放式基金的概念、特点；了解ETF和LOF的异同。
熟悉基金份额持有人的权利与义务；掌握基金管理人的概念、资格、职责、更换条件、业务范围；掌握基金托管人的概念、条件、职责、更换条件；熟悉基金当事人之间的关系。
熟悉基金的管理费、托管费、交易费、运作费、销售服务费的含义和提取规定。
掌握基金资产净值的含义；熟悉基金资产估值的概念及估值的基本原则。
熟悉基金收入的来源、利润分配方式与分配原则；掌握基金的投资风险；了解基金的信息披露要求。
掌握基金

的投资范围与投资限制。

第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金
（一）证券投资基金产生与发展
定义：通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金从事股票债券等金融工具投资（使用方向），为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的基金
称谓上的差异：美国 “共同基金 ” 、英国和香港 “单位信托基金” 、日本和台湾称 “ 证券投资信托基金 ”
英国政府 1868年发行受托凭证
（二）我国证券投资基金业发展概况
1.基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为主流形式
2.基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也日趋多样化
3.中国基金业发展迅速，对外开放的步伐加快
（三）证券投资基金的特点
1.集合投资：吸收社会资金；获得规模效应
2.分散风险：由于基金资金雄厚，可进行多元化投资组合而分散风险。一方面借助资金庞大和投资者众多，使每个投资者面临的风险变小；另一方面是利用不同投资对象的互补性降低风险
3.专业理财：利用社会分工，减少决策失误
（四）证券投资基金的作用
1.为中小投资者拓宽投资渠道
2.有利于证券市场的稳定
（五）证券投资基金与股票、债券的区别
1.反映经济关系不同
2. 筹集资金的投向不同
3.风险水平不同
二、证券投资基金的分类
（一）按照组织形式：契约型基金和公司型基金
1.公司型基金的特点
定义：以股份公司的形态出现，通过发行股份筹集资金，通过认购股份成为公司的股东，依照持有的股份享有投资收益
特点一，设立程序类似于一般股份公司，不同的是其管理委托专业的财务顾问和管理公司来经营与管理
特点二，组织结构与一般股份公司类似
2.契约型基金与公司型基金的区别
（1）资金的性质不同：契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托产品;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的股东.
（2）投资者的地位不同：契约型是当事人之一；公司型是公司的股东
(3)基金的营运依据不同:契约型基金依据契约营运基金,公司型依据公司章程营运基金
（二）按基金运作方式（是否可自由赎回）：封闭式基金和开放式基金
封闭式基金：基金的发起人在设立基金时限制了基金单位的定额，筹集到这个总额后即进行封闭，宣告基金成立，在一定期限内不再接受新的投资
开放式基金：发起人在设立基金时的基金总数不固定，投资者可根据需要减少（要求按现期净资产值扣除手续费后赎回股份）或增加股份。开放式基金要求保留一定比例的现金，满足

投资者变现的要求。
封闭式和开放式的区别:
1）期限不同：通常在 5 年以上（ 10 年 -15 年），在一定条件下可适当延长期限；投资者可随时赎回或购买。
2）发行规模限制：招募说明书中明确了基金规模，在封闭期内不经过法定程序认可，不得增加发行
3）基金份额交易方式不同：交易所交易，不能赎回；发行结束后一定时期（一般为3个月）可自由赎回和增加
4）交易价格的计算标准不同：前者受市场供求关系的影响；后者与基金的净资产值相关（手续费）
5）基金份额资产净值公布时间不同：一周或更长；每个交易日
6）交易费用不同：手续费；申购赎回费
7）投资策略不同:封闭式基金长期投资；开放式赎回影响
（三）按投资标的划分：债券基金、股票基金和货币市场基金等
1.债券基金:是以国债为主要投资对象的基金，收益受市场利率的影响大（反向运动）
2.股票基金:以股票为投资对象的基金，追求资本利得和长期资本增值 。股票基金的优点：可选择多种风险型股票，克服区域性投资限制，变现性强；流动性强 由于股票基金对证券市场的影响大，各国对股票基金的监管很严格
3.货币市场基金：以银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据以及商业票据等金融工具为投资对象的基金，收益与市场利率变动一致。
4.衍生证券投资基金： 以一种
（四）按投资目标划分：成长型基金、收入型基金和平衡型基金
成长型：追求基金资产的长期增值；投资对象为信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司。分为：稳健成长型和积极成长型
收入型：追求当期收入最大化，投资对象为收入相对稳定，风险小，成长潜力小的资产。可以分为固定收入型和权益收入型
平衡型：既要成长，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性
（五）按投资理念的不同，可分为主动型基金和被动型基金
1.主动型基金：力图取得超越基金组合表现的基金
2.被动型基金：一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数基金。
（六）交易所交易的开放式基金
交易所交易的开放式基金定义：是传统封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金
1.ETF 是英文 Exchange Traded Funds 的简称，上证命名“交易型开放式指数基金”
特点：可以像封闭式基金在二级市场买卖；可以像封闭式基金申购和赎回（是股票而不是现金）
（1）产生：1991 年多伦多证券交易所推出的指数参与份额（TIPs)是严格意义上出现的交易所基金，终止于2000年
现存最早的是美国证券交易所（AMEX）于1993年推出的标准普尔存托凭证（SPDRs

）
2004 年 12月 30日华夏推出上证50交易交易型开放式指数证券投资基金（简称50ETF），2005 年 2月 23日 在上交所交易，2006年2月21日，易方达深证100ETF，是深交所推出的第一只ETF
（2）ETF的特点:采用完全复制或抽样复制的方法进行被动投资的指数型基金；最小申购、赎回份额的规定；一级、二级市场并存的交易制度；指定的一篮子股票申购ETF份额或以ETF份额赎回一篮子股票；一、二市场套利。
2.上市开放式基金（LOF）
特点：可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回、在交易所进行基金份额交易并通过份额转托管机制将场外与场内市场有机联系在一起
2004 年 10月 14 日 南方基金管理公司募集设立“南方积极配置证券投资基金”，2005 年 12 月 20 日 在深交所交易 到2005年底，15只LOF在深交所交易。ETF 与 LOF相比，LOF 不一定采用指数基金模式，申购赎回均以现金进行，世界首创。
3.保本基金：采用投资组合保险技术，保证投资者至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。
4.QFII基金：在一国境内设立，经有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。
5.分级基金：结构型基金、可分离交易基金

第二节 证券投资基金当事人
一、证券投资基金份额持有人
定义：持有基金份额或基金股份的自然人和法人，就是基金的投资人
（一）基金份额持有人的权利
1.基金财产收益；
2.参与分配清算后的剩余基金财产；
3.依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
4.按照规定要求召开基金份额持有人大会；
5.对持有人大会审议事项行使表决权；
6.查阅或者复制公开披露的基金信息资料；
7.对损害其合法权益的行为依法提起诉讼；
8.基金合同约定的其他权利
持有人大会审议的事项
1.提前终止基金合同；
2.基金扩募或者延长基金合同期限；
3.转换基金运作方式；
4、提高基金管理人、基金托管人的报酬标准；
5、更换基金管理人、基金托管人；
6、基金合同约定的其他事项。
（二）基金份额持有人的义务
1、遵守基金契约；
2、缴纳基金认购款项及规定的费用；
3、承担基金亏损或终止的有限责任；
4、不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动；
5、在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；
6、在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定；
7、法律、法规及基金契约规定的其他义务
二、证券投资基金管理人
（一）基金管理人的概念：是负责基金发起设立与经营管理的专业机构
（二）基金管理人资格
1.有符合基金法和公司法规定的

章程；
2.注册资本不低于一亿元人民币，实缴货币资本；
3.主要股东具有较好的经营业绩和社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币；
4.取得基金从业资格的人员达到法定人数；
5.有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；
6.有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；
7.其他条件
（三）基金管理人职责
1.依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；
2.办理基金备案手续；
3.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；
4.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；
5.进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；
6.编制中期和年度基金报告；
7.计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；
8.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；
9.召集基金份额持有人大会；
10.保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；
11.以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；
12.其他职责。 基金管理人不得有下列行为：
1、将其固有财产或他人财产混同于基金财产进行证券交易
2、不公平地对待其管理的不同基金财产
3、利用基金财产为基金持有人以外的第三人谋取利益
4、向基金份额持有人违规承诺收益或承担损失
5、依照法律法规规定，国务院证监会禁止的其他行为
（四）基金管理人的更换条件
1.被依法取消基金管理资格
2.被基金份额持有人大会解任
3.依法解散、撤消或依法破产
4.基金合同约定的其他情形
（五）我国基金管理公司的主要业务范围
1.证券投资基金业务：证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务。
2.受托资产管理业务：符合条件的基金管理公司即可以一对一、也可以一对多办理资产管理业务。
3.投资咨询服务：可以直接向DFII、境内保险公司及其他依法设立运作的机构提供投资咨询服务
三、证券投资基金托管人
（一）基金托管人概念：
又称基金保管人，是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人和保管基金的机构，是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。
（二）基金托管人的条件
1.净资产合资本充足率符合规定
2.设有专门的基金托管部门
3.取得基金从业资格的人数达到法定的人数
4、有安全保管基金的条件
5、有安全高效的清算交割系统
6、有符合要求的营业场所