光明乳业股份有限公司内部环境分析
光明乳业股份有限公司（600597）内部环境分析光明乳业股份有限公司是上海市一家知名公司，光明乳业股份公司的一系列产品深受全国各地市民的喜爱。光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有乳品研发中心、乳品加工设备以及乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。作为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”的使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。光明乳业股份有限公司能够成为国内最大规模的乳制品生产及销售企业之一且获得这么多荣誉当然离不开公司良好地内部控制运作，但是完善的内部环境是企业内部控制有效性的保障，有效的内部控制又将推进内部环境的不断完善。而且治理结构、机构设置及权责分配、内部审计、人力资源政策、企业文化是内部环境的基本构成要素。这些要素又有各自不同的作用：公司治理结构起到了保障性作用，内部审计和人力资源政策起到了基础性作用，企业文化则起了关键性作用。
以下我们会从这几个要素来分析光明乳业股份有限公司的内部环境：
一、组织架构：组织架构分成了治理结构和内部机构两个层面
光明乳业股份有限公司的治理结构图
光明乳业在2011年度中公司股东大会、董事会、监事会与经营层之间权责分明，严格按照法律法规及公司章程等文件的规定各司其职，规范运作。且公司控股股东与公司在业务、人员、资产、机构和财务方面完全分开，公司董事会、监事会和经理层机构独立运作。还有
公司设立了四名独立董事，占了董事会半数以上的比例，这四名独立董事分别由彭一浩，潘飞，傅鼎生和刘向东担任的，他在法学、会计、银行等领域颇有建树。这保证着公司的董事会独立于经理层和大股东，且董事会及其审计委员会中有适当数量的独立董事存在而且能有效发挥作用。据光明乳业2010年度年报上来看该公司的监事会的构成能够保证其独立性，监事能力是与相关领域相匹配的，但是人数较少，只有三人，刚刚到法定的人数，这与光明大集团的规模有所差距。
光明乳业在2007年之前采取的内部机构模式是矩阵制形式，它结合了职能制和事业部制的两种信息流动在企业内部同时实现。但是2007年郭本恒上任之初就对组织架构进行大刀阔斧的调整，以改变王家芬时代的矩阵结构：成立地区部，地区部门形成供应、策划、分销三个中心，理顺产品、渠道、研发和供应的关系；在流程框架内有效放权，建立地区部流程同时加强审计力度；舍弃平衡计分法，直接采用目标管理，并将权重减少到销售额和利润两个主要指标、市场份额和渠道两个次要指标。这样便成就了有着适合光明现阶段发展的内部机构形式了：把光明最亟待突围的常温奶和三聚氰胺之痛的奶源部独立出来予以特殊的关照，但是也兼顾了其他市场的开发。
光明乳业的组织架构是符合组织架构的设计规范。光明的内部机构融合了矩阵形式和区域事业部形式，强调了销售和渠道，打造特色的光明组织架构。这让光明年销售额增长迅速。
二、发展战略：企业发展战略的失败是企业最彻底的失败，它甚至会导致企业的消亡。而企业的经营环境变化的风险和企业内部发展的风险是影响企业发展战略的关键因素。所以深层分析企业所处外部环境和企业所拥有的内部资源。
外部环境分析：行业环境及竞争对手分析(五力模型)
从五力模型中可以看出，中国的乳品行业的竞争是十分激烈的，但是光明乳业有着良好的企业形象，而且在08年的三聚氰胺的风暴中，光明受到的影响是较小的。所以光明还是有着良好的发展前途的。
内部资源的分析：核心竞争力分析
光明的核心竞争力我觉得主要是体现在了光明乳业的供应链上管理，光明的目标一直是“新鲜”，所以光明一直都在开发光明乳业物流中心的未来功能，信息中心计划把整个物流系统分为三个部分，即WMS（仓库管理系统）、TMS（运输管理系统）和PMS（计划管理系统）。这有助于光明实现自己的新鲜战略，光明乳业新鲜战略的核心产品是巴氏奶。这个基点决定了光明乳业依然没有跳出城市乳业来思考全国市场。巴氏奶确实是乳业产品链中营养价值最为全面，也是最为经济的一种产品。虽然新鲜战略要长时间的投资和运作才能够实现，但是这是大势所趋，这样的付出必将在未来产生回报。
以前的光明由于战略选择的失误，把常温奶市场拱手让人。而现阶段由于中国国情所致，
中国乳品市场6成以上的消费来源于常温奶。由于鲜奶容易变质它的销售需要完善的冷链支持，所以不便于鲜奶在二三级市场的普及和延伸，加上消费者的消费习惯短时间内难以改变，所以光明又把常温奶归入企业发展的战略中心。再加上08年“三聚氰胺”事件对中国影响，乳业市场在动荡后开始呈现复苏态势，三鹿、蒙牛等牵涉企业失去的销售渠道和忠实客户为中国的奶业市场腾出了一大片的营销资源和消费空白。光明乳业利用良好的企业形象，结合公司先进的管理系统，以技术为支撑。再加上企业积累的雄厚资金实力，公司全面进军乳品市场。
三、人力资源：它是增强企业活力的内在源泉，是提升企业核心竞争力的重要基础，是实现企业发展战略的根本动力。
光明乳业公司员工情况
从上图可知，光明乳业专业人员主要是销售人员和生产人员。但是人员教育程度不是很高，专科以上学历人数只有1218，不到在职员工总数的50%。但是光明的管理人员的年龄构成较为年轻。这是郭本恒新的人事政策，以此来提高光明乳业创新能力和干部年轻化。
2011年9月27日，上海市国资委正式批准了对光明105名高管和骨干实行股权激励，共定向增发816万股，授予价4.7元，有效期5年，限售期2年，解禁期3年。这是光明乳业股权激励的重要的一环，这被称为“上海市地方国企股权激励试点改革第一单”。光明乳业共有近百人参加了这次股权激励，根据光明乳业9月29日第四届董事会第七次会议决议报告，实际参与公司激励计划的人数为94人，实际授予的限制性股票数量最终为730.08万股，占公司总股本的0.701%。其中，作为总经理的郭本恒获授限制性股票数量最多，为27.19万股。
光明2005年和2006年的增长速度降至2%，高管层流失率高达80%。为了让光明“置之死地而后生”，光明为了留住高管层不流失，采用了股权激励的方法。高层持股，目的通常有三个：激励、收益和控股。对国企经营者的股权激励，就是属于前者，不等同于企业家在谋取企业的控制权。科学的、市场化、法制化的股权激励是国企改革必行之路。光明的股权激励曾经在小股东中一石激起千层浪，被人称作变相福利。我觉得光明应该科学的考核，完善的决策程序和监督，可以避免股权激励成为新的福利手段，目前看来，光明的股权激励计划是合规、合理的。
四、社会责任：近几年，企业的社会责任越来越成为社会关注的焦点。
在过去的50多年里，光明乳业作为中国乳业的领头羊，在社会责任上的体面还是有着正面的发展。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人一直以来的责任和追求。多年来，光明乳业以科技为核心，坚守诚信原则，体现了企业在价值的创造过程中履行了相应的社会责任。
2000年初开始实施奶源革命，并加快推进、深化奶源革命，2008年9月开始已100%拒收散奶，在全国以自营牧场和合作牧场为主，实施科学规模饲养，通过科学管理打造更多的安心牧场。2006年光明推出全球首创“工厂千分”标准。2009年初，光明乳业延续奶源革命，全球首度提出“牧场千分”标准，与国际标准接轨，在自有牧场广泛推行“牧场千分”标准。从而通过履行这些社会责任实现了企业可持续发展。
企业的高管给予企业高度重视：公司制定了工厂质量1000分审核标准并于每年进行标准的修改完善和审核，标准的建立参考了AIB国际统一标准以及食品相关法律法规的要求。标准审核范围涉及工厂除财务外的所有部门，重点关注食品安全和品质管理体系的有效运行，内容覆盖ISO9001、ISO22000体系运行、工厂GMP和设备维护、QC控制、QA工艺控制、员工管理和培训五大模块，实行全方位控制和管理。并且完善了企业的社会责任体制和运行机制：标准颁布后工厂进行审核条款的分解落实并进行自查和改进，在工厂自我完善的基础上，由公司组成专家组对工厂进行系统的现场审核，根据审核结果对工厂管理的有效性进行排序，审核结果纳入对厂长KPI指标的考核。09年上海市场国家抽查公司产品100%合格，顾客投诉率大幅下降。09年度公司顾客投诉率目标值为百万分之八，实际完成百万分之六点七，是历年最好水平。
光明乳业没有停止发展创新前进的脚步：光明自1999年确立“科技领先”发展战略之际，就成立了亚洲规模最大、实力最强的乳业技术中心；目前是业内唯一拥有国家级技术中心、国家重点实验室的企业，光明“科技领先”战略是是中国乳业自主创新的标志，截至目前，在我国千余家家乳品企业中，拥有国家发明专利以及“健”字号证书的公司均惟有光明一家。综合资料显示，光明现已拥有18项发明专利授权，其中包括1项美国发明专利和1项欧盟发明专利；芦荟酸奶、“AB100”益生菌优酪乳、益菌奶、益生菌酸牛奶、舒平牛奶和贝爱康牛奶6个手握“健”字号证书的产品组成了光明“六健客”阵容。
自2008年的三聚氰胺案之后，在2009乳业恢复之年，光明乳业总裁郭本恒就已首次提出共建“中国和谐乳业链”的重要倡议。改善中国乳业链不和谐的整体现状，加强乳业链上游的奶源建设和下游的售后服务的薄弱环节，真正建立“中国和谐乳业链”。体现了光明乳业有着着力防范安全的生产风险以及有着控制产品质量风险的能力。
光明乳业有着保护员工合法权益的制度：全面提升职代会和平等协商的质量和实效，认真履行好维护职能，全心全意为广大员工服务。实施了“10件小实事”，有效拉近了公司于职工的距离，工会及时为职工做好医疗补充保障工作，及时做好保障后的理赔工作，使大家深切感受到工会组织的关心。坚持开展“送温暖，爱随行”活动，
每年1月25日的“一日捐”活动是公司的保留节目。2009年公司
困难职工总数159人，已建立困难职工档案的家庭149户，年度经
工会帮助脱贫的家庭6户。全年会费、经费支出总额413.3万，主
要用于职工技能培训、退休职工老年大学学习、职工体育健身和文
艺活动（包括羽毛球比赛、春季运动会、摄影比赛）、对职工的各
种慰问（如生育，住院，退休）、育才奖励、劳动竞赛奖、基层工会组织年终联谊活动等等。从根本做到维护员工的身体健康。
光明乳业格外关心慈善事业风险：2010年初，光明乳业围绕世博会的举办开展了“奶盒回收快行动”、“志愿者绿色接力送”大型环保公益活动，回收奶盒120万个，可制成1400张环保椅，其中已有200多张环保椅捐赠给了中小学校。光明乳业还向上海18个区县世博志愿者站点捐赠300辆自行车，同时号召7200余名私家车主加入“接力送”，为志愿者提供搭乘服务，累计减少碳排量175吨，相当于种植了10000棵树。光明多年来也积极投入公益事业，2007年5月光明乳业和上海宋庆龄基金会联合举办的“喝光明牛奶送健康”的爱心
活动，百万袋光明纯牛奶派送至安徽金寨、阜阳等
地的中小学，供当地5000名贫困少年儿童免费喝
一年。2007年6月，e+光明华东行“爱心、爱眼、
爱光明”公益活动举行，旨在帮助更多弱视的孩子
重见光明。2008年5月，汶川地震次日火速启动“百
万牛奶送灾区”，为受灾百姓提供最基本的营养品。
2008年9月，教师节来临之际，光明乳业启动“爱
心捐助活动”，一套崭新完备的体育设施承载着光
明乳业的美好祝愿落户偏僻的辽宁葫芦头沟小学，
让山区的孩子们也能享受到体育带来的健康和快乐。2009年，郭本恒带领光明乳业将这份爱心延续，与中国青少年发展基金会合作，为200余所希望小学捐赠200个“希望工程快乐体育大礼包”，并通过为100名乡村教师提供培训，把先进的教育理念和教学管理模式带入希望小学的课堂。2009年2月，光明与上海市慈善基金会合作启动“爱心做好奶，爱心做好事”爱心牛奶捐赠活动，覆盖上海19个区县的400多家敬老院及部分民工子弟小学。2009年7月，一向爱才惜才的郭本恒带领光明乳业，积极响应国家“尊重知识、尊重人才”的战略方针，举办了“为在沪两院院士送健康活动”，上海200余位院士每人每天都可以享受到由光明乳业提供的一斤牛奶产品。
五、企业文化：企业在生产经营实践中逐步形成的价值观、经营理念和企业精神。企业文化建设可以为企业提供精神支柱，可以提升企业核心竞争力，还可以为内部控制提供有力保证。
光明的创新要点：企业文化与机制为光明乳业的创新提供持续的动力。其中的主要经验包括：
●把市场需求的拉动和公司生存发展的推动，看做启动创新和创新文化的契机。例如光明早期实施“小房子“鲜奶的创新，两年之后明确提出“一周一品的创新速度“，到2000年又有意识地总结出“创新生活、共享健康“的文化理念，并在公司里不断地宣讲和灌输，以至于在员工餐厅里都能体验到创新。
●在流程方面，光明先后经历了从技术先导，到创意先导，再到总部和事业部协调管理的变化。
●在人力方面则鼓励富有创造力的年轻人担任创新活动的领导人。
●在组织方面，成立五位一体的跨部门项目小组去推销鲜奶，引导市场接受新的消费习惯；做出公司内部创业的安排，启动内部创新的市场，“让新生组织去完成（受到争议的）创新”。
●在政策上，对做出创新贡献的人员给予期权激励。
●光明认为，创新不仅在于内涵，更在于外延。
●“创新不是高不可攀，而是存在于点点滴滴之间”。
●“创新要和个性化服务结合起来，把失败变成好事”。
光明是老牌的乳业公司，它的历史可以追溯到解放前的英商"可的牛奶公司"，它曾经走向全国，但是因为发展战略的失误，采用轻资产战略，引发了轻资产危机，错失了行业三甲的位置。但是近几年光明逐步找回了适合自己的发展战略，开始着眼于华东地区，突围常温奶市场，大力发展高毛利的产品的发展方向，让公司年增长额逐年上升。光明经历了高管们流失之痛，它开始了尝试在国企中进行股权激励，让人才留在了光明。光明还坚持自己的核心竞争力--新鲜，着力打造光明物流系统，做到了真正的新鲜。同时光明一直坚持这自己的
企业文化--创新。光明砍掉了几千个产品，保留着有着良好前景的产品。形成了以致优，莫斯利安，健能100系列的完整产品链条。光明还有着许多产品专利，莫斯利安更是得到了获得第50届“世界食品品质品鉴大会”银奖。但是光明公司在发展的道路上应该比较行业龙头，认清自己与强大的竞争对手之间的差距。看到未来的威胁所在。首先，公司天然牧场不足。奶源是企业发展的血液，未来乳业的竞争可能就是奶源的竞争，所以企业要增加对优质奶源的建设和控制。其次，常温奶和奶粉市场的竞争也就是对于销售渠道的竞争。所以光明要抓住机会，抢占或建设潜力大的市场渠道。其次，面对于行业及替代品的激烈竞争中，必须不断推陈出新，开发新品加大产品特色满足消费者需求。
战略管理案例光明乳业的整合竞争对策
光明乳业的整合竞争对策 2003年9月20日12:13 来源：[ 搜狐财经 ] 2003年9月19日，由中国社会科学院和中国经营报共同举办的“首届企业竞争力年会”，在北京怡生园国际会议中心召开。 吕公良（光明乳业股份有限公司第一副总裁）： 各位代表，各位领导，上午好。我们首先感谢大会主席给我们光明乳业这样的机会，来讲公司的整合。 企业的整合风风雨雨、酸甜苦辣，我们本来想装在肚子里就可以了，我们整合过程中也碰到了矛盾。我们第一个收购的企业是我们下面的工厂去收购的，是做奶粉的，收购了以后失败，好在我们只投资了200万。由于这个小厂做奶粉，奶价这么高，收购这个奶粉成本也很高，不能卖得出去。从这方面来说，我们确实也有很多问题。 应该说乳品业也是一个集中度比较高的行业，虽然中国的乳品业还是在整合时期，但是很集中的趋势已经出来了。2000年我国规模以上的乳品企业完成销售收入是340亿，前十家的企业已经占了行业基数的53％。世界情况来看，乳品业的集中度是很高的。 中国的乳品业现在是充满着机遇，也充满着希望。大家可以看到，2000年，我国的行业有100亿的资金融进来，40亿是行业以外进来的。为什么？是看到了这个行业的希望，都想到这个行业来发展。作为行业里面的企业，我们是怎样看待这个问题的？下面介绍整合的策略：一，基础策略，满足消费的需求。二，盈利增长是我们整合的源泉。我们从内部开始整合，和外部结合起来逐步逐步建立自己的竞争优势。 在产业整合上，我们从内部开始整合，首先是产业链整合，主要是四个方面。首先是
奶源的整合。第二，生产步骤。第三，物流、人员。第四，实现了通道。 人家都说光明乳业是一个城市型的公司，你们到底有没有奶。我们有一句广告语：我们的牛奶，好牛好奶百分之百，历史可以追溯到100年，当时在上海开了一个可迪牧场，把荷兰牛奶引进过来。上海地区有57000头奶牛，都是荷兰引进来。这是我们的农业系统，现在基本上销售的通道，我们通过内部整合以后，以前都是下面直接销售。整合之后，我们是送奶上门为41％，第二，零售的占46％，第三个是经销商，主要是销售我们的常温产品，占我们的销售说如23％。刚才进是硬件整合，软件公司内部整合主要是三个方面，首先是品牌。以前我们公司下面工厂有近100个品牌，首先整合成一个主品牌。 第二，建立了我们的及时中心，技术中心是国家级的研发中心，同时经过人事部的批准，也变成一个博士后的工作站。 我们现在做到了产品的市场化，每年公司新产品的销售收入总是占公司的百分比是在20％左右，五年新上市的产品是100种，我们要求新品毛利率达到45％，这一块是很重要的，因为现在乳业竞争很厉害。价格战，如果低价销售，一个公司保证它的盈利，新品的盈利是很重要的。第三，管理变革能力，核心竞争力是动态的，确实光明也是这样。我们在内部整合的过程中，从我们以前的核心竞争力，主要是保鲜牛奶，现在核心竞争力已经是一个管理变革的能力。我们进行了信息系统的变革、组织结构的变革、资源配置能力，组织了现在公司的核心竞争力。企业文化也是公司进行了整合。 从外部来说，我们外部整合也是从上海开始的。我们从上海走到华东，又走到全国。从上海开始，首先我们在上海收购了新安和永安两个企业，又并掉了7个工厂，达到了规模效应。我们控制了上海了奶源，收购了80％到90％的牛奶，一年大概是20万吨。同时
光明乳业财务案例分析
. 光明乳业财务分析报告 分析人：俞伊侬 张天榕 叶红 刘翰泽 白思路 2012年6月
目录 一、公司基本情况 (2) 二、行业基本情况 (2) 三、偿债能力分析 (4) 四、企业营运能力分析 (5) 五、盈利能力分析 (8) 六、企业发展能力分析 (10) 七、公司经营预测 (14) 八、附表 (17)
一、公司基本状况 1、公司信息 二、行业基本情况 （一）行业基本内信息 中国乳品业起步晚、起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三、四季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。原材料的价格问题也是是制约乳品行业发展的一大问题，
（二）、行业特征 1、行业技术特征 （1）乳业技术的专有性不强，从世界范围看，其技术、工艺、设备的开发和生产都已相当成熟，各国在加工技术和成本上差异不大。 （2）行业技术和资金壁垒较低，生产要素易于获得，进出市场比较容易。 2、行业经济特征 （1）乳业生产受自然资源制约程度大，具有较强的地域性；产品大多鲜活易腐，不耐储藏，消费半径小，需有冷链支持。 （2）行业产品具有同质性，价格竞争和品牌竞争是市场竞争的主要手段。 （三）行业竞争者：寡头垄断初现雏形 当前乳品企业的竞争可以分为三个集团。第一集团是具有较强实力和全国品牌的乳业巨头，主要由伊利股份、蒙牛乳业和光明乳业组成。第一集团在市场竞争中处于遥遥领先的地位，行业竞争优势正向第一集团集中。根据AC尼尔森的统计，伊利、蒙牛和光明这三家液态奶生产商合共占有的市场份额由2002年7 月的43.0%，增长至2004年1 月的51.1%。从今年5 月份全国重点大型零售商场监测液态奶销售情况看，前三位依次为伊利、蒙牛、光明，三大品牌市场综合占有率在10%—23%之间。 排名华东华北中南西南西北全国 第一名光明蒙牛伊利伊利夏进伊利 第二名蒙牛伊利蒙牛天友蒙牛蒙牛 第三名伊利光明光明蒙牛伊利光明
光明乳业财务分析报告
光明乳业财务分析报告 摘要本文以光明乳业股份有限公司为例，结合其财务报告从偿债能力、盈利能力、发展能力、营运能力、发展能力四个能力做出了分析并提出整改意见，希望对同类企业有借鉴意义。 关键词盈利能力；偿债能力；运营能力；发展能力 一、光明乳业简介 光明乳业股份有限公司是由“上实食品”、“牛奶集团”、达能亚洲等发起人成立的股份有限公司。公司主要从事乳和乳制品开发、生产和销售等。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 二、公司偿债能力分析 偿债能力是指企业偿付各种债务的能力，是企业偿付短期、长期债务的能力。光明乳业拥有国资背景，品牌和市场上都相当有优势，其偿债能力较强。 1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50%，明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。
2.改善各事业部。2013年合并报表业绩略低于预期，主要因两个事业部的亏损超预期，亏损扩大的原因主要是因原料成本超预期，而当地市场各品牌的竞争也较为激烈。全部成本费用净利润率上升幅度不大。新西兰奶粉工厂的收入实现30%的增长，随着原奶价格的企稳，上述亏损事业部的盈利有空间。 3.控制成本费用，减少广告费用支出。13年营业收入增幅高于成本及期间费用增幅，使得净利润比2012年年同期增加41.69%。11年到13年营业利润增加212.77%，而营业费用只增加了35.20%，所以，营业费用利润率增加了2.26%。 三、盈利能力分析 从公司的利润表可以看出公司的净利率维持在3%左右，较为稳健。但是该公司的期间费用比较高，其中，销售费用更是均占各年营业收入的27%以上，该公司在扩大销售的同时，未能合理控制成本费用，因此本文提出如下整改意见： 1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50%，明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。 2.改善各事业部。2013年合并报表业绩略低于预期，主要因两个事业部的亏损超预期，亏损扩大的原因主要是因原料成本超预期，而当地市场各品牌的竞争也较为激烈。全部
光明乳业盈利能力
光明乳业盈利能力分析 【摘要】本文选取光明乳业为研究对象，结合光明乳业的实际发展状况，运用财务分析理论及方法，通过计算和分析各项盈利能力指标，以及与同行业的其他企业相比较，分析企业的盈利状况及存在的问题，进而提出增强盈利能力的措施。 【关键词】光明乳业；盈利能力；财务分析 我国的乳品行业面临着食品安全带来的诸多挑战，如何在考验面前保证企业的正常运转，并且不断提高自身的竞争力成为各个企业的当务之急。本文通过对光明乳业的盈利能力财务比率的计算、分析，以及与其他企业的横向比较来发现企业经营中存在的问题，为企业的管理者、投资者提出意见。 1.盈利能力分析的目的 盈利能力分析的目的主要体现在两个方面：首先，对内通过计算相关指标反应和衡量企业的经营业绩。其次，对外对债权人、股东也是十分重要的。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力，债权人通过盈利能力分析，可以确定债务人能否有能力到期偿还债务；投资者投资的直接目的就是获取最大的收益，盈利能力分析可以为投资者提供参考，另外，企业的盈利能力增强还会是股票价格上升，为投资者带来更多的投资收益。 2.光明乳业经营盈利能力指标分析 2.1销售毛利率分析
光明乳业2009年销售毛利率=（7,943,169,711-4,960,554,093）/ 7,943,169,711 =37.55% 光明乳业2010年销售毛利率=（9,572,111,030-6,269,987,809）/ 9,572,111,030 =34.5% 光明乳业2011年销售毛利率=（11,788,779,319-7,845,325,896）/ 11,788,779,319 =33.45% 通过上述计算可看出毛利率是逐年递减的，但是变化幅度不大，降幅分别为8.1%和3%，说明营业收入与营业成本保持了较为稳定的配比关系，毛利率保持在35%左右，这样企业才会有足够的毛利来获取盈利。 2.2销售净利率分析 光明乳业2009年销售净利率 =128,456,026/7,943,169,711=1.62% 光明乳业2010年销售净利率 =227,695,185/9,572,111,030=2.38% 光明乳业2011年销售净利率 =270,696,426/11,788,779,319=2.30% 通过销售净利率的分析，一方面可以反映企业一定时期短期盈利
光明乳业资产负债表分析
财务报表分析作业光明乳业年资产负债表分析2008年——2010 号：学 名：姓 指导老师： 级班 院：学 业：专 完成日期：
光明乳业2008年——2010年资产负债表分析 1、光明乳业股份有限公司简介： 光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业股份有限公司作为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。2000年，“光明”系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号；2001年，入围“中国最受尊敬企业50强”；2002年至今，历年入选“上海100强企业”，排名逐年上升；连续入围由中国企业联合会、中国企业家协会组织评选的“中国500强企业”。2004年，在著名媒体《财富中国》发布的《2004年中国证券市场领导力报告》中，光明乳业入选“2004年全国最具领导力的20家上市公司”；2005年，被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级AAA1企业；2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号；2007年1月，被国家商务部评为06年度中国最具市场竞争力品牌。同年9月，被卫生部、农业部、公安部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局等联合授予“中国食品安全十强企业”称号，是中国液态奶企业中唯一获得此称号的企业。2007年10月通过上海市质量金奖评审组的复评，再次荣获“上海市质量金奖”。光明品牌已经走过了她50多年的发展历程。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。 2、资产负债表的作用： 2.1资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。 2.2把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 2.3通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 2.4通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可
光明乳业2020年一季度财务分析结论报告
光明乳业2020年一季度财务分析综合报告光明乳业2020年一季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年一季度实现利润为19,759.2万元，与2019年一季度的 32,083.54万元相比有较大幅度下降，下降38.41%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年一季度营业成本为346,028.02万元，与2019年一季度的369,460.24万元相比有所下降，下降6.34%。2020年一季度销售费用为135,686.63万元，与2019年一季度的114,064.49万元相比有较大增长，增长18.96%。2020年一季度尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。2020年一季度管理费用为14,959.3万元，与2019年一季度的18,275.54万元相比有较大幅度下降，下降18.15%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为2.91%，与2019年一季度的3.35%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。2020年一季度财务费用为2,966.67万元，与2019年一季度的2,114.88万元相比有较大增长，增长40.28%。 三、资产结构分析 2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，光明乳业2020年一季度的经营活动的正常开展，在内部资料，妥善保管第1 页共3 页
光明乳业财务报表分析
光明乳业11年度财务报告分析
公司概况 光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 行业分析及战略分析 近日举行的IDF世界乳业峰会发布的IDF2011版《世界乳业形势》报告显示，当前世界乳业市场比较乐观，需求稳定，乳产量较去年增长1.8%，其中印度增长较快3.1%。牛奶产量略有增加但仍低于平均水平，水牛奶的增长速度较缓，山羊奶的产量略有上升。全球乳品加工业均在增长，其中液态奶增长2.6%，奶油略缓1.8%，奶酪的增长尤为突出为3.0%，其中，欧盟2.9%，美国3.4%。自2009年全脂奶粉下降后，2010年全脂奶粉得以恢复增长2.4%。中国乳业已经恢复，需求迅猛。 光明乳业的发展与规划 1.政治和法律环境因素 ①．国家加大奶牛良种补贴力度和实施后备母牛补贴政策 ②．国家对奶牛养殖农户购置牧业机械和挤奶机械给予补贴。 ③．调整疫牛扑杀补贴政策范围。 ④．建立奶牛政策保险制度。 ⑤．支持标准化奶牛养殖小区建设。 ⑥．加强对奶牛养殖农户的信贷支持。 2.经济环境因素 改革开放以来，我国经济得到了高速迅猛的发展，经济总量迅速增大，GDP 由1978年的3624.1亿元增长到2009年的3353.53亿元，比上年增长8.7%。城市居民家庭人均可支配收入稳步增长，人均可支配收入17175元。农村居民家庭纯收入也稳步增长，去年农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%。居民收入的增加使得居民有能力把消费用于温饱之外，更加关注健康、营养，为乳业消费奠定了基础。 3. 社会和文化环境因素 中华民族在五千多年的发展过程中形成的传统文化，以“崇尚勤俭节约，主张谨慎消费，反对浪费”为核心的传统消费文化得到了广泛的认同。社会文化环境的变化使人们形成了喝奶有益健康的共识。中国人喝奶的习惯在渐渐地形成，居民的保健意识在逐渐增强。这种文化现象为中国乳品产业提供了巨大的发展空
光明乳业案例分析
客户、社区、供应商对企业财务决策的影响——以光明乳业为例 近年来，我国乳制品行业发展迅速，行业总产量不断提升，竞争也日趋激烈。随着社会进步和人名生活水平提高，乳制品已经成为居民生活中重要的日常食品，尤其与婴幼儿群体存在密切的联系。然而乳制品质量问题却是频发不断，无论是国内还是国外，如2008年的“三鹿奶粉事件”对我国本土奶制品企业造成致命打击，以及2013年新西兰恒天然奶粉事件，使消费者信心极大受挫。本次报告以光明乳业为例，从客户、社区、供应商三个角度来分析对企业财务决策的影响， 企业的财务决策是对财务方案、财务政策进行选择和决定的过程，以获取更大受益，实现企业价值管理目标，一般而言，财务决策包括投资据测、筹资决策和股利分配决策。作为现代企业ERP管理的重要内容，财务决策包含企业各方面经营活动，有效的财务决策能帮助企业加强预见性、计划性，合理地配置企业资源，利于增强企业竞争力，完成企业战略目标。 进一步分析对企业财务决策的影响因素。作为一个经济组织，企业的最终目的是要向消费者传递合理的效用价值，以进而实现自身的利益追求。随着我国市场经济不断完善健全，买方市场日益强大，消费者知识水平、维权意识的提高，存在多种个性化需求，并对产品提出了越来越高的要求，使得企业各方面活动都必须紧密围绕客户需求展开。于此同时，各种群体组织对企业的影响也日益加强，包括内部的群体组织如职工、管理层、股东董事会，外部如政府部门、社会媒体、消费者协会等民间组织对企业形成强大的监管作用，使企业活动更加规范，并使得公共关系管理成为企业管理活动的重要内容。企业为满足以上两方面的目标，提供符合市场需求的产品服务，必须加强自身的供应链管理，确保各个环节达到相应要求，以实现整体管理目标。以下部分具体以光明乳业（600597）为例从此三方面分析对企业财务决策的影响。 光明乳业的客户，不仅包括最终的消费者，也包括各级分销商等。光明乳业对此的财务决策主要包括对生产和营销的投入，并涉及融资等借贷决策。一直以来乳制品行业门槛较低，但随着竞争的加剧和安全标准的提高，对企业各方面技术及设施有了更高的要求，这些都需要大量的前期投入。作为国内知名的乳品生产企业，光明乳业是目前国内拥有最多发明专利的乳品企业，拥有业内领先的科技研发实力，仅2012年授权发明专利近30项。依托光明乳业设的中国乳制品行业唯一的乳业生物技术国家重点实验室，已于2013年8月正式通过国家科技部组织的建设验收。2013年的项目包括天津梦得引进设备扩能建设，其华东中心工厂于2013年8月基本建成，中心工厂占地232亩，建筑面积达12.5万平方米，投产后日产量将达到2000吨，并耗资数千万元购置了多台大型仪器设备和少量小型仪器设备。从规模看，这已是全球最大的乳品工厂，这些将有助于光明乳业实现精细化管理，确保产品质量安全可靠。同时。公司在各地进行了工厂的迁建，并报废了大量老旧设备，使得企业营业外支出增幅打228%，专项应付款也比期初大幅减少。企业为实现销售的增加，生产有所扩大，同时对经销商采取了一定的赊销方式，致使应收账款增加，存货量有所提高，体现在报表中的还包括计提的存货跌价准备及资产减值项目的增加。此外，企业还加强成本管理、费用控制，增强企业盈利能力，可以看出，13年上半年营业收入增幅高于成本及期间费用增幅，使得归属于母公司所有者的净利润比上年同期增加。为此，公司进行的融资项目有2012年公司非公开发行股份募集资金项目为《日产2000吨乳制品中央自动控制技术生产线技术改造项目》，项目投资总额为142,083万元，近年取得借款也有所增加，使得筹资活动产生的现金流量较上年同期增长。
光明乳业盈利能力分析
光明乳业盈利能力分析 1绪论 1.1研究背景，目的及意义 1.1.1 研究背景 1.1.2 研究目的 1.1.3 研究意义 1.2盈利能力国内外综述 1.2.1 盈利能力国外研究综述 1.2.2 盈利能力国内研究综述 1.3 研究方法，思路与框架 1.3.1 研究方法 1.3.2 研究思路与框架 2盈利能力相关理论及光明乳业的公司概况2.1盈利能力的内涵 2.2盈利能力分析基础 2.3光明乳业的公司概况 3光明乳业盈利能力分析 3.1盈利能力指标分析 3.1.1每股收益 3.2杜邦分析法分析 3.2.1杜邦财务分析体系 3.2.2对净资产收益率分析
3.2.3总资产净利率和权益乘数分析 3.2.4销售净利率分析 3.2.5总资产周转率分析 4光明乳业盈利能力评级及对策建议 5不足 结束语 参考文献 致谢 附录 光明乳业盈利能力分析1绪论 1.1研究背景 1.2盈利能力国内外综述 1.2.1 盈利能力国外研究综述 1.2.2 盈利能力国内研究综述 1.3研究目的及意义 1.3.1 1.3.2 1.4研究方法，思路与框架 1.4.1 研究方法 1.4.2 研究思路与框架 2盈利能力相关理论及光明乳业的公司概况 2.1盈利能力的内涵 2.2盈利能力分析基础 2.3光明乳业的公司概况 3光明乳业盈利能力分析 3.1资产经营盈利能力分析
3.1.1总资产报酬率分析 3.1.2总资产净利率分析 3.2资本经营盈利能力分析 3.2.1净资产收益率分析 3.2.2每股收益分析 3.3经营盈利能力分析 3.3.1收入利润率分析 3.3.2成本费用利润率分析 4光明乳业盈利能力结论及改进建议 4.2改进建议 4.2.1完善自身经营管理，不断创新 5不足 结束语 参考文献 致谢 附录
光明乳业财务案例分析
光明乳业财务分析报告 分析人：俞伊侬 张天榕 叶红 刘翰泽 白思路 2012年6月
目录 一、公司基本情况 (2) 二、行业基本情况 (2) 三、偿债能力分析 (4) 四、企业营运能力分析 (5) 五、盈利能力分析 (8) 六、企业发展能力分析 (10) 七、公司经营预测 (14) 八、附表 (17)
一、公司基本状况 1、公司信息 公司的法定中文名称光明乳业股份有限公司 公司的法定中文名称缩写光明乳业 公司的法定英文名称BRIGHT DAIRY & FOOD CO.,LTD 公司的法定英文名称缩写BRIGHT DAIRY 公司法定代表人庄国蔚 公司股票简况 股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称 A股上海证券交易所光明乳业600597 公司聘请的会计师事务所名称德勤华永会计师事务所有限公司公司聘请的会计师事务所办公地址上海市延安东路 222 号外滩中心 30 楼 （一）行业基本内信息 中国乳品业起步晚、起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三、四季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。原材料的价格问题也是是制约乳品行业发展的一大问题，
光明乳业财务分析报告
光明乳业股份有限公司财务报告分析 1.公司概况： 公司发展沿革：光明乳业股份有限公司(原名“上海光明乳业股份有限公司”，以下简称“公司”)是由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有限 公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和DanoneAsiaPte.Ltd.,(“达能亚洲”)等发起人在上海光明 乳业有限公司基础上，于2000年11月17日整体变更设立的股份有限公司。公 司于2002年8月14日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。公司股本总计为 651,182,850股，其中发起人股份501,182,850股，占股份总额的76.96%；上市 流通股份150,000,000股，占股份总额23.04%。本次股权激励实施前，上海牛奶(集团)有限公司持有本公司367,498,967股，持股比例为35.2723%；光明食品(集团)有限公司持有本公司314,404,338股，持股比例为30.1763%。本次股权激励实施后，上海牛奶(集团)有限公司持股比例降为35.0268%；光明食品(集团)有限公司持股比例降为29.9663%。 公司所处的行业以及生产经营特点：光明乳业：光明乳业股份有限公司是 由国资、外资、民营资本组成的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品开发、 生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生 产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品 加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、 果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。世界乳 品行业规模巨大，同时地域性又很强。世界乳品的需求每年按2%的速度在增长。发达国家的增长率约为1%，而发展中国家则快得多，尤其是亚洲和拉美国家。 中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一。光明乳业、伊利股份、新希望 乳业、维维股份等上市公司挟资本之优势，纷纷以重金砸向乳业。与光明主要 竞争对手蒙牛和伊利相比，光明的战略步伐显得谨慎小心些。可见，在国内， 乳品行业的竞争非常之大。因此要获得更大收益，需要在各方面进行创新与提高，创造特色品牌。 公司对自身经营及财务业绩的表述：2010年10月29日公布度报告，预测2011年度扭亏，预测内容为：经公司财务部门预测，2010年度归属于上市公司 股东的净利润与2009年度相比将实现扭亏为盈。主要原因是2010年度公司逐 步消除了三聚氰胺事件的不利影响，经营状况不断好转。2011年01月30日公 布的2010年度业绩预盈公告，预测2011年度扭亏，预测内容为：经光明乳业 股份有限公司(以下简称“公司”)财务部门初步测算，公司2011年度将为盈利。盈利原因：2011年度，公司加强技术研发、调整产品结构、强化渠道建设、完 善内部管理，经营状况不断好转。在中国乳制品竞争激烈的情况下，公司采用 集聚化、差异化以及成本领先的战略组合，使公司通过聚焦乳业，聚焦资源、 聚焦新产品的战略提升公司核心竞争力，通过聚焦大品牌、运用副品牌和差异 化沟通等策略整合产品线，通过扩大投资及技术改造来控制成本，促使经营业 绩的持续稳定发展，为股东创造价值。 公司主要股东，尤其是控制性股东的持股及背景情况：
光明乳业股份公司财务分析报告
光明乳业股份公司财务 分析报告 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
光明乳业股份有限公司财务分析 一、光明乳业简介 光明乳业股份有限公司（简称＂光明乳业＂,沪市代码为＂600597＂,深市代码为＂003597＂），主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业股份公司于2002年8月 28日在上海证券交易所上市，上 市流通股本150,000,000股，其中 上海牛奶（集团）有限公司持 股%，光明食品（集团）有限公司 持股%，其他公众流通股%，股权激 励对象持股%。现在的股权结构如图1所示。从2002年上市到如今其股权规模及结构变化变化表1所示。图1 光明乳业现在的股权结构 表 1 光明乳业股权变化 变动时间变动后 总股本 变动前 总股本 变动原因 2011-2-28104,104,2011年2月28日，公司限售流通股 万股上市流通，总股本为万股。 2010-10-18104,104,2010年10月18日，公司向激励对象 定向发行万股限制性股票，总股本为
二、财务分析 1、获利能力分析 从公司2006至2010年报表中可以看出公司的经营毛利率在30%以上，呈逐年上升趋势。由于最近几年中国乳业乃至整个食品行业都风波不断的特殊的行业时期决定了，整个行业毛利率都不太高。公司的每股收益、每股净资产除2008年外均保持保持稳定而缓慢上升的趋势，其他指标如资产净利率、资产报酬率、净资产收益率等在08年之后也都开始稳定的上升，说明企业的获利渠道稳定，获利的质量较高。我们都知道2008年的“三聚氰胺”事件对中国乳品行业来说几乎是灭顶之灾，他对中国乳品业乃至整个食品行业的影响估计需要5到10年的时间才能真正走出来。在这个特殊的时期能够从09年开始各项
蒙牛案例分析
蒙牛企业市场竞争分析报告蒙牛乳业，是“蒙牛乳业集团”的简称。其总部设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区。前后四期工程占地面积55万平方米。公司董事长、总裁牛根生担任中国奶业协会副理事长，近年来被评为：“第八届内蒙古优秀企业家”；“第四届全国优秀乡镇企业家”；“全国奶业优秀工作者”；“2002年中国十大创业风云人物（之一）”；“2002年中国经济最有价值封面人物”；“中国民营工业行业领袖”；在“2003年中国企业领袖年会”上，和张瑞敏、柳传志等商业泰斗同时成为25位企业“新领袖”；2003CCTV“中国经济年度人物”。2004年第二届中国策划大会暨著名策划评选活动中，与张瑞敏、魏家福等8 人获“中国策划最高奖”。现今，蒙牛乳制品已出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。 主要产品： 1、低温奶：如冠益乳、优益C、内蒙古老酸奶、珍果汇等 2、常温液奶：酸酸乳、纯牛奶、高钙奶、早餐奶、真果粒、新养道、 谷物奶、特仑苏、儿童牛奶 3、奶粉：婴幼儿奶粉、成人奶粉、奶茶粉 用SWOT分析蒙牛 1、优势 （1）机制优势：蒙牛所以能快速发展的诀窍是拥有一个先进的机制优势，蒙牛是纯粹的大型民营股份制企业，其凝聚力、战斗力、企业效率非常高。 （2）研发优势：蒙牛研发能力非常强，仅冰淇淋公司就有三大研发中心 （3）销优势：蒙牛的营销管理层大多在伊利公司工作多年，熟谙乳业营销，在市场开发运作方面经验非常丰富。 （4）度优势：蒙牛企业的发展速度，是员工工作效率的“缩影”，蒙牛的工作理念是“鱼不是大的吃小的，而是快的吃慢的”。在蒙牛，你必须是一个快速的工作狂，才能跟上企业的发展步伐。 （5）润优势：蒙牛在对待经销商方面，推行严格的独家总经销政策，保证经销商的利润空间，从几万元起家到几百万元资产的客户比比皆是，蒙牛保护经销商的利益，同时也赢得了经销商强大的支持。
光明乳业股权激励案例研究_王棣华pdf
2011 年 10 月廊坊师范学院学报(自然科学版)Oct.2011第11卷第5期Journal of Langfang Teachers College(Naturnal Science Edition)Vol .11No .5 光明乳业股权激励案例研究 王棣华,杨琳琳 (东北财经大学, 辽宁大连 116025) 【摘要】 作为上海国资委股权激励试点第一单,光明乳业实施股权激励计划有着特殊的现实背景。首先分析了光明乳业面临的诸多问题,然后从激励方式的选取、激励对象的范围和限制性股票的授予情况三方面对光明乳业的股权激励方案进行了简要评析,继而探讨了光明乳业股权激励方案中值得关注的两个问题:授予价格与解锁条件以及股权激励费用的分摊。 【关键词】 光明乳业;股权激励;方案评价 A Case Study on Bright Dairy' s Equity Incentive Program WANG Di-hua , YANGLin-lin 【Abstract】 As the first single equity incentive pilot of Shanghai State Assets Administration Committee,Bright Dairy's equity in-centive program has a special practical background.This paper first analyzes the problems that Bright Dairy is faced with , then gives a brief comment on Bright Dairy' s equity incentive program from the selection of the incentive model, the scope of the incentive target and the grant of restricted stock, and last explores two issues of the Bright equity incentive program that should be concerned about:the grant price and unlock conditions , equity incentive cost-sharing . 【Key words】 Bright Dairy;equity incentive;program evaluation 〔中图分类号〕F272 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1674-3229(2011)05-0051-04 业就实施过高管股权激励,但仅仅是对过去业绩的1 光明乳业股权激励计划实施背景 奖励,并没有和未来经营业绩挂钩,投资者质疑声不光明乳业股份有限公司(以下简称“光明乳业”)断,普遍认为激励对象太少,漏洞太多,成本太高。是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份2005 -2006 年间 ,受子公司“回炉奶”突发事件的影制上市公司,主要从事乳和乳制品的开发、生产和销响,很多中小企业、外资合资企业借机从光明乳业抢售,奶牛和公牛的饲养、培育,物流配送,营养保健食夺人才,光明乳业的人才流失率甚至高达80%。如品的开发、生产和销售。光明乳业现已发展成为全何建立完善的激励机制吸引人才并留住人才始终是国最大规模的乳制品生产、销售企业之一,在乳制品光明乳业亟待解决的问题。 行业中的排名仅次于蒙牛和伊利,位列第三。从中外企业管理实践来看,股权激励不失为吸引但光明乳业在发展过程中也面临很多问题。首人才、留住人才的一种长期有效的激励机制。2009年先,乳业几近为完全竞争行业,乳品市场竞争激烈, 6 月 22 日 ,上海市国资委对下属各企业印发了《上海且三聚氰胺事件之后,我国政府关于乳品的产业政地方国有控股上市公司(境内)股权激励申报程序及策不断出台,整个乳业进入了关键调整期。其次,光报送材料指引》,为正式开展股权激励试点作了准备。明乳业成长缓慢,业绩出现总体下滑趋势。光明乳2010 年初上海市国资委表示将选择 2 -3 家主业明业在2002年上市之后大规模的并购活动并没有带确、法人治理结构良好、经营稳健的国有控股上市公来主营业务收入和净利润的相应增长,相反,主营业司试行股权激励改革。由于公司治理结构符合政策务收入和净利润增速呈现递减趋势。再次,光明乳要求,且乳业市场是完全竞争性的市场等原因,光明业缺乏长期有效的激励机制。早在2004年光明乳乳业从上海国资委旗下众多上市公司中脱颖而出,最[ 收稿日期] 2011-08-11 [ 作者简介] 王棣华(1962-), 男, 东北财经大学会计学院教授、中国内部控制研究中心研究员, 研究方向:财务管理、 管理会计;杨琳琳(1986-),女,东北财经大学会计学院2009级财务管理硕士研究生,主要从事财务理论 研究。
光明乳业案例分析知识讲解
精品文档 精品文档客户、社区、供应商对企业财务决策的影响——以光明乳业为例 近年来，我国乳制品行业发展迅速，行业总产量不断提升，竞争也日趋激烈。随着社会进步和人名生活水平提高，乳制品已经成为居民生活中重要的日常食品，尤其与婴幼儿群体存在密切的联系。然而乳制品质量问题却是频发不断，无论是国内还是国外，如2008年的“三鹿奶粉事件”对我国本土奶制品企业造成致命打击，以及2013年新西兰恒天然奶粉事件，使消费者信心极大受挫。本次报告以光明乳业为例，从客户、社区、供应商三个角度来分析对企业财务决策的影响， 企业的财务决策是对财务方案、财务政策进行选择和决定的过程，以获取更大受益，实现企业价值管理目标，一般而言，财务决策包括投资据测、筹资决策和股利分配决策。作为现代企业ERP管理的重要内容，财务决策包含企业各方面经营活动，有效的财务决策能帮助企业加强预见性、计划性，合理地配置企业资源，利于增强企业竞争力，完成企业战略目标。 进一步分析对企业财务决策的影响因素。作为一个经济组织，企业的最终目的是要向消费者传递合理的效用价值，以进而实现自身的利益追求。随着我国市场经济不断完善健全，买方市场日益强大，消费者知识水平、维权意识的提高，存在多种个性化需求，并对产品提出了越来越高的要求，使得企业各方面活动都必须紧密围绕客户需求展开。于此同时，各种群体组织对企业的影响也日益加强，包括内部的群体组织如职工、管理层、股东董事会，外部如政府部门、社会媒体、消费者协会等民间组织对企业形成强大的监管作用，使企业活动更加规范，并使得公共关系管理成为企业管理活动的重要内容。企业为满足以上两方面的目标，提供符合市场需求的产品服务，必须加强自身的供应链管理，确保各个环节达到相应要求，以实现整体管理目标。以下部分具体以光明乳业（600597）为例从此三方面分析对企业财务决策的影响。 光明乳业的客户，不仅包括最终的消费者，也包括各级分销商等。光明乳业对此的财务决策主要包括对生产和营销的投入，并涉及融资等借贷决策。一直以来乳制品行业门槛较低，但随着竞争的加剧和安全标准的提高，对企业各方面技术及设施有了更高的要求，这些都需要大量的前期投入。作为国内知名的乳品生产企业，光明乳业是目前国内拥有最多发明专利的乳品企业，拥有业内领先的科技研发实力，仅2012年授权发明专利近30项。依托光明乳业设的中国乳制品行业唯一的乳业生物技术国家重点实验室，已于2013年8月正式通过国家科技部组织的建设验收。2013年的项目包括天津梦得引进设备扩能建设，其华东中心工厂于2013年8月基本建成，中心工厂占地232亩，建筑面积达12.5万平方米，投产后日产量将达到2000吨，并耗资数千万元购置了多台大型仪器设备和少量小型仪器设备。从规模看，这已是全球最大的乳品工厂，这些将有助于光明乳业实现精细化管理，确保产品质量安全可靠。同时。公司在各地进行了工厂的迁建，并报废了大量老旧设备，使得企业营业外支出增幅打228%，专项应付款也比期初大幅减少。企业为实现销售的增加，生产有所扩大，同时对经销商采取了一定的赊销方式，致使应收账款增加，存货量有所提高，体现在报表中的还包括计提的存货跌价准备及资产减值项目的增加。此外，企业还加强成本管理、费用控制，增强企业盈利能力，可以看出，13年上半年营业收入增幅高于成本及期间费用增幅，使得归属于母公司所有者的净利润比上年同期增加。为此，公司进行的融资项目有2012年公司非公开发行股份募集资金项目为《日产2000吨乳制品中央自动控制技术生产线技术改造项目》，项目投资总额为142,083万元，近年取得借款也有所增加，使得筹资活动产生的现金流量较上年同期增长。
光明乳业战略分析报告
战略分析报告 ——杨明华06人力 2006115024 目录： 公司概况 公司简介→企业理念→管理结构 行业环境 外部环境→竞争者概况→主要竞争对手→SWOT分析财务状况 财务数据图→数据对比→财务分析 资源能力 奶源供应→冷链工程→核心竞争力 产品组合 代表产品→产品发展战略 总结与建议
一．公司概况 ?公司简介 光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明品牌已经走过了50多年的发展历程。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。 ?企业理念 我们的使命——创新生活，共享健康 我们的远景——跻身于世界乳业十强 我们的价值观——超越自己追求卓越 奉献社会成就自我 诚信正直热忱宽容
?管理结构 另外，光明公司在各个地区还设有华东，华南，华中，华北等专门的地区性部门，方便对各地区的管理。可谓拥有一套完备的管理体系以及运作机制。
二．行业环境分析 ?外部环境 乳制品行业分析： 中国乳制品行业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，但同时，中国人均奶消费量与发达国家相比，甚至与世界平均水平相比，差距都还十分悬殊。 虽然中国乳品消费在逐步扩大，但目前成规模的消费市场还远没有形成。中国许多人还没有喝牛奶、食用乳制品的习惯，尤其是农村市场还远没有打开，还有相当部分的人因经济条件所限消费不起，潜在的消费群体依旧巨大，乳制品行业还有很大的发展空间。 ?竞争者概况 纵观以往喧嚣的中国乳制品行业，其焦点一直围绕在价格战、奶源战、资本战、圈地战、广告战、口水战等方面，但2007年竞争的话题显然已转移到以产品创新、工艺创新为代表的研发大战。各个乳制品企业推出的新品无一不注重科技含量，也更加侧重功能性。中国乳业已进入了新的竞争阶段。针对国内消费观念逐渐成熟、从“有奶喝”转为“喝好奶”的需求日益强烈，竞争也上了一个新台阶，从低端的价格大战走向高端的技术、产品比拼；从原始的广告战、价格战变为对行业健康、长远发展具有促进作用的差异化竞争。 特别是去年爆发的“三鹿奶粉”事件及蒙牛金牌奶的OMP风波使得这一趋势更加突显，消费者不再以价格作为首要的选择因素，而把更多的注意力放在健康优质的好奶上，这使得乳制品产业面临一次新的机遇与挑战。