财金学院2013届优秀论文 范文

从现金流量表看企业存在的问题

——以浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司为例

会计1055班 XXX 指导教师：沈洁

摘要：现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的一种动态报表。现金是企业重要的资产，它管理的好坏，直接关系到企业的生存与发展。本文以浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司为例,通过对于其现金流量表的一般分析、水平分析、结构分析、现金流量方向构成分析，提出该公司基本财务状况中存在的问题及原因和针对其问题提出相关建议。

关键词：现金流量表，分析，发展

1. 现金流量表的概述

现金流量表是以收付实现制为基础，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态会计报表。它是企业财务报告的一个重要组成部分。现金流量表有着非常鲜明的可比性和综合性。

通过现金流量表及其分析不仅有助于了解一个企业的经营活动、筹资活动及投资活动的现金流入与流出情况；便于分析出企业在未来一段时期可能的现金流入及现金流出的金额、时间和不确定性；并且它对资产负债表和利润表可起到补充说明的作用，是连接资产负债表和利润表的桥梁；与此同时，现金流量表还披露了一些与现金无关的投资及筹资活动，这些可使报表使用者为企业未来制定合理的投资与信贷决策提供了良好的依据对评估企业未来的现金流量也具有重要意义。对信息使用者来说显得尤为重要，是会计信息使用者用来分析企业财务的重要依据。

2．公司简介

浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司系由中国绍兴黄酒集团公司独家发起，采用募集方式设立的股份有限公司。公司现有注册资本22380万元。它是我国最大的黄酒生产、经营、出口企业，拥有国内一流的黄酒生产工艺设备和全国唯一的省级黄酒技术中心，聚集多名国家级评酒大师，黄酒年生产能力11万吨。主要产品“古越龙山”、“沈永和”、“状元红”、“鉴湖”、“古纤道”牌绍兴酒是国家优质产品，多次荣获国际国内金奖，是中国首批原产地域保护产品。“古越龙山”是黄酒行业唯一集中国名牌、中国驰名商标、国宴专用黄酒于一身的品牌；具有300多年历史的“沈永和”老字号和“鉴湖”是浙江省著名商标。公司产品畅销全国各大城市，远销日本、东南亚、欧美等三十多个国家和地区，享有“东方名酒之冠”的美誉。

3．现金流量表分析的内容

3.1 现金流量表一般分析

该公司现金流量表中反映2011年年末现金净流量比年初增加-28497.5万元，其中经营活动产生现金净流量17056.9万元；投资活动产生现金净流量-14548.36万元；筹资活动产生现金净流量8256.66万元。

该公司经营活动净现金流量产生的主要原因是销售商品、提供劳务和其他与经营活动有关的现金共计收到现金154741.85万元，购买商品、接受劳务支付现金85562.59万元。经营活动的现金流入量大于现金流出量，反映出企业经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。

投资活动现金流量的变动主要与处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金有关。

该企业筹资活动现金流入量27339.05万元表明公司在大举借债，并且企业商誉较好。

3.2 现金流量表水平分析

该公司上期期末现金及现金等价物净增加额22712.08万元，因而本期比上期增加-28555.97万元。经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上期的变动额分别为2372.65万元、5121.5万元和-35991.65万元。

3.2.1 经营活动现金流量水平分析

经营活动现金流量比上期增长了2372.65万元，增长率为16.16%。经营活动现金流入量与流出量分别比上期增长17.16%和17.28%，增长额分别为22665万元和20292.98万元。经营活动流入量增加的主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加了22699.21万元，增长17.42% 。经营活动流出量的增加主要是受购买商品、接受劳务支付的现金增加了10331.05万元，增长率为13.73%，支付的各项税费的现金增加了5864.04万元，增长率为38.83%。支付个职工以及为职工支付的现金增长3222.76，增长率24.42%。说明企业经营状况稳定，并且稳中增长。

3.2.2投资活动净现金流量水平分析

投资活动净现金流量比上期增长了5121.5万元，增长率为-26.04%。投资活动产生的现金流入量比上期增长了-1187.91万元，增长率为-18.05%，其主要原因是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额减少-1008.83万元，增长率为-16.82%。投资活动现金流出量增加了-6309.41，增长率为-24.03%，原因则主要与投资支付的现金和支付其他与投资活动现金有关，增长额为分别为-850.85万元和-350.21万元，增长率都为-100%。说明投资有所收获，虽然不是很大幅度的，但还是比上一年有所增加。

3.2.3筹资活动净现金流量水平分析

筹资活动净现金流量比上期增长了-35991.65万元，增长率为-60.93%。筹资活动产生的现金流入量比上期增长了-91513.45万元，增长率为-77%，其主要原因是吸收投资收到的现金增长额-66052.49万元，增长率为-100% 。收到其他与筹资活动有关的现金- 48 00万元，增长率为-100%。其现金流出量比上期增长了-55521.8万元，增长率-60.93%，主要原因即支付其他与筹资活动有关的现金增加额为-10380.84万元，增长率为-99.45%。偿还债务所支付的现金增长了41178.42万元，增长率是-54.77。说明该企业债务压力依旧较大。

3.3现金流量表结构分析

3.3.1现金流入结构分析

现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。现金流入结构分析可以明确企业的现金究竟来自何方，增加现金流入应在哪些方面采取措施等。

3.3.1.1总流入结构

总流入结构是反映企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入量分别占现金总流入量的比重。该公司2011年现金总流入量为187486.84万元，其中经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入量所占比重分别为82.54%、2.28%、14.58%。可见该企业的现金流入量主要由经营活动产生。一般来说，这样的企业经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。

3.3.1.2内部流入结构

内部流入结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动现金流入量中收处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金，筹资活动现金流入量中取得借款收到的现金分别占各类现金流入量的绝大部分比重，分别为98.87%、92.48%和100%。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动流入的现金的比重大这说明企业主营业务突出，营销状况良好。投资活动现金流入量中收处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金站筹资活动流入的比重和筹资活动现金流入量中取得借款收到的现金占筹资活动现金流入比重大，说明企业在整改，并且在蓄资扩张。

3.3.2现金流出结构分析

3.3.2.1现金总流出结构

现金总流出结构是反映企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出量分别在全部现金流出量所占的比重。该公司本期现金流出总量为193234.95万元，其中经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出量所占比重分别为71.26%、10.32%和18.42%。可见，在现金流出

总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，筹资活动现金流出量所占比重次之。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。但其筹资活动现金流出量所占比重稍高，说明一旦以高代价筹到的资金不能从投资和经营活动中收回，就会造成企业危机。

3.3.2.2 现金内部流出结构

现金内部流出结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流出中具体项目的构成情况。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金，投资活动现金流出量中购建固定资产、无形资产、其他长期资产所支付的现金，筹资活动现金流出量中偿还债务所支付的现金分别占各类现金流出量的绝大部分比重，分别为62.14%、100%和95.52%。

3.4从现金流量方向的构成分析企业财务状况

从该公司的现金流量表中可以看出该公司经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业经营活动能产生现金净流入，说明企业经营状况良好；扩大投资出现投资活动负向净流入也属正常，但注意应适度的投资规模。但是现金流入还是主要依靠经营活动的现金流入运营，所以还应密切关注经营状况的变化，防止由于经营状况的恶化而导致财务状况恶化。

4.总结

虽然经营活动现金流量为正，但是其经营活动收入的增长速度明显不够快。与此同时我们也了解到了其应收账款在增长，财务费用也在不断增长。所以该企业的财务成果并不乐观，财务风险正在加大。

另一方面，该企业这两年在大举借债，债务负担很重还款压力很大，结合经营活动投资活动的状况，若想继续扩大规模，开展经营唯一的办法只有举债。但是，我们又比较了近2年的投资活动净流量，会发现这两年在扩大投资规模，并且投资是有所收获，但也其不是很大幅度的上升。而且，其投资活动现金流量的变动主要与处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金有关，并不是真正的全来自投资而得到的收益。

可想而知，其投资很难在近期内得到回报。所以企业要做好长期投资亏损的准备，并且投资活动的现金流缺口将会越来越大。如果长此以往，庞大的投资会受到拖累，生产经营活动会受到阻碍，企业的发展会停滞。如果经营活动能产生更富裕的现金流尚可以弥补投资的短缺，考虑到经营活动现金流的现状所以投资活动的这种现状更使公司雪上加霜。

综上，为了改变该企业的现状，我们可以采取以下措施：

一是，企业该企业接下来的工作重心应放在如何扩大经营活动的现金流量上，保证经营活动能够正常顺利的进行。所以，应着手改变目前的赊销政策，收紧信用标准及时催讨货款，减少坏账损失防范财务风险的加剧。

二是降低成本费用，节约开支，提高工作人员的工作效率等方面保持了良好的状态。

三是需进一步巩固古越龙山的行业龙头地位，拉开与行业中第二、三名企业的差距；

四是公司在扩大市场占有率。目前黄酒整体技术水平不高，产业集中度较低，品牌缺乏有效管制，文化缺乏深度挖掘的现状将继续存在，要在整个酒类行业中争夺更多的市场份额，应集行业之合力进行黄酒的宣传推广和消费引导，真正扩大黄酒在全国的影响力，增强行业整体竞争能力。

参考文献：

[1]郭荣坤.对企业偿债能力分析的探究[J].中国外资，2012年第12期

[2]杨洁.企业偿债能力分析[J].现代商业，2012第11期