张颖 论文正文

毕业设计(论文)

课题名称中小企业并购财务风险及防控探析

学生姓名张颖

学号0840104147

系、年级专业经济与管理系2008级会计学

2012年5月18日

摘要

本文以并购理论为基础，综合运用了财务管理、管理学、市场营销学、会计学、财务分析等多门学科知识，采用定性分析、定量分析相结合的方式对中小企业并购的财务风险进行分析，并提出防范措施。首先，对并购财务风险的定义采用广义的方式，即中小企业并购的财务风险是指中小企业在并购活动的实施过程中涉及的各项财务活动而引起的企业财务状况的恶化或财务结果损失，从而使企业有蒙受损失的可能性。

文中着重介绍了贯穿于中小企业并购始终的四种财务风险：定价风险、融资风险、支付风险和财务整合失败风险，对每种风险的成因进行了简要分析，按照并购活动的一般过程，将并购活动划分为获取全面准确信息、目标企业价值评估、融资与支付三个阶段，并提出防范措施。

关键词：中小企业并购; 财务风险; 防控

Abstract

Based on the theory of M&A, the writer uses qualitative analysis to analyzes the financial risk of the merger and puts forward some preventive measures, using financial management, management, marketing, accounting, financial analysis and multi-discipline knowledge comprehensively. In the first place the thesis expatiates on the concept of M&A and the financial risk of M&A and relevant theories.

The financial risk of the merger refers that the financial position of the enterprise becomes degenerating because of the various financial activities in the process of merger, so that enterprises have the possibility of loss. And then according to the process of M&A, the M&A activity is divided three stages including obtain comprehensive and accurate information，value evaluating of the target enterprise, financing and paying. And then the thesis analyzes the financial risk in the each stage of the M&A activity and give the preventive measures.

Keywords：Small and medium-sized enterprise mergers and acquisitions; financial risk ; prevention and control

目录

中文摘要.............................................................................................I 英文摘要 (Ⅱ)

1 绪论 (1)

1.1 选题背景及研究意义 (1)

1.2 国内外研究现状 (3)

1.3 本文的研究内容和研究方法 (4)

2 中小企业并购财务风险的概述 (5)

2.1 中小企业界定及特点 (5)

2.2 企业并购、并购财务风险的概念 (5)

2.3 中小企业并购财务风险的种类 (6)

3 中小企业并购财务风险存在的原因 (8)

3.1 信息不对称性普遍存在 (8)

3.2 企业价值评估方法不完善 (8)

3.3 支付方式单一 (9)

3.4 融资方式选择不当及融资渠道狭窄 (9)

4 中小企业并购财务风险的防范与控制措施 (10)

4.1 获取全面准确的信息 (10)

4.2 正确评估目标企业价值 (10)

4.3 运用多样化支付方式 (11)

4.4 采取合理融资方式及挖掘融资渠道 (12)

结语 (13)

参考文献 (14)

1 绪论

1.1 选题背景及研究意义

1.1.1 选题的背景

中小企业的并购重组在2009年共发生了89起，涉及的总交易金额为257亿元；2010年有99起，涉及的总交易金额为226亿元；至2011年多达218起，涉及的总交易金额高达1312亿元。伴随着我国股权分置改革的完成、全流通时代的到来，从制度基础、市场环境和政策支持等方面为并购重组的活跃提供了催化剂，可以推断国内资本市场将进入大规模并购时期。[1]

然而，在这些轰轰烈烈的并购背后，并购的失败率也是极高的。据英国不同机构对1980年至2010年的并购活动调查显示，并购失败率高达42%-56%。美国著名管理学者迈克尔.波特对1989年至2011年美国企业成长失败率进行了调查，结果表明：新建企业的失败率为44%，合资企业的失败率为50.3%，并购企业的失败率最高，达53.4%-74%。毕马威、埃森哲和麦肯锡的研究也表明，并购后六至八个月的时间里，50%的企业生产率下降，并购后一年内，47%的被并购企业高级管理人员离开公司，并购后三年内，62%的企业效益出现零增长。我国中小企业并购尚处于初始阶段，市场的不健全，制度的不严谨，使我国中小企业的并购更是带有很强的随意性，加之并购过程中对财务风险意识不强，许多并购以失败告终，如：幸福实业、康赛公司、郑州的亚细亚集团、湖北的猴王股份、郑百文股份等等。据有关资料统计，我国中小企业并购事件真正成功的，不到十分之一。在众多国内企业并购活动失败的案例当中，忽视并购财务风险的存在，不能对其进行有效管理是导致并购失败的主要原因。[2]

今年以来，海外资产大幅贬值，中国中小企业迎来并购的机遇。据上海联合产权交易所总裁蔡敏勇透露，今年1到10月份我国中小企业并购交易量同比增长37％，中小企业并购重组已经涉及到20几个省市的近万家企业。并购活动呈现出纵向并购增加、大量中小企业加入并购大军、国内企业与国外企业的联动并购频繁等趋势。

成功的财务整合是并购成功的一个关键因素，但是中小企业在并购过程中也存在很多风险因素。这些因素来自于财务整合过程，而且会对企业财务整合产生影响，这就要求我们在财务整合过程中要建立起风险的防范措施。在中小企业并购的过程中，如何了

解、掌控企业并购中的财务风险，认真分析并有效防范和控制财务风险，关系到并购的成功与否。一项完整的并购活动通常包括目标企业选择与目标企业价值的评估、并购资金的筹措、支付方式的选择以及并购后期的整合。中小企业的并购固然是企业扩大规模，进入其他行业或扩大市场占有率的一条捷径，但是在中小企业的并购活动中，由于并购企业与目标企业之间经营理念、组织结构、管理体制和财务运作方式的不同，在整合过程中不可避免地会出现摩擦，如果未能妥当处理将不仅抵销并购所带来的利益甚至会侵蚀原有企业的竞争优势。从而引发并购财务风险，导致并购失败。因此，重视中小企业并购所带来的财务风险成为企业并购活动的重中之重。[3]

1.1.2 研究目的与意义

（1）研究目的

从宏观的角度看，中小企业的并购重组直接服务于国民经济的战略调整；从微观的角度看，中小企业并购是实现战略性重组的重要方式。一方面，中小企业界所面临的生存和竞争的压力以及扩张发展的现实，使得关于企业并购的理论研究显得非常迫切。另一方面，随着20世纪90年代中期以来中小企业并购实践的发展，我国股权分置改革的基本完成，全流通时代的到来，不仅一些失败的经验教训需要及时予以概括总结，许多新的理论问题也需要探讨。中小企业并购动辄涉及上百亿、上千亿元的资金，本身面临着巨大的财务风险，要提高并购的成功率，在很大程度上都依赖于对并购财务风险的控制。本文就专门针对中小企业并购过程中存在的主要财务风险进行分析研究，探索中小企业并购财务风险管理的有效措施，以规避、预防和控制财务风险，降低中小企业并购的财务风险，提高企业并购的成功率。使我国中小企业面对全球经济一体化的此处统计的"收购"为收购人受让上市公司股权超过总股本30%的情况；"重组"为证监公司字[2001]105号文定义的重大资产重组。挑战时，能够在并购浪潮中披风斩浪，建造出中国的“航空母舰”，从而加强我们与全球公司对话的地位与力量，这就是本文选题的目的之所在。

（2）选题的意义

随着“十一五”的结束，“十二五”计划的开启，产业结构升级，转变增长方式日渐成为中国经济的发展方向。对于中小企业而言，更是迎来了前所未有的发展时机。其中，作为公司发展的路径之一的并购重组则显得着实必要。中小企业优势互补，发展壮大需要并购重组。事实上，随着世界经济全球化的深入，外资企业大批进入中国市场，我国

企业“国际化”战略的提速，并购重组俨然成为世界范围内企业发展首选战略。然而，愿望如此美好，现实却异常残酷。有资料显示，并购重组的失败率高达70％。而导致失败的一个重要原因就在于对中小企业并购重组过程中潜在的财务风险防范不够。因而，将对中小企业并购的财务风险控制和防范提上日程对我国中小企业并购重组的成功具有重要意义。

1.2国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

（美）Jeffrey.C.Hook认为，并购效应的考虑可使其在制定并购策略之前对自身规模进行正确的估计，避免盲目扩张导致规模不经济，并使其尽量寻找本企业存在优势互补的单位，这也是可以避免并购风险的方法。[4]

P.普里切特认为在交易完成后，并购方取得目标公司的经营控制权还只是完成并购的第一步，接下来，还必须对并购后的公司进行整合发展，而财务上的整合市极其重要的一环，若整合不当，以往所隐藏的财务风险很可能爆发，使企业很难应对，甚至导致并购失败。[5]

杰弗里.C.胡克认为，财务风险是由于通过借债为收购融资而制约了买主为经营融资并同时偿债的能力引起的，财务风险由用以为交易融资的负债数额和将要有购买方承担的目标企业的债务数额等因素决定。[6]

Hofderness认为，在西方成熟资本市场上，保护投资者权益的法制比较完善，经理人市场比较有效，对上市公司的评价和控制权收购等资本市场功能有效性高，因而相对财务风险较少。[7]

亚力山大德拉.里德.拉杰科斯、弗雷德.威斯顿认为企业并购融资的一个重要来源是公司自己的原始积累，但借助外部金融支持仍然是并购的主要来源。并购外部融资通常通过以下单位获得：租赁公司；商业银行；商业财务公司；保险公司；投资银行；投资公司或基金；商人银行；私人收购投资公司；风险投资公司等。适当的通过借助这些外部融资可以降低企业的财务风险。[8]

1.2.2国内研究现状

赵宪武认为，企业并购财务风险是指并购融资以及资本结构改变引起的财务危机，甚至导致破产的可能性；同时，并购导致股东收益的波动性增大也是财务风险的一种表现。[9]

史佳卉认为企业并购的财务风险应该是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务结果损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现严重偏离而导致的企业财务困境和财务危机，并采用动态风险控制理论对并购活动的定价、融资及支付环节提出防范措施。[10]

李彦坤认为提高企业管理层的风险意识可以从源头上防范企业并购的财务风险。另外，在企业内部建立健全的企业自身的财务风险防控体系，加强企业对并购风险的预测预警机制也是建立风险防范体系的重要一环。[11]

章建平、陈娟认为企业并购的财务风险是指由于并购定价、融资、偿债及财务组合等各项财务决策所产生的实际经济指标达不到期望经济指标的利差程度或概率水平，从而导致财务危机或财务失败的可能性，并从企业并购的目标企业评估、融资与支付及后期整合三个阶段提出防范措施。[12]

1.3 本文的研究内容和研究方法

本文主要以财务管理学、风险管理为基础，通过阅读期刊、书籍、上网等搜集相关资料，对我国今年来并购活动的查阅，然后进行归纳、分析、综合。先分析国内研究动态，对我国中小企业并购中可能存在的财务风险做出概括性的总结，深入的挖掘我国中小企业并购存在的财务风险，剖析其成因。同时借鉴企业并购财务风险识别方法的有关研究成果，根据其成因建立财务风险的控制与防范体系，为我国中小企业并购财务风险的有效地防范提供相应的对策和建议。

2 中小企业并购财务风险的概述

2.1 中小企业界定及特点

中小企业是一个相对比较模糊的概念，无论从理论还是实践上都难以给予一个确切的定义，国际上也没有一个统一的标准，我国中小企业的划分标准实际上是采取复合标准，即根据企业人数和资产或销售额来划分。我国就把企业职工人数在2000人以下，或销售额在30000万元以下，或资产总额在40000万元以下的企业统称为中小企业（工业类）。据统计，2007年中国各地经工商管理部门注册的中小企业已经超过430万家，个体工商户2500多万家，占全国企业总数的90%左右。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58.6%，出口额占62.3%，上缴税收占50.2%。中小企业特别是各种类型的非公有制中小企业大多都是低门槛进入市场，经营规模不大，面向市场经营的灵活性很高，自有资金较少，负债率较高，技术水平较落后，管理粗放，经营稳定性较差，抵御风险能力较弱，资信水平小高，缺乏抵押担保，无力承受过高的融资成本等。[13]

2.2 企业并购、中小企业并购财务风险的概念

企业并购源于英文兼并（Merger）和收购（Acquisition）。并购的实质是在企业控制权运动过程中，各权利主体依据企业产权作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。并购活动是在一定的财产权利制度和企业制度条件下进行的，在并购过程中，某一或某一部分权利主体通过出让所拥有的对企业的控制权而获得相应的受益，另一个部分权利主体则通过付出一定代价而获取这部分控制权。企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程。

中小企业并购的财务风险是指在并购活动的过程中所存在的各种不确定因素, 导致企业发生财务状况恶化或财务成果损失的可能性, 是并购价值预期与价值实际严重负偏离而导致企业财务困境和财务危机。在某种意义上, 企业并购财务风险是一种价值风险, 是各种并购风险在价值量上的综合反映, 是贯穿企业并购全过程的不确定因素对预期价值产生的负面作用和影响。企业并购由于发生严重的财务危机而导致并购失败一般占并购总数60%-70%。因此, 尤其是中小企业必须重视并购活动面临的各种风险, 特别是财务风险。从财务的角度看, 无论多么完备的合同协议都不可能完全回避财务风险。因为一切财务风险都与财务有关, 一切财务风险首先起始于并购的计划决策阶段, 然后生成于、并购的交易执行阶段, 最后延续并表现在并购的整合期。[14]

2.3 中小企业并购财务风险的种类

一项完整的并购活动通常包括目标企业选择、目标企业价值的评估、并购的可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合，上述各环节中都可能产生风险，其中的财务风险主要有以下几个方面：

2.3.1定价风险

定价风险主要是指目标公司的价值评估风险。即由于收购方对目标公司的资产价值和盈利价值(获利能力)估计过高，以至出价过高而超过了自身的承受能力，尽管目标公司运作很好，过高的买价也无法使收购方获得一个满意的回报。定价风险主要包括目标公司的财务报表风险及对目标公司的价值评估风险。

2.3.2 融资风险

融资风险主要是指与并购资金保证和资本结构有关的资金来源的风险，具体包括资金是否在数量上和时间上保证需要、融资方式是否适合并购动机、债务负担是否会影响企业正常的生产经营等。融资风险最主要的表现是债务风险。它来源于两个方面：收购方的债务风险和目标企业的债务风险。这里边主要涉及两个概念——资本获得风险和资本承载风险。资本获得风险是指由于受企业信誉不高、偿债能力不强、预期收益有限、筹资规模大小等因素的影响，企业负债融资、吸收直接投资和股票发行能力薄弱而无法及时足额获得并购所需资金的风险。资本承载风险是由干并购规模过大，超出了企业的融资能力而带来的风险。在实际的融资操作中，作为融资主体的企业必须考虑到其资本结构是否合理、到期能否还本付息，以防止融资风险的过大影响。[15]

2.3.3 支付风险

支付风险主要是指与资金流动性和股权稀释有关的并购资金使用风险，它与融资风险、债务风险有密切联系。支付风险主要表现在三个方面：

一是现金支付产生的资金流动性风险以及由此最终导致的债务风险。现金支付工具自身的缺陷，会给并购带来一定的风险。首先，现金支付工具的使用，是一项巨大的即时现金负担，公司所承受的现金压力比较大；其次，使用现金支付工具，交易规模常会受到获现能力的限制；再者，从被并购者的角度来看，会因无法推迟资本利得的确认和转移实现的资本增益，从而不能享受税收优惠，以及不能拥有新公司的股东权益等原因，

而不欢迎现金方式，这会影响并购的成功机会，带来相关的风险。

二是股权支付的股权稀释风险。如香港玉郎国际漫画制作出版公司并购案，其领导层通过多次售股、配股集资，进行证券投资和兼并收购，这一方面稀释原有股权，另一方面也为其资本运营带来风险，最终导致玉郎国际被收购。

三是杠杆支付的债务风险。20世纪80年代末，美国垃圾债券泛滥一时，其间11.4%的并购属于杠杆收购行为。进入20世纪90年代后，美国的经济陷入了衰退，银行呆账堆积，各类金融机构大举紧缩信贷，金融监督当局也严辞苛责杠杆交易，并责令银行将杠杆交易类的贷款分拣出来，以供监督。各方面的压力和证券市场的持续低迷使垃圾债券无处推销，垃圾债券市场几近崩溃，杠杆交易也频频告吹。

不同支付方式选择带来的支付风险最终表现为支付结构不合理、现金支付过多从而使得整合运营期间的资金压力过大。[16]

2.3.4财务整合风险

在并购交易完成后，并购方取得目标公司的经营控制权还只是完成了并购的第一个步骤，接下来，还必须对并购后的公司进行整合发展，而财务上的整合是极为重要的一环，若整合不当，以往所隐藏的财务风险就很可能爆发，使企业难以应对，甚而导致并购失败。企业效率主要取决于企业的资产使用情况，可见整合后的企业效率的提升，必须是以有效的财务整合为基础，所以财务整合是企业并购整合最为核心的内容和重要环节，不仅关系到并购战略意图能否贯彻，而且关系到主并公司能否对被目标公司实施有效的控制。

3 中小企业并购财务风险存在的原因

由于我国中小企业的并购机制不是很完善，中小企业缺乏完整地财务风险防范和控制体系。导致中小企业并购失败的原因多来自于对财务风险的不重视，对财务风险成因的分析不够透彻引起。一项完整的并购活动通常包括目标企业的选择、目标企业价值的评估、并购的可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合等。而这些环节中都可能产生风险。企业并购面临的财务风险多种多样，具体对于我国中小企业来说，可以分为以下四个方面：

3.1 信息不对称性普遍存在

信息经济学认为，并购信息不对称性主要表现为两个方面：一是不对称发生的时间；二是不对称信息的内容。从不对称发生的时间上看有事前不对称和事后不对称，事前不对称导致逆向选择行为，事后不对称导致道德风险；从不对称发生的内容上看有行动不对称和知识不对称，行动不对称导致隐藏行动，知识不对称导致隐藏知识。在中小企业并购过程中，信息不对称性对财务风险的影响主要来自事前知识的不对称性，即收购方对目标公司的知识或真实情况信息永远少于被收购方对自身企业的知识或真实情况信息。收购方在不完全掌握信息的情况下采取冒然行动，往往只看到目标公司诱人的一面，过高估计合并后的协调效应或规模效益，而对目标公司隐含的亏损所知甚少，一旦收购实施后各种问题马上暴露出来，造成价值损失。可见，信息不对称性对财务风险的影响是一种决策影响，是通过并购双方处于信息不对称地位而导致错误的决策。[17]

3.2 企业价值评估风险不完善

在确定目标企业后，并购双方最关心的问题莫过于以持续经营的观点合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价，这是并购成功的基础。

目标企业的估价取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确，这就产生了并购公司的估价风险，我国目前的价值评估方法还不够完善,以净资产价值或加上一定的溢价作为资产或股权转让的价值一直是国内中小企业评估企业的价值的惯用方法，这种做法没有考虑资产的时间价值，也没有考虑方案整个寿命期间所产生的全部现金净流量。此外，我国企业并购缺乏一系列行之有效的评估指标体系对各种因素进行评估，相关的规定多为原则性的内容，可操作性不强。并购过程中人的主观性对并购影响大，并购不能按市场的价值规律来实施。

3.3 支付方式单一

支付方式选择是并购活动的重要环节，企业应充分考虑交易双方资本结构，结合并购动机选择合理的支付方式。

当前国内中小企业并购活动中支付方式单一是产生财务风险的原因之一，我国中小企业并购多以现金支付或承担债务方式为主。在企业融资渠道不畅、资产负债比率较高的前提下，上述两种支付方式将使中小企业在并购后承担过重的财务负担，降低资本安全，从而导致偿债风险的产生。

3.4 融资方式选择不当及融资渠道狭窄

并购企业能否在有限的时间内迅速筹集足够的资金是并购完成的先决条件，否则不但使并购工作前功尽弃，而且可能招致对方反收购的打击，使并购企业遭受重创。在我国，中小企业多数不具备上市融资或发行债券的条件，本身资本实力不甚雄厚，又存在普遍贷款难的问题。外部融资渠道狭窄，融资工具落后，多以债务性筹资为主，加之支付方式多以现金支付和承担债务为主，经常会出现融资危机，中小企业经常不能在短时间内迅速筹集足够的资金完成并购，为此产生巨大财务风险。

同时中小企业在并购融资过程中缺乏投资银行及其他金融机构的支持。投资银行作为收购方公司并购的财务顾问时，往往还可作为其融资顾问，帮助中小企业制定筹资计划，对融资的数量、种类、期限、形式等方面统筹安排。然而，目前我国投资银行本身有待发展，现有的证券公司(准投资银行)热衷于为上市公司的资本运作服务，对中小企业提供并购支持服务还有待加强。因此，我中小企业并购在缺少金融机构大力支持下，犹如黑夜中缺少明灯的指引一样，举步维艰。[18]

4 中小企业并购财务风险的防范措施

财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、分析、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。加强财务风险管理有利于保证中小企业并购计划的成功实现；有利于中小企业并购财务活动的连续进行；有利于增强中小企业并购抵御风险的能力，实现其财务目标。我国中小企业并购财务风险的防范，可以从以下四个方面进行提高和改善。[19]

4.1 获取全面准确的信息

4.1.1 对目标企业的财务报表进行审查

一是为评估目标企业资产价值、确定并购价格提供依据;二是为评估对目标企业进行改造的难度、确定对目标企业进行改造所需的资源投人数量提供依据。全面清理目标企业的债务，以防止没有列人目标企业债务清单的债务可能给并购企业造成损失。

4.1.2 充分重视并购中的尽职调查

做好尽职调查应该注意:一方面聘请经验丰富的中介机构，包括经纪人、会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所，对相关信息进行进一步的证实，并扩大调查取证的范围。并购方可以聘请投资银行根据企业的发展战略进行全面策划，对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析，从而对目标企业未来收益能力作出合理的预期。另一方面签订相关的法律协议，对并购过程中可能出现的未尽事宜明确其相关法律责任。[20]

4.2 正确评估目标企业价值

4.2.1 明确自己的实力和立场

企业除了要重视对目标企业价值的评估外，还应当对自身实力，特别是资金实力进行客观分析和评价，减少不现实的盲目乐观和对自身实力的夸大。另外，应该意识到业并购活动是一种战略行为，也是一种经济行为，企业应遵循市场化原则，不能以行政命令的方式，或为了获得政治资本，兼并一些债务负担重、冗员多或历史包袱尚未解决的企业。领导者应站在促进企业发展的立场，从理性角度来进行决策。

4.2.2 合理评估目标企业价值

并购双方信息不对称是产生目标企业价值评估风险的根本原因，因此并购企业应尽量避免恶意收购，在并购前对目标公司进行详尽地审查和评价。并购方可以聘请投资银行根据企业的发展战略进行全面策划，捕捉目标企业并且对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析，从而对目标企业未来收益能力作出合理的预期。在此基础上作出的目标企业估价较接近目标企业的真实价值，有利于降低估值风险。

4.2.3 采用恰当的估价方法

常用的方法有清算价值法、市场价值法、现金流量法。对目标企业的价值评估需要许多不同层次的思路和方法，仅使用一种方法定价是错误的，使用所有定价方法也是不明智的，应当根据并购的特点，选择较为恰当的并购估价模型。采用不同的价值评估方法对同一目标企业进行评估，可能会得到不同的并购价格。并购公司可根据并购动机、收购后目标公司是否继续存在，以及掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法。并购公司也可综合运用定价模型，如将运用清算价值法得到的目标企业价值作为并购价格的下限，将现金流量法确立的目标企业价值作为并购价格的上限，然后再根据双方的讨价还价在该区问内确定协商价格作为并购价格。[21]

4.3 运用多样化支付方式

并购的支付方式有现金支付、换股并购和混合支付三种。纵观美国收购历史亦可发现“小规模并购更倾向于至少是部分地使用现金支付，而大规模并购更多地至少是部分使用股票支付”。并购的支付方式应该现金并购换股并购互相结合，双管齐下。就中小企业混使并购的方式而言，存在着全部换股、换股加现金、换股与现金选择权相结合等几种方式，具体选择哪一种，应综合考虑各方因素。[22]

我国中小企业可以结合自身能获得的流动性资源、每股收益摊薄、股价的不确定性、股权结构的变动、目标企业的税收筹措情况，对并购支付方式进行结构设计，将支付方式安排成现金、债务与股权方式的各种组合，以满足收购双方的需要来取长补短。比如公开收购中两层出价模式，第一层出价时，向股东允诺以现金支付，第二层出价则标明以等价的股权为支付方式。采用这种支付方式，一方面是出于交易规模大、中上企业支付现金能力有限的考虑，维护较合理的资本结构，减轻收购后的巨大还贷压力；另一方面是诱使目标企业股东尽快承诺出售，从而使并购方在第一层出价时，就达到获取目标

企业控制权的目的。

4.4 采取合理融资方式及挖掘融资渠道

4.4.1 采取合理融资手段

企业在制定融资决策时，应视野开阔，积极开拓不同的融资渠道，做到内外兼顾，以确保目标企业一经评估确定，即可实施并购行为，顺利推进重组和整合。同时注意将资本结构控制在一个相对合理的范围内，既包括企业自有资本、权益资本和债务资本之间的比例关系合理，也包括债务资本中的短期债务与长期债务的比例关系合理等，在这个前提下，再对债务资本组成及其期限结构进行分析，将企业未来的现金流人和偿付债务等流出按期限组合匹配，找出企业未来资金的流动性薄弱点，然后对长期负债和短期负债的期限、数额结构进行调整，力求资本成本最小化。[23]

4.4.2 积极挖掘融资渠道

对中小企业来说，首先要加强自身素质，树立竞争意识，加快企业技术改造和产品更新。要确立企业发展的长远目标、改善经营管理、提高自有资本充足率和资本积累能力；其次要完善中小企业治理结构，规范和完善企业财务规章制度，加强企业经营管理水平。

政府要加强对中小企业的扶持力度。要使中小企业获得稳定的发展，一个重要的条件就是要有相关的扶持政策。根据中小企业的实际情况，在其发展过程中，不影响公平竞争的条件下，实行优惠的税率，按商业银行金融制度和政策，根据支持的行业对象，有的放矢，协调金融部分放贷支持企业健康发展等。

银行要进一步建立健全为中小企业服务的融资体系。保持国有商业银行对中小企业的贷款份额，提高商业银行对中小企业贷款的积极性，修改商业银行对中小企业信用等级评定标准，规范中小企业抵押贷款制度，解决中小企业贷款抵押物变观难的问题。同时加强银行对中小企业的金融服务，完善的金融服务既有利于中小企业和管理水平，又有利于商业银行加强银企关系，了解企业经营状况，减少信贷风险。[24]

结语

综上所述，并购本身并不能创造价值,不管横向并购还是纵向并购，只有在合理处理并购财务风险的基础上，对生产要素的进行有效的整合，才能实现中小企业并购的真正价值。并购过程中，财务风险尤为关键，直接影响到并购的成功与否。无论是主并公司还是目标公司都有一些可以转移或可以共享的生产要素，只有对这些生产要素进行重新定位、组合和配置，才能发挥财务杠杆的最大作用，将财务风险降到最低，实现各种要素的潜能并相互融合，使管理协同效应和财务协同效应随之增加。

企业并购在100多年的历史中，经历了五次并购高潮，第六次并购暗潮汹涌。在这些势如破竹的并购潮中，真正成功的并购数量只能算是差强人意，为数不多。究其原因，并购企业承担的巨大财务风险，让许多寄予厚望的并购归于失败，将众多企业卷入重重危机。因此，关于中小企业并购财务风险及防范的研究对我国中小企业并购的发展具有十分重要的意义。在中小企业并购的各阶段，企业应不断丰富、完善财务风险防范工作，借鉴企业财务风险识别的方法分析，结合企业实际构建财务风险防范系统，从而达到有效防范和化解企业并购的财务风险，实现提高经济效益的预期目的。中小企业经营者只有经常进行财务分析，建立和完善各种财务危机预警体系，加强企业经营过程各环节的风险管理，才能实现中小企业效益的最大化，实现并购的共赢场面。

参考文献：

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[7]普里切特．并购之后如何整合被收购公司[M]．北京中信出版社，2010，(1)．

[8]Holderness．Clifford G.A Survey of Block holder and Corporate Control[J]．SSRN Working，2009．

[9]赵宪武．企业并购财务风险及其控制[J]．山西财政税务专科学校学报，2009，(4)．

[10]史佳卉．企业并购的财务风险控制[M]．北京出版社，2010．

[11]李小东．试论企业并购财务风险的防范与控制[J]．生产力研究，2007，(10)．

[12]惠金礼．并购中财务整合的内容及风险分析[J]．会计之友(上旬刊），2008，(3)．

[13]王小英．企业并购财务整合风险[J]．发展研究，2009，(12)．

[14]王长娟．企业并购之后财务整合问题探讨[J]．现代商业，2009，(20)．

[15]李彦坤．企业并购财务风险分析及其防范[J]．经济理论研究，2007，(12)．

[16]章建平、陈娟．企业并购的财务风险及其防范[J]．中小企业科技，2010．

[17]姜雪梅．提高企业并购财务整合效应的对策浅析[J]．现代商业，2009，(11)．

[18]大卫施维格．整合企业并购成功之道[M]．中国财政经济出版社，2008，(8)．

[19]夏志超．我国钢铁行业并购财务风险问题研究[J]．消费导刊，2010，(2)．

[20]谭燕．企业并购中财务问题研究[J]．时代金融，2008，(10)．

[21]陈玲．企业并购中财务风险及其防范[J]．现代商业，2010，(8)．

[22]刘谷金．财务管理学[M]．上海：立信会计出版社，2008．

[23]王太顺．企业并购财务风险产生的原因及其控制途径[J]．会计之友(上旬刊)，2011，(6)．

[24]黄乘政．企业并购整合及其风险剖析[J]．经济研究导刊，2010，(12)．

论文格式要求及模板

论文格式要求 1.论文开本及版芯 论文开本大小：A4纸； 正文页面设置：左边距：30mm，右边距：25mm；上边距：30mm，下边距：25mm。 2.层次和标题 一级标题：宋体、三号、加粗，段前段后间距为一行、左对齐、单列一行； 如：1 课程论文； 二级标题：宋体、四号、加粗，段前段后间距为一行、左对齐、单列一行； 如：1.1课程论文； 三级标题：宋体、小四号、加粗，段前段后间距为一行、左对齐、单列一行； 如：1.1.1课程论文； 3.摘要 摘要标题：宋体、三号，加粗，段前段后间距为一行、居中、单列一行宋体、小四号； 4.关键词 3～5个，宋体、小四号、各关键词间距3个空格； 5.目录 目录标题格式要求同摘要标题，目录内容中一级标题、后记、参考文献和附录为宋体、四号，二级标题为宋体、小四。 6．正文 必须从正面开始，并设置为第1页。 （1）正文字体：正文采用小四号宋体，行间距为20磅。 （2）图、表、公式：图形要精选，要具有自明性，切忌与表及文字表述重复。图形坐标比例不宜过大，同一图形中不同曲线的图标应采用不同的形状和不同颜色的连线。图中术语、符号、单位等应与正文中表述一致。图序、标题、图例说明居中置于图的下方。 表中参数应标明量和单位。表序、标题居中置于表的上方。表注置于表的下方。 图、表应与说明文字相配合，图形不能跨页显示，表格一般放在同一页内显示。 公式居中对齐，公式编号用小括号括起，右对齐，其间不加线条。 文中的图、表、公式、附注等一律用阿拉伯数字按章节（或连续）编号，例：如图1-1，表2-2，公式（3-10）等。 文中表格均采用标准表格形式（如三线表，可参照正式出版物中的表格形式），图表单位要统一为国际单位制（SI）。 图、表标题采用小五号加粗；表格中文字、图例说明采用小五号宋体；表注采用六号宋体 (3)量和单位：应严格执行GB3100~3102：93有关量和单位的规定（参阅《常用量和单位》.计量出版社，1996）。单位名称的书写，可采用国际通用符号，也可用中文名称，但全文应统一，不要两种混用。 7.参考文献

论文正文格式范文(初稿和之后的修改稿通用)

情景*******（宋体，小三，加粗） 外语系 **级初等教育（英语方向）五年制*班 ********* 04********* 情景教学法通过直观形象的课堂教学将呆板的教学放在一个个丰富多彩的情景中，减少学生与学习之间的隔阂，****** 关键词：情景*** *** *** 随着世界的进步以及全国人民交流日益频繁，外语教学越来越引起全国知识份子的重视与探索，*********** 1. 情景********** 情景教学法始于20世纪20年代，正是各外语教学法勃发的时代，****************** 情景法********************************************* “情景教学法突破了以往教学法唯智主义的框框，其特点是言，行，情三者融为一体。” ③（即通过生动形象的课堂用语及活动来调动学生的学习热情，并互相促进，互相融合。）其目的是调动学生的非智力因素，注意及兴趣，从而更好地吸收知识，********************* 小学生**************************************** 2.情景************* 正所谓，“巧妇难成无米之炊”，******************************* 2.1. 利********************** 由于小学生的模仿能力很强，而思维能力较不完善，需要直观形象的教具辅助来帮助理解，尤其是小学生特别容易接受生动直观的教学方法，而课本上的语言知识毕竟是抽象的，******************************* 2. 2. 利******************* 随着电子教学的普及，利用多媒体来创设课堂语境也成了一种十分快捷有效的方法，***********************************************。 2. 3. 通*********** 通过****************************************** 当进入了学习的巩固阶段时，游戏能帮助老师寓教于乐，在小学的课堂上可以用比较活泼的游戏，如采用“蹲蹲乐”这一个游戏，（即请四五位学生上台，每个人各代表新学的词汇，如“A,B,C,D,E”,由A先蹲，蹲完后发令“A蹲，A蹲，A蹲完B蹲”）,********* 2.4. 通过*************** 正如前文第一大点所提及的，小学生的模仿能力强，而表现欲也十分高涨，所以为了引发学生仔细阅读的兴趣以及提高学习效率，教师可以通过让学生模仿录音朗读的形式，让学生竞相模仿生动标准的英美腔调，从而训练他们标准的发音方式，熟悉其语调和意群，也可以让学生分角色朗读课文，通过亲身扮演，使他们“陷”入一个个语境中，促使他们的真情流露，从而更好地感受语境，深化及活化教材，掌握课本内容并体验外国文化。尤其是课本上可爱的图片相呼应，更加生动有趣。如教材5A第5单元的“Story Time”里面那则教育学生不能乱丢垃圾的小故事,无论是让学生跟着录音生动地朗读还是让学生分角色来表演都不失为活化教材的好方法。学生经过听录音感受松鼠对棕熊丢垃圾这一行为的谴责语气，目睹了图片中“丢垃圾”所造成的不良后果，并通过模仿朗读倾泻自己的情感与感悟，让学生在掌握语言知识的基础上培养良好的道德情操。 3.情景教学的操作程序

毕业论文样本(正文)

会计信息是由会计工作者提供的关于企业生产经营活动的过程和结果的一切会 计资料。保证会计信息的内容真实、数据准确、资料可靠，不仅是会计信息客观性特 征的总要求，而且也是会计核 算的一个基本目的和重要基础。 在社会主义市场经济体制下，企业会计信息对外公开披露是引导社会资源配置的 重要信号。市场能否把有限的社会资源优化配置， 使社会福利最大化，关键是企业披 --------- 露的会计信息是否真实、客观 近年来，会计信息失真问题在各行各业的一些单位中时常发生， 并成为全社会的 热门话题。自2001年底，美国安然公司（Enm 轰然倒塌后，美国的世通公司 （Woridcom ）、施乐公司（Xerox ）、默克公司（Merck ）、蒂科国际公司（Tyco ）等大 公司的一系列会计丑闻也相继被曝光。 美国的各大会计公司可以为了咨询费而默认公 司做假或助其做假：律师可以为了拉到公司业务而搞伪证； 董事可以为了自己的利益 而不顾广大中小股东的死活，道德准则丧失殆尽。有人说，美国企业文化最缺乏的就 是“耻”字，以耻为荣。一系列会计造假丑闻摧毁了美国“大型会计公司和政府监督 机构为投资者创造了安全投资场所”这一脆弱的信念。日本的 OriX 公司也同样存在 着会计造假问题。而我国又相继出现银广夏、麦科特蓝田股份等会计造假事件。 如银 广厦通过虚构7. 62亿元利润，创造“中国第一蓝筹股”神话，其停牌时的流通市值 比1998年增加了至少70亿元。因此，对于造假者而言只要造假成本低于造假收益， 造假者就有“博奕”的理由和冲动。由此可见，会计造假己成为一个全球性的难题。 页边距： 上 2.5cm ，下 2.5cm ， 左 2.5cm ，右 2.5cm ， 装订线（左）0.5cm 注：页码，居中，底部，宋体， 五号，正文起始页页码为 1, 正文宋体， 小四号，1.5 倍行间距， 段前0,段 后0 假账、假报表、假成本、假利润、

学术论文的写作框架和写作格式

学术论文写作格式（标题1、小二号字居中） 作者姓名（黑体五号字居中） 作者单位(学校所在系名城市邮编)（宋体五号字居中） 摘要（Abstract黑体五号）：本文介绍了学术论文各部分的写作要求与写作方法，以及学术交流会议上通用论文规范格式，初学者可按照本文所提供格式撰写论文。（楷体五号字） 关键词（Key words黑体五号）：学术论文；规范格式；写作要求（楷体五号字） 中图分类号（CLC number黑体五号）：O121.8;G558（楷体五号字） 0 引言（Introduction一级标题黑体小四号） 引言又称前言，属于整篇论文的引论部分。其写作内容包括：研究的理由、目的、背景、前人的工作和知识空白，理论依据和实验基础，预期的结果及其在相关领域里的地位、作用和意义。 引言的文字不可冗长，内容选择不必过于分散、琐碎，措词要精炼，要吸引读者读下去。引言的篇幅大小，并无硬性的统一规定，需视整篇论文篇幅的大小及论文内容的需要来确定，长的可达700~800字或1000字左右，短的可不到100字。 1 题名（Title,Topic一级标题黑体小四号） 题名又称题目或标题。题名是以最恰当、最简明的词语反映论文中最重要的特定内容的逻辑组合。论文题目是一篇论文给出的涉及论文范围与水平的第一个重要信息，也是必须考虑到有助于选定关键词不达意和编制题录、索引等二次文献可以提供检索的特定实用信息。 1．1主标题（Quot二级标题宋体五号字） 论文的主标题十分重要，必须用心斟酌选定。有人描述其重要性，用了下面的一句话：“论文题目是文章的一半”。对论文题目的要求是：准确得体，简短精炼；外延和内涵恰如其分，醒目。对这两方面的要求分述如下。 1．1．1准确得体，简短精炼（三级标题宋体五号） 要求论文题目能准确表达论文内容，恰当反映所研究的范围和深度。 常见毛病是：过于笼统，题不扣文。如：“不等式的应用”过于笼统，若改为针对研究的具体对象来命题。效果会好得多，例如“贝塞耳不等式的应用”，这样的题名就要贴切得多。再如：“中值定理在证明一类不等式中的应用”这样的论文题目不准确，题名中值定理是哪一个？，令人费解，何类不等式？请教不得而知，这就叫题目含混不清，解决的办法就是要站在读者的角度，清晰地点示出论文研究的内容。假如上面的题目中，指的是微分中值定理，何类不等式可放在内文中说明，不必写在标题中，标题中只需反映运用微分中值定理这一事实即可。可参考的修改方案为：“巧用微分中值定理”。 关键问题在于题目要紧扣论文内容，或论文内容与论文题目要互相匹配、紧扣，即题要扣文，文也要扣题。这是撰写论文的基本准则。 力求题目的字数要少，用词需要精选。至于多少字才算是合乎要求，并无统一的硬性规定，一般希望一篇论文题目不要超出20个字，不过，不能由于一味追求字数少而影响题目对内容的恰当反映，在遇到两者确有矛盾时，宁可多用几个字也要力求表达明确。

标准论文格式+要求+范文(超全)

标准论文格式 一： 1、题目。应能概括整个论文最重要的内容，言简意赅，引人注目，一般不宜超过20个字。论文摘要和关键词。 2、论文摘要应阐述学位论文的主要观点。说明本论文的目的、研究方法、成果和结论。尽可能保留原论文的基本信息，突出论文的创造性成果和新见解。而不应是各章节标题的简单罗列。摘要以500字左右为宜。 关键词是能反映论文主旨最关键的词句，一般3-5个。 3、目录。既是论文的提纲，也是论文组成部分的小标题，应标注相应页码。 4、引言（或序言）。内容应包括本研究领域的国内外现状，本论文所要解决的问题及这项研究工作在经济建设、科技进步和社会发展等方面的理论意义与实用价值。 5、正文。是毕业论文的主体。 6、结论。论文结论要求明确、精炼、完整，应阐明自己的创造性成果或新见解，以及在本领域的意义。 7、参考文献和注释。按论文中所引用文献或注释编号的顺序列在论文正文之后，参考文献之前。图表或数据必须注明来源和出处。 （参考文献是期刊时，书写格式为： [编号]、作者、文章题目、期刊名（外文可缩写）、年份、卷号、期数、页码。 参考文献是图书时，书写格式为： [编号]、作者、书名、出版单位、年份、版次、页码。） 8、附录。包括放在正文内过份冗长的公式推导，以备他人阅读方便所需的辅助性数学工具、重复性数据图表、论文使用的符号意义、单位缩写、程序全文及有关说明等。

二：本科毕业论文格式要求： 1、装订顺序：目录--内容提要--正文--参考文献--写作过程情况表--指导教师评议表 参考文献应另起一页。 纸张型号：A4纸。A4 210×297毫米 论文份数：一式三份。 其他（调查报告、学习心得）：一律要求打印。 2、论文的封面由学校统一提供。(或听老师的安排） 3、论文格式的字体：各类标题（包括“参考文献”标题）用粗宋体；作者姓名、指导教师姓名、摘要、关键词、图表名、参考文献内容用楷体；正文、图表、页眉、页脚中的文字用宋体；英文用Times New Roman字体。 4、字体要求： （1）论文标题2号黑体加粗、居中。 （2）论文副标题小2号字，紧挨正标题下居中，文字前加破折号。 （3）填写姓名、专业、学号等项目时用3号楷体。 （4）内容提要3号黑体，居中上下各空一行，内容为小4号楷体。 （5）关键词4号黑体，内容为小4号黑体。 （6）目录另起页，3号黑体，内容为小4号仿宋，并列出页码。 （7）正文文字另起页，论文标题用3号黑体，正文文字一般用小4 号宋体，每段首起空两个格，单倍行距。 （8）正文文中标题 一级标题：标题序号为“一、”，4号黑体，独占行，末尾不加标点符号。 二级标题：标题序号为“（一）”与正文字号相同，独占行，末尾不加标点符号。 三级标题：标题序号为“1. ”与正文字号、字体相同。 四级标题：标题序号为“（1）”与正文字号、字体相同。 五级标题：标题序号为“①”与正文字号、字体相同。 （9）注释：4号黑体，内容为5号宋体。

论文格式模板

论文题目（三号、黑体、加粗、居中） 作者张某某 班级 学号 摘要：扼要介绍本论文的内容、采用的方法和得到的主要结果。（五号、宋体） 关键词：依次列出3-5个与本论文内容关系最紧密的关键词。（五号、宋体） 论文正文文字内容一律采用小四号宋体和Times New Roman，标题加粗。正文选择格式段落为1.5倍行距。页面设置为：上2cm，下2cm，左2.5cm，右1.5cm，装订线0cm，选择“不对称页边距”，页眉1.2cm，页脚1.2cm。 页眉设置为：居中，以小5号楷体字键入“管理学课程论文”。 页脚设置为：插入页码，居中，小5号字楷体字，格式为“第 1 页”。 文科论文章节序号采用五级编号顺序。（如：一、（一） 1. （1）①）。如： 一、第一部分标题 （一）第一部分第一小节标题 第一部分第一小节内容。 …… 论文写作要求符合一般学术论文的写作规范，内容要理论联系实际，涉及到他人的观点、统计数据或计算公式的要有出处（如“…效率可提高25％[14]。”表示此结果援引自文献14），涉及的计算内容的数据要求准确。 公式应采用公式编辑应用程序输入，公式顺序编号，如 20 ++=(1) Ax Bx C 图与表应有相应的名称，如“图1 实验系统流程示意图”等。 论文主体包括引言或绪言、正文、结论、附录、致谢和参考文献等。 引言一般包括本课题的提出、前人在该问题有关领域已经做过的工作和成果的概述、本

课题的内容和采用的方法、本论文的结果说明等。 论文应文字流畅，语言准确，层次清晰，论点清楚，论据准确，论证完整、严密，有独立的观点和见解，应具备学术性、科学性和一定的创造性。 如有必要可增加附录部分，包括设计图纸、实验所用仪器、设备性能简介、照片和翻译论文、资料的原文、计算机程序等。[1]P1-5 参考文献：（五号，宋体、Times New Roman） [1]作者．文章题目名．期刊名，年份，卷号，期数，页码．（期刊文献的格式） [2]作者．书名．出版单位，年份，版次，页码．（图书文献的格式） [3]作者．文章题目名．会议名（论文集），年份，会议地点．（会议文献的格式） （注：范文素材和资料部分来自网络，供参考。只是收取少量整理收集费用，请预览后才下载，期待你的好评与关注）

论文正文样本

毕业设计与论文注意： 1.选题要求：选题内容应与所学专业相关 2.论文正文：字数3000字以上，篇幅不得少于8页 3.字体：中文为宋体，西文和数字为New Roman,字符间距标准，正文行距为单倍行距（五号字） 4.页面A4，页边距上下2，左边2.5，右2 5.图和表、公式的编号方法:图1-1 xxx,图1-2 xxx….置于图下方居中;表1-1 xxx,表1-2 xxx;……，置于表上方居中（小五号字） 6.页码1、2、3…..居中从正文开始编排 7.开题报告内容包括毕业论文题目的确定、选题的意义、论文综述、论文大纲。字数要求在1000字以上。 8.应列入主要的文献要求5篇及以上。 9.章节编号方法应采用分级阿拉伯数字编号方法，第一级为"1"、"2"、"3"等，第二级为"2.1"、"2.2"、"2.3"等,第三级为"2.2.1"、"2.2.2"、"2.2.3"等，但分级阿拉伯数字的编号一般不超过三级，两级之间用下角圆点隔开，每一级的末尾不加标点。 各层标题均单独占行书写。正文中对总项包括的分项采用⑴、⑵、⑶…单独序号，对分项中的小项采用①、②、③…的序号或数字加半括号，括号后不再加其他标点。

绍兴职业技术学院 毕业论文 (2012届） 螺栓与螺钉的扭矩试验机的设计 学生姓名 学号 系别 专业 指导教师 完成日期

目录（宋体小三加粗） 引言 (1) 1 扭矩试验机的原理 (1) 1.2 扭矩试验机的造型设计 (1) 1.1.1 三维造型 (1) 1.1.2 三视图转换 (1) 2. 最小破坏扭矩 (2) 2.1扭矩计算公式 (2) 2.1.1三视图转换 (2) 结论 (2) 致谢 (2) 参考文献 (3) (行间距1.25 字体五号宋体)

学术论文规范正文参考格式

标题(二号黑体，顶格) 【说明： 标题是能反映论文中特定内容的恰当、简明的词语的逻辑组合，应避免使用含义笼统、泛指性很强的词语(一般不超过20字，必要时可加副标题，尽可能不用动宾结构，而用名词性短语，也不用“……的研究”，“基于……”)。】作者1，作者2，作者1*，……(四号楷体，顶格，通信作者用*标出) (1. 学校院、系名，省份城市邮编；2. 单位名称，省份城市邮编)(小五号楷体，顶格) 【说明：如果是省会城市则省略省名。】 摘要(小五号黑体)：摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容摘要内容……。(小五号宋体) 【说明：摘要应具有独立性和自含性，即不阅读全文，就能获得必要的信息，包含目的、方法、结果、结论四部分。要使用科学性文字和具体数据，不使用文学性修饰词；不使用图、表、参考文献、复杂的公式和复杂的化学式，不使用非公知公用的符号或术语；不要加自我评价，如“该研究对…有广阔的应用前景”，“目前尚未见报道”等。摘要能否准确、具体、完整地概括原文的创新之处，将直接决定论文是否被收录、阅读和引用。摘要长度不少于250字。摘要一律采用第三人称表述，不使用“本文”、“文章”、“作者”、“本研究”等作为主语。】 关键词(小五号黑体)：关键词；关键词；关键词；关键词(小五号宋体，全角分号隔开) 【说明：关键词是为了便于作文献索引和检索而选取的能反映论文主题概念的词或词组，每篇文章标注3～8个关键词，中文关键词尽量不用英文或西文符号。关键词选取原则：专指性原则（不扩大、不缩小）；专业性原则，应尽量使用已公布的《序词表》中词汇，有利于检索本文；全面性原则，就是把论文的主题内容表达出来；整体性原则，指组合概念的关键词要与论文主题内容一致；不要使用过于宽泛的词作关键词（比如有机物、生态科学，微生物等，这样失去检索的作用）】 Trends of Development of Analytical Technique for Protein (五号Times New Roman体，加粗，实词首字母 大字) WEI Qin1,2, WU Dan2, ZHANG Xu-zhen2, LI Chao2, WANG Ke-liang(小五号Times New Roman体，姓全大写，名第一个字母大 写，两个名之间用“-”连接) (1. Lanzhou Institute of Chemical Physics, Chinese Academy of Sciences, Lanzhou 730000, China; 2. School of Chemistry and Chemical Engineering, Chongqing University, Chongqing 400030, China)(小五号Times New Roman体) Abstract(小五号Times New Roman体，加粗):The study of quantitative protein is very important and valuable in biochemical and clinical test as well as food test. In this paper, a review on the quantitative analysis of protein is presented in details, pertaining 收稿日期： 基金项目：必须要有编号，多个项目之间用分号隔开 作者简介：姓名(出生年—)，性别，职称，学位，主要研究方向。E-mail：--- *通信作者：姓名E-mail：---

论文正文格式及字体要求

摘要（中文）：（宋体五号） 摘要（宋体三号） ####################################################################### ########################（宋体小四） 关键词：######; #####; ######; ########（黑体小四） 摘要（英文）：(另起一页)（宋体五号） Abstract （三号） ######################################################################## #######################（宋体小四） Keywords: ###### ; ##### ; ###### ; ########（小四） 目录：(另起一页)（宋体五号） 目录（黑体三号） 第一章（黑体小四）……………………………………………………… 1（页码） ##### (1) 1.1.1 #####……….…………………………………………………………… 1.1.1.1 ####………………………….…………………………………………. 第二章 ##…………….…………………………………………………………. #####……………….……………………………………………………….. 2.1.1 #####…………………………….……………………………………… . 2.1.1.1 ####…………………………….……………………………….…… . 参考文献……………………………….………………………………………. . 附录…………………………….………………………………………………. . 谢辞…………………………….………………………………………………. . 正文：(另起一页) 第一章 ###（黑体三号） ##################################################################################### ##########（宋体五号） ###（宋体四号加粗）

论文样本格式要求

(中文题目 字体） 姓名：（四号宋体） 学号：（四号宋体） 系别：（四号宋体） 专业：（四号宋体） 年级：（四号宋体） 指导教师：（四号宋体） 年月日

闽南师范大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名：日期：年月日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权闽南师范大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1、保密□，在______年解密后适用本授权书。 2、不保密□。 （请在以上相应方框内打“√”） 作者签名：日期：年月日 导师签名：日期：年月日

摘要（居中，小二号黑体） 政府、社会和高校分别代表着高等教育运行过程中的三种基本力量,也是高等教育质量保障的三大基本主体。相对于政府和高校的质量保障,社会的质量保障主要通过市场经济引导、社会舆论监督、社会中介组织评价等途径来实现。要充分发挥社会力量在高等教育质量保障中的作用,政府的放权与高校的自治是前提,市场的完善与文化的先进是关键,社会力量的整合与引导是手段 关键词（四号黑体）：高等教育；分类；方法论（小四号宋体字） Abstract （小三号Arial Black 字体，居中） Government,society and university are not only the three kinds of basic power in the procedure of higher education operation,but also three basic bodies of higher educational quality https://www.wendangku.net/doc/609122877.html,pared with the quality assurance of government and that of universities.The society assurance is realized by the induction of market economy,the supervision of public opinion and the evaluation of social intermediary organization.In order to fully exert the function of the social participation in the higher educational quality assurance,the premise is the decentralization of the government and autonomy of universities; the perfection of the market and the advance of the culture is the key; the means is the Key words （小四号Arial Black 字体）: higher educational quality;quality assurance; society assurance （小四号 Times New Roman 字体）

关于如何写好学术论文正文部分的探讨

关于如何写好学术论文正文部分的探讨 正文是论文的主体，广义的正文包括引论、本论和结论三部分；狭义的正文即指本论部分，即论文主体。因此，正文的写作是核心。根据论文篇幅的长短，既可分为章节，也可划分成段落。对于如何写好学术论文的正文部分，赛恩斯编译依据经验做以下的探讨。 正文可按研究工作进程的时间顺序写作，即按认识的层次顺次展开论述。在具体研究实践中，经过多次对写作知识点的深入研究和贯通，按照认识层次，将问题逐一进行阐述，体现出紧凑的逻辑性。这里需要说明的是，在论文开始时，好对整个层次略有说明，文中各章节或段落也要有相应的小结。论文结尾要有综合分析、结论性的观点。如果是科学实验，可按实验顺序写作。首先是实验设计，再现某种自然现象，使其在实验室中重复出现，从而抽象出这种自然现象存在的原因和本质；其次是研究防止其不利一面的措施；最后是生产中的验证和生产工艺设计。 在论文写作时，可按每个环节的感性认识和理性认识相结合的方式层层进行，反映出较强的逻辑性，体现文章的整体核心内容；或者在研究工作的全过程中，提炼典型材料和主要观点，遵循认识由感性到理性的逻辑规律，有机地构成论文章节或段落。 学术论文的论述方式较多，总结起来有代表性的有以下四种：一是并列式，亦称平行式，论文的各层次处于同等地位，是平行排列的，彼此之间无主次关系；二是递进式，要求写作次序不可随意颠倒，在语意层面具有递进的既定关系；三是接续式，各层次之间有直接的逻

辑联系，不可中断；四是综合式，这种论述方式综合归纳性强，能够突出论文特点及科研实际。无论采取哪种论述方式，都不是实际科研过程的机械再现，而是理论的升华。 学术论文的论述内容有两个方面：一是理论；二是实践。二者的关系是，如果理论在前，是作为论点出现的，而实践则作为论据；如果实践在前，理论则作为结论。理论的阐论，主要侧重于逻辑推理；而实践的阐述，则着重对过程的描述，理论与实践不是孤立的，而是相辅相成的。理论来源于实践，又需要实践的检验；而实践要升华为理论，才能成之为科学。研究结果依据论文核心内容阐述得出，是笔者的精神劳动成果，代表一定的主观评价，具有相应的实际意义和社会价值。 学术论文使用的词语是书面语言，因此对词语的使用要求也是非常严格。在文章的词语使用方面应当权衡论文主旨，纵观全文把握整体脉络，注意语言使用的准确、鲜明、生动、恰当、得体，特别注意不能使用模棱两可、语意模糊的词语。“也许、可能、大概”等词语是不允许在学术论文中频繁出现的，对于“有人说”这样的词语也要谨慎地使用。学术论文切忌概念模糊、判断方向不准确、推理不符合语言逻辑、语句不通顺、词汇冗杂、错字别字等语言现象出现。一旦出现，论文整体语义表达不够清晰，甚至造成意义背离现象的产生，直接影响论文核心内容的阐明。

论文的格式模板范文

论文格式 一、纸型、页面设置、版式和用字。 毕业论文一律用国际标准A4型纸(297mmX210mm)打印。 页面分图文区与白边区两部分，所有的文字、图形、其他符号只能出现在图文区内。白边区的尺寸(页边距)为:天头(上)25mm，地脚(下)20mm，订口(左)25mm，翻口(右)20mm。 文字图形一律从左至右横写横排。文字一律通栏编辑。 使用规范的简化汉字。除非必要，不使用繁体字。忌用异体字、复合字及其他不规范的汉字。 二、论文封面 封面由文头、论文标题、作者、学校、年级、学号、指导教师、答辩组成员、答辩日期、申请学位等项目组成。 文头:封面顶部居中，占两行。上一行内容为“河南广播电视大学”用小三号宋体;下一行内容为“汉语言文学专业(本科)毕业论文”，3号宋体加粗。文头上下各空一行。 论文标题:2号黑体加粗，文头下居中，上下各空两行。 论文副题:小2号黑体加粗，紧挨正标题下居中，文字前加破折号。 作者、学校(市级电大)、年级、学号、指导教师、答辩组成员、答辩日期、申请学位等项目名称用3号黑体，内容用3号楷体，在正副标题下适当居中左对齐依次排列。占行格式为: 作者:XXX

学校:XXX 年级:XXX 学号:XXX 指导教师:XXX 职称:XXX 答辩组成员: XXX(主持人) 职称:XXX XXX 职称:XXX …… 答辩日期:X年X月X日 申请学位:学士(不申请可省略此项) 由于论文副题可有可无，学位可申请可不申请，答辩组成员可以是3、5、7人，封面内容占行具有不确定性，为保持封面的整体美观，可对行距做适当调整。 三、论文 论文由论文目录(提纲)和题目、作者姓名、完成日期、摘要、关键词、正文、注释、参考文献、附录等项目组成。 需要列目录的论文，目录要独占一页。“目录”二字用3号黑体，顶部居中;以下列出论文正文的一、二级标题及参考文献、附录等项及其对应页码。用小4号宋体。 论文题目用3号黑体，顶部居中排列，上下各空一行; 作者姓名:题目下方居中，用四号楷体。 完成时间:作者姓名下方居中，字样为“X年X月”，用四号楷体。 摘要:作者姓名下空一行，左起顶头，写明“摘要”字样加粗，

毕业论文样本(正文)

企业会计信息对外公开披露是引导社会资源配置的使社会福利最大化，关键是企业披 近年来，会计信息失真问题在各行各业的一些单位中时常发生，并成为全社会的热门话题。自2001年底，美然公司（Enm ）轰然倒塌后，美国的世通公司（Woridcom ）、施乐公司（Xerox ）、默克公司（Merck ）、蒂科国际公司（Tyco ）等大公司的一系列会计丑闻也相继被曝光。美国的各大会计公司可以为了咨询费而默认公司做假或助其做假：律师可以为了拉到公司业务而搞伪证；董事可以为了自己的利益而不顾广大中小股东的死活，道德准则丧失殆尽。有人说，美国企业文化最缺乏的就是“耻”字，以耻为荣。一系列会计造假丑闻摧毁了美国“大型会计公司和政府监督机构为投资者创造了安全投资场所”这一脆弱的信念。日本的OriX 公司也同样存在着会计造假问题。而我国又相继出现银广夏、麦科特蓝田股份等会计造假事件。如银广厦通过虚构7．62亿元利润，创造“中国第一蓝筹股”神话，其停牌时的流通市值比1998年增加了至少70亿元。因此，对于造假者而言只要造假成本低于造假收益，造假者就有“博奕”的理由和冲动。由此可见，会计造假己成为一个全球性的难题。假账、假报表、假成本、假利润、 ……

1 正文格式说明 理分明，文字图表清晰整齐，计算单位采用国务院颁布的《统一公制计量单位中文名称方案》中规定和名称。各类单位、符号必须在论文中统一使用，外文字母必须注意大小写，正斜体。简化字采用正式公布过的，不能自造和误写。利用别人研究成果必须附加说明。引用前人材料必须引证原著文字。在论文的行文上，要注意语句通顺，达到科技论文所必须具备的“正确、准确、明确”的要求。 1.1 1.1.1纸 A4纸； 1.1.2上 2.5cm ，下2.5cm ，左2.5cm ，右2.5cm ，装订线（左）0.5cm ； 1.1.3字 体 正文全部宋体、小四；英文为Times New Roman 、小四； 1.1.4行 距 多倍行距：1.5，段前、段后均为0，取消网格对齐选项。 1.1.5 …… （1①………… 1.22字；或者手动设置成每段落首行缩进2字，字体：宋体，字号：小四，行距：多倍行距 1. 5，间距：前段、后段均为0行，取消网格对齐选项。 模板中的正文容不具备自动调整格式的能力，如果要粘贴，请先粘贴在记事本编辑器中，再从记事本中拷贝，然后粘贴到正文中即可。或者使用手动设置，将粘贴容的格式设置成要求的格式。

学术论文引言、正文、致谢、附录的写作规范

学术论文引言、正文、致谢、参考文献、附录的 写作规范 1 引言 1.1 定义 国家标准GB7713-87规定：“引言(或绪论)简要说明研究工作的目的、范围、相关领域的前人工作和知识空白、理论基础和分析、研究设想、研究方法和实验设计、预期结果和意义等。引言应言简意赅，不要与摘要雷同，不要成为摘要的注释。一般教科书中已有的知识，在引言中不必赘述。比较短的论文可以只用小段文字起着引言的效用。学位论文为了需要反映作者已掌握了坚实的基础理论和系统的专门知识，具有开阔的科学视野，对研究方案作了充分论证，因此有关历史回顾和前人工作的综合评述，以及理论分析等，可以单独成章，用足够的文字叙述”。 引言的目的是给出作者进行本项工作的原因,企图达到的目的。因此应给出必要的背景材料,让对这一领域并不特别熟悉的读者能够了解进行这方面研究的意义,前人已达到的水平,已解决和尚待解决的问题,最后应用一两句话说明本文的目的和主要创新之处。引言最基本一点是介绍主要研究成果。 有的作者常常不在引言中指明他们的重要发现，或从摘要中删除那些重要的研究成果，而到论文的后部分才指明。对科技论文而言，是一种写作错误，可能使读者在了解到那些重要的研究成果之前已停止了阅读。引言应避免过分强调一个十分重要而涉及面广的领域，而自己仅完成了其中有限的一小部分工作。 1.2 构成与写作要求 引言的构成及写作要求见表1。 2 正文 正文部分是科技论文的核心，是体现研究工作成果和学术水平的主要部分。国家标准GB7713-87对科技论文正文部分的编写格式没有明确要求和规定。科技论文的结构形式取决于科研成果的内容。不同的科研成果，需要用不同结构形式的科技论文来反映。因为不同学科领域的科研成果，在研究方法、实验观察过程、逻辑推理、结果表现形式等方面不同。 一般来说，科技论文的内容包括：引言、原理、实验和观察方法、仪器设备、材料原料、调研对象、实验和观察的数据资料结果、观点和结论等。其观点和结论是将获得的数据资料通过数理统计和技术处理，绘图列表等表达实验结果，再经过判断、归纳、推理和抽象等导出的。

毕业论文样本(正文)

序 ,企业会计信息对外公开披露是引导社会资源配置的使社会福利最大化，关键是企业披 近年来,会计信息失真问题在各行各业的一些单位中时常发生，并成为全社会的热门话题.自２001年底，美国安然公司（E ｎm ）轰然倒塌后，美国的世通公司（Ｗori ｄco ｍ）、施乐公司（X ｅrox ）、默克公司（Merck ）、蒂科国际公司(Tyco ）等大公司的一系列会计丑闻也相继被曝光.美国的各大会计公司可以为了咨询费而默认公司做假或助其做假：律师可以为了拉到公司业务而搞伪证；董事可以为了自己的利益而不顾广大中小股东的死活，道德准则丧失殆尽.有人说，美国企业文化最缺乏的就是“耻”字，以耻为荣。一系列会计造假丑闻摧毁了美国“大型会计公司和政府监督机构为投资者创造了安全投资场所”这一脆弱的信念.日本的OriX 公司也同样存在着会计造假问题。而我国又相继出现银广夏、麦科特蓝田股份等会计造假事件。如银广厦通过虚构７．62亿元利润，创造“中国第一蓝筹股”神话，其停牌时的流通市值比1998年增加了至少７0亿元.因此，对于造假者而言只要造假成本低于造假收益，造假者就有“博奕”的理由和冲动。由此可见,会计造假己成为一个全球性的难题。假账、假报表、假成本、假利润、 ……

1 正文是论文的主体。正文要求论点正确,推理严谨, 明,文字图表清晰整齐,计算单位采用国务院颁布的《统一公制计量单位中文名称方案》中规定和名称.各类单位、符号必须在论文中统一使用,外文字母必须注意大小写, 正斜体。简化字采用正式公布过的，不能自造和误写。利用别人研究成果必须附加说明.引用前人材料必须引证原著文字.在论文的行文上，要注意语句通顺，达到科技论文所必须具备的“正确、准确、明确”的要求. 1．1 1。1。１纸A4纸； 1．１。2上2。5c ｍ,下2．5cm,左2．5cm ，右2.5cm ，装订线（左）0.５cm ； 1.1.3字 体 正文全部宋体、小四;英文为Time ｓ Ｎew R ｏma ｎ、小四; １.1.4行 距 多倍行距：１。5,段前、段后均为０，取消网格对齐选项。 1。1.5 …… (1①………… １.2字；或者手动设置成每段落首行缩进2字，字体：宋体，字号:小四，行距：多倍行距 1. 5,间距：前段、后段均为0行，取消网格对齐选项. 模板中的正文内容不具备自动调整格式的能力，如果要粘贴，请先粘贴在记事本编辑器中，再从记事本中拷贝,然后粘贴到正文中即可。或者使用手动设置，将粘贴内容的格式设置成要求的格式。

论文格式模板(例文)

贵阳护理职业学院 2014届高职高专学生毕业论文 Noggin、BMP2和IGF-I对成骨细胞 生长的调节作用 系别： 专业： 指导老师： 学生： 中国﹒贵州﹒贵阳 2013 年 6 月

目录 中文摘要......................................................................................................................................... I II 英文摘要......................................................................................................................................... I V 前言.. (6) 1. BMP蛋白 (6) 1.1 BMP结构和功能 (6) 1.2 BMP诱导成骨机制 (7) 2. Noggin基因的概况 (8) 2.1 Noggin基因的结构 (8) 2.1.1 Noggin基因结构特征........................................................... 错误！未定义书签。 结果 (9) 致谢......................................................................................................... 错误！未定义书签。参考文献................................................................................................... 错误！未定义书签。

聊城大学硕士学位论文正文格式样本

摘要 国际法是近代西方资本主义发展的产物，它是主权国家之间以及其他具有国际人格的实体之间法律规则、准则、原则的总体。1648年《威斯特伐利亚和约》，使欧洲国家之间始于十五世纪初期、源于意大利的常设使馆的习惯得以确立。1815年维也纳公会编纂了外交使节等级和位次的法典，使派遣驻外使节成为主权国家外交普遍实例。在数次和平地要求打开中国大门、中西方建立近代外交互派使节制度被拒绝后，西方列强凭借国际法用强力楔入了中国。而直到1861年，由于清王朝顽固地坚持传统天下意识，中国对国际法外交原则的基本态度还是排斥的。 ……………………………………………………………………………………………………… 关键词：国际法；晚清驻外使节制度；近代化

ABSTRACT International law is the production of modern western capitalism development,it is the entity of statutory rules, criterion and principle which having international personality as well as other between sovereign states. In 1648,The Peace Treaty of Westphalia made the permanent embassy's to be accustomed to managing to establish, in Europe it started from early the fifteen century, originated from Italy.Vienna Convention compiled the code that can have compiled the diplomatic envoy grade and seating arrangement in 1815, the messenger is dispatched being sent to work abroad the envoy becomes the common sovereign state diplomacy example. Diplomacy sends an envoy in exchange in requiring that the west builds modern times in opening the Chinese entrance door several time peacefully, after system is declined, west big powers relies on international law using brute force wedge to have become a member of China.Until but insisting on tradition land under heaven mental consciousness in 1861, since Qing Dynasty is obstinate, China still discriminates against fundamental international law diplomacy principle attitude. ……………………………………………………………………………………….. Key Words：international law；input；the Late Qing Dynasty diplomatic envoy system；modernization