财务管理学总复习资料

试卷结构：1、单项选择（26×1分=26分）； 2、多项选择（6×1分=6分）； 3、判断改错（10×1分=10分）； 4、名词解释（4×2分=8分）； 5、简答题（3×5分=15分）； 6、业务题（7×5分=35分）

一、名词：

1、财务管理：就是人们利用一定的技术和方法，遵循国家法规政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动，协调和理顺企业与各个方面财务关系的一项管理工作。P10

2、永续年金：是指无限期收付等额款项，也称终身年金。2P37

3.投资的风险价值:就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬,也就是投资收益多于(或少于)货币时间价值的那部分

2P48

4、比率分析法：是计算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。3P65

5、杜邦分析：是对企业财务状况进行的综合分析，它通过几种主要财务指标之间的关系，直观、明了地反映出企业的财务状况。3P83

6、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价。4P96

7、最佳资本结构：是指企业在一定时期使综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构，是一个区间范围。4P112

8、增量调整：是指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。调整的办法有增发配售新股，缩股减资或回购注销流通股份。4P114

9、资本金制度：是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。5P117

10、周转信贷协定：也称限额循环周转证，是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。6P155

11、短期融资券：又称为商业票据、短期借据或商业本票，它是一种由规模大、名声响、信誉卓著的企业在公开市场上发行的一种无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。P159

12、债权资产：是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。8P203

13、信用标准：是指企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，即客户获得企业商业信用所应具备的起码条件。8P205

14、信用条件：是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，它包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。8P211

15、营业现金流量：是指项目投资完成后，就整个寿命周期内由于正常生产营业所带来的现金流量。9P252

16、内含报酬率：又称内部报酬率或内在收益率,它是能使一项投资方案的净现值等于零的投资报酬率。9P258

17、最佳更新期：固定资产的年平均成本达到最低值时的那个时点就是最佳更新期。9P272

18、股利政策：是关于股份有限公司的股利是否发放、发放多少和何时发放等问题的方针和策略，包括股利无关论和股利相关论。 P377

19、责任成本：是以具体的责任单位为对象,以其承担的责任为范围所归集的成本,也就是特定责任中心的全部可控成本。

20、剩余股利政策：就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需要的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。12P381

21、企业收购：是采用市场行为对某一企业实施兼并的一种方式。13P406

二、简答（略）

三、单项选择和判断题：

1、政府理财活动称之为（ A ）1P3 A、财政 B、财金 C、财务 D、财贸

2.工商企业的理财活动称之为( C )1P4 A.财政 B.财经 C.财务 D.财贸

3．能体现现代企业制度基本特征的组织形式是( B )1P4(08.10) A.合伙人企业 B.公司制企业 C.独资企业 D.个人企业

4．企业与投资者、受资者之间形成的关系，称之为( C )P6 (09.1)

A．债权债务关系B．上下级关系 C．企业与所有者之间的关系D．社会关系

5、供→产→销，属于生产运动。1P7（熟记P7图1-1）

6、货币供应→原材料供应→加工产品(在产品)→完工产品(产成品)→取得收入→分配利润,属于物质运动。1P7

7、货币资金→储备资金→生产资金→产品资金→货币资金增值→增值资金分配，属于资金运动。1P7

8、筹资活动、投资活动（资金运用）、资金收回和分配活动为财务活动。1P7

9、企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系是管理与被管理之间的关系。1P9

10．政府与企业之间的财务关系体现为一种管理和被管理的分配关系。( √ )P9(09.1)

11．对价值进行管理是财务管理的外在特点，而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点。(√)1P11

12、财务管理的特点是：1财务管理的实质是价值管理；2价值管理的根本是资金管理；3财务管理是企业管理中心。1P11

13.财务目标对理财主体起着( D )1P18 A.制约作用 B.激励作用 C.导向作用 D.制约作用、激励作用和导向作用的总和

14、财务管理环境是指存在于财务管理系统之外，并对财务管理又产生影响作用的总和。1P16

15．财务管理主体与财务主体是一回事。( × ) P18(09.1)

财务主体是企业，参与理财的人员称为财务管理主体。因此财务管理主体与财务主体不是一回事。

16、所有者财务目标是所有者权益保值增值；财务经理财务目标是现金流量良性循环。1P19

17. 经营者的财务目标是( B )1P19 A．利润最大化 B．利润持续增长 C．价值最大化D．产值持续增长

18．财务管理的基本方法要坚持( A )1P24 A．系统论方法 B．协同论方法 C．数量规划方

法 D．制度性方法

19．财务管理的基础理论是( A ) P26 (09.1) A．经济学 B．会计学 C．金融学 D．管理学20．资本结构的MM理论属于( A )1P28(08.10)A．筹资理论 B．投资理论 C．损益及分配理论 D．资本运营理论

21.从理论上讲，一个国家的不同地区，资金时间价值应该有差别。( × )2P29 没有差别

22.下面哪种债券的利率，在没有通货膨胀的情况下，可视为资金的时间价值?( A )2P30

A．国库券 B．公司债券 c．金融债券 D．融资券

23．资金时间价值从其实质上看是指货币资金的( B )P30 (09.1) A．膨胀 B．增值 C．紧

缩 D．拆借

24、资金时间价值大小是时间、资金量、资金周转速度三个主要因素相互作用的结果，它们是财务管理的筹资、投资的实践活动必须优先考虑的前提。2P32

25.现代财务管理中，一般采用单利与复利的方式计算终值与现值。( × )2P33 采用复利的方式计算终值与现值。

26、现值就是本金，终值就是本利和。2P33

27．某企业现将1 000元存人银行，年利率为10％，按复利计算。4年后企业可从银行取出的本利和为( C )2P33 A．1 200元 B．1 300元 C．1 464元 D．1 350元

28．某人某年年初存人银行2 000元，年利率3％，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和( D )2P33(08.10) A．2000元 B．2018元 C．2 030元 D．2185．45

29．复利频率越快，同一期间的未来值( B )2P34 A．越小 B．越大 C．不变 D．没有意义

30．若一次性投资80万元建设某项目，该项目2年后完工，每年现金净流量保持25万元，连续保持8年，则该项目发生的现金流量属于( D )2P37 A．普通年金 B．预付年金 c．永续年金 D．递延年金

31．资金成本的基础是( A )2辅P37 A．资金时间价值 B．社会平均资金利润率C．银行利率 D．市场利率32．年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中，每期期初收付的年金是( D )2P37(08.10) A．普通年金 B．延期年金 C．永续年金 D．预付年金

33. 永续年金具有的特点是( C )2P37 A.每期期初支付 B.每期不等额支付 C.没有终值 D.没有现

值

34. 某港人对某大学设立一笔基金,用其利息每年9月支付奖学金,该奖学金属于( C )2P37

A．普通年金 B．预付年金 C．永续年金 D．递延年金

35．计算递延年金终值的方法，与计算普通年金终值的方法不一样。( × )P37(09.1) 方法一样

36、名义利率为票面利率，实际利率为收益利率，这里主要差别取决于计息周期与收益周期是否一致。如果两者一致，名义利率与实际利率完全相等；如果两者不一致，则实际利率与名义利率不一致。2P47

37．某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是( D ) P47 (09.1)

A．一年 B．半年C．一季度 D．一个月

38．标准离差是各种可能的报酬率偏离( A )P48 (09.1)

A．期望报酬率的差异 B．概率的差异C．风险报酬率的差异 D．实际报酬率的差异

39、标准差越小，越稳定，风险越小；越大，越不稳定，风险越大。2P49

40．货币时间价值只能是正数一种形式，而投资的风险价值则有正数或负数两种形式。( √ )2P49

41、全部收益由资金时间价值和投资风险价值组成，资金时间价值为无风险报酬，从全部收益中扣除后的剩余就是风险报酬。R总收益=R f时间价值+R R风险价值2P52

42. 如果标准离差率为O.5，风险系数为0.3，那么预期风险报酬率为

( C )2P51 A.0.8 B.O．2 C.0.15 D.O.17

43．企业进行某项投资，其同类项目的投资收益率为10％，无风险收益率为6％，风险价值系数为8％，则收益标准离差率是( D ) 2P51 A．4％ B．8％ C．10％ D．50％

44、β 系数是资本资产定价模式和组合投资下的一个风险计量指标。2P53

45、市盈率表现为某证券投资所要回收的年限，因此市盈率越高，回收期越长，存在风险越大。(09.1)

46、投资报酬率它是市盈率的倒数(08.10)，因此市盈率越大，投资报酬率越低。经验数据要求市盈率为20-30倍时最具有短期投资价值和投资的安全性。2P56

47、财务分析的主要目的是评价企业的偿债能力、资产管理水平、企业的的发展趁势。3P61

48、财务分析主要是以财务报告为基础，主要包括资产负债表、损益表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书。3P62

49、财务比率分析主要是偿债能力分析、营运能力分析、获得能力分析。3P67

50、偿债能力分析：3P67-70

（1）短期偿债能力指标：

1 ，流动比率越大,则偿债能力越强,财务运行状况越好,但不意味收益越高。一般流动比率为2：1上下为宜。它是短期偿债能力指标。

2 ，(08.10)速动比率，分子中去除了变现差的存货，可以反映即期偿债能力，该指标以1：1为

好。 3P68

3净营运资金=流动资产-流动负债 P68

（2）长期偿债能力指标：

1 资产净值负债率，比率越小，说明企业的偿债能力越强。3P69

2 。3P70

51．流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，盈利能力也越强。( × )3P67 盈利能力越低

52．不会影响流动比率的业务是( A )3P67 A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产

C．用存货进行对外长期投资D．从银行取得长期借款

53、某公司流动比率为2：1，若企业借入短期借款，将引起流动比率( A )3P67 A.下降 B.上升 c.不变 D.变化不定

54. 企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是( C )3P67

A. 增加流动比率 B．降低流动比率 c. 不改变流动比率 D．降低速动比率

55．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( A )3P68(08.10)

A．销售库存商品 B．收回应收账款C．购买短期债券D．用固定资产对外进行长期投资

56．计算速动资产时，要扣除存货的原因是存货的( B )3P68 A.数量不稳定 B.变现力差 C.品种较多 D.价格不稳定57．甲公司负债总额为700万元,资产总额为2 400万元,则甲公司的资产负债率为( C )3P69

A.0.589

B.0.412

C.0.292

D.O.708

58．下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( D )P70 A.平均收款期 B.销售利润率 c.市盈率 D.已获利息倍数

59．大华公司2003年度的税前利润为15万元，利息支出为30万元，则该公司的利息保障倍数为( B )3P70 A．O.5 B．1.5 C．2 D．3

60．某企业税后利润67万元，所得税率33％，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数是( B )P70 (09.1) A．2．78 B．3 C．1．9 D．0．78

61、营运能力分析：P71-73

（1）存货周转率；存货周转次数越多，说明存货的流动性越强，存货管理效率越高；

（2）应收账款周转率，应收账款周转次数越多，说明企业催款速度快，减少坏账损失，资产流动性强，短期偿债能力也强。

（3）资产周转率,资产周转率越高，表明运用资产效率越高，企业的营运能力越强

62．不属于分析企业资金周转状况的比率的是( A )3P71

A.利息保障倍数

B.应收账款平均收账期

C.存货周转率

D.流动资产周转率

63．某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收入为l 200万元，销售成本为800万元。则存货周转次数为( C )3P71(08.10)A．24次 B．20次 C．16次 D．13.3次

64. 某企业的存货周转率为6次，则其存货周转天数为( D )3P72 A．30天 B．40天 C．50天 D．60天65．应收账款周转天数与应收账款周转次数是倒数关系。( × )3P72应收账款周转天数与应收账款周转次数是反比关系

66．下列财务比率中，反映企业营运能力的是( D )3P73(08.10)

92．复合杠杆系数是指每股收益的变动率相对于利润额变动率的倍数。( × )4P105 销售额变动率

93. 息税前利润变动，财务杠杆的作用使每股收益( A )4P105 A.变动更大 B.升幅更大 C.降幅更大 D.不变

94. 息税前利润减少，财务杠杆的作用将使每股收益( B )4P105 A.同步减少 B.降低更大c.同步增长 D.升幅更大95．财务风险的大小取决于公司的( A )4P105 A．负债规模 B．资产规模 C．生产规模 D．销售额

96．如果企业的负债筹资为零，则财务杠杆系数为1。( √ )4P105

97、在营业利润率高于债务利息率时，负债经营可以提高股东的收益水平；反之则降低股东的收益水平。股东收益水平变化幅度的增加，就是财务杠杆引起的财务风险。4P106

98．最佳资本结构在企业实际工作中应是( C )4P112

A．一个标准 B．一个根本不存在的理想结构 c．一个区间范围 D．一个可以测算的精确值99、确定最佳资本结构的方法有加权平均资金成本比较法、无差别分析法。4P112

100、提前偿还旧债，适时举新债；为存量调整的方法。4P114

101．进行企业长、短期债务的调整，属于企业资本结构的( D )4P114 A.缩量调整 B.无量调整 C.增量调整 D.存量调整

102．公司增发新股，属于资本结构的( D )P114(09.1) A．存量调整 B．宿量调整 C．无量调

整 D．增量调整

103．公司回购股票并注销，属于企业资本结构的( B )4P114 A.变量调整 B.增量调整 C.宿量调

整 D.存量调整

104、企业资本金是指企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。5P117 105、我国的经济法规一般强调实收资本与注册资本一致。5P119

106. 国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额，被称为( C )5P119

A．实收资本金 B．实收资本 c．法定资本金 D．授权资本金

107．科技开发、咨询、服务性有限公司的法定最低注册资本限额为人民币( A )P119(09.1)

A．10万元 B．30万元 C．50万元 D．100万元

108．根据《企业财务通则》规定，我国企业资本金的确认采用( B )P119(09.1)

A．授权资本制 B．实收资本制 C.折中资本制D．法定资本金

109．企业筹集的资本金，企业依法享有经营权，在经营期间投资者不得以任何方式抽回。这种资本金是企业法定的

( C )P121(09.1) A.营业资金 B．营运资金 C．自有资金 D．负债资金

110．企业筹集的资本金，在生产经营期间内投资者可以依法转让，也可以抽回投资。( × )5P121 不可以任何方式抽回

111、企业筹集资本金的方式可以多种多样，可以吸收货币资金的投资，也可以吸收实物、无形资产等形式的投资，还可以发行股票筹集资本金。5P121

112. 根据《公司法》规定，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的( C )5P122 A．10％B．15％C．20％ D．30％

113．企业利用股票筹资可以筹到永久资金，因此应该只用股票筹资。( × )P130(09.1) 可以用多种方式筹资114、股票是股份有限公司为筹集主权资本(或自有资金) 而发行的有价证券，是股东拥有公司股份的凭证。5P130 115. 优先股股息应在所得税前支付。( × )5P132 优先股股息应在所得税后支付

116、股票按股东权利、义务分为普通股和优先股，其中优先股股票是公司在取得股利和剩余财产时具有优先权的股票。P132

117、持有普通股的股东具有参与公司经营管理权、股息请求权、剩余财产分配权、新股认购权、股票转让和有限制的检查公司账册权等多项权利。P132

118.优先股相对于普通股的最主要特征是( B )5P132

A.优先分配剩余资产权

B.优先分配股利权

C.优先表决权

D.股利税后列支

119.不属于普通股股东权利的是( B )5P132

A．公司管理权 B．剩余财产优先要求权 c．优先认购权 D．分享盈余权

120、优先股股票虽属于公司的权益资本，但却兼有债券的性质。5P133

121．股票被分为国家股、法人股、社会公众股和外资股，其分类标准是( B )5P133

A．按股东权利不同 B．按投资主体不同 C．按发行对象不同 D．按时间先后

122．设立股份有限公司，申请公开发行股票，向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的( B )5P138

153．投资组合理论的核心是在“有”和“效”二字。( × ) 7P183 有效市场理论

154、系统性风险对所有证券均有影响，企业无法控制(08.10)；非系统性风险存在于每个具体的证券品种上，且风险大小不等无法消除，但可以算出其风险系数。7P185

155.何种风险对所有证券都有影响，且企业无法控制?( A )7P185 A.系统风险 B.非系统风险 c.财务风险 D.经营风险

156、投资组合理论的中心思想是经过投资组合后投资方案会在“风险—收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风险，又能取得一定的投资收益。组合投资能规避非系统性风险。7P185

157.投资者进行证券组合投资，既要求补偿市场风险，又要求补偿公司特有风险。( × ) 7P185

158.下列因素引起的风险，投资者可以通过组合投资予以分散的是( C )7P185

A．市场利率上升 B．社会经济衰退 c．技术革新 D．通货膨胀

159．期权把事先约定好的价格称为( D )7P187 A．售价 B．买价 C．竞价 D．执行价160．可以在执行日或以前任何一天行使的期权是( A )7P187 A. 美式期权 B．欧式期权 c．中式期权 D．国际期权

161、欧式期权只能在执行日当天行使。7P187

162. 现金的流动性强，但盈利性差。( √ )8P190

163．企业持有现金总额通常等于交易、预防和投机三种动机各自所需现金持有量的简单相加。( × )P191(09.1)除了投机性企业外，一般企业很少为投机而保持货币资金，通常只考虑交易性动机和预防性动机。

164．不属于现金的交易动机的是( D )8P191 A．纳税 B．发放现金股利 C．购买材料 D．购买股票165. 货币资金管理的目的就是要在哪两者之间作出恰当的选择?( B )8P192

A．成本和收益B．风险和收益 C．收入与支出D．投入与产出

166、货币资金需求量预测有现金收支法、调整净损益法、销售比例法和成本费用比例法。8P194

167．不属于货币资金需要量预测方法的是( D ) 8P194 A.现金收支法 B.调整净损益法 c.销售比例法 D.净现值法

168、成本分析模式是将企业持有货币资金的成本分解为占用成本、管理成本和短缺成本，然后在几个持有货币资金的方案中确定上述三种成本之和（即总成本）最低的那个方案的货币资金持有量为最佳持有量。8P198

169、占用成本是指将货币资金作为企业的一项资产占用所付的代价，这种代价是一种机会成本。货币资金持有量越大，其占用成本越高。8P198

170、企业将资金占用在应收账款上而放弃其它方面投资可获得的收益是应收账款的( B )8P198

A．管理成本 B．机会成本 c．坏账成本 D．资金成本

171、管理成本是指一定期间内保存货币资金而发生的费用。管理费用在一定的货币资金持有量范围内属固定费用。8P198 172、持有现金的管理费用一般属于( C )P198 A．机会成本 B．变动费用 C．固定费用 D．置存成本

173、短缺成本随货币资金持有量增加而下降，随持有量减少而上升。8P198

174、在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是( C )8P198

A．管理成本B．资金成本c．短缺成本 D．机会成本

175．公司为购买廉价原料或资产的机会来临时能够把握时机，而持有的现金余额，被称为( C )8P198(08.10) A．交易性余额 B．补偿性余额 C．投机性余额 D．预防性余额

176．企业用现金购进存货是( C )8P199 A．资金转化为实物的过程 B．价值转化为使用价值的过程

C．货币资金转化为储备资金的过程D．资金转化为价值的过程

177、与应收账款信用政策有相关的成本费用包括三项：因应收账款占用资金而损失的机会成本（财务成本），应收账款的管理成本，应收账款不能收回而形成的坏账损失。8P205

178．企业债权资产数量的多少与市场的经济状况和企业的( C )8P205

A．信用标准有关 B．信用条件有关 C．信用政策有关 D．收账政策有关

179．企业在制定信用标准时，应进行( A )8P205

A．成本-效益分析B．投入-产出分析 C．收入-支出分析D．成本-收入分析

180、应收账款周转次数越多，表明( C ) 8P205 A．应收账款周转慢B．企业信用销售放宽

c. 有利于减少坏账损失，但可能减少销售收入 D. 营运资金较多地占用在应收账款上

181．衡量信用标准通常用预计的( C ) 8P206 A.未来收益率 B.未来损失率 c.坏账损失率 D.应收账款率

B．不便于投资额相同的方案的比较 c．考虑了投资的风险性 D．不便于投资额不同的方案的比较210．现值指数法更适用于两个方案的投资额( A )9P258 (08.10)

A．不相等的情况 B．相等的情况C．第一期相等以后不相等的情况 D．第一期不相等以后均等的情况

211．若某方案现值指数小于l，下列说法正确的是( A )P258 (09.1) A．未来报酬总现值小于投资额现值

B.未来报酬总现值大于投资额现值C．未来报酬总现值等于投资额现值 D．未来现金流入等于投资额现值

212.下列投资决策方法中哪个考虑了货币的时间价值?( D )9P258

A．投资回收期法 B．平均收益率法 C．净损益法 D．内含报酬率法

213. 某投资方案贴现率为16％时，净现值为6.12；贴现率为18％时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为

( D )9P258 A. 16.68％ B．15.68％ C．18.2％ D 17.32％

214．内部报酬率(内含报酬率)低于资本成本时，净现值一定为( C )9P258

(08.10) A．1 B．0 C．负 D．正

215．内含报酬率是一项投资方案的净现值( A )P258(09.1)

A．等于零的投资报酬率 B．小于零的投资报酬率C．大于零的投资报酬率 D．等于1的投资报酬率

216．下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( B )9P261

A．内部收益率 B．投资回收期 c．平均报酬率 D．现值指数

217、平均收益率法的主要优点是简单易算，利用了很容易得到的会计数据，但是它的主要缺点在于它没有考虑到现金流入和流出的时间性；它忽视了货币的时间价值。9P263

218．下列哪项不是平均收益率评价指标的优点?( D )9P263 A.简明B.易算C.不受建设期长短影响D.考虑了货币时间价值

219、固定资产折旧方法有平均折旧法和加速折旧法。其中平均折旧法有使用年限法、工作时间法、工作量法；加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法，包含双倍余额递减法、年数总和法、余额递减法。9P264-267

220．加速折旧法就是通过缩短折旧年限而加速折旧的步伐。( × )P267(09.1)

加速折旧法并不是通过缩短折旧年限，而是加速和提前计提折旧的方法。

221. 同一项固定资产，采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直线折旧法要小。( √ )9P267 222．年数总和法是以固定资产的( D )为计提折旧的基础，与一个逐年递减的折旧率相乘而计算出折旧的方法。

9P269(08.10) A．期初净值 B．原值C．重置价值 D．原值减净残值后的余额

223．工业产权一般是指专利权和( D )9P278 A.知识产权的统称 B.著作权的统称 c.专营权的统称 D.商标权的统称

224、证券投资风险有多种，包括利率风险、拒付风险、购买力风险和政策风险。10P284

225. 在证券投资中,因通货膨胀带来的风险是( C )10P284 A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.流动性风险

226．作为短期投资的普通股，其风险较大，但收益( C )10P285 A．较低 B．中等 C．可能会较高 D．较高

227．进行短期有价证券投资的主要目的是( C )P285 (09.1)

A．获得稳定的收益 B．获取控制权C．调节现金余额 D．规避利率风险

228．由于短期有价证券变现能力十分强，因此企业可以将它作为( A )P285(09.1)

A．现金的替代品 B．股票的替代品 C．投资的替代品 D．期权的替代品

229. 企业持有短期有价证券的第二个原因是作为( B )10P285

A.现金替代品

B.短期投资的对象

C.投机的目标

D.获利的对象

230、债券未来现金流入的现值称为债券的投资价值或债券的内在价值。只有债券的投资价值大于购买价格时，才值得购买。

231．债券未来现金流入的现值称为( A )10P289 A．债券的投资价值B．股票投资价值C.债券投资终值 D.股票投资终值

232．假如一种长期债券(无期限)每年利息为60元，在8％的期望收益率下，你购买此债券愿付的最高价格是

( D )10P289 A．480元 B．743元 C．1 000元 D．750元

233. 如果债券到期收益率( A )投资者要求的报酬率，则可进行该债券的投资。10P295

A．高于 B．低于。 C．等于 D．低于或等于

234．某公司普通股每股年股利额为3元,企业投资要求得到的收益率为12％,则该普通股的内在价值是( B )10P296 (08.10)

A．O.36元 B．25元C．36元 D．50元

235．某企业普通股发行股数为1800万股，每股盈利2.58元。计提盈余公积金、公益金共计696.6万元。该企业无优先股，无留用利润。则该企业每股股利是( B )10P296 (08.10) A．2.11元 B．2.19元 C．2.58

元 D．3.95元

236．期权交易是一种合约买卖权利，买方无论在怎样情况下都必须履行。(× )10P306买方可以选择履行也可以选择放弃

237.期权的价值是由( D )10P307 A.投资价值组成的B.内涵价值组成的c.时间价值组成的D.内涵价值和时间价值组成的

238.收入能否可靠计量，是确认收入的基本前提。( √ )11P315

239、时间序列法是指以历史的时间序列数据为基础，运用一定的数学方法向后延伸以计算未来预测结果的预测方法。11P319

240、成本费用的内容可归纳为直接费用、间接费用和期间费用。间接费用是工业企业生产过程中发生的制造费用。11P331 241.成本费用是以( A )11P331 A．产品价值为基础 B．产品价格为基础 C．产品质量为基础D．产品数量为基础

242．不得列入企业成本费用的开支范围是( C )11P331(08.10)

A.直接工资

B.其他直接支出

C.对外投资支出

D.财务费用

243、工业企业的期间费用包括管理费用、财务费用和销售费用，商品流通企业的期间费用包括管理费用、财务费用和经营费用，这此费用不计入产品成本，但必须全部计入当期损益，从当期收入中得到补偿。11P333

244．在工业企业中，不属于期间费用的是( A )11P332 A.制造费用 B.管理费用 c.财务费用 D.销售费用245．有效的成本控制是以( A )P339 (09.1) A．健全的基础工作为前提的 B．健全的原始记录工作为前提的

C．健全的计量工作为前提的 D．健全的定额管理制度为前提的

246．根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本为( B )11P340

A．标准成本 B．目标成本 c．预计成本 D．变动成本

247．责任成本是特定责任中心的全部可控与不可控成本。( × )11P344(08.10判)

责任成本是特定责任中心的全部可控成本。

248、利润总额＝销售利润＋投资净收益＋营业外收支净额 12P355

毛利润＝销售收入－销售成本（可变成本总额+固定成本），

息前税前利润＝毛利润－不包括利息的期间费用＝税后利润＋所得税＋利息费用

税前利润＝息前税前利润－利息费用；税后利润＝税前利润—所得税

249. 毛利润不能完全反映产品销价和产品成本之间的差距。( × ) 12P355 能反映

250. 目标利润是企业事先确定，要在一定时间内实现的利润。目标利润的特点是：可行性、科学性、统一性和( D ) 12P358 A.谨慎性 B.可比性 C.一致性 D.激励性

251.根据企业的基期利润和利润递增率来确定目标利润的方法称为( B )12P360 A.定额法 B.递增率法 c.利率法 D.比率法

252、固定成本=（售价-单位变动成本）×销售量-目标利润 12P362

253. 某产品单位变动成本10元,计划销售1000件,每件售价15元,企业欲实现利润800元,固定成本应控制在

( A )12P361 A．4 200元 B．4 800元 C．5 000元D．5 800元

254、边际贡献=销售收入-变动成本。只要亏损产品的边际贡献为正数，就不该下马；如为负数，才可以考虑是否停产。12P364

255、边际贡献率=边际贡献/销售额。12P365

256．股利政策理论是( D )P377(09.1)

A．股利发放的程序和方法 B．股利种类和股利实施 C．普通股利和优先股利 D．股利无关论和股利相关论

257.股票股利的特点之一是( A )12P380 A．会稀释股权 B．增加现金支出c．最易为投资者接受 D．不利于公司发展

258、股份公司常用的股利政策有剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策。12P381

259.采用固定股利政策能保持理想的资金结构，使综合资金成本最低。( × )12P382 剩余股利政策

260.能保持股利与利润间的一定比例关系,体现风险投资与风险收益的对等关系的是( D )12P382

A.剩余股利政策

B.固定股利政策 c.正常股利加固定股利政策 D.固定股利支付率政策

261、常见的股利支付方式有现金股利、财产股利、负债股利、股票股利、股票回购。12P383

262．股利发放日就是指企业董事会宣布发放股利的日期。( × ) 12P388发放股利宣告日

263.资本收缩和资本扩张都是以企业净资产增值为依据。( × )13P400 资本效率优先原则

264、企业兼并形式主要有五种：入股式、承担债务式、购买式、采取资本重组的方式、人事参与。13P404

265. 企业的兼并形式中出于同一出资者的行为的形式是( D ) 13P405

A.入股式

B.承担债务式

C.购买式

D.采取资本重组形成母子公司式

266．属于企业扩张的形式是( C )P406(09.1)A．企业分立 B.企业剥离 C．企业收购 D．企业清算

267、不属于分立的动因的是( D )13P413 A．分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值 B．分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并c.分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略 D.分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东

268．分立是公司经营失败的标志。( × )13P413 不是公司经营失败的标志

269.企业的设立要有发起人发起，发起人可以是自然人，不可以是法人。( × )14P417 也可以是企业法人270、由发起人直接向企业登记机关申请登记。但是，如果成立外商投资企业、股份有限公司、金融性企业等需要报经国家指定的主管部门的批准。14P417

271.企业成立不需要报经国家指定的主管部门批准，只需直接向企业登记机关申请登记的是( C )14P417

A.外商投资企业

B.股份有限公司

C.批发型企业

D.金融性企业

272．属于企业扩张的形式是( A )14P419(08.10)A．企业收购 B．企业剥离 C．企业分立 D．企业清算

273、公司合并就是两个或两个以上的公司，依照法律规定的程序，合并为一个公司的法律行为。14P419

274、登记债权，清算组自成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在报纸上至少公告三次。14P425

275．清算机构应在清算组成立之日起多少日内通知债权人?( A )14P425 A．10 B．30 C．60 D．90 276、公司的清算损失主要包括清算中发生的财产盘亏、财产重估损失、财产变现损失以及无法收回的债权等。14P426 277．企业清算财产支付清算费用后，位于债务清偿顺序第一位的应该是( B )14P426(08.10) A．缴纳应缴未缴税金 B．支付应付未付的职工工资 C．清偿各项无担保债务 D．补足企业资本金278.虽然有许多企业涉及国际股票市场，但真正依靠股票筹资的企业并不多。( √ )15P435

279．国际债券市场包括( 欧洲债券市场和外国债券市场 )15P435(08.10)

280．国际债券市场中外国债券的发行要受本国金融管理部门的管制。( √ )15P435

281、下列不属于跨国公司专门筹资方式的是( B )15P437

A．国际项目融资 B．国际股票市场筹资 c．国际贸易融资 D．国际租赁融资

282．国际企业筹建大型项目的一种特殊融资方式是( C )15P438

A．国际融资租赁B．国家商业银行贷款 c．国际项目融资 D．国际贸易融资

283、国际投资是指国际企业把筹集的资金投放于母公司所在国以外的国家和地区。15P439

四、多选题（5×1分=5分）：

1．企业的财务关系包括( ABCDE )1P6(08.10) A.企业与其所有者之间的财务关系 B.企业与其债权人之间的财务关系

C.企业与被投资单位之间的财务关系

D.企业与其职工之间的财务关系

E.企业与其债务人之间的财务关系

2．财务管理( ABCD )P11(09.1) A．是企业管理的中心 B．其实质是价值管理

C．其根本在资金管理 D．其内容是财务六要素管理E．其方法是事后核算方法

3.财务管理体制包括( ABC )1P12 A．组织机构 B．管理制度c．运行方式 D．财务政策 E．人员考核

4.评价风险的指标可以有( ABCD )1P13 A．标准差 B．标准差系数 C．贝他系数 D．市盈率 E．收益率

5、财务管理理论基础是经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四大理论。P26

6．财务管理的价值观念有( AB )2P29 A.资金时间价值 B.投资风险价值 c.资金市场价值 D.企业价值 E.筹资成本

7．资金的时间价值在资金与时间关系上体现为( ABCE )P32(09.1)

A．资金使用时间越长，时间价值越大 B．资金使用数量越多，时间价值越大 C．资金周转越快，时间价值越大

D．ABC三者结合，时间价值变得更小 E．ABC三者结合，时间价值变得更大

8.下列说法正确的有( BCE )2P37 A.普通年金也称为预付年金 B.预付年金也称为即付年金

c．普通年金也称为后付年金 D．预付年金也称为后付年金E．永续年金也称为终身年金

9.财务比率分析可分为( ABE )3P67 A.偿债能力分析 B.获利能力分析 c．周转能力分析D.风险能力分析 E.营运能力分析

10．计算速动比率时，把存货从流动资产中剔除，其原因有( BCDE )P68 (09.1) A．存货可能占用资金太

多

B．存货可能存在盘亏、毁损C．存货可能已充当了抵押品 D．存货可能已降价 E．存货变现速度最慢

11. 财务分析中，常用来衡量企业盈利能力的指标有( BCD )3P73

A．利息保障倍数 B．销售净利率 C．成本费用利润率 D．资产收益率 E．资产周转率

12．企业筹集资金的动因有( ABCDE )P89(09.1)

A．依法创立企业 B．扩大经营规模 C．偿还原有债务 D．调整财务结构 E．应付偶发事件

13．企业筹资的原则有( ABCDE ) 4P90

A. 合法性原则

B. 合理性原则

C.及时性原则

D. 效益性原则

E. 科学性原则。

14.股份制企业的资金渠道主要有( ABCDE ) 4P93

A.银行信贷资金

B.非银行金融机构资金 c.其他企业资金 D.职工资金和民间资金 E.境外资金

15.目前西方主要资本结构理论有( ABCDE ) 4P107

A. 净收入理论

B. 净营业收入理论

C. 传统理论

D. MM理论

E. 权衡理论和不对称信息理论。16．资本结构是一个重要的财务范畴，具有丰富的内涵，包括的内容有( ABCDE ) 4P107

A权益与负债的比例B长短期资金来源比例 C各种筹资方式取得资金的比例

D不同投资者间的比例 E资金来源结构与投向结构的配比

17．最佳资本结构的衡量标准有( AC ) 4P112(08.10)

A．资本成本最低 B．投资风险最小 C．企业价值最大 D．劳动生产率最高 E．投资回收期最短

18.确定最佳资本结构的方法有( BC ) 4P112

A.内含报酬率

B.加权平均资金成本比较法 c.无差别分析法 D.差量分析法 E.移动平均资金成本比较

法

19．企业筹集权益资金的方式有( ACE )P121(09.1)

A．发行股票 B．发行债券 C．企业内部积累D．借款 E．吸收直接投资

20．股票具有的主要特征有( ABCDE ) 5P130

A．资产权利的享有性 B．价值的不可兑现性 c．收益的波动性 D．市场的流动性 E．价格的起伏性

21．按股东权利和义务的不同，股票可分为( CE ) 5P132

A．记名股票 B．无记名股票 c．普通股 D．面额股票 E．优先股

22. 股票发行的审查体制有( DE ) 5P140 A.评比制 B.推荐制 C.选拔制 D.注册制 E.核准制23．债券发行价格有( ABD ) 6P170 A.等价发行 B.溢价发行 C.市价发行 D.折价发行 E.成本价发行24．决定债券发行价格的主要因素有( ABD E ) 6P170(08.10)

A．债券面值 B．债券利率 C．债券发行数量 D．市场利率 E．债券到期日

25、企业投资原则：(1)坚持投资项目的可行性分析；(2)投资组合与筹资组合相适应；(3)投资收益与投资风险均衡。7P180

26.货币资金的特点有( BD ) 8P190

A．周转性最慢 B．流动性最强 c．可接受性弱 D．收益性最低 E．收益稳定性强27．成本分析模式中持有货币资金成本可以分解为( BCD ) 8P198

A．信用成本 B．占用成本 c．管理成本 D．短缺成本 E．交易成本

28．债权资产存在的原因有( ABE )P203 (09.1)A．迫于商业竞争需要 B．减少存货积压 C．增加销售收入D．减少资金占用 E．销售和收款两个行为在时间上的不一致

29．信用政策包括( BC ) 8P205A．收账政策 B．信用标准 C．信用条件 D．信用期限 E．信用额度

30. 信用条件包括的要素有( BCD ) 8P211 A.信用标准 B.折扣率 c.折扣期限 D.信用期限 E.信用额度

31.下列投资方案的分析评价方法中，哪些属于非贴现现金流量法?( BC ) 9P261

A．内含报酬率法 B．投资回收期法 c．平均收益率法 D．净现值法 E．现值指数法32．属于平均折旧法的方法有( BCD ) 9P265

A．余额递减法 B．使用年限法 C．工作时间法 D．工作量法 E．年数总和法

33．属于固定资产加速折旧法的有( BCE ) 9P267(08.10)

A．平均年限法 B．年数总和法 C．双倍余额递减法 D．工作量法 E．余额递减法

34. 固定资产的年平均成本是使用固定资产每年的哪几项成本之和?( AB ) 9P273

A．平均持有成本 B．运行成本 C．占用成本 D．机会成本 E．变动成本

35、以有价证券作为短期投资的对象的主要原因有三个：(1)为了获利；(2)出于投机性动机；(3)为了进一步扩大生产的经营规模积累基金。10P286

36．短期有价证券投资的形式主要有( CDE ) 10P287 A.股票 B.债券 C.国库券 D.地方政府机构证券 E.企业证券

37．实现目标利润的对策有( AB ) 12P360 A．单项对策B．综合对策 C．增加销售量D．降低固定成本E．提高售价38．计算每股盈利，应搜集的资料有( ABC ) 12P385

A．企业税后利润 B．优先股股息 c．普通股股数 D．上年每股盈利 E．企业净资产

39、属于清算损失的有( ABC ) 14P426 A．财产盘亏15万元 B．无法追回的债权20万元

c．财产估价损失100万元 D．无法偿还的债务200万元E．经营损失523万元

40、清算损失的内容包括( ACD ) 14P426

A．财产估价损失 B．经营损失 C．财产变现损失 D．财产盘亏损失 E．坏账损失

五、计算题：复利终值系数V终=（F/P,i,n）或（F,i,，n）；复利现值系数V现=（P/F,i,n）或（P,i,n）；

年金终值系数V A终=（F/A,i,n）；年金现值系数V A现=（P/A,i,n）。

1、单利：单利终值F=PV（1+i×n） P34

某人存入银行1000元，3年定期利率为12%，如果是单利，

则3年到期本利和：F=PV（1+i×n）=1000×(1+12%×3)=1360(元) 利息=1000×12%×3=360(元)

2、复利：复利终值： F= PV(1+i)n或者F=PV(F/P,i,n)，(F/P,12%,3)= 1.40492 P34

某人存入银行1000元，3年定期利率为12%，如果是复利，

则三年本利和：F= PV(1+i)n= PV(F/P,12%,3)= 1000×(1+12%)3=1000×1.40492=1404.92

3、复利：复利现值：PV=F×(1+i)-n或者PV =F(P/F,i,n)P34

根据公式F=PV (1+i)n；又可表示为：PV= F(P/F,i,n) ， (P/F,i,n)为复利现值系数

例：某人想要在3年后能得到1000元，年利率为12%，问现在他要存入多少钱？(P/F,12%,3)= 0.712

PV=F(P/F,i,n)=F×(P/F,12%,3)= 1000×0.712=712(元)

4、已知,PV,F,n求i,P35

(1)已知:PV=100,000元,n=5,F=200,000元，求i,

根据:F=PV(1+i)n (用插值法)查表：(F/P,14%,5)= 1.925,( F/P,15%,5)=2.011

，或直接计算：

(2)要使复利终值5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，试求年利率。P34

解： , , , i=(1.0718-1)×2×100%=14.36%

5、某人存入银行10 000元，年利率为8％，三个月复利一次，问他20年后能有多少本利和?

已知(F,2％,20)=1.486，(F,2％,30)=1.811。 P33

解：F=PV(1+i)n每季度复利一次，m=4, 48754

6、年金P37，年金是指相同的间隔期内（一年、一季、一个月）收到或支出的等额款项。P37

（1）普通年金:是指每一相同的间隔期末收付的等额款项，也称为后付年金。

（2）预付年金:每一相同的间隔期初收付的等额款项，也称即付年金。

（3）递延年金:第一期末以后的时间连续收付的年金，延期年金，终值计算与普通年金一样，计算现值不一样。

（4）永续年金:无限期收付的年金，也叫终身年金。如奖学金、优先股股利。

一项永久性奖学金，每年计划颁发50,000元奖金。若年利率为8%，该奖学金的本金应为多少元？

8%x=50000, x=50000÷8%=625,000(元)

7、某企业现有一笔闲置现金，拟准备立即存入银行，准备在今后5年里每年年初取得一笔资金4000元交付保险金。在银行存款利率为10%的情况下，该企业现应存多少钱才能满足这一要求。P45例（P/A，10%，5）=3.7908

解：预付年金=普通年金×（1+年利率）=4000×3.7908×（1+10%）

答：应存16680元钱才能在5年内每年年初取得4000元现金交付保险金。

8、某职工提前退休：A方案，每年年末支付2000元，10年，i=10%，B方案：一次性付款15000元，试分析选择A，B

方案，V A现=（PV/F A,10%,10）=6.145 P41

解：方案A，PV A=A·V A现=2000×6.145=12290(元) ∵12290元<15000元，故选择B方案

9.某公司准备买一台设备，有两个方案：一是从甲公司购入分5年付款，每年末付40 000元：另一个是从乙公司购买，5年后一次支付250 000元，银行利率10％，每年复利一次。已知(F／A,10％,5)=6.105，试选最优方案。P41 (09.1)解: A方案,F A=A·V A终=4×6.105=24.42万∵24.42万＜B方案25万, ∴选择A方案

答：该公司应选择A方案购买这台设备。

10.王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张，票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现，以l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收益率。P47

解： ,

答：王某投资债券收益率为2.67%；陈某投资债券收益率为31.37%。

11、投资风险价值计算P50

环球工厂准备以500万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料如下：P50

市场情况预计每年收益(X i) 概率

(P i)

繁荣一般较差 120万元

100万元

60万元

O.2

O.5

O.3

若该投资项目的风险系数为6％，计划年度利率(资金时间价值)为8％，要求：

(1)计算该项投资的收益期望值；(2)计算该项投资的标准离差； (3)计算该项投资的标准离差率；

(4)导人风险价值系数，计算该方案预期的风险报酬率； (5)计算该方案预测的风险报酬额。解：(1)E(x i)=∑x i P i=120×0.2+100×0.5+60×0.3=92(万元)

(2)б=√（120?92）2

×0.2+（100?92）2×0.5+（60?92）2×0.3=22.27

(3)标准离差=22.27/92=0.242

(4) 计算风险报酬率：预期风险报酬率V风=Y·Vб=0.06×0.242=0.01452=1.452%

(5) 风险报酬额=期望值×风险报酬率/（利率+风险报酬率）=92×1.452%/（8%+1.452%）=14.13

答: 该项投资的收益期望值为92万元,该项投资的标准离差为22.27万元, 预期的风险报酬率为1.452%,预测的风险报酬额为14.13万元。

12、在3个方案中选最好的方案，收益一定是，选风险小的；风险一定时，选收益大的。P51

例：预期收益率为10%，利率为6%，风险系数为20%，求标准差率（或标准差系数）和风险报酬率。

解：预期收益率=无风险收益率（利率）+风险报酬率，

即：R（总）=R（时间价值）+V（风险价值）= R（时间价值）+Y×Vб

V（风险）= Y×Vб=0.2×20%=4%

13．某企业准备投资开发一新产品，现有三个方案可供选择，市场预测结果列下表： P50

预计年收益率

市场状况发生概率A方案 B方

案C方案

繁荣 一般 衰退 0.3 0.5 0.2 30％ 15％ 0 40％ 15％ -15％ 50％

15％

-30％ 计算三个方案的期望值、标准差和标准差率并进行风险比较分析。

解：（1）E A =0.3×30%+0.5×15%+0.2×0=0.09+0.075=0.16=16.5%

E B =0.3×40%+0.5×15%+0.2×（-15%）=0.12+0.075-0.03=0.165=16.5%

E C =0.3×50%+0.5×15%+0.2×（-30%）=0.15+0.075-0.06=0.165=16.5%

(2) бA=√（30%?16.5%）2×0.3+（15%?16.5%）2×0.5+（0%?16.5%）2

×0.2=11.72%

бB=√（40%?16.5%）2×0.3+（15%?16.5%）2×0.5+（?15%?16.5%）2×0.2=19.11%

бC=√（50%?16.5%）2×0.3+（15%?16.5%）2×0.5+（?30%?16.5%）2×0.2=27.75%

(3) V бA=11.72%/16.5%=0.71

V бB=19.11%/16.5%=1.16

V бC=27.75%/16.5%=1.68

从3个方案中看出，期望报酬率均相等，但是从标准差和标准差系数看，C 方案风险＞B 方案风险＞A 方案风险，因此选择A 方案比较好。

14、已知：企业总资产1000万元，负债占总资产的45%，年利率为10%，税后利润为67万元，所得税为33%，计算利息保障倍数。P70

解：设税前利润为x ，则，x·(1-33%)=67 ,

利息费用=1000×45%×10%=45(万元),

息税前利润=145 利息保障倍数=145/45=3.2

答: 利息保障倍数为3.2倍。

15.某企业销售成本年末为450 000元，存货年初为78 000元，年末为96 000元，试计算存货周转次数和天数。 P71 解：

平均存货=（78000+96000）/2=87000

周转次数=450000/87000=5.17

周转天数=360/5.17=69.63

答：存货周转次数为5.17次，货周转天数为69.63天。

16．某公司的部分年末数据为：流动负债60万元，流动比率2.2，速动比率1.5，本年销货成本360万元，上年末存货38万元，则本年存货周转天数为多少? P71

解：（1） 流动资产=流动比率×流动负债=2.2×60=132（万元）

（2） 本年末的存货=流动资产-速动比率×流动负债=132-1.5×60=42（万元）,

（3） 平均存货=（38+42）/2=40

（4）周转次数=360/40=9次

（5）周转天数=360/9=40天

答：本年存货周转天数为40天。

17．某企业销售收入年末为630000元，应收账款年初数为32000元，年末为36000元，请计算该企业应收账款周转次数和天数。P72

解：平均应收帐款=（32000+36000）/2=34000 ，

转账次数=630000/34000=18.53

周转天数=360/18.53=19.43

答: 该企业应收账款周转次数为18.53次,周转天数为19.43天。

18、已知：流动资产周转天数为94天，流动资产年初124000元，年末为206000元，总资产年初为280000元，年末为350000元，求流动资产的周转次数，销售收入，总资产的周转次数和周转天数。P73

解：平均流动资产=（124000+206000）/2=165000

平均总资产=（280000+350000）/2=315000

流动资产周转次数=360/94=3.83

销售收入=93.83×165000=631950

总资产周转次数=631950/315000=2

总资产周转天数=360/2=180

答：流动资产的周转次数为3.83次，销售收入为631950元，总资产的周转次数为2次, 总资产周转天数为180天。

19. 某企业上年度与本年度的流动资金平均占用额为200万元、240万元，流动资金周转次数分别为6次、8次，试求本年度比上年度销售收入增加了多少。P73 (09.1)

解：

本年销售收入=本年流动资金平均占用额×本年流动资产周转率=240×8=1920(万元)；

上年销售收入=上年流动资金平均占用额×上年流动资产周转率=200×6=1200（万元）

本年销售收入-上年销售收入=1920-1200=720（万元）

答：本年度比上年度销售收入增加了720万元。

20．某公司2004年末资产总额为550万元，实收资本250万元，未分配利润60万元，负债总额240万元；2004年实现销售收入1500万元，净利润75万元。计算：(1)销售净利润率；(2)总资产周转率；(3)净资产报酬率。P83 (08.10)解：(1)销售净利润率=净利润/销售收入=75/1500=5%

(2) 总资产周转率=销售收入/总资产=1500/550=2.73

(3) 净资产报酬率=净利润/平均净资产=75/（250+60）=24.19%

答: 销售净利润率为5%,总资产周转率为2.73,净资产报酬率为24.19%。

21、在“3/20，n/60”的销货条件下，计算购货方未取得现金折扣的商业信用成本。P99

解：3%

1?3%×360

60?20

=27.84%

答: 购货方未取得现金折扣的商业信用成本为27.84%。

22．某公司计划筹集资金1000万元，所得税率33％，有关资料如下：P98

(1)向银行借款150万元，年利率为10％，手续费2％。

(2)按溢价发行债券，债券面值180万元，票面利率12％，溢价发行价格为200万元，每年支付利息，筹资费率3％。

(3)发行优先股250万元，股息率13％，筹资费率5％。

(4)发行普通股票30万股，每股发行价格10元，筹资费率6％。预计第一年年末每股股利1.4元，以后每年按7％递增。其余所需资金通过留存收益取得。要求：分别计算该公司个别资本成本。

解：银行借款成本=150×10%(1?33%)

150×(1?2%)

=6.84%

债券成本=180×12%(1?33%)

200×(1?3%)

=7.46%

优先股成本=250×13%

250×(1?5%)

=13.68%

普通股成本=30×1.4

30×10×（1?6%）

+7%=21.89%

答：该公司的借款成本率为6.84%；债券成本率为7.46%；优先股成本率为13.68%；普通股成本率为21.89%；留存收益成本率为21%。

23．某公司按面值发行普通股2250万元，预计第一年股利率为15％，以后每年增长5％，股票发行费用为101.25万元，求发行普通股的资本成本。P100 (08.10)

解: 普通股成本=2250×15%

2250×（1?101.25

2250）

+5%=20.7%

答: 发行普通股的资本成本率为20.7%。

24.某股份有限公司普通股现行市价为每股25元，现准备增发5 000万股，预计筹资费率为 5％，第一年的股利为每股2.5元，股利以后每年增长5％，试计算该公司本次增发普通股的资金成本。P100 (09.1)

解：普通股成本=5000×2.5

5000×25×（1?5%）

+5%=15.53%

答：该公司本次增发普通股的资金成本为15.53%。

25．某公司拟筹资6 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率8％，发行费率2％；优先股1 000万元，股利率lO％，发行费率3％；普通股3 000万元，发行费率4％，预计第一年股利率为12％，以后每年增长3％。该公司的所得税率33％。假定该公司预计的资产收益率为10％，问该公司的筹资方案是否可行? P101

解：债券成本=2000×8%×（1?33%）

2000×（1?2%）

=5.47%

优先股成本=1000×10%

1000×(1?3%)

=10.31%

普通股成本=3000×12%

3000×（1?4%）

+3%=15.5%

综合资金成本率=5.47%×33.33%+10.31%×16.67%+15.5%×50%=11.288%＞资产收益率10％

答:该公司综合资金成本率为11.288%,大于资产收益率10％,因此该筹资方案不可行。

26．某企业本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40％，债务利息总额为40万元，单位变动成本100元，销售数量为10 000台，试求营业杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。P103 (09.1)

解：销售收入=100/40%=250万

营业杠杆系数=销售额?变动成本总额

息税前利润总额=250?100

90

=1.67

财务杠杆系数=息税前利润总额

息税前利润?利息

=90/50=1.8

复合杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数=1.67×1.8=3.01

答：营业杠杆系数为1.67；财务杠杆系数为1.8，复合杠杆系数为3.01。

27、已知：复合杠杆系数为2，年销售收入500万元，息税前利润率10%，银行借款200万元，利率5%，求财务杠杆系数，经营杠杆系数。P103

解：税息前利润＝销售收入×利润率＝500×10%=50(万元); 利息=200×5%=10(万元)

财务杠杆系数50/（50-10）=1.25

复合杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数，

经营杠杆系数=2/1.25=1.6

答：财务杠杆系数为1.25，经营杠杆系数为1.6。

28．某公司本年销售收入为l 000万元，边际贡献率为40％，固定成本总额为200万元，若预计下年销售收入增长20％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。P103

解：边际贡献=销售收入-变动成本，

变动成本=销售收入-边际贡献=1000-400=600（万元）；息税前利润总额=1000-600-200=200（万元）

经营杠杆系数=（销售额-变动成本）/息税前利润总额=（1000-600）/200=2

下年息税前利润=本年息税前利润总额×（1+息税前利润变动百分比）=200×（1+40%）=280(万元）

答：企业经营杠杆系数为2；下年息税前利润为280万元。

29．某企业去年销售额为500万元，息税前利润率为10％，借款总额200万元，平均借款利率为5％，历史复合杠杆系数为2.5，问在今年销售增长10％的情况下，企业的息税前利润能达到多少? P103

解：

去年息税前利润=500×10%=50

去年利息=200×5%=10

去年财务杠杆系数=50/（50-10）=1.25

去年经营杠杆系数=2.5/1.25=2

息税前利润变动率=营业杠杆系数×销售增长率=2×10%=20%

今年企业息税前利润=去年息税前利润×（1+20%）=50×（1+20%）=60（万元）

答：今年企业息税前利润为60万元。

30．某公司年销售额420万元，税息前收益为120万元，固定成本48万元，变动成本率60％，总成本300万元，公司总资产300万元，负债比率45％，债务利率12％，分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。P103 (08.10)

解：利息=300×45％×12％=16.2(万元),

(1) 经营杠杆系数=（120+48）/120=1.4

(2) 财务杠杆系数=120/（120-16.2）=1.156

(3)DTL （复合杠杆系数）=DOL×DFL=1.4×1.156=1.62

答：该公司的经营杠杆系数为1.4；财务杠杆系数为1.156;复合杠杆系数为1.62。

31、某公司发行面额为1000元，票面利率5%，期限为10年的债券，每年付息一次，请计算市场利率为4%的发行价格，并判别是什么形式的发行价格。(P/A,4%,10)＝8.111，(P/F,4%,10)＝0.676 P171

解：

P=1000×5%(P/A,4%,10)+1000(P/F,4%,10) =1000×5%×8.111+1000×0.676=1081.55元 , P ＞P 0 为溢价发行。 答：市场利率为4%的发行价格为1081.55元，为溢价发行。

32．某公司发行面额为1000元、票面利率10％、期限10年的债券，每年末付息一次，请计算当市场利率分别为10％、8％、12％时的债券发行价格。(P/A,8％,1O)=6.710；(P/A,l2％,10)=5.650；(P/A,10％,10)=6.145，(P,8％,10)=O.463；(P,12％,10)=0.322；(P,10％,10)=0.386。 P171

解：(1)市场利率10%债券发行价格=债券年利息×年金现值+债券面值×复利现值

=1000×10%×6.145+1000×0.386=1000.5

(2)市场利率8%债券发行价格=1000×10%×6.710+1000×0.463=1134

(3)市场利率12%债券发行价格=1000×10%×5.650+1000×0.322=887

答:当市场利率8%债券发行价格为1134元;当市场利率10%债券发行价格1000.5元;当市场利率12%债券发行价格为887元。

33．某企业资金利润率10％，现有两种货币资金持有方案，甲方案持有量为300，000元，管理成本60000元，短缺成本40000元；乙方案持有量400，000元，管理成本60000元，短缺成本20000元，试确定哪个方案最优?P199（08.10） 解:甲方案总成本=300000×10%+60000+40000=130000元;

乙方案总成本=400000×10%+60000+20000=120000元;

∵甲方案总成本＞乙方案总成本;∴选择乙方案

答:因为甲方案总成本高于乙方案总成本,所以选择乙方案最优。

34、某公司预计全年货币资金需求量500000元，每次买卖证券费用为80元，证券年利率为10%，求最佳货币持有量。能力P201(08.10)

解: √2×500000×80

10%=28284

答：最佳货币持有量为28284元。

35、某企业每日货币资金收支方差为640 000元，有价证券年利率为10%，每次买卖证券的交易成本80元，若该企业所需货币资金余额的下限为零或者500元，试按两种情况分别确定最佳转换点和最佳上限。P203

解：已知：

若k=0时，

z=√3×640 000×80

4×10%/3603=5171

h=3×5171=15513

若k=500时：z’=500+5171=5671(元); h’=500+3×5171=16013(元)

答：（1）若该企业所需货币资金余额的下限为零时，最佳转换点为5171元，最佳上限为15513元；（2）若该企业所需货币资金余额的下限为500元时，最佳转换点为5671元，最佳上限为16013元。

36．某企业实行30天信用期限赊销，赊销后的资金利润率为30％，毛销售收入为500万元，销售成本350万元，财务成本8.75万元，收账费用4万元，坏账损失5万元，现企业拟给客户在10天内付清价款可享受2％的现金折扣的优惠政策，估计所有客户都会在折扣期内付款。这样企业的收账费用将减少1/4，坏账损失将不再发生，试确定该企业拟定的现金折扣方案是否可行。 P212(09.1)

解：(1)采用现金折扣的损失：销售额×2%=500×2%=10（万元）

（2）减少损失的机会成本=销售成本×信用期限

360×资金利润率=350×20

360×30%=5.83 (3)减少其他费用=收账费用+坏账损失=4×1/4+5=6 (万元)

采用现金折扣减少的总费用=5.83+6=11.83 (万元)＞采用现金折扣的损失10万元, 所以该项现金折扣方案可行。 答：该项现金折扣方案可行。

37.某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A 材料2公斤，A 材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60％，整理准备日数2天，保险日数5天。试求A 材料资金最低占用量。 P225

计算题：

复利终值系数（F/P,i,n）或（F,i,，n）；复利现值系数（P/F,i,n）或（P,i,n）；

14年版自考串讲财务管理学(第八章项目投资决策)

第八章项目投资决策 学习目的与要求 通过本章的学习，了解项目投资的概念与项目投资的分类，了解项目投资的步骤；掌握项目投资现金流量的分析与计算，理解确定项目现金流量的基本假设，了解现金流量估计应该注意的问题；掌握项目投资决策的评价指标的计算方法和决策规则，了解各种评价指标的优缺点；掌握项目投资决策方法的应用。 本章重点、难点 本章的重点是掌握项目投资现金流量的分析、项目投资决策方法的应用。 难点是项目投资折现现金流量指标的计算和项目投资决策方法的应用。 第一节项目投资概述 一、项目投资的概念及特点——概念（识记） 项目投资是指以特定项目为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。项目投资的目的是保障公司生产经营过程的连续和生产规模的扩大。 一、项目投资的概念及特点——特点（领会） （1）项目投资的回收时间长。 （2）项目投资的变现能力较差。 （3）项目投资的资金占用数量相对稳定。 （4）项目投资的实物形态与价值形态可以分离。 二、项目投资的分类 按项目投资的作用，可分为新设投资、维持性投资和扩大规模投资。 按项目投资对公司前途的影响，可分为战术性投资和战略性投资两大类。 按项目投资之间的从属关系，可分为独立投资和互斥投资两大类。 按项目投资后现金流量的分布特征，可分为常规投资和非常规投资。 三、项目投资的步骤（领会） 1.项目投资方案的提出。 2.项目投资方案的评价。 3.项目投资方案的决策。 4.项目投资的执行。 5.项目投资的再评价。 第二节项目现金流量的估计 一、现金流量的概念（识记） 项目投资决策中的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体的概念。现金流量是指一个项目引起的公司现金收入和现金支出增加的数量。这里的现金是广义的现金，它既包括各种货币资本，又包括需要投入的公司现有的非货币资源的变现价值。例如，在一个设备更新决策中，现金流量就包含原有旧设备的变现价值，而不是其账面价值。 一、现金流量的概念——现金流出量 现金流出量是指一个项目投资方案所引起的公司现金支出的增加额。包括在固定资产上的投资、垫支的营运资本、付现成本、各项税款、其他现金流出等。（识记） 例如，公司增加一个新项目，则该项目通常会引起以下现金流出：项目的直接投资支出、垫支的营运资本、付现成本。 一、现金流量的概念——现金流入量 现金流入量是指一个项目投资方案所引起的公司现金收入的增加额。（识记）

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第一章财务管理总论 1、资金运动的经济容：①资金筹集。 筹集资金是资金运动的起点，是投资的 必要前提。②资金投放。投资是资金运 动的中心环节。③资金耗费。资金的耗 费过程又是资金的积累过程。④资金收 入。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动 过程的终点，又是下一次资金运动过程 开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。 ②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。④企业部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间 的财务关系。 3、企业财务管理的主要容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。 ④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于 其他管理的特点，在于它是一种价值 管理是对企业再生产过程中的价值运 动所进行的理。①涉及面广。财务管 理与企业的各个方面具有广泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反 映生产经营状况的财务信息。③综合 性强。财务管理能综合反映企业生产 经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标， 是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用：①导向作用。②激 励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理 目标具有相对稳定性。②财务管理目标 具有可操作性。（可以计量、可以追溯、 可以控制）③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行 为，因为不仅目前的利润会影响企 业的价值，预期未来的利润对企业 价值的影响所起的作用更大。④它 不仅考虑了股东的利益，而且考虑 了债权人、经理层、一般职工的利 益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷： ①公式中的两个基本要素—未来各年的 企业报酬和与企业风险相适应的贴现 率是很难预计的，预计中可能出现较 越高。③都应当对决策项目的风险和 收益作出全面的分析和权衡，项目适 当地搭配起来，分散风险，做到既降 低风险，又能得到较高的收益。 12、财务管理的环节主要有：①财务预测。 ②财务决策。③财务计划。④财务控制。⑤财务分 析。 13、财务预测环节的工作步骤： ①明确预测对象和目的。②搜集和整理资 料。③选择预测模型。④实施财务预测。 14、财务决策环节的工作步骤：①确定决 策目标。②拟定备选方案。③评价各种方案，选择 最优方案。 15、财务计划环节的工作步骤： ①分析主客观条件，确定主要指标。②安 排生产要素，组织综合平衡。③编制计划表格，协 调各项指标。 16、财务控制环节的工作步骤： ①制定控制标准，分解落实责任。②确定 执行差异，及时消除差异。③评价单位业绩，搞好 考核奖惩。 17、财务分析环节的工作步骤： ①搜集资料，掌握情况。②指标对比，揭 露矛盾。③因素分析，明确责任。④提出措施，改 进工作。 18、财务分析的方法：①对比分析法。② 比率分析法。③因素分析法。 19、财务管理环节的特征：①循环性。② 顺序性。③层次性。④专业性。 20、企业总体财务管理体制研究的问题： ①建立企业资本金制度。②建立固定资产 折旧制度。③建立成本开支围制度。④建立利润 分配制度。 21、“两权三层”管理的基本框架： ①对于一个理财主体来说，在所有权和 经营权分离的条件下，所有者和经营 者对企业财务管理具有不同的权限， 要进行分权管理。这就是所谓的“两 权”。 ②按照公司的组织结构，所有者财务管 理和经营者财务管理，分别由股东 大会（股东会）、董事会、经理层 （其中包括财务经理）来实施，进 行财务分层管理。这就是所谓的 “三层”。 22、“两权三层”管理的容： ①股东大会：着眼于企业的长远发展和主 要目标，实施重大的财务战略，进行重大的财务决 策。 ②董事会：着眼于企业的中、长期发展， 实施具体财务战略，进行财务决策。 ③经理层：经理层对董事会负责，着眼于 企业短期经营行为，执行财务战略，进行财务控制。 23、企业部财务管理体制研究的问题： ①资金控制制度。②收支管理制度。③ 部结算制度。④物质奖励制度。 ③要合理解决资金时间价值的计量 原则。 2、运用资金时间价值的必要性： ①资金时间价值是衡量企业经济效益、 考核经营成果的重要依据。资金时间 价值问题，实际上是资金使用的经济 效益问题。②资金时间价值是进行投 资、筹资、收益分配决策的重要条件。 资金时间价值揭示了不同时点上所收 付资金的换算关系，这是正确进行财 务决策的必要前提。 3、年金的含义：是指一定期间每期相 等金额的收付款项。 年金的种类：①每期期末收款、付款 的年金，称为后付年金，即普通年金。 ②每期期初收款、付款的年金，称为 先付年金，或称即付年金。③距今若 干期以后发生的每期期末收款、付款 的年金，称为递延年金。④无期限连 续收款、付款的年金，称为永续年金。 4、投资决策的类型：①确定性投资决策。 ②风险性投资决策。③不确定性投资决策。 5、投资风险收益的计算步骤：①计算预 期收益。②计算预期标准离差。③计算预期标准离 差率。 ④计算应得风险收益率。⑤计算预测投资 收益率，权衡投资方案是否可取。 第三章筹资管理 1、企业筹资的具体动机有：①新建筹资 动机。②扩筹资动机。③调整筹资动机。④双重 筹资动机。 2、筹资的原则：①合理确定资金需要量， 努力提高筹资效果。②周密研究投资方向，大力提 高投资效果。 ③适时取得所筹资金，保证资金投放需要。 ④认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。 ⑤合理安排资本结构，保持适当偿债能力。 ⑥遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 以上各项可概括为：合理性、效益性、及 时性、节约性、比例性、合法性六项原则。 3、企业的资金来源渠道：①政府财政 资金。②银行信贷资金。③非银行金融机构资金。 ④其他企业单位资金。⑤民间资金。⑥企 业自留资金。⑦外国和港澳台资金。 4、企业的筹资方式有： ①吸收直接投资。②发行股票。③企业 部积累。④银行借款。⑤发行债券。⑥融资租赁。 ⑦商业信用。 5、金融市场的含义：是指资金供应者和 资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资 金的市场。 金融市场的构成要素：①资金供应者和资 金需求者。②信用工具。③调节融资活动的市场机 制。 6、金融市场的基本特征： ①金融市场是一资金为交易对象的市场。 大的误差，因而很难作为对各部门要24、企业财务处的主要职责：①筹集资金。②金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市求的目标和考核的依据。 ②企业价值的目标值是通过预测方法来 确定的，对企业进行考评时，其实际 值却无法按公式的要求来取得。如果 照旧采用预测方法确定，则实际与目 标的对比毫无意义，业绩评价也无法 进行。因此它在目前还是难以付诸实 行的理财目标。 10、财务管理的原则：①资金合理配置原 则。②收支积极平衡原则。③成本效益原则。 ④收益风险均衡原则。⑤分级分口管理 原则。⑥利益关系协调原则。 11、简述收益风险均衡原则： ①财务活动中的风险是指获得预期财务 成果的不确定性。②要求收益与风险 相适应，风险越大，则要求的收益也②负责固定资产投资负责。③营运资金管理。 ④负责证券的投资与管理。⑤负责利润的分配。⑥负责财务预测、财务计划和财务分析工作。 25、企业会计处的主要职责： ①按照企业会计准则的要求编制对外会计 报表。②按照部管理的要求编制容会计报表。 ③进行成本核算工作。④负责纳税的计算 和申报。⑤执行部控制制度，保护企业财产。 ⑥办理审核报销等其他有关会计核算工作。 第二章资金时间价值和投资风险的价值 1、资金时间价值的实质：①要正确理 解资金时间价值的产生原因。②要 正确认识资金时间价值的真正来源。 场。 7、资本金的含义：是指企业在工商行 政管理部门登记的注册资金，是各种 投资者以实现盈利和社会效益为目的， 用以进行企业生产经营、承担有限民 事责任而投入的资金。 资本金的筹集方法：①实收资本制。②授 权资本制。③折衷资本制。 8、企业资本金的管理原则： ①资本确定原则。②资本充实原则。③资 本保全原则。④资本增值原则。⑤资本统筹使用原 则。 9、建立资本金制度的重要作用：①有 利于明晰产权关系，保障所有者权益。 ②有利于维护债权人的合法权益。③有 利于保障企业生产经营活动的正常进行。

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第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 0=企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系=企业资金运动所形成的经济关系。 1、企业资金运动存在的客观必然性：①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形 成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值→货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）—— 分配（终点&前奏） 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系： ⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—投资—其他单位){性质 上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置— {性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。

**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4 理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 1 的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用；⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 分类：按其涉及的范围大小：总体目标、具体目标 财务管理目标按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理内容分：筹资/投资/成本 管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标:按筹资投资对象分：股票/债券筹资目 标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目 标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴经济效益最大化；（总体目标）具有合理性，但缺少可操作性，可作为理财目标的总思路。 ⑵利润最大化；指企业税后利润总额的最大化。 **作为理财目标的道理：1>一定程度上体现了企业经济效益的高低；2>对企业的投资者、债权人、经营者、职工都有利；3>实际应用较简便。 **存在问题：1>不能科学说明企业经济效益水平的高低，不便在不同时期/不同企业间比较；

范文版自考财务管理学练习题证券投资决策

第七章证券投资决策 一、单项选择题 1、市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.随机变化 2、甲公司在2008年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率8%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。ABC公司欲在2011年7月1日购买甲公司债券100张，假设市场利率为6%。则债券的价值为（）元。已知（P/A，3%，3）＝；（P/F，3%，3）＝；（P/A，6%，2）＝；（P/F，6%，2）＝0.8900 1108.79 3、下列各项中，不会对债券价值的计算产生影响的是（）。 A.债券面值 B.票面利率 C.到期日 D.发行价格 4、假设市场上有甲乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。 A.甲债券价值上涨得更多 B.甲债券价值下跌得更多 C.乙债券价值上涨得更多 D.乙债券价值下跌得更多

5、现有一份刚发行的面值为1000元，每年付息一次，到期归还本金，票面利率为14%，5年期的债券，若某投资者现在以1000元的价格购买该债券并持有至到期，则该债券的投资收益率应（）。 A.小于14% B.等于14% C.大于14% D.无法计算 6、关于债券投资，下列各项说法中不正确的是（）。 A.债券期限越长，对于票面利率不等于市场利率的债券而言，债券的价值会越偏离债券的面值 B.只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资 C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券 D.债券只可以年为单位计息 7、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（）元/股。 A.10.0 10.5 9、假设其他因素不变，固定增长股票的价值（）。 A.与预期股利成反比 B.与投资的必要报酬率成反比 C.与预期股利增长率同方向变化 D.与预期股利增长率反方向变化

财务管理学串讲

财务管理学（串讲） 第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 1、企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。企业的再生产过程是使用价值的 生产和交换过程。价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 2、企业资金运动的过程：筹集——投放——耗费——收入——分配 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系； ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系； ⑶企业与税务机关之间的关系； ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管 理。 特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 二、企业资金运动的规律： 1、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性； 2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡； 3、不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配； 4、资金运动同物质运动存在着即相一致又相背离的辩证关系； 5、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。 三、企业财务管理的目标： 1、财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企 业财务管理的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； ⑶财务管理目标具有层次性。 总体目标与分部目标具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴利润最大化； ⑵资本利润率最大化和每股利润最大化；

财务管理复习重点(整理)

财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258

00067自考财务管理学知识点

第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过 程。④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。④企业内部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对企业再生 产过程中的价值运动所进行的理。①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。③综合性强。财务管理能综 合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管 理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。②财务管理目标具有可操作性。 （可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未 来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权 人、经理层、一般职工的利益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷：

财务管理学重点总结

第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系： ⑴投资—投资—其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置—{性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标: 按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量

自考财务管理学练习题项目投资决策

第八章项目投资决策 一、单项选择题 1、下列关于一组独立备选方案中某项目的净现值小于0，则下列说法中正确的是（）。 A.项目的现值指数小于0 B.项目的内含报酬率小于0 C.项目不可以采纳 D.项目的会计平均收益率小于0 2、某投资方案，当折现率为15%，时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－20元。该方案的内含报酬率为（）。 A.14.88% B.16.38% C.16.86% D.17.14% 3、在确定投资项目的相关现金流量时，所应遵循的最基本原则是（）。 A.考虑投资项目对公司其他项目的影响 B.区分相关成本和非相关成本 C.辨析现金流量与会计利润的区别与联系 D.只有增量现金流量才是相关现金流量 4、某投资项目的现金净流量数据如下：NCF0＝－100万元，NCF1＝0万元，NCF2－10＝30万元；假定项目的折现率为10%，则该项目的净现值为（）万元。 A.22.77 B.57.07 C.172.77 D.157.07 5、独立投资和互斥投资分类的标准是（）。 A.按投资项目的作用分类

B.按项目投资对公司前途的影响分类 C.按投资项目之间的从属关系分类 D.按项目投资后现金流量的分布特征分类 6、A企业投资10万元购入一台设备，无其他投资，初始期为0，预计使用年限为10年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利4万元，则该投资的投资回收期为（）年。 A.2 B.4 C.5 D.10 7、相关成本是指与特定决策有关的成本，下列选项中不属于相关成本的是（）。 A.未来成本 B.重置成本 C.沉没成本 D.机会成本 8、某项目的现金流出现值合计为100万元，现值指数为1.5，则净现值为（）万元。 A.50 B.100 C.150 D.200 9、下列选项中不属于净现值缺点的是（）。 A.当各方案的经济寿命不等时，最好用净现值进行评价 B.不能动态反映项目的实际收益率 C.当各方案投资额不等时，无法确定方案的优劣 D.净现值的大小取决于折现率，而折现率的确定较为困难

《财务管理学》重难知识点串讲笔记

《财务管理学》重难知识点 第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 1、企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。企业的再生产过程是使用价值的 生产和交换过程。价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 2、企业资金运动的过程：筹集——投放——耗费——收入——分配 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系； ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系； ⑶企业与税务机关之间的关系； ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理。 特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 二、企业资金运动的规律： 1、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性； 2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡； 3、不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配； 4、资金运动同物质运动存在着即相一致又相背离的辩证关系； 5、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。 三、企业财务管理的目标： 1、财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企 业财务管理的基本方向。 财务管理目标作用： ⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征： ⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； ⑶财务管理目标具有层次性。

总体目标与分部目标具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴利润最大化； ⑵资本利润率最大化和每股利润最大化； ⑶企业价值最大化或股东财富最大化。 四、企业财务管理的原则： 1、资金合理配置原则； 2、收支积极平衡原则； 3、成本效益原则； 4、收益风险均衡原则； 5、分级分权管理原则； 6、利益关系协调原则。 五、企业财务管理的体制： 它是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。 1、企业总体财务管理体制： ⑴建立企业资本金制度； ⑵建立固定资产折旧制度； ⑶建立成本开支范围制度； ⑷建立利润分配制度。 2、企业内部财务管理体制： ⑴资金控制制度； ⑵收支管理制度； ⑶内部结算制度； ⑷物质奖励制度。 （小型企业，通常采取一级核算方式；大中型企业，通常采取二级核算方式。） 3、企业财务法规制度： ⑴企业财务通则； ⑵分行业的企业财务制度； ⑶企业内部财务管理办法。 六、企业财务管理的基本环节： 1、财务预测： ⑴明确预测对象的目的； ⑵搜集和整理资料； ⑶确定预测方法，利用预测模型进行核算； ⑷确定最优值，提出最佳方案。 2、财务计划：

自考财务管理学每章重点资料自己整理

第一章财务管理总论 【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放： 【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。 【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值和 【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。 【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。 【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。 【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。 【单选】资金运动的关键环节时资金收入。 ［多选］企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 ［多选］财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 【多选】财务管理目标的基本特征是~~相对稳定性、可操作性、层次性。 【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 ［多选］财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 ［多选］进行财务分析的_帮程序的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 ［多选］财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。 ［多选］财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 【多选】企业安排总体财务管理体质，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立禾V润分配制度、建立成本开支范围制度。 ［多选］财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。 ［多选］财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 【多选】确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。 ［多选］股东大会管理的内容有决定公司的经营方针、审议年度财务预算、审议批准禾V润分配方案、对公司合并、分立作出决定。1

财务管理学期末考试重点

财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算

（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算

《财务管理学》习题考试 答案附后

第七章：投资决策原理 一、名词解释 1、企业投资 2、间接投资 3、短期投资 4、长期投资 5、对内投资 6、对外投资 7、初创投资 8、独立项目 9、互斥项目10、相关项目 11、常规项目12、现金流量13、净现值14、内含报酬率 15、获利指数16、投资回收期 1 7、平均报酬率 二、判断题 1、对现金、应收账款、存货、短期有价证劵的投资都属于短期投资。（） 2、长期证劵投资因需要可转为短期投资。（） 3、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（） 4、原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入，不用考虑净残值的影响。（） 5、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案。（） 6、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。（） 7、由于获利指数是用相对指数来表示，所以获利指数法优于净现值法。（） 8、固定资产投资方案的内含报酬率并不一定只有一个。（） 9、某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升‘因此对这些自然资源越晚开发越好。（） 三、单项选择题 1、有关企业投资的意义，下列叙述中不正确的是（） A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提。 B.企业投资是发展生产的必要手段 C.企业投资是有利于提高职工的生活水平 D.企业投资是降低风险的重要方法 2、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法并计提折旧。预计每年可生产税前净利140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。 A、4.5 B、2.9 C、2.2 D3.2 3、当贴现率与内含报酬率相等时（） A、净现值小于零 B、净现值等于零 C、净现值大于零 D、净现值不一定

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《财务管理学》重难知识点串讲笔记 第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 1、企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。企业的再生产过程是使用价值的 生产和交换过程。价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 2、企业资金运动的过程：筹集——投放——耗费——收入——分配 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系； ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系； ⑶企业与税务机关之间的关系； ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理。 特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 二、企业资金运动的规律： 1、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性； 2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡； 3、不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配；

4、资金运动同物质运动存在着即相一致又相背离的辩证关系； 5、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。 三、企业财务管理的目标： 1、财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企 业财务管理的基本方向。 财务管理目标作用： ⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征： ⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； ⑶财务管理目标具有层次性。 总体目标与分部目标具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴利润最大化； ⑵资本利润率最大化和每股利润最大化； ⑶企业价值最大化或股东财富最大化。 四、企业财务管理的原则：

自考财务管理学复习

第一章财务管理概述 学习目的与要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记）

公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记） （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经

14年版自考串讲财务管理学(第十章-股利分配决策)

第十章股利分配决策 学习目的与要求 通过本章的学习，了解利润分配的内容和意义，理解股利支付程序和股利支付方式；理解股利理论的基本观点，掌握股利政策制定应考虑的因素，掌握不同类型股利政策的特点；理解股票股利、股票分割与股票回购对公司和股东的影响。 本章重点、难点 本章的重点是股利支付的程序与方式，股利理论的基本观点，影响股利政策制定的因素，股利政策的类型，股票股利与股票分割对股东权益的影响，以及股票股利、股票分割和股票回购对公司和股东的影响。 难点是不同股利政策的特点以及股票股利和股票分割的比较。 第一节股利分配概述 一、股利分配的概念和意义 股利分配是指公司按照国家的有关规定，在兼顾公司发展和投资者及各方利益的基础上，对实现的税后利润即净利润所进行的分配。股利分配主要是确定净利润中留存收益和向股东分配股利的比例。（识记）公司税后利润分配的项目有： （1）法定公积金。法定公积金是从净利润中按比例提取形成的、用于弥补公司亏损、扩大生产经营或转增资本的留存收益。法定公积金的提取比例是10%；当法定公积金累计金额达到注册资本的50%时，可不再提取。（识记）（2）股利。股利分配应以各个股东持有股份数为依据，每位股东分得的股利与其持有的股份数成正比。一般来讲，股份有限公司应从累计利润中分派股利，公司没有盈利不应分派股利。但为了维护公司的信誉，公司在用公积金弥补亏损后，经股东大会特别决议，也可以使用公积金分派股利。 2014年4月多选28：下列属于税后利润分配项目的有（）。 A.支付债务利息

B.提取盈余公积金 C.发放优先股股利 D.发放普通股股利 E.支付企业所得税 『正确答案』BCD 公司的股利分配是关系到公司自身发展和股东以及其他有关方面经济利益的重大问题。做好股利分配工作，其重要意义主要有两点： （1）股利分配关系到公司的生存和发展。 （2）合理的股利分配政策能处理好公司与经济利益各方的财务关系。 二、股利支付的程序和方式——程序 股份公司分配股利必须遵循法定的程序，先由公司董事会提出分配预案，然后提交股东大会审议，股东大会决议通过分配预案之后，由董事会向股东宣布发放股利的方案，并在规定的股利发放日以约定的支付方式派发。我国上市公司的现金分红一般按年度进行，也可以进行中期现金分红。 二、股利支付的程序和方式——程序（识记） （1）股利宣布日，即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期。公告中将宣布每股股利、股权登记日、除息日和股利支付日等事项。 （2）股权登记日，即有权领取股利的股东资格登记截止日期。只有在股权登记日这一天登记在股东名册上的股东（即在此日及之前持有或买入股票的股东），才有权分享本期股利。 （3）除息日，即领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有领取股利的权利；在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分派的权利。 我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日。 由于在除息日之前的股票价格中包含了本次派发的股利，而自除息日起的股票价格中则不包含本次派发的股利，