财务实习报告-----国电电力发展股份有限公司

国电电力发展股份有限公司财务报表分析

国电电力发展股份有限公司财务报表分析

[摘要]文章主要对国电电力发展股份有限公司07、08、09三年的财务会计报表进行了报表分析、财务能力分析等分析，得出了相应的分析评价。

[关键词] 国电电力财务报表分析

第一部分：引言

通过财务报表分析课程设计，目的在于使我们进一步熟练掌握财务报表分析的知识要点，把财务报表分析技术应用于具体的实务案例。加深我们对财务报表的理解，使我们能熟练掌握运用财务报表分析和评价企业经营成果、财务状况及现金流量的方法，基本具备通过财务报表评价过去和预测未来的能力，以及帮助利益关系集团改善决策的能力。

能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。

电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。

第二部分：公司简介

国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，是中国国电集团公司在资本市场的直接融资窗口和实施整体改制的平台。公司于1992年经辽宁省经济体制改革委员批准正式成立，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，2002年底进入中国国电集团公司。截至2010年9月，公司股本总额123.95亿股；其中，中国国电集团公司持股59.86%，社会公众股东持股40.14%；总资产1240.26亿元，净资产291.94亿元。

国电电力目前拥有直属及控股企业51家，参股企业19家，筹建处10家。公司资产结构优良，所属企业分布东北、华北、华东、华南、西南、西北等地23个省、市、自治区。几年

来，公司坚持并购与基建并举的发展战略，公司迅速发展壮大。截至2010年9月，公司控股装机容量2194.25万千瓦；其中清洁可再生能源装机495.85万千瓦，占总装机容量比例的22.60%。同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。

公司股票在二级市场表现良好，连续多年被评为最具发展潜力上市公司，先后入选上证180指数、上证50指数、中信标普50指数和沪深300指数，2001年公司股票进入了"道琼斯中国指数"行列，2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。

“十一五”以来，先后荣获了2007年度中国上市公司百强、全国电力可靠性管理先进单位，2008年度企业信用评价AAA级信用企业，2009年度第八届中国公司治理论坛上市公司信息披露奖，2010年度证监会颁发的董事会提名奖，2000年至今连续10年大连市工商局免检企业，2006年至今连续四年中国国电集团一级奖状，2008年至今连续三年首都文明单位等荣誉称号。

第三部分：公司财务情况分析

一．报表分析

首先对国电电力的财务报表进行初步分析，主要是对资产负债表、利润表、现金流量表的差异分析。然后采用财务指标，对公司的偿债能力、盈利能力和营运能力进行分析。最后将各个指标联系起来，采用杜邦分析法进行分析。通过上述分析对国电电力的财务状况和经营成果的总体情况作出说明，并对引起目前财务状况和经营成果的原因做以具体分析，找出问题，发掘公司潜力。

（一）资产负债表分析

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，是反映的是某一时点的情况，所以，又称为静态报表。

资产负债表主要提供有关企业财务状况方面的信息。通过资产负债表，可以提供某一日期资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，可以提供某一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间，可以反映所有者所拥有的权益，据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。资产负债表还可以提供进行财务分析的基本资料，如将流动资产与流动负债进行比较，计算出流动比率；将速动资产与流动负债进行比较，计算出流动比率；计算出速动比率等，可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从而有助于会计报表

使用者作出经济决策。

1、总量变化分析

通过2007年—2009年资产负债表的对比分析，我们可以看出2007年的资产总额为59,605,767,036.74，负债总额为39,889,007,897.75，所有者权益总额为19,716,759,138.99。2008年的资产总额为68,739,008,463.81，相比2007年资产总额增幅度15.32%，负债总额为49,250,589,558.62相比上年增长率为123.44%，所有者权益总额为19,488,418,905.19相比上年增长98.8%。2009年的资产总额为89,780,473,803.04相比上年增长率为130.61%.，负债总额分别为65,805,603,286.44相比上年增长率为133.61%，所有者权益总额为23,974,870,516.6，相比上年增长123%。从上述的数据变动，我们可以看出在2007年到2009年的三年中，国电电力的总资产每一年都有一个较大幅度的，其中08年相比于07年资产总额的较大增长是因为非流动资产的增加而引起的，09年较08年流动总产减少非流动资产增加引起09年总资产比08年高出30%左右。

从负债来看，国电电力的负债是承逐年增加，08年负债总额的增加是由于非流动负债增加流动负债减少引起的，09年负债总额的增加正好与08年相反，流动负债增加额为19582407463.72元，09年流动负债的大额增长是公司短期负债对资产的流动性产生了较大影响，短期负债压力明显，但另一方面，降低长期负债有利于减少公司的资金使用成本。

根据以上分析，我们可以看出公司资产的变动主要是由非流动资产变动引起的，但是从整体来看，公司的经营规模在07到09三年中是不断扩大的，经营能力增强。

2、结构分析

资产负债表结构反映出资产负债表各项目的相互关系及各项目所占的比重。从资产结构的具体分析来看，企业的固定资产与流动资产之间保持合理的比例结构才能成为生产能力，否则就会造成生产能力闲置或加工不足。根据资产负债表可以看出国电电力公司，07年度流动资产比重为18.52%，固定资产比重为46.94%，固流比例约为1：0.39，08年度流动资产比重为12.51%，固定资产比重为45.17%，固流比例约为1：0.28，09年度流动资产比重为8.55%，固定资产比重为62.28%，固流比例约为1：0.14。从上面数据可以看出固流比例呈下降趋势，这说明流动资产的比重降低减小了公司资产的流动性是企业盈利水平提高，但增加了资产的风险程度。

从流动资产来看，流动资产的内部结构可以反映出流动资产的分布情况，配置情况，资产的流动性及支付能力。下表为流动资产表：

从上表中可以看出，流动资产是呈递减趋势的，其中应收款项的增加应引起重视。

从负债来看，07—09年负债分别为39889007897.75元，49250589558.62元，65805603286.44元，其中流动负债是23,766,200,783.48元，21,342,276,742.95元，40,942,684,206.61元。资产的流动比率为2007年46.41%，2008年40.28%，2009年18.75%；资产负债率为2007年66.92%，2008年71.65%，2009年73.3%。从上面分析可以看出公司在07—09三年期的短期偿债能力差，并且短期偿债能力减小，到09年公司短期债务负担最重，从资产负债率来看企业对长期债务的偿还有一定的保证。因此，公司应增加流动资产以保证对短期债务的偿还能力。

3、重点分析

这一部分主要从应收账款，存货和固定资产进行分析。公司三年的应收账款是2007年2,050,316,985.88，2008年1,638,040,542.91，2009年2,640,200,940.24所占流动资产的比重分别为18.59%，19.05%，34.39%，可以看出公司的应收账款在流动资产中的比重呈上升趋势。公司三年的存货是2007年2,031,376,778.83，2008年1,145,949,566.09，2009年1,129,304,505.48所占流动资产的比重分别是18.41%，13.32%，14.71%，可以看出07年的存货比重最高，08年下降幅度为5.09%，09年比08年有所上升，上升幅度为1.39%。2007—2009年的固定资产额分别是2007年27,976,340,260.94元，2008年31,045,290,309.64元，2009年55,918,577,273.43元，在总资产中的比重分别是2007年46.94%2008年45.17%2009年62.28%。固定资产08年比07年有所下降,09年较08年占总资产比重上升，上升幅度为17.11%，在三年中达到最高。

4、奇异变化分析

公司的一年内到期的非流动负债变化较大，07年215611001.88元，2008年683017463.52元，2009年3333487222.46元。08年比07年增加467406451.64元，09年比08年增加2650469758.94一年内到期的非流动负债大幅度变化是因为企业的其他应付款以较大幅度变化引起的。对于预收账款的变化则是07年的1813771211.59元到08年的297787.28元再到09年的83585062.45元是因为企业收到货款后再发货或是收多少钱，发多少货，先预收一定比例的款项，收到头款后发货，待客户收到货后再收尾款或依其他约定方式收款的销售减少而造成的。对于企业固定资产的变化，固定资产额分别是2007年27,976,340,260.94元，2008年31,045,290,309.64元，2009年55,918,577,273.43元，则是由企业扩大生产规模，增加新设

备等从企业长期发展方面增加的资本投入而引起的。公司的资产总额从07 年到09 年的大幅度变化是因为08年较07年流动资产减少而非流动资产增加引起的，09年相比08年资产总额大幅度增加原因同08年与07年比较相同。

（二）利润表分析

利润表是总括反映企业在一定时期内经营成果的会计报表。其反应的主要内容包括：企业营业收入、企业营业利润、企业利润总额、企业净利润等。利润表的意义在于：通过利润表所反映的收入、成本、费用情况，能够反映企业生产经营成果；通过对利润表构成变动的分析，可以对公司经营业务结构和收支结构的合理性进行分析。

（1）整体分析

通过2007--2009年的利润表的对比分析可以看出：在2007年，公司07年实现净利润25.44亿元，基本每股收益0.67元。其中实现主营业务收入174.67亿元，营业利润30.1亿元。在

2008年公司实现营业收入164.4亿元，营业利润0.62亿元，净利润2.18亿元，比上年下降1067.98%。在2009年，报告期公司实现营业收入194.66亿元，其中主营业务收入194.47亿元，同比上升16%；营业利润24.18亿元，同比上升3800%；净利润21.23亿元，同比上升873.85％。通过分析我们可以看出，国电电力07年为盈利，08年为亏损，09年扭亏为盈。这三年的净利润呈折现型发展。

（2）结构分析

从利润分配表中我们可以看出，营业总收入2009年最高，2008年最低。营业总成本07年最低的，09年营业总成本最高，主要是销售费用和财务费用的增加。除此之外，资产减值损失09年较以前年度最大。

从营业利润来看，营业外收入从07年到09年逐渐减少，同时营业外支出在逐渐的减少，两者持平。非流动资产处置净损失有所减少，那么营业利润就会稳步提高。

从利润总额来看，08年出现亏损，但09扭亏为盈，说明公司营运能力较强。此外净利润有所增加，但公司仍然没有恢复到07年水平。

（3）重点分析

国电电力公司的利润总额07年为31.22亿元，08年为1.3亿元，09年为24.55亿元，主要是营业利润在稳步回升，营业外支出在逐步减小。

国电电力三年的营业收入07年174.67亿元，08年164.4亿元，09年194.47亿元，呈逐年增加的趋势。与此同时营业总成本也在逐年增加，主要是营业成本、销售费用、财务费用以及资产减值损失的增大。三年内的净利润有明显下滑的现象，说明企业因为高层管理人员的变动从而导致经营出现状况。

（三）现金流量表分析

现金流量表是以收付实现为基础编制的，是反映企业在一定时间内现金，流出以及流向状况的会计报表。其反应的主要内容包括：经营活动现金流量、筹资活动现金流量、投资活动现金流量、汇率损益现金流量、净现流等。由于资产负债表和利润表都是以权责发生制为基础编制的，所反映的经营成果并不是真实的现金流入，因此对现金流量表分析就能了解企业的现金流量情况，从而对企业的经营能力、盈利质量作出公允的评价。

1．整体分析

通过2007----2009年的现金流量表的对比分析我们可以看出：在2007年公司的经营活动产生的现金流量净额为433987.15万元，增长率为17.33%。投资活动的现金净流量-1373983.08万元；筹资活动的现金净流量 999309.67万元。

在2008年的经营活动中，公司的经营活动产生的现金净流量为184192.7万元，增长率为-57.56%。投资活动的现金净流量-1485022.8万元，增长率为-8.08%。筹资活动的现金净流量1186849.79万元，增长率为18.77%。

在2009年的经营活动中，公司的经营活动产生的现金净流量为 570322.23万元，经营活动现金净流量增长率209.63%。投资活动的现金净流量-1391509.9万元，环比增长率为93.7。筹资活动的现金净流量806719.37万元，增长率为-67.79%。

2.结构分析

在2007年公司的经营活动产生的现金流量净额中，销售商品收到的现金为2042425.66万元，销售商品收到现金与主营收入比为116.93 %；经营活动现金净流量 433987.15万元，经营活动现金流量与净利润比为 253.69%；现金净流量为59298.63万元，现金净流量与净利润比34.66 %。

在2008年公司的经营活动产生的现金流量净额中，销售商品收到的现金为1909832.20万元，销售商品收到现金与主营收入比为116.17%；经营活动现金净流量为184192.06万元，经营活动现金流量与净利润比为 1029.75%。现金净流量为114012.01万元，现金净流量与净

利润比-637.40%。

在2008年公司的经营活动产生的现金流量净额中，销售商品收到的现金1999670.93万元。销售商品收到现金与主营收入比 102.83%，经营活动现金净流量570322.23万元，经营活动现金流量与净利润比57.58% 。现金净流量为14523.86万元。现金净流量与净利润比 -9.11%。

从现金流量表中，我们可以看到，经营活动所产生的现金流量净额2009年最高，2008年最低。

3.重点分析

经营活动产生的现金流入量主要在于销售商品、提供劳务收到的现金，收到的税费返还，收到的其他与经营活动有关的现金；流出量主要在于购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，各项税费，其他与经营活动有关的现金。经营活动产生的现金流量净额从2007年的433987.15万元，降低到2008年的184192.7万元，在2009年增长到570322.23万元。造成2008年的奇异变化的主要原因是公司收到的税费返还降低了5768.0531万元，降低了98.35%，同时公司购买商品、接受劳务支付的现金增加了16594.07万元，增加了14.48%。经营活动现金流入减少而支出增加导致了经营活动产生的现金流量净额降低了57.56%。

4．奇异变化

筹资活动所产生的现金流量净额从2007年的999309.64万元增长到2008年的1186849.79万元，在2009年降低到806719.37万元。出现这一奇异变化的主要原因是：在2009年由于筹资活动现金流入量现金从2008年的4408031.76万元增加到5302794.28万元，增长率为129.30%；这一增长主要来源于吸收投资收到的现金由62.94万元增长到191729.01万元。而公司的筹资活动流出量现金由2008年的3221181.97万元增长到2009年的4496074.91万元，增长率为139.58%；其中的偿还债务支付的现金由2878554.07万元，增长到4175784.14，增长率为145.07%。筹资活动的奇异变化主要是因为流出量增加的百分比039.58%大于129.30%。

二．财务能力分析

（一）偿债能力

偿债能力是反营企业财务状况和经营能力的重要标志。企业偿债能力低，不仅说明企业资金紧张，难以支付日常经营支出，而且说明企业资金周转不灵，难以偿还到期债务，甚至面临破产的危险。因此，偿债能力对企业的发展非常重要，偿债能力的分析一般包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

1 短期偿债能力

是衡量一个企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业流动资产变现能力的重要标志。下面主要从流动比率，速动比率以及现金比率进行分析。相关数据如下表所示：

从上表的相关数据中可以看出，流动比率，速动比率以及现金比率都是呈下降趋势的，可以说公司的短期偿债能力从07年到09年是不断下降的。一般而言，流动比率应大于2，速动比率大于1，现金比率大于0.5，就数据本身来说，公司的短期偿债能力比较弱，偿债压力大。对于公司而言，应加大资金的流动，以减小短期财务风险。

2 长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。下面将从资产负债率，产权比率和已获利息倍数三个方面进行分析。数据如下表所示：

从相关指标可以看出，公司的资产负债率从07年开始逐年递增，表明公司增资扩张主要依靠债务的方式进行筹资，从这点来看长期债务压力较大。从产权比率来看，通常应为1:1最好，但国电电力的产权比率较高，从上表可以看出07年为274.48%，08年为252.71%，09年为202.31%，表明企业举债经营程度偏高，但是从整个行业来看，该公司的产权比率不是特别高，所以该公司的长期偿债能力较好。从已获利息倍数来看，一般认为大于一为好，该公司07---09年已获利息倍数均大于一，,07年最高，到08年下降至1.42，但09年又有所上升，上升至2.48，表明该公司的盈利水平足以保障利息的支付，并且这种趋势能持续下去。

（二）营运能力

营运能力是指企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力，企业生产经营资金周转速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员经营能力越强。营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。

1. 存货周转率

存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。存货储存过多，可能造成存货积压；储存过少，可造成生产中断或销售货源不足。从相关指标可以看出，公司的存货周转率由2007年的7.69%增长到2008年的9.20%，在2009年达到了13.38%。是非常顺畅的，主要是公司为规避能源价格上升增加燃料煤库存导致存货增加所至。

2. 应收账款周转率

应收账款周转速度不仅增强了企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款方面的效

率。周转速度快表明：①企业收账迅速，信用销售管理严格；②应收账款流动性强，从而增加企业的短期偿债能力；③可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业的流动资产的收益能力；④通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。从表中可以看出，企业的应收账款周转率由2007年的7.60%增长到2008年的7.69%，在2009年高达10.55%。表明企业的应收账款周转速度快，增强了企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款方面的效率。

3. 总资产周转率

总资产周转率用来衡量企业全部资产的利用效率。指标反映出总资产周转率较低，2007年是0.33%，2008是0.26%，2009年是0.25%，而且比率略有下降。

总体来说，公司资产周转率是合理的，公司资产使用效率是很高的，公司的总体实力在增强。

（三）盈利能力

盈利能力的分析是财务分析的重点，财务结构分析，偿债能力分析上等的根本目标是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业的偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定地发展。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。尽管利润额的分析可以说明企业财务成果的增减变动情况及其原因，为改善企业经营管理指明了方向，但由于利润规模受企业规模或投入总额的影响较大，一方面使不同规模的企业之间不便于对比；另一方面它也不能准确反映企业的盈利能力和盈利水平。因此，仅就利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求，还必须对利润率进行分析。

1.销售毛利率

从相关指标可以看出，公司的销售毛利率较低。销售毛利率在2009年是18.96%，在2008年是11.3%，2007年是24.53%。主要是国家规定了上网电价，公司无法调整商品销售价格，而近几年主要原材料电煤价格年均涨幅都达到了15.85%，使得公司生产成本上升，利润相对减少。2009年公司供电煤耗有所下降，说明公司在压缩生产成本方面做得较好，缓解了由于部分原材料上涨带来的压力，公司在行业内有一定的竞争力

近三年公司的销售毛利率较为平稳，显示出公司经营稳健。2008年销售毛利率略有下降，原因在于近期燃料（主要是煤炭）价格持续上涨，导致公司燃料成本较去年同期有较大幅度

的上涨，销售毛利率有一定幅度的下降，这也是全国电力行业的普遍现状。对此公司将加强内部管理，降低各项运行成本，加大设备技术改造力度，通过降低煤耗等措施和手段努力消化燃料上涨因素。

2.净资产收益率：

净资产收益率的高低表明公司盈利能力强弱。该指标的最近一期行业平均

值：2.78%。从指标值我们可以看出，公司2009与2007年的净资产收益率分别是10.17%、12.75%，远大于行业平均值，说明公司的盈利能力强，在市场竞争中占有优势。如图所示, 净资产收益率远高于同期银行借款利率水平。较高的净资产收益水平是因为公司推行成本细化管理工程，发电机组技术改造，优化电源结构等一系列措施，降低了公司运行成本和建设成本，稳定了公司收益率水平。

3.总资产报酬率

总资产报酬率是企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。由于资产总额既等于债权人权益和所有者权益的总额，所以该比例既可以衡量企业资产综合利用的效果，又可以反映企业利用债权人及所有者提供资金的盈利能力和增值能力。该指标越高，说明企业再增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金的周转，提高企业的经营管理水平。

总资产报酬率和净资产报酬率都保持在较高水平，公司的总资产报酬率和净资产报酬率在2009年度内有较大幅度的上升，主要原因是公司减少了大量的借款从而减少了公司的利息费用和融资成本所致。。

公司本年的三项指标均高于去年，表明公司的盈利能力正在提高，主要归功于公司对发电设备的改造，减少了能耗。

总体来说，公司盈利能力较强，在行业中有竞争力。

（四）发展分析能力

（1）销售增长率

该企业的销售增长率07年为20.18%，08年为-5.88%，09年为18.29%。从这些数据可以看出，该企业的销售增长率是自08年度以后有较大幅度下降的趋势。尤其是08年度由于管理层变动出现大幅下降，对该企业未来的发展带来不利影响。

（2）总资产增长率

该企业的总资产增长率07年为29.51%，08年为15.32%，09年为30.61%。从这些数据可以看出，该企业的总资产增长率也是自08年度以后有较大幅度下降的趋势，但是总体来看，还是增长的，说明企业还是在发展的，只不过是扩张的速度有所减缓，07年应该是高速扩张的一年。

第四部分：杜邦分析

杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

杜邦体系分析的原理：

权益净利率＝资产净利率*权益成数

资产净利率＝销售净利率*资产周转率

所以：权益净利率＝销售净利率*资产周转率*权益成数

销售净利率、资产周转率和权益成数这些指标可以从资产负债表和收益表中取得。

2009 年杜邦体系分析

2008年杜邦体系分析

2007年杜邦体系分析

利用杜邦分析法能够简洁明了的反映出一个企业在一定时期内的财务状况，这有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

从上面07到09年三年的杜邦体系中，我们能够清楚的看到国电电力公司净利润与所有者权益之间的关系以及企业获得的利润和资金投入之间的关系。自有资金利润率反映了所有投资者投入与资金的获利能力，反映企业筹资，投资，资产营运等活动的效率，从杜邦体系分析中，可以清楚的反映出企业07年到09年的财务状况自有资金利润率07年最高为12.75%，说明07年企业筹资，投资，资产营运等活动的效率最高，07年到08年急剧下降为1.261%，说明投资者投入资金获利能力变低，09年有急剧上升为10.17%。

因此，可以利用杜邦财务分析评价体系解释指标变动的原因和变动趋势的作用，为企业提供信息，为企业采取措施指明方向。

第五部分：结论

分析表明国力电力公司2009年度的财务状况基本保持了公司2008年的水平并有所增强，特别是公司资产规模在上一年基础上有较大的增加，资产结构更加合理，公司的成长能力增强，未来盈利能力增强。需要注意的是原材料价格的持续上涨，煤电价格联动的不确定性，关停小火电的政策风险都是影响公司未来收益的因素。

公司的短期偿债能力较差，主要是由于当前公司利用自身优势扩大企业规模，进行了大量的投资和借款，另外公司为减少资金使用成本，在政策上也在调整负债结构，导致短期负债增长较快，从上面分析可以看出公司在07—09三年期的短期偿债能力差，并且短期偿债能力减小，到09年公司短期债务负担最重，但是由于公司的市场竞争又是在不断增加，公司偿债风险较小。从资产负债率来看企业对长期债务的偿还有一定的保证。由于公司当前的经营状况以及公司未来前景好，公司每年有足够的经营收入和经营利润保证公司到期偿还债务和利息费用的偿还，公司的短期财务风险虽然存在，但是由于公司投资项目的经营获利能力较强，能够保证在短时期内收回投资成本，降低公司的经营风险。公司的短期债务偿还也由于这些即将投产项目的完工和运行使公司盈利水平再上一个新台阶。

公司的财务风险主要是由于公司目前处于扩张阶段，需要大量筹资所致，因此短期改变并不现实，但公司可以通过加强项目管理，保证所投资项目有较好的盈利能力，另外，随着公司大规模投资项目的投产，规模的稳定，公司应逐步改善资本结构。

总体上，国电电力公司财务状况和经营状况良好，随着公司的高速成长，各项指标将迅速提高。

某股份有限公司财务报表分析报告

摘要 正确组织和有效开展经济分析，对于企业正确制定经营方针，选择最佳方案，编制经营计划，合理评价企业经济活动，以及不断提高经济效益具有重要意义。经济分析具有判断性、情报性、预防性和建设性。企业是社会经济的细胞，股份制企业是社会经济细胞中较活跃的群体。 本文依据全面分析与重点分析相结合，经济分析与技术分析相结合，定性分析与定量分析相结合，利用核算数据与搞好调查研究相结合原则，对省哈飞汽车股份自2007 年至2009 年的财务状况从资本结构分析、偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、综合分析以及趋势分析等方面进行由外到地剖析和评价，对2009 年经营中存在的问题进行分析，最后提出建议。 关键词：财务报表分析；盈利能力；偿债能力

Abstract It is very important to organize and do economic analysis efficiently for an enterprise. The analysis plays key point in making business plan，evaluating the economic activities reasonably，and improving economic benefits. Economic analysis has the features of judging，information，predicting and constructing. The enterprises are the cell of social leconomy. The corporations，which are on the stock market，are the most active colony in them. In this report，by combination of whole analysis and emphasis analysis ，economic analysis and technical analysis，feature analysis and value analysis，and based on the rules of combination calculated data and research，the author tries to do an analysis and evaluation to Hafei Automobile Works Car company, the key enterprise of Heilongjiang Province. Based on the adjustment of financial statements，the analysis of capital structure，the analysis of assets operation efficiency，the analysis of profitability，the analysis of debt redemption and the synthetic analysis of the corporation from 2007 to 2009. The author also submits some suggestions to the problems in 2009 of the company. KeyWords：Financial Analysis; Profitability; Debt redemption

国电电力2019年上半年财务分析详细报告

国电电力2019年上半年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 国电电力2019年上半年资产总额为37,413,320.33万元，其中流动资产为3,896,439.25万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的41.17%、25.39%和11.69%。非流动资产为33,516,881.08万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的81.94%、6.67%。 资产构成表 项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产37,413,320. 33 100.00 28,067,295. 87 100.00 27,461,920. 51 100.00 流动资产3,896,439.2 5 10.41 2,552,139.4 9 9.09 2,037,662.7 9 7.42 长期投资1,977,270.6 6 5.28 2,255,399.1 3 8.04 2,127,053.5 7.75 固定资产27,462,427. 52 73.40 19,604,204. 53 69.85 19,161,556. 04 69.78 其他4,077,182.9 10.90 3,655,552.713.02 4,135,648.115.06

2 8 2.流动资产构成特点 企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的47.1%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.35%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。 流动资产构成表 项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产3,896,439.2 5 100.00 2,552,139.4 9 100.00 2,037,662.7 9 100.00 存货455,337.25 11.69 259,700.39 10.18 237,241.86 11.64 应收账款1,604,128.9 8 41.17 1,050,831.7 6 41.17 696,832.49 34.20 其他应收款231,053.98 5.93 50,100.82 1.96 41,219.74 2.02 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据232,234.07 5.96 168,846.62 6.62 158,798.27 7.79 货币资金989,486.41 25.39 701,939.01 27.50 692,341.65 33.98 其他384,198.57 9.86 320,720.88 12.57 211,228.77 10.37

股份公司财务分析报告

长航凤凰股份有限公司财务分析报告 （报告年份2016年） 报告撰写时间：2017年11月 目录

一、公司财务状况综述 （一）资产负债、营业收入及获利总体情况 1.公司情况 长航凤凰成立于1992年6月15日，后在深交所上市，控股股东为中国长江航运（集团）总公司。其主营业务涵盖船舶租赁、销售、维修及技术开发，国内、国际船舶普通货物运输等，曾是我国内河经营干散货专业化运输规模最大的企业。公司前身为武汉凤凰股份有限公司,系于1992年5月8日经武汉市体制改革委员会批准,由中国石化武汉石油化工厂与中国人民保险公司武汉市分公司青山区支公司、武汉石化实业公司等单位共同发起组建的股份有限公司。 2.财务情况 2012 年在全球经济疲软的大背景下，公司运输业务全线亏损。2012年，完成营业收入亿元，较上年同期下降 %；营业成本亿元，较上年同期减少 %；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损亿元。 2013 年，受航运业持续低迷影响，公司主业续亏，由于不能清偿到期债务，公司的资产因此被冻结、拍卖，生存面临严重考验。业绩惨淡，完成营业收入亿元，较上年同期下降 %；营业成本亿元，较上年同期减少 %；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损

亿元，扣除非经常性损益的净利润为亿元。 2014 年沿海运输主业效益增长，扭亏为盈，完成营业收入亿元，较上年同期下降%；营业总成本亿元，较上年同期减少 %%；实现归属于上市公司股东的净利润亿元。 2015 年公司完成营业收入亿元，较上年同期下降 %；营业总成本亿元，较上年同期减少 %；实现归属于上市公司股东的净利润亿元。 2016 年公司完成营业收入亿元，较上年同期下降 %；营业总成本亿元，较上年同期减少 %；实现归属于上市公司股东的净利润 972 万元。公司扣除非经常性损益后主业利润为1,416 万元，与去年同比，减少 64 万元，基本持平。 （二）偿债能力 偿债能力较强。2016年，流动比率较高，企业偿还流动负债的能力强。速动比率较高，短期偿债能力强。资产负债率较低，长期偿债能力较强。近年来，负债在减少。（三）运营能力 运营能力有待提高。2016年，总资产周转率较低，企业利用资产进行经营的效率较差。流动资产率周转较慢，可以进一步提高资金的利用效率。应收账款周转率较低，企业回收应收账款的速度较慢。存货周转率较高，企业的变现速度快，存货采购成本较低。（四）盈利能力 盈利能力不足。2016年，净资产收益率较低，资产利用效率不够高。资产利润率较低，企业的资产盈利能力较低。营业毛利率较高，销售净利率较低，通过销售获取利润的能力不足。 （五）成长能力 成长能力略低。总资产增长率、净资产增长率、营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率均为负。航运行情普遍不良。但净利润增长率在上升，企业在改革过程中成长能力在加强。 2016年财务能力指标值体系表

华能国际和国电电力财务报表分析比较报告

财务报表分析案例 华能国际（600011）与国电电力（600795）财务报表 分析比较报告 一、研究对象及选取理由 （一）研究对象 本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。 （二）行业概况 能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。 且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期，表现出良好的成长性。 因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。 （三）公司概况 1、华能国际 华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在注册成立了股份。总股本60亿股，2001年在国发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在、纽约上市。 在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。 华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，

三全食品股份有限公司财务报表分析

三全食品股份有限公司财务报 表分析 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN

三全食品股份有限公司财务报表分析

（一）“三全食品”的资产负债表分析： 【资产与负债】 ┌─────────┬─────┬─────┬｜财务指标(单位)｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼｜资产总额(万元)｜｜｜ ｜负债总额(万元)｜｜｜ ｜流动负债(万元)｜｜｜ ｜长期负债(万元)｜｜｜ ｜货币资金(万元)｜｜｜ ｜固定资产(万元) ｜｜｜ ｜流动资产(万元) ｜｜｜ ｜存货(万元) ｜｜｜ ｜在建工程(万元) ｜｜｜ ｜应收帐款(万元)｜｜｜ ｜其他应收款(万元)｜｜｜ ｜股东权益(万元)｜｜｜ ｜实收资本(万元)｜｜｜ ｜资产负债率(%)｜｜｜ ｜股东权益比率(%)｜｜｜ ｜流动比率(%)｜｜｜ ｜速动比率(%)｜｜｜ └———──────┴─────┴─────┴

从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，“三全”公司的资产总额及货币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，从总体上来看，公司的规模有所扩大。从资产部分比较分析看，公司的资产总额较上年增加了万元，增长率为%。在这其中，固定资产增加了万元，增长幅度为%，这表明公司的生产能力有较大的提升。流动资产较上年增加万元，增长率为%，与固定资产的增幅较为接近，但需进一步分析资产增长幅度是否与生产能力提高相适应。就流动资产相关项目增减情况看，货币资金较上年增加万元，增长率为%，应收账款较上年减少万元，降幅%，与上年基本持平。存货较上年减少万元，减少了%，说明销售状况有所改善。从流动资产的各项变化来看，公司的支付能力有所上升。在建工程较上年减少%,说明其部分项目已完工并转入固定资产项目，有利于企业利润的增长。 从负债和所有者权益部分比较分析看，流动负债增加了万元，增长率为%，无论从增长数额还是增长率来看，都要明显低于流动资产，提高对公司的短期偿付能力，该公司的短期偿付压力不大，长期负债本年度增加万元，增幅%，增幅较大，应加以关注。所有者权益增加万元，增幅%，变动不大，说明公司的筹资力度不大，现有自身资本基本能够满足生产经营活动。 接下来再通过项目共同分析： 该公司的债权比重基本不变，虽有%的增加，但对企业的影响甚微，所以可判定为企业维持上年的负债比例。 存货的共同比由上年的÷=%降为÷=%，说明存货周转率呈反向变化，需研究同行业销售与竞争策略。还应注意分析存货量是否充裕，或该存货评价方法有无低估存货现象。 流动资产比重由上年的÷=%上升为÷=%，流动负债由上年的÷=%下降为÷=%。该变动较为合理，能提高企业短期支付能力，同时能避免资源的浪费。 固定资产同比由÷=%上升为÷=%。再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成，可知该公司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大。

中色股份公司财务报表分析

一、中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司（英文缩写NFC，简称：中色股份）1983年经国务院批准成立，主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 二、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表 （一）增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显 该公司07年的速动比率为0.89，08年为0.81，09年为0.86，相对来说，没有大的波动，只是略呈下降趋势。每1元的流动负债只有0.86元的资产作保障，是绝对不够的，这表明该企业的短期偿债能力较弱。 （3）现金比率 该公司07年的现金比率为0.35，08年为0.33，09年为0.38，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，并且呈逐年上升趋势的，但是相对数还是较低，说明了一元的流动负债有0.38元的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力还是可以的。 （三）资本结构分析 （1）资产负债率 该企业的资产负债率07年为58.92%，08年为61.14%?09年为59.42%。从这些数据可

以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，但是是稳中有降的，说明该企业开始调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱。该企业的长期偿债能力虽然不强，但是该企业的风险系数却较低，对债权人的保证程度较高。 （2）产权比率 该企业的产权比率07年为138.46%，08年为157.37%，09年为146.39%。从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现逐年上升趋势的，但是稳中有降的，从该比率可以看出，该企业对负债的依赖度还是比较高的，相应企业的风险也较高。该企业的长期偿债能力还是较低的。不过，该企业已经意识到企业的风险不能过大，一旦过大将带来重大经营风险，所以，该企业试图从高风险、高回报的财务结构向较为保守的财务结构过渡，逐渐增大所有者权益比例。 。 逐年下降趋势的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危机对该公司的影响很大。之所以下降，是因为该公司近三年的主营业务收入都在下降，虽然主营业务成本也在同时下降，但是下降的幅度没有收入下降的幅度大，这说明企业的全部资产经营效率降低，偿债能力也就有所下降了。总体来看，该企业的主营收入是呈现负增长状态的。 （2）流动资产周转率 该企业的总资产周转率07年为1.64，08年为1.18，09年为1.02。从这些数据可以看出，该企业的流动资产周转率是呈现逐年下降趋势的。尤其也是08年下降幅度最大，说明08年的金融危机对该公司的影响很大。总的来说，企业流动资产周转率越快，周转次数越多，周转天数越少，表明企业以占用相同流动资产获得的销售收入越多，说明企业的流动资产使用效率越好。以上数据看出，该企业比较注重盘活资产，较好的控制资产运用率。

股份有限公司财务分析报告

股份有限公司财务分析报告 Financial analysis report of joint stock company 汇报人：JinTai College

股份有限公司财务分析报告 前言：报告是按照上级部署或工作计划，每完成一项任务，一般都要向上级写报告，反映工作中的基本情况、工作中取得的经验教训、存在的问题以及今后工作设想等，以取得上级领导部门的指导。本文档根据申请报告内容要求展开说明，具有实践指 导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 一、简介 （一）公司背景 夏新电子股份有限公司原名xxx有限公司，于20xx年7 月25日更名为现在夏新电子股份有限公司，股票简称由厦新 电子变更为夏新电子。夏新公司是经厦门市人民政府厦府（1997）057号文、厦门市经济体制改革委员会厦体改（1996）080号文批准,在对xxx有限公司进行部分改组的基础上,由 xxx有限公司、xxx有限公司、中国电子国际贸易公司、厦门 电子器材公司、厦门电子仪器厂、成都广播电视设备（集团）公司等六个股东共同作为发起人,1997年4月24日,经中国证 监会（1997）176号文批准,以向社会公众募股方式设立。 1997年5月23日,取得厦门市工商行政管理局核发的企业法 人营业执照。注册资本原为人民币18800万元,1999年度实施 配股及送转增股后注册资本已变更为35820万元;20xx年度实 施每10股送2股方案后注册资本增至42984万元。公司现有

总股本42984万股，其中：国家股1468.8万股,境内法人股24235.2万股,境内上市的人民币流通股17280万股。公司法 定代表人:柳学宏。主要经营声像电子产品、通讯电子产品、 办公自动化产品及其他机械电子产品的开发与制造等。公司从以家用电子产品的生产型企业成功地转型到以通信终端产品生产为主的企业，目前手机产品占主营业务收入的80%以上，成 为国内主要的手机制造商之一。中国XX。 （二）国内及国际未来经济展望 十六大报告对于中国未来20年的战略规划是，我国将全 面进入小康社会。未来20年，中国经济将再翻一番，对于中 国本土的公司来说，这将是一个爆发式的发展过程，一批国际经济巨人将成长起来。过去20年，在跨国公司进入中国市场 的同时，一批中国本土公司已经成长起来了，尤其在家电、手机、服装等行业，中国本土公司已经出手国际牌了;未来20年，一定会有一批中国人的跨国公司活跃在全球市场上。未来国际经济方面，世界经济总体呈现走强态势。预计在未来5年内，世界经济的年均增长率将高于20世纪90年代，可望达到 3.5-4%;发达国家依然将是世界经济增长的主导，而发展中国 家的经济增长速度继续高于发达国家。科技进步的突飞猛进，经济全球化的深入发展，全球产业结构的大调整，特别是信息

国电电力公司财务报告分析

国电电力公司财务报告分析 陈晓敏 （福建农林大学东方学院11级国际会计1班） 摘要：本文以国电电力股份有限公司为研究对象，以其最近五年的财务报表为基础，对其经营成果和财务状况进行分析，并找出存在问题以及提出建议。报告分析共分 为四章，第一章介绍的是该公司的简介，第二章主要说的是国电电力股份有限公司 财务分析，本章中主要运用比较分析法、比率分析法等财务分析方法对该公司的财 务状况进行分析。第三章说的是国电电力股份有限公司的综合财务分析，在此章节 中借助杜邦分析模型来对该公司进行分析。第四章是针对此公司财务分析而得出的 结论和建议。通过以上的分析我们了解公司的运营情况和财务状况，发现缺点和问 题，并提出解决问题的办法，为管理层了解企业财务状况作出相应经济决策提供支 持。 关键词：国电电力股份有限公司财务分析比较分析法比率分析法杜邦分析 一、公司简介： 国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，是中国国电集团公司在资本市场的直接融资窗口和实施整体改制的平台。公司于1992年经辽宁省经济体制改革委员批准正式成立，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，2002年底进入中国国电集团公司。截至2013年6月底，公司股本总额172.30亿股，其中中国国电集团公司持股52.35%，全国社会保障基金理事会持股5.32%，其他流通股持股42.33%。公司总资产2153.16亿元，净资产544.71亿元。 国电电力目前拥有直属及控股企业57家，参股企业18家，筹建处7家。公司资产结构优良，所属企业分布东北、华北、华东、华南、西南、西北等地24个省、市、自治区。近年来，国电电力大力推进新能源发展和创新型企业建设，积极转变发展方式，不断加快结构调整和企业转型步伐，形成了突出发电业务，煤炭、煤化工、多晶硅、铁路、金融等相关产业多元

万科企业股份有限公司财务分析报告书

万科企业股份有限公司 财务分析 姓名：范永勋 111603005 孙继波 111603008 王战美 111603048 陈新刚 111603004

一：公司背景简介 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，总部设在深圳，以房地产为核心业务，1991年成为深圳证券交易所第二家上市的公司，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。在企业领导人王石的带领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化（1、简单不复杂；2、规范不权谋；3、透明不黑箱； 4、责任不放任）享誉业。持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。 二：财务分析 万科企业2009-2011相关财务信息

存货周转天数逐年上升，表明企业库存高，资金回笼缓慢，资产缩水加快，营运能力变弱，风险增加。万科企业10年到11年存货周转天数增加表明营运能力减弱，存货周转率下降，企业的变现能力下降，短期偿债能力有所降低。 一般来说，应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。而万科企业的应收账款周转率较少，说明企业收账速度慢，平均收账期长，体现营运能力较弱。但10年到11年应收账款周转率又有所提升，，应收账款的收回加快，资金滞流在应收账款上的数量减少，资金使用效率有所提升。 万科企业流动资产率2011年与2010年虽有所减少但相比变化不大表明其流动资产的速度保持了上年的速度，保证了企业的经营效率和盈利能力二年的总资产周转率都偏低，营业周期较长，这说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。企业应该采取有效的措施提高各项资产的利用程度，进而提高销售收入或处理多余资产。万科11年总资产周转率比11年稍微上升，其总资产周转速度有所下降，说明企业的销售能力减弱，利润减少。 2：流动性分析 万科企业2010-2011年流动性相关指标

TCL集团股份有限公司财务报表分析

TCL集团股份有限公司（000100）财务报表分析报告 一．公司基本情况分析 该公司于1997年7月17日在中华人民共和国注册成立的有限责任公司。 该公司主要从事研究开发、生产、销售电子产品及通讯设备、新型光 电、液晶显示器件、五金,交电,VCD、DVD视盘机,家庭影院系统,电子 计算机及配件,电池以及相关元器件和原辅材料,数字卫星电视接收机 等。 主营业务研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备,新型光电、液晶显示器件,五金、交电,VCD、DVD视盘机,家庭影院系统,电子计算机及配 件,电池,数字卫星电视接收机,建筑材料、普通机械。电子计算机技术 服务,货运仓储,影视器材维修,废旧物资回收。在合法取得的土地上进 行房地产开发。经营进出口贸易(国家禁止进出口的商品和技术除 外)。创业投资业务及创业投资咨询;受托管理其他创业投资机构的创 业投资资本;为创业企业提供创业管理服务;参与发起创业投资机构与 创业投资管理顾问机构。 二．公司财务报表分析 （一）业务回顾 本季度公司营业总收入133.74 亿元,其中销售收入130.37 亿元,同比增长12.14%。销售收入中:按产业划分,多媒体电子产业实现销售收入55.54 亿元,占42.60%,移动通讯产业实现销售收入17.93 亿元,占13.75%,家电产业实现销售收入17.87 亿元,占13.71%;按区域划分,国内实现销售收入83.74 亿元,占64.23%,海外实现销售收入46.63 亿元,占35.77%。 本季度公司实现净利润 2.23 亿元,同比增长245.34%;扣除非经常性损益后的净利润为9,220 万元,同比增长178.19%。 本季度公司流动资产43 373 916 340，流动资产10 655 593 366，总资产54 029 509 706。 总负债35 514 689 069 （二）主要财务指标分析 1、销售收入同比增长: 本季度公司实现销售收入130.37亿元,较上年同期增长12.14%。其中,国内销售收入同比增长20.03%。 2、经营业绩同比改善 本季度公司整体实现净利润2.23亿元,较上年同期增长245.34%,扣除非经常性收益后的净利润9,220 万元,同比增长178.19%。 3、存货周转加快 本季度公司存货周转同比加快9天。 (三)主要产业经营分析 多媒体电子产业: 报告期内,公司多媒体电子产业(TCL 多媒体)实现销售收入55.54 亿元,

某某电器股份公司财务报表分析报告

目录 一、公司基本情况简介 (1) 二、杜邦分析的基本原理 (3) 三、年报分析 (4) （一）、净资产收益率分析 (4) 1. 趋势分析 (4) 2. 影响因素分析 (5) 3. 小结 (5) （二）、资产净利率分析 (5) 1. 趋势分析 (5) 2. 影响因素分析 (6) 3. 小结 (7) （三）、销售净利率分析 (7) 1. 趋势分析 (7) 2. 影响因素分析 (7) （1）销售毛利率分析 (7) （2）销售费用率分析 (8) 3. 小结 (9) （四）、资产周转率分析 (10) 1. 趋势分析 (10) 2. 影响因素分析 (10) （1）流动资产周转率分析 (10) ①应收帐款周转率分析 (12) ②存货周转率分析 (12) ③小结 (13) （2）固定资产周转率分析 (13) 3. 小结 (14) （五）、权益乘数分析 (14) 1. 趋势分析 (14) 2. 影响因素分析 (15) （1）资产负债率分析 (15) （2）流动比率分析 (16) （3）速动比率分析 (17) 3. 小结 (17) （六）、总结 (18) 1. 公司存在的问题 (18) 2. 建议 (18) 四、附录 (18)

长虹1999年—2003年财务报表分析一、公司基本情况简介

二、杜邦分析法的基本原理 三、年报分析

（一）、净资产收益率分析 净资产收益率=净利润/平均所有者权益 分析：净资产收益率反映了股东权益的收益水平，是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标的核心。从图表中可以看出长虹公司在1999年—2001年之间净资产收益率下降幅度比较大，其原因在于2000年公司净利润有很大程度下降，其深层次原因是该时期行业竞争的激烈，产品价格的下降，但公司1999年净资产收益率低于行业大约5个百分点，而在2002年，2003年公司净资产收益率有所回升，但回升力度不大，因为同时行业回升幅度比长虹公司快。从这一趋势看公司获利能力较以前相比有所下降。 2.净资产收益率的影响因素分析 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 =净利润/平均所有者权益 资产净利率=销售净利率*资产周转率 =税后净利/平均资产总额 权益乘数=1/（1-资产负债率） =平均资产总额/平均所有者权益

国电电力2020年上半年财务分析结论报告

国电电力2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为475,945.26万元，与2019年上半年的556,441.59万元相比有较大幅度下降，下降14.47%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为4,058,929.35万元，与2019年上半年的4,350,642.37万元相比有所下降，下降6.71%。2020年上半年销售费用为10,553.89万元，与2019年上半年的13,973.19万元相比有较大幅度下降，下降24.47%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。2020年上半年管理费用为40,810.6万元，与2019年上半年的155,634.06万元相比有较大幅度下降，下降73.78%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为0.78%，与2019年上半年的2.8%相比有较大幅度的降低，降低2.03个百分点。同时营业利润也大幅度下降，应当关注管理费用严格控制的合理性和其他成本费用项目的增长。2020年上半年财务费用为450,595.32万元，与2019年上半年的 464,532.57万元相比有所下降，下降3%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，国电电力2020年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

某股份有限公司财务分析报告

某股份有限公司财务分析报告 Financial analysis report of a company limited by shares 汇报人：JinTai College

某股份有限公司财务分析报告 前言：报告是按照上级部署或工作计划，每完成一项任务，一般都要向上级写报告，反映工作中的基本情况、工作中取得的经验教训、存在的问题以及今后工作设想等，以取得上级领导部门的指导。本文档根据申请报告内容要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 一、公司概况 海南xxx有限公司（以下简称珠江控股）的前身为海南xxx有限公司，创始于1987年10月。1992年A股、1995年B 股股票分别在深圳证券交易所上市，是海南省首家A、B股上 市公司，以房地产综合开发、建筑工程总承包为主营业务的大型股份制企业。1993年被中国建设部和国家统计局评为“首 届中国房地产开发企业综合效益百强”之一;1994年被国家体改委等部门评为“中国最大300家股份制企业”;1994年被海南省评为“海南省房地产开发十杰企业”名列第一;1995年获建设部全国房地产行业精神文明先进单位。 珠江控股在海南、上海已开发完成物业面积约50万平方米。在海口市开发的龙珠大厦和龙珠新城分别获中国建设部样板工程奖和优质样板小区奖;海口珠江广场被誉为“海南第一楼”，于1996年被建设部评为“优秀示范大厦”;在上海浦东开发的珠江玫瑰花园在96年上海住宅设计国际交流活动中被

评为“跨世纪优秀商品住宅”，并获上海市“白玉兰”优质建筑工程奖。在三亚市建设的四星级酒店“珠江花园酒店”在海南旅游业也享有盛誉。 公司现有股份总数为42674.54万股，截止20xx年12月31日，总资产为7.3亿元，净资产2.2亿元，公司注册地址为海口市珠江广场帝豪大厦29层，法定代表人：郑清。本公司于1999年6月完成股权重组，xxx有限公司取代广州xxx 有限公司成为第一股东，20xx年1月更为现名。拥有上海房地产公司、物业酒店管理公司、湖北珠江房地产开发公司、xxx有限公司等子公司，并参股了xxx有限责任公司、北京xxx有限责任公司、xxx有限公司等。重组后的公司以北京、海南、上海等地的房地产开发业务为依托，同时进军基础设施（环保）产业、高新科技产业和金融证券业，发展成为一个成长性的综合型投资控股公司，步入可持续的健康高速发展的轨道。 二、主要数据指标 1.总资产周转率=销售收入/平均资产总额 三、杜邦财务分析体系的应用 1.企业的偿债能力⑴短期偿债能力分析

华能国际和国电电力财务报表分析

以上是华能国际和国电电力两家上市公司的财务报表。 一、偿债能力分析 1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=速动资产/流动负债 3、资产负债比率=（负债总额/资产总额）*100% 二、营运能力分析 1、应收账款周转率=销售收入/应收账款平均 2、存货周转率=营业成本/平均存货余额 3、流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额 4、总资产周转率=营业收入/平均资产总额 三、盈利能力分析 1、营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100% 2、营业利润率=营业利润/营业收入*100% 3、营业净利率=净利润/营业收入*100% 4、资产净利率=净利润/平均资产总额*100% 5、净资产收益率=净利润/平均净资产*100% 根据以上公式和财务报表可以计算出以下数据。 华能国际2013 华能国际2014 国电电力2013 国电电力2014 流动比率0.3449 0.3577 0.2184 0.1873 速动比率0.2784 0.2922 0.1898 0.1609 资产负债率0.7155 0.6935 0.7370 0.7561 应收账款周转率8.6840 89.0098 存货周转率14.2751 397.5036 流动资产周转率 3.5771 2.6408 总资产周转率0.4711 0.7193 营业毛利率23.14%25.04%13.89%14.26% 营业利润率13.71%14.79%16.71%18.10% 营业净利率9.79%10.66%13.90%14.82% 资产净利率 5.02%10.66% 净资产收益率16.21% 30.01% 分析： 1、流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。华能国际2014年的流动比率比2013年高，表示企业短期偿债能力率有提高。而国电电力2014年的数据比2013年小，短期偿债能力下降。华能国际的偿债能力在2013年和2014年都明显高于国电电力。 2、速动比率剔除了存货等变现能力差的资产，更能反映企业偿还流动资产的能力。数据与流动速率反映的信息基本一致。华能国际短期偿债能力率2014年比2013年有提高。而国电电力短期偿债能力在2014年呈下降。华能国际的偿债能力在2013年和2014年都明显高于国电电力。 3、资产负债率表明企业资产总额中债权人提供的资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。华能国际的资产负债率2014年比2013年低，表明资产对债权人的保障程度有提高，国电电力的资产负债率2014年比2013年高，表明资产对债权人的保障程度降低了。华能国际的资产负债率比国电电力的低，说明华能国际资产对债权人的保障程度高于国

贵州茅台股份有限公司财务报表分析近期资料

贵州茅台有限责任公司财务报表分析 经济系会计电算化专业学号 20066014007 姓名王琳娜 财务报表是总括反映公司财务状况、经营成果的书面文件。它包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。任何单位、个人要全面了解公司的状况，最直接、最便利的方式就是对公司的财务报表进行分析。财务报表分析有助于报表使用者对该公司做出正确的财务和经营决策。 一、公司概况 中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，1997 年成功改制为有限责任公司（以下简称集团公司），1999 年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，2001 年 8 月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。 集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表， 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后 14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。 中国加入 WTO ，全国经济一体化，给茅台酒厂集团公司带来了挑战和机遇。国酒茅台将以铸造一流企业为愿景、以走新型工业化道路，做好酒的文章，走出酒的天地为发展方向，向着更快、更高、更强迈进。 二、财务比率分析 企业依据对财务报表的分析来评价和剖析该企业的财务状况和经营成果，以反映企业在运营过程中的财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息，帮助企业改善经营管理和投资决策。一般来说企业财务报表分析的指标通常包括营运能力分析指标、盈利能力分析指标和偿债能力分析指标。 （一）营运能力分析 营运能力是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力的强弱关键取决于周转

华谊兄弟股份 公司财务报表分析

2016年年报分析 2 华 谊 兄 弟

目录 一、公司简介......................................... 二、华谊兄弟股份有限公司财务报表分析 ................. （一）、........................................ 资产负债表分析 1、.......................................... 资产结构分析 2、.......................................... 负债结构分析 3、........................................ 所有者权益分析 （二）、............................................. 利润表分析（三）、........................................ 现金流量表分析三、华谊兄弟股份有限公司财务指标分析 ................. （一）、.......................................... 偿债能力分析 1、..................................... 短期偿债能力分析 2、..................................... 长期偿债能力分析 （二）、..................................... 企业营运能力分析 1、.......................... 存货周转率与存货周转天数 2、................ 应收账款周转率与应收帐款周转天数

财务报表分析国电电力

国电电力财务报表分析（2013年） 目录 一、经营环境与经营战略分析 (2) 1、基本面分析 (2) 1.1、公司简介 (2) 1.2、经营范围 (2) 1.3、主营业务 (2) 2、经营环境宏观分析 (2) 3、经营战略分析 (3) 二、财务报表分析 (4) 1、资产负债表分析 (4) 1.1、整体变化分析 (9) 1.2、结构分析 (9) 2、利润表分析 (11) 2.1、整体分析 (12) 2.2、结构分析 (12) 3、现金流量表分析 (14) 3.1、整体分析 (16) 3.2 、结构分析 (16) 三、财务效率分析（选取代表性的指标） (18) 1、偿债能力分析 (18) 1.1、短期偿债能力 (19) 1.2 、长期偿债能力 (20) 2、营运能力分析 (20) 2.1、流动资产运营能力分析 (21) 2.2、非流动资产与总资产运营能力分析 (22) 3.盈利能力分析 (22) 3.1、净利润的变化 (22) 3.2、重要的盈利能力指标 (23) 4、投资报酬分析 (24) 4.1、企业角度指标 (24) 4.2、股东角度指标 (24) 5、发展能力分析 (25) 6、综合财务分析（杜邦分析法） (26) 四、总结 (28) 五、建议 (29)

一、经营环境与经营战略分析 1、基本面分析 1.1、公司简介 国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）前身是大连东北热电发展股份有限公司，是以热电业务为主的地方性电力企业。2000年国家电力公司对东北热电进行资产重组，从此公司步入了高速发展的历程。2001年公司股票进入"道琼斯中国指数"，综合绩效列国内A股上市公司第四位，之后又先后入选上证180指数、上证50指数、中信标普50指数和300指数，多次被评为全国上市公司50强，确立了公司绩优蓝筹的市场形象。目前，国电电力拥有全资企业14家，控股企业17家，参股企业18家，筹建单位9家。是我国最大的电力上市公司之一。 1.2、经营范围 电力、热力生产、销售；煤炭产品经营；新能源与可再生能源项目、高新技术、环保节能产业的开发及应用；多晶硅开发与应用；信息咨询，电力技术开发咨询、技术服务；写字楼及场地出租；发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售（后三项仅限于分支机构）。 1.3、主营业务 电力、热力生产和销售，电网经营；新能源项目、高新技术、环保产业的开发及应用；信息咨询。 2、经营环境宏观分析 自2008年以来，我国受世界金融危机影响，经济社会发展面临的环境变得更加复杂，不确定因素增多，经济发展速度下缓，但国家稳中求进的工作总基调和更有效的宏观调控能确保我国经济继续保持平衡较快发展，据统计2008年至今，全国国内生产总值增速平均在8.0%-9.0%之间，我国电力消费需要将继续稳步增加，但增速将有所回落，随经济发展速度进一步放缓。