企业投资决策及其影响因素的探讨
---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ 企业投资决策及其影响因素的探讨企业投资决策及其影响因素的探讨投资活动是企业财务活动的重要组成部分，有效的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合，给企业带来最大利润。
在投资市场中，投资机会很多，在众多的投资机会中要寻找一个好的投资项目，做出正确的投资决策，选择正确的投资策略，从而实现企业价值最大化目标，就要正确分析企业投资决策及其影响企业投资决策的各种因素。
1 .投资决策 1 .1 投资决策企业的财务目标是实现企业价值最大化。
企业的价值与企业的投资决策有关，与既定目标下的融资决策、企业合理优化的资本结构的选择、合理可行的分红政策的制定、投资风险的降低等等这些投资策略密切相关。
因此，在投资市场中进行的投资活动，要对投资机会做出正确的判断，进行正确的投资决策，选择正确的投资策略，以实现企业价值最大化的财务目标。
一般来说，投资决策是对一个投资机会进行考察、分析、测算、研究，并运用净现值法则判定是否进行投资做出的一种决定。
这是企业长期战略计划中的一个重要组成部分。
投资的净现值是该项投资的所有现金流量现值的代数和，即未来现金流量的现值减去初始投资成本后的资金数额。
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现金流量在投资决策中是指投资引起的现金支出或现金收入增加的数量。
净现值法则是：
对于独立项目，如果净现值是正的，该投资能增加企业的总价值，可以实施；如果净现值是负的，该投资将导致企业总价值的减少，应该摒弃；如果净现值是零，企业进行该项投资除了规模扩大之外，对企业的总价值的增加毫无贡献。
对于相互排斥的两个项目，则应选择净现值为正且较大的一个进行投资。
在探讨投资决策问题时，常用净现值法则来衡量一项投资机会的优劣，帮助我们在此项投资和投资市场中的其他投资机会进行比较，分出优劣，帮助我们在众多的投资机会中选出好的投资机会实施投资。
投资决策的程序一般分以下几个步骤：
1 ）明确投资目标，提出投资方案。
2）估计投资风险。
3）投资方案的财务可行性研究。
4）确定投资方案的收入现值，估算投资净现值。
5）利用净现值法则对投资方案作出拒绝或接受的投资决策。 6）投资方案的执行。
企业做出投资决策之后，企业的价值也随之而定。
企业的价值 V 为：
---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ V= B-S，其中 B 为投资的预期收益， S 为投资的成本。
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2 投资策略企业投资活动是一个动态的过程，要实现企业价值最大化的财务目标，除了对投资机会要作出正确的投资决策，还要根据企业自身特点与市场信息等选择正确的投资策略。
下面仅对与企业价值密切相关的企业融资、资本结构、分红政策、投资风险等等这些主要投资策略进行阐述。
（1 ）企业融资企业是一个以盈利为目标的组织，无论做出何种投资决策，在进行投资经营之前，首先要考虑的是资金问题。
而解决资金来源问题的方法就是：
通过企业融资，获得投资必需的资金。
企业从不同来源渠道获取的资金在融资成本、融资风险、净收益、税收方面各不相同，股东和债权人在企业资金结构中的作用也有很大的不同，对企业行为形成不同的约束。
因此当企业面临投资机会时，就要根据自己的目标函数和成本效益原则，选择最佳的融资结构，使企业市场价值最大。
企业筹资是企业最基本的财务活动之一，筹资效果的好坏对企业的发展和实现目标将产生深远的影响。
（2）资本结构资本结构理论以企业财源的资本和负债之比作为研究对象，它是企业财务管理的关键领域之一。
资本结构是指企业取得的资金的各项来源的组合及其相互关系。
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企业的融资结构决定了企业的资本结构。
企业的资金来源一般包括所有者权益和负债。
因此，资本结构主要是指这两者的组合和相互关系。
它对制定新股发行计划、合并和收买融资决策、股利分配政策具有重要的意义。
实际工作中，在考虑税收，破产成本（杠杆效益）及资本成木、投资项目收益、风险等诸多因素的条件下，企业应有一个融资的顺序，并将负债比控制在一定的范围内，得到一个较优的资本结构。
（3）分红政策分红政策是企业对其经营活动的成果利润的分配作出的决策。
分配决策指的是利息及税后的利润如何分配：
即分红和存留各占多大比例？企业留存收入，即股利分配后企业净利润，是企业资产的重要来源。
分配的决策依据是企业的分红政策。
企业应根据企业实际制定正确、合法、合理的分红政策，以使企业价值最大化。
（4）投资风险所谓风险是指某一事件及其结果的不确定性。
在财务上，它往往与损失联系在一起。
企业的风险来自两方面：
经营风险和筹资风险。
其中，经营风险是企业在不使用债务或不考虑投资来源中是否
影响投资决策的因素分析
影响投资决策的因素分析 投资活动是企业财务活动的重要组成部分，有效的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合，给企业带来最大利润。在投资市场中，投资机会很多，在众多的投资机会中要寻找一个好的投资项目，做出正确的投资决策，选择正确的投资策略，从而实现企业价值最大化目标，就要正确分析企业投资决策及其影响企、业投资决策的各种因素。 一、投资决策的含义 投资决策是指投资者按照自己的意图, 在调查分析研究的基础上, 对投资规模、投资方向、投资结构、投资分配以及投资项目的选择和布局等方面进行技术经济分析, 决定项目是否必要和可行的一种选择。 投资决策在很大程度上决定着投资活动的成败。投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。可见投资决策在投资活动中的必要性！随着我国市场经济的发展，市场竞争日益激烈，投资主体和投资渠道趋于多元化发展态势，如何优化配置资源，有效的利用资源，提高投资决策水平和效益，是当前工程项目经营发展中的突出问题。因此，能否做出正确的资本决策是工程项目经营发展的关键。 二、企业投资的存在问题 在激烈的市场竞争中，投资无疑是企业变革求生的重要手段之一，如果还是像以往那样循规蹈矩，无所作为，其结果必然是走投无路，山穷水尽。除在现状中提出的一些问题，目前，许多企业还存在如下问题,以下将针对这些问题进行逐一分析并找出其解决对策。 （一）管理方式不当，损失严重 企业投资方式陈旧，融资渠道单一，管理方式落后，监督措施不力，很难发现投资中出现的问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资亏损。 （二）缺乏市场调研意识 市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具有系统性和科学性。市场调研包括市场调查和营销分析，不仅要有可靠的实地调查数据，更重要的是要根据已有的真实材料进行分析。调查显示，中国企业普遍存在的问题中，一个重要方面就是不重视市场调研，缺乏对供需关系的研究，产品设计和制造不能完全针对市场。 （三）投资风险大 投资风险是客观存在的，不以人的意志为转移，任何一个企业进行投资都会面临各种各样的风险。企业的经营者对该企业如何经营而承担的风险，包括对内投资风险和对外投资风险。对内投资风险与其本身经营密切相关，对内投资一旦
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企业投资决策关的重要性 投资是投资主体为了将来获得更多的现金流入（未来预期收益）而现在付出现金（投入一定量财力、物力）的经济行为。 决策是企业管理中一项最为重要的工作。决策是有成本的，这一点容易被人忽视。例如一个正确的决策为企业盈利100万元，如果失去了机遇，没有作出及时的决策，这个决策成本就是100万元；如果作出了一个错误的决策，不仅没有赚到100万元，反而亏损了100万元，那么，这个错误的决策成本就是200万元。因此，决策也必须讲成本控制。 现代企业投资是企业为了未来的收益而投放以资金为主要形式的资源在生产经营领域的经济活动。实业投资直接形成社会物质生产力是投资活动的基础，企业要想获取预期的收益，就必须投资，只有播种才能有收获。企业在投资之前，必须进行投资策划及其项目的前期准备工作。项目策划完成后，接下来就是投资活动的关键环节—投资决策。投资决策在很大程度上决定着投资活动的成败。 随着改革的不断深入，随着社会主义市场经济体制逐步建立和完善，我国企业将面临全新的社会经济环境。实业公司只有通过不断扩大再生产，使经营有分散到统一，有庞大到强大，才能成为国内一流的实业集团。要实现，这一目标，必须把握投资风险，避免投资陷阱，实现投资决策和投资管理的科学化。 投资决策是十分重要的工作，它牵扯到企业投资的成败，牵扯到个人的前途和名运。决策的本质就是一个比较选择的过程。因为方案是多种多样的，决策要对各方案进行比较、分析，选择最佳方案。企业投资时有一种现象就是有资金的企业面对众多的项目无从下手，尽管他们也懂得随着经济信息化与全球化浪潮的来临，知识经济逐步成为21世纪的世界经济发展的主旋律，项目决策应注重项目的选择，考虑技术含量、资金密集程度，投资项目要搞垄断产品，搞“老子产品不搞孙子产品”（即搞最终产品，不搞配套产品）等一系列方法，然而从各种方案中却不能作出正确的决策。人们在评价不良投资时，最常用的一句话是“项目没选择好”，换句话说
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企业投资决策相关论文 ，，xx企业从事生产经营活动离不开决策，决策是否科学直接关系企业兴衰成败，投资是保证企业生存和持续发展的基本手段。下文是我为大家搜集整理的关于的内容，欢迎大家阅读参考!篇1浅谈企业技术投资决策1 技术投资的重要性和特性在经济全球化的今天,国家和国家之间综合实力的竞争,归根到底,就是科技的竞争。科学技术对经济增长起着关键性的推动作用,世界随着生产技术的发展在飞快地改变。作为经济社会组成重要部分的企业,如果不能够适应科技的快速发展,必然被市场淘汰。企业必须结合产品的生命周期,根据社会环境的发展方向,设定自己的长期战略和短期目标,加大科技开发投入,这样,才可能在激烈的市场竞争中立于不败之地。技术投资支出金额大,属于酌量性固定成本,而其投资收益具有不确定性和滞后性,从而给企业技术投资决策增加了难度。本文从企业利润最大化的角度,就企业短期技术来源渠道的选择、长期技术投资资金流向的偏好和技术投资信息的披露三方面进行论述,寻求提升企业价值的方法。2 外购技术和自行研发策略的选择短期内,企业可以有两种获取技术的方式:外购如直接购买专利使用权或请科研机构开发等或自行研发。企业可根据增量收益最大化的原则确定技术来源渠道。表1利用“利润=收入-成本-所得税”的计算公式,按现行税收政策,比较两种方案给企 业带来的增量收益大小。·π——利润·S——销售收入·CZ——自行开发研发成本·CW——外购技术成本·CQ——其它成本费
用·t——公司所得税税率·G——政府补助或奖励由上表可见,当满足公式:CZ<[CW1-t+G]/1-1.5t时,企业获取相同技术,采用自行研发的方式划算。假设政府补助或奖励G=0:如果t=25%,则:CZ<1.2CW;如果t=15%,则:CZ<1.097CW。也就是说,在不考虑政府补助或奖励时,对于一般企业,如果自行研发预算支出低于外购支出的1.2倍,自行研 发划算;对于高新技术企业,享受15%的优惠企业所得税税率政策,如果自行研发成本预算支出低于外购成本的1.097倍,自行研发划算。由于自行研发加扣50%费用政策以当年可以扣除的利润为限,如果公司利润不足以享受该加计扣除政策,则计算自行研发所得税时,扣除 额1.5CZ要替换成实际税前可扣除金额。从公式本身来说,自行研发的成本是不含利润的,而外购技术的成本含有外部研发机构赚取的利润及交纳的税金。另外,自行研发常常可以获取政府补助和奖励,研究成果更具有专属性,可以通过申请专利等来使企业一段时间内独占技术优势,防止技术外溢,获取技术带来的超额收益。普通企业自行研发,如果要从无到有配备人员设施等各项技术条件,成本会偏高。根据公式CZ<1.2CW,普通企业在预计自行研发成本低于1.2倍市场报价成本时,自行研发就可以给企业带来更多利润。如果初始技术成本投入后,企业有可能进一步发展,当满足高新技术企业条件时,就可以享受15%的企业所得税税收优惠政策,这对企业来说,收益将是长期的。因此,企业使用上述公式做决策时,应综合考虑各影响因素,扩大增量收入 和增量成本费用的范围,谨慎权衡,结合企业战略目标,确定技术投资是外购还是自行研发。3 研究支出与开发支出的偏好性选择研究支出
影响资本结构决策的因素分析
影响资本结构决策的因素 分析 The Standardization Office was revised on the afternoon of December 13, 2020
影响资本结构决策的因素分析 一、企业的外部影响因素 1．经济政策环境。一个国家的体现了国家在一定时期对某项经济活动所持的态度，比方说我们国家开始对西部进行大开发，那么就会有一些优惠政策出台，这就对西部企业及投资者起到了很大的积极作用，在其他条件相似的情况下，一个国家中平均资本负债率的大小取决于该国家规定的破产标准的严格程度即企业所能承担的最大的。同时各国所采取的不同的会计制度和，对资本负债比率影响也不同。 2. 行业状况及竞争程度。在实际工作中，不同行业的企业以及同一行业的不同企业，在运用债务的策略和方法上大不相同，从而也会使资本结构产生差别。企业管理者在进行资本结构决策时，必须考虑到行业水平及行业竞争程度。企业利用负债的能力受到其和利润的影响，而销售状况与利润的高低与企业所处行业的竞争程度密切相关。如果企业所处行业的竞争程度较弱，或具有垄断性，则会有较稳定的销售利润水平。在这种情况下，公司可以大量举债，以提高资本结构中的负债比重。如果企业所处行业竞争较强或处于完全自由竞争的，各企业的利润水平会趋于平均化，企业就应降低负债，较多地使用权益性资本。 3. 金融市场环境。金融市场的长短期融资变化对资本结构有很大影响，如在一定时期市场资金很紧时，往往会使评估等级在同级以下的长期债券无市场可言。长期借款困难，又如当今金融市场利率偏高，而预期有下降趋势时，则企业不便发长期高利率的债券，而拟发行。如此时稳定，则企业可以保留一定的负债能力，采用的方式筹资，当下降时，再采用或的方式进行筹资。 4. 。企业必须交纳．但发生的利息费用以及的可以抵税，这就为企业带来一部分额外收益．那么固定资产折旧期限越短。折旧额越大，企业抵税收益越大、筹资需要量就少。同时如果所得税税率越高。企业举债的好处就越大，当然，我这里并不是提倡提高企业的所得税税率，这只是相对发行股票融资而言，因为是不具有抵税功能的，而且还应交税。国家应该按不同的企业规定不同档次的税率为宜。 5. 贷款人与信用等级评定机构的态度。虽然企业总是希望通过来获取收益，但贷款人与信用等级评定结构的态度是不容忽视的，它在企业负债筹资中往往起着决定性作用。通常企业都会与贷款人共同商讨其资本结构，并且对他们提出的意见予以充分重视，如果企业过度的利用负债资本，贷款人未必会接受超额贷款的要求，或者只在相当高的下才同意增加贷款。同时，信用等级评定机构的态度。该机构对企业的等级评定往往在企业扩大和选择融资种类方面产生重大的影响。 6. 法律环境。的发展需要有一个健全的法律环境作为保障。随着企业筹资自主权不断扩大，日益发展完善，企业筹资渠道和不断增多。在这种情况下，管理企业的不仅要依靠行政手段，更重要的是要借助法律即这一有力工具。企业在筹资过程中，需要依靠健全的金融法制维护资金供应者，需求者以及中介人的合法权益，并对其筹资加以约束规范。 二、企业的内部影响因素
企业成长影响因素解读
企业成长影响因素 本文从四方面对企业成长影响因素的国外研究进展进行全面回顾，分析国外企业成长影响因素研究存在的缺陷，最后提出了未来企业成长的研究思路。 一、知识、创新、研发与企业成长 Tseng,CH;Tansuhaj,P;Hallagan,W,et al（2007）提出了由两类资源决定因素组成的框架，基于知识和基于属性的资源。从美国制造业企业的样本中获取的实证表明，基于知识的资源相对于基于属性的资源对企业国际性成长产生了更快的和更持续的影响。Martinez-Bobillo,A;Fernandez-Temprano,M;Tejerina-Gaite,F,et al（2002）基于全球化背景考察了知识对企业成长的影响，知识产生和转移对于维持持续竞争优势十分重要，全球化市场与企业为鼓励成长而发展技术知识之间的协调作用。Ghosh,S（2009）使用印度国有企业在1987年至2006年间的数据，检验了生产力，所有权和就业增长之间的关联。充分考虑不同企业水平差异，数据表明企业的成长主要源于被动学习，而更高层次的主动学习则显得放慢企业的成长，虽然这些影响的幅度相对小。 Freel,MS;Robson,PJA（2004）通过调查苏格兰和英格兰北部1347个受访企业，检验企业创新活动对其成长表现的影响。研究表明产品创新和就业增长之间的正相关，并且在短期内对于制造业企
业，在产品创新和规模或生产率增长之间负相关关系。Yang,CH; Huang,CH（2005）使用来自台湾电子公司的面板数据，论述了研发、企业规模和成长率之间的关系。研究表明研发的增长诱导了更高的 成长率，并且这种影响在小企业更明显。 二、财务与企业成长 Huynh,KP和Petrunia,RJ（2010）近期的企业动力学理论强调财务变量作为企业成长决定因素的作用。本论文从财务角度分析了加 拿大制造业新型企业的成长，发现财务因素，例如举债经营和初始 财政规模，影响新型企业的成长率。O'Brien,J和David,P（2010）解释债务能力为什么可以约束过度增长，是由于硬性规则，出借人 做出判断和承诺放弃。论文实证分析了日本企业的大量样本，确定 债务的类型对企业成长和企业成长的绩效结果都有影响。 Ahmed,S和Cozzarin,BP（2009）研究表明，天使基金、风险投资与传统资本对研发资本的形成和销售增长作出了贡献。相反，来 自政府拨款，上市首次公开招股与联盟的资金来源对于本文采样的 生物技术公司而言并无重要贡献。传统的资本对企业成长的速度很 重要，银行资本与较高的企业成长速度正相关。Inderst,R和Mueller, HM（2009）认为风险资本家会影响新企业成长的速度，风险资本家的价值在高度竞争的行业、具有学习曲线、范围经济和网络效应 的行业会更大，研究预测，最早获取风险资本的企业可以长期主导 业界同行。
企业投资决策的影响因素分析
企业投资决策的影响因素分析 【论文摘要】在现代商品经济社会中，随着生产要素的多元化，投资的内涵变得越来越丰富，无论是投资的主体、对象，还是投资的工具、方式等都有了极大的变化。由于投资对企业的生存和发展有着非同寻常的影响，投资已经成为每一个企业力图做大做强，扩大规模、增强效益、持续发展的必要条件。 【论文关键词】企业投资现状问题原因分析对策 一、企业投资的现状 在企业不断运转过程中，投资和再投资是企业生产和扩大再生产所必须经历的阶段。必须用全面的整体的眼光来看待投资活动。投资是指为了获取将来某些不确定的价值而放弃目前一定价值的决策活动，其目的是为了获取一定数量的未来价值。 我国大多企业现状是有了资金想发展，却不善于、不敢于进行投资。社会经济生活越来越复杂，投资风险越来越大，不少企业难以对投资机会做出理性判断，不敢将资金轻易投出，害怕血本无归。这种现象在中小型民营企业中尤为突出。在商品供应充足甚至过剩的经济背景下，激烈的竞争，残酷的优胜劣汰，使这些企业不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的资金，维持自己的主营业务，只求能维持现状就万事大吉。而在国有企业也存在着相同的现状，这固然取决于决策者学识水平、素质胆识和责任心使命感，但更大程度决定于现存社会经济的环境压力、干部考核体制以及价值观念道德标准等。 二、企业投资过程中存在的问题、原因分析及解决对策 在激烈的市场竞争中，投资无疑是企业变革求生的重要手段之一，如果还是像以往那样循规蹈矩，无所作为，其结果必然是走投无路，山穷水尽。除在现状
中提出的一些问题，目前，许多企业还存在如下问题,以下将针对这些问题进行逐一分析并找出其解决对策。 1、管理方式不当，损失严重 企业投资方式陈旧，融资渠道单一，管理方式落后，监督措施不力，很难发现投资中出现的问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资亏损。 对策：实施一种先进的投资管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、规范化、科学化的投资管理方法，按照投资建议、可行性论证、投资决策、投出资产处置和销售等环节对投资实施全程控制和监督。健全投资管理机构，完善投资决策机制、管理机制和监督机制，制定严格的投资管理制度。界定关键区域的责权利，既要防止权力重叠，又要避免权力真空。实施必要的责任追究机制和合理奖惩办法，形成齐抓共管之势，产生管理协同效应。力争每一项投资都能做到高起点设计、高标准运行、高效能管理、事前论证民主科学、事中监督及时有效、事后考核评价准确。 2、缺乏市场调研意识 市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具有系统性和科学性。市场调研包括市场调查和营销分析，不仅要有可靠的实地调查数据，更重要的是要根据已有的真实材料进行分析。调查显示，中国企业普遍存在的问题中，一个重要方面就是不重视市场调研，缺乏对供需关系的研究，产品设计和制造不能完全针对市场。 对策：企业应在深入调查的基础上，掌握足够的信息。进行市场调查的方法有许多，比如座谈会、街头访问、入户调查、跟踪测试、商店研究、企业研究、
企业项目投资决策评价报告书
第六章项目投资 本章是财务管理的一个重点章节，近几年每年分数均较高，因此要求考生要全面理解、掌握。 第一节项目投资概述 一、项目投资的含义与特点 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行 为。 特点：投资金额大；影响时间长；变现能力差；投资风险大。 二、项目计算期构成 项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。 项目计算期=建设期+生产经营期 n=s+p ［例6-1］项目计算期的计算 某企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。 要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期。 （1）在建设起点投资并投产。 （2 ）建设期为一年。 【答疑编号0610001 :针对该题提问】 解：（1 ）项目计算期=0+10=10 （年） （2 ）项目计算期=1 + 10=11 （年） 三、投资总额与原始总投资的关系 1. 原始总投资：（P201 ）是反映项目所需现实资金水平的价值指标。它包括建设投资和 流动资金投资两项内容。其中建设投资包括固定资产投资、无形资产投资、开办费投资。 2. 投资总额：（P202 ）是反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设 期资本化利息之和。 投资总额=原始总投资+建设期资本化利息 举例：假设企业购建一条生产线，需要1000万元资金。若资金全部来源于银行贷款， 借款年利率10%，预计建设期1年： 【答疑编号0610002 :针对该题提问】 则会计上：固定资产原值=1000+1000 X 10%=1100 （万元） 若资金的50%来源于银行贷款，借款年利率10%，预计建设期1年： 则会计上：固定资产原值=1000+1000 X 50% X 10%=1050 （万元） 流动资金投资（营运资金投资或垫支流动资金） 本年流动资金增加额（垫支数）=该年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额 经营期流动资金需用数=该年流动资产需用数-该年流动负债需用数 举例：假设企业购建一条生产线，设备价款1000万元，需要材料200万元，其中50% 的款项需要在
浅议财务因素对企业价值的影响
浅议财务因素对企业价值的影响 ——以苏宁电器企业为例 摘要 在现代市场经济中，企业整体可以作为一种特殊的资产在产权市场上进行交易，并形成市场交易价格。本文主要研究的是财务因素对企业价值的影响，主要分为四大部分，第一部分是研究背景，介绍了问题的提出，研究思路及框架；第二部分是对问题进行分析，分别从获利能力、环境因素以及内部因素三个方面进行了分析；第三部分是原因分析，主要是从资本预算、融资决策、股利政策三个角度进行了分析；第四部分是相关的对策与建议，包括树立具有长期效应的企业价值最大化目标，树立现金至尊的理财观念，重视财务决策的信号效应，重视内部融资对企业可持续发展的的重要意义，确立明确的股利政策，并尽量保持股利的稳定性，建立以投资决策为核心的财务决策体系，最后是对整篇文章进行总结。 关键词：财务因素；企业价值；影响；股利政策；财务决策
目录 1 研究背景 (3) 1.1问题的提出 (3) 1.2研究思路及框架 (4) 2 问题分析 (4) 2.1获利能力 (5) 2.2环境因素 (5) 2.3内部因素 (6) 3 原因分析 (6) 3.1资本预算对苏宁电器价值的影响 (6) 3.1.1现金流量预测 (6) 3.1.2资本投资项目效益评价 (6) 3.1.3资本投资项目的选择与企业价值最大化 (7) 3.1.4投资风险与资本预算 (7) 3.2融资决策对苏宁电器价值的影响 (8) 3.3股利政策对苏宁电器价值的影响 (8) 4 相关对策与建议 (8)
4.1树立具有长期效应的企业价值最大化目标 (8) 4.2树立现金至尊的理财观念 (9) 4.3重视财务决策的信号效应 (9) 4.4重视内部融资对企业可持续发展的的重要意义 (10) 4.5确立明确的股利政策，并尽量保持股利的稳定性 (10) 4.6建立以投资决策为核心的财务决策体系 (11) 5 主要研究结论 (11) 参考文献 (12) 1 研究背景 1.1问题的提出 企业作为市场经济中的交易对象，和其他实物商品一样具有内在价值。经济全球化的今天，企业能够正确的实施价值管理，正确评估自身内含价值是增强自身实力和市场竞争力的先决条件；对于政府监管部门而言，通过一系列监管措施在资本市场遴选出拥有较高内含价值且具有持续经营能力的公司能保证资本市场健康稳健运行。对于投资者及企业其他利益相关者而言，建立在正确评估公司价值前提下的投资决策能够促进自身资产的保值增值。与此同时，公司价值评价研究不断向综合因素协同作用影响的方向发展，由财务指标向财务指标与非财务指标结合方向发展，公司价值理论研究空间不断扩大。但在实际应用过程中，各种评价指标和方法都存在来自于自身或数据可获得性缺失导致的一定缺陷和不足。
企业价值影响因素分析
企业价值影响因素分析 Prepared on 22 November 2020
企业价值影响因素分析 摘要：提高企业价值是高级管理层与股东所追求的共同目标，因而研究影响企业价值的因素就显得格外重要，管理层可以根据企业价值的影响因素去逐项调整企业的各个方面，从而达到企业价值最大化的目标。 关键词：企业价值；因素；目标 企业的价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，企业资金的时间价值、企业风险以及持续发展能力均体现在企业价值中。企业价值同样也是企业遵循价值规律，通过以价值为核心的管理，使所有与企业利益相关者获得满意回报的能力。本文就企业持续发展能力、企业面临的风险以及企业存续期三个影响企业价值的基本因素及影响企业价值的非财务因素展开讨论。 一、企业持续发展能力影响企业价值 企业的可持续发展能力就是企业在追求其自身长久的生存与永续的发展过程中，既能实现其经营目标确保企业自身的市场地位，又能使企业在已经领先的竞争领域和未来的扩展经营环境中保持其自身的经营优势、持续不断的从竞争市场中获得盈利，并在相当长的时间内具有稳健成长的能力。企业价值最大化与企业未来增值能力的最大化
密不可分，因为只有企业的未来收益也就是未来现金流量达到最大化，企业才具有能充分的满足所有股东、债权人对企业收益的索偿要求的能力。 二、企业所面临的风险影响企业价值 企业风险是影响企业价值的另一个重要的因素。从企业价值的计量角度来说，计算企业价值时会用到折现率，企业风险大小是影响企业价值计算所用到的折现率的标准。一般来说，折现率反映了投资者对企业经营收益的最低要求，投资者希望从未来的企业增值中所获得的回报，就一定要使企业收益率覆盖企业的风险。在其他条件不变时，折现率越低，企业价值就越高，折现率越高，企业价值就越低，折现率与企业价值成反比。各种资本融资渠道、期限不同，其折现率不尽相同，通过各种资本所占比重我们可以计算得到企业的综合资本成本，也就是企业的加权平均资本成本从而得出企业价值。 三、企业的存续期影响企业价值 企业的存在创造了企业的价值，企业的存续期其实是一个比较主观的判断，目前通常采用分段方式来确定企业存续期。拥有无限存续期的企业，提醒评估者将眼光投向未来的现金流转，同时，也使人们不再局限于企业眼前的一期或几期现金流量的增加还是减少。因为只要企业在整
影响企业发展因素
从这个角度来看，企业的发展，受影响的因素有市场方面和国家方面 作为市场主体的企业，影响因素有：经济效益和国家政策。 经济效益又有：1、企业的产品的价值和使用价值。2、是否适销对路。 3、产品的信誉和形象，售后服务。 4、企业经营者的素质及企业文化 的定位。5、企业的经济增长方式，企业技术创新能力和管理体制等，6、企业规模和行业前景。7、后备人才 国家政策：1、是否符合科学发展观和绿色GDP，环境友好型社会的要求。2、是否遵守国家法律，职业道德，符合‘八荣八耻’等。 1.以企业文化为重点的一些资料--- “一流企业做文化，二流企业做品牌，三流企业做产品”是当今企业界的热点话题。何谓“做文化”。把实施文化战略视为提升企业核心竞争力的重中之重，从企业实际出发，透过文化现象，把握文化规律和本质，建设富有时代特色的、符合自身特点的企业文化，这就是“做文化”的体现。任何一个企业自诞生起，就存在了企业文化现象。固然，这些现象有优与劣、好与坏、主流与非主流之分。企业要传承优秀文化传统，祛除文化劣根，发挥主流文化的主导作用，创新发展，驭势而为，就要透过企业文化现象，抓住企业文化本质特征，在传承和创新基础上，挖掘和提炼企业的优秀文化元素，并形成先进的、特色化的企业文化体系。特色化的企业文化是一个企业与另一个企业之间的最本质的区别，是企业最核心的竞争力。它不仅反映了企业的独特性，而且是让企业赢得起输得起的有力武器。一般说，它的独特性由企业文化传统、企业家、地域和行业所决定。一、企业文化传统文化是软东西，它不能改革，只能改良。因此，作为亚文化的企业文化具有着传承性。一个企业的文化烙印，总是在企业文化的演变中积淀而成。企业背景、发展历史、重大事件、创始人、领导者、先进模范等，对企业文化的形成都会产生不同的影响，并形成了企业独特的企业文化传统、企业精神、企业哲学和企业价值观，形成了有别与其它企业风格和风貌。比如，军工企业