中国民间金融问题研究

中国民间金融问题研究

摘要：民间金融是指未在工商部门登记注册并从事资金融通活动的组织，它已成为我国金融业不容忽视的一个组成部分，其对经济发展所产生的影响也越来越大。民间金融虽具有一定消极作用，但也有重要的积极作用，政府应该对民间金融机构实行分类管理，达到一定标准的民间金融机构必须合法化。

近期，民间金融问题成为理论界研究的热点。这绝非偶然。民间金融问题升温，至少有三方面的原因：其一是民间金融在我国经济发展中发挥的作用越来越大，当然其对经济发展的负面影响也越来越不容忽视；其二是随着我国金融业对外开放步伐的加快，对内开放问题也提上了日程，对外要实行国民待遇，对内更要实行国民待遇；其三是国有金融机构改革面临窘境，金融改革需要更新思路。本文拟对我国民间金融问题做一简单分析。

一、民间金融的概念

迄今为止，对于民间金融这一概念尚未形成大家公认的定义。

姜旭朝在其《中国民间金融研究》一书中对民间金融的定义为：“民间金融，就是为民间经济融通资金的所有非公有经济成分的资金运动”。这一定义存在的主要问题是无法与国际接轨。按照该定义，在西方国家金融系统中居主体地位的是民间金融，这显然与事实不符。

复旦大学的张军教授对民间金融的定义为：“一个非正规的部门，是指相对于官方的正规金融制度和银行组织而言自发形成的民间的

信用部分”。这一定义指明了民间金融的非正规性，但是并未明确给出“民间”的含义，同时“官方”的含义也很模糊，致使整个定义相当含糊。

吉利斯(《发展经济学》(中国人民大学出版社1996年版中译本))认为民间金融是指未纳入国家金融管理体系的非正规金融组织。该定义对民间金融的界定以是否纳入了国家的金融管理体系为标准，明确了民间金融的非监管性。但是在实际操作中又存在问题，许多金融组织获得了地方政府部门的审批并在工商部门注册，但并未纳入国家金融织织管理体系的管理之下，将其归入民间金融显然不合适。

笔者在前述定义的基础上，认为：民间金融，是与正规金融比较而言的，指未在工商部门登记注册，并从事资金融通活动的组织。主要包括民间借贷、民间集资、地下钱庄、合会等。这一定义兼顾了国

际接轨问题，指明了民间金融的非正规性，增强了民间金融定义的可操作性。

二、民间金融的规模

民间金融的历史久远，实际上，正规金融活动肇始于民间金融活动。正是在民间金融充分发展的基础上，由政府或者其代理人对民间金融的活动进行规范，才诞生了各种正规的金融活动。但是，此后，民间金融活动并未完全退出历史舞台，即使在西方正规金融体系高度发达的今天，仍然可以看到民间金融的影子。如美国的“天使融资市场”即是一个代表。“天使融资”是个人以股权合约的形式、不通过中介机构而直接投资于中小企业的融资方式。在美国，非正规的风险资本是小企业外源股权资本的最大来源，几乎超过了所有其他股本资本的总和。而对于正规金融不发达，或存在很明显的金融短缺和金融抑制的发展中国家，民间金融更加不容忽视。

我国的民间金融活动在解放前一度很红火，民间借贷规模很大。新中国诞生后，随着计划经济统治地位的逐步确立，民间金融也逐渐销声匿迹。原因很简单，一方面，计划经济渗透到社会生活的方方面面，什么商品都由国家来生产，几乎一切经济活动都由国家管理，并提供资金支持，对民间资金没有了需求。另一方面，国家实行低工资政策，很多家庭的收入难以维持正常的生计，哪里有闲钱参与民间金

融活动，这样一来，即便有对民间资金的需求，也没有了民间资金的供给。

改革开放以来，随着市场经济的逐步完善，特别是非国有经济的蓬勃发展，对民间金融的需求出现了。同时，随着人民收入水平的逐步提高，高收入阶层的凸现，民间金融的供给也出现了。再加上历史和文化因素，民间金融活动蓬勃发展起来。在一些非国有经济发达的地区，如广东、福建、浙江等省份，民间金融的规模相当惊人。

民间金融的规模到底有多大?迄今尚没有确切的统计数据。实际上，由于民间金融未在工商部门登记注册，处于一种半公开或者完全的地下状态，也难以获得关于其规模的准确数据。但是，我们可以通过一些数据进行推算。例如，有人根据民间经济占国民经济的比重，估计民间资金需求占社会货币总需求的30％以上，据此，可以得出，民间金融中的资金借贷余额在“八五”期末达数千亿元。再如，有人推算，1995年民间借贷的规模高达1000亿元。另据不完全统计，1992年到 1993年第一季度，民间非法集资达1000亿元。另外，据民间金融异常发达的福建泉州市计委副主任讲，泉州市民间资金用于炒股的有80亿元，购买国债的有60亿元，居民的储蓄存款有446亿元，这样，泉州的民间资金至少有600亿元。同时，泉州的民间资金占整个福建省的1／4，所以福建的民间资金至少有2400亿元。当然，并

非所有的民间资金都参与了民间金融活动，但是这一数据从供给层面反映了民间金融发展空间和潜力之巨大。

通过上述数据，初步估计，时至今日，民间金融的规模当在一万亿元左右。尽管笔者对民间金融的规模难以给出一个准确的数字，但其规模之巨大却是毋庸置疑的，所以民间金融正成为我国金融业不容忽视的一个组成部分，其对经济发展所产生的影响也越来越大。

三、民间金融与经济发展

从实践来看，一方面，民间金融对我国经济发展发挥了重要的支持作用，另一方面，民间金融又对我国的经济发展产生了干扰。

(一)民间金融对经济发展的支持作用

民间金融对经济发展的支持作用主要表现在下述几个方面：

1.支持了非国有经济的发展。由于制度设计上的问题，正规金融安排不能满足非国有经济的资金需求。所有制歧视和信贷配给加重了非国有企业的融资困境，特别是其中的中小企业。江苏省无锡市2000年新增私营企业6700户，注册资本50.24亿元，而银行新增对私营企业的贷款仅为5400万元，巨大的资金缺口，都是由民间金融来弥

补的。另据1998年温州市政府政策研究室对沿海9县市50家民营企业的调查，其初始资金中，民间借贷占21％。号称家电王国的乐清县柳市镇的乡镇企业其全部资金中民间资本平均在50％以上。上述数据说明，民间金融已经成为非国有经济的重要资金来源。

2.缓解了农村金融资源的极度匮乏。农村原本就是正规金融资源相对匮乏的地区。随着四大银行的商业化改革，农村地区的许多经营网点被撤消，正规金融资源更加稀少，金融资源供给明显不足；而农业、农民、农村，因其所处的弱势地位，往往更加需要金融支持。这种供需上的极度不均衡，催生了民间金融。民间金融最先在农村产生，并迅速蔓延开来。民间金融在农村的蓬勃发展，缓解了农村金融资源供需上的矛盾，缩小了城乡之间在金融资源占有上的差距，推动了农村地区经济社会发展。东部地区农村的快速发展，民间金融起到了举足轻重的作用。

3.为金融创新积累了经验。从某种程度上讲，民间金融的产生和发展，可以看作一种金融创新。既包括组织创新，也包括产品创新。这种创新完全是市场机制作用的结果，同时，它又根植于中国社会主义市场经济的土壤，因此，可以为我国正规金融体系的创新提供一些借鉴。即便我们可以在西方的教科书中找到金融创新的范式，但找不到联系中国实际的例子，民间金融的发展，恰恰可以弥补这方面的欠缺。

4.为我国金融业对内开放奠定了基础。随着我国金融服务领域对外开放步伐的加快，金融业对内开放也提上了日程。但对内开放的开展是需要一定的基础的，首先是人才基础，其次是实际经验的基础，第三是组织基础，第四是资金基础。民间金融的广泛存在，为金融业对内开放奠定了上述基础。简单点说，就是一旦国家放松对金融业的准人限制，许多民间金融机构可以很快地转为正规金融，并顺利开展业务。

5.某些形式的民间金融往往是正规金融的潜在形式，它可能转化为正规金融。民间金融经过发展和规范，可能演变成一种正规金融制度。我国股票市场的产生是一个最好的案例。20世纪80年代初，上海一些新办的集体企业以及一些想要扩大规模的老企业率先向职工集资。1984年9月，上海第一家股份制企业华宇实业公司定向募集资金300万元，同年11月，飞乐音响股份有限公司成为上海第一家公开发行股票的企业。上述企业行为是典型的民间金融活动。股票发行后，持有人提出了转让要求。1986年9月26日，上海建立了第一个证券柜台交易点。1990年12月，上海证券交易所正式成立。从一定意义上说，我国目前正规的证券交易市场就是由民间金融演化而来的。

6.民间金融发展为金融改革提供了一个新思路。我国的经济体制改革是一种由上而下的强制性制度变迁与由下而上的诱致性制度变迁相结合的过程，但是在金融领域的改革更多的是由上而下的政府主导的强制性制度变迁。无论是国有银行的改革，还是资本市场的改革都是如此。或者说是这样一种思维逻辑，即政府让于什么就干什么。而诱致性制度变迁的思维逻辑是：政府明令禁止的我不干，其他的都可以干。民间金融的发展，即是这种思维逻辑的产物。所以，民间金融的发展，是遵循市场需求、由下而上的诱致性制度变迁的结果，无疑是对金融改革方式的有益探索，为今后的改革提供了一个新思路。

(二)民间金融对经济发展的负面影响

当然，民间金融对经济发展的负面影响也不容忽视。民间金融的负面影响可以概括为下述几个方面：

1.民间金融自身存在着较高的金融风险。民间金融，恰似前正规金融系统(正规金融系统产生前的金融系统)的状态，建立在一种“哥俩好”的非制度信任(信任一般被分成人际信任和制度信任，人际信任是以人与人交往中建立起的情感联系为基础的信任，制度信任则是以人与人交往中所受到的规范、准则、制度的管制和约束为基础的信任)基础之上。同时，民间金融处于一种地下状态，金融监管机构难以进行监管，存款者得不到有效的保护。结果，—条谣言可能导致一

家经营良好的民间金融机构被挤提倒闭，而一家问题金融机构也可能招摇过市。因此，民间金融的金融风险较高。

2.对政府的宏观调控活动产生影响。由于民间金融的影响，政府的宏观调控目标可能难以实现。民间金融往往会干扰政府的货币政策。例如人民银行试图减少货币供给量，提高了再贴现率。正规金融机构的利率也相应提高，而民间金融并未提高利率。于是正规金融提供的资金减少了，而民间金融提供的资金增加了，原本正规金融提供的部分资金转由民间金融来提供，货币供给量并未按照预期数量减少甚至根本没减少。

3.民间金融机构的“地下性”，决定了其处于白色和黑色之间的灰色地带。其所处的特殊地带，决定了民间金融机构很容易与“黑色”产生某种联系。有一些人利用民间金融机构的不透明性从事诈骗活动；还有一些民间金融机构与地下经济关系密切，甚至被犯罪分子用于洗钱，刺激了地下经济和犯罪活动；更有一些民间金融机构与黑社会勾结，干扰了正常的社会秩序。

民间金融对经济发展的负面影响，有些是自身的原因造成的。如非制度信任基础，加大了民间金融的风险。这些原因往往既是其问题的导火索，也是其优势所在，所谓“成也萧何败也萧何”。如上面所提的非制度信任基础，固然增加了民间金融的风险，但这恰恰也是其

相对于正规金融制度的优势所在。正是由于非制度信任，有些在正规金融制度下得不到资金支持的单位和个人，从民间金融机构得到了资金。

民间金融对经济发展的负面影响，更与金融制度设计上的不合理密切相关。民间金融的高风险、对政府宏观调控的干扰、与“黑色”的某种联系都与民间金融机构身份的“地下性”有关。正是民间金融的“地下性”，使金融监管机构难以对其进行有效监管，增加了民间金融的风险；也使国家搞不清民间金融的现状，影响政府宏观调控目标的实现。同时，这种“地下性”也自然拉近了其与地下经济乃至犯罪活动的距离。而民间金融的“地下性”，与我国金融制度设计的不合理存在着密切关系。我国金融业严格禁止民营资本介入，从事金融活动的民营资本难以取得合法身份。于是，许多本应成为正规金融机构的金融组织，被迫成为民间金融，结果是民间金融规模畸大。一个人违法，可能是其自身问题，大多数人违法，就是法律制度设计的问题。同样，民间金融规模较小，可能是民间金融机构自身的问题，但如果民间金融规模巨大，就说明现有金融制度的设计有问题。尽管合理的金融制度设计不会完全消除民间金融对经济发展的干扰，但这种不合理的金融制度设计，大大加重了民间金融对经济发展的负面影响。

(三)高利贷问题

影响民间金融名声的另一个问题，就是高利贷。而且人们在谈到民间金融的负面影响时，往往将高利贷作为一个方面。解放前，高利贷确实扮演了不光彩的角色，成为统治阶级剥削被统治阶级的工具之一。但是随着新中国的诞生，人民当家作主地位的确立，它的一些劣性受到了抑制，它对经济发展的促进作用开始显现。

首先需要指出，我国现存的高利贷是以双方自愿为原则的。如果我们认为利率就是资金的价格，那么高利贷可以认为是一种垄断价格。正规金融和民间金融中非高利贷资金供给的稀缺，才使得高利贷得以生存。正如微软在微机的操作系统领域处于绝对垄断地位，可以向购买者索要较高的垄断价格，同样，只要民间金融中借贷双方本着自愿的原则，贷方也可以向借方索要垄断价格，这就是高利贷。由上述分析不难看出，高利贷作为民间金融的一种形式，其存在是以金融资源的供给严重不足为前提的。

但奇怪的是，我们可以接受一些非金融企业索要垄断价格，却往往难以接受民间金融中存在的高利贷现象。这其中原因很多，一个最重要的原因可能是我们以前宣传中对高利贷的负面影响宣传过多所致。微软尽管索要了垄断价格，但其对社会发展的积极作用毋庸置疑，同样，高利贷也存在着积极作用，最起码解决了借款者资金的临时性

短缺问题。而且很多人明明知道高利贷的利息很高，仍然去借，原因之一就是他们认为可以利用借来的资金获取更高的收益率。

四、民间金融机构合法化问题

由以上的分析不难看出，不管政府承认与否，民间金融在我国的经济发展中扮演着愈来愈重要的角色。那么就有一个问题值得探讨，即现存民间金融机构合法化问题。

合法化问题涉及两方面的主体，即民间金融机构和政府。所以探讨这个问题，实际上要探讨两个子问题：现存民间金融机构愿不愿意合法化和政府应不应该让其合法化。

(一)民间金融机构愿不愿意合法化

要回答这个问题，取绝于两个前提条件：一是金融监管是否完全按照市场经济规则进行，二是政府的权力是否受到了有效的约束。如果金融监管还不能适应市场经济的要求，政府还可以对民间金融机构任意指手划脚，那么民间金融机构的理性选择是“地下”生存。因为，“地下”可以在一定程度上避免政府对其金融活动的干预。

民间金融并非这一两年才出现的新生事物，其实兴起于 20世纪80年代初的农村合作基金会就是民间金融。其成立之初，完全按照民间金融的模式运作。不幸的是，90年代初农村合作基金会得到政府的认可和提倡，逐步演变为自上而下的组织，农村合作基金会成了官办机构。大多数农村合作基金会的领导由乡镇行政领导担任，经营和决策也由乡镇政府直接负责。农村合作基金会成了乡镇一级政府的“第二财政”，乡镇的财政赤字，往往变成了基金会的坏账。最后，国务院不得不作出清理关闭农村合作基金会的决定。

农村合作基金会，是一个完整走完产生、发展、灭亡全过程的大型民间金融机构，对其分析可以给我们许多经验和教训。一个突出的教训就是，如果金融监管还未能按照市场经济的规则进行，政府还可以对民间金融机构指手划脚，民间金融的合法化，就是民间金融的灾难。

当然，如果上述两个前提条件都具备了，大多数民间金融机构都乐于合法化，毕竟有阳光的日子更舒心。同时也有一些民间金融机构仍会继续选择“地下”生活，因为享受阳光需要付出代价：接受监管是有成本的，如缴纳存款准备金等，所以即便是不存在准人限制的西方国家，民间金融机构仍然存在。

(二)政府应不应该让现存的民间金融机构合法化

政府对民间金融不外乎三种态度，即取缔、默许、管理。

如前所述，即便是正规金融发达的美国，民间金融仍然有着相当大的生存空间，而对于一些正规金融相对不发达的国家或地区，民间金融更是不可或缺。如台湾，民间金融在20世纪60年代曾经占据整个金融业的半壁江山，达到50％。复旦大学的张军教授在广泛考察各国民间金融发展的基础上，指出“在很多国家的农村地区，政府通过引进正规金融制度建立官方金融体系、向农村提供廉价信贷的努力并未取得预期的结果。即使在大多数场合民间金融的利率远远高于农村正规金融部门的利率，官方廉价的信贷依然不能将非正规的民间金融驱逐出农村市场”。与正规金融相比，民间金融在信息筛选、防范逆向选择和道德风险方面有着天然的优势。

所以，对民间金融采取一味的取缔态度，不利于经济发展，取缔的机会成本很高。

政府对民间金融的第二种态度是默许。我国政府基本就是这种态度，既不给予民间金融机构合法身份，但默许其存在，也不干涉其经营活动。但是，一旦出现问题，就坚决取缔。这也是许多市场经济国家对民间金融所采取的态度。但问题是，我国的金融制度存在着缺陷。正规金融严格的准入限制，导致民间金融规模畸大。许多规模较大的

民间金融机构渴望取得合法身份，但都被拒之门外。地下状态，抑制了这些民间金融机构的发展。从整个国家来看，畸大的民间金融，降低了整体的金融效率，降低了金融对经济发展应有的支持作用，加大了金融对经济发展的干扰。另外，我国金融业还面临着对内开放问题。按照入世的要求，金融业要逐步对外开放，同样，金融业也要对内开放。所以，现阶段，政府对民间金融的态度必须转变，即由默许转变为管理。这种态度转变带有一定的补课性质。

所谓“管理”，并不是将现存的所有民间金融机构都管起来，而是区别对待。政府可以按照自有资金额或者存贷款额规定一个标准。超过这个标准必须合法化，转为正规金融机构；低于这个标准的，允许其继续以地下状态存在，保持民间金融机构身份不变。但对问题机构，政府则坚决介入，予以整顿。这样一来，民间金融好似“铁打的营盘”，民间金融机构则是流水的兵。不断有新的金融机构产生，加入这个营盘；同时也不断有民间金融机构转为正规金融机构，离开这个营盘。当然，也有一些民间金融机构破产倒闭。

中国民间金融研究

中国民间金融利率综述 民间金融一般指游离于政府批准设立并进行监管的金融机构之外的金融行为，也有很多人把它称为非正规金融。而这些民间金融行为自发形成的资金交易价格便是民间金融利率。但必须意识到民间金融市场远不是统一的市场，该市场往往是高度割裂的，各个分市场有着彼此相对独立稳定的价格和参与群体，其利率往往是多层次的。 第一层次：零利率或低利率。 由于民间金融可以通过“熟人社会”的社会活动来确保资金回收，否则给予舆论谴责等违约惩罚,使采取零利率或低利率进行借贷成为可能。陈锋、董旭操(2004)在《中国民间金融利率———从信息经济学角度的再认识》中指出,零利率或低利率主要体现了以互助互济的原则,即并不以获利为直接目的,而是为了相互帮助以应付生活中的紧急情况;其形式主要包括友情借贷、农村合作基金会等。姜雅莉(2005)在《农村民间金融利率浅析》中指出民间借贷的利率很可能很低,甚至是无息。但这种低息或无息却是以支付面子和人情为代价的。从某种意义上讲,面子和人情就是利息。如把其折合成利率的话,那么此利率水平也是较高的,只是该种利率不是以货币方式直接支付而已。 第二层次：中等利率。 姜旭朝(1996)在《中国民间金融研究》中提出,中等利率是民间灰色借贷的主要利率形式,是我国利率较为适中的水平,具体高低视期限的长短而定。在资金供求紧张的情况下,可能会更高一些,但一般不会超过银行利率的4倍。其借贷利率反映了民间资金供求状况,尤其反映了农村地区的资金供求状况。陈锋、董旭操(2004)认为,中等利率在民间金融中占有主要地位,实际上代表了民间资金的真正价格。陈瑛(2007)在研究民间金融的利率效应时指出,中等利率的融资主体主要是个体及民营中小企业,以关系、信誉为基础,多用于生意周转需要,融资利率水平主要依据信用情况商定或随行就市。张凤(2009)在《中国农村民间借贷的路径依赖与发展趋势分析》认为中等利率主要发生在非亲友之间的私人借贷活动中,以盈利为目的,利率一般达到银行同档次利率的3至4倍。由此可见,对于中等利率的水平和适用范围,国内学术界取得了较为一致的研究结论。

我国系统性金融风险产生的原因

我国系统性金融风险产生的原因 一、金融风险的概念 风险是一个非常宽泛、常用的词汇。目前金融理论界对风险的解释或界定主要有以下一些观点:(1)风险是结果的不确定性;(2)风险是损失发生的可能性或可能发生的损失:(3)风险是结果对期望的偏离;(4)风险是导致损失的变化;(5)风险是受伤害或损失的危险。上述对风险的解释可以说都从不同的角度揭示了风险的某些内在特性。这些解释主要涉及到不确定性、损失、可能性、波动性(即对期望的偏离)和危险等概念。根据中国人民大学的陈忠阳分析，风险具有以下几个特点:(1)风险是对事物发展未来状态的看法，更具体而言是对投资在损失或盈利发生以前状态的看法，因此，时间是形成风险的基本因素之一;(2)风险产生的根源在于事物发展未来状态所具有的不确定性，不确定性也是形成风险的基本因素之一;(3)风险和不确定性在很大程度上都受到经济主体对相关信息的掌握，信息是影响风险的重要因素之一;(4)风险是针对事物发展的未来状态出现不利情形的描述，如损失或低于期望值的回报，损失也是风险的基本因素之一。 因此，根据风险的基本特征，笔者认为金融风险就是指在货币经营和信用活动中，由于各种因素变化的影响，使金融机构或投资者的实际收益与预期收益发生背离的不确定性，及其资产蒙受损失的可能性。 金融活动非常复杂，涉及广泛的领域。某个重要领域的链条很可能由于诸多原因发生断裂，造成对原有平衡状态的破坏，使得参与金

融活动的经济主体遭受资产或收入的损失。由此，轻则引发金融波动，重则导致信用危机。只要有金融市场和金融活动，就必然有不确定性，这是金融活动的内在规律决定的，但是不确定性的存在，并不意味着必然发生金融波动或信用危机。产生金融风险往往是由于多种因素的影响，如宏观经济环境剧烈恶化，社会环境发生重大四川大学硕士学位论文变化，社会心理预期崩溃，政府政策重大失误，自然灾害和突发性事件，金融系统链条断裂等等。 二、金融风险的分类 现代金融风险的种类有很多，有信用风险、市场风险、外汇风险、利率风险、财务风险、管理风险、购买力风险等，所有这些风险既有相对独立的特征，也包含着密切的联系，正是各种风险之间存在着紧密的相互关系，从而使得现实经济活动中很难分清造成损失的结果是有什么风险带来的。但是，如果我们从引发金融风险的根本原因及其规避风险的结果上来考察金融风险，以上所有的风险均可以归结为系统性风险(Systematic Risk)和非系统性风险(UnsystematicRisk)。 1.系统性风险也称为不可多样化风险(Undiversifiable Risk)。它是指因外部客观环境发生变化，金融投资者自身不能控制的一些因素所引起的投资报酬的变动，这些不可控的因素主要是政治、经济、自然灾害和突发事件等，其不利影响可能在整个金融体系引发“多米诺骨牌”效应，造成经济金融的大幅度波动，产生宏观层面上的金融风险‘。具体包括: (1)利率风险。它是指金融机构资产负债的构成和期限之对应不吻合，由于利率变动而引起收益恶化的可能性:。中央银行收紧

民间融资法律问题研究

学院：广东警官学院 专业：法学 年级：2012级法学六班 学号：20123301140649 姓名：钟伯毅 民间融资法律问题研究 摘要：中小企业融资难一直是我国的“老大难”问题，而2011年3月到目前为止的温州民间借贷风波更是将中小企业融资推向了风口浪尖。在目前国家实行货币紧缩的大宏观背景下，中小企业融资环境进一步恶劣，贷款无门而致使资金链断裂，引发了一系列的中小企业倒闭潮；而另一方面，民间资本的盛行在一定程度上缓解了资金压力，但是高额的利息压力却使温州企业频现“跑路”老板。面对这些异常活跃的民间融资行为，相关部门在其运行规则、利率标准、风险防范等方面却往往监管不能到位，存在着很大的风险。面对接连不断的跑路风潮，我们该做哪些反思，民间资本的出路究竟在哪里？ 一、中国民间融资的现状： 中国民间融资的形式多种多样，百花齐放，主要形式有：1、个人之间民间借贷行为：农村和城镇居民为解决住房、子女上学、购买大件消费品等具有消费性质的民间融资。2、个体户及私营企业主间的民间借贷行为：此种借贷的金额一般都比较大，少至几十万，多至上千万，其借款原因一般是流动资金短缺或是投资资金的缺少。3、个人与企业之间的借贷行为：此种形式一般借款人和企业主有着熟人朋友或亲戚关系，利率要比银行高。 温州的民间融资风波。从2011年3月份到现在，江南皮革、三旗集团等温州当地的一些知名民营企业突然就人去楼空，之后媒体公开报道的失踪的温州业

主就达到了10多位。这一连串“跑路”事件的背后其实反映的是民企资金链断裂问题。温州素有民间资本晴雨表之称，此次接二连三地出现企业主失踪不禁引发一系列的思考，一直被猜测的民间高息借贷会不会因此出现崩盘？温州政府又将如何应对？中国的金融机制又将面临怎么样的发展与改革？ 二、中国民间融资盛行的原因： 在当前的金融体系下，一方面，大型金融机构的融资门槛较高，且往往对国有企业、大型企业或者有政府背景的融资平台有着天然的偏爱，大部分的信贷资源给了他们。面广量大的中小企业，尤其是民企，由于受到规模、产权、信息、管理等诸多因素的限制，绝大部分根本无法指望从正规的银行机构中获得任何信贷额度。此外，由于官方对金融的严格监管，使得小型的、地区性的金融机构又有着诸多的政策限制，许多急需资金救命的中小企业，无法通过合法的主流金融体系获得资金。 三、民间借贷错综复杂，危险环生： 温州民间融资历来存在，而随着近年国家控制通胀、流动性不断收紧的影响下，民间借贷空前活跃，借贷利息一路疯涨。同时，民间借贷规模相比以前也明显增加；此外，民间融资涉及行业广泛，随着大量融资机构的产生，非法金融现象有所“抬头”，导致融资关系错综复杂，民间借贷险象环生。 第一，民间借贷规模庞大。民间借贷由于过高的利润，这个巨大的市场吸引着各路资金。总体来说，温州民间借贷资金来源涉及温州几乎每一个家庭和个人。人民银行温州中心支行最新公布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷极其活跃，有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷，目前温州民间借贷规模高达1 100亿元。庞大的民间资金客观上为温州的中小企业提供了新的融资途径，但错综复杂的资金关系同时也埋下了高风险的隐患。 第二，民间借贷利率高。民间借贷市场利率差比较大，一般来说，普通社会主体之间的借贷利率可达到18%，小额贷款公司的放款利率为20%左右，而社会融资中介的利率则可达到40%左右。根据人民银行温州市中心支行的最新监测数据显示，截止到2011年6月份，温州民间借贷利率已经超过历史最高值，一般月息3-6分，有的则高达1角，甚至1角5分，折合民间借贷综合利率水平为24.4%，折合月息超过2分，比2010年6月上升了3.4个百分点。

中国民间借贷市场的现状及发展分析.

目录 摘要 (1) 关键词 (1) 1 民间借贷市场的概况 (1) 1.1民间借贷市场的概念及产生的背景 (1) 1.2民间借贷的主要形式 (2) 1.3民间借贷的制度优势 (2) 2 民间借贷市场的现状及发展 (2) 2.1农村非正式金融的需求 (2) 2.2 民间借贷市场的现状及问题 (3) 3民间借贷市场的规范和引导 (4) 3.1对民间借贷市场的正确引导 (4) 3.2 促进民间借贷市场发展的对策 (4) 3.3建立特色鲜明的监管制度 (5) 参考文献 (5)

中国民间借贷市场的现状及发展分析 *** (福建农林大学经济与管理学院(旅游学院) 金融专业 200*级) 摘要：我国的民间金融由来已久，随着20世纪80年代中国农村改革的不断推进，农村民间金融市场逐渐的发展壮大。民间借贷作为民间金融的主要形式之一，在农村比较普遍，规模较大，且形式多样。因此，民间借贷市场对农村经济的发展具有重要的意义。但是，民间借贷市场本身所具有的缺陷又大大的限制了其自身的发展。所以对民间借贷市场的规范与引导以及创建良好的发展环境具有重大的意义，针对农村金融需求构成分析当前民间借贷市场的发展现状及问题，从而提出解决问题的方法与促进民间借贷市场发展的政策性建议。 关键词：利率管制;金融监管;制度优势;非正规金融 引言 随着社会主义市场经济体制的逐步发展完善和农村经济体制改革的不断深化，尤其是在全面建设小康社会和建设社会主义新农村的新形势下，农村金融逐渐成为农村社会经济发展的决定性因素。但是，目前农村金融体制与农村金融需求还不相适应，在农村正规金融体系缺位的情况下，民间借贷市场以其产权优势、信息优势、交易成本优势以及内生性优势，在农村金融市场占据了主要份额，因此民间借贷市场的发展及其局限性会对农村的经济产生重大的影响。所以规范民间借贷市场，引导民间借贷市场的健康发展就具有重大的建设性意义。本文从民间借贷市场的概况出发，了解民间借贷市场产生的背景，以及当前主要的民间借贷形式。从民间借贷市场的特点及制度优势来研究民间借贷市场对农村经济发展的重要意义。从农村金融需求的构成分析，以及当前民间借贷市场的现状及问题的探究，进一步了解民间借贷市场的现状及发展。从政府层面出发，采取一系列的对策为民间借贷市场营造良好的生存条件和发展环境，对民间借贷市场进行引导和规范，促进民间借贷市场的健康有序发展，促进农村经济的发展。 1 民间借贷市场的概况 经历了50多年的改革、发展、探索，我国的农村金融体系在与“三农”经济发展的互动下，可把我国农村金融体系分为正规金融体系和非正规金融体系两个部分。其中非正规金融体系在目前还占据着主要位置，常以多种民间融资形式构成，民间借贷作为民间金融的主要形式之一，它的发展对于农村经济来说具有不可替代的作用。 1.1民间借贷市场的概念及产生的背景 民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间借贷。民间借贷融资是一种直接融资渠道，是民间资本的一种投资渠道。 需求诱致民间借贷市场的存在与发展，农村经济发展形成对农村金融的旺盛需求[1],20世纪80年代在农村实行的以家庭联产承包责任制为主的经济体制改革中，农户替代集体成为独立的财产所有者或生产经营者，农民的生成积极性大大提高农村经济快速发展，农村的金融需求旺盛，但是农村的正规金融体系却没有得到相应的发展，这为农村民间借贷市场的发展提供了空间。 国家对金融的垄断控制是我国民间借贷产生的基本制度性原因。所有制形式多元化孕育出一批新的资金需求主体，是民间借贷行为产生的直接原因[2]。从供给的角度来看，民间的资金供给

系统性金融风险：来源、最新研究进展及方向

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/6f3696659.html, 系统性金融风险：来源、最新研究进展及方向 作者：沈悦逯仙茹 来源：《金融发展研究》2013年第08期 摘要：本文对系统性金融风险的概念界定、生成原因、传导渠道以及防范等方面具有代 表性的文献进行了梳理和述评，总结了系统性金融风险的最新研究进展，指出了今后的研究方向及对中国的启示。 关键词：系统性金融风险；金融危机；系统重要性金融机构 中图分类号： F830 文献标识码： A 文章编号：1674-2265（2013）08-0035-05 2008年华尔街金融危机的爆发充分说明，随着全球经济一体化和金融自由化潮流的不断 推进，因系统性金融风险加大引起的金融危机在全球的扩散范围和影响程度比历史上任何时候都更加猛烈，甚至远远超出了人类的预期。从今后看，系统性金融风险仍然是困扰全球经济金融安全运行的一个重要问题。 尽管如此，关于系统性金融风险的研究在次贷危机以前却没有引起国内外学术界和实际部门的更多关注。虽然有一些成果问世，但缺乏对系统性金融风险的专门研究。 次贷危机之后，系统性金融风险成为全球关注的焦点问题，也引起了IMF以及BIS的高 度关注，研究成果大量涌现，研究的深度和广度正在不断提高。 一、关于系统性金融风险的概念界定 施瓦茨（Schwarcz，2008）认为，系统性金融风险是指由诸如经济动荡、公司重大失误等事件所引起的一连串负面经济后果的风险，情况严重时会出现多米诺骨牌效应。伯南克（Benanke，2009）认为，系统性金融风险是指威胁整个金融体系以及宏观经济而非一两个金融机构稳定性的事件。哈特和津加莱斯（Hart 和 Zingales，2009）指出，系统性金融风险是指一家机构的倒闭引起系统内其他机构倒闭并对实体经济产生影响的风险。另外还有很多学者集中于更具体的某一点进行界定，如金融失衡（卡瓦列罗， 2009），相关联的风险敞口（阿查 里雅、佩德森、菲利蓬和理查森，2010），对实体经济的溢出效应（Group of Ten，2001），信息传导受阻（米什金，2007），反馈效应（卡帕迪亚、德雷曼、埃利奥特和斯特恩，2009），资产泡沫（罗森格伦，2010；穆萨，2011）以及负外部性（Financial Stability Board，2009）等。中国人民银行课题组（2010）认为，系统性金融风险不同于个体风险，是指金融风险从一家机构传递到多家机构，从一个市场蔓延到多个市场，从而威胁整个金融体系的安全和稳定，并影响金融服务经济功能的正常发挥。张晓朴（2010）指出，要区分微观意义

中国的民间金融问题

开题报告 一、研究目的和意义 近年来，随着我国社会主义市场经济功能的逐步完善，国民经济得到了快速的发展。但与此同时，国内资金供需矛盾日益显现，规模不断扩大，企业融资呈现多渠道、多元化发展趋势，日趋活跃，民间融资已成为地方中小企业及“三农”经济取得流动资金和建设资金重要的融资方式。因此了解掌握民间融资的发展状况，加强对民间融资的监督、管理、和引导，对促进我国经济、金融健康稳定发展有着极其重要的意义。虽然民间融资的优势是不言而喻的，但是现阶段我国民间融资出现的不少问题是值得关注的。 由于存在很大的金融服务需求的农村中小企业难以提供合格的抵押物，很难向从银行获得所需贷款;而目前正规金融机构存在诸多缺点，具体表现为：单一化、垄断化、服务覆盖面窄等，难以有效的发挥其功能，农村金融供给不足现象严重。在这种供需不平衡的背景下，农村中小企业更多地依赖于民间金融。然而，由于国家政策的各种限制，民间金融发展滞后。所以，伴随着改革开放的持续深入和市场经济的不断发展，作为建设社会主义新农村的两大金融支柱之一，民间金融成为一项重大课题，显得尤为重要。 二、主要参考文献、资料，分析国内外现状和发展趋势，提出本课题的主攻方向 姜旭朝(1996)在他的《中国民间金融研究》一书中定义民间金融为民间经济融通人数和地域后，其贷款成本便开始急剧上升，难堪重负被迫采用正规金融机构的贷款模式和组织形式来降低成本变成正规金融；有的将保持其原有的互助合作性质；有的则演化成非法的地下金融。 傅祖宏(2003)认为，导致农村民间金融发展的主要原因是现价段农业产业结构的不断调整，以及农村资金需求量明显大增。 孟凡杰，张扬（2007）认为，农村民间金融是相对于政府金融或国有金融而言的，是农村经济主体为满足融资需求，自发形成的、游离于政府金融监管之外的非官方资金融通的活动和组织，具有内生性和非正式性的特质。 Braverman和Stigiitz(1986)认为，民间金融市场具有信息优势，这是正规金融市场难以比拟的。民间金融的信息优势主要反映在贷款人对借款人还款能力的甄别上，民间金融市场上的贷款人对借款人的资信、还款能力以及收入状况等相对比较了解，并且信息的成本较

中国民间金融问题研究

中国民间金融问题研究 摘要：民间金融是指未在工商部门登记注册并从事资金融通活动的组织，它已成为我国金融业不容忽视的一个组成部分，其对经济发展所产生的影响也越来越大。民间金融虽具有一定消极作用，但也有重要的积极作用，政府应该对民间金融机构实行分类管理，达到一定标准的民间金融机构必须合法化。 近期，民间金融问题成为理论界研究的热点。这绝非偶然。民间金融问题升温，至少有三方面的原因：其一是民间金融在我国经济发展中发挥的作用越来越大，当然其对经济发展的负面影响也越来越不容忽视；其二是随着我国金融业对外开放步伐的加快，对内开放问题也提上了日程，对外要实行国民待遇，对内更要实行国民待遇；其三是国有金融机构改革面临窘境，金融改革需要更新思路。本文拟对我国民间金融问题做一简单分析。 一、民间金融的概念 迄今为止，对于民间金融这一概念尚未形成大家公认的定义。

姜旭朝在其《中国民间金融研究》一书中对民间金融的定义为：“民间金融，就是为民间经济融通资金的所有非公有经济成分的资金运动”。这一定义存在的主要问题是无法与国际接轨。按照该定义，在西方国家金融系统中居主体地位的是民间金融，这显然与事实不符。 复旦大学的张军教授对民间金融的定义为：“一个非正规的部门，是指相对于官方的正规金融制度和银行组织而言自发形成的民间的 信用部分”。这一定义指明了民间金融的非正规性，但是并未明确给出“民间”的含义，同时“官方”的含义也很模糊，致使整个定义相当含糊。 吉利斯(《发展经济学》(中国人民大学出版社1996年版中译本))认为民间金融是指未纳入国家金融管理体系的非正规金融组织。该定义对民间金融的界定以是否纳入了国家的金融管理体系为标准，明确了民间金融的非监管性。但是在实际操作中又存在问题，许多金融组织获得了地方政府部门的审批并在工商部门注册，但并未纳入国家金融织织管理体系的管理之下，将其归入民间金融显然不合适。 笔者在前述定义的基础上，认为：民间金融，是与正规金融比较而言的，指未在工商部门登记注册，并从事资金融通活动的组织。主要包括民间借贷、民间集资、地下钱庄、合会等。这一定义兼顾了国

2014中国民间金融报告解析

中国民间金融发展报告 西南财经大学 中国家庭金融调查与研究中心 2014年1月

摘要：根据中国家庭金融调查与研究中心的数据显示，22.3%的中国家庭有民间金融负债。亲友关系是民间金融的基础。中国家庭民间金融市场规模为5.28万亿。相比2011年的4.47万亿，规模上升18%。与此同时，民间借款中的有息借款占比显著上升，有息借入款占比由9.3%增至14.8%，有息借出款占比也有所上升。这与近年来我国流动性收紧的大背景不谋而合。数据显示民间借款拥有率随收入上升而显著下降，而正规银行贷款拥有率随收入上升而上升。民间金融对正规金融有重要的补充作用，因此尤其存在的合理性。关于高利贷——民间金融备受质疑的地带，我们的数据显示，其借入利率达36%以上。同时，家庭以低息借入高息借出的现象也存在，其借贷风险值得我们重视。通过构建风险指数，我们还发现，民间金融风险略大于正规金融风险；城市民间金融的潜在风险较大；高财务风险家庭比例较高。 一、民间金融市场基本描述 总体来讲，中国家庭22.3%的家庭有民间借款，农村家庭的民间金融负债比例显著高于城市家庭。相比于2011城镇家庭以及农村家庭的民间金融参与率基本维持不变。 表1借款拥有率 2011 2013 城市地区16.4%16.5% 农村地区29.9%30.0%农村地区拥有汽车的家庭，其汽车负债比例也很高。拥有工商业的家庭，其民间负债的比例较高。不论城市与农村均达到了14%以上。其次是农业经营负债。数据显示，其他负债中，50%以上的负债为因为看病而产生，20%的负债因为婚丧嫁娶产生。

图1 分项民间负债持有率 总体而言，但民间借款中的有息借款占比显著上升，由9.3%增至14.8%。这与流动性收紧的大背景不谋而合。2013年，拥有民间借款的家庭中15%的家庭拥有有息借款。工商业借款中28%以上的民间借款都为有息借款，其次是其他负债，近20%的其他负债为有息负债。购房购车的民间借款有息借款占比仅为10%左右。教育借款的有息借款比例是最低的。 表2有息借款占比 2011 2013 城市地区7.4%14.8% 农村地区10.6%14.7% 图2 分项有息负债占比

2020年(金融保险)我国系统性金融风险及防范

（金融保险）我国系统性金融风险及防范

我国系统性金融风险因素分析和防范对策 壹?系统性金融风险的定义 金融风险对经济活动的影响错综复杂,造成金融风险的因素很多,金融风险的种类也多种多样?目前,国际经济金融界对系统性金融风险(systematicfinancialrisk)尚没有壹个规范?公认的定义,但系统性金融风险应该包括这样几层含义? 第壹,系统性金融风险是指壹个事件在壹连串的机构和市场构成的系统中引起壹系列连续损失的可能性,其表现形式是因壹个金融机构的倒闭,而在整个金融体系中引发的“多米诺骨牌效应”? 第二,金融风险能够划分为三个层次:壹是微观金融风险,是指个别金融机构在营运中发生资产和收益损失的可能性;二是中观金融风险,是指金融业内部某壹特定行业存在或面临的风险;三是宏观金融风险,是指整个金融业存在或面临的系统性金融风险? 第三,系统性金融风险是指由于某种因素给所有金融机构带来损失的可能性,因此,系统性金融风险将对整个金融市场的参和者都有影响,而且该风险通常是难以规避和消除的? 第四,系统性金融风险又可称之为市场风险,是指市场的全局性风险? 二?系统性金融风险的主要因素 (壹)金融机构的系统性风险

金融机构的系统性风险是指由于金融机构的内在脆弱性所引起的系统风险,它甚至会引发金融危机?引发金融机构系统性风险的因素包括以下几种? 1.金融体系的流动性风险 金融机构资产负债表的结构特征是导致其脆弱性的重要原因?银行的负债大都是流动性极强的,而资产则往往有壹定期限,资产负债有着天然的不匹配的特点,因此,银行的首要风险是流动性风险?此外,由于信息不对称等原因,银行发生流动性问题时容易产生挤兑,且且壹家银行的挤兑可能导致存款人对整个银行体系丧失信心,导致全面的挤兑,引发系统性风险?而且由于电子技术和信息处理的发展,以及金融自由化使居民更容易变换银行储蓄的货币组合,因此银行体系更容易受到攻击?国际性大银行的流动资产中,除了现金资产和在中央银行的超额储备金资产外,仍有大量短期性的有价证券以及商业票据,保证了资产的流动性?目前,我国商业银行被动负债大量增加,而投资渠道缺乏,过多的流动性投向资金和货币市场,导致货币市场主要投资工具利率持续走低,甚至和存款利率倒挂?在证券业,壹些证券X公司通过挪用客户保证金?违规国债回购交易?保底委托理财等形成大量违规负债,所得资金主要用于证券自营甚至做庄,或被大股东占用,形成了巨大的资金缺口,潜伏着严重的支付风险? 2.金融机构过度不良债权和资不抵债的风险 依据IMF的统计,从1980年以来,发生严重金融问题的108例中,由于银行不良贷款引发的有72例,占67%;发生金融危机的有31个国家共41起,其中由不良贷款引发的有24起,占50%之上?因此,威胁金融系统安全运行的主要风险仍然是不良贷款问题?[1]

试论我国系统性金融风险的防范与化解

试论我国系统性金融风险的防范与化解 姜立东 [摘要]：维护金融稳定，防范系统性金融风险是央行转换职能后的一重要职责。系统性金融风险有其一定的特性与极大的危害，要注意在一般金融风险中及时识别其发展的苗头，并在充分认识其生成的内外因素的基础上，从金融机构、企业、政府及央行等方面多方联动，切实防范我国的系统性金融风险。 [关键词]：系统性金融风险金融机制改革自我约束机制风险预警存款保险制度资信评估制固定资产投资资本金 金融业是现代经济的核心,它同时又是高风险的行业。任何一项金融活动都蕴含着个别金融风险。个别金融风险如不及时监控化解，往往会跳跃发展成系统风险。近年来，金融业高速发展，金融自由化、金融国际化和各种各样的金融创新及衍生工具随着科技进步迅速席卷全球,使得世界各国都面临着因之而来的金融风险的挑战。金融风险的积聚便带来金融危机。从墨西哥的比索危机、巴林银行的倒闭到亚洲金融危机,无不给人以强烈的警示。当前，我国已经加入WTO，一方面有利于我国经济的发展，另一方面也易受到国际金融传染、国际游资等的冲击。因此,正确地认识和把握我国金融风险的生成机理，积极探求系统性风险防范与化解的思路，确保中国金融体系运行的稳健与安全,以促进国民经济持续、快速、健康发展，具有十分重要的

现实意义。 一、系统性金融风险的特性及其危害 系统性金融风险是指其风险发生是以威胁一个经济体系的安全和社会的稳定，达到一定限度后就能转化为金融危机而生成全面性的金融风险。与仅涉及参与市场活动的微观经济主体的利益关系的个别金融风险不同，系统性金融风险通常会危及国家利益和主权信用。这就是其“系统”特征。 当前，系统性金融风险已呈高度复杂化趋势，诱导性因素多，不确定因素高，涉及面宽，如涉及金融市场、工具、衍生品、机构、利率、汇率、银行体制、货币政策、经济发展模式、经济增长战略、政府干预方法、金融衍生组合技术（对冲和套期保值）等。 系统性金融风险是一种破坏性极大的金融风险，它发展快，传染性大，破坏力强，一旦发生，轻则削弱了社会公众对金融体系的信心，损失大量的为控制和吸收系统性金融风险而准备的金融储备资源，影响经济体系的安全，造成大量的失业和破坏持续性就业机会的增加；重则影响一个国家或地区社会生活的稳定，影响国家、政府主权信用，震撼经济金融，对后续经济、金融的增长起较大的破坏性作用；更有甚者则影响到一国或一地区金融双边或多边的关系交往，有可能殃及邻国、邻地区、邻行业的安全与经济生活的稳定。其危害巨大。 二、系统性金融风险的识别 投融资体制、环境不完善、信息不对称、内部控制人和经济人的不良行为等都是风险产生的根源。风险控制部门应从以下几方面识别

民间金融的现状及分析

摘要 目前我国民间金融发展迅速，规模空前。我国民间金融的形式多样，主要包括合会、民间借贷、民间集资、地下钱庄、中小私营银行等。 民间金融作为正规金融机构的有效补充，它推动着金融创新，在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题，促进了农村经济的发展。民间金融活跃的现实是不容置疑的，民间金融所起到的积极作用也是不可忽视的。但是民间金融不论从理论上，还是从政策上都存在一系列急需解决的问题。中国现代民间金融有其产生的必然性及合理性，也有着自身的特点和弱点，它既促进了国民经济的发展，也给社会经济运行带来一定的风险。长期以来，民间金融始终没有受到有效地扶植与保护，也没有法律地位，这对于民间金融的研究极为不利。随着我国经济不断蓬勃发展，民间金融作为重要的组成也面临着何去何从的问题。在这一背景下，研究民间金融的现状及其发展问题，有助于我们进一步规范民间金融的发展，降低民间金融的风险，使民间金融更好地服务中国经济。 本文主要分为三个部分，第一部分介绍了民间金融的涵义、分类与现状；第二部分分析了民间金融的积极作用与存在的问题；第三部分是对民间金融如何发展所提出的建议。民间金融自身存在的弱点及法律的束缚制约着民间金融的发展，所以我们可以通过加大对民间金融机构监管与扶植力度、建立存款保险制度、建立专门服务管理民间金融的机构等方法促进民间金融规范化，降低风险。 关键词：民间金融分类监管存款保险制度 一、民间金融的概述 （一）民间金融内涵 从金融监管角度来说，以是否纳入政府金融监管体系为标准来划分，将不受国家法律保护和规范、处在金融当局监管之外的各种金融机构及其资金融通活动统称为民间金融，即未在工商部门登记注册而从事资金融通活动的组织。 它的主要运行形式有：（１）农村信用社；（２）农村合作基金；（３）合会；（4)民间借贷；（５）私人钱庄；（６）民间集资；（７）小额信贷。 长期以来，民间金融因为一直没有合法身份，不得不处于地下活动状态。作为我国信用体系中的一种非正规信用形式,民间金融又称为草根金融、地下金融、民间借贷、体外循环金融、灰色金融等。Anders Isaksson将民间金融定义为游离于正规金融体系之外，不受国家信用控制和中央银行管制的信贷活动及其他金融交易。世界银行认为，民间金融是没有被金融监管当局所控制的金融活动。J Krahene和Schmidt认为，民间金融和正规金融之间的区别在于交易执行所依靠的对象不同。正规金融依靠社会法律体系，而民间金融则依靠法律以外的体系。亚洲发展银行认为民间金融是不受政府对于资本金、储蓄和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等要求约束的金融部门。 （二）民间金融的分类 中国民间金融可分为三大模式，第一种模式是以熟人借贷、地下钱庄为代表，这种模式存在于一定的关系圈中，借贷行为以个人信誉为基础；第二种模式以中介为代表，是由房产中介演变过来的民间借贷中介行为，中介机构并不承担民间借贷中的风险；第三种模式是以民间借贷担保为代表，是由正规担保机构提供的一种民间借贷“中介+担保”的行为，在民间借贷中由担保机构负责控制和承担风险。

金融系统性风险

“金融系统性风险”专题 2007年美国的次贷危机引发了全球对金融市场系统性风险的关注。随着我国金融体制改革的进程加快，利率逐步市场化，金融领域放松准入，金融机构之间通过同业拆借和各种金融衍生品紧密联系在一起，与全球市场的联系也日趋增加，系统性风险在体系内部逐渐积累。如何对中国金融体系内部的系统性风险进行度量和监测，及时释放风险，避免危机，对中国金融业无疑是一个迫在眉睫的新挑战。因此，对国内外系统性风险度量的理论与方法进行梳理和总结，寻找与中国金融深化程度和金融监管水平适宜的度量和监测方法具有重要意义。 2014年IMF的全球金融稳定报告提出，全球市场正在“从流动性驱动向增长驱动转变”。中国经济正处于培养内生增长动力的关键时期，市场化改革引致的金融创新为经济带来活力与效率，但同时也孕育了新的风险。这些风险的形成与中国面临的外部冲击有关，但更直接地受到政府宏观调控政策的节奏变化以及当下经济金融格局的影响。宏观来看，中国金融体系的风险特征已经从过去单个金融机构、某个金融子行业为主的风险转变为跨机构、跨行业传染联动的系统性风险，并有可能从金融部门传染到私人部门乃至公共部门。微观来看，金融创新带来的脆弱性加大了金融机构对流动性风险的风险暴露，宏观经济政策的大开大合对企业形成的去杠杆化为金融机构带来巨大的不良资产风险。特别是在地方政府投融资平台的运行过程中，金融机构对地方政府的信用“软约束”和中央政府对地方政府的预算“软约束”，在信贷政策调整时造成地方政府的财政风险向金融风险转化。在经济调整期，企业不可避免地遭遇成本提高、需求降低的阵痛，由于信贷扩张期企业杠杆化程度较高，此时金融部门相应承担了更大压力。2013年4月惠誉将中国主权信用评级从“AA-”下调至“A+”，是对中国经济和金融市场潜在风险的一种外部提醒。目前中国金融市场主要面临的风险可划分为系统性风险和期限错配及流动性风险。 “金融系统性风险”专题，通过展现国内外专家学者针对该课题进行深入研究所得到的相关成果，从讲解系统性风险的成因与传导机制入手，进而详细分析我国公共部门与私人部门面临的风险以及传染途径，并介绍金融系统性风险的监管思路与防范手段，希望能够给读者带来有关这一话题更多的有益思考。“金融系统性风险”专题目录： 1.【理论归纳】金融系统风险的成因、传导机制和度量：一个综述 2.【风险分析】九论中国金融系统性风险（节选） 3.【研究前沿】系统性金融风险的最新研究进展及方向 4.【民间金融】资源富集地区民间金融系统性风险的成因、影响及治理 5.【行业思考】保险业系统性风险的度量框架与衡量方法的思考 6.【风险防范】新资本监管规则对实体经济融资结构和系统性风险防范的影响研究 7.【监管思路】金融产业结构和系统性风险监管

民间金融发展现状问题思考及对策研究论文(共6篇)

民间金融发展现状问题思考及对策研究 论文（共6篇） 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 第1篇：民间金融风险防范对策探究 一、引言 在我国的金融市场上除了以银行为主的传统金融机构外，还存在大量的游离于传统金融机构之外的金融形式，人们往往将其称之为民间金融，在我国民间金融的存在历史源远流长。民间金融一般是指相对于依法设立的传统金融机构而言的，不受政府金融监管部门监管的、非正式的金融形式。民间金融的存在，对我国正式金融而言，是一种有效的补充，其在一定程度上促进了我国经济的发展，尤其是对于那些向传统金融机构融资十分困难的中小企业以及农村资金需求者，民间金融的出现在一定程度上减轻了他们的融资压力，为其提供了融资的新途径。但由于民间金融处于金融监管的边缘地带以及民间金融自身存在的风险性因素，民间金融市场一旦发生危机，会很快影响的正规金融市场，进而对我国整体金融市场的稳定性

造成冲击。因此，我们需要认真分析民间金融存在的风险及成因，然后提出相关的对策建议，正确引导民间金融的发展，使其为我国的经济增长添加动力，并减少其内在的风险性，促进我国金融市场的稳定健康发展。 二、民间金融大量涌现的原因 1.市场经济发展的内在需求 需求是事物存在及发展的根本原因。随着我国市场经济的高速增长，市场主体对资金的需求愈来愈强烈。虽然我国拥有庞大的正规金融体系，但仍然不能满足市场主体日益增长的资金需求。尤其是由于相关体制等限制，广大的中小企业很难从正规金融机构获得贷款，如通过以往数据得知中小企业得到的银行贷款在贷款资源中只占不到20%。我国拥有数量巨大的中小企业，截止2013年底，其总数已经占到全国企业总数的%，如此庞大的中小企业规模背后是对资金的强烈需求。中小企业在面对向正规金融机构融资困难的背景下只好转向民间金融机构。因此，经济高速发展带来的对资金日益增长的需求为民间金融机构的存在提供了经济基础 2.受高额利息的吸引 资本具有逐利性，哪里能够提供高额收益，资本

中国民间金融的发展

中国二元金融的启示 王丽华新疆财经学院830012 [摘要] 本文透过我国2004年起日益突出的二元金融现象，首先阐述二元金融发生、发展的合理性及其宏观环境；其次说明从我国二元金融发展中反射出来的一些金融问题；最后对这些问题提出一些个人意见和建议，并对我国二元金融的未来做一个预期。 [关键字] 二元金融民间金融正规金融金融监管 任何一个国家金融市场都包括以金融机构为主的较规范的金融市场和不规范的、非组织的、较隐秘的民间金融市场两部分构成，但相比而言，我国自2004年以来，民间金融业务尤其是民间信贷空前繁荣，对我国总体金融业和经济的发展起到了举足轻重的作用，目前我国民间金融已经形成了相当的规模和市场，可以说我国目前二元金融现象比较突出。 一、二元金融发生发展的原因和背景 民间金融相对于有组织的金融体系而言，是一种“非组织”的民间金融，它是在政府金融管制、金融压抑下的一种民间自发形成的融资关系，对我国的经济发展具有很大的补充作用。目前我国的民间金融异常发达，规模异常之大，是有其合理性和经济背景的。 一）、民间信贷自身的特点使我国二元金融产生具有顽强的生命力。首先，民间金融已经形成了自身的规律。从总体上看是无组织的金融活动，但从局部看，合会、合作基金会、社会集资、地下钱庄等内部都有相当成熟的组织结构和经营规则，金融稳定有序，信用环境比较好，有问题的个案是有，但大多数借贷行为颇有章法。其次，民间金融尽管表面形式原始，但在非正规融资活动中风险也最小，交易主要发生在双方当事人之间，不会牵扯第三者，因此也降低了各种金融风险的产生；再次，民间金融非常灵活，资金来源广泛，手续简便，融资速度快。 二）、从更深层次讲，我国国内金融体制及金融运作机制是我国二元金融现象突显的根本原因。我国二元金融的发展并非仅仅是中小企业融资困难、地下经济活跃、非法融资活动的铤而走险等得以解释的事情，它主要是由于国内金融体系缺失、利率政策管制过严、金融机构完全垄断与严格控制下而产生。我国分行制的银行体系银行集中度很大，不仅四大国有银行垄断全国６０％以上的银行金融业务，即使是股份制银行其规模及其垄断性，也国外商业银行无法比拟的。在这种整个金融资源基本为政府所垄断的情况下，基层金融不能够发展，从而导致了金融服务化普及程度低，边远地方金融服务网点缺乏，而且农业经济、金融服务被遗忘，缺乏有效竞争，效率低下。同时，由于对金融机构和分支机构的市场准入管制过多，使得主要的有组织的金融机构所提供的金融服务不能够从质与量上来满足整个社会发展的需要。另外，正规金融体系存在的所有制偏见也使得民营企业和象征企业对正规金融体系之外的资金存在强烈的需求。长期以来，中小企业在银行考评体系中一直处于较低地位，银行体系的贷款难以有效地满足它们的融资需求；而且，从贷款期限看，也很少有商业银行愿意向中小企业提供基建和技改等长期融资。中小民营企业从银行体系贷到的大多是短期流动资金，按照商业银行资金回笼周期，企业面临的还款压力较大。因此，中小民营企业仍然依靠自我积累和非正规渠道融资，借力于民间金融已经成为这些

民间金融

有关民间金融资料 一．概念 国外多将民间金融界定为“非正规金融（informal finance）”，是指在政府批准并进行监管的金融活动（正规金融）之外所存在的游离于现行制度法规边缘的金融行为。 央行认为：相对于国家依法批准设立的金融机构而言的，泛指非金融机构的自然人，企业以及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。 民间金融是与官方金融相对而言的．官方金融是属于正式金融体制范围内的，既纳入中国金融监管机关管理的金融活动．因此，民间金融是主要指在中国银行保险系统、证券市场、农村信用社以外的经济主体所从事的融资活动，属于非正规金融范畴（未观测金融） 具体来说，民间金融具备以下几个方面的含义： （1）从交易活动的主体来看，交易的对手基本上是从正式金融部门得不到融资安排的经济行为人，比如发生相互借贷行为的农民，创业企业获得创业资本。 （2）交易对象不是被正式金融所认可的非标准化合同性的金融工具。 （3）正式的金融中介具有规范的机构和固定的经营场所，而民间金融一般不具备这些特征。 （4）民间金融一般处于在金融监管当局的监管范围之外。 二．我国民间金融现存模式 民间金融的主要表现形式为资金供求者之间直接完成或通过民间金融中介机构间接完成的债权融资。主要运行形式有: 小额信贷 小额信用贷款（Microfinance）是以个人或家庭为核心的经营类贷款，其主要的服务对象为广大工商个体户、小作坊、小业主。贷款的金额一般为10万元以下，1000元以上。小额信用贷款是微小贷款在技术和实际应用上的延伸。借款人不需要提供担保。其特征就是债务人无需提供抵押品或第三方担保仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款保证的。由于这种贷款方式风险较大，一般要对借款方的经济效益、经营管理水平、发展前景等情况进行详细的考察，以降低风险。 小额信贷是指向低收入群体和微型企业提供的额度较小的持续性信贷服务。小额信贷通过提供小额贷款，发挥金融的激励约束机制，改变了传统的财政转移支付方式，是一种有效的金融扶贫方式。

我国民间金融发展中存在的问题及对策分析

我国民间金融发展中存在的问题及对策分析 作者：李东海 李东海浙江良缘金属有限公司 摘要：民间金融的存在对于弥补正规金融的不足、推动民营经济和农村经济的快速发展起很大的支持作用，但也蕴含着风险。因此应正确引导和规范民间金融，本文就从我国民间金融的现状分析入手，分析出民间金融发展存在的问题障碍，并在此基础上提供对策建议。 关键词：民间金融；正规金融；三农 一、民间金融的内涵界定 学术界对民间金融这一概念尚未形成统一的内涵界定。姜旭朝是最早关注和研究民间金融的专家之一，他认为：“民间金融，就是为了民间经济融通资金的所有非公有经济成分的资金活动”。复旦大学张军教授对民间金融也有类似的定义：“一个非正规部门是指相对于官方的正规金融制度和银行组织而言自发形成的民间的信用部分”。以上对民间金融的界定是从资金服务对象角度考虑的，再细分的化可划分为两类，一类是正式、合法的金融组织，如合作银行；另一类是非正式或“非法的”，如合会、私人钱庄等。 二、我国民间金融的现状及问题 （一）民间金融的产生和发展 民间金融产生于计划经济体制向市场经济体制转轨的过渡时期，正规金融逐步不适应经济体制的改革，不能满足民营企业、中小企业的需要，不适应农村经济发展对金融服务多元化的需要，于是民间金融迅速掘起，表现异常活跃。民间金融的发展，是遵循市场需求的结果。改革开放以来，我国的民间金融取得了较大的发展。截至2008年6月底，全国非正规信贷规模已经突破10万亿元。 （二）民间金融的重要作用 1.民间金融是国有金融体制的重要补充 无论是国有控股银行还是股份制银行，逐渐无法满足经济日益多元化的需要，这为民间融资机构提供了发展契机。民间金融机构所占领、面向的市场是国有金融机构忽略的市场，是国有金融重要的补充。民间金融弥补了国有金融的缺口，在一定程度上缓解了社会信贷资金供求之间的矛盾，改变了社会资金低效率的完全配置到国有经济的局面，提高了金融配置效率。同时发展民间金融又有利于建立合理的金融业竞争秩序。有助于构造多元化的金融体系产权结构和促进原有金融机构的创新与发展，形成多层次、多种所有制、富于竞争性的金融体系。 2.民间金融支持民营企业的发展 民营企业的发展离不开资金的支持，但当前我国民营企业融资难的问题去普遍存在。早在1 999 年，我国民营经济占GDP的比重达53%左右，而其金融信贷占比却只有27 %。尽管近几年，我国国有金融机构从观念上打破了传统的经济支持“成分论”偏见，中央银行也出台了对“中小企业信贷支持意见”，对民营经济的信贷支持在体制上进行了松绑，但是大型正规金融的信贷对象主要还是在城市的大型企业，民营企业从银行获得的信贷支持仍然明显不足。民间融资通过民间信用和亲朋好友的纽带与民营企业联系起来，借助亲缘和地缘优势能很好地掌握中小企业的信用状况，特殊的失信惩戒机制也比较有效，再加上其手续简单、便利，为民营和中小企业顺利成长起到了重要作用。 3.民间金融支持农村经济服务“三农” 随着四大银行的商业化改革，农村地区的许多经营网点被撤消，正规金融资源更加稀少，金融资源供给明显不足。而农业、农民、农村，因其所处的弱势地位，往往更加需要金融支持。而现有的农村信用社又主要办理存款业务，导致大量的农村资本流向收益率高的城市，造成农村的