神华分析
中国神华能源股份有限公司
学号：1115010215
姓名：王子兴
专业：能源经济与金融工程
指导老师：文杏梓老师
二零一四年四月十日
中国神华能源股份有限公司
摘要：中国神华能源股份有限公司（中国神华）由神华集团有限责任公司（神华集团）独家发起，于2004年11月8日在中国北京注册成立。中国神华H股和A 股于2005年6月和2007年10月分别在香港联合交易所及上海证券交易所上市。
中国神华是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭、电力的生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输等。中国神华是我国规模最大、现代化程度最高的煤炭企业和世界上最大的煤炭经销商。自上市以来，中国神华实现了健康快速的成长，铸就了中国能源行业的“神话”。2012年，面对新形势、新挑战和新机遇，中国神华致力于用“创新”来产生源源不断的发展，通过协同效应和低成本运营的“煤电路港航一体化”创新商业模式、全产业链科技研发、推动产业转型升级的创新生产力，持续推进“科学发展，再造神华，建设具有国际竞争力的世界一流煤炭综合能源企业”这一战略目标的实现。
关键字：能源、煤炭、电力
Abstract:China Shenhua Energy Company Limited, exclusively initiated by Shenhua Group Corporation Limited (hereinafter referred to as Shenhua Group), was incorporated in Beijing, China on November 8, 2004. H shares and A shares of China Shenhua were listed respectively on the Hong Kong Stock Exchange and the Shanghai Stock Exchange in June 2005 and October 2007.
China Shenhua is a world-leading coal-based integrated energy company. Its main business includes production and sales of coal, railway and port transportation of coal-related materials, as well as power generation and sales. China Shenhua, with the largest coal reserves, is largest coal supplier and vendor in China. The Company's coal business has become the model of large-scale, high-efficient, and safe production mode in China’s coal industry.
Key words:erengy；coal；power generation
目录：
1、公司概况
2、品牌形象
3、公司文化
4、业务体系
4.1 煤炭
4.2 电力
4.3 铁路运输 4.4 港口运输
4.5 航运
5、经营战略
6、社会责任
7、科技创新
8、荣誉集锦
1、公司概况
中国神华能源股份有限公司（“中国神华”）由神华集团有限责任公司（“神华集团”）独家发起，于2004年11月8日在中国北京注册成立，总部地址在北京市东城区安定门西滨河路22号。中国神华H股和A股于2005年6月和2007年10月分别在香港联合交易所及上海证券交易所上市。神华是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭生产与销售，煤炭相关物资的铁路、港口运输，电力生产和销售等。神华在世界能源企业250强中位居第14位，在全球煤炭企业中名列第一。
中国神华是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储量。公司的煤炭业务已经成为中国煤炭行业大规模、高效率和安全生产模式的典范。公司煤炭储量具有煤层埋藏浅、倾角小、大多数煤层瓦斯含量低等特点，其动力煤产品具有中高发热量、低灰、低硫等品质，地质条件和煤炭品质适合建设并运营大型矿井。公司拥有包括神东矿区、准葛尔矿区、万利矿区和胜利矿区在内的四大主力矿区，其中神东矿区保持井工矿产量和井下工人生产效率的世界领先水平。神华还拥有规模可观、高效运营、增长迅速的清洁发电业务，与公司的煤炭业务优势互补，协调发展。
2、品牌形象
神华集团公司标识由五个几何图形组成，
代表集团公司煤炭、电力、铁路、港口、
煤制油与煤化工五位一体的发展模式。五
个几何图形造型粗实、厚重、象征集团公
司雄厚的经济实力，开拓务实、追求卓越
的企业精神和严谨朴实的经营作风。五个
几何图形有机结合构成一艘大帆船的造
型。象征集团公司在市场经济的大潮中乘风破浪，一往无前，亦隐含有集团公司发展一帆风顺的寓意。造型上部的红方块像一面迎风飘扬的旗帜，又像一块燃烧的煤炭，象征神华以煤为基础，带动其它产业，全面发展的经营格局。采用红、黑两面种颜色体现集团开发基础能源产业的内在精髓。
3、企业文化
企业使命：为社会发展提供绿色能源
要以高度的政治责任感和社会责任感，执行国家大政方针，实施国家能源战略，为社会提供绿色、经济能源。在发展中珍惜资源，保护环境，节能减排，注重生态文明建设。
企业愿景：坚持矿、路、港、电、化一体化发展，打造国际一流大型能源企业
发挥集团整体优势，坚持科学发展，走新型工业化道路，通过持之以恒的努力，逐步发展成为规模宏大、实力雄厚、效益良好、知名度高，具有国际竞争力的一流大型能源企业。
企业核心价值观：科学和谐、厚德思进
科学：就是坚持以人为本，协调、可持续、健康发展；
和谐：就是营造企业内部、企业与社会、企业与自然和谐氛围，创造内有亲和力，外有影响力的稳定环境；
厚德：就是处事为人忠诚厚道，公平公正，依法经营，守信践诺；
思进：就是居安思危，求知谋进，勇于变革、敢于创新，建设“五型”企业，打造国际一流能源企业。
企业发展战略：科学发展，再造神华，五年实现经济总量翻番
科学发展，是神华发展的纲领，是方向和旗帜；再造神华，是神华科学发展的关键，是途径和手段；五年实现经济总量翻番，是神华科学发展的中长期目标，是阶段性成果。
企业精神：艰苦奋斗、开拓务实、追求卓越
艰苦奋斗，就是继承优良传统，勤俭办企业；开拓务实，就是解放思想，持续创新，扎扎实实，埋头苦干，说实话，鼓实劲，干实事；追求卓越，就是高标准，严要求，永不满足、永无止境地向更高目标的要求上奋进。
安全理念：煤矿能够做到不死人；生产时瓦斯不超限，超限就是事故神华是一个以煤为基础的产业集团，各企业要结合实际，深刻理解和拓展“两个理念”的科学内涵与外延，提炼更具特色的安全理念，改变观念，提高认识，超前思维，关口前移，实现安全生产和建设本质安全型企业的目标。
管理理念：精准、严细、安全、高效
管理精细到位，决策果断准确。工作严谨细实，质量精益求精。建立长效机制，打造本质安全。勇于改革创新，做到精干高效。实现工作高起点、生产高技术、产品高质量、运行高效率、产出高效益。
经营理念：诚实守信、互利共赢
牢固树立诚信可靠、履行合同、恪守承诺、合法经营、依法纳税负责任的大企业形象，履行社会责任，重视相关利益，带动地方经济，实现共同发展。
廉洁理念：淡名泊利、慎权守职
广大员工特别是党员领导干部，要坚定理想信念，加强道德修养，提高精神境界，树立正确的世界观、人生观、价值观，常想立身之本,常修职业之德,常思贪欲之害,常怀律己之心。坚持廉洁自律，清白为人，遵纪守法，始终保持神华人的蓬勃朝气、昂扬锐气、浩然正气。人才理念：纳天下才、育神华人
牢固树立以人为本，人才兴企的观念，建立培养人才、广纳英才、人尽其才、才尽其用的用人机制，营造公开、公平、公正的用人氛围，为人才成长畅通渠道，为人才发展搭建平台，汇聚更多的优秀人才投身神华事业，为神华发展提供人才保证。
4、业务体系
中国神华是是以煤炭为基础，开展煤炭、电力、铁路、港口、航运一体化运营的煤炭综合能源企业，主营业务为煤炭生产与销售、电力生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输等。
中国神华是中国乃至全球上市公司中最大的煤炭供应商和销售商。公司的煤炭业务已经成为中国煤炭行业大规模、高效率和安全生产模式的典范。公司拥有铁路、港口和航运船队组成的大规模一体化运输网络，为公司带来了巨大的协同效应和低运输成本优势。中国神华拥有规模可观、高效运营、增长迅速的发电业务，与公司的煤炭业务优势互补，协调发展。
4.1 煤炭
煤炭产量再创新高：2012年，面对煤炭市场剧变、恶劣天气频发等不利影响，公司科学组织生产，实现煤炭产量持续增长。全年商品煤产量达304.0百万吨（2011年：281.9百万吨（重述）），同比增长
7.8%。
安全生产国际先进：公司通过继续完善制度，强化培训、落实责任、加强现场安全检查等多项措施提升安全管理水平。2012年，公司安全生产形势保持国际先进水平，原煤生产百万吨死亡率为0.003，显著好于全国平均水平。
公司拥有神东、准格尔、胜利、神宝四大矿区。2012年，神东矿区克服矿井构造日趋复杂等诸多不利因素，合理调整矿井接续，加强组织管理，实现了高位稳产，商品煤产量达183.4百万吨,占同期本集团商品煤总产量的60.3%，同比增长6.3%。其中，神东矿区大柳塔矿成为世界原煤产量最大的井工矿。准格尔矿区的商品煤产量达58.4百万吨，同比增长7.6%。胜利矿区克服天气、区域市场下滑的影响，商品煤产量达24.9百万吨，同比增长2.0%。宝日希勒矿区合理调整采掘方案，及时投入配套设备，优化运输路线，商品煤产量达30.3百万吨，同比增长15.6%。
4.2 电力
2012年，在经济增速放缓、全社会用电量增速下降以及受水电大幅增加导致火电市场萎缩的市场形势下，公司加大营销力度，总发电量和总售电量分别达到207.90十亿千瓦时和193.46十亿千瓦时，同比分别增长10.4%和10.2%。发电分部作为公司煤炭销售的内部市场，在煤价下滑、库存上升的情况下，加大对神华煤的耗用量，保障一体化安全平稳运行。全年发电业务燃煤消耗量为94.2百万吨，其中耗用神华煤83.1百万吨，占88.2%。
2012年，公司充分利用地企战略合作及行业的有利时机，继续推进新电源点布局，电力业务扩展至东南沿海、长江沿岸、华中、华南等省区，全年累计净增机组4,645兆瓦。截至2012年末，公司总装机容量达到41,798兆瓦，同比增长8.8%。
4．3铁路运输
铁路分部是公司独特的一体化商业模式的重要组成部分，是大销售、大物流体系的有力保障。2012年，公司继续加强运输组织管理，合理配置运能，增加车辆购置，扩编万吨列车，加快扩能改造和装备升级，进一步提升铁路运输能力。全年自有铁路运输周转量达到176.2十亿吨公里，同比增长8.6%。自有铁路运输周转量占总周转量的比例为77.9%，同比上升1.4%。
4.4 港口运输
公司拥有并经营的黄骅港和神华天津煤码头，是公司煤炭销往国内沿海市场和海外市场的主要中转海港。2012年公司通过自有港口和第三方港口下水的煤炭量为262.2百万吨，占煤炭销售量的56.4%。
4.5航运
2012年，受国内经济和煤炭市场的影响，沿海航运市场较为低迷。神华中海航运公司依托本集团一体化产业链优势，通过为客户提供个性化的运输服务，开发新用户、开辟沿江运输通道和进口煤国际运输，全年航运货运量达到97.7百万吨，同比增长21.2%，航运周转量达到82.5十亿吨海里，同比增长 15.4%。为进一步完善产业链，提升公司海上运力，开展远洋运输，7.6万吨级散货船开工建造。
5、经营战略
（1）坚持能源一体化经营模式，将有机增长和并购发展相结合；（2）在发展煤炭业务的基础上，协同发展铁路、港口和电力业务，保持和提升公司的竞争优势；
（3）坚持创新发展与规范运营相结合，做好精细化管理，规范公司流程，防范和控制风险，提高公司治理水平；
（4）推进公司国际化经营，实现资源、市场和业务的国际化。
6、社会责任
2011年，中国神华董事会带领全体员工，以公司发展战略为指导，努力发挥煤、电、路、港、航一体化运营优势，加快转变经济发展方式，强化成本管控，落实兼并收购，各项工作取得了新的业绩。商品煤产量实现281.9百万吨，销量387.3百万吨，同比分别增长14.8%和23.7%；售电量实现167.61十亿千瓦时，同比增长27.3%；实现营业收入208,197百万元，同比增长32.1%；归属于本公司股东的净利润44,822百万元，同比增长18.4%。
在努力创造价值的同时，中国神华始终牢记企业社会责任。神华的发展离不开各界朋友的支持。公司秉承“奉献能源、科学发展、和谐共赢”的社会责任理念，兼顾股东、客户、员工、供应商、社区和监管机构等各相关方利益，将社会责任理念融入到企业战略、文化和生产经营全过程。2011年，公司以建设“质量效益型、本质安全型、科技创新型、资源节约型、和谐发展型”的五型企业为基础，以评价控制过程，加大社会责任履行力度，完善和提升安全生产、科技创新、低碳经济、和谐发展等方面工作，有力地促进了经济效益与环境效益、社会效益的协调统一。
7、科技创新
中国神华高度重视科技创新工作，确立了“支撑神华科技发展、引领行业科技进步、提升企业科技实力、领先全球煤炭科技”的科技
创新战略，坚持“依靠科技创新，实现高碳产业的低碳发展”的理念，围绕煤炭、电力、运输产业转变发展方式，积极开展关键技术攻关和重点技术创新示范工程建设，支撑产业技术和生产力水平的提升，提高公司的自主创新能力和核心竞争力。
公司将科技创新纳入“五型企业”建设和考核范畴，初步建立了科技创新激励机制。公司制定了《中国神华能源股份有限公司科技创新专项管理暂行办法》、《中国神华能源股份有限公司科研项目资金管理的有关规定》等一系列科技创新基本管理制度，从组织管理、资金保障、项目研发、成果保护等各方面进行管理，逐步建立起制度化、规范化、标准化的科技创新管理体系。
公司建立了技术委员会、专家咨询委员会，形成以企业研究院、技术中心、各基层单位为科研开发和成果转化应用主体，以神华管理学院、神华博士后科研工作站、神华院士工作站为高端人才培育平台，以社会科技创新力量为重要补充的科技创新组织体系。国华电力分公司建立了电力研究院，神东技术中心已发展成为省级技术中心。
8、荣誉集锦
自上市以来，中国神华实现了健康快速的成长，铸就了中国能源行业的“神话”。2012年，面对新形势、新挑战和新机遇，中国神华致力于用“创新”来产生源源不断的发展，通过协同效应和低成本运营的“煤电路港航一体化”创新商业模式、全产业链科技研发、推动产业转型升级的创新生产力，持续推进“科学发展，再造神华，建设具有国际竞争力的世界一流煤炭综合能源企业”这一战略目标的实现。
2012年，跃居普氏全球250强；2011年，在全球500绿色企业中排名第492位；2010年，普氏全球能源企业亚洲增长最快第九位；2009年，大型公司最佳管理奖；2007年，福布斯排行榜最具长期价
值公司；2006年，最佳公司治理—《亚洲金融》；2005年，最佳IPO —《亚洲货币》。
财务报表分析报告案例分析
财务报表分析一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重
为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。 企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期
证券投资分析建议书
中国神华资源股份有限公司股票投资分析报告 一、公司简介 公司名称：中国神华资源股份有限公司 英文名称：China Shenhua Energy Company Limited ("CSEC") 证券简称：神华能源证券代码：601088 上市地：香港和上海 主营业务：煤炭、电力的生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输等 所属行业：能源 中国神华是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储量。公司的煤炭业务已经成为中国煤炭行业大规模、高效率和安全生产模式的典范。2011年商品煤产量达281.9百万吨，同比增长14.8%，煤炭销售量达387.3百万吨，同比增长23.7%，原煤生产百万吨死亡率为0.0196，于2011年12月31日，中国标准下本集团的煤炭资源储量为254.00亿吨，煤炭可采储量为152.54亿吨；JORC标准下本集团的煤炭可售储量为93.46亿吨。 中国神华拥有规模可观、高效运营、增长迅速的清洁发电业务，与公司的煤炭业务优势互补，协调发展。2011年公司积极通过兼并收购加快电力业务发展。 二、宏观分析 面对2010年复杂多变的国内外环境，党中央、国务院高瞻远瞩，准确把握宏观调控的重点、力度、节奏，加强和改善宏观调控，发挥市场机制作用，推动了经济较快增长、民生显著改善，同时把物价控制在预期的目标范围之内。国家统计局12月20日发布数据，初步测算2010年中国国内生产总值(ＧＤＰ)为397983亿元，按可比价格计算，比上年增长10．3％，增速比上年加快1．1个百分点。分产业看，第一产业增加值为40497亿元，增长4．3％；第二产业增加值186481亿元，增长12．2％；第三产业增加值171005亿元，增长9．5％。从世界经济形势和工业生产、投资、消费、出口等多种因素综合来看，2011年我国经济将由政策刺激下的较快增长转为结构调整中的稳定增长，全年 GDP 增长呈现“前低后高”走势，与 2010 年正好相反，增长 9.5%左右，比 2010 年回落 0.5 个百分点；CPI 增长在 4%左右，高于 2010 年 0.7 个百分点。 三、行业分析 1、行业简介 我国是世界第一产煤大国，近年水电、核电、风电等新型能源的不断发展，我国的能源生产与消费结构发生了变化，但煤炭生产与消费占比一直维持在70%左右的高位。在未来相当长的时期内，我国仍将是以煤为主的能源结构。 2、行业目前状况 （1）煤炭供需基本平衡 从煤炭市场需求量来看，规划预测，到2015年，全国煤炭需求为38亿吨。
公司基本情况介绍
乌海市云腾运输有限公司 一、基本概况 乌海市云腾运输有限公司位于乌海市海渤湾区，是成立于2013年的一家民营公司，注册资本100万元，经营范围为：普通货运与货运经营。经营方式为现代物流及配套服务。目前，公司实际投资规模已达200万元，在乌海市海渤湾区内拥有标准的办公、物流、服务场所。现公司拥有30多辆车，协议长期租用车辆40余辆，总装载量达到140万吨左右，每天运输量近6000吨。主要负责内蒙古鑫诺蒙西物流公司装配站及蒙西工业园区内大型企业的的煤碳短途运输。公司在海渤湾区与多家大型企业建立了长期合作关系，如乌海市友谊精煤有限公司、乌海市君集团、鄂尔多期双欣集团等。运输范围主要分布于棋盘井、海南区、乌达区、阿尔巴斯等以海渤湾为中心半径130公里范围内。 二、服务理念 乌海市云腾运输有限公司经营方针目标是：“客户的满意是我所永恒的追求”。始终坚持“信誉第一，效率经营，服务为先，客户至上”的经营宗旨，不断开拓创新、追求品质、完善管理，持续提高努力服务于客户。秉承“客户至上”，实行“门到门，一票到底”的服务理念。设立了专用服务电话，24小时服务。保证为客户提供了优质高效的全程服务。
三、服务特点 1．服务标准化。采用了国标GB/T22126-2008《物流中心作业通 用规范》作为乌海市云腾运输有限公司物流作业的标准，对各作业环节、关键点控制、例外事项处理做出了规范和要求，指导公司建立规范、高效的服务体系。按照国标GB/T24358-2009l《物流中心分类及 基本标准》来指导公司立项、扩展等行为，为公司建设标准化的物流 场所提供依据。 2．服务全覆盖，实现全程服务的模式。同时也满足不同客户需求，特别是方便了小散客户的需求，提升了我公司服务形象。 四、质量管理 公司奉行“信誉第一，效率经营，服务为先，客户至上”的服务 宗旨。以完善的管理制度和强力的责任感来保障客户利益。 1、制度保障。公司先后完善了安全生产管理制度、安全生产责 任制等18个制度，为保障客户利益提供了制度保障。为实现标准化 的服务，积极采用国家物流行业GB/T22126-2008《物流中心作业通 用规范》等标准，同时建立了标准化良好行为体系，为我公司更好的 服务客户打下坚实的基础。 2、参与财产投保。为了保障客户利益不受损害和我公司平稳快 速的发展壮大，本公司承载的货物全部由中国人民财产保险公司承保，维护公司与客户的共同利益。 3、教育培训保障。加强工作人员的安全教育，文明礼仪教育，切实提升公司服务形象，满足客户需求。公司每个月对车主、驾驶员统一开
中国神华2020年一季度财务分析结论报告
中国神华2020年一季度财务分析综合报告中国神华2020年一季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年一季度实现利润为1,471,700万元，与2019年一季度的 1,822,200万元相比有较大幅度下降，下降19.23%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年一季度营业成本为3,026,200万元，与2019年一季度的 3,306,900万元相比有所下降，下降8.49%。2020年一季度销售费用为13,500万元，与2019年一季度的17,400万元相比有较大幅度下降，下降22.41%。2020年一季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施，调整销售力量和战略。2020年一季度管理费用为376,500万元，与2019年一季度的435,200万元相比有较大幅度下降，下降13.49%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为7.37%，与2019年一季度的7.63%相比变化不大。经营业务的盈利水平大幅度下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速恶化。2020年一季度财务费用为63,600万元，与2019年一季度的47,500万元相比有较大增长，增长33.89%。 三、资产结构分析 2020年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。预付货款增长过快。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国神华2020年一季度是有现金支付能力的。企业内部资料，妥善保管第1 页共3 页
(完整版)财务报表分析
财务报表分析——现金流量表 现金流量表的主要内容：反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的现金流量表，包含一个企业重要的会计信息，是会计信息使用者对企业进行财务分析的重要内容。 现金流量表的作用：1、可以了解企业创造未来现金流量的能力。2,、可以了解企业偿 还债务、支付股利的能力以及对外筹资的能力。3、可以了解企业净利润与经营活动与经营活动现金流量之间差异产生的原因。4、可以了解企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对其财务状况的影响。5、可以了解企业运用资产产生有效收益的能力。6、可以了解企业的成长能力。 现金流量表组成部分：1、经营活动产生的现金流量2、投资活动产生的现金流量3、筹资活动产生的现金流量4、汇率变动对现金及现金等价物的影响5、现金及其现金等价物净增加额6、期末现金及现金等价物余额 现金流量表与资产负债表的关系：现金流量表是资产负债表的补充说明，如果没有现金等价物现金流量表的期末现金及现金等价物余额的本期金额与资产负债表货币资金的本期 金额相同。 现金流量表与利润表的关系：现金流量表是利润表的补充说明，编制现金流量表可以根据利润表用间接方法调整编制。 现金流量表与所有者权益表动表的关系：无直接关系 分析： 现金流量表增减变化分析：经营活动现金流入量与流出量均有增加，流入量增加29.71%，流出量增加39.31%，说明企业创造现金能力不强。现金流入主要来源于销售货物说明经营 活动良好，现金流入大部分在于购买商品、接受劳务而且增加量较多说明今年扩大生产。投资活动现金流入量84.45%变动较大但总额不打。流出量变动稍大为110.39%。筹资活动现金流入量与流出量变动很大流入量增加53.73%，流出量增加90.02%，说明企业主要现金来源于筹资活动。该企业可能还处于开发期，经营活动现金流量净额较小投资活动流出大于现金流入，企业多依赖于筹资活动现金流量。 净现金流量结构分析：企业经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额均为负值，只有筹资活动产生的现金流量为正值。企业筹资活动产生的现金流量净额大于经营活动与投资活动产生的现金流量净额的总和，说明企业的现金主够偿债，不会产生债务危机。企业经营活动产生的现金流量净额的负值与资产负债表结合就可以看出企业主要的经营活动的现金都用于存货、生产产品，说明企业未来现金流量应该有所好转。企业投资活动产生的现金流量净额与资产负债表结合就可以看出企业主要投资物为投资性房地产。
2017年各板块龙头股一览表(全)详解
2017年各板块龙头股一览表（全） (1).指标股：中国石油、工商银行、建设银行、中国石化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力 (2).金融、证券、保险：招商银行、浦发银行、民生银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿 (3).地产：万科A、金地集团、招商地产、保利地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业 (4).航空：中国国航、南方航空、上海航空 (5).钢铁：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份 (6).煤炭：中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业 (7).重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、安徽合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工 (8).电力能源：长江电力、华能国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力 (9).汽车：长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车 (10).有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、中金岭南、云南铜业、江西铜业 (11).石油化工：中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化 (12).农林牧渔：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业 (13).环保：龙净环保、菲达环保 (14).航天军工：中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空 (15).港口运输：中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团 (16).新能源：天威保变、丰原生化 (17).中小板：苏宁电器、思源电器、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制药 (18).电力设备：东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份 (19).科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方 (20).高速类：赣粤高速、山东高速、福建高速、中原高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速 (21).机场类：深圳机场、上海机场、白云机场 (22).建筑用品：中国玻纤、长江精工、海螺型材 (23).水务：首创股份、南海发展、原水股份 (24).仓储物流运输：中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份 (25).水泥：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥 (26).电子类：晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马Ａ、东信和平 (27).软件：用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件 (28).超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒
神华集团依托财务管理提升核心竞争力
神华集团依托财务管理提升核心竞争力 2006年06月26日15:16 ChinaByte 神华集团面对机遇与挑战，积极探索，努力创新，将信息技术与管理融合，构筑财务集中管理模式，不仅大大提高了企业集团内部的管理效率，而且把财务管理职能拓展到企业外部前端供应链和后端客户关系的管理，提高了财务管理人员的工作质量和公司财务管理的规模效益，强化了财务监管，从而增强了企业集团的核心竞争力。 方案介绍: 应用步骤一:构建分级集中管理模式 神华集团将其金财网络工程系统建设列为集团信息化建设总体规划中的重要项目。其中金财一期工程覆盖了集团煤炭、电力、铁路、港口、房地产、贸易、服务等多个行业，逐步形成了分级集中管理的集团管理模式。 根据集团跨地区、跨行业的特点，集团采用三级管理、两级集中的管理模式:集团总部对集团二级单位采用定期集中管理模式，集团二级单位对三级单位采用实时集中管理模式，由集团总部控制预算和资金，进行绩效评价。 三级应用图示:
神华集团财务管理及会计核算采用三级处理方式:二三级单位分级核算，自下而上逐级汇总财务数据，集团公司自上而下逐级布置各项财务指标、预算指标，管理和监督财务业务。 应用步骤二:制定统一制度 鉴于神华集团跨地区、跨行业的大型企业集团的特点，集团信息化和集团内部制度统一是相互依赖、相互支持、紧密联系的。 面对应该如何协调动作、统一指令的问题，集团确定以工业会计制度为基础进行会计核算。同时，对于出现的许多矛盾和问题，集团积极地逐步进行创建、磨合。提出在统一制度工作中要注意:统一共性，保留个性，坚持前瞻性和可操作性。集团还积极寻求借助政府审计、内部审计和中介机构的力量，解决了大量的问题。 在统一了口径的基础上，打造适宜集中管理的统一核算平台:如实现固定资产总分类及明细核算，按月自动提取折旧，进行固定资产变动管理，并与总账集成;实现应收账款和应付账款业务管理，进行核销处理、账龄分析，同时应收应付单据和结算单据的信息传递到总账系统，与总账集成;整合采购管理、库存管理、销售管理业务，并与总账集成，等等。 神华集团为了配合财务集中管理的顺利实施，制定了集团财务制度的4个核心办法:全面预算管理办法、资金管理办法、资本收益管理办法、财务总监委派制度。以此为核心，重新调整确定集团统一的财务制度的内容。 共3页。 应用步骤三:构筑集团数据采集平台 数据采集平台是为实现神华集团下属的各个二级公司、三级公司或经营单位正在使用或即将进行升级的各类系统之间的无缝连接而进行的分析和规划设计。 1、煤炭生产公司财务与业务系统整合应用 系统的整体应用还规划了财务系统与业务系统的衔接，充分考虑将与生产相关的各种实物量消耗数据同财务数据相结合，成为企业进行经营业务分析的数据基础。 以神华集团公司下属的神华集团神府东胜煤炭有限责任公司为例，
2014神华内控报告
中国神华能源股份有限公司 2014年度内部控制评价报告 中国神华能源股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2014年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控
制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。 二、内部控制评价结论 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷。董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。 自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论的因素。 三、内部控制评价工作情况 （一）内部控制评价范围 公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风险领域。纳入评价范围的主要单位包括：总部各部门及下属煤炭、电力、铁路、港口、煤制油、航运、综合7大业务板块所属二级和主要业务领域三级子（分）公司。纳入评价范围二级单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的100%，营业收入合计占公司合并财务报表营业收入总额的100%；纳入评价范围的主要业务和事项包括:公司治理、战略规划、五型企业及绩效、企业文化、生产运营指挥、煤炭生产、电力生产、铁路运输、港口生产、航运生产、煤制油化工、投资管理、工程管理、
中国神华2019年财务指标报告
中国神华2019年财务指标报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 中国神华2019年财务指标报告 一、实现利润分析 实现利润增减变化表 项目名称 2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营业收入 24,187,100 -8.42 26,410,100 6.17 24,874,600 0 实现利润 6,672,400 -4.77 7,006,900 -0.38 7,033,300 0 营业利润 6,662,900 -8.91 7,314,600 2.87 7,110,200 0 投资收益 262,400 342.5 59,300 -55.11 132,100 0 营业外利润 9,500 103.09 -307,700 -300.13 -76,900 2019年实现利润为6,672,400万元，与2018年的7,006,900万元相比有所下降，下降4.77%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2019年 2018年 2017年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 营业收入 24,187,100 100.00 26,410,100 100.00 24,874,600 100.00 营业成本 14,339,400 59.29 15,550,200 58.88 14,384,200 57.83 营业税金及附加 1,029,900 4.26 1,005,300 3.81 964,000 3.88 销售费用 64,000 0.26 72,500 0.27 61,200 0.25 管理费用 1,847,900 7.64 1,987,900 7.53 1,939,400 7.80 财务费用 251,500 1.04 408,600 1.55 345,700 1.39 二、盈利能力分析 盈利能力指标表(%) 项目名称 2019年 2018年 2017年 营业毛利率 36.46 37.31 38.3 营业利润率 27.55 27.7 28.58 成本费用利润率 38.47 36.63 39.15 总资产报酬率 12.09 12.85 12.96 净资产收益率 12.57 13.87 14.33
财务报表分析报告(案例分析)
财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元
1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重%远远低于流动资产比重%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由%上升到%，非流动资产的比重由%下降到%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为%，非流动资产占总
资产的比重为,%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为，期末流动比率为，按一般公认标准来
基金重仓股专题研究
分 析 师 宋曦 (0755) 8249 2009 songxi@https://www.wendangku.net/doc/706797145.html, 曹传琪(0755) 8208 0154 caocq@https://www.wendangku.net/doc/706797145.html, n鉴于基金重仓股在机构投资者组合中占据重要地位，同时，由于基金重仓持股都是蓝筹股，代表着市场较为一致的预期，而这些上市公司普遍具有较好的投资价值和明朗的成长前景。我们这里所指的基金重仓股为根据基金季度报告汇总得到的持有市值累积靠前的股票，而不是特指某只基金的重仓股。 n基金重仓股一般也是市场指数的成份股，因此，简单按照重仓持股比例来被动投资只能取得市场平均回报，而对重仓股进行适当的调整，按照一些优化方法进行重仓股组合配置，是一种改进组合收益，获得超额收益的方法。 n我们采用Treynor-Black方法，其理念是用市场风险调节后预测的超额回报率衡量个股收益水平，最优的投资组合应该超配那些预期有超额收益的股票（alpha 为正），并且远离那些预期收益下滑的股票（alpha为负）。 n按照每个季度更新的基金重仓股组合一次和逐月调整权重的方法进行数量化投资，并对2007年四个季度公布的基金重仓股进行了回溯测试，取得了不俗的组合投资业绩，均能战胜沪深300和优化前的重仓股组合。 n同时根据最新公布的基金季报，我们建议：建议在2008年一季度基金重仓股中应超配的十大上市公司股票是：五粮液，苏宁电器，中国远洋，深发展A，美的电器，同方股份，保利地产，唐钢股份，建设银行和大秦铁路。 而低配的十大股票则是招商银行，万科A，浦发银行，贵州茅台，中信证券，武钢股份，民生银行，泸州老窖，中国神华和工商银行。 相关研究 谢江：《投资组合优化系列研究》 发表日期2008.3 宋曦：《行业配置数量化研究系列四》发表日期2008.5 基金重仓股专题研究之一 ——季度重仓股的组合优化
中国神华财务报表分析报告
中国神华财务报表分析 一、公司背景 （一）公司历史 1、公司成立 中国神华能源股份有限公司（中国神华）由神华集团有限责任公司独家发起（中国神华），于2004年11月8日在中国北京注册成立，注册资本为1988960万元。中国神华H 股于2005年6月在香港联合交易所上市，A 股于2007年10月在上海证券交易所上市。 2、公司主营业务 中国神华是世界领先的煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭；发电；煤化工；运输。2005年以H 股上市时公司以煤炭和电力的生产与销售、铁路和港口运输为主营业务。2010 年，增加了航运业务；2013 年，增加了煤制烯烃业务。公司以煤为基础的产业链进一步延伸，竞争优势进一步巩固。一般经营项目:项目投资；煤炭的洗选、加工；矿产品的开发与经营；专有铁路内部运输；电力生产；开展煤炭、铁路、电力经营的配套服务；船舶的维修；能源与环保技术开发与利用、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；化工产品、化工材料、建筑材料、机械设备的销售；物业管理；以煤炭为原料，生产、销售甲醇、甲醇制烯烃、聚丙烯、聚乙烯、硫磺、C4、C5。 2.1 公司2014年主营业务状况 从上表看出，煤炭是神华的发展之本、利润之源，发电收入占主营业务总收 2014年 2013年 2014年比2013年变化 2014年各收 入占主营业务收入比重 主营业务总收入 214,095 256,363 16.7% 100% 煤炭收入 132,592 167,399 20.8% 61.4% 发电收入 71,812 77,423 7.2% 33.5% 运输收入 4,323 6,078 28.9% 2.0% 煤化工收入 5,368 5,463 1.7% 2.5%
财务报表分析报告完整版
财务报表分析报告 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
中国移动有限公司财务报表分析 一、行业背景 随着信息时代到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。 二、公司概述 中国移动有限公司①（「本公司」，包括子公司合称为「本集团」）於1997年9月3日在香港成立，并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所（「纽约交易所」）和香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商，拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年，本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」，被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」，并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前，本公司的债信评级等同於中国国家主权评级，为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。 三、资产负债表分析 ①摘自中国移动有限公司官网
1、资产质量分析 从表中我们可以看出，该企业在2012到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。 企业的现金及短期投资有所上升，上升比率并不大，但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。 无形资产所占比重下降了，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。 应收账款增长了，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。 2、资本结构质量分析 通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升，说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出，该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。
中央企业战略转型的思考与实践_以神华集团为例
DOI:10.16110/https://www.wendangku.net/doc/706797145.html,ki.issn2095-3151.2013.17.001 59
2013年第17期（总第2505期） 60垄断收益；二是调整产业结构，发展壮大非钢产业，包括 围绕主业建设钢铁大物流，诸如贸易、仓储、加工配送、化 产、建筑等，延伸产业链，避免一钢独大；三是调整能效结 构，大力推进节能减排工作，研究废气、废水、废渣等二次 资源的回收利用技术，实现零排放，减少石化类一次资源 消耗，大力发展循环经济，增加企业效益和社会效益。 （二）优化组织管理，提升管理效益和水平。 对于中央企业，危机是挑战，更是压力：一方面，促使 企业对现有的产品和产业布局进行分析，促成产业结构 调整；另一方面，督促企业对现有组织制度和管理流程进 行深刻反思，优化组织结构，梳理管理制度，谋求实现管 理的专业化、精细化与高效化。 例如，中石油不断优化海外业务运营管理模式，以海 外业务十八年发展形成的运营管理系统为根基，以集团 公司“两级行政、三级业务”为框架，以建立“战略运营 型”管控模式为目标，以构建基于“平衡计分卡”的海外 业绩管理体系为抓手，全面打造和提升集团公司海外油 气业务的国际竞争能力。 （三）做好产融结合，为项目推进提供保障。 在搞好产业、项目规划部署和蓝图设计的基础上，做 好资金筹措和安排，按计划推进技术改造项目，逐步实现 产品结构调整、产业结构调整、产品档次提升、经济效益 提高和企业的发展壮大。 比如，2001年，基于民航体制改革，东航兼并西北航 联合云南航成立新东航后，面临较大的债务负担和资金 不足。通过产融结合，积极涉足金融业，可以实现资本和 产业的双轮驱动，做大做强东航集团。基于此战略，自 2003年起，东航专门成立东航金控公司负责对金融产业 的管理，到目前为止可提供证券、期货、保险、基金、存贷 款、资产管理等一揽子对内对外金融服务。 （四）坚持国际化战略，积极拓展海外市场。 当前经济一体化，外资企业纷纷涌进国门的情况下， 仅仅拓展海外市场，走国际化发展战略，已经成为中央企 业做大做强的必由之路。通过国际化战略，一方面可以 在全球视角下整合资源，规避风险；另一方面，也可以在 一个平等层面上与国际大企业抗衡和对话，维护国家和 民族利益。以石油行业为例，近年来，随着资源国对资源 控制力度不断加强及新兴市场国家经济快速发展，资源 国与新兴市场国家石油公司实力迅速壮大，在全球油气 行业中的地位与影响也日渐增强，我们应把与资源国及 新兴市场国家大型石油公司和国际大石油公司的合作看 成实现可持续发展重要手段，积极寻求与这些石油公司 共同发展的合作机会。 比如，中石油已经与国际大石油公司、资源国及新兴 市场国家石油公司建立起全方位、多层次的新型战略合 作关系，合作领域从上游拓展到整个产业链，从常规油气 开发延伸到非常规资源开发，合作范围从资源国内部延 伸到全球范围拓展业务。2011年，中石油与壳牌签署全 球战略合作协议及系列相关协议，建立起覆盖国内外及 上下游的全方位战略合作伙伴关系；2009年，中石油与 BP合作开发伊拉克鲁迈拉项目；2010年，中石油与壳牌 联合收购澳大利亚煤层气资产。 再如，东航积极加大对国际航线的布局和新航点的 拓展，并积极与国际知名航空公司加强战略合作和业务 合作。近期东航正筹备与捷星航空成立以香港作为运营 基地的合资航空公司。重组海外资产成立东航国际控股 （香港）公司，作为集团海外资本运营平台，承担集团海 外投融资职责，以配合集团国际化战略。 三、中央企业战略转型的实践———以神华 集团为例 神华集团有限责任公司（简称神华集团）是于1995 年10月经国务院批准设立的国有独资公司，是中央直管 国有重要骨干企业，是以煤为基础，电力、铁路、港口、航 运、煤制油与煤化工为一体，产运销一条龙经营的特大型 能源企业，是我国规模最大、现代化程度最高的煤炭企业 和世界上最大的煤炭经销商。 全球经济一体化背景下，世界经济遭遇寒流，中国难 以独善其身。当2009年美国金融危机来临，神华和其他 央企一样，清醒地意识到，“全球共此冷热”，中国经济必 将受其拖累，必须做好准备，积极应对困难和挑战。与此 同时，神华集团领导班子敏锐察觉，与危机相伴而来，还 有机遇。全球经济的发展规律清楚表明：危机，是危更是 机；每逢大危机，全球经济的短时失速只是表面，放在更 长的一个时段里，危机更是一次创造性的破坏，为未来的 复苏和繁荣杀出血路，必然伴随大治理、大重建；经济格 局的改变，意味着企业拥有更多的主动权。中国企业需 要在挑战中看到机遇，更要在挑战中把握机遇。正是基 于这一基本认识和判断，神华集团在危机面前顺时应势、 运筹帷幄、创新谋变，进行了两次战略转型，在危机中逆 势上扬，经济总量实现了3年翻两番的跨越式发展。 （一）20092011年，通过战略转型渡过危机。 神华集团对国内外的危机与挑战进行了反复的分析 与论证，最终得出“危机与机遇并存”的基本论断，并认 为经过了长达10年的积累和储备，集团完全具备了应对 危机的实力和快速发展的条件。经过多次论证和谋划， 制定了“做大、做强、做精、做优”的战略目标，努力促成 第一次战略转型。 1.做大，实施大销售战略。全球经济最稀缺的资 源是什么？神华的基本判断：是市场；谁能够创造出新
中国神华2018年财务分析结论报告-智泽华
中国神华2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 中国神华2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为7,006,900万元，与2017年的7,033,300万元相比变化不大,变化幅度为0.38%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。 二、成本费用分析 2018年营业成本为15,550,200万元，与2017年的14,384,200万元相比有所增长，增长8.11%。2018年销售费用为72,500万元，与2017年的61,200万元相比有较大增长，增长18.46%。2018年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2018年管理费用为1,987,900万元，与2017年的1,939,400万元相比有所增长，增长2.5%。2018年管理费用占营业收入的比例为7.53%，与2017年的7.8%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。2018年财务费用为408,600万元，与2017年的345,700万元相比有较大增长，增长18.19%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。因此与2017年相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国神华2018年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 中国神华2018年的营业利润率为27.70%，总资产报酬率为12.85%，净资产收益率为13.87%，成本费用利润率为36.83%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为50,455,500万元，经营资产的收益率为14.50%，而对外投资的收益率为5.94%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的
神华集团财务报告-04财务情况说明书编制说明
第4章财务情况说明书编制说明 财务情况说明书是对企业一定会计期间内生产经营、资金周转、利润实现及分配等情况的综合性分析报告，是年度财务会计报告的重要组成部分。各单位对本年度的经营成果、财务状况和国有资本保值增值等情况进行认真总结，以财务指标和相关统计指标为主要依据，运用趋势分析、比率分析和因素分析等方法进行横向、纵向的比较、评价和剖析，以反映企业在经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，促进企业的经营管理和业务发展；同时便于财务会计报告使用者了解企业生产经营和财务活动情况，考核评价其经营业绩。 4.1财务情况说明书的基本内容 （1）生产经营基本情况说明； （2）利润实现、分配及企业亏损情况； （3）资金增减和周转情况； （4）国有资本保值增值情况； （5）预算执行情况； （6）经营相对值指标评价； （7）经营的主要风险； （8）对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项； （9）针对本年度经营管理中存在的问题，新年度拟采取的改进管理和提高经营业绩的具体措施，以及业务发展计划。 4.2财务情况说明书的基本表述形式 财务情况说明书以文字说明为主，并可利用各种图表进行分析和说明。 4.3财务情况说明书特殊问题 神华集团公司财务情况说明书应对煤炭生产和运销、电力、铁路、港口和其他行业进行分析。子公司及其所属公司如涉及多种行业，财务情况说明书应对主要行业的经营状况和财务状况进行分析和说明。 月度财务情况说明书应简要对公司经营、财务状况主要方面进行分析；季度、半年和年度财务报告应按照上述基本内容的要求，进行详细的分析和说明。 页码：1-1最近修正时间：2003年9月13日
神华董事长在集团公司20XX年工作会上的讲话
神华董事长在集团公司20XX年工作会上的 讲话 这次会议的主要任务是，全面贯彻落实党的十八大、十八届三中、四中全会和中央经济工作会议、中央企业负责人会议精神，分析集团面临的形势，总结20XX年工作，安排部署20XX年重点工作。下面，我就五个问题讲点意见。 一、关于集团20XX年工作总体评价 刚刚过去的20XX年，是神华集团发展史上异常艰难和极不平凡的一年。面对严峻复杂的经济环境、走势多变的市场形势，以及保增长的巨大压力，在国务院国资委正确领导下、在国务院国资委派驻监事会的大力指导下，集团上下统一思想，积极实施“1245”清洁能源发展战略，坚持底线思维和价值创造，科学把握发展大势，自觉遵循市场规律，变压力为动力、化挑战为机遇，远近结合，统筹施策，主动作为，积极谋变，依靠调整结构、转型升级、创新驱动的新引擎，依靠各级领导干部和广大员工的聪明才智和积极性，探索和积累了新常态下神华发展的思路、方法和经验，实现主要生产经营指标符合预判、好于预期，优于可比公司，推动各项工作总体推进、协调发展，呈现出良好的发展态势。1月6日，中国神华还获得三大国际信用评级机构中国主权评级，成为极少数获得全部三项中国主权评级的企业之一，充
分显示了国际权威机构对中国神华信用能力的高度认可，不仅大大提高中国神华的国际声誉，并为获得低成本的国际融资奠定良好的基础。 （一）一体化运营经受住市场考验，生产经营取得难能可贵的业绩。20XX年的煤炭市场，从一季度的跌势凶猛，到二季度的触底观望，到三季度的“旺季卖出最低价”，再到第四季度短暂恢复性回升，煤价可谓是一波三折。面对跌宕起伏的市场形势，集团加大市场分析预判力度，及时调整销售策略，打了一场从被动适应市场到积极引导市场的翻身仗。在煤炭行业亏损面达到70%、电力市场增速下滑个百分点的情况下，全年实现利润640亿元，在煤炭行业一枝独秀。前三季度，中国神华实现净利润亿元，占42家煤炭上市公司归属母公司股东净利润总额亿元的81%；神华集团一家的利润占到全煤行业利润总额60%以上。 （二）结构调整在艰难中前行，转型升级取得难能可贵的进展。面对能源需求增速放缓、环境约束趋紧的新形势，积极实施清洁能源战略，不仅要为社会提供清洁能源，而且要做清洁能源技术方案的提供者。一是根据市场需求、环保和依法合规性要求，主动调整生产矿井产量和产品结构，全年压减煤炭产量4458万吨，超额完成国家发展改革委、能源局下达的压产计划；二是积极实施绿色发电计划，有10台燃煤机组实现了“近零排放”。舟山电厂4号35万千瓦