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资本市场有效性与会计政策选择的经济后果

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资本市场有效性与会计政策选择的经济后果作者:汪伟丽

来源:《中国管理信息化》2015年第08期

[摘要]会计政策既是财务会计理论的一个重要课题,也是资本市场效率研究的重要命题。会计政策的选择会产生经济后果,经济后果的产生有其特定的原因。本文拟从资本市场的有效性来分析会计政策选择的经济后果,并分析二者之间的关系,以供参考。

[关键词]资本市场;会计政策选择;经济后果

doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2015.08.029

[中图分类号]F233 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194(2015)08-0043-02

会计信息是资本市场的“晴雨表”,其质量直接影响到资本市场的效率,而资本市场的效率也影响了会计信息质量。由于会计政策选择会产生经济后果,产生不同的会计信息,这样就影响了资本市场的效率,反过来资本市场的有效性也会影响到会计政策选择的经济后果,本文从二者的关系分析会计政策选择的经济后果。

1 资本市场的有效性

根据芝加哥大学教授FAMA建立的“有效市场假说”,资本市场按信息的不同水平特征分

为3种:弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。弱式有效市场是指股价已全面反映了历史信息,即通过获得历史信息进行技术分析来获得异常利润是不可能的。半强式有效市场是指股价不但反映了历史信息和还反映了所有公开的信息,即通过基础分析不能获得异常利润,但通过内幕消息可以获得。强式有效市场是指股价已全面反映了所有信息,在这种市场上无论是技术分析还是基础分析都不能获得任何的异常利润。

我国资本市场起步较晚,还不完善,刚刚达到一种弱式有效程度,正是由于我国资本市场的有效性低,导致了会计政策选择的经济后果更加重要。

2 会计政策选择的经济后果

会计政策是为企业对外编报财务报表的目的服务的,具体表现为企业在会计上所遵循的原则及进一步结合企业实际所采取的具体会计处理方法及程序,如存货计价方法、折旧计提方法等。会计政策的选择既包括某项经济业务初次发生时的初始选择,也包括由于客观环境的变化而变更原会计政策。一般说来企业选择不同的会计政策会产生不同的经济后果。按泽夫(1978)的理解,经济后果就是指会计报告将影响企业、政府、工会、投资者和债权人的决策行为,这些个人或团体的行为又可能对其他团体的经济利益产生影响,简单地说,就是会计政策制定与选择造成的经济利益在不同相关利益者之间的利益分配格局。所以,会计政策的选择

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