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境内企业境外放款监管制度浅析

境内企业境外放款监管制度浅析

2018-07-02

上海市锦天城律师事务所缪剑文

明确允许境内非金融企业境外放款,发端于国家外汇局于2009年6月9日发布的《关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》(汇发[2009]24号)。时值2008年全球金融危机后,中国企业境外直接投资活动日趋活跃,同时我国外汇储备规模节节飙升、人民币升值预期加大,当时外汇管理政策总体上倾向于“鼓励流出、限制流入”,在此背景下,允许非金融企业境外放款,既有助于提高境内企业资金使用效率、拓宽境外投资企业的后续融资渠道从而便利企业的“走出去”,又可以缓解外汇资金净流入的压力。

而后,随着人民币国际化进程逐步推进,外汇管理也不断简政放权,但不料2015年“8﹒11”汇改后人民币汇率预期由升转贬、资本流出压力骤增、外汇储备一度急剧下降,外汇管理和跨境人民币政策又悄然转为“奖入限出”,关于非金融企业境外放款,也逐渐形成了目前实行的以境外放款额度登记为基础的、本外币全口径一体化的宏观审慎管理制度。

根据相关法规以及国家外汇管理局资本项目司编撰的《资本项目外汇业务操作指引与法规汇编(2017年版)》(中国金融出版社2017年12月版,下称“《2017年版资本项目操作规程》”),本文即拟对境内非金融企业境外放款制度进行简要介绍和评析。

一、主要法规依据

除《外汇管理条例》第20条外,非金融企业境外放款的管理制度,主要见诸由中国人民银行和国家外汇管理局公布的下列规章或规范性文件:

●《国家外汇管理局关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》(汇

发〔2009〕24号);

●《国家外汇管理局关于鼓励和引导民间投资健康发展有关外汇管理问题的

通知》(汇发〔2012〕33号);

●《国家外汇管理局关于进一步改进和调整直接投资外汇管理政策的通知》

(汇发〔2012〕59号);

●《国家外汇管理局关于进一步改进和调整资本项目外汇管理政策的通知》

(汇发〔2014〕2号);

●《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资

外汇管理有关问题的通知》(汇发〔2014〕37号);

●《中国人民银行关于进一步明确境内企业人民币境外放款业务有关事项的

通知》(银发〔2016〕306号)(下称“人民银行306号文”);

●《国家外汇管理局关于进一步推进外汇管理改革完善真实合规性审核的通

知》(汇发〔2017〕3号)。

二、主要监管手段:外汇局办理“境外放款额度登记”

无论是人民币放款,还是外币放款,境内放款人(非金融企业)在首次办理境外放款业务前,均应到注册地的外汇局办理“境外放款额度登记”。只有经过登

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