章节练习_第7章 营运资金管理

章节练习_第七章营运资金管理

一、单项选择题（）

1、

下列有关营运资金的等式中正确的是（）。

A、营运资金=流动资产-流动负债

B、营运资金=资产-负债

C、营运资金=流动资产-自发性的流动负债

D、营运资金=长期资产-流动负债

2、

下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。

A、来源具有灵活多样性

B、数量具有波动性

C、实物形态具有一致性和易变现性

D、周转具有短期性

3、

营运资金管理的首要任务是（）。

A、满足合理的资金需求

B、提高资金使用效率

C、节约资金使用成本

D、保持足够的短期偿债能力

4、

企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（）。

A、紧缩的流动资产投资策略

B、宽松的流动资产投资策略

C、适中的流动资产投资策略

D、保守的流动资产筹资策略

5、

某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。

A、期限匹配融资策略

B、保守融资策略

C、激进融资策略

D、折中融资策略

6、

企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额属于（）。

A、弥补性需求

B、预防性需求

C、投机性需求

D、交易性需求

7、A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（）。

A、交易性需求

B、预防性需求

C、投机性需求

D、支付性需求

8、

甲企业主要生产销售服装，采购布料时，供应商提供信用期间为30天，而出售服装时，提供给购买商信用期间为45天，由于信用期间不同，所以甲企业需要保持一定的现金持有量用于采购布料，所以这里是为（）。

A、收益性需求

B、交易性需求

C、预防性需求

D、投机性需求

9、

成本模型和存货模型中都考虑的成本为（）。

A、机会成本

B、管理成本

C、短缺成本

D、交易成本

10、

甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为（）元。

A、12805.79

B、22164.40

C、1449137.68

D、1467137.68

11、

下列模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。

A、统收统支模式

B、拨付备用金模式

C、结算中心模式

D、财务公司模式

12、

以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。

A、企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门

B、现金收支的批准权高度集中

C、有利于企业集团的全面收支平衡

D、有利于调动成员企业开源节流的积极性

13、

企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。

A、企业账户所记存款余额

B、银行账户所记企业存款余额

C、企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额

D、企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额

14、

在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。

A、现金周转期

B、应付账款周转期

C、存货周转期

D、应收账款周转期

15、

乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。

A、10

B、18.75

C、18.75

D、12

16、

根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。

A、机会成本

B、管理成本

C、短缺成本

D、坏账成本

17、

某公司2014年年底的应收账款为1200万元，该公司的信用条件为“N/60”,2014年的赊销额为5400万元，假设一年有360天，则应收账款的平均逾期天数为（）天。

A、60

B、50

C、30

D、20

18、

信用分析中“条件”是指（）。

A、财务资源

B、可用的担保物

C、经济环境

D、诚实的表现

19、

A企业主营甲产品，该产品的单价为5元，变动成本为4元，原有信用期为30天，全年销售量为10万件，现将信用期延长至45天，全年的销售量变为12万件，其他条件不变，假设等风险投资的最低报酬率为15%，一年按360天计算。计算改变信用期间增加的机会成本为（）元。

A、4000

B、5000

C、7000

D、9000

20、

下列各项中，不属于应收账款监控方法的是（）。

A、应收账款周转天数分析

B、账龄分析表

C、应收账款账户余额的模式

D、应收账款收现保证率分析

21、

应收账款的监控管理方法中，属于“抓重点、照顾一般”的管理方法是（）。

A、应收账款周转天数

B、账龄分析表

C、应收账款账户余额的模式

D、ABC分析法

22、

在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取（）。

A、折扣保理

B、到期保理

C、明保理

D、暗保理

23、

下列与持有存货成本有关的各成本计算中，不正确的是（）。

A、取得成本=购置成本

B、储备存货的总成本=取得成本+储存成本+缺货成本

C、订货成本=固定订货成本+变动订货成本

D、储存成本=固定储存成本+变动储存成本

24、F企业全年需用某材料3000千克，每次订货成本为250元，每千克材料年储存成本6元，假设一年按360天计算，则F企业相邻两次订货最佳的订货间隔期为（）天。

A、120

B、60

C、30

D、40

25、采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。

A、数量较多的存货

B、占用资金较多但品种数量较少的存货

C、品种较多的存货

D、存货时间较长的存货

二、多项选择题（）

1、

流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成（）。

A、应付金额确定的流动负债

B、应付金额不确定的流动负债

C、自然性流动负债

D、人为性流动负债

2、

下列有关流动资产的特点，表述正确的有（）。

A、占用时间短

B、周转快

C、难变现

D、成本低

3、

企业在进行营运资金管理时，应遵循的原则有（）。

A、满足合理的资金需求

B、提高资金使用效率

C、节约资金使用成本

D、保持足够的短期偿债能力

4、

营运资金管理是企业财务管理工作中很重要的内容，企业进行营运资金管理时，应遵循的原则有（）。

A、满足全部的资金需求

B、提高资金使用效率

C、节约资金使用成本

D、保持足够的短期偿债能力

5、

在流动资产的融资策略下，关于保守融资策略表述正确的有（）。

A、收益与风险较低

B、资本成本较低

C、长期资金小于永久性资产

D、长期融资支持非流动资产

6、

下列各项中，属于影响企业选择流动资产投资策略的因素有（）。

A、债务人的意见

B、产业因素

C、企业对资产风险性和收益性的权衡

D、影响企业政策的决策者

7、

下列各项中，属于企业持有现金动机的有（）。

A、收益性需求

B、交易性需求

C、预防性需求

D、投机性需求

8、

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素有（）。

A、企业愿冒现金短缺风险的程度

B、企业预测现金收支可靠的程度

C、企业临时融资的能力

D、企业业务的季节性

9、

为应付客户违约导致的突发性偿付资金的需求，确定现金数额时，应考虑的因素有（）。

A、企业愿冒现金短缺风险的程度

B、企业预测现金收支可靠的程度

C、企业临时融资的能力

D、企业业务的季节性

10、

下列项目中属于持有现金的管理成本的有（）。

A、现金的再投资收益

B、现金管理者的工资

C、现金安全措施费用

D、现金不足间接损失

11、采用成本模型确定目标现金余额时，考虑的现金持有成本包括（）。

A、机会成本

B、管理成本

C、生产成本

D、短缺成本

12、

经营规模比较小的企业适合的资金集中管理模式有（）。

A、统收统支模式

B、拨付备用金模式

C、结算中心模式

D、内部银行模式

13、

集团企业资金集中管理模式主要包括（）。

A、拨付备用金模式

B、结算中心模式

C、统分结合管理模式

D、财务公司模式

14、

下列各项中，属于现行集团企业的资金集中管理模式的有（）。

A、统收统支模式

B、结算中心模式

C、内部银行模式

D、拨付备用金模式

15、

内部银行统筹具有的职能有（）。

A、结算职能

B、融资信贷

C、监督控制职能

D、以上说法都正确

16、

现金的周转过程主要包括（）。

A、应付账款周转期

B、应收账款周转期

C、固定资产周转期

D、存货周转期

17、

下列公式正确的有（）。

A、存货周转期=平均存货/每天的销货收入

B、应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入

C、经营周期=存货周转期+应收账款周转期

D、现金周转期=经营周期+应付账款周转期

18、

甲企业由于竞争压力较大，将应收账款信用期间变大，导致应收账款周转期变大，不考虑其他因素，那么将会导致（）。

A、现金周转期变小

B、现金周转期变大

C、经营周期变大

D、经营周期变小

19、为了减缓企业支付现金的时间，可以采用的措施有（）。

A、使用零余额账户

B、使用现金浮游量

C、透支

D、享受信用折扣

20、

与应收账款机会成本有关的因素有（）。

A、应收账款平均余额

B、销售成本率

C、变动成本率

D、资本成本率

三、判断题（）

1、

广义的营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。（）

对

错

2、

企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低风险，提高收益。（）

对

错

3、

加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。（）

对

错

4、

企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，因此，营运资金管理是企业财务管理工作的一项重要内容。（）

错

5、

激进融资策略的资本成本高，风险和收益也较高。（）

对

错

6、

宽松的产成品存货政策不利于满足顾客的需要，从而影响企业销售。（）对

错

7、

广义的现金是指存货现金。（）

对

错

8、

现金是变现能力最强的资产，收益性也是比较强的。（）

对

错

9、

在利用成本模型和随机模型确定最佳现金持有量时，都考虑了管理成本。（）对

错

10、

在随机模型中，当现金余额超过上限时，将部分现金转换为有价证券；当现金余额低于下限时，则卖出部分证券。（）

对

错

11、

资金集中管理模式的选择，实质上是集团管理是集权还是分权管理体制的体现。（）

对

错

12、

结算中心通常办理内部各成员现金收付和往来结算业务，所以不是一个职能机构。（）

对

错

13、

在收账浮动期中结算浮动期是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间。（）

对

错

14、

存货周转期是指将原材料进行加工最终转变成产成品的时间。（）

错

15、

应收账款管理成本包括调查顾客信用状况的费用。（）

对

错

四、计算分析题（）

1、

已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为360000元，现金与有价证券的转换成本为每次600元，有价证券年利率为12%。（运用存货模式计算）

要求：

（1）计算最佳现金持有量；

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本；

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。2、

A公司信用条件为60天按全额付款，2014年第1季度的销售额为380万元，2014年第2～4季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40%，次季度收款30%，第三个季度收款20%,第四个季度收款10%。

公司预计2015年销售收入预算为1152万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先提高现金折扣率，预计可使2015年末应收账款周转天数（按年末应收账款数计算）比上年减少20天；其次将2015年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90%。（一年按360天计算）

要求：

（1）测算2014年年末的应收账款余额合计；

（2）测算2014年公司应收账款的平均逾期天数；

（3）测算2014年第4季度的现金流入合计；

（4）测算2015年年末应收账款保理资金回收额；

（5）你认为应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体现在哪些方面？3、某企业每年需耗用A材料60000件，单位材料年存储成本30元，平均每次进货费用为90元，A材料全年平均单价为150元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。

要求：

（1）计算A材料的经济订货批量；

（2）计算A材料年度最佳订货批数；

（3）计算A材料的相关订货成本；

（4）计算A材料的相关存储成本；

（5）计算A材料经济订货批量平均占用资金。

4、

某公司向银行借入短期借款10万元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后有以下四种方案可供选择：

方案一：采用收款法付息，利息率为7%；

方案二：采用贴现法付息，利息率为6%；

方案三：利息率为5%，银行要求的补偿性余额比例为10%；

方案四：采用加息法付息，利息率为4%。

要求：

如果你是该公司财务经理，你选择哪种借款方式，并说明理由。

5、

ABC公司拟采购一批辅助生产设备，价值25万元，供应商规定的付款条件如下：立即付款，付243750元；

第20天付款，付245000元；

第50天付款，付247500元；

第80天付款，付全额。

（一年按360天计算）

要求：

（1）假设银行短期贷款利率为10%：

①计算放弃现金折扣的信用成本率；

②计算各个时点付款的净收益；

③分析确定对该公司最有利的付款日期。

（2）假设目前有一短期投资报酬率为20%，确定对该公司最有利的付款日期。

五、综合题（）

1、

东方公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有关数据如下：

如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

假设等风险投资的最低报酬率为10%；一年按360天计算。

要求：

（1）计算信用政策改变后的收益增加额；

（2）计算原信用政策下应收账款占用资金应计利息；

（3）计算新信用政策下应收账款占用资金应计利息；

（4）计算改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加额；

（5）计算改变信用政策后存货占用资金应计利息增加额；

（6）计算改变信用政策后收账费用增加额；

（7）计算改变信用政策后坏账损失增加额；

（8）计算改变信用政策后现金折扣成本增加额；

（9）计算改变信用政策后税前损益的增加额；

（10）根据以上计算结果，为该企业做出信用政策是否改变的决策。

答案解析

一、单项选择题（）

1、正确答案：A

答案解析

营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。

2、正确答案：C

答案解析

营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

3、正确答案：A

答案解析

营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。

4、正确答案：B

答案解析

在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。也就是说，企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货。

5、正确答案：C

答案解析

流动资产融资策略包括期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种。本题永久性资产=800+200=1000（万元），长期来源900万元，说明有100万元永久资产和波动性流动资产200万元由短期来源解决，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，属于激进融资策略的特点，因此选择选项C。

6、正确答案：D

答案解析

企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。

7、正确答案：A

答案解析

持有现金的需求包括交易性需求、预防性需求、投机性需求。交易性需求是企业为维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额；预防性需求是企业为应付突发事件而持有的现金；投机性需求是企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。企业业务的季节性，要求企业逐渐增加存货以等待季节性的销售高潮，此为企业正常经营业务，所以本题属于满足交易性需求而持有大量现金。

8、正确答案：B

答案解析

交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，所以本题为交易性需求。

答案解析

成本模型考虑的现金持有成本包括：机会成本、管理成本、短缺成本。存货模型考虑的现金持有成本包括交易成本和机会成本。二者都考虑了机会成本。

10、正确答案：B

答案解析

持有现金的日机会成本i=12.6%/360=0.00035

最优回归线R=[3×210×20002/（4×0.00035）]1/3+10000=22164.40（元）。11、正确答案：A

答案解析

统收统支模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。

12、正确答案：D

答案解析

本题考核现金统收统支管理模式。集团现金统收统支管理模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。

13、正确答案：C

答案解析

现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。

14、正确答案：B

答案解析

企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称之为应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。

15、正确答案：B

答案解析

应收账款的机会成本=4500/360×30×50%×10%=18.75（万元）

16、正确答案：C

答案解析

应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，应收账款是别人占用本企业的资金，没有短缺之说。

17、正确答案：D

答案解析

平均日赊销额=5400/360=15（万元），应收账款周转天数=期末应收账款/平均日赊销额=1200/15=80（天），平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=80-60=20（天）。

18、正确答案：C

答案解析

条件是指影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境，对申请人的这些条件进行评价以决定是否给其提供信用。

答案解析

信用期为30天的销售额=5×100000=500000（元）

信用期为45天的销售额=5×120000=600000（元）

信用期为30天信用期应计利息=（500000/360）×30×（100000×4/500000）×15%=5000（元）

信用期为45天信用期应计利息=（600000/360）×45×（120000×4/600000）×15%=9000（元）

改变信用期间增加的机会成本=9000-5000=4000（元）。

20、正确答案：D

答案解析

应收账款的监控方法有四种：应收账款周转天数分析、账龄分析表、应收账款账户余额的模式、ABC分析法。

21、正确答案：D

答案解析

ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。

22、正确答案：D

答案解析

明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。暗保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由销售商出面催款，再向银行偿还借款。

23、正确答案：A

答案解析

取得成本=订货成本+购置成本，因此选项A的表述不正确。

24、正确答案：B

答案解析

经济订货批量==500（千克）

最佳订货次数=3000÷500=6（次）

最佳的订货间隔期=360/6=60（天）

25、正确答案：B

答案解析

采用ABC法对存货进行控制时应重点控制A类存货，A类存货属于金额较多但品种数量较少的存货。

二、多项选择题（）

1、正确答案：A,B

答案解析

流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。

2、正确答案：A,B

流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。

3、正确答案：A,B,C,D

答案解析

企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：（1）满足合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。

4、正确答案：B,C,D

答案解析

企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：（1）满足合理的资金需求，并不是全部的资金需求都是要满足的，需要认真分析资金需求是否合理；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。5、正确答案：A,D

答案解析

在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产，融资风险较低。这种策略通常最小限度地使用短期融资，但由于长期负债成本高于短期负债成本，就会导致融资成本较高，收益较低。

6、正确答案：B,C,D

答案解析

企业在选用流动资产投资策略时应该考虑的因素有：该企业对资产风险性和收益性的权衡、企业经营的内外部环境、产业因素、影响企业政策的决策者。

7、正确答案：B,C,D

答案解析

持有现金出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

8、正确答案：A,B,C

答案解析

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：（1）企业愿冒现金短缺风险的程度；（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。所以选项A、B、C为正确答案。

9、正确答案：A,B,C

答案解析

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：（1）企业愿冒现金短缺风险的程度；（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。所以选项A、B、C为正确答案。

10、正确答案：B,C

答案解析

现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。例如管理者的工资、安全措施费用等。

11、正确答案：A,B,D

答案解析

成本模型强调持有现金是有成本的，考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。

12、正确答案：A,B

资金集中管理模式大致可以分为以下几种：统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式和财务公司模式。其中经营规模比较小的企业适合的资金集中管理模式有统收统支模式和拨付备用金模式。

13、正确答案：A,B,D

答案解析

集团企业资金集中管理的模式包括：（1）统收统支模式；（2）拨付备用金模式；（3）结算中心模式；（4）内部银行模式；（5）财务公司模式。

14、正确答案：A,B,C,D

答案解析

现行的资金集中管理模式大致分为统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式和财务公司模式等，因此，选项A、B、C、D都是正确的。15、正确答案：A,B,C,D

答案解析

内部银行统筹具有三大职能：结算职能、融资信贷、监督控制职能。内部银行一般适用于具有较多责任中心的企事业单位。所以选项A、B、C、D为正确答案。

16、正确答案：A,B,D

答案解析

企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称之为应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。

17、正确答案：B,C

答案解析

存货周转期=平均存货/每天的销货成本，选项A不正确；现金周转期=经营周期-应付账款周转期，所以选项D不正确。

18、正确答案：B,C

答案解析

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=经营周期-应付账款周转期，当应收账款周转期变大，那么导致现金周转期、经营周期变大。

19、正确答案：A,B,C

答案解析

本题考核的是现金的支出管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。享受信用折扣，也就是提前支付货款获得支付款的减少，不能减缓企业支付现金的时间。

20、正确答案：A,C,D

答案解析

根据应收账款机会成本的计算公式可知，应收账款平均余额、变动成本率和资本成本率影响应收账款机会成本。

每日练习题微信公众号：ck2001001

三、判断题（）

1、正确答案：错

答案解析

广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。

2、正确答案：错

答案解析

企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低风险，但收益也会降低。

3、正确答案：对

答案解析

本题主要考核的是提高资金使用效率。

4、正确答案：对

答案解析

本题考核的是营运资金的原则

5、正确答案：错

答案解析

激进融资策略的资本成本低，而风险和收益较高。

6、正确答案：错

答案解析

紧缩的产品存货政策不利于满足顾客的需要，从而影响企业销售。

7、正确答案：错

答案解析

广义的现金是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括存货现金、银行存款和其他货币资金等。狭义的现金仅指存货现金。

8、正确答案：错

答案解析

现金是变现能力最强的资产，代表着企业直接的支付能力和应变能力，但现金收益性最弱，对其持有量不是越多越好。即使是银行存款，其利率也非常低。9、正确答案：错

答案解析

随机模型中，相关的成本是交易成本和机会成本；成本模型中，相关的成本是机会成本、管理成本和短缺成本。

10、正确答案：错

答案解析

在随机模型中，当现金余额达到上限时，将部分现金转换为有价证券；当现金余

额下降到下限时，则卖出部分证券。

11、正确答案：对

答案解析

资金集中管理模式的选择，实质上是集团管理是集权还是分权管理体制的体现。也就是说，在企业集团内部所属各子企业或分部是否有货币资金使用的决策权、经营权，这是由行业特点和本集团资金运行规律决定的。

12、正确答案：错

答案解析

结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机构。结算中心通常设立于财务部门内，是一个独立运行的职能机构。

13、正确答案：错

答案解析

处理浮动期是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间。结算浮动期是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。

14、正确答案：错

答案解析

存货周转期是指从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期。

15、正确答案：对

答案解析

应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时，所增加的费用。主要包括；调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用、数据处理成本、相关管理人员成本和从第三方购买信用信息的成本等。

四、计算分析题（）

1、正确答案：

（1）最佳现金持有量=

（2）全年现金管理相关总成本=

全年现金转换成本=（360000/60000）×600=3600（元）

全年现金持有机会成本=（60000/2）×12%=3600（元）

（3）交易次数=360000/60000=6 （次）

有价证券交易间隔期=360/6=60（天）

答案解析

2、正确答案：

（1）2014年年末的应收账款余额=150×10%+250×30%+300×60%=270（万元）（2）应收账款周转次数=（380+150+250+300）/270=4（次）

应收账款周转天数=360/4=90（天）

应收账款的平均逾期天数=90-60=30（天）

（3）2014年第4季度的现金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（万元）

（4）2015年平均日销售额=1152/360=3.2（万元）

2015年应收账款周转天数=90-20=70（天）

2015年年末应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=3.2×70=224（万元）

应收账款保理资金回收额=224×90%=201.6（万元）

（5）应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体现在：一是融资功能；二是减轻企业应收账款的管理负担；三是减少坏账损失、降低经营风险；四是改善企业财务结构。

答案解析

3、正确答案：

（1）A材料的经济订货批量＝

（2）A材料年度最佳订货批数＝60000/600=100（次）

（3）A材料的相关订货成本＝100×90=9000（元）

（4）A材料的相关存储成本＝600/2×30=9000（元）

（5）A材料经济订货批量平均占用资金＝150×600/2=45000（元）。

答案解析

4、正确答案：

采取收款法实际利率=名义利率=7%

采取贴现法时实际利率=100000×6%/[100000×（1-6%）]=6.38%

采取补偿性余额实际利率=（100000×5%）/[100000×（1-10%）]=5.56%

采取加息法实际利率=100000×4%/（100000/2）=8%

四者比较，采取补偿性余额实际利率最低，因此应选用方案三。

答案解析

5、正确答案：

（1）①立即付款：折扣率=（250000-243750）/250000=2.5%

第20天付款，折扣率=（250000-245000）/250000=2%

第50天付款，折扣率=（250000-247500）/250000=1%

因此，付款条件可以写为（2.5/0，2/20，1/50，N/80）。

放弃（立即付款）折扣的信用成本率=［2.5%/（1-2.5%）］×［360/（80-0）］=11.54%

放弃（第20天付款）折扣的信用成本率=［2%/（1-2%）］×［360/（80-20）］=12.24%

放弃（第50天付款）折扣的信用成本率=［1%/（1-1%）］×［360/（80-50）］=12.12%

②立即付款净收益=（250000-243750）-243750×80×10%/360=833.33（元）

第20天付款净收益=（250000-245000）-245000×60×10%/360=916.67（元）

第50天付款净收益=（250000-247500）-247500×30×10%/360=437.5（元）

③应选择20天付款。因为放弃折扣的信用成本率均大于银行短期贷款利率10%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣净收益最大的方案，20天付款享受折扣净收益最大。

（2）因为短期投资收益率20%比放弃各折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第80天付款。

答案解析

五、综合题（）

1、正确答案：

（1）收益增加=（79200-72000）×（5-4）=7200（元）

（2）原信用政策下应收账款占用资金应计利息=360000/360×30×4/5×10%=2400（元）

（3）新信用政策下：

平均收现期=10×20%+20×30%+30×50%=23（天）

应收账款占用资金应计利息=396000/360×23×4/5×10%=2024（元）

（4）改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加额=2024-2400=-376（元）（5）改变信用政策后存货占用资金应计利息增加额=（11000-10000）×4×10%=400（元）

（6）改变信用政策后收账费用增加额=2850-3000=-150（元）

（7）改变信用政策后坏账损失增加额=5400-6000=-600（元）

（8）改变信用政策后现金折扣成本增加额=396000×20%×2%+396000×30%×1%=2772（元）

（9）改变信用政策后税前损益的增加额=7200-（-376）-400-（-150）-（-600）-2772=5154（元）

（10）由于改变信用政策后增加了企业的税前损益，因此，企业应该采用新信用政策。

第七章 营运资金管理

第七章营运资金管理 本章是重点章，在考试中各种题型都有可能出现。本章近三年考试客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理，主观题主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。 客观题主要考点及经典题解 【考点1】营运资金概念与特点 【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额－负债总额 B.流动资产总额－负债总额 C.流动资产总额－流动负债总额 D.速动资产总额－流动负债总额 [答疑编号5689070101：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』狭义意义上的营运资金是流动资产总额减去流动负债总额。 【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 [答疑编号5689070102：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。

A.应付账款 B.应交税费 C.应付职工薪酬 D.短期借款 [答疑编号5689070103：针对该题提问] 『正确答案』 ABC 『答案解析』自然性流动负债指的是随着企业经营活动的开展而自发形成的，不需要特殊的 安排。应付账款、应交税费、应付职工薪酬都属于自然形成的流动负债。 【考点2】营运资金管理策略 流动资产/收入 波动性流动资产与短期来源的关系 【例·单选题】（2012年）某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 [答疑编号5689070104：针对该题提问] 『正确答案』B 『答案解析』长期融资还要满足部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性 流动资产的需要，这是一种保守型的融资策略。 【例·判断题】企业利用实时制存货控制系统，有利于实施宽松的流动资产投资策略。（） [答疑编号5689070105：针对该题提问]

第七章营运资金管理

第七章营运资金管理 营运资金概念 占用在流动资产上的资金广义（即总流动资产） 流动资产-流动负债狭义（本教材主用此概念） 一、营运资金的特点（比较的是长期资金的筹集。） 1.来源多样性 筹集长期资金一般三种形式： 直接投资 发股 发债 而营运资金筹集则有： 短期借款短期融资券商业信用 应交科费应交税金应付股利 应付职工薪酬等，数量明显多 2.数量波动性 这一点尤其是季节性公司更明显，而长期资金相对稳定。 3.周转短期性 一般为一年或一个营业周期（如＞1）内。 4.实物形态有变动性：现金→材料→在产品→产品→应收账→现金。说的是形态经常变化，且变动速度也很快（比起长期资金来说）。 易变现性：说的是变现能力相对容易

二、营运资金的管理策略 A流动资产投资策略 1.紧缩的流动资产投资策略 指：流动资产/销售收入处于低水平 2.宽松的流动资产投资策略 流动资产/销售收入高水平 投资策略：用的是广义营运资金的概念，主要是站在投资者角度考虑：流动资产上要投放多少资金（多些还是少些）、相关代价（资本成本）与收益。 投资策略相对宏观（比较笼统），是定性的考虑；此时： 流动资产：代表投放的资金量。 销售收入：代表相关收益。（有点间接） 紧缩：意味着流动资产相对小→一般成本小，相对如果赚得收入效率就更高→收益水平高。 比如： 存货有0投入趋向（JIT）。 应收账款→信用政策紧→快收账用于支付，相对货币资金就会少持有一些。 宽松：的情况正相反。

B 、流动资产的融资策略 短期来源：临时性负债 长期来源：权益+长期负债+自发性负债 短期来源理论上一定是借来的。因为，从筹资（融资）角度看，公司一般不是借来，就是投来（权益），投来就肯定不是短期的。 短期来源一般指临时性负债，大部分时候为短期银行借款。即这样筹（借）来的资金很快要连本带利还的。连本带利尤其是“利”是区别临时性负债与自发性负债的关键。 自发性负债：（应付预收款、应付职工薪酬、应付利息、应交税费）这些，第一：一般自身不带利息，（正常还款的话，即使应付利息也自身不带利息），第二，这些数额大小一般于公司特点（如规模等）相适应，即公司资产负债表（假如月月有）这些数字不怎么剧烈波动，总是那么多，意味这正常公司能长期使用相应的资金，且没有利息。 保守 永久性流动资产 匹配 短期来源 波动性流动资产 激进 长期来源 非流动资产

第六章 营运资金管理习题及答案

第六章营运资金管理 一、单选题 1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。 A、信用期限 B、现金折扣（率） C、现金折扣期 D、商业折扣 2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化 B.信用期的长短呈同方向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D ）。 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.短缺成本 4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（C ）。 A.重量标准 B.数量标准 C.金额标准 D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。 A．0.7：0.2：0.1 B．0.1：0.2：0.7 C．0.5：0.3：0.2 D．0.2：0.3：0.5 7．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（D ）。 A.2% B.12% C.14.46% D.14.69% 8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。 A.现金机会成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本 9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（D ）。 A.存货集中到货 B.一定时期的存货需求量能够确定 C.存货进价稳定 D.允许缺货 10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。 A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用 C．坏账损失D．收账费用 11. 持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。 A．财务风险加大B．收益水平下降 C．偿债能力下降D．资产流动性下降 12. 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B ）。

财管 第七章 营运资金管理

第七章营运资金管理 一、单项选择题 1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。 A.营运资金=流动资产-流动负债 B.营运资金=资产-负债 C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D.营运资金=长期资产-流动负债 2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。 A.来源具有灵活多样性 B.数量具有波动性 C.实物形态具有一致性和易变现性 D.周转具有短期性 3.营运资金管理的首要任务是（）。 A.满足合理的资金需求 B.提高资金使用效率 C.节约资金使用成本 D.保持足够的短期偿债能力 4.企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.适中的流动资产投资策略 D.保守的流动资产筹资策略 5.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.折中融资策略 6.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。 A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产 B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产 C.保守融资策略下，收益和风险较低 D.激进融资策略下，收益和风险居中 7.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额属于（）。 A.弥补性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.交易性需求 8.成本模型和存货模型中都考虑的成本为（）。 A.机会成本 B.管理成本

C.短缺成本 D.交易成本 9.甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为（）元。 A.12805.79 B.22164.40 C.1449137.68 D.1467137.68 10.下列模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。 A.统收统支模式 B.拨付备用金模式 C.结算中心模式 D.财务公司模式 11.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额 12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。 A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 13.下列各项中，可以减少现金周转期的是（）。 A.提前支付应付账款 B.加快制造产成品 C.减缓应收账款的收回 D.延长存货周转期 14.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。 A.10 B.18.75 C.8.5 D.12 15.某公司2014年年底的应收账款为1200万元，该公司的信用条件为“N/60”,2014年的赊销额为5400万元，假设一年有360天，则应收账款的平均逾期天数为（）天。 A.60 B.50 C.30 D.20 16.A企业主营甲产品，该产品的单价为5元，变动成本为4元，原有信用期为30天，全年

中级财管第七章营运资金管理

第一节营运资金管理概述 知识点：营运资金的概念、特点及管理原则 一、概念 营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义的营运资金＝流动资产 狭义的营运资金＝流动资产–流动负债 【提示】本教材专指狭义的营运资金。 流动资产：指可以在1 年以内或超过1 年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动负债：指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。 流动资产与流动负债的分类

【例题·单项选择题】（2018 年）一般而言，营运资金指的是（）。 A. 流动资产减去速动资产的余额 B. 流动资产减去货币资金的余额 C. 流动资产减去流动负债的余额 D. 流动资产减去存货后的余额 『正确答案』C 『答案解析』营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。一般而言，营运资金指的是狭义的概念。 二、特点 （一）来源具有多样性筹集长期资金方式较少：吸收直接投资、发行股票、发行债券等。筹集营运资金方式较多：短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等。 （二）数量具有波动性随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。 （三）周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，通常会在1 年或超过1 年的一个营业周期内收回。 （四）实物形态具有变动性和易变现性营运资金的每次循环都要经过采购、生产、销售等过程，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。 三、管理原则 （一）满足正常的资金需求营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 （二）提高资金使用效率 （三）节约资金使用成本 （四）维持短期偿债能力 【例题·判断题】（2015 年）营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（） 『正确答案』× 『答案解析』营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 知识点：营运资金管理策略★★ 财务管理人员在营运资金管理方面必须做两项决策：一是需要拥有多少流动资产（流

2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习--第七章_营运资金管理

2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习 第七章营运资金管理 一、单项选择题 1.下列选项中，不属于营运资金特点的是（）。 A.来源具有多样性 B.数量具有波动性 C.实物形态具有一致性和易变现性 D.周转具有短期性 2.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.折中融资策略 3.A企业是日常消费品零售、批发一体的企业，春节临近，为了预防货物中断而持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（）。 A.交易性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.支付性需求 4.运用存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本 【答案】A

【解析】存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本。5.某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。 A.0 B.6500 C.13000 D.20000 6.下列各项中，可以减少现金周转期的是（）。 A.提前支付应付账款 B.加快制造产成品 C.减缓应收账款的收回 D.延长存货周转期 7.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。 A.10 B.18.75 C.8.5 D.12 8.在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取（）。 A.折扣保理 B.到期保理 C.明保理 D.暗保理 9.以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是（）。 A.常设采购机构的基本开支 B.采购员的差旅费 C.存货占用资金应计利息 D.存货的保险费 10.F企业全年需用某材料3000千克，每次订货成本为250元，每千克材料年变动储存成本6元，假设一年按360天计算，则F企业相邻两次订货最佳的订货间隔期为（）天。 A.120 B.60 C.30 D.40 11.某企业取得2017年为期一年的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%。2017年1月1日从银行借入600万元，9月1日又借入300万元，如果年利率为7%，则企业2017年度末向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。 A.48.5 B.50.5 C.64.5 D.66.8

财务管理第七章营运资金管理练习(附标准答案)

第五章第一节练习 一、【多选题】下列各项中,可用于计算营运资金的算式是(CD)。 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 Ｃ.流动资产总额-流动负债总额 Ｄ．非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额 二、【多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如( ABC）。 A.预收账款 B．应付职工薪酬 C.应付票据Ｄ．根据周转信贷协定取得的限额内借款 三、【判断题】销售边际毛利较高的产业,紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。( ×） 四、【单选题】采用宽松的流动资产投资战略的特点是( D）。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率 五、【单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是( B )。 Ａ.保守型融资战略 B．激进型融资战略 Ｃ.稳健型融资战略 D.期限匹配型融资战略 六、【单选题】某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元)，长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（Ｃ)。 Ａ.该企业采取的是期限匹配融资战略 Ｂ.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业采取的是激进融资战略 D.该企业收益和风险均较低

第五章第二节练习 一、【多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时,需考虑的因素有（ＢD）。 A．企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 Ｃ.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 二、【单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中，正确的是（B）。 A．最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本） B．最佳现金持有量=miｎ（管理成本+机会成本+短缺成本) Ｃ．最佳现金持有量=min（机会成本＋经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量＝min（机会成本+经营成本+短缺成本) 三、【单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为15０0元,现金余额的回归线为8０0０元。如果公司现有现金200０0元,根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( A）元。 A．0 B．６50O C.12０00 D.18500 四、【判断题】在随机模型下,当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。( √) 五、【单选题】下列关于现金回归线的表述中，正确的是( C）。 A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关 B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升 D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时,应立即购入或出售有价证券 六、【多选题】“收支两条线”是资金采取的一种管理模式,下列有关企业实行收支两条线管理模式的表述正确的有（ABCD）。（新教材该内容已删）A．不允许有私设的账外小金库 B.所有收入的现金都必须进入收入户 Ｃ.所有的货币性支出都必须从支出户里支付 Ｄ.严禁现金坐支 七、【多选题】下列属于集团企业资金集中管理模式的有（BCD )。 A．收支两条线模式Ｂ．拨付备用金模式 C.内部银行模式Ｄ.财务公司模式

第七章营运资金管理

第26讲 一、名称：营运资金概述 二、教学时数：2 三、教学目的： 1．掌握营运资金的概念 2．理解营运资金的特点 3．了解营运资金管理的基本要求 四、重点和难点： 1. 重点：营运资金的概念、特点； 2. 难点：营运资金管理的基本要求。 五、教学方法和手段： （一）教学方法 1.采用理论讲授的方法，分析营运资金管理的基本要求、种类和特点，相互联系，差异性与相似性等，以帮助学生理解和掌握。 2.采用启发式的教学方法，引导学生独立思考。 3.师生互动、学生主动，交流和讨论的方法，激发学生的学习灵感，通过充分交流实现共同智慧成果。 4.通过练习的方法，学生做作业和练习，检查学习理解的情况，巩固学习效果。 （二）教学手段 1.编写好教学大纲、教案、PPT,用于课堂教学 2.借助电子手段和网络，搜集和整理参考资料，提供给学生学习研究 3.组织学生进行社会调查，写调查报告，让学生学会认识、分析社会现象，培养解决证券投资问题的方法和途径。

（备注）

2、应收账款周转期，是指将应收账款转化为现金所需要的时间； 3、应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的 四、营运资金的管理原则与要求 1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量：企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。因此，企业财务人员应认真分析生产经营状况，采用一定的方法预测营运资金的需要数量，以便合理使用营运资金。 2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金：在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资金二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金。 3、加速营运资金周转，提高资金的使用效果：营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。在其他因素不变的情况下，加速营运资金的周转，也就相应提高了资金的利用效果。因此，企业要千方百计地加速存货、应收账款等流动资产的周转，以便用有限的资金，取得最优的经济效益。 4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力：流动资产、流动负债及二者的关系能较好地反映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要偿还的债务，而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产。因此，如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强；反之，则说明短期偿债能力较弱。但如果企业的流动资产太多，流动负债太少，也并不是正常现象，这可能是因流动资产闲置流动负债利用不足所致。根据惯例，流动资产是流动负债的一倍是比较合理的。因此，在营运资金管理中，要合理安排流动资产和流动负债的比例关系，以便既节约使用资金，又保证企业有足够的偿债能力。 （三）巩固练习 营运资金的管理原则与要求是什么？ （四）归纳小结 （五）作业安排

第七章营运资金管理课后作业答案解析

第七章营运资金管理 第一节营运资金管理的主要内容 一、单项选择题 1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率 【答案】D 【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。 2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（）。（2012年）A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略 【答案】B 【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。 3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是（）。（2011年） A.保守型融资战略 B.激进型融资战略 C.稳健型融资战略 D.期限匹配型融资战略 【答案】B 【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。 4.某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。 A.该企业采取的是期限匹配融资战略 B.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业采取的是激进融资战略 D.该企业收益和风险均较低 【答案】C 【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。 5.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。 A.期限匹配融资战略 B.激进融资战略 C.保守融资战略 D.极端融资战略 【答案】B 【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动

中级财务管理() 第七章 营运资金管理 课后作业(下载版)

第七章营运资金管理课后作业 一、单项选择题 1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。 A.营运资金=流动资产-流动负债 B.营运资金=资产-负债 C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D.营运资金=长期资产-流动负债 2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。 A.来源具有灵活多样性 B.数量具有波动性 C.实物形态具有一致性和易变现性 D.周转具有短期性 3.营运资金管理的首要任务是（）。 A.满足合理的资金需求 B.提高资金使用效率 C.节约资金使用成本 D.保持足够的短期偿债能力 4.企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.适中的流动资产投资策略 D.保守的流动资产筹资策略 5.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.折中融资策略 6.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。 A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产 B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产 C.保守融资策略下，收益和风险较低 D.激进融资策略下，收益和风险居中 7.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额属于（）。 A.弥补性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.交易性需求 8.成本模型和存货模型中都考虑的成本为（）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本

章节练习_第7章 营运资金管理

章节练习_第七章营运资金管理 一、单项选择题（） 1、 下列有关营运资金的等式中正确的是（）。 A、营运资金=流动资产-流动负债 B、营运资金=资产-负债 C、营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D、营运资金=长期资产-流动负债 2、 下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。 A、来源具有灵活多样性 B、数量具有波动性 C、实物形态具有一致性和易变现性 D、周转具有短期性 3、 营运资金管理的首要任务是（）。 A、满足合理的资金需求 B、提高资金使用效率 C、节约资金使用成本 D、保持足够的短期偿债能力 4、 企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（）。 A、紧缩的流动资产投资策略 B、宽松的流动资产投资策略 C、适中的流动资产投资策略 D、保守的流动资产筹资策略 5、 某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。 A、期限匹配融资策略 B、保守融资策略 C、激进融资策略 D、折中融资策略 6、 企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额属于（）。 A、弥补性需求 B、预防性需求 C、投机性需求 D、交易性需求 7、A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（）。

A、交易性需求 B、预防性需求 C、投机性需求 D、支付性需求 8、 甲企业主要生产销售服装，采购布料时，供应商提供信用期间为30天，而出售服装时，提供给购买商信用期间为45天，由于信用期间不同，所以甲企业需要保持一定的现金持有量用于采购布料，所以这里是为（）。 A、收益性需求 B、交易性需求 C、预防性需求 D、投机性需求 9、 成本模型和存货模型中都考虑的成本为（）。 A、机会成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、交易成本 10、 甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为（）元。 A、12805.79 B、22164.40 C、1449137.68 D、1467137.68 11、 下列模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。 A、统收统支模式 B、拨付备用金模式 C、结算中心模式 D、财务公司模式 12、 以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。 A、企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门 B、现金收支的批准权高度集中 C、有利于企业集团的全面收支平衡 D、有利于调动成员企业开源节流的积极性 13、 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。 A、企业账户所记存款余额 B、银行账户所记企业存款余额 C、企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额

第七章 营运资金

第七章营运资金 〖授课题目〗 本章共分三部分： 第一节现金管理 第二节应收账款管理 第三节存货管理 〖教学目的与要求〗 流动资产作为企业资产的重要组成部分，加强对它的管理有利于提高企业的盈利能力及偿债能力，通过本章的教学使学生掌握企业流动资产管理的重点问题存货的管理，对企业现实生产经营活动中的主要问题予以关注和讨论，为实践工作打下基础。 〖教学重点与难点〗 【重点】1、现金的持有动机和成本 2、应收账款信用政策的选择 3、存货经济定货基本模型 4、存货的保险储备量 【难点】 1、应收账款信用期的选择 2、存货经济定货模型 3、存货保险储备量的计算 〖教学方式与时间分配〗 教学方式：讲授 时间分配：本章预计6学时

流动资产：指可在一年或者超过一处的一个营业周期内变现或耗用的资产。 流动资产包括：货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用、待处理流动资产损失、一年内到期（或收回）的长期投资。 按流动性强弱分为：速动资产、非速动性资产 按盈利能力可分为：收益性资产、非收益性资产 特点：周转速度快、变现能力强、获利能力高、投资风险小营业周期＝应收账款的周转天数＋存货周转天数 §7－1 现金管理 现金是企业资产中流动性最强的资产，广义的现金包括库存现金、银行存款、有价证券。 一、现金管理目标 在现金的流动性和收益性之间作出合理选择。 1、保证企业生产经营对现金的需要； 2、尽量缩小企业闲置现金数量，提高资金报酬率； 二、企业持有现金的动机和成本 （一）持有现金的动机 1、交易性 2、预防性 3、投机性 （二）持有现金的成本 企业持有现金总要付出一定的代价，但这种代价并非与现金持有量呈明显的正比例关系。 1、持有成本：机会成本、管理成本 2、转换成本：依委托成本交额计算的转换成本 固定性转换成本 3、短缺成本：

7第七章---营运资金管理-单元测试.doc

第七章营运资金管理单元测试 一、单项选择题 1.采用宽松的流动资产管理策略的特点是（）。 A.较低水平的流动资产-销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产-销售收入比率 2.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。 A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产 B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产 C.保守融资策略下，收益和风险较低 D.激进融资策略下，收益和风险居中 3.A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（）。 A.交易性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.支付性需求 4.成本分析模式分析预测其总成本最低时的现金持有量是（）。 A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本） B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+交易成本） C.最佳现金持有量=min（机会成本+短缺成本） D.最佳现金持有量=min（管理成本+交易成本+短缺成本） 5.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（）。 A.企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率 C.有价证券的每次转换成本 D.管理人员对风险的态度 6.运用随机模式、存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本 7.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。 A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 8.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。 A.推迟支付应付款 B.提高信用标准 C.以汇票代替支票 D.争取现金收支同步 9.以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。 A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门 B.现金收支的批准权高度集中

2020财务管理练习题第07章 营运资金管理

第七章营运资金管理 一、单选题 1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。 A.营运资金=流动资产-流动负债 B.营运资金=资产-负债 C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D.营运资金=长期资产-流动负债 2.营运资金管理的首要任务是（）。 A.满足合理的资金需求 B.提高资金使用效率 C.节约资金使用成本 D.保持足够的短期偿债能力 3.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。 A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产 B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产 C.保守融资策略下，收益和风险较低 D.激进融资策略下，收益和风险居中 4.在流动资产的融资策略中，资本成本低，但风险较高的是（）。 A.保守融资策略 B.激进融资策略 C.期限匹配融资策略 D.风险匹配融资策略 5.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金余额下限为20万元，现金余额回归线为80万元，则现金余额上限是（）万元。 A.100 B.200 C.220 D.280 6.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额属于（）。 A.弥补性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.交易性需求 7.成本模型分析预测其总成本最低时现金持有量的计算公式是（）。 A.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本） B.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+交易成本） C.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（交易成本+短缺成本） D.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+交易成本+短缺成本） 8.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额

财务管理第七章营运资金管理练习(附答案)

一、【多选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（CD）。 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额 D.非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额 二、【多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（ABC）。 A.预收账款 B.应付职工薪酬 C.应付票据 D.根据周转信贷协定取得的限额内借款 三、【判断题】销售边际毛利较高的产业，紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。（×） 四、【单选题】采用宽松的流动资产投资战略的特点是（D）。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率 五、【单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是（B）。 A.保守型融资战略 B.激进型融资战略 C.稳健型融资战略 D.期限匹配型融资战略 六、【单选题】某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（C）。 A.该企业采取的是期限匹配融资战略 B.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业采取的是激进融资战略 D.该企业收益和风险均较低

一、【多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（BD）。 A.企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 二、【单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（B）。 A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本） B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本） C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本） 三、【单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（A）元。 A.0 B.650O C.12000 D.18500 四、【判断题】在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（√） 五、【单选题】下列关于现金回归线的表述中，正确的是（C）。 A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关 B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升 D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券 六、【多选题】“收支两条线”是资金采取的一种管理模式，下列有关企业实行收支两条线管理模式的表述正确的有（ABCD）。（新教材该内容已删） A.不允许有私设的账外小金库 B.所有收入的现金都必须进入收入户 C.所有的货币性支出都必须从支出户里支付 D.严禁现金坐支 七、【多选题】下列属于集团企业资金集中管理模式的有（BCD）。 A.收支两条线模式 B.拨付备用金模式 C.内部银行模式 D.财务公司模式

营运资金管理制度

事业部内控体系文件 ICS-WQ.A1-001营运资金

修订页

事业部 营运资金管理制度 第一章总则 第一条目的：为加强事业部（以下简称“公司”）资金管理，提高资金使用效率，强化资金收支的内部控制，防范经营风险，根据财政部《内部控制基本规范》、深圳证券交易所相关规定等相关法律法规，特制定本制度。 第二条适用范围：本制度适用于事业部。 第二章部门职责 第三条财务部 1、负责公司资金预算、决算的编制与执行； 2、检查和分析资金预算的执行情况； 3、加强对公司各部门资金收支的监管，严格审核各项资金收支的合理、合法性； 4、负责公司日常运营资金的使用与管理。 第四条岗位职责 1、财务部部长 （1）主持财务部的工作，领导财务人员实行岗位责任制，切实地完成各项会计业务的工作； （2）执行财经法令、制度、决定，坚持原则，增收节支，提高经济效益； （3）每月测算资金需求情况，并据以落实融资计划； （4）负责审核资金计划，督促应收会计做好应收账款回款工作； （5）监督、检查资金使用，严格控制费用开支； （6）根据利率的波动，调整相应的贷款结构，节约财务成本； （7）根据汇率的波动，做好远期结汇锁定工作； （8）向银行申请融资额度，并提供相关的资料； （9）对本部门会计人员定期或不定期进行业务指导，学习财经纪律和规章制度。 2、会计 （1）完成应收、应付的往来核算、对账、开票等； （2）编制账龄分析表及资金计划，跟进应收账款回款情况，尤其是逾期款；

（3）编制和复核发票匹配表； （4）完成上级领导交代的其他工作。 3、出纳 （1）办理银行存款和现金领取； （2）负责支票、汇票、收据管理； （3）登记银行日记账和现金日记账，月底跟会计对账； （4）负责公司票据贴现、开信用证、银行贷款和做远期结汇业务； （5）编制资金日报表，及时跟踪公司资金情况； （6）负责公司每天的收、支业务的处理； （7）完成上级领导交代的其他工作。 第五条岗位分工及授权批准 1、公司实行资金业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责权限，确保办理资金业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作。不得由一人办理资金业务的全过程。 2、公司配备合格的人员办理资金业务，并不定期进行岗位轮换。办理资金业务的人员应当具备良好的职业道德，忠于职守，廉洁奉公，遵纪守法，客观公正，不断提高会计业务素质和职业道德水平。 3、公司对资金业务建立严格的授权批准权限，明确审批人对资金业务的授权批准方式、权限、程序、责任和相关控制措施，规定经办人办理资金业务的职责范围和工作要求。公司资金不得外借给公司股东、实际控制人及其关联方。 4、审批人应当在授权范围内进行审批，不得超越审批权限。经办人员应当在职责范围内，按照审批人的批准意见办理资金业务。对于审批人超越授权范围审批的资金业务，出纳人员不得支付资金，经办人员不得办理有关财务事项，并及时向审批人的上级授权部门报告。严禁未经授权的机构或人员办理资金业务或直接接触货币资金。 第六条各岗位应当按照规定的程序办理资金支付业务。所有的资金支付必须依据有效合同、合法凭据和齐全的手续，并取得合法有效的票据，杜绝白条或不规范凭证、票据支取资金。由于特殊原因暂时未能取得合法有效票据的，财务部应做好相应台账记录，明确催收责任人和催收期限，因未及时催收给公司带来税务问题或其他不利影响的，追究责任人责任。