股市研判指标三剑客RSI、MTM、W&R

RSI
相对强弱指标RSI又叫力度指标，其英文全称为“Relative Strength Index”，由威尔斯·魏尔德﹝Welles Wilder﹞所创造的，是目前股市技术分析中比较常用的中短线指标。

指标应用法则：

1．RSI>20为超买；RSI<20为超卖。

2.RSI以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50为空头行情。

3.RSI在80以上形成M头或头肩顶形态时，视为向下反转信号。

4.RSI在20以下形成W底或头肩底形态时，视为向上反转信号。

5.RSI向上突破其高点连线时，买进；RSI跌破其低点连线时，卖出。

RSI指标的原理和计算方法

一、RSI指标的原理

相对强弱指标RSI是根据股票市场上供求关系平衡的原理，通过比较一段时期内单个股票价格的涨跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强弱程度，从而判断未来市场走势的一种技术指标。

从它构造的原理来看，与MACD、TRIX等趋向类指标相同的是，RSI指标是对单个股票或整个市场指数的基本变化趋势作出分析，而与MACD、TRIX等不同的是，RSI指标是先求出单个股票若干时刻的收盘价或整个指数若干时刻收盘指数的强弱，而不是直接对股票的收盘价或股票市场指数进行平滑处理。

相对强弱指标RSI是一定时期内市场的涨幅与涨幅加上跌幅的比值。它是买卖力量在数量上和图形上的体现，投资者可根据其所反映的行情变动情况及轨迹来预测未来股价走势。在实践中，人们通常将其与移动平均线相配合使用，借以提高行情预测的准确性。

二、RSI曲线的背离

相对强弱指标RSI的计算公式有两种

其一：

假设A为N日内收盘价的正数之和，B为N日内收盘价的负数之和乘以（—1）

这样，A和B均为正，将A、B代入RSI计算公式，则

RSI（N）=A÷（A＋B）×100

其二：

RS（相对强度）=N日内收盘价涨数和之均值÷N日内收盘价跌数和之均值

RSI（相对强弱指标）=100－100÷（1+RS）

这两个公式虽然有些不同，但计算的结果一样。

以14日RSI指标为例，从当起算，倒推包括当日在内的15个收盘价，以每一日的收盘价减去上一日的收盘价，得到14个数值，这些数值有正有负。这样，RSI指标的计算公式具体如下：

A=14个数字中正数之和

B=14个数字中负数之和乘以（—1）

RSI（14）=A÷（A＋B）×100

式中：A为14日中股价向上波动的大小

B为14日中股价向下波动的大小

A＋B为股价总的波动大小

RSI的计算公式实际上就是反映了某一阶段价格上涨所产生的波动占总的波动的

百分比率，百分比越大，强势越明显；百分比越小，弱势越明显。RSI的取值介于0—100之间。在计算出某一日的RSI值以后，可采用平滑运算法计算以后的RSI值，根据RSI值在坐标图上连成的曲线，即为RSI线。

以日为计算周期为例，计算RSI值一般是以5日、10日、14日为一周期。另外也有以6日、12日、24日为计算周期。一般而言，若采用的周期的日数短，RSI指标反应可能比较敏感；日数较长，可能反应迟钝。目前，沪深股市中RSI所选用的基准周期为6日和12日。

和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，RSI指标也包括日RSI指标、周RSI指标、月RSI指标年RSI指标以及分钟RSI指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日RSI指标和周RSI指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握RSI形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用RSI指标去分析、研判股票行情。

RSI的一般研判标准

RSI的研判主要是围绕RSI的取值、长期RSI和短期RSI的交叉状况及RSI的曲线形状等展开的。一般分析方法主要包括RSI取值的范围大小、RSI数值的超卖超买情况、长短期RSI线的位置及交叉等方面。

一、 RSI取值的大小

RSI的变动范围在0——100之间，强弱指标值一般分布在20——80。如图 （2–1）所表示。

RSI值 市场特征 投资操作

80——100 极强 卖出

50——80 强 买入

20——50 弱 观望

0——20 极弱 买入

图（2–1） RSI指标的取值

这里的“极强”、“强”、“弱”、“极弱”只是一个相对的分析概念，是一个相对的区域。有的投资者也可把它们取值为30、70或15、85。另外，对于所取的RSI的参数的不同以及不同的股票，RSI的取值大小的研判也会不同，在下面部分再详加介绍。

二、 RSI数值的超买超卖

一般而言，RSI的数值在80以上和20以下为超买超卖区的分界线。

1、当RSI值超过80时，则表示整个市场力度过强，多方力量远大于空方力量，双方力量对比悬殊，多方大胜，市场处于超买状态，后续行情有可能出现回调或转势，此时，投资者可卖出股票。

2、当RSI值低于20时，则表示市场上卖盘多于买盘，空方力量强于多方力量，空方大举进攻后，市场下跌的幅度过大，已处于超卖状态，股价可能出现反弹或转势，投资者可适量建仓、买入股票。

3、当RSI值处于50左右时，说明市场处于整理状态，投资者可观望。

4、对于超买超卖区的界定，投资者应根据市场的具体情

况而定。一般市道中，RSI数值在80以上就可以称为超买区，20以下就可以称为超卖区。但有时在特殊的涨跌行情中，RSI的超卖超买区的划分要视具体情况而定。比如，在牛市中或对于牛股，超买区可定为90以上，而在熊市中或对于熊股，超卖区可定为10以下（对于这点是相对于参数设置小的RSI而言的，如果参数设置大，则RSI很难到达90以上和10以下）。

三、长短期RSI线的交叉情况

短期RSI是指参数相对小的RSI，长期RSI是指参数相对较长的RSI。比如，6日RSI和12日RSI中 ，6日RSI即为短期RSI，12日RSI即为长期RSI。长短期RSI线的交叉情况可以作为我们研判行情的方法。

1、当短期RSI>长期RSI时，市场则属于多头市场；

2、当短期RSI<长期RSI时，市场则属于空头市场； 3、当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时，一般为RIS指标的“黄金交叉”，为买入信号； 4、当短期RSI线在高位向下突破长期RSI线时，一般为RSI指标的“死亡交叉”，为卖出信号。 RSI的特殊分析方法 一、RSI曲线的形态 当RSI指标在高位盘整或低位横盘时所出现的各种形态也是判断行情，决定买卖行动的一种分析方法。 1、当RSI曲线在高位（50以上）形成M头或三重顶等高位反转形态时，意味着股价的上升动能已经衰竭，股价有可能出现长期反转行情，投资者应及时地卖出股票。如果股价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，股价下跌的幅度和过程可参照M头或三重顶等顶部反转形态的研判。 2、当RSI曲线在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反转形态时，意味着股价的下跌动能已经减弱，股价有可能构筑中长期底部，投资者可逢低分批建仓。如果股价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，股价的上涨幅度及过程可参照W底或三重底等底部反转形态的研判。 3、RSI曲线顶部反转形态对行情判断的准确性要高于底部形态 二、RSI曲线的背离 RSI指标的背离是指RSI指标的曲线的走势正好和股价K线图的走势方向正好相反。RSI指标的背离分为顶背离和底背离两种。 （1）顶背离 当RSI处于高位，但在创出RSI近期新高后，反而形成一峰比一峰低的走势，而此时K线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势，这就是顶背离。顶背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出信号。 在实际走势中，RSI指标出现顶背离是指股价在进入拉升过程中，先创出一个高点，RSI指标也相应在80以上创出新的高点，之后，股价出现一

定幅度的回落调整，RSI也随着股价回落走势出现调整。但是，如果股价再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而RSI随着股价上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成RSI指标的顶背离。RSI出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。 （2）底背离 RSI的底背离一般是出现在20以下的低位区。当K线图上的股价一路下跌，形成一波比一波低的走势，而RSI线在低位却率先止跌企稳，并形成一底比一底高的走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着股价短期内可能将反弹，是短期买入的信号。 与MACD、RSI等指标的背离现象研判一样，RSI的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价在高位，RSI在80以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出股票；而股价在低位，RSI也在低位出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。 三、参数的修改 从RSI指标的计算方法可以看出RSI指标是以时间为参数，构成参数的的时间周期可以是日、月或周、年、分钟等，而这些时间周期又根据股票上市时间的长短和投资者的取舍，理论上可以采取任意的时间长度，但在大多数股市分析软件上，各种时间周期的变动范围又大多数都被限定在1——99内，如1日——99日、1周——99周等。 从RSI指标的实际运用来看，大多数投资者所选择的时间周期参数为日，而日RSI指标参数的使用，又大多局限在6日和12日等少数几个参数上。如果按照这些短期时间参数来分析股票走势，其RSI指标所得出的数值的变动范围大部分是在40——80之间，而且波动频率过于繁琐。在这么一个狭小空间里想用RSI曲线来比较准确的研判行情走势实属不易，因此，投资者应充分利用各类股市分析上所提供的各种短中长期日参数，结合K线、均线等股市理论来综合研判股票走势。下面的章节中就试着通过运用不同的指标参数对应不同的买卖时机的方法来解决这一问题。
RSI实战技巧
和其他指标相比，RSI指标波动频繁，而且其预示的趋势性不是很明显，在实际研判股市行情中，往往会给投资者以错乱无序的感觉。为了解决这个问题，这里选用分析家股市分析软件两组不同的日（12，72）和日（9，12）参数来讲述RSI指标的买卖预示功能。
一、买卖信号
（一）12日RSI和72日RSI相结合的买卖功能 1、当12日RSI曲线在50数值附近向上突破72日RSI曲线形成“金叉”时，表明股票多头力量开始强

于空头力量，股价将大幅扬升，这是RSI指标所指示的中线买入信号。特别是当股价也同时带量向上突破中长期均线时，这种买入信号比较准确。此时，投资者应及时逢低买入股票。 2、当12日RSI曲线和72日RSI曲线在60数值上方运行了比较长的时间时，一旦12日RSI曲线向下突破72日曲线形成“死叉”时，表明多头力量已经衰弱，股价将开始大幅下跌，这是RSI指标指示的短线卖出信号。特别是对于那些前期涨幅过大的股票，这种卖出信号更加准确。此时，投资者应及时清仓离场。 3、当12日RSI曲线和72日RSI曲线从高位回落到50附近时，一旦12日RSI曲线向下72日RSI曲线时，就意味多头力量已经衰弱，空头力量开始强大，股价将面临大幅下跌的可能，这是RSI指标所指示的中线卖出信号。特别是对于那些高位盘整的股票，这种卖出信号更加强烈。此时，投资者也应中线离场观望。 （二）9日RSI和12日RSI相结合的买卖功能 1、当9日RSI和12日RSI曲线在50数值下方，几乎同时向上突破50数值这条RSI指标的多空平衡线时，表明股票的多头力量开始增强，股价将向上攀升，这也是RSI指标所指示的中线买入信号。特别是当前期股价经过了在一段狭小的价位区间整理，然后带量突破时，这种买入信号比较准确。此时，投资者应及时买入股票。 2、当9日RSI曲线和12日RSI曲线在80数值上方运行时，一旦9日RSI曲线和12日RSI曲线几乎同时向下突破80这条线时，表明股票的多头力量开始衰弱，股价面临向下调整的压力，这是RSI指标所指示的短线卖出信号。特别是对于那些短期涨幅较大的股票，这种卖出信号更加强烈。此时，投资者应及时短线离场观望。 3、当9日RSI曲线和12日RSI曲线从高位回落到50附近时后，如果这两条线短期内不能再度返身向上，一旦9日RSI曲线和12日RSI曲线向下突破50，就意味空头力量开始强大，股价将面临大幅下跌的可能，这也是RSI指标所指示的中线卖出信号。特别是对于那些高位盘整的股票，这种卖出信号更加强烈。此时，投资者也应中线离场观望。 二、持股持币信号 （一）12日RSI和72日RSI相结合的持股、持币功能 1、当12日RSI曲线在中位（50左右 ）向上突破72日RSI曲线后，如果这两条曲线同时向上运行，并且股价带量上行时，则表明多头力量占绝对优势，股价将继续向上扬升，这是RSI指标比较明显的持股待涨信号。此时，投资者应坚决持股待涨，直至RSI指标发出短线卖出信号。 2、当12日RSI曲线在中高位（60以上）向下突破72日曲线后，一直运行在72日曲线下方时，则意味着多头

力量可能衰弱、空头力量开始增强，股价将向下调整，这是RSI指标所指示的持币观望信号。特别是对于那些股价高位盘整后开始下跌的股票，这种持币观望信号更加准确。此时，投资者应以持币观望为主。 3、当12日RSI曲线在中高位（50以上）向下突破72日RSI曲线后，如果两条曲线同时向下运行，则表明多头力量已经衰竭、空头力量占据明显优势，股价将开始大幅下跌，这也是RSI指标所指示的比较明显的持币观望信号。此时，投资者应持币观望。 4、当12日RSI曲线和72日RSI曲线从高位回落后，如果这两条曲线先后跌破50、并同时向下运行时，表明空头力量占绝对优势，股价将继续下跌，这也是RSI指标明显的持币观望信号。此时，投资者应坚决持币观望。 （二）9日RSI和12日RSI相结合的持股、持币功能 1、当9日RSI曲线和12日RSI曲线在中位（50左右）几乎同时向上运行，并且股价也依托中短期均线向上运行时，则表明多头力量开始占主导地位，股价将展开一轮上升行情，这是RSI指标比较明显的持股待涨信号。此时，投资者应坚决持股待涨，直至RSI指标发出短线卖出信号。 2、当9日RSI曲线和12日RSI曲线在高位（80左右）几乎同时向下运行时，表明多头力量有所衰弱、空头力量开始增强，股价将出现短线调整行情，这是RSI指标所指示的持币观望信号。特别是对于那些近期短线涨幅过大的股票，这种短期内持币观望的信号更加明显。 3、当9日RSI曲线和12日RSI曲线在50附近时，如果这两条曲线几乎同时跌破50、并向下运行时，表明空头力量占绝对优势，股价将继续下跌，这也是RSI指标所指示的持币观望信号。特别是对于那些前期涨幅过大的过大的股票，这种信号更加明显。此时，投资者应坚决持币观望。


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3# 发表于 2010-3-30 22:43 | 只看该作者
MTM
一、MTM原理及其计算

MTM是当日的收盘价V与N日前的收盘价VN之差M,将依次计算的各个M值连接起来,即为MTM线MTM的计算式为:

M＝ V－VN

这里， 两个固定时间间隔的收盘价参数之差包含了速度变化的概念。如果持续地V＞VN，且其差值M愈来愈大，则意味着市势正加速上升;如果持续地V＜VN，且其差值｜M｜愈来愈大， 则意味着市势正加速下降。同样的，从M值的变化， 可以看出减速和方向逆转等过程。这就是动量指标曲线能够测量市势升降方向和速度的道理。

二、MTM

的应用

１、一般取N＝10。

２、一般而言，MTM上穿0轴为买入信号，下穿0 轴为卖出信号。但如果M＝0，则V＝VN,那么N日其间，市势或可能平移， 或可能上升后回，或可能下降后回升。因此，O 轴附近的买卖信号需要小心处理，包括：

①调整市道MTM在0轴附近的上上下下可以不予理会；

②上升趋势逆转，MTM下穿0轴为卖出信号；

③下降趋势逆转，MTM上穿0轴为买入信号；

④上升当中，MTM下穿0轴可能是假突破，回档结束后续上升；

⑤下降当中，MTM上穿O轴可能是假突破，反弹结束后复下降。

可见，MTM操作宜有其它指标帮助判明趋势。

３、通常在市势完成快速发展，开始减速时（但并未见顶或底），MTM指标已率先掉头向下或向上。因此，MTM指标领先于价格变动。经验表明，领先时间约达３天左右。这样，MTM的上下拐点是价格拐点的早期警告信号。


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4# 发表于 2010-3-30 22:45 | 只看该作者
W&R
这个指标是由LarryWilliams于1973年首创的，WMS表示的是市场处于超买还是超卖状态。WMS的计算公式是：n日WMS＝（Hn－Ct）/(Hn－Ln)×100。Ct为当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。

有两个常用威廉指标，W&R威廉指标(William’s %R)和LWR威廉指标，它们与KD指标的分析思想相同。KD是相对价位指标，其数学表达式是“当前价位与分析区域中的最低价之差除以分析区域中的波动幅度”。而威廉指标的数学表达式是“分析区域中的最高价与当前价位之差除以分析区域中的波动幅度”。两个指标的不同点在数学公式的分子上。威廉指标与KD指标的数学关系如下：

威廉指标=1-KD指标

由于KD与威廉指标都是用百分比表示的，因此在波形上，威廉指标与KD指标的波形完全对称、上下颠倒。

指标应用法则：

1．W%R波动于0 - 100，0置于顶部，100置于底部。

2.本指标以50为中轴线，高于50视为股价转强；低于50视为股价转弱。

3.本指标高于20后再度向下跌破20，卖出；低于80后再度向上突破80，买进。

4.W%R连续触顶3 - 4次，股价向下反转机率大；连续触底3 - 4次，股价向上反转机率大。

一、威廉指标的原理

威廉指标主要是通过分析一段时间内股价最高价、最低价和收盘价之间的关系，来判断股市的超买超卖现象，预测股价中短期的走势。它主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对比，从而提出有效的信号来研判市场中短期行为的走势。

威廉指标是属于研究股价波幅的技术分析指标，在公式设计上和随机指标的原理比较相似，两者都是从研究股价波幅出发，通过分析一段时间的股票的最高价、最低价和收盘价等这三者关系，来反映市场的买卖气势的强弱，借以考察阶段性市场气氛、判断价格和理性投资价值标准相背离的程度。

和股市其他技术分析指标一样，威廉指标可以运用于行情的各个周期的研判，大体而言，威廉指标可分为日、周、月、年、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟等各种周期。虽然各周期的威廉指标的研判有所区别，但基本原理相差不多。如日威廉指标是表示当天的收盘价在过去的一段日子里的全部价格范围内所处的相对位置，把这些日子里的最高价减去当日收市价，再将其差价除以这段日子的全部价格范围就得出当日的威廉指标。

威廉指标在计算时首先要决定计算参数，此数可以采取一个买卖循环周期的半数。以日为买卖的周期为例，通常所选用的买卖循环周期为8日、14日、28日或56日等，扣除周六和周日，实际交易日为6日、10日、20日或40日等，取其一半则为3日、5日、10日或20日等。

二、W%R指标的计算方法

W%R指标的计算主要是利用分析周期内的最高价、最低价及周期结束的收盘价等三者之间的关系展开的。以日威廉指标为例，其计算公式为：

W%R=（Hn—C）÷（Hn—Ln）×100

其中：C为计算日的收盘价，Ln为N周期内的最低价，Hn为N周期内的最高价，公式中的N为选定的计算时间参数，一般为4或14。

以计算周期为14日为例，其计算过程如下：

W%R（14日）=（H14—C）÷（H14—L14）×100

其中，C为第14天的收盘价，H14为14日内的最高价，L14为14日内的最低价。

威廉指标是表示当天的收盘价在过去一段时间里的全部价格范围内所处的相对位置，因此，计算出的W%R值位于0——100之间。越接近0值，表明目前的价位越接近过去14日内的最低价；越接近100值，表明目前的价位越接近过去14日内的最高价，从这点出发，对于威廉指标的研判可能比较更容易理解。

另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的

不同，W%R指标也包括日W%R指标、周W%R指标、月W%R指标和年W%R指标以及分钟W%R指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日W%R指标和周W%R指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。

W%R指标的一般研判标准

W%R指标的一般研判标准主要是围绕W%R的数值大小、W%R曲线形状等方面展开的。

一、W%R数值的大小

和KDJ指标一样，W%R的数值范围为0——100。不同的是W%R指标是以0为顶部，以100为底部。

1、当W%R在20——0区间时，是W%R指标的超买区，表明市场处于超买状态，股票价格已进入顶部，可考虑卖出。W%R=20这一横线，一般视为卖出线。

2、当W%R进入80——100区间时，是W%R指标的超卖区，表明市场处于超卖状态，股票价格已近底部，可考虑买入。W%R=80这一横线，一般视为买入线。

3、当W%R在20——80区间时，表明市场上多空暂时取得平衡，股票价格处于横盘整理之中，可考虑持股或持币观望。

4、在具体实战中，当威廉曲线向上突破20超买线而进入超买区运行时，表明股价进入强势拉升行情，这是提醒投资者要密切关注行情的未来走势，只有当W%R曲线再次向下突破20线时，才为投资者提出预警，为投资者买卖决策提供参考。同样，当威廉曲线向下突破80超卖线而进入超卖区运行时，表明股价的强势下跌已经缓和，这也是提醒投资者可以为建仓作准备，而只有当W%R曲线再次向上突破80线时，投资者才真正短线买入。

二、W%R曲线的形状

1、当W%R曲线从超卖区开始向上爬升，超过80这条买入线时，说明行情可能向上突破，是开始买入的信号。

2、当W%R曲线从超买区开始向下回落，跌破20这条卖出线时，说明行情可能向下反转，是开始卖出的信号。

3、当W%R曲线由超卖区向上突破50这条多空平衡线时，说明股价涨势较强，可考虑短线加码买入。

4、当W%R曲线由超买区向下突破50这条多空平衡线时，说明股价跌势较强，可考虑短线加码卖出。

W%R指标的特殊分析方法

一、顶背离和底背离

W%R指标的背离是指W%R指标的曲线的走势正好和股价K线图上的走势正好相反。和其他技术分析指标一样，W%R指标的背离也分为顶背离和底背离两种。

1、 顶背离

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而W%R指标图上的W%R曲线的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是比较强烈的卖出信号。

2、底背离

当股价K线图上的股票走势一峰比一

峰低，股价在向下跌，而W%R指标图上的W%R曲线的走势是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价短期内即将上涨，是比较强烈的买入信号。

指标背离一般出现在强势行情中比较可靠。即股价在高位时，通常只需出现一次顶背离的形态即可确认行情的顶部反转，而股价在低位时，一般要反复出现多次底背离后才可确认行情的底部反转

二、指标的撞底和撞顶

指标撞顶和撞底的研判是威廉指标所独有的分析原则。由于威廉指标能较准确地提示超买超卖和判断强弱转化，可以测量一段时间内的股价高点和低点，提示有效的买卖信号，因此，威廉指标的撞顶和撞底研判有利于投资者进行短线的买卖决策。

在上面威廉指标的一般研判标准中，我们讲到“20——0”和“80——100”是威廉指标的超买超卖区，但这并不意味着当威廉指标曲线进入超买超卖区后就要卖出和买入，只有当威廉曲线从高位向下突破超买线（20线）或从低位向上突破超卖线（80线）时，才能作出决策。在具体实战中，为了提高分析预测的准确程度，在此引进并深入诠释威廉指标撞顶和撞底的分析原则。

1、指标撞顶

（1）指标撞顶的分析原则

威廉指标撞顶的分析原则是指威廉曲线从低位上升到指标的超买区（20——0）后，经过一段时间的运行，曲线连续几次撞及指标的顶部（0线）时，会局部形成多重顶的形态，从而构成一个相当好的中短线卖点。这时投资者应密切注意指标的走势，当曲线完成几次撞顶后开始下跌，并向下突破威廉指标的重要买卖线之一的超买线（20线）时，预示着股价可能短线下跌，投资者应短线及时卖出股票。

（2）指标撞顶的分析周期

运用分析的威廉指标的参数不同，应采取不同的分析方法。参数越大，撞顶的可能性越小，次数也越少；参数越大，撞顶的可能性越大，次数也越多。具体的选择参数应有不同的分析。一般而言，从实战中来看，威廉指标研究参数可分为：短期日参数、中期日参数和周参数等三种有效研判参数。这三种参数的威廉指标又有不同的分析意义。

A、短期日参数的分析

威廉指标的短期日参数主要是指10日以下的分析参数，如3日、6日、9日等。短期日参数的威廉指标一般适用于“四次撞顶”的研判。

以6日威廉参数为例。当威廉曲线在超买区内四次撞及0线，并局部形成四重顶的形态以后，如果股价前期累计已经有不少升幅，当威廉曲线向下突破超买线时，投资者应及时短线离场观望。

B、中期

日参数的分析 (600640的图例)

威廉指标的中期日参数主要是指20日以下的分析参数，如12日、14日、20日等。中期日参数的威廉指标一般适用于“两次撞顶”（最多三次撞顶）的研判。

以14日威廉参数为例。当威廉曲线在超买区内两次（或三次）撞及0线，并局部形成双重顶（或三重顶）后，如果股价前期累计已经有不少升幅，当威廉曲线向下突破超买线时，投资者应及时短线离场观望。

C、周参数的分析

威廉指标的周参数主要是指10周以下的分析参数，如3周、6周、9周等。威廉指标的周参数不能取的过大，因为一周交易一般包含5个交易日，因此，N周参数就相当于5N日参数，如3周就是15日，而威廉指标的选择参数过大，威廉指标的信号就过于迟钝，就无法起到预示短期顶部的功能。而且，威廉指标的选择参数过大，威廉曲线就存在没撞顶就回头向下的可能，从而，威廉指标的撞顶的研判就失去意义。

威廉指标周参数的适用于“一次撞顶”的研判

以6周威廉参数为例。当威廉曲线在超买区内撞及0线后，一直在超买区内运动时，投资者可以观望，而一旦威廉曲线向下突破超买线时，投资者应坚决短线离场观望。

这里需要指出的是，对于短线急升的股票，如果威廉指标在一次触顶后就往下突破，也不要局限于威廉指标的几次见顶原则，只要威廉曲线向下突破超买线就可短线卖出。

2、指标撞底

（1）指标撞底的分析原则

威廉指标撞底的分析原则是指威廉曲线从高位回落到指标的超卖区（80——100）后，经过一段时间的运行，曲线连续几次撞及指标的底部（100线）时，会形成局部的多重底形态，从而构成一个比较好的中短线买点。这时投资者也应及时注意指标的走势，当曲线完成几次撞底后开始上升，并向上突破威廉指标的重要买卖线之一的超卖线（80线）时，预示着股价短线可能上涨，投资者应及时的买入股票。

（2）指标撞底的分析周期

和指标撞顶一样，从实战中来看，威廉指标研究参数也分为：短期日参数、中期日参数和周参数等三种有效研判参数。这三种参数的威廉指标又有不同的分析意义。

A、短期日参数的分析

威廉指标的短期日参数主要是指10日以下的分析参数，如3日、6日、9日等。短期日参数的威廉指标一般适用于“四次撞底”的研判。

以6日威廉参数为例。当威廉曲线在超买区内四次撞及0线，并局部形成四重底以后，如果股价前期累计跌幅很大，当威廉曲线向上突破超卖线时，投资者应及时买进股票、做反弹行情。

B、中

期日参数的分析

威廉指标的中期日参数主要是指20日以下的分析参数，如12日、14日、20日等。短期日参数的威廉指标适用于“两次撞底”（最多三次撞底）的研判。

以14日威廉参数为例。当威廉曲线在超卖区内两次（或三次）撞及0线，并局部形成双重底（或三重底）以后，如果股价前期累计已经有不少跌幅，当威廉曲线向下突破超买线时，投资者应及时短线买入股票。

C、周参数的分析

威廉指标的周参数主要是指10周以下的分析参数，如3周、6周、9周等。和威廉指标的撞顶分析一样，用来研判撞底的威廉指标的周参数也不能取的过大，威廉指标的选择参数过大，威廉指标的信号就过于迟钝，就无法起到预示短期底部的功能。而且，威廉指标的选择参数过大，威廉曲线就存在没撞底就掉头向上的可能，从而，威廉指标撞底的研判就失去意义。

威廉指标周参数适用于“一次撞底”的研判

以6周威廉参数为例。当威廉曲线在超卖内撞及0线并形成一次底后，一直在超买区内运动时，投资者可以观望，而一旦威廉曲线向上突破超卖线时，投资者应及时买入股票。

三、不同类型股市软件的分析

由于目前在国内和分析家这两种典型的股市分析软件中，W%R指标有两种不同的分析界面，因此，W%R指标在这两种分析软件上有一些不同的分析方法。

1、分析家软件上的W%R指标的研判

在分析家软件上，威廉指标构成比较简单，主要是由一根曲线构成。威廉指标在分析软件的研判和分析在上面已经讲到，这里就不展开论述。

2、软件上的W%R指标的研判

在软件分析系统中，W%R指标的研判分为动态系统中的研判和静态系统中的研判两种方法。

（1）动态系统中的W%R指标的研判

在软件动态分析系统中，W%R指标是由三条W%R曲线组成，投资者可能把它们分别设定为短期W%R曲线、中期W%R曲线和长期W%R曲线，比如6日W%R、14日W%R和20日W%R等。其主要分析方法是：

A、当短期W%R曲线在低位由下向上突破中期W%R曲线时，表明股价短期弱势行情即将结束投资者应密切关注股价未来几天行情的变化。

B、当短期W%R曲线向上突破中期W%R曲线后，又突破长期W%R曲线时，一般称为威廉指标在软件上的“黄金交叉”，说明股价已经由弱势行情转为强势行情，投资者应坚决短线买入。

C、当短期W%R曲线由下向上分别突破中期W%R、长期W%R曲线后，短期W%R曲线和长期W%R曲线同时向上攀升，而中期W%R曲线消失，表明股价进入强势拉升阶段，投资者可逢低买入股票或一路持股待涨。

D

、当短期W%R曲线和长期W%R曲线进入超买区并撞及威廉指标的顶部（0线）时，只要股价还在上涨，投资者仍可持股观望。

E、当短期W%R曲线在高位由上向下突破长期W%R曲线时，如果股价也同时下跌，则意味着威廉指标在软价上的“死亡交叉”，表明股价短期的强势拉升行情即将结束，投资者应及时逢高卖出股票。

F、当短期W%R曲线在高位向下突破长期W%R曲线后，如果短期W%R曲线和长期W%R曲线又先后突破威廉指标的超买线（20线）时，表明股价的短期强势拉升行情已经结束，投资者应坚决卖出股票。

G、当短期W%R曲线和长期W%R曲线同时向下运行，而中期W%R曲线开始出现并向下运行时，表明股价短期的弱势行情已经开始，投资者听逢高卖出余股或持币观望。

H、当短期W%R曲线和中长期W%R曲线从高位下跌到威廉指标的平衡线（50线）以下，并在威廉指标的50——100线之间运行时，表明股价的弱势行情特征明显，投资者应坚决持币观望。

（2）静态系统中的W%R指标的研判

在软件静态分析系统中，W%R指标是由两条W%R曲线组成，它们分别是短期W%R曲线和中期W%R曲线。其主要分析方法是：

A、当短期W%R>中期W%R时，市场则属于多头市场；

B、当短期W%R<中期W%R时，市场则属于空头市场； C、当短期W%R曲线在低位向上突破中期W%R曲线时，一般为W%R指标的“黄金交叉”，为中短期买入信号； D、当短期W%R曲线在高位向下突破中期W%R曲线时，一般为W%R指标的“死亡交叉”，为中短期卖出信号； E、当短期W%R曲线从下向上突破中期W%R曲线后，两条曲线同时向上运行时，表明股价强势依旧，可一路持股待涨或逢低买入。 F、当短期W%R曲线从上向下突破中期W%R曲线后，两条曲线同时向下运行时，表明股价弱势依旧，应一路持币观望或逢高卖出。 四、威廉指标最佳参数的探讨及买卖决策 1、如果取6日为短期威廉指标的参数，则当威廉指标数值小于15时，就可归为威廉指标的短期超买，是短线卖出信号。 2、如果取6日为短期威廉指标的参数，则当威廉指标数值大于85时，就可归为威廉指标的短期超卖，是短线买入信号。 3、如果取20为中期威廉指标的参数，则当威廉指标数值小于20时，就可归为威廉指标的中期超买，是中线卖出信号。 4、如果取20日为中期威廉指标的参数，则当威廉指标数值大于80时，就可归为威廉指标的中期超卖，是中线买入信号。 5、如果取70日为长期威廉指标的参数，则当威廉指标数值小于10时，就可归为威廉指标的长期超买，是长线卖出信号。 6、如果取70

日为长期威廉指标的参数，则当威廉指标数值大于90时，就可归为威廉指标的长期超卖，是长线买入信号。 W%R指标的实战技巧 和其他指标相比，W%R指标是比较适合用于股票中短线投资的研判，它的构造也比较简单，在股市分析软件上，有的是由短、中、长等3条不同周期的曲线组成，有的是由1条W%R曲线组成。为了使W%R指标的研判更加直观明了，一般选用1条W%R曲线来分析，其研判方法主要集中在W%R曲线所处的位置以及运行方向上。下面我们就以79日W%R指标为例，来揭示W%R指标的买卖和观望功能。（注：W%R指标在钱龙软件和分析家软件上指标参数选取及使用方法一样）。 一、买卖信号 1、当W%R曲线在50附近盘整了较长一段时间以后，一旦W%R曲线由下向上突破50这条线，同时股价也放量突破中长期均线，则意味股票中期强势行情即将开始，这是W%R指标发出的中线买入信号。此时，投资者可以开始买进股票。 2、当W%R曲线从50（或40）附近快速向上飙升、股价也依托短期均线向上扬升，一旦W%R曲线向上突破20这条线，则意味着股票短期强势行情即将开始，这是W%R指标发出的短线买入信号。此时，投资者可以短线买进股票。 3、当W%R曲线从20上方向下滑落，一旦W%R曲线接着向下又突破了40以后，如果股价同时也跌破中长期均线，则意味着股票的短期强势行情可能结束，这是W%R曲线发出的短线卖出信号。此时，投资者应及时卖出股票。 4、当W%R曲线从上向下缓慢跌破50这条线时，如果股价也同时跌破了中期均线，则意味股票的中期行情弱势行情已经开始，这是W%R指标发出的中线卖出信号。如果股价是前期大涨过的股票，这种卖出信号更加准确。 二、持股持币信号 1、当W%R曲线一直运行在20线上方，同时股价也依托中短期均线强势上攻时，则表明股价是处于极强势的上涨行情，这是W%R指标发出的短线持股看涨信号，投资者应坚决持股待涨。 2、当W%R曲线向下突破50线以后，一直运行在50线下方，同时股价也被中短期均线压制下行时，则表明股价的中期弱势趋势形成，这是W%R指标发出的持币待涨信号。此时，投资者应坚决持币观望。