清华大学出版社财务管理练习题及答案
清华大学出版社财务管理练习题及答案
第一章财务管理总论
一、单项选择：
1、在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。
A.企业向职工支付工资
B.企业向其他企业支付货款
C.企业向国家税务机关缴纳税款
D.国有企业向国有资产投资公司支付股利
2、每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。
A.考虑了资金的时间价值
B.考虑了投资的风险价值
C.有利于企业克服短期行为
D.反映利润与资本的对比关系
3、企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系是（）。
A.企业财务
B.财务管理
C.财务活动
D.财务关系
4、目前，理论界认同的财务管理的最佳目标是（）。
A.利润最大化
B.产值最大化
C.每股盈余最大化
D.企业价值最大化
5、企业财务关系中最为重要的关系是（）。
A、股东与经营者之间的关系
B、股东与债权人之间的关系
C、股东、经营者、债权人之间的关系
D、企业与政府有关部门、社会公众之间的关系
二、多项选择题
1、企业财务关系包括（）。
A.企业与政府之间的财务关系
B.企业与投资者之间的财务关系
C.企业内部各单位之间的财务关系
D.企业与职工之间的财务关系
2、以下应属于企业的财务活动内容的有（）。
A.筹资活动
B.投资活动
C.资金营运活动
D.分配活动
3、利润最大化主要缺点有（）。
A.没有考虑利润与投入资本之间的关系，不便于对比分析
B.没有考虑风险因素
C.没有考虑资金的时间价值
D.容易导致短期行为
4、股东通过经营者伤害债权人利益的常用方式是( )。
A、不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险高的新项目
B、不顾工人的健康和利益
C、不征得原有债权人同意而发行新债
D、不是尽最大努力去实现企业财务管理目标
三、判断题
1、企业营运资金管理的目标是合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。（）
2、企业价值是企业账面资产的总价值。（）
3、法律环境是影响企业财务管理最主要的因素。( )
第二章财务管理基本价值观念
一、单选题。
1、某人将现金1000元存入银行，存期3年，按单利计算，年利率为10%，到期时，此人可得到本利和（）元。
.1030 C
2、甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。
A、相等
B、前者大于后者
C、前者小于后者
D、可能会出现上述三种情况中的任何一种
3、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。
A.[(P/A，i，n+1)+1]
B.[(P/A，i，n+1)-1]
C.[(P/A，i，n-1)-1]
D.[(P/A，i，n-1) +1]
4、甲项目收益率的期望值为10％，标准差为10％，乙项目收益率的期望值为15％，标准差为10％，则可以判断（）。
A.甲项目的风险大于乙项目
B.甲项目的风险小于乙项目
C.甲项目的风险等于乙项目
D.无法判断
5、某一项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1000元，利率为10％，则该项年金的现值为（）元。（P/A,10％，10）＝，（P/A,10％，9）＝，（P/A,10％，4）＝，（P/A,10％，3）＝。
B.3500.01
C. 某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。
年 B.半年季度个月
7、衡量风险程度的最佳指标是（）。
A.期望值
B.标准离差
C.各种可能的收益率
D.标准离差率
8、利率构成要素中，不属于风险报酬率的构成要素有（）
A.纯利率
B.流动性风险补偿率
C.违约风险报酬率
D.期限风险报酬率
二、多选题。
1、下列表述中，正确的有( )。
A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D.普通年金终值系数和资本回收系数互为倒数
2、在不考虑通货膨胀的情况下，投资的收益率为 ( )。
A.投资收益率=风险收益率
B.投资收益率=无风险收益率
C.投资收益率=无风险收益率+风险收益率
D.投资收益率=资金时间价值+风险价值系数×标准离差率
3、关于风险的衡量下列说法正确的是（）。
A.可以采用期望值指标衡量风险
B.如果两个方案进行比较，则标准离差大的方案风险一定大
C.如果两个方案进行比较，则标准离差率大的方案风险一定大
D.期望值不同的方案之间的风险比较只能使用标准离差率指标
4、企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）。×（F/P，8%，5）×（F/P，4%，10）×（F/A，8%，5）
×（F/P，%，5）
5、年金按收付时间的不同，可分为( )。
A.普通年金
B.预付年金
C.递延年金
D.永续年金
6、递延年金具有如下特点：（）。
A．年金的第一次支付发生在若干期以后 B．没有终值
C．年金的现值与递延期无关 D．年金的终值与递延期无关
三、判断题。
1.偿债基金系数是普通年金现值系数的倒数。（）
2.某企业从银行取得借款500万元，借款年利率2％，该企业打算在未来6年内每年年末等额偿还该笔借款，则每年年末的还款额为万元。（）已知（P/A,2%,6）＝，（P/F,2%,6）＝
3、永续年金既有终值又有现值。( )
4、年金是每隔一年相等的收付款项。( )
5、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。（）
6、违约风险是借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。（）
四、计算题：
1、某人计划在3年以后得到20000元的资金，用于偿还到期的债务，银行的存款利息率为年利率4％，采用复利计息方法。试计算现在应存入银行多少钱，才能在3年后得到20000元的资金
2、某人将1000元存入银行，年利率为5％。
（1）若1年复利一次，5年后本利和是多少
（2）若半年复利一次，5年后本利和是多少计算此时银行的实际利率是多少
3、某投资项目目前投入资金20万元，每年有4万元的投资收益，投资年限为8年，则该项目的投资报酬率为多少
4、东方公司拟出售一处厂房，购买方提出以下几种付款方案：
（1）立即付全部款项共计120万元；
（2）从现在起，每年年初支付10万元，连续支付25次，共250万；
（3）从第5年开始，每年年末支付30万元，连续支付10次，共300万元。
要求：假设年利率是8%，通过计算回答东方公司应选择哪一种付款方案比较合算
已知：（P/A，8%，24）＝，（P/A，8%，10）＝，（P/F，8%，4）＝
5、某公司投资组合中有A、B、C、D、E五种股票，所占的比例分别是10%、20%、20%、30%、20%；其中β系数分别为、1、、、；股票市场平均收益率为16%，无风险收益率为10%。
要求：（1）计算各种股票各自的必要收益率；
（2）计算该投资组合的综合β系数；
（3）计算该投资组合的风险收益率；
（4）计算该投资组合的必要收益率。
第三章资金筹措与预测
一、单选题
1、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。
A.限制条款多 B．筹资速度慢 C.资金成本高 D．财务风险大
2、某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，若该可转换债券的转换价格为40元，则每张债券能够转换为股票的股数为( )。
B.15
3、某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10％的债券。已知发行时资金市场的年利率为12％，(P／F，10％，5)=0．6209，(P／F，12％，5)=0．5674。则该公司债券的发行价格为( )元。
A．851．10 B．907．84 C. 931．35 D．993．44
4、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。
A.筹资风险小 B．限制条款少 C. 筹资额度大 D．资金成本低
5、某企业按年率%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）。
A.%
B.%
C.%
D.%
6、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）。
A.直接筹资和间接筹资
B.内源筹资和外源筹资
C.权益筹资和负债筹资
D.短期筹资和长期筹资
7、相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( )。
A.有利于降低资金成本
B.有利于集中企业控制权
C.有利于降低财务风险
D.有利于发挥财务杠杆作用
8、吸收直接投资和发行普通股筹资的共同特点不包括（）。
A.有利于增强企业信誉
B.资金成本高
C.能够尽快形成生产能力
D.容易分散控制权
9、某企业向银行借款10万元，企业要求按照借款总额的20%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为4%，则借款实际利率为（）。
% %
10、某企业按“2／10，N/60”条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（）。
A.12.3
二、多选题
1、相对于普通股股东而言优先股股东可以优先行使的权利有( )。
A.优先认股权
B.优先管理权
C.优先分配股利
D.优先分配剩余财产
2、下列各项中属于利用商业信用筹资形式的是（）。
A.应付票据
B.预收账款
C.应收账款
D.应交税金
3、在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。
A.利随本清法付息
B.贴现法付息
C.贷款期内定期等额偿还贷款
D.到期一次偿还贷款
4、商业信用筹资的优点主要表现在（）。
A.筹资风险小
B.筹资成本低
C.限制条件少
D.筹资方便
5、下列有关优先股的表述，正确的是（）。
A．可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票
B．不参加优先股是不能参加利润分配的优先股
C．非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股
D．可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股
6、相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有（）。
A.增强公司筹资能力 B．降低公司财务风险
C.降低公司资金成本
D.筹资限制较少
三、判断题。
1.折旧和留存收益均属于企业的内源筹资。（）
2、股票的账面价值，通常指面值，是股份有限公司在其发行的股票上标明的票面金额。
3、优先股股东具有优先认股权。（）
4、优先股具有双重性质，既属于自有资金，又兼具有债券性质。( )
四、计算分析
1、某公司向银行借入短期借款10 000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：
①利随本清法，利息率为14％；
②采用贴现法，利息率为12％；
③采用补偿性余额，利息率降为10％，银行要求的补偿性余额比例为20％。
要求：如果你是该公司的财务经理，你选择那种支付方式，并说明理由。
2、某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采用后付等额租金方式付款，则折现率为16%，如果采用先付等额租金方式付款，则折现率为14%，企业的资金成本率为10%。要求：
(1)计算后付租金方式下的每年等额租金额。
(2)计算后付租金方式下的5年等额租金终值。
(3)计算先付租金方式下，每年的等额租金。
(4)计算先付租金方式下的5年等额租金终值。
(5)比较两种租金支付方式，哪种对企业更有利
3、某公司目前正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“2/10，n/30”；乙公司的信用条件为“1/20，n/30”，请回答下面互不相关的三个问题并说明理由。
（1）该公司目前资金不足，但是可以通过向银行借款的方式取得资金，银行借款的利率为10％，则企业是否应享受甲公司提供的现金折扣
（2）目前该公司面临一短期投资机会，预计该项投资的投资收益率为40％，则企业是否应享受乙公司提供的现金折扣
（3）如果该公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商
（4）如果该公司准备享受现金折扣，那么应选择哪家供应商
第四章资金成本和资金结构
一、单项选择题。
1.某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为40%，则该债券的资金成本为（）。
2、在个别资金成本的计算中，不需要考虑所得税的是（）。
A.银行借款资金成本
B.债券资金成本
C.可转换债券资金成本
D.优先股资金成本
3. 在计算资金成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（）。
A．普通股 B．优先股 C．银行借款 D．留存收益
4．经营杠杆效应产生的原因是（）。
A．不变的固定成本 B．不变的产销量 C．不变的债务利息 D．不变的销售单价
5．当经营杠杆系数是3，财务杠杆系数是，则综合杠杆系数是（）。
A． B．0.5 C． D．
6．关于复合杠杆系数，下列说法正确的是（）。
A．复合杠杆系数等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和
B．该系数等于普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率
C．该系数反映产销量变动对普通股每股利润的影响
D．复合杠杆系数越大，企业风险越小
7.最佳资金结构是指( ）。
A．每股利润最大时的资金结构 B．企业风险最小时的资金结构
C．企业目标资金结构 D．综合资金成本最低，企业价值最大时的资金结构
8.一般来讲，以下四项中（）最低。
A．长期借款成本 B．优先股成本 C．债券成本 D．普通股成本
9．关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）。
A．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C．当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1 D．经营杠杆系数越大，反映企业的风险越大
10．某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前利润将增长10％，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
A．5％ B．10％ C．15％ D．20％
11. 当预计的息税前利润小于每股利润无差别点时，运用（）筹资较为有利。
A、负债
B、权益
C、负债或权益均可
D、无法确定
12. 在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
A、长期借款成本
B、债券成本
C、普通股成本
D、留存收益成本
二、多选题。
1.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中筹资费用包括（）。
A.向债权人支付的利息
B.证券发行费
C.向股东支付的股利
D.借款手续费。
2. 已知某企业经营杠杆系数等于2，预计息税前利润增长10％，每股利润增长30％，下列说法正确的是（）。
A.产销业务量增长率5％
B.财务杠杆系数等于3
C.复合杠杆系数等于6
D.财务杠杆系数等于6
3. 当财务杠杆系数为1时，下列说法不正确的是（）。
A、息税前利润增长为0
B、息税前利润为0
C、普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率
D、固定成本为0
4. 负债资金在资金结构中产生的影响是（）。
A．降低企业资金成本 B．加大企业财务风险 C．具有财务杠杆作用 D．分散股东控制权5、在计算资金成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（）。
A．普通股 B．发行债券 C．银行借款 D．留存收益
三、判断题
1.留存收益成本的计算与普通股基本相同，但是不需要考虑股利的固定增长率。（）
2．留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资金成本。（）3．优先股股东的风险大于债券持有人的风险，优先股成本通常要高于债券成本。（）
4.每股利润无差别点法只考虑了资金结构对每股利润的影响，但没有考虑资金结构对风险的影响。
（）
5．某公司股票的β系数为，无风险利率为8％，市场上所有股票的平均收益率为13％，则该公司股票的普通股成本为15％。（）
6．超过筹资总额分界点筹集资金，只要维持现有的资金结构，其资金成本率就不会增加。（）
四、计算题。
1、某公司拟筹资5000万元，其中包括：1200万元债券（按面值发行），该债券票面利率为10％，筹资费率为2％；800万元优先股按面值发行，股利率为12％，筹资费率为3％；其余全部为普通股，该普通股筹资费率为4％，预计第一年股利率为10％，以后年度保持第一年的水平，该公司所得税税率为30％。要求：（1）计算债券成本（2）计算优先股成本（3）计算普通股成本（4）计算加权平均资金成本。
2、某企业2004年资产总额是1000万元，资产负债率是40%，负债的平均利息率是5%，实现的销售收入是1000万元，变动成本率30%，固定成本和财务费用总共是220万元。如果预计2005年销售收入会提高50%，其他条件不变。
(1)计算2005年的经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆;
(2)预计2005年每股利润增长率。
3、某公司目前的息税前利润为200万元，发行在外普通股200万股(每股1元)，已发行利率6％的债券600万元，不存在优先股。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加50万元。现有两个方案可供选择：按8%的利率发行债券(方案1)；按每股20元的价格发行新股(方案2)。公司适用所得税税率为30%。
要求：(1)计算两个方案的每股利润；
(2)计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润；
(3)判断哪个方案更好(不考虑资金结构对风险的影响)。
第五章巩固习题
第五章项目投资
一、单选题。
1．在互斥投资决策中，如果选择了某一投资项目，就会放弃其他投资项目，其他投资机会可能取得的收益就是本项目的（）。
A．未来成本 B．机会成本 C．差额成本 D．无关成本
2．某投资项目贴现率为10％时，净现值为200，贴现率为12％时，净现值为一320，则该项目的内含报酬率是（）。
A．％ B．％ C．％ D．％
3．在用动态指标对投资项目进行评价时，如果其他因素不变，只有贴现率提高，则下列指标计算结果不会改变的是（）。
A净现值 B．投资回收期 C．内含报酬率 D．现值指数
4．内含报酬率是一种能使投资方案的净现值（）的贴现率。
A．大于零 B．等于零 C．小于零 D．大于等于零
5、某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8%，假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是( )
A．该项目的获利指数小于1 B．该项目内部收益率小于8% C．该项目风险报酬率为7% D．该企业不应进行此项投资
6、在下列评价指标中，属于非折现正指标的是( )
A．静态投资回收期 B．会计收益率 C．内部收益率 D．净现值
二、多选题。
1．项目投资决策分析使用的贴现指标主要包括（）。
A．会计收益率 B．投资回收期 C．净现值 D．内含报酬率
2．下列因素中影响内含报酬率的有（）。
A．现金净流量 B．贴现率 C．项目投资使用年限 D．投资总额
3．在考虑了所得税因素之后，经营期的现金净流量可按下列（）公式计算。
A．年现金净流量＝营业收入一付现成本一所得税
B．年现金净流量＝税后利润一折旧
C．年现金净流量＝税后收入一税后付现成本十折旧×所得税税率
D．年现金净流量＝收入×（1一所得税税率）一付现成本×（1一所得税税率）十折旧
4．下列表述中正确的说法有（）。
A．当净现值等于零时，项目的贴现率等于内含报酬率
B．当净现值大于零时，现值指数大于1
C．当净现值大于零时，说明投资方案可行
D．当净现值大于零时，项目贴现率大于投资项目本身的报酬率
5、某公司拟于2005年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。
A、需购置新的生产流水线价值150万元，同时垫付20万元流动资金
B、利用现有的库存材料，该材料目前的市价为10万元
C、车间建在距离总厂10公里外的95年已购入的土地上，该块土地若不使用可以300万元出售
D、2003年公司曾支付5万元的咨询费请专家论证过此事
6、下列属于静态投资回收期法指标缺点的是（）。
A、没有考虑资金时间价值因素
B、不注重项目的流动性
C、不考虑回收期满后继续发生的净现金流量的变化情况
D、不能直接利用净现金流量信息
7、与其他形式的投资相比，项目投资具有（）的特点。
A、影响时间长
B、变现能力强
C、投资金额大
D、投资风险大
8、下列有关净现值指标的说法，正确的有（）。
A、净现值是一个折现的绝对值正指标
B、净现值能够利用项目期内的全部净现金流量
C、净现值能够反映项目的实际收益率水平
D、只有当该指标大于1时投资项目才具有财务可行性
三、判断题
1、内部收益率是能使项目的获利指数等于1时的贴现率。（）
2、内部收益率法的优点是非常注重资金时间价值，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，但受行业基准收益率高低的影响，主观性较强。（）
3、净现值率属于静态评价(不考虑资金时间价值)指标，而净现值属于动态评价指标。( )
四、计算分析题
1、某企业拟投资一个新项目，第二年投产，经预测，营业现金净流量的有关资料如下：
（单位：万元）
已知第五年所得税率为40%，所得税均在当年交纳。
要求：按序号计算表中未填数字，并列出计算过程。
2、假设华达公司拟投资一项目，需购入一台新设备，现有A、B两种方案可供选择，预计的有关资料如下：
A方案需要投资250万元，使用寿命5年，5年后无残值,5年中每年销售收入为160万元，每年的付现成本为50万元。B方案需投资300万元，使用寿命5年，5年后残值收入为50万元。5年中每年销售收入为200万元，第一年的付现成本为50万元，以后随着设备陈旧将逐年增加修理费用10万元，另需垫支流动资金80万元，
假定销售货款均于当年收现，采用直线法计提折旧，公司所得税率为40%，试计算两个方案的现金流量。
(1)先计算两个方案每年的折旧额。提示：直线法折旧=(固定资产原值-残值)/使用年限
(2)计算每年营业现金净流量。 (3)编制该项目的全部现金流量
(4)计算方案的净现值、现值指数、投资回收期
第六章证券投资巩固习题
一、单选题
1、下列证券中，能够更好地避免证券投资购买力风险的是（）。
A、普通股
B、优先股
C、公司债券
D、国库券
2、由于市场利率下降而造成的无法实现预期收益的风险是（）。
A、利息率风险
B、再投资风险
C、购买力风险
D、流动性风险
3、相对于优先股投资而言，普通股投资的特点是( )。
A、投资风险较小 B.投资风险高 C.收益比较稳定 D.价格较稳定
4、证券投资收益不包括( )。
A、证券出售价格与原价的价差
B、定期的股利
C、利息收益
D、出售时的售价
5、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。
A．大于 B．小于 C．等于 D．不确定
6、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是( )。
A．流动性风险 B．期限性风险 C．违约风险 D．购买力风险
7、避免违约风险的方法是( )。
A．不买质量差的债券 B．投资预期报酬率会上升的资产
C．分散债券的到期日 D．购买长期债券
二、多选题
1、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。
A．债券的价格 B．债券的计息方式（单利还是复利）
C．市场利率 D．票面利率
2．下列说法中正确的是（）。
A．国库券没有违约风险和利率风险 B．债券到期时间越长，利率风险越小
C．债券的质量越高，违约风险越小 D．购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失
3、下列（）属于系统性风险。
A、利息率风险
B、再投资风险
C、购买力风险
D、违约风险
三、判断题
1、再投资风险是由于市场利率上升而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。（）
2、股票投资的风险大，主要是因为它的求偿权居后，价格不稳定，并且股利收入也不稳定。（）
四、计算分析题。
1、投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元l股。根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10％。A股票的贝他系数为2，证券市场所有股票的平均报酬率为15％，现行国库券利率为8％。
要求：
（1）计算该股票的预期报酬率。
（2）计算该股票的内在价值。
2、天利公司计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择，天利公司只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为元，预计以后每年以8％的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。天利公司所要求的投资必要报酬率为10％。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值。（2）代天利公司作出股票投资决策。
3、长江公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年，每年付息一次，到期偿还本金。已知市场利率为8%，计算债券的价值。
第七章巩固习题
一、单选题
1、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（）万元。
A、10
B、6
C、3
D、2
2．某企业全年需用A材料2 400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。A．12 B．6 C．3 D．4
3、现金作为一种资产，它的（）。
A、流动性强，盈利性也强
B、流动性强，盈利性差
C、流动性差，盈利性强
D、流动性差，盈利性也差
4、利用ABC管理法进行存货管理，应重点管理的存货是（）。
A、数量最多的存货
B、金额最多的存货
C、数量和金额均最多的存货
D、数量和金额居中的存货
5、企业在进行应收账款管理时，除须合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（）。 A、信用期限 B、现金折扣期限 C、现金折扣比率 D、收账政策
6、信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40％的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（）天。 A、16 B、28 C、26 D、22
7、关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（）。
A、同每日变动储存费成反比
B、同固定储存费成正比
C、同目标利润正向变动
D、同毛利无关
二、多选题
1、下列项目中不属于现金的持有成本的是（）。
A、现金与有价证券之间相互转换的手续费
B、由于现金短缺造成的损失
C、现金管理人员的工资
D、由于持有现金而丧失的再投资收益
2、下列各项中，属于信用条件构成要素的是（）。
A、信用期限
B、现金折扣率
C、折扣期限
D、商业折扣
3、甲企业给予客户的信用条件为“2/10，n/30”，则下列说法正确的有（）。
A、现金折扣率为2％
B、商业折扣率为2％
C、折扣期限为10天
D、信用期限为30天
E、信用期限为40天
三、判断题
1、现金管理的存货模式中，最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量。（）
2、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）
3、企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。（）
4、经济状况是决定是否给予客户信用的首要因素。（）
5、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）
四、计算题
1、某公司全年需耗用乙材料36000公斤，该材料采购成本为200元/公斤，年度储存成本为16元/公斤，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。（结果四舍五入，并且取整）
2．某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，
要求：试问该公司是否改变信用政策
第八章利润分配管理
一、单选题
1、一般来说，如果一个公司的举债能力较弱，往往采取（）的利润分配政策。 A、宽松
B、较紧
C、固定
D、变动
2、容易造成公司股利支付与公司盈利相脱离的股利分配政策是（）。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
3、某公司于2004年度实现净利润100万元，2005年计划所需50万元的投资，公司的目标结构为自有资金40％，借入资金60％，公司采用剩余股利政策，该公司于2004年可向投资者发放股利的数额为（）万元。
A、20
B、80
C、100
D、30
4、某公司所有者权益结构为：发行在外的普通股500万股，其面额为每股1元，资本公积4000万元，未分配利润8000万元。股票市价为25元/股；该公司若按10％的比例发放股票股利，发放股票股利后的资本公积为（）万元。
A、5200
B、4000
C、5250
D、4100
5、公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。
A、引起公司资产减少
B、引起公司负债减少
C、引起股东权益内部结构变化
D、引起股东权益与负债同时变化
二、多项选择题
1、公司的经营需要对股利分配常常会产生影响,下列叙述正确的是( )。
A、为保持一定的资产流动性,公司不愿支付过多的现金股利
B、保留盈余因无需筹资费用,故从资金成本考虑,公司也愿采取低股利政策
C、成长型公司多采取高股利政策,而处于收缩期的公司多采用低股利政策
D、举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金,可能采取较宽松的股利政
2、下列项目中，可以用来发放股利的有（）。
A、原始投资
B、股本
C、留存收益
D、本期利润
三、判断题
1、股份有限公司支付股利的形式只有现金股利和股票股利两种。（）
2、只有在股利支付日前在公司股东名册上有名的股东，才有权分享股利。（）
3、在收益分配实践中，固定股利政策和正常股利加额外股利政策为最常见的两种股利政策。（）
四、计算题
某公司2004年税后净利为600万元，发放股利270万元，目前，公司的目标资金结构为自有资金占60％，2005年拟投资500万元；过去的十年该公司按45％的比例从净利润中支付股利；预计2005年税后利润的增长率为5％。要求：（1）如果该公司采用剩余股利政策，计算2005年可发放的股利。（2）如果该公司采用固定股利政策，计算2005年发放的股利额。（3）如果该公司采用固定股利支付率政策，计算2005年发放的股利额。（4）如果采用正常股利加额外股利政策，该公司决定在固定股利的基础上，若税后净利的增长率达到5％，其中的1％部分做为固定股利的额外股利，计算2005年发放的股利额
第一章答案
一、单选题
DDDDC
二、多选题
1、ABCD
2、ABCD
3、ABCD
4、AC
三、判断题
∨××
第二章习题答案
一.单选题
ABDAD DDA
二.多选题
三.判断题
×√××√√
四、计算题
1、F=10000×(F/P,5%,5)=10000×=12673(元)
2、P=F×(P/F,4%,3)=20000×=17780(元)
3、P=1000×(P/A,10%,10)=
4、P=1000×[(P/A,5%,4) +1]=
5、（1）F=1000×(P/F,5%,5)=元
（2）F=1000×(P/F,%,10)=元；实际利率为％。
6、P/A=20/4=5用内插法计算,列出等比例式:
（i-10%）/（）=（12%-10%）/（）
i=%
7、第一种付款方案支付款项的现值是120万元；
第二种付款方案是一个即付年金现值的问题：
P=10×[（P/A，8%，24）+1]=10×（+1）=（万元）
或P =10×（P/A，8%，25）×（1+8%） =（万元）
第三种付款方案是一个递延年金现值的问题：
递延期m＝5－1＝4，等额收付次数n＝10
P =30×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，4）=30××＝（万元）
或P=30×[（P/A，8%，14）－（P/A，8%，4）]=30×（－）＝（万元）
或P=30×（F/A，8%，10）×（P/F，8%，14）＝30××＝（万元）
因为三种付款方案中，第三种付款方案的现值最大，所以作为收款方东方公司应当选择第三种付款方案。第三章习题答案
一、单选题
CDADC BCCAD
二、多选题
1、CD
2、AB
3、BC
4、CD
5、BCD
6、ABD
三、判断题
√××√
1、答案：采取补偿性余额。
因为三种方法的实际利率分别为14％、％和％。
2、(1) 计算后付租金方式下的每年等额租金终值。
A=50000/(P/A，16%，5)=15270(元)
(2) 计算后付租金方式下的5年等额租金终值。
后付租金方式下的5年等额租金终值=15270*(F/P，10%，5)=93225(元)。
(3)计算先付租金方式下，每年的等额租金。
A=50000/[(P/A，16%，4)+1]=12776(元)
(4) 计算先付租金方式下的5年等额租金终值。
F=12776*[(F/P，10%，5+1)-1]=85799(元)
(5)比较两种租金支付方式，哪种对企业更有利
先付租金。
3、（1）该公司放弃甲公司的现金折扣成本＝2%/（1-2%）×（360/20）＝%，由于银行借款的利率10％低于放弃甲公司的现金折扣成本，所以该公司应当享受甲公司提供的现金折扣。
（2）该公司放弃乙公司的现金折扣成本＝1%/（1-1%）×360/（30－20）＝%，因为投资收益率高于放弃乙公司现金折扣的成本，所以该公司不应享受乙公司提供的现金折扣，而应追求更高的收益。
（3）由于当放弃现金折扣时为资金成本率的概念，而当享受现金折扣时，为收益率的概念，所以如果该公司延期付款（放弃现金折扣），应选择放弃现金折扣成本低的乙公司。
（4）所以如果该公司享受现金折扣，应选择放弃现金折扣成本高的甲公司。
第四章答案
一、单选题：
CDCAD CDABA BD
二、多选题：
1、BD
2、ABC
3、ABD
4、ABC
5、BC
三、判断题
×××√××
四、计算分析题：
1、（1）债券成本＝％
（2）优先股成本＝12％/（1－3％）＝％
（3）普通股成本＝10％/（1－4％）＝％
（4）综合资金成本＝％
2、(1) 计算2005年的经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆
利息＝1000×40%×5%＝20
固定成本＝220－20＝200
变动成本＝销售收入×变动成本率＝1000×30%＝300
M＝销售收入－变动成本＝1000－300＝700
DOL＝M/(M－a)＝700/(700－200) ＝
DFL＝ EBIT /(EBIT－I) ＝500/(500－20)＝
DCL＝DOL×DFL＝
(2)预计2005年每股利润增长率
2005年每股利润增长率＝DCL×收入变动率＝×＝73%
3、(1)EPS债=(250-36-40)*(1-30%)/200=
EPS股=(250-36) *(1-30%)/225=
(2)(EBIT-76) *(1-30%)/200=(EBIT-36) *(1-30%)/225
EBIT=396
(3)选择股票筹资。
第五章答案
一、单选题
BCCBCB
二、多选题
1、CD
2、ACD
3、AC
4、ABC
5、ABC
6、AC
7、ACD
8、AB
三、判断题
√××
计算题
1、解:(1).NCF2=-50+(1)=200(1)=250
(2).350-(2)-250=-50 (2)=150
(3).NCF5=(3)+100=280 (3)=180
(4).(4)×(1-40%)=180 (4)=300
(5)=300×40%=120
(6)=550+100+300=950
2、答案：(1)先计算两个方案每年的折旧额。 A方案每年的折旧额=250/5=50(万元) B方案每年的折旧额=(300-50)/5=50(万元)
(2)计算每年营业现金净流量。(详见表一)
(3)编制该项目的全部现金流量(详见表二)
一、单选题
ABBDA AA
二、多选题
1、BCD
2、CD
3、ABC
三、判断题
1．X 2．V
四、计算分析题
1、（1）该股票的预期报酬率为：
8％＋2×（15％－8％）＝22％ (2）该股票的价值为：
1×（1＋10％）÷（22％－10％）＝9．17（元／股） 2、（1）计算甲、乙公司股票价值
甲公司股票价值＝*(1+8%)÷(10%-8%)＝（元） 乙公司股票价值＝10％＝5（元） （2）分析与决策
由于甲公司股票现行市价为7元，低于其投资价值元，故甲公司股票值得投资。乙公司股票现行市价为6元，高于其投资价值5元，故乙公司股票不值得投资，所以天利公司应购买甲公司股票。 3、V=
第七章答案 一、单选题 CBBBD DA 二、多选题
1、AB
2、ABC
3、ACD 三、判断题 √×××× 四、计算题 1、（1）计算本年度乙材料的经济进货批量＝300（公斤）
（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本＝4800（元）
（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额＝300×200÷2＝30000（元） （4）计算本年度乙材料最佳进货批次＝36000÷300＝120（次） 2、法一：（1）收益的增加
销售量的增加×单位边际贡献＝（120 000－100 000）×（5－4）＝20 000（元） （2）应收账款占用资金的机会成本
30天信用期的机会成本＝
％15000 500000
40030360000 500???＝5 000 60天信用期的机会成本＝％15000
600000
48060360000 600???＝12 000（元）
机会成本增加＝12 000－5 000＝7 000（元）
（3）收账费用和坏账损失增加
收账费用增加＝4 000－3 000＝1000（元） 坏账损失增加＝9 000－5 000＝4 000（元） （4）改变信用期的净损益
收益增加一成本费用增加＝20 000－（7 000＋1 000＋4 000）＝8 000（元） 应改变信用政策。
法二：30天 信用成本前收益=500000-400000=100000(元) 60天 信用成本前收益=600000-480000=120000(元) 30天信用成本后收益=000-5000=87000 60天信用成本后收益=4000-9000=95000 应改变信用政策。 第八章 答案 一、单选题 BBBAC
二、多选题 1.、ABD 2、CD 三、判断题 ××√
四、计算题
（1）公司投资所需的自有资金＝500×60％＝300（万元）
可发放的股利＝600×（1＋5％）－300＝330（万元）
（2）如果采用固定股利政策，则2005年发放的股利额与2004年相同，即270万元。（3）如果采用固定股利支付率政策，
2005年发放的股利＝600×（1＋5％）×45％＝（万元）
（4）如果采用正常股利加额外股利政策，
2005年应支付股利＝600×（1＋5％）×1％＋270＝（万元）
《财务管理》练习题(答案)
《财务管理》练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、（分级分权管理）原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内（净利润）与（平均资产总额）的比率。 3、股票是股份公司为筹集（自有资金）而发行的有价证券，是股东按其持有（股份）享有权 利和承担义务的（凭证）。 4、资金成本是指企业（筹集）和（使用）资金而发生的费用，通常用（相对）数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：（导向作用）、 （激励作用）、（凝聚作用）、（考核作用）四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有（股票市价或每股市价）和（权益资本增值率）两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有（风险）和没有（通货膨胀）条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为（确定性投资决策）、（风险性投资决策）和 （不确定性投资决策）三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：（风险收益额）和（风险收益率）。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括（用资费用）和（筹资费用）。 11、会计报表体系由（资产负债表）、（损益表）、（现金流量表）等三张主要报表和（利 润分配表）、（主营业务收支明细表）等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：（权益报酬率）是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标， 反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：（新建筹资）动机、（扩张筹资）动机、（偿债筹资）动机、 （混合筹资）动机。 15、债券发行价格的高低，取决于（债券票面价值）、（债券利率）、（市场利率）和（债券期 限）等四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（股权收益最大化）或（资本成本最小化）。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有（营业杠杆）、（财务杠杆）和（联合杠杆）。 18、财务管理中的杠杆作用产生于（固定费用）的存在。 19、财务杠杆系数是指企业（税后利润的变动率）相当于（息税前利润变动率）的倍数。它反映 着财务杠杆的（作用程度）。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的总风险程度，并受（经营风险）和 （财务风险）的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的（现金流出量）与（现金流入量）的统称。 22、投资项目净现金流量包括：（投资）现金流量、（营业）现金流量和（项目终止） 现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：（管理成本）、（机会成本）、（转换成本） 和（短缺成本）。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为（不动产抵押）债券、（动产抵押）债券和（证券抵押）债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有（实物股利）和（证券股利）。
财务管理模拟卷1+答案
财务管理模拟卷1+答案
一、单项选择题(每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个 是符合题目要求的，请将其代码填写在下表内。错选、多选或未选均无分。 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 2 1．财务管理是人们利用价值形式对企业的( )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质 运物 D.资金运动 2．影响企业价值的两个最基本因素是（）。 A.时间与利润 B.利润与成本 C.风险与报 酬 D.风险与贴现率 3．某债券面值100元，票面利率10％，期限3年，当市场利率为10％时，债券发行价（）元。 A. 80 B. 90 C. 100 D. 110 4．企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A.信用条件 B.信用额度 C.信用标准 D.信用期限 5．通常在确定基本经济批量模式下的存货进货批量时，应考虑的成本是（）。 得分
A. 进价成本 B. 订货成本 C. 储 存成本 D. 订货和储存成本 6．当贴现率为10％时，甲项目的净现值为正时，则该项目的内含报酬率将会（）。 A. 低于10％ B. 高于10％ C. 等 于10％ D.不确定 7．某企业本期财务杠杆系数为 1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（）。 A. 150 B. 675 C. 300 D. 180 8．下列表述不属于流动资产特点的是： A.占用形态具有变动性 B.占用数量具有波 动性 C.循环与生产经营周期一致 D.投资的集中性和 收回的分散性 9．对信用期限的叙述，正确的是（）。 A. 信用期限越长，企业坏账风险越小 B. 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C. 延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D. 信用期限越长，应收账款的机会成本越低 10．某公司按面值发行债券1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费用率为3％，所得税率为25％，则债券资金成本约为（）。
财务管理试卷及答案
重庆工学院考试试卷一 一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分） 1、企业支付利息、股利等筹资费用属于（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 2、下列属于股东财富最大化缺点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.过份强调股东利益 C.反映了创造利润与投入资本的关系 D.在一定程度上可以避免企业短期行为 3、下列有关企业价值说法正确的是（）。 A.等于其账面价值 B.一定大于其账面价值 C.一定小于其账面价值 D.等于其市场价值 4、下列属于债务与债权关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 5、甲方案的标准离差是4.3，乙方案的标准离差是2.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为（）。 A.甲方案小于乙方案 B.甲方案大于乙方案 C.甲方案与乙方案相等 D.无法确定 6、5年期8%利率的普通年金终值系数为5.867，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．6.336 B．6.862 C．7.935 D．8.534 7、某企业向银行借款300万元，银行要求年利率为10%，并保留20%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．10% B．11.2% C．12.5% D．15% 8、企业筹资方式按属性不同分为（）。 A.长期资本与短期资本 B.内部资本与外部资本 C.直接资本与间接资本 D.股权资本与债权资本 9、边际资本成本测算中使用的资本权重按（）确定。 A.账面价值 B.市场价值 C.目标价值 D.账面价值结合目标价值 10、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长30%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。 A．15% B．20% C．30% D．60% 11、经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数为（）。 A．0.5 B．3 C．3.5 D．5 12、下列属于系统性风险是（）。 A．公司工人罢工B．公司诉讼失败C．公司财务管理失误D．通货膨胀 13、两种完全负相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定 14、下列属于非贴现投资决策指标的是（）。 A．净现值B．平均报酬率C．内含报酬率D．现值指数 15、对客户信用评估的“5C”系统中其首要因素是（）。 A．资本B．经济状况C．偿付能力D．信用品质 16、下列属于人为流动负债的是（）。
《财务管理》复习题含答案
《财务管理》复习题 一、单项选择题 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说，财务管理的内容是由（）所决定的。 A.财务活动过程固有的规律 B.财务管理工作固有的规律 C.财务活动的各自独立性 D.财务管理的相对独立性 5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于( )。 A.风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者 7.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为( )。 A.约束成本和酌量成本 B.固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D.付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则 借款利率为( )。 A.6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% 10.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。
财务管理练习题及答案
一、单项选择题 1．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A 筹资总额 B 筹资费用 C 所得税率 D 市场利率 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 留存收益 3．某企业发行新股，筹资费率为股票市价的8%，已知每股市价为50元，本年每股股利4元，股利的固定增长率为5%，则发行新股的资金成本率为（）。 A 13.00% B 13.40% C 14.13% D 21.00% 4．某公司利用长期借款、长期债券、普通股和留存收益各筹集长期资金200万元、200万元、500万元、100万元，它们的资金成本率分别为6%、10%、15%、13%，则该筹资组合的综合资金成本为（）。 A 10% B 11% C 12% D 12.6% 5．资金成本包括（）。 A 筹资费用和利息费用 B 使用费用和筹资费用 C 借款和债券利息和手续费用 D 利息费用和向所有者分配的利润 6．某公司发行债券2 000万元，票面利率为9%，偿还期限5年。发行费率3%，所以税率为33%，则债券资金成本为（）。 A 12.34% B 9.28% C 6.22% D 3.06% 7．某公司负债和权益筹资额的比例为2:3，综合资金成本率为10％，若资金成本和资金结构不变，当发行200万元长期债券时，筹资总额突破点为（）。 A 2 000万元 B 1 000万元 C 300万元 D 133万元 8．某种行动的不确定性称为（）。 A 风险 B 报酬 C 概率 D 期望值 9．无风险报酬率是指（）。 A 期望报酬率 B 时间价值 C 标准离差 D 标准离差率 10．从投资人的角度来看，下列四类投资中风险最大的是（）。 A 银行存款 B 三年期国债 C 金融债券 D 股票 11．经营杠杆给企业带来的风险是（）的风险。 A 成本上升 B 业务量的变化导致息税前利润更大变动 C 利润下降 D业务量的变化导致息税前利润同比变动 12．财务杠杆说明（）。 A 增加息税前利润对每股收益的影响 B 销售额增加对每股利润的影响 C 可通过扩大销售影响息税前利润 D 企业的融资能力 13．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
财务管理试卷1及答案
财务管理试卷1 一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分） 1、企业支付利息、股利等筹资费用属于（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 2、下列属于股东财富最大化缺点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.过份强调股东利益 C.反映了创造利润与投入资本的关系 D.在一定程度上可以避免企业短期行为 3、下列有关企业价值说法正确的是（）。 A.等于其账面价值 B.一定大于其账面价值 C.一定小于其账面价值 D.等于其市场价值 4、下列属于债务与债权关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 5、甲方案的标准离差是4.3，乙方案的标准离差是2.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为（）。 A.甲方案小于乙方案 B.甲方案大于乙方案 C.甲方案与乙方案相等 D.无法确定 6、5年期8%利率的普通年金终值系数为5.867，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．6.336 B．6.862 C．7.935 D．8.534 7、某企业向银行借款300万元，银行要求年利率为10%，并保留20%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．10% B．11.2% C．12.5% D．15% 8、企业筹资方式按属性不同分为（）。 A.长期资本与短期资本 B.内部资本与外部资本 C.直接资本与间接资本 D.股权资本与债权资本 9、边际资本成本测算中使用的资本权重按（）确定。 A.账面价值 B.市场价值 C.目标价值 D.账面价值结合目标价值 10、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长30%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。 A．15% B．20% C．30% D．60% 11、经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数为（）。 A．0.5 B．3 C．3.5 D．5 12、下列属于系统性风险是（）。 A．公司工人罢工 B．公司诉讼失败 C．公司财务管理失误 D．通货膨胀 13、两种完全负相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险 B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定 14、下列属于非贴现投资决策指标的是（）。 A．净现值 B．平均报酬率 C．内含报酬率 D．现值指数 15、对客户信用评估的“5C”系统中其首要因素是（）。 A．资本 B．经济状况 C．偿付能力 D．信用品质
财务管理期末考试题及答案
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元B．4800元 C. 5000元D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l
财务管理练习题及参考答案
练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）
A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险
财务管理练习题及答案6
一、单项选择 1. 在以下各种投资中，不属于项目投资类型的是（） A 固定资产投资 B 更新改造投资 C 证券投资 D 完整企业项目投资 2. 项目投资的直接投资主体是（） A 企业本身 B 企业所有者 C 债权人 D 国家投资者 3. 项目投资的特点有（） A 投资金额小 B 投资时间较长 C 投资风险小 D 变现能力强 4. 投资项目的建设起点至终点之间的时间段称为（） A 项目建设期 B 项目生产经营期 C 项目计算期 D 项目试运行期 5. 项目投资总额与原始总投资的关系是（） A 前者与后者相同 B 前者不小于后者 C 前者小于后者 D 没有任何关系 6. 现金流量又称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项（）的统称。 A 现金流入量 B 现金流出量 C 现金流入量与现金流出量 D 净现金流量 7. 付现经营成本与经营成本的关系是（） A 经营成本＝付现经营成本＋折旧等 B 付现经营成本＝经营成本＋折旧等 C 经营成本＝付现经营成本 D经营成本与付现经营成本没有任何关系 8. 已知某投资项目的某年收现营业收入为1000万元，该年经营总成本为600万元，该年折旧为100万元，在不考虑所得税情况下，该年营业净现金流量为（）。 A 400万元 B 500万元 C 600万元 D 700万元 9. 承上题，假定所得税率为40％，则该年的营业净现金流量为（）。 A 500万元 B 280万元 C 400万元 D 340万元 10．终结点的净现金流量等于（） A 终结点的回收额 B 终结点的营业净现金流量
C 终结点的营业净现金流量与回收额之和 D终结点的营业净现金流量与回收额和折旧额之和 11. 下列指标中，属于静态评价指标的是（） A 投资回收期 B 净现值 C 净现值率 D 内部收益率 12. 已知某新建项目的净现金流量：NCF0=-100万元，NCF1=-50万元，NCF2～5=25万元，NCF6～10=40万元。计算包括建设期的投资回收期为（）。 A 5年 B 年 C 6年 D 年 13. 能使投资方案的净现值为0的折现率是（） A 净现值率 B 内部收益率 C 投资利润率 D 资金成本率 14. 下列指标中，属于绝对指标的是（） A 净现值 B 净现值率 C 投资利润率 D 内部收益率 15. 在只有一个投资方案的情况下，如果该方案不具备财务可行性，则（）。 A 净现值＞0 B 净现值率＜0 C 内部收益率＞0 D 内部收益率＜0 16. 如果几个投资项目的内部收益率都大于或等于行业基准收益率或资金成本，且投资额不相等，则（）的方案是最佳方案。 A “投资额×（内部收益率-资金成本）”最大 B 内部收益率最大 C “投资额×内部收益率”最大 D “投资额÷（内部收益率-资金成本）”最大 17. 如果其他因素不变，折现率提高，则（）将会变小。 A 净现值率 B 内部收益率 C 投资回收期 D 投资利润率 18. 动态指标之间的关系是（）。 A当净现值＞0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 B当净现值＞0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 C当净现值＜0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 D当净现值＜0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 19. 下列指标中，属于财务综合评价主要指标的是（） A 投资回收期 B 投资利润率 C 净现金流量 D 净现值 20. 已知某投资项目的原始总投资为200万元，在建设期的资本化利息为20万元，预计项目投产后每年净现金流量为50万元，年平均利润为22万元，则该项目的投资利润率ROI为（）。 A 10％ B 11% C 25% D % 21. 下列投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等因素影响的是（）
财务管理练习题及答案7
一、单项选择 1．收益的重要特征是（） A 经济利益流入企业 B 导致所有者权益增加 C 导致债主权益增加 D 经济利益流出企业 2．不能用企业的资本发放股利，这是（）约束这一法律因素作出的要求。 A 资本保全 B 资本积累 C 超额利润累积 D 偿债能力 3．可供企业分配利润扣除企业提取的公积金后的金额是（）。 A 税后净利润 B 可供向投资者分配利润 C 企业可供分配利润 D 未分配利润 4．股份有限公司当年无利润但用公积金弥补其亏损后，经股东特别大会决议，可按不 超过股票面值（）的比率用公积金向股东分配股利。 A 5% B 6% C 8% D 10% 5．当公司按规定弥补亏损，用公积金向股东分配股利后，留存的法定公积金不得低于 注册资本的（）。 A 20% B 25% C 30% D 35% 6．能够保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等的收益分 配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 7．当企业的净利润与现金流量不够稳定时，应采用（）对企业和股东都有利。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 8．主要考虑了未来投资机会的影响的收益分配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 9．将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利，这被称为（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 10．股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。 A 50% B 35% C 25% D 15% 11．（）之后的股票交易，其股票价格有可能下降， A 股利宣告日 B 股权登记日 C 股利支付日 D 除权日 12．（）企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。
财务管理试卷套附答案
《财务管理》试卷1卷 一．单项选择题：（每题1分，共10分） 1．企业现金管理的首要目的是（）。 A.保证日常交易需要 B.获得最大投资收益 C.满足未来特定需求 D.在银行维持补偿性余额 2．多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。A.越大 B. 越小 C.不存在 D.无法判断 3．企业发行股票筹资的优点是（）。 A.风险大 B.风险小 C.成本低 D.可以产生节税效果4．股票投资的主要缺点是（）。 A.投资收益小 B.市场流动性差 C.购买力风险高 D.投资风险大5．剩余股利政策的根本目的是（）。 A.调整资金结构 B.增加留存收益 C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本 6．下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（）。 A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁7．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入8．下列哪个属于债券筹资的优点：（） A.成本低 B.没有固定的利息负担 C.可增强企业的举债能力 D.筹资迅速 9．若年利率为12%,每季复利一次,则每年期利率实际利率等于 ( )。 A. 10.55% B. % C. % D. % 10．有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是（）。 A.可免付现金，有利于扩大经营 B.会使企业的财产价值增加 C.可能会使每股市价下跌 D.变现力强，易流通，股东乐意接受 二．判断题：（每题1分，共15分） 1．现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。2．如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠杆系数为0。 3．如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。 4．如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低，但不久的将来有可能上升的话，大量发行长期债券对企业有利。 5．不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。 6．投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。 7．风险价值系数通常由投资者主观确定。如果投资者愿意冒较大的风险以追求较高的投资收益率，可把风险系数定得大一些；反之，不愿意冒大的风险，就可以定得小一些。 8．当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为时，总杠杆系数为3。9．现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值是一个绝对数指标，反映投资的效益。 10．（P/A, i, 1）=(P/F, i, 1) 11．内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。 12．在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 13．利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。 14．融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。 15．留存收益属普通股股东所有，不必支付筹资费用，所以留存收益没有资金成本。 三．计算：（共30分） 1．某债券面值为500元，票面利率为10%，期限为5年，到期一次还本付息总计750元。若当时的市场利率为8%，该债券价格为多少时，企业才能购买？ （P/A,8%,5）= (P/A,10%,5)= (P/F,8%,5)= （P/F,10%,5）= (5分) 2．某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次为200元，有价证券的年收益率为10%。要求：计算该企业： i.最佳现金持有量。(1分) ii.机会成本和转换成本。(1分)
财务管理试题及答案.doc
财务管理 第11页共38页 A B C D 您没有做这道题 C 股利分配政策和内部筹资 下列 A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润 您没有做这道题 B 股利理论 某企业要交纳33%10% 业可真正自主分 配的部分占利润总额的( ) 。 A47% B60.3% C53% D 80% 您没有做这道题 B 利润分配的顺序 (133%)110%=60.3% ( ) A B C D E A, B, C, D 股利分配政策和内部筹资 资本成本属于影响股利分配的财务限制因素,不属于法律限制因素。 ( ) A B C
D B, C 股利分配政策和内部筹资 财务管理 第12页共38页 C 策的根本理由在 B正确。 ( ) 。 A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 B, C 股利支付的方式 公司只要有累计盈余即可发放现金股利。( ) 对错 错 利润分配的顺序 对错 错 股利理论 本利得并不偏好。 发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。( ) 对错 错 股票分割 不会影响股东权益的内部结构。 对错 股利分配政策和内部筹资
高股利政策。 ( )。 A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 您没有做这道题 D 财务管理 第13页共38页 资本成 低可接受的收益 5%和9% ( )。 A.9.47% B.5.26% C.5.71% D.5.49% 您没有做这道题 A K=9%/(1-5%)=9.47% A企业负债的市场价值为35000,股东权益的市场价值为65000万元。债 务的平均利率为 15%β权益为1.41,所得税率为30%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资 A.11.31% B.12.3% C.14.06% D.18% 您没有做这道题 C 加权平均资本成本 权益资本成本=3%+1.41×9.2%=15.97% 负债的资本成本=15%×(1-30%)=10.5% 加权平均资本成本=15.97%×65%+10.5%×35%=14.06% 已知经营杠杆系数为252( )。 A 2 B 2.5 C 1.5 D 1 您没有做这道题 B DOL=(S-VC)/(S-VC-F) 2=(S-VC)/(S-VC-5) ∴边际贡献=S-VC=10
财务管理作业本计算题答案.
（（（ 解：（1）DOL=S-VC 1、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4。 要求：1）计算该股票的必要收益率；2）假设无风险收益率上升到11%，计算该股票的收益率；（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？ 解：(1)该股票的收益率：K=10%+1.4*(13%-10%)=14.20% (2)K=Rf+βJ*(km-Rf)=11%+1.4*(13%-11%)=13.8% (3)必要报酬率=Rf+βJ*(km-Rf)则K=10%+1.4*(15%-10%)=17% 1.如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4。 求：（1）计算该股票的必要收益率 （2）若市场平均收益率增加到15%，计算该股票的必要收益率。 解：1）必要报酬率=10%+1.4?(13%-10%)=14.2% （2）必要报酬率=10%+1.4?(15%-10%)=17% ２.ABC公司需要用一台设备，买价为16000元，可用十年。如果租用，则每年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率6%，如果你是决策者，你认为哪个方案好？ 解：购买的现值=16000元，租金的现值=2000?7.360=14720（元） 因租金的现值＜16000元，故还是租用好。 3.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案：现在支付10万元，一次性结清。乙方案：分三年付款，1－3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6%。要求：按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由。PVIFA6%，2＝1.833 解：乙方案的现值=3+4?1.833=10.332（万元） 因一次性付款比分期付款的现值要少，所以应选择一次性结清。 四、计算题 １.某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2%。债券利率10%，所得税33%； 优先股500万元，年股息率8%，筹资费率3%；普通股500万元，筹资费率4%，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。计算该筹资方案的加权资本成本？ 解：债券资金成本率=10%(1-33%) 1-2%=6.84% 优先股资金成本率=普通股资金成本率= 8% 1-3% 10% 1-4% =8.25% +4%=14.42% 加权资本成本=6.84%?1000500500 +8.25%?+14.42%?=10.08% 200020002000 ２.某公司日前每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元，企业总资金为50万元：普通股30万元（发行普通股3万股，面值10元），债务资金20万元（年利率10%）。所得税率40%。 求：（1）分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。 （2）其他条件不变，若要求每股赢余增加70%，则销售量增长率为多少？ 70-70?60% ==2.8 S-VC-F70-70?60%-18
《财务管理》练习题目及答案
第一章财务管理总论 一、单项选择题 1．没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为，这是（）财务管理目标的主要缺点。 A、企业价值最大化 B、资本利润率最大化 C、利润最大化 D、每股利润最大化 2．企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（）。 A、经济关系 B、资金运动与物质运动的关系 C、经济利益关系 D、物质利益关系 3．为了使企业发展，要求财务管理做到的是（）。 A、合理有效地使用资金 B、提高产品质量，扩大产品的销售 C、筹集发展所需资金 D、保证以收抵支并能偿还到期债务 4．金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性，一般认为（）。 A、流动性与收益性成同向变化 B、收益性与风险性成反向变化 C、流动性与收益性成反向变化 D、流动性与收益性无任何关系 5．考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是（）。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、企业价值最大化 D、每股利润最大化 6．在没有通货膨胀的情况下，（）的利率可以视为纯利率。 A、企业债券 B、金融债券 C、国家债券 D、短期借款 7．企业与受资者之间的财务关系体现为（）。 A、企业与受资者之间的资金结算关系 B、债权债务性质的投资与受资的关系 C、所有权性质的投资与受资的关系 D、企业与受资者之间的商品交换关系 二、多项选择题 1．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的主要问题是（）。 A、有可能导致短期行为 B、不利于同一企业不同期间之间的比较 C、不会引起法人股东的足够兴趣 D、计量比较困难 2．在有通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。 A、纯利率和通货膨胀补偿率 B、违约风险报酬率 C、流动性风险报酬率 D、期限风险报酬率 3．影响企业财务管理的各种经济因素被称为财务管理的经济环境，这些经济因素 主要包括（）。 A、市场占有率 B、经济周期 C、经济政策 D、经济发展水平 4．下列经济行为中，属于企业财务活动的是（）。 A、筹资与投资活动 B、利润分配活动 C、企业创新活动 D、资金运营活动 5．在经济周期的萧条阶段，企业应（）。 A、缩减管理费用 B、停止扩张 C、裁减雇员 D、保持市场份额 6．一个企业的价值最大，必须是（）。 A、取得的利润多 B、实现利润的速度快 C、实现的利润稳定 D、向社会提供的利润多 7. 企业财务管理目标的作用主要有（）。 A、导向作用 B、稳定作用 C、激励作用 D、凝聚作用 E、考核作用 三、判断题 1．用来代表资金时间价值的利息率中包含了风险因素。（） 2．金融性资产的流动性与收益性成反向变化。（） 3．用来衡量股东财富大小的主要指标是企业利润总额，而不是企业的投资报酬率。（）
财务管理形考1—4个试题全部答案全满分
形成一 单选题 1 、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是( )。企业价值最大化 2 、企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的( )。利益分配关系 3 、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后的终值时应采用( )。复利终值系数 4 、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么( )。折现率一定为0 5 、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。货币时间价值率 6 、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。市场对公司强行接收或吞并 7 、企业经营而引起的财务活动是（）。投资活动 8 、下列各项中，（）是影响财务管理的最主要的环境因素。金融环境 9 、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末 可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。普通年金终值系数 10 、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数 为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）。 16379.75 11 、某人每年初存入银行1000元，年利率7%，则4年末可以得到本利和（）元。4750.70 12 、普通年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项。期末 13 、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）。相等 14 、假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为（ ）。20 15 、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果某股票的必要报酬率为14%，其风 险系数为( )？1.25 16 、投资者所以甘愿冒着风险进行了投资，是因为（）。进行风险投资可使企业获得超过资金时间 价值以上的报酬 17 、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。 甲企业购买乙公司发行的债券 18 、下列各项不属于财务管理经济环境构成要素的是（）。公司治理结构 19 、一笔贷款在5 年内分期等额偿还，那么( )。每年支付的利息是递减的 20 、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。投资与受资关系 21 、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。解聘 22 、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。永续年金终值 23 、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为( ) 。投资 24 、财务管理作为一项综合性的管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的( )。财务 关系 25 、已知某证券的风险系数等于1 ，则该证券的风险状态是( )。与金融市场所有证券的平均风险一致 26 、在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（）。广义投资 27 、在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。财务决策 28 、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。社会平均资金利润率 29 、某人持有一张带息票据，面值1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获得利息（）元。12.5
财务管理试题及答案
一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( C ) A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( B ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( A ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( A ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( C ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( D ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( D ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( A ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元