C17027S程序化交易系统研究与风险防范课后测试90分

单选：

多选：（注：第二题答案为ABCD）

判断：

国内流行程序化交易平台交易开拓者(doc 139页).doc

目录 第一章 (4) 概述 (4) 1.1 TradeBlazer语言特点 (5) 1.2功能特色 (5) 1.3 安装TradeBlazer (5) 1.3.1 软件下载 (6) 1.3.2 软件卸载 (7) 第二章 (8) TradeBlazer可视化集成开发环境 (8) 2.1启动TradeBlazer (9) 2.1.1 TradeBlazer系统登陆 (9) 2.1.2 连接交易账户 (9) 2.2TradeBlazer的用户界面 (11) 2.2.1 系统菜单 (12) 2.2.2 工具栏 (14) 2.2.3 工作室 (15) 2.2.4 工作区 (15) 2.2.5 面板 (16) 2.2.6 桌面 (17) 2.2.7 窗口特性 (18) 2.2.8 我的键盘 (19) 2.2.9 跑马灯 (19) 2.2.10 状态栏 (20) 2.2.11 消息中心 (20) 2.2.12 系统设置 (22) 2.2.13 数据维护 (25) 2.2.14 导入和导出 (28) 2.2.15 图像存储和打印 (29) 2.2.16操作小技巧 (30) 第三章 (31) TradeBlazer视窗模块 (31) 3.1 行情报价 (32) 3.1.1 行情报价主界面 (32) 3.1.2 行情报价工具栏 (33) 3.1.3 行情报价右键菜单 (33) 3.1.4 商品选择和字段选择 (33) 3.2 分时图 (35) 3.2.1 分时图主界面 (35) 3.2.2 分时图分时图表 (36) 3.2.3 分时图盆口明细 (36) 3.2.4 分时图分笔成交 (37) 3.2.5 添加“开平仓性质” (37)

组策略命令行工具之组策略结果检测工具GpResult

GpResult 版权声明：原创作品，允许转载，转载时请务必以超链接形式标明文章原始出处、作者信息和本声明。否则将追究法律责任。https://www.wendangku.net/doc/754197259.html,/447669/106224 组策略命令行工具之组策略结果检测工具GpResult Windows Resource Kit Tools工具软件。组策略结果（gpresult.exe）命令行工具可以用于面向特定用户或计算机验证各种策略设置的有效性。管理员在控制台上运行任意一台在可控制范围内的远程计算机上的gpresult。缺省情况下，gpresult将返回当前计算机上的所有有效策略设置。我们将用4个例子来演示。 1、检测当前域上所有组策略的正常配置。在命令提示符下键入gpresult回车， 运行后的结果显示如下图所示。 Gpresult检测输入当前计算机的配置及其设置 如下图所示，gpresult检测输出当前计算机的配置及其设置，以及应用的组策

略对象，以及计算机所使用的安全组。 如下图所示，gpresult检测当前计算机的用户配置，针对用户的组策略配置，以及计算机所使用的安全组。

2、显示Administrator的组策略账户权限，并重定向到TXT文件中去。在命令提 示符下键入gpresult /user administrator /v >c:\result.exe回车，运行后的结果定向输出到文本文件中，使用记事本打开该文件显示如下图所示

此命令成功执行，在输出的文本信息中可以看到Administrator账户所拥有的组策略权限。 3、显示zhp域下的Administrator账户的计算机配置策略。在命令提示符下键入 gpresult /s https://www.wendangku.net/doc/754197259.html, /u administrator /scope computer回车，运行后的结果如下图所示。

文华程序化交易说明文档

国海良时期货 文华财经 程序化交易系统 使用说明书

程序化交易是一种在计算机和网络技术的支持下，瞬间完成你预先设置好的组合交易指令的一种交易手段。您可以将您的交易思路，通过文华提供的函数、语法及编辑平台，编写成交易模型，实现自动开仓、自动止损、自动止赢。程序化交易在投资实战中不仅可以提高下单速度，而且可以帮助投资者在交易过程中避免受到情绪波动的影响，实现理性投资。 Mytrader2009的程序化交易功能在Webstock2008的基础上增加了追踪止损功能、在全自动状态下系统默认按照最后的信号方向执行，解决了交易指令消失不做任何处理的问题、使用算法交易确保下单成交、并且升级了效果测试和参数优化的功能，使程序化交易又前进了一步，让投资更加的轻松和快乐。 启动程序化交易进行自动交易 打开交易软件，输入账号和密码 启动自动交易模型，选择模型后点击加载或新建模型。

使用算法交易 可以选择是否启用“追价下单”“分批下单”“超价下单” 追价下单： 如果下单没有成交，可以设置追价下单，单子在几秒钟之内没有成交，系统会自动撤单并按市场最新价追价下单，直至预设手数全部成交（也可设置追价范围，防范风险）。（模型触发、价格价格条件单、画线条件单都可以支持追价下单）

分批下单： 如果下单手数过大，启动分批下单，系统会根据默认的分批下单手数，将总手数分批下单超价下单：在市价基础上调整[ ]最小变动价位，以提高成交几率。 算法交易参数的设置 点击图中程序化交易窗口的红色方框可以对算法交易功能进行设置 在下图中对算法交易参数进行设置

“程序化交易自动下单”的其他设置说明： “按市价下单，下单手数” ：模型每次下单的数量 “只进行多头交易”：选择此项设置后，模型自动过滤掉卖开和买平的交易指令，只进行多头交易。 “只进行空头交易”：选择此项设置后，模型自动过滤掉买开和卖平的交易指令，只进行空头交易。 “双向交易”：选择此项设置后，模型可以发出买开、卖平、卖开和买平指令，进行双向交易。 “下单方式”：可以选择全自动（不需要确认）、半自动（需要确认）或者只显示信号。 “信号确认”：可以设置信号出现后几秒钟发出委托。 在全自动状态下，系统默认使用“程序化交易按最后信号方向执行”来解决指令反复的问题，设置如下图：

程序化交易系统建设及相关研究

程序化交易系统建设及相关研究 程序化交易系统建设及相关研究 本文选自《交易技术前沿》第十七期（2014年12月）。 目录程序化交易系统建设及相关研究1 前言2 程序化交易简介及主要策略2.1 久期平均（duration averaging）2.2 组合保险（portfolio insurance）2.3 指数套利（Index Arbitrage）2.4 数量化交易（Quantitative trading）3 国外程序化交易系统建设及应用情况4 我国程序化交易系统建设及应用情况4.1 基于CEP的开放式程序化交易系统4.2 商业专用程序化交易系统4.3 国内软件厂商开发的程序化交易系统4.4 机械化交易系统4.5 其它程序化交易相关软件5 我司程序化交易系统建设及应用6 程序化交易策略开发技术规范与建议思考 程序化交易 上海市证券同业公会信息技术专业委员会 程序化交易研究课题组

光大证券股份有限公司 Email:zhouzhaoyang@https://www.wendangku.net/doc/754197259.html,1 前言 随着计算机技术的飞速发展，程序化交易已成为信息技术与投资管理的最佳结合点。由于完全凭借投资经理经验以及手工操作的资产管理模式受到了资金规模扩大、市场风险加剧、波动频繁等问题的挑战，引入程序化交易系统可解决操作效率、风险管理等难题。因此，各大投资机构纷纷投入研究，去开发专门的交易系统。这使程序化交易在交易决策、交易辅助方面发挥了巨大的作用。因此，现在程序化交易泛指利用计算机技术制定交易策略、自动或半自动交易、实行风险控制等行为。 程序化交易得以发展的原因是多方面的：首先，因其参与者主要为机构或资金量较为庞大的个人，他们的交易操作总量大，对交易成本、交易效率提出了更高的要求，对引入更先进的交易技术有内在的需求；其次，市场有效性理论盛行，简单的指数套利空间越来越小，交易者转而在交易频率上寻求突破；最后，借助程序化交易系统的分析功能，

商品期货程序化交易波段操作系统测试报告

商品期货程序化波段交易系统 测试报告 一． 一般描述 1.交易策略 在日线以及周线级别上，通过组合型、纯量化技术指标，确定期货商品交易过程中进场、出场、以及止损的具体价位；以纯量化资金管理 规则确定开仓数量。并以这些规则作为交易依据。 2.交易的执行 根据上述纯数量化的交易规则，编写交易指令，通过文华财经Mytrader交易信息系统中程序化交易模块实现全自动下单。 3.交易品种选择 a)采用4-5个商品组合交易的策略 b)筛选在日线、周线级别的价格走势中富含较大振幅波动的品种； c)在不同类别商品，如：工业品、农产品、化工产品等方面，尽量形 成互补组合 4.测试时间周期 PTA测试起始日期为2007年1月6日，截止于2010年10月31日，其余各品种测试周期起始于2006年1月1日，截止于2010年10月31 日。 5.交易合约的选择 各个品种选择当期主力合约进行交易，并且按照主力合约的实际转移进行换约。换约方式依据一致性换约规则进行。 6.测试帐户起始本金确定为100万元 7.开仓数量的确定 每个品种保证金金额保持为帐户起始本金额的5%-7%，随商品价格的变动，相应增加或减少开仓数量 8.盈亏计算 帐户净值变化、帐户最大连续回撤等指标，以持有头寸平仓之后产生实际盈亏进行计算，持仓盈亏不计入净值变化以及帐户最大连续回撤等 指标。

二． 主要测试指标 项目 胶 铜 糖 豆油 PTA 汇总 总收益（元） 614600 1096250 506840 568900 643820 3430410 交易次数 148 54 40 91 58 391 盈利次数 61 25 21 42 28 177 亏损次数 87 29 19 49 30 214 胜率 41% 46% 53% 46% 48% 45% 最大连续回撤（次） 7 7 6 6 5 9 最大连续回撤（元） 80250 126200 67500 75720 55400 152000 发生时段 0602-0604 0706-0710 0604-0605 0706-0708 0808-0809 0602-0604 图表说明： 1. 胶、铜、糖、豆油测试周期：060101—101031；PTA 测试周期：070101 —101031 2. 以三分之一个月作为盈亏计算的时间单位 三． 资金曲线 1. 06年1月1日至10年10月31日商品期货波段交易系统盈利曲线 0500000 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 3500000 4000000 0601a 0602c 0604b 0606a 0607c 0609b 0611a 0612c 0702b 0704a 0705c 0707b 0709a 0710c 0712b 0802a 0803c 0805b 0807a 0808c 0810b 0812a 0901c 0903b 0905a 0906c 0908b 0910a 0911c 1001b 1003a 1004c 1006b 1008a 1009c

手把手教你如何看懂----策略测评报告

手把手教你如何看懂----策略测评报告 引子： 在研发策略时，通过分析测评报告，可以发现问题，改进、优化、直至调试出可行的策略；或者根据这些指标筛选符合自己偏好使得更易坚持的策略；或者研发B策略（B商品）去对冲A策略(A商品)的劣势；或者评判策略适用于哪些类型市场状况，扬长避短......等等，这就要求测评报告能够全面细致地从各个角度对交易状况进行考察。北斗星提供了非常详尽的、全方位的各项统计指标和图表，能够像显微镜那样满足用户的需求。 对实盘交易也可生成相似的测评报告，通过这些统计指标分析评估交易绩效，选用能弥补不足的商品、策略，或者有针对性地提升交易技巧。 善用测评报告，才能评估策略的好坏、评估能否用于真实交易，因此，我们先讲解它所揭示的各种统计指标和图表。 盈亏%：盈亏金额/开仓市值*100%，开仓市值=开仓价*合约乘数*交易量； 有效盈亏：盈亏金额/开仓占用保证金*100% 滑价成本：策略设置中所设置的滑点折算成金额，在计算盈亏时扣除。需注意的是，对滑价成本的处理与交易费相似，并不影响信号的开平仓价格； 最佳平仓价：多头持仓期间的最高价或空头持仓期间的最低价； 最差平仓价：多头持仓期间的最低价或空头持仓期间的最高价； 最大浮盈：持仓期间最大的浮动盈利，此时的市场价即是最佳平仓价； 最大浮亏：持仓期间最大的浮动亏损，此时的市场价即是最差平仓价； 开仓效率：表示在开平仓之间的行情中开仓的位置，例如，持仓期间行情最高最低价范围为100点，做多开仓价在最低点，则开仓效率为100% 多头开仓效率=（最高价-开仓价）/（最高价-最低价） 空头开仓效率=（开仓价-最低价）/（最高价-最低价） 平仓效率：表示在开平仓之间的行情中平仓的位置，例如，行情范围100点，做多平仓价在最高点，则平仓效率为100% 多头平仓效率=（平仓价-最低价）/（最高价-最低价） 空头平仓效率=（最高价-平仓价）/（最高价-最低价） 交易效率：表示在开平仓之间的行情中吃到的区间，例如，行情范围100点，盈利80点，则交易效率为80% 多头交易效率=（平仓价-开仓价）/(最高价-最低价) 空头交易效率=（开仓价-平仓价）/(最高价-最低价) 交易明细 【交易明细】是原始的交易数据，只有这些数据难以对交易状况有整体的认识，需要对这些数据进行统计，形成各项指标值，我们把最基本最重要的统计指标提炼出来，形成【总体概要】表：

程序化交易案例

我比较熟悉计算机，但我不是程序员出身。两年前，我首先接触到文华财经交易系统，用了一段时间，感觉它只是为不懂一点程序的人开发的，傻瓜化的，但无法实现比较复杂的实时运算交易委托，半年后放弃了，后采用交易开拓者，不错很好，很快上手，遗憾的是可能是系统本身设计原因，连设计程序中最基本的功能：对同一个变量不能反复赋值，如a:=0;a:=1;a:=a+1;这是不可以的（现在是否可以，我不知道），使得我很难实现我的交易思路，并且是按交易所的收费的一定比例（25%）收费，对于我做日内交易成本特高，勉强用了几个月。直到有一天我到期货公司一个计算机管理员告诉我，金字塔比较容易实现我的思想，更适合懂一点编程知识的人使用，确实如此，因为后来我只用了一周的时间就将程序移植到了金字塔平台，就可以用图表交易了，当然还是花了很长时间才搞定后台交易，因为金字塔的对函数的说明文件太少太简单，对后台交易提供的代码案例太少，很多后台函数和语句的用法只用自己去反复试验才能知道是怎么回事。实事求是的说，金字塔系统应该是我所知道的目前最适合那些有些编程知识背景，想做程式化交易的最合适的平台，但是好像最近也仿照交易开拓者按交易所费用的比例收费了，我认为这可能是一着臭棋，因为做后台程式化交易的用户基本上是做日内短线或高频交易，交易成本会高的离谱。 按照我的期货启蒙老师交我的，其实大家都在用的最简单的进出场思路，采用原始的资金管理方法：做股指日内波段交易，一天自动开平仓次数一般不会超过3次个来回，从不过夜，满仓进满仓出，当日亏损超过总资金5%，自动平仓退出系统，用平仓反手做止损，不设止盈直到收市平仓。胜率45%左右，用大赚抹平众多小亏，最近一年无亏损月份，最大一月盈利18%，最小一月盈利5.1%。我晒这个账单的目的是想告诉众多的小散，不要老是想赚大钱，为什么很多人用测试的程式能赚钱，而且业绩不差，但实战确亏损，这也是我经历过的，主要的原因是没有能充分相信你的系统，老是因为恐惧和贪婪，管不住自己的手去干预，其实如果你放心让系统自己去做，一段时间后你再看你的业绩，其实比你的半自动交易效果要好很多，因为你远离了贪婪和恐惧。说了这么多，只是让大家相信无人值守的程式化交易是能赚钱的。 我的无人值守工作站目前的现状，已平稳运行差不多一年： 一、交易平台：金字塔专业版2.8版，win7-64位系统，实现后台交易。 二、电源和网络保证：计算机放在家中，安装了一台可供一台电脑连续工作（关闭显示器）4小时的UPS（1000多元），网络除了4M的ADSL宽带外，开通了联通的无线网卡（限流量型，每月20多元），保证电源和网络通畅，一年来电源停断过2次，网络因为双接入不知道是否断过，只是有时发生金字塔行情信息掉线，个别时候交易账户断线。 三、在后台交易程序中设置了以下情况发送邮件报警：1、交易账户断线超过时限2、每次开仓平仓时的数量和价格3，收市前5分钟的持仓和盈亏情况（验证系统正常，避免隔夜单产生）。开通了网易的随身邮，所有邮件达到短信通知到手机，基本上收到邮件时间延迟10秒，短信通知时间延迟20秒，包月每月10元费用。 四、在计算机BOIS中设置每天8点50分自动起计算机，设置：将BOIS中Resume By RTC Alarm 菜单设置成[Enabled]后，在Time(hh)Alarm设置小时，在Time(mm)Alarm设置分钟，每个

分析中国股票市场的现状及发展策略

摘要 资本市场作为现代金融体系的重要组成部分，股票市场占其主导地位，它为一国的经济增长提供直接融资。股票市场与我国经济增长的关系是我国经济发展过程中受到普遍关注的问题。从长期来看，股票市场发展与中国经济增长存在着稳定的均衡关系，而短期内股票市场的经济增长效应较为微弱，这与当前我国股票市场发展过程中存在的一些问题从而未能及时有效的指导投资者理性投资有关。所以合理的做法是规范健全股票市场、加强宏观调控以促进股票市场的经济增长效应。 关键词：股票市场；中国经济；影响；经济问题；未来发展 Abstract The capital market is an important part of the modern financial system. And the stock market has a dominant position in it, which provides direct financing for a country. The relationship between stock market and our China’s economic growth is widespre ad concerned in the China’s economic development process. In the long run there is a stable equilibrium between the development of stock market and China’s economic increase. But in short time the economic growth effect in stock market maybe relatively weak, which has something to do with that we fail to guide the investors invest rationally in time and effect that is the result of the problem exist in the current development

传统媒体现状与发展策略

传统广电媒体现状与发展策略 1由广告大数据看传统广电媒体的发展现状 2017年，招商银行利用大数据分析，在微信朋友圈精准投放了一则广告“世界再大，也大不过一盘番茄炒蛋”的广告。内容大致是一位中国留学生初到美国，要去参加一个同学聚会，每个人都要做一份拿手的菜品，犹豫之后选择了番茄炒鸡蛋，但是因为第一次下厨，想到向远在中国的父母求助，但中国已经进入凌晨，父母看到自己孩子第一次下厨，深夜进厨房指导孩子做番茄炒鸡蛋，很多人都被感动了，在朋友圈引发热烈的讨论，这则广告利用大数据，精准分析了可能出国深造的青年人，向40万用户投放了广告，但最后的观看量达到了一亿多。这引发许多习惯在传统媒体投放广告的企业深深的思考。 2006年，腾讯的广告收入是2.67亿；2016年，腾讯财报披露的广告收入已经接近270亿。在十年之中，腾讯的广告收入翻了100倍。与此同时，传统媒体的广告收入经历的过程则是：缓慢增长、增速下滑然后陷入停滞。 2017年5月2日，Zenith Meida发布《全球30大媒体主》报告中提到了，在中国境内入选的百度和腾讯两家公司的排名都高于中央电视台。报告还对2018年，媒体发展态势进行预测,互联网可能会会超过电视成为全球最大的广告媒介，互联网广告会增长13%，达到2050亿美元，电视广告收入则为1920亿美元。 现在通过机器的学习、大数据、复杂的传感器和巧妙的算法，机器已经做很多复杂的媒体工作了，帮我们解决了大量的数据录入，分析，处理难题。在大数据，人工智能的背后不变的是通过对外界的信息进行分析预测，帮我们更好地做决策，提高效率，节省时间。传统的纸质媒体在互联网媒体的对比下显得成本非常高，报纸杂志发行成本加上印刷成本占到了收入的70%，还有大量的人力成本需要支付，收益十分低，在2015和2016年，微信公众号成为了使用微信app时极其普遍的功能，意味着媒体有了良好的基础，每天活跃在微信平台上的用户达到了几亿人次，一个好的标题和有深度的内容组成的文章可以在短时间内达到10万+的阅读量。 复旦大学新闻学院教授、张力奋在“2016中国全媒体高峰论坛”上，发表关于“新媒体主义”的主题演讲他提到了，我们这个时代大家获取新闻的途径就是微信朋友圈，和一些公众号推文。也许会使我们,陷入后真相的陷阱之中,就是说感情比现实和事实更能够支配、决定人们的判断。大家会更愿意去了解自己想看的内容和消息,而忽略了真实的世界,现有的许多平台通用户数据的分析,了解用户的喜好,不断推送客户喜欢的广告和推文,深化了客户的固有认知.在这种变化下暗藏着深深的危机,当我们身边的新闻消息被大数据碎步片化之后,混杂着流言,谎言不断传播,流言和真想难辨真假,大多数的信息接收者都不会去思考接收到的信息是否是真的,反而更愿意在社交媒体上分享. 2由广告大数据看传统广电媒体的走向 在经历过传统媒体系统化训练过的工作者,一般有持续创作优质的能力,这种能力是互联网时代许多写手,公众号运营者不具有的,在以后的发展趋势中,传统广电媒体可以继续发挥自身的优势,持续创作优质内容,再通过新媒体平台进行传播。进一步传播优质内容，扩大影响力

C17027S_程序化交易系统研究与风险防范

1 . 下列不属于程序化交易优点的是（）。 ? A.根据规则自动交易，有利于克服人性弱点 ? B.突破人的生理极限，大幅提高投资效率 ? C.系统性的交易、资金和仓位管理，有利于投资的组合优化管理和风险控制 ? D.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利https://https://www.wendangku.net/doc/754197259.html,/view/9b8934810029bd64783e2c7b.html 2 . （）交易策略是指套利者利用程序化交易系统在指数现货市场与指数衍生产品市场之 间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益。 ? A.组合保险 ? B.久期平均 ? C.指数套利 ? D.算法交易 ?指数套利(Index Arbitrage)交易策略是指是套利者利用程序化交易在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益[5]。它一般发生在股票指数的现货市场和与其相对应的股票指数期货市场。当股票指数现货与股票指数期货的价差大到足以超过无风险利率并能够抵补所有的交易费用时，从理论上讲，就可以进行指数套利 3 . （）交易策略是运用较为复杂的数学模型来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执 行价格及执行数量的交易方法。 ? A.组合保险 ? B.久期平均 ? C.指数套利 ? D.算法交易 算法交易是指使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。 多选题（共4题，每题 10分）

1 . 明确禁止的程序化交易包括（）。 ? A.进行股指期货套期保值交易 ? B.频繁报撤且成交较低 ? C.影响收盘价、误导他人交易 ? D.制造趋势以影响价格 https://www.wendangku.net/doc/754197259.html,/content/2015-10/10/content_3939157.htm ?《办法》明确列举了禁止的程序化交易，主要包括证券自买自卖、期货自成交、频繁报撤且成交较低、影响收盘价、误导他人交易、制造趋势以影响价格等。 ? 2 . 在国外程序化交易系统建设及应用中，使用完全自主开发的程序化交易系统具有哪些特 点？ ? A.高速、安全、稳定、灵活 ? B.重视界面友好、人机交互 ? C.开发工作量大，业务与技术紧密结合 ? D.策略的技术实现风险和业务管理风险高 3 . 目前开设程序化交易的交易所主要包括（）。 ? A.纽约股票交易所 ? B.纳斯达克市场 ? C.芝加哥期货交易所 ? D.芝加哥期权交易所 4 . 程序化交易平台系统的基本功能模块包括（）。 ? A.交易策略开发模块 ? B.交易策略评价优化模块 ? C.交易策略运行模块 ? D.外部连接模块

深度分析：程序化、算法与高频交易区别

和讯网 一、三大交易概念 关于程序化交易、算法交易以及高频交易，国际上学术界与产业界并没有统一的权威定义，并且这些概念及理解也是随着市场与交易技术的发展与时俱进的，目前国际市场上对这三者的通常理解如下： 1.程序化交易 根据纽约证券交易所（NYSE）的定义，程序化交易是指包含15只股票以上、成交额在100万美元以上的一篮子交易。在后来的市场实践中，程序化交易的对象通常包括在纽约证券交易所上市的股票、在芝加哥期权交易所（CBOE）和美国证券交易所（AMEX）交易的与这些股票或股票价格指数相对应的期权，以及在芝加哥商业交易所（CME）交易的标准普尔500股指期货合约等，这种交易方式完全是基于这些投资品种（标的资产以及相应的期货期权等衍生品）之间的相互定价关系。在交易执行方面，程序化交易是指从交易者的电脑下单指令直接进入市场的电脑系统并自动执行，主要被机构投资者用于大宗交易。 2.算法交易 算法交易是指使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。算法交易已在金融市场上得到广泛运用，养老基金、共同基金、对冲基金等机构投资者通常使用算法交易对大单指令进行分拆，寻找最佳路由和最有利的执行价格，以降低市场的冲击成本，提高执行效率和订单执行的隐蔽性。算法交易可运用于任何投资策略之中，如做市、场内价差交易、套利及趋势跟随交易等等。 3.高频交易 高频交易（HFT）是一类特殊的算法交易，它是利用超级计算机以极快的速度处理市场上最新出现的快速传递的信息流（包括行情信息、公布经济数据、政策发布等），并进行买卖交易。 二、程序化交易、算法交易在国际市场上的运用 程序化交易、算法交易在欧美发达国家的金融市场上运用较为广泛，在日本、中国香港、韩国等亚洲发达市场次之，在发展中国家的市场上使用则更少一些。 从2004年1月至2010年6月，纽约证券交易所中程序化交易在总成交量中的百分比：在这段时间内，程序化交易占总成交量百分比最大为48.8%，最小16.2%，平均28.6%。截至2010年6月11日，当周程序化交易成交量占比26.9%，用于指数套利的程序化交易占比仅为0.81%，非指数套利占比24.75%。最大的程序化交易者包括高盛、摩根士丹利、德意志银行、巴克莱资本、韦德布什·摩根、法兴美国、摩根大通、加拿大皇家银行资本等。

程序化交易与资金管理

程序化交易与资金管理 为什么选择程序化交易 程序化交易通常是指利用计算机编程的机械交易系统（即程序化交易系统）进行交易。机械交易系统最大的优点是可以强迫交易者摆脱那些极具破坏性的交易行为，养成良好的交易习惯。尽管这个过程漫长且痛苦，但它确实是一个有效的工具，能使交易者逐渐学会控制情绪、遵守纪律、拥有耐心并坚持价格风险管理的原则。 机械交易系统另一个优点是可以将风险与回报定量化。没有风险与回报的定量化，就无法对未来收益进行预测。更重要的是，尽管谨慎的价格风险管理从本质上说不依赖于交易系统本身，但把系统的当前表现与历史表现进行比较，就可以发现当前收益与预期收益之间的偏差到底是在可容忍的范围内，还是由于市场性质已发生重大变化而变得不可接受。这一点无论对于交易者，还是价格风险管理者来说，都是无价的。 程序化交易相比普通投资者根据自己的判断来做交易有以下几个优点: 第一，计算机能够持续稳定、精确严格地按原则工作，能够大规模地进行数据处理，而人灵活有余、原则不足且不能长时间地机械工作。 第二，犯了错误不愿意纠正，贪婪、恐惧等是人的天性，而计算机会按照既定的规则来处理错误信号发出的指令和生成的持仓。 第三，期货市场与其他行业相比，有着无可比拟的高效率和丰富的市场机会（短、中、长线甚至T+0），但由于对行业或品种认识上的局限性，人们往往不能精通每一个期货品种，因而错过了很多投机机会。有了捕捉市场机会的程序，就不必顾虑个人对某一品种的熟悉程度，因为价格已经把基本面及一些不为人知的其他因素包容进去。 总之，程序化交易除完成了一些特殊的交易功能外，还弥补了人类机械化工作能力的不足、克服了人性的弱点、解决了多个品种同时交易的难题。 什么是完整的交易系统 一个完整的交易系统包含了成功的交易所需的每项决策: 1.市场——买卖什么 首要的决策是买卖什么期货品种，或者在哪个市场进行交易。如果你只在很少的几个市场中进行交易，你就大大减少了赶上趋势行情的机会。同时，你不想在成交量太少（流动性很差）或者趋势不明朗的市场中进行交易。

【科普图书的现状与发展策略】品牌策略案例

《【科普图书的现状与发展策略】品牌策略案例》 摘要：“十万”拥有海量读者，它几乎成了科普图书的标志，在广大读者心目中，科普图书就应该是这个样子，根据这两个需求，科普图书也可概括为两大类，即“科学文化(学科学)”和“大众科学(用科学)”， 1 科普图书选题要精，转变科普图书观念 时代在进步，科学在发展，随着各种新媒体的普及，读者获取科学知识的途径多种多样，知识更新速度加快，公民科技素养也有很大的提高。面对这样的变化，传统模式的科普图书已不能适应社会和读者的需要，更谈不到发展。近几年出现的科普图书大滑坡现象也就不奇怪了。 近几年科普图书市场情况，基本上可用“惨淡经营”来形容。科普图书领域中少见畅销书，热销品种也不多，科普图书总的品种数量也出现了严重的下滑。本文试图分析科普图书不景气的原因，从新的角度认识科普图书，寻找发展策略。传统科普图书的概念需要更新 1 传统科普图书科普图书是传统图书分类法中的一个门类，按照不同的分类原则又分为很多细类：初级、中级、高级；按照学科分为物理、化学、天文、军事等；按照功能分为手册、指南等；按照读者的接受水平分为儿童、青少年等；按照体裁分为百科全书、科学家传记甚至诗歌……科普图书拥有如此庞大的阵营，成就了传统意义上的科普图书。新中国成立之后，百废待兴。但当时国民素质和科学素养还处于一个相当低的水平，许多人保持着愚昧落后和封建迷信的生活习惯。那个时候，教育人民识科学、用科学、重科学成了一个重要任务。在此大背景下，著名的《十万个为什么》(以下简称“十万”)诞生了。这套丛书收录了许多学科的科学知识，每个知识点用浅显而生动的语言、较短的篇幅进行了讲解。“十万”拥有海量读者，它几乎成了科普图书的标志，在广大读者心目中，科普图书就应该是这个样子。既然读者认可，很多出版社和作者也始终按照这种形式进行出版、创作，形成了僵化的“十万”模式。 然而，时代在进步，科学在发展，随着各种新媒体的普及，读者获取科学知识的途径多种多样，知识更新速度加快，公民科学素养也有很大的提高。面对这样的变化，传统模式的科普图书已不能适应社会和读者的需要，更谈不到发展。近几年出现的科普图书大滑坡现象也就不奇怪了。 2 从“需求”的角度来认识科普图书图书是商品，它就应该遵循商品的规律。如果一个读者需要一本科普图书，其目的无非是感兴趣、开阔眼界、学知识、用知识武装头脑(提高修养)或求助于科学知识等，我们可以将这些“需求”概括为“学科学、用科学”。根据这两个 需求，科普图书也可概括为两大类，即“科学文化(学科学)”和“大众科学(用科学)”。 (1)科学文化读物“科技是第一生产力”。科学的进步可以推动社会的发展，社会发展会 形成多种文化，大众是文化的载体。科学文化图书可以引领价值取向和影响大众的生活态度。下面举几个例子。先说说著名的《时间简史》。为什么一本全世界只有几个人能看懂的

程序化交易中策略的实现、测试和优化

程序化交易中策略的实现、测试和优化 摘要： 随着以股指期货为代表的金融衍生品的推出，我国金融市场变得日趋复杂多变，传统的投资策略由于受到人类思维可以处理的信息量的限制、容易受到人类认知偏差和个人情感的影响、缺少相应风险控制策略的考虑，越来越不适合瞬息万变的现代金融市场，引入已在国外金融市场得到广泛应用的程序化交易就显得非常必要。程序化交易是近三十年来兴起于欧美发达国家结合现代数学理论和计算机技术的一种新的金融市场分析和投资方式，相比传统的基本面分析和技术面分析而言，具有纪律性、系统性、及时性、准确性和分散化的优点。目前程序化交易方面的研究在发达国家市场己经相当成熟，并且被广泛的应用于外汇、证券、期货等市场。而在国内，由于受到期货市场产品机构单一、交易制度不够灵活等限制，程序化交易发展缓慢。 本文结合程序化交易的发展历程和国内外程序化交易的发展现状，采用理论研究和实证分析相结合的方法，以深圳开拓者科技有限公司开发的交易开拓者软件为平台，以其自带的TB语言为基本语言，以股指期货市场为基础，探讨如何实现不同类型的可以持续盈利的交易策略。首先，本文介绍了程序化交易的意义、优缺点和交易策略的分类；其次，介绍了一般交易策略的设计流程，并依此流程开发出了若干种不同类型的交易策略，并对其进行了测试和优化；再次，介绍了对程序化交易来说极其重要的风险控制和资金管理思想、其常用的方法以及这些思想在交易策略中是如何实现的；最后，本文对程序化交易在中国金融市场发展的潜力和可能面临的问题做出了展望。 关键词：程序化交易，交易策略，风险控制，资金管理

目录 1，概述 1.1 程序化交易概述 1.1.1 什么是程序化交易 程序化交易又称计算机交易、算法交易，是利用计算机技术并且采用一定的数学模型去践行投资理念，实现投资策略的过程。与传统的投资策略不同，程序化交易不是靠个人感觉或单一技术指标来管理资产，而是将适当的投资思想、投资经验反映在量化模型中，利用电脑帮助人脑处理大量复杂的金融信息，帮助人脑总结市场的规律，建立可以重复使用并且反复优化的投资策略，用来指导投资者（机构）的投资决策并自动实现交易的过程。帮助投资者不论在上涨或下跌的市场行情中，都能轻松抓住趋势波段，进而赚取波段获利。 1.1.2 和传统投资策略相比的优势和劣势 传统的投资策略，无论是基本面分析还是技术面分析，都存在着自身无法克服的缺点：受到人类思维可以处理的信息量的限制；容易受到认知偏差和人类情

程序化交易题库

程序化交易题库 1、下列对程序化交易理解错误的是（） a.程序化交易克服人性的心理障碍，客观交易 b.程序化交易可以把交易思想写成交易策略模型，让电脑去执行这些交易思想，实现 全自动下单 c.程序化交易平台可以提供丰富历史数据测试、完善策略模型 d.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利 正确答案【d】 程序化交易最早产生于上世纪70年代的美国。起初的时候，程序化交易只是组合交易的另一种叫法，只要投资者同时交易的股票数量达到15只或者更多，就可以被作程序化交易。随着计算机以及网络技术的普及和应用，程序化交易逐渐演变成一种利用计算机的优势，根据事先设计好的规则或者交易模型对行情进行分析，判断，并自动下达买卖指令的交易过程。回答2—4题： 2、程序化交易相对于传统的人工交易，有很多的优点多选题（） a.克服人性弱点、提高执行力 b.细化资金管理、精确风险管理 c.全局把握交易机会、多品种同时交易 d.多策略组合交易，长期稳步盈利 正确答案【a b c d】 3、文华财经程序化交易平台可以实现哪些程序化交易功能多选题（） a.策略模型的编写平台 b.交易策略的回顾测试 c.程序化交易下单的精细控制 d.日内高频全自动交易 正确答案【a b c d】 4、程序化交易应用步骤（） ①回顾测试②交易模型设计③实盘验证④修正交易模型 a. ①②③④ b. ①④②③ c. ②①③④ d. ③④①② 正确答案【c】 5、文华产品中哪款软件可以做程序化交易多选题（） a.赢智程序化交易软件（WH8） b.一键通智能下单软件(Smart) c.随身行手机期货软件 d.赢顺期货交易软件(WH6) 正确答案【a d】

程序化交易国内外发展

程序化交易国内外发展 一：程序化交易概念 首先程序化交易最早产生于上世纪70年代的美国。起初的时候，程序化交易只是组合交易的另一种叫法，只要投资者同时交易的股票数量达到15只或者更多，就可以被作程序化交易。随着计算机以及网络技术的普及和应用，程序 化交易逐渐演变成一种利用计算机的优势，根据事先设计好的规则或者交易模 型对行情进行分析，判断，并自动下达买卖指令的交易过程。 目前程序化交易在国际市场上的应用已经十分成熟。根据美国NYSE交易所最新统计显示，市场上有25.9%的交易都属于程序化交易，也就是说，每4笔 成交中就有1笔是由程序化交易实现的。而根据欧洲Eurex交易所的报告显示，程序化交易以及高频算法交易的成交量在最近几年出现了显著的增长。可以说 程序化交易已经成为一种潮流 在国内目前程序化交易主要应用在商品期货上。随着的上市，期货市场和 证券市场实现了真正意义上的互动，投资者不仅可以在期货市场上进行投机交易，同时可以在期货与股票之间进行套利交易。在股指期货市场上进行程序化 操作将会是投资者，尤其是机构投资者一个重要的发展方向。 二：发展历史 程序化交易最早是由组合交易发展而来。根据纽约证券交易所的定义，只 要交易的股票数量超过15只，总资金超过1百万美元，就可以被当作是程序化交易。当时程序化交易的主要目的是跟踪指数进行套利交易，由于指数权重股 往往包括众多的股票，投资者很难利用人工方法对指数进行跟踪，因此利用计 算机对一篮子股票进行操作的方式，成为了专业投资者的首选，这就是程序化 交易的雏形。 程序化交易的发展，主要得益于计算机及网络技术的发展、报价方式的改 变以及对冲基金的兴起三方面。

程序化交易模型的参数优化方法

程序化交易模型的参数优化方法 程序化交易的书籍在市面上层出不穷，大多数打算进行程序化交易的朋友都会去阅读一两本或者更多。我敢肯定通过阅读大家会发现，这些书里面每一本都会提到交易模型的参数优化的问题。这是由于现代的计算机处理技术发展的同时也带来了一些困惑，程序化交易可以说是建立在计算机和通讯技术的基础之上的一种交易手段，如果没有这些基础设施，那么程序化交易也就不能存在。正是有了可以高速运行的CPU才使我们可以对参数进行优化。光凭技术手段并不足以解决所有交易的问题，这就是为什么说交易是一门艺术之所在，而我们使用机械的交易方法是为了尽可能的避免人为的判断和情绪对交易的不良影响，在我们没有形成自己的一套交易体系之前通过机械的方法来进行交易无疑可以少走很多弯路，把时间和金钱留给我们用来积累更多的经验，让我们首先确保在市场中生存，再去追求如何使交易变成艺术。因此作为一个力求以科学和规律的方法解决交易的问题的人，我试图通过本文来解决大家在程序化交易中参数优化这个矛盾的问题。 什么是参数优化 在这里首先我们介绍一下什么是参数优化，以便一些刚刚接触程序化交易的朋友阅读本文，已经了解这方面知识的朋友可以掠过本段。 对于一些模型来说会有一些参数，这些参数设置的主要含义可能是为模型提供一个周期，举个例子来说象n日均线上穿N日均线（n为短周期均线参数，N为长周期均线参数，一般短周期的移动平均要比长周期的变化要快，所以我们通过这两个不同周期的均线来制定交易计划），n和N参数的意义就是指定周期，一般来说参数的意义都与时间有关系（周期），但也有其他的用途。参数优化实际上就是利用计算机的处理能力对参数的各个值进行一次测试，找到盈利最大的那次值，如上面函数的n和N，

程序化交易的发展历史

程序化交易的发展历史,现状及未来展望 龚东赓 2011年1月16 1.程序化交易的历史 2.程序化交易的现状 3.量化交易策略 4.统计套利策略的例子 5.总结 6.参考文献 7.附: D. Gong’s文献 1.程序化交易的历史 1.1程序化交易的类型 i) 持续时间平均 (Duration averaging) ?低买高卖 ?适用于范围反弹市场 ?减少价格波动性 ii) 投资组合保险 (Portfolio insurance) ? 为确保股票投资组合在股市下跌时的最低值 ? 购买标准普尔500或其他指数的期权 ? 增加价格波动性 iii) 指数套利 (Index arbitrage) ?现货和期货之间的套利市场 ?与价格波动性呈正相关

iv) 量化交易 (Quantitative trading) ?其交易技术由与定量背景的人或由定量方法所开发, 但任何投资者都可采用 ?大部分交易技术通过快速电脑开发 v) 算法交易 (Algorithmic trading) ?通过电脑进单 ?交易指令（时间，价格和数量等）由计算机算法决定 ?包括高频率交易 ?市场庄家, 共同基金, 养老基金，对冲基金等使用算法交易 1.2程序化交易的历史简介和概念 i)纽约证券交易所(七十年代) ?纽约证券交易所推出了指定交易循环系统(DOT)和开放自动化报单系统(OARS) ?程序化交易定义为买入或卖出订单15个或更多的股票并拥有至少价值100万元 ii)量化交易(八十年代中期) ?摩根士丹利的纳齐奥塔尔塔利亚的量化小组开创了配 对交易法 ?摩根士丹利的量化小组成员包括D.E.肖 iii)黑色星期一 (87年10月19日) 股市崩盘超过22％，起源不在于程序化交易, 但程 序化交易加剧了市场崩溃 iv)98年8月17日俄罗斯金融危机,长期资本管理公司失败 v)ECN和十进制交易 ?Instinet公司和纳斯达克先后于1969年开通电子通信网络 (ECN) ?在6/24/97,纽约证交所最小变动价位从1/8减少到1/16 ?在4/21/99，美国证券交易委员会通过ATS（自动交易系统）条例，允许ECN和黑池是一个证券交易所

程序化交易软件使用调查报告(上)

程序化交易软件使用调查报告（上） 以下内容来源于宽客俱乐部调查报告： 目录 一、调查背景 二、受访者分析 三、交易分析 四、软件使用现状 五、态度与需求 六、总结：用户细分 一、调查背景 宽客俱是一个量化投资与对冲基金交流平台 专业O2O社交平台 线上用户有20多万人 线下在25个城市每周有聚会，其他还有研讨会、专家讲座、培训等活动全年举办聚会1200多次，讲座500多场 本次调查的运作方式：线下开放式问答+线上封闭式问卷 收回有效问卷325份 二、受访者分析 1.受访者中个人交易者占60%，其他的私募、团队和机构占40%。

2.受访者来自全国28个省市，北京、上海、广东、浙江等地区占60%，其他区域占40%；来自国外有10人。 3.受访者从事程序化交易的时间——从新手到老手都有，说明程序化交易处于一个稳定发展的时期。 4.各地受访者组成：广东的私募及交易团队比重大、上海机构比重大。

5.各类交易者与从事程序化交易时间的关系——个人交易者一年以下，交易团队是3个月以上，私募及机构则是一年以上。 三、交易分析 1.程序化交易的品种——80%做期货，40%做股票

2.程序化交易的总资金量——500万以上有20% 3.各类交易者与程序化交易操作资金——个人交易者主要在100万以下，交易团队在100万以上，私募及机构在500万以上。 4.各类交易者与主要使用软件——个人及交易团队倾向于使用文华、机构和私募倾向于使用自己编写的软件或者TB。

5.各地交易者与主要使用软件——最值得注意的是上海、北京自己编写交易程序的已经开始超过其他单一软件。 6.资金与交易品种——资金越多，交易的品种越多。20万以下交易外汇比例比其他组高，500万以上做期权的比例明显提高。