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第二章财务报表分析习题答案

第二章 财务报表分析参考答案及解析

一、单项选择题

1.【答案】B 【解析】2%

5011

11=-=-=

资产负债率权益乘数

权益净利率=权益乘数×销售净利率×总资产周转次数=2×10%×3=60%。

2.【答案】A 【解析】2010年净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

丙公司2011年的净资产收益率比2010年提高了(1+10%)×(1-2%)×(1-5%)-1=1.0241-1=2.41%。

3.【答案】C 【解析】权益乘数=1+产权比率=2,权益净利率=销售净利率×总资产周转次数 ×权益乘数=?+?-=

22

/)50003000(2400

24001800240030%。

4.【答案】A 【解析】在计算市净率和每股净资产时,应注意所使用的是资产负债表日流通

在外普通股股数,而不是当期流通在外普通股加权平均股数,因为每股净资产的分子为时点数,分母应与其口径一致,因此应选取同一时点数。

5.【答案】C 【解析】净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数,税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入

上年净经营资产净利率=100÷2500×3=12%;本年净经营资产净利率=120÷3000×3.5=14% 权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 上年权益净利率=12%+(12%-7%)×净财务杠杆=12%+5%×净财务杠杆 本年权益净利率=14%+(14%-8%)×净财务杠杆=14%+6%×净财务杠杆

当两年的净财务杠杆相同时,今年的权益净利率要高于去年的权益净利率。

6.【答案】C 【解析】权益性项目一般均属于经营项目,只有短期权益投资是例外。所以只有选项C 是经营资产,选项A 、B 、D 都属于金融资产。

7.【答案】B 【解析】企业用银行存款购置一厂房,将引起银行存款减少(即减少了流动资产),进而降低企业短期偿债能力;企业从商业银行取得800万元的长期贷款,流动资产增加,会提高企业短期偿债能力;企业用短期借款购置固定资产,引起流动负债增加,短期偿债能力下降;企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债,即不影响企业短期偿债能力。因此,选项B 正确。

8.【答案】D 【解析】未决诉讼、债务担保和长期租赁均会影响企业的长期偿债能力;准备很快变现的非流动资产会提高企业的短期偿债能力。 9.【答案】D 【解析】应收账款周转次数=3000÷[(100+300)÷2]=15(次),应收账款周转天数=360/15=24(天)。注意应收账款周转次数计算公式中分母中的“平均应收账款”是指应收账款余额的平均数,如果坏账准备金额较少,也可以按应收账款账面价值的平均数来计算。

10.【答案】D 【解析】利息费用所得税费用

利息费用净利润利息费用息税前利润利息保障倍数++==

11.【答案】B 【解析】权益净利率=总资产净利率×权益乘数=总资产净利率×

资产负债率-11=10%×%

5011

-=20%。

12.【答案】B 【解析】存货属于非速动资产。速动比率是流动资产扣除存货、待摊费用、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等后与流动负债的比值,本题中选项A 、

D 属于速动资产的内容,选项C 属于流动负债,故除选项B 存货外其他因素均影响速动比率。 13.【答案】A 【解析】选项A 的说法正确,市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率;市净率是指普通股每股市价与每股净资产的比率,市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率,所以选项B 、C 错误;权益净利率是净利润与股东权益的比率,选项D 错误。 二、多项选择题

1.【答案】ABCD 【解析】在对财务报表的可靠性作出判断时,常见的危险信号包括:(1)财务报告的形式不规范;(2)分析数据的反常现象;(3)大额的关联方交易;(4)大额资本利得;(5)异常的审计报告。

2.【答案】ABD 【解析】产权比率是反映企业长期偿债能力的指标;流动比率、速动比率和现金流量比率都是反映企业短期偿债能力的指标。

3.【答案】AB 【解析】权益乘数和资产负债率是反映企业长期偿债能力的指标;现金比率是反映企业短期偿债能力的指标;应收账款周转率是反映企业营运能力的指标。

4.【答案】BD 【解析】产权比率=负债总额/股东权益总额,资产负债率=总负债/总资产;权益乘数=1+产权比率,资产负债率

权益乘数-=

11

;所以正确答案是选项B 、D 。

5.【答案】AC 【解析】权益净利率是杜邦分析体系的核心比率,选项A 正确;权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数,选项B 错误,选项C 正

确;权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数,资产负债率权益乘数-=11

所以选项D 错误。

6.【答案】AD 【解析】税后经营净利润=税前经营利润×(1-25%)=2000×(1-25%)=1500(万元),税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入=1500/5000=30%;净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产=5000/2000=2.5;股东权益=净经营资产-净负债=2000-1000=1000(万元),净财务杠杆=净负债/股东权益=1000/1000=1;税后利息率=100×(1-25%)/1000=

7.5%,杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆=(30%×2.5-7.5%)×1=67.5%。 7.【答案】ABCD 【解析】经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息/净负债,通过上述计算公式可以得出结论。

8.【答案】ABCD 【解析】权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数,权益乘数

=1+产权比率,资产负债率权益乘数-=11

9.【答案】BD 【解析】交易性金融资产公允价值变动损益和持有至到期投资利息收入属于金融活动损益。

10.【答案】CD 【解析】经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率,选项A 错误;杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆,选项B 错误;权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率,净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数,选项C 、D 正确。

11.【答案】AC 【解析】财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息,帮助报表使用人改善决策,选项A 的说法是正确的;企业财务报表的主要使用人有政府、股权投资人、债权人、经理人员、供应商和注册会计师等,所以选项B 不正确;财务报表的分析方法有比较分析法和因素分析法两种,所以选项C 正确;因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系,从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法,因此选项D 错误。

12.【答案】ABCD 【解析】选项A 、B 、C 、D 都是影响偿债能力的报表外因素。

三、计算分析题 1.【答案】(1)流动比率=300/170=1.76;速动比率=(50+80)/170=0.76;现金比率=50/170=0.29;资产负债率=370/700=52.86%;权益乘数=700/330=2.12

(2)总资产周转率=500/700=0.71;销售净利率=80/500=16%;权益净利率=80/330=24.24% (3)产权比率=权益乘数-1=2.12-1=1.12;长期资本负债率=200/(200+330)=37.74% 利息保障倍数=[80/(1-25%)+20]/20=6.33 (4)2010年权益净利率=1×10%×2=20%, 其中:销售净利率变动对权益净利率的影响:(16%-10%)×1×2=12% 总资产周转率变动对权益净利率的影响:16%×(0.71-1)×2=-9.28% 权益乘数变动对权益净利率的影响:16%×0.71×(2.12-2)=1.36% 三个因素变动影响的合计数=12%-9.28%+1.36%=4.08%。 2. 【答案】本题的主要考核点是有关财务指标的计算。

(1)流动资产年初数=2×700=1400(万元);流动资产年末数=0.7×900+870=1500(万元) 总资产年初数=1400+600=2000(万元);总资产年末数=1500+300+1600=3400(万元) (2)营业收入=[(1400+1500)÷2]×7=10150(万元) 总资产周转率=10150/[(2000+3400)÷2]=3.76(次) 总资产周转天数=360/3.76=95.74(天)

(3)总资产净利率=净利润/总资产=900/[(2000+3400)÷2]×100%=33.33% 平均净资产=

(万元)

()(14502

1200340013002000=-+-; 权益净利率=900/1450×100%=62.07% (4)利息=[(700+900)÷2]×5%+[(600+300)÷2]×10%=85(万元) 利息保障倍数=[900÷(1-25%)+85]/85=15.12 四、综合题 【答案】(1)

单位:万元

第二章财务报表分析习题答案

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(4)传统的杜邦分析体系计算结果如下:

权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

华美公司分析结果:

权益净利率=(11709.6/90137)×90137/[(363960+226203)/2]×[(363960+226203)/2]/[(189179+73331)/2]=12.991%×0.3055×2.248=8.922%

兴达公司分析结果:

权益净利率=(25742.4/79363)×79363/[(319607+625492)/2]×[(319607+625492)/2]/[( 280051+504275)/2]=32.436%×0.1679×1.2050=6.562%

通过计算可知,华美的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.3055次,兴达的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.1679次。

传统杜邦分析体系分析出的结果意味着华美公司的资产运营能力高于兴达公司,而改进的杜邦分析体系的结果则表明华美公司的净经营资产周转次数低于兴达公司,即华美公司的资产运营能力低于兴达公司。两种分析方法得出的结果相反。之所以产生上述差异是因为改进杜邦分析体系将企业资产分为经营资产与金融资产两类资产,净经营资产周转率能更好地反映用于生产经营活动的资产的运营能力。