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企业财务股东利益分析

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第八章股东利益分析

一、普通股每股收益

一般地,普通股每股收益可按下式计算:

每股收益(EPS)= (净收益—优先股股利)

流通在外的普通股加权平均股数

说明:之所以扣除优先股股利,是因为它从税后利润中支付。

“流通在外”的含义是:要扣除库藏股。分母之所以要

取加权平均值,是因为,分子(利润)是“全年”实现的。

同时,分母(流通在外的股份数)则在年内可能有变

化——如:因形成库藏股而减少,因新股发行而增加。比如:月份股数

01.1 1000万股

10.1 1000+500=1500万股

12.31 1500万股

01-09月份: 1000万股

10-12月份: 1500万股

加权平均值:1000×(9/12)+1500×(3/12)

例1:某公司某年实现净收益为100000元,优先股股利为10000元,该年年初流通在外的普通股有10000股,并

分别于7月1日和10月1日新增发行普通股2000股和

3000股,那么,该公司当年流通在外的普通股的加权

平均数即为:

10000股× 6个月/12个月 + (10000+2000)× 3个月/12个月 +(12000+3000)× 3个月/12个月 = 11750(股)那么,普通股每股收益为:

(100000 — 10000)/ 11750 = 7.66

如果发生股票分割和/或分发股票股利,就会导致流通在外普通股股数的增加;这时,就必须对以往所有可比的每股收益数字进行追溯调整。

比如:股数: 1000股一分为二 2000股

EPS: 0.5元/股

0.25元/股

追溯调整EPS: 0.25元/股

例2:续上例,假设该年12月31日发生2 :1的股票分割,那么,分母(流通在外普通股股数)就比原先增加1倍,

即变成23500股(=11750 × 2)(调整计算以前年度

每股收益时,分母也应该为23500股)。那么,该年的

EPS即为:3.83元[=(100000 — 10000)/ 23500]。以上讨论的是“简单”资本结构情形下的EPS计算问题。

在有些企业,资本结构可能要更“复杂”些,即在普通股和一般优先股之外,还包括准普通股。这将导致普通股EPS

的稀释。当这种潜在的稀释作用相当显著时,就有必要调整

计算每股收益。

(一)、原始每股收益

所谓原始每股收益,是指只有当发行在外的那些“准普

通股”很可能增加未来普通股股数,并将导致前述“简单”每

股收益下降时,才认定稀释确实发生的EPS调整计算方法。

1、先考虑股票选购权和购股证。

例3:续上例,假设公司发行在外的股票选购权约定,其

持有人以每股10元的价格购买普通股票2000股,再假

设当年普通股票的平均市价为每股16元,那么,如果

股票选购权兑现成普通股,其所导致的差额股数计算

如下:

股票选购权约定可购买股数: 2000

按当年平均市价可购买股票数:

所获收入/年平均股价 = 2000×10/16 = 1250

差额股数: 750(不会

产生利润)

将差额股数计入分母,即可计算出原始每股收益为3.71

[

=

1

0 0 0 0—1 0 0 0 0)/(2 3 5 0 0 + 7 5 0)

2、再考虑可转换债券和可转换优先股

如果还有发行在外的可转换债券和可转换优先股,则须

通过“实际收益率测试”来确定是否应将它们的潜在稀释性包

含在原始每股收益的计算中。

标准:

当债券投资的收益率<AA级债券投资收益率的2/3时,

可认为债券持有人非常可能把债券转换为普通股。

例4:续前例,假设还包括债券50000元,年利率10%,这些

债券面值为1000元,共50张。假设债券的发行收入为

50000元,可转换成普通股票5000股;每年支付利息5000

元(=50000 ×10%)。如果所得税率为25%,公司用于

支付利息费用的净值就是3750元[=5000×(1—25%)]。

那么,考虑了可转换债券的稀释性之后的原始每股收益

3

.

2

1

[

=

9 0 0 0 0

+

3 7 5 0 ) /

( 2 3 5 0 0 + 7

+

5

)

]

(二)完全稀释的每股收益

与原始每股收益计算上的差别主要有二:

1、股票选购权与购股证:

* 如果年末市价低于年平均市价,则其计算与原始每股

收益计算无异。

* 如果年末市价高于年平均市价,则在计算中使用年末

市价,所计算出的完全稀释每股收益将比原始每股收

益更为保守。

例4:接上例,假设普通股年末市价低于平均市价,从而完

全稀释的EPS与原始EPS相同 , 如果年末市价高于平均

市价,比如为20元,那么差额股数则为1000股(=2000 —

2000×10 / 20)。

这样,完全稀释的每股收益即为: 3.67元[=90000

/(23500+1000)]。

2、对于可转换债券,不进行实际收益率测试。

除非可转换债券转换成股票会提高EPS,否则,在计算完全稀释的每股收益时,总是要将可转换债券包含在内。

在上例中,由于可转换债券已经包含于原始每股收益的计算中,故完全稀释的每股收益与原始每股收益相同,即也是3.21。

二、其他与股东利益直接相关的财务比率

(一)、市盈率(价格/收益比率)

市盈率 = 每股市价 / (完全稀释后的)每股收益

通常用于衡量公司未来的获利前景——

意味着公司发展前景较好

指标值高

风险大

意味着公司发展前景不好

指标值低

风险小

当每股收益为负时,该比率将失去意义。

假如:股价EPS市盈率

1元0.001元/ 股1000

1000元1元/ 股1000

100元1元/ 股100

当处于极端值时,人们会预期相反的变化。

(二)、留存收益率

留存收益率= (净收益—全部股利)/ 净收益

该比率反映留存收益占经常性收益之比。如果将收益误认为等同于现金,则该比率很容易被误解。通常,成长中的企业该比率会较高。

(三)、股利支付率股利支付率=普通股每股股利 / (完全稀释后)每股收益该比率与留存收益率一般是此消彼涨的关系,但是,当公司发行大量优先股时,优先股股利对留存收益率的计算有重要影响。

(四)、股利率(股利/市价比率)

股利率= 普通股每股股利……采用了尽可能小的数

普通股每股市价……采用了尽可能大的数分母采用现行市价,反映了占用在股票资金上的机会成本。所以股利率是一个非常小的百分数。

(五)、每股账面价值

每股账面价值=(股东权益总额—优先股权益)/ 流通在外的普通股股数

该比率是否以及有多大的分析意义,主要取决于资产的账面价值在多大程度上反映企业的内在价值或市场价值。

每股市价

两者有差异是必然的,但如果两者背离很高,说明每股市价水分太多。

账外资产的存在

原因资产的实际价值≠账面价值

股票市价反映了预期,每股净资产则反映历史成本

第九章财务报表分析的其他领域

一、现金流量分析

(一)、现金流量表的内容与结构

现金流量表的主要目的是向使用者提供关于公司在一

个会计期间内现金状况变动的“原因”。

流入:销售,收款进度

营业活动

流出:采购,付款进度

流入:新融资

现金状况变动筹资活动

流出:付息,分红,还债,减资

流入:收到红利及利息,出售资产

投资活动

流出:新的投资

(二)、现金流量分析主要财务比率

1、营业现金流量 / 流动负债

2、营业现金流量 / 债务总额

3、每股营业现金流量

4、营业现金流量 / 现金股利

说明:

,现金流量分析指标不够成熟。

?相对而言

?指标没考虑筹资、投资涉及的现金流量,只考虑了营业

活动的现金流量。

1、营业现金流量 / 流动负债

该比率反映用营业现金流量偿还本期到期债务(一年内到期的长期债务及流动负债)的能力。该比率值越高,企业流动性就越强。

流动比率、速动比率分子都是时点数(存量)。

营业现金流量/流动负债分子都是时期数(流量)。

2、营业现金流量 / 债务总额

该比率是第一个比率的扩展,反映用营业现金流量偿还所有债务的能力。

3、每股营业现金流量

每股营业现金流量=(营业现金流量—优先股股利)/ 流通在外的普通股股数

例如: EPS=0.5元/股每股营业现金流量=0.3元/股

背离原因:

?有大量应收账款

,实际中可能还有融、投资流?指标仅包括营业现金流量

量。

4、营业现金流量 / 现金股利

该比率反映的是公司用年度营业活动产生的净现金流量支付现金股利的能力。比率值越高,表明公司支付现金股利越稳健。

如果比率<1,说明股利支付太多,超出现金流量。

二、财务比率在其他领域的应用

(一)、商业银行信贷决策中常用的财务比率

比率重要性程度衡量的主要方

债务/权益比率 8.71 长期安

全性

流动比率 8.25 流动性现金流量/本期到期长期债务 8.08 长期安

全性

固定费用偿付率 7.58 长期安

全性

税后净利润率 7.56 获利能

利息保障倍数 7.50 长期安全性

税前净利润率 7.43 获利能力

财务杠杆系数 7.33 长期安全性

存货周转天数 7.25 流动性应收账款周转天数 7.08 流动性说明:银行在企业所将实现的利益是有限的,利益的有限性和风险的无限性决定了它将特别关注贷款的

安全性而不是盈利性。

(二)、贷款协议中最常出现的财务比率

比率出现26%以上百分比衡量主要方面

债务/权益比率 92.5 长期安全性

流动比率 90.0 流动性

股利支付率 70.0 *

现金流量/本期到期 60.3 长期安全性

长期债务

固定费用偿付率 55.2 长期安全性

利息保障倍数 52.6 长期安全性

财务杠杆系数 44.7 长期安全性

权益/资产 41.0 *

现金流量/债务总额 36.1 长期安全性

速动比率 33.3 流动性

(三)、公司总会计师认为最重要的财务比率

比率重要性等级衡量的主要方面

每股收益 8.19 获利能力

税后权益收益率 7.83 获利能力

税后净利润率 7.47 获利能力

债务/权益比率 7.46 长期安全性

税前净利润率 7.41 获利能力

税后总投入资本7.20 获利能力

收益率

税后资产收益率 6.97 获利能力

股利支付率 6.83 其他

价格/收益比率 6.81 其他

流动比率 6.71 流动性

说明:公司的高级管理层主要考虑如何去满足股东的要求,所以更重视获利能力比率。

(四)、公司目标中常用主要财务比率

比率在目标中出现公司百分比衡量主要方面

每股收益 80.6 获利能力

债务/权益比率 68.8 长期安全性

税后权益收益率 68.5 获利能力

流动比率 62.0 流动性

税后净利润率 60.9 获利能力

股利支付率 54.3 其他

税后总投入资本 53.3 获利能力

收益率

税前净利润率 52.2 获利能力

应收账款周转天数 47.3 流动性

税后资产收益率 47.3 获利能力

说明:公司目标中常用主要财务比率呈现出“四平八稳”的特点,因为任何组织在设计目标时总是设想的很周

到。

(五)、注册会计师认为最重要的财务比率

比率重要性等级衡量的主要方面

流动比率 7.10 流动性

应收账款周转天数 6.94 流动性

税后权益收益率 6.79 获利能力

债务/权益比率 6.78 长期安全性

速动比率 6.77 流动性

税后净利润率 6.67 获利能力

税前净利润率 6.63 获利能力

税后资产收益率 6.39 获利能力

税后总投入资本收益率 6.30 获利能力

存货周转天数 6.09 流动性

说明:注册会计师更重视流动性。

(六)、特许财务分析师认为最重要的财务比率

比率重要性等级衡量的主要方面税后权益收益率 8.21 获利能力

价格/收益比率 7.65 其他

每股收益 7.58 获利能力

税后净利润率 7.52 获利能力

税后权益收益率 7.41 获利能力

税前净利润率 7.32 获利能力

固定费用偿付率 7.22 长期安全性速动比率 7.10 流动性

税后资产收益率 7.06 获利能力

利息保障倍数 7.06 长期安全性说明:特许财务分析师更重视营利性。

(七)、年度报告最常出现的财务比率

比率公司数总经理信部门评述部门重点财务评

论财务摘要

每股收益 100 66 5 98

45 93

每股股利 98 53 10 85

49 88

每股帐面价值 84 10 35 3 18

63

营运资本 81 1 1 50 23

67

权益收益率 62 28 3 21 23 37

利润率 58 10 3 21

23 35

实际税率 50 2 1 2 46 6

流动比率 47 3 1 16 12 34

债务/资本 23 9 0 4

14 13

年度报告最常出现的财务比率(续1)

比率公司数总经理信部门评述部门重点财务

评论财务摘要

资本收益率 21 6 2 8 8 5

债务/权益 19 5 0 3 8 8

资产收益率 13 4 1 2 5 10

股利支付率 13 3 0 0 6 6

销售毛利率 12 0 1 0 11 3

税前毛利率 10 2 0 3 6 6

总资产周转率 7 1 0 0 4 4

价格/收益比率 7 0 0 0 1 6

营业毛利率 7 1 0 2 6 1

每小时人工 5 0 2 3 2 2

三、财务比率在财务失败预测中的应用

(一)、单变量模型

该模型由威廉·比弗(William Beaver)于1968年提出。其基本特点是:用一个财务比率(变量)预测财务失败。

威廉·比弗定义的财务失败包括:破产、拖欠偿还债券、透支银行帐户、或无力支付优先股利。威廉·比弗定义的“财务失败”比“破产”概念更宽泛。

下列财务比率有助于预测财务失败(以预测能力为序):

1、现金流量/债务总额

2、净收益/资产总额

3、债务总额/资产总额(关注比率趋势很有必要)

特点及其解释:这三个指标均为反映企业长期财务状况而非

短期财务状况的指标,因为流动性指标不足

以说明企业的财务失败。

威廉·比弗的研究还指出,失败企业在三个主要流动资产项目分布上具有下列特点:

(1)失败企业有较少的现金,但有较多的应收账款。

(2)失败企业的存货一般较少。

(3)当把现金和应收账款加在一起列入速动资产和流动

资产中时,失败企业与成功企业之间的差异就被掩盖

了。

(二)、多变量模型

该模型是由埃德沃德·奥尔特曼(Edward I.Altman)于1968年提出的,故简称奥尔特曼模型。模型中使用了五个变量:

一个经典的公司财务报表分析案例,很详细

一个经典的公司财务报表分析案例,很详细! 会计教科书上的东西太多,而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面,分析的太少。本文适用于财务经理级别以下的人员,看完是有用的,也可以上转给财务经理,供其进一步分析和提炼。 案例分析 中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组,剥离优质资产改制组建中色股份,并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前,中色股份旗下控股多个公司,涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域;同时,通过入股民生人寿等稳健的实业投资,增强企业的抗风险能力,实现稳定发展。 资产负债增减变动趋势表: 01、增减变动分析 从上表可以清楚看到,中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长,但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大,该公司负债累计增长了%,而股东权益仅仅增长了%,这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长,说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策,一方面利用负债扩大企业资产规模,另一方面增大了该企业的风险。 (1)资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%,09年度较上年度增长了%;该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长,说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看,该公司的资产是在增长的,说明该企业的未来前景很好。

(2)负债的变化分析 从上表可以清楚的看到,该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的,08年度比07年度增长了%,09年度较上年度增长了%;从以上数据对比可以看到,当金融危机来到的08年,该公司的负债率有明显上升趋势,09年度公司有了好转迹象,负债率有所回落。我们也可以看到,08年当资产减少的同时负债却在增加,09年正好是相反的现象,说明公司意识到负债带来了高风险,转而采取了较稳健的财务政策。 (3)股东权益的变化分析 该公司08年与09年都有不同程度的上升,所不同的是,09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少,说明股东也意识到了负债带来的企业风险,也关注自己的权益,怕影响到自己的权益。 02、短期偿债能力分析 (1)流动比率 该公司07年的流动比率为,08年为,09年为,相对来说还比较稳健,只是08年度略有降低。1元的负债约有元的资产作保障,说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。 (2)速动比率

企业财务报表分析含答案

对外经济贸易大学远程教育学院 20092010学年第二学期 《企业财务报表分析》期末考试大纲 一. 本课程期末考试有关复习范围 1.基本内容:基本概念:财务报表分析中使用的基本概念,基本原则,基本方法 2.书本中为:1-7章内容 二. 考试的基本题型 1.单项选择 2.判断 模拟题 (答案供参考) (一)、选择 1、某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元,每股收益为2元,该公司的市盈率为( C )。 A.17 B.34 C.8.5 D.2 2。主营业务利润=主营业务收入一( A )。 A主营业务成本+主营业务税金及附加 B业务成本+业务税金及附加

C主营业务成本 D。主营业务税金及附加。) A 。固定资产双倍余额折旧法称为(3. A。直线法 B。加速折旧法 C。期限法 D。余额法 4、下列项目中,不影响到期债务偿付比率的因素有( D ) A.本期到期债务本金 B.本期现金利息支出 C.经营活动净现金流量 D.投资活动净现金流量 5、财务报表分中,投资人是指( D)。 A 社会公众 B 金融机构 C 优先股东 D 普通股东 6、某企业年初应收帐款230万元,年末应收帐款250万元,本年产品销售收入为1200万元,本年产品销售成本为1000万元,则该企业应收帐款帐龄为( A ) A.72天 B.75天 C.84天 D.90天 7、营业利润主要项目的因素分析可采用的方法是( D ) A.连环替代法 B.差额计算法 C.水平分析法 D.纵向分析法 8、用于偿还流动负债的流动资产指( C)。 A存出投资款 B回收期在一年以上的应收款项 C现金 D存出银行汇票存款 9.减少企业流动资产变现能力的因素是(B )。 A取得商业承兑汇票 B未决诉讼、仲裁形成的或有负债 C有可动用的银行贷款指标 D长期投资到期收回 10、对产品销售费用进行分析时,首先应分析销售费用总额预算

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浅谈企业财务报表分析论文 财务报表分析是以企业基本活动为对象,以财务报表为主要信息来源,以分析和综合为主要方法来系统认识企业的过程,其目的是帮助报表使用者了解过去、评价现在和预测未来,从而改善决策。下面是小编为大家整理的浅谈企业财务报表分析论文,欢迎阅读。 财务报表分析是以企业财务报表和其他资料为依据,运用一系列专门的技术和方法,对企业的经营成果、财务状况及现金流量进行分析与评价,为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表分析的目的是了解过去,评价现在,预测未来,为相关信息使用者制定管理方案提供依据。财务报表分析即是一门科学,更是一门艺术。基于同样一份报表数据,由于使用者目的不同,分析经验及能力差异,其洞悉财务数据的内涵和意义也会存在不同。 由于种种因素的影响,财务报表分析及其分析方法。本身存在着一定的局限性,具体表现在以下几个方面: 1、财务报表所反映信息资源具有不完全性。 财务报表没有披露公司的全部信息。列入企业财务报表的仅是可以利用的,能以货币计量的经济来源。而在现实中,企业有许多经济资源,或者因为客观条件制约,或者因会计惯例制约,并未在报表中体现。比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。因而,报表仅仅反映了企业经济资源的

一部分。 2、财务报表对未来决策价值的不适应性。 由于会计报表是按照历史成本原则编制,很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期,有些数据会受到物价变动的影响,由于假设币值不变,将不同时点的货币数据简单相加,使其不能客观地反映企业的财务状况及经营成果,难免会对报表使用者的决策有一定的误导。 3、财务报表缺少反映长期信息的数据。由于财务报表按年度分期报告,只报告了短期信息,不能提供反映长期潜力的信息。 4、财务报表数据受到会计估计的影响。会计报表中的某些数据并不是十分精确的,有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例,固定资产的净残值率等。 5、财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。 会计政策与会计处理方法的多种选择,使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定,企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等,都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同,两个企业的财务分析的结论也可能有差异。 财务报表分析主要从三个方面入手:即利润表、资产负

企业财务报表分析指标大全

财务分析指标大全 一、变现能力比率 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 3、营运资本=流动资产-流动负债 二、资产管理比率 1、存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货 2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款 3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 三、负债比率 1、产权比率=负债总额÷股东权益 2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I 四、盈利能力比率 1、净资产收益率=净利润÷平均净资产 五、杜邦财务分析体系所用指标 1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+(负债总额/股东权益总额)=1/(1-资产负债率) 六、上市公司财务报告分析所用指标 1、每股收益(EPS)=(EBIT-I)(1-T)/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率(当年股数没有发生增减变动时,后者也适用) 2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率(当年股数没有发生增减变动时,后者也适用) 5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价(又叫:当期收益率、本期收益率) 6、股利保障倍数=每股收益/每股股利 7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数 8、市净率=每股市价/每股净资产 9、净资产收益率=净利润/年末净资产 七、现金流量分析指标 (一)现金流量的结构分析 1、经营活动流量=经营活动流入-经营活动流出 (二)流动性分析(反映偿债能力) 1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务

企业财务报表分析范例——两公司对比分析

企业财务报表分析 本报告选取的 2 家上市公司的2009年12月31 日会计报表,仅对当年的财务状况进行分析,相关分析结论仅为学习讨论使用。 一、财务指标分析 现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009 年的财务状况进行分析,并结合两公司各自的情况进行对比。 表1 2009 年12 月31 日A 公司和 B 公司重要财务指标(单位:人民币万元) 指标/ 公司 A B 营业收入72971.20 416606.00 资产总额133744.00 620905.00 负债总额41272.00 193616.00 股东权益92472.20 427289.00 (一)偿债能力指标分析 两公司近期偿债能力如表 2 所示: 表2 偿债能力指标 指标/ 公司 A B 流动比率 2.6364 2.1950 速动比率 1.8011 1.9372 现金比率 1.3801 1.2461 1、流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力,企业能否偿还短期债务, 要看有多少短期债务,以及有多少可变现偿债的流动资产。如果用流动资产偿还全 部流动负债,企业剩余的是营运资金,营运资金越多,说明不能偿还短期债务的风 险越小。一般认为上市公司合适的流动比率是2,A 公司和 B 公司流动比率分别是2.6364 和 2.1950,均大于2。 2、速动比率分析。速动比例是对流动比率的补充。一般认为上市公司合理的速 动比率为1,A公司和B公司的速动比率分别为 1.8011 和1.9372,均大于1。 3、现金比率分析。现金比率显示公司立即偿还到期债务的能力,一般来说现金 比率越高说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强,反之则越弱。 A 公司和 B 公司的现金比率分别为 1.3801 和1.2461,均高于一般认为的合理比率0.4 ~0.8 。

财务报表分析试题及标准答案

财务报表分析-0083 客观题 单选题(共20题,共60分) 1. 在资产负债表中,为了保证生产和销售的连续性而投资的资产项目是(B) A 货币资金 B 存货 C 长期股权投资 D 固定资产 2. 下列关于营运资金周转率的表述错误的是(B) A 营运资金周转天数越短,表明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入 B 营运资金周转率越高越好,说明营运资金的运用效果越显著 C 若营运资金周转率过低,表明营运资金不能有效发挥其效率 D 分析营运资金周转率的时候,要在综合考虑多种因素的基础上,决定企业的营运资金数量 3. 下列表述中,关于“资产负债表结构分析”的理解不正确的是(A) A 资产负债表结构分析主要用于对报表结构的解析,以反映企业经营利润的状况 B 资产负债表结构分析通常采用的方法是将企业的资产负债表转化为结构百分比形式的资产负债表 C 通过资产负债表的结构分析,可以揭示企业资产运营和资金筹集情况 D 资产负债表的结构分析也应结合报表中各项目的绝对数额 4. 下列项目中不属于投资活动产生的现金流量是(D) A 购置设备支付的现金 B 取得投资收益收到的现金 C 处置无形资产收到的现金 D 发行债券收到的现金 5. 下列不属于财务报表分析对象的是(D) A 筹资活动 B 经营活动 C 投资活动 D 管理活动 6. 下列项目中,不属于现金收益比率的是(D) A 每元销售现金净流入 B 每股经营现金流量 C 全部资产现金回收率 D 经营收益指数 7. 下列各项中属于投资活动产生的现金流量是(B) A 购买商品、接受劳务支付的现金 B 取得子公司及其他营业单位支付的现金 C 吸收投资收到的现金 D 收到的利息、手续费及佣金 8. 杜邦分析体系中的基本指标不包括(D) A 总资产周转率 B 销售净利率 C 资产负债率 D 流动比率 9. 关于利息费用保障倍数的局限性,下列各种理解中错误的是(D) A 该指标是从利润额与固定性利息支出之间的比例关系来衡量企业的偿债能力的

论目前企业财务报表分析存在的主要问题及其对策

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/776881508.html, 论目前企业财务报表分析存在的主要问题及其对策 作者:东争 来源:《进出口经理人》2017年第10期 摘要:企业财务报表分析对于企业生产经营决策具有重要影响。然而,由于财务报表自身、分析方法和分析人员存在的主要问题,导致分析结论无法全面客观地反映企业财务和经营状况。针对这些问题必须采取相应的对策,更好地为使用者服务。 关键词:企业财务报表分析;主要问题;对策 企业财务报表是以《企业会计准则》为规范编制的,向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部反映会计主体财务状况和经营的会计报表,包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。企业财务报表分析是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据,并结合其他有关补充信息,对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价,为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。然而,由于受诸多因素的限制,企业财务报表分析过程中有许多方面存在固有的影响。因此,我们在使用财务报表的同时,也应对存在的问题有一个充分的了解,使财务报表的分析结论能够更好地为使用者服务。 一、企业财务报表分析的存在的主要问题 (一)企业财务报表本身存在的问题。财务报表是按照根据会计准则要求编制的,格式相对固定。会计准则有特定的假设前提,执行统一的确认计量标准,并不能揭示企业全部的经营情况。会计假设对财务报表造成不同程度的影响。一是财务报表对企业复杂的经济业务均以货币加以计量并表现出来,但不反映会对企业产生重大影响的其他信息;二是财务报表只能对已经发生了的历史财务信息加以列报,无法反映使用者决策时可能需要的各项预测信息。即使是采用了一些技术手段对未来趋势进行预测,也是将建立在财务报表提供的历史资料的基础上,只是一个历史的假设三是会计政策和会计估计的选择影响财务报表的可比性。根据目前的会计准则要求,就同一性质的经济业务企业可以根据实际自身需要选择不同的会计处理方式,还可以采用一定会计估计方法。这样就为企业操纵会计报表数据留下一定空间,减少财务信息的公信力。四是财务报表分析通常假定报表是真实的,而报表的真实性只有靠审计来验证,财务报表分析不能解决报表的真实性问题。 (二)企业财务报表分析方法的存在的问题。目前,财务报表分析方法主要包括比较分析法、比率分析法和因素分析法。这些分析方法存在一定的局限性。一是比较分析法对应用范围有较大限制。例如,在进行行业内数据比较时,需要选取同行业相同且尽可能类似性质的业务,同时还需要满足企业的规模和运作模式类似或相同的条件。比率分析方法的局限性则主要

企业财务报表分析的基本内容

企业财务报表分析的基本内容 财务报表分析通过分析资产负债表、损益表、现金流量表和内部报表等,揭示企业财务状况和财务成果变动的情况及其原因;偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析,构成了财务报表分析的大致框架。 对财务报表的解读与分析 资产负债表分析 资产结构分析 资产结构的弹性分析 资产结构的弹性分析,就是要比较报告期和基期的资产结构,从中判断金融资产比重的变化情况,以确定企业资产结构的弹性水平。资产结构的弹性,就是资产总量随时调整的可能性及资产内部结构可随时调整的可能性,这取决于弹性资产,即金融资产在总资产中所占的比重。金融资产,具体指货币资金、短期投资、应收票据、一年内到期的长期债权投资、长期投资中的股票和债券投资。 保持一定数量的金融资产,可以降低企业的财务风险和资产风险,但金融资产的机会成本较高,过量的金融资产会导致企业效率和效益的下降。因此,金融资产的持有量应根据企业自身经营特点和宏观经济等因素合理确定。资产结构的收益性分析 将资产划分为收益性资产、保值性资产和支出性资产。为了提高盈利水平,应尽可能直接增加形成企业收益资产的比重,减少其他两类资产的

比重。 资产结构的风险性分析 实践中,存在着三种资产风险结构类型:保守性资产结构、中庸性资产结构和风险性资产结构。三种风险结构的差别在于使流动资产保持在什么水平以及维持什么水平的金融资产、存货资产和信用资产。一般来说,流动资产的风险比较小。 企业应尽力构建一种既能满足生产经营对不同资产的要求,又使经营风险最小的资产结构。 融资结构分析 融资结构包括:a.融资的期限结构:按时间长短,分为长期融资和短期融资,长期融资包括所有者权益和长期负债,短期融资包括短期负债;b.融资的流动性结构:流动性,主要是由于到期偿还约束性的高低而引起的;融资的方式结构:c.融资方式即企业获得资金的手段,负债和所有者权益各项目的划分,实际上已反映出了各自的融资方式。 不同的融资结构,其成本和风险是各不相同的。最佳的融资结构应是成本最低而风险最小的融资结构。 企业要得以正常生存和发展,其资金来源必须可靠而又稳定,资金运用必须有效而又合理,企业流动负债、长期负债与所有者权益之间,以及各项 资产之间,必须保持一个较为合理的比例关系。 利润表和利润分配表分析 通过利润表和利润分配表,可以考察企业投入的资本是否完整、判断企业盈利能力大小或经营效益好坏、评价利润分配是否合理。利润表的项目

企业财务报表分析方法的研究.doc

[摘要] 财务报表分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据,是反映企业财务状况和经营成果的“睛雨表”。财务报表分析既是对已完成的财务活动的总结,又是财务预测的前提,在财务管理的循环中起着承上启下的作用。因此,加强企业的财务报表分析工作,准确评价分析企业的财务状况十分重要。本文首先从财务报表分析的含义入手,介绍了目前常用的财务报表分析方法,并对本文使用对比率分析法进行了详细介绍;然后分析了青岛海信电器股份有限公司发展状况,并运用财务比率分析指标对青岛海信电器股份有限公司财务报表进行分析和评价;最后针对我国现行财务报表分析存在的局限性,探讨其解决对策,以期为完善和发展我国的财务报表析体系提供新的思路和方法。 [关键词] 财务报表分析、财务报表分析方法、局限性、对策 Abstract:Financial statement analysis to enterprise financial reports and other related material for main basis, is a reflection of the enterprise's financial position and operating results "barometer". Financial statement analysis is not only of the completed financial activities of the summary financial projections premise, financial management in the cycle of the connecting link between the preceding and the role. Therefore, to enhance the enterprise's financial statement analysis work, accurate analysis and evaluation of enterprise financial position is very important. In this paper, the meaning of financial statement analysis, this paper introduces the common financial statement analysis methods, and this paper use contrast ratio analysis carried on the detailed introduction; And then analyzes the Qingdao hisense electrical Co., LTD development, and use of financial ratio analysis indicators of the Qingdao hisense electrical Co., LTD financial statement analysis and evaluation; Finally, according to China's current financial statement analysis of the limitation of, this paper discusses the countermeasures, so as to improve and the development of the country's financial statement analysis system provides the new ideas and methods. Key words: Financial statement analyze method of financial statement analyze limitations countermeasures

财务报表分析综合练习题及答案(2015春).

财务报表分析综合练习 一、单项选择题:从下列各题的选项中选择一个正确的,并将其序号字母填入题干的括号里。 第一章 1.财务报表分析的最终目的是(决策支持) A.阅读财务报表 B.做出某种判断 C.决策支持 D.解析报表答案:C 2.下列不属于财务报表分析对象的是(管理活动) A. 筹资活动 B.经营活动 C.投资活动 D.管理活动答案:D 3.下列不属于财务报表分析基本原则的是(严谨性原则) A.严谨性原则 B.目的性原则 C.全面性原则 D.多元立体性原则答案:A 4.下列不属于财务报表分析基本程序的是(提交分析报告) A. 设计分析要点 B. 收集、整理分析资料 C. 选择分析方法 D. 提交分析报告答案:D 5.通过相关经济指标的对比分析以确定指标之间差异或指标发展趋势的方法是(比较分析法) A.比率分析法 B.比较分析法 C.因素分析法 D.平衡分析法答案:B 6.股东进行财务报表分析时将更为关注企业的(获利能力) A. 偿债能力 B. 营运能力 C. 获利能力 D. 投资能力答案:C 7.基于比较分析法的比较标准,下列各项具有可比性的是(百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标) A.中国石油的销售利润率与中国石化的成本费用率 B.家乐福超市与麦当劳的销售额 C.苏宁电器本年一季度利润额与上年年度利润 额 D.百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标答案:D 8.下列方法中常用于因素分析的是(百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标) A.比较分析法 B.比率分析法 C. 连环替代法 D.平衡分析法答案:C 第二章 9.下列各项中对账户式资产负债表表述不正确的是(将资产负债表中的三个项目由上而下依次排列) A.将资产负债表中的三个项目由上而下依次排列 B.将资产项目列在报表的左方 C.资产负债表左右两方平衡,且满足会计恒等式 D. 我国现行的企业资产负债表采用账户式格式答案:A 10.下列信息中不由资产负债表提供的是(企业的债权人信息) A.企业资产状况 B.企业的债务情况 C.企业的债权人信息 D.企业的自有资金答案:C 11.在资产负债表中,为了保证生产和销售的连续性而投资的资产项目是(存货) A.货币资金 B.存货 C.长期股权投资 D.固定资产答案:B 12.反映内部筹资结果的资产负债表项目是(留存收益) A.长期负债 B.资本 C.长期股权投资 D.留存收益答案:D 13.按照我国现行会计准则的规定,确定发出存货成本时不可以采用的方法是(后进先出法) A.先进先出法 B.后进先出法 C.加权平均法 D.个别计价法答案:B 14.商业汇票实质是一种(商业信用行为) A.交易性资产 B. 商业信用行为 C.可供出售资产 D.持有至到期投资答案:B 15.下列关于“存货”的各种表述中错误的是(根据《企业会计准则第1号——存货》,个别计价法不再作为可供企业选择的存货计 价方法之一) A.存货对企业生产经营活动的变化具有特殊的敏感性,必须使存货数量与企业经营活动保持平衡 B.若企业存货过少,会影响生产, 导致企业错失销售良机C.在传统的工业企业和商业企业,存货往往占流动资产总额的一半左右D.根据《企业会计准则第1号——存货》,个别计价法不再作为可供企业选择的存货计价方法之一答案:D 16.下列有关资产负债表项目表述错误的是(对于无法预见为企业带来经济利益期限的无形资产不应摊销) A.企业持有投资性房地产的目的是赚取租金或资本增值,或二者兼而有之 B.为生产商品、提供劳务或者经营管理而持有的房地产属 于固定资产C.对于无法预见为企业带来经济利益期限的无形资产不应摊销D.企业应当根据与固定资产有关的造价合理选择固定资

浅谈对企业财务报表的分析

浅谈对企业财务报表的分析

浅谈对企业财务报表的分析 2009-11-26 清华领导力培训尹怡敏 企业财务报表分析产生于20世纪初期。最初,财务报表分析主要是为银行服务的信用分析,进而为适应投资者的需要,提供有关企业盈利能力和整体财务状况的分析信息。 1.财务报表分析的作用和目的 企业财务报表分析产生于20世纪初期。最初,财务报表分析主要是为银行服务的信用分析,进而为适应投资者的需要,提供有关企业盈利能力和整体财务状况的分析信息。今天,财务报表分析不仅要满足企业外部和相关利益集团的决策需要,而且还要满足企业内部管理决策的需要。 所谓企业财务报表分析,是指运用一定的方法和手段,对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究,揭示有关指标之间的关系及变化趋势,以便对企业的财务活动和有关经济活动做出评价和预测,从而为企业管理者进行相关经济决策提供直接、相关的信息,给予具体、有效的帮助,从而对管理者做出正确的财务政策和经营决策起到重要作用。通过报表分析,使企业财务工作真正融合进企业管理之中,而不仅仅局限于记账核算。 2.企业财务报表分析的基本方法

财务报表分析的方法是实现财务报表分析的手段。由于分析目标不同,在实际分析时必然要适应不同目标的要求,采用多种多样的分析方法,包括评价的标准、方法和预测方法,几种常用的方法有比较分析法、比率分析法、因素分析法。 2.1比较分析法。 2.1.1比较分析法的含义。比较分析法是财务报表分析中最常用的一种方法,也是一种基本方法。他是指将实际达到的数据同特定的各种标准想比较,从数量上确定其差异,并进行差异分析和趋势分析的一种分析方法。所谓差异分析,是指通过差异揭示成绩活差距,做出评价,并找出产生差异的原因及对差异的影响程度,为今后企业的经营管理指引方向的一种分析方法。所谓趋势分析是指将实际达到的结果,同不同时期财务报表种同类指标的历史数据进行比较,从而确定财务状况、经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。 2.1.2比较标准。在企业财务报表https://www.wendangku.net/doc/776881508.html,分析中经常使用的比较标准有以下几种: 2.1.2.1本期实际与预定目标、计划或定额比较。这种比较可以

企业财务报表分析指标大全

. 财务分析指标大全一、变现能力比率流动负债流动资产÷1、流动比率= ÷流动负债2、速动比率=(流动资产-存货)=流动资产-流动负债3、营运资本二、资产管理比率÷平均 存货存货周转率(次数)=主营业务成本1、 ÷平均应收账款应收账款周转率=主营业务收入2、 +应收账款周转天数营业周期=存货周转天数3、 三、负债比率÷股东权益产权比率=负债总额1、 =EBIT/I ÷利息费用已获利息倍数=息税前利润2、 四、盈利能力比率平均净资产=净利润÷1、净资产收益率五、杜邦财务分析体系所用指标 权益乘数×总资产周转率×资产净利率×权益乘数=销售净利率1、权益净利率= -资产负债率)(1=1+(负债总额/股东权益总额)=1/2、权益乘数=资产总额/股东权益总额六、上市公 司财务报告分析所用指标净资产收益率(当年股数没有每股净资产×)/普通股总股数=)(=(EBIT -I1-T每股收益(1、EPS)发生增减变动时,后者也适用)/普通股每股收益市盈率=普 通股每股市价2、 /年末普通股股份总数每股股利=股利总额3、 股票获利率(当年股数没有发生增减变动时,后者也适×净利润总额=市盈率股利支付率=股 利总额/4、用)(又叫:当期收益率、本期收益率)=普通股每股股利/普通股每股市价5、股票获利率/每股股利股利保障倍数=每股收益6、/年度末普通股数每股净资产=年度末股东 权益7、 每股净资产=每股市价/8、市净率/年末净资产净资产收益率=净利润9、七、现金流量 分析指标(一)现金流量的结构分析=经营活动流量经营活动流入-经营活动流出、1 (二)流动性分析(反映偿债能力)/= 、1 现金到期债务比经营现金流量净额本期到期债务. . 流动负债(反映短期偿债能力)=经营现金流量净额/ 2、现金流动负债比(重点)债务总额= 经营现金流量净额/3、现金债务总额比(重点)(三)获取现金能力分析销售额=经营现金 流量净额/1、销售现金比率普通股股数经营现金流量净额/ 2、每股营业现金流量(重点)=100% ×/全部资产全部资产现金回收率=经营现金流量净额3、(四)财务弹性分析现金满足投资 比率1、/每股现金股利每股经营现金流量净额现金股利保险倍数(重点)=2、(五)收益 质量分析/经营现金毛流量2、现金营运指数=经营现金的净流量9日刘正兵课堂小记)几个重 要的财务指标的关系(1月 四个常用比率的关系:④= 1-1/①……= 1-②= 资产负债率资产/ 负债 ④= 1/……②= 1-①资产资产权益率= 所有者权益/ ×④1= ①= 所有者权益……③④-负债产权比率= / 1-①)③=1/(=1+ 所有者权益= 权益乘数资产/ ……④= 1/② 三个指标= EBIT 1、息税前利润)-= EBIT(1T 2、息前税后利润净利润 = 3、息税后利润 .

公司财务报表分析方法

财务报表分析方法 将报表分为三个方面:单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。那个地点我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析(或长期偿债能力分析)、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。 A.偿债能力分析: 流淌比率 = 流淌资产/流淌负债 流淌比率能够反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流淌比率是2。阻碍流淌比率的要紧因素一般认为是营业周期、流淌资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 速动比率 =(流淌资产-存货)/流淌负债 由于种种缘故存货的变现能力较差,因此把存货从流淌资产

种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。然而,行业对速动比率的阻碍较大。比如,商店几乎没有应收帐款,比率会大大低于1。阻碍速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 保守速动比率(超速动比率)=(货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款)/流淌负债 进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率 =(货币资金/流淌负债) 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款 表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。假如周转率太低则阻碍企业的短期偿债能力。 应收帐款周转天数= 360天/应收帐款周转率 表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。阻碍企业的短期偿债能力。

B.资本结构分析(或长期偿债能力分析): 股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业的差不多财务结构是否稳定。一般来讲比率高是低风险、低酬劳的财务结构,比率低是高风险、高酬劳的财务结构。 资产负债比率=负债总额/资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率=负债合计/股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况,因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线,若超过则应该格外关注。 长期负载比率=长期负债/资产总额×100% 推断企业债务状况的一个指标。它可不能增加到企业的短期偿债压力,然而它属于资本结构性问题,在经济衰退时会给企业带来额外风险。

企业财务报表分析答案

仲恺农业工程学院江门教学点 2010学年第1学期《企业财务报表分析》试卷A答案 一、单项选择题(在每小题列出的四个选项中,只有一个选项是符合题目要求的,请将正确选项前的字母填在题后的括号内。本题共20分) 1、下列可用于短期偿债能力的比率分析的是(C)。 A.资产负债比率 B.所有者权益比率 C.流动比率 D.权益乘数 2、甲企业年初流动比率为2.2,速动比率为1,年末流动比率为2.5,速动比率为0.5。发生这种变化的原因是(A)。 A.当年存货增加 B.应收帐款增加 C.应付帐款增加 D.应收帐款周转加快 3、评价净利润质量的比率是(C)。 A.支付现金股利比率 B.现金充分性比率 C.净利润现金保证比率 D.现金比率 4、某企业采用备抵法核算坏账,按照规定程序核销坏账10000元,假设该企业原来的流动比率为2.5,速 动比率为1.5,核销坏账后(C) A流动比率和速动比率都增加B流动比率和速动比率都降低 C流动比率和速动比率都不变D流动比率降低、速动比率增加 5、某公司流动资产比率为30%,固定资产比率为50%,则流动资产与固定资产的比率为:( D)。 A.167% B.120% C.80% D.60% 6、下列说法正确的是( D) A.流动比率高可以说明企业有足够的现金来还债。 B.流动比率等于或稍大于1比较合适。 C.速动比率代表了直接的偿债能力。 D.现金比率是货币资金与流动负债的比。 7、如果企业速动比率很小,下列结论成立的是(C)。 A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强 8、在财务分析中,最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是(A) A.企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D.政府经济管理机构 9、提高企业营业利润的方式可以通过:( D)。 A.增加营业外收入 B.降低营业外支出 C.降低所得税 D.增加销售收入 10、关于货币资金,下列说法错误的是(C) A.货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金。 B.信誉好的企业没必要持有大量的货币资金。 C.企业不仅应保持一定量的货币资金,而且越多越好。 D.货币资金本身就是现金,无需变现。 二、多项选择题(在每小题列出的五个选项中,有二至五个选项是符合题目要求的,请将正确选项前的字母填在题后的括号内。本题共30分) 1、可以提高产品销售收入的途径有(ABCE) A、扩大销售数量B、改善品种结构C、适当提高单位售价 D、降低单位生产成本E、改善等级构成

企业财务报表分析论文

试谈企业财务会计报告分析,试企业的财务状况和经营成果最终体现在财务会计报告上,所以财务会计报告是企业经营者、股东、债权人及潜在的投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信 息来源。为了使财务会计报告使用者能够理解和掌握企业财务会计报告所揭示的真正的经济内涵,我们就必须要运用科学的方法对其进行综合的分析。企业的财务会计报告主要由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成(不要编制和提供财务情况说明书的企业除外)。那么,如何对这些会计报表及附注进行分析呢,我认为应从以下几个方面来进行:一、企业经营业绩分析 财会会计报告使用者对企业的经营情况是比较关注的,比如收入、利润等指标完成情况如何,同以前年度同期相比有何变化等。具体分析,可从以下几个方面着手:(一)分析企业收入的构成情况 企业的收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。其中,主营业务收入是企业最重要的收入指标,对该指标的分析,可采用本期收入和以前年度同期相比较,一般使用最近三年的数据为好。在主营业务收入分析过程中还要注意各收入项目在收入总量中所占的比重,以便了解企业主营业务在同行业中的地位和发展前景。主营业务收入应占有企业总收入的绝对份额,否则,该企业被认为是处于非正常经济状态或主营业务不突出。、、、。。。

(二)分析企业的盈利能力 利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一,通过对该指标的分析,可以了解企业的盈利水平和企业发展前景。通过观察营业利润、投资收益、补贴收入及营业外净收入在企业利润总额中所占的份额,还可以评价企业利润来源的稳定性。(三)分析成本费用对企业利润的影响、、、。。。 成本费用是影响企业经营利润的重要因素,在收入一定的条件下,成本费用越低,企业的利润就越大,反之亦然。这可通过销售利润率或成本费用利润率来验证。同时需要对成本费用作进一步的分解,以便了解各成本费用项目所占的比重,从而使企业管理者可以有的放矢的压缩有关开支,达到以最小的投入取得最大的产出。二、资产管理效率分析、、、。。。 对于企业来说,各项资产运转能力的强弱,体现了管理者对现有资产的管理水平和使用效率。资产使用效率越高,周转速度越快,反映了资产的流动性越好,偿还债务的能力越强,企业的资产得到了充分的利用。对资产管理效率的分析,主要是通过以下指标来进行,即应收帐款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率。对应收帐款周转率,通常可采用帐龄分析法,重点分析应收帐款的质量状况,评价坏帐损失核算方法的合理性,对于呆帐和坏帐,还要具体分析其产生的原因。对存货周转率的分析,主要是将这一指标与同行业和企业以前年度同期进行比较,同时还要

企业财务报表分析报告

附件二: 企业财务报表分析报告 (参考格式) 提纲 一、集团公司概况 二、集团公司经营的基本情况 (一)经营主要政策。 (二)主要经营业绩。 (三)完成主要经济指标,并对主要指标进行分析说明。 三、集团公司经营成果分析 (一)主营业务收入情况 (二)成本费用变动情况 (三)其他业务利润 (四)营业外收支 (五)投资收益 (六)所得税 (七)净利润实现情况

(八)利润分配情况 (九)亏损企业情况 四、集团公司财务状况分析 (一)资产情况 (二)负债情况 (三)资产质量及财务风险情况分析 (四)国有资本保值增值情况 五、现金流量分析 六、重大事项影响 七、经营风险因素、发展规划及经营战略 八、本年度企业经营管理中存在问题,下年度改进管理和提高经营业绩拟采取的措施等。 ▲集团公司对所属境外企业的经营成果和财务状况分析参照上述指标及分析方法。 ▲集体企业的财务报表分析报告参照上述指标及分析方法。 ▲金融企业的财务报表分析报告参照上述指标及分析方法。 企业财务报表分析报告

(参考格式) 一、集团公司概况 (一)公司成立时间及批准文号、改制(重组、收购、兼并)情况、企业法人营业执照、注册资本及其变更情况。 (二)公司的经营范围、法定代表人、公司的法定地址等。 (三)集团及所属子公司户数(含境外企业,下同),本年所属企业隶属关系变动情况,合并报表的编制原则等。 集团公司年度全资、控股或参股的子公司情况表: 单位:万元 (四)截止年末,集团拥有从业人员人数及素质情况。 二、集团公司经营的基本情况 (一)经营主要政策。包括:企业改革、产业结构优化、市场开拓、资本运营等方面。 (二)主要经营业绩。 (三)年完成主要经济指标,并对主要指标进行分析说明。

公司财务报表分析有效法

公司财务报表分析有效法 财务报表是公司财务报告的主体和核心,是反映公司某一特定日期财务健康状况和某一会计期间经营业绩、现金流量的重要书面文件,包括资产负债表、损益表、现金流量表及其它有关附表。 分析公司财务报表,是公司利益相关者获取公司有关信息的重要手段和渠道。要有效分析公司财务报表,挖掘掩埋在数字背后的秘密和混杂在字里行间的真相,就必须研究公司所在行业的经济特征和目前状况,研究公司在其行业中所选择的具体竞争战略及公司编制公司财务报表所采用的会计政策和程序。在此基础上,才能分析公司与风险相关的盈利能力,评价公司战略实施的成功与否。然后,可以进一步利用这些信息预测公司未来的收益和现金流量,对公司进行价值评估。因此,有效分析公司财务报表,必须遵循五个相互联系的连续步骤,即:识别行业经济特征;识别公司战略;理解和调整公司财务报表;分析盈利性和风险;评估公司价值。 一、识别行业经济特征 分析公司财务报表,是希望从一系列的公司财务报表中得出多种财务关系,而统领这些财务关系的关键正是行业的经济特征。比如:有的行业中存在数量众多的公司,这些公司都销售类似的产品;而有的行业中只有为数不多的公司相互竞争,它们销售的产品都有与众不同的特点。有的行业中公司要保持竞争优势,技术扮演着重要的角色;而有的行业中并非如此。有的行业销售额增长非常迅速;而有的行业需求增长缓慢等。 行业经济特征,会以各种各样的方式影响公司财务报表的内在关系,比如:竞争激烈、产品无差异的行业一般具有较低的销售利润率,但资产周转率通常较高;资本密集型、进入门槛高和产品差异化的行业,一般具有较低的资产周转率周全执行力为小企业做关于企业战略模式和企业规划,但可以实现较高的销售利润率,以抵销该行业相对较低的资产周转率的影响。技术过时风险、产品责任风险高的行业,一般较少采用债务融资;具有垄断地位和政府保护的行业风险较低,通常采用大比例债务融资等。 研究一个行业的经济特征,通常采用价值链分析、波特五力分类和经济特征框架等分析工具。 (一)价值链分析。 首先,描绘出相应行业创造、生产以及分销其产品和服务的各种活动;然后,在价值链各阶段产品或服务价格确定的前提下,找出整个行业中的增值环节;最后,结合特定公司在其行业中的战略定位,评估其盈利性。 (二)波特五力分类。 根据波特的理论,按照买方的力量、卖方的力量、现有公司之间的竞争、新进入者的威胁和替代产品的威胁等强弱程度,评估一个行业的平均盈利性。 (三)经济特征框架。

财务报表分析习题及参考答案

财务报表分析习题及参考答案1 单项选择题 1.财务分析的首要内容应当是()。 A、会计报表解读 B、盈利及偿债能力分析 C、营运及发展能力分析 D、财务综合分析 答案:A 2.收入是指()。 A、与所有者投入资本有关的经济利益流入 B、企业在日常经营活动中形成的流入 C、与向所有者分配利润无关的经济利益流入 D、会导致所有者权益减少的流出 答案:B 3.企业利润的来源中,未来可持续性最强的是()。 A、主营业务利润 B、投资收益 C、营业外收支 D、资产价值变动损益 答案:A 4.在资金需求量一定的情况下,提高()意味着企业对短期借入资金依赖性

的降低,从而减轻企业的当期偿债压力 A、资产负债比率 B、长期负债比率 C、营运资金与长期负债比率 D、利息保障倍数 答案:B 5.下列各项中不属于财务分析中因素分析法特征的是()。 A、因素分解的关联性 B、顺序替代的连环性 C、分析结果的准确性 D、因素替代的顺序性 答案:C 6. 资产负债表所揭示的财务信息不包括()。 A、企业的资金来源 B、资产数量和结构 C、资产和负债的对照关系 D、资产的营运能力 答案:D 7. 通常与因素分析法密不可分的是()。 A、指标计算 B、指标分析 C、指标分解

D、指标预测 答案:C 8. 企业利润的来源中,未来可持续性最强的是()。 A、主营业务利润 B、投资收益 C、营业外收支 D、资产价值变动损益 答案:A 9. 对企业今后的生存发展至关重要的是()。 A、营业收入的区域构成 B、营业收入的品种构成 C、关联方收入的比重 D、行政手段增加的营业收入 答案:B 10. 不影响资产管理效果的财务比率是()。 A、营业周期 B、存货周转率 C、应收账款周转率 D、资产负债率 答案:D 11. 资产负债表定比分析与环比分析,属于资产负债表的()。 A、质量分析

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