CPA财管模拟试题带答案解析二

模拟试题（二）

一、单项选择题

1、下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是（）。

A、股东的目标是使自己的财富最大化，要求经营者以最大的努力去完成这个目标

B、经营者的对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择

C、激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法

D、经营者的主要要求是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险

2、A公司上年净利润为300万元，上年年初流通在外的普通股为100万股，上年6月30日增发了30万股普通股，上年10月1日回购了20万股普通股，A公司的优先股为80万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为36元，则该公司的市盈率为（）。

A、18

B、14.4

C、14.65

D、3.6

3、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为12%和15%，无风险利率为6%，则资本市场线的斜率为（）。

A、0.8

B、0.47

C、2

D、0.4

4、甲公司按照平均市场价值计量的目标资本结构是：40%的长期债务、10%的优先股、50%的普通股。按照实际市场价值计量的目标资本结构是：42%的长期债务、10%的优先股、48%的普通股。长期债务的税前成本是5%，优先股的成本是12%，普通股的成本是20%，所得税税率为25%。则甲公司的加权平均资本成本为（）。

A、13.2%

B、12.7%

C、12.9%

D、12.4%

5、某股票的未来每年的股利不变，且长期持有股票，当股票市价高于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率（）。

A、相等

B、高

C、低

D、不确定

6、甲公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为50元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为12.6元。如果无风险有效年利率为6.09%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（）元。

A、46.04

B、44.70

C、43.4

D、50

7、某公司拟进行一项固定资产投资决策，资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.9；乙方案的内含报酬率为9.5%；丙方案的项目计算期为9年，净现值为305万元，（P/A，10%，9）＝5.7590；丁方案的项目计算期为10年，净现值的等额年金为51.68万元。则最优投资方案是（）。

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

8、A公司采用配股的方式进行融资。2012年3月31日为配股除权登记日，以公司2011年12月31日总股本10000股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的15元/股的80%，即配股价格为12元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，则每份股票的配股权价值为（）元。

A、14.5

B、0.5

C、2.57

D、12

9、（买16年课件送15年课件，双网校所有班次课程，同步更新，售后保障 QQ：704128514）A公司2014年6月5日向B公司购买了一处位于市区的房产，随后出租给C公司。A公司以自有资金向B公司支付总价款的35%，同时A公司以该厂房作为抵押向D银行借入余下65%的价款，这种租赁方式是（）。

A、直接租赁

B、杠杆租赁

C、售后租回

D、经营租赁

10、甲公司生产某种产品，需2道工序加工完成，公司不分步计算产品成本。该产品的定额工时为150小时，其中第1道工序的定额工时为60小时，第2道工序的定额工时为90小时。月末盘点时，第1道工序的在产品数量为100件，第2道工序的在产品数量为180件。如果各工序在产品的完工程度均按50%计算，月末在产品的约当产量为（）件。

A、146

B、156

C、148

D、280

11、某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为10小时，固定制造费用的标准成本为20元，企业生产能力为每月生产产品400件。10月份公司实际生产产品500件，发生固定制造成本4500元，实际工时为6000小时。根据上述数据计算，10月份公司固定制造费用效率差异为（）元。

A、－4000

B、3000

C、2000

D、－2000

12、某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，年维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费。根据成本性态分析，该项维修费用属于（）。

A、半变动成本

B、半固定成本

C、延期变动成本

D、曲线变动成本

13、某企业编制“现金预算”，预计6月初短期借款为100万元，月利率为1%，该企业不存在长期负债，预计6月现金余缺为－55万元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变），借款额为1万元的倍数，6月末现金余额要求不低于20万元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为（）万元。

A、77

B、76

C、55

D、75

14、（买16年课件送15年课件，双网校所有班次课程，同步更新，售后保障 QQ：704128514）某集团公司根据几年来的经营情况，确定的现金最低持有量为60000元，最高持有量为150000元。已知公司现有现金176000元，根据现金持有量随机模式，此时应当投资于有价证券的金额为（）元。

A、6000

B、26000

C、86000

D、116000

二、多项选择题

1、自利行为原则的应用有（）。

A、优势互补

B、机会成本概念

C、委托－代理理论

D、免费跟庄

2、甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（）。

A、应收利息

B、长期权益性投资

C、一年内到期的非流动资产

D、债权性投资

3、下列关于平息债券价值的说法中，不正确的有（）。

A、当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值

B、当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值

C、当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小

D、当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大

4、下列关于风险中性原理的说法中，正确的有（）。

A、假设投资者对待风险的态度是中性的

B、所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率

C、风险中性的投资者需要额外的收益补偿其承担的风险

D、将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值

5、下列关于有税MM理论的说法中，不正确的有（）。

A、根据有税MM理论，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大

B、根据有税MM理论，有负债企业的权益资本成本比无税时要大

C、有负债企业的加权资本成本随着债务筹资比例的增加而增加

D、有负债企业的加权资本成本与债务筹资比例无关

6、某公司发行在外的普通股股数为500万股，每股面值为1元，每股市价为10元，若按照每10股送2股的政策发放股票股利并按市价计算，则下列关于发放股票股利的说法中，正确的有（）。

A、股数增加100万股

B、资本公积增加900万元

C、股本总额增加1000万元

D、未分配利润减少1000万元

7、下列有关优先股筹资的说法中，不正确的有（）。

A、优先股发行后可以申请上市交易或转让，但需要设定限售期

B、对于同一公司来说，优先股的筹资成本低于债务筹资成本

C、对于同一公司来说，优先股的筹资成本低于普通股筹资成本

D、优先股的股利通常被视为固定成本，会增加公司的财务风险

8、下列关于制定标准成本的表述中，不正确的有（）。

A、直接材料的价格标准包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本

B、直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时

C、如果采用计件工资制，标准工资率是预定的每件产品支付的工资除以标准工时，或者是预定的小时工资

D、固定制造费用的用量标准和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同

9、下列关于作业成本法的表述中，不正确的有（）。

A、作业成本法的基本指导思想是“作业消耗资源、产品（服务或顾客）消耗作业”

B、作业成本法下间接成本的分配路径是“作业—资源—产品”

C、作业成本法下，将成本分配到成本对象有两种不同的形式，追溯和动因分配

D、在作业成本法中，成本动因分为资源成本动因和作业成本动因两类

10、下列各项中，会使得有效年利率高于报价利率的情况有（）。

A、使用贴现法支付利息

B、使用加息法支付利息

C、设置补偿性余额

D、使用收款法支付利息

11、下列关于可控成本的表述中，正确的有（）。

A、一项成本，对某个责任中心来说是可控的，对另外的责任中心来说则是不可控的

B、从整个公司的空间范围和很长的时间范围来观察，所有成本都是可控的

C、对于生产单位来说，大多数变动成本是可控的，但也有部分是不可控的

D、对于生产的基层单位来说，大多数直接材料、直接人工和间接成本是可控的

12、平衡计分卡的目标和指标来源于企业的愿景和战略，这些目标和指标考察企业业绩的维度包括（）。

A、财务维度

B、顾客维度

C、内部业务流程维度

D、学习与成长维度

三、计算分析题

1、（买16年课件送15年课件，双网校所有班次课程，同步更新，售后保障价格优惠 QQ：704128514）（本小题8分，第四问可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分，最高得分为13分。）

A公司现在要从外部筹集2000万元资金，其中有1200万元打算通过发行债券解决，有800万元打算通过发行新股解决。债券的面值为1000元，发行价格为1120元，发行费占发行价格的2%，债券期限为5年，每年付息一次，票面利率为10%。A公司刚刚支付的每股股利为2.5元，目前的实际价格为25元，预计未来的每股股利情况如下：

公司适用的所得税税率为25%。

已知：（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/F，8%，5）＝0.6806，（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，7%，5）＝0.7130 要求：

<1> 、计算新发行的债券的税后资本成本。

<2> 、计算每股股利的几何平均增长率及新发行股票的资本成本。

<3> 、计算从外部筹集的资金的加权平均资本成本。

<4> 、教材中关于债务成本的计算方法介绍了好多种，请归纳总结一下各种方法之间的区别与联系。

2、B公司的上年财务报表主要数据如下：

单位：万元

要求分别回答下列互不相关的问题：

<1> 、假设该公司今年计划销售增长率是10%，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新的股份或回购股票。计算利润留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。

<2> 、如果公司计划今年销售增长率为20%，不变的销售净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。计算应向外部筹集多少权益资金。

<3> 、假设公司今年不增发新股和不回购股票，保持上年的经营效率和财务政策，计算今年的销售增长率。

3、假设你是C公司的财务顾问。该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你为其进行项目评价。

C公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元（不入账，但是增值额需要缴纳所得税）。

00:22:26

预计建设工厂的固定资产投资成本为1200万元。该工程将承包给其他公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本800万元。

该工厂投入运营后，每年生产和销售30万台产品，售价为200元/台，单位产品变动成本为160元；预计每年发生固定成本（含制造费用、经营费用和管理费用）400万元。

公司平均所得税税率为25%。新工厂固定资产折旧年限平均为8年（净残值为零）。土地不提取折旧。

该工厂（包括土地）在运营5年后将整体出售，预计出售价格为600万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。

管理当局要求的项目报酬率为10%。

已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，5）＝0.6209

要求：

<1> 、计算项目的初始投资（零时点现金流出）。

<2> 、计算项目的年营业现金流量。

<3> 、计算该工厂在5年后处置时的税后现金净流量。

<4> 、计算项目的净现值。

4、D公司拟发行每年末支付一次利息，到期还本的可转换债券，有关资料如下表所示：

单位：元

公司的所得税税率为25%。

已知：（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/F，8%，5）＝0.6806，（F/P，5%，5）＝1.2763，

（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，7%，5）＝0.7130，（P/A，6%，5）＝4.2124，（P/F，6%，5）＝0.7473，（P/A，8%，2）＝1.7833，（P/F，8%，2）＝0.8573，（F/P，5%，8）＝1.4775，（P/A，9%，8）＝5.5348，（P/F，9%，8）＝0.5019，（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，8）＝0.4665

要求：

<1> 、计算第5年末可转换债券的底线价值。

<2> 、假设可转换债券的持有人在5年后转换，并且取得转换价值，计算发行可转换债券的税前资本成本，判断方案是否可行并解释原因。

<3> 、如果将票面利率提高到7%，转换比率提高到45，不可赎回期延长到8年，计算发行可转换债券的税前资本成本，判断方案是否可行并解释原因。

5、E公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造也可外购取得。

如果自制，单位制造成本为10元，每次生产准备成本34.375元，每日生产量32件。

如果外购，购入单价为9.8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：

假设该零件的单位变动储存成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。

要求计算并回答以下问题：

<1> 、假设不考虑缺货的影响，E公司自制与外购方案哪个成本低？

<2> 、假设考虑缺货的影响，E公司自制与外购方案哪个成本低？

四、综合题

1、F公司是一家生产企业，上年度的资产负债表和利润表如下：

资产负债表单位：万元

利润表单位：万元

F公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，今年初的每股价格为12元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。

F公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：

为进行本年度财务预测，F公司对上年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据。F公司今年的预计销售增长率为6%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与上年修正后的基期数据相同。（买16年课件送15年课件，双网校所有班次课程，同步更新，售后保障价格优惠 QQ：704128514）

公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为今年的目标资本结构。公司今年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。甲公司适用的所得税税率为25%。股权资本成本为10%。

要求：

<1> 、计算F公司上年度的净负债（年末数）、净经营资产（年末数）、税后经营净利润和税后利息费用。

<2> 、计算F公司上年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。

<3> 、填写下表的数据，并在表中列出必要的计算过程（单位：万元）：

<4> 、预计F公司本年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。

<5> 、如果F公司本年及以后年度每年的实体现金流量、股权现金流量保持6%的稳定增长，净负债的市场价值按账面价值计算，计算企业的实体价值，每股股权价值，并判断本年年初的股价被高估还是被低估。

答案部分

一、单项选择题

1、

【正确答案】 C

【答案解析】通常，股东同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。尽管如此，仍不可能使经营者完全按照股东的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合股东利益最大化的决策，并由此给股东带来一定的损失。,监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间，此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。（参见教材第10页）

【该题针对“（2015年）财务管理的目标与利益相关者的要求”知识点进行考核】

【答疑编号11264898,点击提问】

2、

【正确答案】 A

【答案解析】上年流通在外普通股的加权平均股数＝100＋30×6/12－20×3/12＝110（万股），普通股每股收益＝（300－80×1）/110＝2（元），市盈率＝每股市价/每股收益＝36/2＝18。（参见教材52页）

【该题针对“（2015年）市价比率”知识点进行考核】

【答疑编号11264899,点击提问】

3、

【正确答案】 D

【答案解析】资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差＝（12%－6%）/15%＝0.4。（参见教材103页）

【该题针对“（2015年）投资组合的风险与报酬”知识点进行考核】

【答疑编号11264900,点击提问】

4、

【正确答案】 B

【答案解析】在计算加权平均资本成本时应采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。计算加权平均资本成本时，对于债务资本成本要使用税后的。所以，本题答案为5%×（1－25%）×40%＋12%×10%＋20%×50%＝12.7%。（参见教材126页）

【该题针对“（2015年）加权平均资本成本的计算”知识点进行考核】

【答疑编号11264901,点击提问】

5、

【正确答案】 C

【答案解析】这里股利的支付是构成了永续年金的形式的，股票价值＝股利/投资人要求的必要报酬率，股票价格＝股利/股票的期望报酬率，折现率越高，现值越低；折现率越低，现值越高，所以当股票市价高于股票价值时，股票的期望报酬率低于投资人要求的必要报酬率，本题答案为C。（参见教材139页）

【该题针对“（2015年）普通股价值的评估方法”知识点进行考核】

【答疑编号11264902,点击提问】

6、

【正确答案】 B

【答案解析】执行价格的现值＝标的资产价格＋看跌期权价格－看涨期权价格＝50＋6－12.6＝43.4（元）。半年复利率＝（1＋6.09%）1/2－1＝3%，执行价格＝43.4×（1＋3%）＝44.70（元）。（参见教材172页）

【该题针对“（2015年）布莱克－斯科尔斯期权定价模型”知识点进行考核】

【答疑编号11264903,点击提问】

7、

【正确答案】 C

【答案解析】甲方案的现值系数小于1，不可行；乙方案的内含报酬率9.5%小于资本成本10%，也不可行，所以排除A、B。丙方案净现值的等额年金＝305/5.7590＝52.96（万元），大于丁方案净现值的等额年金51.68万元，所以本题的最优方案应该是丙方案。（参见教材209、210、215页）

【该题针对“（2015年）投资项目的评价方法”知识点进行考核】

【答疑编号11264904,点击提问】

8、

【正确答案】 B

【答案解析】配股除权价格＝（10000×15＋2000×12）/（10000＋2000）＝14.5（元/股）

因为每10股配2股，所以一股新股需要5股股票，每份股票的配股权价值＝（14.5－12）/5＝0.5（元）。

（参见教材286页）

【该题针对“（2015年）股权再融资”知识点进行考核】

【答疑编号11264905,点击提问】

9、

【正确答案】 B

【答案解析】在杠杆租赁形式下，出租人引入资产时只需支付引入所需款项（如购买资产货款）的一部分（通常为资产价值的20%－40%），其余款项则以引入的资产或出租权等为抵押，向另外的贷款人借入；资产出租后，出租人以收取的租金向贷款者还贷。所以，本题的答案为选项B。（参见教材309页）

【该题针对“租赁的主要概念”知识点进行考核】

【答疑编号11264906,点击提问】

10、

【正确答案】 A

【答案解析】第1道工序的在产品的总体完工程度＝60×50%/150＝20%，第2道工序的在产品的总体完工程度＝（60＋90×50%）/150＝70%，月末在产品的约当产量＝100×20%＋180×70%＝146（件）。（参见教材340页）【该题针对“（2015年）完工产品和在产品的成本分配”知识点进行考核】

【答疑编号11264907,点击提问】

11、

【正确答案】 C

【答案解析】固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率＝（6000－500×10）×20/10＝2000（元）。（参见教材361页）

【该题针对“（2015年）标准成本的差异分析”知识点进行考核】

【答疑编号11264908,点击提问】

12、

【正确答案】 C

【答案解析】延期变动成本是指在一定的业务量范围内总额保持稳定，超过特定业务量则开始随业务量比例增长的成本。延期变动成本在某一业务量以下表现为固定成本，超过这一业务量则成本为变动成本。所以，本题的答案应该为选项C。（参见教材379页）

【该题针对“（2015年）成本按性态分类”知识点进行考核】

【答疑编号11264909,点击提问】

13、

【正确答案】 A

【答案解析】假设借入X万元，则6月份支付的利息＝（100＋X）×1%，则

X－55－（100＋X）×1%≥20

X≥76.77（万元）

X为1万元的倍数

可得，X最小值为77，即应向银行借款的最低金额为77万元。（参见教材409页）

【该题针对“（2015年）财务预算的编制”知识点进行考核】

【答疑编号11264910,点击提问】

14、

【正确答案】 C

【答案解析】根据题意可知，L＝60000元，H＝150000元，由于现金控制的上限H＝3R－2L＝3R－120000＝150000（元），因此，R＝（150000＋120000）/3＝90000元，由于公司现有现金176000元超过现金的控制上限150000元，所以，投资于有价证券的金额为176000－90000＝86000（元）。（参见教材419页）

【该题针对“（2015年）最佳现金持有量分析”知识点进行考核】

【答疑编号11264911,点击提问】

二、多项选择题

1、

【正确答案】BC

【答案解析】自利行为原则的一个重要应用是“委托－代理理论”；另一个应用是“机会成本概念”。“优势互补”是比较优势原理的应用；“免费跟庄”是引导原则的应用。（参见教材16页）

【该题针对“（2015年）财务管理的基本原则”知识点进行考核】

【答疑编号11264912,点击提问】

2、

【正确答案】AD

【答案解析】应收利息来源于债权性投资，属于金融资产；长期权益性投资是对其他企业经营活动的投资，因此属于经营性资产；非流动资产大部分是经营性资产，因此默认一年内到期的非流动资产属于经营资产；对于非金融企业，债券和其他带息的债权投资都是金融性资产。（参见教材59页）

【该题针对“（2015年）管理用财务报表”知识点进行考核】

【答疑编号11264913,点击提问】

3、

【正确答案】AB

【答案解析】当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，所以选项A的说法不正确。选项B的说法仅仅适用于连续支付利息的债券，所以不正确。随着到期时间（距离到期日的时间间隔）的缩短，由于折现期间越来

越短，所以，折现率（市场利率）变动对债券价值的影响越来越小，即选项C的说法正确。对于某债券而言，决定债券价值与债券面值差额的是有效年票面利率与有效年折现率的差额，在有效年票面利率不等于有效年折现率的情况下，利息支付频率越快（即m的数值越大），有效年票面年利率与有效年折现率的差额越大，从而导致债券价值与债券面值差额越大，所以，溢价出售的债券，计息期越短（即利息支付频率越快），债券价值越高于债券面值，即价值越大。选项D的说法正确。（参见教材135－137页）

【该题针对“（2015年）债券的类型、价值因素”知识点进行考核】

【答疑编号11264914,点击提问】

4、

【正确答案】ABD

【答案解析】风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险，选项C的说法不正确。（参见教材161页）【该题针对“（2015年）期权估值原理”知识点进行考核】

【答疑编号11264915,点击提问】

5、

【正确答案】BCD

【答案解析】根据有税MM理论，有负债企业的权益资本成本＝无负债企业的权益资本成本＋风险报酬，而风险报酬＝（无负债企业的权益资本成本－税前债务资本成本）×（1－T）×债务/权益，由于（1－T）小于1，所以，有税时有负债企业的权益资本成本比无税时的要小，选项B的说法不正确；考虑所得税时负债企业的加权平均资本成本＝E/（E＋D）Ke L＋D/（E＋D）Kｄ（1－T），因为债务资本成本本身低于权益资本成本，所以，有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低，选项C、D的说法不正确。（参见教材249－250页）

【该题针对“（2015年）资本结构的MM理论”知识点进行考核】

【答疑编号11264916,点击提问】

6、

【正确答案】ABD

【答案解析】每10股送2股，发放比例＝2/10＝20%，股数增加500×20%，股本应增加500×20%×1＝100（万元），按照市价计算股票股利的价格，则从未分配利润项目划转出的资金为500×20%×10＝1000（万元），资本公积增加＝1000－100＝900（万元），因此选项C不正确。（参见教材278页）

【该题针对“（2015年）股票股利、股票分割与股票回购”知识点进行考核】

【答疑编号11264917,点击提问】

7、

【正确答案】AB

【答案解析】优先股发行后可以申请上市交易或转让，不设限售期，所以，选项A的说法不正确。从投资者来看，优先股投资的风险比债券大。当企业面临破产时，优先股的求偿权低于债权人。在公司财务困难的时候，债务利息会被优先支付，优先股股利则其次。因此，同一公司的优先股股东的必要报酬率比债权人高，所以，选项B的说法不正确。（参见教材298页）

【该题针对“优先股筹资”知识点进行考核】

【答疑编号11264918,点击提问】

8、

【正确答案】BD

【答案解析】标准工时是指在现有技术生产条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、设备调整时间、不可避免的废品耗用工时等，所以选项B的说法不正确；固定制造费用的用量标准与变动制造费用的用量标准相同，它包括直接人工工时、机器工时、其他用量标准等，并且两者要保持一致，以便进行差异分析，所以选项D的说法不正确。（参见教材354－356页）

【该题针对“（2015年）标准成本的制定”知识点进行考核】

【答疑编号11264919,点击提问】

9、

【正确答案】BC

【答案解析】作业成本法下间接成本的分配路径是“资源—作业—产品”，所以，选项B的说法不正确；作业成本法下，将成本分配到成本对象有三种不同的形式，追溯、动因分配和分摊，所以，选项C的说法不正确。（参见教材363-364页）

【该题针对“（2015年）作业成本法的概念与特点”知识点进行考核】

【答疑编号11264920,点击提问】

10、

【正确答案】ABC

【答案解析】使用收款法支付利息，有效年利率等于报价利率。使用贴现法和加息法支付利息，均会导致有效年利率高于报价利率。从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损失。对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的有效年利率。所以本题答案为A、B、C。（参见教材441－442页）

【该题针对“（2015年）短期借款筹资”知识点进行考核】

【答疑编号11264921,点击提问】

11、

【正确答案】ABC

【答案解析】对于生产的基层单位来说，大多数直接材料和直接人工是可控的。基层单位无法控制大多数的间接成本。所以选项D的说法不正确。（参见教材446页）

【该题针对“（2015年）成本中心的业绩评价”知识点进行考核】

【答疑编号11264922,点击提问】

12、

【正确答案】ABCD

【答案解析】平衡计分卡的目标和指标来源于企业的愿景和战略，这些目标和指标从四个维度来考察企业的业绩，即财务、顾客、内部业务流程、学习与成长，这四个维度组成了平衡计分卡的框架。（参见教材463页）

【该题针对“平衡计分卡”知识点进行考核】

【答疑编号11264923,点击提问】

三、计算分析题

1、

【正确答案】假设新发行债券的税前资本成本为k，则：

1120×（1－2%）＝1000×10%×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）

1097.6＝100×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）

当k＝8%时，100×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）＝100×3.9927＋1000×0.6806＝1079.87

当K＝7%时，100×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）＝100×4.1002＋1000×0.7130＝1123.02

根据内插法可知：

（K－7%）/（8%－7%）＝（1097.6－1123.02）/（1079.87－1123.02）

解得：k＝7.59%

债券的税后资本成本

＝7.59%×（1－25%）＝5.69%（2分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）权益资本成本的估计,（2015年）债务资本成本的估计”知识点进行考核】

【答疑编号11264925,点击提问】

【正确答案】设每股股利的几何平均增长率为g，则有：2.5×（F/P，g，25）＝10

即：（F/P，g，25）＝（1＋g）25＝4

解得：g＝5.70%

新发行股票的资本成本＝2.5×（1＋5.70%）/25＋5.70%＝16.27%（2分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）权益资本成本的估计,（2015年）债务资本成本的估计”知识点进行考核】

【答疑编号11264926,点击提问】

【正确答案】从外部筹集的资金的加权平均资本成本

＝5.69%×1200/2000＋16.27%×800/2000

＝9.92%（1分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）权益资本成本的估计,（2015年）债务资本成本的估计”知识点进行考核】

【答疑编号11264927,点击提问】

【正确答案】如果是计算已经上市的长期债券的税前资本成本，则采用到期收益率法（注意不考虑债券的发行费用）；如果是计算新发行债券的资本成本，则根据筹资净额折现计算（要考虑债券的发行费用）。

如果公司债券还没有上市，则可以采用可比公司法、风险调整法和财务比率法计算债券的税前资本成本。其中，如果能找到可比公司，则采用可比公司法；如果找不到可比公司，但是知道公司的信用级别，则采用风险调整法；如果找不到可比公司，也没有信用评级资料（即公司的信用级别并不是已知的），则采用财务比率法。

风险调整法和财务比率法都是按照“无风险利率＋公司的信用风险补偿率”这个思路计算的，区别是风险调整法下，根据信用评级资料确定公司的信用级别，而财务比率法下，根据目标公司的关键财务比率和信用级别与关键财务比率的对照表，估计公司的信用级别。（3分）

When calculating the capital cost before tax of long-term bond that are already on the market, the company should adopt yield-to-maturity method （notice that issue costs are not considered）; when calculating the capital cost of new issued bond, then the company should calculate in terms of the discounted net financing value （bond issue cost are considered）. Company can employ comparable firms approach, risk-adjusted approach and financial rate approach to calculate capital cost before tax of the bond if it is not on the market yet. Among these, comparable firms approach should be adopted if comparable firms are available; if not, then risk-adjusted approach should be adopted if credit level of the company is known; financial rate approach should be employed if there are neither comparable firm nor information about credit level （that means credit level of the company is unknown）.

Risk-adjusted approach and financial rate approach calculate capital cost before tax based on the rule that “risk-free interest rate plus company’s credit risk compensation rate”, where the difference is that under risk-adjustment approach, company’s credit level is verified by credit rating data; however, under financial rate approach, credit level of the company is estimated

according to key financial rates of the company and comparison table that illustrates credit level and key financial rates.（5分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）权益资本成本的估计,（2015年）债务资本成本的估计”知识点进行考核】

【答疑编号11264928,点击提问】

2、

【正确答案】因为销售净利率不变，所以：

净利增长率＝销售增长率＝10%

今年净利＝150×（1＋10%）＝165（万元）

因为资产负债率和资产周转率不变，所以：

股东权益增长率

＝资产增长率＝销售增长率＝10%

今年股东权益增长额

＝1200×10%＝120（万元）

因为不增发新股和回购股票，所以：

今年股东权益增长额＝今年利润留存

今年利润留存率

＝今年利润留存/今年净利×100%

＝120/165×100%＝72.73%（3分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）可持续增长率的测算”知识点进行考核】

【答疑编号11264930,点击提问】

【正确答案】根据资产周转率不变可知：资产增长率＝销售收入增长率。

根据资本结构不变，可知，负债增长率＝股东权益增长率＝资产增长率

综上，得出股东权益增长率＝销售增长率

股东权益增加＝1200×20%＝240（万元）

因为销售净利率不变，利润留存率不变，可知利润留存增长率＝销售增长率

今年利润留存提供的权益资金＝60×（1＋20%）＝72（万元）

今年外部筹集权益资金＝240－72＝168（万元）（3分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）可持续增长率的测算”知识点进行考核】

【答疑编号11264931,点击提问】

【正确答案】根据今年不增发新股和不回购股票，保持上年的经营效率和财务政策，可知今年实现了可持续增长，今年的销售增长率＝上年的可持续增长率

今年的销售增长率＝60/（1200－60）×100%＝5.26%（2分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）可持续增长率的测算”知识点进行考核】

【答疑编号11264932,点击提问】

3、

【正确答案】初始投资

＝土地变现流量＋固定资产投资＋营运资本投入

＝［800－（800－500）×25%］＋1200＋800

＝2725（万元）（2分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）投资项目的评价方法”知识点进行考核】

【答疑编号11264934,点击提问】

【正确答案】年折旧额＝1200/8＝150（万元）

年营业现金流量

＝［30×（200－160）－400］×（1－25%）＋150

＝750（万元）（2分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）投资项目的评价方法”知识点进行考核】

【答疑编号11264935,点击提问】

【正确答案】5年后处置时的税后现金净流量

＝600＋800＋[500＋（1200－150×5）－600]×25%

＝1487.5（万元）（2分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）投资项目的评价方法”知识点进行考核】

【答疑编号11264936,点击提问】

【正确答案】项目的净现值

＝750×（P/A，10%，5）＋1487.5×（P/F，10%，5）－2725

＝750×3.7908＋1487.5×0.6209－2725

＝1041.69（万元）（2分）

【答案解析】

【答疑编号11264937,点击提问】

4、

【正确答案】可转换债券的底线价值，应当是债券价值和转换价值两者中较高者。第5年末债券的价值

＝1000×6%×（P/A，8%，5）＋1000×（P/F，8%，5）

＝60×3.9927＋1000×0.6806

＝920.16（元）

转换价值

＝20×（F/P，5%，5）×40＝1021.04（元）

第5年末可转换债券的底线价值为1021.04元。（2分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）可转换债券筹资”知识点进行考核】

【答疑编号11264939,点击提问】

【正确答案】1000＝1000×6%×（P/A，i，5）＋1021.04×（P/F，i，5）

采用逐步测试法：

当i＝7%时，等式右端＝60×4.1002＋1021.04×0.7130＝974.01

当i＝6%时，等式右端＝60×4.2124＋1021.04×0.7473＝1015.77

用内插法列式为：

（i－6%）/（7%－6%）＝（1000－1015.77）/（974.01－1015.77）

可转换债券的税前资本成本＝6.38%

股权的税前成本为10%/（1－25%）＝13.33%

由于6.38%并不是介于8%和13.33%之间，所以，方案不可行。（3分）

【答案解析】

【该题针对“（2015年）可转换债券筹资”知识点进行考核】

【答疑编号11264943,点击提问】

【正确答案】第8年末债券的价值

＝1000×7%×（P/A，8%，2）＋1000×（P/F，8%，2）

＝70×1.7833＋1000×0.8573

＝982.13（元）

转换价值＝20×（F/P，5%，8）×45＝1329.75（元）

第8年末可转换债券的底线价值为1329.75元。

2020年注册会计师《财务管理》真题及答案(完整版)

2020年注册会计师《财务管理》真题及答案（完 整版） 2017年注册会计师《财务管理》真题及答案(完整版) 一、单项选择题 1.甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200万元,利息费用 40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是() A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.7 【答案】B 2.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是() A.最佳现金持有量保持不变 B.将最佳现金持有量降低50% C.将最佳现金持有量提高50% D.将最佳现金持有量提高100% 【答案】B

3.甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是() A.直接材料数量差异 B.变动制造费用效率差异 C.直接人工效率差异 D.固定制造费用能量差异 【答案】D 4.甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%,股东必要报 酬率10%。公司最近一期每股股利075元,预计下一年的股票价格是()元 A.7.5 B.13 C.12.5 D.13.52 【答案】B 5.应用“5C″系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指() A.偿债能力 B.盈利能力 C.营运能力 D.发展能力 【答案】A 6.与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的() A.持有成本和短缺成本均较低

B.持有成本较高,短缺成本较低 C.持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 【答案】B 7.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是() A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 【答案】D 8.甲部门是一个利润中心。下列各项指标中,考核该部门经理业绩最适合的指标是() A.部门边际贡献 B.部门税后利润 C.部门营业利润 D.部门可控边际贡献 【答案】D 9.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下,下列关于资本结构有税MM理论的说法中,错误的是() A.财务杠杆越大,企业价值越大

2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全

2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全 2018年注册会计师考试报名进入倒计时，注会的难度是大家有目共睹的，知识点难，公式复杂难记，重点章节多，全书几乎都是重点。为了帮助大家在厚厚的教材中掌握重要公式，中公会计小编整理了2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全。 第二章财务报表分析和财务预测 1.营运资本=流动资产–流动负债=长期资本–长期资产 2.流动比率=流动资产/流动负债 3.速动比率=速动资产/流动负债 4.现金比率=货币资金/流动负债 5.现金流量比率= 6.资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 7.长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益) 9.权益乘数=

=1+产权比率= 10.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 11. 12.资产周转次数(周转率)=营业收入÷平均资产 13.资产收入比=平均资产÷营业收入 14.应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 15.存货周转率=营业收入(营业成本)÷平均存货 16.流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产 17.营运资本周转率=营业收入÷平均营运资本 18.非流动资产周转率=营业收入÷平均非流动资产 19总资产周转率=营业收入÷平均总资产 20.营业净利率=净利润÷营业收入×100% 21.总资产净利率=净利润÷总资产×100% 22.权益净利率=净利润÷股东权益×100% 23.每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 24.市盈率=每股市价/每股收益 25.每股净资产(每股账面价值)=普通股股东权益÷流通在外普通股股数 26.权益净利率=总资产净利率×权益乘数 27.总资产净利率=营业净利率×总资产周转率

CPA考试公式汇总

CPA考试《财务成本管理》公式汇总 财务报表分析 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷流动负债 保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本 5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率） 9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率） 10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100% 11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100% 14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100% 或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12 18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数） 19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益 20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价 22、市净率＝每股市价÷每股净资产 23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100% 股利保障倍数＝股利支付率的倒数 24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100% 25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益） 26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据） 现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债 现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力） 27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额 每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数 全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100% 28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利 29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益 现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营

注册会计师考试-财管各章公式汇总

注会财管各章公式汇总 第二章财务报表分析 1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产） 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力 销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入 6．净（金融）负债=金融负债-金融资产 净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益 =净经营性营运成本+净经营性长期资产

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【最新整理，下载后即可编辑】 2015年注册会计师《成本财务管理》历年真题及答案解析 一、单项选择题（本题型共14 小题，每小题1.5 分，共21 分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 1.下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是（）。 A.广告费 B.生产部门管理人员工资 C.运输车辆保险费 D.行政部门耗用的水电费 【答案】A 【解析】酌量性固定成本是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，例如，科研开发费、广告费、职工培训费等。所以选项A 正确。 2.在设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（）。 A.净现值法 B.平均年成本法 C.折现回收期法 D.内含报酬率法 【答案】B 【解析】对于使用年限不同的互斥方案，决策标准应当选用平均年成本法，所以选项B 正确。 3.甲公司拟投资于两种证券X 和Y，两种证券期望报酬率的相关系数为0.3，根据投资X和Y 的不同资金比例测算，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示。甲公司投资组合的有效集是（）。

A.X、Y 点 B.RY 曲线 C.XR 曲线 D.XRY 曲线 【答案】B 【解析】从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线为有效集，所以选项B 正确。 4.甲公司本月发生固定制造费用15800 元，实际产量1000 件，实际工时12 00 小时，企业生产能量1500 小时，每件产品标准工时1 小时，固定制造费标准分配率10 元/小时，固定制造费用耗费差异是（）。 A.不利差异800 元 B.不利差异3000 元 C.不利差异2000 元 D.不利差异5000 元 【答案】A 【解析】固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数= 15800-1500×10=800（元）（U）。 5.甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是（）。

cpa财管公式汇总

2019年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明： 1.特别提示：财管学习中，思路比公式更为重要，公式仅仅是思路的外在体现； 2.不必记忆公式的字母表示，重在其运用，考试的时候直接带入数字列式即可； 3.以下的公式总结，仅仅列出重要公式，以供大家参考；由于时间有限，不妥之处，还望谅解！ 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式； 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系； 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算； 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 （一）短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率＝流动资产÷流动负债； 3.速动比率＝速动资产÷流动负债 4.现金比率＝货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子，分子的记忆可以通过其指标名称得出。 （二）长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产； 2.产权比率=总负债÷股东权益； 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为60%，请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用； 【提示2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分，分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息，还包括计入资产负债表的资本化利息，即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用，和利息保障倍数的分母相同，即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 （三）营运能力比率 1.应收账款周转率（次）＝营业收入÷应收账款

注册会计师《财务管理》考试真题及答案解析完整版

、单项选择题 1. 甲公司2016 年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200 万元,利息费用 40 万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是（） 【答案】B 2. 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证 券转换为现金的交易费用从每次100 元下降至50 元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是（） A. 最佳现金持有量保持不变 B?将最佳现金持有量降低50% C将最佳现金持有量提咼50% D.将最佳现金持有量提高100% 【答案】B 3. 甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是（） A?直接材料数量差异 B. 变动制造费用效率差异 C直接人工效率差异 D?固定制造费用能量差异 【答案】D 4. 甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%,股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利075 元,预计下一年的股票价格是（）元 答案】B 5?应用“ 5C〃系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指（）

A. 偿债能力 B. 盈利能力 C营运能力 D.发展能力 【答案】A 6. 与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（） A. 持有成本和短缺成本均较低 B. 持有成本较高，短缺成本较低 C持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 【答案】B 7. 当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（） A. 最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B. 最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 C最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 【答案】D 8. 甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是（） A.部门边际贡献 B.部门税后利润

注会《财务成本管理》各章节公式(参考Word)

第二章财务报表分析 1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产） 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入

2019年CPA财务成本管理真题及答案解析

2012年度注册会计师全国统一考试(专业阶段考试) 《财务成本管理》试题及答案解析 一、单项选择题（本题型共25小题，每小题1分，共25分） 1.企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是( )。 A.提高利润留存比率 B.降低财务杠杆比率 C.发行公司债券 D.非公开增发新股 【答案】C【考点】财务目标与债权人 【解析】债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入。选项A、B、D 都可以提高权益资金的比重，使债务的偿还更有保障，符合债权人的目标；选项C会增加债务资金的比重，提高偿还债务的风险，所以不符合债权人的目标。 2.假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。 A.提高税后经营净利率 B.提高净经营资产周转次数 C.提高税后利息率 D.提高净财务杠杆 【答案】C【考点】管理用财务分析体系 【解析】杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆，可以看出，提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆贡献率，而提高税后利息率会使得杠杆贡献率下降。 3.甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为( )。 A.12 B.15 C.18 D.22.5 【答案】B【考点】市盈率指标计算 【解析】每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数=(250-50)/100=2(元)，市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15。 4.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是( )。 A.根据预计存货∕销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款∕销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产∕销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产 D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润 【答案】C【考点】销售百分比法 【解析】销售百分比法下，经营资产和经营负债通常和销售收入成正比例关系，但是金融资产和销售收入之间不存在正比例变动的关系，因此不能根据金融资产与销售收入的百分比来预测可动用的金融资产，所以，选项C不正确。

CPA-财务管理公式大全

财管公式 一、财务比率分析（★） 1.短期偿债能力比率 1)相对数： ①营运资本=流动资产-流动负债 2)绝对数： ①流动比率=流动资产÷流动负债=长期资本-长期资产 ②速动比率（酸性）=速动资产÷流动负债 ③现金比率=货币资金÷流动负债 ④现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 2.长期偿债能力比率 1)还本能力 ①资产负债率=总负债÷总资产 ②长期资本负债率=非流动负债 非流动负债+股东权益 ③权益乘数=资产÷股东权益=1 =1+产权比率 1?资产负债率 ④产权比率=负债÷股东权益 ⑤现金流量负债比=经营活动现金流量净额÷债务总额 ⑥长期资本负债率=非流动负债 非流动负债+股东权益 2)付息能力 ①利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=净利润+利息费用+所得税费用 利息费用 ②现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 3.营运能力比率 1)周转次数or周转率=营业收入÷XX资产 2)周转天数=365÷周转次数or周转率 3)资产收入比=XX资产÷营业收入 4.盈利能力比率 1)营业净利率=净利润÷营业收入×100% 2)资产净利率=净利润÷总资产×100% 3)权益净利率=净利润÷股东权益×100% 5.市价比率 1)净收益： ①每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 ②市盈率=每股市价÷每股收益 2)净资产 ①每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股数 ②市净率（市账率）=每股市价/每股净资产 3)营业收入 ①每股营业收入=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 ②市销率=每股市价÷每股营业收入

6. 杜邦分析体系 1) 权益净利率=资产净利率×权益乘数= 净利润资产 × 资产 所有者权益 2) 资产净利率=营业净利率×资产周转率= 净利润 营业收入 × 营业收入资产 3) 权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数 7. 管理用财务报表体系 1) 管理用资产负债表 ① 经营 a) 经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债 b) 净经营长期资产=经营长期资产-经营长期负债 c) 净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 ② 金融 净负债=金融负债-金融资产 ③ 净经营资产=净负债+所有者权益 2) 管理用利润表 ① 经营活动 税后经营利润=营业收入-不含利息的经营成本费用±营业外收支-经营利润所得税费用 ② 金融活动 a) -金融损益=财务费用±金融资产公允价值变动损益±金融资产减值损失±金融资产投资损 益 b) 税后利息费用=税前利息费用-利息费用减少所得税 ③ 净利润=税后经营净利润-税后利息费用 3) 管理用现金流量表 ① 剩余流量法（从实体现金流量的来源分析） a) 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出 =税后经营净利润-净经营资产的增加 b) 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 c) 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d) 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 ② 融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析） a) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 b) 负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加 c) 股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加 4) 管理用财务分析体系 ① 权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 =净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产净利率+杠杆贡献率 ② 净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转次数 ③ 税后利息率=税后利息费用÷净负债 ④ 净财务杠杆=净负债÷股东权益 ⑤ 净经营资产净利率?税后利息率 二、财务预测的步骤和方法 1. 销售百分比法 1) 预计需要外部融资=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益的增加

注册会计师《审计》2015年真题及答案解析

2015年注册会计师《审计》历年真题及答案解析 一、单项选择题 本题型共25 小题，每小题 1 分，共25 分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标标点击相应的选项。 1.下列有关抽样风险的说法中，错误的是（）。 A.在使用统计抽样时，注册会计师可以准确地计量和控制抽样风险 B.控制测试中的抽样风险包括误受风险和误拒风险 C.注册会计师可以通过扩大样本规模降低抽样风险 D.除非注册会计师对总体中所有的项目都实施检查，否则存在抽样风险 【答案】B 【解析】控制测试中的抽样风险包括信赖过度风险和信赖不足风险，细节测试中的抽样风险包括误受风险和误拒风险，选项 B 错误。 2.下列有关特别风险的说法中，正确的是（）。 A.注册会计师应当将管理层凌驾于控制之上的风险评估为特别风险 B.注册会计师应当了解并测试与特别风险相关的控制 C.注册会计师应当对特别风险实施细节测试 D.注册会计师在判断重大错报风险是否为特别风险时，应当考虑识别出的控制对于相关风险的抵消效果

【答案】A 【解析】如果对与特别风险相关的控制的评估结论为：控制本身的设计是合理的，但没有得到执行；控制本身的设计就是无效的或缺乏必要的控制，那么不需要进行控制测试，选项 B 错误。注册会计师应当对特别风险实施实质性程序，选项C 错误。注册会计师在判断重大错报风险是否为特别风险时，不应考虑识别出的控制对于相关风险的抵消效果，选项 D 错误。 3.下列与会计估计审计相关的程序中，注册会计师应当在风险评估阶段实施的是（）。 A.复核上期财务报表中会计估计的结果 B.确定管理层做出会计估计的方法是否恰当 C.评价会计估计的合理性 D.确定管理层是否恰当运用与会计估计相关的财务报告编制基础 【答案】A 【解析】选项B、C 和 D 属于风险应对阶段实施的工作。 4.下列参与审计业务的人员中，不属于注册会计师的专家的是（）。 A.受聘于会计师事务所对投资性房地产进行评估的资产评估师 B.就复杂会计问题提供建议的会计师事务所技术部门人员 C.对与企业重组相关的复杂税务问题进行分析的会计师事务所税务部门人员

注册会计师CPA财管公式大全

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注册会计师(CPA)财管公式大全 【最新资料，WORD文档，可编辑】 注册会计师(CPA)财管公式大全 注册会计师(CPA )财管公式大全 以下是理臣 CPA 培训班老师给大家整理的财管公式大全,快收藏起来慢慢看吧! 1、利率 =纯粹利率通货膨胀附加率风险附加率 2、流动比率 =流动资产 /流动负债 3、速动比率 =(流动资产 -存货) /流动负债 4、保守速动比率=(现金短期证券应收票据应收账款净额) /流动负债 5、营业周期 =存货周转天数应收账款周转天数 6、存货周转率(次数) =销售成本 /平均存货其中:平均存货 =(存货年初数存货年末数) /2 存货周转天数 =360/存货周转率 =(平均存货 *360) /销售成本 7、应收账款周转率(次) =销售收入 /平均应收账款 其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数 =360/应收账款周转率 =(平均应收账款 *360) /主营业务收入净额 8、流动资产周转率(次数) =销售收入 /平均流动资产 9、总资产周转率 =销售收入 /平均资产总额 10、资产负债率 =负债总额 /资产总额 11、产权比率 =负债总额 /所有者权益 12、有形净值债务率 =负债总额 /(股东权益 -无形资产净值 ) 13、已获利息倍数 =息税前利润 /利息费用

14、销售净利率 =净利润 /销售收入 *100% 15、销售毛利率 =(销售收入 -销售成本 )/销售收入 *100% 16、资产净利率 =净利润 /平均资产总额 17、净资产收益率 =净利润 /平均净资产 (或年末净资产 )*100%或销售净利率*资产周转率 *权益乘数或资产净利率 *权益乘数 18、权益乘数 =平均资产总额 /平均所有者权益总额 =1/(1-资产负债率) 19、平均发行在外普通股股数 =∑ 21、市盈率 =普通股每市价 /每股收益 22、每股股利 =股利总额 /年末普通股总数 23、股票获利率 =普通股每股股利 /每股市价 24、市净率 =每股市价 /每股净资产 25、股利支付率 =普通股每股股利 /普通股每股净收益 *100% 26、股利保障倍数 =股利支付率的倒数 =普通股每股净收益 /普通股每股股利 27、留存盈利比率 =(净利润 -全部股利 )/净利润 *100% 28、每股净资产 =年末股东权益 (扣除优先股 )/年末普通股数 29、现金到期债务比 =经营现金净流入 /本期到期的债务 =经营现金净流入 /(到期长期债务应付票据) 30、现金流动负债比 =经营现金流量 /流动负债 31、现金债务总额比 =经营现金流入 /债务总额 32、销售现金比率 =经营现金流量 /销售额 33、每股营业现金净流量 =经营现金净流量 /普通股数 34、全部资产现金回收率 =经营现金净流量 /全部资产 *100% 35、现金满足投资比 =近 5年经营活动现金净流量 /近 5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数 =每股营业现金净流量 /每股现金股利 37、净收益营运指数 =经营净收益 /净收益 =(净收益 -非经营收益 )/净收益 38、现金营运指数 =经营现金净收益 /经营所得现金 (=净收益 -非经营收益 非付现费用 ) 39、外部融资额 =(资产销售百分比 -负债销售百分比 )*新增销

2017年注册会计师考试《财务成本管理》真题及答案解析

2017年注册会计师全国统一考试专业阶段 《财务成本管理》真题答案及解析 一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。） 1．当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中，正确的是（）。 A．最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B．最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 C．最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D．最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 2．甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量时，导致的成本差异是（）。 A．直接材料数量差异 B．变动制造费用效率差异 C．直接人工效率差异 D．固定制造费用能量差异 3．与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。 A．持有成本和短缺成本均较低 B．持有成本较高，短缺成本较低 C．持有成本和短缺成本均较高 D．持有成本较低，短缺成本较高 4．甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是（）。A．部门边际贡献 B．部门税后利润 C．部门营业利润 D．部门可控边际贡献 5．实施股票分割和股票股利产生的效果相似，它们都会（）。 A．降低股票每股面值 B．减少股东权益总额 C．降低股票每股价格 D．改变股东权益结构 6．甲公司2016年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1 200万元。公司计划 2017年新增资本支出1 000万元，目标资本结构（债务：权益）为3：7。法律规定，公司须按净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利（）万元。A．31O B．400 C．380 D．500 7．在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说 法中，错误的是（）。 A．财务杠杆越大，企业价值越大 B．财务杠杆越大，企业权益资本成本越高 C．财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大 D．财务杠杆越大，企业加权平均资本成本越高 8．应用“5C”系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指（）。 A．偿债能力 B．盈利能力 C．营运能力 D．发展能力 9．甲企业采用作业成本法计算产品成本，每批产品生产前需要进行机器调试，在对调试作业中心进行成本分配时，最适合采用的作业成本动因是（）。 A．产品品种 B．产品数量 C．产品批次 D．每批产品数量 10．下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。 A．不同到期期限的债券无法相互替代 B．长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值 C．到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求 D．长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和 11．甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东必要报酬率10%。公司最近一 期每股股利0.75元，预计下一年的股票价格是（）元。

2019年注会财管公式汇总(达江老师整理)

2019 年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明： 1.特别提示：财管学习中，思路比公式更为重要，公式仅仅是思路的外在体现； 2.不必记忆公式的字母表示，重在其运用，考试的时候直接带入数字列式即可； 3.以下的公式总结，仅仅列出重要公式，以供大家参考；由于时间有限，不妥之处，还望谅解！ 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式； 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系； 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算； 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 （一）短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率＝流动资产÷流动负债； 3.速动比率＝速动资产÷流动负债 4.现金比率＝货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子，分子的记忆可以通过其指标名称得出。 （二）长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产； 2.产权比率=总负债÷股东权益； 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为 60%，请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示 1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用； 【提示 2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分，分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息，还包括计入资产负债表的资本化利息，即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用，和利息保障倍数的分母相同，即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 （三）营运能力比率 1.应收账款周转率（次）＝营业收入÷应收账款

2019年注册会计师考试《财管》真题及答案

2019年注册会计师考试《财管》真题及答案(完整版) B.不同期限的债券市场互不相关 C.债券期限越长，利率变动可能性越大，利率风险越高 D.即期利率水平由各个期限市场上的供求关系决定 【答案】C 3.下列各项中属于质量预防成本的是( )。 A.顾客退货成本 B.废品返工成本 C.处理顾客投诉成本 D.质量标准制定费 【答案】D 4.使用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是( )。 A.实际工时偏离生产能量而形成的差异 B.实际费用与预算费用之间的差异 C.实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异 D.实际产量标准工时偏离生产能量形成的差异 【答案】A 5.在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时，风险溢价是( )。

A.目标公司普通股相对长期国债的风险溢价 B.目标公司普遍股相对短期国债的风险溢价 C.目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价 D.目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价 【答案】D 6.在下列业绩评价指标中，最适合评价利润中心部门经理的是( )。 A.部门可控边际贡献 B.部门边际贡献 C.部门税后经营利润 D.部门税前经营利润 【答案】A 7.假设其他条件不变，当市场利率低于票面利率时,下列关于拟发行平息债券价值的说法中, 错误的是( )。 A.市场利率上升，价值下降 B.期限延长，价值下降 C.票面利率上升，价值上升 D.计息频率增加，价值上升 【答案】B 8.当前甲公司有累计未分配利润 1000 万元，其中上年实现的净利润 500 万元，公司正在确定上年利润的具体分配方案，按法律规

定，净利润至少要提取 10%的盈余公积金，预计今年需增加长期资本800 万元，公司的目标资本结构是债务资本占 40%，权益资本占 60%,公司采用剩余股利政策，应分配的股利是( )万元。 【答案】A 9.甲企业基本生产车间生产乙产品，依次经过三道工序，工时定额分别为 40 小时、35 小时和 25 小时。月末完工产品和在产品成本采用约当产量法分配。假设制造费用随加工进度在每道工序陆续均匀发生，各工序月末在产品平均完工水准 60%，第三道工序月末在产品数量6000 件。分配制造费用时，第三道工序在产品约当产量是( )件。 【答案】D 10.如果投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩与市场整体收益率大体一致，说明该资本市场至少是( )。 A.弱式有效 B.完全无效 C.强式有效 D.半强式有效

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第一章财务管理总论 本章重要知识点 企业三种财务管理目标的优缺点； 影响财务管理目标实现的因素； 股东、经营者和债权人利益的冲突与协调； 财务管理的原则； 金融资产的特点和金融市场利率的决定因素。 1、企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加 2、营业现金净流量＝营业现金流入－营业现金流出 ＝营业收入－付现成本－所得税 ＝营业收入－（付现成本+折旧）－所得税+折旧 ＝营业税后利润+折旧 3、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 4、无风险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率，国库券利率近似等于无风险报酬率；在没有通货膨胀时，国库券的利率可以近似看作纯粹利率。 第二章财务报表分析 本章重要知识点 财务分析的基本方法（重点是因素分析法） 基本财务比率的计算与分析 传统财务分析体系 改进的财务分析体系 1、短期偿债能力比率的计算与分析（5个） 营运资本＝流动资产-流动负债＝长期资本-非流动资产 营运资本配置比率＝营运资本/流动资产 流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率＝1÷（1-营运资本/流动资产） 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债 2、长期偿债能力比率 资产负债率＝负债总额/资产总额 产权比率＝负债总额/股东权益 权益乘数＝总资产/股东权益 权益乘数＝1﹢产权比率 权益乘数＝1÷（1+资产负债率） 长期资本负债率＝ 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用 现金流量债务比＝经营现金流量/债务总额 3、资产管理比率 应收账款周转次数＝销售收入/应收账款 应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数 应收账款与收入比＝应收账款/销售收入 存货周转次数＝销售收入/存货 存货周转天数＝365/存货周转次数 存货与收入比＝存货/销售收入 流动资产周转次数＝销售收入/流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入

2019年注册会计师财务管理考试真题及答案

2019年注册会计师财务管理考试真题及答案 1.【题干】甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200万元,利息费用40万元。假设不存有资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是()。 【选项】 A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.7 【答案】B 2.【题干】甲公司采用存货模式确定现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是()。 【选项】 A.现金持有量保持不变 B.将现金持有量降低50% C.将现金持有量提升50% D.将现金持有量提升100% 【答案】B 3.【题干】甲企业采用标准成本法实行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是()。 【选项】 A.直接材料数量差异 B.变动制造费用效率差异 C.直接人工效率差异 D.固定制造费用能量差异 【答案】D

4.【题干】甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%,股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利075元,预计下一年的股票价格是()元。 【选项】 A.7.5 B.13 C.12.5 D.13.52 【答案】B 5.【题干】应用“5C″系统评估顾客信用标准时,客户“水平”是指()。 【选项】 A.偿债水平 B.盈利水平 C.营运水平 D.发展水平 【答案】A 6.【题干】与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的()。 【选项】 A.持有成本和短缺成本均较低 B.持有成本较高,短缺成本较低 C.持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 【答案】B 7.【题干】当存有无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,下列关于最有效风险资产组合的说法中准确的是()。 【选项】 A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合

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1.因素分析法 简要说明，按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。 2.营运资本=流动资产-流产负责=长期资本-长期资产 3.流动比率=流动资产/流动负责 4.速动比率=速动资产/流动负责 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负责 6.资产负债率=总负责/总资产*100% 7.产权比率=总负责/股东权益 8.权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率 9.利息保障倍数=息税前利润/全部应付利息（含资本化利息） 10.现金流量与负责比率=经营活动现金流量净额/债务总额*100% 11.应收账款周转次数=营业收入/应收账款 12.存货周转次数=营业收入（或营业成本）/存货 13.总资产周转次数=营业收入/总资产 14.营业净利率=净利润/营业收入*100% 15.总资产净利率=净利润/总资产*100% 16.权益净利率=净利润/股东权益*100% 17.市盈率=每股市价/每股收益 每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润=净利润-优先股股利 18.市净率=每股市价/每股净资产 每股净资产=（股东权益总额-优先股权益）/流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。 19.市销率=每股市价/每股营业收入 每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均股数 20.权益净利率=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数 21.净负债（也叫经金融负责）=金融负责-金融资产 22.净经营资产（净投资资本）=经营资产-经营负债=净负债+股东权益 23.经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负责 24.净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 25.税后经营净利润=税前经营利润-经营利润所得税=净利润+税后利息费用=（金融负债利息 -金融资产收益）*（1-所得税税率） 26.实体现金流量=税后经营利润-经营净资产增加=税后经营利润-净投资 27.资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加 +折旧与摊销 28.权益净利润=净经营资产净利率+杠杆贡献率 杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆 经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 净经营资产净利率=税后经营净利润（注意不是净利润）/净经营资产 净财务杠杆=净负债/股东权益 29.外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益 在不存在可动用金融资产的情况下，外部融资额为0时计算得出的营业收入增长率称为