对《马约》赤字率、债务率参考标准的反思
关于财政赤字政策和国债问题的国际考察-最新范文
关于财政赤字政策和国债问题的国际考察 1998年,为应对于亚洲金融危机给我国带来的外贸出口下降、总供求失衡的影响,国务院决定实施积极的财政政策,扩大国债发行,用于基础设施建设。1999年继续运用这一政策刺激内需。财政赤字和债务规模的扩大,引起了社会的普遍关注和议论。财政赤字政策的利弊、衡量财政赤字和政府债务规模大小的指标,财政赤字与债务累积的后果等问题成为当前的热门话题。目前,研究这些问题的主要目的,已不是解决短期的财政政策问题,而是涉及在“十五”期间财政政策应作何种选择。 带着上述问题,我们于1999年上半年,在法国巴黎与OECD（经济合作与发展组织）非成员国经济处,以及OECD相关局处的专家学者就此进行了广泛的研讨： 一、OECD中绝大多数国家在过去的几十年内,经常运用财政赤字政策调节经济,促进经济增长和求得社会稳定。到1998年,OECD中的意大利、比利时和希腊的政府债务占GDP比重超过100%；接近100%的国家有日本、加拿大；这一比重在50%-70%的国家有奥地利、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、荷兰、英国、瑞典、西班牙、葡萄牙；占40%左右的国家有冰岛、挪威、澳大利亚；只有韩国和卢森堡两国政府债务占GDP的比重比较低。 1997年前后,OECD国家开始减少赤字、降低政府债务占GDP比重。绝大多数OECD国家根据经济预测,制定中期计划,力争在1999-2002
年间,使财政赤字和政府债务占GDP的比重都有所降低,只有日本和韩国的这一比重相对于1998年还会有所提高,预测日本的政府债务要由100%以下提高到100%以上。在最新一期的《OECD经济展望》一书中,对OECD几个主要国家的政府赤字和债务占GDP比重下降的趋势进行了两年的估计和预测。 这些国家财政赤字和债务占GDP比重下降的主要原因是：1.加入欧元体系的国家受到马约的限制,要达到将政府财政赤字占GDP的比重控制在3%以下,政府债务占GDP比重控制在60%以内的要求,为此许多欧元体成员国家采取了新的宏观经济政策组合。这种政策组合的基本思路是,在政府财政状况与经济低速增长两者之间进行权衡,为把赤字占GDP比重控制在3%以下,容忍总供求不平衡留有少量的缺口。维持一定程度的失业率。2.少数国家由于近两年来经济增长较快,经济运行情况较好,为缩小政府赤字和债务奠定了财力基础。典型的是美国,在80年代到90年代初,美国政府财政赤字占GDP的比重一直在3%,债务占GDP的比重在50%左右,其中1983年和1992年赤字占GDP 比重突破了4%.随着经济状况的好转,美国于1997财年实现了收支平衡,并略有结余,结余占GDP的0.4%,预计这种平衡的财政状况在不发生特殊情况下,可能会持续几年。 二、为什么《马约》把财政赤字占GDP比重不超过3%、政府债务占GDP比重不超过60%作为加入欧元体系的标准。目前在衡量我国财政赤字和政府债务规模大小时,常引用这一标准作为警戒线。《马约》在确定上述标准时,不是依据现成科学的经济理论和计算公式。目前
我国财政赤字的经济效应分析
湖南农业大学课程论文 学院：商学院班级：2010级市营一班姓名：李谭学号：201042350115 课程论文题目：我国财政赤字的经济效应分析 课程名称：金融学 评阅成绩： 评阅意见： 成绩评定教师签名： 日期：
我国财政赤字的经济效应分析 学生：李谭 (商学院市场营销一班，学号201042350115) 摘要：财政赤字在一定限度内，可以刺激经济增长。本文通过对我国财政赤字的一系列分析，主要是发现财政赤字在我国国民经济的整体运行上起了积极的影响。 关键词：财政赤字；通货膨胀；经济效应； 引言：财政赤字是财政支出大于财政收入而形成的差额，由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。它反映着一国政府的收支状况。财政赤字是财政收支未能实现平衡的一种表现，是一种世界性的财政现象。财政赤字是国家宏观调控的手段，它能有效动员社会资源，积累庞大的社会资本，支持经济体制改革，促进经济的持续增长。 一、财政赤字的概念和产生原因 理论上说，财政收支平衡是财政的最佳情况，在现实中就是财政收支相抵或略有节余。但是，在现实中，国家经常需要大量的财富解决大批的问题，会出现入不敷出的局面。这是现在财政赤字不可避免的一个原因。不过，这也反映出财政赤字的一定作用，即在一定限度内，可以刺激经济增长。当居民消费不足的情况下，政府通常的做法就是加大政府投资，以拉动经济增长。了解会计常识的人知道这种差额在进行会计处理时，需要用红字写，这也正是“赤字”的由来。赤字的出现有两种情况，一是有意安排，被称为“赤字财政”或“赤字预算”，它属于财政政策的一种;另一种情况，即预算没有设计赤字，但执行到最后却出现了赤字，也就是“财政赤字”或“预算赤字”。 一国之所以会出现财政赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出，有的则因为政府管理不当，引起大量的逃税或过分浪费。当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收，这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。 二、财政赤字的重要性和作用 1.重要性 在经济萧条时期，赤字财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政
对我国国债发行规模的计量经济分析 期中作业
对我国国债发行规模的计量经济分析 [摘要] 国债是各国政府进行宏观经济调控的重要手段,虽然其在经济运行中有着诸多负面效应,但是在弥补财政赤字、筹集建设资金、调控宏观经济运行等方面发挥了积极作用。文章定性分析了影响国债发行的多种因素,并利用多元线性回归法定量分析了国债发行规模与各因素之间的关系, [关键词] 国债发行规模；计量分析 一、发行国债的目的 国债是国家作为债务人凭借国家信用筹集资金的一种手段，是国家宏观经济的重要政策工具。它是由国家发行的债券，发行国债的目的大致有以下几种： 1.筹措军费 在战争时期为筹措军费而发行战争国债，发行战争国债是各国政府在战时通用的方式，也是国债的最先起源。 2.弥补财政赤字 为平衡国家财政收支，弥补财政赤字而发行赤字国债。一般来讲，平衡财政收支可以采用增加税收、增加通过或发行国债的办法，以上三种办法比较，增加税收是取之于名用之于名的作法，固然是一种好办法但是增加税收有一定限度，如果税赋过重，超过了企业和个人的承受能力，将不利于生产的发展，并会影响今后的税收。增发通货是最方便的作法，但是此种办法是最不可取的，因为用增发通货的办法弥补财政赤字，会导致严重的通货膨胀，其对经济的影响最为剧烈。
在增税有困难，又不能增发通货的情况下，采用发行国债的办法弥补财政赤字，还是一项可行的措施。政府通过发行债券可以吸收单位和个人的闲置资金，帮助国家渡过财政困难时期。但是赤字国债发行量一定要适度，否则也会造成严重的通货膨胀。 3.筹建建设资金 国家为筹集建设资金而发行建设国债。如果说发行国债弥补财政赤字是暂时的权益之计,那么发行国债筹集建设资金,扩大建设规模, 对国家重点建设和基础产业进行必要的倾斜扶持则是发行国债的主要目的。建设资金的相对不足或短缺往往是制约一个国家经济发展的突出问题国家要进行基础设施和公共设施建设，为此需要大量的中长期资金，通过发行中长期国债，可以将一部分短期资金转化为中长期资金，用于建设国家的大型项目，以促进经济的发展。 4.调控宏观经济运行 长期以来,经济结构不合理一直是我国经济中的深层次矛盾,在我国市场机制、资本市场还不完善的情况下,必须由政府来加大结构调整的力度。通过发行国债,可以灵活、有效地执行不同时期的宏观经济政策,促使国民经济持续、稳定、健康、协调地发展。 5.公开市场业务操作 公开市场业务是指中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的方法,向金融系统投入或撤走准备金来调节信用规模、货币供应量和利率,以实现其金融控制和调节的作用。随着市场经济的发展,国债已逐渐演变成为中央银行公开市场操作最理想的工具,国债在现代市场
郭庆旺 笔记 第十二章 财政赤字与公债
第十二章财政赤字与公债 一．财政赤字的基本问题 1、如何理解财政平衡 财政平衡vs财政均衡 财政平衡：通常指在一定时期内（一般是12个月，或日历年度或会计年度）公共收支数量基本相等关系。 财政均衡：指在一定时期内社会总供给和总需求的规模和结构保持基本平衡情况下的财政收支状况。 需从财政均衡的角度理解财政平衡，因为若公共收支本身平衡造成了国民经济运行不平衡——经济波动或增长缓慢，这种财政平衡并没多大意义。 若在实现社会总供求基本平衡的过程中，公共收支出现支大于收或收大于支的结果，虽然出现财政不平衡，但实现了财政均衡。在财政承受能力允许的范围内，需要的是财政均衡而非财政平衡。 动态平衡vs静态平衡 动态平衡：指从长远观点寻求财政平衡。 静态平衡：从当年角度实现平衡。 对于发展中国家来说，把二者区分开来至关重要。 如果政府面临额外收入的增加，在安排预算支出时，首先要认清这种额外收入来源的持续性。若这种额外的公共收入增加会随着产生这种额外收入的因素的不复存在而消失，则政府应做到：（1）不以相同的数额增加公共支出（2）能在这种额外收入下降或消失时，及时、等额地降低支出（3）不能用这笔收入作为经常性支出的资金来源，因为经常性支出一般比资本性支出更具“刚性”和“长久性”。也即是说在安排预算支出时，不仅要考虑当年财政的平衡，还要从动态的观念出发，注意将来财政年度的预算平衡。 另一方面，公共收支间存在一定的时滞，要求以动态的平衡看待财政平衡。如有些经济性支出最终会形成一定的生产力，只是目前投资大，影响财政拮据而已。 总体平衡vs部门平衡 配臵平衡：为了实现平衡，政府有可能以低效率的方式把财政资源配臵出去——每种支出方式的边际社会成本可能与边际社会收益之间的差距很大，或者以低效率的税收筹集资金——从某一群体或活动筹措来的资金，其最后一元的社会成本，与从其他群体或活动筹措来的最后一元资金的社会成本有很大差异，从整个经济体系看，这种财政平衡并没有多大意义。 分配效率： 促进公平的收入分配是财政政策乃至经济政策的基本目标。 2、财政赤字的概念 公共部门的范围与财政赤字的关系分三种情况，中央政府的赤字、一般（国家）
国债是什么_国债发行目的
国债是什么_国债发行目的 导语：什么是国债?它的发行有什么目的吗?那么接下来就是品才网为大家提供的关于国债相关知识，希望大家能喜欢。 国债是什么_国债发行目的 国债简介 国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。 中国最早是从清朝末期开始发行国内公债并大量举借丧权辱国的外债。 由中国共产党领导的红色政权在新民主主义时期也曾多次发行公债，如1932年江西中央革命根据地曾分2期发行总额为180万元的“革命战争短期公债”。 新中国成立后，中国国债发行可分为三个阶段：第一阶段是新中国刚刚建立的1950年，当时为了保证仍在进行的革命战争的供给和恢复国民经济，发行了总价值约为302亿元的“人民胜利折实公债”。第二阶段是1954-1958年，为了进行社会主义经济建设分5次发行了
总额为35.46亿元的“国家经济建设公债”。第三阶段是1979年以后，为了克服财政困难和筹集重点建设资金，中国从1981年起重新开始发行国债。截止到1995年，共发行了8种内债，有国库券、国家重点建设债券、财政债券、特种债券、定向债券、保值债券、转换债券等，累计余额达3300亿元。 国债种类 凭证式国债 这类国债通俗地说就是你去银行买国债，然后银行给你一张凭证，作为你借出钱的证明。 这类国债往往不能上市流通，因为这张凭证仅被视为“收据”而不是“正式发票”。但银行会承认这个“收据”，有需要的时候可以拿凭证式国债作为银行的抵押贷款。 电子式储蓄国债 这种国债是以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。它只面向境内中国公民，企事业单位等机构是不能购买的。 与凭证式国债投资者可以直接用现金去银行柜台购买不同，电子式国债需要在银行开立国债账户，同时指定对应的资金账户才能购买。记账式国债 记账式国债，通俗地说就是通过电脑记账的方式来记录国家欠你的钱，和上面两种国债不同的是：它可以上市流通，通过股票账户可以买到它，另外一些试点的银行也可以买到。 在未到期之前，记账式国债不能提前支取，但可以通过股票(证券)
国债系列四：国债续发行制度与国债的期现货市场
1 续发行也称为增额发行，是增加已经发行且仍在流通的特定期次债券的发行额度的一种债券发行制度。自2011年以来，我国财政部共进行了11次国债续发行，续发行制度在我国国债发行环节发挥越来越重要的作用。与此同时，我国理论界和实务界正积极探讨重新开展国债期货业务，因此，研究国债续发行制度对我国国债期现货市场的影响具有重要的意义。 研究表明，国债续发行制度延长了国债现货的交易寿命，从而增加国债流动性，有助于构建完整的债券收益率曲线；另外，国债续发行制度扩大了单期国债的发行量，这可以增加机构投资和交易需求。与此同时，国债续发行制度为国债期货市场平稳运行提供了充足的可供交割债券，随着国债现货市场流动性和深度的增加，这将有助于防范逼空风险、降低交易成本、提升市场交易活跃度。可以预期，随着我国国债续发行制度进一步完善，我国开展国债期货业务将具备更加稳健的制度基础。 目前，国债续发行制度已是成熟市场经济国家国债发行环节的一项重要组成部分。自2011年以来，我国财政部共进行了11次国债续发行，这表明随着我国国债市场的深入发展，财政部越来越重视续发行制度，续发行制度将会在国债发行环节发挥更加重要的作用。与此同时，我国理论界和实务界正积极探讨重新开展国债期货业务，因此，研究国债续发行制度对国债市场的影响，以及对国债期货交易的影响，是十分必要而紧迫的。 本文首先介绍国内外国债续发行的基本状况，然后在此基础上，分析了国债续发行制度对国债市场和开展国债期货交易的影响。 一、国内外续发行制度的发展状况 续发行也称为增额发行，是增加已经发行且仍在流通的特定期次债券的发行额度的一种债券发行制度。其中，已经发行且仍在流通的债券称为原发行部分，增加发行的部分称为续发行部分。一般而言，续发行部分的起息时间、票面利率、付息频率和到期日等要素与原发行部分相同，发行日期、发行价格则与原发行部分不同。例如，我国财政部于2011年1月12日招标发行了到期一次还本付息的记账式附息（一期）国债，发行金额为300亿元，票面年利率为2.81%,发行价
国债(长短期),财政赤字,利率,美元指数,国债收益率关系
一、前言 二、美国货币发行机制（国债和货币发行的关系） 三、国债（长短期）、财政赤字、利率、美元指数、国债收益率关系 四、美国的宏观战略 一、前言 研究宏观经济提纲挈领的东西是什么？ 很多人都在研究宏观经济，但是在宏观经济方面真正理解美国长期国债、短期国债、财政赤字、货币发行机制和美元指数和美国宏观战略的关系的人并不多，所以看一个人真正是否理解宏观经济，只要问他如何理解上面这个问题的，假如他能够给出合适的分析，那这个人就是真正理解了。这个也是我为何说时寒冰的理论功底不是很扎实的原因，他大部分的分析都是基于新闻的解读和一些短期数据的分析，但是对于美国和全球的这种宏观战略的理解还是不够，这个方面他就和刘军洛相差比较大。听时寒冰的讲座或者看他的博客，大部分是在讲述一些结论和公布一些数据，缺乏思路的分析,特别是对以上问题的分析，因为研究宏观经济，特别是期货和汇市还有中国等主要经济体的长期走势，这个是必不可少的，这个是提纲挈领的东西，这方面刘就做得很好，虽然比较晦涩难懂，但是指明了大的方向和思路。 以下大部分是我原来通过网络搜索学习货币知识积累的，很多都是摘录自网络，然后组织汇总的。 二、美国货币发行机制（国债和货币发行的关系） 美国的基础货币体系基本由美联储来发行，美国联邦储备银行的注册资本由各商业会员银行认缴，并以利差收入、政府债券承销收入作为收益来源，美联储从成立之时起就代理着政府国库财务收支的功能，同时还履行着代理政府证券发行管理、政府贷款人等职能。虽然宋鸿兵说美联储是私人的，但是美联储货币发行是依据购买的财政部国债额度来发行，而假如需要增加额度需要国会批准，因此美联储还是和美国的财政部和国会有一定制约关系在里面。 美联储主要通过买卖美国联邦政府债券的方式来实现美元基础货币的投放，并通过各类利率工具调控流通中的广义货币数量（再贴现贷款（RP&TAC）和持有的黄金及特别提款权是另外2种基础货币投放模式，但是占的比例相对较小）。美国财政部以政府债券作为抵押向美联储融资用于财政支出，美联储以这些政府债券作为基础投放货币，只要作为基础货币的美元在现实中流通，美国财政部就可以永远占用同等数额的债券融资额度，享有货币发行的铸币税。 谈到货币，就要讲到利率，联邦基金利率、贴现利率和存款准备金率是美国3大利率调控手段，来调控货币供应量。 1、联邦基金利率是最常用的利率调控工具，其主要指美国银行间同业拆借市场的隔夜拆借利率，也是我们通常讲的美国基准利率，这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，一般美联储先设定目标基准利率，然后通过公开市场业务等手段进行市场调控，进而影响商业银行的资金成本与货币持有量。 2、贴现利率是商业银行以持有的合格有价证券到美联储进行再贴现或进行抵押贷款融资时所适用的贴现比率，该比例越低则商业银行的融资成本越低。
我国财政赤字综合分析
财政赤字问题是现代财政分析的中枢，也是我国当前财政理论中的一个“热门”课题。本文以1979—1988年期间我国的财政赤字作为分析对象，置于整个国民经济的运行之中。分析财政赤字与诸多经济范畴之间的内在联系，探讨财政赤字的综合性成因，并力图贯彻理论为现实服务的原则。提出相应的综合治理的对策。一、财政赤字作为一种世界性现象存在于不同经济发展水平和不同社会政治经济制度的国家中。表面上财政赤字都是政府财政支大于收的差额。是当今世界各国政府所面临普遍性的经济难题。然而，社会主义国家的财政赤字与资本主义国家的财政赤字有着本质的区别。财政赤字是资本主义制度的必然产物，是资产阶级实现国民收入再分配的工具，资本主义经济制度固有的矛盾决定了财政赤字客观存在的必然性。我国经济发展过程中出现的财政赤字具有本身的特殊性。我国在指导思想上历来对实际赤字政策。财政赤字也绝不是社会主义经济制度的必然产物。社会主义制度下财政赤字，无论是产生的原因、发出的过程，还是弥补的方式、以及形成的后果，都明显地有别于资本主义国家的财政赤字。严格地区别两种不同制度下的财政赤字，是分析我国财政赤字的理论前提。在我国，财政赤字问题已经引起全社会的广泛关注，在许多经济学论著中列为专题加以论述，。有关财政赤字的专著也陆续出版。十多年来改革开放的伟大实践为财政理论研究提供了广阔的天地，在马克思主义原则指导下我国财政赤字理论研究，一直与综合平衡理论紧密地联系在一起，结合我国的实践，对赤字的成因、后果、弥补方式及治理对策等多方面进行广泛深入的探讨，从中得出许多有益的结论，在为社会主义经济改革现实服务中使财政赤字理论不断向前推进。然而，目前的赤字理论研究，仍存在种种不足之处，诸如：仅限于政府财政收支范围或至多把财政银行关系当作分析的重点；由于财政赤字分析中的“顾虑”颇多，理论研究中的极端化、定式化的倾向时常出现，甚至以政治定论取代经济分析；侧重宏观分析，缺乏宏观与微观相结合的分析，忽视企业和家庭部门货币收支对政府财政活动的影响；赤字理论研究的基础性工作薄弱，等等。因此，拓展财政赤字理论研究的视角，转换思路，并确立和选择一种较为科学与全面的赤字理论研究方法显得尤其重要。主要是：跳出单纯的财政收支框架，把财政赤字作为内生经济变量，置于整个国民经济运行之中，对财政赤字进行全方位的、多视角的考察；运用实证描述的方法，从国民经济四大主体部门入手，着眼于整个社会资金的流动与平衡，从宏观经济与微观经济相结合的角度，对财政赤字进行综合分析并探寻相应的基本对策；对西方的赤字理论采用批判吸收的态度，借鉴其中对研究我国财政赤字有用的研究成果。本文最终的基本结论是，以短缺为基本特征之一的社会主义国家，必须抛弃“财政赤字幻觉”，不能寄托财政赤字给我国经济发展带来任何“通货膨胀红利”，从指导思想上树立反赤字政策的思想。财政赤字并不是一个单纯的政府财政收支差额问题，连年的巨额的赤字是国民经济运行出现偏差的结果，是经济生活中诸多的深层矛盾在财政上的综合反映，是宏微观经济效益严重下降和国民收入分配格局变化的集中表现。因此，抑制和消除财政赤字的根本出路，在于从调整国民经济运行机制入手从事综合治理，通过治理整顿、深化改革，尽快确立社会主义有计划商品经济的新秩序，将国民经济导向稳定、持续、协调发展的轨道。[!--empirenews.page--] 二、从政府部门入手分析财政赤字，首先剖析了财政赤字的特征，提出时间上多年持续、数额呈扩大趋势、弥补方式单一和赤字债务化是目前我国财政赤字的基本特征。进而分析了财政赤字的成因及其有关的财政问题。（1）政府的支大于收是形成财政赤字的直接原因。 1979年以来，国家财政面临着建国以来罕见的日益增大的支出压力，支出规模刚性增长，支出结构僵化，财政收入增长缓慢而且增幅波动较大，收支增长趋势的综合结果就是赤字的扩大。因此，坚持紧中有活的方针，控制支出规模，优化支出结构，提高支出效益，完善税收制度，加强征管，保持经常性收入的适度增长，是逐步缩小以至消除财政赤字的主要财政政策措施。形成财政赤字的深层次原因在于，宏微观经济运行的不均衡，经济结构各种内在矛盾相互交织和加剧，国民收入超额分配，“双包干”与“双比例”的冲突，财政工作指导思想上的失误。因此，逐
我国政府财政赤字率究竟是多少
我国政府财政赤字率究竟是多少 财政赤字率是衡量财政风险最基本的指标。改革开放以来，我国财政赤字率远低于欧盟安全警戒线3％，是否说明我国不存在财政风险？我们在对我国隐性债务赤字和透支收入赤字分析的基础上，对财政赤字率、政府收入赤字率Ⅰ、政府收入赤字率Ⅱ等三种口径的赤字率进行了推算，试图揭示我国转轨时期真实的财政风险。自1980年以来我国财政赤字率都在3％之内，但政府收入赤字率Ⅰ围绕10％波动，政府收入赤字率Ⅱ围绕15％波动，存在较大的财政风险。 三种赤字的含义 转轨国家由于政府的收入和支出不完整、不规范、不统一，往往可以通过隐性债务和透支收入来转移财政支出压力。隐性债务收入和透支收入成为除国债之外的两种赤字融资方式。隐性债务赤字是指财政应支未支、应付未付的政府开支，比如社保的欠账、国有银行呆坏账的处置，这些支出迟早要由财政负担。透支赤字是指不应收而征收的收入，比如土地出让收入、体制外收入等。真实赤字应该包括隐性债务赤字和透支收入赤字。为此，可用三种口径的赤字来衡量财政风险。（1）政府财政赤字。它是指最后由发行国债弥补的政府收入和政府支出缺口的部分，等于国家财政支出减去国家财政收入之差。（2）政府收入赤字Ⅰ。它是政府财政赤字和隐性债务赤字之和。隐性债务是对特定人群的赤字融资。隐性债务主要包括养老保险的隐性债务、国有经济隐性债务和地方政府债务等三部分。（3）政府收入赤字Ⅱ。它是最广义的政府收入赤字，包括政府收入赤字Ⅰ和透支赤字。政府在现有法律法规之外获取的收入，均相当于对特定人群不合理的征税，是对政府未来收入的提前支取。透支赤字主要包括土地出让收入和体制外收入，它们抑制了创业就业和部分产业的可持续发展，实质上是以牺牲政府现有的税收和未来税收为代价获取的，相当于一种以牺牲未来收益换取现在收益的赤字，是一种对未来收入的透支，是一种时间置换赤字。政府收入赤字才是反映转轨国家真实赤字的有效指标，其含义与国际上通用的财政赤字率的含义基本相同。 三种赤字的规模及其构成 从赤字融资方式来分析政府收入赤字，既能对各种赤字进行划分，又能解决由于政府收入和支出数据不全面不能对政府收入赤字直接计算的问题。我们结合各种已有的研究，对各种赤字融资规模进行了推算，并且采取一定方式，对这些融资进行年度化，进而得出三种口径的赤字率。各种赤字融资额与GDP的比重，就是赤字融资率。图1是1980—2008年三种赤字率的变化情况。 1．政府财政赤字及其赤字率。国债是弥补财政赤字最重要的方式。我们假定1980—2008年期间政府财政赤字全部通过发行国债来弥补，即国债赤字融资额等于政府财政赤字，国债赤字率等于政府财政赤字率。改革开放以来，只有1981年、1985年和2007年存在财政盈余，其他年份均是财政赤字。在应对1997年亚洲金融危机之前，除极少数年份外财政赤字率都在1％之内。从1998年开始，实施扩张性财政政策，财政赤字逐年上升，2002年到达2．62％。随着从2002年开始经济进入一个新的快速增长周期，财政赤字率逐渐下降，2007年实现财政盈余0．60％。为应对国际金融危机，从2008年开始实施积极财政政策和适度宽松货币政策，财政赤字率上升到0．37％。可见，改革开放以来，我国财政赤字率低于国际警戒线3％。 2．政府收入赤字Ⅰ和政府收入赤字率Ⅰ。政府收入赤字Ⅰ是政府财政赤字与隐性债务赤字之和。在转型国家，隐性债务是减轻财政开支压力的主要方式，政府收入赤字Ⅰ远远大于同期财政赤字。比如，2006年隐性债务高达1．9万亿元，是当年财政赤字的11．4倍。政府收入赤字率Ⅰ是政府收入赤字Ⅰ与同年GDP之比。在图1中，政府收入赤字率Ⅰ与财政赤
财政赤字与国债规模适度
财政赤字与国债规模适度 我国的财政赤字和政府债务规模适度性问题，始终是社会各界普遍关心的焦点，特别是在当前宏观经济出现可喜变化的情况下，更是继续实行积极的财政政策不可回避的话题。一、对我国财政赤字与债务规模适度性问题的分析论文网 关于我国财政赤字与债务规模适度性问题，比较具有代表性的观点主要有三种：一是必须从总量和结构两方面指标入手进行分析。从国民经济大范围看，我国的债务负担率和与国际比较同口径的赤字率都在国际公认警戒线内，继续扩大国债发行规模的潜力仍很大；从财政收支角度看，由于国债依存度较高，财政债务规模偏大，进一步拓展的余力十分有限。二是研究赤字与债务适度性问题，没有必要考虑有关财政性指标，只要将赤字率与债务负担率控制在3%和60%范围内即可。绝大多数国家也正是依据总量指标制定财政和债务政策的（在我国，3%和60%两项财政风险预警指标已为社会上多数人所推崇）。三是1998年以来实施的积极的财政政策，是因经济紧缩采取的“反周期”调控措施，其出台之时财政已面临了多年困境。随着积极的财政政策的不断持续，中央财政赤字增加较多。从长远看，如果继续扩大赤字和国债规模，将损害经济和财政的可持续发展。因此，可考虑从现在起逐步淡出积极的财政政策，中长期目标仍应坚持适度从紧的财政政策。毕业论文 上述三种观点都有道理，也在一定程度上反映了赤字与债务问题在我国财政乃至经济全局中的重要性。但关于财政赤字与债务规模适
度性的预警指标问题，既不宜单纯就财政论财政赤字与债务，也不宜单纯考虑宏观需要而忽视财政面临的困境。同时，我们也应注意到，即使依据上述指标计算我国的赤字与债务指标，目前仍得不出赤字与债务规模不适应的论断。思想汇报/sixianghuibao/ 1.从历史的角度和财政与经济的辨证关系认识赤字和债务问题财政政策是市场经济国家进行宏观经济调控的重要工具之一，特别是发达国家普遍将财政状况放在整个经济中加以权衡并制定财政政策，很少单纯就财政论财政，在具体分析赤字政策与债务政策利弊时，也着重从财政对整体经济的影响来分析，这种置财政问题于宏观经济范畴内的政策选择方式，与这些国家的整体经济实力强的状况基本吻合。一般而言，发达国家年度国内生产总值远远超过发展中国家，财政收入相当于国内生产总值比重普遍保持在45%左右；其债券市场较为成熟，管理规范，债券的发行、流通比较顺畅，有助于赤字与债务问题的缓解。在这些国家的经济发展过程中，尽管财政赤字年年有，政府债务规模也不小，但不仅未对其经济造成太大影响，而且在某种程度上支撑了其经济发展。简历大全/html/jianli/ 我国与发达国家有很大差异。这种差异不仅反映在总体经济发展实力上的不足，更反映在政府财力尤其是中央政府财力的薄弱。其主要原因在于，以放权让利为主线的体制改革的每一步推进，相伴而生的是财政收入的相对减少，财政“两个比重”的逐年下降。这种局面并未因新的财税体制改革而根本扭转。全国财政收入占GDP的比重2000年为15.0%，比1994年仅提高3.8个百分点，而同期的中央财
我国国债期限结构分析
我国国债期限结构分析 2010-08-23 王桓辉,周志辉,郑梓力,张锦铭,范文中 (中山大学数学与计算科学学院, 广东中山510006) 摘要：本文从我国现阶段国债的发行状况入手，对我国国债期限结构进行了详尽的分析，并由此建立了政府效用模型，并且进行了深入的分析讨论，给出了优化政府国债期限结构的建议。 关键词：国债期限结构;分析;政府效用模型;优化建议 中图分类号：F812.5 文献标识码：A 文章编号：1671-8089（2010）05-0087-04 一、国债期限结构背景 1、国债的期限结构及其影响。所谓国债的期限结构, 就是各种期限国债的搭配, 即在一国所有的国家债券中, 各类国债各自所占的比例及对比关系。以偿还期为标准, 国债可分为短期国债、中期国债、长期国债和永久国债。一般而言, 短期国债指偿还期在年或年以内的国债, 一年或卜年称为中期国债, 年或年以上称为长期国债。永久国债是指没有偿还期的国债, 只是按年付息, 但可以上市流通, 随时兑现。 国债兼具弥补政府财政赤字的财政功能和调节货币供应与促进利率市场化的金融功能，搭配合理的国债期限结构是促进国债功能有效发挥的重要前提。 2、我国的国债期限结构概况。改革开放以来，我国国债发行期限结构没有出现大的变化。从表1可以看出，1981年至今我国每年发行的国债中绝大多数是3～5年期，1年以上10年以下的中期国债平均占总额的70%以上，其中1981～1987年之间发行的全部是5年期国债。然而1年期以下的短期国债在发行频率和发行规模上都显得极为不足，从1994年才开始出现1年以下的短期国债，而且1981～2003年这20多年间发行过类似国债的仅仅只有1994年和1996两年，虽然2003年以来我国每年都发行了少量短期国债，但所占比例都不高于11%(见表1)。表略 数据来源：WIND咨询数据库及中国国债协会 与此相对应的是，美国、日本和意大利等发达市场经济国家发行的短期国债平均都在70%以上，中长期国债仅占相对较少份额(见表2)。表略 数据来源：《公共债务管理》 3、总结。由于央行对短期国债的需求受我国货币政策和汇率政策的制约，
试述国债发行量对我国经济的影响
试述国债发行量对我国经济的影响国债是以国家财政为债务人，以国家财政承担还本付息为前提条件，通过借款或发行有价证券等方式向社会筹集资金的国家信用行为。自从1981年我国政府重新发行国债以来，每年国债发行的规模从数十亿元提高到数千亿元，国债发行累计余额在2000年就已突破1万亿元人民币，目前已超过2万亿元。如此大的国债规模是否适度，国债市场的容量与空间还有多大，是当前财经研究方面的一个热点问题。 一财政赤字的重要性 在经济萧条时期，赤字财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政赤字。凯恩斯认为，财政政策应该为实现充分就业服务，因此，赤字财政政策不仅是必要的，而且也是可能的。因为： 第一，债务人是国家，债权人是公众。国家与公众的根本利益是一致的。政府的财政赤字是国家欠公众的债务，也就是自己欠自己的债务。 第二，政府的政权是稳定的，这就保证了债务的偿还是有保证的，不会引起信用危机。 第三，债务用于发展经济，使政府有能力偿还债务，弥补财政赤字。这就是一般所说的“公债哲学”。政府实行赤字财政政策是通过发行公债来进行的。公债并不是直接卖给公众或厂商，因为这样可能会减少公众与厂商的消费和投资。使赤字财政政策起不到应有的刺激经济的作用。当经济恢复发展起来后，就可以向政府缴纳更多的税收，从而偿还政府债务。 二财政赤字的作用 （一）积极作用 赤字财政政策是在经济运行低谷期使用的一项短期政策。在短期内，经济若处于非充分就业状态，社会的闲散资源并未充分利用时，财政赤字可扩大总需求，带动相关产业的发展，刺激经济回升。在当前世界经济增长乏力的条件下，中国经济能够保持平稳增长态势，扩张性赤字财政政策功不可没。从这个角度说，财政赤字是国家宏观调控的手段，它能有效动员社会资源，积累庞大的社会资本，支持经济体制改革，促进经济的持续增长。实际上财政赤字是国家为经济发展、社会稳定等目标，依靠国家坚实和稳定的国家信用调整和干预经济，是国家在经济调控中发挥作用的一个表现。 （二）消极作用
财政赤字的利弊及其经济影响
财政赤字的利弊及其经济影响 ××× [摘要]自建国以来，我国一直把财政平衡，没有赤字，作为国家经济建设的一条指标。在改革开放的前30年国家所做的就是努力的消灭赤字。但改革开放以后，财政赤字却又成了我国经济建设中普遍存在的经济现象。本文通过分析财政赤字产生的原因，国家建国来对财政赤字的态度，及其中的利弊和产生的经济效益，初步分析，财政赤字对我国经济起到的影响。 [关键词]财政赤字经济效益危害 一、财政赤字 （一）财政赤字的概念 财政赤字是财政支出大于财政收入而形成的差额，由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。它反映着一国政府的收支状况。财政赤字是财政收支未能实现平衡的一种表现，是一种世界性的财政现象。 （二）我国财政赤字产生的原因 自建国以来，国家奉行财政平衡，没有赤字，这一信条作为国家经济建设的经验。改革开放前实践似乎也证明了一旦出现赤字往往是国家经济中出现了问题，因此“赤字有害”这一看法在中国财政界不是一年两年。那么像中国这么个奉行财政平衡的国家，为什么会产生赤字，甚者在2009年，中国更括增财政赤字至9500亿创造了建国60年之最。综合看起来我国赤字产生的的原因主要受2大重要方面的影响 ①国家经济体制改革影响：我们都知道在改革前国家一直都是以计划经济为主体，经济的运行由国家统一管理，私人经济根本无法插足。在由国家统筹大局，并贯彻收支平衡的方针的这个大背景下，我国在改革这前很少出现财政赤字。这种情况一直持续到1978年，以1978年为风水岭，在这一年，十一届三中全会的成功召开标志着改革开放的开始，次年邓小平的提出了“社会主义也可以有市场经济”的重要论断，自此市场经济大行其道，市场经济的实施使得赤字成为了我国经济生活中一个普遍的现象，从1979-20011年的25年间，我国只在1981年出现了财政结余，其余各年都是财政赤字。 ②国家政策运用的影响：改革开放以后，国家有意识地运用财政政策对国民经济进行宏观调控成为影响我国财政赤字的最重要因素。这个也不难理解，改革开放以后，国家由直接参加社会经济活动转变为通过运用财政货币政策和宏观调控影响经济的运行，宏观调控的最终目标就是使社会总需求等于社会总供给。但是在一般情况下，这两者并不相等，当社会总需求小于社会总供给时，国民经济处于萧条之中，这时财政应该形成赤字，以增加流通中货币量并提升社会总需求，缓解经济的萧条状态；如果总需求大于总供给，产生通货膨胀，这
国债的分类
遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.wendangku.net/doc/7914835349.html, 国债的分类 按照不同的标准，国债可作如下分类： 1.按举借债务方式不同，国债可分为国家债券和国家借款。 国家债券，是通过发行债券形成国债法律关系。国家债券是国家内债的主要形式，我国发行的国家债券主要有国库券、国家经济建设债券、国家重点建设债券等。 国家借款，是按照一定的程序和形式，由借贷双方共同协商，签订协议或合同，形成国债法律关系。国家借款是国家外债的主要形式，包括外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业组织贷款等。 2.按偿还期限不同，国债可分类定期国债和不定期国债 定期国债：是指国家发行的严格规定有还本付息期限的国债。定期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。
短期国债通常是指发行期限在1年以内的国债，主要是为了调剂国库资金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性; 中期国债是指发行期限在1年以上、10年以下的国债(包含1年但不含10年)，因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳定; 长期国债是指发行期限在10年以上的国债(含10年)，可以使政府在更长时期内支配财力，但持有者的收益将受到币值和物价的影响。 不定期国债：是指国家发行的不规定还本付息期限的国债。这类国债的持有人可按期获得利息，但没有要求清偿债务的权利。如英国曾发行的永久性国债即属此类。 3.按发行地域不同，国债可分为国家内债和国家外债 国家内债：是指在国内发行的国债，其债权人多为本国公民、法人或其他组织，还本付息均以本国货币支付。 国家外债：是指国家在国外举借的债，包括在国际市场上发行的国债和向外国政府、国际组织及其他非政府性组织的借款等。国家外债可经双方约定，以债权国、债务国或第三国货币筹集并还本付息。
什么是国债
什么是国债？国债概念、分类 为什么发型国债？ Public Debt Top 20, 2010 estimate (CIA World Factbook 2011)[6] Country Public Debt (billion USD) % of GDP per capita (USD) Note (2008 estimate) (billion USD) USA $ 9,133 62% $ 29,158 ($ 5,415, 38%) Japan $ 8,512 198% $ 67,303 ($ 7,469, 172%) Germany $ 2,446 83% $ 30,024 ($ 1,931, 66%) Italy $ 2,113 119% $ 34,627 ($ 1,933, 106%) India $ 2,107 52% $ 1,772 ($ 1,863, 56%) China $ 1,907 19% $ 1,427 ($ 1,247, 16%) France $ 1,767 82% $ 27,062 ($ 1,453, 68%) UK $ 1,654 76% $ 26,375 ($ 1,158, 52%) Brazil $ 1,281 59% $ 6,299 ($ 775, 39%) Canada $ 1,117 84% $ 32,829 ($ 831, 64%) Spain $ 823 60% $ 17,598 ($ 571, 41%) Mexico $ 577 37% $ 5,071 ($ 561, 36%) Greece $ 454 143% $ 42,216 ($ 335, 97%) Netherlands $ 424 63% $ 25,152 ($ 392, 58%) Turkey $ 411 43% $ 5,218 ($ 362, 40%) Belgium $ 398 101% $ 38,139 ($ 350, 90%) Egypt $ 398 80% $ 4,846 ($ 385, 87%) Poland $ 381 53% $ 9,907 ($ 303, 45%) South Korea $ 331 23% $ 6,793 ($ 326, 24%) Singapore $ 309 106% $ 65,144 Taiwan $ 279 34% $ 12,075 Public Debt is total of all government borrowings less repayments that are denominated in a country's home currency. * CIA's World Factbook list only percentage of GDP, the debt amount and per capita is calculated with GDP (PPP) and population figures of same report. ——维基百科
财政赤字与货币供给
财政赤字与货币供给 财政赤字与货币供给 财政赤字是影响一国货币供给的重要因素，但财政赤字并不一定必然导致货币供给增加，财政赤字对货币供给的影响主要是由财政赤字的弥补方式及其规模决定的。在比较发达的市场经济中，政府弥补财政赤字的办法不外三种：增加税收、增发政府债券和变动基础货币。1、增加税收。属于紧缩性措施。增加税收包括开增新税﹑扩大税基和提高税率。从短期效果来看，它并不会直接缩减货币供给，因为从个人、公司征收到财政的货币必然要支出，用于转移性支付，最后又会流到个人、公司，货币的总量不变。增加税收会降低投资的积极性，降低对贷款的需求，从而可能成为控制货币增长的因素。 2、增发货币。增发货币是弥补财政赤字的一个方法，通常情况是：财政部发行债券，中央银行直接收购。财政部用出售债券的收入支付商品、服务或其他支出。公司、个人收入货币存入银行，银行则相应增加了在央行的准备存款。债券出售给公司或商业银行，从而造成银行准备金的减少，但这些债券或抵押或出售给中央银行，中央银行购买债券的支出又会补足了商业银行的准备金。而财政把出售债券的收入再支出，则仍然成为准备金增加的因素。 3、发行公债。通过发行公债来弥补财政赤字是世界各国通行的作法。如果债券的购买者是公众或商业银行，并不直接产生增加供给的效应。因为政府取得货币后，流通中的货币虽以同等金额减少，但是政府将这笔货币再用于购买支出时，这些流通的货币又会回到流通系中。具体过程是：公众开出商业银行的支票或是商业银行开出自己支付的支票，这都使各银行在中央银行的准备金减少。但财政支出后，这些准备金又会恢复。准备金不变，创造货币的规模也不会变。居民或企业的购买资金不同，具体的货币效应也有所不同。一是用现钞或活期存款购买，意味着M1相应缩减，财政再用于支出，又形成M1的供给，因而M1的供给规模不变；二是用储蓄或定期存款购买，意味着M2中的准货币减少，而财政支出形成M1时，虽然货币供给总规模不变，但M1的规模增加，对市场均衡必将产生一定影响。一、国际收支失衡的自动调节 国际收支失衡的自动调节是指由市场这只“无形的手”来实现的国际收支调节，即在政府没有干预的情况下，由市场经济中的其他变量与国际收支相互作用和相互影响来实现的国际收支调节。通常，国际收支的失衡会引起汇率、物价、国民收入、利率的变化，而后者的变化又会改变国际收支的失衡。 1、汇率机制 国际收支是影响汇率变动的实际经济因素之一。现实经济生活中，人们对汇率的预期和资本流动的决策等，都要把国际收支状况作为主要的考虑因素；另一方面当汇率发生变动时，不仅一国商品的进出口、服务的贸易会受到显著的影响，而且资本的跨国流动也会出现大规模的变化。 2、价格机制 英国的经济学家大卫休谟最早注意到物价变化同国际收支状况之间的关联，休谟指出，在国
第十二章财政平衡概述
第十二章财政平衡概述 一、基本概念 1．财政赤字2．预算赤字3．决算赤字4．赤字政策 5．软赤字6．硬赤字7．结构性赤字8．财政平衡 二、填空题 1．在实际生活中，略有结余应属基本平衡，略有赤字也应视为基本平衡，两者都是财政平衡的表现形式，因而财政平衡追求的目标是______或大体平衡。 2．经济学在研究财政赤字与经济运行的关系时，通常是将不包括国债利息的赤字称为原始赤字或基本赤字，加上______的赤字称为总赤字。 3．周期性赤字是由经济周期波动决定的，它体现经济运行对财政平衡的决定作用，是一种______，随着经济周期的波动而增减。 4．与私人一样，当收入不足以弥补开支时政府就必须向公众借钱，即发行国债，发行国债为赤字融资称为债务融资或赤字债务化。政府与私人不一样的是，政府拥有______，可以通过货币创造方式弥补财政赤字。 5．通过货币创造为财政赤字融资会直接增加基础货币量，进而按照货币乘数作用扩大货币供应量，因而通过货币创造为财政赤字融资，是增加新的需求叠加在原有需求之上，从而对总需求具有较强的扩张作用，因而有极大的可能导致______。 6．国民经济整体平衡的目标是______的大体平衡，财政平衡不过是其中的一个局部平衡，因而对社会总供求平衡而言，财政平衡本身不是目的，而不过是总供求平衡一种手段。 7．财政政策的选择与制定即是采取扩张性政策还是采取紧缩性政策，不能由主观意志决定，应当是具体情况具体分析，主要取决于对经济形势和当前______的正确判断。 三、判断题 1．如果赤字规模过大，可能造成政府债台高筑，导致财政收支的恶性循环，还可能因为过大的政府债务规模形成对民间投资的排挤。（） 2．常态的财政不平衡是常态。（） 3．财政赤字不利于扩大购买力，会减少有支付能力的社会需求。（） 4．如果财政赤字是正常的财政收入与财政支出的差额，那么通过发行国债就可以弥补，但是对经济发展势必有不利影响。（） 5．财政平衡若采用财政软赤字的办法计算，则从账面上看，财政收支永远是平衡的。 （） 6．居民、企业、商业银行或者中央银行购买国债，一般只是购买力的转移或替代，不会改变货币供给量。（） 7．赤字政策是指国家有意识地运用赤字来调节经济的一种政策，亦即通过财政赤字扩大政府支出，实行扩张性财政政策，刺激社会有效需求的增长。因而赤字政策不是个别年度或少数年度存在赤字，它的主要标志是连续多年安排预算赤字，甚至是巨额赤字。（） 四、选择题